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"Ao oficial de Buen Servicio al Ciudadano"

Tema:
Estados de financieros bsicos
Estados De Resultados Integrales
Curso:
Fundamentos de finanzas
Docente:
Recaredo Enrique Soto Prez Palma

Alumnos:
Callens Dheyanira
Duran Melndez, Sarai Beln
Durand
Garca Cabello, Sadit
Guzmn Ramrez, Mnica
Lazo Bustinza, Jorge Luis

Lima Per
2017
UNIVERSIDAD TECNOLGICA DEL PER
FACULTAD DE ADMINISTRACIN Y NEGOCIOS

ndice
Introduccin ............................................................................................................... 4
CAPITULO I .................................................................................................................... 5
Marco Teorico ...................................................................................................................... 5
Definicin SADIT LOS 2 .......................................................................................................... 5
Objetivos de resultados e integrales sadit ............................................................................ 5
Rubros ................................................................................................................................... 5
Importancia Deyanira ......................................................................................................... 10
Clases deyanira.................................................................................................................... 10
NIF duran ............................................................................................................................. 10
Estructura durant ................................................................................................................ 10
Marco conceptual ............................................................................................................... 11
Glosario ............................................................................................................................... 11
CAPITULO II ............................................................................................................. 12
Mision.................................................................................................................................. 12
Visin ................................................................................................................................... 12
Historia ................................................................................................................................ 12
FRENTES ADVERSOS ......................................................................................................... 24
Web-Grafia................................................................................................................ 25
Bibliografia ............................................................................................................... 26

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Introduccin

En el presente documento vamos a abordar los principales conceptos sobre el


estado de resultados de integrales desarrollando los conceptos definiciones y
enfoques analticos.
En un primer tiempo se presentara puntos fundamentales que exponen dichos
aspectos dentro del marco terico y el anlisis prctico .en segundo tiempo a
travs de la evaluacin de la empresa ALICORP S.A.A se mostrar los inicios de
su creacin, desarrollo y cuadros de estados de resultados de los aos 2015 y
2016
Esta informacin nos ayudara para profundizar conocimientos de los temas
mencionados en clase pues contar con informacin confiable, veraz y oportuna;
beneficia a una mejor toma de decisiones.

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CAPITULO I

Marco Teorico
Definicin SADIT LOS 2
Los antecedentes de la NIF que actualmente normal la formulacin de este estado
financiero bsico se encuentra en el boletn B-3, que estuvo vigente a partir de los
ejercicios iniciados en 1995, posteriormente se promulgo la NIF B-3, denominada estado
de resultados vigente a partir de los ejercicios iniciados en el ao 2007, y a partir de los
ejercicios iniciados en enero del 2003, debe atenderse a la actual NIF-B3. Estado de
resultado integral la cual con base a la NIF A-5; seala que es un estado financiero que
muestra informacin relativa a las operaciones de una entidad durante un periodo
contable, mediante un adecuado enfrentamiento de sus ingresos con los costos y gastos
relativos, para determinar la utilidad o prdida neta as como el resultado integral del
periodo.

Objetivos de resultados e integrales sadit


Objetivos que persigue:
De acuerdo con la NIF A-3 retomada por la NIF B-3; la informacin contenida en el
estado de resultados integrales junto con la de los otros estados financieros
bsicos, es til al usuario general para contar con elementos de juicio respecto
entre otras cuestiones, al nivel de eficiencia operativa, rentabilidad, riesgo
financiero, grado de solvencia (estabilidad financiera) y liquidez en la entidad.

Rubros
Rubros y niveles de resultado:
El estado de resultado integral, debe incluir como mnimo cuando proceda, los
rugros y niveles de utilidad o resultado:

a) ventas o ingresos, netos

b) costos y gastos (atendiendo a la clasificacin empleada)

c) resultado integral de financiamiento

d) participacin en la utilidad o prdida neta de otras entidades

e) utilidad o prdida antes de impuestos a la utilidad

f) impuestos a la utilidad

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g) utilidad o prdida de operaciones continuas

h) operaciones discontinuadas

i) utilidad o prdida neta

j) otros resultados integrales (excluyendo los importes a los que se hace referencia en
el inciso k)

k) participacin en los otros resultados integrales de otras entidades y

l) resultado integral.

Definicin de los rubros que lo integran:


De acuerdo con la NIF B-3 los principales rubros que integran al estado de
resultados integral, se define de la siguiente forma.

