Empresa peruana con operaciones en Argentina, Colombia,

Ecuador y Chile, y con exportaciones a ms de 23 pases

Lder en el sector de
consumo masivo a travs de
slidas marcas
Segunda empresa de Consumo Masivo ms grande en la regin
Andina. Lder en todas las categoras en el Per
25% de las ventas son internacionales
Reconocida por el mercado de valores peruano como una de las
empresas lderes en buen gobierno corporativo

Produccin y comercializacin de productos en:

Productos
Industrial
Industrial Nutricin
Animal
Animal
Consumer Goods
Consumo Masivo Industriales
Products Animal
Nutrition
4 unidades de negocio y Products Nutrition
Andean Region Mercosur
Regin
Mercosur
enfocada en 3 principales Peru
Per
Peru Andean
&
Region Internacional
Mercado
& C.America
C.America Mercosur
Region
Region
negocios
106106
familias 14
1414brands
marcas
brands directed to
to 22 brands
dirigidas
directed for
2 marcas
brands fish
forpara and
fish la
and
familydebrands
marcasinen
1616 Categoras
different Diferentes
categories
106 family brands in 16 different categories the
a food
otras industry
industrias shrimp feed
alimentacin
the food industry shrimp feed
peces y camarones

Ventas 2011: S/. 4,268 MM

Slido desempeo financiero
CAGR (2005-2011): 14.6%
Ratio Deuda Neta/EBITDA de 0.93
ROE: 18.9%
Bond Rating:
AA+ (PE) by Apoyo & Asociados (Mayo 2011)
AA+ (PE) by Pacific Credit Rating (Octubre 2011)
 Resultados
Crecimiento Agresivo
Slida Posicin Competitiva
Operaciones Eficientes en Costo
Generacin de Caja para Expansin
Slida participcin de mercado en
categoras core
Expansin Internacional
Mayor Rentabilidad

Cambios Transformacionales
Orientacin al Mercado
Marcas Lderes / Portafolio Diversificado
Productos con Mayor Valor Agregado
Slido Sistema de Distribucin
Consolidacin en Commodities
Alcanzar Economas de Escala
Bajos Costos de Produccin
Innovacin de Productos y Procesos
Estrategia agresiva de M&A
 Fusiones, adquisiciones e integraciones exitosas

Adquisicin Fusin Alicorp S.A.A Adquisiciones

1995 1996 1997 2004 2005 2006 2007 2008 2010 2011 2012

S/.605MM (US$80MM) en ventas en 1995 S/.4,256MM (US$1,579MM) en ventas (2011)

Consorcio de
Alimentos
CIPPSA Fabril Pacfico

Planta de
detergentes
Molinera
La Fabril del Per
Industrias
Pacocha

Consorcio
Distribuidor

Consolidacin del Mercado Peruano Expansin Internacional

 Productos Nutricin
Consumo Masivo
Industriales Animal
Andean Region Mercosur
Peru &
Central America Region

Aceites Pastas Jabn de Lavar Harina Industrial Alimento para

Margarinas Salsas Detergentes Pre-mezcla camarones
Mayonesa / Salsas Grasas Industriales Alimento para
Galletas Jabn de tocador peces
Aceites
Galletas Refrescos Cuidado del cabello
Fideos Helados Suavizantes
Refrescos Mascotas Desodorantes
Harinas Domsticas 2011
Cuidado del Cabello Fideos
Gelatinas Ventas: S/. 4,256MM (US$1,579MM)
Jabn de tocador Galletas
Mascotas Suavizantes EBITDA: S/. 551.7MM (US$204.6MM)
Jabn de Lavar Detergentes
Detergentes

