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ESTUDIO MACROECONOMICO ECUADOR

FECHA DE ENTREGA:

Integrantes:

Bastin de la Fuentes

Diego Ramrez

Camilo Solar

Javier Cortes

Asignatura: Macroeconoma

Carrera: Ingeniera Civil Industrial


Contenido
Resumen ............................................................................................................................................. 3
Abstract ............................................................................................................................................... 3
Objetivos ............................................................................................................................................. 4
Introduccin........................................................................................................................................ 5
Capitulo1 Actividad productiva ......................................................................................................... 6
Sector econmico ............................................................................................................................... 8
Baja del PIB por sector econmico ................................................................................................ 8
Componentes del gasto .................................................................................................................... 11
Mercado laboral ............................................................................................................................... 16
Actividad Petrolera ........................................................................................................................... 19
La produccin ecuatoriana de Petrleo ........................................................................................... 22
Poltica cambiaria ............................................................................................................................ 23
Tipo de cambio ............................................................................................................................. 23
Situacin Poltica en Ecuador ........................................................................................................... 25
Tasa de inters .................................................................................................................................. 27
Oferta Monetaria.............................................................................................................................. 28
Inflacin ............................................................................................................................................ 28
Curva de Phillips ............................................................................................................................... 30
Captulo 3 Finanzas Pblicas ........................................................................................................... 31
Gobierno Central .............................................................................................................................. 31
Captulo 4: Comercio exterior .......................................................................................................... 36
Anlisis de Importaciones 2008 2014 ........................................................................................ 36
Anlisis de Exportaciones 2008 2014 ......................................................................................... 40
Principales productos exportados no petroleros ...................................................................... 42
Anlisis principal producto exportado: Petrleo ...................................................................... 44
Principales pases de exportacin ............................................................................................. 46
Comparacin Importaciones Exportaciones .............................................................................. 47
Anlisis de Balanza Comercial 2008 2014 .................................................................................. 48
Conclusin ......................................................................................................................................... 51
Perspectivas ...................................................................................................................................... 52
Glosario ............................................................................................................................................. 54
Bibliografa ........................................................................................................................................ 55
Resumen

En este informe daremos a conocer una investigacin en profundidad del escenario macroeconmico
de ecuador con 25 aos de produccin (Q) donde se vern los bienes y servicios con sus respectivas
curvas, sin olvidar que Ecuador en los aos 90 dolarizo su pas, daremos a conocer las controversias
y porque el director del Banco Central de Ecuador toma esta decisin, tambin se analiz el sector
exterior, polticas monetarias antes y despus de dolarizar su moneda, inflacin que han tenido, tasa
de desempleo, saldo de cuenta corriente, donde recorreremos las distintas crisis que han influido en
su crecimiento y shock que como pas se han producido, estos estudios se demostrarn y analizarn
bajo el criterio de la IS-LM, y para terminar concluir la demostracin de inflacin y desempleo con el
modelo de Phillips.

Abstract

In this report will announce a research in depth of the macroeconomic scenario of Ecuador with 25
years of production (Q) where the goods will be and services with their curves, not forgetting to
Ecuador in the 1990s dollarized their country, we will announce the controversies and because this
decision is the director of the Central Bank of Ecuador, also analyzed the external sector , political
monetary before and after dollarization its currency, inflation that have had, rate of unemployment,
balance of has current, where will visit them different crisis that have influenced in its growth and
shock that as country is have produced, these studies is will demonstrate and will analyze low the
criterion of the IS-LM, and for end conclude the demonstration of inflation and unemployment with
the model of Phillips.
Objetivos

El objetivo principal de esta investigacin es realizar un estudio macroeconmico de Ecuador, con


un enfoque bajo las 4 miradas macroeconmicas en las fluctuaciones de mayor relevancia desde el
ao 1990 hasta la actualidad.
Introduccin

Ante la situacin de cambios que presenta la economa ecuatoriana, se vuelve necesario investigar
el crecimiento econmico en Ecuador y las polticas pblicas aplicadas al sector externo ecuatoriano
para el periodo desde el ao 2000 en adelante, poniendo nfasis en ciertos aos que involucraron
crisis mundiales.

En el estudio, el esquema de dolarizacin, ha permitido cierta estabilidad y confianza en los pilares


de la economa de Ecuador, sin embargo, no quedan realmente aseguradas en el mbito monetario.
Asimismo, la economa no est libre de sufrir desequilibrios interno y externos, sigue siendo
vulnerable por lo que se ha hecho, complicando cumplir con los objetivos de crecimiento planteadas
por las autoridades en las actuales condiciones econmicas. El crecimiento de la economa muestra
tasas con una disminucin, como se explicar en este trabajo.

En el caso de Ecuador, el desarrollo de su economa y el del sector externo, a lo largo del tiempo ha
pasado en un contexto mundial, que presenta persistencia de problemas econmicos, poltica,
deuda pblica y el descontento social. Mientras que, en el contexto nacional, la economa se ha
desenvuelto en un entorno inestable, el mismo que precede al proceso de dolarizacin en el ao
2000.

Adicionalmente, en el pas existe un alto componente importado, esto es que la demanda que
dispone Ecuador no es abastecida por la industria ecuatoriana, ya que no se ha logrado de manera
concreta un desarrollo que permita un fortalecimiento de la industria y de las necesidades locales,
en el cual se priorice e incentive la produccin local.

En consecuencia, el comportamiento de los agregados econmicos que miden la variacin de la


economa en su sector externo, como el caso de la Balanza Comercial, se muestra un deterioro en
los saldos. De acuerdo a los datos entregados del Banco Central, los nmeros indican que ha pasado
de un saldo positivo de 1.266 millones de dlares, en el ao 2008, a un saldo negativo de 1.788
millones de dlares el ao 2010, atenandose de forma considerable en el 2011 con un dficit que
registra 623 millones de dlares.

Por otro lado, en el contexto internacional se puede mencionar que el mayor impacto de la crisis
mundial a la regin ha sido en el canal comercial con una disminucin de las exportaciones de 23.9%
en el ao 2011 a 1.6% en el ao 2012, siendo este factor, solo un determinante del crecimiento.
Se incorpora en nuestro anlisis, una descripcin general de la condiciones de crecimiento o
deterioro del mercado mundial, para entregar una visin ms completa de los resultados de las
polticas aplicadas al sector externo en Ecuador, y del desempeo de su economa.

Capitulo1 Actividad productiva


En el ltimo tiempo, para ser ms especfico, en el periodo 2000 al 2006 se estimul un crecimiento
a un ritmo de 5.2%, exponiendo un notable desempeo con respecto a la crisis que se produjo en el
pas hasta el ao 1999, este quiebre son por motivos importantes donde se profundizara y se
entregara mayor informacin en el desarrollo del sector econmico. Este crecimiento es producido
en la demanda agregada (bienes y servicios del pas) donde involucra las exportaciones (su producto
ms fuerte es el petrleo crudo) con la cual se ha podido expandir en un 6.7% desde el 2000,
consumo privado a la que asciende a un 6%.1

si bien se sabe que Ecuador dolarizo su moneda lo que paso a depender de EE.UU, por la cual a
Ecuador le afecto fuertemente la crisis que tuvo estados unidos el ao 20082, donde se produjo la
explotacin del sector inmobiliario. Esta crisis se produjo porque EE.UU vena con una racha de
bonanza econmica, lo que llevo a una baja en la tasa de inters y una alza en viviendas. En conjunto
llevo a una alza de crditos hipotecarios sin restricciones que inclua a personas de riesgo donde
este efecto se tradujo en no pago de crditos, EE.UU trato de combatir este efecto, con un rescate
financiero lo que lo autorizo el secretario del Tesoro estadounidense a desembolsar alrededor de
700 mil millones de dlares destinados a financiar los crditos para poder salvar a bancos de la
quiebra. Esto percuti en Ecuador con incertidumbre as como en el resto del mundo, cayendo las
exportaciones e importaciones, donde su mayor ingreso es la exportacin de petrleo crudo, un alza
en los precios y en la tasa de inters hasta poder estabilizar la economa.

En el ao 2015 tiene una baja considerable en su producto interno bruto (PIB) que es el precio del
petrleo lo que complica la economa ecuatoriana. Esta baja segn analistas se produce por un
aumento de oferta de los principales socios de la OPEP3 (Organizacin de Pases Exportadores de
Petrleo). A principio del 2015 el precio del barril en dlares estaba a $91,4 terminando el ao a un
precio de $48. Esto se traduce en que la oferta y demanda del petrleo es manipulado por los
grandes productores y consumidores. Por lo que esta baja de precios provoca una reduccin en la
exportaciones netas, provoca un dficit en la cuenta corriente, por lo que el pas tiene menos
ingresos, suben los precios.

