IMPORTANTE: Para los siguientes ejercicios utilice slo inters compuesto.

Cualquier
resolucin desarrollada con inters simple ser considerada errnea.

1. Usted es duea(o) de un terreno forestal y se lo est arrendando a una empresa para su

explotacin. El contrato consiste en pagos anuales de $1 milln y tiene fecha de trmino
en 3 aos ms.
a. Usted quiere que la empresa le pague toda la deuda en un solo pago. Considere
una tasa de descuento forestal de un 8% y calcule el monto que deberan
pagarle hoy por el saldo de la deuda.
b. En lugar de hacer un slo un pago, la empresa le ofrece adelantar $2 millones
hoy y pagar $200 mil por los siguientes 3 aos. Considerando una tasa de
descuento forestal de 8%, La oferta es conveniente para usted?
c. Si la tasa de descuento forestal fuera de un 7%, le convendra aceptar la oferta
de la parte (b)?

2. Usted acaba de ganar un premio de la lotera que promete pagarle $100 millones en
exactamente 10 aos ms.
a. Suponga que usted desea recibir dinero de inmediato, por lo tanto, decide
vender el boleto ganador. Por qu monto vendera el boleto considerando las
siguientes tasas de inters sobre inversiones de riesgo similar? (11 puntos)
i. 6%
ii. 9%
iii. 12%
b. Repita el clculo de (a) suponiendo que el pago ser recibido en 15 aos y no en
10 aos.
c. De acuerdo a los resultados obtenidos, analice el efecto que producen tanto las
tasas de inters como el tiempo de la recepcin del pago sobre el valor presente
de una suma futura.

3. Calcule el periodo que se debe invertir un monto de US$ 7.500 a una tasa de inters de
un 12% para que el monto final sea superior a US$ 9.400.

4. Suponga un capital inicial de US$ 250 que fue invertido durante 30 aos con una tasa
anual. El monto final de la inversin ascendi a los US$ 500. Cul fue la tasa de inters
utilizada?
5. La BYD es una empresa fabricante de vehculos de bajo costo que cuenta con varios
proveedores de materias primas para la construccin de sus automviles. Todos sus
proveedores ofrecen descuentos por pago de contado segn la tabla que se muestra a
continuacin:

Proveedor Condiciones de crdito

A 4/15, 45 netos
B 2/30, 90 netos
C 3/15, 30 netos
D 5/10, 40 netos
E 6/5, 30 netos

a. Determine el costo aproximado de renunciar al descuento por pago de contado de

los proveedores. (15 puntos)
b. Si la empresa no contara con liquidez suficiente para pagar a sus proveedores y
tuviera la posibilidad de pedir un prstamo bancario a una tasa anual de inters de
un 15%, A qu proveedores debera pagar anticipadamente pidiendo un prstamo
al banco? (5 puntos)
c. Repita el anlisis de la pregunta anterior (III.2) suponiendo que el banco ofrece
prstamos con tasa de inters nominal anual convertible trimestralmente igual a
25%. (15 puntos)
d. Considerando la opcin de pedir un prstamo bancario a una tasa anual de inters
de un 15%, Cuntos das debiera diferirse el plazo de pago con descuento
proveedor B para que la decisin de aprovechar el descuento por pago de contado
sea indiferente? (9 puntos).

6. Una empresa de combustibles registr ventas a crdito por US$ 40 millones durante el
ltimo ao. Sus costos variables de venta ascendieron a US$ 28 millones y segn su
balance general, las cuentas por pagar ascienden a US$ 15 millones. Otros indicadores
relevantes son su rotacin de inventarios, la cual llego a las 16,5 veces por ao, el
periodo de pago promedio que lleg a los 45 das y la rotacin de CxC que lleg a las
10,5 veces por ao.
a. Calcule el ciclo de conversin de efectivo. Utilice un ao contable de 365 das.
(10 puntos).
b. Calcule el capital de trabajo financiero. Considere que las compras del ao
fueron hechas a crdito, por lo tanto, son iguales al monto de CxP (17 puntos).
c. Analice el efecto que tendra para la empresa atrasar sus pagos aumentando el
periodo de pago promedio en 15 das. Qu consecuencias tiene sobre la
rotacin de CxP y el capital de trabajo financiero? Qu otra consecuencia
podra sufrir la empresa? (17 puntos).