UNIVERSIDAD DE EL SALVADOR

FACULTAD MULTIDISCIPLINARIA ORIENTAL

DEPARTAMENTO DE ADMINISTRACION DE EMPRESAS
SECCIN DE ADMINISTRACION DE EMPRESAS

TEMA

ACCIONES COMUNES

CTEDRA:
ADMINSITRACIN FINANCIERA II

CATEDRTICO:
LICDA. NANCY DIAZ QUEZADA

GRUPO: # 5

INTEGRANTES:
GIRON FLORES, ARIEL HUMBERTO
ROMERO REYES, DELMY CAROLINA
SALMERON GONZALEZ, SOFIA YAMILETH
SALMERON OSEGUERA, SALOMON ERNESTO

CIUDAD UNIVERSITARIA ORIENTAL, 13 DE NOVIEMBRE DEL 2017

Contenido
INTRODUCCION ................................................................................................................................... 1
OBJETIVOS ........................................................................................................................................... 2
JUSTIFICACION .................................................................................................................................... 3
MARCO TEORICO ................................................................................................................................. 4
LA ACCION EN LA SOCIEDAD ANONIMA (ASPECTOS LEGALES)........................................................... 6
PASOS PARA LA SUSCRIPCION DE ACCIONES EN UNA SOCIEDAD ANONIMA. .................................... 7
MARCO LEGAL .................................................................................................................................... 9
Cdigo de comercio, Seccin B, de las acciones comunes. ............................................................. 9
CONCLUSIONES ................................................................................................................................. 15
BIBLIOGRAFIAS .................................................................................................................................. 16
ANEXOS ............................................................................................................................................. 17
INTRODUCCION
La inversin como es bien conocido es una de las actividades ms comnmente desarrolladas
por todas las personas que poseen bienestar tanto personal como econmico, puesto que
mediante la misma se logran diversos objetivos que se ven dificultados por algunos otros
medios como la comercializacin y la produccin.

Se denominan acciones a las distintas partes en las que dividen el capital de una sociedad
annima. As, cualquier persona que tenga acciones de una empresa puede considerarse como
uno de sus propietarios. Otorgando as derechos polticos y econmicos a su poseedor, y
pueden venderse y comprarse en el mercado a travs de una bolsa de valores.

Las acciones dan a su poseedor la posibilidad de efectuar votos en la junta de accionistas,

que entre otras ocupaciones, es la encargada de designar al consejo de administracin. De
este modo, a mayor nmero de acciones, mayor es la influencia que se tiene en la sociedad,
pudiendo emitirse mayor cantidad de votos, aquel que tenga mayora de acciones es el que
condiciona los cabios a tomar de la sociedad. No obstante existen excepciones a esta regla,
ejemplificado que se emiten acciones que solamente confieren derechos econmicos, cuando
hay decisiones que solo pueden ser tomadas por determinadas personas con cierta formacin,
o cuando se limitan el nmero de votos por persona.

El manejo de los valores de las acciones depende enormemente de la informacin existente

en el mercado sobre la sociedad que las emite. Es por ello que es importante transparentar la
situacin de cada una de ellas a fin de evitar maniobras u operaciones ilegales o fraudulentas
siendo reguladas por aspectos legales dentro de su marco regulatorio.

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OBJETIVOS

OBJETIVO GENERAL

Conocer la importancia que las acciones comunes tienen, como medio de inversin mercantil
y el desempeo que tienen estas en el mbito econmico para una sociedad.

OBJETIVOS ESPECIFICOS

- Identificar el origen y la clasificacin de las acciones comunes identificando sus

caractersticas ventajas y desventajas de este medio de inversin.

- Examinar el procedimiento para lograr la inversin en una sociedad mercantil.

- Determinar cmo se realiza la circulacin de dichos ttulos valores en el mbito social

y conocer las diferentes disposiciones legales que esta tiene.

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JUSTIFICACION

Al realizar la investigacin se pretende realizar un estudio detallado de los aspectos ms

importantes sobre las Acciones Comunes, y el papel que tienen los accionistas en una
sociedad mercantil ya que ninguna es tan importante como las sociedades annimas, por sus
caractersticas ejemplo la circulacin de estas es el medio ms apto para lograr una inversin
popular, y poco riesgosa, y sobre todo rentable.