Ventas o ingresos, netos


Este rubro se integra principalmente por los ingresos que genera una entidad por
la venta de inventarios, la prestacin de servicios o por cualquier otro concepto
que se derive de sus actividades de operacin y que representan la principal
fuente de ingresos para la entidad.
Los descuentos y bonificaciones comerciales otorgados a los clientes identificados
con los ingresos o ventas del periodo, as como las devoluciones efectuadas,
deben disminuirse de las ventas o ingresos para as obtener el importe de las
ventas o ingresos netos; esta NIF permite la presentacin de esos rubros en forma
separada.
Al respecto la NIF A-5 define a los ingresos como el incremento de los activos o
reduccin de los pasivos de una entidad, durante un periodo contable, con un
impacto favorable en la utilidad o prdida neta o en su caso en el patrimonio
contable (entidades no lucrativas) y consecuentemente en el capital ganado o
patrimonio contable respectivamente.
Costos y gastos:
Aqu deben incluirse los costos y gastos relativos a las actividades de operacin
de una entidad y que se identifican con las ventas o ingresos, netos. Existen
algunos gastos, que aun cuando no son frecuentes, son inherentes a las
actividades operativas de la entidad, por lo que deben presentarse en este
apartado; es el caso de los costos de una huelga o las reparaciones por daos de
un fenmeno natural.

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Por su parte la NIF A-5, al referirse a los costos y gastos, establece que tanto el
costo como el gasto, son decrementos de los activos, o incrementos en los
pasivos, de una entidad, durante un perodo contable, con la intencin de generar
ingresos y con un impacto desfavorable en la utilidad o prdida neta o, en su caso,
en el cambio neto en el patrimonio contable y, consecuentemente, en su capital
ganado o patrimonio contable, respectivamente.
Tambin en esta disposicin se seala que por costo debe entenderse, para fines
de los estados financieros, el valor de los recursos que se entregan o prometen
entregar a cambio de un bien o un servicio adquirido por la entidad, con la
intencin de generar ingresos. Cuando los costos tienen un potencial para generar
ingresos en el futuro, representan un activo.
Cuando se obtiene el ingreso asociado a un activo, su costo relativo se convierte
en gasto (tambin llamado costo expirado) sin embargo, al reconocerse en el
estado de resultados o de actividades, asocindolo expresamente con el ingreso
relativo, es comn que se le siga llamando costo, por ejemplo; costo de ventas o
costo por venta de propiedades, planta y equipo.
Resultado integral de financiamiento (RIF): se conforma por ingresos y gastos
relacionados con actividades de tipo financiero, siempre que stas sean
accesorias para la entidad; es decir, cuando el RIF no constituye una actividad
principal en la operacin de la entidad.
Dentro del RIF deben presentarse partidas tales como:
a) Gastos por intereses
b) Ingresos por intereses
c) Fluctuaciones cambiarias
d) Cambios en el valor razonable de activos y pasivo financieros
e) Ganancias o prdidas a la fecha de la reclasificacin o baja por la valuacin a
valor razonable de un activo financiero que estaba valuado a costo amortizado
f) Resultado por posicin monetaria.
Debe desglosarse en cada uno de sus componentes, ya sea en el cuerpo del
estado de resultado integral o en notas a los estados financieros.
Participacin en la utilidad o prdida neta de otras entidades:
En este rubro debe presentarse, siempre que se considere una actividad accesoria
la participacin en la utilidad o prdida neta de los negocios conjuntos y las
asociadas, cuando se presentan estados financieros no consolidados, tambin
debe incluirse la participacin en la utilidad o prdida neta de subsidiarias. Dicho

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importe resulta de la aplicacin del mtodo de participacin de la valuacin de las


