Qu es Bitcoin y cmo se ha regulado su uso?

Cristian Camilo Guzmn Garzn

Si se incrementan los precios inmobiliarios y

petroleros, basta con ir a vivir al campo, o bien utilizar
una bicicleta (o ambas cosas al mismo tiempo). No
obstante, () semejante ajuste requerira varias
dcadas, a lo largo de las cuales es posible que los
dueos de los inmuebles y del petrleo acumulen
crditos tan importantes sobre el resto de la poblacin
que a largo plazo se volveran propietarios de todo lo que
se pueda poseer, incluso de los bienes races rurales y
las bicicletas.
Tomas Picketty

Adam Smith, escribira en la Riqueza de las Naciones que el monopolio del

dinero debe estar en manos del Estado. No obstante, en la actualidad las
relaciones socioeconmicas son cada vez ms dinmicas por cuenta de la
globalizacin y el uso extendido del internet. El comercio electrnico que une
ambas lgicas toma cada vez ms fuerza y de hecho Amazon como tienda
online es una de las corporaciones ms poderosas del mundo. Bajo la
dinmica moderna la velocidad en las transacciones es cada vez ms
importante, al tiempo que la eficiencia de los mercados est cada vez ms
en tela de juicio.

Luego de varias dcadas con continuas crisis financieras las personas han
ido perdiendo poco a poco la confianza en el sistema financiero y se
empiezan a preguntar si su intermediacin es estrictamente necesaria. Al
recibir el salario, hacer una compra, realizar un pago, las entidades

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bancarias cobran una comisin por intermediacin que bajo las actuales
formas de dinero puede ser debatida.

Al realizar un transaccin en tiempo y lugar real, esta no tiene ningn costo

de intermediacin bancario directo, por ejemplo, cuando se negocia en
efectivo con un vendedor no hay un porcentaje que se deba pagar por el
intercambio, aunque, si hay una comisin indirecta del sistema financiero
al cobrar por mantener el dinero guardado de ambas partes que interactan.
Tanto el vendedor como el comprador pagan una tarifa directa o indirecta
por la tenencia de una cuenta bancaria o un impuesto directo por extraer
dinero del banco. Cuando las transacciones son intangibles como en los
pagos con tarjeta de crdito o las transferencias en cuentas no locales y ms
evidente an para los giros nacionales o internacionales, siempre hay una
costo monetario ligado a la transaccin. Son ms evidentes los costos
cuando la transaccin se desarrolla entre personas en distintos pases.

Los usuarios que intercambian bienes y servicios tienen que pagar

impuestos, por lo que hay un porcentaje de cada moneda o billete que en
realidad es propiedad del Estado.

Las divisas electrnicas al combinarse con plataformas transaccionales se

constituyeron para reducir a cero los costos de transaccin, de forma que
las personas sean ms dueas de su dinero y los costos asociados a
transacciones nacionales y especialmente internacionales no sean objeto de
cobros por una intermediacin ineficiente o asimtrica.

Bajo estas premisas se cre Bitcoin y su regulacin se ha transformado un

reto para los gobiernos y el sistema financiero tradicional ya que por algunas
caractersticas de eficiencia tiene un potencial grande para convertirse en el
medio y el modo de cambio en los prximos aos. Es claro que el gran acierto
de Bitcoin es que no genera costos asociados a las transacciones, es decir,

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no se cobran comisiones de ningn tipo por usar la plataforma para hacer
transacciones, aunque si se debe pagar para obtener una parte cualquiera
de un Bitcoin.

Este documento tiene por objeto develar qu es un Bitcoin, cmo surgen

empresas alrededor del Bitcoin, cul ha sido el tipo de regulacin adoptado
por algunos pases y finalmente ofrece unas recomendaciones finales. A
manera de conclusiones se puede decir que el Bitcoin es una divisa digital
que se ha popularizado en los ltimos aos y sobre la que los pases cada
vez ms ven la necesidad de hacer regulaciones debido a los riesgos
inherentes al crecimiento acelerado de este reciente mecanismo digital de
transacciones.

Qu es Bitcoin?

