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MAESTRO S.

A
PLAN DE NEGOCIO

DOCENTE: C.P.C Julio Cesar Crdenas Ramrez


INTEGRANTES:
BARRANTES CHAVEZ, PATRICIA
BAZAN URTEAGA, ALBERTO
CABRERA GAITAN, JHONATHAN
CACHO SOTO, PIERRE
CASTREJON PIZAN, JHOSYMAR
SAAVEDRA MARTNEZ, FRANKLIN

UNIVERSIDAD PRIVADA DEL NORTE


FINANZAS

1. INFORMACIN GENERAL

1.1. DATOS GENERALES

Razn Social : Maestro Per S A


Pgina Web : http://www.maestro.com.pe/
Nombre Comercial : Maestro
RUC : 20112273922
Tipo de Empresa : Sociedad Annima
Condicin : Activo
Fecha de inicio actividades : 1978
Actividad Comercial : Comercializacin de artculos de
ferretera y del hogar
CIIU : 5234
Direccin Legal : Jirn San Lorenzo 881 Surquillo.
Departamento / Ciudad / Distrito : Lima
Gerente General : Leonardo Bacherer Fastoni

1.2. HISTORIA:

Maestro es la primera empresa que desarroll en el Per el concepto de tienda de gran


formato especializada en el mejoramiento del hogar y la construccin. Nuestro objetivo:
facilitar la realizacin de los proyectos de nuestros clientes ofrecindoles todo en un solo
lugar, y sobre todo, con el mejor servicio y asesora.

Con 20 aos de experiencia, nos enorgullecemos de contar con los mejores asesores
especializados en cada uno de los rubros que comercializamos. Gracias a ellos y a
nuestro permanente espritu de innovacin, podemos afirmar que somos lderes en el
mercado.

Como empresa peruana, buscamos llevar nuestra propuesta de valor a cada vez ms
peruanos. Por ello, tenemos la mayor cobertura a nivel nacional, con 30 tiendas en
distintas ciudades del pas.

Estamos para atenderte y asesorarte sin importar cul sea tu necesidad o proyecto.
Desde encontrar el producto de limpieza adecuado, hasta remodelar o construir un
ambiente nuevo o tu casa soada. Y si eres un profesional: maestro, contratista o
empresa, contamos adems con todos los servicios para que puedas hacer tu trabajo
ms fcil y con la mejor calidad.

La empresa pertenece al sector de Tiendas de Mejoramiento del Hogar, siendo sus


principales lneas de negocio las de artculos de ferretera, del hogar y materiales de
construccin. Maestro abri su primera tienda en 1994 y al 31 de diciembre del 2013 la
empresa contaba con veintinueve (29) tiendas estratgicamente ubicadas: diecisis (16)
en la ciudad de Lima y trece (13) en provincias en las ciudades de Ica, Piura, Chiclayo,
FINANZAS

Trujillo, Huancayo, Cusco, Arequipa (dos tiendas), Tacna, Sullana, Cajamarca, Chincha
y Huacho. As mismo cuenta con una tienda adicional a travs de su subsidiaria Maestro
Per Amazona S.A.C., la cual est ubicada en Pucallpa. Maestro ofrece a sus clientes
diversas soluciones para el mejoramiento del hogar en sus lneas de productos de
electricidad e iluminacin, baos y cocinas, gasfitera, organizacin, muebles y
decoracin, pinturas, pisos y revestimientos, herramientas, materiales de construccin,
ferretera, jardinera y limpieza, as como maderas, puertas y ventanas. El sector retail en
el formato de Tiendas de Mejoramiento del Hogar o home centers cuenta con una
perspectiva de crecimiento positiva. Durante el 2013 y con la finalidad de atender la
demanda existente, Maestro Per inaugur 6 locales (en Puente Piedra, Huacho,
Chincha, Ventanilla, San Juan de Miraflores y Barrios Altos) y 1 local a travs de su
subsidiaria Maestro Per Amazona S.A.C. (en Pucallpa). Por su parte, la competencia
tambin se mantuvo dinmica, mediante la apertura de nuevos locales.

1.3. MISIN

Mejorar la calidad de vida de nuestros clientes brindndoles las mejores soluciones para
sus proyectos de construccin, ampliacin, instalaciones y decoracin adosada a la
edificacin y al terreno: al mejor precio del mercado, contando siempre con el stock
requerido y brindando el mejor servicio de asesora.
1.4. VISIN

Ser la tienda lder en la provisin de proyectos de mejoramiento de edificaciones de


cualquier tipo. Queremos ser la empresa especialista en el rubro, cuya principal ventaja
sea la devocin por el cliente.
FINANZAS

2. ANALISIS FODA

2.1. FODA 2012

2.1.1. FORTALEZAS

Mltiples Beneficios con los trabajadores, dentro de la empresa como tambin.


Convenios con empresas externas.
Calidad de Servicio al Cliente y compromiso con los hogares.
rea de recursos humanos capacitado para contratar personal adecuado. Cada
departamento cuenta con profesionales calificados siempre dispuestos a ayudar.
Innovacin permanente.
Personal de asistencia en ventas est capacitado segn el rea asignada dentro
de la empresa.
Personal de caja se encuentra capacitado para brindar el mejor servicio al cliente.
Ambiente laboral amigable y unificado
Brinda satisfaccin a clientes ofreciendo Productos de Construccin y Decoracin.
Empresa lder del mercado en precios con productos innovadores de muy buena
calidad.
Marketing (Financiero).
Maquinaria necesaria disponible.
Capacidad para atender grandes demandas.
Marca reconocida en el mercado.
El Ratio Cte o liquidez general es de 1.60 este ratio nos dice que tenemos mayor
activo circulante que convendra a la empresa
Efectivo y equivalentes al efectivo al cierre del ejercicio del ao 2011 15,837.00
y en el ao 2012 143,706.00 mostrando claramente un aumento.

2.1.2. OPORTUNIDADES:

Satisfaccin del cliente con nuevos productos, servicios y mejora de


infraestructura.
Apertura de nuevas sucursales en puntos estratgicos del pas.
Lograr ser una empresa altamente reconocida en el pas y Latinoamrica.
Responsabilidad social en las ciudades de todos sus puntos de venta.
Ser especialista dentro del rea de prevencin anti riesgos.
Introduccin de nuevos productos personalizados a los diferentes sectores.
FINANZAS

Globalizacin: Gracias a esta corriente pudo ingresar a los diferentes mercados.


El creciente aumento en la competencia local e internacional, gracias a la
globalizacin, MAESTRO se ha hecho una empresa ms eficiente.
Tecnologa: con el convencimiento que la tecnologa se ha vuelto fundamental y
esta se renueva muy constantemente, MAESTRO se encarg en estos ltimos
aos en invertir fuertemente en esta rea. Tal que ha permitido mejorar su
eficiencia de una manera muy importante.
Condiciones econmicas: los continuos programas de alivio de la pobreza y el
efectivo crecimiento del periodo 2012 redujeron el valor de pobreza 25.8% en el
2012, 23.09% y se espera llegar al 20% en el 2014. Gracias a esta reduccin
notoria de la pobreza en el pas, MAESTRO puede lograr obtener ms clientes
con mayor poder adquisitivo esto le ayudara a MAESTRO a aumentar sus ventas
y as aumentar utilidades.

2.1.3. DEBILIDADES:

Constante rotacin de personal de ventas.


Ausencia de una cultura promotora.
Problema en la comunicacin entre las diferentes reas de la empresa.
No contar con una acreditacin internacional de calidad y seguridad.
Deterioro del patrimonio por estancamiento de mercadera.
Obsolescencia del patrimonio.
Discontinuidad administrativa.
Grandes deudas por adquisiciones
Posesin de marcas que no aportan suficientes ingresos
Debido a la recesin econmica las ventas han bajado.
Los pasivos ascendieron a S/. 260,611.00 millones. Por nuevos prstamos.

2.1.4. AMENAZAS:

Frecuente cambio de necesidades en los clientes.


La competitividad y la produccin se ven afectadas por las garantas de los
derechos econmicos bsicos, la fragilidad en la capacidad institucional para
mejorar la coordinacin de los mismos.
FINANZAS

Aumento de competencia, directa o indirecta, estas se ven afectadas por las


garantas de los derechos econmicos bsicos
Ingresos que pueden verse afectados por cambios en ciclos econmicos, esto se
debe al pobre y dbil manejo por parte de las autoridades y el gobierno, podran
causar desventajas en el mercado para MAESTRO, ya que esta se vera
enfrentando un mercado probablemente inestable y dbil.
Al existir productos similares con menor precio, muchas personas podran optar
por adquirir productos de mala calidad sin importar si es bueno o malo
En la empresa puede existir robos que afectaran el bienestar de la tienda.
Infraestructura deficiente en la disposicin de productos almacenados a altura.
Nuevas leyes y nuevos impuestos por parte de gobierno SUNAT. Esto podra
presentar una amenaza ya que afectara sus utilidades.
Debido al bajo manejo de nuestras autoridades, podran aparecer desventajas en
el mercado para MAESTRO, ya que estara enfrentado a un mercado inestable y
propenso a debilitarse de un momento a otro.
Productos importados a bajos costos de produccin presentes en el mercado
local, debido a acuerdos con China.
Nuevos impuestos por parte del gobierno (SUNAT). Verdaderamente representa
una amenaza ya que se veran afectadas las utilidades.