% del Total de Ventas (2011) 63% 30%

30% 7%
30%
8%
7%

% del Total EBITDA (2011) 62% 31% 7%

 Participacin de mercado por Volumen para el periodo marzo-abril, 2012

Categora Principales Marcas PdM Posicin Competidores

Mayonesa 96% #1

Jabn de Lavar 75% #1 Locals

Nutricin Animal (1) 70% #1

Margarinas 63% #1

Refrescos 57% #1

Aceite Vegetal 51% #1 Molinos Ro de la Plata

Detergentes 54% #1

Harina Industrial Inca 51% #1

Pasta 43% #1

Mascotas (2) 36% #1

(1) (1)
Galletas 32% #1

Fuente: Kantar World Panel

(1) Fuente Interna
(2) Auditora CCR
 PBI Y CONSUMO PRIVADO1,2 INDUSTRIA DE CONSUMO MASIVO1,2
(Variacin % anual) (Variacin % anual)

1. Variaciones reales
2. 2012 son estimados

Fuente: BCR, APOYO Consultora

1. Variaciones reales
2. 2012 son estimados

Fuente: Produce, APOYO Consultora

PER URBANO: DISTRIBUCIN DE LA POBLACIN POR NIVEL
SOCIOECONMICO & INNOVACIN DE PRODUCTOS
(2010)
E D CE A/B
D EC DA/B EC DA/B C A/B

LIMA PROVINCIAS PER TOTAL

URBANAS

22 8 9

35 25 20

31 38 28

13 29 43
Fuente: IPSOS Apoyo

PREMIUM MAINSTREAM ECONMICA

Inca
 Iquitos Cobertura Nacional de Distribucin a travs de:
ORIENTE
Piura
240 clientes 27 distribuidores exclusivos
Chiclayo
Tarapoto
100% de almacenes y supermercados
Trujillo Sistema de distribucin Food Service
Huaraz Hunuco Pucallpa 12 almacenes a nivel nacional
Huacho
Tarma 25 Oficinas de ventas
Huancayo
Lima
Cusco
9 Plantas industriales
Chincha
Ayacucho
Operamos en los 4 ms importantes puertos.
Ica
Juliaca
Arequipa

Tacna
 ESTRUCTURA DEL MERCADO E INGRESOS POR CANAL DE DISTRIBUCIN
Wholesalers Modern Channel Exclusive Distribution B2B
(En %) Mom & Pop Other
Mayoristas Canal Moderno Distribucin Exclusiva B2B Mom & Pop Otros

DISTRIBUCIN DEL GASTO INGRESO POR CANAL

8 Participacin
7%de Alicorp
30%
8 21 en canal moderno
21
per category
29 29
Aceites: 32.6%
25 25

17 Pastas: 33.2%
17 6
6
Detergentes: 42.6%

42 48 Galletas: 16.0%
42 48
Mayonesa: 83.4%

Peru Market Alicorp Peru

Mercado Peruano
Peru Market Alicorp
AlicorpPer
Peru

2011

Fuente: Kantar Worldpanel, Apoyo Consultora, CCR Audit

 CRECIMIENTO VENTAS Productos
Consumo Masivo Nutricin Animal Industriales
(Var. % anual)
Colombia
Argentina Ecuador Canada
Ecuador Guatemala EEUU
Colombia Honduras Bolivia
Bolivia Nicaragua Ecuador
Hait China
Chile

Colombia Haiti Honduras

46.7% Ecuador 6%
22% 3% 3%

14.2%

Otros
11%

Nueva Argentina
adquisicin: EEUU 39%
4%
Canada
12%
15.6%

Ventas Internacionales: S/.1,045.7M (US$387.9MM) 2011

( 25% de las ventas totales)
Objetivo de Largo Plazo: 50%
( 18.5% de crecimiento vs. 2009 ) de las Ventas Totales
CAGR 37.3% (2006-2011)
Participacin de mercado por Volumen
Categora Principales Marcas PdM Posicin Competidores
Argentina (1)
Cuidado del Cabello (OND11) 27% #2
Jabn de Tocador (OND11) 18% #2
Detergentes (OND11) LIMZUL 6% #3
Galletas (OND11) 3% #9
Budines (4) (S11) 7%
Pasta (4) 11%
Refrescos (4) 5%
Ecuador (2)
Mascotas (ND11) 23% #2
Mayonesa (MJ11) 14% #2
Pasta (ND11) 15% #3
Cuidado del Cabello(ND11) 4% #4
Refrescos (ND11) 5% #4
Animal Nutrition 32% #1
Colombia (3)
Cuidado del Cabello 4% #6
Galletas (JJ11) 2% #7 GNCH

