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SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO

(SFC)
Finanzas

MARCELO JOSE LOZANO GOMEZ.


LUISA MARIA RUEDA HERNANDEZ

Universidad Popular Del Cesar


14/03/2017
BIBLIOGRAFIA

1.0 INTRODUCCION 4
2.0 OBJETIVOS 5
2.2 GENERAL 5
2.3 ESPECIFICO 5
3.0 MARCO TEORICO 6
3.1 EL SISTEMA FIANCIERO COLOMBIANO 6
3.2 ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO 7
3.2.1 ESTABLECIMIENTO DE CREDITO 7
3.2.2 SOCIEDADES DE SERVICIOS FINANCIEROS 8
3.2.3 SOCIEDADES DE CAPITALIZACION 9
3.2.4 ASEGURADORAS 9
3.2.5 INTERMEDIARIOS DE SEGUROS Y REASEGUROS 10
HISTORIA Y EVOLUCION DEL SISTEMA FINANCIERO
3.3 COLOMBIANO 11
3.4 ESTRUCTURA DEL (S.F.C) 15
3.5 FUNCIONAMIENTO DEL (S.F.C) 17
3.6 ENTIDADES QUE CONFORMAN EL (S.F.C) 19
3.6.1 CORPORACIONES FINANCIERAS 19
3.6.2 BANCOS 20
3.6.3 COMPAA DE FINANCIAMIENTO COMERCIAL 20
3.6.4 COMPAIAS DE SEGUROS 21
3.6.5 COMPAIAS DE FINANCIAMIENTO ESPECIALIZADAS EN LEASING 21
3.6.6 FIDUCIARIAS 21
3.6.7 SOCIEDADES ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE PENSIONES Y 22
CESANTIAS 22
3.6.8 BOLSAS DE VALORES 22
3.6.9 SOCIEDADES QUE TIENEN UN REGIMEN ESPECIAL 22
3.6.9.1 FINAGRO 22
3.6.9.2 INSTITUDO DE FOMENTO INDUSTRIAL 23
3.6.9.3 BANCOLDEX 24
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3.6.9.4 ICETEX 24
3.6.9.5 FINDETER 25
3.7 DIAGNOSTICO ACTUAL DEL (S.F.C) 26
4.0 CONCLUSION 31
5.0 BIBLIOGRAFIA 33

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1. INTRODUCCION
Este trabajo fue realizado con el fin de conocer la historia, estructura y
funcionamiento del Sistema Financiero Colombiano, tomando como partida
la conformacin de este, a partir del comportamiento y la dinmica del sector
que ha sido impulsor de la economa del pas. Es importante profundizar en
las caractersticas y en las tendencias que se desarrollaron en el pasado, con
el fin de entender el presente y adelantarse al futuro de uno de los sectores
ms grandes en competitividad y contribucin al desarrollo econmico del
pas.

La presente monografa es un estudio exploratorio, dada la limitacin de la


informacin sobre el tema. Describe el muy por encima todo lo referente al
Sistema Financiero Colombiano, con el propsito de entender su
composicin e identificar las diferentes variables para su anlisis. Este
documento presenta datos actualizados, confiables y pertinentes que sirven
como base para identificar los factores ms relevantes en el crecimiento del
Sector Financiero, las innovaciones en algunos de sus productos y el
desarrollo de sus instituciones en el pas. Los resultados favorables
encontrados permitieron comprender el sistema financiero nacional y
conocer las posibles alternativas para afrontar las dificultades financieras que
se puedan presentar en el actual mercado global que cada vez exige mayor
competitividad para incursionar en los mercados internacionales con solidez
y sostenibilidad en el tiempo.

La presente nota contiene cinco secciones adicionales a esta introduccin. En


la primera se analiza la estructura del sistema financiero colombiano. En la
segunda seccin se profundiza en los conglomerados financieros, dada la
relevancia que han adquirido en los aos recientes. Luego, se describe el
funcionamiento de la red de seguridad del sistema financiero. En la cuarta, se
estudian los principales indicadores financieros con el fin de ofrecer una
visin general del comportamiento del sistema. En la quinta seccin se
concluye.

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2. OBJETIVOS
2.1 GENERAL
Realizar una investigacin con todo lo referente al sistema financiero de
Colombia.

2.2 ESPECIFICOS

Definir que es el sistema financiero de Colombia (S.F.C)


Identificar las diferentes entidades que conforman el (S.F.C)
Reconocer todos los aspectos polticos por los cuales el (S.F.C) tuvo
que pasar para lograr su evolucin.
Mostrar el funcionamiento y estructura del (S.F.C)

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3. MARCO TEORICO

3.1 EL SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO


En las diferentes actividades que se desarrollan alrededor del mundo con
dinero, bonos, acciones, opciones u otro tipo de herramientas financieras,
existen organizaciones o instituciones que se encargan de actuar como
intermediarias entre las diferentes personas u organizaciones que realizan
estos movimientos, negocios o transacciones. Estas instituciones financieras
hacen parte del sistema financiero, el cual se compone de tres elementos
bsicos:

Las instituciones financieras


Se encargan de actuar como intermediarias entre las personas que tienen
recursos disponibles y las que solicitan esos recursos. Hay diferentes tipos de
intermediarios financieros, dependiendo de la actividad que se vaya a llevar a
cabo: existen los inversionistas institucionales como las compaas de
seguros, los fondos de pensiones o los fondos mutuos; los intermediarios de
inversin, que son instituciones que atraen dinero u otro tipo de recursos de
pequeos inversionistas y los invierten en acciones o bonos formando
portafolios de inversin y, finalmente, las instituciones de depsito, de las
cuales los bancos son el tipo ms conocido.

En este punto tambin se pueden incluir las instituciones que se encargan de


la regulacin y el control de los intermediarios financieros, ejemplos de stos,
en Colombia, son la Superintendencia Bancaria, el Banco de la Repblica, etc.

Los activos financieros


Son las herramientas (ttulos) que utiliza el sistema financiero para facilitar la
movilidad de los recursos. stos mantienen la riqueza de quienes los posea.
Los activos financieros son emitidos por una institucin y comprados por
personas u organizaciones que desean mantener su riqueza de esta forma.

El mercado financiero

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En el cual se realizan las transacciones o intercambios de activos financieros y
de dinero.

Las instituciones del sistema financiero, al ser intermediarias, median entre


las personas u organizaciones con recursos disponibles y aquellas que
necesitan y solicitan estos recursos. De esta forma, cumplen con dos
funciones fundamentales: la captacin y la colocacin.

La captacin, como su nombre lo indica, es captar o recolectar los recursos


de las personas. Estas personas pueden realizar depsitos en cuentas de
bancos o comprar ttulos, siendo posible, en ambos casos, obtener una
ganancia, ganancia que muchas veces se da gracias al pago de intereses.