1
datos del Banco Central del Ecuador, la cual realiza estudios anuales, estos datos son de la memoria anual
2006.
2
datos del Banco Central de Reserva de El Salvador Departamento de Investigacin Econmica y Financiera,
estudio de la burbuja inmobiliaria en Estados Unidos.
3
revista el universo, con 95 aos de experiencia. "el petrleo cae y complica la economa de ecuador este
2015", publicado el domingo 4 de enero del 2015.
Sector econmico

En 1999 se produjo una crisis en donde la economa ecuatoriana sufri cambios drsticos en varios
aspectos econmicos que analizaremos a continuacin.
El PIB de Ecuador es sumamente voltil con respecto a sus aos como pas exportador e
importador, esto sumado a su gran fragilidad como economa a shocks externos, el hecho por el
cual en el ao 2000 provoco su dolarizacin.
En 1998 se produjo el fenmeno llamado Fenmeno del Nio, que afecto de sobre manera al
sector agrcola del pas en una baja del 7,3% respecto al PIB (fenmeno que afecto a gran parte de
los pases cercanos a Ecuador). El sector que se enfoca en la actividad petrolera, que son uno de los
sectores con ms peso en la economa del pas, bajaron un 11,27% respecto al PIB del pas4. En este
sentido la lectura que emerge del anlisis de una baja sustancial del PIB, por el sistema financiero,
debido a su liberacin, revocando un incremento en el ingreso de capitales, en donde creci la
tasa de crdito en un 80 y 60%, nominal y real respectivamente.
Debido a una baja en los precios del petrleo y su problema como estabilidad econmica y
su gran deuda con bancos, genero una gran incertidumbre en el resto del mundo, afectando las
exportaciones en un 35% debido al fenmeno del nio mencionado anteriormente, esto unido a la
crisis fiscal que provoco a los habitantes de ecuador sacar sus ahorros del banco, para convertirlos
en dlar (proceso realizado generalmente por habitantes en periodos de crisis e incertidumbre).
Esto provoc un aumento de deudas en crditos al banco central.
En 1998 se produjo un intento de slvate econmico, lo que provoco pago de crditos a
bancos prestamistas5, que a su vez contrajo un problema generalizado en su sistema financiero,
luego el tipo de cambio aumento por la compra excesiva de dlares lo que provoco que el Sucre
(moneda locas hasta esa fecha) se depreciara.

Baja del PIB por sector econmico

La industria manufacturera demostr una grave desaceleracin por disminuciones de produccin


en los subsectores como la electricidad, agua y gas.

4
http://www.eumed.net/cursecon/ecolat/ec/lavm-petr.htm
5
http://www.auladeeconomia.com/articulosot-14.htm
Por su parte en cuanto a los servicios gubernamentales evidenciaron una contraccin (diminucin)
hasta de un 15%.
Respecto a la disminucin de la industria manufacturera, guiado por las variaciones negativas en las
industrias de alimentos, textiles y maderas, las cuales cayeron un 1,2%, 7,9% y 1,3%
respectivamente.
La actividad econmica bajo en un 8%, por una contraccin en la actividad en el sector
privado, lo que no reflejo en las rehabilitaciones y reconstruccin vial en algunos sectores del pas.
El PIB decreci de sobre manera debido a una poca capacidad de demanda de la poblacin, que fue
por consecuencia de las restricciones de crdito impuestas por el banco central, bajando de un 9,7%
en el consumo de hogares y un 15,5% en administraciones pblicas.

Grafico 1.1. Contribucin econmica ecuador por sectores econmicos.


Fuente: Banco Central Ecuador
Luego de la crisis de 1999, el aumento de la agricultura fue de un 13,01%, esto guiado por la
dolarizacin que sufri el pas en dicho ao en donde el sector del consumo se ve influenciado por
un alza, debido a que la poblacin percibe mayor poder de compra, guiado por una seguridad de
que la moneda actual no se depreciar como el Sucre (moneda local antes de dolarizacin), debido
a la estabilidad que tiene EE.UU.
Respecto al sector de construccin el cual aumento un 8,42% al ao 2003 por fuertes
importaciones de materiales para la construccin de la OCP.6
Por su parte el sector agrcola aumento en un 2,05% debido al desarrollo de nuevos
productos como el banano, el caf entre otros, y a su vez aumento el sector del transporte en un
32,3% debido al crecimiento econmico y un aumento de consumo, mencionado anteriormente lo
que provoca un mayor gasto en vehculos particulares.

Grafico 1.2. Consumo privado por producto

6
http://www.eumed.net/cursecon/ecolat/ec/lav-bp2.pdf
Fuente: Banco Central Ecuador

Componentes del gasto


Ecuador viene con una economa creciente luego de la recesin de la crisis del 2008, lo que le ha
permitido un incremento en su PIB, permitindole ms ingresos y por lo tanto le ha permitido
aumentar su nivel de gasto de gobierno.

En el ao 2011 el PIB aumento en 8,62%, la cual fue anunciado por el BCE para el primer trimestre
de ese mismo ao, este crecimiento segn analistas del pas apunta que este crecimiento viene por
la incrementacin en la inversin pblica y el incremento en el gasto de capital. Esto se ve reflejado
en el aumento de la Formacin Bruta de Capital Fijo (FBKF)7, donde este pertenece a uno de los 6
componentes del PIB de ecuador. Segn cifras del BCE, la Formacin Bruta de Capital Fijo (FBKF)
aumento en conjunto con las exportaciones, donde la primera aumento en 16,17% y la segunda en
un 10%.

7
FBKF son partes del capital de una empresa que se invierten en bienes o servicios que quedaran vinculados
a ella de forma permanente, por ejemplo: maquinaria, patentes, entre otros.
Para poder complementar esta informacin, existen ciertos comentarios de personas importantes
del Ecuador la cual concuerdan con la descripcin anterior, que son los siguientes8:

"La Formacin Bruta de Capital Fijo, que tambin incluye la inversin del sector privado, segn
Ramiro Crespo, presidente de la consultora de mercado Analytica Securities, est formada en su
mayora por inversin estatal. Crespo asegura que el crecimiento hasta marzo tambin cont con
factores externos favorables, entre ellos enumera: los altos precios del petrleo, que rodearon los $
100, y el aumento de la demanda de productos desde el extranjero. Aade que durante ese periodo
tambin se increment el gasto corriente del Gobierno. Segn el Banco Central, el aumento en ese
valor fue 12%."

"Fausto Ortiz, ex ministro de Finanzas, establece que con ese ritmo de gasto, sumado a factores
como el precio del petrleo hara que este ao el crecimiento del PIB sea mayor al 5%, contrario al
incremento moderado que esperaba el sector privado. Segn las estimaciones del Gobierno, el PIB
del 2011 ser del 5,1%. Ortiz agrega que esta expansin en la economa, pese a ser positiva, est
limitada por la subida de las importaciones. Este componente del PIB aument 8% en relacin a
similar periodo del ao anterior."

"Segn Vicente Albornoz, director de la Corporacin de Estudios para el Desarrollo (Cordes), las
importaciones son, en parte, fuga del gasto del Gobierno central, pues los niveles de inyeccin de
dinero a la economa son demasiado altos, es as que el mercado no puede abastecer la demanda."

En ecuador se crea la PGE, es el presupuesto de gasto del estado, la cual permite estimar cuales
pueden ser las posibilidades de gasto en los distintos sectores en la se invierte. Este permiti estimar
los gastos para el ao 2013, para esto se tom en cuenta las variaciones del precio en los bienes y
servicios, el cumplimiento en las deudas pblicas y la creacin, mejoras de instituciones locales que
deben ser subsidiada con dinero del estado.

8
revista Amrica economa "analista: gasto pblico de ecuador empuja el crecimiento del PIB". autor del
anlisis, el universo.
La siguiente tabla9 describe la distribucin de los gastos del estado.

9
tabla sacada de finanzas del gobierno del Ecuador. justificativo de ingresos y gastos, PGE 2013.
De esta tabla podemos analizar que, lo que ms resalta corresponden a bienes y servicios de
consumo, lo sigue el gasto por personal, transferencias y donaciones a capital, obras pblicas,
transferencias y donaciones corrientes.