Bitcoin es un sistema electrnico de transaccin contable que no tiene

respaldo por un gobierno o corporacin. Como criptomoneda es una divisa
digital descentralizada. Divisa, porque acta como una moneda al usarse
como medida de valor para realizar transacciones. Digital porque est no
tienen un medio fsico, el medio que la contiene es la red global de
informacin, internet. Descentralizada debido a que su emisin no depende
de un banco central y su administracin no est supeditada al sistema
financiero tradicional (Club Bitcoin, 2017).

Es importante sealar que el Bitcoin no es una moneda, es una nueva forma

de dinero, es tanto una divisa electrnica como un medio de pago que existe
slo en internet. Cualquier moneda nacional es una divisa, sin embargo, no
son en s mismas una plataforma electrnica para transferencias. Por
ejemplo, el sistema de pagos en lnea PSE es una plataforma para realizar
transacciones financieras online, pero no es una divisa. Bitcoin es las dos

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cosas con la caracterstica particular de que las transacciones se hacen en
decenas de segundos y no est centralizado en un nico lugar (rtve, 2016).

La plataforma digital de Bitcoin funciona sin un administrador que

centralice la informacin, algo como las cuentas bancarias registradas por
los bancos privados no existe, por el contrario, el sistema de informacin de
Bitcoin es pblico y las cuentas son llevadas por una serie de servidores que
actan como una comunidad que codifica las transacciones en un lenguaje
criptogrfico para todos los usuarios.

No hay, como en el sistema financiero actual, una interdependencia de cada

banco, por el contrario al haber un nico sistema transaccional hay una
nica cuenta por cada usuario digital. El proceso es annimo y una persona
puede tener una o varias cuentas Bitcoin y el sistema lo que registrar ser
la plataforma por la cual se use, tal como funciona el anonimato en las
transacciones burstiles o como el correo electrnico, en el cual se puede
tener una cuenta integrada o varias cuentas con uno o ms proveedores.

La plataforma funciona otorgando una cantidad transable de Bitcoin a cada

cuenta creada en un dispositivo electrnico con acceso a internet. Estas
cantidades son guardadas digitalmente y se transfieren a travs de la red a
cualquier otro usuario que tambin tenga el software instalado.

El Bitcoin tiene la particularidad de estar diseado sobre una plataforma

libre, como por ejemplo, Linux en contraposicin a Microsoft. Lo que hace
que el cdigo est abierto y los desarrolladores de todo el mundo pueden
ayudar a mejorar la plataforma buscando nuevas actualizaciones o
reparaciones sobre posibles fallos en el cdigo de origen. Es decir, es un
software dinmico diseado por multiples usuarios, lo que lo hace muy
potente. Anlogamente, es como un libro ledo y corregido por un nmero

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muy grande de personas que como resultado del proceso colaborativo tiene
cero fallas ortogrficas.

Las transacciones suceden entre un cdigo fuente, el cdigo nico de cada

usuario y el cdigo general que tambin en nico. Es decir, hay dos cdigos
uno para entregar Bitcoins y otro para recibir, el que se usa para recibir es
de dominio pblico, pero el que se usa para pagar es de uso personal. El
sistema mundial de servidores que interactan para obtener Bitcoin revisa
las transacciones y las codifica en un cdigo nico que sea aceptado
exclusivamente por todos los dems servidores (Nakamoto, 2008), este
proceso es conocido como blockchain, que es como un ciempis al cual
peridicamente le nacen nuevas patas que deben estar en sincrona con las
anteriores para ayudar al movimiento del animal.

Las transacciones a travs de la plataforma son vlidas por todos los

servidores que se relacionen con la minera de Bitcoin. Este concepto de
minera se refiere a que un servidor automticamente, basado en el software
de Bitcoin, corrobora las transacciones y les da un orden y lugar dentro de
la base de datos cada diez minutos segn el protocolo del software, a cambio
de un pago en Bitcoins que actualmente es de 12,5 unidades pero que cada
cuatro aos disminuye a la mitad el pago por generar un blockchain. Este
pago es un incentivo que desaparecer en el ao 2140 cuando por una razn
aritmtica se paguen cero Bitcoins por cada nuevo blockchain, el lmite
mximo de Bitcoin en circulacin ser de 21 millones (Malka, 2017).

