LA POLITICA FISCAL DE TRUMP

El plan propone revisar por completo todo el sistema fiscal del pas, pero su aspecto sobresaliente
es que reduce de 35 a 15% los impuestos a las empresas, un recorte de 20 puntos porcentuales;
redujo los tramos para los trabajadores de siete a tres (10, 25 y 35%), cuando hasta ahora la tasa
mxima era de 39.5%; se eliminar el Impuesto de Sucesiones y se ofrecern deducciones para el
cuidado de nios. Habr otras deducciones para las declaraciones de la renta individuales, y rebaj
la carga de los ms ricos de 39 a 35 por ciento.

La propuesta tambin abre la puerta a un trato benvolo para las repatriaciones de capital de las
empresas y a la desaparicin de casi todas las deducciones del Impuesto sobre la Renta, salvo la
desgravacin por hipotecas y las donaciones a organizaciones no gubernamentales. Tambin se
incluye la aplicacin de una tasa cero para parejas que ganen menos de 24,000 dlares al ao y la
recuperacin de una tasa de 20% sobre los dividendos, que dejarn de sumarse as a los ingresos
de los inversionistas, lo que elevaba su factura fiscal.

Se aplicara una poltica fiscal expansiva: ms obras de infraestructura, que requerira de un

formidable financiamiento del mercado, lo que generara a su vez, un aumento de la oferta de
deuda americana y por lo tanto, una baja de precio y suba de yields (tasas de rendimiento).

En una conferencia de prensa en la Casa Blanca, Mnuchin asegur que el plan no tendr efectos
negativos y, por el contrario, impulsar la creacin de nuevos empleos y por lo tanto provocar
mayor recaudacin fiscal.

El Gobierno de Trump propone una histrica rebaja del impuesto sobre sociedades, que pasara
del 35% al 15%. Una reduccin de 20 puntos de golpe es algo extraordinario y supondra un hito.
En ella est escrita la teora que gua la propuesta de reforma fiscal, y cuya aplicacin puede
significar un incremento del crecimiento de la economa de ese pas a tasas del 3% anual, o un
aumento de la deuda del pas en US$7,2 billones en una dcada. Segn analistas, un recorte de 20
puntos porcentuales en la carga impositiva de las empresas podra significar 2 billones de dlares
adicionales de dficit en apenas una dcada.

El objetivo del gobierno de Trump es que Estados Unidos empiece a crecer a tasas de 3% anual, en
lugar del 1,8% previsto para los siguientes 10 aos.

El Tax Policy Center, una organizacin independiente de investigacin en asuntos tributarios,

estim que con la aplicacin de estas reformas la recaudacin caera en US$6,2 billones y que la
deuda aumentara en US$7,2 billones en una dcada.

Pese a las promesas de los partidarios de los recortes fiscales, la evidencia sugiere que no
mejoran el crecimiento econmico ni se pagan solos, pero al contrario alimentan el dficit, la
deuda y contribuyen al aumento de la desigualdad, escribi Emily Horton en un anlisis publicado
por el CBPP.
El economista y miembro del Grupo de Poltica Monetaria, Guillermo Le Fort, considera que "una
reduccin de impuestos de esa magnitud debera tener como consecuencia una cada importante
en la recaudacin y dicha cada debera ser compensada por algn tipo de recorte de gasto".

"De lo contrario, la posicin fiscal se deteriora y se van a sentir presiones fuertes sobre las tasas de
inters", indica Le Fort y agrega que "habran presiones alcistas a las tasas de inters porque ms
dficit implica ms endeudamiento pblico".

Entre octubre del 2016 y marzo de este ao, el dficit estadounidense lleg a los 526,800 millones
de dlares.

Analistas econmicos revelan, sin embargo, que la idea de un crecimiento del empleo mediante
recortes de impuestos a las empresas no se apoya en experiencias previas.

Los ejes de la reforma

El proyecto de reforma presentado en la Casa Blanca busca:

Acelerar el crecimiento econmico de 2 a 3%, y la creacin de empleos.

Eliminar la complejidad del Cdigo Fiscal.

Ahorros para las familias de clase media.

Tasas ms competitivas para las empresas.

Impuesto sobre la Renta:

Se propone una rebaja general de los impuestos para las personas fsicas. El rgimen
actual contempla siete tramos impositivos (10, 15, 25, 28, 33, 35 y 39.6 por ciento). Se
propone reducirlo a tres (10, 25 y 35%) en funcin del nivel de la renta.

Se eliminan deducciones:

La Casa Blanca plantea a cambio de rebajar los impuestos eliminar las deducciones fiscales
que benefician a las rentas ms altas. No toca las exenciones que se aplican a las hipotecas
ni a las donaciones a obras caritativas.

Impuesto de Sociedades:

Se propone reducir la tasa actual de 35 a 15 por ciento. Se establece, adems, un sistema

tributario territorial para ordenar el sistema fiscal. En paralelo, propone una tasa ms
competitiva para las empresas que decidan repatriar las ganancias obtenidas en el
exterior, que se aplicara una sola vez y que debe especificarse.
Antecedentes de la poltica republicana

Esta no es la primera vez que se ocupa esta estrategia para reactivar la economa. De hecho, todos
los presidentes republicanos desde 1976 han bajado los impuestos con este objetivo: Ronald
Reagan y George Bush padre e hijo. Sin embargo, un anlisis de la Universidad de Alcal sostiene
que este mecanismo ha impactado negativamente en las arcas fiscales, al debilitar la recaudacin
total. Compara el 17,9% del PIB que se registr en 1992 cuando Bush lideraba la Casa Blanca- y
con el peak de 20,2% que se logr en el segundo periodo de Bill Cinton, quien volvi a subir los
impuestos a los sectores ms adinerados. En el caso del ltimo Bush que lleg al Gobierno, la
intencin de su plan era crear dos millones de empleos. En ese momento, los demcratas
afirmaron que "el programa no estimula economa, favorece a los ciudadanos ms ricos y
reventar el Presupuesto a largo plazo". Las consecuencias de esta estrategia fueron evidentes,
con un dficit de US$2 billones para finales de la primera dcada del siglo XXI. "En el periodo 2001-
2008, el deterioro del dficit se debi a la poltica de reduccin impositiva de 2001 y 2003 que
explica un 50% del deterioro fiscal. Las guerras en Irak y Afganistn son una cuarta parte del
dficit. En 2008-2009, el gran responsable es la recesin", afirm en 2010 Josh Bevins, investigador
del Economic Policy Institute de Washington a BBC Mundo. En ese momento, el peridico digital
ingls haba destacado que "en 2001, Bill Clinton dej la Presidencia de Estados Unidos sin dficit
fiscal y la Oficina Presupuestaria del Congreso proyectaba un supervit de US$800.000 millones
por ao entre 2009 y 2012".

El reporte destac que en el pasado los grandes cambios tributarios fueron seguidos por
incrementos en la toma de riesgos financieros, incluidas las reformas fiscales de 1986 y las
vacaciones de repatriaciones de impuestos corporativos del 2004. En ambos casos, llev a
aumentos del apalancamiento que fueron seguidos de recesiones en 1990 y el 2008.
IMPACTOS ECONMICOS QUE OCASIONARA EN EL PER LA POLTICA FISCAL DE TRUMP