Tambin esta tabla se puede ver reflejada de la siguiente manera10. Donde el 46% del gasto del PGE
estar dirigido a programas sociales. Por lo tanto el resto que equivale al 54% est dividido en gastos
productivos, en defensa y administrativos.

10
tablas sacas del Ministerio de Finanzas de Ecuador, del documento emitido " justificativo de ingresos y
gastos PGE 2013"
Mercado laboral

Durante los ltimos aos el desempleo en Ecuador ha tenido un notorio incremento con respecto a
aos anteriores donde en el 2010 marco niveles sobre el 4,0%. Durante el periodo intermedio las
cifras mejoraron, pero en la actualidad observan un notable deterioro del mercado laboral con un
5,7% de desempleo ver grfico de desempleo junto con un incremento de empleos informales
(grafico empleo formal e informal), a ello se le agregan reformas tomadas por el gobierno en abril de
2015 donde crearon una rigidez en el mercado laboral al eliminar el contrato a plazo fijo a ciertos
meses cambindolo por 90 das.

11

Desempleo
6.0
5.7
5.0 5.1
4.5 4.3
4.0 4.0 4.0 3.9
3.6
3.3 3.2
3.0

2.0

1.0

0.0
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Series1

11
Grfico 2.1 de desempleo tomando datos del banco mundial y confeccin propia.
Grafico 2.2 empleo formal e informal.

12

El 21 de febrero de 2016 Francisco Vacas ex ministro de trabajo comenta porque la reforma afecta al
empleo:

Con la eliminacin del contrato a plazo fijo se quera generar estabilidad laboral, pero lo que pas
fue que las empresas dejaron de contratar empleados. Antes, el trabajador estaba a prueba por 90
das y luego tena un ao antes de pasar a un contrato indefinido. Con la reforma de abril, el empleador
se qued solo con 90 das para decidir si el trabajador es lo suficientemente bueno para contratarlo
indefinidamente. Ese tiempo es muy corto. Se redujo la estabilidad laboral de un ao a 90 das.13

12
Grafico empleo formal e informal, fuente ENEMDU. Informe economa laboral marzo 2016.
13
Francisco Vacas Ex ministro de trabajo genera este comentario en el diario EL COMERCIO de Ecuador 21
de Febrero 2016.
Con respecto al reciente comentario la asignacin de empleo en el mercado del trabajo es ms tarda,
los trabajadores en la prctica tardan en ubicarse en nuevos empleos (el ajustes es lento), existe un
tiempo de bsqueda ms largo.

Dentro del mismo documento en el diario EL COMERCIO Francisco Vacas comenta por qu ya no es
suficiente regresar al contrato a plazo fijo:

Porque ahora se necesita bajar el costo de la mano de obra para evitar que las empresas sigan
despidiendo a los trabajadores. Si una empresa de 100 trabajadores vende menos y solo necesita 70
empleados para operar, es necesario que baje la carga laboral para mantener el empleo de los 100,
caso contrario debe despedir a 30. Esas son medidas de flexibilizacin que responden a la situacin
econmica.14

Con la respuesta de Francisco Vacas y mencionando que el bajo precio del crudo ha tenido
responsabilidad en los ndices de desempleo en los ltimos aos se realizara un grfico de mercado
laboral y de IS LM.

14
Francisco Vacas Ex ministro de trabajo comentario en el diario EL COMERCIO de Ecuador 21 de Febrero
2016.
Con respecto a la cada del petrleo las empresas han tenido una disminucin en la demanda de
empleo esto se puede observar en la grfica de mercado laboral donde la curva de Ld se desplaza
hacia la izquierda provocando una disminucin en la fuerza laboral (L0 -> a L1)

Frente a este fenmeno analizaremos que sucede con el enfoque clsico, para generar ms empleo
en esta economa se debe aumentar el gasto de gobierno, pero este gasto se debe financiar con ms
TAX (impuestos), por consiguiente las personas para poder financiar su canasta de bienes y servicios
tendrn que trabajar ms y a su vez el gobierno genera nuevos puestos de trabajo.

Actividad Petrolera

En 2012, el precio internacional promedio del petrleo se mantuvo por encima de los 100 dlares
por barril (dpb). De hecho, el precio promedio pas de ser 104 dpb en 2011 a 105 dpb en 2012
(Grfico 3.1). De esta forma, el petrleo es el nico bien bsico que no ha empezado a registrar
disminuciones en su precio.
Esto se puede explicar principalmente por la incertidumbre en los conflictos geopolticos,
especficamente en Medio Oriente, y por el posicionamiento de inversionistas en los mercados de
futuros, los cuales apostaron por un incremento en los precios.

No obstante, en 2012, la demanda mundial de petrleo se mantuvo estable, alrededor de los 90


millones de barriles diarios (mbd). Esto ocurri por la conjugacin del aumento (1,1 mbd) de la
demanda en los pases emergentes como China, Arabia Saudita e India; y la disminucin expuesta
por los pases industrializados. En efecto, las economas de la Organizacin para la Cooperacin y el
Desarrollo Econmico (OCDE por sus siglas en ingls) registraron una cada del consumo de 0,5 mbd,
generada principalmente por Estados Unidos y Europa.

En el primer semestre del ao 2013, la cesta petrolera tuvo un desempeo estable durante lo
corrido del ao, aunque tres dpb por debajo del nivel de precio promedio de 2012. La presin a la
baja en los precios del ltimo ao se explica principalmente por la desaceleracin de la demanda en
Estados Unidos, a pesar de la continua tensin geopoltica en Siria. A estas circunstancias se suman
tanto el alza de la produccin de crudo en Canad como el hecho de que Mxico detuvo su
decadencia productiva.

Grafico 3.1. Precio mundial del petrleo respecto a la economa mundial

15

15
Grafico precio del barril de petrleo, fuente Banco Mundial.
Fuente banco mundial El precio usado por el Banco Mundial es el promedio simple de las tres
principales categoras de petrleo: Dated Brent, West Texas Intermediate y Dubai Fateh. 20 de
noviembre 2014.

Ecuador al ser un pas productor del crudo y que este recuso haya presentado histricamente ms
del 50% del total de sus exportaciones, ha condicionado que gran parte de los ingresos de la
economa dependa de este bien. La participacin de los ingresos obtenidos del petrleo ha
representado el 33% del total de ingresos del sector pblico ente los aos 2009 y 2014.

Desde que Ecuador adopta la dolarizacin el precio de petrleo promedio anualmente fue de
US$25, ha presentado una tendencia creciente y acelerada, incrementndose hasta 86US$ por barril
el 2014. Este comportamiento trajo consigo que el nivel de ingresos que recibi el estado por la
venta del petrleo creciera de forma significativa.

Se observa en la grfica que desde el tercer trimestre de 2014, el precio del barril de petrleo a
escala internacional present una fuerte reduccin que se ha prolongado hasta el presente.

Las economas de la regin como Chile con el cobre, Venezuela con el petrleo, Colombia con el caf
entre otras destinan gran parte del ingreso de sus productos de exportacin a la deuda interna,
Ecuador no es la excepcin durante el ao 2015 Ecuador tenia presupuestado un precio del barril
de petrleo por sobre los 79,9US$ por barril, lo cual no fue as ya que el crudo presento valore de
menos del 50% esperado por el estado.

Grafico 3.2. Evolucin del precio del barril de petrleo Ecuatoriano vs e precio de barril de
petrleo por el estado
La produccin ecuatoriana de Petrleo
Desde el ao 2006 al 2014 la participacin en la produccin de crudo en el Ecuador mostro que el
78% correspondi al sector pblico con un total de 158 millones de barriles, mientras que el 22%
restante estuvo a cargo del sector privado, es decir, 45 millones de barriles. Para el ao 2004 esta
participacin era completamente diferente como muestra el grafico 4.1 .

