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OPERACIONES DE CRDITO QUE SE OTORGUEN CON LA EMISIN DE LETRAS

HIPOTECARIAS

DEFINICION DE LETRAS HIPOTECARIAS

Las letras hipotecarias son aquellos valores mobiliarios representativos de deuda, emitidos por

empresas del sistema financiero, que son entregados como prestaciones en contratos de mutuo no

dinerario con garanta hipotecaria, cuyo objeto sea financiar crditos hipotecarios. Los crditos

hipotecarios son otorgados por los Bancos a personas naturales, mediante la emisin de letras

hipotecarias que podrn ser colocadas en el mercado de valores para conseguir el financiamiento

para la adquisicin y/o construccin de viviendas, y que ser pagado mediante cuotas mensuales

entre cinco y veinte aos. Por tanto las letras hipotecarias son instrumentos financieros de renta fija

emitida por un Banco emisor con la finalidad de otorgar un prstamo para ser destinado a la

construccin o adquisicin de una vivienda. Sin embargo, su objetivo a mediano plazo comprende

la adquisicin adems de locales comerciales, industriales, recreativos, etc. De conformidad con lo

establecido en el Artculo 2690 de la Ley de Ttulos Valores N 27287, las letras hipotecarias deben

ser emitidas en series y segn el ao calendario de su emisin, exclusivamente por los Bancos que

han sido previamente autorizados por la SBS. En la emisin de las letras hipotecarias los Bancos

son los nicos obligados a su pago. (https://es.scribd.com/doc/59729764/Letra-Hipotecaria)

1) De los Prstamos Hipotecarios con Letras Hipotecarias.

1.1.En Los contratos de prstamos hipotecarios que se otorguen mediante la emisin de Letras

Hipotecarias, se deber sealar en forma expresa, los montos que el prestatario deber1

reembolsar por concepto de amortizacin, intereses, comisin, seguro de desgravamen y

cualquier otro gasto, en una tabla de reembolso que deber ser parte integrante de la escritura

correspondiente.

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que, en aplicacin del Artculo 11; y en concordancia con los Artculos 296 y 297 de la Ley General de Instituciones Bancarias, Financieras y de
Seguros, Decreto Legislativo N 770 y el inciso 1) del Artculo 7 de su Ley Orgnica, Decreto Ley N25987, esta Superintendencia ha resuelto
establecer las siguientes disposiciones reglamentarias respecto a las operaciones de crdito que se otorguen con la emisin de Letras Hipotecarias, as
como a las caractersticas y condiciones de dicho instrumento de financiamiento hipotecario de largo plazo:
El desembolso de los crditos hipotecarios se efectuar mediante Letras Hipotecarias por un2

monto no mayor al prstamo otorgado y su reembolso se efectuar mediante cuotas peridicas,

conforme a la correspondiente tabla de reembolso. Los prstamos con Letras Hipotecarias que

se concedan para construccin de inmuebles, podrn entregarse en cuotas sucesivas, a medida

del avance de obras.

1.2. Para el desembolso del crdito hipotecario mediante Letras Hipotecarias, deber mediar

previamente, cuando menos, el bloqueo registral del bien que los garantiza, a favor de la entidad

crediticia emisora. (https://www.smv.gob.pe/Frm_SIL_Detalle.aspx?CNORMA=OFC0000199401953&CTEXTO=)

1.3. Las garantas hipotecarias de los crditos concedidos mediante la emisin de Letras

Hipotecarias, sern registrados en forma diferenciada por la entidad emisora, conforme a las

normas de contabilizacin dispuestas por la Superintendencia de Banca y Seguros.

1.4. Las entidades controladas podrn requerir sobre un bien cuya primera hipoteca respalda

Letras Hipotecarias, la constitucin de hipoteca de segundo rango para garantizar otras

operaciones de crdito del mismo deudor, siempre y cuando la suma de los crditos amparados

por ambos grados de hipoteca, no excedan el 75% del valor de tasacin comercial del inmueble

o el 75% del precio de compra-venta de ste, cuando la colocacin haya sido destinada a tal fin,

el menor.

1.5.Los bienes inmuebles que garanticen prstamos hipotecarios con Letras Hipotecarias,

debern estar asegurados a favor de la entidad financiadora mediante plizas de seguro contra

incendio, terremoto y cualquier otro riesgo a requerimiento y satisfaccin de la misma.

