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AO DEL BUEN SERVICIO AL CIUDADANO

FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS


ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

TEMA : Anlisis de Estado de Situacin Financiera y el Estado de


Resultados mediante el mtodo horizontal y vertical. NIC 16,
Caso Prctico.

CURSO : Anlisis de Estados Financieros

DOCENTE : CPCC. Ausver Saavedra Vela

INTEGRANTES : -Luque Sajam Jakelin


-Monteza Snchez Liliana
-Vsquez Ruz Anita Milagros

CICLO : VI

2017-II
INTRODUCCIN
Los distintos tipos de exmenes a que puedan ser sometidos los Estados
Financieros de las empresas, sean estas industriales, comerciales o de servicios,
constituyen, sin la menor duda, tema de especial importancia y de constante
inters. Tcnicas de evaluacin que igualmente pueden ser aplicadas a los
Estados Financieros de las entidades financieras e incluso de los entes
conformantes del sector Pblico.
Ante la necesidad de mantener un equilibrio entre las inversiones y las
obligaciones, a corto y largo plazo, es preciso estudiar el comportamiento de la
entidad derivado de las transacciones que esta realiza en un medio econmico;
asimismo, habr de analizarse los factores que intervienen, favorables o
desfavorables en la produccin y comercializacin de bienes, o prestacin de
servicios, cuyos resultados, positivos o negativos, incrementan o reducen la
participacin de los recursos propios y de terceros puestos a disposicin de esta,
modificaciones que han de reflejarse en su estructura financiera y por ende
incidirn, en beneficio o en detrimento de su liquidez solvencia o rentabilidad.
El objetivo del anlisis financiero es, por lo tanto, el examen de las condiciones
de realizacin de tal equilibrio. Sin embargo, es dificultoso eliminar los
movimientos, razn por la cual el anlisis financiero recurre normalmente a la
contabilidad a fin de obtener las informaciones de carcter financiero.
Por lo general la informacin es recibida a travs de los Estados Financieros,
utilizndose con mayor frecuencia el Estado de Situacin Financiera y es Estado
de Resultados. De esta forma, el anlisis es efectuado en trminos de saldos,
mientras que el problema financiero est determinado por la interrelacin de los
flujos monetarios.
Empero, es de sealar que una aproximacin semejante se justifica en la medida
en que la vida del ente econmico se sustenta en la naturaleza y composicin
de sus recursos; es decir de los saldos que dispone. Las variaciones de saldos
son provocadas por el conjunto de flujos monetarios resultantes de las
operaciones de intercambio y financieras efectuadas por la entidad.
Cabe indicar, que el anlisis financiero desde el montos que se apoya en la
informacin contable, no debe ser calificado como un instrumento infalible para
evaluar la gestin financiera de la entidad sino ms bien como un conjunto de
tcnicas que nos permite tener una idea de los resultados de su gestin en un
periodo que nos permite tener una idea de los resultados de su gestin en un
periodo determinado, toda vez que los estados Financieros, antes de expresar
una posicin financiera, basada en una precisa y rigurosa demostracin
matemtica, reflejan hechos econmicos, factibles de ser cuantificados,
apoyados en una combinacin de convencionalismos contables y estimaciones
personales, las cuales han de influir al llevar a cabo la evaluacin.
A lo anteriormente expresado, es importante agregar que las cifras contenidas
en los Estados Financieros representan por lo general valores histricos y no
valores actuales dado que la moneda, instrumento de medicin en contabilidad,
en muchos casos, carece de estabilidad por el constante cambio de su poder
adquisitivo, por lo tanto la situacin financiera a a fecha de su presentacin
estar afectada por las fluctuaciones de la moneda.
El anlisis financiero estar ms cercano a cumplir su cometido en la medida
que se apoye en criterios que permitan, por un lado, apreciar los efebos en pro
o en contra resultantes de la utilizacin de los recursos financieros; y por otro
lado, proporcionar elementos de juicio para la toma de decisiones.