La colocacin es lo contrario a la captacin. La colocacin permite poner


dinero en circulacin en la economa; es decir, las instituciones financieras
toman el dinero o los recursos que obtienen a travs de la captacin y, con
stos, otorgan crditos a las personas, empresas u organizaciones que los
solicitan, o realizan inversiones que les generen ganancias.

El sistema financiero colombiano (SFC) est conformado por los


establecimientos de crdito (EC), las entidades de servicios financieros (ESF) y
otras entidades financieras, las cuales, en su mayora, se han agrupado
mediante la figura de los conglomerados financieros, haciendo presencia
tanto en el mbito interno como externo. Luego de la crisis financiera de
finales de la dcada de los noventa, este sector se ha venido fortaleciendo
gracias, entre otras cosas, a la regulacin del gobierno nacional y de la
Superintendencia Financiera de Colombia (SFC), lo que se ha reflejado en
buenos indicadores de rentabilidad, riesgo y solvencia.

3.2 ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO


El sistema financiero Colombiano se encuentra conformado por las siguientes
entidades (artculo 1 Estatuto Orgnico del Sistema Financiero).

3.2.1 Establecimientos de Crdito


Se consideran establecimientos de crdito las instituciones financieras cuya
funcin principal consista en captar en moneda legal recursos del pblico en
depsitos a la vista (cuentas de ahorro, corriente) o a trmino (CDT y
CDATS), para colocarlos nuevamente a travs de prstamos, descuentos,
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anticipos u otras operaciones activas de crdito. Son establecimientos de
crdito:

Establecimientos Bancarios: Son establecimientos bancarios las


instituciones financieras que tienen por funcin principal la captacin
de recursos en cuenta corriente bancaria as como tambin la
captacin de otros depsitos a la vista o a trmino, con el objeto
primordial de realizar operaciones activas de crdito.
Corporaciones Financieras: Tienen por objeto la movilizacin de
recursos y la asignacin de capital para promover la creacin,
reorganizacin, fusin, transformacin y expansin de cualquier tipo
de empresas as como para participar en su capital, promover la
participacin de terceros, otorgarles financiacin y ofrecer servicios
financieros que contribuyan a su desarrollo.
Compaas de Financiamiento Comercial: (anteriormente denominadas
Compaas de Financiamiento Comercial) El EOSF en su artculo 24
establece que son las instituciones que tienen por funcin principal
captar recursos a trmino con el objeto primordial de realizar
operaciones activas de crdito parar facilitar la comercializacin de
bienes y servicios, y realizar operaciones de arrendamiento financiero
o leasing.
Cooperativas Financieras: adelantan actividad financiera en los
trminos del artculo 39 de la Ley 454 de 1998 siendo el nico tipo de
entidades cooperativas que pueden prestar este tipo de servicios a
terceros no asociados. Son establecimientos de crdito. Las
operaciones autorizadas se encuentran consagradas en el artculo 27
del EOSF.

3.2.2 Sociedades de Servicios Financieros


Son sociedades que tienen por funcin la realizacin de las operaciones
previstas en el rgimen legal que regula su actividad, si bien captan recursos
del ahorro pblico, por la naturaleza de su actividad se consideran como
instituciones que prestan servicios complementarios y conexos con la
actividad financiera. Son sociedades de servicios financieros:

Sociedades Fiduciarias: aunque no estn definidas en la ley, este tipo


de sociedades reciben uno o ms de los bienes d una persona natural

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o jurdica (llamado fideicomitente) para cumplir con la finalidad
determinada en el respectivo contrato; su rgimen de operaciones
est establecido en el artculo 29 del EOSF.
Almacenes Generales de Depsito: Su objeto es el depsito, la
conservacin y custodia, el manejo y la distribucin, la compra y venta
por cuenta de sus clientes, de acuerdo a lo dispuesto por el artculo 33
del EOSF.
Sociedades Administradoras de Pensiones y Cesantas: Sociedades que
tienen como objeto exclusivo la administracin de los fondos de
cesantas y los de pensiones autorizadas por la ley. Artculo 30 del
EOSF.
Sociedades de intermediacin cambiaria y de servicios financieros
especiales, abreviatura: SICA Y SFE: Son sociedades de intermediacin
cambiaria y de servicios financieros especiales, las personas jurdicas
organizadas con arreglo a las disposiciones del Decreto 2555 de 2010,
cuyo objeto social sea realizar las operaciones de pagos, recaudos,
giros y transferencias nacionales en moneda nacional, as como actuar
como corresponsales no bancarios, de conformidad con lo sealado en
el artculo 34 de la Ley 1328 de 2009. En su condicin de intermediario
del mercado cambiario, las citadas sociedades podrn realizar las
operaciones autorizadas bajo el rgimen cambiario que para el efecto
determine la Junta Directiva del Banco de la Repblica. Las sociedades
a las que se hace alusin con anterioridad debern anunciarse por su
razn social acompaada de la denominacin completa sociedades de
intermediacin cambiaria y de servicios financieros especiales o de la
abreviatura SICA y SFE.

3.2.3 Sociedades de Capitalizacin


Son instituciones financieras cuyo objeto consiste en estimular el ahorro
mediante la constitucin, en cualquier forma, de capitales determinados, a
cambio de desembolsos nicos o peridicos, con posibilidad o sin ella de
reembolsos anticipados por medio de sorteos.

3.2.4 Entidades Aseguradoras


Su objeto es la realizacin de operaciones de seguro, bajo las modalidades y
los ramos facultados expresamente. Son entidades aseguradoras:

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Las Compaas de Seguros.
Las Compaas de Reaseguros.
Las Cooperativas de Seguros: Estos organismos deben ser
especializados en la prestacin de este tipo de servicios y cumplen la
actividad aseguradora principalmente en inters de sus propios
asociados y de la comunidad vinculada a ellos. Numeral 5 del artculo
38 del EOSF.

3.2.5 Intermediarios de Seguros y Reaseguros


Son intermediarios de seguros:

Los corredores de Seguros: De acuerdo con lo dispuesto por el artculo


1348 del Cdigo del Comercio son las empresas constituidas como
sociedades comerciales cuyo objeto social sea exclusivamente ofrecer
seguros, promover su celebracin y obtener su renovacin, a ttulo de
intermediarios entre el asegurado y el asegurador.
Las agencias de Seguros: representan a una o varias compaas de
seguros en un determinado territorio. Debe resaltarse que este tipo de
intermediarios no estn sujetos a la vigilancia de la Superintendencia
Financiera de acuerdo a lo dispuesto en el pargrafo quinto del artculo
75 de la ley 964 de 2005.
Los agentes de Seguros: son las personas naturales que promuevan la
celebracin de contratos de seguro y capitalizacin y la renovacin de
los mismos en relacin con una o varias compaas de seguros o
sociedades de capitalizacin. No estn sujetos a la inspeccin, control y
vigilancia de la Superintendencia Financiera.
Corredores de Reaseguros: Estas sociedades debern constituirse bajo
la forma de sociedades comerciales y tendrn como objeto exclusivo el
ofrecimiento del contrato de reaseguro y la promocin para su
celebracin o renovacin a ttulo de intermediario entre las entidades
aseguradoras y las reaseguradoras, de acuerdo con lo dispuesto en el
artculo 44 del Estatuto Orgnico del Sistema Financiero. Estas
sociedades se encuentras sujetas a la vigilancia, inspeccin y control de
la Superintendencia Financiera.