Mascotas 2% #6
Fuente: (1) Panel de Hogares KWP Argentina
(2) Fuente: Auditora IPSA
(3) Auditora Nielsen
(4) Fuente Interna
 Nuestra Plataforma de Operaciones, Distribucin y Ventas

Cobertura a Nivel Nacional Plataforma de Distribucin Regional

Colombia
Cobertura a nivel nacional
1 planta industrial
Plan para aumentar la masa crtica y la cobertura

Ecuador
Iquitos Cobertura a nivel nacional mediante distribuidores
locales
Slida distribucin en canales mayoristas y minoristas
Piura Planes para incrementar participacin en el mercado
mayorista
Planta para el negocio de Nutricin Animal en
Chiclayo construccin
Tarapoto
Per
Trujillo
Cobertura a nivel nacional
27 distribuidores exclusivos
13 almacenes a nivel nacional
Huaraz Huanuco Pucallpa 25 oficinas de ventas
16 plantas industriales
Huacho Tarma
Huancayo Argentina
Cobertura a nivel nacional
Lima Fuerte presencia en zonas rurales
5 plantas industriales en Buenos Aires
Cusco
Planes para incrementar presencia en
Chincha supermercados.
Ayacucho
Ica
Juliaca Chile
Arequipa Una planta industrial en la isla de Chiloe
Venta directa al cliente final
La mayora de clientes se encuentran cerca de la
planta
Tacna
Fuerza de ventas especializada en el negocio
acucola y en constante contacto con el cliente
Distribuidores Oficinas de
Almacenes
Exclusivos Ventas
 Consumo Masivo
Negocios
Soporte Productos Nutricin
Per Mercado Internacional
Corporativo Industriales Animal

Business Partners

Marketing
Foco: Geografas Foco: Categoras

Supply Chain

Finanzas
Obtener Mayor Valor del
Consumidor/ Cliente Final

RRHH

Matriz Organizacional
 DIVERSIFICACIN DE PORTAFOLIO DIVERSIFICACIN DE PRODUCTOS
(% de Ventas Totales)
Aceites Harinas
Domsticos Pastas Detergentes Industriales Alimentos Otros Hogar y Cuidado Personal
220

Food Mix Other Categories Home & Personal Care

10% 9% 9%
9% 9% 21% 2
8% 21% 20% 20%
9%
VALOR DE MARCA

Ariel
34% 11% 11% 11%
Santa Rosa 37% 38%
INCA
Ace Victoria
34% 3
100
Don Angelo
Anita 83% 82%
Ideal Metro Don Maximo Molitalia
Sao
69% 68% 69%
Anita Cogorno
Cristalino Magia Blanca
Deleite Marco Polo Sapolio
Bells GN
Sayn a Pancha
Las Mercedes
Cogorno Patito 57% 54% 53%
Invicto 45% 4
2007 2008 2009 2010 2011

0 2007 2008 2009 2010 2011

CATEGORA 2006 Ventas Totales 2007 20081,233 2009 20
(US$MM)
900 1,253 1,332 1,579
100 representa el promedio nacional.
Perceptor y IPSOS Apoyo metodologa de Encuesta: 1,500 Clara estrategia de diversificacin hacia el mercado HPC
Hogares en Lima + 12. Otras categoras incluyen: Omega, y Nutricin Animal
Valor de Marca es definido por drivers como: performance,
ecuacin de valor, calidad, liderazgo de la marca, reconocimiento
de marca, apego emocional, salud y seguridad, sabor, y otros.
 Crecimiento 2011
- Ventas: 13.7%
PRINCIPALES CATEGORAS
- Volumen: 1.8% CRECIMIENTO POR CATEGORA (2010-2011)
Crecimiento en ventas Crecimiento en volumen