En otras palabras, todas las transacciones de la criptomoneda realizadas en

el mundo cada diez minutos generan un cdigo nico que enlazan
permanentemente estas transacciones al libro pblico de transacciones sin
que sea posible que se generen dos cdigos simultneos o que un cdigo no
est definido en un lenguaje encriptado comprensible por los dems
servidores, es como un edificio construido por muchos pero que otorga un

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pago definido al que logra hacer un piso ms, por lo tanto, cualquier
servidores que se asocie al software para hacer minera compite con los
dems por un nico pago aleatorio que se genera en el sistema cada diez
minutos (Cannucciari, 2015).

El crecimiento del Bitcoin tiene relacin con la posibilidad de la plataforma

de reducir a cero los costos de transaccin en que ha incurrido el mercado
oligoplico financiero, aumentando la calidad, los tiempos de entrega y los
trmites o protocolos. La calidad en particular se aumenta debido a que la
plataforma genera una interaccin en tiempo real sin intermediacin
financiera debido a que no hay un agente centralizador de la informacin,
tampoco hay un administrador central que controle los movimientos y en
consecuencia el software permite que cada uno administre su dinero. En el
sistema bancario tradicional el dinero se deposita en un lugar tangible y la
entidad especfica es la que gestiona las transacciones, con Bitcoin, la
plataforma otorga al usuario todo el acceso posible en tiempo real al dinero
sin intermediacin, ni cobro directo, salvo el hecho de adquirir Bitcoins.

La seguridad en las transacciones est garantizada debido a que las

transacciones son nicas, es decir, al momento de realizarse generan un
cdigo nico que slo puede ser usado una vez, es como un cigarrillo, una
vez fumado, no hay manera de transar con l. Esto tiene un lado negativo
debido a que si se pierde, destruye o es robado el cdigo, no hay forma
alguna de recuperarlo, aunque si hace muy difcil el falsificarlo (Barlin,
2017).

Una diferencia tambin compleja es que las transacciones en Bitcoin no

tienen costo alguno y no tiene una cota inferior, se pueden hacer incluso
transacciones de centavos. Bitcoin no tiene una forma tangible o una sede
principal en uno u otro pas, por lo que no hay forma de que un Estado
Nacin regule las transacciones. Es como si un pas pretendiera controlar el

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aire que pasa por sobre su territorio, lo que s se puede hacer es regular las
plataformas y corporaciones que se han generado y desarrollado alrededor
del Bitcoin.

Esta plataforma electrnica tiene como principal problema para los Estados-
Nacin que se convierte en una fuente de evasin y elusin de impuestos,
ya que no contempla las cargas tributarias de cada nacin. A travs de la
criptomoneda se recibe privacidad financiera absoluta y esto evita que los
estados controlen los montos transados.

Ahora bien, la generacin de Bitcoin est en manos de una comunidad de

servidores que revisan y encriptan las transacciones y de desarrolladores
que pueden ver el cdigo fuente y lo actualizan para corregir los posibles
fallos. La generacin de Bitcoin est digitalmente descentralizada, sin
embargo, no es as para las plataformas de intermediacin entre usuarios
que quieren comprar y vender Bitcoins. Si bien las transacciones se realizan
sin intermediacin financiera o costos de transaccin, la convertibilidad de
la moneda si tiene unos mecanismos y costos y es ah donde participan las
corporaciones.

Cmo surgen empresas alrededor del Bitcoin?

El sistema de pagos y transacciones Bitcoin naci de una idea expuesta en

el documento pblico Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System,
divulgado bajo el seudnimo de Satoshi Nakamoto en 2008 como respuesta
a la crisis financiera del mismo ao. En este documento se plantea la
necesidad de superar la intermediacin financiera y el control que sobre el
dinero tienen los Estados y los bancos privados, la idea original era proveer
de un sistema libre de intercambio que escapara a cualquier tipo de
intervencin que exceda a los que participan en el intercambio. Si se pensara
en una analoga, esta divisa digital se constituy bajo la misma idea de los

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mercados de comercio justo, en los que se pretende reducir a cero la
participacin de intermediadores y se fomenta la relacin directa entre
agricultor y consumidor.

