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Fabio Bini
Contador Pblico Nacional
bld@bcr.com.ar
1998
"Los conceptos, datos y opiniones vertidas en los artculos, son de exclusiva responsabilidad de sus autores y no reflejan necesariamente la opinin
de la Bolsa de Comercio de Rosario, deslindando la institucin toda responsabilidad derivada de la exactitud de la informacin all contenida.
Queda prohibida la reproduccin total o parcial de los artculos sin autorizacin de sus autores.
Abstract
2. Principios econmicos 9
2.1 Marginalismo 9
2.2 Funcin de produccin 9
2.3 Promedio producido y produccin marginal 10
2.4 Anlisis grfico 11
2.5 Ley de rendimientos marginales decrecientes 12
2.6 Cuanto insumo utilizar 13
2.7 Valor de la produccin marginal 13
2.8 Costo marginal del insumo 14
2.9 La regla para tomar la decisin 15
2.10 Que cantidad producir 16
2.11 Aplicando los principios marginales 18
2.12 Principio de la igualdad marginal 20
3. Principio de Sustitucin 23
3.1 Combinacin de productos 23
1) Objetivos establecidos.
2) Recursos limitados.
3) Seleccionar los mejores usos alternativos de los recursos disponibles.
Muchas veces no es solo un individuo el propietario del negocio sino que toda la
una familia se encuentra implicada, y es posible que existan objetivos personales
de cada integrante familiar y tambin objetivos empresariales. En estas situaciones
es recomendable que los objetivos surjan de una reunin familiar. Sin acuerdo, la
empresa no tendr un objetivo comn a lograrse y cada integrante se esforzar por
sus propios intereses.
Supervivencia de la empresa
Maximizar utilidades, lograr el mejor el retorno sobre la inversin posible
Mantener o incrementar en nivel de vida
Incrementar el ingreso neto
Reducir deudas, trabajar sin deudas
Mantener ingresos estables, establecer el ingreso mnimo para un ao
determinado
Pasar la explotacin agropecuaria a la prxima generacin
Incrementar el tiempo libre
Incrementar el tamao de la explotacin, adicionar tierra
Mantener la fertilidad del suelo y los recursos hdricos
2) El administrador debe considerar los recursos con que cuenta para el logro de
los objetivos. Al tiempo de establecer stos debe tenerse en cuenta la cantidad de
tierra, trabajo y capital disponible, de modo que los mismos estn basados en la
realidad de cada negocio en particular y no sean simples expresiones de deseo.
Otro de los recursos que debe ser tenido en cuanta es la capacidad de
administracin del negocio.
El establecimiento de los recursos existentes y la posibilidad de ampliacin de los
mismos es una de las principales responsabilidades del administrador
agropecuario.
Implementacin: Una vez desarrollado, el plan debe ser llevado a cabo. Esta
funcin incluye la adquisicin de los recursos necesarios y la puesta en
funcionamiento del proceso planeado. Podemos incluir dentro de esta funcin a la
coordinacin, direccin y supervisin.
Implementacin
Nueva
informacin Control
Como observamos en el grfico anterior cada una de las funciones no est aislada
de las dems, sino que todas se encuentran relacionadas a travs de un flujo
ininterrumpido de informacin. A su vez, no se trata de un proceso que se ejecute
una sola vez sino que se asemeja a un ciclo continuo.
Una vez que el problema ha sido bien definido, se debe proceder a la bsqueda de
datos (de hechos pasados de la explotacin, de vecinos, brindados por radio,
televisin, revistas especializadas, informes estatales y de organismos privados,
etc. ) que estn relacionados con el problema planteado.
La mayora de las veces los datos por s solos no nos dicen mucho, siendo
necesario someterlos a un proceso de clasificacin, ordenamiento y anlisis.
Como resultado de este proceso obtenemos la informacin que nos guiar en la
solucin del problema.
Algunas decisiones requiere de informacin sobre hechos futuros, como por
ejemplo rendimientos o precios de la prxima campaa. En stos casos es
necesario realizar estimaciones de los que suceder realmente.