25.4%
21.3% 20.2% 22.0%
17.6%
13.8% 14.3% 15.0%
9.4%
5.5%

-9.7%
-4.6%

Aceites Fideos Detergentes Galletas Harinas Nutricin Animal

Domsticos Industriales

Productos Industriales y
Consumo Masivo
Nutricin Animal

2011 Ventas S/. 635MM 417MM 417MM 293MM 614MM 321MM

Peso en Ventas
14.9% 9.8% 9.8% 6.9% 14.4% 7.5%
Totales
Ventas
CAGR 2005-2011 8.1% 8.4% 43.1% 17.8% 8.8% 19.6%

Mercado
CAGR 2005-2010 (1) 12.3% 9.6% 16.7% 9.2% 7.4% N/A

(1) CAGRs del Mercado para Aceites Domsticos, Pastas, Detergentes, Galletas y Fuente: MINAG, PRODUCE, INEI, Euromonitor, SNI
Harinas Industriales consideran crecimiento por categora del mercado de Per. Kantar World Panel, CCR Audit.
 CRECIMIENTO PERU & INTERNACIONAL CRECIMIENTO POR LNEA DE NEGOCIO
(Millones de Nuevos Soles) (Millones de Nuevos Soles)
2005 2011 2005 2011

CAGR CAGR
CAGR
2005-2011: 2005-2011:
2005 -2011:
CAGR
Revenues: 14.6%
2005 -2011: Revenues: 14.6%
CAGR 14.5%
14.5% EBITDA: 15.2% EBITDA: 15.2%
2005 -2011:
10.8% CAGR
CAGR CAGR -2011:
2005
2005-2011: 13.0%
2005-2011:
13.1% 13.1%
CAGR CAGR
2005 -2011: 4,256 2005 -2011: 4,268
37.9% 16.9% CAGR
3,210 CAGR CAGR
4,268 2,670 2005 -2011: 4,268
2005-2011: 2005-2011: 19.6%
CAGR 1,887 1,887
1,735 16.9% 1,277 16.9% 1,277 CAGR
1,0462005-2011: 321
2,670 152 2,670 501 1092005-2011:
19.6% 1,887 19.6% 1,887
Per International Consolidado Consumo Masivo Productos Industriales Nutricin Animal Consolidado
,277 1,277 321 1,277 1,277 321
501 109 501 109
Consumo Productos
Per Internacional Nutricin Animal
nsumer Product Industrial Products Animal Nutrition Consolidated
Consumer Product Masivo
Industrial Products Industriales
Animal Nutrition Consolidated
Goods 2005 91.9% 8.1% Goods 2005 67.7% 26.5% 5.8%
2011 75.4% 24.6% 2011 62.5% 30.0% 7.5%
 LTIMOS 5 TRIMESTRES SALES & GROSS MARGIN
CRECIMIENTO EN VENTAS
ULTIMOS(Millones
5T VENTAS Y MARGEN BRUTO
de Soles) (Millions
(Millones deof Soles)
Soles)
Ventas Margen Bruto Ventas Margen Bruto
2010 2011 2012
1500 100%
1400
993 998 985 90%
1,000 1300 80% CAGR 2010-Ult. 12M:
878 883 1200
2011 6.9% 80%
70%
1100 1,018
985 993 974 998 70%
1000 60% 929 929 947
898 878 875 883
900 50% 60%
799
800 2010
34% 40% 50%
32% 700 32% 32% 30%
600 33.9% 30% 33.1% 32.0% 33.9% 31.9% 40%
29.7% 30.6% 32.1%
500 27.2% 25.5%
24.8%
20% 30%
400 2009 21.6% 21.2%
300 10% EBITDA & MARGEN EBITDA 20%
LTIMOS 5 TRIMESTRES CRECIMIENTO
(Millones deEN EBITDA
Soles)
0 EBITDA &200EBITDA MARGIN
(Millones de Soles) 0% (Millones de 3soles) 10%
0 1 2 4 5
1T 10 2T 10 100 3T 10 4T 10 1T 11
EBITDA Margen EBITDA EBITDA Margen EBITDA
0 0%
2010 2011 2012
08 09 10 11 08 09 10 08 09 10 08 09 10