La utilidad que esta tiene en las sociedades annimas permiten a grandes masas de personas
muchos beneficios en la industria y el comercio. As tambin a las necesidades y propsitos
de la pequea empresa. Se ha convertido como el instrumento eficaz del sistema econmico
actual. En consecuencias las acciones como titulo valor es el documento necesario para
reclamar los derechos que incorpora, es imprescindible dicho documento para hacer valer,
frente a la sociedad y frente a terceros, la calidad de accionista y todas las prerrogativas
derivadas de ella.

Tambin tiene mucho inters ya que al conocer ms acerca de las sociedades annimas acerca
de las acciones de las sociedades annimas. Nos involucra en el conocimiento de los ttulos
valores para una mejor preparacin en el mbito profesional.

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MARCO TEORICO
ACCIONES COMUNES

Las acciones comunes son activos financieros negociables sin vencimiento que representan
una porcin residual de la propiedad de una empresa. Una accin comn da a su propietario
derechos tanto sobre los activos de la empresa como sobre las utilidades que esta genere, as
como a opinar y votar sobre las decisiones que se tomen. Como financiamiento representan
la fuente de recursos ms costosa para una compaa. A continuacin se especifican estos y
otros aspectos importantes que las empresas deben considerar al emplear estos instrumentos
como fuente de financiamiento a largo plazo.

Caractersticas de las Acciones Comunes

Los propietarios de una empresa son tanto los accionistas preferentes como los accionistas
comunes. Como los acreedores y los accionistas preferentes en ese orden tienen derechos
prioritarios sobre los accionistas comunes, son estos ltimos quienes asumen el mayor riesgo
dentro de la empresa y, por lo tanto, quienes tienen un mayor rendimiento requerido sobre el
dinero que invierten en ella.

Las acciones comunes proporcionan a sus propietarios responsabilidad limitada en la

empresa. Esto significa que el accionista comn como propietario de la empresa no puede
perder una cantidad mayor a su aportacin econmica a la sociedad y que sus bienes
personales no estn en riesgo en caso de que la empresa se vea en dificultades financieras.

Desde luego, como propietarios de la empresa los accionistas comunes tienen derecho a
opinar y a decidir sobre las decisiones que se tomen; esto es, tienen derecho a voz y voto. A
este derecho se le conoce como derecho de votacin. Los accionistas comunes eligen alguna
decisin propuesta sobre la base de voto por mayora. Algunas empresas usan el voto
mayoritario para elegir a la asamblea de directores. El derecho de prioridad (o preventivo)
les permite a los accionistas mantener su proporcin de la participacin en la propiedad de la
empresa cuando se emiten nuevas acciones comunes. Estos derechos de prioridad tienen la
finalidad de evitar que los gerentes puedan transferir la propiedad y el control de la empresa
a un grupo externo de inversionistas o incluso a los mismos gerentes cuando, por ejemplo, se

4
sabe que los actuales accionistas estn inconformes con el desempeo del equipo gerencial y
hay riesgo de despido.

Las acciones comunes otorgan a su propietario el derecho a los dividendos; no obstante, la

empresa no tiene obligacin legal alguna de pagar dividendos. Esto es, si por uno u otro
motivo la empresa decide que no pagar dividendos, los accionistas comunes no pueden
ejercer alguna accin legal para forzar a la empresa a distribuir tales dividendos. Desde el
punto de vista de la empresa, debido a esta libertad y variabilidad en el pago de dividendos
no se genera ningn tipo de apalancamiento financiero cuando se emplea capital comn como
fuente de fondos. Finalmente, los accionistas comunes tienen el derecho de revisin en lo
referente la verificacin y anlisis de los estados financieros de la empresa.

