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GUA FINANCIERA PARA

EMPRESAS EXPORTADORAS
Tomo I. Gua prctica para entender los productos de comercio exterior bancarios
Gua financiera para empresas exportadoras

GUA FINANCIERA PARA


EMPRESAS
EXPORTADORAS
Tomo I. Gua prctica para entender los productos de comercio exterior bancarios

Noviembre 2013

Departamento de Facilitacin de Exportaciones

Departamento de Facilitacin de Exportaciones


Subdireccin de Servicios y Asistencia Empresarial
Repblica de Panam 3647, Lima 27, Per / T (51-1) 616-7400, anexos 2591-2566
www.promperu.gob.pe
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ndice

Presentacin........................................................................................................................................................................................................... 9

I. Operaciones bsicas de comercio exterior.....................................................................................................................................11

1.1 Proceso de compraventa internacional.............................................................................................................12

1.2 Factores de riesgo................................................................................................................................................. 14

II. Formas y medios de pago...................................................................................................................................................................17

2.1 Formas de pago..................................................................................................................................................... 18

2.2 Medios de pago internacionales.........................................................................................................................21

Transferencias internacionales........................................................................................................................................... 21

Cobranzas internacionales...................................................................................................................................................23

Carta de crdito........................................................................................................................................................................26

III. Financiamiento...................................................................................................................................................................................... 35

3.1 Capital de trabajo................................................................................................................................................. 36

3.2 Financiamiento de ventas al exterior................................................................................................................37

3.3 Lnea de crdito y financiamiento puntual.......................................................................................................39

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3.4 Tipos de financiamiento para comercio exterior............................................................................................ 40 Tipo de forwards...................................................................................................................................................................... 59

a) Financiamiento de preembarque................................................................................................................................40 REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS....................................................................................................................................................................62

b) Financiamiento de postembarque..............................................................................................................................40 ANEXOS ................................................................................................................................................................................................................65

c) Financiamiento mediante compra de documentos.............................................................................................. 41 Anexo 1: Incoterms 2010............................................................................................................................................... 66

Conveniencia de los tipos de financiamiento................................................................................................................43 Reglas para cualquier modo o modos de transporte.................................................................................................66

IV. Programas de garanta.......................................................................................................................................................................45 Reglas para transporte martimo y vas navegables interiores.............................................................................. 67

4.1 Seguro de crdito a la exportacin: Secrex...................................................................................................... 46 Anexo 2: Casos de estudio.............................................................................................................................................69

Operativa para la obtencin de pliza Secrex...............................................................................................................46 Utilizacin del tarifario de los bancos peruanos..........................................................................................................69

4.2 Pliza de seguro de crdito al exportador: Sepymex......................................................................................47 Resolucin de los casos de estudio....................................................................................................................................71

Caractersticas del programa.............................................................................................................................................. 47 Anexo 3: Glosario de las principales comisiones y enlace a tarifarios de las principales
entidades bancarias.......................................................................................................................................................73
4.3 Fondo de Garanta Empresarial: Fogem........................................................................................................... 48
Glosario de las principales comisiones en transferencias......................................................................................... 73
V. Coberturas cambiarias........................................................................................................................................................................ 51
Glosario de las principales comisiones en cobranzas y cartas de crdito........................................................... 73
5.1 Tipo de cambio y derivados financieros........................................................................................................... 52
Glosario de las principales comisiones en financiamiento preembarque y
5.2 Forwards de monedas.......................................................................................................................................... 55 postposembarque.................................................................................................................................................................... 73

Determinacin del precio del forward............................................................................................................................. 57 Tarifarios de las principales entidades bancarias........................................................................................................ 74

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Anexo 4: . Instrucciones, modelos y solicitudes.......................................................................................................75 Presentacin


