2 MOT VAI DINH HUONG DOI MO! DE PHAT TRIEN | \ a SO — SSSSSSS====) = EETrén thé gidi, hoat déng cho thué tai san da som xudt hién nhung no thu su di sau vao ban chat cho thue tai chinh trong véng sau chuc nam qua. Hién nay, hoat dong thué mua da dugc sit dung tai hon 90 nuéc (chu yéu la cae nudc dang phat trién, khoang 70 nwéc) voi kh6i luong du ng cho thué trén 500 ty USD, chiém khoang 12,5% dau tu tunhan cia thé gici. NHUNG VAN DE CHUNG VE CONG TY CHOTHUETAI CHINE 1. Dac tung cia Joai hink congty cho thue tai chinh {Bi nubs, tay theo chinh seh phat trién loai hinh ede t6 chic ta chink 46 quy inn pham vi, nol dung cde nghiép wi ma ec ebng ty cho thué tat ehinh (CT?) duge phép thye bien. Th trang tai chinn ngay cing phat trig ti chu tric t6 chit va hoat dong cia cic ‘Ong ty CTTC cing phong phi, da dang Song, cde cong ty CTTC trén thé gibt €6u be diém chung = V6 mat t6 che: Cac cong ty CTTC 14 mot t6 che kinh doanh chuyén su tn thi mung tai chinh, hach todn 46 lgp. dupe ding i kink doanh theo hap ing, quy m6 thung via va Khong ‘6 nhiéu chi nhénh nhu cde ngén hang thuong mai. = V6 host dong: Khéc vit cae NHTIM, hoat dong ola cée cing ty CTTC hep hon, gi han 6 mot 6 Kudu va mang tinh chuyén bet trong mot s6 nghiép vy 6 cho thué. Dac bet, cde obng ty CTTC dng dupe nhn tin git khong XY han hdc ngén han, khong duoc thye hie ‘nghiép vt than ton. Cac cbng ty CT huy dong vén bing cic phat hanh eée ‘ng ov ng (hy phiu, ti phiéu va ding s6tiénd6 d6 cho thus. 2. Val trd eta cae cong ty crre ang véi ngan hang va cée 16 chic phi ngén hing kh, cée obng ty CTC 4 dem ia lotic Ay a cho ngubt 6 v6. (nguti cho vay}, ngubt ai thue ‘ing nhulotich cho cénén kin 6x8 boi Vi tin chét lé mot 16 chic tal chinh cchuyén mon héa cao trong céc nghiép wt guy dinh, céc cong ty CTTC ob nhiu lot tnénhu sau ~Cho thué ti chin 4 hinh thie cf tin dung trung va dt han thing qua vi ti trots thué cho cic chi, ci nan voi cde yéu ou dom gin hom so v6 -khodn vay ngén hing. Cho thué lé hin thie thay thé 6 hidu qua vige cho vay cb dima bio va gidm thiéu rt to trong vige cng ep cdc -odn tin dung trung, dat han ola cdc NETMcho cécté chieva cnhan. = Cho thue gop phén guit quyét nguén v6n trang va dat han thong qua ‘gc trots thué cho cic chit, ci nhan Khong di diéu lagn va teu chun 46 vay céengan hang tauong mat 3. Lot ich cia hoat dong cho tue Cho thué lain tht trobé sung them nghiep wu cia ca 6 che tin dung cho khach hang, gop phin mé r6ng ign khach hang duoc ip cin vot hé ‘thong acté chitctin dung. = Gidm mie 49 ri 10 cho cée céng ty CITC vi trong suét qua tinh thu, tai sin cho thué 1uén thuse vé céng ty crre, ~ Bim bao cho khach hang st ang ding s6 vn ma ho da bé ra dé thus ‘at sén, tanh sit dung tién vo muc dich ha ~ ‘Thi tue, hé sodon gién, nig trong hop kong pha thé chép hod thé chapit. - Khong bi nh inaing dén han mic vén vay cia khéch hang doi or cdc rngan hang thuong ma, ~Dap ing duoc yeu cfu thay 61 nnhanh chéng cia cong nghe trong host dong sén suét kinh doanh cia khach hang {dug khu hao nan) I, THUC TRANG HOAT DONG CAC CONG TY CHO ‘THUE TAI CHINH 6 VIET NAM 1.hiéntugekhach hang Mohinh cdng ty