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3.3 HISTORIA Y EVOLUCION DEL SISTEMA FINANCIERO
COLOMBIANO

En la historia econmica nacional y mundial, la banca comercial ha sido y es


base del sistema financiero, sobre la cual se desarrolla una actividad
fundamental para el funcionamiento y evolucin de todos los sectores
productivo y comercial. Desde finales del siglo XIX los establecimientos
bancarios han sido protagonistas principales en la vida nacional,
cumpliendo una tarea esencial para el ahorro, la inversin y la financiacin, a
favor del crecimiento personal, familiar, empresarial y comunitario
de la nacin. De acuerdo con las etapas y caractersticas de la economa
colombiana la banca ha tenido circunstancias diferentes, pero siempre en
constante evolucin, unas veces bajo la total administracin del estado y, en
otras, con predominio de capitales privados nacionales, internacionales y
mixtos. El sistema financiero institucional en el pas generalmente se
identific, hasta no hace muchos aos con la banca comercial, pero con
fenmenos como la industrializacin, despus los modelos proteccionistas y
recientemente con la apertura e internacionalizacin, se registr la
profundizacin y diversificacin del mercado con el surgimiento y rpido
desarrollo de otras entidades, pero la banca mantuvo su liderazgo, aunque

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ahora con nuevas estrategias que van ms all de la tradicional
intermediacin.

La historia del sector financiero en un pas est siempre ligada a la de su


sociedad y su economa. Por ello, la nuestra responde a la de la evolucin de
las ideas y de la economa colombiana a lo largo de doscientos aos de vida
independiente. Se inicia con los rudimentarios esquemas de crdito
heredados de la Colonia y termina con el refinado sistema actual, despus de
vivir las experiencias de la banca libre, de la banca centrada en la operacin
de corto plazo, de la banca de fomento, de la banca estatal y de la banca
especializada, hasta llegar a la banca universal de hoy en da.

La idea de establecer un banco estatal, para financiar al gobierno, se plasm


por primera vez en el Congreso Constituyente de Ccuta en 1821, pero no
prosper. Al nacer la Repblica el crdito pblico dependi de los prstamos
de los comerciantes antioqueos al gobierno central, de las contribuciones
forzosas y de los emprstitos ingleses. En 1833, una ley consider que la
actividad bancaria formaba parte de la comercial; en 1839, Judas Tadeo
Landinez constituy en Bogot un establecimiento mercantil y financiero que
un par de aos ms tarde se convirti en una compaa de giro y
descuento. Un banco privado que, al sobre extenderse en la compra de
vales del gobierno y en distintas inversiones, dio lugar a la primera
bancarrota en la historia del pas.

La banca comercial propiamente dicha se iniciara en los aos sesenta del


siglo XIX cuando la economa comenz a vincularse con el extranjero a travs
de las exportaciones agrcolas. Se implant el modelo conocido como de
banca libre bajo el cual, en ausencia de un banco central y de la regulacin
estatal, los mismos bancos eran responsables de que se mantuviera la
confianza del pblico en los billetes convertibles en oro, que emitan en un
ambiente de libre competencia. En 1870 se cre el Banco de Bogot y en
1874 el Banco de Colombia.

El perodo de la banca libre pura dur poco tiempo. En 1880, la ley autoriz
al presidente Nez para organizar el Banco Nacional como agente financiero
del gobierno central; los bancos privados fueron obligados en ese momento a
aceptar los billetes emitidos por el Banco Nacional. Este nunca fue un banco
central; fue un banco del gobierno, que le prestaba dinero y que comenz a
emitir billetes sin respaldo en oro lo que habra de provocar un escndalo
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poltico de grandes dimensiones. En los aos noventa el gobierno decidi
cerrarlo. Vino despus la Guerra de los Mil Das y un gran desorden
monetario que desemboc en la hiperinflacin de principios del siglo XX.

Solamente hasta 1923 el gobierno del presidente Pedro Nel Ospina invit a
una misin extranjera, presidida por el profesor Edwin Kemmerer de la
Universidad de Princeton en los Estados Unidos para que organizara la
moneda y las finanzas pblicas nacionales; se cre en ese ao el Banco de la
Repblica. En 1923 se cre, tambin, la Superintendencia Bancaria para
regular y supervisar el incipiente sistema bancario nacional, que ya se haba
visto apuntalado por el establecimiento en Colombia de sucursales de bancos
extranjeros, como el First National Citibank, el Royal Bank of Canad o el
Banco Francs e italiano.

El banco central de emisin era una necesidad para la expansin de la


economa. A partir de 1923 comenzaron a entrar los US$25.0 millones
provenientes de la indemnizacin que el gobierno de los Estados Unidos
reconoci al de Colombia por la prdida de Panam, que haba ocurrido en
1903, lo cual abri el crdito externo para el pas. La produccin y las
exportaciones de caf se incrementaban aceleradamente y haba comenzado
un proceso de industrializacin y de urbanizacin.

En 1928 se creara la Bolsa de Bogot para apoyar la capitalizacin de las


empresas manufactureras y los mismos bancos. Los bancos comerciales se
concentraron hasta los aos cincuenta en el crdito de corto plazo para
agricultores e industriales. En los principios de los aos treinta, se crearon
dos entidades bancarias que habran de convertirse en emblemas
colombianos en el siglo XX: La Caja de Crdito Agrario Industrial y Minero y el
Banco Central Hipotecario. Ambas se liquidaron setenta aos ms tarde,
como consecuencia de la crisis financiera de fin de siglo.

El crdito de largo plazo, para inversin en la industria y en la agricultura, no


sera realidad sino hasta 1951 cuando una reforma financiera permiti que
los bancos comerciales obtuvieran recursos para ese fin en el Banco de la
Repblica. Se inici en ese ao la era del crdito de fomento, que se
prolongara hasta 1991.

En la primera mitad de los aos cincuenta se fundaron los bancos estatales


orientados a la financiacin de sectores especficos, como el Popular, el

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Ganadero y el Cafetero. Y a finales de esa dcada y principios de la del
sesenta hicieron su aparicin las corporaciones financieras con el objeto de
realizar inversiones en los sectores productivos. Los empresarios se juntaron
para fundar corporaciones; surgieron as la Colombiana nica que existe en
la actualidad; la Nacional, en Medelln; la del Valle, en el Valle del Cauca; la
del Norte, en Barranquilla, y la de Caldas, en Manizales.