El sistema financiero mundial se basa en la confianza que los usuarios

depositan sobre el dinero, la idea expuesta por la persona o grupo de
personas que participaron en el mencionado documento tena por intencin
superar la confianza intangible en el sistema por un mecanismo de
criptografa pblica ordenada cronolgicamente evitando que un grupo de
banqueros con bastante poder e influencia use el dinero de los usuarios
para su propio beneficio y esto derive en una doble contabilidad fraudulenta.

El sistema Bitcoin no tiene por objeto generar un sistema de crdito y cartera

por lo que no pretende modificar las relaciones que socialmente se
construyen con los bancos privados, el objeto de Bitcoin es reducir el costo
de las transacciones al mximo sin que el dinero se pierda poco a poco en
manos de los banqueros, bajo el patrn actual de transacciones, si se hace
una transferencia bancaria, el banco se queda con una parte siempre, con
Bitcoin el dinero que se transa no pierde valor directamente durante la
transaccin. Por supuesto, el precio de Bitcoin est regulado por la
popularidad demanda diversificada de la criptomoneda y el software
transaccional, por lo que as como una accin, el valor del Bitcoin cambia
minuto a minuto generando un riesgo inherente al uso de una plataforma a
todas luces en etapa de construccin (Brito, 2017).

El desarrollo espectacular de las criptomonedas y en especial el de Bitcoin

se debe a varios factores. El origen de este protocolo de datos se remonta a
la etapa inmediatamente posterior al crash burstil de 2008, en este
momento en el que los efectos de las crisis fueron sufridos directamente por
los ciudadanos con el patrocinio del Estado y a expensas del presupuesto
pblico, las personas no tenan confianza sobre las instituciones alrededor

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del dinero. A raz de esta prdida de confianza se vio un especial inters en
generar un mecanismo que estuviera alejado tanto del sistema financiero
privado como de los organismos internacionales y los Estados. El sistema
demostr tener importantes fallas y las personas necesitaban una
alternativa.

El primer Bitcoin fue emitido el 3 de enero de 2009 y su popularidad se fue

creciendo, incluso en 2013 increment ms de 1,6 millones de veces su
precio inicial (Cannucciari, 2015), con la salvedad de que slo entre octubre
y noviembre de 2013 tuvo un incremento desde 130 dlares a 1.163 dlares
(Mogolln, 2014). Hoy en da (23 de noviembre de 2017), segn el portal
coindesk.com un Bitcoin tiene un precio de US$ 8.708.

Charlie Shrem, el fundador de BitInstant, una plataforma de intercambio de

Bitcoin inici lo que l mismo llama, una revolucin para la infraestructura
financiera (Shrem, 2015). Bsicamente, y a presar de lo que se ha dicho
hasta aqu, Bitcoin es slo un protocolo en internet, como el correo
electrnico, para poder administrar el e-mail hay unas plataformas como
Gmail, Outlook, Yahoo que codifican el servicio para que los usuarios tengan
lenguaje comn y una experiencia amable con el protocolo. BitInstant hacia
esto mismo en los primeros aos de Bitcoin y se convirti rpidamente en
la plataforma ms grande a travs de la que se negociaba Bitcoin proveyendo
las aplicaciones y los lenguajes para generalizar el uso de la criptomoneda
y generando un mecanismo de cambio de Bitcoin por dinero fsico.

En sus inicios la mayor plataforma de intercambio de Bitcoin era Mt.Gox

con sede en Japn, que funcionaba como casa de cambio global. Mark
Karples, un millonario francs que haba adquirido la empresa en una
negociacin con su creador Jed McCaleb, manejaba una corporacin cuyo
principal servicio era facilitar el intercambio electrnico de Bitcoins y
garantizar el cambio de Bitcoins a efectivo (Cannucciari, 2015). Mt.Gox se

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declar en quiebra en 2014 y Karples fue acusado de fraude (EFE, 2017).
En principio compaas como Mt.Gox funcionaban por el principio de no-
duplicidad incorporado en la encriptacin de los fondos en Bitcoin, si el
cdigo es nico y est guardado en el celular o en el computador, el riesgo
de perderlo es bastante algo, por lo que los usuarios recurren a este tipo de
compaas, paradjicamente, para que protejan su dinero (Fogel, 2014b).