300.00 1
200 60.0%
CAGR 2010-Last 12M:
2011 1
168 167 0.1%
149 1
136 136
1
200.00
168 176
2010 160 167 1
100 149 30.0%
136 139 136 1
16.9% 15.4% 17.0% 16.7%
13.8% 0
100 101
100.00 83
79 73 0
2009
16.9% 17.2% 17.0% 18.5% 16.7%
13.8% 14.9% 15.4% 0
12.5% 11.5%
0 8.8% 0.0% 8.2% 7.5%
0
1T 10 2T 10 3T 10 4T 10 1T 11 0 1 2 3 4 5
GASTOS DE VENTAS Y ADMINISTRATIVOS/PPIM CAPEX
(% Ventas totales) (Millones de Nuevos soles / como % total de las Ventas)

DEUDA & DEUDA/EBITDA RATIO CORRIENTE Y APALANCAMIENTO

(Millones de Nuevos soles)

1.4%

1.3%
 UTILIDAD POR ACCIN UTILIDAD POR ACCIN
(Nuevos Soles) (Nuevos Soles)

CAGR 2010-Last 12M:

8.92%

DIVIDENDOS
DIVIDENDOS POR ACCION
POR ACCIN &
& RENTABILIDAD
ROE & ROIC
RENTABILIDAD POR DIVIDENDO
POR DIVIDENDO
Dividendos por Accin Rentabilidad por Dividendo

CAGR 2007-2011:
40.3%
0.2000 50.00%
0.1700 45.00%
40.00%
0.1287 35.00%
0.1112 30.00%
25.00%
1 ROIC calculado como Utilidad Operativa menos Participaciones de Trabajadores 20.00%
corriente menos Impuesto a la Renta corriente dividido por el Capital de Trabajo ms es
Activo Fijo Neto y Otros Activos Operativos Netos
0.0491 15.00%
Donde:
7.8%
4.7% 10.00%
-Capital de trabajo excluye deuda financiera, otra cuenta que tenga costo financiero y 2.7%
activo realizable 1.7% 5.00%
-Activo fijo neto excluye activos fijos no operativos
-Otros activos operativos netos Incluye principalmente marcas y software 0.0000 0.00%
2 ROE calculado como Utilidad Neta (al 31 de Diciembre) dividido entre el Patrimonio

Promedio 2007 2008 2009 2010

 2008 2009 2010 2011 Crecimiento Crecimiento
INDICADORES FINANCIEROS 1S11 1S12
(Al 31 Dic) (Al 31 Dic) (Al 31 Dic) (Al 31 Dic) % 2008-2011 % 1H11-1H12

Precio Accin (S/.) 1.43 2.75 6.30 6.00 +320% 5.40 7.00 +29.6%
IGBVL 7,049 14,167 23,375 19,473 176% 18,879 20,207 +7.0%
Capitalizacin Burstil
386 806 1,900 1,885 +389% 1,664 2,220 +33.4%
(MM US$)
EV / EBITDA 5.81 5.12 10.74 10.02 +72.5% 10.05 11.62 +15.6%
Volumen Negociado,
166,973 408,255 325,837 340,729 +104.1% 424,565 224,710 -47.1%
Promedio Diario
Ratio P/E 14.74 10.66 18.92 15.50 +5.2% 16.53 22.20 +34.3%
 PRECIO DE LA ACCIN
(S/.) VALORIZACIN

