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TALLER SHORT SELLING AND DURATION

ALEJANDRA GALLEGO ROMERO


MARIA ANGELICA PATIO OROZCO
LEIDY CAROLINA GIRALDO SANCHEZ
ANA CAROLINA QUINTERO HERNANDEZ

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS, ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES


PROGRAMA DE CONTADURIA PBLICA
OCTUBRE DE 2017
PEREIRA
TALLER SHORT SELLING AND DURATION

ALEJANDRA GALLEGO ROMERO


MARIA ANGELICA PATIO OROZCO
LEIDY CAROLINA GIRALDO SANCHEZ
ANA CAROLINA QUINTERO HERNANDEZ

Trabajo presentado al profesor Luis Fernando Mozo en la materia de OPTATIVA


III como requisito para optar una nota.

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS, ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES


PROGRAMA DE CONTADURIA PBLICA
OCTUBRE DE 2017
PEREIRA
RESOLUCION TALLER SHORT SELLING AND DURATION

1. A qu se refiere dicha prctica y por qu un inversionista vendera una acci


n en corto short Selling"
Como su nombre lo indica, vender en corto, consiste en vender ciertas
acciones sin tenerlas. Si yo soy un inversionista y estimo que el precio de una
accin va a caer, sencillamente vendo las acciones as no las posea, con el fin
de que cuando el precio de la accin baje poder comprarla, con el fin de ganar
la diferencia obtenida entre la venta y la compra. Vend costoso, para comprar
barato. La transferencia temporal de valores (TTV), permite que se lleve a cabo
esta operacin, ya que el inversionista por este medio puede tomar prestadas
las acciones, llevar a cabo la venta y entregarlas el da en que se liquide dicha
operacin.

2. En sus propias palabras defina qu es Short Interest y cmo podra utili


zarlo un inversionista?
El inters a corto plazo "short interest" es el nmero total de acciones de que
han sido vendidas a corto por los inversores, pero que an no han sido
cubiertas, los intereses a corto plazo pueden expresarse como un porcentaje
dividiendo el nmero de acciones vendidas por el nmero total de acciones en
circulacin. Los datos de intereses cortos estn ampliamente y fcilmente
disponibles en lnea. Un alto nivel de inters corto podra indicar que un precio
de la accin est listo para caer, pero tambin puede ser una cobertura, o una
contraoferta, para un inversor que ha ido "largo", o compr un montn de
acciones de una empresa pensando que el precio de la accin se levantar.

1. Ejemplo de Short Selling: imagina que tu como inversionista quieres realizar


un short Selling de 100.000 shares en acciones de AAPL APPLE debido a
que se encontraba overvalued " sobrevalorado" y como analista proyectaste
unas ventas ms bajas de lo esperado debido fundamentalmente a un USD
fuerte impactando las ventas a nivel global. La cotizacin de la accin se
encuentra actualmente en $ 154,3 USD. Por favor analizar todo el
procedimiento paso a paso para los dos escenarios siguientes TENIENDO
EN CUENTA LA CUENTA DE MARGEN y sus llamados al margen.
1. Una semana despus la accin decae un 30%. Por favor tenga en cuenta
una comisin de compra y venta por valor de $ 5 USD para determinar el
ingreso generado por este escenario. Take Profit: 30% Stop Loss: 15%
2. El da siguiente a la venta en corto la compaa presenta un anuncio
relevante al mercado en el cual se informa que la compaa presenta una
oferta de compra por $ 180 USD per share. Por favor determinar la mxima
prdida realizada bajo este escenario respetando la estrategia inicial.

3. Qu es una cuenta de Margen? Cul es el mximo porcentaje de prdida


y de ganancia bajo una estrategia de venta en corto?
Cuenta de margen: Son contratos celebrados para realizar operaciones de
compraventa de ttulos de deuda pblica interna del gobierno nacional en las
referencias de TES tasa fija y de TES UVR de cotizacin obligatoria en el
mercado primario, por montos superiores a los recursos aportados por el
cliente es decir de manera apalancada.
Al realizar ventas cortas, existe el riesgo de perder incluso ms que el 100%
del capital negociado, dado que las acciones no tienen un techo que limite sus
alzas. Es decir, quienes compran acciones en una operacin normal, el mayor
riesgo que pueden enfrentar es el de perder todo el monto que en un principio
invirtieron. El lmite de ganancias puede llegar a ser desfavorable. En una
compra de acciones tradicional, el valor de dichas acciones puede multiplicarse
numerosas veces, multiplicando la inversin inicial.

4. Ejercicio de Duracin DURACIN de un bono. El 25 de Septiembre de


2017, un administrador de portafolios de inversin adquiere GO LONG
un TES Clase B cuyo valor nominal es por COP $ 20.000.000.000 y cuyo
vencimiento sera al cabo de 10 aos. La tasa cupn del ttulo es del
6,25% E.A. y la tasa de descuento del mercado es del 5,50 % E.A Por
favor calcular la variacin porcentual del precio ante un incremento de 0,5%
y una disminucin de 0,75% de acuerdo a decisiones del Banco de la
Repblica de Colombia.

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