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Matematica Financiera
Matematica Financiera
NORBERT WIENER
ASIGNATURA: Matemtica
Financiera
PROGRAMA: S3C
Lima-Per
2
Manual del Alumno
SESION 1
EL SISTEMA FINANCIERO
Es por eso que se considera a los sistemas financieros como la piedra angular de la
inversin y por ende del crecimiento. Solo a travs de los sistemas financieros es posible
reducir el costos y el riesgo del intercambio de bienes y servicios y de las actividades
relacionadas con la obtencin y el otorgamiento de prestamos.
EL COMERCIO.-
EL AHORRO.-
LA INVERSION.-
El motivo principal para mantener bajas las tasas de inters en los pases en
desarrollo es el estimulo a la inversin. Aqu la interrogante es hasta donde se logra dicho
objetivo. La respuesta tiene que tener en cuenta el efecto de las tasas de inters sobre el
volumen y la productividad de la inversin.
SESION 2
3
Manual del Alumno
TASA DE INTERES
OBJETIVO.-
Reconocer los diferentes tasas de inters
TASA DE INTERS.-
Es el precio que se paga por el uso del dinero ajeno, expresado en porcentaje.
Es la tasa bsica o aparente y sirve de base para efectuar los clculos pertinentes en
las diversas operaciones financieras.
Ip= ip * m
TASA EFECTIVA
Es la tasa que resulta de dividir o radicar las tasas de inters nominal o efectiva en
funcin al periodo de capitalizacin o conversin de los intereses.
Ip = in /m
OBJETIVO.-
Reconocer los diferentes tasas de inters
TASA DE INFLACION
La tasa de inflacin es una tasa efectiva, indicadora del crecimiento sostenido de los
precios de los bienes y servicios de la economa, en un periodo de tiempo determinado,
calculado por el instituto Nacional de Estadstica e Informtica ( INEI ).
F = (( 1 + i )n 1 )
Donde :
F = tasa de inflacin.
I = tasa efectiva.
N = periodo de tiempo.
TASA REAL
La tasa real pretende medir en que grado de inflacin distorsiona los costos o
rentabilidades nominales quitndole ala tasa efectiva el efecto de inflacin.
R = (( 1 + i ) / ( 1 + f )) - 1
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Manual del Alumno
SESION 4
INTERES SIMPLE
Objetivo :
Definicin :
INTERES
I=Pxixn
Donde:
I = Inters
P = Capital inicial
i = Tasa de inters
n = Tiempo
NOTA: Para aplicar esta formula la tasa de inters y el tiempo necesariamente deben esta
a la misma unidad de periodo.
S = P (1 + i x n)
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Manual del Alumno
Donde :
S = Monto final
P = Capital inicial
i = Tasa de inters
n = Tiempo
Ejm.
1- Calcular los intereses por un prestamos de 10,800 soles a pagarse en 11 meses y 11 das
fijado a la tasa simple semestral del 5,4%.
Datos
I= ?
P = 10,800
i = 5,4% semestral = 0,054
n = 11 meses y 11 das
2- Calcular el saldo de una cuenta de ahorros cuyo deposito es de 1,900 soles y permanece
7 meses y 12 das ganando intereses a la tasa simple del 4,8% bimestral.
Datos
S= ?
P = 1,900
i = 4,8% bimestral
n = 7 meses y 12 das
EJERCICIOS
1- Que prstamo debe otorgar en el plazo de 1 ao, 1 mes y 1 da para poder cobrar
intereses es de 680 soles a la tasa simple trimestral del 9,6%
Rpta = 1,630.43
2- A que tasa de inters simple quincenal se podr depositar 11,480 soles para poder
obtener una ganancia de 1.060 soles en el plazo de 10 meses y 10 das.
Rpta = 44,6%
3- Que deposito debe realizarse en el banco para que al plazo de 2 aos, 5 meses y 9 das
pueda acumularse la suma de 15,900 soles sabiendo que los intereses se estableci a la
tasa simple del 15% anual.
Rpta = 11,637.69
4- Durante que tiempo se debe otorgar un prstamo de 6,700 soles para poder cobrar 8,200
cuyos intereses se fijan a la tasa simple del 1,7% quincenal.
Rpta = 13 quincenal y 2 das.
SESION 5
Objetivo :
Definicin :
S = P (1 + ief)n
Donde :
S = Monto final
P = Capital inicial
ief = Tasa de inters efectiva
n = Periodo de tiempo
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Manual del Alumno
SESION 6
ANUALIDADES
OBJETIVO.-
Reconocer y definir las diversas clases de anualidades
Es aquel factor que permite capitalizar un valor determinado por un periodo dado
dependiendo de la tasa de inters.
X Y
if
n1 n2
n
FSC = (1 + if )n
if
Donde :
n
y = X . FSC
if
Si :
y = Valor capitalizacin o futuro.
X = Valor actual o presente.
n = Periodo de capitalizacin.