inversiones permanentes en otras entidades.
Utilidad o prdida antes de impuestos a la utilidad:
Este nivel representa el importe que resulta de enfrentar los ingresos, costos y
gastos incluidos en el estado de resultado integral, sin considerar los impuestos a
la utilidad, las operaciones discontinuadas y los otros resultados integrales.
Impuestos a la utilidad:
En este rubro se informa el importe de los impuestos a la utilidad del perodo
determinado conforme a la NIF D-4, Impuestos a la utilidad, sin incluir el impuesto
atribuible a operaciones discontinuadas y otros resultados integrales
Utilidad o prdida de operaciones continuas
Es la suma algebraica de la utilidad o prdida antes de impuestos a la utilidad y el
rubro de impuestos a la utilidad. En caso de no existir operaciones discontinuadas,
este nivel debe considerarse como la utilidad o prdida neta.
Operaciones discontinuas:
Se presentan los ingresos, costos y gastos derivados de las operaciones
discontinuadas; deben incluirse los resultados del periodo, netos de impuestos a la
utilidad y participacin de los trabajadores en la utilidad de las empresas (PTU),
relativos a:
a) la operacin del negocio que est en proceso de discontinuacin, pero que
mientras tanto, sigue operando, o bien, del negocio que dej de operar durante el
propio periodo.
b) la valuacin a su valor razonable menos costos por vender de los activos netos
del segmento en proceso de discontinuacin.
c) la venta de los activos netos de la operacin discontinuada
Debe entenderse como operacin discontinuada, el proceso de interrupcin
definitiva de una actividad de negocios significativa de la entidad. Una actividad de
negocios significativa comprende operaciones y flujos de efectivo que pueden ser
claramente distinguidos del resto de la entidad operacionalmente y para propsitos
de un informe financiero; puede ser un segmento del negocio o segmento
geogrfico, una subsidiaria o una unidad generadora de efectivo.
Utilidad o prdida neta
Es la suma algebraica de la utilidad o prdida de operaciones continuas y en su
caso el rubro de operaciones descontinuadas

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Al respecto la NIF A-5 seala que la utilidad neta es el valor residual de los
ingresos de una entidad lucrativa, despus de haber disminuido sus costos y
gastos relativos reconocidos en el estado de resultados, siempre que estos ltimos
sean menores a dichos ingresos, durante un periodo contable. En caso contrario,
es decir, cuando los costos y gastos sean superiores a los ingresos, la resultante
es una prdida neta.
Otros resultados integrales
Aqu la entidad debe presentar los movimientos del periodo relativos a cada uno
de los otros resultados integrales (ORI) clasificados por naturaleza, su impuesto a
la utilidad y su PTU, relativos; para ello, puede presentar dichos resultados, ya
sea:
a) antes de los efectos fiscales y mostrando en renglones por separado los
importes del impuesto a la utilidad as como de la PTU relativos a dichos ORI
b) netos de los efectos de impuestos a la utilidad y PTU relacionados y
desglosando estas partidas en notas a los estados financieros.

En este estado de situacin financiera, el saldo acumulado de los ORI debe


presentarse dentro del capital contable en forma separada de las utilidades o
prdidas netas acumuladas
Los ORI en trminos de la NIF A-5 son ingresos, costos y gastos que si bien ya
estn devengados, estn pendientes de realizacin, pero adems:
a) su realizacin se prev a mediano o largo plazo
b) es probable que su importe vare debido a cambios en el valor razonable de los
activos o pasivos que les dieron origen, motivo por el cual, podran incluso no
realizarse en una parte o en su totalidad.
Esta misma norma seala que debido al riesgo que tienen de no realizarse, se
considera cuestionable la distribucin de los ORI por parte de los propietarios de la
entidad. Por lo tanto, los ORI deben presentarse:
a) en el estado de resultado integral, inmediatamente despus de la utilidad o
prdida neta; es decir, deben presentarse en forma separada de la utilidad o
prdida neta
b) en el estado de situacin financiera, dentro del capital contable, en forma
separada de las utilidades o prdidas netas acumuladas.
El prrafo 66C de la NIF A-5 requiere que Al momento de realizarse, los ORI
deben reciclarse. Es decir, deben dejar de reconocerse como un elemento
separado dentro del capital contable y reconocerse en la utilidad o prdida neta
del periodo en el que se realicen los activos o pasivos que les dieron origen. Por lo

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tanto, reciclar implica mostrar en la utilidad o prdida neta del periodo, y despus
en utilidades o prdidas netas acumuladas, conceptos que en un periodo anterior
fueron reconocidos como ORI .
Participacin en los otros resultados integrales de otras entidades
En este rubro debe presentarse la participacin en los ORI del periodo de otras
entidades, derivada de la aplicacin del mtodo de participacin en la valuacin de
las inversiones permanentes. Este importe debe incluir el impuesto a la utilidad,
as como la PTU, relativos.

Resultado integral
Es la suma algebraica de la utilidad o prdida neta, los ORI y la participacin en
los ORI de otras entidades.