BitInstant tuvo un crecimiento tan acelerado que incluso atrajo la inversin

de los famosos gemelos Winklevoss, los mismos que participaron en la
financiacin de Facebook y fueron retratados en la pelcula Red Social de
David Fincher. La principal tarea de BitInstant era negociar con Mt.Gox por
los usuarios de Estados Unidos, bsicamente una negociacin desde
Norteamrica con la empresa japonesa poda tardar hasta 72 horas,
BitInstant asumi los costos de tiempo y provea al mercado estadounidense
un intercambio instantneo de forma que todo el que quisiera comprar o
vender Bitcoin lo pudiese hacer en tiempo real.

BitInstant tuvo un auge y reconocimiento certero debido a que apoy como

plataforma las donaciones a Wikileaks luego de que Estados Unidos
congelara sus movimientos financieros, esta estrategia le dio reconocimiento
a la empresa cofundada por Shrem. El crecimiento vino de parte del mercado
chino que antes de una regulacin prohibitiva increment la demanda por
la divisa electrnica (Vsquez, 2014), y de Silk Road, una plataforma
diseada por Ross Ulbricht para negociar en lnea mercancas propias del
mercado negro de narcticos (Cannucciari, 2015).

Cabe sealar que el riesgo burstil es relevante, contrario al pensamiento

de Ver (2015) y Mogolln (2014), entre otros, los Bitcoin tienen ms relacin
con cualquier accin burstil que con el oro entendido como reserva de
valor.

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 Grfico 1. Precio de un Bitcoin entre noviembre de 2015 y noviembre de
2017 valuado en dlares.
Precio de mercado (US$)

Fuente: Tomado de Blockchain (2017).

Cmo se puede apreciar en el grfico 1, su precio tiene una alta volatilidad

propia de los mercados burstiles y tomarlo como una reserva de valor tiene
un riesgo inherente (Vsquez, 2014), que se ir reduciendo con la
maduracin del mercado de divisas digitales, aunque con una diferencia
fundamental y es que la circulacin de nuevos Bitcoins es lineal y el pblico
conoce un patrn orgnico de emisin. En otras palabras, el auge o cada
del Bitcoin no se resume en la posibilidad de generar o contener valor sino
en razn a su demanda, si los sucesos venideros extienden el uso de Bitcoin
con certeza su valor ir en constante alza, sin embargo, si es una tecnologa
que con los aos se vuelve anacrnica, como suele pasar en la industria
tecnolgica, el riesgo inherente al uso como reserva de valor del Bitcoin es
muy alto.

El uso de BitInstant como plataforma para transar Bitcoin en Silk Road tuvo
dos importantes repercusiones, en primer lugar fue un importante impacto
sobre el precio de los Bitcoins ya que la demanda del mercado negro
aument directamente la demanda por Bitcoins y por otro lado llam la
atencin de los reguladores que vieron como una amenaza el auge de
BitInstant y de las criptomonedas.

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 Regulacin del mercado de Bitcoin

En 2011 el Departamento de Servicios Financieros de New York, en cabeza

del superintendente Benjamin Lawsky empez a acercarse tmidamente al
diseo de una poltica que pretendiese regular el mercado de Bitcoin a raz
de la relacin de BitInstant y Silk Road. Sin embargo, no fue sino hasta
2014, con la quiebra de la casa de cambios electrnica Mt.Gox, que la
poltica vera finalmente la luz.

Est ley que regulaba el mercado de las monedas digitales en Estados

Unidos plante unos requisitos mnimos para que las empresas que
transaban Bitcoin, como BitInstant o Mt.Gox, tuvieran una regulacin
financiera. La lgica con la que se dise la poltica fue la de crear duras
barreras de entrada al mercado de forma que el Estado contralara las
licencias de entrada y slo las sociedades que el establecimiento
consideraran con las condiciones ptimas de entrada podan participar del
mercado (Roberts, 2015).

Lo interesante de esta poltica fue que sac de plano a todos los pequeos
emprendedores que se haban involucrado de manera marginal con el
desarrollo del sistema de pago y divisa de Bitcoin. Slo las corporaciones
ms poderosas podan participar del negocio. De hecho, el mismo Lawsky
se retir del gobierno para formar su propia compaa consultora que
asesora a las empresas para que obtengan una licencia de funcionamiento
en el mercado de divisas digitales (Lawsky, 2015).