CAPTILO I
ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
Anlisis e Interpretacin.
Todo ser pensante tiene especial preferencia por las frmulas que lo conduzcan
a los resultados infalibles, sin tener que esforzar su raciocinio. Sin embargo, los
Estados Financieros representan situaciones o resultados producidos por la
condensacin de datos que constituyen informes de un contenido muy complejo
desde el punto de vista de la economa de la entidad. Todo esto hace que el
anlisis e interpretaciones de los Estados Financieros requieran el uso
indispensable de la razn.
Al valernos de los medios o mtodos de anlisis, debemos tener presente, que
los mtodos de anlisis por ms avanzados que sea, no dejan de ser una tcnica
contable que nos conduce a la elaboracin de los Estados Financieros; y que por
consiguiente, el juicio personal, conjugado con la experiencia y el conocimiento
de los dems factores que intervienen en relacin con la entidad ser el que en
ltima instancia nos va a ofrecer la forma ms correcta de acercarnos a la
realidad.
El anlisis de Estados Financieros consiste en el estudio de las relaciones entre
los diversos elementos de datos contables como punto de inicio para extraer
nuestras propias conclusiones sobre los anlisis realizados.
Mientras que el anlisis de los Estados Financieros se apoya en mtodos que
con el avance en la historia se van perfeccionando o sofisticando, sin dejar por
ello de ser un procedimiento mecnico de datos; en tanto que las interpretacin
de estos en un proceso mental para el cual no existe substituto mecnico o
rutinario.
Usuarios de la Informacin Financiera
Teniendo en cuenta los efectos de la informacin financiero sobre los usuarios,
es de considerar que los que interesa a cada uno, en mayor o menor grado, es
fundamentalmente informarse sobre el resultado actual de la entidad, su
evolucin en el pasado y su proyeccin en el futuro, ya sea por la decisin a
tomar o por el inters que est directamente en juego.
As tenemos por ejemplo, que los usuarios de la informacin financiera
correspondiente a una empresa se pueden clasificar en:

Objetivos del Anlisis Financiero


El estudio de todos los factores que interviene, positiva o negativamente, en los
procesos de la produccin y la comercializacin de bienes o en la prestacin de
servicios, es constante inquietud de quienes de una u otra forma participan en el
quehacer econmico de la sociedad, toda vez que los resultados, positivos o
negativos, de tales procesos incrementarn o reducirn los valores patrimoniales
o modificarn la composicin de stos en provecho o en desmedro de la liquidez
o solvencia de la entidad.

Uno de los objetivos esenciales de la gestin financiera es la bsqueda


permanente del equilibrio financiero, es decir, la adecuacin constante de todos
los flujos monetarios, que permitan la medicin de la rentabilidad de los capitales
invertidos.

El anlisis financiero tiene, por lo tanto, como objetivo examinar las condiciones
de la realizacin de ste equilibrio.

Sin embargo, es dificultoso, de limitar los movimientos, por lo que el anlisis


financiero recurre en forma obligada a la tcnica contables para obtener las
informaciones de carcter financiero, mediante los Estados Contables
respectivos.

Cabe sealar que es necesario comprende las informaciones que proporciona la


contabilidad para poder interpretarlos y, sobre todo, saber utilizarlos.

ste ltimo, es tener muy presente a fin de diferenciar el anlisis contable del
anlisis financiero.

La gestin financiera no es una simple contabilidad expresada en trminos


monetarios.

Mientras que la contabilidad es una tcnica de registro basada en la constatacin


de los hechos econmicos, en tanto que la gestin financiera implica de hecho
una accin.

Fases para analizar


El anlisis financiero requiere de las siguientes fases:

1. Preparacin o recoleccin de datos


2. Aplicacin de los mtodos de anlisis
3. Coordinacin de los resultados del anlisis
4. Interpretacin de los resultados del anlisis
5. Sugerencias basadas en la interpretacin

1. Preparacin o recoleccin de datos: habr de reunir aquello que nos


interesa reunir.