Y en la dcada de los aos setenta se autoriz la creacin de otra entidad


especializada, esta vez en la captacin de recursos de ahorro para destinarlos
a la construccin de vivienda: las corporaciones de ahorro y vivienda, eje del
sistema de ahorro de valor constante, que se conoci hasta fines del siglo
como el sistema UPAC. Los nombres de estas entidades se popularizaron
rpidamente, como Davivienda, Granahorrar, Concasa, Conavi, Corpavi,
Colpatria, Colmena o Ahorrams. A finales de los setenta, por ltimo, se
formalizaron los intermediarios financieros extra bancarios, dedicados a la
financiacin de crdito de consumo, al transformarse en compaas de
financiamiento comercial.

El sistema financiero se fue conformando a partir de los aos cincuenta del


siglo XX como uno de entidades especializadas en la financiacin de los
distintos sectores. En los aos noventa, sin embargo, se inici la transicin
hacia un sistema de banca universal, centrado en los bancos comerciales. Las
crisis financieras la de los ochenta y la de fin de siglo, la ms profunda de
todas dieron lugar a procesos de cierre de entidades y de fusiones y
adquisiciones entre ellas, lo cual facilit la consolidacin y el reforzamiento
del sistema en los principios del siglo XXI. La apertura a la inversin
extranjera en el sector financiero de los aos noventa impuls, igualmente, la
transformacin del sector financiero en Colombia.

En la actualidad el sistema financiero colombiano cuenta con un menor


nmero de entidades, las entidades especializadas prcticamente han
desaparecido y la regulacin, supervisin y vigilancia de las existentes
permiten que se mantenga la confianza del pblico en esas entidades, a
pesar de la frecuente crtica de la cual son objeto, en todo el mundo, los
bancos comerciales. Se transit por un largo camino, lleno de dificultades y
obstculos, hasta llegar a la slida y eficiente organizacin financiera de hoy
en da.

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3.4 ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO DE COLOMBIA

El sistema financiero est constituido por las instituciones, los activos


financieros y el mercado financiero. Las instituciones financieras son los
intermediarios entre los agentes que tienen recursos disponibles y quienes
los necesitan. Por su parte, los activos financieros son los instrumentos que
utiliza en el sistema financiero para movilizar estos recursos.

Finalmente el mercado financiero es donde se realizan todas las


transacciones de esos instrumentos o activos financieros y se fijan los
precios.

Dentro de los intermediarios financieros se encuentran los inversionistas


institucionales tales como los fondos de pensiones, las compaas de seguros
o los fondos mutuos de inversin, las instituciones de depsito o
establecimientos de crdito que captan recursos del pblico en depsitos
para colocarlos nuevamente a travs de prstamos, y por ltimo los
intermediarios de inversin, quienes captan dinero de pequeos
inversionistas.

Los activos financieros son instrumentos econmicos sobre los cuales los
tenedores ejercen derechos de propiedad, obteniendo beneficios
econmicos por su posesin o uso durante un perodo de tiempo. De tal
forma, existe un acreedor que tiene derecho a pedir el cumplimiento de la
obligacin y un deudor, quien tiene que responder por las obligaciones
contradas con el acreedor. Los activos financieros pueden ser la moneda
legal, los depsitos bancarios, las acciones, los bonos etc.

Las instituciones financieras transan estos activos en el mercado financiero, y


en este se canaliza el crdito, tomando los recursos de los depositantes y
financiando las necesidades de inversin y de consumo de empresas y otros
agentes. La principal funcin de los establecimientos de crdito es la de
canalizar recursos de los agentes superavitarios de la economa hacia los
deficitarios, mediante la captacin de fondos del pblico en moneda legal,
para su posterior colocacin por medio de prstamos y otras operaciones
activas. Despus de la crisis de finales de los aos noventa, y dadas las
liquidaciones y fusiones de varios EC, su nmero se ha reducido (de 105
entidades en 1998 a 56 en diciembre de 2012) y su concentracin ha venido

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aumentando, en tanto que el valor total de sus activos como proporcin del
producto interno bruto (PIB) se ha mantenido alrededor del 56% (Cuadro 2).

Adems de los EC, el sistema financiero est conformado por las sociedades
de servicios financieros (SSF), las cuales son consideradas instituciones
financieras, que si bien prestan todo tipo de servicios de tal naturaleza, no
cumplen con la labor tradicional de intermediacin de recursos. En particular,
el papel de este grupo de entidades es el de prestar asesora financiera
especializada en la administracin de recursos. Desde el punto de vista
normativo a este grupo pertenecen instituciones como las sociedades
fiduciarias, los almacenes generales de depsito, las sociedades
administradoras de fondos de pensiones y cesantas, y las sociedades de
intermediacin cambiaria y de servicios financieros especiales; sin embargo,
para efectos de agrupar aquellas entidades que administran no solo recursos
propios, sino tambin de terceros, se pueden adicionar las sociedades
comisionistas de bolsa (SCB) y las sociedades administradoras de inversin
(SAI).

Los riesgos que se generan en la actividad de las SSF difieren de los que se
originan en la labor de intermediacin de los EC, ya que en las primeras su
labor es de medio y no de resultado. Riesgos como el operacional, el legal y el
de reputacin se hacen crticos en la segunda clase de entidades, ya que la
mayora se orienta a administrar recursos.

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3.5 FUNCIONAMIENTO DEL SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO

En su forma de funcionamiento el sistema financiero colombiano ha venido


evolucionando de un esquema de banca especializada hacia uno ms cercano
a la multibanca.

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En efecto, a partir de la Ley 45 de 1990 se introdujo en el pas el modelo de
matrices y filiales, con el objetivo de eliminar desventajas de una banca
especializada y al tiempo contar con algunos beneficios de la banca universal,
de tal manera que se tuviera control sobre aspectos como:

la regulacin y supervisin de los conflictos de inters que se pudieran


generar
la posible existencia de piramidacin decapital
la presencia del riesgo de contagio.

Por otra parte, y para efectos de consolidar la informacin, mediante la Ley


222 de 1995 se realizaron importantes modificaciones al Cdigo de Comercio,
lo cual afect el modelo de organizacin del sistema financiero. En tal
sentido, se defini el concepto de grupo empresarial, respondiendo no solo
al criterio de subordinacin, sino tambin al de unidad de propsito y
direccin. Ello llev a institucionalizar la figura de holding para sociedades
financieras y no financieras bajo la denominacin de grupo, antes sealada.

