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6 Salud financiera

Solucionario del libro del alumno

Cuento inicial

1. Qu crees que quiere explicar Mario Bunge?


Solucin:
Mario Bunge realiza una crtica al funcionamiento imperfecto de los mercados
financieros, que en situaciones de gran endeudamiento colectivo podran llegar a
paralizar la economa, aunque no existiera ningn problema real de los agentes para
producir.

2. En el mundo real podran no aparecer turistas alemanes. Quin compensara


entonces las deudas de unos y otros?
Solucin:
En el mundo real quien realiza la funcin del turista alemn son los bancos. En este
ejemplo, cada uno de los acreedores podra descontar las letras que tienen
pendiente de cobro, y cobrarla de forma anticipada del banco. Entonces podran saldar
sus deudas y todo el mundo quedara a pre. Claro que el banco cobrara una
pequea comisin por sus servicios de intermediacin.

3. Crees que endeudarse puede acabar siendo un problema para las familias?
Y una oportunidad? Por qu?
Solucin:
A veces endeudarse es necesario para poder adquirir un bien o montar un negocio.
Pero debemos tener en cuenta siempre los intereses que pagaremos en el futuro.

Actividades

1. Cmo se relacionan ahorro e inversin?


Solucin:

El ahorro y la inversin se relacionan en la medida que esta ltima aparece cuando


tratamos de obtener rentabilidad de los ahorros.

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2. Explica la relacin que existe entre liquidez, seguridad y rentabilidad.


Solucin:

Existe una relacin inversa entre rentabilidad y liquidez o seguridad: a mayor liquidez
o mayor seguridad, menor rentabilidad y viceversa.

3. Por qu crees que a los fondos de inversin se les llama cestas de valores?
Solucin:
A los fondos de inversin se les llama cestas de valores porque el dinero se reparte
entre distintas combinaciones de renta fija y/o variable.

4. Por qu es importante el perfil de cada persona a la hora de invertir?


Solucin:
El perfil de cada persona es importante a la hora de invertir porque condiciona sus
decisiones. Si un inversor quiere disponer de un fondo de emergencia son preferibles
la liquidez y seguridad a la rentabilidad. Pero la rentabilidad que se obtenga tampoco
debe ser tan baja como para que no compense realizar la inversin.

5. Qu ventajas e inconvenientes presentan la renta fija y la renta variable?


Solucin:
Renta fija: pocos beneficios pero prcticamente asegurados.
Renta variable: grandes beneficios potenciales pero riesgo elevado.

6. Cuando nos referimos a inversiones, a qu se refiere una persona cuando


habla de no poner todos los huevos en la misma cesta?
Solucin:
Cuando una persona habla de no poner todos los huevos en la misma cesta se refiere
a diversificar el riesgo entre distintas inversiones.

7. Por qu es ms recomendable diversificar las inversiones que fiarse del


rating?
Solucin:
Es ms recomendable diversificar las inversiones que fiarse del rating porque los
calificadores no son infalibles. De hecho, ni previeron la quiebra de algn pas como
Islandia ni la ltima gran crisis.

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8. Tanto el ahorro como la deuda nos permiten mejorar nuestra calidad de vida.
En qu se diferencian?
Solucin:
Tanto el ahorro como la deuda permiten mejorar la calidad de vida, pero se
diferencian en que la deuda es dinero ajeno que hay que devolver con todo lo que ello
supone: sobrecarga el presupuesto familiar y tiene coste en forma de intereses,
comisiones y gastos.

9. Qu relacin guarda el coste de una deuda con el presupuesto de cada


persona?
Solucin:
El coste de una deuda y el presupuesto de cada persona estn relacionados por
cuanto la capacidad para endeudarse depender del presupuesto de cada persona.

10. Qu riesgo puede suponer para el presupuesto familiar el endeudarse en


exceso?
Solucin:
Un endeudamiento excesivo puede suponer sobrecargar el presupuesto familiar hasta
el punto de hacer inasumible el pago de la deuda.