1. Aplicacin de los mtodos de anlisis: adoptamos procesos, frmulas,


comparaciones, etc., que nos dan elementos para el estudio de investigacin.

2. Coordinacin de los resultados del anlisis: interrelacionamos los


resultados obtenidos por la aplicacin de los mtodos de estudio, a fin de
facilitar las conclusiones.

3. Interpretacin de los resultados del anlisis: Extraemos nuestras propias


conclusiones sobre los estudios realizados.

4. Sugerencias basadas en la interpretacin: Presentaremos


recomendaciones a modo de soluciones para corregir, mantener, expandir,
etc., situaciones de la empresa
CAPTULO II
ANLISIS DEL ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA
Sabemos que el Estado de Situacin Financiera es un Estado Financiero que
nos muestra cmo se encontraba, o encuentra, la situacin financiera de una
determinada empresa en un momento igualmente determinado.

Si iniciamos el estudio de ese Estado Financiero de una empresa no financiera


a fin de conocer detalles de aquella, estaremos analizando el estado de Situacin
Financiera; el anlisis es un proceso por el cual se observa cada parte.
Conociendo las partes se llega a conclusiones de un todo.

Siendo el Estado de Situacin Financiera el resultado de la conjugacin de las


diferentes partes de un sistema de datos que registra la contabilidad, es preciso
extraer de l lo que nos interesa conocer, mediante la aplicacin de tcnicas
especiales.

Obviamente precisamos, en muchos casos, reestructurar los datos que ellos


presentan, sin alterar su fondo o esencia, de forma tal que se cuente con una
estructura de la cual se obtengan comparaciones que nos conduzcan al estudio
de las relaciones existentes entre dichos elementos.

As por ejemplo, si deseamos conocer la capacidad de endeudamiento a corto


plazo de una empresa no financiera, es necesario extraer del Estado de
Situacin Financiera datos de partidas corrientes que nos lleven a conclusiones
correctas.

Por lo tanto, el anlisis financiero del Estado de Situacin Financiera es el estudio


de su conformacin o estructura, as como de su evolucin o de variacin con
respecto a otros periodos, en forma parcial, o total a travs de la desagregacin
de elementos o mediante la agrupacin de datos para obtener relaciones que
nos lleven al conocimiento financiero de un ente econmico a una fecha dada,
en ste caso de una empresa no financiera.

Estructura con Fines de Anlisis

Cuando en un Estado de Situacin Financiera de una empresa no financiera


examinamos la movilizacin de dinero o lo que en l se va a transformar, decimos
que es un anlisis financiero, por ejemplo:
La circulacin es casi siempre as: se compra mercadera al contado o al crdito,
al proveedor, se vende al contado o al crdito, se cobra lo que se vendi a plazo
y se paga lo que se compr a plazo, volvindose a comprar, vender, cobrar y
pagar en sucesivas veces.

Tal rotacin, en sus expresiones ms variadas, demanda un anlisis; empero,


para efectuarlo, es necesario un agrupamiento previo de los elementos
componentes del estado de Situacin Financiera, observando su
comportamiento con relacin al dinero, es decir, las cuentas de activo se
clasificar siguiendo un orden de disponibilidad decreciente, en tanto, que las
cuentas de pasivo de acuerdo a su exigibilidad decreciente.

Si en funcin de la aplicacin y procedencia del dinero estructuramos el Estado


de Situacin Financiera diremos, en trminos generales, que:

El Estado de Situacin Financiera como se puede apreciar, en forma genrica,


se compone de activo y pasivo, por lo que las subdivisiones que se derivan de l
podran interpretarse como conjuntos separados, cuando en realidad se trata de
una unidad compuesta de subconjuntos.
Hemos expresado en prrafos anteriores, que para efectuar el anlisis parcial o
total del Estado de Situacin Financiera es necesario un reordenamiento de los
diferentes elementos en el contenido, en atencin a la movilizacin de dinero;
por lo que, para el presente estudio, sin significar un esquema nico y rgido,
partimos de la agrupacin siguiente:

CAPTULO III
ANLISIS DEL ESTADO DE RESULTADOS
Introduccin al Anlisis
En principio, el Estado de Resultados nos informa, de manera resumida, sobre
las reparaciones efectuadas en una entidad durante un periodo, por lo general
doce meses, y el producto o rendimiento neto de las mismas.
Al igual que el Estado de Situacin Financiera, los elementos conformantes del
Estado de Resultados provienen de la contabilidad, por lo que ser tambin
necesario reestructurar los datos que ellos presentan, sin modificar su ausencia,
a efectos de contar con una estructura que nos permita hacer comparaciones y
analizar las relaciones entre dichos elementos.
La comparacin del Estado de Resultados de dos periodos o ms, proporciona
informacin sobre los aumentos disminuciones que se produjeron en los diversos
elementos de ingresos y gastos incurridos. Variaciones que interpretadas a la luz
de todas las circunstancias concurrentes, pueden ser base para valorizar los
resultados logrados y formular las normas financieras y operacionales, que se
han de seguir en futuros ejercicios.
Dado que las variaciones en el Estado de Resultados, como en el Estado de
Situacin Financiera, se expresan en unidades monetarias, las limitaciones
sealadas para este ltimo, tambin son inherentes. Las deducciones derivadas
de las interpretaciones del estado de Resultados comparativo sern correctas
cuando el estudio de tales cambios se haya efectuado contando con la
informacin adicional necesaria que explique el porqu de las variaciones.
Cuando nos referimos al estado de situacin financiera expresamos que, para
los estados a ser comprados en l tiempo, no era necesario que sean iguales los
periodos que median entre dos Estados de Situacin Financiera. En cambio,
para la comparacin de dos o ms Estados de Resultados es muy importante la
seleccin de las fechas en que se determinen los valores o datos a ser
analizados.
El periodo debe ser preferentemente anual, debido a que este estado se refiere
a los movimientos registrados en las cuentas de resultados durante cierto tiempo.
Para que la comparacin sea lgica, es necesario que los Estado de Resultados
a ser comparados correspondan a tiempos iguales, dado el carcter acumulativo
de las diferentes elementos que lo integran.
Cabe sealar que para hacer un correcto anlisis del Estado de Resultados,
respecto a otros ejercicios, es necesario la confirmacin de la uniformidad o
consistencia en la aplicacin de los principios de contabilidad generalmente
acepados, en la formulacin de los Estados Financieros, dado que los cambios
en la elaboracin de los Estados Financieros, reflejaran una sustancial diferencia
de los resultados obtenidos.
Por ejemplo, resultara impropia la comparacin de los Estados de Resultados,
de una empresa no financiera, sin tener en cuenta y ponderar debidamente los
efectos producidos en los resultados, por el cambio en: valuacin de las
existencias; mtodos de depreciacin de bienes del activo fijo; amortizacin de
intangibles, base para el clculo y aplicacin de los ingresos, costos y gastos
diferidos; bases para el clculo y aplicacin de los ingresos, costos y gastos
diferidos; bases para el clculo y aplicacin de los gastos indirectos de
produccin y de los costos de distribucin, entre otros.
Estructura con fines de Anlisis
Cuando hemos hablado en acpite anterior de la estructura del Estado de
Situacin Financiera, expresamos que dicho estado financiero es un conjunto
compuesto de subconjuntos. El correspondiente Estado de Resultados tambin
es un conjunto, compuesto principalmente de dos subconjuntos: Ingresos y
Gastos.

ESTADO DE RESULTADOS
(Subconjunto) (Subconjunto)
INGRESOS GASTOS

Tales subconjuntos con fines de anlisis financiero, demandan un agrupamiento


previo teniendo en cuenta su relacin con la actividad de la empresa, es decir,
su incidencia, en mayor o menor grado, en la gestin econmica, en funcin de
la procedencia de los ingresos y de los gastos incurridos: inherentes o eventuales
al giro del negocio.

