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Project Finance: Estrategia para Financiar

proyectos de inversin.

Conference Paper June 2014

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Juan David Gonzlez Ruiz

Institucin Universitaria Esumer
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 Institucin Universitaria Esumer
Facultad Estudios Empresariales y de Mercadeo

Agenda
PROJECT FINANCE: 1.
2.
Qu es Project Finance?
Diferenciacin entre financiacin corporativa y Project Finance
ESTRATEGIA PARA ESTRUCTURAR 3. Etapas de una transaccin va Project Finance
Y FINANCIAR PROYECTOS DE 4. Riesgos en proyectos estructurados bajo Project Finance
5. Participantes y principales estructuras tpicas
INVERSIN. 6. Sectores de aplicacin.
7. Evaluacin de la capacidad de endeudamiento
8. Casos de aplicacin
9. Trabajos Futuros
Juan David Gonzlez Ruiz, PhD (c)
jdgonzalez@esumer.edu.co

Qu es Project Finance? Qu es Project Finance?

Financiacin estructurada de una entidad econmicamente independiente, creada
por el patrocinador usando recursos propios y deuda, en la cual los prestamistas
consideran los flujos de caja como fuente primaria para el reembolso del crdito,
mientras que los activos del proyecto representan la garanta o collateral (Gatti ,
2013).
Cuando se utiliza el trmino anglosajn se hace referencia a Financiacin de
Proyectos; pero esa expresin distorsiona el concepto, por ambiga, dado que
todos los proyectos u organizaciones requieren financiarse de alguna forma
(Mascareas, 1999).
Tcnica o forma de financiacin y estructuracin de proyectos de
infraestructura, en el cual se utiliza un vehculo de inversin legalmente
independiente (Special Propuse Vehicule) creado por el patrocinador
(sponsor) usando recursos propios y deuda, cuyo propsito principal se
fundamenta que los financiadores del proyecto obtengan el servicio a la
deuda con los flujos futuros que genere el proyecto, as el
endeudamiento se realiza por fuera de balance (off balance), es decir, el
deudor ser el SPV y no el patrocinador. Por tanto los activos del proyecto
representan la garanta o collateral.
De esta manera, los financiadores renuncian a reclamar en caso de
incumplimiento, en vista que la deuda esta respalda por los flujos de caja
y activos.

Fuente: Gatti (2013), Durn (2006) y Paolantonio (1997)

Agenda Financiacin Tradicional vs Project Finance

1. Qu es Project Finance?
2. Diferenciacin entre financiacin corporativa y Project Finance
3. Etapas de una transaccin va Project Finance
4. Riesgos en proyectos estructurados bajo Project Finance
5. Participantes y principales estructuras tpicas
6. Sectores de aplicacin.
7. Evaluacin de la capacidad de endeudamiento
8. Casos de aplicacin
9. Trabajos Futuros

Fuente: Autor basado en Surez (1993)

Project Finance: Estrategia para estructurar y financiar proyectos de inversin.

Juan David Gonzlez Ruiz
jdgonzalez@esumer.edu.co

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