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Preprese para el cambio

Gua IFRS para directores


y ejecutivos
Introduccin

Una nueva realidad est afectando a todo el sistema de reporte financiero.


Como director y/o ejecutivo de una empresa chilena, lo ms probable es que
est lidiando con la inminente transicin desde los Principios de Contabilidad
Generalmente Aceptados en Chile a las nuevas International Financial Reporting
Standards (Normas Internacionales de Informacin Financiera), o IFRS.

Aunque es atractivo pensar que la implementacin de los IFRS es algo que


concierne principalmente al rea financiera de su empresa, la verdad es que
las nuevas normas tienen implicancias que todos los miembros de la compaa
deberan conocer y estar preparados para enfrentarlas.

Es evidente que nuestros habituales estados financieros, van a sufrir una


transformacin significativa en trminos de presentacin cuando se preparen
de acuerdo a IFRS. Asimismo el impacto va a variar mucho de una empresa
a otra, en algunos casos las nuevas normas sobre instrumentos financieros,
activos biolgicos o moneda funcional, podran resultar en que la empresa
modifique severamente su posicn financiera y sus resultados. Preparar a los
inversionistas para este cambio constituye un importante desafo.

Pero no es slo un problema de comunicaciones externas. Reunir la informacin


para los estados financieros de acuerdo a IFRS podra requerir de nuevos
sistemas y procedimientos, a travs de toda la organizacin.

Pero qu significar esto en la prctica? Esta Gua le brindar una visin


general e integral de los temas operativos y de relaciones con los inversionistas
que surgen a raz de la transicin a IFRS.

Este es un perodo trascendental para las empresas chilenas y esperamos que


esta Gua contribuya al proceso de preparacin a ser efectuado en su empresa.

Atentamente,

Daniel Joignant
Socio Director IFRS
Deloitte Chile
Dando el paso decisivo?

Los directores, inversionistas, auditores y consultores estn por experimentar una revolucin
en la preparacin de informacin financiera de gran envergadura: El cambio a los International
Financial Reporting Standards (Normas Internacionales de Informacin Financiera o IFRS).

El objetivo del International Accounting Standards Board (IASB) es que los IFRS permitan
que la informacin financiera de las empresas a travs del mundo sea uniforme y comparable.
La meta final es un mercado financiero global ms eficiente, donde el costo del capital sea
cada vez menor, como resultado de una mejor asignacin mundial de capital. A su vez, esto
debiera conducir a tomar mejores decisiones para aumentar el valor patrimonial.

Muchos pases, como Sudfrica, Rusia y los miembros de la Comunidad Econmica Europea
ya han incorporado IFRS a sus marcos contables, mientras otros, como Canad y Japn,
estn en proceso de hacerlo.

En Chile, la aplicacin de IFRS ser optativa para la mayora de las empresas a partir del 1
de enero de 2009, no obstante ciertas empresas reguladas aplicarn estas normas oficialmente
desde esa fecha.

Se encuentra usted preparado?


Estudios y encuestas recientes muestran que muchas empresas no tienen implementado un
proyecto efectivo y completo para la transicin a IFRS. Otras empresas se encuentran
atrasadas y lograr la meta de acuerdo a los cronogramas establecidos ser todo un desafo.

Una respuesta inadecuada a la introduccin de IFRS puede tener consecuencias importantes:


Adoptar IFRS no es un tema limitado a los directores financieros. El directorio y la administracin
deben estar seguros que su proyecto de implementar IFRS ser exitoso y que la evaluacin
por parte del mercado de los rendimientos subyacentes del negocio no ser afectada.

Esta gua abarca primero la forma de gestionar la comunicacin de la informacin IFRS, para
asegurar que los accionistas y otros stakeholders desarrollen expectativas apropiadas respecto
de los cambios que implica IFRS y que los inversionistas tengan confianza acerca de la
interpretacin de las cifras cuando sean anunciadas. Adems, hay otros temas relevantes
operativos y de negocios sobre los cuales el directorio y la administracin debern decidir
para asegurar que la transicin a IFRS sea exitosa. La segunda parte de esta publicacin,
se centra en aspectos ms detallados de la implementacin, para ayudar as a los directores
y administradores de la sociedad a identificar otros temas a abordar.