Acciones Comunes. (MM) 847

Precio Accin (al 17 Oct, 2012) $2.81

Acciones de Inversin (MM) 7

Precio Accin (al 17 Oct, 2012) $1.67

Capitalizacin Burstil
$2,391 MM
Deuda Neta (2011) $149 MM

Valor de la Empresa
$2,540 MM
EBITDA (2011) $205 MM

Valor Firma/ EBITDA 12.41x

2009 2010 2011 2012

COBERTURA
Target
Institucin Pas Price S/. Recomendacin Fecha
Enero 2009=100: Precio de Accin (al 17 Oct, 2012)
BCP Per 8.30 Comprar Ago. 12
EPS (Comn) : S/. 0.39 Inteligo Per 7.52 Comprar May. 12
ALICORC1: 502
P/E (Comn) : 18.59 HSBC USA 8.50 Sobre ponderada Mar. 12
ALICORI1: 410
Dividend Yield : 2.65% Kallpa Securities Per 7.65 Neutral Ago. 12
IGBVL: 286 Larrain Vial Chile Mantener Jun. 12
6.90
BBVA Per 7.15 Neutral May. 12
BTG Pactual USA 8.20 Comprar Jul. 12
*Cotizacin a Octubre 17
Fuente: Bloomberg
 Alicorp Per
PER: ESTRUCTURA CANASTA PER: GASTO
1
0.9
ANUAL VENTAS ALICORP
DEL CONSUMIDOR DEL0.8HOGAR PER
0.7
(% del Gasto Total Anual del Hogar) (Millones de Nuevos Soles & % del
Food at Home 0.6
Gasto Total)
Food away from home (Millones de Nuevos Soles)
0.5 Alicorp
AlicorpPeru
PeruRevenues
Revenues
Alimentos dentro del Hogar Alimentos fuera del Hogar Alimentos dentro
Other goods del Hogar
and services Alimentos
Total fuera del Hogar Alicorp Per
0.4 2
Otros bienes y servicios Salud
Otros bienes y servicios
0.3 Total (1)
Educacin 120,000Vestido y Calzado
150,000 1 70,000
69,862
69,724
69,586
69,448
69,310
69,172
69,034
68,896
68,758
68,620
Food at Home Food away from home 0.2 68,482
68,344
68,206
68,068
67,930
67,792
67,654
67,516
67,378
67,240
67,102
Alquiler de Vivienda, Combustible, Electricidad Muebles y Enseres CAGR (2005-2010): CAGR (2005-2010): 66,964
66,826
66,688
66,550
66,412
66,274
66,136
65,998
65,860
65,722
65,584
Other goods and services Health 1 65,446
65,308
65,170
65,032
64,894
64,756
64,618
64,480
64,342
64,204
64,066
0.1 63,928
63,790
63,652
63,514
63,376
63,238
63,100
62,962
62,824
62,686
62,548
Transportes y Comunicaciones
Education Clothing and Footwear Gasto Total del Hogar 9.7% Ventas Alicorp Peru 62,410
62,272
62,134
61,996
61,858
61,720
61,582
61,444
61,306
61,168
61,030 7.3%
130,000 0 97,783 1 60,892
103,099 60,754
60,616
60,478
60,340
60,202
60,064
59,926
59,788
59,650
59,512
Rent, Fuel and Electricity 100,000
Furniture 59,374 59,236
59,098
58,960
58,822
58,684
58,546
58,408
58,270
58,132
57,994
57,856
57,718
57,580
57,442
57,304
57,166
57,028
56,890
89,467 Alicorp Per 1 56,752
56,614
56,476
56,338
56,200
56,062
55,924
55,786
55,648
55,510
55,372
55,234
55,096
54,958
54,820
Transport and Communication8% 54,682
54,544
54,406
54,268
54,130
53,992
53,854
53,716
53,578
53,440
53,302
110,000 S/. 103,099 1 53,164
53,026
52,888
52,750
52,612
52,474
52,336
52,198
52,060
51,922
51,784
80,762 51,646
51,508
51,370
51,232
51,094
50,956
50,818
50,680
50,542
50,404
50,266
3,000 50,128
49,990
49,852
49,714
49,576
49,438
49,300
49,162
49,024
48,886
48,748 S/. 2,809
1,000 1 48,610
48,472
48,334
48,196
48,058
47,920
47,782
