LA INTERMEDIACION FINANCIERA

El sistema financiero nace como respuesta a una demanda de recursos para fines
productivos y de consumo apoyada en un soporte institucional concreto que vienen a ser
los intermediarios especializados .

Un intermediario especializado es una institucin que se encuentra entre los prestamistas ,

quien recauda , capta y presta fondos a los prestatarios.

La importancia del sistema financiero se debe a que si bien algunos de los posibles
flujos financieros discurren directamente desde los agentes con exceso de ahorro ( agentes
superavitarios) hacia aquellos que demandan financiamiento (agentes superavitarios) para
llevar ha cabo sus proyecto de inversin o consumo.

AGENTES SUPERAVITARIOS.-

Son aquellos que poseen excedentes en sus operaciones financieros y buscan invertir.

AGENTES DEFICITARIOS .-

Son aquellos que carecen de excedentes monetarios y requieren ayuda para continuar
con sus operaciones.

En el sistema de intermediacin hemos distinguido 2 clases :

SISTEMA DE INTERMEDIACION DIRECTA .-

Es aquel sistema que es realizada por la bolsa de valores a travs de la compra y

venta de valores , como bonos, acciones, letras, cedulas etc. todo bajo la supervisin de
la CONASEV ( comisin nacional supervisora de empresas y valores )
El sistema de intermediacin directa se divide a su vez en un mercado primario y un
mercado secundario.

MERCADO PRIMARIO.-

Llamado tambin mercado de las emisiones, esta compuesto del mercado de capitales
donde se realizan transacciones de valores ( acciones , letras.) recin emitidos , es decir
por primera vez.

MERCADO SECUNDARIO.-

viene a ser el mercado de transacciones, aqu se realizan operaciones con valores ya

emitidos que se negocian luego de la primera colocacin el mercado secundario se
caracteriza por ser el mercado de liquidez.
En el Per todos los valores transados en este mercado deben estar previamente
regulados y supervisados por la comision nacional supervisora de Empresas y valores
CONASEV .

-Tambin favorece la negociacin de grandes sumas de dinero permitiendo que los

costos operativos sean inferiores a los de la intermediacin Indirecta
- favorece tambin una mas eficiente canalizacin del ahorro hacia la inversin

SISTEMA DE INTERMEDIACION INDIRECTA .-

Se inicia con la captacin de y acumulacin de los excedentes monetarios de parte de los

agentes superavitarios y ofertantes, por parte del sistema financiero ( bancos, financieras,
recaudadoras etc.)
Los agentes superavitarios u ofertantes pueden ser: familias, empresas publicas y
privadas ,inversionistas , ahorristas con excedentes temporales de liquidez.

Lo que caracteriza al sistema de intermediacin Indirecta es que no existe contrato, u

convenio , o instrumento legal que demuestre la relacin o compromiso directo entre
ahorristas y empresas , siendo las entidades financieras quienes dan funcionamiento al
mercado monetario, mediante la ejecucin de operaciones crediticias y de inversin que
le son propias.

Este sistema es realizada a travs del sistema bancario y no bancario.

SISTEMA BANCARIO.-

Es el conjunto de los bancos que opera en la transacciones financieras de un pais y esta

formado por la banca nacional ( B.C.R. Banco de la nacin ) y la banca comercial
( crdito, continental wiesse, interbank etc.)

El banco central de reserva es el nico banco autorizado para expandir la emisin

primaria de la economa , que bien a ser la emisin de monedas y billetes.

SISTEMA NO BANCARIO.-

Es el conjunto de instituciones financieras, no clasificadas como bancos, cuya finalidad

principal es la captacin y orientacin (canalizacin) de recursos (excedentes monetarios )
de mediano y corto plazo hacia la micro y pequea empresa .y esta conformado por las
financieras (cajas municipales, credichavin, Edificar, etc. cooperativas , mutuales , AFP,
Cofide )

ESQUEMA DE LA INTERMEDIACION FINANCIERA

Solicitan financiamiento entregan sus excedentes monetarios

AGENTES INSTITUCION AGENTES

DEFICITARIOS INTERMEDIARIA SUPERAVITARIOS
DE FONDOS

cobran una renta tasa de inters pasiva

tasa de inters activa pagan una renta

inters activa - inters pasiva = margen de utilidad o spread bancario