Dichos seguros debern contratarse simultneamente a la suscripcin del contrato de crdito

hipotecario correspondiente, estando la entidad crediticia facultada para contratar tales seguros

en los casos en que el deudor no lo haga oportunamente, con cargo a ste. Las primas y

renovaciones que la entidad financiera pague por cuenta del deudor, debern ser reembolsados

por ste, aplicndosele las tasas de inters activas vigentes en la entidad crediticia,

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LUIS CORTAVARRIA CHECKLEY, https://www.smv.gob.pe/Frm_SIL_Detalle.aspx?CNORMA=OFC0000199401953&CTEXTO=
conjuntamente con la siguiente cuota, estando garantizada tambin por la hipoteca del inmueble

asegurado.

1.6.Si en cualquier momento de la vigencia del prstamo, el inmueble hipotecado sufriera prdida

de valor en forma tal que ya no constituya una garanta suficiente en respaldo del prstamo, la

entidad financiera tendr derecho a exigir su reembolso total, o alternativamente, solicitar al

deudor la sustitucin o ampliacin de garantas con otro(s) inmueble(s) de valor equivalente o

mayor.

1.7.El deudor hipotecario de prstamos con Letras Hipotecarias puede reembolsar

extraordinariamente en todo o parte, el saldo deudor de capital, sea en dinero en efectivo o

en Letras Hipotecarias de la misma serie del prstamo, del mismo emisor y del mismo ao, cuyo

valor nominal no amortizado corresponda al total o a la parte del prstamo que se paga en el

caso de letras de amortizacin directa, y cuando se trate de letras cuyos cupones slo

comprenden pago de intereses, sern recibidas a su valor par.

2. DE LAS HIPOTECARIOS

2.1. Las Letras Hipotecarias que emitan las empresas bancarias y financieras debern

contener adems de las caractersticas sealadas en el Artculo 295 de la Ley General de

Instituciones Bancarias, Financieras y de Seguros, la siguiente informacin mnima:

a) Identificacin de la empresa emisora.

b) Valor nominal de emisin de las letras, con indicacin expresa del tipo de moneda y los

trminos de reajuste cuando se trate de moneda nacional.

c) Nmero y serie a la que pertenece la Letra Hipotecaria.

d) Fecha de emisin, que es la que se tomar como base de clculo de los cupones y de fecha

de inicio de la tabla de desarrollo.

e) Fecha de vencimiento, que debe coincidir con el perodo de reembolso pactado de los

crditos hipotecarios otorgados con emisin de letras, de la serie respectiva.


f) Tasa de inters, la cual deber ser igual a la de los crditos hipotecarios otorgados con

emisin de letras, de la misma serie, con indicacin de su caracterstica: fija o variable.

Cuando la tasa sea variable, se deber precisar la base de referencia y/o indicar la frmula

de clculo, en forma tal que permita determinarse el valor del inters de cada cupn.

g) Forma de amortizacin: directa o indirecta. En la amortizacin directa, el emisor paga

peridicamente capital e intereses. En la amortizacin indirecta se paga solo intereses,

efectundose el pago del capital mediante compra, rescate o sorteo a la par de Letras

Hipotecarias, hasta por un valor nominal igual al Fondo de Amortizacin correspondiente al

perodo respectivo.

h) Valor de los cupones, segn la forma de amortizacin de la serie a la que pertenezca la letra.

i) Firma de representantes autorizados del emisor.

2.2. Las Letras Hipotecarias sern impresas en serie, ya sea en talonarios, libros de registro u

otro mecanismo automatizado, que quedar en poder de la entidad emisora y de los cuales se

desprendern para su circulacin, de tal forma que renan las caractersticas fsicas de seguridad

en su impresin y otras especficas establecidas por la propia empresa emisora para obligaciones

de similar naturaleza.

2.3. Las empresas bancarias y financieras llevarn registros de las Letras Hipotecarias que

emitan y que se encuentren en circulacin, agrupadas en series de caractersticas similares en

cuanto a tipo de moneda, tasa de inters, plazo, forma de amortizacin, as como los detalles del

crdito y la garanta hipotecaria que los respalda.