Las medidas tomadas por el gobierno durante el 2006 impactan directamente en los costos de
produccin o de ventas en las empresas. El precio necesariamente es flexible para la aceptar ese
incremento por lo tanto, se prev menores utilidades en las empresas. E precio de la accin se basa
en la entrega de dividendos. A un dividendo menor, el precio de las acciones tendera a la baja,
ocasionando un circulo donde perjudica a la economa en el mbito de generacin de empleos por
falta de crecimiento.
Poltica cambiaria

Tipo de cambio

Ecuador tuvo su moneda local que se llamaba "Sucre" hasta el ao 1999, a partir del 9 de enero de
2000 el presidente en ese periodo que era Mahuad anuncia la dolarizacin de su moneda local. El
dlar de los Estados Unidos pas a gobernar el tipo de moneda de Ecuador haciendo desaparecer
al sucre, donde el dlar toma la responsabilidad de cumplir los atributos de una moneda, tales como,
reserva de valor, unidad de cuenta y medio de pago. Este cambio provoca que el BCE quede
totalmente imposibilitado de emitir moneda, ya que, es EE.UU el que queda a cargo de controlar la
poltica monetaria, tanto su flujo como la emisin del mismo. El BCE tiene la obligacin de
intercambiar a su gente los sucres que queden en circulacin por dlares y esto incluye convertir
sus Reservas Monetarias Internacionales (RMI), cumpliendo estos objetivos en junio del 2001.
Este cambio de sucre a dolarizacin, se produjo producto que la gente empez a especular sobre su
moneda y por esto la moneda local perdi credibilidad, esto se reflej en la crisis que se estaba
instalada hasta el periodo de 2000, este nuevo comienzo de periodo trae un choque externo positivo
asociado a los precios internacionales del petrleo, un incremento positivo e importante de las
remesas provenientes del exterior. La dolarizacin le trajo consigo a ecuador la prdida de control
en sus propias polticas monetarias y cambiarias, con lo que se enfrenta al resto del mundo con
mucha vulnerabilidad.

Como se especific, Ecuador es dolarizado. Cuando Estados Unidos entro en crisis en el ao 2008
que es conocida como crisis subprime. Esta crisis afecta con fuerza y de forma creciente, pero no al
instante, una de los efectos que son a corto plazo es que ecuador no cuenta con suficientes activos
lquidos para poder cubrir con las obligaciones para mantener la economa estable.

Curiosamente, en el ao 2008 el pas registr un incremento notable en todo mbito, este


crecimiento vena desde aos anteriores hasta que se sinti el efecto de la desaceleracin
internacional producto de la crisis, el punto creciente llego hasta aumentar el PIB en 6,6%. Trminos
de monto real el PIB per cpita de 1.624 dlares en 2007 a 1.685 en 2008. Este incremento est
incluido que hasta el 2008 tuvo un incremento en su precio por barril aportando un 22,2% del PIB,
que a su vez, el 63,1% de las exportaciones y un 46,6% del presupuesto general para el estado. El
siguiente grafico muestra lo explicado anteriormente.

Grafico 5.1. Histrico del precio del petrleo.16

16
grafico sacado de la revista "El Universo", con 95 aos de experiencia. este grafico es publicado en un
anlisis de la cada del petrleo y como afecta a ecuador el 2015, publicado el domingo 4 de enero del 2015.
Situacin Poltica en Ecuador
La liberacin del comercio de servicios financieros requiere de varias precondiciones17

17
https://www.bce.fin.ec/cuestiones_economicas/images/PDFS/2002/No1/Vol.18-1-
2002JuanCarlosPITARQUE.pdf
Esto hace total referencia a las condiciones macroeconmicas en el que Ecuador est sometido,
en donde se analiza las supervisiones bancarias para una mayor credibilidad y transparencia en
negociaciones con pases externos.

Pero dicha liberacin fue afectado por la crisis que sufri el pas en el ao 1998 hasta el 2000 en
donde Ecuador comenz la dolarizacin en su economa, lo que provoco cambios en el sistema
financiero, comenzando a plantear nuevas reformas en finanzas desarrolladas en conjunto con
organismos internacionales.

Debido a la variedad de herramientas en la poltica monetaria, Ecuador comenz a aumentar su


tasa de inters llegando a un 70% anual, lo que produce un aumento de crditos, en donde las
empresas incrementan el costo de su financiacin en donde su rentabilidad como empresa se
ve reflejada en una disminucin en el ndice de utilidades lo que puede provocar inclusive una
prdida de mercado para algunas de estas. Adems de una baja en el consumo (que fue
disminuyendo el PIB), lo que se refleja claramente y que abarca todo el sistema en la
disminucin de consumo es un declive en la demanda, en donde Ecuador se ve desfavorecido,
debido a la profunda crisis que pasaba antes de que comenzara la dolarizacin de la economa
en su pas.

Debido a los diversos problemas que genero todo este aumento de la tasa de inters y la deuda
con distintos pases y la poca y nada cantidad de reservas que posea el banco central, este se
vio en la obligacin de inyectar liquidez a distintos bancos del pas (ingresar capital al mercado),
que culmino en 1998. Dicha crisis ya provista anteriormente contrajo de manera notoria el
tamao del sistema financiero de 51 a 13 y las mutualistas de 10 a 718. El costo fiscal supero 3
millones de dlares que representaba el 17% del PIB de ese ao, adems de una devaluacin de
su moneda en un 118%, luego producto de la crisis, la dolarizacin llego con una devaluacin de
250% y la inflacin se dispar en un 78% anual, en donde Ecuador simplemente se hunda como
economa nacional, sumergindose en una profunda crisis, en donde aos ms tarde comenz
a surgir elevando su PIB.
Tasa de inters
En los ltimos aos, la estructura de las tasas de inters en Ecuador se ha mantenido constante,
luego que las tasas nominales promedio de captacin y colocacin continuaron controladas en los
mismos niveles de los aos previos lo cual ha implicado que las tasas reales de inters sean
notoriamente bajas. La brecha entre tasas activas y pasivas por la intermediacin financiera se ha
mantenido en 5,12%, al captar los depsitos de ahorro al 1,2%.19

Grafico 6.1. Tasas de inters activa y pasiva

10
9
8
7
6
5
4
3
2
1
0

Tasa de interes activa Tasa de interes pasiva

Sin embargo, las polticas de promocin y financiamiento a los sectores productivos generan
diferenciales en las tasas de crdito entre actividades econmicas, los cuales suelen variar de
acuerdo a las coyunturas. En efecto, en 2015, los tipos de inters para la financiacin de los sectores
de servicios pblicos (electricidad, gas y agua) e industria manufacturera y la adquisicin de
vehculos aumentaron un 7,9%, mientras el acceso al crdito para los sectores mineros, agrcolas,
comercio, comunicaciones, hipotecario y turismo se abarat a un 2,9%.20

19

https://contenido.bce.fin.ec/docs.php?path=/documentos/Estadisticas/SectorMonFin/TasasInteres/Indice.h
tm
20
http://repositorio.cepal.org/bitstream/handle/11362/40326/91/1600548EE_Ecuador_es.pdf
Oferta Monetaria

La poltica monetaria en Ecuador se ha caracterizado en los ltimos aos por ser expansiva, debido
a la dolarizacin en el ao 2000, en donde pudo superar su crisis. En efecto, en el ltimo lustro,
tanto el dinero circulante (M1) como la liquidez monetaria (M2), han crecido a tasas de dos dgitos
y en el ltimo trienio el dinamismo de la expansin monetaria se ha incrementado
significativamente. Mientras a finales de 20011 el M1 y M2 se expandan al 10 y 21%,
respectivamente, en diciembre de 2013 lo hicieron al 14,28 y 37,28%. Este comportamiento se
explica principalmente por el financiamiento monetario del Banco Central de Ecuador (BCE) al
gobierno para el aumento del gasto pblico que aumento a un 38,48 del PIB y el desarrollo
econmico de produccin y exportacin de materias primas commodities, en donde por remesas
se produjo un ingreso elevado, el cual es uno de los segundos mayores ingresos que recibe el pas
despus del petrleo.

Inflacin

La inflacin anual acumulada a diciembre de 2015 alcanz un 3,67%. Los rubros que ms
contribuyeron al alza fueron el del transporte (5,9%) y el de alimentos y bebidas no alcohlicas (3,6%).
Por otro lado, se registr una deflacin en las comunicaciones (-1,0%) y en el rubro de prendas de
vestir y calzado (- 1,69%). La inflacin acumulada en 12 meses hasta mayo de 2016 fue del 1,6%, su
nivel ms bajo desde 2008. La tasa media del desempleo urbano aument hasta un 5,4% 21en 2015
(en contraste con el 5,1% del ao anterior) a raz del aumento de la tasa de participacin de 1,9
puntos porcentuales, hasta el 64,1%. Si bien la tasa de ocupacin tambin aument desde el 59,0%
hasta el 60,7%, esto oculta el aumento del empleo inadecuado (del 37,8% al 39,8%) en detrimento
del empleo adecuado (que pasa del 56,7% al 54,1%). Esta tendencia se acentu en el primer trimestre
de 2016, cuando el desempleo urbano alcanz el 7,35% y el empleo inadecuado aument hasta un
43,6%.