Debemos tener en cuenta que la mayora de los datos requieren de una inversin
de tiempo y dinero. Por lo tanto se buscar informacin hasta el punto en que la
utilidad marginal de una informacin ms precisa sea equivalente al costo
marginal de obtenerla.
4. Tomar la decisin
La alternativa que mejor se adapte con los objetivos perseguidos debe ser
seleccionada. Sin embargo, no siempre es una cuestin obvia. Muchas veces en
ste punto debemos retroceder algunos pasos y redefinir el problema o generar
ms informacin.
En ocasiones la dificultad radica en que desconocemos el futuro, por lo tanto no
tenemos manera al momento de tomar la decisin de saber cual de las alternativas
es la mejor. En stos casos debemos generar probabilidades de que suceda tal o
cual cosa, y contrastar stas probabilidades con las alternativas posibles, de modo
de contemplar los posibles resultados y sus riesgos asociados.
Tomar decisiones no es una tarea fcil, pero es la principal funcin de todo
administrador.
5. Implementar la decisin
Una vez elegido un curso de accin debe ser puesto en prctica. Los recursos
deben ser adquiridos y los planes deben llevarse a cabo.
Tomar una decisin y no implementarla es lo mismo que no tomarla.
2.1 Marginalismo
El administrador est muchas veces interesado en el cambio que tendr una
variable (variable independiente) como consecuencia del cambio de uno o ms
factores que se encuentran bajo su control (variable/s dependiente/s). Por
ejemplo, estar interesado en saber cul ser el cambio en el rendimiento del
maz con la utilizacin de 50 Kgs/ha ms de fertilizante o el cambio en el
beneficio si se incrementa en 20 Has. la superficie cultivada de maz y decrece la
superficie cultivada de soja.
Para calcular el cambio marginal de algo, es necesario encontrar la diferencia
entre el valor original y el nuevo valor, que resulta de un cambio en el factor
controlado. En otras palabras, es necesario calcular el cambio de un valor
causado por el cambio marginal en otro factor.
Definimos con la letra griega delta a:
: Tasa de variacin o tasa de cambio.
Por lo que " rendimiento del maz", significa el cambio en el rendimiento del
maz y sera la diferencia que existe en el rendimiento del cereal antes y despus
de algn cambio en un insumo que afecte el rendimiento, como por ejemplo la
semilla, fertilizacin o riego.
Cuando estudiamos la respuesta de un factor (fertilizacin), supondremos que
los dems insumos permanecen constantes. Esto no quiere decir que no sean
importantes, sino que de esta manera se logra simplificar el anlisis.
La funcin de produccin provee los datos bsicos que pueden ser usados para
derivar informacin adicional sobre la relacin existente entre los insumos y el
total producido. Es posible calcular la cantidad promedio producida por cada
unidad de insumo en cada nivel de insumos utilizados. A este valor se lo
denomina como "produccin promedio" (PP) y se muestra en la columna 3.
La produccin promedio se calcula con la siguiente frmula:
Total producido
PP=
Nivel de insumo
Total producido
PM =
Nivel de insumo
PT
Produccin
0
Insumo
Produccin
PP
0
Insumo
PM
CMI = VMP
Ingreso Marginal
Ingreso Total
IM =
Produccin Fsica Total
Donde Ingreso Total (IT) es igual al Valor Total de la Produccin. Ingreso Total
(IT) es utilizado en lugar de VTP cuando hablamos de niveles de produccin.
Observamos en al Tabla 3 que el IM es constante e igual al precio del producto.
Esto no debera sorprendernos si releemos la definicin de IM. Dado el precio del
producto para cada productor individual, ste no cambia si una cantidad mayor o
menor es vendida. Por lo tanto, el IM es igual al precio del producto. El ingreso
adicional recibido por vender una unidad mas de un determinado producto es
igual al precio recibido por ese producto. Sin embargo, si el precio de venta vara
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con los cambios en las cantidades de producto vendida, el IM deber ser calculado
usando la frmula antes expuesta.