Las Letras Hipotecarias nominativas sern transferibles mediante cesin de derechos conforme

a la ley de la materia, debindose inscribir en el registro de matrcula correspondiente que deber

llevar la entidad emisora, a fin de identificar en todo momento al ltimo tenedor de la letra; salvo

que se traten de letras hipotecarias con representacin mediante anotacin en cuenta, en cuyo

caso las transferencias deben ser registradas por la respectiva Institucin de Compensacin y

Liquidacin de Valores (Prrafo sustituido por el Artculo 2 de la Circular N B-2086-2001).


2.4.La tenencia de Letras Hipotecarias por parte de las empresas bancarias, financieras y de

seguros se incluye dentro del lmite sealado en la Ley General de Instituciones Bancarias,

Financieras y de Seguros, Decreto Legislativo No.770.

2.5. Las empresas emisoras de Letras Hipotecarias, debern presentar a la Superintendencia, la

correspondiente exposicin de motivos en donde se seale las condiciones generales de la

emisin, debindose adjuntar copia certificada del Acuerdo de Directorio en donde conste la

aprobacin de la emisin, as como la siguiente informacin.

a) Monto de la emisin propuesta y agrupacin en series por tipo de moneda, modalidad de

amortizacin, plazo de vencimiento e indicacin si sern nominativas o al portador.

b) Copia simple de la Escritura Pblica de la garanta hipotecaria y/o copia certificada de la

anotacin del bloqueo registral del inmueble que respalda la emisin de las letras, as como

copia certificada de la tasacin comercial del mismo.

c) Tasa de inters, con indicacin de su forma de clculo, fija o variable, segn corresponda.

d) Tablas de desarrollo de las Letras Hipotecarias y de reembolso de los correspondientes

prstamos hipotecarios, en base a las fechas de emisin, con detalle de sus componentes.

e) Modelo de Letra Hipotecaria a emitirse, as como el texto de los contratos de crdito

hipotecario que dara origen a la emisin de dichos valores.

2.6.Las entidades emisoras debern remitir a la Superintendencia, dentro de los treinta (30) das

naturales posteriores al cierre de cada trimestre calendario, la informacin referida a las Letras

Hipotecarias en circulacin, as como a los crditos otorgados con emisin de dichas letras, en

los trminos y diseo de registro por medios magnticos que establezca este Organismo.

Asimismo, tambin deber adjuntarse una relacin de las Letras Hipotecarias sujetas a rescate

obligatorio en cumplimiento de las normas pertinentes, con indicacin de la modalidad

adoptada, motivos del rescate y acciones tomadas al respecto.

2.7. Las empresas emisoras de Letras Hipotecarias, estn obligadas a rescatar dichos valores de

la misma serie del crdito hipotecario correspondiente, en los siguientes casos:


a) Cuando a los seis (6) meses de anotado el correspondiente bloqueo registral, no se ha

formalizado la inscripcin de la hipoteca en los Registros Pblicos, a favor de la entidad

financiera.

b) Cuando el correspondiente deudor hipotecario, haya acumulado ms de cuatro (4) cuotas

vencidas y no pagadas o presente una morosidad mayor de cuatro (4) meses, o se efecten

modificaciones a los trminos del contrato original, por refinanciacin de deudas.

c) Cuando el valor de mercado del bien hipotecado, sufra un desmedro del 25% o ms respecto

a su valor referencial para la emisin de Letras Hipotecarias.

2.8.En el tratamiento operativo de las Letras Hipotecarias, se debern tener presente los

siguientes aspectos:

a) El valor nominal de las letras, debe ser igual a la suma de las amortizaciones no

cobradas de los cupones por vencer.

b) Desde la fecha de vencimiento de los cupones o de la amortizacin extraordinaria de

las letras, no se devengarn nuevos intereses ni reajuste.

c) En el caso de las Letras Hipotecarias que se encuentren en custodia en las empresas

bancarias o financieras, la presentacin de la letra podr reemplazarse por un

certificado emitido por la respectiva entidad depositaria.

La entidad emisora de las Letras Hipotecarias podr conferir mandato a otras entidades

financieras para que en su representacin, procedan a la custodia e inutilizacin de los

cupones pagados, en cuyo caso, la entrega de los mismos se efectuar en el plazo

establecido en el respectivo mandato.

Las letras Hipotecarias que sean totalmente amortizadas, debern ser inutilizadas

definitivamente por el emisor mediante su destruccin, dentro de los quince (15) das de

su cancelacin, dejndose constancia de ello mediante una acta que ser levantada, con

certificacin notarial, lo cual ser comunicado a la Superintendencia.