IFRS / Gua para directores y ejecutivos


Manteniendo a los
inversionistas de su lado

Implementar IFRS no es simplemente una cuestin de cambiar Evaluacin de rendimiento


formatos y revelaciones. Uno de los desafos ms importantes Cunta informacin histrica ser convertida a IFRS para
es explicar el impacto que esto tiene sobre los indicadores ayudar a la comparacin? Para que los inversionistas puedan
de rendimiento y la mayor volatilidad que IFRS generar. Las medir el rendimiento subyacente, necesitarn una base sobre
empresas deben asegurar que los inversionistas y otros la cual comparar los resultados. El estado financiero IFRS se
stakeholders estn bien informados y en el caso de las ver muy diferente y las tendencias normales podran cambiar.
empresas que transan en bolsa, evitar ajustes de mercado En la mayora de los casos, las empresas solamente ajustarn
inesperados a raz de situaciones imprevistas producto de la un ao de informacin comparativa.
transicin a IFRS.
Si los impactos de la transicin no son transparentes o no se
comunican de manera efectiva, se puede dificultar la medicin
por parte de los interesados del rendimiento subyacente,
produciendo una daina especulacin de mercado, lo que a
su vez podra afectar visiblemente el precio de las acciones
y la clasificacin crediticia.
Cambio
bonos A este respecto y en relacin con la transicin europea,
ejecutivos podemos mencionar que la recomendacin de El Grupo de
Cambio Cien Directores Financieros de UK (The Hundred Group of
dividendos
Finance Directors), fue: Es esencial que las empresas comiencen
Educar personal su dilogo con el mercado, para asegurar que todos reciban
la informacin que necesitan y evitar especulacin acerca de
Cambio los potenciales impactos que podra tener la implementacin
estructura de IFRS.
Cambio impuestos
covenants Cambio
estrategia Impacto sobre los indicadores claves de rendimiento (KPI)
hedging
Cambio mtodos La aplicacin de IFRS afectar de manera negativa los KPI de
financiamiento
la empresa? Se le suministrar a los stakeholders KPI histricos
ajustados por IFRS?
Cambio utilidades

Cambio contratos Las nuevas normas podran producir cambios significativos


Proveedores
clientes en los KPI que tradicionalmente se presentan en informacin
de gestin o anlisis razonados de la empresa. Por ejemplo,
medidas tales como utilidad por accin; la razn corriente
Modificar G/L y (por la volatilidad de los derivados reconocidos ahora como
sistemas de
IAS / Chile GAAP
reporte temes corrientes en el balance) y la razn deuda a patrimonio
cambios (por los cambios en la clasificacin de ciertos instrumentos
de capital de patrimonio a deuda), podran presentar variaciones
significativas.

Las empresas debern explicar dichos impactos y presentar


KPI alternativos, que sean ms pertinentes para comprender
informes de rendimiento bajo IFRS. Los usuarios de la
informacin financiera podran esperar que los KPI sean
comparativos entre sectores, aunque las normas IFRS puedan
afectar a empresas individuales de manera muy diferente. Es
esencial que cualquier diferencia de este tipo y sus razones,
sean comprensibles para los inversionistas y otros interesados.
Mayor volatilidad El Comit Europeo de Reguladores de Instrumentos Financieros
Se han establecido y medido las mayores fuentes de (CESR) aconsej a las empresas que incluyeran informacin
volatilidad para la empresa? cuantificada de reconciliaciones en los ltimos estados
financieros preparados de acuerdo al principio contable
IFRS requiere un mayor uso de valores justos que otras anterior. De no ser posible, CESR recomend una revelacin
normas contables, las que se basan principalmente en la narrativa junto con una explicacin pormenorizada de por
convencin de costos histricos. La valuacin de ciertos qu la empresa no puede suministrar informacin cuantificada.
tems a valor justo producir un incremento en la volatilidad
de los resultados, por lo que las empresas debern considerar Sin embargo, las empresas no deben apresurarse a dar
este impacto. informacin IFRS. De la misma forma en que la falta de
informacin IFRS puede daar la reputacin de una empresa,
Algunas fuentes adicionales de volatilidad que surgen de la la revelacin de informacin engaosa o inexacta tendr el
aplicacin de IFRS incluyen: mismo efecto.

