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Hace algunos das me preguntaron si es lo mismo invertir el dinero en un banco, o

en una casa de bolsa. En realidad no: la intermediacin financiera que ambos


realizan es muy diferente.
Tanto los bancos como las casas de bolsa se dedican a captar los excedentes
que tienen las personas fsicas o las empresas es decir, el dinero que tienen
disponible para invertir. Y lo canalizan hacia los sectores productivos que
necesitan este dinero para crecer.
Sin embargo, la labor que realizan es muy distinta.

INTERMEDIACIN BANCARIA
Los bancos captan recursos de los inversionistas por cuenta propia. Esto
quiere decir que todo el dinero que en ellos se deposita pasa a formar parte de
sus pasivos.

Por ejemplo: un pagar bancario es, en realidad, un prstamo que nosotros le


hacemos al banco. A su vencimiento, la institucin est obligada a devolvernos
ese dinero, con los intereses que se hayan pactado. Por eso el dinero que se
deposita en un banco aparece como un pasivo: como un dinero que ellos
tienen que pagar, que devolver a quien lo deposit.
Posteriormente, los bancos otorgan prstamos sobre estos fondos a las personas
o empresas que requieren dinero.
De esta forma, la ganancia del banco estriba en el diferencial que existe entre
las tasas que cobran a los deudores y las que pagan a los ahorradores. Esa es
la intermediacin que los bancos realizan.

Aunque los bancos obtienen otros ingresos como comisiones y cuotas, en realidad
su funcin principal es la de otorgar prstamos que ayuden al desarrollo de la
economa.
INTERMEDIACIN BURSTIL
Las casas de bolsa y otras instituciones como las operadoras de fondos de
inversin, realizan un tipo de intermediacin diferente.
Ellos captan recursos en nombre y por cuenta de terceros, y los canalizan
directamente hacia la compra de instrumentos que cotizan en el mercado de valores.
Hay dos formas de llevar a cabo esta intermediacin:
1. Oferta primaria una empresa contrata a la casa de bolsa para que le ayude a colocar
sus acciones, o ttulos de deuda entre los inversionistas interesados. El dinero que se
obtiene de la venta o colocacin de estos ttulos, se entrega a la empresa emisora.
2. Oferta secundaria un inversionista puede vender un ttulo a otro. En este caso, el
dinero producto de la venta del ttulo se entrega al vendedor del mismo.

Los ingresos obtenidos por la intermediacin burstil, consisten en la comisin


o el diferencial que cobran a los inversionistas, en las diferentes operaciones
que realizan.

Piensas que la intermediacin que realizan los bancos en Mxico o Amrica


Latina cumple con su funcin principal?

LO QUE DEBES SABER DE LA INTERMEDIACIN


BURSTIL

Publicado el 23 de noviembre, 2015

La intermediacin burstil es la actividad que realizan las Casas de Bolsa


para poner en contacto a compradores y vendedores de valores.

El destino de un inversionista lo marca su estmago, no su cerebro, eso dice el


empresario e inversionista estadounidense Peter Lynch; por ello la
intermediacin burstil es fundamental para que los inversionistas conserven la
calma y no salgan perdiendo.

La intermediacin burstil es la actividad que realizan las Casas de Bolsa para


poner en contacto a compradores y vendedores de valores, dicha relacin se lleva
a cabo mediante un contrato con el que el cliente autoriza a la Casa de Bolsa a
realizar la compra o venta de valores a nombre propio.

La necesidad de recibir informacin y tener seguridad en el mercado por parte del


inversionista, es lo que da pie a la intermediacin burstil, y para que la relacin
inversionista-intermediario sea buena es fundamental que el primero confe
plenamente en el segundo.
La facultad de las Casas de Bolsa para realizar operaciones de intermediacin
burstil se encuentran establecidas en los artculos #4 y #22 de la Ley del
Mercado de Valores.

En Mxico, la Asociacin Mexicana de Intermediarios Burstiles (AMIB), es el


organismo que representa a todos los intermediarios de Casas de Bolsa que operan
en nuestro pas ante las autoridades regulatorias del Mercado de Valores, y su
principal objetivo es la difusin y promocin del mercado mediante conf erencias,
seminarios y comits.

Los dos principales objetivos de la AMIB consisten en hacer estudios para el


desarrollo de la Casa de Bolsa y fortalecer el Mercado de Valores y sus
intermediarios financieros mediante proyectos.

Por la funcin que cumplen, en Estados Unidos los intermediarios burstiles


desarrollan sus actividades en el mercado con un standard de diligencia muy alto;
por tal razn no pueden emitir comentarios respecto a los temas que desconocen.

