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Anlisis Econmico Despus De Impuesto

Objetivo

Emplear correctamente la terminologa bsica y las tasas de impuestos sobre la


renta para individuos y corporaciones contribuyentes.
Calcular el flujo de efectivo antes y despus de impuesto.
Demostrar la ventaja tributaria de la depreciacin y las ganancias de capital.
Evaluar alternativas empleando el anlisis de VP, VA y TR despus de
impuestos.
Elaborar hojas de clculo que estructuren una evaluacin despus de
impuestos.
Evaluar alternativas empleando el anlisis de valor econmico agregado
despus impuestos.
Comprender el impacto despus de impuestos de las leyes fiscales en otros
pases en los que no se incluye Estados Unidos.
Terminologa para el impuesto sobre la renta y su relacin con corporaciones.

Ingreso bruto: Ingreso total proveniente de fuentes que producen entradas en una
corporacin, incluyen cualquier otro tipo de ingresos como las ventas de activos,
regalas y permisos.

Impuesto sobre la renta: Es el monto de los impuestos son base en el ingreso bruto
que debe declararse a la institucin respetiva.

Gastos de operacin: Incluyen todos los costos corporativos en los que se incurre en
las transacciones de un negocio, deducibles de impuestos para las empresas.

Ingreso gravable: Monto a partir del cual se calculan los impuestos, en el caso de las
corporaciones la depreciacin D y los gastos de operacin son deducibles de
impuestos.

IG = INGRESO BRUTO GASTOS DEPRECIACION

Tasa de impuestos: Es un porcentaje, o equivalente decimal, del ingreso gravable que


se debe en impuestos. Las tasas son mayores conforme el ingreso gravable aumenta.
IMPUESTO= (INGRESO GRAVABLE) (TASA DE IMPUESTOS APLICABLES)

Utilidad neta despus de impuestos: Monto remanente anual restando los impuestos
sobre la renta del ingreso gravable de la corporacin.

UNDI= INGRESO GRAVABLE - IMPUESTOS

Cantidad de dinero reembolsado a la corporacin del capital invertido durante el ao.


Tambin se la conoce como ingreso neto o como utilidad neta de operacin despus
de impuestos.

Examine las tasas de impuestos que aparecen en la tabla 17.1. Un negocio con un IG
anual de $50000 posee una tasa marginal del 15%. Sin embargo, un negocio con un IG
= $100000 paga el 15% por los primeros $50 000, el 25% por los siguientes $25 000, y
el 34% sobre lo restante.

Flujo de efectivo antes y despus de impuestos

El FEN se determina como la entrada de efectivo menos la salida de efectivo, se ha


empleado en numerosas ocasiones para realizar la evaluacin de alternativas
utilizando los mtodos del VP, VA, TR.

Se reemplaza el trmino FEN por el de flujo de efectivo antes de impuestos (FEAI), y


se introduce el trmino nuevo flujo de efectivo despus de impuestos (FEDI). Son flujos
de efectivo reales, representan la estimacin del flujo real de dinero, que entra y sale
de la corporacin, como consecuencia de la alternativa

FEAI= ingreso bruto - gastos - inversin inicial + valor de salvamento

FEDI= FEAI - impuestos

La depreciacin no es un flujo de efectivo, es deducible de impuestos slo para


determinar el monto del impuesto sobre la renta. Efectos de los diferentes mtodos de
depreciacin y periodos de recuperacin sobre los impuestos. Para un periodo de
recuperacin n, se debe elegir la tasa de depreciacin que produzca el mnimo valor
presente para impuestos. Los impuestos totales pagados son iguales para todos los
modelos de depreciacin. El valor presente de los impuestos es menor para los
modelos de depreciacin acelerada. Recobro de depreciacin y ganancias (prdidas)
de capital: para corporaciones.

La ganancia de capital (GC) es una cantidad en la cual se incurre cuando el precio de


venta de un activo o propiedad depreciable excede su costo inicial. Al tiempo de vender
el activo:

Ganancia de capital= precio de venta - costo inicial

Ya que las ganancias de capital a futuro son difciles de predecir, no se detallan en un


estudio econmico despus de impuestos. Los activos que incrementan su valor con el
tiempo constituyen una excepcin, como edificios y terrenos

El recobro de la depreciacin (RD) ocurre cuando el activo depreciable se vende por


una cantidad mayor que el valor actual en libros VL. Recobro de depreciacin= precio
de venta - valor en libros. El recobro de depreciacin generalmente se encuentra
presente en un estudio despus de impuestos. La prdida de capital (PC) ocurre
cuando se vende un activo depreciable por menos de su valor actual en libros

Prdida de capital= valor en libros - precio de venta

Es importante reconocer que esta descripcin, al igual que tratamiento tributario,


corresponden a las corporaciones, y no a los individuos

Evaluacin despus de impuestos de VP, VA y TR.

Para un proyecto VP o VA >/= 0, el proyecto es financieramente viable debido a que se


alcanza o se rebasa la TMAR despus de impuestos.

Dos o ms alternativas, seleccione la alternativa con el mejor (numricamente mayor)


valor de VP o VA.

La TR despus de impuestos es importante para el anlisis, pero los detalles de un


estudio despus de impuestos no son de inters, la TR o (TMAR) antes de impuestos
se ajusta con la tasa impositiva efectiva T, con la relacin aproximaste.

TR antes de impuestos= TR despus de impuestos/1-T


Por ejemplo, suponga que una empresa tiene una tasa impositiva efectiva de 40% y
generalmente emplea una TMAR despus de impuestos de 12% anual en sus anlisis
econmicos que consideren los impuestos de manera explcita.

TMAR antes de impuestos= 0.12/1-0.40= 20% anual

Si la decisin depende de la viabilidad econmica de un proyecto, y el VP o VA


resultante es aproximadamente cero, debern tomarse en consideracin los detalles
del anlisis despus de impuestos.

El trmino valor agregado se emplea para indicar que un producto o servicio ha


incrementado su valor desde la perspectiva del propietario, un inversionista o un
consumidor. Es posible apalancar significativamente las actividades de valor agregado
de un proceso.

Anlisis del valor agregado despus de impuestos.

Por ejemplo, las cebollas crecen y se venden en una granja por centavos la libra. En la
tienda llegan a venderse a un precio de 25 a 50 centavos la libra. cuando las cebollas
se cortan y se recubren con una mezcla especial, pueden frerse en aceite caliente y
venderse como aros de cebolla por varios dlares la libra. De esta manera, desde la
perspectiva del consumidor, se ha incrementado el valor agregado por el
procesamiento de las cebollas crudas en la tierra hasta los aros de cebolla que se
venden en un restaurante o en una tienda de comida rpida.

El valor econmico anual (VEA) es el monto remanente de la utilidad neta despus de


impuestos (UNDI) en los libros de la corporacin, despus de eliminar el costo del
capital invertido durante el ao. Esto significa que VEA indica la contribucin de un
proyecto a la ganancia neta de la corporacin despus de impuestos. El costo de
capital invertido es la tasa de rendimiento despus de impuestos (generalmente el valor
TMAR) multiplicada por el valor en libros del activo durante el ao.

VEA = UNDI - costo del capital invertido

= UNDI - (tasa de inters despus de impuestos) (valor en libros en el ao t 1)


Instituto Tecnolgico
de Matamoros

Materia:
Ing. Econmica

Alumno:
Luis Josue Aguirre Cazares

Ing. Industrial 7 semestre

N de control:
14260089

Martnez Casas J. Alfredo