Importancia Deyanira
Clases deyanira
NIF duran
Estructura durant

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Marco conceptual
Glosario
Decremento: Disminucin, mengua en nmero, extensin, intensidad o importana
ORI: Otro resultado integral.
Segmentacin: Se conoce como segmentacin al acto y consecuencia de
segmentar(es decir, de dividir o formar segmentos o porciones). El concepto,
segn se desprende de la prctica, posee mltiples usos de acuerdo a cada
contexto.
NIF: Normas iformacin financieras.
PTU: Participacion de los trabajadores en las utilidades.
Supcidiarias: Ayuda o beneficio de tipo econmico. Se trata de un sistema
enfocado a estimular el consumo o la produccin, o de una ayuda que se otorga
por un tiempo determinado.
Insiso: Que expresa los conceptos separadamente, en clusulas breves y sueltas.
Rubros: En Latinoamrica, un rubro es un ttulo, un rtulo o una categora que
permite reunir en un mismo conjunto a entidades que comparten ciertas
caractersticas.
Valuado: En muchos casos, es preciso atribuir a cada arista un nmero
especfico, llamado valuacin, ponderacin o coste segn el contexto.
Valuacin: Es el proceso de estimar el valor de un activo.

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CAPITULO II

Caso Prctico

Mision
Transfomamos mercados a travs de nuestras marcas lderes, generando
experiencias extraordinarios en nuetros consumidores. Buscamos innovar
constantemente para generar valor y bienestar en la sociedad.

Visin
Ser lderes en los mercados en los que competimos.

Pilares estratgicos
Crecimiento
Eficiencia
Gente

Historia
Esta empresa conocida ahora como Alicorp se inici en 1956 como Industrias
Anderson, Clayton & Co. como fabricante de aceites y sopas en el puerto
de Callao, Per. En 1971, el conglomerado peruano Grupo Romero adquiri
Anderson, Clayton & Co. y le cambi el nombre a Compaa Industrial Per
Pacfico S.A. (CIPPSA).
La empresa sobrevivi durante los aos de rgimen militar en Per y durante los
90s se embarc en varias adquisiciones. En 1993, absorbi Calixto Romero S.A. y
Compaa Oleaginosa Pisco S.A. que tambin pertenecan al Grupo Romero. En
1995 adquiri La Fabril S.A., la fabricante de alimentos ms grande de Per del
Grupo Bunge y Born de Argentina. CIPSSA cambi su nombre a Consorcio de
Alimentos Fabril Pacfico S.A. (CFP) En 1995. CFP se fusion con Nicolini
Hermanos S.A. y Compaa Molinera del Per S.A. en 1996 y cambi su nombre a
Alicorp en 1997.

Nuestra historia se inicia cuando en 1971 el Grupo Romero adquiere Anderson


Clayton & Company, que produca aceites y grasas comestibles. Ese mismo ao

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nos empezamos a llamar Compaa Industrial Per Pacfico S. A. (CIPPSA).


22 aos despus, nos fusionamos con Calixto Romero S. A. y Oleaginosas Pisco
S. A., otras empresas del Grupo Romero dedicadas a producir aceites, grasas
comestibles y jabn de lavar.
Adquirimos La Fabril S. A., compaa dedicada a elaborar y comercializar aceites y
grasas comestibles, jabn de lavar, harina, fideos y galletas; y absorbimos
Consorcio Distribuidor S. A., empresa fundada en 1976 por el Grupo Romero
dedicada a la comercializacin de productos de consumo masivo nacionales e
importados en todo el pas. Tambin cambiamos de nombre: de CIPPSA pasamos
a ser Consorcio de Alimentos Fabril Pacfico.
Adquirimos Nicolini y Molinera del Per, empresas de elaboracin y
comercializacin de harinas, fideos, alimentos balanceados y cereales.
Un ao ms tarde cambiamos de nombre. Ya ramos Alicorp S. A. A.

Crecimiento en utilidad neta

Alicorp reporta un crecimiento de 91.9% en su Utilidad Neta, alcanzando los


S/ 302.1 millones, y reduce su nivel de endeudamiento durante el 2016.
14 FEB 2017
Lima, 14 de febrero de 2017.- Alicorp report un crecimiento significativo en su
Utilidad Neta consolidada de 91.9% versus el ao anterior y logr cumplir con los
compromisos trazados en cuanto a mrgenes y reduccin de deuda. En esa lnea,
la utilidad antes de intereses, impuestos, depreciacin y amortizacin (EBITDA)
alcanz los S/ 802 millones en el 2016, logrando as un margen EBITDA que pas
de 11.0% a 12.1% en relacin al ao anterior, de acuerdo a su reporte financiero
emitido el 14 de febrero de 2017.
Si bien, el sector de consumo se ha visto impactado por la desaceleracin de los
mercados en la regin, Alicorp obtuvo un desempeo favorable en Ventas
alcanzando los S/ 6,629 millones, un incremento de 0.7%, mientras que el
Volumen alcanz las 1,743 mil toneladas.
La divisin de Consumo Masivo Per alcanz ventas de S/ 2,500 millones,
creciendo 3.1% respecto al 2015, debido a su estrategia de posicionamiento de
mega marcas as como por el fortalecimiento de la gestin en el punto de venta.
Las categoras que ms crecieron fueron jabones de lavar (+9.0%), detergentes
(+7.6%), salsas (+7.0%) y aceites domsticos (+3.4%). Asimismo, la divisin de
B2B report unas ventas de S/ 1,512 millones, creciendo 3.6% respecto al 2015. El