CTTC phat tién, ‘ai Vigt Nam chua Iau (ehinh thi ti:nam 1996). Su ra 461 cia m6 hinh may nhim ap img nhing bat cap tong he théng ta, Cac céng ty cho thué tai chinh tai Viét Nam hién nay a ar cod gun: gan hing aba nae VietNam Khoa hoc & Ung dung s6 4 27chin ign hanh cla Viet Nam ma chit y6u la vn 46 v6 v6n du tw trung va dat han cia eéc doanh nghi¢p via va nhd. Sau khi Lugt déu tw nude ngoai sta 46 va at doanh nghiép cd hieu luc, #6 lueng cécdoanh nghiép via va nhé tang nhanh chéng. Viée tip can cdc nguén vén tin dung ngan hang, dac biét la cde yeu cu vvé vin dau tu trung va dai han d6i vi cde doanh nghiép nay rt han ché bét cde HTM thuéng e ngat ep tin dung khi ho hndu nu khong of it sin thé chp, lat rat kh6 dan gié vé kha nang st dung vv6n vay cing nhu myc dich vay vén cla doanh nghigp. Xuat phat tu thuc t8 nay, oat dong cla cée-cong ty CTTC tap trung mt tf 1@ khd lén vao céc di twong Khach hnangla nhing doanh nghiép vita vi nbd, Cac loaf hinh cong ty CTTC khée nhau thuong tap trung hoat ding véo mot ‘nhém 461 tugng khéch hang nbét dinh, Khach hang cia cong ty CTTC 06 vén du ‘tu mude ngoai thuéng tap trang véo ning doanh nghiép vita va nhé © vén ‘4éu tunude ngoai hoat dong tai Viet Nam, dt vol cdc cng ty CTTC truc thude cde 1NHTM, chién lupe khéch hang tap trung vo céc doanh nghiép sé hau nha nuée, si hu tunhén, Khéch hang thude stu ‘uunhan la khach hang thudng xuyen cia ngén hang me nhung quy mé mhé, khéng i digu icen dé vay v6n ngan hang hose da hét nan mic vay vén ngan hang. Tnong thuong 46 la ning doanh nghiep ‘uunhan, cong ty trach mhiém hou han. Ty le vén dau tu cho thué céc DNTN va cong ‘ty TNHH chiém khong 84% téng du no cho thué, tang manh trong khodng thot ian 1909-2007 xét cd vé s6 luong tuyet 446iva ty trong trong téng duno cho thue. 2.Nguén vénhhoat dong Nguén vén hoat dong cia cae cong ty CTTC duoc hinh than tir hat nguén chi yéu: nguén vén twé va nguén ‘én buy dong. = V6n tu e8 doe hin than ti cede nguén khde nhau la vén iu Te va uy du tr bé sung vén diéu le. Vin dia Te ella cong ty cing duge hinh than ti rnhiéu nguén khée nhau: déng gép vin mua e6 phan, du tu nue ngoat howe do mot 16 chite khée trong nude déng gop. con. cong ty 1a vin du te 100% te nude nigod. Me win did 18 use guy enh cho cdc cong ty CTTC a 60 tj déng viet "Nar hoae 5 tiga USD [tang hop nguén Sn nude Ngo rong qua wrinh hoat dong, von diéu Ié cia mot s6 cong ty, dac bgt cdc cong ty CITC tr thude NET ‘hong ngimg duoc tang lén, tr 494 ty déng cust nam 1999 Ién dn 785.6 ty déng cuts nam 2008 va dén cust nam 2007 la 2.128 ty &éng. Theo quy dink aia ngén hang nha nude thi dén nam 2008 vén phap dinh cac cng ty CTTC la 100 ty déng va hién nay cac cong ty CTTC a nt i ia ign nay. én nam 2010. én phap dinn cia cic obng ty CTTC 18 150 1) dg va du nay la hod ton o6 Ug lim doe Cong vot wie ting win dds Je cia cae cong ty thi ca edu vn ty 6b ‘tong téng nguén vén lai cé chiéu huéng gidm manh, tir 70,34 % trong téng nguén vn cuss nam 1989 mung obn 1956 cad ‘ném003 vi 17% cu6inam 2007 Von may dng ngodl nguén vn tuo, thi theo lua dinh cée cng ty CTTC duoc huy déng vén ti tién gin tren