2.2. FODA 2013

2.2.1. FORTALEZAS
Convenios con empresas externas.
Calidad de Servicio al Cliente y compromiso con los hogares.
rea de recursos humanos capacitado para contratar personal adecuado. Cada
departamento cuenta con profesionales calificados siempre dispuestos a ayudar.
Innovacin permanente.
Personal de asistencia en ventas est capacitado segn el rea asignada dentro
de la empresa.
Personal de caja se encuentra capacitado para brindar el mejor servicio al cliente.
Ambiente laboral amigable y unificado
Brinda satisfaccin a clientes ofreciendo Productos de Construccin y Decoracin.
Maquinaria necesaria disponible.
Capacidad para atender grandes demandas.
Marca reconocida en el mercado.
El activo corriente ascendi a 440,774.00 en el presente ao
FINANZAS

2.2.2. OPORTUNIDADES:

Apertura de nuevas sucursales en puntos estratgicos del pas.


Lograr ser una empresa altamente reconocida en el pas y Latinoamrica.
Responsabilidad social en las ciudades de todos sus puntos de venta.
Introduccin de nuevos productos personalizados a los diferentes sectores.
Globalizacin: Gracias a esta corriente pudo ingresar a los diferentes mercados.
El creciente aumento en la competencia local e internacional, gracias a la
globalizacin, MAESTRO se ha hecho una empresa ms eficiente.
Tecnologa: con el convencimiento que la tecnologa se ha vuelto fundamental y
esta se renueva muy constantemente, MAESTRO se encarg en estos ltimos
aos en invertir fuertemente en esta rea. Tal que ha permitido mejorar su
eficiencia de una manera muy importante.

2.2.3. DEBILIDADES:

Constante rotacin de personal de ventas.


Ausencia de una cultura promotora.
Problema en la comunicacin entre las diferentes reas de la empresa.
No contar con una acreditacin internacional de calidad y seguridad.
Deterioro del patrimonio por estancamiento de mercadera.
Discontinuidad administrativa.
Posesin de marcas que no aportan suficientes ingresos
Debido a la recesin econmica las ventas han bajado.
Utilidad (Perdida) Neta del Ejercicio disminuyo a 8,707.00 en el presente ao

2.2.4. AMENAZAS:

Frecuente cambio de necesidades en los clientes.


La competitividad y la produccin se ven afectadas por las garantas de los
derechos econmicos bsicos, la fragilidad en la capacidad institucional para
mejorar la coordinacin de los mismos.
Aumento de competencia, directa o indirecta, estas se ven afectadas por las
garantas de los derechos econmicos bsicos
Ingresos que pueden verse afectados por cambios en ciclos econmicos, esto se
debe al pobre y dbil manejo por parte de las autoridades y el gobierno, podran
FINANZAS

causar desventajas en el mercado para MAESTRO, ya que esta se vera


enfrentando un mercado probablemente inestable y dbil.
Infraestructura deficiente en la disposicin de productos almacenados a altura.
Nuevas leyes y nuevos impuestos por parte de gobierno SUNAT. Esto podra
presentar una amenaza ya que afectara sus utilidades.
Debido al bajo manejo de nuestras autoridades, podran aparecer desventajas en
el mercado para MAESTRO, ya que estara enfrentado a un mercado inestable y
propenso a debilitarse de un momento a otro.
Nuevos impuestos por parte del gobierno (SUNAT). Verdaderamente representa
una amenaza ya que se veran afectadas las utilidades.

2.3. FODA 2014

2.3.1. FORTALEZAS

Mltiples Beneficios con los trabajadores, dentro de la empresa como tambin.


Convenios con empresas externas.
Calidad de Servicio al Cliente y compromiso con los hogares.
rea de recursos humanos capacitado para contratar personal adecuado. Cada
departamento cuenta con profesionales calificados siempre dispuestos a ayudar.
Innovacin permanente.
Personal de asistencia en ventas est capacitado segn el rea asignada dentro
de la empresa.
Brinda satisfaccin a clientes ofreciendo Productos de Construccin y Decoracin.
Maquinaria necesaria disponible.
Capacidad para atender grandes demandas.
Marca reconocida en el mercado.
Las ventas en este ao fueron de 1,462,046, aumentando claramente a
comparacin de los aos anteriores

2.3.2. OPORTUNIDADES:

Satisfaccin del cliente con nuevos productos, servicios y mejora de


infraestructura.
Apertura de nuevas sucursales en puntos estratgicos del pas.
Responsabilidad social en las ciudades de todos sus puntos de venta.
Introduccin de nuevos productos personalizados a los diferentes sectores.
FINANZAS

Globalizacin: Gracias a esta corriente pudo ingresar a los diferentes mercados.


El creciente aumento en la competencia local e internacional, gracias a la
globalizacin, MAESTRO se ha hecho una empresa ms eficiente.
Tecnologa: con el convencimiento que la tecnologa se ha vuelto fundamental y
esta se renueva muy constantemente, MAESTRO se encarg en estos ltimos
aos en invertir fuertemente en esta rea. Tal que ha permitido mejorar su
eficiencia de una manera muy importante.

2.3.3. DEBILIDADES:

Constante rotacin de personal de ventas.


Ausencia de una cultura promotora.
Problema en la comunicacin entre las diferentes reas de la empresa.
No contar con una acreditacin internacional de calidad y seguridad.
Deterioro del patrimonio por estancamiento de mercadera.
Obsolescencia del patrimonio.
Discontinuidad administrativa.
Grandes deudas por adquisiciones
Posesin de marcas que no aportan suficientes ingresos
Debido a la recesin econmica las ventas han bajado.
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO a 1,251,552.00

2.3.4. AMENAZAS:

Frecuente cambio de necesidades en los clientes.


La competitividad y la produccin se ven afectadas por las garantas de los
derechos econmicos bsicos, la fragilidad en la capacidad institucional para
mejorar la coordinacin de los mismos.
Aumento de competencia, directa o indirecta, estas se ven afectadas por las
garantas de los derechos econmicos bsicos
Ingresos que pueden verse afectados por cambios en ciclos econmicos, esto se
debe al pobre y dbil manejo por parte de las autoridades y el gobierno, podran
causar desventajas en el mercado para MAESTRO, ya que esta se vera
enfrentando un mercado probablemente inestable y dbil.
Infraestructura deficiente en la disposicin de productos almacenados a altura.
Nuevas leyes y nuevos impuestos por parte de gobierno SUNAT. Esto podra
presentar una amenaza ya que afectara sus utilidades.
FINANZAS

Debido al bajo manejo de nuestras autoridades, podran aparecer desventajas en


el mercado para MAESTRO, ya que estara enfrentado a un mercado inestable y
propenso a debilitarse de un momento a otro.

2.4. FODA 2015

2.4.1. FORTALEZAS

Mltiples Beneficios con los trabajadores, dentro de la empresa como tambin.


Convenios con empresas externas.
Calidad de Servicio al Cliente y compromiso con los hogares.
rea de recursos humanos capacitado para contratar personal adecuado. Cada
departamento cuenta con profesionales calificados siempre dispuestos a ayudar.
Personal de asistencia en ventas est capacitado segn el rea asignada dentro
de la empresa.
Personal de caja se encuentra capacitado para brindar el mejor servicio al cliente.
Brinda satisfaccin a clientes ofreciendo Productos de Construccin y Decoracin.
El activo corriente es de 486,722, este ao fue el mayor en comparacin con los
aos estudiados

2.4.2. OPORTUNIDADES:

Satisfaccin del cliente con nuevos productos, servicios y mejora de


infraestructura.
Apertura de nuevas sucursales en puntos estratgicos del pas.
Responsabilidad social en las ciudades de todos sus puntos de venta.
Introduccin de nuevos productos personalizados a los diferentes sectores.
Globalizacin: Gracias a esta corriente pudo ingresar a los diferentes mercados.
El creciente aumento en la competencia local e internacional, gracias a la
globalizacin, MAESTRO se ha hecho una empresa ms eficiente.
Tecnologa: con el convencimiento que la tecnologa se ha vuelto fundamental y
esta se renueva muy constantemente, MAESTRO se encarg en estos ltimos
aos en invertir fuertemente en esta rea. Tal que ha permitido mejorar su
eficiencia de una manera muy importante.
FINANZAS

2.4.3. DEBILIDADES:

Constante rotacin de personal de ventas.