Instrucciones de informacin que el exportador debe remitir a su importador
para el envo de la transferencia....................................................................................................................................... 75 Este documento contiene los lineamientos generales para la comprensin de los instrumentos financieros asociados al
comercio internacional. Una transaccin de comercio internacional se compone de varios elementos, como el contrato de
Modelo de transferencia internacional............................................................................................................................ 76 compraventa, los medios de transporte de la mercanca, las barreras arancelarias, el tema de aduanas, entre otros. Estos
elementos conllevan ciertos riesgos que podran eventualmente afectar las transacciones internacionales.
Modelo de carta para la presentacin de documentos de embarque
en cobranza para exportacin.............................................................................................................................................77 Los usos y costumbres internacionales han conllevado a que el sistema financiero provea mecanismos para mitigar en
parte dichos riesgos. Uno de estos mecanismos pueden ser los medios de pago que permite a un exportador gestionar el
Modelo de carta de crdito de pago a la vista (en ingls)........................................................................................ 79 cobro de su transaccin y al importador reducir el riesgo del trmite documentario. En algunos casos, la entidad financiera
brinda seguridad a las partes involucradas; en otros, la entidad financiera es simplemente un mediador entre las partes.
Modelo de carta de crdito de pago diferido (en espaol)........................................................................................83
El presente material de estudio presenta una descripcin de los instrumentos financieros asociados al comercio in-
Modelo de carta de crdito de pago diferido (en espaol)........................................................................................86 ternacional, evaluando la operatividad y acceso de estos a las pequeas y medianas empresas exportadoras. En la
elaboracin de este documento se tomaron en cuenta la oferta actual de productos del sistema financiero peruano y
Modelo de carta para la presentacin de documentos de embarque en la carta sus principales costos financieros publicados en los tarifarios de productos de sus portales de Internet.
de crdito para exportacin.................................................................................................................................................89

Modelo de solicitud de financiamiento preembarque con Sepymex.....................................................................90

Modelo de solicitud de financiamiento preembarque................................................................................................92

Modelo de solicitud de financiamiento posembarque................................................................................................94

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Operaciones bsicas de comercio exterior

I
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Operaciones bsicas de comercio exterior

1.1 Proceso de compraventa internacional

La principal diferencia entre el comercio internacional y ante el vendedor a pagar la suma de dinero acordada clave en el mecanismo de pago y el contrato de com- tada. Son expedidas por el consulado del pas del
el domstico est en la distancia que separa a las par- solo despus de recibir los documentos de embarque en praventa internacional. En el caso de exportacin, los importador o, en su defecto, por una Cmara de Co-
tes que intervienen en la operacin. Este hecho origina orden (trminos y condiciones pactados con el compra- documentos relacionados son los comerciales (factura mercio si la legislacin interna lo permite.
una serie de problemas potenciales, tanto para el ven- dor debidamente cumplidos) y asegurada. Este ltimo comercial, lista de empaque, certificados), los de trans- Documento de transporte: es un documento que
dedor como para el comprador. El primero no tiene la requisito elimina el riesgo de prdida o dao de la mer- porte (contratos entre el exportador y el transportista) asegura el embarque de la mercadera otorgando
seguridad de recibir el pago de su mercadera, y el se- cadera. Se puede notar que en ningn caso se protege y los de seguro. la posesin y propiedad al portador de la misma
gundo no sabe si le van a enviar los productos pedidos al comprador respecto de la calidad de lo adquirido; Factura comercial: es un documento emitido por el y sin el cual no se puede retirar la mercadera en
ni puede comprobar personalmente su calidad. para esto tendr que especificar en los acuerdos con el vendedor a cargo del comprador donde se detalla la destino. El documento de transporte martimo es el
Sobre la base de lo anterior, se pueden sealar tres vendedor qu otros documentos, firmados por entida- mercanca, precio y condicin de venta (Incoterms), conocimiento de embarque o Bill of Lading (B/L), el
grados diferentes de seguridad. En el nivel ms simple, des de reconocido prestigio, debern presentarse certifi- nombres y direcciones de las partes involucradas. de transporte areo es la gua area o Airway Bill
el vendedor enva sus productos y los documentos de cando la calidad de las mercancas. Certificado de inspeccin: es el certificado gene- (AWB), y el de transporte terrestre es la carta porte.
embarque y, contra la recepcin de los mismos, el com- La complejidad del comercio internacional, debido a ralmente emitido por un organismo independiente Certificado de seguro: acredita el tipo y el importe
prador realiza el pago. La totalidad del riesgo la est los montos que negocia y a los documentos que movi- y con reputacin conocida. Verifica que la calidad, de cobertura del seguro.
asumiendo el primero, quien puede quedarse sin pro- liza, ha hecho de esta actividad toda una especialidad la cantidad o las especificaciones de la mercanca
ductos y sin dinero. y ha llevado a que se establezca un mnimo de normas coincidan con las del contrato de compraventa.
Un caso intermedio ocurre cuando se utilizan terceros y reglas que permitan un mejor entendimiento entre las Certificado de origen: es el certificado general-
de mutua confianza, es decir, los bancos. El vendedor partes. As, la Cmara de Comercio Internacional (CCI o mente emitido por una Cmara de Comercio local,
remite la documentacin con la que se puede retirar la ICC, por las siglas de International Chamber of Commer- que especifica el pas en el que se ha producido o
mercanca a travs de su banco al banco del compra- ce) ha publicado normativas y reglamentos vigentes a transformado la mercanca. Puede ser exigido, por
dor con instrucciones para que se entreguen luego de la fecha, que proporcionan una serie de orientaciones ejemplo, para las exportaciones de pases en vas de
recibir la suma de dinero acordada o la aceptacin de para facilitar y hacer ms efectivo el comercio inter- desarrollo que se benefician de un rgimen arance-
un documento financiero (letra de cambio, pagar, et- nacional. Por ejemplo, los Incoterms 2010 consisten en lario preferencial.
ctera). De esta manera, se elimina el riesgo de no ser una terminologa estandarizada, que se usa en los con- Lista de empaque: es una lista muy detallada en la
pagado. Sin embargo, todava se puede perder la mer- tratos de comercio internacional y determinan la forma que se describe el peso, el volumen, el contenido y
cadera, pues el vendedor debe esperar a que el com- de entrega, riesgos y gastos que asume cada parte.1 el embalaje de cada bulto.
prador se acerque a efectuar el pago. Frecuentemente los documentos relacionados con el Factura consular: algunos pases exigen una factu-
El caso ms seguro es cuando un banco se compromete transporte internacional representan tambin un papel ra en un formato oficial para toda mercanca impor-