mbt nim, pt hanh gy tod gi va waycia cde t6 chit tin dung khae, Tren thee 16, vide phat hanh gidy cd glé hién nay cen r&t han ehé va chi duge thue hign & ccong ty CTTC lin doanh mae dt. NHN 44 tao a nanh lang phdp ly). Do vay, nguén vin huy dong chi yéu cla cée cng ty la vay cla cdc NHTM kha, Ngwén von huy dong trong nhiing nam gén day Dt ddu tang c& v6 Kast luong va ty trong trong téng nguén vén hoat dong. Cy thé, cécodngty CT? 08 mite vin huy déng tat ‘thor diém cust nam 1999 la 192 ty déng, ‘61 bi nam 2007 con s6 nay la 3.996 ty ing. Vé co edu nguén vén huy ding bién dong theo xu huéng: vay cia cdc 16 che tin dung Khe tang véi t6e 46 Kha én, nm 2007 so véi nam 1999 tang 2.848 tj dng v6 khdi lugng va 350% vé {1 trong. Phat hanh gidy 16 c6 gid tang ‘cham hon; ec nguén vén huy dng khic tang khong éang ké, chil yéu ti tién ky qu cla khéch hang, v6n tai tro, dy thée cho thus. 3.Hoat dong kinh doanh Durng cho thus eia ede cong ty TTC trong ning nam gén day tang kha nan béi nhu edu vé vén rat lon va lién {uc tanglén tong khu vue doanh nghip. ‘Thu nhdp chinh cia cdc cbng ty CTTC 1a tir cfc hoat dong tin dung {cho thue tat chin}: + Host dong chi yéu cla cic cong ty CTTC 1a cho thué may méc, thiét bi va cae dong sin xhéc. Dung cho tue tai chinh gia tang manh trong xhoéng thoi gian nam 2003 - 2007: 408% vé gia ti, Ty tong du ng cho thué tai chinh ‘rong téng tai sin cé chiém da s6 va tang lien tue tr 65% nam 1999 dén 94% nam 2001. goal ra, cde cdng ty CTTC ‘con duoc phép thuc hién céc nghiép vu ‘mua va cho thué lal, déng tai trocho thus, Gn day, NENW da cho phép cc cong ty CCTTC due thuc hién nghlgp vu cho tue van hanh nhim lam da dang héa hoat dong cia cdc céng ty CTTC, gop phén thie dy nganh cho thué phét trig tat vigtNam, Cac cong ty CTTC cho thud eh yéu bing déng Viet Nam, song mot phém ‘dang x6 1a cho thué bing ngoai té (chit yu d6i vei cae cong ty CITC cé vén nude rngoai) chiém khong 10-12% durng cho thué cu6inam 2007, Cae dich vy phitin dung eta cde cong ty CTTC phat trién chua manh do [NHNW chua ¢® chinh sich eu thé 46 phat twién cae dich vu nay di vét loa! hinh cong ty CTT, ngoai trirchi cho phep cfc cong ty CTTC duoc nha ty thac cho thué taichinh 4. Tinh trangnotén dong (nox) 28tténg thé, hogt dong cia cdc cong ty CITC twong 46: an toan va én din, tf 16 no xu chua nghiém trong va Khong c6 kh nang din dén nguy co 46 vo, Cie Khodn no xéu cia cic t6 chit tin ung phi ngan hang hién nay duoc phan ‘thanh ba nhom: ng qua han dudi 180 rngay, no qua han tt: 180-360 ngay vanno qué han tén 360 nay. Cac cong ty CTTC 66 ty 18 ne qua ‘han tuong 461 thép, nim trong pham vi an toan va khong gay an huéng tet hoat ong binh thutng cia cae cong ty CTT. CCu6i nam 2007, 116 ne qua han cia céc Ong ty CTTC chiém 3% trén téng du ng cho thue tai chinh, bang 12% vén ty o. ‘Bay la mot 1 tuomg di an ton néu so ‘voi hoat dong cia cdc t6 chic tin dung ndi chung (hién nay tf 18 an toan di ver cdc ‘6 chic tin dung la 8%). Trong co edu no qué han cia cong ty CTC thi ty leno qua hhan dn 180 ngay la 37%, no qua han tir 180-360 ngay la 14% va no qua han trén 360 ngay chiém tj trong lon