No contar con una acreditacin internacional de calidad y seguridad.
Deterioro del patrimonio por estancamiento de mercadera.
Obsolescencia del patrimonio.
Grandes deudas por adquisiciones
Posesin de marcas que no aportan suficientes ingresos
Debido a la recesin econmica las ventas han bajado.
Gastos financieros/Ventas aumentaron en este ao en un 6.6%

2.4.4. AMENAZAS:

Frecuente cambio de necesidades en los clientes.


La competitividad y la produccin se ven afectadas por las garantas de los
derechos econmicos bsicos, la fragilidad en la capacidad institucional para
mejorar la coordinacin de los mismos.
Aumento de competencia, directa o indirecta, estas se ven afectadas por las
garantas de los derechos econmicos bsicos
Nuevas leyes y nuevos impuestos por parte de gobierno SUNAT. Esto podra
presentar una amenaza ya que afectara sus utilidades.
Debido al bajo manejo de nuestras autoridades, podran aparecer desventajas en
el mercado para MAESTRO, ya que estara enfrentado a un mercado inestable y
propenso a debilitarse de un momento a otro.
Productos importados a bajos costos de produccin presentes en el mercado
local, debido a acuerdos con China.
Nuevos impuestos por parte del gobierno (SUNAT). Verdaderamente representa
una amenaza ya que se veran afectadas las utilidades.
FINANZAS

ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO

2.5. DEFINICIN DE TRMINOS

2.5.1. BALANCE GENERAL: El balance general, balance de situacin o estado de situacin patrimonial es un informe
financiero contable que refleja la situacin de una empresa en un momento determinado.

a. ACTIVO: Activo es un sistema construido con bienes y servicios, con capacidades funcionales y operativas
que se mantienen durante el desarrollo de cada actividad socio-econmica especfica de una empresa.

b. PASIVO: Representan lo que una empresa adeuda a otros en la forma de compromisos monetarios o como
obligaciones para proporcionar bienes o servicios en el futuro.

c. PATRIMONIO: Los fondos propios, tambin llamados capital o neto patrimonial, por ser la diferencia entre el
activo y el pasivo exigible, son por tanto el valor contable neto de la empresa, ya que representa el valor de
los bienes y derechos de la empresa y que constituye el conjunto de las fuentes de financiacin propias.

2.5.2. ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS: El estado de resultados o estado de rendimiento econmico, es un estado
financiero que muestra ordenada y detalladamente la forma de cmo se obtuvo el resultado del ejercicio durante un
periodo determinado.

2.5.3. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO: Es el estado financiero bsico que muestra el efectivo generado y utilizado en
las actividades de operacin, inversin y financiacin. Muestra entradas, salidas y cambio neto en el efectivo de las
diferentes actividades de una empresa durante un perodo contable, en una forma que concilie los saldos de efectivo
inicial y final.

2.5.4. ESTADOS FINANCIEROS: Estados contables, informes financieros o cuentas anuales, son informes que utilizan
las instituciones para dar a conocer la situacin econmica y financiera y los cambios que experimenta la misma a
una fecha o periodo determinado. Esta informacin resulta til para la administracin, gestores, reguladores y otros
tipos de interesados como los accionistas, acreedores o propietarios.

a. DEUDOR: Es aquella persona natural o jurdica que tiene la obligacin de satisfacer una cuenta por
pagar contrada a una parte acreedora; partimos de que el origen de la deuda es de carcter voluntario, es
decir, que el deudor decidi libremente comprometerse al pago de dicha obligacin.

b. ACREEDOR: Es aquella persona natural o jurdicas que legtimamente estn autorizadas para exigir
el pago o cumplimiento de una obligacin contrada por dos partes con anterioridad. Es decir, que a pesar
de que una de las partes se quede sin medios para cumplir con su obligacin, sta persiste.

c. USO: Aumenta el activo y disminuye el pasivo. Una reduccin neta de cualquier activo diferente al efectivo
y a los activos fijos. Una reduccin de los activos fijos antes de depreciacin. Un aumento neto de cualquier
pasivo. Fondos generados por la operacin (utilidad).

d. FUENTE: Aumenta pasivo y disminuye activo. Un aumento neto de cualquier activo diferente al efectivo y a
los activos fijos. Un aumento a los activos fijos antes de depreciacin. Una reduccin neta en pasivos. Una
recompra de acciones de capital. Pago de dividendos o prdidas.

e. OPERACIN: Son los principales ingresos por actividades ordinarias de operacin y otros sucesos y
condiciones que determinan el resultado.
FINANZAS

f. INVERSIN: Las principales actividades de inversin estn relacionadas con la adquisicin y disposicin de
activos a largo plazo y otras inversiones tambin de largo plazo no relacionadas con el equivalente a efectivo.

g. FINANCIAMIENTO: Son las actividades que generan cambios en la composicin de los capitales aportados
y de los prstamos de entidades financieras.

h. NOPAT: Es el beneficio neto de explotacin despus de impuestos (NOPAT) de una empresa tras
impuesto de beneficio operativo para todos los inversores, incluidos los accionistas y tenedores de deuda.

i. RATIOS: Tambin llamado razones financieras o indicadores financieros, son coeficientes o razones que
proporcionan unidades contables y financieras de medida y comparacin, a travs de las cuales, la relacin
(por divisin) entre s de dos datos financieros directos, permiten analizar el estado actual o pasado de una
empresa, en funcin a niveles ptimos definidos para ella.

RATIOS DE RENTABILIDAD ROA: Comprenden un conjunto de indicadores y medidas cuya


finalidad es diagnosticar si una entidad genera rentas suficientes para cubrir sus costes y poder
remunerar a sus propietarios.

RATIOS DE ACTIVIDAD: Permiten analizar el ciclo de rotacin del elemento econmico


seleccionado y por lo general son expresados en das. Las razones de actividad miden la
efectividad con que la empresa emplea los recursos de que dispone.

RATIOS DE LIQUIDEZ: Comprenden un conjunto de indicadores y medidas cuya finalidad es


diagnosticar si una entidad es capaz de generar tesorera, o lo que es lo mismo, convertir sus
activos en liquidez a travs de su ciclo de explotacin.

2.5.5. ROE: rendimiento sobre el capital o la rentabilidad financiera relaciona el beneficio econmico con los recursos
necesarios para obtener ese lucro. Dentro de una empresa, muestra el retorno para los accionistas de la misma,
que son los nicos proveedores de capital que no tienen ingresos fijos.

2.5.6. UTILIDAD POR ACCIN UPA: Beneficio por accin o rendimiento por accin, es un medidor utilizado en el
anlisis de balance para medir la rentabilidad por accin en un periodo de tiempo determinado.

2.5.7. PRECIO POR ACCIN: Es el pago o recompensa asignado por la obtencin de una accin o accin ordinaria
que es un ttulo emitido por una sociedad que representa el valor de una de las fracciones iguales en que se divide
su capital social.

2.5.8. VALOR DE MERCADO VE: Es el valor de un producto, bien o servicio determinado por la oferta y demanda del
mercado, ya que es el importe neto que un vendedor podra obtener de la venta de dicho producto, bien o servicio.

2.5.9. UAIIDA o EBITDA: Es un indicador financiero que significa en ingls Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation,
and Amortization (EBITDA) o beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones, es decir, el
beneficio bruto de explotacin calculado antes de la deducibilidad de los gastos financieros.

2.5.10. NOF: O tambin se entiende como fondo de maniobra, a la parte del activo circulante que es financiada con
recursos de carcter permanente. Es una medida de la capacidad que tiene una empresa para continuar con el
normal desarrollo de sus actividades en el corto plazo.
FINANZAS

2.5.11. UTILIDAD OPERATIVA UAII: Utilidad antes de interese e impuestos, Es aquella que se obtiene de disminuir a
las ventas el costo de lo vendido y los gastos de operacin, y representa la ganancia o prdida obtenida derivada de
la actividad normal de la empresa.

2.5.12. WACC: Denominado el Coste Medio Ponderado de Capital (CMPC) o Promedio Ponderado del Costo de Capital.
Se trata de la tasa de descuento que debe utilizarse para descontar los flujos de fondos operativos para valuar una
empresa utilizando el descuento de flujos de fondos, en el "enterprise approach".

2.5.13. EVA: Valor econmico agregado, es una herramienta financiera que podra definirse como el importe que queda
una vez que se han deducido de los ingresos la totalidad de los gastos, incluidos el costo de oportunidad del
accionista y los impuestos.

2.5.14. ESTRUCTURA FINANCIERA: Es el conjunto de empresas, medios y mercados, cuyo fin primordial es canalizar
el ahorro que generan los prestamistas o unidades de gasto con supervit, hacia los prestatarios o unidades de
gasto con dficit, as como facilitar y otorgar seguridad al movimiento de dinero y al sistema de pagos.