11. Qu quiere decir que un prstamo es a inters variable?


Solucin:
Un prstamo a inters variable es aquel cuyo tipo de inters vara en funcin de un
tipo de referencia.

12. Por qu la TAE de un prstamo es siempre superior al inters nominal?


Solucin:
La TAE de un prstamo es siempre superior al inters nominal, puesto que la TAE es
un indicador de coste global que aglutina al propio inters nominal ms las comisiones
y gastos del prstamo.

13. En un contrato de prstamo, cules son las obligaciones principales del


prestamista y del prestatario?
Solucin:
Obligacines del prestamista:
. Informar con claridad de las condiciones del contrato, mismo que el prestatario
debe cumplir si no quiere enfrentar sanciones por impago.

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. La entrega del capital que concede en las condiciones acordadas y respetando el


tipo de inters, plazo de entrega y cantidad estipulada.
Obligaciones del prestatario:
. Obligacin primordial de amortizar el prstamo concedido, en el plazo de tiempo
acordado, respetando los intereses convenidos.

14. En qu se diferencian los crditos rpidos de los prstamos personales?


Solucin:
Crditos Rpidos:
Podemos destacar su flexibilidad, su rpida tramitacin que suele alargarse ms de 24
horas, la no necesidad de proporcionar justificacin sobre la finalidad del importe
solicita, la va de tramitacin (online o por telfono) y la falta de proceso burocrtico
que permite obtener dinero de forma rpida y fcil sin tener que enviar cuantiosa
documentacin. Y si nos centramos en las cantidades y plazos a devolver encontramos
quizs su punto fuerte ya que la cantidad oscila entre los 500 y 6000 euros y cuyo
plazo de devolucin puede ir adaptndose a las necesidades de cada cliente.
Son crditos de fcil acceso: cualquier persona con capacidad para contratar puede
obtener fcilmente esa liquidez que precisa; el endeudamiento no es elevado, ya que
se trata cantidades no muy elevados y la garanta es personal y no hipotecaria,
aunque por supuesto el deudor deba responder con todos sus bienes presentes y
futuros ante posibles impagos. En este sentido, al no requerir garanta hipotecaria, los
costes en estos trmites notarios desaparecen por completo.
Prstamos personales:
Nos permiten disponer de dinero para gastos concretos como un viaje, pagar
pequeas deudas, la compra de un coche, etc.
La garanta es la persona, con todos sus bienes presentes y futuros. Las diferencias
en comparacin con los crditos rpidos:
- La tramitacin se alarga ms de 24 horas.
- El importe puede ser mayor de 6.000 .
- Existe un proceso burocrtico
- A la hora de solicitar el prstamo la entidad nos pedir una serie de documentos
que prueben esa garanta personal por la que se concede el prstamo.
15. Os proponemos una simulacin para poner en prctica lo que habis
aprendido sobre seguros. Organizaos en parejas:
Uno de vosotros ser un posible cliente de seguros. Tendr que decidir
cul es su edad, si tiene hijos y si tiene coche.
El otro ser un agente de seguros que intentar vender tres seguros: de
vida, de decesos y obligatorio de automvil.
Comenzad a negociar seguro a seguro. Anotad los argumentos del cliente y
del vendedor a favor y en contra de contratar cada seguro.

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Solucin:
Respuesta abierta. Organizados por parejas: uno sera un cliente de seguros y su
compaero un agente; negociaran entre ellos los siguientes seguros: de vida, de
decesos y obligatorio de automvil. En esta actividad se valorara los argumentos
dados por cada uno de ellos, a favor y en contra para contratar cada seguro.

