UNIVERSIDAD TCNICA DE COTOPAXI

1 PORTADA

UNIVERSIDAD TCNICA DE COTOPAXI

FACULTAD EN CIENCIAS ADMINISTRATIVAS
INGENIERA EN CONTABILIDAD Y AUDITORA
TRABAJO DE INVESTIGACIN

TEMA:
Crisis Financiera Ecuador 1999-Dolarizacion

ASIGNATURA:
Gestin Del Riesgo Financiero.

INTEGRANTES:
Ayala Toaquiza Jessica Lizbeth.
Basantes Rueda Viviana Fernanda
Cuenca Cuenca Angelo David.
Travez Alcarras Nataly Vanesa
Uquillas Lpez Edison Xavier.

NIVEL:
Quinto I.

DOCENTE:
Econ. Veloz Jaramillo Marco Antonio.

Latacunga Ecuador

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RESUMEN TCNICA
EJECUTIVO DE COTOPAXI

El Sistema Financiero Ecuatoriano durante los aos noventa inici un claro proceso de liberacin,
bajo un esquema neo liberal de la escuela de Chicago, promovido en el Gobierno del Arq. Sixto
Durn Balln y el Econ. Alberto Dahik, con la creacin de la Ley General de Instituciones del
Sistema Financiero del ao 1994. Bajo este rgimen permisivo, la Banca Ecuatoriana particip en
un desenlace catico que perjudic enormemente la situacin del Pas, con la tendencia agresiva
de asumir elevados riesgos que derivaron en la socializacin de las prdidas, por la mala
administracin y salida de recursos confiados por el pueblo.

En el ao 2000, Ecuador adopt el dlar como moneda oficial, resultado de la crisis econmica
que vivi nuestro pas; que debido al mal manejo de la poltica monetaria y financiera, genero
una desconfianza generalizada en el sucre y en el sistema financiero nacional.
Se presenci la quiebra de algunas instituciones financieras, el incremento de la deuda pblica,
desconfianza generada en la moneda y un continuo deterioro de la actividad econmica.

La dolarizacin ecuatoriana (criolla), implementada a un tipo de cambio de 25.000 sucres por

cada dlar, favoreci directamente a los grandes deudores de la banca en el pas, y perjudico a la
clase trabajadora y jubilada; a los primeros, sus deudas en sucres casi desaparecieron en dlares,
mientras que a los segundos su jubilacin mensual quedo reducida a 4 dlares, lo que empobreci
ms su nivel de vida.

Nuestra dolarizacin (mixta) no es totalmente con moneda norteamericana, no est sustentada en

la constitucin de la repblica. Los billetes son norteamericanos, pero la moneda fraccionaria en
parte es ecuatoriana; y a pesar de estar dolarizada, la economa del pas sufre devaluaciones
parecidas a las que tuvo el sucre.

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 3 UNIVERSIDAD
PALABRAS CLAVES TCNICA DE COTOPAXI

Sistema financiero ecuatoriano, crisis econmica, poltica monetaria, poltica financiera,

dolarizacin ecuatoriana, salvataje bancario, sistema bancario, sistema monetario, quiebra,
insolvencia e iliquidez.

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 4 INDICEUNIVERSIDAD TCNICA
DE CONTENIDOS DE COTOPAXI
1 PORTADA ........................................................................................................................................... 1

2 RESUMEN EJECUTIVO ................................................................................................................... 2

3 PALABRAS CLAVES ........................................................................................................................ 3

4 INDICE DE CONTENIDOS .............................................................................................................. 4

5 NDICE DE TABLAS ......................................................................................................................... 5

6 INDICE DE FIGURAS ....................................................................................................................... 5

7 INTRODUCCIN ............................................................................................................................... 6

8 DESARROLLO ................................................................................................................................... 7

8.1 CRISIS FINANCIERA EN EL ECUADOR ............................................................................. 7

8.1.1 Alcances ................................................................................................................................ 7