nhdt: 49% téng du ng qua han tinh dén cud nam 2001, Cac cong ty CTTC 14 md hinh méi hinh thanh va phat trién tat Viet ‘Nam. Niu od cin dap img vé vén d6i vot cae cong ty CTTC tang 1én rét nhanh, ‘tong khi 46 mét s6 quy dinh cia cdc co quan chire nang én thiéu déng bo va cha mht quan do he thong cdc van bin phap quy dang tong qua tinh hon thien. Bat vay, tye noxdu cia céc cong ty CTTC o6 chiéu huing gia tang tong ‘hing nam gén day ti 0,46% t6ng dng cu6i nam 1999 dén 3% téng dx ng e2d ‘nam 2007. 5. Két qua tai chinh Cae cong ty CTC nhin chung ‘inh doanh déu oé lai trong nhang nam gin day. Lot nhuan truge thud ela cdc cong ty CTTC ed chigu huemg tang. Riéng ‘wong khodng thot gian nam 2000, lot ‘nhugn truée thud gidm do hoat dong kanh doanh cia obng ty CTTC Kexim (100% ‘v6n nuée ngodl) by 16 do aah huéng cia ‘hing hong tai chinh tai Han Quée. Chi ph hoat dong cha cfc cbng ty CTTC tang én do pha trich du phéng khodn ng qua Khoa hoc & Ung dung 36 4 29‘Tn hinh phat tién ota cdc ng ty CTTC qua che mim feed el foes eo ey ma ced > er han tuong 461 lon va tae dong an két «qua taichinn cba cd he théngn6i chung. Mot 86 chi tigu kha 06 thé sth dung xem xét dn gia véW6 qua hoat dong cia céc ong ty CITC la ty 18 lot nnhudn trude thué so vi vén tod hod ty 16 loi nhudn truéethué so voi tng ta sin op binh quan. Trong khong thot gian tt nam 1999-2007, céc ty 18 nay od mu hnuéng giém: t7 1 lot nhudn trube thué tren von tu 6 cia cdc cong ty CTTG nim 1999 1a §,36%, nim 2007 xudng con 3.75%, THe lot nhuan trube thud tren ‘éng tae sn obinh quan 6 thon diém cut nam 1999 va cudi nm 2007 46: vi cdc cong ty CTTCIa 3.77% va 1.45%. V6 coc thu nhp, o thé thdy rnguén thy nhap chinh cia cde cing ty CTTC eb duoe ld tirhoat dong cho thué. Ty Je thuthap tzhoat dang tin dung cht y6u 1a cdc hoat dong cho thue tai chinh trén ‘6ng thu nhap, trong nam 2007 cia cde ‘ing ty CITC la 95,5% tang kha lon 80 vw6t tj 1864% ca nam 1999, 6. Cac chi s6antoan o dae tha hoat dong cia cae ‘ong ty CTTC nén mét s6 chi tiéu quy inh vé an toan ia Ioai hinh cong ty CCTTE cing edn duce quy din khde bist so vi cdc log hinh 6 chit tin dung khac ign nay, so sénh vét cdc chi s6 an toan ni chung thi hoat dong cia céc cong ty CITC 1a an todn va nim trong cac tye cho phep. "TH 18 von tub teén tng ta sin ©6 aia céc t6 chic tin dung phi ngan hang dao déng 6 mic cao hon ty 16 cho phép. Cu6i nam 2007, cde cong ty CTTC ©6 8716 von tu ob trén tong tat sn 66 Ta 17%. Ty le nay tn ty Ie cho phep hign nay d6i vot hoat dong cia mé hinh 16 hie tin dung phi ngan hang hién 4p dung kina thong dung trén thé git 1a 8~ 12%, 30 Khoa hoe & Ung dung s6 4 err tng ie toi ag ensue VA Cac cong ty CTTC 6 muc teu chung lé cho thué duéi hinh thie c€p tin dung trung va dai han nhung trén thucté hign nay, nguén vén huy dong trang va i han r&t han ché, bai co ché bio toan gia ti tién vay chua 10 rang, khéch hang ‘thudng rét engal su mét gié cia d6ng ndi 18, dac biet d6i voi cac khodn von huy dong trung va daihan, Néu x6t vé mite 46 rit ro tong hoat dong cla cic cdng ty CTTC, 6 thé anh gid chung rang cdc 16 chic nay cua c6 su phan tin rl ro. C6 cdng ty