2.5.15. GAO: El Grado de Apalancamiento Operativo, es la medida cuantitativa de sensibilidad de las utilidades
operativas de la empresa ante una variacin en las ventas o produccin.

2.5.16. GAF: Grado de Apalancamiento Financiero, indica la sensibilidad existente que tienen las utilidades por
accin UPA ante una variacin en el UAII. Cambio porcentual en UPA sobre el cambio porcentual de las UAII
causado por las UPA.

2.5.17. ACCIONISTA: Es aquella persona natural (persona fsica) o jurdica que es propietaria de acciones de los distintos
tipos de sociedades annimas o comanditarias que pueden existir en el marco jurdico de cada pas.

2.5.18. EXISTENCIAS: Son los bienes posedos por una empresa para su venta en el curso ordinario de la explotacin,
o bien para su transformacin o incorporacin al proceso productivo.

2.5.19. CAPITAL DE TRABAJO: Son aquellos recursos que requiere la empresa para poder operar. En este sentido el
capital de trabajo es lo que comnmente conocemos activo corriente.

2.5.20. RIESGO: Es quien realiza una inversin ya sea un individuo o una empresa que deseara que su rendimiento
resultara tan alto como fuera posible, sin embargo el principal obstculo para esto es el riesgo. El riesgo se podra
definir como la diferencia entre el rendimiento esperado y el realizado.

2.5.21. RENDIMIENTO: Es el beneficio anticipado por la inversin realizada durante algn periodo de tiempo.

2.5.22. APALANCAMIENTO: Es la relacin entre crdito y capital propio invertido en una operacin financiera.
FINANZAS

BALANCE GENERAL

Balance General (expresado en miles de nuevos soles):

Cuenta 2012 2013 2014 2015


Efectivo y equivalentes de efectivo 143.706,00 22.241,00 21.774,00 34.230.000,00
Cuentas por cobrar Comerciales (neto) 35.856,00 77.018.000,00 10.013.000,00 9.481.000,00
Cuentas por cobrar a relacionados 103.241,00 4.551,00
Otras Cuentas por Cobrar 18.272,00 29.710,00 5.234,00 11.636,00
Cuentas por cobrar proenientes de contrato de asociasion 0,00 0,00 323,00
Inventarios 0,00 0,00 269.719,00 389.180,00
activo por impuesto a las ganancias 28.416,00 28.559,00
impuestos por recuperar
Otros activos 6.051,00 96,00 444,00
Existencias (neto) 212.443,00 302.138,00 0,00 0,00
Gastos Contratados por Anticipado 9.667,00 5.404,00 8.318,00
Total Activo Corriente 416.328,00 77.381.756,00 10.446.884,00 44.154.011,00
Gastos pagados por anticipado 838,00 0,00 12.245,00 13.293,00
Otras cuentas por cobrar 13.879,00 14.531,00
Cuentas por cobrar a provenientes de contrato de asociacin en parti. 20.700,00
Gastos pagados por anticipado
Otros activos financieros 35.860,00 131.293,00
Propiedades de inverisn 7.483,00 6.930,00
Impuesto a la renta diferido 448,00 10.150,00 12.788,00
Inmuebles, Maquinaria y Equipo 696.896,00 798.086,00 492.234,00 463.437,00
Inversiones inmobiliarias 80.862,00 241.021,00 329.536,00
Activos Intangibles (neto) 7.761,00 9.576,00 7.760,00 5.294,00
Otros activos 318,00 902,00 902,00 902,00
Total Activo No Corriente 719.692,00 904.405,00 807.655,00 984.173,00
TOTAL ACTIVO 1.136.020,00 78.286.161,00 11.254.539,00 45.138.184,00
Pasivo y Patrimonio
Pasivo Corriente
Obligaciones Financieras 27.074,00 34.091,00
Cuenta por pagar comerciales 201.041,00 354.563,00 187.885,00 136.943,00
Otras cuentas por pagar 18.609,00 9.033,00
Otras Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas (neto) 0,00 129.995,00 251.085,00
Provisiones para beneficios a los empleados 6.492,00 3.958,00
Otras provisiones 3.953,00 2.541,00
Ingresos diferidos 1.872,00 846,00
Pasivo por impuesto a las ganancias
Impuesto a la Renta y Participaciones Corrientes 9.550,00
Otras Cuentas por Pagar 32.496,00 33.076,00 38.761,00 48.849,00
Total Pasivo Corriente 260.611,00 431.280,00 387.567,00 453.255,00
Pasivo No Corriente
Obligaciones Financieras a largo plazo 568.614,00 616.034,00
Cuentas por Pagar Comerciales 6.316,00 6.443,00 2.534,00 3.356,00
Otras provisiones 36.994,00 36.844,00
Pasivo por impuestos diferidos 41.075,00
Otras cuentas por pagar 5.115,00 628.298,00 455.038,00
Impuesto a la Renta Diferido 35.610,00
Ingresos diferidos 848,00 848,00
Total Pasivo No Corriente 616.853,00 664.050,00 667.826,00 495.238,00
Total Pasivo 877.464,00 1.095.330,00 1.055.393,00 948.493,00
Patrimonio Neto
Capital social 71.497,00 170.792,00 170.792,00 489.733,00
Resultados no realizado 856,00 7.278,00
Acciones en tesorera (3.777,00) -
Reservas Legales 12.890,00 864,00
Otras Reservas (29.615,00) (2.708,00)
Resultados Acumulados 207.561,00 80.901,00 24.511,00 25.391,00
Total Patrimonio Neto 258.556,00 249.849,00 196.159,00 522.402,00
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 1.136.020,00 1.345.179,00 1.251.552,00 1.470.895,00

2012 2013 2014 2015


Activo Corriente 416.328 77.381.756 10.446.884 44.154.011
Activo No Corriente 719.692 904.405 807.655 984.173
Pasivo Corriente 260.611 431.280 387.567 453.255
Pasivo No Corriente 616.853 664.050 667.826 495.238
Patrimonio 258.556 249.849 196.159 522.402
Promedio
Activo fijo neto / ventas 0% 62% 55% 73% 47%
FINANZAS

RELACION DE PARTIDAS DEL BG EN RELACION DE LAS VENTAS %


2012 2013 2014 2015 Promedio
Cuentas por cobrar Comerciales (neto) 10,7% 5267,8% 681,6% 0,8% 1490,2%
Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas (neto) 1,4% 2,0% 0,4% 0,0% 0,9%
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 1,4% 2,0% 0,4% 0,0% 0,9%
Existencias (neto) 15,7% 20,7% 0,0% 0,0% 9,1%
Gastos Contratados por Anticipado 0,0% 0,7% 0,4% 0,0% 0,3%
Obligaciones Financieras 2,00% 2,33% 0,00% 0,00% 1,1%
Cuentas por Pagar Comerciales 14,87% 24,25% 12,79% 0,01% 13,0%
Otras Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas (neto) 0,00% 0,00% 8,85% 0,02% 2,2%
Impuesto a la Renta y Participaciones Corrientes 0,00% 0,65% 0,00% 0,00% 0,2%
Otras Cuentas por Pagar 2,40% 2,26% 2,64% #REF! #REF!
Total Pasivo No Corriente 46% 45% 45% 0% 34,1%

Patrimonio neto (capital) 0% 17% 13% 39% 17,3%

Chart Title
1,200,000

1,000,000

800,000
Axis Title

600,000

400,000

200,000

0
Activo Corriente Activo No Corriente Pasivo Corriente Pasivo No Corriente Patrimonio
2012 416,328 719,692 260,611 616,853 258,556
2013 440,774 904,405 431,280 664,050 249,849
2014 443,897 807,655 387,567 667,826 196,159
2015 486,722 984,173 453,255 495,238 522,402

COMENTARIO: Como podemos ver y comprando los aos 2012 con en el ao 2015 el patrimonio y los
activos no corrientes han aumentado considerablemente mientras que los activos corrientes tuvieron cambios
minsculos.