Llama la atencin que esto haya sucedido de esta forma pues se convierte
en un antagonismo a las razones primeras por las que se busc crear un
mercado paralelo al Estado y al sistema financiero. Queda en evidencia la
veracidad de los planteamientos de Hardt & Negri (2000), cuando estos
aseguran que todo lo externo ha sido colonizado por el imperio de las

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corporaciones, incluso lo que se concibe como alternativo termina en manos
de las poderosos. Tomas Picketty (2014), por ejemplo, reconoce en esto una
lgica inherente al capital moderno en dnde las grandes corporaciones han
acumulado durante aos rditos tan importantes que son ahora dueos de
todo lo que se pueda comprar.

En esta lgica de capitalismo en la que se vanaglorea socialmente el esfuerzo

y el emprendimiento como el camino al incuestionable xito, se evidencia
que en realidad la entrada al mercado est supeditado nicamente a esferas
propias de la economa marginal, o dicho de otra forma a los pequeos
negocios familiares que no le plantan cara a los dueos del capital.

Despus de la promulgacin de la Ley BitLicense, las corporaciones ms

grandes del globo no slo han tomado parte de un negocio que se concibi
como alternativo, sino que adems estn usando su estructura para crear
sus propias lgicas del mercado. Es evidente que gigantes tecnolgicos como
IBM, Intel y Cisco, el London Stock Exchange Group y los bancos de
renombre JP Morgan, Wells Fargo y State Street se estn asegurando una
gran proporcin del mercado an en contra de la lgica de software libre con
la que naci Bitcoin, desarrollando sus propios protocolos basados en
blockchance, pero bajo una administracin centralizada (Metz, 2015).

Estados Unidos no es el nico pas que ha regulado el mercado, segn

Vsquez (2014) y Allen (2017) desde 2014 el gobierno Suizo ha desarrollado
un marco normativo favorable al desarrollo y crecimiento de este sector
tecnolgico. De hecho el gobierno ha realizado una importante invesin en
educacin para generar un entorno propicio para el desarrollo es estos
nuevos mercados.

Japn no ha hecho algo distinto, desde la quiebra de Mt.Gox el pas ha

realizado una regulacin que no slo evite que estas quiebras se presenten

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sino que fomente el sector. El pas oriental se convirto en el primer pas del
mundo en reconocer las criptomonedas como un medio de pago (Puentes,
2017)

Los ejemplo de Suiza y Japn no son la norma, por el contrario, Islandia,

China y Ecuador han prohibido el uso de la divisa virtual para realizar
cualquier tipo de transaccin debido a que Bitcoin ha estado relacionado
con lavado de activos y fuga de capitales gracias a que es muy complejo
determinar qu persona realiz una transaccin (Ju, Lu, & Tu, 2016).

En lnea con este riesgo, es importante hacer notar que tericamente la

moneda virtual Bitcoin es un bien homogneo idntico en todos los
mercados que se comercializa minuto a minuto en cualquier rincn del
planeta con acceso a internet, ms, las autoras Peaters & Vivanco (2017),
encontraron que todos los mercados en los que se negocia Bitcoin se
comportan de manera diferente por lo que se dificulta una regulacin
homognea en todo el mundo.

Por ejemplo, en Venezuela, debido a la estricta regulacin de capitales, el

Bitcoin ha sido una forma de protegerse contra la incertidumbre financiera
propia del Bolivar Fuerte. Segn Gerardo Mogolln (2014), en el pas vecino
se ha extendi el uso del Bitcoin porque le protege a los ciudadanos por un
lado del riesgo de devaluacin, les provee un sistema de transaccin que
supera en creces al intercambio inflacionario en que est inmerso el pas y
ms importante an les protege de la poltica monetaria nacional.