chi ‘ip trung cho thué cée 461 tuong khch hang cia cing mot loat doanh nghiep (abu cde doanh nghigp cb vén nude gods) hod chi mot s6 it doanh nghiep hhoge cing mot loa tat sn cho thue (nr ccc phuomg ten giao thong van ti], hose ‘ap trang hoat dng vio eng mot nhom ‘sin phim nén khi 6 bién dng tron mot thy trutng ndo dé thi cde oong ty nay duong 44u vét rit ro rat im néu nhu hang loat khach hang ca minh khong 06 kha nang tran, 7. Nhimg vin dé con vuong ‘méc cia hoat déng cho thué taichinh ign nay Mac di 48 dat duoe minting két qua bude du, song hoat dong aia cdc cong ty CTTC trong théi gian qua cing bn mot 6 vuéng mac cd vé co ché chin siich va buon khé phap lugt edn duge ‘nép tuc xem xét dé diéu chinh. C6 thé wndiquatomots6 diém sau: Hoat déngikinh doanh obn kha ‘nbiéu rit ro, Cac rit ro nay must phat ti vige tp trung host dong kinh doenh vao ot 6 itkhach hang hogemot sd it nhém hich hang cb chung linh vue kinh doanh hay cing ngan nghé Kj thuat Ngoai ra con phat sinh ning ri 0 Khe trong hoat déng kin doantnhrris ro vé 17 gia d6i vor cdc ti sin déu tu bing rngogi t& hogc ri ro vé mat phap ly nhu tring hep cde dng ty CTTC phat mat ‘nbséu thes gian va cht phi tn kem kh tha hn6i la tl sn cho thué khi bén thué vi ham hop déng. = Nguén vén huy dng han ché. Mae ai theo quy dinn, cdc eng ty OTC 6 thé huy dong von ti nhiéu nguén ni: wn digu le, nhén tién git trén 1 ném, phat hanh tras phiéy, ching chi tién git va cic gidy to 0b gid kd 46 hy dong vin ola cdc 16 chitc, c& nhén trong va goat nude, vay cia cdc t6 chit tin dung ‘khdc. Nhung trén thyc t, oat déng hign nay cia loai hinh nay chit yéu dua vao wn diéu 1é va nguén vay tr cdc t6 chic tin dung. Viee huy dng vin bing vige phat hanh gidy to ob gi rt it va hdu nina hua duoe thie hign. Biéu nay thyc té dan dén nguén vin huy dong trén tai san 6 la thp hom Kha xa so vot mic 46 an toan cho phép mac di kha nang va nhu du vé vén d6i vi loa hinh kinh doan cia cdc t6 chic nay trén thi maing la rt In. = Pham vi vi nghiép vy hoat ong chua da dang. Cc nghigp vu ma cae cong ty CTTC duge phep taue hien tuong 461 it, mang tinh dae tht, chwa da dang nén chu ép le canh tran rt én tt pphla cic NETM (dac biét vé lai sud Ng han ché vé inh vue va nghigp va hhogt dong phn nao din dén mic 49 phan tan ri ro cla cdc cong ty CTTC nd. chungla xem. ~ Mot trutng phap I chia hoan chinh va thiéu déng b6. Day la mot trong ‘ning nguyén nhén Jon nhét hién nay, vi au:IM MOT VAI BIEN PHAP VA DINH HUONG BOI VOI HOAT DONG CHO THUE TAI CHINE 6 VIETNAM ‘pé nhanh chong khde phuc céc hnan ché néu trén va tao diéukién tiép tac phat trién nhanh chéng hoat dong cho thue tai chinh tai Viet Nam, cfc co quan ‘chi nang cia nha muée, céc cong ty CITC cén phat thuc hiént6t cdc gal hap vvadinh huéng sau: 1.Bign phap trage mat = Sta d6i, bé sung thém cdc teu ‘chi aban biét giao dich cho thué tat ‘cinh, ti d6 o8 oo 56 46 nian bist ra cdc ‘giao dich cho thué tai chinh va cho thue ‘thong thuéng {cho thué vén hah} ~ BS sung them quyén cia cong ty CTTC due thu h6i ngay ai tt sén cho ‘thué ma khong cén o6 phn quyét cia toa ‘an kh ben thué vi phain cdc di khodn cia hop a6