En el presente Balance observamos que en el ao con mejor situacin financiera se encuentra en el ao 2015
debido a que cuentan con mayor cantidad de activos 1,470,895 millones de soles.
FINANZAS

Estado de Ganancias y Prdidas

Comentario:

COMENTARIO:
Las ventas como se puede observar en los cuadros desde el ao 2012 al 2014 han ido aumentando
pero en el ao 2015 ha decado esto se puede deber a que en este ao hubo ingreso de competidores
chinos
Segn el estado de ganancias y prdidas podemos visualizar que las ventas han ido creciendo desde
el 2012 hasta el ao 2014, pero no se puede decir lo mismo de la utilidad operativa ya que nos muestra
solo un decaimiento
FINANZAS

ESTADO DE FLUJO Y EFECTIVO

Estado de Flujo de Efectivo - (en miles de Soles)

Cuenta 2011 2012 2013 2014 2015


AC TIVID AD ES D E OPER AC IN
Cobro por venta de bienes y prestacin de servicio 1.722.706,00 1.604.921,00
Cobranzas a clientes 1.222.707,00 1.442.721,00 1.733.419,00
Pago a proveedores de bienes y servicios (1.054.507,00) (1.182.823,00) (1.452.146,00) (1.498.556,00) (1.522.316,00)
Pagos a los empleados (27.245,00) (126.006,00) (154.592,00) (153.465,00) (114.702,00)
Pago por impuesto a las ganancias (104.990,00) (30.180,00) (13.143,00) (10.132,00) (167,00)
Pagos de intereses (34.395,00) (54.902,00)
Otros pagos relativos a la actividad de operacin (53.147,00) (31.638,00)
Efe ctivo ne to (utiliza do e n) prove nie nte s de la s
a ctivida de s de ope ra cin 3 5 .9 6 5 ,0 0 6 9 .3 1 7 ,0 0 5 8 .6 3 6 ,0 0 7 .4 0 6 ,0 0 (6 3 .9 0 2 ,0 0 )
AC TIVID AD ES D E IN VER SIN
Cobros por contrato de asociacin de participacin 13.702,00
Prstamo a entidades relacionadas (23.903,00) (2.494,00)
Compra de propiedades, planta y equipo (157.332,00) (164.804,00) (191.608,00) (8.494,00) (5.989,00)
Venta de propiedades, planta y equipo 10.667,00 39.807,00 31,00 23,00
Aportes por contrato de asociacin en participacin (30.800,00)
Compra de activos intangibles (6.108,00) (4.180,00) (3.278,00) (1.765,00) (1.951,00)
Cobros a entidades relacionadas 38.985,00 10.413,00
Intereses recibidos 770,00 860,00
Efe ctivo ne to (utiliza do e n) prove nie nte s de la s
a ctivida de s de inve rsin (1 6 3 .4 4 0 ,0 0 ) (1 5 8 .3 1 7 ,0 0 ) (1 5 5 .0 7 9 ,0 0 ) 5 .6 2 4 ,0 0 (1 6 .2 3 6 ,0 0 )
AC TIVID AD ES D E FIN AN C IAC ION
Aporte de capital 318.941,00
Prstamos de entidades relacionadas 120.520,00 315.613,00
Obtencin de pasivos financieros 163.963,00 502.079,00 40.464,00 220.200,00
Pago de sobregiros y obligaciones financieras (5,00) (251.818,00) (25.022,00)
Pago de pasivos financieros (20.731,00) (108.536,00) (454.528,00)
Pago de prstamo de entidades relacionadas (222.345,00)
Recompra de acciones (33.392,00)
Intereses pagados por pasivos financieros (15.618,00) (58.514,00) (69.059,00)
Intereses pagados por derivados (15.455,00) (17.262,00)
Efe ctivo ne to prove nie nte de (utiliza do e n) la s
a ctivida de s de fina ncia m ie nto 1 2 7 .6 0 9 ,0 0 2 1 6 .8 6 9 ,0 0 (2 5 .0 2 2 ,0 0 ) (2 1 .5 2 1 ,0 0 ) 9 1 .5 6 0 ,0 0
Aum e nto ne to (dism inucin ne ta ) de e fe ctivo y
e quiva le nte s a l e fe ctivo, a nte s de la s va ria cione s e n
la s ta sa s de ca m bio 1 3 4 ,0 0 1 2 7 .8 6 9 ,0 0 (1 2 1 .4 6 5 ,0 0 ) (8 .4 9 1 ,0 0 ) 1 1 .4 2 2 ,0 0
Efecto de las variaciones en las tasas de cambio sobre el
efectivo y equivalentes al efectivo 5.888,00 1.034,00
Efecivo y equivalentes al efectivo al inicio del ejercicio 15.703,00 15.837,00 143.706,00 24.377,00 21.774,00
Efe ctivo y e quiva le nte s a l e fe ctivo a l cie rre de l
e je rcicio 1 5 .8 3 7 ,0 0 1 4 3 .7 0 6 ,0 0 2 2 .2 4 1 ,0 0 2 1 .7 7 4 ,0 0 3 4 .2 3 0 ,0 0

Tra nsa ccione s que no a fe cta ron los flujos de e fe ctivo


Adquisicin de activos a travz de arrendamiento financiero 3.391,00
Provisin por desmantelamiento 4.297,00
Aumento de capital de subsidiarios mediante aplicacin de
creditos 87.233,00

2012 2013 2014 2015

C ON SOLID AD O OPER AC IN +IN VER SION + FIN AN C IAMIEN TO 1 2 7 .8 6 9 ,0 0 (1 2 1 .4 6 5 ,0 0 ) (8 .4 9 1 ,0 0 ) 1 1 .4 2 2 ,0 0


C AJA IN IC IA (AN TER IOR PER IOD O)
SALD O D E C AJA AL FIN AL D EL PER IOD O
FINANZAS

2011 2012 2013 2014 2015


ACTIVIDADES DE OPERACIN 35.965,00 69.317,00 58.636,00 7.406,00 (63.902,00)
ACTIVIDADES DE INVERSION (163.440,00) (158.317,00) (155.079,00) 5.624,00 (16.236,00)
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 127.609,00 216.869,00 (25.022,00) (21.521,00) 91.560,00
C ON SOLID AD O TR ES AC TIVID AD ES 1 3 4 ,0 0 1 2 7 .8 6 9 ,0 0 (1 2 1 .4 6 5 ,0 0 ) (8 .4 9 1 ,0 0 ) 1 1 .4 2 2

COMENTARIO
- En las actividades de operacin se observa que en todos los aos ha tenido variacin positiva de efectivo.

- Lima caucho en los aos 2011, 2012, 2013 tienen variaciones negativas por las inversiones que realizaron, la
inversin de ms en compras de inmuebles, maquinaria y equipo.
FINANZAS

USO Y FUENTE 2013 Y 2012


Activo Corriente CAMBIO V ARIACIONE S ACTIV IDADE S
2013 2012 US O FUE NTE
Activo Corriente DE DE UDOR ACRE E DOR OP E RACIN INV E RS ION FINANC
E fectivo y 22. 241, 00 143. 706, 00 - 121. 465, 00 121. 465, 00
E quivalent
es de
efectivo
Cuentas por 77.018,00 35.856,00 + 41.162,00 41.162,00 (41. 162, 00)
Cobrar
Comerciales
(neto)
Otras -
Cuentas por
Cobrar a
Partes
Relacionada
s (neto)
29.710,00 18.272,00 + 11.438,00 11.438,00 (11. 438, 00)
Otras
Cuentas por
Cobrar (neto)

Existencias 302.138,00 212.443,00 + 89.695,00 89.695,00 (89. 695, 00)


(neto)
Otros 9.667,00 6.051,00 + 3.616,00 3.616,00 (3. 616, 00)
Activos
Total 440. 774, 00 416. 328, 00
Activo
Corriente
Activo No
Corriente
Gastos 838,00 - 838,00 838,00 838, 00
contratados
por
anticipado
Otras cuentas por cobrar
14.531,00 13.879,00 + 652,00 652,00 (652, 00)
Inmuebles, 798.086,00 696.896,00 + 101.190,00 101.190,00 (101. 190, 00)
Maquinaria y
Equipo
(neto)
Inversiones inmobiliarias
80.862,00 + 80.862,00 80.862,00 (80. 862, 00)
Activos 9.576,00 7.761,00 + 1.815,00 1.815,00 (1. 815, 00)
Intangibles
(neto)
448,00 + 448,00 448,00 - (448, 00)
Activo por
Impuesto a
la Renta y
Participacion
es Diferidos

Otros 902,00 318,00 + 584,00 584,00 (584,00)


activos
Total 904.405,00 719.692,00
Activo No
Corriente
TOTAL 1.345.179,00 1.136.020,00
ACTIVO
Pasivo y
Patrimonio
Pasivo
Corriente
34.091,00 27.074,00 + 7.017,00 7.017,00 7.017,00
Obligaciones
Financieras

Cuentas por 354.563,00 201.041,00 + 153.522,00 153.522,00 153.522,00


Pagar
Comerciales
FINANZAS

Otras + -
Cuentas por
Pagar a
Partes
Relacionada
s (neto)
Impuesto a 9.550,00 + 9.550,00 9.550,00 9. 550, 00
la Renta y
Participacion
es
Corrientes
Otras 33.076,00 32.496,00 + 580,00 580,00 580, 00
Cuentas por
Pagar
Total 431. 280, 00 260. 611, 00
P asivo
Corriente
P asivo No
Corriente
616.034,00 568.614,00 + 47.420,00 47.420,00 47. 420, 00
Obligaciones
Financieras
a largo plazo