(https://www.smv.gob.pe/Frm_SIL_Detalle.aspx?CNORMA=OFC0000199401953&CTEXTO)
2.9.En los casos de amortizacin ordinaria, por compra o por sorteo, la institucin financiera3

deber informar previamente a la Superintendencia, el monto correspondiente al Fondo de

Amortizacin del perodo y la proporcin que se utilizar entre ambas modalidades.

2.10. En la amortizacin por compra, la institucin financiera adquirir en el mercado las Letras

Hipotecarias hasta por el valor asignado a esta modalidad, o rescatar al valor par, las que fuesen

de su dominio. En ambos casos, las letras quedarn amortizadas y se debern inutilizar conforme

lo indicado en el numeral 2.9.

2.11. En la amortizacin por sorteo, se deber tener presente las siguientes consideraciones:

a) El sorteo de la amortizacin de cada serie y ao, se har separadamente, de modo que

recaiga sobre las letras emitidas y por amortizar correspondientes a cada ao. Si al hacer la

distribucin del fondo de amortizacin, quedasen cantidades que no alcancen para amortizar

ntegramente letras de determinado valor, se aplicar dicho fondo a letras de menor valor,

en la forma que determine el emisor.

b) En todos los casos de amortizacin por sorteo, intervendr un Notario Pblico para verificar

que entren en el sorteo, los nmeros correspondientes a la amortizacin de que se trata, as

como comprobar que se han excluido los nmeros de las letras ya amortizadas. La letra

sorteada, dejar de ganar intereses y reajustes, desde el da sealado para su amortizacin.

Del sorteo, as como de la destruccin de las letras amortizadas, se levantar un Acta

Notarial en la que se indicar el nmero y fecha de cada una de las letras sorteadas, as

como de las letras que al haber sido amortizadas, se deben destruir. En el Registro que

debe llevar la institucin financiera emisora, se pondr una nota del correspondiente

sorteo, amortizacin y destruccin, segn corresponda. El resultado del sorteo, deber

ser publicado dentro de los diez (10) das naturales de realizado, en el Diario Oficial y

en un diario de circulacin nacional. (https://www.smv.gob.pe/Frm_SIL_Detalle.aspx?CNORMA=OFC0000199401953&CTEXTO)

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LUIS CORTAVARRIA CHECKLEY, https://www.smv.gob.pe/Frm_SIL_Detalle.aspx?CNORMA=OFC0000199401953&CTEXTO=
2.12. La amortizacin obligatoria, estar sujeta a las siguientes consideraciones:

a) Cuando el deudor hipotecario paga anticipadamente todo o parte de su obligacin, en dinero

o en Letras Hipotecarias, el emisor debe destinar los recursos captados por dicho pago

anticipado, para retirar de circulacin, por compra, rescate o sorteo a la par, Letras

Hipotecarias por igual valor y de la misma serie, que la garantizada por la hipoteca cuyo

crdito se haya cancelado, dentro del siguiente perodo en que se efecta el pago anticipado.

b) Cuando por ocurrencia de cualquiera de las causales sealadas en el numeral 2.7, la entidad

emisora est obligada a rescatar Letras Hipotecarias por el valor correspondiente, la

amortizacin se efectuar por compra, rescate o sorteo a la par, dentro del perodo siguiente

de ocurrido el hecho.

c) La amortizacin obligatoria por compra o rescate se efectuar por letras completas, sin

fraccionamiento. En el caso de amortizacin obligatoria por sorteo, sern aplicables las

condiciones establecidas en el numeral 2.12.

3. DE LA CONTABILIZACION.

La4 contabilizacin de los prstamos con emisin de Letras Hipotecarias as como el registro de

las Obligaciones asumidas por la Institucin Bancaria o Financiera emisora se efectuar de

acuerdo a los sealado en el Anexo de la presente Circular, modificndose el Plan de Cuentas

para Instituciones Financieras aprobado por Resolucin SBS No.1256-92, por las nuevas

cuentas, sub-cuentas y analticas que all se establecen.

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OPERACIONES TITULO DE CREDITO, HIPOTECARIO Y NEGOCIABLES

EL CRDITO

El crdito bancario es aquel contrato por el cual un banco pone a disposicin5

de su cliente, a solicitud de ste y dentro de un lmite pactado, cantidades de

dinero dentro de un periodo preestablecido; por su parte, el cliente se obliga a pagar ciertas

comisiones e intereses del saldo utilizado y de devolver el saldo lquido al culminarse la relacin

contractual.