As las cosas, para propsitos de supervisin se entiende por conglomerado


financiero el conjunto de entidades vigiladas por la SFC y sus filiales y
subsidiarias en el exterior que ejerzan la actividad financiera, burstil o
aseguradora, entre quienes existen vnculos de propiedad por tener un
mismo beneficiario real controlante (Circular Externa 042 de 2009 de la SFC).
A diciembre de 2012 cerca del 78% de las instituciones financieras
ertenecan a algunos de los principales conglomerados financieros.

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Se resalta que en aos recientes los conglomerados financieros colombianos
han mostrado una expansin significativa en el exterior, reflejada en un
crecimiento en el nmero de subordinadas forneas (pasaron de 29 en
diciembre de 2006 a 163 en diciembre de 2012) y en la participacin de los
activos de estas en el total de los EC en Colombia (pas de 5,5% en diciembre
de 2006 a 19,6% en diciembre de 2012).

3.6 Entidades que conforman el sistema financiero colombiano


Segn lo registrado en la biblioteca virtual Luis ngel Arango del Banco de la
Repblica, el sistema financiero colombiano se encuentra dividido de la
siguiente manera:

3.6.1 Corporaciones financieras


Las corporaciones financieras nacieron por primera vez en Colombia en el
ao 1957 como resultado de un esfuerzo conjunto entre la Asociacin
Nacional de Industriales (ANDI) y la Asobancaria, para lograr el
establecimiento de instituciones crediticias que pudieran canalizar recursos
captados internos y externos hacia la financiacin del sector industrial del
pas, con operaciones a largo plazo y adems sirviera para promover, crear,
transformar y organizar empresas, primordialmente del sector
manufacturero. El decreto 336 de 1957 autoriz la creacin de sociedades

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llamadas corporaciones financieras y defini su objeto social, pero el decreto
605 del ao 1958 reglament su funcionamiento y brind una serie de
parmetros para el otorgamiento del crdito a particulares. Posteriormente
el Decreto 2369 del ao 1960 reform su radio de accin y lo conform ms
acorde con su objeto social. En el ao 1980 se expidieron los Decretos 2461 y
3277, que redefinieron su objetivo y adaptaron a las corporaciones
financieras como verdaderos bancos de inversin privados. En el ao 1987 se
expidi el Decreto 2041, el cual ampli considerablemente la capacidad de
realizar operaciones de crdito a estas instituciones.

Nuevamente, en el ao 1993 y con el Decreto 663 actual Estatuto Orgnico


del sistema financiero, se aumenta su radio de accin y se define a las
corporaciones financieras como establecimientos de crdito, cuyo objeto
principal es la movilizacin de recursos y asignacin de capital para promover
la creacin, reorganizacin, transformacin y expansin de empresas, como
tambin participar en su capital y promover la participacin de terceros,
otorgarles financiacin y ofrecerles servicios financieros especializados que
contribuyan a su desarrollo.

3.6.2 Bancos
Institucin que realiza labores de intermediacin financiera, recibiendo
dinero de unos agentes econmicos denominados superavitarios, para darlo
en prstamo a otros agentes econmicos llamados deficitarios. La ley define
las operaciones que puede realizar un banco y prohbe el uso de esta
denominacin a otras instituciones o empresas.

3.6.3 Compaas de financiamiento comercial


La aparicin de la compaas de financiamiento comercial en nuestro pas fue
el resultado de una serie de normas aparecidas en la dcada de los 70 para
suavizar la proliferacin del mercado extrabancario; surgi entonces esta
modalidad de intermediario financiero cuyo objetivo principal consiste en
captar ahorro a trmino fijo y brindarlo a financiaciones de corto y mediano
plazo para facilitarla comercializacin de bienes y servicios en el sector real, y
tambin puede realizar operaciones de arrendamiento financiero. Segn la
ley, deben de estar constituidas como sociedades annimas y estn
sometidas al control y vigilancia de la Superintendencia Financiera.

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3.6.4 Compaas de seguros
Estas entidades financieras estn especializadas en asumir riesgos de
terceros mediante la expedicin de plizas de seguros. Son entidades sujetas
al control y vigilancia de la Superfinanciera y deben estar constituidas como
sociedades annimas.

En Colombia existen dos tipos de compaas de seguros: las de vida y las


generales. Las compaas de seguros de vida se especializan en amparar,
mediante la expedicin de plizas, los riesgos de muerte en forma individual
o colectiva, adems de eso, llegan a cubrir accidentes personales,
hospitalizacin, enfermedades graves, etc. Por otro lado, las compaas de
seguros generales buscan mediante la expedicin de plizas cubrir los riesgos
de sustraccin, daos de terceros, transporte de mercancas, rayos,
incendios, terremotos, lucro cesante y todos aquellos riesgos que la ley
permita asegurar.

3.6.5 Compaas de financiamiento especializadas en leasing


El Leasing o arrendamiento financiero, es una actividad conocida desde hace
muchos aos en Colombia y en varios pases del mundo. A travs de este
producto financiero, los diferentes sectores econmicos pudieron adelantar
los procesos de modernizacin, con la incorporacin de tecnologas y
maquinarias fundamentales para elevar los ndices de productividad que
garantizarn la mayor competitividad que trajo la liberacin de los mercados.
Segn las disposiciones vigentes, se entiende por operacin de
arrendamiento financiero la entrega a ttulo de arrendamiento de bienes
adquiridos para el efecto, financiando su uso y goce a cambio del pago de
cnones que se recibirn durante un plazo determinado, pactndose para el
arrendatario la facultad de ejercer al final del perodo una opcin de compra.
En consecuencia, el bien deber de ser propiedad de la compaa
arrendadora, derecho de dominio que conservar hasta tanto el arrendatario
ejerza la opcin de compra.

3.6.6 Fiduciarias
Las sociedades fiduciarias estn constituidas como sociedades de servicios
financieros, deben ser sociedades annimas, sujetas a inspeccin y vigilancia
permanente de la Superintendencia Financiera. Reciben de sus clientes

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encargos de bienes para su administracin y manejo, los cuales se invierten
en el mercado financiero con el fin de generar rentabilidad.

3.6.7 Sociedades administradoras de fondos de pensiones y


cesantas:
Estas entidades de economa privada fueron creadas por la ley 100 de 1993.
Con dicha ley, el sistema pensional que tena la nacin se liberaliz,
procurndole participacin al sector privado y por tal razn, abatiendo el
monopolio que hasta entonces tena en este campo el Instituto de Seguros
Sociales (ISS). De esta manera, se adopt el sistema general de pensiones
actual, integrado por dos regmenes claramente diferenciados en materia de
su administracin, fundamentos financieros y beneficios, entre muchos otros
aspectos.