Ventajas y Desventajas

El financiamiento a travs de acciones comunes ofrece varias ventajas a la empresa. La

emisin de capital comn, a diferencia de la deuda o del capital preferente, no impone
restricciones sobre futuras emisiones de capital o deuda, lo que le permite a la empresa
mantener flexibilidad para obtener financiamiento a largo plazo. Tampoco representa una
forma de incrementar el riesgo de la empresa, puesto que no impone compromisos
financieros al emisor. Adems, al ser una fuente permanente de fondos, ya que las acciones
comunes no tienen vencimiento al hecho de que el pago de dividendos no es obligatorio, el
uso del capital comn le permite a la empresa reducir las presiones sobre su flujo de efectivo
generado por los compromisos para el pago de intereses y principal de la deuda. Finalmente,
como se explica un poco ms adelante, las empresas pueden usar la venta de derechos y las
acciones de tesorera para obtener financiamiento rpidamente en los mercados accionarios.

Dentro de las desventajas del uso del capital comn como fuente de financiamiento se
encuentra su costo que es el ms alto de todas las fuentes alternativas. Esto se debe a que,
como se explic anteriormente, los accionistas comunes son inversionistas residuales y
asumen un mayor riesgo que los acreedores o los accionistas preferentes; adems de que los
dividendos no son deducibles de impuestos, a diferencia de los intereses. Al mismo tiempo,
el pago de dividendos puede verse restringido por las clusulas de los contratos de

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obligaciones. Otra desventaja es que al usar capital comn para financiarse, la empresa
necesariamente tiene que emitir acciones comunes adicionales, lo que reduce las utilidades
por accin y eventualmente los dividendos por accin que reciben los inversionistas. Por
ltimo, la emisin de acciones comunes adicionales tiene como desventaja la posible prdida
de control de la empresa por parte de los propietarios actuales.

LA ACCION EN LA SOCIEDAD ANONIMA (ASPECTOS LEGALES)

La accin es un conjunto de capital, el elemento de la sociedad annima, la ntima y estrecha
conexin entre accin y sociedad annima se descubre cuando la ley afirma que aquella es
una parte alcuota nica del capital de esta.

(Art.47 L.S.A.) LEY DE SOCIEDAD ANONIMA.

La accin es adems es un documento que incorpora la condicin del accionista representado

de tal forma su participacin en el capital en el que se transmiten mediante la simple
transmisin del mismo.

Es precisamente la incorporacin al ttulo de una participan econmicamente en la sociedad

y en la condicin de socio, unida al simple procedimiento de una transmisin lo que atrae a
los inversores de capital y de ahorro y les induce a suscribir o a adquirir acciones. Pudindose
afirmar que la accin es un bien mueble que, atribuyendo a su titular la condicin de
accionista, legitima para el ejercicio de los derechos que la ley y el estatuto le conceden.

(Art. 126. C. Com.) Cdigo de Comercio.

Este art. Se refiere a las sociedades de capitales que su capital se divide en partes alcuotas
representadas por ttulos o valores llamadas acciones

Tambin pueden entenderse la accin como el conjunto de derechos que tiene el accionista
de contrato social. Se trata de derechos derivados del contrato social que pueden ser de
carcter econmico, o derechos sociales.

Las acciones es un ttulo de participacin, siendo cada una participacin social.

En el Art. 129 del Cdigo de Comercio, nos dice que las acciones sern de un valor nominal
de diez o colones o mltiplos de diez. Y los artculos 160 y 164 Inc. 2 establece que cada

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accin da derecho a un voto en las juntas generales, salvo el costo las acciones preferidas, las
cuales no votan en las juntas ordinarias sino en las extraordinarias y el accionista dispondr
de tantos votos como en acciones le pertenezcan o representen en virtud de ese derecho de
participacin que caracteriza a la accin que el accionista concurre en la forma regulada por
la ley y el pacto social.

PASOS PARA LA SUSCRIPCION DE ACCIONES EN UNA SOCIEDAD

ANONIMA.

a) REQUISITOS PARA SUSCRIBIR ACCIONES EN LA SOCIEDAD

ANONIMA.
A continuacin mencionaremos algunos de ellos los cuales son necesarios para ser
poseedores de acciones en sociedades annimas.

