SAMONTELI, S.L. Fabricacién de una nueva gama de productos Los directives de la empresa SAMONTELI, S.L. dedicada a la fabricacién y comer- cializacién de material de oficina ( lias, mesas, bandejas, portalapices, etc.) acaban de regresar de una feria en Francia. En dicho viaje descubrieron una serie de pro- ductos no comercializados en Espaiia que consideran tendrian una gran aceptacion por sus clientes. Por ello, desean valorar este proyecto de invers n consistente en comercializar estos nuevos productos en Espafia. La puesta en funcionamiento de este proyecto tendria lugar a principios del afto 2006, v requeria en primer lugar, la adquisicién de la patente para poder fabricar estos productos. En segundo lugar, la adquisicién de la maquinaria necesaria para fabricarlos y un local comercial a través del cual distribuir los mismos. La adquisicion de la patente supone un desembolso de 100.000 euros, el precio de adquisicion de las maquinas asciende a 150.000 euros, existiendo unos gastos de instalacion de 30.000 euros. Por ultimo, segrin las negocia- ciones realizadas, el local comercial con una superficie de mil metros cuadrados, supondria un desembolso de 460.000 euros. La amortizacién lineal sobre el precio de adquisicion practicada por la empresa para los distintos elementos seria como sigue: las patentes se amortizan en 5 aiios, las maquinas en 12 aijos y el local en 25 aios. Las ventas o ingresos anuales correspondientes a los tres tiltimos afios deriva- dos de este proyecto aparecen en la tabla siguiente, representando los costes varia- bles un 70% de los ingresos. En cuanto a los costes fijos (sin amortizaci6n) la empresa estima que los mismos se cifren en 67.840 euros. aio 2008, 2009 2010 Ingresos (ventas) en euros -820.864,00 702 950.40 993.2454" Ademas, debemos tener presente la politica de cobros v de pagos de la empre- sa. En este sentido, durante los primeros cuatro afios de la inversion el periodo medio de cobro de las ventas es de 30 dias (se considera que las ventas se realizan de manera proporcional a lo largo del ato). Sin embargo, el ultimo aiio debido aque estima cerrar el negocio cobrara todas sus ventas al contado. En relacién con su politica de pagos, la empresa paga todo al contado. Al final del aio 2010, la empresa procedera a vender tanto el local como las maquinas. El valor estimado de las maquinas es un 20% superior a su valor conta- ble neto en ese momento, mientras que el metro cuadrado del Jocal se estima que se hava revalorizado en un 5% sobre el precio de adquisicin a lo largo del perio- do. La patente no se vende. La empresa esta sometida a una tasa impositiva del 35% y tiene un cosie de capi- tal del 7%. Para el estuctio de la inversion se consiclerara el afio comercial (360 dias). Se pide: a) Importe de los cobros del arto 2009. b) Importe del flujo neto de caja después de impuestos del afio 2010.