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crecimiento fue impulsado por las plataformas de Food Service (+7.8%) y Grandes
Industrias (+12.0%). Por ltimo, el negocio de Acuicultura report unas ventas de
S/ 1,430 millones, creciendo 0.9% respecto al 2015 gracias a la plataforma de
alimento balanceado para camarones (+6.6%).
Finalmente, la divisin de Consumo Masivo Internacional report ventas
consolidadas de S/ 1,185, reducindose en 7.4% con respecto al 2015. Esto se
debi principalmente a factores macroeconmicos en Argentina, donde la inflacin
elevada afect la capacidad adquisitiva del consumidor y termin contrayendo el
mercado de consumo masivo.
En el marco de su estrategia financiera, Alicorp continu reduciendo su
endeudamiento, obteniendo un ratio Deuda Neta sobre EBITDA de 1.66 veces,
muy por debajo del 2.71 veces a diciembre de 2015. De esta forma se supera la
meta establecida a inicios de 2016, de mantener este indicador por debajo de 2.0
veces.

Reconocimientos destacables
El 2016 tambin fue un ao de reconocimientos para Alicorp. Desde hace ocho
aos, la compaa es parte del ndice de Buen Gobierno Corporativo de la Bolsa
de Valores de Lima. Durante 2016, ha sido reconocida como Top Mover en el
estudio La Voz del Mercado, realizado por EY y la Bolsa de Valores de Lima. En la
misma lnea, fue distinguida como una de Las Empresas Ms Admiradas del Per
2016, reconocimiento otorgado por la revista G de Gestin y PwC. Finalmente, es
parte del Top 5 de las empresas con mejor reputacin segn el ranking Merco
2016.
La empresa se ha consolidado como lder en la produccin y comercializacin de
productos de consumo masivo en el pas compitiendo con Kraft y P&G en el
mercado peruana. Tiene una participacin de mercado de ms del 50% en 8
lneas de producto y de ms de 30% en otras tres lneas en el Per. Mantiene este
liderazgo con un adecuado manejo de marca, con una importante diversificacin
de productos, llegando a diferentes estratos socio-econmicos. Adems posee
una eficiente red de distribucin que le permite abastecer a prcticamente el 100%
de supermercados y mercados del pas.
Los objetivos que la empresa se ha establecido son el de consolidar sus marcas al
interior del pas y tener una mayor presencia en los mercados de la regin,
mediante la compra la compra de empresas con participacin interesante dentro
de la misma. La empresa cuenta con operaciones en Per, Argentina, Colombia y
Chile y exporta sus productos a 19 pases.
El principal factor determinante de la industria de consumo masivo y en
consecuencia de la empresa es el crecimiento del PBI y el nivel de ingreso y gasto

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de las familias. Latinoamrica y el Per en particular tiene buenas perspectivas de


crecimiento del PBI y del consumo interno que se espera favorezca el incremento
de las ventas de la empresa.
Para valorizar la accin de ALICORP S.A.A se ha utilizado el mtodo de flujo de
caja descontado. Este mtodo recoger mejor el potencial del negocio porque
permite modelar los diferentes componentes del flujo de caja e incorpora el
principio de valor del dinero en el tiempo. Para la aplicacin de este modelo se
proyecta el flujo de caja de la empresa para los prximos diez aos y se calcula
una tasa de crecimiento plazo de la empresa de 4%.
La industria de consumo masivo en el Per es dominada por pocos participantes,
y es Alicorp SAA quien lidera el mercado con sus diferentes marcas. Compiten en
cada categora empresas locales, empresas de la regin y multinacionales como
Kraft y Nestl. El principal factor de esta industria es el consumo de las familias, el
cual est directamente relacionado con el empleo y el nivel de ingreso. As ante el
crecimiento del PBI, se espera que el consumo se incremente. En los ltimos 5
aos, Alicorp SAA y la industria en general creci en 1.5 x el PBI. Los buenos
resultados macroeconmicos de los ltimos 5 aos con crecimientos del PBI de
6.3% al ao en promedio, han generado que el consumo se incrementa en
alrededor de 6% al ao en el mismo perodo y que la tasa desempleo marque
mnimos histricos lo que ha redituado en un mayor poder adquisitivo de las
familias. Se realiz un anlisis de las 5 fuerzas competitivas de Porter para
determinar el grado de competencia de Alicorp SAA dentro de la industria:

La amenaza de entrada a la industria:


La amenaza de entrada es muy baja debido a los altos niveles de inversin
requerido.
Es muy difcil que una empresa compita con Alicorp como empresa
multimarca de productos de consumo masivo debido al tamao de la
operacin y de sus eficientes de distribucin.
En el caso de productos como margarinas y aceites, la inversin que se
requiere para implementar este tipo de plantas es de mas de un milln de
dlares. Lo que constituye una barrera de entrada a pequeos
inversionistas.
En el caso productos como fideos o aceites, la inversin para implementar
estas plantas son menores, lo que constituye una menor barrera de
entrada.
Los productos como las galletas que utilizan menores costos de produccin,
la barrera que encuentran los nuevos competidores es que se necesite una
red de distribucin masiva y eficiente.
Rivalidad competitiva:

Actualmente la competencia en la mayora de lneas de producto es


limitada.

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La compaa cuenta con ms de 50% de participacin de mercado en 8


lneas de producto, con ms de 20 marcas, y es el lder del mercado en
otras 3 lneas con participaciones de entre 30% y 50%.
Es el lder indiscutible de alimentos envasados en el Per a pesar de la
presencia de gigantes como Procter & Gamble, Unilever Nestl y Kraft.

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La empresa se ha consolidado como lider en la produccin y comercializacin de


productos de consumo masivo en el pas compitiendo con Kraft y P&G en el
mercado peruan. Tiene una participacin de mercado de ms del 50% en 8
leneas de producto y de ms de 30% en otras tres lneas en el Per. Mantiene
este liderazgo con un adecuado manejo de marca, con una importante
diversificacion de productos, llegando a diferentes estratos socio-economiicos.
Adems posee una eficiente red de distribucin que le permite abastecer a
prcticamente el 100% de supermercados y mercados del pas.
Los objetivos que la empresa se ha establecido son el de consolidar sus marcas al
interior del pas y tener una mayor presencia en llos mercados de la regin,
mediante la compra la compra de empresas con participacin interesante dentro
de la misma. La empresacuenta con operaciones en Per, Argentina, Colombia y
Chile y exporta sus productos a 19 pases.
El principal factor determinante de la industria de consumo masivo y en
consecuencia de la empresa es el crecimiento del PBI y el nivel de ingreso y gasto
de las familias. Latinoamrica y el Per en particular tiene buenas perspectivas de
cremiento del PBI y del consumo interno que se espera favorezca el incremento
de las ventas de la empresa.
Para valorizar la accin de ALICORP S.A.A se ha utilizado el mtodo de flujo de
caja descontado. Este mtodo recoger mejor el potencial del negocio porque
permite modelar los diferentes componentes del flujo de caja e incorpora el
principio de valor del dinero en el tiempo. Para la aplicacin de este modelo se
proyecta el flujo de caja de la empresa para los prximos diez aos y se calcula
una tasa de crecimiento plazo de la empresa de 4%.

La industria de consumo masivo en el Per es dominada por pocos participantes,


y es Alicorp SAA quien lidera el mercado con sus diferentes marcas. Compiten en
cada categora empresas locales, empresas de la regin y multinacionales como
Kraft y Nestl. El principal factor de esta industria es el consumo de las familias, el
cual est directamente relacionado con el empleo y el nivel de ingreso. As ante el
crecimiento del PBI, se espera que el consumo se incremente. En los ltimos 5
aos, Alicorp SAA y la industria en general creci en 1.5 x el PBI. Los buenos
resultados macroeconmicos de los ltimos 5 aos con crecimientos del PBI de
6.3% al ao en promedio, han generado que el consumo se incrementa en
alrededor de 6% al ao en el mismo perodo y que la tasa desempleo marque
mnimos histricos lo que ha redituado en un mayor poder adquisitivo de las
familias. Se realiz un anlisis de las 5 fuerzas competitivas de Porter para
determinar el grado de competencia de Alicorp SAA dentro de la industria:

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ALICORP S.A.A
INFORME DE ESTADO DE RESULTADOS
PERIODO 2014
ESTADOS DE RESULTADOS