En tal sentido los subconjuntos antes sealados en una empresa no financiera


los podemos clasificar en:

EGRESOS INGRESOS
Egresos Inherentes Al Giro Del Negocio: Ingresos Inherentes Al Giro Del Negocio:
Costo de venta Ventas
Gasto de venta Ingresos financieros
jnjbj
Gastos financieros Gastos administrativos
Gastos administrativos Descuentos y rebajas obtenidas
Descuentos y rebajas concedidas Ingresos varios

Egresos excepcionales o eventuales Egresos excepcionales o eventuales

Costo neto de enajenacin activos Enajenacin de activos inmovilizados


inmovilizados Recuperacin de cuenta de valuacin
Impuestos atrasados y/o adicionales Otros gastos de gestin
Otros gastos de gestin

De la diferencia entre los ingresos y los egresos se obtendr la utilidad o prdida


de gestin econmica de la empresa. Ser utilidad cuando los ingresos superen
a los egresos, en tanto, ser perdida si los gastos son mayores que los ingresos.
Hemos expresado en prrafos anteriores, que para efectuar el anlisis financiero
del Estado de Resultados es necesario un reordenamiento de los diferentes
elementos en el contenido, en relacin a su participacin continua o espordica
en la gestin econmica de la empresa.
Para el correspondiente anlisis, sin que por ello se le interprete como nica y
rgida, se puede partir de la estructura siguiente:
.

ESTADO DE RESULTADOS
(Empresa no financiero)

Ventas Netas
Menos:
Costo De Ventas ------------
Utilidad(O Perdida) Bruta En ventas
Gastos De Ventas ------------
Utilidad (O Prdida) En Ventas
Gastos de administracin ------------
Gastos Financieros ------------ ------------
Ms:
Ingresos Financieros
Ingresos Varios ------------ ------------
Utilidad (O Prdida) De Operacin
Ingresos Excepcionales
------------ ------------
Menos:
Egresos Excepcionales ------------ ------------
Utilidad Antes De Impuestos
(*) Impuesto A La Renta
------------
Utilidad Neta Del Ejercicio
------------
(*) Solo en el caso que el resultado del ejercicio sea Utilidad

CAPTULO IV
MTODOS DE ANLISIS FINACIERO

El anlisis financiero dispone de dos herramientas para interpretar y analizar los


estados financieros los cuales se denominan anlisis horizontal y anlisis
vertical.

Anlisis vertical

El anlisis vertical consiste en determinar el peso proporcional (en porcentaje)


que tiene cada cuenta dentro del estado financiero analizado. Esto permite
determinar la composicin y estructura de los estados financieros.

El anlisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer si una


empresa tiene una distribucin de sus activos equitativa y de acuerdo a las
necesidades financieras y operativas.
Por ejemplo, una empresa que tenga unos activos totales de 5.000 y su
cartera sea de 800, quiere decir que el 16% de sus activos est
representado en cartera, lo cual puede significar que la empresa pueda
tener problemas de liquidez, o tambin puede significar unas equivocadas
o deficientes Polticas de cartera.

El objetivo del anlisis vertical es determinar qu porcentaje representa cada


rubro y cada cuenta respecto del total, para esto se debe dividir la cuenta o rubro
que se quiere determinar, por el total y luego se procede a multiplicar por 100.

Ejemplo: Si el total del activo es de $ 200,00 y el disponible es de $ 20,00


entonces tenemos (20/200)*100 = 10 %, es decir que el disponible representa el
10 % del total de los activos.

El anlisis vertical permite identificar con claridad cmo estn compuestos los
estados contables. Una vez determinada la estructura y composicin del estado
contable, se procede a interpretar dicha informacin.

Cada empresa es un caso particular que se debe evaluar individualmente, puesto


que no existen reglas que se puedan generalizar, aunque si existen pautas que
permiten vislumbrar si una determinada situacin puede ser negativa o positiva.