Ingreso Costo
Nivel de Total Produccin Ingreso Total Marginal Marginal
Insumo producido Marginal IT ($) IM ($) CM ($)
0 0
1 24 24 48 2 1,0
2 60 36 120 2 0,7
3 88 28 176 2 0,9
4 108 20 216 2 1,2
5 124 16 248 2 1,5
6 136 12 272 2 2,0
7 144 8 288 2 3,0
8 148 4 296 2 6,0
9 144 -4 288 2
10 136 -8 272 2
Costo Marginal
La regla de decisin
CMI = VMP
Produccin
Marginal Valor Marginal Costo
Agua de Rendimiento fsica del de la Marginal Ingreso Costo
Riego del maz maz PM Produccin del Insumo Marginal Marginal
(mm/ha.) (qq./ha.) (qq.) VMP ($) CMI ($) IM ($) CM ($)
90 91
100 94,3 3,3 22,3 8 6,77 2,4
110 97,4 3,1 21,3 8 6,77 2,5
120 100,4 2,9 19,8 8 6,77 2,7
130 103,0 2,7 18,0 8 6,77 3,0
140 105,3 2,3 15,8 8 6,77 3,4
150 107,3 2,0 13,3 8 6,77 4,1
160 108,9 1,6 10,5 8 6,77 5,1
170 110,0 1,1 7,6 8 6,77 7,2
180 110,6 0,7 4,4 8 6,77 12,3
190 110,8 0,2 1,2 8 6,77 46,5
Hasta aqu hemos asumido que estn disponibles o pueden ser adquiridos los
insumos suficientes hasta llegar a la igualdad VMP = CMI para toda la superficie
a cultivar.
Otra posibilidad es que una cantidad limitada de un determinado insumo haga
imposible llegar al punto de VMP = CMI para todos los posibles usos del insumo
en cuestin. En este caso se deber decidir como este recurso limitado puede ser
dividido para su utilizacin en sus diferentes usos alternativos.
El principio de la igualdad marginal nos brinda la regla para asegurar que la
distribucin que realicemos del recurso escaso se efecte de modo que la ganancia
se la mxima posible.
Podemos expresarlo de la siguiente manera:
Un insumo limitado debera dividirse en sus distintos usos alternativos de modo
tal que los valores marginales del producto de la ltima unidad utilizada en cada
uso sean iguales.
La Tabla 5 es una aplicacin de este principio donde un equipo de riego debe
utilizarse en tres campos de la misma superficie y para tres cultivos diferentes.
Los VMP son obtenidos de las funciones de produccin que establece la relacin
existente entre el agua de riego utilizada, el rendimiento de cada uno de los tres
cultivos y los precios de stos.
Asumimos que un mximo de 150 mm/ha de agua estn disponibles en un perodo
determinado y pueden ser aplicados en incrementos de 15 mm/ha. Utilizando el
principio de igualar los VMP, los primeros 15 mm/ha. deberan ser destinados al
trigo que es el que tiene mayor VMP. Los segundos 15 mm/ha. deberan
destinarse al maz de primera, pues tiene el segundo VMP. De manera similar,
cada sucesivos 15 mm/ha. incrementales disponibles son destinados al cultivo que
tenga el mayor VMP remanente despus de las anteriores asignaciones.
El destino final es 75 mm/ha. para el trigo, 45 mm/ha. para el maz de primera y
de 30 mm/ha para el maz de segunda. Los incrementos finales de 15 mm/ha. de
cada cultivo tienen el mismo VMP, con lo que se satisface el principio de igualdad
marginal. Si estuviera disponible ms agua, el destino final, obviamente sera
diferente. Por ejemplo, si 210 mm/ha. estuvieran disponibles, deberan distribuirse
a razn de 90 mm/ha. para el trigo, 75 mm/ha. para el maz de primera y 45
mm/ha para el maz de segunda. Cuando los insumos deben ser aplicados en
cantidades incrementales mayores a la unidad, tal vez no sea posible igualar los
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VMP de las ltimas unidades aplicadas en cada una de las distintas alternativas.