1. Suscripcin de acciones.
2. Monto que se haya pagado.
3. La manera y plazo en que deber pagarse la parte insoluta del capital suscrito.
4. El nmero, valor nominal y naturaleza de las acciones.
5. Cumplir con los requisitos establecidos en la sociedad annima.

b) REQUISITOS PARA PROCEDER A LA CONSTITUCION DE UNA

SOCIEDAD ANONIMA.

Art. 192 C.Com. para proceder a la constitucin de una sociedad annima se requiere:
I. Que el capital no sea menor de cien mil colones y que este
ntegramente suscrito.
II. Que se pague en dinero efectivo cuando menos, el veinticinco por
ciento del valor de cada accin pagadera en numerario.

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 III. Que se satisfaga ntegramente el valor de cada accin, cuando su
pagadera haya de efectuarse en todo o en parte, con bienes distinto del
dinero.

En todo caso, deber estar ntegramente pagada una cantidad igual a la cuarta parte del capital
de fundacin.

Tambin existen requisitos formales para la constitucin de la sociedad annima los cuales
son:

1. Escritura Pblica.

Es la forma solemne y necesaria del contrato plurilateral de organizacin social y

constituye el primer acto jurdico fundacional.

La escritura de constitucin deber contener los siguientes requisitos establecidos en el

artculo 22 C. Com., y 194 del mismo.

2. Inscripcin de la Escritura en el Registro Mercantil.

En el acto posterior que completa el proceso fundacional, dando conocimiento a la

personalidad jurdica de la sociedad.

Con la inscripcin adquirida la sociedad annima su personalidad jurdica. La inscripcin

registral constituye, as el punto terminal del proceso de fundacin de la sociedad.

Naturaleza de las Acciones de la Sociedad Annima.

Las acciones de una sociedad annima son de naturaleza econmica; ya que permite la
concentracin de grandes capitales aportados por gran nmero de personas para la creacin
de empresas, permitiendo el desarrollo econmico de nuestro pas.

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Documentacin de las acciones.

El accionista tiene derecho a exigir y obtener de la sociedad que le expidan y entreguen los
ttulos o documentos que incorporan las acciones que le corresponden libre de todo gasto.
Art. 134 inc 3 C. Comercio, cada ttulo nominativo o al portador estar numerado
correlativamente, se habr de extender en libros, talonarios, podr incorporar una o ms
acciones de la misma serie y habr de contener, como mnimo las menciones que exige la
ley. Art. 193 C. Com. Entre las que destacan los referentes a la identificacin de la sociedad
cuyo capital representan su propia identificacin ( si es nominativa o al portador, su valor
nominal su desembols, su nmero y serie, su contenido, si poseen o no derecho de voto o
prestaciones accesorias) y si soportan o no restricciones a su libre transmisibilidad. Conviene
analizar cada una de estas dos clases de acciones.

MARCO LEGAL
Cdigo de comercio, Seccin B, de las acciones comunes.
Art. 129.- Las acciones sern de un valor nominal de un dlar de los Estados Unidos de
Amrica o mltiplos enteros de uno. (29)

Art. 130.- Cada accin es indivisible. En consecuencia, cuando haya varios propietarios de
una misma accin, stos nombrarn un representante comn, y si no se pusieren de
acuerdo, el nombramiento ser hecho por el juez de comercio competente a peticin de uno
de ellos.

El representante comn no podr enajenar o gravar la accin, sino cuando est debidamente
autorizado por todos los copropietarios.

Los copropietarios respondern solidariamente frente a la sociedad.

Art. 131.- Los accionistas podrn hacerse representar en las asambleas por otro accionista o
por persona extraa a la sociedad. La representacin deber conferirse en la forma que
prescriba la escritura social y, a falta de estipulacin, por simple carta.

No podrn ser representantes los administradores ni el auditor de la sociedad. No podr

representar una sola persona, ms de la cuarta parte del capital social, salvo sus propias
acciones y las de aquellas personas de quienes sea representante legal.

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Art. 132.- En los casos de transmisin de dominio con carcter temporal y revocable, el
adquirente como titular legtimo ejercer todos los derechos propios del accionista, con los
efectos que la ley o los pactos hayan fijado.