3.6.8 Bolsas de valores


Son los clsicos intermediarios de capitales, pues su objetivo fundamental
consiste en contactar en un ambiente propicio oferentes y demandantes de
ttulos valores, mediante la intervencin y manejo de personas autorizadas
para tal fin, que representan a los oferentes y demandantes, llamados
comisionistas de Bolsa y que transan los ttulos segn indicaciones de sus
representados

3.6.9 Sociedades que tienen un rgimen especial


Realizar funciones crediticias de fomento, de acuerdo con los fines
especficos contemplados en la ley que las cre.

Entidades que lo conforman

3.6.9.1 Finagro
El Fondo para el Financiamiento del Sector Agropecuario (FINAGRO), fue
fundado el 22 de enero del ao 1990, como una necesidad sentida del sector
rural y campesino colombiano, que requera una entidad autnoma y
especializada que manejara los recursos de crdito para fomentar las
actividades agropecuarias, dispersos en varias instituciones que los asignaban
como una variante complementaria de la poltica macro econmica,
bsicamente en manos del Banco de la Repblica
SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO Pgina 21
- Lneas de crdito

FINAGRO ofrece lneas de crdito para Capital de Trabajo con plazo mximo
de 36 meses para financiar hasta 100% de los costos directos de mano de
obra, asistencia tcnica, adquisicin de insumos, servicios pblicos y
contratacin de servicios especializados requeridos para la debida ejecucin
de las actividades agropecuarias productivas.

Mediante las lneas de Inversin que ofrece se financian proyectos de


mediana y larga maduracin, ejecutados con la finalidad de acrecentar la
formacin de capital fijo bruto en el sector agropecuario (obras civiles,
adquisicin de maquinaria y equipos, compra de pie de cra para
explotaciones pecuarias, establecimiento de cultivos de mediano y tardo
rendimiento) para elevar la competitividad de la produccin agroindustrial e
incrementar la rentabilidad del negocio rural.

El plazo y el periodo de gracia estn determinados por el flujo de caja de la


actividad productiva.

3.6.9.2 Instituto de fomento industrial IFI


El Instituto de Fomento Industrial (IFI) es una Sociedad de Economa Mixta
del Orden Nacional dedicada a las actividades de redescuento financieras.

Promueve el desarrollo econmico y social del pas mediante el crdito


empresarial y la inversin de capital de riesgo y a travs de sus filiales,
FIDUIFI e IFILEASING, ofrece los servicios de fiducia y leasing operacional.

Para realizar estas transacciones financieras, el IFI capta recursos en el


mercado de capitales nacionales mediante emisiones de Certificado de
Depsito a Trmino y Bonos de Garanta General. En los mercados
internacionales obtiene financiacin de la Banca Multilateral y Comercial y a
travs de Eurobonos. Para acceder a estos mercados el IFI tiene la calificacin
de riesgo pas otorgada por Standard &Poors, como BBB- y por Duff and
Phelps Co. BBB.

3.6.9.3 Bancoldex
Este banco de redescuento es una sociedad annima de economa mixta,
vigilada por el Ministerio de comercio, industria y turismo, siendo el gobierno

SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO Pgina 22


nacional su mayor accionista. Opera en Colombia como un banco de segundo
piso, ofreciendo productos y servicios financieros a las empresas relacionadas
con el comercio exterior colombiano, mediante la intermediacin de bancos
comerciales.

Es un instrumento financiero del estado colombiano al respaldar el Plan


Estratgico Exportador.

BANCOLDEX ofrece a los empresarios, exportadores e importadores


colombianos un sistema completo de financiamiento, que les permite
atender todas las necesidades financieras que se presenten en las diferentes
etapas de la cadena de produccin y comercializacin de los productos y
servicios relacionados con el comercio exterior.

3.6.9.4 Icetex
Instituto Colombiano de Crdito Educativo y Estudios Tcnicos en el Exterior,
es un establecimiento pblico del orden nacional adscrito al Ministerio de
Educacin Nacional.

Los objetivos fundamentales del ICETEX son:

- Mejorar las posibilidades a los estudiantes colombianos de tener


acceso a los mejores programas de formacin en el pas y a un nmero
cada vez mayor de oportunidades de estudio en el exterior, en
instituciones de reconocido prestigio internacional.
- Brindar alternativas de financiacin de la inversin en educacin, con
la participacin de la nacin, los departamentos y los municipios, el
sector productivo, las instituciones de educacin superior, el ahorro
privado y la cooperacin internacional.

El ICETEX ofrece los siguientes productos y servicios:

Crditos Educativos (como reembolso de crdito, ofreciendo tres tipos


de plazos: corto, mediano y largo plazo)
Becas para estudios Internacionales
Fondos en Administracin (ICETEX es depositario de fondos para
financiar la formacin de nuevo y calificado talento humanos,
otorgados por la empresa pblica y privada, al mismo tiempo coordina

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el manejo de estos fondos para mejorar las oportunidades de
formacin en el pas y en el exterior)
T. A. E (Ttulo valor que le permite a cualquier personatener la
posibilidad de ahorrar para asegurar total o parcialmente los costos de
la educacin superior en el pas o en el exterior)
Consejera (orienta y asesora a las personas que deseen adelantar
estudios superiores en el exterior)
Servicios Complementarios (descuentos en tiquetes y / o exenciones
en impuestos de salida)

3.6.9.5 Findeter
Fuente de financiacin para proyectos de desarrollo regional a travs de
crditos redes contables.

La Financiera de Desarrollo Territorial(FINDETER), es un banco de


redescuento que opera bajo el rgimen de empresas industriales y
Comerciales del Estado, vinculada al Ministerio de Hacienda y Crdito
Pblico, y su objeto social es contribuir al mejoramiento de la calidad de vida
de todos los colombianos a travs del fortalecimiento de los entes
territoriales mediante el otorgamiento competitivo de recursos financiados y
asistencia tcnica para la ejecucin de proyectos de inversin sostenibles en
el tiempo.

Funciones

Otorgar crditos redescontadosa los Entes Territoriales, a sus


entidades descentralizadas, reas metropolitanas, a las asociaciones de
municipios, entre otros.
Captar ahorro interno mediante la emisin de Ttulos de deuda y la
suscripcin de otros documentos, as como celebrar contratos de
crdito interno.
Recibir depsitos de las entidades del estado
Realizar operaciones de crdito externo
Ejecutar contratos de fiducia para administrar los recursos que le
transfiere la Nacin u otras entidades pblicas

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3.7 DIAGNOSTICO ACTUAL DEL SECTOR FINANCIERO DE
COLOMBIA
A partir de enero de 2016 la comparacin de cifras del sistema financiero con
respecto a las registradas en el ao 2015 se hace con base en el mismo
marco tcnico contable, es decir, bajo Normas Internacionales de
Informacin Financiera (NIIF), a diferencia de lo que ocurri en los informes
presentados durante el ao 20151, con excepcin de las Instituciones
Oficiales Especiales (IOE). Vale la pena aclarar que los menores crecimientos
reales anuales se explican en gran parte por los mayores niveles de inflacin
frente a los observados en 2015.