Lo que el inversionista espera de la intermediacin burstil es:

Que sea una va rpida para lograr liquidez con la inversin que realiz.
Que la inversin efectuada sea segura.

Los agentes de intermediacin estn obligados a realizar sus actividades con


diligencia, libertad, e imparcialidad, otorgando prioridad absoluta al inters de
su comitente, y en caso de existir un conflicto de intereses entre los comitentes, el
agente debe mantener la neutralidad, estipula el Artculo #171 de la Ley del
Mercado de Valores.

Fuente: Apuntes en torno a la intermediacin burstil, el contrato de comisin


mercantil y su relacin con los intermediarios burstiles, por Aldo Reggiardo
Denegri.

En Grupo Financiero Monex mediante un contrato de Intermediacin


Burstil tienes la posibilidad de diversificar tus recursos en diferentes inversiones
y cuentas con la asesora de ejecutivos especializados.

Te decimos lo que es el ndice burstil en: ndice Burstil de RSE conviene a


los inversionistas?
ontrato de intermediacin burstil
Una manera de inversin recurrente a nivel internacional, es la compra-venta de acciones y otros
instrumentos similares en el mercado de valores.

Para realizar este tipo de operaciones, los clientes recurren a la intermediacin de una casa de bolsa que
les dar acceso al mercado.

La inversin se realiza mediante la firma de un documento conocido como "Contrato de intermediacin


burstil". En dicho texto, se especifican las condiciones que tendrn que cumplir las partes involucradas,
as como los derechos y obligaciones correspondientes a cada uno.

Qu contiene el contrato?
Los contratos de intermediacin burstil comienzan por definir una serie de trminos involucrados en las
operaciones burstiles, tales como "cliente", "cuenta de inversin", "cuenta de custodia", "solicitud",
"persona autorizada", "activos financieros", "ley de valores", entre otros.

Ms adelante explican que, mediante dicho documento, el cliente otorga a la casa de bolsa las facultades
para servir como agente intermediario en las operaciones financieras pertinentes.

Se especifican, tambin, los procedimientos a seguir para la administracin de la cuenta. Se hace


mencin de los depsitos iniciales, saldos mnimos y otras comisiones.

Se aborda todo lo que concerniere al proceso de compra y venta de activos financieros, cancelacin de
rdenes, pago de obligaciones, operaciones programadas, etctera.

Tambin se habla de los dividendos a los que el cliente tendr o no derecho, adems de los tipos de
inversin conjunta.

Finalmente, se abordan las clusulas especficas del contrato y se procede a la firma del cliente o clientes.

A qu debemos poner atencin especial?


Una vez que conocemos a grandes rasgos los puntos contenidos en el contrato es muy importante poner
atencin en los que convienen a nuestros intereses.

Garanta sobre rendimientos. Es conveniente tomar en cuenta que ninguna casa de bolsa puede
garantizarnos al 100% una cantidad de ganancia por nuestra inversin. As se especificar en el contrato,
sin importar lo que pudieran prometernos terceras personas. Cuando nos hablan de rendimientos, nos
hacen una prediccin basada en una serie de clculos y conocimientos profesionales; sin embargo, no
debemos olvidar que siempre se tratar de una aproximacin y no de un hecho infalible.
Comisiones. Tambin debemos poner atencin a las comisiones mnimas y mximas que se
especificarn en el documento que firmaremos. Hay que recordar que lo que est por escrito es lo que
cuenta.
Manejo de la cuenta. Es indispensable estar seguros si nuestra cuenta ser discrecional o no
discrecional; es decir, si solicitaremos a la casa de bolsa que realice la compra-venta de nuestros activos
segn su criterio, o si preferimos manejar las compras nosotros mismos.
Tipo de cuenta. Otro punto fundamental ser el tipo de cuenta: individual (una sola persona fsica o moral
con todos los derechos sobre la cuenta), mancomunada (con varias personas como asociados, en la que
una de ellas funciona como titular), o solidaria (en la que dos o ms personas son titulares de la cuenta).
Beneficiarios. Por ltimo, debemos ocuparnos de designar a la persona o personas que obtendran el
monto de la inversin en caso de fallecimiento del titular. Para esta operacin es conveniente decidir con
calma e informar a las personas involucradas.
Lo ms importante es no quedarnos con ninguna duda respecto al contrato y sus clusulas. No se debe
firmar nada que no nos convenza. Por lo general, las casas de bolsa cuentan con ejecutivos capacitados
para asesorarnos en los procesos de contratacin y administracin de la cuenta.
Es importante mencionar que el presente artculo tiene como objetivo introducir al tema, por lo que no
puede considerarse como asesora o sugerencia alguna.