Activos biolgicos (agricultura, ganadera, etc.)


valorizados, con efecto en resultados a su valor justo.
Derivados financieros registrados en el balance a valor Cronograma de implementacin de Colegio de Contadores:
justo con las ganancias y prdidas informadas en
resultados.
Volatilidad en el patrimonio por la remedicin de activos
Primeros Estados Financieros IFRS 2008 -2009 (Optativos)
disponibles para la venta y por diferir las ganancias y
prdidas de las coberturas de flujos de efectivo. Aplicacin
1 Enero 2008
(Fecha de transicin optativa) optativa IFRS
La volatilidad no es un tema limitado a la transicin.
El rendimiento financiero posiblemente ser ms voltil de 2008 2009 2010
acuerdo a IFRS de un periodo a otro.
*Fecha de aplicacin obligatoria por definir
Lo ms importante para asegurar que los lectores entiendan
correctamente los estados financieros IFRS es la comunicacin
temprana y efectiva de los ajustes nicos para la adopcin
inicial y de las fuentes continuas de volatilidad. Cronograma Superintendencia de Valores y Seguros:

Agenda de comunicacin Primer ao de aplicacin Comparativo Opcional


La emisin de los efectos cuantificados de IFRS sobre los
resultados de la sociedad diferir de la competencia? Las 2008 2009 2010 2011
empresas debern decidir sobre el mtodo y la oportunidad
de su comunicacin a los mercados acerca de IFRS y si S.A. > 25% Otras S.A. No emisoras
piensan emitir informacin con la competencia, ser los Capitalizacin bursatil o
Comit de Directores
primeros o seguir al conjunto.

Para el caso de las sociedades annimas abiertas, la


oportunidad y extensin de la comunicacin ser regulada
por la Superintendencia de Valores y Seguros.
En relacin con la transicin europea, la gua emitida por Consecuencias para los auditores de la agenda de transicin
The Hundred Group of Finance Directors, en su proceso de Las revelaciones IFRS cuantificadas sern auditadas antes
transicin en Europa, aconsej a las empresas: de ser publicadas al mercado, y de ser as, los auditores estn
de acuerdo con su agenda?
Considerar la posibilidad de coordinar la oportunidad Es muy probable que por requerimientos regulatorios o para
y los detalles de la comunicacin con otras empresas efectos internos las empresas deban generar informacin
de la industria o el sector, para facilitar la comprensin IFRS interina o comparativa respecto al primer reporte anual
a travs de los sectores y evitar la competencia perjudicial IFRS. El ajuste posterior de cifras comparativas IFRS
entre empresas. previamente publicadas podran ser seriamente perjudiciales.
Fijar una agenda realista para emitir el balance inicial La agenda para tales auditoras debe ser incluida dentro del
y los comparativos preparados de acuerdo con IFRS. programa de informes y convenida con los auditores.
Estrategias para facilitar el cambio