8.1.2 Afectacin en el mbito Financiero.................................................................................... 7

8.1.3 Caractersticas de la crisis .................................................................................................. 7

8.2 LA INTERVENCIN DEL ESTADO EN EL SALVATAJE BANCARIO .......................... 9

8.2.1 Caso Banco Continental. ..................................................................................................... 9

8.2.2 Caso Filanbanco. ............................................................................................................... 10

8.2.3 Caso Banco del Progreso................................................................................................... 10

8.2.4 Contexto econmico y financiero de la crisis .................................................................. 11

8.3 DAOS Y SACRIFICIOS DE CRISIS FINANCIERA ECUADOR .................................. 12

8.3.1 La poltica y sus intereses.................................................................................................. 13

8.3.2 La dolarizacin .................................................................................................................. 14

8.3.3 Detonantes de la crisis ....................................................................................................... 16

8.3.4 Efectos de la crisis.............................................................................................................. 17

9 CONCLUSIONES ............................................................................................................................. 19

10 BIBLIOGRAFA ........................................................................................................................... 20

11 ANEXOS ........................................................................................................................................ 21

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NDICE DE TABLAS TCNICA DE COTOPAXI

Tabla 1 .......................................................................................................................................................... 8
Tabla 2 ........................................................................................................................................................ 12

6 INDICE DE FIGURAS

Ilustracin 1 ............................................................................................................................................... 15
Ilustracin 2 ............................................................................................................................................... 16

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INTRODUCCIN TCNICA DE COTOPAXI

En el presente trabajo de investigacin vamos a tratar el tema Crisis Financiera Ecuador 1999-
Dolarizacion, sus alcances, caractersticas sus daos y sacrificios la dolarizacin ocurre cuando
los residentes de un pas usan extensamente el dlar de los Estados Unidos u otra moneda
extranjera junto a o en vez de la moneda local.

Esto ha sido motivo de estudio por los economistas, pero ha recibido menos atencin de los
polticos porque, hasta cierto punto, est fuera del control de los gobiernos. La dolarizacin ha
estado en las noticias ltimamente debido al inters en dolarizacin oficial. El domingo 9 de
enero, el entonces Presidente de la Repblica del Ecuador, Dr. Jamil Mahuad, anunci su
decisin de dolarizar la economa ecuatoriana, despus de anclar el precio de la divisa en un nivel
de 25.000 sucres; para lo cual dijo: "El sistema de dolarizacin de la economa es la nica salida
que ahora tenemos, y es el camino por donde debemos transitar".

Entre los factores que explica la implementacin de la dolarizacin, y que han jugado un papel
importante en el proceso estn: la inestabilidad macroeconmica, el escaso desarrollo de los
mercados financieros, la falta de credibilidad en los programas de estabilizacin, la globalizacin
de la economa, el historial de alta inflacin y los factores institucionales, entre otros.
El tema de la dolarizacin se dividir en dos partes, en primer lugar, se revisarn los
antecedentes, conceptos, ventajas y desventajas de la dolarizacin en la economa, etc.

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DESARROLLO TCNICA DE COTOPAXI

