BALANZA DE PAGO

Definicin:
Segn el Ministerio de Economa y Finanzas (MEF Es un documento contable en el
cual se registran las operaciones comerciales, de servicios y de movimientos de
capitales realizadas por los residentes de un pas con el resto del mundo, durante un
perodo de tiempo determinado
La Balanza de Pagos registra las transacciones entre los residentes de un pas y los del
resto del mundo, con independencia de su nacionalidad. El FMI considera que una
unidad institucional es una unidad residente cuando tiene un centro de inters
econmico en el territorio del pas. Una empresa tiene un centro de inters econmico
y es una unidad residente de un pas cuando produce una cantidad significativa de
servicios en dicho pas o posee tierras o edificios ubicados en l. En la prctica, el FMI
recomienda como pauta para la consideracin de la residencia la permanencia en el
pas durante un ao o ms.
PARA JIMNEZ, F (2006) La balanza de pagos es la herramienta ms importante para
conocer la posicin de un pas respecto al resto del mundo. La posicin deficitaria o
superavitaria de un pas en relacin con el resto del mundo se puede observar en las
presentaciones analticas de los saldos que componen la balanza de pagos
EL FONDO MONETARIO INTERNACIONAL (QUINTA EDICIN, 1993) La balanza de
pagos es un estado estadstico que resume sistemticamente, para un perodo
especfico dado, las transacciones econmicas entre una economa y el resto del
mundo. Las transacciones, que en su mayora tienen lugar entre residentes y no
residentes, comprenden las que se refieren a bienes, servicios y renta, las que
entraan activos y pasivos financieros frente al resto del mundo y las que se clasifican
como transferencias (como los regalos), en las que se efectan asientos
compensatorios para equilibrardesde el punto de vista contablelas transacciones
unilaterales

PROPSITO FUNDAMENTAL

Identificar el valor global y el saldo de las transacciones de una nacin con el

resto del mundo.
Facilitar el seguimiento de las relaciones de una economa determinada con el
resto del mundo.
IMPORTANCIA DE LA BALANZA DE PAGOS

Permite medir el desarrollo del comercio internacional en general.

Refleja las tendencias de las exportaciones e importaciones entre pases y
regiones. Facilita detectar y medir los envos de activos a otras naciones a
travs de las fronteras (emprstitos e inversiones).
Permite diagnosticar las tendencias favorables y desfavorables de las
transacciones internacionales de los pases y as definir la poltica econmica y
monetaria
Caractersticas de la Balanza de Pagos

Es una cuenta de doble entrada los flujos positivos de recursos se registran

como crditos y los traspasos de recursos reales o financieros se registran
como dbitos, cada una de ellas genera una contrapartida en alguna de las
cuentas por la misma cantidad.
Los saldos registran cualquiera desequilibrio existente entre el valor de las
importaciones y el de las exportaciones.
Se registran todas las transacciones econmicas internacionales en valor
monetario.
Tiene presentacin peridica (semanal, mensual, anual).
Slo se registran las transacciones entre residentes de un pas y residentes de
otros pases

ESTRUCTURA DE LA BALANZA DE PAGOS

Las operaciones de la Balanza de Pagos se ordenan en torno a tres cuentas bsicas:
Cuenta Corriente, Capital y Financiera.
1. CUENTA CORRIENTE
Formada por los documentos siguientes: balanza comercial, balanza de
servicios, balanza de rentas y balanza de transferencias corrientes.

1.1. Balanza comercial. Se anotan en ella las entradas o salidas de bienes del
pas (importaciones y exportaciones de bienes), y utiliza como fuente de
informacin bsica los datos estadsticos recogidos y elaborados por el
Departamento de Aduanas de la Agencia Estatal de la Administracin
Tributaria.
Balanza de mercancas

Ingresos Pagos

* Exportaciones * Importaciones

1.2. Balanza de servicios. Recoge los servicios que los residentes de un pas han
realizado en otros y viceversa (importaciones y exportaciones de servicios).