Test de repaso

1. b)
2. a)
3. c)
4. d)
5. a)
6. d)
7. a)
8. d)
9. c)
10. c)
11. b)
12. a)

Actividades finales

Teora
1. Seala las diferencias que existen entre la renta fija y variable en cuanto a
rentabilidad.
Solucin:
Renta fija: la rentabilidad se establece de antemano.
Renta variable: la rentabilidad es incierta debido a que el reparto de dividendos
depende de la marcha de la empresa y el precio de mercado de las acciones vara
en bolsa.

2. Compara renta fija y variable en trminos de liquidez, seguridad y


rentabilidad.
Solucin:

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Liquidez Seguridad Rentabilidad


Renta fija Baja Si Asegurada
Renta variable Alta No No asegurada

3. Un conocido economista dijo que la rentabilidad es la medida del riesgo.


Por qu?
Solucin:
La rentabilidad es la medida del riesgo porque suele existir una relacin directa entre
rentabilidad y riesgo: hay que asumir mayores riesgos si se quiere mayor rentabilidad.

4. Cul es la principal virtud de los fondos de inversin?


Solucin:
La principal virtud de los fondos de inversin es que diversifican el riesgo de la
inversin.

5. Cmo puede una persona utilizar su tarjeta de crdito para obtener dinero
prestado?
Solucin:
Una persona puede utilizar su tarjeta de crdito para aplazar los pagos por el dinero
del que ha dispuesto. Ese dinero que deja de devolver se convierte en dinero prestado
que habr que devolver con los intereses correspondientes.

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6. En qu consisten los llamados nmeros rojos?


Solucin:
Los nmeros rojos consisten en utilizar ms dinero del que hay disponible en la
cuenta bancaria.

7. En relacin con la calidad de la deuda, a qu tipo de deudas crees que se le


llama deuda buena? Y deuda mala? Justifica tus respuestas.
Solucin:
Son dos las deudas llamadas buenas: por un lado las dirigidas a inversiones con
potencial para aumentar su valor con el paso del tiempo (como por ejemplo una
vivienda) o para generar ingresos (un negocio) y, por otro, las necesarias para evitar
malvender patrimonio u otras inversiones.
Por otro lado, son deudas malas aquellas que tienen una TAE muy elevada, y
tambin los prstamos de consumo para bienes que no son realmente necesarios.

8. Por qu crees que a la hora de medir el nivel de endeudamiento no se


incluye la hipoteca?
Solucin:
A la hora de medir el nivel de endeudamiento no se incluye la hipoteca (o el alquiler)
porque, aun teniendo un coste, se considera un gasto imprescindible, de tal forma que
no entra dentro del grupo de deudas de las que una persona pueda considerar o no
prescindir.

9. Cules diras que son las ventajas e inconvenientes del endeudamiento?


Solucin:
Ventajas: Posibilita financiacin inmediata, soluciona emergencias y proporciona
calidad de vida.
Inconvenientes: Tiene costes y puede sobrecargar el presupuesto.

10. Qu diferencia hay entre cobertura y contingencia?


Solucin:
La cobertura es: el riesgo cubierto, mientras que la contingencia es: el evento previsto
en la pliza que da lugar al cumplimiento de las obligaciones del asegurador.

11. Por qu las entidades financieras suelen ser las beneficiarias de seguros de
vida en las operaciones de prstamo que ellas mismas conceden?

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Solucin:
Las entidades financieras suelen ser las beneficiarias de seguros de vida en las
operaciones de prstamo que ellas mismas conceden para protegerse contra la
posibilidad de que el prestatario fallezca e impague el prstamo contrado.

12. Cmo minimizan los seguros el riesgo de una persona?


Solucin:
Los seguros minimizan el riesgo de las personas porque estas, a cambio de una prima,
transfieren el riesgo a la compaa aseguradora, que ser quien tenga que indemnizar
total o parcialmente el dao que se pueda producir si ocurre el suceso previsto en el
contrato de seguro.