1. Ver anexo al final del documento.

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Operaciones bsicas de comercio exterior

1.2 Factores de riesgo


Es conocido por todos que las operaciones de comercio venta internacional, sino tambin al importador, que Por otra parte, un riesgo importante proviene del pa- la exportacin en la forma, inicialmente, deseada. Por
internacional llevan asociadas un riesgo superior que puede haber pagado una mercanca y encontrarse con norama econmico y poltico y del marco legal del ejemplo, existen pases que por condiciones particula-
las realizadas en el mercado local, pero sabemos con otra diferente mercanca o en malas condiciones. pas del importador. Estas condiciones determinan, en res de regmenes polticos ejercen control sobre la sali-
precisin a qu se debe ese riesgo adicional que, supo- Estos inconvenientes cobran relevancia cuando se ob- ltima instancia, la posibilidad de obtener el pago por da de divisas al extranjero.
nemos, hay que asumir cuando queremos vender en los serva que los objetivos del exportador e importador son
mercados internacionales? diferentes. El objetivo del exportador o vendedor en la
Si centramos este riesgo adicional en el objetivo de la transaccin internacional es asegurarse de que va a co-
cobranza, algunas de sus razones pueden ser debidas brar su venta. El objetivo del importador o comprador
al desconocimiento y a la distancia existente entre las de productos procedentes del exterior es asegurarse la
partes, a las diferentes legislaciones y prcticas comer- recepcin de la mercanca en el tiempo y condiciones
ciales, a la mayor complejidad del transporte interna- acordados en el contrato comercial. El hecho de que en
cional y/o a los posibles problemas que podemos tener una operacin de comercio internacional el exportador
en las aduanas de otros pases. Estos riesgos no solo no conozca personalmente al importador (y viceversa),
afectan al exportador que puede quedarse sin cobrar su implica la existencia de dos tipos de riesgo:

Desde el punto de vista del Desde el punto de vista del importador


exportador o vendedor: el principal o comprador: el principal riesgo al
riesgo al realizar una exportacin es realizar una importacin es el de
el de recibir el pago en condiciones recibir las mercancas en condiciones
diferentes de las solicitadas, o que diferentes de las solicitadas o,
simplemente no se pague. simplemente, no recibirlas.