8.1 CRISIS FINANCIERA EN EL ECUADOR

8.1.1 Alcances
El Ecuador en el ao 1999 atraves la mayor crisis econmica de la historia, uno de los
principales problemas que origin la banca privada, fue incurrir en el denominado riesgo moral,
se puso en peligro todo un sistema financiero por las malas prcticas administrativas y de
supervisin que permitan incurrir en negocios, que con mucha facilidad eran propensos a generar
prdidas en las instituciones bancarias.
Para entender cules fueron los alcances de incurrir en el riesgo moral, es necesario conocer las
principales causas y agentes que permitieron la debacle; entre ellos tenemos: El fenmeno del
nio y la cada del precio del petrleo. (Plitman, 2002)
8.1.2 Afectacin en el mbito Financiero.
La crisis bancaria en el Ecuador tuvo una afectacin estrepitosa en el mbito financiero, el 70%
de los Bancos quebraron, se calculan prdidas extraordinarias que bordearon los
US$8,600.000.000.000 que termin asumiendo el Estado.
El Banco Central del Ecuador, como Prestamista de ltima Instancia, apalanc los desfases
financieros generados por los Bancos en la dcada de los noventa, dejando al pas en la ruina.
Uno de los eventos ms preponderantes dentro del periodo de crisis, fue el congelamiento de los
depsitos; por Decreto Ejecutivo N 685, el Presidente de la Repblica de ese entonces, el Dr.
Jamil Mahuad Witt, declaraba el Estado de Emergencia un 16 de Marzo de 1999, promoviendo el
Feriado Bancario, que dur una semana y autorizando el congelamiento de los depsitos en los
Bancos. (Plitman, 2002)
8.1.3 Caractersticas de la crisis
Los estados de quiebra, insolvencia, iliquidez, merme de reservas, cartera incobrable, suspensin
de crditos externos fueron, entre otras, las manifestaciones de la profunda y generosa crisis en la
que cayeron bancos privados y otras instituciones financieras privadas, en las dcada de los aos
90. (MEMORIA AGD, 2006)

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Tabla 1 TCNICA DE COTOPAXI
Relacin de Solvencia Sistema Financiero Ecuatoriano

Fuente: Superintendencias de Bancos, ao 2000.

Autor: Los investigadores.

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8.2 UNIVERSIDAD
LA INTERVENCIN DEL ESTADO TCNICA
EN EL SALVATAJE DE
BANCARIO COTOPAXI

El Sistema Financiero Ecuatoriano durante la crisis del ao 1999, tuvo varios participes
importantes, que formaron parte de las causas y efectos del bajn que tuvo el pas en materia
financiera y econmica, en base a las acciones que tuvieron que tomar los Poderes Ejecutivo, El
Congreso, el BCE, la Agencia de Garanta de Depsitos y la Banca Privada. El Arq. Sixto Durn
Balln, quien fue electo Presidente Constitucional de la Repblica del Ecuador desde el 10 de
Agosto del ao 1992 y culmin su mandato el 9 de Agosto de 1996.
En su etapa Presidencial se vivi el inicio de la modernizacin del Estado, con el agravante de la
guerra del Cenepa, problemas econmicos y fuertes medidas que pausaban el desarrollo normal
del Pas, a pesar de ello, hubo una reduccin inflacionaria notable del 60% al 24% y un
incremento en la reserva monetaria internacional lanzando a la palestra varias leyes que permitan
reformar el sector financiero. (MEMORIA AGD, 2006)
8.2.1 Caso Banco Continental.
Esta institucin financiera inici sus operaciones en el ao 1975, conformada principalmente por
el grupo empresarial de aquella poca, Conticorp S.A., del cual era propietario el Sr. Leondas
Ortega Moreira con sus hijos. Este grupo econmico para la dcada de los 90 mantena cerca de
30 empresas entre ellas Aseguradoras y Casas de Valores con el Banco Continental cumpliendo
con el rol de intermediador monetario con un nmero muy cercano a los 240.000 clientes en todo
el Pas.
En el ao 1994, Banco Continental se fusiona con las Empresas, Financonti y Contileasing,
llegando a formar el Grupo Financiero Continental, un ao ms tarde, este grupo presentaba
prdidas de 50.000 millones de sucres, lo que en moneda extranjera representaba 12.5 millones
de dlares, pues el tiempo de cambio estaba en S/. 4.000 por cada dlar.
El mal manejo administrativo de esta institucin, la concentracin de crditos vinculados, los
cuales fueron entregados en su gran mayora al grupo econmico de su propiedad, con el
agravante de la iliquidez que se viva en el Pas, provoc severos desfases financieros en la
institucin.
Para paliar la crisis que atravesaba esta institucin financiera, en Marzo de 1996, el Banco
Central del Ecuador con la Junta Monetaria, apegados a la Ley General de Instituciones del
Sistema Financiero vigente desde el ao 1994, entregaron alrededor de 485.000 millones de