13. En qu se diferencian el seguro de responsabilidad civil del seguro de


hogar?
Solucin:
El seguro del hogar funciona parcialmente como un seguro de responsabilidad civil en
la medida que, al igual este, cubre los daos originados a otras personas o a sus
bienes solo que en el caso del seguro de hogar, son los que se producen desde la
vivienda del asegurado. Pero, a diferencia de los seguros de responsabilidad civil,
tambin cubre ciertos daos materiales causados en el propio hogar.

14. Qu tipo de seguro contrataras si quisieras que tu patrimonio no se viera


afectado por los siguientes gastos?
a) Gastos mdicos causados por una pulmona.
b) Invalidez sobrevenida por un accidente de coche.
c) Responsabilidad sobrevenida al caer una maceta a la calle desde nuestra
casa.
d) Responsabilidad al causar un accidente por cruzar la calle por un lugar
indebido.
Solucin:
a) Seguro de asistencia sanitaria y farmacutica.
b) Seguro de accidentes.
c) Seguro de hogar.
d) Seguro de responsabilidad civil.

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Prctica

15. Hace doce meses Camilo constituy una cartera de inversin que combinaba
renta fija, renta variable y fondos de inversin de acuerdo con lo que puedes
ver en la Tabla 6.9.

En la actualidad Camilo desea conocer:

a) La rentabilidad que le han proporcionado las distintas inversiones.

b) La rentabilidad global de su cartera de inversin a lo largo de este ao.

Tabla 6.9. Cartera de inversiones de Camilo.

Solucin:

a)
Invertido Intereses Dividendos Venta Obtenido Rentabilidad
Renta fija 2.000 200 200 10 %
Acciones A 3.000 3.090 90 3%
Acciones B 1.000 40 40 4%
Acciones C 1.000 950 -50 -5 %
Fondo 2.000 300 300 15 %
renta fija
Fondo 2.000 1.940 -60 -3 %
renta
variable

b) Rentabilidad global de la cartera: (10 + 3 + 4 5 + 15 3) / 6 = 4%

16. Qu productos de inversin recomendaras para cada uno de los siguientes


casos? Justifica tu respuesta:

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a) Un chico de 25 aos que recibe una herencia de 3.000 y no tiene


proyectos concretos para ella.
b) Una seora de 55 aos que piensa cambiar de coche dentro de dos aos
necesita 12.000 y tiene 11.000 .
Solucin:
a) Dado que no existe un horizonte temporal que haga pensar que va a necesitar el
dinero ni planes concretos, la juventud del inversor descarta la jubilacin
inminente y, probablemente, problemas de salud. En consecuencia, es posible
asumir el riesgo aparejado a los valores de renta variable para tratar de obtener la
mayor rentabilidad posible.
b) Tiene que ser una inversin con poco riesgo, por cuanto necesitar 1.000 dentro
de dos aos. Para evitar sobresaltos, y dado que el importe no es muy elevado, lo
recomendable es una inversin en renta fija, preferentemente en un fondo de
inversin de renta fija que diversifique la inversin para todava minimizar ms el
riesgo.

17. A Ana le han concedido un prstamo en el Banco Mediterrneo de 15.000


para comprarse un coche y a devolver en 5 aos. El inters pactado es del 8
%, si bien el coste global ser del 9,5 % debido a las comisiones y gastos.
a) Qu tipo de prstamo ha contratado Ana?
b) Identifica los siguientes trminos asociados a la operacin de prstamo:
el inters nominal, el prestamista, el prestatario, el plazo de devolucin y
la TAE.
Solucin:
a) Al no existir ningn tipo de referencia, el tipo de inters es fijo.
b)
Inters nominal 8%
Prestamista Banco Mediterrneo
Prestatario Ana
Plazo de devolucin 5 aos
TAE 9,5 %

18. Nuria, Elisa y Sandro presentan la relacin de ingresos y gastos mensuales


que se recoge en la tabla siguiente. Los tres estn considerando solicitar un
prstamo para comprarse un coche aunque ya tienen contratados otros
prstamos.