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Formas y medios de pago

II
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Formas y medios de pago

2.1 Formas de pago


Las formas de pago internacionales son los acuerdos factura y fecha de presentacin de documentos. En r asociada su operativa. Esta caracterstica es impor- internacional refleja el grado de confianza que existe
entre el comprador y el vendedor para determinar el esta forma de pago, el vendedor ofrece una facili- tante, pues no debemos olvidar que la eleccin de uno entre el exportador y el importador, en el momento de
momento de pago de la mercanca o servicio. Este mo- dad de pago y crdito al comprador. Generalmente u otro medio de pago en el contrato de compraventa realizar la transaccin.
mento de pago est en relacin con el embarque y la existe cuando el comprador goza de la confianza del
entrega del bien o servicio. Respecto a quin debe ini- vendedor y mantiene un buen nivel de crdito.
ciar el proceso de pago y decidir el momento en que Cuenta abierta: mediante esta forma de pago, el
debe realizarse, depender de la negociacin entre las exportador enva la mercanca, la factura y los do- Grfico 1
partes. Las principales formas de pago en el comercio cumentos de embarque directamente al importador Caractersticas de la relacin entre exportador e importador
internacional respecto a la entrega de la mercanca son y espera el pago; es decir, el importador compra
los siguientes: ahora y paga despus. Por tanto, la forma de co-
Pago por adelantado: se denomina as a todo pago branza constituye ms riesgo para el exportador.
que recibe el exportador antes de efectuar el embar- Esta forma de pago es comn cuando se vende en
Coste Seguridad
que. Es el sistema ms seguro para el exportador, el mercado local, pero no lo es tanto en el comercio
pues este solo enviar la mercanca cuando haya internacional, debido al incremento de riesgo que
recibido el pago o transferencia de fondos, es decir, presenta para el vendedor. El exportador debera
que el exportador tienen la seguridad plena de que aceptar este sistema nicamente si tiene confianza
no va a enviar la mercanca sin cobrar. absoluta en su cliente y en la estabilidad y normas
Importador Confianza Exportador
Pago a la vista: se denomina as a todo pago que del pas del importador.
recibe el exportador contra la presentacin de los Estas formas de pago en la transaccin internacional
documentos de embarque representativos de los tienen tres caractersticas que no son independientes,
bienes o servicios. sino que estn interrelacionados entre s: seguridad en Fuente: Asscodes & Asmer Internacional (1999).
Pago a plazo: se denomina as a todo pago a tr- el cobro, coste relativo y confianza entre exportador e
mino o plazo que recibe el exportador despus de importador (el grfico 1 ilustra esta relacin).
haber entregado los documentos de embarque al Dependiendo de la confianza que exista entre el expor-
importador, sea contra la aceptacin de una letra u tador e importador, se elegir una forma de cobranza
otro documento que respalde el acuerdo o simple- que equilibre coste y seguridad. En trminos generales,
mente por mutuo acuerdo. Este plazo ser acordado cuanto mayor sea la de cobro y de una correcta recep-
entre el exportador y el importador, y normalmente cin de la mercanca, ms coste tendr la forma de
est en funcin de la fecha de embarque, fecha de pago como consecuencia de la complejidad que lleva-

