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Finanzas en la Cadena de Operaciones

Especializacin en Gerencia de Operaciones y Logstica


Integral
Docente: Paula M. Puentes R.
paumarf@yahoo.com

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PERFIL DOCENTE
PAULA M. PUENTES. R. Ingeniera Industrial, Universidad del Valle
(Colombia). Especializacin en Desarrollo Internacional, Universidad
Politcnica de Catalunya Setem (Espaa). Maestra en Economa
Aplicada, Universidad Autnoma de Barcelona (Espaa).

Actualmente: Docente en el rea de Evaluacin Econmica y


Financiera de Proyectos de la Universidad del Valle. Directora Ejecutiva
de Metrofflex.

Experiencia Previa: Docente de posgrado de la Universidad Javeriana y


la Universidad Santiago de Cali. Responsable del rea financiera de los
proyectos humanitarios y de desarrollo de la ONG Accin Contra el
Hambre en Amrica Latina (Paraguay y Bolivia), frica (Suazilandia y
Lesoto), Medio Oriente (Israel y Territorios Palestinos) y Europa
(Espaa). Directora y analista financiera de entidades privadas.
Consultora en temas financieros empresariales. Directora General de la
Fundacin Puentes para el Desarrollo.
PAULA M. PUENTES R.
ISRAEL
ESPAA PALESTINA

COLOMBIA
SUAZILANDIA

BOLIVIA LESOTO
PARAGUAY
PROGRAMA DEL CURSO

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CRONOGRAMA DEL CURSO

Sbado 4 de Noviembre: Clase


Viernes 10 de Noviembre: Clase + Prueba Corta 1 (35% - tema 4 de Nov)
Sbado 11 de Noviembre: Clase
Viernes 17 de Noviembre: Clase + Prueba Corta 2 (35% - tema 11 de Nov)
Sbado 18 de Noviembre: Clase + Ejercicio en Clase (30% - tema 18 de Nov).

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CONCEPTOS BSICOS
Contenido
Finanzas? Para qu?
La empresa entendida como un flujo de capitales
Los grupos de inters empresariales
Objetivo financiero bsico
Decisiones financieras bsicas
Anlisis empresarial externo
Indicadores econmicos
Ciclos econmicos

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Finanzas? Para qu? [1/3]
Definicin: Finanzas es el estudio de cmo las personas
asignan recursos escasos a travs del tiempo.
Por qu se estudian? Existen al menos cinco razones
para hacerlo:
Para administrar los recursos personales.
Para interactuar con el mundo de los negocios.
Para aprovechar oportunidades profesionales
interesantes y satisfactorias.
Para tomar decisiones bien fundamentadas de
inters pblico.
Para ampliar nuestro conocimiento de cmo funciona
el mundo real.

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Finanzas? Para qu? [2/3]
Dos de las principales caractersticas de las decisiones
financieras son que los costos y beneficios resultantes
de ellas:
Se distribuyen a lo largo del tiempo.
No son conocidos anticipadamente con certeza.
Algunos ejemplos de las decisiones financieras de las
familias y empresas son:
Consumo y ahorro (qu parte del patrimonio actual
destinar)
Inversiones (cmo invertir el dinero ahorrado)
Financiamiento (cundo y cmo utilizar dinero ajeno
para consumo e inversin)

8
Finanzas? Para qu? [3/3]

Algunos ejemplos de las decisiones financieras de las


familias y empresas son:
Administracin del riesgo (cmo y en qu trminos
reducir la incertidumbre)
Evaluacin estratgica (en qu negocio entrar)
Estructura de capital (cmo financiar los proyectos:
deuda y/o capital?)
Administracin del capital de trabajo (financiamiento
del dficit operacional, inversin eficiente de
excedentes).

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La empresa entendida como un flujo de
capitales [1/3]

Mercado Bienes
servicios Fondos Sistema
de
Bienes Financiero
Reales Fondos Fondos

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La empresa entendida como un flujo de
capitales [2/3]
Mercado Real
Dinero y
Empresa activos reales

Decisiones de inversin
Decisiones de financiacin
Decisiones operativas y administrativas

Dinero y
activos financieros
Mercados
financieros
Sistema financiero
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La empresa entendida como un flujo de
capitales [3/3]
Mercado
de Sistema
Bienes Reales Empresa Financiero

Deudores Acreedores
Existencias Financieros
Terrenos
Edificios Activos Pasivos y
Maquinaria (Tangibles,
Equipos intangibles) Patrimonio
(Crditos, Inversionistas
Vehculos Capital)

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Los grupos de inters empresariales

Deudores

Empleados Consumidores

Empresa

Proveedores Gobierno

Inversionistas
y
prestamistas
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El Objetivo Financiero Bsico

Aumento de Valor
econmico de la
empresa =
Aumento de la
riqueza de sus
Objetivo Optimizacin de
propietarios
prioritario de factores crticos
accionista de xito

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Decisiones Financieras Bsicas [1/3]

Decisiones de Decisiones de
Inversin (o de Financiacin (o de
Presupuesto de
Estructura de Capital)
Capital)

Decisiones de
Operacin (o de
Capital del Trabajo)

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Decisiones Financieras Bsicas [2/3]

DECISIONES DE INVERSIN: Se relacionan y


afectan los activos de la empresa. En su anlisis,
participan todas las otras reas funcionales de la
empresa. La decisin ms importante de este grupo
corresponde al tamao de la empresa.

