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ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO:

I.- Introduccin:
Cmo puedes saber cunto dinero se tena al inicio del periodo y
cunto al final? En qu se utiliz? Qu gener el efectivo con el que
se dispone al final del periodo?
Por medio del flujo de efectivo podrs conocer lo que est generando el efectivo
durante un periodo determinado y ver en qu se est aplicando.

Imagina que se tienen $5,000 pesos al inicio del periodo y $10,000 pesos al final,
esto a primera instancia indica que se ha mejorado, pero al analizar el detalle se
debe determinar si esto fue por la operacin normal del negocio o fue por un
evento especfico, que podra ser la venta de un activo fijo.

Con el flujo de efectivo proyectado, puedes determinar si se tendr el efectivo


suficiente para cumplir con los compromisos que se tienen. Adems, con la
proyeccin puedes conocer si hay sobrantes; en caso de que se presenten,
puedes ir analizando formas para invertir dichos recursos buscando el mayor
rendimiento posible sin arriesgar el dinero de la compaa.

Ahora ya sabes que:

El flujo de efectivo es uno de los estados financieros bsicos que presenta los
movimientos de la cuenta de efectivo (ingresos y egresos) durante un periodo
determinado. Se divide en actividades de operacin, de inversin y de
financiamiento y se calcula ya sea por medio del mtodo directo o indirecto.

Consideraciones:
1.- El incremento en una cuenta de pasivo y en una cuenta de capital, as como
ladisminucin en una cuenta de activogenera fuentes de efectivo- algunos
autores lo llaman origen de efectivo.

2.- La disminucin en una cuenta de pasivo y en una cuenta de capital, as como


el incremento en una cuenta de activo genera aplicaciones de efectivo- algunos
autores lo llaman usos de efectivo.

Para realizar el flujo de efectivo por el mtodo indirecto se requiere de dos


balances generales a diferentes periodos. Con base en ellos se calcula la
variacin en cada una de las cuentas y con esto se arma el flujo de efectivo.
El mtodo ms utilizado para calcular el flujo de efectivo es el mtodo
indirecto.

Explicacin del tema:

El flujo de efectivo presenta los movimientos de la cuenta de efectivo (ingresos y


egresos), durante un periodo determinado. Es considerado uno de los estados
financieros bsicos.

Para Besley (2009), el estado de flujo de efectivo est diseado, para mostrar
cmo las operaciones de la empresa han afectado sus flujos de efectivo, al revisar
sus decisiones de inversin (uso del efectivo) y financiamiento (fuentes del
efectivo).

2.1 Mtodo directo

El flujo de efectivo se puede calcular por medio del mtodo directo y del mtodo
indirecto. El ms utilizado es el mtodo indirecto. La diferencia entre ambos es la
manera en que se presentan, adems para el mtodo directo se requiere de ms
detalle de informacin, la cual no siempre se tiene a la mano o resulta costosa de
obtener. Nos centraremos en el mtodo indirecto por ser el ms utilizado.

Por medio del flujo de efectivo podemos conocer los orgenes y cuenta de efectivo
que se tuvieron durante un periodo determinado.

Para Besley (2009), en el mtodo directo, los flujos de efectivo operativos se


calculan al sumar todos los ingresos que son en efectivo y despus se restan
todos los gastos que se pagan en efectivo.

Para Warren (2010) con el mtodo directo se presentan las fuentes de efectivo
para las operaciones y los usos de este. La principal fuente de efectivo de las
operaciones es el dinero que se recibe de los clientes. Entre los principales usos
del efectivo en las operaciones estn los pagos a proveedores, as como los
pagos de salarios a los empleados.

2.2 Mtodo indirecto

Segn Warren (2010), el flujo de efectivo se divide en tres tipos de actividades:

a.- Actividades de operacin: son flujos de efectivo de transacciones que afectan


las utilidades netas. Ejemplo: compra y venta de mercancas.
b.- Actividades de inversin: son los flujos de efectivo que provienen de
transacciones que afectan las inversiones en activos no circulantes. Ejemplo:
compra y venta de activos fijos.
c.- Actividades de financiamiento: son flujos de efectivo que afectan el capital
contable y la deuda de una empresa. Ejemplo: emisin de deuda.
A continuacin se te presenta a manera de resumen las cuentas que generan una
fuente y una aplicacin de efectivo de un periodo a otro.

Generan fuentes de efectivo:

Generan aplicaciones de efectivo:

Ejemplo:

A continuacin se te presenta el balance general a dos periodos y su variacin en


monto:

Compaa Jarrito S.A.


