Contador Auditor

Modelo de Baumol

NOMBRE: Camila Olavarra Nicole Payahuala Cristbal Prez Katherine Zapata

CARRERA: Contador Auditor
ASIGNATURA: Finanzas
PROFESOR: Alberto Hein
 INDICE

1 Introduccin .............................................................................................................. 3
2 Modelo de Baumol .................................................................................................... 4
2.1 Caractersticas ..................................................................................................... 4
2.2 Variables y ecuaciones......................................................................................... 6
2.3 Ejemplo ................................................................................................................ 8
3 Conclusin ................................................................................................................ 9
1 Introduccin

El Modelo de Baumol, es un modelo matemtico utilizado para la Administracin del

Inventario, el cual fue adaptado a la Administracin del efectivo por el Sr. Baumol. En
este modelo el dinero, que se mantiene para futuras transacciones, se considera como
un inventario del cual el agente representativo dispone de manera gradual. Sin embargo,
el dinero que no es usado genera costos, los que un agente racional debe reducir lo ms
posible. De esta manera se considera al agente representativo como un agente racional
que busca minimizar costos.

Baumol parti de la hiptesis de que cada familia mantena parte de su riqueza como
existencias de dinero, mientras que la otra parte podran tenerlos en activos financieros
que rinden intereses, como por ejemplo, los bonos. Cada familia tiene parte de su
riqueza en dinero disponible para realizar sus compras programadas o imprevistas. Si
gran parte de su riqueza en dinero los tienen disponible a la mano podrn realizar
transacciones con mucha facilidad ya que el dinero goza de gran liquidez y, adems, no
tendrn que perder tiempo visitando repetidas veces al banco a retirar dinero. Sin
embargo, el dinero no genera intereses por lo que se estara perdiendo rendimientos que
s generan los bonos, acciones y ahorros en una entidad bancaria. As, cuanta mayor
porcin de la riqueza de cada familia se encuentre, por ejemplo, en bonos, mayor ser
los intereses ganados. Por lo tanto, cada familia entra en un trade-off ya que por un lado
pierden intereses al tener una fraccin de sus riquezas en dinero y, por otro lado, las
familias reducen sus costos de transaccin que provienen de tener que convertir sus
bonos en dinero cada vez que quieran realizar compras de bienes o servicios

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2 Modelo de Baumol

William Jack Baumol (Nueva York, 26 de febrero, 1922-4 de mayo de 2017) fue un
economista de la Universidad de Nueva York(aunque tambin estuvo afiliado a la
Universidad de Princeton) que escribi sobre la economa laboral y otros factores
econmicos. Tambin realiz valiosas contribuciones a la historia del pensamiento
econmico y a la teora de la organizacin industrial y la regulacin, siendo uno de los
creadores de la teora de los mercados contestables o desafiables.

2.1 Caractersticas

Este modelo supone que la empresa utiliza efectivo a una tasa predecible y estable y
que los flujos de entradas de efectivo de la empresa provenientes de las operaciones
tambin ocurren a una tasa predecible y uniforme. Por lo tanto los flujos netos de salida
de efectivo de la empresa o las necesidades netas de efectivo, tambin ocurren a una
tasa uniforme.
Bajo estos supuestos de estado uniforme, la posicin de efectivo de la empresa se
asemejara a la situacin que se muestra en la figura siguiente:

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Supongamos C = $ 300.000, si los flujos de salidas excedieran a los flujos de entradas
en $ 100.000 por semana, entonces su saldo disminuye a cero en 3 semanas.
Su saldo promedio de efectivo seria:

C/2 = 300.000/2 = 150.000.

Al final de la tercera semana tendra que recargar su nivel de efectivo, ya sea mediante
la venta de valores negociables o mediante la solicitud de prstamo.
Es necesario incurrir en algunos costos de corretajes o en algn otro tipo de
transacciones para poder proceder a la venta de valores o para solicitar prstamo.
Por lo tanto, el mantener saldos de efectivo de mayor magnitud disminuir el costo de
las transacciones asociadas con la obtencin de efectivo.

Por ejemplo, si C = 600.000 el saldo de efectivo disminuir a cero en 6 semanas.

Por otra parte, el efectivo en si mismo no proporciona ningn ingreso (rentabilidad), por
lo tanto, entre ms grande sea el saldo promedio de efectivo, mas alto ser el costo de
oportunidad (el cual es igual al rendimiento que podra haberse ganado sobre una
inversin en valores o sobre algn otro tipo de activo en el que se hubiera invertido en
lugar del efectivo).

La cantidad ptima de efectivo C* est dado por la interseccin entre la curva del costo
oportunidad y costos de transacciones.

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2.2 Variables y ecuaciones

Monto ptimo de efectivo

b = Costos fijos que resultan de hacer una operacin con valores o obtencin de un
prstamo.
t = Monto total del efectivo que se necesitar para las transacciones durante todo el
periodo (generalmente un ao).
i = Costo de oportunidad de mantener efectivo.

Saldo promedio de efectivo

c*/2

Costos totales

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Costo de Mantencin

El costo de mantenimiento o de oportunidad est representado por el inters sobre los

saldos de efectivo que se mantengan y, al cual, se renuncia por tener los recursos en
caja y no en valores negociables.

Costo de Ordenamiento

Los costos de ordenamiento se encuentran representados por los costos de oficinas y

los costos transaccionales que se requieren para hacer transferencias entre la cartera de
inversiones y la cuenta de efectivo.

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2.3 Ejemplo

Sea b = $150 T = $ 5.200.000 (52 semanas por $ 100.000) i = 15%.

Esto indica que la empresa debera vender valores por un monto de $101.980. cuando
su saldo de efectivo se aproxima a cero, volviendo a nivelar su efectivo a $ 101.980.-

El numero de transacciones a realizar en el ao:

T/C* = 5.200.000/101.980 =50.99 (aprox.51 al ao; aprox.una por semana).

El saldo promedio de efectivo ser:

C*/2 = 101.980/2 = $ 50.990.-

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3 Conclusin
A modo de conclusin, se aprendi acerca del modelo de Baumol, un modelo que
supone que la compaa puede predecir con certeza sus necesidades de efectivo
futuras, los desembolsos de efectivo se distribuyen uniformemente en el periodo y la
tasa de inters y los costos de transaccin son fijos, por lo que puede ser til a la hora
de efectuar el presupuesto de efectivo, con base en los datos presupuestados de las
cuentas por pagar y las cuentas por cobrar.