47,644
47,506
47,368
47,230 925.7
8% 5% 80,000 72,893 47,092
46,954
46,816
46,678
46,540
46,402
46,264
46,126
45,988
45,850
45,712
31% 900 45,574
45,436
45,298
45,160
45,022
44,884
44,746
44,608
44,470
44,332
44,194
90,000 2,500 1 44,056
43,918
43,780
43,642
43,504
43,366
43,228
43,090
42,952
42,814
42,676
31% 64,771 42,538
42,400
42,262
42,124
41,986
41,848
41,710
41,572
41,434
41,296
41,158
5% 800 41,020
40,882
40,744
40,606
40,468
40,330
40,192
40,054
39,916
39,778
39,640
1 39,502
39,364
39,226
39,088
38,950
38,812
38,674
38,536
38,398
38,260
38,122
652.1 37,984
37,846
37,708
37,570
37,432
37,294
37,156
37,018
36,880
36,742
36,604
11% 60,000 S/. 64,771 700
2,000 S/. 1,754 36,466
36,328
36,190
36,052
35,914
35,776
35,638
35,500
35,362
35,224
35,086
70,000 1 32,274 34,948
34,810
34,672
34,534
34,396
34,258
34,120
33,982
33,844
33,706
33,568
30,901
600 33,430
33,292
33,154
33,016
32,878
32,740
32,602
32,464
32,326
32,188
32,050
29,582 31,912
31,774
31,636
31,498
31,360
31,222
31,084
30,946
30,808
30,670
30,532
11% 1,500 1 30,394
30,256
30,118
29,980
29,842
29,704
29,566
29,428
29,290
29,152
29,014
25,831 500 28,876
28,738
28,600
28,462
28,324
28,186
28,048
27,910
27,772
27,634
27,496
23,520 27,358
27,220
27,082
26,944
26,806
26,668
26,530
26,392
26,254
26,116
25,978
22,415 50,000 34.6% 0 25,840
25,702
25,564
25,426
25,288
25,150
25,012
24,874
24,736
24,598
24,460
40,000 31.3% 400 24,322
24,184
24,046
23,908
23,770
23,632
23,494
23,356
23,218
23,080
22,942
5% 1,000 22,804
22,666
22,528
22,390
22,252
22,114
21,976
21,838
21,700
21,562
21,424
0 21,286
21,148
21,010
20,872
20,734
20,596
20,458
20,320
20,182
20,044
19,906
300 19,768
19,630
19,492
19,354
19,216
19,078
18,940
18,802
18,664
18,526
18,388
5% 11.3% 11.1% 18,250
18,112
17,974
17,836
17,698
17,560
17,422
17,284
17,146
17,008
16,870
30,000 11,59012.9% 12,474
500
200 0 13,320 16,732
16,594
16,456
16,318
16,180
16,042
15,904
15,766
15,628
15,490
15,352
9.8%
8,338 9,567 15,214
15,076
14,938
14,800
14,662
14,524
14,386
14,248
14,110
13,972
13,834
20,000 7,333 11,007 11,407 13,696
13,558
13,420
13,282
13,144
13,006
12,868
12,730
12,592
12,454
12,316
9,721 10,159 100 0 12,178
12,040
11,902
11,764
11,626
11,488
11,350
11,212
11,074
10,936
10,798
10% 8,316 10,660
10,522
10,384
10,246
10,108
9,970
9,832
9,694
9,556
9,418
9,280
13% 6,339
10,000 0 0 9,142
9,004
8,866
8,728
8,590
8,452
8,314
8,176
8,038
7,900
7,762
0 7,624
7,486
7,348
7,210
7,072
6,934
6,796
6,658
6,520
6,382
6,244
10% 2005 6,106
5,968
5,830
5,692
5,554
5,416
5,278
5,140
5,002
4,864
4,726 2010
2005 2010 2005 4,588
4,450
4,312
4,174
4,036
3,898
3,760
3,622
3,484
3,346
3,208 2010
13% 3,070
2,932
2,794
2,656
2,518
2,380
2,242
2,104
1,966
1,828
1,690
0 1,552
1,414
1,276
1,138
1,000
7% (1) El gasto total del hogar incluye alimentos (fuera y en casa), salud, educacin, renta, combustible, electricidad,
11%7% 2005 2006 y comunicaciones,
2007 vestido y calzado,
2008
11% transporte muebles y2009 2010
otros bienes y servicios.