Esto ltimo es sumamente importante debido a que el Bitcoin ha sido

entendido por sus usuarios como una especie de alternativa al riesgo
inherente en una u otra poltica monetaria inflacionaria que al mismo
tiempo restringe la circulacin de divisas. En relacin a esto, Garrick
Hileman, construy en 2014 con base en un estudio sobre 177 pases un

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ndice de Potencial de Mercado de Bitcoin (BMPI por sus siglas en ingls).
Este ndice tiene como fundamento siete categoras que agrupan 39
variables, a saber: i) Penetracin de tecnologa, ii) Inflacin, iii) Represin
financiera, iv) Crisis financiera histrica, v) Remesas, vi) Mercado negro, vii)
Penetracin de Bitcoin.

Tabla 1. ndice de Potencial de Mercado de Bitcoin, clasificacin de pases.

Clasificacin Pas
1 Argentina
2 Venezuela
3 Zimbabwe
4 India
5 Nigeria
6 Brasil
Estados
7
Unidos
8 Nicaragua
9 Rusia
10 Islandia
Fuente: Tomado de Hileman (2014).

Del ndice que el mismo autor reconoce como limitado por la falta de mayor
informacin, se destaca que cuatro pases de la regin se encuentren en el
listado (ver tabla 1), aunque esto en s mismo no sorprende debido a la alta
restriccin de divisas y control financiero que tienen los pases listados. Por
ejemplo, al momento de construir el ndice, en Argentina y Venezuela
existan controles muy estrictos sobre la tenencia de dlares y las
transferencias internacionales, con lo que los costos en que incurren los
ciudadanos al realizar giros al exterior son particularmente altos. Con
Bitcoin la transferencia es gratuita y los usuarios asumen un bajo riesgo
burstil ya que las transacciones se hacen en segundos.

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 Consideraciones finales

Durante la ltima crisis financiera mundial, se subvencionaron cuantiosas

ayudas al sector financiero a pesar del riesgo moral que esto implicaba.
Contrario a esta prctica, Bitcoin no tiene mecanismos de rescate financiero
debido principalmente a que no es posible crear burbujas de oferta, la
generacin de Bitcoin tiene un lmite definido y su uso no puede ser de tipo
especulativo debido a su carcter transaccional, no hay una cosa como M1
o M2 o M3 como pasa con el dinero tangible, hay un nica forma de Bitcoins
y su uso se restringe a lo transaccional, aunque si hay un importante
componente especulativo.

Bitcoin funciona en una plataforma electrnica que genera un pago a

cualquier colectivo de programadores para mejorar sus posibles fallas, esto
hace que el sistema cambie permanentemente, guardadas las proporciones,
es como el universo mismo que siempre est en crecimiento. Pretender que
una forma tan esttica como el Estado pueda regular el Bitcoin, es como
tratar de meter este universo en una caja hermtica, simplemente no se
puede detener un crecimiento dinmico con unas estructuras estticas.

Los Estados que no hacen parte del grupo denominado desarrollado, estn
bastante lejos de organizar una regulacin eficiente alrededor de las
Bitcoins, el problema radica en la complejidad de la plataforma global frente
a la dinmica del sistema judicial. Por ms que los Estados tengan la
responsabilidad de regular el mercado a travs de una normatividad
eficiente, esto slo ocurre en la teora, ya que si bien complejo admitirlo, el
sistema judicial est bastante lejos de ser dinmico o eficiente y cmo se vio
en el caso de Estados Unidos hay un riesgo moral bastante grande debido a
que hay suficientes intereses econmicos como para inducir a los
legisladores a salvaguardar a unas u otras corporaciones capaces de influir
en una poltica que ha mostrado no ser neutral.

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El problema de una regulacin que no fomente el desarrollo de la naciente
industria radica en la incapacidad de los legisladores de realizar una
intervencin real a la plataforma. Se necesitara un grupo de especialistas
demasiado experimentados en programacin para que trabajen para el
establecimiento, pero este ha demostrado ser reacio a trabajar de la mano
de los expertos generando entonces legislaciones estticas sobre una red
compleja que no tiene una dimensin definida.

El sistema Bitcoin, al igual que el dinero, se basa en la confianza depositada

por sus usuarios Bitcoin slo es una marca dentro de un mercado de
criptomonedas que recibir demanda o no, segn la interaccin que ofrezca
a sus usuarios. En realidad, los nicos que tienen el poder para regular el
Bitcoin son los usuarios, si estos notan que sus ventajas son intiles con el
paso del tiempo esta criptomoneda resulta ser una moda, pues estos mimos
dejaran de usarla.