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sucres a fin de evitar la quiebra, pues este TCNICA
Banco no solo tena problemas DE COTOPAXI
de liquidez sino
tambin de solvencia.
28 de Abril de 1996, se detecta aumento ficticio de capital en el banco.
Este se realiz a travs de complicadas operaciones financieras entre el Banco Continental
Overseas de Curazao, cuyos accionistas son los hermanos Ortega Trujillo, y el Banco Continental
de Ecuador, de los mismos dueos. Las autoridades bancarias concluyeron que el banco infl su
patrimonio de manera fraudulenta. (MEMORIA AGD, 2006)
8.2.2 Caso Filanbanco.
Institucin Financiera que en primera instancia se llam La Filantrpica, quien en los aos
sesenta pas a ser propiedad de un importante grupo empresarial del Pas, propiedad de la familia
Isaas. Este Banco pas a ser uno de los ms importantes en el medio financiero del pas,
promovi la expansin comercial y agrcola principalmente en la regin costera del Ecuador, as
mismo, particip en el desarrollo de la pequea industria y se consolid como una institucin
financiera privada, fuerte y solvente. Bajo el marco regulatorio de la Ley General de Instituciones
del Sistema Financiero del ao 1994, en el cual la Banca Ecuatoriana bajo el esquema Neoliberal
perdi controles de supervisin, hechos que se iniciaron en el Gobierno del Arq. Sixto Durn
Balln con su Vicepresidente, el Sr. Alberto Dahik. El Sector Bancario, que mantena todo el
aparato productivo del Pas, fue vctima de mltiples negociaciones de alto riesgo, que pusieron
en tambaleo no solo a Filanbanco, sino a todo el sistema. A inicios del ao 1997, Filanbanco
evidenci un notable deterioro en los ndices financieros, producto de los efectos de la crisis que
atravesaba el Pas, adicionalmente, por el mal manejo de orden administrativo que la institucin
mantena, ya que la calidad de la cartera de Filanbanco era deplorable, lo que provocaba que los
ndices de desempeo de esta institucin desmejoraran de manera acelerada. Con Filanbanco
funcionando bajo circunstancias muy difciles, en el ao 1998, solicitaron al Banco Central del
Ecuador crditos de liquidez, haciendo figurar a esta institucin con un ligero problema, siendo la
principal causal la insolvencia, ya que su patrimonio estaba seriamente comprometido.
(MEMORIA AGD, 2006)
8.2.3 Caso Banco del Progreso.
Institucin Financiera que fue constituida el 22 de Marzo de 1980 que inici sus actividad de
intermediacin Monetaria el 15 de Octubre de 1981,sus fundadores fueron grupos de
inversionistas de las Ciudades de Quito y Guayaquil, entre sus principales accionistas tenamos a

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Fernando Aspiazu, Sabino Hernndez y Pedro TCNICA
Pinto, quienes terminaron DE sus
vendiendo COTOPAXI
acciones
al mismo Aspiazu. El Caso de Banco del Progreso, represent para el Ecuador el caso con el
mayor escndalo de desfalco y dolo de la historia de nuestro Pas. Su fundador era un personaje
muy reconocido en el medio Guayaquileo, con apellidos de abolengo, un hombre de negocios
que lleg a ser uno de los ms ricos del pas en aquella poca.
Al iniciar la crisis financiera en el ao 1998, por las condiciones econmicas y financieras que
atravesaba el Pas, la poltica monetaria y cambiaria, junto con ello, los terribles embates del
Fenmeno del Nio que mand a la quiebra a varios sectores productivos del Pas, en conjunto
con varias empresas dependientes de esta produccin, provocaron severos daos en la Banca
Nacional, incluido el gigante Guayaquileo, Banco del Progreso. Para este ao, Banco del
Progreso, al tenor de la Ley vigente, otorg US$ 63 millones de dlares a 86 empresas vinculadas
al Grupo Empresarial del Sr. Aspiazu, crditos que terminaron siendo incobrables, pues no
gozaban de las garantas correspondientes. En crditos vinculados esta institucin financiera
mantena un excedente del 200% establecido en la Ley. A lo detallado en el prrafo anterior,
tambin se suman los casos dolosos y fraudulentos, que no se hicieron esperar, pues este Banco,
registraba cerca de 331 empresas fantasmas, a las cuales les haban otorgado cerca de 533
millones de dlares. Ricaurte, M. (1.998). (MEMORIA AGD, 2006)