Sin embargo, el VMP de la ltima unidad asignada debera ser siempre igual o
mayor que el VMP disponible para cualquier otro uso alternativo.
Cuando aplicamos este principio, debemos tener cuidado de no usar un insumo
ms all del punto donde el VMP = CMI para cada alternativa. Esto implicara
una ganancia inferior a la mxima posible. El insumo no es realmente limitado si
existe cantidad suficiente como para llegar al punto en que el VMP = CMI para
cada alternativa.
Uso A Uso B
Pesos
VMP VMP
0 0
a b
Insumo Insumo
Una pregunta bsica que se hace todo empresario agropecuario es que producir o
que combinacin de emprendimientos van a maximizar la ganancia.
En ciertos casos, factores como el clima, suelo, cultivo anterior y restriccin de
algn insumo pueden reducir la lista de posibilidades a slo algunas.
Emprendimientos competitivos
6000 6000
60
100 Has. 100 Has.
Maz (quintales)
Maz (quintales)
60 40
20
60
120
20 20
0 0
Soja (quintales) 2000 Soja (quintales) 2000
Luego de un perodo de tiempo, cada cultivo puede beneficiarse del otro debido a
causas como mejor control de malezas, control de insectos, control de la erosin
y mejor utilizacin de recursos como maquinaria y trabajo en los momentos de
plantacin y cosecha.
Vemos esta situacin en el segundo grfico de la Figura 3. La CPP indica que el
total de maz producido se incrementa a una tasa menor a medida que una
proporcin mayor de la superficie disponible es utilizada en la produccin de
maz. Una situacin similar se presenta para la produccin de soja. Esto hace que
el ratio de sustitucin sea diferente para diferentes combinaciones de los dos
cultivos. El ratio de sustitucin es de 60/40 = 1,50 cerca del punto superior de la
curva y se incrementa a 120/20 = 6 cerca del punto inferior de la curva. En este
caso, los cultivos son competitivos pero tienen un ratio de sustitucin creciente.
La combinacin ms rentable de los cultivos competitivos puede ser determinada
por comparacin entre el ratio de sustitucin y el ratio de precio. Cada ratio de
sustitucin es calculado con la siguiente ecuacin:
Donde las cantidades ganadas y perdidas son los cambios en la produccin entre
dos puntos de la CPP.
El ratio de precio surge de la siguiente ecuacin:
Precio unitario del producto ganado
Ratio de Precio =
Precio unitario del producto perdido
Muchos mtodos pueden ser utilizados para formar expectativas sobre futuros
precios, rendimientos y otros valores que no son conocidos con certeza. Una vez
que un valor es elegido puede usarse para planificar y tomar decisiones
convirtindose en al mejor estimacin de un valor desconocido que ser
determinado por eventos futuros.
La ms probable
Rendimiento Probabilidad
posible del X
Trigo Punto medio Probabilidad Punto medio
16-22 19 0,1 1,9
22-28 25 0,3 7,5
28-34 31 0,4 12,4
34-40 37 0,2 7,4
Total 1 Valor Esperado 29,20
Promedios
Dos tipos de promedios pueden ser utilizados para formar un valor esperado. El
promedio simple o media aritmtica, puede ser calculada dado una serie de
precios o rendimientos pasados. El primer problema es seleccionar el perodo de
la serie a usar. Deberamos promediar los ltimos tres, cinco o diez aos?. Si no
existen cambios en las variables fundamentales que afectan los resultados
observados, deberan utilizarse todos los aos en los que existan datos
disponibles.
En algunos casos variables fundamentales sufren cambios. La nueva tecnologa
puede afectar los rendimientos y cambios en la demanda u oferta pueden afectar
los precios. En estos casos un mtodo que otorgue a los aos recientes mayor
importancia que a los anteriores puede utilizarse y calcularse un "promedio
$ 65,74
Promedio Simple = ----------------------------- =$ 16,44
4
$ 167,94
Promedio Ponderado = ------------------------ =$ 16,79
10
Rango
Desvo estndar
Coeficiente de variacin
1
El desvo estndar es igual a la raz cuadrada de la varianza. La frmula de la varianza es la
siguiente:
_
(Xi - X )
2
i.