21
http://www.ecuadorencifras.gob.ec/documentos/web-inec/EMPLEO/2015/Marzo-
2015/Informe_Ejecutivo_Mar15.pdf
Estos resultados reflejan la desaceleracin econmica, que hace que un mayor porcentaje de
personas en edad de trabajar busque alguna forma de empleo para generar ingresos.

22

22
Grafico obtenido de la pgina del Banco Central de Ecuador.
Curva de Phillips
En el grafico muestra la curva que relaciona la inflacin y desempleo en Ecuador, entre el periodo
2007 y 2015. Podemos observar en el grfico, que la relacin entre inflacin y desempleo es tal cual
lo predice el anlisis de Phillips, se puede observar una baja tasa de inflacin, y un alta tasa de
desempleo

Por lo tanto el efecto Trade off se puede observar con mayor claridad durante el periodo de los aos
2009 al 2015 y esto seguir sucediendo si la inflacin sigue bajando y el desempleo se encuentra en
alza.

Grfico 7.1

Curva de Phillips
9.00 2008

8.00

7.00

6.00
2012 2009
%Inflacin

5.00 2011
20142013
20102015
4.00

3.00 2007
2.00

1.00

0.00
0.00 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 6.00

% Desempleo
Captulo 3 Finanzas Pblicas
La Repblica de Ecuador se establece que la gestin fiscal estar regida y ser ejecutada con base
en principios como la eficiencia, la transparencia y el equilibrio, entre otros, que se equilibrarn
mediante el marco plurianual del presupuesto, con la condicin que los ingresos ordinarios sean
suficientes para cubrir los gastos ordinarios.

El ejecutivo debe presentar cada dos aos un marco plurianual en el que se fijan los lmites de gasto
y endeudamiento que se contempla en los presupuestos nacionales. Este marco debe ser estudiado
para su sancin legal por la Asamblea Nacional. La ley establece las caractersticas de este marco,
los requisitos para su modificacin y los trminos de su cumplimiento.

Si bien la Asamblea Nacional no puede autorizar medidas que conduzcan a la disminucin de los
ingresos pblicos ni al aumento de gastos que excedan los lmites estimados en el proyecto de ley
de Presupuesto, s puede alterar las partidas presupuestarias. Mediante la presentacin del marco
plurianual, el Ejecutivo presenta tanto los objetivos de largo plazo para la poltica fiscal como los
mecanismos con los que sern logrados, acorde con los principios de responsabilidad y equilibrio
fiscal.

Gobierno Central
En los ltimos doce aos, la situacin fiscal del gobierno central de Venezuela se ha caracterizado
por una alta volatilidad en la cuenta de ingresos totales. Esto obedece principalmente al
comportamiento de los ingresos petroleros del Gobierno Central (GC), dado que entre el 2007 y el
2013 mantuvieron una trayectoria creciente, pasando de 9,78% a cerca de 23,5% del PIB. En los
siguientes cinco aos, este rubro perdi importancia dentro de la produccin total, llegando a un
mnimo de 5,98% del PIB en 2015. Recientemente, en los ltimos dos aos los ingresos petroleros
mostraron un receso, llegando a significar 10,16% del PIB, siendo el ingreso 2014 un 22,1% del PIB,
debido a la fuerte baja del crudo en los ltimos aos.

Entretanto, el gasto total del gobierno central ha mantenido una trayectoria de fluctuaciones
respecto a los aos anteriores a lo que respectan los gastos totales del GC, explicada principalmente
por el comportamiento inestable del gasto corriente. Lo anterior, reflejado con el comportamiento
voltil de los ingresos totales del GC, muestra que el dficit fiscal del GC de Ecuador tiene una alta
correlacin con las variables asociadas al petrleo.

En 2014, los ingresos del GC pasaron a ser 10.754,838 millones de dlares, (20,2% del PIB), lo que
no logro un incremento en sus ingresos respecto al ao anterior (2013), debido a que en este ao
se registr un ingreso anual de un 21,5% del PIB. El alza en los ingresos del GC se explica a travs del
crecimiento del 14,8% de los ingresos tributarios, respectivamente.

El rubro ms importante dentro de los ingresos fiscales es el asociado al sector petrolero, cuyos
aportes al 2015 ascendieron a $ 3.100 millones de dlares (11,5% del PIB), en donde el Producto
Interno Bruto del pas creci un 0,3 % respecto al ao anterior, no influencindose con la cada de
exportaciones en un 6%, influenciado tambin por una cada en el precio del barril del petrleo en
los ltimos aos. Lo anterior implica que poco ms del 68% de los ingresos fiscales de Ecuador se
deriva de la actividad petrolera, lo que denota la fuerte dependencia del total de ingresos del GC de
la dinmica de precios y produccin de petrleo.

Grfico 8.1 Ingresos y Gastos del GC

30

25

20
% PIB

15

10

0
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Ingresos Gastos

Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL)

En efecto, se observa que entre el 2008 y el 2009 la produccin de petrleo se mantuvo dinmica
pero con un contraste en la disminucin de precios, lo que llev a un declive en los ingresos
tributarios del petrleo (10,11%).
Posteriormente, entre el 2010 y el 2013, la produccin aumento en gran escala, lo que desemboc
en un aumento en los ingresos fiscales petroleros y totales, registrando niveles de 21,7% y 21,5%
del PIB, respectivamente. En los ltimos aos, la recuperacin de los ingresos fiscales provenientes
de esta actividad se explica a travs del aumento del precio del crudo. En 2014 se pueden ver que
la situacin era como se esperaba, ya que el precio ha descendi levemente en el ao.

Respecto a los ingresos fiscales de diferente procedencia al petrolero, se resalta el incremento en


este rubro como consecuencia del mayor dinamismo al esperado de actividades no petroleras, lo
que llev a un mejor nivel de recaudo, en el ao 2015 los ingresos petroleros cayeron en un 41,8%,
lo que hizo que los ingresos totales disminuyeran en un 27,9%, esta cada fue fuertemente protegida
por la fuerte alza de ingresos tributarios, en donde llego a ser un 7,8%, ocasionado tambin por un
alza en la recaudacin de intereses en un 13,8% de impuestos sobre la renta.

Grfico 8.2. Ingresos tributarios petroleros

Fuente: Ministerio Coordinador de Poltica Econmica (MCPE)

El gasto del Gobierno Central experiment un aumento real del 40,2% en 2015. Mientras los gastos
corrientes y las transferencias se incrementaron en un 55,9% y un 34,3% respectivamente, los gastos
asociados a capital subieron un 11,8%, mostrando un notorio incremento con respecto a los dems
pases de amrica latina. En materia de gasto corriente se destaca la aprobacin de medidas de
inversin productiva.
La conjugacin de los ingresos y gastos deriv que el dficit primario del Gobierno Central se ubicara
en 32,6% del PIB en 2014.

Grafico 8.3. Ingresos Totales, Gastos Totales y Dficit global

Fuente: Banco Central de Ecuador y Ministro de Finanzas

Este resultado era el esperado por los analistas del mercado, que esperaban un dficit mayor, con
base en la previsin de un menor dinamismo de la economa para dicho ao. Ahora bien, este nivel
de dficit se explica a travs de un crecimiento del gasto pblico por debajo de lo previsto.
Grfico 8.4. Balance primario y total del Gobierno Central

Fuente: Banco Central de Ecuador. Senae, SHE, EP Petroecuador

Por otro lado, el balance total del GC se mantuvo negativo, pero luego en el ao 2014 registr un
aumento de $3.100 millones de dlares.23

23
Fausto Ortiz, exministro de Finanzas de este Gobierno fue entrevistada para el documento de la
balanza comercial en la revista El universo.
Captulo 4: Comercio exterior

IMPORTACIONES ($M USD) VS SECTOR


$ 0.00 $ 5,000.00 $ 10,000.00 $ 15,000.00 $ 20,000.00 $ 25,000.00 $ 30,000.00 $ 35,000.00