En los casos de depsito regular, comodato, prenda, embargo, usufructo y otros anlogos,
los derechos personales del accionista sern ejercidos por el dueo de las acciones; los
derechos patrimoniales correspondern al tenedor legtimo de las acciones con el alcance
que la ley o los pactos determinen.

Si se disputa el dominio de las acciones y con esta ocasin se practica un secuestro, los
derechos patrimoniales sern ejercidos por el secuestre y los personales por quien designe
el Juez.

Art. 133.- Se prohbe a las sociedades de capitales colocar sus acciones a un precio inferior
a su valor nominal.

Tambin se les prohbe emitir acciones cuyo valor no sea el producto de una aportacin
real, presente o futura.

Art. 134.- Las acciones sern siempre nominativas, mientras su valor no se haya pagado
totalmente.

Una vez satisfecho por completo el valor nominal de las acciones, los interesados podrn
exigir que se les extiendan ttulos al portador, siempre que la escritura social no lo prohba.

Antes de la entrega de las acciones a los suscriptores, la sociedad podr extenderles ttulos
provisionales representativos de las suscripciones hechas, los cuales quedarn para todos
los efectos equiparados a las acciones.

Los ttulos representativos a que se refiere el inciso anterior, tendrn una vigencia mxima
de un ao a partir de la fecha de su expedicin y transcurrido el mismo, los administradores
de la sociedad tendrn la obligacin de canjearlos por ttulos definitivos a favor de los
accionistas que aparezcan inscritos como tales en el Libro de Registro respectivo. (29)

Los administradores que contravengan la obligacin del inciso precedente, sern personal y
solidariamente responsables de los daos y perjuicios que se causen a los accionistas. (29)

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Art. 135.- Mientras las acciones no estn completamente pagadas, los accionistas
suscriptores sern responsables por el importe de la suscripcin y, en su caso, por los
intereses legales o convencionales de la mora.

Los pagos de atrasos pueden exigirse a los suscriptores originales y a todos aquellos a
quienes las acciones se hayan ido transmitiendo sucesivamente. Todos los obligados
responden solidariamente.

Aquel que, por virtud de la obligacin impuesta en este artculo, efectuare un pago a cuenta
de una accin de que ya no sea propietario, adquirir la copropiedad en ella por la cantidad
que hubiese satisfecho o podr repetir lo pagado contra el actual tenedor.

Art. 136.- Cuando constare en las acciones el plazo en que deban pagarse los llamamientos
y el monto de stos, transcurrido dicho plazo, la sociedad proceder a exigir judicialmente
el pago del llamamiento, o bien a la venta de las acciones.

Art. 137.- Cuando se decrete un llamamiento cuyo plazo o monto no conste en las acciones,
deber hacerse una publicacin por lo menos treinta das antes de la fecha sealada para el
pago, con la advertencia de que sern cancelados los ttulos que queden en mora, al
transcurrir el plazo que se seale para el pago, si la sociedad no prefiere proceder en los
trminos del artculo anterior.

Art. 138.- La venta de las acciones a que se refieren los artculos que preceden, se har por
la sociedad misma, con intervencin de un representante de la oficina que ejerza la
vigilancia del Estado; se dejar constancia de ella, de las causas que la motivaron y de las
formas de aplicacin del producto, en acta notarial. En estos casos se extendern nuevos
ttulos o nuevos certificados provisionales para substituir a los anteriores.

El producto de la venta se aplicar al pago del llamamiento decretado, y, si excediere del

importe de ste, se cubrirn tambin los gastos de la venta y los intereses sobre el monto de
la exhibicin. El remanente se entregar al antiguo accionista, si lo reclamare dentro del
plazo de cinco aos, contado a partir de la fecha de la venta.

Art. 139.- Si en el plazo de tres meses, contado a partir de la fecha en que debiera cubrirse
el llamamiento, no se hubiere iniciado la reclamacin judicial o no hubiere sido posible

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vender las acciones a un precio que cubra el valor del llamamiento, se cancelarn. La
sociedad proceder a la consiguiente reduccin del capital social y se devolver al
suscriptor el remanente, despus de deducir los gastos e intereses; o bien, reducir su
capital en la parte correspondiente a llamamientos no cubierto y entregar a los accionistas
ttulos totalmente pagados, por la cuanta de sus aportaciones.