8.2.4 Contexto econmico y financiero de la crisis

El bajo nivel del precio del petrleo en los aos 1997- 1999 y su descenso extraordinario en 1998
fue, sin duda el acontecimiento ms trascendente del escenario en el que se desenvolvi el lapso
ms arduo del sistema financiero privado, el bienio1998-1999.
Pero, la circunstancia del petrleo no es la nica suscita del alto riesgo y temor de que el sistema
de las IFIs llegue a borde de un colaps general. Desde antes, sus entidades venan acumulando
desequilibrios y otras deficiencias tcnicas internas que no fueron atendidas adecuadamente.
Tales deficiencias y una conduccin gerencial y de los directorios oportunistas, no siempre
cuidadosa y escrupulosa ms de una administracin cara y sin tanta eficacia, condujeron
prcticamente sin alternativa- a la crisis de bancos y de instituciones financieras privadas. De
todos modos, este desastre se habra producido. (MEMORIA AGD, 2006)

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Tabla 2 TCNICA DE COTOPAXI
Ranking Bancos Operativos Por Tamao y Participacin

Fuente: Superintendencias de Bancos, ao 2000.

Autor: Los investigadores.

8.3 DAOS Y SACRIFICIOS DE CRISIS FINANCIERA ECUADOR

Las incidencias adversas de las crisis de las IFIs se propagaron por las ramas productivas y los
estratos sociales ms vulnerables, causando prdidas de produccin, generando damnificaciones
sociales y originando lucro cesante. El valor aun no calculado- de esas prdidas probablemente
sea varias veces la cuanta del costo pblico financiero. (MEMORIA AGD, 2006)

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8.3.1 La poltica y sus intereses UNIVERSIDAD TCNICA DE COTOPAXI
8.3.1.1 Gobierno de Jamil Mahuad.
El Gobierno del Dr. Jamil Mahuad inicia en Agosto del ao 1998, con una cpula de personajes
vinculados directamente con el sector bancario y financiero del Ecuador, los cuales no tuvieron la
suficiente experticia para contrarrestar los severos problemas econmicos que menguaban al pas
durante la dcada de los noventa. Un ao antes de su mandato, se cre una Asamblea
Constituyente, con el afn de mejorar los problemas de gobernabilidad que el pas haba tenido
que soportar a lo largo del tiempo. Estas medidas regulatorias intentaron fortalecer la autoridad
del Presidente de la Repblica, as tambin limit el poder del Congreso Nacional, lo cual
provoc que el gasto pblico se incremente notablemente, se elimin tambin el esquema de
destitucin de los miembros del Gabinete Ministerial o Ministros, dentro de la funcin electoral
tambin se dio apoyo a los partidos polticos que mantenan activa participacin en el Congreso.
En estos cambios tambin se reform la independencia poltica del Banco Central, se
descentralizaron las responsabilidades fiscales, se aislaron las depresiones polticas a la funcin
judicial, entre otros cambios que sin duda alguna, en vez de mejorar, debilitaron ms an el
aparato estatal. Bajo este marco, el Presidente Mahuad inici su mandato con una nueva
Constitucin Poltica Ecuatoriana, siendo su principal objetivo, promover la paz con el Per a fin
de dejar a un lado los problemas limtrofes que durante dcadas preocuparon a ambos pases.
Para el mes de septiembre del ao 1998, el Dr. Mahuad tom las primeras medidas econmicas
de su mandato, suspendiendo todos los subsidios y creando el bono solidario por un monto
mensual de S/. 100.000 sucres; con ello se pretenda orientar el impacto de la suspensin de los
subsidios a las personas ms pobres del Ecuador.
Las cifras macroeconmicas su primer ao de gobierno fueron alarmantes, la tasa de desempleo
lleg al 9.2%, el ndice de inflacin increment en relacin al ltimo ejercicio fiscal a 60.7%, el
Producto Interno Bruto baj de US$ 23.255 millones de dlares (Cifra del ao 1998) a US$
16.674 millones de dlares, es decir una reduccin del 28%.En enero del ao 1999, entr en
vigencia el Impuestos a la Circulacin de Capitales lo que se conoci como la Ley Nebot, que
afect notablemente al dinamismo de le economa ecuatoriana impactando rol de intermediacin
de la Banca Ecuatoriana, promoviendo un impuesto por cada transaccin que se realice en este
sector.