Agricultura, ganadera, caza


Silvicultura, extraccin de madera
Pesca
Extraccin de carbn y lignito
Extraccin de petrleo crudo y gas natural
Extraccin de minerales metalferos
Explotacin de otras minas y canteras
Elaboracin de productos alimenticios y bebidas
Elaboracin de productos de tabaco
Fabricacin de productos textiles
Fabricacin de prendas de vestir; adobo y teido de pieles
Curtido y adobo de cueros
Produccin de madera y fabricacin de productos de madera y
Fabricacin de papel y de productos de papel
Actividades de edicin e impresin y de reproduccin de
Fabricacin de coque, productos de la refinacin del petrleo y
Fabricacin de sustancias y productos qumicos
Fabricacin de productos de caucho y plstico
Fabricacin de otros productos minerales no metlicos
Fabricacin de metales comunes
Fabricacin de productos elaborados de metal
Fabricacin de maquinaria y equipo
Fabricacin de maquinaria de oficina, contabilidad e informtica
Fabricacin de maquinaria y aparatos elctricos
Fabricacin de equipo y aparatos de radio, televisin y
Fabricacin de instrumentos mdicos, pticos y de precisin y
Fabricacin de vehculos automotores, remolques y
Fabricacin de otros tipos de equipo de transporte
Fabricacin de muebles; industrias manufactureras
Suministro de electricidad, gas, vapor y agua caliente
Otras actividades empresariales
Actividades de esparcimiento y actividades culturales y deportivas
Sin Concordancia

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Anlisis de Importaciones 2008 2014


Fuente: Servicio Nacional de Informacin de Ecuador
IMPORTACIONES POR AO
$ 30,000.00

$ 25,000.00

$ 20,000.00
$M USD

$ 15,000.00

$ 10,000.00

$ 5,000.00

$ 0.00
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
$M USD $ 17,551.9 $ 14,071.4 $ 19,278.7 $ 22,945.6 $ 24,018.3 $ 25,598.4 $ 26,220.8
AO

Fuente: Servicio Nacional de Informacin de Ecuador

En este periodo, las importaciones no petroleras tuvieron una tendencia creciente. A inicios del
periodo 2008 se registr una variacin de 14.42% frente a la tasa de 12.91% en 2007.

En general, se observa que las importaciones no petroleras durante el ao 2011 - 2012 crecen en
un 4.69%. Asimismo, las importaciones petroleras registran una tendencia de crecimiento en
trminos de valor, pero en tasa de variacin la tendencia es moderada frente a las variaciones en
importaciones no petroleras.

Las estadsticas tambin indican que existe un crecimiento en las importaciones totales. El
incremento de las importaciones luego ocasiona el deterioro la balanza comercial, especficamente,
la balanza comercial no petrolera supera la balanza comercial petrolera, reflejada mayormente
desde el ao 2009 en sus saldos deficitarios.

Antes se mencion que existiran sectores que estaran afectados, particularmente en el no


petrolero. Al respecto, la apreciacin del tipo de cambio genera preocupacin en los actores de la
economa. Por otro lado, segn la Federacin Ecuatoriana de Exportadores, las monedas ms
devaluadas producen efectos directos sobre la competitividad en las exportaciones de Ecuador,
como por ejemplo el peso colombiano, sealando que Colombia puede ofrecer la misma produccin
a menor valor, esto es, mientras las exportaciones no petroleras del Ecuador se encarecen, las
importaciones del resto del mundo se hacen ms baratas.

De acuerdo a las cifras, las importaciones aumentaron de 14.071 millones en 2009 a 19.278 millones
de dlares en 2010, lo que significa un 5% ms como promedio anual, esto se sustenta en dos
enfoques, uno de ellos afirma que esto ocurre por la prdida de competitividad a raz de la
dolarizacin; y el otro afirma que el aumento del gasto pblico (aproximadamente del 25% al 40%
como tamao del estado) incide en el aumento de las importaciones totales.

En efecto, este aumento de importaciones puede presentarse por la combinacin de ambos


enfoques. Es decir, la prdida de competitividad ocurre al no existir una mayor participacin de las
empresas en el mercado con un mejoramiento en la produccin del pas, esta situacin adems hace
que, la economa quede sujeta a los cambios de precios, lo que no permite una mejora en los
trminos de intercambio.

As se percibe que, ante una falta de desarrollo del aparato productivo local, existe un aumento de
importaciones, que se origina por la existencia de un mercado no satisfecho, el mismo que puede
consumir bienes no duraderos; puesto que, por no existir muchos de estos tipos de bienes en la
produccin nacional ha sido necesario comprarlos del exterior.

Por otro lado, se tiene al gobierno como el actor de la economa que empuja el crecimiento a travs
del gasto pblico y con mayor nfasis el gasto de inversin. Es as que, impulsa la infraestructura
como parte de su poltica pblica, y esto a su vez ha requerido de inversin de capital. De esta
manera, los sectores de mayor crecimiento son las comunicaciones, la construccin y el transporte.
Por lo que, este tipo de inversin puede incidir tambin en el incremento de las importaciones.

Sin embargo, es importante sealar que el repunte de las importaciones, en particular de las
importaciones de bienes de capital (maquinarias y herramientas) son favorables para el desarrollo
econmico del Ecuador, porque permitiran la elaboracin de nuevos productos con mayor
tecnologa, de esta forma se puede recuperar la competitividad y sostenibilidad en los mercados.

Pero a la vez hay que mencionar que, el desarrollo no solamente se alcanza por grandes inversiones
de capital, puesto que no podra sostenerse en el tiempo si la economa permanece dependiente de
los buenos precios del petrleo frente a un limitado ahorro local, hay que reconocer en este sentido
la importancia de la atraccin de los flujos externos de capital.
Por otra parte, el gobierno afirma que es necesario desarrollar una industria que sea capaz de
competir en los mercados del mundo, y de esta manera se podra lograr el aumento de las
exportaciones.

Al respecto, se puede apreciar que el crecimiento de las exportaciones es insuficiente desde inicios
del periodo porque el saldo superavitario es menor frente al ltimo saldo de 1768,4 millones en
2007, presentando luego una tendencia de deterioro de la misma.

Las razones antes expuestas demuestran por que la balanza comercial proyecta saldos deficitarios.
Pero tambin, las cifras demuestran que existe un nivel de consumo o demanda interna que
estimula el crecimiento de las importaciones.
Anlisis de Exportaciones 2008 2014

EXPORTACIONES ($M USD) VS SECTOR


$ 0.00 $ 10,000.00$ 20,000.00$ 30,000.00$ 40,000.00$ 50,000.00$ 60,000.00$ 70,000.00$ 80,000.00$ 90,000.00

Agricultura, ganadera, caza


Silvicultura, extraccin de madera
Pesca
Extraccin de carbn y lignito
Extraccin de petrleo crudo y gas natural
Extraccin de minerales metalferos
Explotacin de otras minas y canteras
Elaboracin de productos alimenticios y bebidas
Elaboracin de productos de tabaco
Fabricacin de productos textiles
Fabricacin de prendas de vestir; adobo y teido de pieles
Curtido y adobo de cueros
Produccin de madera y fabricacin de productos de madera y
Fabricacin de papel y de productos de papel
Actividades de edicin e impresin y de reproduccin de
Fabricacin de coque, productos de la refinacin del petrleo y
Fabricacin de sustancias y productos qumicos
Fabricacin de productos de caucho y plstico
Fabricacin de otros productos minerales no metlicos
Fabricacin de metales comunes
Fabricacin de productos elaborados de metal
Fabricacin de maquinaria y equipo
Fabricacin de maquinaria de oficina, contabilidad e informtica
Fabricacin de maquinaria y aparatos elctricos
Fabricacin de equipo y aparatos de radio, televisin y
Fabricacin de instrumentos mdicos, pticos y de precisin y
Fabricacin de vehculos automotores, remolques y
Fabricacin de otros tipos de equipo de transporte
Fabricacin de muebles; industrias manufactureras
Suministro de electricidad, gas, vapor y agua caliente
Otras actividades empresariales
Actividades de esparcimiento y actividades culturales y deportivas
Sin Concordancia

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Fuente: Servicio Nacional de Informacin de Ecuador


EXPORTACIONES POR AO
$ 30,000.00

$ 25,000.00

$ 20,000.00
$M USD

$ 15,000.00

$ 10,000.00

$ 5,000.00

$ 0.00
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
AO $ 18,818.3 $ 13,863.0 $ 17,489.9 $ 22,322.1 $ 23,764.7 $ 24,847.8 $ 25,732.2
AO

Fuente: Servicio Nacional de Informacin de Ecuador

Durante todo el periodo 2008-2014, las exportaciones petroleras superan a las exportaciones no
petroleras, en trminos de valor, con un crecimiento notable en el ao 2008, al presentar una tasa
de crecimiento de 40.73%.

Se puede apreciar que para el 2008, las exportaciones petroleras presentaron un aumento
importante de USD 11,720.6 millones. Como ya se ha mencionado, estos resultados se sustentan en
los altos precios del petrleo observados en los ltimos aos.