Art. 140.- Los pagos a cuenta de las aportaciones que deben efectuar los accionistas y sus
sucesores no pueden compensarse con los derechos, acciones o crditos que aqullos
tengan contra la sociedad.

Art. 141.- Se prohbe a las sociedades de capitales adquirir sus propias acciones, salvo por
remate o adjudicacin judicial.

En este caso, la sociedad vender las acciones dentro de tres meses, a partir de fecha en que
legalmente pueda disponer de ellas; y si no lo hiciere en ese plazo, se proceder a la
reduccin de capital y a la consiguiente cancelacin de las acciones.

En tanto pertenezcan las acciones a la sociedad, no podrn ser representadas en las

asambleas de accionistas.

Art. 142.- En ningn caso podrn las sociedades de capitales hacer prstamos o anticipos
sobre las acciones que emitan.

Art. 143.- Los administradores que contravengan las disposiciones de los dos artculos
precedentes, sern personal y solidariamente responsables de los daos y perjuicios que se
causen a la sociedad o a sus acreedores.

Art. 144.- La accin es el ttulo necesario para acreditar, ejercer y transmitir la calidad de
accionista. Se regir por las disposiciones relativas a ttulos valores compatibles con su
naturaleza y que no estn modificadas por esta Seccin.

No obstante, las sociedades de capitales podrn emitir certificados definitivos que

representen una o ms acciones, en cuyo caso stos se equipararn en todo a las acciones.

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Art. 145.- Las acciones conferirn iguales derechos. Sin embargo, en la escritura social
puede estipularse que el capital se divida en varias clases de acciones, con derechos
especiales para cada clase, observndose siempre lo dispuesto en el artculo 36.

Art. 146.- La exhibicin material de los ttulos es necesaria para el ejercicio de los derechos
que incorpora, pero podr substituirse por la presentacin de una constancia de que estn en
poder de una institucin de crdito del pas o por certificacin de que los ttulos estn a
disposicin de una autoridad en ejercicio de sus funciones.

Art. 147.- Si las acciones son nominativas, para ejercer los derechos de participacin en las
juntas generales de accionistas y, en general, en la administracin social, bastar que el
socio aparezca registrado como tal en el Libro de Registro de Accionistas.

Art. 148.- Los ttulos deben estar expedidos dentro de un plazo que no exceda de un ao,
contado a partir de la fecha de la inscripcin de la escritura social en el Registro de
Comercio.

Entre tanto, pueden expedirse certificados provisionales, para canjearse por los ttulos
definitivos.

Los duplicados del programa en que se hayan recogido las suscripciones, se canjearn por
ttulos definitivos o certificados provisionales, dentro de un plazo que no exceda de dos
meses contados a partir de la fecha de la escritura social. Los duplicados servirn como
certificados provisionales mientras stos o los ttulos definitivos no sean entregados.

Art. 149.- Los ttulos de las acciones y los certificados provisionales o definitivos, deben
contener:

I.- La denominacin, domicilio y plazo de la sociedad.

II.- La fecha de la escritura pblica, el nombre del Notario que la autoriz y los datos de la
inscripcin en el Registro de Comercio, aunque stos podrn omitirse en los certificados
provisionales, si no se hubiere efectuado el registro.

III.- El nombre del accionista, en el caso de que los ttulos sean nominativos.

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IV.- El importe del capital social, el nmero total y el valor nominal de las acciones.

V.- La serie y nmero de la accin o del certificado, con indicacin del nmero total de
acciones que corresponda a la serie.

VI.- Los llamamientos que sobre el valor de la accin haya pagado el accionista, o la
indicacin de estar totalmente pagada.

VII.- La firma de los administradores que conforme a la escritura social deban suscribir el
ttulo.

Los ttulos contendrn tambin los principales derechos y obligaciones del tenedor de las
acciones y, en su caso las limitaciones del derecho de voto; dejando espacio suficiente para
los endosos.