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De acuerdo con los datos de la tabla anterior, determina:

a) Cul sera el lmite que podran pagar al mes sin que el nivel de
endeudamiento supusiera una carga para su presupuesto familiar?

b) Indica qu cantidad podran pagar al mes en funcin de los otros


prstamos que ya tienen qu pagar.

Solucin:

Prstamos Ingresos a) %Deuda/ingresos b) Hasta 20%


Nuria 200 1.100 18 % 2 %
Elisa 100 1.300 8 % 12 %
Sandro 300 1.500 20 % No ms deuda
El lmite es el 20 % de acuerdo con lo estudiado en la figura 6.4 del libro.

19. Hctor quiere solicitar una hipoteca de tipo variable con referencia Eurbor a
25 aos para pagarse una vivienda tasada en 112.500 . Sabiendo que los
bancos suelen conceder como mximo el 80 % del valor de tasacin y el
Eurbor est al 2,5 %, determina para cada prstamo recogido en la tabla
siguiente:

a) La cuanta de la comisin de apertura.


b) El inters nominal.
c) La TAE y, en consecuencia, el prstamo que le interesa ms.
Aydate de un simulador de Internet como por ejemplo el de Banco de
Espaa (www.bde. es) para calcular la TAE y, en consecuencia, el prstamo
que le interesa ms.
Solucin:

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a), b) y c)
BANCO A BANCO B BANCO C
Comisin de 1.800 270 360
apertura
Inters 3,5% 4,5% 4%
nominal
TAE 3,75 % 4,62% 4,11%

20. Julia ha contratado un seguro de vida con la aseguradora Mutua Segura para
su marido Jaime para que, en caso de fallecimiento, sus hijos Juan y Jimena
cobren 30.000 cada uno.
Identifica al asegurado, el asegurador, el tomador y el beneficiario de este
contrato de seguro.
Solucin:
Figuras del contrato de seguro
Asegurado Jaime
Asegurador Mutua Segura
Tomador Julia
Beneficiarios Juan y Jimena

21. En un accidente de trfico resultaron heridas varias personas. En primer


lugar, el causante del mismo, cuyo coche fue declarado siniestro total.
Adems, dos coches ms resultaron con graves desperfectos y el conductor
de uno de ellos estuvo hospitalizado dos meses. A quin indemnizar el
seguro obligatorio de vehculos a motor?
Solucin:
El seguro obligatorio de vehculos a motor indemniza a terceros, esto es, a los no
causantes del accidente. Los indemnizados por daos, la hospitalizacin y las posibles
secuelas del accidente quedaran cubiertas para los propietarios de los dos coches
implicados no causantes del mismo.

22. Investiga en Internet la forma en que, a travs de las Bolsas de valores, las
empresas consiguen financiacin y los particulares se convierten en
accionistas o propietarios.
Solucin:
Mediante la investigacin el alumno debera llegar a determinar que las empresas
consiguen financiacin para sus actividades al colocar sus ttulos en la bolsa de valores
a travs de OPV. Es en ese momento en el cual los particulares (y tambin las
empresas) compran los ttulos a un determinado precio de salida, o posteriormente,
en funcin de la cotizacin, a los particulares que los hayan comprado en la OPV o a
otros particulares. El ser accionista confiere a sus propietarios derechos econmicos y
de gestin. Una analoga excelente para describir este proceso a un profano es el del
mercado de automviles. Recin salidos de fbrica se venden en el concesionario,

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momento en el cual es el fabricante el que recibe el dinero (la financiacin) de los


particulares en primera instancia. Quien quiera adquirir el coche de segunda mano,
posteriormente comprar ya a particulares, no a la empresa. Lo relevante es que las
empresas solo reciben el dinero una vez, aunque la accin se intercambie muchas
veces en la Bolsa de valores. En ese sentido, la Bolsa de valores es un mercado de
segunda mano de acciones.

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