Balanza de servicios

Ingresos Pagos
* Prestaciones al exterior * Prestaciones del exterior

Apartados:
* Turismo y viajes
* Transportes
* Comunicaciones
* Construccin
* Seguros
* Servicios financieros
* Servicios informticos
* Servicios prestados a las empresas
* Servicios personales, culturales y recreativos
* Servicios gubernamentales
* Royalties y rentas de la propiedad intelectual

1.3. Balanza de rentas. Recoge la remuneracin que un pas hace a los factores
productivos (trabajo y capital) que participan en sus procesos de produccin,
pero que no residen en el pas.
Se registran los ingresos y pagos correspondientes a la retribucin de la mano
de obra y capital.
En la columna de ingresos se contabilizan las cantidades recibidas del exterior
por factores de produccin residentes en el pas; y en la columna de pagos se
anotan los pagos realizados a factores de produccin no residentes.
La balanza de rentas se desglosa en los siguientes apartados:
a. Rentas del trabajo
b. Rentas de inversin

1.3. Balanza de transferencias. Recoge aquellas operaciones que realiza un pas

con el exterior sin que haya una contraprestacin a cambio. Se trata de
transferencias de bienes o de dinero que se realizan a ttulo gratuito. Slo
se recogen aqu las transferencias corrientes, no las de capital, que
veremos luego. Las transferencias corrientes pueden ser privadas (remesas
de emigrantes, herencias, premios cientficos o literarios, premios de
juegos de azar, prestaciones o cotizaciones a la Seguridad Social,
cotizaciones a acciones benficas, culturales etc.) o pblicas.

Se trata de entradas o salidas de bienes que no tienen contrapartida y que por

tanto son equivalentes a una donacin. Pueden ser pblicas o privadas
o En el caso de Espaa las transferencias corrientes pblicas ms
importantes son las que provienen de la UE como las subvenciones a la
produccin agrcola, a la formacin profesional del FEOGA, etc.
Mientras que entre las transferencias que salen de Espaa hacia la UE
estn, entre otros, el Recurso del IVA, el Recurso del PNB y los Recursos
propios tradicionales.
1.4. Balanza corriente (o por cuenta corriente)
La suma de las balanzas comercial, de servicios, de rentas y de
transferencias recibe la denominacin de balanza corriente, balanza por
cuenta corriente o balanza por cuenta de renta
Un saldo positivo indica que el pas pone una cierta cantidad de recursos a
disposicin de otras economas; es decir, que el pas aumente su posicin
acreedora (o disminuya la deudora) frente al resto del mundo.
Un saldo negativo indica que el resto del mundo pondra recursos a
disposicin del pas, es decir, que el pas aumente la posicin deudora (o
una disminucin de la acreedora) frente al resto del mundo.
2. CUENTA DE CAPITAL
Se contabilizan las transferencias de capital, as como la adquisicin y
disposicin de activos inmateriales no producidos (patentes, derechos de autor,
etc.)
En la columna de ingresos se registran las transferencias de capital recibidas
por el pas correspondiente y la venta de dichos activos y en la columna de
pagos se anotan las transferencias de capital enviadas al resto del mundo por el
pas y la compra de activos inmateriales no producidos

Incluye las 2 partidas siguientes:

2.1. Transferencias de capital. Las transferencias de capital son, como las
corrientes, operaciones con el exterior hechas a ttulo gratuito, es decir, sin que
medie contraprestacin.
Se distinguen de las corrientes en que ahora se trata de transferencias de
bienes de capital fijo o bien de dinero pero vinculado a la adquisicin o
enajenacin de activos fijos. Pueden ser privadas, por ejemplo: fondos
procedentes de la liquidacin del patrimonio de los emigrantes al trasladarse a
Espaa; o pblicas, como por ejemplo, las transferencias de la UE para el
desarrollo regional (FEDER) y los fondos de cohesin para mejoras estructurales
en proyectos industriales y de medio ambiente.

2.2. Adquisicin y disposicin de activos inmateriales no producidos. Se

registra la compraventa de activos intangibles no producidos como patentes,
derechos de autor, marcas registradas, concesiones etc.

Aqu se anotan las compras y las ventas de los activos inmateriales, no

los servicios por este concepto que se anotan en la balanza de servicios

3. LA BALANZA POR CUENTA FINANCIERA

Se contabilizan en ella las variaciones de activos y pasivos financieros del pas,
debidas, esencialmente a operaciones de compraventa de ttulos de distinta
ndole (acciones, obligaciones, propiedad de inmuebles, prstamos) y a la
entrada o salida de reservas (moneda internacional).
o Aqu se considera la adquisicin y enajenacin de ttulos y no sus
rendimientos, que se apuntan en la balanza de rentas.