Cuentas por 6.443,00 6.316,00 + 127,00 127,00 127, 00


pagar
comerciales
Otras 5.115,00 + 5.115,00 5.115,00 5. 115, 00
cuentas por
pagar
Impuesto a 35.610,00 41.075,00 - 5.465,00 5.465,00 (5. 465, 00)
la renta
Diferido
Ingresos 848,00 848,00 +
diferidos
Total 664. 050, 00 616. 853, 00
P asivo No
Corriente
Total 1. 095. 330, 00 877. 464, 00
P asivo
P atrimonio
Neto
Capital 170.792,00 71.497,00 + 99.295,00 99.295,00 99. 295, 00
social
Acciones en (3.777,00) - (3.777,00) (3.777,00) 3. 777, 00
tesorera
Reservas 864,00 12.890,00 - 12.026,00 12.026,00 (12. 026, 00)
Legales
Otras (2.708,00) (29.615,00) - (26.907,00) (26.907,00) 26. 907, 00
reservas
Resultados 80.901,00 207.561,00 - 126.660,00 126.660,00 (126. 660, 00)
Acumulados
Total 249. 849, 00 258. 556, 00
P atrimonio
Neto
TOTAL 1. 345. 179, 00 1. 136. 020, 00
P AS IV O Y
P ATRIMO
NIO NE TO
TOTAL 444.929,00 444.929,00 ####### 444.929,00 (95.107,00) (183.867,00) 157.509,00
SALDO DE CAJA -121.465,00

FUENTES USOS

DECREMENT
INCREMENTO
O DE
DE
FCO - RESULTADOS 126.660,00 FCO
RESERVAS
ACUMULADO
LEGALES
S

DECREMENT RESUMEN
O DE
INCREMENTO
FCF 99.295,00 OBLIGACION - FCF
DE CAPITAL
ES
FINANCIERAS

INCREMENTO
DE IMPUESTO DRECREMEN
A LA RENTA Y TO DE OTRAS
FCO 9.550,00 - FCO
PARTICIPACI CUENTAS
ONES POR PAGAR
CORRIENTES
FCO -120.726,00
INCREMENTO INCREMENTO
CUENTAS Otras Cuentas
POR COBRAR por Cobrar a
FCO - - FCO
A PARTES Partes
RELCIONADA Relacionadas
S (neto)
FCI -103.005,00
FINANZAS FINANZAS

DECREMENT
O DE ACTIVO
POR
INCREMENTO
FCO IMPUESTO A - 3.616,00 FCO
Otros Activos
LA REN TA Y
PARTICIPACI
ONES
DIFERIDAS FC F 99.295,00
INCREMENTO
DECREMENT
Inmuebles,
FCO O DE - 101.190,00 FCI
Maquinaria y
EXISTENCIAS
Equipo (neto) FC E FE C TIV O - 124.436,00
DECREMENT
INCREMENTO
O DE OTRAS
Activos
FCO CUENTAS - 1.815,00 FCI
Intangibles
POR COBRAR
(neto)
(neto)

DRECREMEN
TO DE
DECREMENT
CUENTAS
FCO - O Obligaciones - FCF
POR COBRAR
Financieras
COMERCIALE
S (neto)

DRECREMEN
S UB
TO Cuentas
T O T AL 108. 845, 00 - FCO
por Pagar
F UE NT E S Comerciales

D EC R EMEN
TO DE
EF EC T I VO Y T O T AL
124. 436, 00 233. 281, 00
E Q U I V ALE N US O S
T ES D E
EF EC T I VO

T O T AL 233. 281, 00
F UE NT E S

NO T A E E F F
RUBRO 2013 2012
Existencia Bruta 302.138,00 212.443,00 ######## F UE NT E
Provisiones 15.122,00 14.847,00 (2 7 5 , 0 0 ) US O
E x is te nc ia Ne ta
287. 016, 00 197. 596, 00 ########

NO T A E E F F
RUBRO 2. 013, 00 2. 012, 00
Inmueble Maquinaria
798.086,00
y Equipo Bruto 695.896,00 ######## US O
Provision (5.730,00) (5 . 7 3 0 , 0 0 )
Depreciacion Acumulada
66.869,00 54.228,00 ######## 6. 911, 00 P rov is in De pre c T ota l F UE NT E
Inmueble Maquinaria
736.947,00
y Equipo Neto 641.668,00 ########

RESERVASLEGALES - Utilida d de l e je rc ic8.707,00


io 2 0 1 3 (E G P )
(126.660,00)
RESULTADOS ACUMULADOS Pago de dividendos
CAPITAL 99.295,00 U tilidad ejercicio 8.707,00 F ue nte s
( 27.365,00)
FINANZAS FINANZAS
F UE NT E S US O S
FCO CUENTAS - (275,00) FCO
POR
COBRAR PROVISION
COMERCIA
LES
FCO - - FCO RE S UM E N
OTRAS
CUENTAS
OTRAS
POR
CUENTAS
COBRAR
POR
A PARTES
COBRAR
RELACIO
NADAS

FCO EXISTENCI (89.695,00) OTROS 3.616,00 FCO


AS ACTIVOS FC O - 74. 779, 00
FCO ACTIVO - FCI
POR
IMPUESTO INMUEBLE
A LA MAQUINARI
102.190,00
RENTA Y A Y
PARTICIPA EQUIPO
CIONES
DIFERIDAS FC I - 97. 094, 00
FCO OTRAS - FCI
CUENTAS
POR ACTIVOS
PAGAR A INTANGIBL 1.815,00
PARTES ES
RELACIONA
DAS FC F -
FCO IMPUESTO 9.550,00 - FCF
A LA
OBLIGACIO
RENTA Y
NES
PARTICIPA
FINANCIER
CIONES
AS
CORRIENTE
S F C E F E C T IV O - 171. 873, 00
FCF - CUENTAS - FCO
POR
CAPITAL PAGAR
COMERCIA
LES
FCO - OTRAS - FCO
RESERVAS CUENTAS
LEGALES POR
PAGAR
FCI 6.911,00 OBLIGACIO - FCF
DEPRECIAC NES
ION FINANCIER
AS
FCO 8.707,00 RESULTAD - FCO
UTILIDAD
OS
DEL
ACUMULAD
EJERCICIO
OS
S UB (6 4 . 5 2 7 , 0 0 ) - FCF
DIVIDENDO
T O T AL
S
F UE NT E S
EF EC T I VO Y
E Q U I V ALE N
171. 873, 00
TE DE
EF EC T I VO

T O T AL 107. 346, 00 T O T AL 107. 346, 00


F UE NT E S US O S

Comentario:

En los aos 2014 2015 el flujo de caja operativo es de S/. 174,962.00 lo cual quiere decir que la empresa tiene una BUENA liquidez, sin embargo, el flujo de caja de
financiamiento es de S/.163,172.00 lo cual indica que la empresa tiene obligaciones financieras altas como son prstamos y documentos por pagar.
FINANZAS FINANZAS

MEDIDAS DE VALOR DE MERCADO

MAESTRO S.A.
MEDIDAS DE VALOR DE MERCADO
1. UTILIDAD POR ACCIN (UPA)

2015
Utilidad Neta 7.302,00
Acc. Circ 170.792.155
UPA 0,0000428

LA EMPRESA PRESENTA UNA UTILIDAD POR ACCION DE 0.0000428


SOLES.

2. RAZON PRECIO A UTILIDADES

2015
Precio por accin 1
Utilidad por accin 0,000
P/U 23389,78 veces

LAS ACCIONES DE EXSA S.A. SE VENDEN A RAZN DE 23389.78 VECES LAS UTILIDADES.
FINANZAS FINANZAS

3. CAPITALIZACION DE MERCADO
6. MULTIPLOS DE VALOR DE LA EMPRESA
2015
2015
Precio por accin 1
VE 170.757.925,00
Acc. Cir 170.792.155,00 INTANGIBLE 5.924,00
Cap. mer 170.792.155,00
UAIIDA 40.656.546,00
LAS ACCIONES PRESENTAN UN VALOR EN BOLSA DE 170,792,155.00 NUEVOS SOLES . LOS
INVERSIONISTAS DEBEN OFRECER UN MNIMO DE 170,792,155.00 NUEVOS SOLES PARA
Mul. V de la empr. 4,20
COMPRAR TODAS LAS ACCIONES.

EL VALOR DE MERCADO DE LA EMPRESA ES 4.20 VECES LA UAIIDA


4. RAZON DE VALOR DE MERCADO A VALOR EN LIBROS

2015
Valor de mercado Acc. 1
Valor en libros Acc. 0,00287
348,745

EL VALOR DE MERCADO DE LAS ACCIONES EXCEDE 348.745 VECES SU VALOR


EN LIBROS. COMO SE OBTIENE UN VALOR SUPERIOR A 1, ENTONCES SE PUEDE
AFIRMAR QUE LA EMPRESA CREA VALOR PARA SUS ACCIONISTAS.