1) Si una deuda se estableci pagar hoy S/. 3,420.- , pero se acuerda pagar con mora
dentro de 25 das fijndose los intereses a la ifa = 18% .
X= 3,420 Y= ?
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Manual del Alumno
hoy ifa = 18% = 0.18 25d +
25d
y = X . FSC
0.000459868
= 3430 . (1.000459868)25
= 3420 x 1.011560369
y = 3459.54 aprox.
2) Si el saldo de una cuenta de ahorros es de S/. 9780.- , Determinar cuanto seria el saldo
dentro de 1m y 10d , sabiendo que los intereses que paga el banco en ahorros es del
10.5% efectiva anual.
50d
y = X . FSC
0.000277387
= 9780 . (1.0002773878)50
y = 9916.57 aprox.
NOTA: Se puede convertir el tiempo a meses, tambin sale el resultado.
X Y
if
n1 n2
n
FSA = (1 + if )-n
if
Donde :
n
X = y . FSA
if
Si :
y = Valor capitalizacin o futuro.
X = Valor actual o presente.
n = Periodo de actualizacin.
1) Si el saldo de una cuenta cte. Es de S/. 3,820.- hoy da, averiguar el saldo hace 18 das
sabiendo que no hubo movimiento y la taza de inters que fija el banco para esta cuenta
es del 9.6% efectiva anual.
X= 1,850 . (1.001500236)-22
X = 1789.98 aprox.
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Manual del Alumno
SESION 7
ANUALIDADES
OBJETIVO.-
Reconocer y definir las diversas clases de anualidades
Es aquel factor que permite actualizar 2 o mas cuotas iguales que se encuentran en
intervalos de periodos iguales.
n n
FAS = (1 + if ) -1
if if (1 + if )n
Donde :
n
P = R . FAS
if
Si :
P = Capital a valor actual
R = Cuotas constantes.
n = # de cuotas a actualizar.
10
P = R . FAS
0.0325
= 700 (1.0325)10 1
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Manual del Alumno
10
0.0325 (1.0325)
= 700 x 8.42239508
P = 5,895.68 aprox.
2) Si una deuda se acord pagar en 15 cuotas quincenales de $350.- c/u. Determinar
cuanto se pagara por las 5 ultimas cuotas si se desea pagar conjuntamente con la
dcima cuota sabiendo que los intereses se fijan a la ifm = 3%.
ifm = 3% = 0.03
ifq = 1.03 - 1 = 0.014889157
Rta = R + X
5
= R + R . FAS
0.014889157
Es aquel factor que permite capitalizar 2 o mas cuotas iguales que se encuentra en
intervalos de periodos iguales en forma consecutiva.
n n
FCS = (1 + if ) -1
if if
Donde :
n
S = R . FCS
if
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Manual del Alumno
Si :
S = Valor capitalizacin o Valor futuro.
R = Cuota cte.
n = # de cuotas a capitalizar.
1) Si una deuda se estableci pagar en 8 cuotas bimestral de $600.- c/u. Determinar cuanto
se pagara por las 5 ultimas cuotas, si se cancelara al final de la operacin en forma
conjunta, sabiendo que los intereses se fijan a la tasa del 7% bimestral.
5
S = R . FCS
0.07
= 600 . (1.07)5 1
0.07
= 600 x 5.75073901
S = 3,450.44
2) Un cliente de CARSA firma 10 letras de $ 450 c/u por la compra de una refrigeradora a
crdito cuyos pagos deben darse mensualmente, se sabe que el cliente dejo de pagar la
2da y 3ra cuota y desea hacerlo al momento de pagar la ultima cuota. Cuanto pagara
por dicha cuotas retrasadas si el acreedor cobra intereses a la tasa bancaria del 36%
efectiva anual.
Y = 1090.79 aprox.
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Manual del Alumno
Es aquel factor que permite determinar cuotas iguales en intervalos de periodos iguales
a partir de un valor futuro o de un monto.
n
FFA = if
if (1 + if )n -1
Donde :
n
R = S . FFA
if
Si :
R = Cuota constante.
S = Valor futuro o monto.
n = # de cuotas a amortizar.
1) Si una letra de cambio fijo pagar a 180 das $10,000.- Determinar cuanto se pagara
mensualmente en dicho plazo si se desea amortizar a la ifm del 3.1%.
= 10,000 x 0.154209794
2) Que deposito debe realizarse mensualmente durante 2 aos para lograr formar un
capital de $ 20,000.- si el banco paga intereses a la ifa del 10.5%.
24
R = S . FFA
ifm
= 20,000 0.008355156
(1.008355156)24 1
= 20,000 x 0.037801858
R = 756.04 aprox.
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Manual del Alumno
SESION 8
ANUALIDADES
OBJETIVO.-
Reconocer y definir las diversas clases de anualidades
Es aquel factor que permite determinar un flujo de cuotas iguales a partir de un capital.
n n
FRC = (1 + if )
if (1 + if )n -1
Donde :
n
R = P . FRC
if
Si :
R = Cuotas constantes.
P = Capital (Deuda, prstamo, crdito, etc.)
n = # de cuotas a pagar.