En los casos de reduccin o aumento del capital social, debern incorporarse a los ttulos el
nuevo importe del capital social, as como el nmero de acciones que por tales efectos
queden en circulacin. (29)

Si la reduccin o aumento de capital social es decretado bajo el rgimen de capital variable,

deber adicionarse a los ttulos la fecha del acuerdo de la Junta General respectiva, con
designacin del nmero de acta y punto en que conste el mismo. (29)

Si la reduccin o aumento de capital social es decretado bajo el rgimen de capital fijo,

deber adicionarse a los ttulos la fecha de la escritura pblica de modificacin respectiva,
el nombre del Notario que la autoriz y los datos de la inscripcin en el Registro de
Comercio. (29)

Para la incorporacin de las modificaciones al texto de los ttulos que deban realizarse por
las circunstancias sealadas en los tres incisos precedentes, debern observarse las reglas
establecidas en el Art. 151. (29)

Art. 150.- Los administradores de la sociedad y los encargados de la emisin de las

acciones o certificados, cuando la efecten con omisin de algunos de los requisitos que
establece el artculo anterior o con infraccin de otras disposiciones legales o de la escritura
social, respondern solidariamente de los daos y perjuicios que ocasionen a sus tenedore

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CONCLUSIONES

- La accin es un ttulo valor de la participacin econmica en una sociedad annima,

siendo este un instrumento que permite la inversin y el desarrollo del capital
convertido en grandes, medianas y pequeas empresas.

- Los tenedores de acciones comunes no se pueden recibir dividendos hasta que todos
los dividendos de acciones de acciones se paguen en su totalidad, en caso de quiebra,
adems los inversionistas de acciones comunes reciben los fondos restantes despus
que se paguen a todos los acreedores (incluido los empleados) y los ttulos en acciones
preferentes.

- Por tanto a los inversionistas en acciones comunes a menudo no reciben nada despus
de una quiebra. Pero por otro lado las acciones comunes en promedio tienen un mejor
desempeo (mayor rentabilidad) que las acciones preferentes o los bonos.

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BIBLIOGRAFIAS
- Jess Dacio Villarreal Samaniego, Administracin Financiera ll
- Cdigo de comercio
- Lara Velado, Roberto, Introduccin al estudio del derecho mercantil, 4 edicin.
- Vsquez Lpez Luis, recopilacin de leyes Mercantiles. 7 Edicin.
- Capitn, Henri, Vocabularios Jurdicos P.10.

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ANEXOS
EJERCICIO 1. Corporacin la favorita paga un dividendo anual de $ 4.17 por accin
para el ao que viene, y que cotice a $ 20.08 por accin al final del ao. Si la inversin
con riesgo similar al de la accin de la corporacin la favorita tiene un rendimiento
esperado a 7.20%.

Formula de Calculo

DIV1 + P1
=
1+ i

PO Precio de accin del da de hoy

P1 Precio de accin o titulo
DIV1 Utilidad de acciones de la empresa representando por el nmero de acciones
i Rendimiento de la accin

Cul es el valor mximo que pagara por un ttulo de la corporacin la favorita?

DATOS
Po =?
Div= $4.17
P1 = $ 20.08
i= 7.20%

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EJERCICIO 2. La corporacin la Favorita tiene proyectado un crecimiento de los
dividendos en 2014; de $ 4.17 del 2015, 2016, 2017 a $ 4.30 con un rendimiento del 15%
y en el 2018 al $ 4.35, el precio de una accin segn lo determinado por el mercado es
de $ 5 dlares.

- Encontrar la Plusvala de Capital.

Formula de calculo

Inversiones a Varios Aos

1 2
PO = + +
(1 + ) (1 + )2 (1 + )

PO Valor Actual
n Periodo al que est proyectada la accin

AOS
DATOS
1 2014 $4.17
Po =?
2 2015 $4.30
PV= $ 5
3 2016 $4.30
i= 0.15 %
4 2017 $4.30
5 2018 $4.35

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Plusvala de Capital

1 =

PO Precio de accin del da de hoy

P1 Precio de accin a futuro

PLUSVALA DE CAPITAL: es la
diferencia positiva entre el precio
de venta que un activo supera
frente al precio de compra inicial

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