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Plan Brady

El Plan Brady fue una estrategia adoptada en 1989 para reestructurar la deuda contrada por los pases en desarrollo con bancos
comerciales, en el mbito de la Crisis de la deuda latinoamericana que se basaba en operaciones de reduccin de la deuda y el
servicio de la deuda efectuadas voluntariamente en condiciones de mercado. Los esquemas de reduccin de deuda se sustentaban en
el hecho de que exista un exceso de deuda en las economas de los pases en desarrollo que mermaba la posibilidad de inversin, por
lo que la reduccin en el saldo adeudado (extensin de los plazos junto con periodos de gracia) debera generar un cierto nivel de
inversin productiva que se traducira luego en un incremento de la capacidad de pago.

El punto ms importante de este plan consista en combinar de algn modo las recompras descontadas con la emisin por parte del
pas de los denominados "bonos Brady" a cambio de los ttulos de crdito en manos de los bancos. Dichas operaciones
complementaran las medidas que apliquen los pases para restablecer la viabilidad de la balanza de pagos en el marco de los
programas de ajuste estructural a medio plazo respaldado por el Fondo Monetario Internacional y otros acreedores multilaterales y
por acreedores bilaterales oficiales. El esquema consistira en recompra de deuda bajo las siguientes modalidades:

1. ) Emisin de bonos a la par.


2. ) Emisin de bonos bajo la par (o discount)
3. ) Cash Payment (aplicando un factor de descuento)
Este esquema supuso una ayuda para los pases que formaban parte del plan diseado por Nicholas Brady, secretario del tesoro de
Estados Unidos. Ms especficamente, se les abri nuevamente (luego de llegar a un acuerdo) las puertas a los mercados financieros
internacionales, que a partir de este momento no existira ms la concentracin de acreedores en bancos particulares forneos, sino
que los acreedores pasaran a estar atomizados en los diferentes mercados de capitales internacionales. Para poder llegar a un acuerdo
con los acreedores y acceder al Plan Brady, se les exiga a los pases deudores que demostraran cierto grado de compromiso,
condicionndolos a aplicar las guas del Consenso de Washington. En el caso de la nacin mexicana, el presidente Salinas de Gortari
1
acept el plan para reestructurar las deudas del pas mexicano.Dicho plan fue adoptado por Per.

La "quita" en el monto principal de la deuda solo era factible si las autoridades aceptaban continuar pagando un inters variable en el
futuro, fijado por los acreedores. Este es, por otra parte, el aspecto ms abiertamente leonino de toda la operacin de endeudamiento a
la cual quedaron atados los denominados pases perifricos y que consiste en contratar un prstamo sin saber su costo porque ste es
determinado, cada seis meses, por el prestamista a travs de lo que se denomina la LIBOR (que, en ingls, significa "tasa
interbancaria ofrecida en el mercado londinense",si bien los bancos aceptaban la reduccin del monto original de sus "crditos" pero
el pas continuaba pagando un inters imprevisible, establecida por los acreedores. Adems, esta quita no se aplicaba al total de la
deuda renegociada. As, el Plan Brady incluy desde el inicio, una opcin que consista en la posibilidad de los bancos de negarse a
efectuar quita alguna sobre el endeudamiento y fijar en cambio, la tasa de inters (que as no quedara atada a las fluctuaciones de la
mencionada LIBOR).2

Vase tambin
Dcada perdida de Amrica Latina

Referencias
1. http://www.ipsnoticias.net/1995/03/peru-plan-brady-costaria-mil-millones-de-dolares/
2. Pablo Rieznik: La deuda eterna: el "Plan Brady" o la pequea historia, Historia, en Razn 2, primavera de 1996.

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