Se puede decir, por ejemplo, que las disponibilidades (caja y bancos) no deben
ser muy representativas, puesto que no es rentable tener una gran cantidad de
dinero en efectivo en la caja o en el banco donde no est generando rentabilidad
alguna. Toda empresa debe procurar no tener ms efectivo de lo estrictamente
2 necesario, a excepcin de las entidades financieras, que por su objeto social
deben necesariamente conservar importantes recursos en efectivo.

Las inversiones, siempre y cuando sean rentables, no presentan mayores


inconvenientes en que representen una proporcin importante de los activos.

Quizs una de los rubros ms importantes, y al que se le debe prestar especial


atencin es al rubro de Crditos por Ventas, toda vez que este rubro representa
las ventas realizadas a crdito. Esto implica que la empresa no reciba el dinero
por sus ventas, en tanto que s debe pagar una serie de costos y gastos para
poder realizar las ventas.

Debe existir un equilibrio entre lo que la empresa recibe y lo que gasta, de lo


contrario se presenta un problema de liquidez el cual tendr que ser financiado
con endeudamiento interno o externo, lo que naturalmente representa un costo
financiero que bien podra ser evitado si se sigue una poltica de cartera
adecuada.

Otro de los rubros importantes en una empresa comercial o industrial, es el de


Bienes de Cambio, que en lo posible, debe representar slo lo necesario. Las
empresas de servicios, por su naturaleza prcticamente no tienen inventarios.

Los Activos fijos o Bienes de Uso, representan los bienes que la empresa
necesita para poder operar (Maquinaria, terrenos, edificios, equipos, etc.), y en
empresas industriales y comerciales, suelen ser representativos, pero no en las
empresas de servicios.

Respecto a los pasivos, es importante que los Pasivos corrientes sean poco
representativos, y necesariamente deben ser mucho menor que los Activos
corrientes, de lo contrario, el Capital de trabajo de la empresa se ve
comprometido. Algunos autores, al momento de analizar el pasivo, lo suman con
el patrimonio, es decir, que toman el total del pasivo y patrimonio, y con
referencia a ste valor, calculan la participacin de cada cuenta del pasivo y/o
patrimonio. Frente a esta interpretacin, se debe tener claridad en que el pasivo
son las obligaciones que la empresa tiene con terceros, las cuales pueden ser
exigidas judicialmente, en tanto que el patrimonio es un pasivo con los socios o
dueos de la empresa, y no tienen el nivel de exigibilidad que tiene un pasivo,
por lo que es importante separarlos para poder determinar la verdadera
Capacidad de pago de la empresa y las verdaderas obligaciones que sta tiene.

As como se puede analizar el Estado de Situacin Fiannciera, se puede tambin


analizar el Estado de resultados, para lo cual se sigue exactamente el mismo
procedimiento, y el valor de 3 referencia sern las ventas, puesto que se debe
determinar cunto representa un determinado concepto (Costo de venta, Gastos
de administracin, Gastos de Financiacin, Gastos de Comercializacin,
Impuestos, Utilidad neta, etc.) respecto a la totalidad de las ventas. Los
anteriores conceptos no son una camisa de fuerza, pues el anlisis depende de
las circunstancias, situacin y objetivos de cada empresa. Una determinada
situacin que para una empresa puede ser positiva, puede que no lo sea para
otra, aunque en principio as lo pareciera. Por ejemplo, cualquiera podra decir
que una empresa que tiene financiados sus activos en un 80 % con pasivos, es
una empresa financieramente fracasada, pero puede ser que esos activos
generen una rentabilidad suficiente para cubrir los costos de los pasivos y para
satisfacer las aspiraciones de los socios de la empresa.
Ejemplo de Anlisis Vertical
Anlisis horizontal

En el anlisis horizontal, lo que se busca es determinar la variacin absoluta o


relativa que haya sufrido cada partida de los estados financieros en un periodo
respecto a otro. Determina cual fue el crecimiento o decrecimiento de una cuenta
en un periodo determinado. Es el anlisis que permite determinar si el
comportamiento de la empresa en un periodo fue bueno, regular o malo.