El proyecto de implementacin ha abordado adecuadamente Efecto sobre las razones de apalancamiento y liquidez respecto
todos los temas? a compromisos de deuda (Covenants)
Qu efecto tendr IFRS sobre las razones de apalancamiento
Hay una cantidad de otros temas operativos y de negocios y liquidez de la compaa?
sobre los cuales el directorio y administracin debern decidir
para asegurar que la transicin a IFRS sea exitosa. Los compromisos de deuda basados en razones de estados
financieros auditados se podran incumplir creando
El efecto pleno de IFRS sobre la estrategia de negocios es incertidumbre acerca de la disponibilidad de financiamiento.
considerable. Las reas ms probables de ser afectadas Se debera por lo tanto realizar una revisin de los acuerdos
incluyen: la poltica de dividendos y el nivel de utilidades a de financiamiento para identificar temas potenciales y formular
distribuir, los bonos asociados al rendimiento, polticas de soluciones.
tesorera, la determinacin de presupuestos y la preparacin
de otra informacin de gestin. Los directores deben estar Poltica de Tesorera
seguros que el impacto de los informes (y de los KPI) sobre Est implementada la documentacin contable de cobertura?
la estrategia de negocios sean entendidos por toda la empresa
y considerando en las decisiones diarias de negocios. Uno de los aspectos ms complicados de la transicin se
refiere a la implementacin de IAS 39 Instrumentos
En relacin a la informacin financiera, los directores y Financieros. Las empresas debern invertir tiempo significativo
administradores son los responsables finales de la preparacin en designar y documentar sus relaciones de contabilidad de
de los estados financieros que otorguen una visin real y coberturas, con el propsito de evitar efectos no deseados
justa. Es esencial que el proyecto de implementacin de o inconsistentes con su objetivo de negocios. Para esto, se
IFRS de la empresa le otorgue a los directores y administradores debern implementar ciertos procesos y considerar
seguridad para que ellos puedan autorizar los estados necesidades de capacitacin especficas.
financieros IFRS.
El Comit de Auditora
Comprensin de IFRS por parte de la administracin Los miembros del Comit de Auditora tienen suficiente
Comprende la administracin el efecto de IFRS sobre la conocimiento acerca de IFRS, para que su revisin sea efectiva
estrategia de negocio? y para aprobar los estados financieros preparados de acuerdo
a las normas de contabilidad internacionales adoptadas?
La transicin a IFRS no slo afecta al departamento de
finanzas y al personal contable. Los directores, la alta gerencia, Sern efectivos los controles de fraude y error durante la
el comit de auditora y otros miembros del personal (de transicin a IFRS, cuando los riesgos de errores son mayores?
tesorera, abogados y otros que negocian contratos), deben
estar completamente en conocimiento de IFRS para poder El Comit de Auditora deber tener conocimientos suficientes
tomar decisiones que pudieran eventualmente tener efectos de los requisitos de IFRS y recibir informacin apropiada
contables significativos. acerca del progreso y las decisiones tomadas, para ejercer
un control efectivo sobre el proyecto de implementacin y
Contratos y esquemas de remuneracin de personal cuestionar a la administracin cuando sea necesario.
relacionados con los rendimientos Evidentemente la falta de conocimiento podra inducir a una
Han sido revisados y renegociados los contratos relacionados mala interpretacin de IFRS o a una seleccin inapropiada
con los rendimientos, basados en informacin contable, para de polticas contables, y por lo tanto, generar efectos no
identificar los efectos de IFRS? deseados en los estados financieros.

Bajo IFRS, siguen siendo apropiadas las metas de


rendimiento?

Los contratos relacionados con los rendimientos, tales como


los esquemas de participacin del personal, generalmente
son diseados cuidadosamente para asegurar que suministran
un incentivo apropiado. Como estos contratos muchas veces
se basan en informacin contable, estos podran ser afectados
adversamente por la introduccin de IFRS.