5. VALOR DE LA EMPRESA
2015
Cap. mer 170.792.155,00
V.M.D.D.I 0,00
EFECTIVO 34.230,00
VE 170.757.925,00

LAS ACCIONES DEBEN SER VENDIDAS A UN MNIMO DE 170,757,925.00 NUEVOS SOLES. NO


SE NECESITAN LIQUIDAR DEUDAS.

A empresa presenta una utilidad por accin de 0.26 soles.


Las acciones de maestro s.a. Se venden a razn de 5.46 veces las utilidades.
Las acciones presentan un valor en bolsa de 123, 484,005.14 nuevos soles. Los inversionistas deben ofrecer un mnimo de 123, 484,005.14 nuevos soles para
comprar todas las acciones.
El valor de mercado de las acciones excede 1.071 veces su valor en libros. Como se obtiene un valor superior a 1, entonces se puede afirmar que la empresa crea
valor para sus accionistas.
Las acciones deben ser vendidas a un mnimo de 119, 182,335.14 nuevos soles. No se necesitan liquidar deudas.
El valor de mercado de la empresa es 2.64 veces la utilidad
FINANZAS FINANZAS

USO Y FUENTE 2015 Y 2014


Activo Corriente V ARIACIONE S ACT IV IDADE S
2015 2014 CAM BIO DE DIRE CCION US O F UE NT E
Activo Corriente 9 ACRE E DOR OP E RACIN INV E RS ION F INANC
E fectivo y E quivalentes de 34. 230, 00 21. 774, 00 + 12. 456, 00 12. 456, 00
efectivo
Cuentas por Cobrar Comerciales 9.481,00 10.013,00 - 532,00 532,00 532, 00
(neto)
Otras Cuentas por Cobrar a 4.551,00 103.241,00 - 98.690,00 98.690,00 98. 690, 00
Entidadaes Relacionadas
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 11.636,00 5.234,00 + 6.402,00 6.402,00 (6. 402, 00)
Cuentas por cobrar provenientes de 323,00 + 323,00 323,00 (323, 00)
contrato de asociacin en
participacin
Inventarios, neto 389.180,00 269.719,00 + 119.461,00 119.461,00 (119. 461, 00)
Gastos pagados por anticipado 8.318,00 5.404,00 + 2.914,00 2.914,00 2. 914, 00
Activos por impuesto a las 28.559,00 28.416,00 + 143,00 143,00 (143, 00)
ganancias
Otros Activos financieros 444,00 96,00 + 348,00 348,00 (348, 00)
T otal Activo Corriente 486. 722, 00 443. 897, 00
Activo No Corriente
Inversiones en subsidiarias 329.536,00 241.021,00 + 88.515,00 88.515,00 (88. 515, 00)
Cuentas por cobrar provenientes de 20.700,00 + 20.700,00 20.700,00 (20. 700, 00)
contrato de asociacin en
participacin
Otros Activos financieros 131.293,00 35.860,00 + 95.433,00 95.433,00 (95. 433, 00)
Propiedades de invesin, neto 6.930,00 7.483,00 - 553,00 553,00 (553, 00)
Propiedades, planta y equipo, neto 463.437,00 492.234,00 - 28.797,00 28.797,00 (28. 797, 00)
Activos Intangibles, neto 5.294,00 7.760,00 - 2.466,00 2.466,00 2. 466, 00
Gastos pagados por anticipado 13.293,00 12.245,00 + 1.048,00 1.048,00 (1. 048, 00)
Activo por impuesto diferido, neto 12.788,00 10.150,00 + 2.638,00 2.638,00 2. 638, 00
Otros activos no financieros 902,00 902,00 +
T otal Activo No Corriente 984. 173, 00 807. 655, 00
T OT AL ACT IV O 1. 470. 895, 00 1. 251. 552, 00
P asivo y P atrimonio
P asivo Corriente
Cuentas por Pagar Comerciales 136.943,00 187.885,00 - 50.942,00 50.942,00 (50. 942, 00)
Otras Cuentas por Pagar 9.033,00 18.609,00 - 9.576,00 9.576,00 9. 576, 00
Cuentas por pagar a entidades 251.085,00 129.995,00 + 121.090,00 121.090,00 121. 090, 00
relacionadas
Provisiones para beneficios a los 3.958,00 6.492,00 - 2.534,00 2.534,00 (2. 534, 00)
empleados
Otras provisiones 2.541,00 3.953,00 - 1.412,00 1.412,00 1. 412, 00
Ingresos diferidos 846,00 1.872,00 - 1.026,00 1.026,00 1. 026, 00
Otros pasivos financieros 48.849,00 38.761,00 + 10.088,00 10.088,00 10. 088, 00
T otal P asivo Corriente 453. 255, 00 387. 567, 00
P asivo No Corriente
Cuentas por pagar comeciales 3.356,00 2.534,00 + 822,00 822,00 (822, 00)
Otros pasivos financieros 455.038,00 628.298,00 - 173.260,00 173.260,00 (173. 260, 00)
Otras provisiones 36.844,00 36.994,00 - 150,00 150,00 150, 00
T otal P asivo No Corriente 495. 238, 00 667. 826, 00
T otal P asivo 948. 493, 00 1. 055. 393, 00
P atrimonio Neto
Capital emitido 489.733,00 170.792,00 + 318.941,00 318.941,00 318. 941, 00
Resultados no realizados 7.278,00 856,00 + 6.422,00 6.422,00 6. 422, 00
Resultados Acumulados 25.391,00 24.511,00 + 880,00 880,00 880, 00
T otal P atrimonio Neto 522. 402, 00 196. 159, 00
T OT AL P AS IV O Y 1. 470. 895, 00 1. 251. 552, 00
P AT RIM ONIO NE T O
TO TAL 589.281,00 589.281,00 589.281,00 589.281,00 174.962,00 (24.246,00) (163.172,00)
SALD O D E C AJA -12.456,00
FINANZAS FINANZAS

FUENTES USOS
DECREMENTO DE RESULTADOS
FCO INCREMENTO DE RESERVAS LEGALES 6.422,00 - FCO
ACUMULADOS
DECREMENTO DE OBLIGACIONES RESUMEN
FCF INCREMENTO DE CAPITAL 318.941,00 150,00 FCF
FINANCIERAS
INCREMENTO DE IMPUESTO A LA
DRECREMENTO DE OTRAS CUENTAS POR
FCO RENTA Y PARTICIPACIONES - 1.412,00 FCO
PAGAR
CORRIENTES FCO 119.174,00
INCREMENTO CUENTAS POR COBRAR INCREMENTO Otras Cuentas por Cobrar a
FCO 121.090,00 - FCO FCI -109.215,00
A PARTES RELCIONADAS Partes Relacionadas (neto)
DECREMENTO DE ACTIVO POR
FCO IMPUESTO A LA REN TA Y 2.466,00 INCREMENTO Otros Activos 348,00 FCO
PARTICIPACIONES DIFERIDAS FCF 267.849,00
INCREMENTO Inmuebles, Maquinaria y
FCO DECREMENTO DE EXISTENCIAS - 88.515,00 FCI FCEFECTIVO 277.808,00
Equipo (neto)
DECREMENTO DE OTRAS CUENTAS
FCO - INCREMENTO Activos Intangibles (neto) 20.700,00 FCI
POR COBRAR (neto)
DRECREMENTO DE CUENTAS POR
FCO 532,00 DECREMENTO Obligaciones Financieras 50.942,00 FCF
COBRAR COMERCIALES (neto)
DRECREMENTO Cuentas por Pagar
SUB TOTAL FUENTES 449. 451, 00 9.576,00 FCO
Comerciales
DECREMENT O DE EF ECT IVO Y
(277. 808, 00) TOTAL USOS 171. 643, 00
EQ UIVALENT ES DE EF ECT IVO
TOTAL FUENTES 171. 643, 00

NOTA MAESTRO
RUBRO 2015 2014
Existencia Bruta 407.992,00 280.710,00 (127. 282, 00) FUENTE
Provisiones 18.812,00 10.991,00 (7. 821, 00) USO
Existencia Neta 389. 180, 00 269. 719, 00 (119. 461, 00)

NOTA MAESTRO
RUBRO 2. 015, 00 2. 014, 00
Inmueble Maquinaria y Equipo Bruto 593.555,00 587.100,00 6. 455, 00 USO
Provision -
Depreciacion Acumulada 130.118,00 94.866,00 35. 252, 00 35. 252, 00 Provisin Deprec Total FUENTE
Inmueble Maquinaria y Equipo Neto 463.437,00 492.234,00 (28. 797, 00)

RESERVASLEGALES 6.422,00 Utilidad del ejercicio 2015 (EGP) 7.302,00


RESULTADOS ACUMULADOS - Pago de dividendos (318.941,00)
CAPITAL 318.941,00 Utilidad ejercicio 326.243,00 Fuentes
325.363,00
FINANZAS FINANZAS