Varianza =
n-1 _
donde Xi, es cada uno de los valores observados, X es la media de los valores observados, y n es el
nmero de observaciones
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Desvo estndar
Coeficiente de variacin =
Valor promedio
Soja Maz
Ao (quintales/hectrea) (quintales/hectrea)
1 24 63
2 12 45
3 25 56
4 32 78
5 24 85
6 26 68
7 29 75
8 26 80
9 25 76
10 23 61
50%
40%
30%
20%
10%
0%
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90
Quintales por hectres
Un ejemplo puede ser utilizado para ilustrar estos pasos. Supongamos que un
productor se dispone a sembrar maz y se encuentra con tres alternativas distintas.
Las misma tienen diferente respuestas segn como se desarrolle el tiempo. Una de
ellas es utilizar una semilla de alto potencial de rendimiento, con mucho nivel del
insumo, lo que produce una muy buena respuesta si el tiempo es favorable, pero
que tiene problemas en caso de tiempo desfavorable (3). Otra alternativa consiste
en utilizar una semilla de menor rendimiento con menor utilizacin de insumos,
que tiene mejor desempeo ante condiciones adversas pero no logra tan buenos
resultados en condiciones de tiempo propicias (1). Asumimos adems que
reducimos al mnimo el riesgo precio mediante ventas de contratos de futuros en
el mercado a trmino y compra de puts.
Realmente ocurrir. Si seleccionamos la alternativa (1) y el tiempo es bueno, se
habr perdido la oportunidad de obtener ganancias adicionales. Si seleccionamos
la alternativa (3) y el tiempo es malo, las ganancias se reducirn o incluso se
incurrir en una prdida.
Se estimaron las probabilidades de tiempo bueno, normal y malo en 20, 50 y 30
por ciento respectivamente. Esta seleccin de probabilidades es importante y
puede estar estimada en base al estudio de lo ocurrido en el pasado as como
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tambin en las previsiones para la presente temporada. Como existen tres tiempos
posibles para cada una de las tres estrategias el productor se encuentra ante nueve
potenciales combinaciones de resultados a considerar.
Una vez definido el problema, es til organizar la informacin de alguna forma.
Podemos hacerlo a travs de un rbol de decisin o en forma de matriz de
resultados.
Arbol de decisin
Bueno
0.2 $ 20.000
Normal
0.5 $ 10.000 $ 10.800
Malo
Alternativa 1
0.3 $ 6.000
Alternativa 3
Bueno 0.2 $ 34.000
Normal
0.5 $ 15.000 $ 11.300
Malo
0.3 - $ 10.000
Condiciones Alternativa
del tiempo Probabilidad 1 2 3
Buenas 0,2 $ 20.000 $ 26.000 $ 34.000
Normal 0,5 $ 10.000 $ 14.000 $ 15.000
Malas 0,3 $ 6.000 $ - $ (10.000)
Resultado ms probable
Esta regla de decisin nos dice que hay que seleccionar la estrategia con el
mximo valor esperado. El valor esperado representa el resultado promedio para
Los productores que son adversos al riesgo y/o no tienen gran capacidad de
absorber riesgos, deben considerar tanto los retornos esperados como el riesgo
asociado con cada estrategia. Cualquier alternativa con menor valor esperado y
mayor riesgo que otra debera ser descartada. Este es el caso que la alternativa (3).
La misma tiene menor valor esperado que la alternativa (2) y tambin es ms
riesgosa, midiendo el riesgo como el rango entre el mximo y el mnimo ingreso
neto.
La alternativa (1) tiene menor ingreso neto esperado que la (2) pero es menos
riesgosa. Por lo tanto, los productores muy adversos al riesgo podran preferir esta
alternativa.