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Resultados econmicos
Ventas
El monto en soles de las ventas netas para el perioso 2014 tuvo un incremento en
s/.464 698 expresado en miles de nuevos soles equivaletes a 8% en comparacin
con las obtenidas en el periodo anterior, aumentado de s/.5 818 297 millones a s/
6 282 995 millones.
Costo de ventas
El costo de ventas en el periodo 2014 tuvo un incremento en el monto en soles
del 8% por un mayor volumen de ventas principalmente en sus productos clave,
debido principalmente al aumento en el precio de la materias primas, lo que
origina menores, mrgenes en la utilidad bruta.Asi mismo el costo de ventas
conforma el 72,76% de las ventas (al 31 de diciembre de 2014)
Gastos de venta y distribucin
En el periodo 2014 ascendi a s/.98 026 expresado en miles de nuevos soles o
13,03%de las ventas . el incremento se debe principalmente a mayores gastos en
publicidad honorarios y comisiones , servicicos prestados por terceros , cargas de
personal , depreciacin y cargas diversas de gestin.

Gastos administrativos
En el periodo 2014 ascendio a s/.51 935expresado en miles de nuevos soles 0
5,58% d ela sventas , el aumento se debe principalmente a aun mayor gasto de
carga de persona , honorarios de directores y cargas diversa de gestin. Neto de
mayores gatsos por servicios prestados por terceros y tributos.

Otros gastos
En el periodo 2014 disminuyo un 77% con respecto al ao anterior el mono en
soles d ela variacin es de s/ 18 932 expresado en miles de nuevos soles o
0.30% de las ventas .La disminucin se debe principalmente a menores ingresos
de ventas de activos fijos y servicios diversos.
Ingresos financieros
En el periodo 2014 disminuyo a s/ 15 778 expresado en miles de nuevos soles lo
cual tiene una variacin de s/ 43 325 expresado en miles de nuevos soles con
respecto al ao anterior porcentaje que asciende a un 73%.la disminucin se debe
principalmente a menores ingresos en inters por prestamos a entidades
relacionadas , tambin corresponde al beneficio por reduccin de inters generado

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por el acogimiento de la subsidiaria pastificio santa Amalia S.A. al programa de


amnista tributaria (REFIS)Brasil.
Gastos financieros
En le periodo 2014 ascendieron a s/228 251 expresado en miles de nuevo soles
lo cual tiene una variacin de s/ 47 551 expresado en miles de nuevos soles con
respecto al ao anterior porcentaje que asciende a un 26% el incremento se debe
principalmente a mayores interese por prstamos bancarios y mayores interese
por prstamos a entidades relacionadas neto de menores interese por bonos
corporativos.
ALICORP S.A.A
Indicadores Financieros
Periodo 2014

Liquidez general

1.5

2014
1
2013

0.5

Es buena su liquidez general ya que el activo corriente es 1,17 veces el pasivo


corriente (con respectivo al ao 2014)o que por cada unidad de deuda la empresa
cuenta con 1,17 para pagarla.

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Prueba acida

Ventas

2014
39%

2013
61%

Sin contar con los inventarios , la empresa (con respecto al ao 2014) puede
respondercon 0,75 por cada unidad de deuda que posee. Igualmente sigue un
indicador no tan bueno,pues ni siquiera se cubre una unidad.

Capital de trabajo

La empresa Alicorp S.A.A cuenta con capital de trabajo, esta en la capacidad de


pagar sus deudas inmediatas

Prueba defensiva
Este resultado puede concluir , que la empresa cuenta con poco dinero
disponible para atender algunas deudas de la empresa

Conclusin
En trminos de liquidez alicorp saa y sus subsidiarias goza de una buena
imagen y posicin frente a lSO intermediarios financieros ya que mantiene
un bivel de capital de trabajo suficiente para llevar a cabo las operaciones
que sea necesarias para generar un excedente que permite a la empresa
continuar normalmente con su actividad y que produzca el dinero suficiente
para cancelar las necesidades de los gastos financieros que le demande
su estructura de endeudamiento en el corto plazo

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Para la empresa Alicorp S.A.A y sus subsidiarias ,esto nos indica que sus cuentas
por pagar rotan 4,36 a 5 veces al ao y que la empresa cancela sus deudas cada
83 dias

Para la empresa alicorp saa y sus subsidiarias se dan 27 dias de margen para
utilizar el efectivo disponibles antes de efectuar pago a sus proveedores.
Rotacin de inventarios

Tenemos que la rotacin de inventario de 70 veces al ao y que los


productos salen del almacn de inventario cada 5 das.
Rotacin de caja y bancos

Nuestra capacidad de liquidez para cubrir das de ventas en el 2014 es de 5,6


das de venta que cubrimos con el rubro de caja y bancos
Rotacin de activos totales

Ha disminuido la rotacin de activos totales , la empresa para el ao 2014


esta colocando entre sus clientes 0,92 veces del valor de la inversin
efectuada, mientras que para el 2013 en un 1,03 veces del valor delas
mismas.

