MARIA ANGELICA PATIO OROZCO LEIDY CAROLINA GIRALDO SANCHEZ ANA CAROLINA QUINTERO HERNANDEZ
FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS, ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES
PROGRAMA DE CONTADURIA PBLICA OCTUBRE DE 2017 PEREIRA TALLER SHORT SELLING AND DURATION
ALEJANDRA GALLEGO ROMERO
MARIA ANGELICA PATIO OROZCO LEIDY CAROLINA GIRALDO SANCHEZ ANA CAROLINA QUINTERO HERNANDEZ
Trabajo presentado al profesor Luis Fernando Mozo en la materia de OPTATIVA
III como requisito para optar una nota.
FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS, ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES
PROGRAMA DE CONTADURIA PBLICA OCTUBRE DE 2017 PEREIRA RESOLUCION TALLER SHORT SELLING AND DURATION
1. A qu se refiere dicha prctica y por qu un inversionista vendera una acci
n en corto short Selling" Como su nombre lo indica, vender en corto, consiste en vender ciertas acciones sin tenerlas. Si yo soy un inversionista y estimo que el precio de una accin va a caer, sencillamente vendo las acciones as no las posea, con el fin de que cuando el precio de la accin baje poder comprarla, con el fin de ganar la diferencia obtenida entre la venta y la compra. Vend costoso, para comprar barato. La transferencia temporal de valores (TTV), permite que se lleve a cabo esta operacin, ya que el inversionista por este medio puede tomar prestadas las acciones, llevar a cabo la venta y entregarlas el da en que se liquide dicha operacin.
2. En sus propias palabras defina qu es Short Interest y cmo podra utili
zarlo un inversionista? El inters a corto plazo "short interest" es el nmero total de acciones de que han sido vendidas a corto por los inversores, pero que an no han sido cubiertas, los intereses a corto plazo pueden expresarse como un porcentaje dividiendo el nmero de acciones vendidas por el nmero total de acciones en circulacin. Los datos de intereses cortos estn ampliamente y fcilmente disponibles en lnea. Un alto nivel de inters corto podra indicar que un precio de la accin est listo para caer, pero tambin puede ser una cobertura, o una contraoferta, para un inversor que ha ido "largo", o compr un montn de acciones de una empresa pensando que el precio de la accin se levantar.
1. Ejemplo de Short Selling: imagina que tu como inversionista quieres realizar
un short Selling de 100.000 shares en acciones de AAPL APPLE debido a que se encontraba overvalued " sobrevalorado" y como analista proyectaste unas ventas ms bajas de lo esperado debido fundamentalmente a un USD fuerte impactando las ventas a nivel global. La cotizacin de la accin se encuentra actualmente en $ 154,3 USD. Por favor analizar todo el procedimiento paso a paso para los dos escenarios siguientes TENIENDO EN CUENTA LA CUENTA DE MARGEN y sus llamados al margen. 1. Una semana despus la accin decae un 30%. Por favor tenga en cuenta una comisin de compra y venta por valor de $ 5 USD para determinar el ingreso generado por este escenario. Take Profit: 30% Stop Loss: 15% 2. El da siguiente a la venta en corto la compaa presenta un anuncio relevante al mercado en el cual se informa que la compaa presenta una oferta de compra por $ 180 USD per share. Por favor determinar la mxima prdida realizada bajo este escenario respetando la estrategia inicial.
3. Qu es una cuenta de Margen? Cul es el mximo porcentaje de prdida
y de ganancia bajo una estrategia de venta en corto? Cuenta de margen: Son contratos celebrados para realizar operaciones de compraventa de ttulos de deuda pblica interna del gobierno nacional en las referencias de TES tasa fija y de TES UVR de cotizacin obligatoria en el mercado primario, por montos superiores a los recursos aportados por el cliente es decir de manera apalancada. Al realizar ventas cortas, existe el riesgo de perder incluso ms que el 100% del capital negociado, dado que las acciones no tienen un techo que limite sus alzas. Es decir, quienes compran acciones en una operacin normal, el mayor riesgo que pueden enfrentar es el de perder todo el monto que en un principio invirtieron. El lmite de ganancias puede llegar a ser desfavorable. En una compra de acciones tradicional, el valor de dichas acciones puede multiplicarse numerosas veces, multiplicando la inversin inicial.
4. Ejercicio de Duracin DURACIN de un bono. El 25 de Septiembre de
2017, un administrador de portafolios de inversin adquiere GO LONG un TES Clase B cuyo valor nominal es por COP $ 20.000.000.000 y cuyo vencimiento sera al cabo de 10 aos. La tasa cupn del ttulo es del 6,25% E.A. y la tasa de descuento del mercado es del 5,50 % E.A Por favor calcular la variacin porcentual del precio ante un incremento de 0,5% y una disminucin de 0,75% de acuerdo a decisiones del Banco de la Repblica de Colombia.