Otros bienes y servicios incluyen cuidado personal y del

hogar, tabaco, entretenimiento y gastos de viaje y belleza. HPC
representa casi el 75% de esta categora.
HPC representa el 6,5% de la canasta total de consumo de
Lima. ("HPC")

Fuente: APOYO Consultora, ENAHO-INEI

 Alicorp Peru Alicorp Peru
Other players Other players Alicorp Peru Other players
7.3%
1.1% ALICORP PER vs MERCADO
(Principales Categoras)
(Miles de TMs)
Alicorp Per Otros Jugadores
CAGR (2005-2010)
685 80 685
Alicorp Per (Volumen)
749 749
Mercado (Volumen) 749
749
70

60
4.5% 2.1%
50
5.1% 3.1% 36.6% 16.8%
40 16.7% 7.9%
406 199 199 199 406
90 165 30 90 165 90 165
67
285 67 56 6771 5667 71 285 56 71 285
285
117 67
67 117
117
119 148 113 20 148
119 125 17
113 36
125
119 148 1710 36
113 125 36
50 10
10 17
50
50
2005
2005
2005 2010
2010
2010 2005 102010
2005
2005 2010
2010 2005
2005
2005 2010
2005
2010
2010 2010 2005
2005
2005 2010
2010
2005
2010 2010 2005
2005 2005
2010
2010
2010
2005 2010
2010 2005
2005 22
12 113
Harinas 214
Industriales 1 3 14 Domsticos
Aceites 25 2 36 47 Pastas 158
2 269 3710 4811
Detergentes 2
5912 613
10 714
11 Galletas 12
8
1 13
9
ent Edible
FlourOil Edible0Oil
Pastas Cookies & Crackers
Pastas Edible Oil Laundry
Cookies Detergent
& Crackers
Pastas Flour
Laundry Detergent
Detergent
Cookies & Crackers Flour
Flour
La
1 2
Categoras Maduras Categoras en Crecimiento

Harinas Industriales Aceites Domsticos Pastas Detergentes Galletas

2005 2010 2005 2010 2005 2010 2005 2010 2005 2010
Participacin (% de
Volumen Total)
28% 37% 64% 62% 46% 46% 14% 53% 27% 41%
Market Share 60% 55% 48% 53% 45% 45% 25% 41% 22% 33%

1. Participaciones de Harinas Industriales y Galletas son estimados de importaciones (Fuente: Produce)

2. Aceites Domsticos, Pastas y detergentes son estimados de encuestas (Fuente: Kantar). Fuente: MINAG, PRODUCE, INEI, Euromonitor, SNI
Metodologa de Encuestas: 3,000 hogares de Lima y 13 provincias. Desviacin+/- 1.6% Kantar World Panel, CCR Audit.
 EXPOSICIN A COMMODITIES
(US$ x MT)
(AaA: T10 vs. T11)

Soya CFR Trigo CFR

1,202
1,315
50.3% AaA 58.0% AaA
14.1% AaA 14.1% AaA

MB4T11:
Margen Bruto MB 2T11 MB3T11: 29.2%
1T11: 29.7% 29.0% 29.6%

70.7% AaA 49.5% AaA 4.8% AaA -6.4% AaA

366
343

2009 2010 2011 2012

Fuente: Reuters
 2011: ESTRATEGIA DE COBERTURA Y EVOLUCIN DEL TIPO DE
CAMBIO
Tipo de Cambio Promedio
(In MM of US$ & S/. / US$)

Total Cobertura Exposicin USD Tipo de Cambio Promedio

2.80 7 2.80 4.5

2.77
2.75 4
6 3.5
3 -3.79% YoY -2.87% YoY
-4.75% YoY
5 -2.2% YoY -2.7% YoY -0.5% YoY
2.5
2.70
4 2 2.67 2.67
1.5
3 1
0.5
2
0
1 a b c

0
s s

% de coberturas

E F M A M J J A S O N D E F M A M J
26% 35% 18% 187% 38% 54% 38% 42% 43% 31% 16% 18% 0% 0% 0% 0% -24% 20%

2011 2012
Fuente: SBS