DECISIONES DE FINANCIACIN: Corresponde a la


consecucin adecuada de fondos para la adquisicin de
los diferentes activos. La decisin ms importante en
esta rea corresponde a la determinacin de la
estructura financiera.
Decisiones Financieras Bsicas [3/3]

DECISIONES DE CAPITAL DE TRABAJO: Asegurar


que los dficit y supervit del flujo de efectivo producto
de las operaciones, sean financiados y manejados de
una manera eficiente.
Nuevas
inversiones
Liquidacin Poltica de Inversin
de
inversiones
Inversin
base

Precio Volumen
Poltica de Financiacin
Costos
variables

Rentabilidad Costos
operacional fijos

Gastos
Dividendos
financieros
Poltica de Operaciones
Utilidades
retenidas

Capital Deuda

Riqueza (valor)
al accionista
Fondos
potenciales

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Anlisis Empresarial Externo [1/3]
Deteccin de oportunidades para maximizar el valor de
la empresa.
Deteccin de amenazas: establecer estrategias para
minimizar los efectos negativos sobre el proyecto.
Factores directos: Anlisis del sector.
Factores indirectos:
Sociolgicos: moda, costumbres, cultura, religin.
Empresas de ropa interior en el barrio musulmn
de Jerusaln.
Proyecto de poltica pblica: Conciertos del One
Love en el sur de frica.
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Anlisis Empresarial Externo [2/3]
Factores indirectos:
Demogrficos: Tipo de poblacin (nios, jvenes,
ancianos).
Productos para los ancianos en Suazilandia vs
ancianos de Colombia.
Ecolgicos: La moda ecolgica
Proyecto de poltica pblica: Programas de
reciclaje en Madrid vs Cali.
Tecnolgicos: Tecnologas existentes: alcance.
Tecnologas disponibles para los granjeros
palestinos vs granjeros israeles.

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Anlisis Empresarial Externo [3/3]
Factores indirectos:
Polticos: Privatizaciones, recalificacin de suelos,
posibilidades de instalacin en otros pases.
Caso extremo: Proyecto de comercializacin entre
productores palestinos e israeles.
Legales: Marco jurdico existente
Empresas de tabaco despus de la ley anti-
tabaco en Colombia: cambios en la publicidad
El entorno econmico: no es lo mismo llevar a cabo
un proyecto en bonanza que en recesin

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Indicadores Econmicos: Inflacin
[1/2]
Definicin: Es una medida del aumento del nivel general
de precios, medido a travs de la canasta familiar
(variacin del ndice de Precios al Consumidor IPC).
Atencin a la evolucin histrica y previsiones futuras.
Efecto: Prdida del poder adquisitivo de la moneda:
cuando hay inflacin los que no tienen, tienen menos y
los que tienen, tienen ms.
Ganan: Los deudores (prdida del valor adquisitivo de la
moneda) y los vendedores (subida de precios y
revalorizacin de las mercancas).

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Indicadores Econmicos: Inflacin
[2/2]
Pierden: Los acreedores (reciben dinero con bajo poder
adquisitivo) y los compradores (por el alza de precios).
Clases de inflacin:
Segn su origen: de costos (amenaza) / de demanda
(oportunidad).
Segn la amplitud del ndice: global / bsica (sin los
precios de los alimentos agropecuarios, los servicios
estatales y el transporte).
Segn el mbito sectorial o espacial: sectorial /
regional.
Segn su mbito temporal: anual / interanual.
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Indicadores Econmicos: Producto
Interno Bruto
Definicin: Suma del valor, a precios de mercado, de
todos los bienes y servicios producidos en un pas a lo
largo de un ao.
Se puede calcular a partir de la produccin, los gastos o
las rentas.
Indicador mediante el cual se mide el crecimiento de una
economa.
Atencin a la evolucin histrica y previsiones futuras.

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Otros Indicadores Econmicos [1/2]

Fuente: Supervalores

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Otros indicadores econmicos [2/2]
La tasa de desempleo
La construccin de viviendas
El nivel medio salarial
La inversin extranjera directa
Las remesas

Los indicadores deben mostrar la fase del ciclo econmico
en un momento determinado: no es lo mismo adelantar
proyectos en ciclos de expansin que en recesin.

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Ciclos econmicos
Fases:
Auge: Incremento de la inversin, aumento del
empleo, aumento de los salarios.
Recesin: Declive de los principales indicadores
(especialmente del PIB). Si se toman medidas
econmicas adecuadas: recuperacin; caso contrario:
depresin.
Recuperacin: Incremento del empleo (no salarios),
aumento del consumo, aumento de los precios.
Depresin: Contraccin del comercio internacional,
bajo nivel de consumo, aumento del desempleo,
cada del PIB.
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