Mientras que, las exportaciones no petroleras durante el 2010-2011 se incrementaron en un 20%


aproximadamente, pasando de 7,816.7 a 9,377.5 millones respectivamente y representan una
menor participacin del valor total exportado.
Principales productos exportados no petroleros

EXPORTACIONES NO PETROLERAS, PRINCIPALES GRUPOS


DE PRODUCTOS CON % DE PARTICIPACIN 2008 - 2014

Agricultura, ganadera, caza

Elaboracin de productos alimenticios y


16% bebidas
29%
Fabricacin de productos textiles
3%
2%
Produccin de madera y fabricacin de
4% productos de madera y corcho, excepto
muebles
2% Fabricacin de coque, productos de la
refinacin del petrleo y combustible
3%
nuclear
Fabricacin de sustancias y productos
qumicos
7%
Fabricacin de productos de caucho y
plstico
2%
2%
30% Fabricacin de metales comunes

Fabricacin de maquinaria y equipo

Fabricacin de vehculos automotores,


remolques y semirremolques

Fuente: Servicio Nacional de Informacin de Ecuador

En este periodo, los datos afirman que los productos de exportacin primarios siguen siendo los
ms destacados en comparacin con los productos industrializados. Esto demuestra que an la
economa mantiene dependencia de los recursos naturales.

Entre las exportaciones por producto principal, se tiene el siguiente orden:

a) Banano y pltano e) Abac i) Flores naturales


b) Caf f) Madera j) Otro
c) Camarn g) Atn
d) Cacao h) Pescado
Como productos industrializados o manufacturados, se exporta:

a) Derivados de
petrleo
b) Caf elaborado
c) Elaborados de
cacao
d) Harina de pescado
e) Otros elaborados
productos del mar
f) Qumicos y
frmacos
g) Manufacturas de
metal
h) Sombreros
i) Manufacturas de
textiles
j) Otros
Prof. Luis Iribarren
Macroeconoma
Anlisis principal producto exportado: Petrleo

EXPORTACIN PETRLEO
$ 16,000.00

$ 14,000.00

$ 12,000.00

$ 10,000.00
$M USD

$ 8,000.00

$ 6,000.00

$ 4,000.00

$ 2,000.00

$ 0.00
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
PETRLEO $ 10,567.95 $ 6,284.13 $ 8,951.94 $ 11,799.97 $ 12,711.23 $ 13,411.76 $ 13,016.02
AO

Fuente: Servicio Nacional de Informacin de Ecuador

A partir del ao 2009, se observa un menor dinamismo de las exportaciones petroleras, se registran
a partir de este ao tasas de crecimiento con tendencia decreciente al pasar de 40.73% en 2008 a
40.58% en 2009, esto muestra que las ventas de petrleo con altos precios no fueron mayores y que
la cada del precio tiene incidencia sobre las exportaciones.

Al comparar con el periodo anterior, las exportaciones petroleras muestran un crecimiento. Sin
embargo, se observa que a pesar de este crecimiento, el saldo de la balanza comercial vuelve a ser
deficitario a partir del ao 2009. (Grfico Balanza Comercial)

Las cifras sealan que la economa durante este periodo 2008-2014 ha registrado altos precios del
petrleo, excepto en el 2009, ao en que la crisis internacional pudo producir un desplome en los
precios; sin embargo, la produccin anual, no ha presentado un ritmo creciente, inclusive registr
cadas en la produccin de forma recurrente en los aos 2009 y 2010.

P g i n a 44 | 56
Prof. Luis Iribarren
Macroeconoma

En el ao 2013, el valor de las exportaciones petroleras alcanz un total de 13411,76 millones de


dlares, lo que represent el 58% del total exportado.

Con respecto a los precios petroleros, la economa ha mantenido una dependencia de los precios
altos, los mismos que fueron favorecidos por las condiciones que atravesaba el mercado mundial.
Por lo tanto, se tiene:

- Las perspectivas de crecimiento de las economas de China e India


- La disminucin de la oferta por el agotamiento de las reservas
- El conflicto entre potencias occidentales, sobre todo el precio se vio influenciado por la
especulacin de eventuales ataques sobre Irn.

Sin embargo, en el ao 2009 y 2010, los precios del barril de crudo en el Ecuador, registran una
cada. Esta cada del precio en el ao 2009, fue atribuida a la crisis mundial, factor que ocasion una
contraccin de las economas del mundo, as como un bajo consumo privado, alto desempleo y
disminucin de la produccin industrial. Mientras que, en el ao 2010, el precio fue considerado
como satisfactorio al estar sobre los 70 dlares.

Aunque la crisis mundial ha tenido incidencia en las principales economas como los Estados Unidos,
el precio favoreci las exportaciones de petrleo y la organizacin de pases exportadores de
petrleo (OPEP), reafirm su compromiso de mantener la produccin y la estabilidad del mercado
petrolero sin que se vean afectados los intereses de sus estados miembros.

P g i n a 45 | 56
Prof. Luis Iribarren
Macroeconoma
Principales pases de exportacin
PAS MONTO %
EEUU $ 2.841,674 27,5
COLOMBIA $ 778,724 7,5
RUSIA $ 679,301 6,6
VIETNAM $ 515,713 5,0
VENEZUELA $ 478,324 4,6
ALEMANIA $ 444,835 4,3
HOLANDA $ 435,062 4,2
ESPAA $ 420,407 4,1
ITALIA $ 374,410 3,6
CHINA $ 374,293 3,6
FRANCIA $ 269,228 2,6
CHILE $ 251,302 2,4
PER $ 245,474 2,4
BLGICA $ 188,190 1,8
ARGENTINA $ 159,159 1,5
REINO UNIDO $ 153,407 1,5
TURQUA $ 150,276 1,5
MEXICO $ 121,413 1,2
JAPN $ 114,002 1,1
BRASIL $ 111,468 1,1
DEMS PASES $ 1.211,245 11,7
TOTAL $ 10.317,907 100

Fuente: Banco Central de Ecuador

P g i n a 46 | 56
Prof. Luis Iribarren
Macroeconoma

MEXICO
1%
Principales destinos de las exportaciones no
petroleras de Ecuador (M$ USD) Ao 2014
REINO UNIDO
BRASIL
JAPN DEMS PASES
1%
1% 1% 12%
ARGENTINA
2% TURQUA
1%
PER EEUU
2% BLGICA 28%
2%
CHILE
2% FRANCIA
3%
COLOMBIA
CHINA 8%
4% ESPAA
4%
ITALIA
4% HOLANDA ALEMANIA VENEZUELAVIETNAM RUSIA
4% 4% 5% 5% 7%

Comparacin Importaciones Exportaciones

EXPORTACIONES VS IMPORTACIONES
$ 60,000.00

$ 50,000.00

$ 40,000.00
$M USD

$ 30,000.00

$ 20,000.00

$ 10,000.00

$ 0.00
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
EXPORTACIONES $ 18,818.33 $ 13,863.06 $ 17,489.92 $ 22,322.18 $ 23,764.76 $ 24,847.84 $ 25,732.27
IMPORTACIONES $ 17,551.93 $ 14,071.45 $ 19,278.71 $ 22,945.61 $ 24,018.30 $ 25,598.43 $ 26,220.89
AO

Fuente: Servicio Nacional de Informacin de Ecuador

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Anlisis de Balanza Comercial 2008 2014

IMPORTACIONES
Ao 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Total $ 17.551,93 $ 14.071,45 $ 19.278,71 $ 22.945,61 $ 24.018,30 $ 25.598,43 $ 26.220,89

EXPORTACIONES
Ao 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Total $ 18.818,33 $ 13.863,06 $ 17.489,92 $ 22.322,18 $ 23.764,76 $ 24.847,84 $ 25.732,27

BALANZA COMERCIAL
Ao 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Total $ 1.266,40 -$ 208,40 -$ 1.788,78 -$ 623,43 -$ 253,54 -$ 750,58 -$ 488,63

BALANZA COMERCIAL
$ 1,500.00

$ 1,000.00

$ 500.00

$ 0.00
$M USD

-$ 500.00

-$ 1,000.00

-$ 1,500.00

-$ 2,000.00
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
BALANZA COMERCIAL $ 1,266.40 -$ 208.40 -$ 1,788.78 -$ 623.43 -$ 253.54 -$ 750.58 -$ 488.63
AO

Fuente: Servicio Nacional de Informacin

El comportamiento de la balanza comercial del Ecuador, est determinado en gran medida por el
resultado de la balanza comercial petrolera. Es altamente dependiente de las exportaciones de
petrleo. Para este perodo 2008-2014, se presenta un problema de Balanza Comercial, reflejando
el deterioro de su saldo comercial.