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cerr el 2014 con una fuerte cada en sus utilidades. Su utilidad operativa se
redujo de S/.643 millones en el 2013 a S/.565 millones, una disminucin de
12%, mientras que la utilidad neta baj de S/.331 millones a S/.19 millones,
una reduccin de 94%, segn los estados financieros no auditados,
publicados por la SMV el lunes por la noche. El incremento de las ventas en todos
sus mercados (con excepcin de Argentina) no fue suficiente para compensar el
efecto de la desaceleracin econmica en toda la regin, el impacto del tipo de
cambio y los mayores gastos financieros que enfrent la empresa durante el ao.
Durante el 2014, Alicorp report ventas por S/. 6,285 millones, un crecimiento de
8% respecto al 2013. El negocio de consumo masivoen el Per vendi S/.2,298
millones, 4.7% ms que el ao anterior. Segn inform la empresa, el crecimiento
estuvo impulsado por los negocios de detergentes, salsas, panetones y jabones
de lavar. En Brasil sus ingresos aumentaron 7.9%, mientras que en Argentina
decreci 10.1%. Los negocios de productos industriales y nutricin animal tambin
lograron incrementar sus ventas en 0.5% y 42.2%, respectivamente.

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FRENTES ADVERSOS
A travs de una ayuda memoria complementaria a los EEFF, la empresa explic
que las menores utilidades registradas en el 2014 se debieron a varios factores. El
resultado estuvo fuertemente influenciado por los mayores gastos financieros y por
ajustes no monetarios relacionados a derivados financieros. Por otra parte, el
incremento del precio del dlar en la regin elev significativamente el costo de
las materias primas e insumos de la empresa, y tambin el costo de su deuda financiera. A la
fecha, Alicorp mantiene el 26% del total de su deuda en dlares, y aunque est reestructurando
su deuda, su ratio deuda neta / ebitda contina siendo elevado. A pesar de las
coberturas financieras tomadas, el incremento del precio del dlar elev
significativamente el costo de las materias primas e insumos, as como el costo de
la deuda financiera de la compaa.
Asimismo, la empresa mencion otros imponderables, como la inversin en la
recuperacin de una planta siniestrada en Argentina durante el 2013 y la
coyuntura poltica y econmica adversa en Rusia, que deriv en el aumento del
precio de una variedad de trigo.

Si bien el panorama para la economa del Per [y de la regin] contina nublado,


Alicorp ha decidido mantener su plan de inversiones y lanzamiento de
productos. Tambin afirma mantener abierta la posibilidad de crecimiento
inorgnico. Por otra parte ha sealado que se enfocar en buscar espacios de
mejora y eficiencia para mejorar su productividad, y que mantendr su dinamismo
en lanzamientos e innovaciones de productos.
Al ser consultado sobre la posibilidad de reducir personal, un portavoz de la
empresa seal que no se tiene previsto. Alicorp contina con su proyeccin de
triplicar el valor de la compaa al 2021, y eso ira contra este propsito, seal.

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Web-Grafia

http://semanaeconomica.com/article/sectores-y-empresas/consumo-
masivo/154406-resultados-alicorp-2014-por-que-cayo-tanto-su-utilidad-neta/
https://image.slidesharecdn.com/evaluacunfinalpdf-151125043440-lva1-
app6892/95/alicorp-anlisis-financiero-2014-18-638.jpg?cb=1448426160
http://www.smv.gob.pe/Frm_DetalleInfoFinanciera.aspx?data=F65E539EAC
924ED36DF5D1A4EFD0E51E46FF9C5F2D26A2D7E0D8929192C3E27606
A27C322BC085F838A6C54BEEEAB31D28F552241CB7DD8B61D92CA4C
5F8504C9983427AD079EC3EC950A5FA3CE4DD0439CF687A47C64F608
C31E35EDFFC374B10784DB0B0D04FCF403DB4D5C0955D06E2D5CC17
3244E6E67D7421A4

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Bibliografia

. Juan carlos Romn Fuentes. Estados Financieros Bsicos. Editorial ISEF


empresa lder. 2017

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