FUENTES USOS
FCO CUENTAS POR COBRAR 532,00 (7.821,00) FCO
PROVISION
COMERCIALES
FCO - OTRAS CUENTAS POR - FCO RESUMEN
OTRAS CUENTAS POR
COBRAR A PARTES
COBRAR
RELACIONADAS
FCO EXISTENCIAS (127.282,00) OTROS ACTIVOS 348,00 FCO FCO 319.534,00
FCO ACTIVO POR IMPUESTO A LA 2.466,00 FCI
RENTA Y PARTICIPACIONES INMUEBLE MAQUINARIA Y EQUIPO 6.455,00
DIFERIDAS FCI 8.097,00
FCO OTRAS CUENTAS POR PAGAR A 121.090,00 FCI
ACTIVOS INTANGIBLES 20.700,00
PARTES RELACIONADAS FCF -51.092,00
FCO IMPUESTO A LA RENTA Y - 50.942,00 FCF
OBLIGACIONES FINANCIERAS
PARTICIPACIONES CORRIENTES FCEFECTIVO 276.539,00
FCF - CUENTAS POR PAGAR 9.576,00 FCO
CAPITAL
COMERCIALES
FCO RESERVAS LEGALES - OTRAS CUENTAS POR PAGAR 1.412,00 FCO
FCI DEPRECIACION 35.252,00 OBLIGACIONES FINANCIERAS 150,00 FCF
FCO UTILIDAD DEL EJERCICIO 326.243,00 RESULTADOS ACUMULADOS - FCO
SUB TOTAL FUENTES 358. 301, 00 DIVIDENDOS - FCF
EF ECT IVO Y EQ UIVALENT E DE
(276. 539, 00)
EF ECT IVO
TOTAL FUENTES 81. 762, 00 TOTAL USOS 81. 762, 00
FINANZAS FINANZAS

DUPONT 2012

ROE: Nos da una idea de la capacidad de una empresa para generar utilidades con el uso del capital invertido en ella y el dinero que ha generado, en el
ao 2012 por cada nuevo sol que los dueos mantienen en la empresa, obtienen un rendimiento de 74.31%%
ROA: Mide la rentabilidad de una empresa respecto a los activos que posee. Nos dice cuan eficiente es una empresa en el uso de sus activos para
generar utilidades. En el ao 2012 tiene un porcentaje de 2779.79 % esto nos dice que por cada nuevo sol invertido en los activos de la empresa, se
obtuvo un rendimiento de 2799.79 %.
ROS: En el ao 2012 gener un valor de 16.76% significa que por cada nuevo sol vendido, se ha obtenido un 16.76 % de utilidad.
FINANZAS FINANZAS
FINANZAS FINANZAS

Dupont 2013

Comentarios:

ROE: Nos da una idea de la capacidad de una empresa para generar utilidades con el uso del capital invertido en ella y el dinero que ha generado, en el ao
2013 por cada nuevo sol que los dueos mantienen en la empresa, obtienen un rendimiento de 118.14%

ROA: Mide la rentabilidad de una empresa respecto a los activos que posee. Nos dice cuan eficiente es una empresa en el uso de sus activos para generar
utilidades. En el ao 2013 tiene un porcentaje de 2675.5 % esto nos dice que por cada nuevo sol invertido en los activos de la empresa, se obtuvo un
rendimiento de 2675.50 %.

ROS: En el ao 2013 gener un valor de 18.44% significa que por cada nuevo sol vendido, se ha obtenido un 18.44 % de utilidad.
FINANZAS FINANZAS
FINANZAS FINANZAS

DUPONT 2014

COMENTARIOS

ROE: Nos da una idea de la capacidad de una empresa para generar utilidades con el uso del capital invertido en ella y el dinero que ha generado, en el ao 2014 por cada
nuevo sol que los dueos mantienen en la empresa, obtienen un rendimiento de 31.96%

ROA: Mide la rentabilidad de una empresa respecto a los activos que posee. Nos dice cuan eficiente es una empresa en el uso de sus activos para generar utilidades. En el
ao 2014 tiene un porcentaje de 2736.77% esto nos dice que por cada nuevo sol invertido en los activos de la empresa, se obtuvo un rendimiento de 2736.77%.

ROS: En el ao 2014 gener un valor de 14.72% significa que por cada nuevo sol vendido, se ha obtenido un 14.72% de utilidad.
FINANZAS FINANZAS
FINANZAS FINANZAS

Dupont 2015

Comentario:
OE: Nos da una idea de la capacidad de una empresa para generar utilidades con el uso del capital invertido en ella y el dinero que ha generado, en el ao 2015 por cada
nuevo sol que los dueos mantienen en la empresa, obtienen un rendimiento de 0.0025%

ROA: Mide la rentabilidad de una empresa respecto a los activos que posee. Nos dice cuan eficiente es una empresa en el uso de sus activos para generar utilidades. En el
ao 2015 nos dice que por cada nuevo sol invertido en los activos de la empresa, se obtuvo un rendimiento de 0 %.

ROS: En el ao 2015 gener un valor de 0.06% significa que por cada nuevo sol vendido se tiene esta cantidad
FINANZAS FINANZAS
NOF:

Se concluye que los NOFS (lo que necesita la empresa para desarrollar su actividad en el ejercicio) son mayores que los Fondos de Maniobras (los recursos de los que se
dispone o va a disponer a corto plazo gracias a aos anteriores), segn lo analizado en los periodos 2012 -2015 concluimos que la empresa requiere de financiamiento,
esto quiere decir que la empresa no tiene la capacidad suficiente para financiarse por s misma.
FINANZAS FINANZAS

APALANCAMIENTO

El GAO Es la elasticidad del beneficio operativo respecto a las ventas y mide cual sera el incremento de las utilidades con una variacin de las ventas en un punto
determinado.
GAO 2003: 2.77 es el nmero de veces que cambia relativamente la utilidad operativa, propiciando un cambio relativo en el nivel de operaciones.
GAO 2004: 2.62 es el nmero de veces que cambia relativamente la utilidad operativa, propiciando un cambio relativo en el nivel de operaciones.
GAO 2005: 2.79 es el nmero de veces que cambia relativamente la utilidad operativa, propiciando un cambio relativo en el nivel de operaciones.
GAO 2006: 2.46 es el nmero de veces que cambia relativamente la utilidad operativa, propiciando un cambio relativo en el nivel de operaciones.
GAF-2003: 1.056 es el numero de veces que cambia relativamente la utilidad neta, propiciando por un cambio relativo en la utilidad operativa.
GAF-2004: 1.069 es el numero de veces que cambia relativamente la utilidad neta, propiciando por un cambio relativo en la utilidad operativa.
GAF-2005: 1.440 es el numero de veces que cambia relativamente la utilidad neta, propiciando por un cambio relativo en la utilidad operativa.
GAF-2006: 1.278 es el numero de veces que cambia relativamente la utilidad neta, propiciando por un cambio relativo en la utilidad operativa.
FINANZAS FINANZAS

NOF
FINANZAS FINANZAS

La manera ms efectiva para aumentar los activos, es optimizar los procesos de cobro, pues a pesar que se venda mucho, el xito no se
ver reflejado si no se tiene una poltica de recaudacin de dinero de los clientes.
Implementar un sistema de inventario para que se mantenga lo que se necesita y permita aumentar el inventario en forma rpida segn la
demanda y siempre dejando un stock de seguridad para asegurar los pedidos (Clasificacin ABC).
Emitir acciones para financiarse y as cubrir las necesidades operativas de fondos.

EVA
FINANZAS FINANZAS

Para determinar el calculo del capital de trabajo histrico, nos hemos basado en los siguientes enfoques: ENFOQUE TERMPORAL FINANCIERO: Es el ms difundido y
se le conoce como la diferencia entre los activos y pasivos circulantes. se obtiene a travs de la relacin: Activo Corriente - Pasivo Corriente ENFOQUE TEMPORAL
OPERATIVO: Slo toman en cuenta el activo corriente, partiendo del la base de que este es el que se transforma en dinero a corto plazo, est orientado a
determinar la magnitud de los activos circulantes, independientemente de sus fuentes de financiamiento. ENFOQUE FUNCIONAL: Lo consideran como la diferencia
entre los activos y pasivos circulantes. Este enfoque se encuentra relacionado con el ciclo operativo de la empresa, por lo es utilizado el mtodo de la
determinacin de necesidades de fondos (NOF).

ESTRUCTURA FINANCIERA
FINANZAS FINANZAS

PLANEACION FINANCIERA
FINANZAS FINANZAS
FINANZAS FINANZAS
FINANZAS FINANZAS
FINANZAS FINANZAS
FINANZAS FINANZAS

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