En muchos pases de Latinoamrica se confunde con frecuencia el Crdito con el Prstamo; incluso

en pases como Per, Mxico y Argentina los trminos son equiparados como si fueran sinnimos;

sin embargo, stos se diferencian bsicamente porque en el Prstamo el banco hace entrega en una

sola vez, de una cantidad determinada de dinero, debiendo el cliente devolver dicha suma; a

diferencia del Crdito, en donde el banco pone a disposicin del cliente hasta una determinada

cantidad, pudiendo el cliente usarla paulatinamente, segn sus necesidades.

Como se indic, en la prctica bancaria peruana se emplea como trmino genrico crdito para

referirse tanto a prstamos como crditos; pudindose observar oferta de productos denominados

Crditos Hipotecarios, Crditos Vehiculares, Crditos Personales, los cuales en realidad son

prstamos por ponerse el dinero a disposicin del cliente por un monto determinado en un solo acto,

no dndole la posibilidad al cliente de utilizarlo paulatinamente segn su conveniencia.

(http://www2.congreso.gob.pe/sicr/cendocbib/con4_uibd.nsf/05EDEE22BF2868E005257A940076FB5B/$FILE/contr

atos_bancarios.pdf)

1. DEFINICION

La6 ley General del Sistema Financiero N 26702 de Diciembre de 1996 trajo una

novedad. En su artculo 239 introdujo el Ttulo de Crdito Hipotecario Negociable, que

5
http://www2.congreso.gob.pe/sicr/cendocbib/con4_uibd.nsf/05EDEE22BF2868E005257A940076FB5B/$FILE/contratos_bancari
os.pdf
6
https://www.pj.gob.pe/wps/wcm/connect/dbcc5c8043eb7b79a699e74684c6236a/3+Doctrina+Nacional+-+Magistrados+-+S%C3%A1nchez-
Palacios.pdf?MOD=AJPERES&CACHEID=dbcc5c8043eb7b79a699e74684c6236a
es definido como: un ttulo valor a la orden y negociable por endoso, emitido por el

Registro Pblico donde se encuentre inscrito el inmueble que se grave con hipoteca, en

mrito al otorgamiento de una escritura pblica en la que por acto unilateral se constituye

el gravamen hipotecario de primer rango que sirve de garanta al crdito consignado en

el mismo, con preferencia a toda otra acreencia, cualquiera sea su origen o naturaleza.

El Reglamento de la ley, dictado por la Superintendencia de Banca y Seguros mediante

Resolucin N 838-97 de 30 de Noviembre de 1997 agreg: El ttulo de Crdito

Hipotecario Negociable emitido por el Registrador Pblico es un Ttulo Valor que

representa el derecho real de hipoteca sobre un bien inmueble, y puede ser endosado

libremente a favor de cualquier persona slo en garanta de un crdito dinerario.

(Artculo 1). Si bien esta ley lo considera Ttulo Valor, slo es tal desde su

incorporacin en la nueva Ley de Ttulos Valores N 27287 de 19 de junio del 2000, que

en el Ttulo nico de la Seccin Sptima del Libro Segundo o de los Ttulos Valores

especficos incorpora a estos ttulos hipotecarios en su normatividad. Las disposiciones

de sta ley priman sobre la anterior, por razn de la temporalidad y de su especificidad,

y as por ejemplo, en la Quinta Disposicin Transitoria se establece que el Reglamento

dictado por la Superintendencia con Resolucin N 838-97 de fecha 28 de noviembre de

1997 seguir vigente en todo aquello que no resulte incompatible con las disposiciones

de la Seccin Sptima, antes aludida; aunque sta queda facultada a expedir nuevas

disposiciones, dentro de los noventa das siguientes a la fecha de entrada en vigencia de

la ley. El Decreto Legislativo N 861, Ley del Mercado de Valores, en su decimoquinta

disposicin final, autoriza la emisin del Certificado Hipotecario Negociable, con un

contenido similar al antes reseado. (Manuel Snchez-Palacios Paiva El Ttulo de crdito

hipotecario negociable,pag.59)
2. REQUISITOS DE LA ESCRITURA PBLICA.