IFRS / Gua para directores y ejecutivos


Sistemas y controles Empresas registradas en USA
Se han desarrollado sistemas de informacin que permitan La direccin de la empresa ha considerado la compleja relacin entre la adopcin de IFRS
la generacin y proceso de informacin financiera que aborde y las necesidades de informacin de la SEC?
las necesidades de IFRS?
Cumplirn los nuevos sistemas y controles IFRS con los requisitos del Sarbanes-Oxley Act?
Se ha involucrado a auditora interna para probar los nuevos A aquellos registrados en USA que no presentan estados financieros completos bajo US
sistemas y controles? GAAP, se les exiga la reconciliacin de patrimonio y resultados desde Principios Contables
Locales a US GAAP. Recientemente, la Security & Exchange Commission de los Estados
Los directores y administradores de la empresa deben estar Unidos ha informado que aceptar estados financieros preparados de acuerdo a IFRS, lo
seguros de que se han hecho todos los cambios necesarios que podra implicar un importante ahorro a las empresas chilenas registradas en Estados
a los sistemas y controles para la implementacin de IFRS y Unidos.
que su confiabilidad ha sido probada. Normalmente, el
tiempo que toma modificar los sistemas informticos es muy Adems, la adopcin de IFRS coincide con el requisito, bajo la Seccin 404 del Sarbanes-
significativo. Los sistemas de recoleccin de informacin Oxley Act, respecto a que la administracin informe sobre la efectividad de sus sistemas de
debern obtener datos que pudieran no haber sido necesarios control interno sobre la informacin financiera. Los nuevos controles que surjan de implementar
de acuerdo con principios contables chilenos, de una manera IFRS debern satisfacer este requisito. Puede ser necesario desarrollar nuevos recursos, el
compatible con IFRS. Las interfaces automticas para la estudio de nuevos sistemas y realizar diferentes controles.
preparacin de estados financieros debern ser recodificadas
para los cambios a sus formatos. Capacidades del personal
El personal de contabilidad ha sido lo suficientemente capacitado para identificar todas
Otros cambios a los sistemas y procesos que debern ser las transacciones, activos y pasivos para su reconocimiento bajo IFRS?
acomodados, podran incluir cambios en los procedimientos
de consolidacin, en especial para subsidiarias en Chile o el El resto del personal tiene el conocimiento necesario sobre los aspectos de IFRS pertinentes
extranjero, que no reportan bajo IFRS, cambios a informacin a sus operaciones?
presupuestaria y la introduccin de nuevos KPI. Tales
modificaciones y requerimientos de los sistemas deben ser El personal de contabilidad se debe encontrar igual de cmodo con IFRS que con los principios
identificados de manera temprana para permitir su contables chilenos. Otros miembros del personal que tomen decisiones operativas necesitan
implementacin y prueba, antes de informar de manera tener el conocimiento suficiente de los aspectos de IFRS pertinentes a sus reas de
completa. Los sistemas deben estar en condiciones de responsabilidad.
suministrar una lnea de auditora clara hasta el origen de la
informacin y tener suficientes controles para asegurar la Polticas de distribucin de dividendos
calidad de los resultados que producen. Se ha medido el efecto de IFRS sobre las reservas disponibles para su distribucin?

Metodologas de valuacin Las empresas deben medir el efecto de IFRS sobre su poltica de dividendos. Donde la nueva
Ha desarrollado la compaa modelos internos para norma afecte la posibilidad de pagar dividendos, es necesario explicrselo al mercado y a
determinar los valores justos o ha contratado valuaciones los socios o accionistas. Algunas de las modificaciones claves que pueden alterar la cifra de
de terceros? ganancias a distribuir incluyen reclasificaciones. Por ejemplo, algunas acciones preferenciales
clasificadas como instrumentos de deuda (con los dividendos preferenciales tratados como
La aplicacin de IAS 32; 39 e IFRS 7, requerir que las intereses) y valuaciones de valor justo ms altas bajo IFRS, generan volatilidad en el estado
operaciones de tesorera desarrollen modelos para determinar de resultados o en el patrimonio.
el valor justo para ciertos tipos de instrumentos financieros,
adems de metodologas de prueba de la eficacia de
coberturas y sistemas que sean capaces de dar seguimiento
a prdidas y ganancias de valor. Llegando a la meta
La transicin a IFRS no es tarea fcil, pues se debe desarrollar la estrategia de implementacin,
IFRS 2 requerir que se valen de manera justa las opciones informar a los inversionistas, adelantarse a los efectos en el negocio, evitar la confusin
otorgadas sobre acciones de la misma empresa. En tanto, dentro de la empresa y mantener el valor patrimonial.
IAS 41 demanda que se determine peridicamente el valor
justo de los activos biolgicos en funcin de su fase de Cmo lo podemos ayudar
crecimiento. Esperamos que este artculo haya destacado algunos temas esenciales acerca de IFRS que
sean pertinentes para su empresa y le entregue una visin general de aspectos clave de la
IFRS requiere un uso ms intensivo de valores justos y las transicin.
empresas debern establecer modelos para determinarlos y
desarrollar los conocimientos necesarios, especialmente Para noticias y hechos actualizados acerca de IFRS, el avance de las mismas y ms detalles
donde la valuacin es difcil o compleja. sobre los proyectos del IASB, visite el sitio web de Deloitte de IFRS, entrando a www.deloitte.cl

IFRS / Gua para directores y ejecutivos


Nuestro equipo IFRS
Deloitte cuenta con un equipo multidisciplinario, que abarca todos los aspectos
del proceso de adopcin de las Normas Internacionales por parte de nuestros
clientes y que incluye a profesionales especializados en las distintas industrias.

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