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La balanza comercial total, despus de presentar hasta el ao 2008 cifras del comercio
internacional con saldos positivos, se puede apreciar que a partir de 2009, registr un dficit
de USD -208.40 millones, lo que represent una disminucin del saldo comercial de 121.6% frente
al saldo del ao anterior 2008 de USD 1266 millones. Estos saldos deficitarios de balanza comercial,
se han mantenido durante el periodo de estudio. Sin embargo, a pesar de que se presenta una leve
recuperacin, esto no significa una real recuperacin para el sector externo como se puede apreciar
en el grfico de balanza comercial.

Considerando esta tendencia de deterioro de la balanza comercial, es importante revisar que


origina la cada del comercio internacional. Para este fin, se hace un diagnstico del movimiento
de la balanza comercial petrolera y no petrolera.

La balanza comercial petrolera para el 2009, experiment una cada en su supervit comercial de
44.6%, al pasar de USD 8,362.8 a USD 4,626.3 millones. Si se compara con el dficit de la
balanza comercial no petrolera, se tiene que disminuy en 33% con relacin al ao anterior de USD
-7,281.8 a -4,860.2USD millones para el 2009. Sin embargo, en los siguientes aos el dficit no
petrolero vuelve a incrementarse superando incluso los saldos de la balanza petrolera.

La balanza comercial no petrolera a lo largo del tiempo, ha registrado valores deficitarios, tendencia
que se ha venido acentuando especialmente en el periodo 2008-2014, destacndose el dficit
observado en el ao 2008 de USD -7,281.8 millones. Se aprecia que, estos valores deficitarios se han
ampliado progresivamente, alcanzando incluso niveles mximos cuando se lo compara con aos
anteriores. Esto demuestra, que existen sectores de la economa que estaran enfrentando una
situacin comercial compleja.

En general, se observa que la dolarizacin ha brindado un ambiente de estabilidad en Ecuador,


durante este periodo. Sin embargo, la economa ha experimentado un proceso de aumento de las
importaciones y contraccin de las exportaciones; es decir se compra ms de lo que se vende en el
mercado, comprometiendo la cantidad de divisas que puede estar en reserva o que se coloca en
crditos productivos.

En este sentido, la gestin pblica tiene que mantener la liquidez de una economa dolarizada,
puesto que el sistema qued condicionado a la entrada de dlares por el comercio, las remesas, las
inversiones del exterior o los prstamos como medio alternativo de financiamiento.
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De acuerdo a informes del Banco Central del Ecuador, este recurso se utiliz para canjear la moneda
nacional por dlares. Tambin, menciona que las reservas internacionales deben garantizar los
pagos al exterior y la demanda domstica de efectivo, por lo que se necesita mantener un nivel
suficiente de las mismas. Es decir, la liquidez de la economa depende de los resultados obtenidos
por el sector externo.

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Conclusin
Dado el anlisis de la economa ecuatoriana. La primera idea fue definir el crecimiento econmico,
y observar lo que miden los indicadores del sector externo ecuatoriano, reconociendo que las
polticas y regulaciones afectan en el crecimiento econmico.

En este sentido, al haberse implementado polticas regulatorias, se pudieron incrementar los lmites
en la actividad econmica del sector externo ocasionado por su desaceleracin, esto se ve reflejado
en la obtencin de nuevos flujos de capital.

Los cambios en los precios de los principales productos que forman parte de la exportacin, tienen
efectos en el desempeo de la economa, como ocurri el ao 2009, lo que demuestra una alta
vulnerabilidad ante los factores externos.

En cuanto a los saldos comerciales, se refleja que se mantienen por el importante incremento de
los precios del petrleo, ms no por el volumen de la produccin.

Como Ecuador es una economa dolarizada, las principales fuentes generadoras de divisas para el
financiamiento son el comercio exterior, la inversin extranjera directa y el crdito, pero estos
indicadores y en pro del crecimiento buscado, los ms relevantes son los saldos comerciales y la
inversin extranjera por permitir una real insercin en el mercado mundial.

Las expectativas sobre el comportamiento de la economa deberan impulsar el crecimiento de


Ecuador para no causar efectos negativos en las diferentes actividades econmicas. Adems, si los
agentes de la economa no encuentran claridad y seguridad con algn tipo de norma de poltica
pblica, o no existe una, es posible que se vea reflejado en los indicadores econmicos como la
inversin directa.

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Perspectivas
Sector externo: La revisin de las expectativas de crecimiento durante la gestin pblica y el tomar
nuevas iniciativas ante las previsiones poco alentadoras de la economa mundial debe ayudar de
forma positiva a minimizar la percepcin de incertidumbre que se pudiera generar en los agentes
de la economa

La aplicacin de cambios en la estructura exportadora, el fomento de la productividad, el


mejoramiento de los atractivos econmicos, compensar los impactos externos sobre los flujos de
divisas y a su vez reducir la vulnerabilidad a la que se encuentra sujeta la economa.

Por lo tanto, las polticas pblicas que se implementan deben tener un mnimo de consenso con los
diferentes actores de la economa, de tal manera que estn acordes a las necesidades de estos y
tienen que ser sometidas al monitoreo oportuno y la evaluacin continua.

Actividad en la economa: Las perspectivas son objetivas y claras respecto a los prximos aos, en
donde se ve una disminucin notaria, debido a las fuertes bajas en el precio del petrleo en donde
la Econmica muestra que el ciclo de la economa ya pas el punto de inflexin del proceso de
desaceleracin, ocasionando que el ciclo econmico entre en su etapa de recesin. En base a estos
indicadores se espera un bajo crecimiento de la economa.

Desempleo: En la actualidad Ecuador se enfrenta en un dilema complicado de resolver, los precios


del petrleo siguen en declive y sus polticas fiscales no van en la misma lnea frente a su situacin
econmica. Se debe estructurar polticas fiscales en las cuales se fomente el aumento de la
produccin con avance tecnolgico, ya que, segn la funcin de produccin un incremento en uno
de los factores productivos eleva la produccin marginal en la funcin y esto genera un
desplazamiento de la demanda agregada.

A su vez el flexibilizar el mercado laboral aportara a disminuir el desempleo y Finalmente, en un


contexto en que la inversin pblica no podr continuar siendo el motor del crecimiento, es
indispensable articular una mejora sistemtica en el clima de inversiones. Una actividad privada ms
robusta permitir afrontar los retos de diversificar la economa ecuatoriana, aumentar su
productividad y generar empleos de calidad.

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Sector petrleo: Por lo previsto en los estudios que se hicieron el petrleo est en el proceso de un
exceso de oferta la cual presiona al mercado global. Los precios del petrleo estn en cifras que lo
ajusta la OPEP, la cual estas cifran son de 2 millones de barriles por da. Ecuador est sujeto en este
caso a la OPEP, como tambin est sujeto al tipo cambiario de Ecuador. Dicho pas tiene los medios
suficientes como para poder tener una economa independiente nuevamente y tener un tipo de
cambio flexible. Esto le permitir tener mayor libertan en sus polticas monetarias y con esto
beneficios, como el poder devaluar la moneda puede generar un incremento en las exportaciones
segundarias

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Glosario
Tasa de captacin (pasiva): Captar o recolectar dinero de las personas u organizaciones. Este dinero,
dependiendo del tipo de cuenta que tenga una persona, (cuenta de ahorros, cuenta corriente,
certificados de depsito, etc.), gana unos intereses.

Tasa de colocacin (activa): La colocacin permite poner dinero en circulacin en la economa, ya


que los bancos toman el dinero o los recursos que obtienen a travs de la captacin y, con stos,
otorgan crditos a las personas, empresas u organizaciones que los soliciten.

Gastos Corrientes: Sueldos, arriendos y servicios del sector pblico no entraron en el plan de
austeridad para la actual coyuntura.

Sector pblico no financiero: Incluye al gobierno nacional central, las entidades de la seguridad social,
el sector elctrico, los establecimientos pblicos nacionales, el sector pblico regional y local, las
empresas municipales y departamentales, entre otras entidades.

Commodities: Productos o materias primas, en donde destaca por ejemplo el trigo, que se siembra
en cualquier parte del mundo y que tendr el mismo precio y la misma calidad.

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