Para constituirla se debe extender una escritura pblica, en la que se solicite al Registro

Pblico la emisin del Ttulo y se inserte la valuacin del inmueble practicada por un

perito inscrito en el Registro de Peritos Tasadores de la Superintendencia de Banca y

Seguros, conforme a los criterios sealados en la Resolucin SBS 572-97 (artculo 4

del Reglamento).( Manuel Snchez-Palacios Paiva El Ttulo de crdito hipotecario

negociable, pag 59)

3. RANGO DE LA HIPOTECA.

La hipoteca ser necesariamente de primer rango y en caso que el endosatario fuera una

empresa del Sistema Financiero tendr garanta exclusiva del crdito, con preferencia

frente a otros acreedores del propietario del predio afectado, a tal extremo que an en el

caso de insolvencia del deudor el bien gravado ser separado de la masa concursal

constituyendo una identidad independiente. (Artculo 5 del Reglamento). Se trata de un

privilegio bancario.( Manuel Snchez-Palacios Paiva El Ttulo de crdito hipotecario

negociable, pag. 60)

4. REQUISITOS DEL TTULO.

El ttulo se expedir por el Registrador Pblico en formulario aprobado por la

Superintendencia Nacional de Registros Pblicos, (SUNARP) a peticin expresa del

propietario de un bien susceptible de ser gravado, por acto unilateral manifestado en

escritura pblica, despus de haber constatado la inexistencia de cargas o gravmenes e

inscrito la hipoteca. El Ttulo debe contener los datos que indica el artculo 241. El

monto del gravamen est constituido por el valor total del bien. (Artculo 240 de la Ley

de Ttulos Valores y 11 del Reglamento). Por Resolucin de la SUNARP N 258-99 se

aprob el formulario correspondiente.


5. CIRCULACIN.

El Ttulo es emitido a la orden del propietario del inmueble que se grava, es de libre

negociacin mediante endoso y, en el acto de efectuarse el primer endoso debe sealarse

en el mismo ttulo el monto del crdito en cuya garanta se afecta, la fecha de

vencimiento, forma de pago, plazos, tasas de inters y las dems condiciones que se crea

convenientes; con el endoso se transmite el crdito consignado en el ttulo y la hipoteca

que lo garantiza. En el acto de realizarse el primer endoso se deber consignar en el

Ttulo el crdito que garantiza y sus datos (monto, plazo o plazos e intereses), a partir

del cual se califica como ttulo valor. Los endosos sucesivos transfieren ambos derechos:

el crdito y la hipoteca, sin que el endosante asuma responsabilidad solidaria. (Artculo

242 de la Ley de Ttulos Valores). Se puede endosar en blanco, en procuracin, en

propiedad y en fideicomiso. A falta de indicacin contraria se presume que es en

propiedad. (Artculo 13 del Reglamento). El endoso y negociacin secundaria del Ttulo

es libre, salvo que se incluya clusula prohibiendo su posterior negociacin. (Artculo 8

del Reglamento). El artculo 47.1 de la Ley de Ttulos Valores permite su transferencia

en propiedad mediante endoso; y en el 47.2 su afectacin en garanta.( Manuel Snchez-

Palacios Paiva El Ttulo de crdito hipotecario negociable, pag.60)

6. EJECUCIN.

Los pagos debern constar literalmente en el Ttulo como prescribe el artculo 14 del

Reglamento. En el caso de haberse pactado el pago del crdito en armadas o cuotas, la

falta de pago de una o ms de ellas faculta al tenedor a dar por vencidos todos los plazos

y exigir el ntegro, efectuando el correspondiente protesto o formalidad sustitutoria. El

artculo 84 de la Ley de Ttulos Valores faculta prescindir del protesto, siendo suficiente

para ejercitar la accin que se haya vencido el plazo o resulte exigible la obligacin segn

el texto del ttulo. (Manuel Snchez-Palacios Paiva El Ttulo de crdito hipotecario

negociable, pag.61)
7. LA VENTA DIRECTA.