En este informe no se incluye informacin de las corredoras de seguros:


Tecseguros, AP Corredores de reaseguros, Productores de Seguros de
Antioquia - Anpro Seguros y Crear Progreso, dado que a la fecha de
procesamiento, 2 de febrero de 2017, las entidades no haban reportado los
datos con corte a diciembre de 2016.

Los activos del sistema financiero alcanzaron un valor de $1,400.9 billones2


(b) al cierre de diciembre de 2016, correspondiente a un crecimiento real
anual de 5.5%3. En trminos absolutos, los activos presentaron un
incremento mensual de $1.8b, producto del aumento en $4.8b en las
inversiones, que compens la disminucin de $2.9b en otros activos
(principalmente efectivo y operaciones del marcado monetario) y el menor
saldo en cartera de $116.6 miles de millones (mm).

En el mes, el portafolio de inversiones y derivados registr un incremento de


$4.8b, explicado principalmente por el mayor saldo en instrumentos de
patrimonio de emisores nacionales ($6.1b), reflejando el comportamiento de
las acciones en el ndice COLCAP, que registr una variacin mensual de 5.1%
y anual de 17.2%. Por otra parte, se presentaron incrementos en
instrumentos de patrimonio de emisores extranjeros ($1.3b), instrumentos
de deuda de emisores nacionales ($627mm) y en TES ($254mm). Dichos
aumentos compensaron la disminucin en derivados ($2.8b) y en
instrumentos de deuda de emisores extranjeros ($402mm). Dado lo anterior,
al cierre de diciembre de 2016 el portafolio de inversiones y derivados del

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sistema financiero ascendi a $658.2b, presentando una variacin real anual
de 9.5% y en trminos nominales de 15.8%.

Los activos de los Establecimientos de Crdito (EC) se ubicaron en $574.6b


tras presentar una disminucin de $4.9b como resultado del menor saldo en
las principales cuentas del activo. Particularmente, se observ una reduccin
en las cuentas por cobrar por $1.9b, el saldo en inversiones y operaciones
con derivados fue inferior en $1.5b a las de noviembre principalmente por
TES, las operaciones del mercado monetario pasaron de $14.9b a $13.5b y la
cartera registr un menor saldo por $116.6mm. En el pasivo, el saldo de los
depsitos4 se ubic en $364.8b, del cual 42.8% correspondi a cuentas de
ahorro y 40.3% a Certificados de Depsito a Trmino (CDT).

El saldo total de la cartera bruta, incluyendo al Fondo Nacional del Ahorro


(FNA), se ubic en $412.2b tras registrar una disminucin en el ltimo mes de
2016 por $116.6mm, con lo cual la cartera present una variacin real anual
de 1.85% y nominal de 7.7%, inferior a la observada en el mes anterior como
consecuencia principalmente de la dinmica de la cartera comercial. En
diciembre, la cartera de consumo se increment en 7.03% real anual, la
cartera de vivienda en 6.70% real anual y microcrdito en 0.86% segundo
mes consecutivo con tasa de crecimiento real positiva en 2016, en contraste
la modalidad de crdito comercial registr una variacin real anual negativa
de 1.51%.

La distribucin de la cartera total muestra que el 56.3% correspondi a la


modalidad comercial, 27.5% a cartera de consumo y las carteras de vivienda
y microcrdito representaron el 13.5% y 2.7%, en su orden. El indicador de
calidad en diciembre descendi a 3.23%5. A su vez, el indicador de cobertura
fue 152.0%, superior al observado en noviembre cuando se situ en 138.96%.

Los EC acumularon utilidades por $12.5b. Del total, los bancos presentaron
$11.6b seguidos por las corporaciones financieras con $792.8mm, las
compaas de financiamiento con $45.7mm y las cooperativas financieras
con $60.2mm.

Durante el mes, la solvencia total de los EC se ubic en 15.85% al tiempo que


la solvencia bsica, que se construye con el capital con mayor capacidad de
absorber prdidas, se ubic en 10.32%, superando los niveles mnimos
definidos por regulacin para estas dos medidas de 9.0% y 4.5%,

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respectivamente. El monto de patrimonio tcnico de los EC cerr en $76.26b,
de los cuales el patrimonio bsico ordinario fue de $49.68b. Por su parte, los
Activos Ponderados por Nivel de Riesgo (APNR) se situaron en $457.8b
despus de registrar un aumento mensual de $1.2b, explicado por la
variacin en los APNR, debido a la mayor exposicin crediticia en
instrumentos financieros derivados. Por tipo de entidad, los bancos
registraron un nivel de solvencia total de 15.25% y solvencia bsica de
9.62%, las compaas de financiamiento mostraron niveles de 13.66% y
11.94%, respectivamente. A su vez, las corporaciones financieras presentaron
niveles de capital regulatorio total y bsico, de 52.45% y 47.25%, en su orden.
Las cooperativas cerraron el mes con unos niveles de solvencia total de
19.31% y bsica de 17.80%.

Los EC contaron con recursos suficientes para responder por los


compromisos de corto plazo durante noviembre, registrando activos lquidos
ajustados por riesgo de mercado que, en promedio, superaron en 2.7 veces
los Requerimientos de Liquidez Netos (RLN)8 hasta 30 das.

Con relacin a los recursos de terceros administrados por las sociedades


fiduciarias, al cierre de diciembre de 2016 finalizaron con un saldo de activos
por $425.2b, sustentado principalmente por la contribucin del portafolio de
inversiones y operaciones con derivados, que en su conjunto ascendieron a
$232.2b al cierre del periodo en mencin. En el mes de referencia, los
negocios administrados por la industria fiduciaria acumularon un resultado
del ejercicio de $21.4b. De manera desagregada, las fiducias9, los recursos de
la seguridad social relacionados con pasivos pensionales y con otros de la
salud (RSS) y los fondos de inversin colectiva (FIC) registraron las mayores
utilidades con $12.9b, $5.2b y $3.1b, respectivamente. El comportamiento
anterior obedeci principalmente a las ganancias acumuladas en lo corrido
del ao por las fiducias de inversin por concepto de valorizacin de
inversiones en renta fija. En este mismo sentido, los fondos de pensiones
voluntarias acumularon utilidades por $95.4mm. Las sociedades fiduciarias
finalizaron el mes de referencia con utilidades acumuladas por $493.2mm y
un nivel de activos de $2.73b, alcanzando niveles de ROA de 18% y de ROE de
21.8%.