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Ante la devaluacin insostenible de la moneda nacional, productoTCNICA DEdeCOTOPAXI
del mal manejo las tasas de
inters y la impresin descomunal de dinero inorgnico; el ndice inflacionario increment tanto
que provoc un desorden econmico en el pas, se perda confianza en el sector financiero y la
moneda extranjera se apoderaba del sistema.
Todas estas medidas fueron adoptadas en base a una Poltica Monetaria y Cambiaria totalmente
desesperada, para sostener la iliquidez en la que ese encontraba la Banca Ecuatoriana y as, evitar
as la quiebra de las grandes instituciones financieras. (Espinoza, 2003)

8.3.2 La dolarizacin
8.3.2.1 Ecuador y su incursin a la Dolarizacin.
Nuestro pas incursion de manera progresiva en el uso de la moneda extranjera Dlar a finales
de los aos noventa, en pleno desenlace de la 86 crisis financiera que provoc severos problemas
a los resultados econmicos de la Banca y todos los sectores productivos del Ecuador.
La prdida de credibilidad en el sistema monetario ecuatoriano, el cual era totalmente deficiente y
manejado a conveniencia de los grupos de poder, entre ellos los banqueros, provoc continuas
devaluaciones por la impresin de dinero inorgnico, lo cual desemboc en elevados ndices de
inflacin y prdida del poder adquisitivo.
Esto quiere decir que, conforme pasaban los das y la devaluacin se volva ms robusta, el
pueblo ecuatoriano, no poda comprar o adquirir a igual valor, lo que generaba malestar en la
poblacin y por ende, en pro de precautelar sus intereses las transacciones de manera extraoficial
se hacan con moneda extranjera. A finales del ao 1999 cerca del 90% de las transacciones del
mercado se realizaban en dlares, esto quiere decir que, los ecuatorianos, ahorraban en sus
capitales en moneda extranjera, los precios del mercado nacional se fijaban en dlares y as
mismo los pagos se exigan en dicha moneda.
Esta dolarizacin generalizada, considerada como extraoficial, porque an no se decretaba el
cambio en el sistema nacional, hizo que el pas con su poblacin limite sus transacciones diarias y
regulares con la moneda nacional, es decir, el Sucre qued a un lado, producto de la devaluacin
continua.
En trminos macroeconmicos, el efecto de la falta de credibilidad con la moneda nacional
Sucre, provoc efectos nocivos para el sistema Ecuatoriano, ya que, la fuga de capitales en
moneda extranjera increment notablemente, los efectos de la recesin econmica tambin

