Clculo de Riesgo (Beta)

Essbio tiene presencia burstil hace un par de ao en la bolsa de Santiago con las acciones Essbio-
A, Essbio-B y Essbio-C, aun as existen pocos registros de transacciones de las acciones que nos
permitan realizar un clculo adecuado; por lo cual se considera para el clculo del beta una
empresa comparable. Para esto consideraremos a las empresas ESVAL y AGUAS ANDINAS que si
poseen presencia burstil y veremos cual tiene una cobertura lo ms similar para comparar

Ao 2015 Esval Essbio Aguas Andinas

Ingresos Operacionales 119.117.895 150.825.494 352.508.957

Costos Operacionales 84.834.263 97.919.644 127.321.607

Resultado Explotacin 34.283.632 52.905.850 172.391.243

Utilidades 17.368.833 25.539.990 129.008.145

Clientes 603.235 770.738 1.809.897

Fuente: Informacin financiera y operacional Superintendencia de Servicios Sanitarios.

Si bien podemos apreciar que la empresa ESVAL posee una estructura comparable los ms cercana
a la de ESSBIO no nos fue posible obtener informacin de las transacciones burstiles para el
clculo del beta, por lo cual realizamos el ejercicio de calcular el beta de la empresa AGUAS
ANDINAS que si logramos obtener informacin burstil y lo comparamos con el beta de la
industria obtenido de la pgina de Damodaran, obteniendo los siguientes resultados:

Beta Aguas Andinas 0,56

Beta Damodaran 0,47

Podemos apreciar que ambos betas son bastante cercanos, por lo cual hemos decidido usar para
este anlisis el obtenido por Damodaran ya que estimamos que es ms cercano a la realidad ya
que AGUAS ANDINAS por su estructura se aleja demasiado de ESSBIO para poder considerarla
como comparable.