La cuenta financiera incluye las partidas siguientes: inversiones directas, inversiones

de cartera, derivados financieros, otras inversiones. Adems se registran otras dos
cuentas que son de compensacin: Variacin de Reservas y Errores u omisiones

3.1. Inversiones directas. Adquisiciones de valores negociables como bonos,

acciones, etc., con los que el inversor pretende obtener una rentabilidad
constante en la empresa en la que invierte y alcanzar un grado significativo de
influencia en los rganos de decisin de la empresa (cuando la participacin es
mayor o igual al 10% del capital social de la empresa).
Los prstamos entre las unidades de las multinacionales (matriz-filiales y entre
filiales-filiales) tambin son inversin directa.
Tambin se incluyen las inversiones en inmuebles: adquisicin de la propiedad
sobre bienes inmuebles (total o en parte).

se recogen las participaciones en el capital de las empresas u otro tipo

de inversiones. se trata de inversiones a largo plazo, aunque tambin se
recogen flujos de financiacin a corto plazo.

3.2. Inversiones de cartera. Transacciones en valores negociables excluidas las

que cumplen los requisitos para su consideracin como inversiones directas.
Incluye: Acciones (< 10%), fondos de inversin (todos los no incluidos en
inversin directa), bonos, obligaciones e instrumentos del mercado monetario.

Se incluyen las transacciones en valores negociables que no tienen la

consideracin de inversiones directas.

a. Acciones y fondos de inversin

b. Bonos, obligaciones e instrumentos del mercado monetario

3.3. Otra Inversin. Recoge, por exclusin, las variaciones de activos y pasivo
financieros frente a no residentes no contabilizadas como inversin directa o
de cartera. Incluye:
o Prstamos entre residentes y no residentes
o Crditos comerciales con duracin superior a un ao, concedidos
directamente por el proveedor al comprador
o Otros depsitos (incluida la tenencia de billetes extranjeros)

Ejemplos:

* Los crditos comerciales

* Los depsitos a la vista o a plazo en entidades de crdito

* La variacin del saldo de billetes extranjeros en poder de los residentes

* Las operaciones de leasing financiero

* Las cuotas pagadas por las administraciones pblicas por su participacin en

organismos internacionales.

Variacin de pasivos Variacin de activos

* Recursos captados * Empleo de recursos
 3.4. Derivados financieros. Incluyen las opciones, los futuros financieros, los
warrants ya sean sobre acciones o sobre valores, las compraventas de divisas a
plazo, los acuerdos de tipos de inters futuro (FRA), las permutas financieras de
moneda o de tipos de inters y cualquier otra permuta financiera o swap, sea
sobre ndices, cotizaciones medias, o cualquier otra clase de activos.
Recoge la compraventa de instrumentos negociados en los mercados de
derivados

3.5. Variacin de Reservas

Se registran aqu las variaciones de los activos financieros que sirven como
medio de pago internacional, es decir, fundamentalmente la entrada y salida
de divisas (aunque tambin de oro, por ejemplo). Esta balanza est muy
influida por las dems, puestos que se utiliza como contrapartida de las
operaciones que son al contado.

Su aumento se registra con signo positivo (+) en variacin de activos y

su disminucin se anota con signo negativo (-) tambin en la columna
de variacin de activos.

3.6. Errores y Omisiones. No es en realidad una rbrica perteneciente por naturaleza a

la Cuenta Financiera. Simplemente constituye una partida de ajuste para las
operaciones no registradas, de forma que la balanza de pagos siempre est cuadrada.

EQUILIBRIO DE LA BP

LA BP, CONTABLEMENTE, SIEMPRE EST EN EQUILIBRIO.

LO QUE INTERESA ES EL EQUILIBRIO ECONMICO DE LA BP, Y ESTO SE LOGRA A
TRAVS DE LA BALANZA CORRIENTE:

A. BALANZA POR CUENTA CORRIENTE

-- B. COMERCIAL

-- B. SERVICIOS

-- B. RENTAS

-- B. TRANSFERENCIAS CORRIENTES

ANLISIS DE LA BALANZA POR CUENTA CORRIENTE

-- Saldo negativo necesidad de financiacin (ahorro exterior positivo)

--Saldo positivo capacidad de financiacin (ahorro exterior negativo)

ANLISIS DE LA BALANZA

-- Supervit

Incremento de reservas
-- Dficit

Disminucin de reservas

Dos efectos:

-- un problema de liquidez exterior

-- depreciacin de la moneda del pas

http://www.uam.es/personal_pdi/economicas/laurap/EEM/4-Balanza%20de%20Pagos.pdf

http://www.uca.edu.sv/facultad/clases/maestrias/made/m230054/03Cap-1-
BALANZA%20PAGOS.pdf