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hicieron que la tasa de desempleo se incremente TCNICA
y por ende la poblacin emigreDE COTOPAXI
a otros pases en
bsqueda de un mejor porvenir; pues, a ms de la crisis econmica, la crisis poltica provocaba
malestar en toda la poblacin.
El cambio extraoficial del sistema monetario ecuatoriano, tuvo fuertes aplicaciones en lo que
corresponde a las finanzas pblicas, el comercio exterior y negociaciones con otros pases, la
competitividad del mercado, la inversin extranjera, mejora en los ndices del riesgo pas, as
como en el desarrollo del sistema financiero. (Beckerman, 2003)

Ilustracin 1

Crisis Financiera y Econmica

Crisis Financiera Crisis Econmica

FACTOR
PRINCIPAL

SISTEMA
FINACIERO

Sistema Bancario Sistema Monetario

Fuente: Superintendencias de Bancos, ao 2000.

Autor: Los investigadores.

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Ilustracin 2 TCNICA DE COTOPAXI
Crisis financiera

Fenmeno Financiero

Fuente: Superintendencias de Bancos, ao 2000.

Autor: Los investigadores.

8.3.3 Detonantes de la crisis

Como en el resto de pases del continente, la crisis financiera estuvo precedida como en otros
pases del continente de un "boom" del crdito el ao de 1994, a raz de las reformas al sistema
financiero, la liberalizacin financiera y el ingreso de capitales. Debido a esta circunstancia, el
crdito creci sobre el 80% nominal (60%real) (Jaramillo, Ibid). Esta tendencia se revirti, en
1998, una vez que se comenzaron a sentir los efectos acumulados de la situacin econmica del
pas y la cada internacional del petrleo hasta 7, 5 dlares el barril que acentu la crisis fiscal. En
efecto, ante la parlisis del aparato productivo y la recesin de la economa se empezaron a
acumular obligaciones vencidas en el sistema financiero, lo que determin que la cartera vencida
de los bancos se incremente de 9.3% en noviembre de 1998, y hasta el 48.5% a diciembre de
1999. Ante los primeros sntomas de la crisis, la cual se haba mantenido represada desde 97, la
banca, desde medianos de ese ao, reaccion de tres maneras. De un lado, mediante el aumento
continuo de las captaciones del pblico elevando las tasas de inters, para tratar de hacer frente a
los problemas estructurales. De otra parte, incrementando las captaciones en las sociedades
financieras y en las de intermediacin financiera, tanto en moneda nacional, como extranjera, en

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 UNIVERSIDAD
la medida que estas instituciones formaban TCNICA
parte de los grupos financieros,DE COTOPAXI
adscritos a los
principales bancos del pas. En otras palabras, a travs del incremento de los depsitos a plazo no
solamente en los bancos sino en las sociedades financieras y de intermediacin adscritas, una vez
que los depsitos en ahorros en los bancos privados empiezan a declinar. Finalmente, mediante el
manejo cada vez ms "liberal" tal como sucedi con el Banco de El Progreso de la "sobre
liquidez" proveniente del manejo de los depsitos del sector pblico no financiero, concentrados
en los bancos ms importantes del pas. El incremento acelerado de la cartera vencida producto
de la depresin de los negocios por tres aos seguidos, unida a una situacin de crisis fiscal
determin, en todo caso, que el pblico, desde antes de la eleccin del Presidente Mahuad (junio
de 1998) comenzara a sacar dinero de los bancos, con el objeto de protegerse en dlares,
generndose una situacin acentuada de "desintermediacin financiera", lo que ocasion que la
banca privada se fuera quedando ilquida. Por esta razn, desde mediados de 1998, se dedic, de
forma cada vez ms insistente, a pedir crditos de liquidez al Banco Central. No obstante, como
en noviembre de 1998, el principal banco del pas (Filanbanco), matriz del quinto grupo
financiero ms importante (Revista Gestin, N 45, 1998) empez a tener problemas no
solamente de liquidez sino de solvencia, el gobierno de Mahuad, en una jugada que marcara el
rumbo de los destinos del pas, decidi iniciar una "tarea de salvataje". El salvataje de
Filanbanco, en un intento de evitar una quiebra sistmica, le cost al Estado 540 millones de
dlares (que finalmente se transformaron en 800 millones de dlares), a los que habra que aadir
alrededor de 40 millones en crditos entregados a los bancos de Prstamos, Tungurahua y
Finagro, que para ese momento presentaban problemas de solvencia. (Espinoza, 2003)