Balance generalal 31 de dic. de: 2010 2011 Variacin
Bancos $8,000 $12,000 $4,000
Clientes $7,500 $7,000 $(500)
Inventarios $2,500 $4,000 $1,500
Maquinaria y Equipo $13,000 $10,000 $(3,000)
Depreciacin acumulada maquinaria y Equipo $(2,000) $ (2,500) $(500)
Edificio $20,000 $20,000 $-
Depreciacin acumulada Edificio $(5,000) $ (6,000) $(1,000)
Terreno $7,000 $5,000 $(2,000)
Proveedores $15,000 $9,000 $(6,000)
Impuesto por pagar $ 5,000 $6,000 $1,000
Acreedores Diversos $12,500 $9,500 $(3,000)
Prstamo Bancario $1,500 $10,000 $8,500
Capital Social $7,000 $7,000 $-
Utilidad Retenida $8,000 $5,000 $(3,000)
Utilidad del Ejercicio $2,000 $3,000 $1,000

* Nota: Se repartieron dividendos

El clculo anterior se obtiene por medio de la resta del ao ms reciente menos el


ao ms antiguo.

Con base en la informacin anterior, a continuacin se presenta el clculo de los


dividendos:

Utilidad Retenida 2010 $8,000


(+) Utilidad ejercicio 2010 $2,000
(=) Utilidad retenida estimada 2011 $10,000
Utilidad retenida real 2011 $5,000
(=) Dividendos ($5,000)
La siguiente tabla nos muestra el flujo de efectivo con base en la informacin
anterior:

Estado de Flujo de efectivo (mtodo indirecto)


Compaa Jarrito S.A.Al 31 de Diciembre de 2011

Operacin:

Utilidad Neta $3,000


+ Partidas virtuales:
+ Depreciacin maquinaria $500
+ Depreciacin edificio $1,000
=Subtotal $4,500
+ Disminucin de Clientes $500
- Aumento de inventarios ($1,500)
- Disminucin en proveedores ($6,000)
+ Aumento de imptos. X pagar $1,000
- Disminucin acreedores ($3,000)
($9,000)
= Recursos utilizados por actividades de operacin (4,500)

Financiamiento:

+ Aumento prstamo bancario $8,500


- Dividendos pagados ($5,000)

=Recursos generados por actividades de financiamiento 3,500

Inversin:

+ Venta Maquinaria y equipo $3,000


+ Venta Terreno $2,000

=Recursos generados por actividades de inversin 5,000

=Aumento (disminucin) en efectivo $4,000


Comprobacin:
+ Ms saldo inicial de efectivo $8,000
=Saldo final de bancos $12,000
$4,000

Con el flujo de efectivo anterior, observa cmo por medio de las actividades
normales de la empresa, se tuvo utilizacin de efectivo; lo cual, se compens por
el incremento en el prstamo bancario y por la venta de activos fijos (maquinaria y
equipo, terreno).
Para validar el flujo de efectivo debes validar la cuenta de efectivo del balance
general, se inici con un saldo de $8,000 y se termin con un saldo de $12,000,
puedes comprobarlo, con el movimiento en efectivo presentado en el flujo de
efectivo.

FORMATO DEL FLUJO DE EFECTIVO

Compaa X, S.A de C.V.


Estado de flujo de efectivo (mtodo indirecto)
Del 1 de enero al 31 de diciembre de 201X

Operacin:

Utilidad (prdida) neta

Partidas aplicadas a resultados que no requirieron de utilizacin de recursos:


+ Gasto por depreciacin
+ Amortizacin de patente y cargos diferidos
- Amortizacin de crditos diferidos
+ Reserva por incobrables
- Utilidad en venta de activo fijo
+ Prdida en venta de activo fijo
= Generacin bruta de recursos

+/- Disminucin (aumento) de cuentas por cobrar


+/- Disminucin (aumento) de inventario
+/- Incremento (disminucin) de proveedores
+/- Disminucin (aumento) en otros activos circulantes
+/- Incremento (disminucin) en otros pasivos a C.P.
=Recursos generados por actividades de operacin

Financiamiento:

+ Emisin de acciones
- Rembolso de capital social
- Pago de dividendo
+ Emisin de obligaciones
- Amortizacin de obligaciones
+ Prstamos bancarios
- Amortizacin de prstamos bancarios
= Recursos generados en actividades de financiamiento

Inversin:

+/- Venta (adquisicin) de activo fijo


- Adquisicin de intangibles
- Inversin en acciones de subsidiaria
- Inversin a largo plazo en obligaciones
+ Venta de inversin de obligaciones
=Recursos utilizados en actividades de inversin

Aumento (disminucin) de efectivo e Inversin temporal

+ Saldo inicial en efectivo e inversin temporal


= Saldo final en efectivo e inversin temporal

Con lo revisado en el tema, podrs conocer las maneras de calcular el flujo de


efectivo, as como el poder interpretar qu fue lo que gener o disminuy el
efectivo de un periodo a otro.

BIBLIOGRAFIA

Warren, C., Reeve, J. y Duchac, J. (2010). Contabilidad Financiera (11a ed.).


Mxico: CengageLearning.
Captulo 16: Estado de flujo de efectivo

Besley S. y Brigham E. (2009). Fundamentos de Administracin Financiera (14a


ed.). Mxico: CengageLearning.
Captulo 2: Anlisis de estados financieros

Otras fuentes de consulta:

Guajardo, G. y Andrade, N. (2008). Contabilidad Financiera (5a ed.). Mxico:


McGraw-Hill.