Un inconveniente de utilizar mediciones del riesgo como el rango, el desvo
estndar o el coeficiente de variacin, es que trata de igual manera tanto a los
resultados promedios como a los favorables y desfavorables. Sin embargo,
solamente los resultados desfavorables suelen preocupar a quien debe tomar la
decisin.
Por este motivo, se han desarrollado algunas reglas de decisin que miran
nicamente los posibles resultados adversos cuando se valoran los riesgos de una
decisin.
Esta regla se concentra en el peor resultado posible de cada estrategia e ignora los
otros resultados posibles. Esto es, independientemente de la estrategia
seleccionada, "el peor suceso ocurrir". Por lo tanto, la alternativa con el mejor
ingreso neto de los peores sucesos posibles ser seleccionada (la que tenga el
mximo valor mnimo). Si observamos la Tabla 11, por aplicacin de sta regla
sera seleccionada la alternativa (1), debido a que su mnimo ingreso neto es una
ganancia de $6.000, mayor a los otros mnimos, que son $0 y -$10.000 para las
alternativas (2) y (3) respectivamente.
La regla del mximo valor mnimo considera que los valores por encima del
promedio no son un problema, sino que solamente lo son los que estn por debajo
del mismo.
Ingreso mnimo
Debido a las condiciones financieras del negocio, quien toma la decisin podra
querer razonablemente, una alta probabilidad de ingreso mnimo, que le permita
asegurar su supervivencia. En nuestro ejemplo, si el productor quisiera un 100%
de seguridad de ingreso neto de $5.000 o mayor, solamente la alternativa (1) sera
aceptable. Por otro lado, si el productor quisiera un ingreso neto mnimo de
$10.000 con una probabilidad de al menos el 90%, ninguna de las alternativas
podra satisfacer dicho requerimiento. Todas ellas tienen un 30% de probabilidad
de tener un ingreso neto inferior al $10.000.
Si ms de una alternativa tienen una posibilidad aceptable de exceder el ingreso
mnimo deseado, luego la que posea el mayor valor esperado es preferida.
Existen tres razones, que estn relacionadas entre s, por la que el administrador
est interesado en reducir el riesgo y la incertidumbre. La primera es reducir la
variabilidad en el ingreso a travs del tiempo.
Esto permite una mejor planificacin de tems como pago de deudas,
mantenimiento de la familia y crecimiento del negocio. Segundo, existe la
necesidad de asegurar un nivel mnimo de ingreso para afrontar los gastos de la
familia y otros gastos fijos. La tercera razn para minimizar el riesgo es asegurar
la supervivencia del negocio. Varios aos consecutivos de bajos ingresos tal vez
atenten contra la supervivencia del negocio y puedan llevarlo a la quiebra.
Estudios recientes mostraron que muchos productores de EEUU tienen como
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objetivo ms importante la supervivencia del negocio. Estos productores estn
dispuestos a aceptar menores ingresos si reducen la variabilidad y de esa manera
el riesgo del fracaso del negocio.
Hay cuatro clases de tcnicas para controlar el riesgo. Algunas reducen el riesgo
al que se enfrenta una empresa, y otras ayudan a atenuar el impacto de un
resultado indeseable:
1. Algunas tcnicas reducen la variabilidad de los resultados posibles. La
probabilidad de un resultado malo es reducida, pero la de un resultado muy
bueno tambin.
2. Se establece un nivel de precio o ingreso mnimo, usualmente para afrontar
cargos fijos. En EEUU la mayora de los programas de seguro operan de esa
manera. El costo de la reduccin del riesgo es conocido, y la probabilidad de
un muy buen resultado no es afectada.
3. Se mantiene flexibilidad en el proceso de toma de decisiones. Los
administradores no se mantienen "atados" a decisiones por largos perodos de
tiempo, en caso que los precios o las condiciones de produccin cambien.
4. Es ampliada la capacidad para afrontar el riesgo del negocio, de este modo, es
menos probable que resultados adversos puedan afectar la supervivencia de la
empresa.
Diversificacin