8.3.4 Efectos de la crisis

El riesgo financiero que oblig al pblico a retener dinero en los bolsillos no era, en todo caso,
una medida segura. Por esta razn, luego de la crisis del Filanbanco, el pblico como proteccin,
empez a demandar en forma creciente dlares, presionando a la tasa de cambio. Esta medida
unida al hecho de que el sector empresarial y financiero endeudado, busc aprovisionarse de
dlares para poder cumplir con sus obligaciones en el exterior, agudiz la depreciacin del sucre
y determin que la economa ecuatoriana tendiera a una dolarizacin acelerada. (Entre agosto y
diciembre de 1998 el tipo de cambio para la venta pasa de 5.471 a 6.765, y de enero a diciembre
de 1999, de 7.245 a 19.848 sucres por dlar; para la primera semana de enero del 2000, haba

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llegado a ms de 26.000.) Como ya para comienzos TCNICA
de 1999, de otra DEa ser
parte, empez COTOPAXI
evidente
que las tasas de inters en los depsitos a plazo tendan a ser negativas en trminos reales, a pesar
de la poltica del BCE de elevarlas nominalmente, la dolarizacin y la especulacin con divisas,
se transformaron en un negocio altamente rentable - conjuntamente con las inversiones en bienes
races y el ahorro financiero - en el que se percibieron ganancias por parte de los diversos
sectores de los agentes econmicos, entre ellos los sectores productivos y financieros que haban
acumulado divisas, durante 1998. Circunstancias todas ellas que condujeron a la depreciacin del
sucre en un 196.6% hasta diciembre de 1999. Desde la crisis de El Progreso (febrero de 1999) al
sector financiero le empez a resultar cada vez ms rentable, as mismo, a medida que los pasivos
vencidos de los bancos se depreciaban como consecuencia de la cada del valor de la moneda, a
captar ahorros en los depsitos a plazos (90 das, generalmente) mediante una elevacin
acentuada de las tasas de inters, para con esos recursos dedicarse, en el plazo inmediato, a
especular con la divisa norteamericana, gracias a lo cual segn informacin del BCE se podan
obtener, en pocos das, "ganancias cambiarias de 10% o 20%". (Espinoza, 2003)

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 9 UNIVERSIDAD
CONCLUSIONES TCNICA DE COTOPAXI

En conclusin podemos decir que el mal momento que vivi nuestro pas es debido a
Jamil Mahuad quien fue realmente el culpable de todo, ya que cerr los bancos
ecuatorianos y el sistema financiero.

Tambin se dice que a travs de la dolarizacin las pequeas y medianas empresas

bajaron la economa por lo que tenan que comprar los productos al valor dolarizado.

Por ltimo, los grandes deudores del estado se beneficiaron afectando a la mayora de
los ecuatorianos, se perdi la identidad monetaria adoptando la moneda extranjera con
la cual el estado perdi la capacidad de emitir dinero nacional.

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10 BIBLIOGRAFA TCNICA DE COTOPAXI

Beckerman, P. (2003). Crisis y dolarizacin en el Ecuador. Quito: Observatorio Social

del Ecuador.
Espinoza, R. (9 de Enero de 2003). La crisis econmica financiera ecuatoriana de finales
de siglo y la dolarizacin. Obtenido de La crisis econmica financiera ecuatoriana de
finales de siglo y la dolarizacin:
http://www.memoriacrisisbancaria.com/www/articulos/Roque_Espinosa_Crisis_bancaria.
pdf
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11UNIVERSIDAD
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