El artculo 54 de la Ley de Ttulos Valores autoriza que en esos ttulos se pacte

prescindir de la ejecucin judicial y que la venta se realice en forma directa o

extrajudicial. Protestado el Ttulo por falta de pago del crdito u obtenida la formalidad

sustitutoria, procede la venta directa del bien hipotecado, sin intervencin de autoridad

judicial, al mejor postor, siempre que el precio en que se enajene no sea inferior al 75%

de la valorizacin sealada en el Ttulo y la venta se confe a una empresa del Sistema

Financiero Nacional autorizada a operar comisiones de confianza o fideicomisos, distinta

al ejecutante. La facultad de venta otorgada es irrevocable. Siempre el tenedor podr

recurrir al proceso de ejecucin de garantas. (Artculos 243.1 y 243.2 de la Ley de

Ttulos Valores y 16 del Reglamento)

8. CANCELACIN DE LA HIPOTECA.

Si el producto de la venta del bien hipotecado no cubre el monto total del crdito

garantizado, el Juez o la empresa facultada para la venta dejar constancia de ello en el

Ttulo, con cuyo mrito el tenedor tendr accin cambiaria contra el primer endosante

por el saldo resultante. Segn anota el artculo 10 del Reglamento los endosantes

distintos al titular no asumen obligacin.

9. LA ACCIN RESIDUAL.

En caso de venta directa el ltimo tenedor del ttulo y ejecutante dejar constancia de la

venta realizada y el precio pagado, y otorgar la escritura pblica a favor del adquiriente

del predio, acompaando como anexo el original del Ttulo protestado. (Artculo 17 del

Reglamento.) La hipoteca slo se levantar contra devolucin del Ttulo, debidamente

cancelado por el ltimo endosatario. En caso de venta judicial o extrajudicial se


cancelarn todos los gravmenes y carga inscritos con posterioridad a la hipoteca.(

Manuel Snchez-Palacios Paiva El Ttulo de crdito hipotecario negociable, pag 61)

10. CASOS DE ABUSO.

En caso de demostrarse que el Ttulo se protest a pesar de haberse cumplido con los

pagos, o se complet en forma contraria a los acuerdos, el afectado slo podr dirigir sus

acciones contra la persona que actu en su perjuicio, quien ser sancionado con una

multa equivalente al doble del valor del predio. (Artculo 20 del Reglamento.) (Manuel

Snchez-Palacios Paiva El Ttulo de crdito hipotecario negociable, pag. 62)

11. PRDIDA DEL TTULO.

En caso de prdida, extravo, sustraccin, deterioro o cualquier afectacin de la

integridad del Ttulo, el Registro Pblico podr expedir uno nuevo, previa Resolucin

Judicial expedida en proceso de ineficacia de ttulo valor sealado en el Cdigo Procesal

Civil (Artculo 21 del Reglamento.)

12. RETORNO DE LA HIPOTECA AL PROPIETARIO DEL INMUEBLE.

El propietario que hubiere pagado el ttulo podr devolverlo para solicitar la expedicin

de uno nuevo en reemplazo, mantenindose la hipoteca.

13. NORMAS SUPLETORIAS.

El artculo 245 de la Ley de Ttulos Valores hace aplicables a este ttulo las

disposiciones referidas a la letra de cambio, en cuanto no resulten incompatibles con su

naturaleza. As: La forma y modalidades del endoso (125.2) El vencimiento, en sus

distintas modalidades: a la vista, meses o aos; El pago. En el lugar sealado (145) El

protesto. (147. La clusula sin protesto)

14. NATURALEZA DE LA HIPOTECA.


Debe saludarse la incorporacin a nuestra legislacin de esta nueva forma hipotecaria,

aun cuando no ha logrado desvincularse de sus races romanas. Las diferencias con su

antecedente doctrinal del derecho germano son saltantes. No limita la responsabilidad al

slo inmueble hipotecado, pues en caso de que su precio de venta no cubra el crdito,

hay accin cambiaria contra el primer endosante del ttulo, o sea el propietario. Quien

ponga este ttulo en circulacin siempre responde del pago personalmente.( Manuel

Snchez-Palacios Paiva El Ttulo de crdito hipotecario negociable, pag.62)

BIBLIOGRAFIA

https://www.smv.gob.pe/Frm_SIL_Detalle.aspx?CNORMA=OFC0000199401953&C

TEXTO

https://es.scribd.com/doc/59729764/Letra-Hipotecaria

http://www2.congreso.gob.pe/sicr/cendocbib/con4_uibd.nsf/05EDEE22BF2868E0052

57A940076FB5B/$FILE/contratos_bancarios.pdf

Revista Oficial del Poder Judicial 1/1 2007, Manuel Snchez-Palacios Paiva El Ttulo

de crdito hipotecario negociable, pag.66.