= 10,000 x 0.1845975
Contado : $4,200.-
Inicial : 600.-
P = Crdito : $3,600.-
n = 12 mensuales
12
R = P . FRC
Ifm
= 3,600 x 0.098051598
SESION 9
OBJETIVO.-
Representar las formas de pago de una deuda a plazos.
CUOTAS CONSTANTES.-
Ejemplo.-
Un banco otorga un prstamo de 4000 soles cuyo periodo de pago es de 5 meses, a la tasa
efectiva mensual del 23% .Preparar el cuadro de cuotas constantes.
Solucin.-
R = 1426,80
SESION 10
CUADRO DE SERVICIO DE UNA DEUDA
OBJETIVO.-
Reforzar los conocimientos sobre mtodos de pago de una deuda.
CUOTAS DECRECIENTES.-
Ejemplo.-
Un banco otorga un prstamo de 4000 soles cuyo periodo de pago es de 5 meses, a la tasa
efectiva mensual del 23% .Preparar el cuadro de cuotas decrecientes.
Solucin.-
Amortizacin = 4000
5
Amortizacin = 800
CUOTAS CRECIENTES.-
Ejemplo.-
Un banco otorga un prstamo de 4000 soles cuyo periodo de pago es de 5 meses, a la tasa
efectiva mensual del 23% .Preparar el cuadro de cuotas crecientes.
Solucin.-
SESION 11
PERIODO DE GRACIA
OBJETIVO.-
Dar a entender las facilidades y variantes de pago.
CUOTAS CONSTANTES
EJEMPLO.-
Un banco otorga un prstamo de 11200 soles a la tasa efectiva mensual de 20% cuyo,
periodo de pago es de 8 mese incluido 3 meses de periodo de gracia .Preparar el cuadro de
cuotas constantes para :
a.- con pago de intereses durante el periodo de gracia
b.- sin pago de intereses durante el periodo de gracia
solucion.-
OBJETIVO.-
Desarrollar el concepto de gracia en otros mtodos de pago
CUOTAS DECRECIENTES
EJEMPLO.-
Un banco otorga un prstamo de 11200 soles a la tasa efectiva mensual de 20% cuyo,
periodo de pago es de 8 mese incluido 3 meses de periodo de gracia .Preparar el cuadro de
cuotas decrecientes para :
a.- con pago de intereses durante el periodo de gracia
b.- sin pago de intereses durante el periodo de gracia
solucion.-
SESION 13
OBJETIVO.-
Formalizar las nomenclaturas usadas en la evaluacin de un proyecto.
EVALUACION DE PROYECTO
similar
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Manual del Alumno
Evaluacin de Privada
Evaluacin Evaluacin
Econmica Financiera
F.C.E F.C.F
Duros
Son los mnimos indicadores con los que debe contar un proyecto.
VPB VPC
n
VAN = Bi - Invers.
i =1 1 + T.D n
B1 B2 B3 B4
Py normal
1 2 3 4
Inversin
Beneficios los sgts aos
Puede ser:
VAN > 0
=0
<0
Si :
VAN > 0 estara que los beneficios actualizados , son mayores a los costos
actualizados. En este caso se acepta el Py.
VAN = 0 los beneficios actualizados son iguales a los costos actualizados.
Hacer un mayor anlisis del Py . / segn libros no acepta el PY.
VAN < 0 se rechaza el Py.
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Manual del Alumno
SESION 14
OBJETIVO.-
Confirmar la decisin tomada anteriormente con el VAN
VPC = VPB
n
Inv = Bi
i =1 (1 + T.D) n
Inv = Inversin T/ R
29
Manual del Alumno
Interpretacin:
Si TIR > TR mnima deseada, nos estara diciendo que el inters equivalente sobre el
capital que el proyecto genera, es superior al inters mnimo aceptable, en este caso el
Py se acepta.
Si TIR = TR md, entonces se podr decir que el proyecto es indiferente.
Si TIR < TR md, significa que el Py, es menor al que se obtendr en otra alternativa de
inversin y por lo tanto se rechaza el Py.
SESION 15
OBJETIVO.-
Formalizar las nomenclaturas usadas en la evaluacin de un proyecto.
B/C= VPB
VPC
B/C > 1
=
<
Interpretacin:
30
Manual del Alumno
Si B/C > 1 entonces nos indicara que los beneficios actualizados son mayores que los
gastos actualizados y por lo tanto el Py se debe llevar acabo.
Si B/C = 1 entonces nos indicara que los beneficios actualizados son iguales a los
costos actualizados, por lo tanto es indiferente y se recomendara profundizar en los
estudios
Si B/C < 1 nos indicara que los beneficios actualizados son menores a los costos
actualizados. Por lo tanto se rechaza el Py.
PERIODO DE RETORNO
Flujo de Caja.- Se debe trabajar con monedas de igual valor adquisitivo. Se tienen 2
alternativas, se trabaja a precios corrientes o precios constantes .
Dolarizar la economa