Para determinar la variacin absoluta (en nmeros) sufrida por cada partida o
cuenta de un estado financiero en un periodo 2 respecto a un periodo 1, se
procede a determinar la diferencia (restar) al valor 2 el valor 1. La frmula sera
P2-P1:

Ejemplo: En el ao 1 se tena un activo de 100 y en el ao 2 el activo fue de 150,


entonces tenemos 150 100 = 50. Es decir que el activo se increment o tuvo
una variacin positiva de 50 en el periodo en cuestin.

Para determinar la variacin relativa (en porcentaje) de un periodo respecto a


otro, se debe aplicar una regla de tres. Para esto se divide el periodo 2 por el
periodo 1, se le resta 1, y ese resultado se multiplica por 100 para convertirlo a
porcentaje, quedando la frmula de la siguiente manera: ((P2/P1)-1)*100

Suponiendo el mismo ejemplo anterior, tendramos ((150/100)-1)*100 = 50%.


Quiere decir que el activo obtuvo un crecimiento del 50% respecto al periodo
anterior.

De lo anterior se concluye que para realizar el anlisis horizontal se requiere


disponer de estados financieros de dos periodos diferentes, es decir, que deben
ser comparativos, toda vez lo que busca el anlisis horizontal, es precisamente
comparar un periodo con otro para observar el comportamiento de los estados
financieros en el periodo objeto de anlisis.
Ejemplo anlisis horizontal

Analicemos el siguiente Estado de Situacin Financiera

Las datos anteriores nos permiten identificar claramente cules han sido las
variaciones de cada una de las partidas del balance.

Una vez determinadas las variaciones, se debe proceder a determinar las causas
de esas variaciones y las posibles consecuencias derivadas de las mismas.
Algunas variaciones pueden ser beneficiosas para la empresa, otras no tanto, y
posiblemente haya otras con un efecto neutro.

Los valores obtenidos en el anlisis horizontal, pueden ser comparados con las
metas de crecimiento y desempeo fijadas por la empresa, para evaluar la
eficiencia y eficacia de la administracin en la gestin de los recursos, puesto
que los resultados econmicos de una empresa son el resultado de las
decisiones administrativas que se hayan tomado.

La informacin aqu obtenida es de gran utilidad para realizar proyecciones y fijar


nuevas metas, puesto que una vez identificadas las cusas y las consecuencias
del comportamiento financiero de la empresa, se debe proceder a mejorar los
puntos o aspectos considerados dbiles, se deben disear estrategias para
aprovechar los puntos o aspectos fuertes, y se deben tomar medidas para
prevenir las consecuencias negativas que se puedan anticipar como producto
del anlisis realizado a los Estados financieros.

El anlisis horizontal debe ser complementado con el anlisis vertical y los


distintos Indicadores financieros y/o Razones financieras, para poder llegar a una
conclusin acercada a la realidad financiera de la empresa, y as poder tomar
decisiones ms acertadas para responder a esa realidad.
En este documento slo se hizo el ejemplo con el Balance general. Para hacer
el anlisis a un Estado de resultados se sigue el mismo procedimiento y los
mismos principios, por lo que no debera presentar problema alguno.

Ejemplo de anlisis horizontal de un estado de Resultados

Diferencia entre Anlisis vertical y horizontal

El anlisis horizontal busca determinar la variacin que un rubro ha


sufrido en un periodo respecto de otro. Esto es importante para
determinar cundo se ha crecido o disminuido en un periodo de
tiempo determinado.

En anlisis verticidad, en cambio, lo que hace principalmente, es


determinar que tanto participa un rubro dentro de un total global.
Indicador que nos permite determinar igualmente que tanto ha
crecido o disminuido la participacin de ese rubro en el total global.

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