Hasta el mes de diciembre los rendimientos acumulados abonados a las


cuentas individuales de los afiliados a los fondos de pensiones y cesantas

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fueron $18.6b, $2.8b ms que el mes pasado, $11.9b fueron ingresos netos
acumulados en el ao por la valoracin de inversiones de instrumentos de
deuda a valor razonable, superiores en $1.2b a los del mes pasado y $5.4b
correspondieron a ingresos por la valoracin de inversiones de instrumentos
de patrimonio a valor razonable que fueron mayores en $811.5mm a los
acumulados hasta noviembre. De otro lado, los ahorros de los afiliados
continuaron presentando rentabilidades acumuladas

positivas superando los niveles mnimos exigidos por la regulacin. El monto


de recursos administrados ascendi a $214.8b, de los cuales $190.7b, fueron
administrados por los fondos de pensiones obligatorias (FPO), $14.8b por los
fondos de pensiones voluntarias (FPV) y $9.2b por los fondos de cesantas
(FC). Al cierre del mes, se registraron 14,115,397 afiliados a los fondos de
pensiones obligatorias, equivalente a un aumento anual de 819,206 nuevos
afiliados y de 95,610 en el mes. De este total, 32.9% de los afiliados son
cotizantes y de acuerdo con la distribucin por gnero, el 57.1% son hombres
y el 42.9% mujeres. El nmero de pensionados de los FPO fue 111,080
personas, de los cuales un 43.3% fueron pensionados por sobrevivencia,
28.8% pensionados por vejez y 27.9% pensionados por invalidez.

Con referencia al sector asegurador, en 2016 el valor de las primas emitidas


por las compaas de seguros ascendi a $23.9b, $2.3b por encima del nivel
observado en 2015. Los siniestros liquidados como proporcin de las primas
emitidas, tambin llamado ndice de siniestralidad bruta, fue 50.1%, superior
en 3.0 puntos porcentuales (pp) con respecto a igual periodo del ao
anterior. Este aumento fue sustentado principalmente por el incremento en
el ndice de las compaas de seguros generales (7.1pp). Las utilidades
acumuladas del sector asegurador se ubicaron en $1.8b, en donde las
compaas de seguros de vida registraron resultados por $1.3b, las
compaas de seguros generales por $320.0mm, los corredores de seguros y
reaseguradoras por $85.5mm y las sociedades de capitalizacin por
$25.4mm.

Los intermediarios de valores al cierre del 2016 gestionaron un nivel de


activos de $3.04b que reflej la dinmica de sus negocios en el mercado,
tanto para terceros, mediante el contrato de comisin y cobro de honorarios,
como a travs de sus operaciones de cuenta propia. Tales activos fueron
inferiores en una tercera parte a los registrados en noviembre y superiores

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en 6.2% real a los reportados doce meses atrs. La variacin mensual se
explic por la disminucin de $1.6b en las Sociedades Comisionistas de Bolsa
de Valores (SCBV), que provino especialmente del menor saldo en sus
compromisos de transferencia por operaciones monetarias.

Dentro de los activos totales, las inversiones propias participaron con el


58.6% y se incrementaron en la mitad, en trminos reales, con relacin a las
observadas al final de 2015. Por su parte, las utilidades acumuladas por el
total de las sociedades comisionistas y administradoras de inversin
continuaron aumentando y se ubicaron en $100.5mm, superiores en 15.2% a
las observadas hasta noviembre y en 92.8% real frente a las reportadas para
el ao anterior.

La informacin presentada en este informe corresponde a la trasmitida por


las entidades vigiladas hasta el 2 de febrero de 2017 con corte a diciembre de
2016 y puede estar sujeta a cambios por retrasmisiones autorizadas por la
Superintendencia Financiera de Colombia.

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4. CONCLUSION

Despus de la realizacin de este trabajo y de haber expuesto, analizado y


profundizado la temtica, como grupo, podemos concluir lo siguiente:

Como se puede observar durante el siglo XIX los poderosos banqueros


ejercieron una presin tarda en la banca central de Colombia, esto se debi
en gran parte a que el pas exiga acciones inmediatas en otros campos como
enfrentar la Guerra Civil. La lenta aparicin del banco central conllevo a
diversas Crisis, la emisin de monedas por parte del sector privado durante
un periodo largo y la desorganizacin en materia monetaria y econmica. A
la vez La banca comercial presento en el siglo XIX un poder en el cual mostro
como retardar las decisiones del gobierno central, refutar sus teoras y hacer
valer su posicin predominante.

Despus de la aparicin del Banco de la Repblica en el ao de 1923 se inicia


la organizacin monetaria nacional y se empiezan a especializar las entidades
financieras. Uno de los problemas del banco central ha sido que al intentar
mantener estable la moneda ha optado por elevar las tasas de inters, lo cual
genera recesiones econmicas generales.

En 1923 despus de aparecer el Banco de la Republica, se dio inicio a la


organizacin monetaria nacional y se empiezan a especializar las entidades
financieras. El principal problema del banco central ha sido que al intentar
mantener estable la moneda ha optado por elevar las tasas de inters,
generando recesiones econmicas generales.

La evolucin de los productos financieros en Colombia en el siglo XIX, fue


lenta debido a la incertidumbre y a la desconfianza ocasionada por la
inseguridad y el conflicto armado que golpeaba nuestro pas.

El Sistema Financiero colombiano experimento grandes modificaciones en las


reglas implementadas en sus servicios, permitiendo aumentar la cobertura
comercial y financiera en el sector. Dicho crecimiento trajo flexibilidad y
modernizacin en la banca mundial, dejando a un lado la poca productividad
que generaba la banca especializada en Colombia.

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Colombia a lo largo de su historia ha sufrido diferentes transformaciones en
el sistema financiero y la forma como las personas y las organizaciones
realizan sus movimientos econmicos. Esto ha permitido solidificar este
sector aun mas, mejorando el bienestar del usuario financiero y regulando
an ms la retribucin social que se debe exigir a las organizaciones del
sector y generando un ambiente propicio para el mejoramiento de la
competitividad y la productividad de la nacin, reflejada siempre en el
bienestar de su poblacin.

Si bien es cierto el sistema financiero hace parte del eje fundamental de un


pas, como lo observamos en esta monografa, tambin vemos como el TLC
ha presentado un impacto muy significativo en nuestra economa, donde los
empresarios deben estar a la vanguardia de las oportunidades que se le
presentan y requiere del anlisis en todos los procesos productivos que
hacen parte del TLC en las empresas colombianas.

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5. BIBLIOGRAFIA

https://www.manejatusfinanzas.com/Loquenecesitassaber/Finanzas/Si
stemafinanciero/tabid/77/language/es-CO/Default.aspx
http://www.banrepcultural.org/blaavirtual/ayudadetareas/economia/
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https://www.superfinanciera.gov.co/jsp/loader.jsf?lServicio=Publicacio
nes&lTipo=publicaciones&lFuncion=loadContenidoPublicacion&id=112
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