UNIVERDIDAD DE GUAYAQUIL

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS

ECONOMETRIA I
INVESTIGACIN

TEORIA ECONMICA

POLTICA MONETARIA EXPANSIVA

Partiendo de una situacin de equilibrio en el mercado monetario:

OM/P = L

(Oferta real monetaria = Demanda de saldos reales)

Si el Banco Central lleva a cabo una poltica monetaria expansiva, utilizando cualquiera de
los instrumentos de poltica monetaria (compra de bonos) se producir un exceso de oferta
monetaria en el mercado de dinero, es decir, para el tipo de inters de equilibrio, la cantidad
de dinero en circulacin es superior a la cantidad de dinero que desean mantener los agentes
econmicos. En esta situacin, los agentes intentarn colocar el exceso de dinero en forma
de bonos. El banco central paga el bono que compra con dinero que puede crear, por lo que
imprime dinero con el que el compra los bonos, incluso aunque no sea estrictamente exacto.
Cuando el Banco central compra bonos, reduce la cantidad de bonos que hay en el mercado,
por lo que tiende a subir el precio o reducir su rendimiento. Dada la relacin inversa entre el
precio de los bonos y el tipo de inters, a medida que aumenta el precio de los bonos, la
rentabilidad de los bonos disminuye. Del mismo modo, a medida que disminuye la
rentabilidad de los bonos, la cantidad demandada de dinero (por motivo especulacin) ir
incrementndose. El nuevo equilibrio se alcanzar cuando el tipo de inters haya descendido
hasta un nivel para el cual la cantidad demandada de dinero (L) y la oferta real monetaria
(OM/P) sean, de nuevo, iguales.
 Grfico 1 Modelo de Oferta Monetaria Expansiva
Elaborado por: Ainhoa Herrarte Snchez fuente: Universidad Autnoma de Madrid

BIBLIOGRAFA

Ainhoa, H. S. (18 de Noviembre de 2011). LA OFERTA MONETARIA Y LA POLITICA

MONETARIA . Obtenido de
https://www.uam.es/personal_pdi/economicas/ainhoahe/pdf/politica_monetaria.pdf