No hay que olvidar que, as como lo han demostrado los gigantes Apple,
Alphabet (google) o Microsoft, las tendencias del sector tecnolgico por lo
general conducen a la monopolizacin.

En algunos casos los gobiernos han logrado regular los contenidos de

algunas plataformas digitales como Facebook. YouTube o incluso contenido
de Google, sin embargo, Bitcoin no tienen una representacin definida. Por
difcil que parezca entenderlo, no hay un Bitcoin Company debido a que es
una plataforma desarrollada colaborativamente por todo el que tenga acceso
al software libre. La regulacin sobre Bitcoin debe ir dirigida a las
plataformas que hacen las veces de casas de cambio electrnicas, sin
embargo, lo que se avizora en el futuro es que sern las grandes
corporaciones las que manejen el mercado de divisas electrnicas y poco
pueden hacer unos Estados que estn a su servicio.

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Es posible que haya un juicio de valor sobre la criptomoneda, pero lo cierto
es que buena o mala (para los que hacen calificativos maniqueos), los
gobiernos poco pueden hacer para controlarla eficientemente sin incurrir en
un riesgo moral, la nica forma definitiva es prohibir su uso como sucedi
en China (Vsquez, 2014), Ecuador (Pieters & Vivanco, 2017) o Islandia (Ju,
Lu, & Tu, 2016).

Para Colombia queda aprender del ejemplo de Ecuador en caso de que

espere hacer una regulacin prohibitiva, de Estados Unidos si lo que quiere
es monopolizar este mercado emergente o el de Japn si espera fomentar y
extender el uso de las divisas digitales. Colombia al ser un pas sin
posibilidad real de hacer parte de la frontera tecnolgica le queda asumir
una regulacin acorde con su estructura. El pas no va a desarrollar en su
territorio innovaciones al respecto, los ejemplos de Estados Unidos y Japn
deben ajustarse a las reales dimensiones econmicas del pas, o sea, la de
ser un tomador de tecnologa de punta y no un generador. La regulacin que
se d en el pas debe considerar como China, un control estricto sobre la
fuga de capitales y el lavado de activos que las divisas digitales pueden
facilitar.

Impulsar una moneda controlada por corporaciones supranacionales ya es

bastante complejo. No hay que idealizar Bitcoin, por el contrario se deben
generar procesos preventivos ya que es incierto el porvenir de las
criptomonedas, estas tienen una alta relacin con la evasin y elusin de
impuestos. Las monedas virtuales han sufrido importantes fluctuaciones
burstiles y no han escapado del fraude.

Por otra parte, en la idea de Bitcoin hay un potencial impresionante de

regulacin de los mercados, si alrededor de este concepto se alinearan todos
los pases del mundo se evitaran los actuales vicios en que incurre tanto el
Bitcoin actual como el sistema financiero. A travs de este sistema se puede

18
generar una contabilidad global de transacciones que puede registrar cada
compra realizada minuto a minuto, por cada persona, si al tiempo con el
desarrollo de la plataforma se genera un sistema de reconocimiento e
identificacin nico, las personas y empresas no podran tener, salvo por
testaferros, cuentas que se escapen a la regulacin.

El potencial de la lgica detrs del Bitcoin es que una persona no podra

tener varias cuentas en distintos pases, por el contrario, habra una nica
cuenta que puede ser fiscalizada en todo momento por el pblico y las
fortunas escondidas seran cosa del pasado, de nuevo, salvo por
testaferrato, pero incluso se podran evidenciar patrones de comportamiento
econmico, es decir, tericamente se podra saber si un sujeto hace una
compra exorbitante o si una persona recibe una transaccin inusual.

Es importante resaltar que esto ltimo ser vlido solo si se logra crear un
protocolo que evite la suplantacin o el robo, con las condiciones actuales
de Bitcoin, si alguien logra acceder a un telfono celular o a un computador
que contenga el software puede sustraer el dinero. En el estado actual de
las cosas, basar las esperanzas sobre el Bitcoin es como si se confiara todo
el capital individual en una billetera.

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