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ENUNCIADO

1. Una empresa tiene un activo de 225.000 y sus capitales permanentes ascienden


170.000 . El activo circulante asciende a 65.000 . Con los datos facilitados indica el
importe del fondo de maniobra de la empresa.

2. La empresa del punto anterior ha obtenido una rentabilidad de las ventas del 22% y su
capital total rot una vez y media. Indica cul fue su rentabilidad econmica.

3. Conocemos los siguientes datos de la empresa Filados, S.A.:

a. Compr y consumi para la fabricacin de su producto 100.000 en materias


primas y, por trmino medio, mantuvo un nivel de existencias de las mismas en
almacn de 8.550 . Calcula el perodo medio de almacenamiento.

b. El valor de su produccin anual es 216.000 y el valor medio de los productos en


curso de elaboracin es 13.000 . Calcula el periodo medio de fabricacin.

c. Teniendo en cuenta que la empresa vendi exclusivamente toda su produccin


anual y que el valor medio de sus existencias en almacn de productos
terminados fue 17.000 , calcula su perodo medio de venta.

d. Suponiendo que la empresa vendi su produccin por un importe de 320.000 y


que los clientes tuvieron por trmino medio una deuda con la empresa de 16.000
, calcula el perodo medio de cobro.

e. Con los datos obtenidos en los puntos anteriores, calcula el perodo medio de
maduracin econmico de Filados, S.A.

4. La empresa 2ManyShoes S.A. fabrica botas y zapatos. El mes pasado, por diferentes
partidas, tuvo 750 de costes fijos, y elabor 55 ud. de botas y 70 de zapatos, las cuales
vendi inmediatamente a un precio unitario de 40 y 35 , respectivamente. A
comienzos de mes no tena existencias de productos en curso de fabricacin ni
terminados, y los costes variables del perodo fueron los de la tabla adjunta:

Botas Zapatos

Materias primas 300 445

Mano de obra variable 195 195

Combustible 77 92

Materias auxiliares 77 121

Total costes variables 649 853

Analiza la estructura de mrgenes de esta empresa por el mtodo del direct costing.

5. El responsable de finanzas de la empresa THF, S.A. desea conocer su situacin respecto a


la del sector industrial al que pertenece. Para ello dispone de la siguiente informacin
referida al sector:

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a. Ratio de liquidez general es 1,65; la prueba cida es 1,15 y la relacin entre el
disponible y el pasivo circulante es 0,75.

b. El ratio de endeudamiento se sita en 0,45. El margen sobre ventas es del 19 %.


La rotacin de la inversin es 1,35 veces.

c. La rentabilidad econmica est alrededor del 22 % y la financiera en el 27 %.

Los datos referidos a la empresa (en miles de ) son los siguientes:

Activo Pasivo

Activo fijo (neto) 200 Capital 135

Existencias de prod. Reservas 75


Terminados
80

Clientes 130 Recurso ajenos l/p 155

Caja y bancos 110 Crditos bancarios c/p 105

Proveedores 50

Total Activo 520 Total Pasivo 520

Adems, se sabe que:

El volumen de ventas es de 550.000 , realizadas a crdito, y cuyo coste directo es de


275.000 .

Amortizacin de 120.000 .

Las deudas a largo plazo generan un inters del 9 %, los crditos bancarios a corto
plazo del 7 %, y la partida de proveedores no devenga ningn inters.

El tipo de Impuesto de Sociedades es del 25 %.

Calcula las ratios de liquidez, prueba cida, endeudamiento y comparalas con los datos del
sector. Calcula tambin las rentabilidades econmica y financiera, y el margen sobre ventas
y rotacin de la inversin, haciendo tambin una comparacin entre empresa y sector.

6. Disponemos de los siguientes datos sobre dos inversiones que est analizando nuestra
empresa.

Desembolsos
Proyectos Flujos de caja en
iniciales

Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4

A 3.000.000 900.000 2.100.000 200.000 200.000

B 3.000.000 1.000.000 1.900.000 600.000 4.000.000

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Se desea saber qu inversin es preferible para la empresa segn el criterio del plazo de
recuperacin. Justifica tu respuesta.

7. Conocemos los siguientes datos de una inversin que ha realizado la empresa:

Desembolso inicial de 2.500.000 y genera los cobros y pagos en los sucesivos


aos de su duracin que se recogen en la siguiente tabla:

Aos Cobros () Pagos ()

Ao 1 4.000.000 3.500.000

Ao 2 5.500.000 4.500.000

Ao 3 6.000.000 5.500.000

Ao 4 4.000.000 3.000.000

Indica para qu tipo de descuento esta inversin es efectuable o no. Justifica tu criterio.

8. Una inversin requiere un desembolso inicial de 3.500.000 y la duracin del proyecto


es de 2 aos, en el primero de los cuales genera un flujo neto de caja de 2.500.000 y en
el segundo 4.700.000 .

a. Calcula el Valor Actual Neto de la inversin sabiendo que la inflacin es del 3%


anual acumulativo y que la rentabilidad requerida en ausencia de inflacin es del
8%.

b. Calcula la tasa de rentabilidad interna real de la inversin anterior.

9. Una inversin requiere un desembolso inicial de 450.000 y genera los siguientes flujos
netos de caja: 100.000 el primer ao, 175.000 el segundo ao, 220.000 el tercer ao
y 80.000 el cuarto ao. La rentabilidad anual requerida para esta inversin en ausencia
de inflacin es del 9%. La tasa de inflacin anual es el 4%. Determina el Valor Actual Neto
de esta inversin.

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