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Formas y medios de pago

2.2 Medios de pago internacionales


En relacin con la eleccin de la forma de pago e inde- nivel internacional (centrales de riesgo). Tambin Considerando los riesgos (poltico/pas y comercial/ los documentos asociados a la venta al exterior. Los
pendientemente de si es el exportador o el importador existen entidades que ofrecen servicios de infor- comprador) a los que se enfrentan compradores y ven- bancos no asumen responsabilidad ni compromiso.
quien lo establece, es recomendable realizar un anli- macin crediticia de empresas a nivel internacio- dedores, el uso y costumbre internacional a travs del La carta de crdito es el medio de pago que com-
sis previo para conocer la situacin en la que se rea- nal para la calificacin y administracin de este sistema financiero ha mitigado dichos riesgos ofreciendo promete a un banco a pagar al vendedor en valor
lizar la operacin respecto a los riesgos no cubiertos, riesgo2, como Coface, Dun & Bradstreet y Sentinel mecanismos para perfeccionar la forma de pago acorda- de los documentos de embarque que estn en orden.
responsabilidades y costos que se tendran que asumir. del Per. da. Estos mecanismos son los medios de pago internacio- A continuacin, se presentan los conceptos de cada uno
Para efectuar este anlisis, el exportador puede tener en Entorno econmico y poltico del pas del impor- nales que pueden definirse como instrumentos financie- de ellos.
cuenta los siguientes criterios: tador: los problemas de pago pueden no ser debi- ros que posibilitan el pago del importador al exportador
Confianza en que el importador pagar en las con- dos al importador, sino a la situacin del pas del por los bienes y servicios que este ltimo comercializa.
diciones establecidas: este criterio supone que el comprador, que, por ejemplo, no permita la salida En el comercio internacional, el uso de cheques banca- Transferencias internacionales
importador debe pagar siempre que el exportador de divisas. rios es poco habitual. Lo ms frecuente es que el pago
haya cumplido con lo acordado respecto a la mer- Por su parte, el exportador debe estar seguro de que se realice cuando el importador acepta una letra de Son rdenes de pago que solicitan los compradores del
canca y, por tanto, no incluye el caso en que el im- es reconocido por su seriedad y experiencia en las ope- cambio del exportador. Sin embargo, tanto el cheque exterior (importadores) a sus bancos para realizar pa-
portador no pague porque ha recibido la mercanca raciones con sus clientes, a fin de evitar que se pro- como la letra de cambio son solo formas de pago sim- gos a favor de las empresas exportadoras. El banco del
en malas condiciones. duzcan fallos en los pagos. Asimismo, debe procurar ples. Generalmente, exportadores e importadores se vendedor acta como receptor del dinero, con el nico
Trayectoria de pagos del importador: es recomen- que la calidad de sus productos corresponde a lo es- protegen exigiendo que, por ejemplo, las letras de cam- compromiso de cumplir con las instrucciones proporcio-
dable verificar el historial del importador, esto es, tablecido en el contrato comercial. Finalmente, debe bio vayan acompaadas de otros documentos relacio- nadas.
si el importador suele pagar con puntualidad. Los asegurar que su capacidad de produccin y logstica nados con el comercio internacional; entre ellos, la fac- Para llevar a cabo una transferencia internacional, los
bancos disponen de un sistema de inteligencia co- es la adecuada para atender pedidos que se ha com- tura comercial, el documento de embarque, la lista de bancos utilizan un sistema de telecomunicacin deno-
mercial y financiera, tanto a nivel local como a prometido a suministrar en los plazos acordados. embarque, etctera. minado sistema Swift (Society for Worldwide Interbank
Los principales medios de pago usados en el comercio Financial Telecommunications). Swift es una organiza-
internacional son: cin de servicios para la banca internacional que ofrece
La transferencia internacional es el medio de pago los medios necesarios para la transmisin de mensajes
que realiza el importador al exportador por interme- e informacin financiera. Mediante este sistema de co-
dio de los bancos. Este medio de pago se usa frecuen- municacin, un banco se encarga de enviar a otro ban-
temente en la forma de pago de cuenta abierta, que co (banco corresponsal) la orden de pagar una canti-
es la que contiene el mayor riesgo para el exportador. dad determinada de dinero al beneficiario (exportador).
La cobranza internacional es el medio de pago por Asimismo, el banco no exige al beneficiario que pruebe
el cual el exportador delega al banco la cobranza de que las mercancas se han embarcado para efectuar el
2.Coface: www.coface.com.pe | Dun & Bradstreet: www.dnbperu.com | Sentinel del Per: www.sentinelperu.com

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Formas y medios de pago

abono. Esta forma de pago es recomendable nicamen- to considera el nombre del beneficiario, la cantidad y Cobranzas internacionales garantiza el pago, pero no efecta la revisin de los
te en el caso de que exista mucha confianza entre las la divisa de la orden de pago que requiere, as como los documentos.
partes. datos completos del banco pagador y nmero de cuen- La cobranza internacional es el medio de pago por el La gestin de la cobranza puede ser a la vista o a plazo.
En cuanto a la operatividad, el comprador inicia los ta en la que debern abonar los fondos. Luego el banco cual los bancos se encargan de la tramitacin de do- Cuando la cobranza es a la vista, la cobranza es con-
trmites en un banco de su localidad (banco emisor u ordenante (emisor) transmitir el mensaje respectivo, cumentos asociados a la venta internacional. As, el tra entrega de documentos de embarque o financieros.
ordenante), y solicita un formato de transferencia al ex- va Swift, para que el dinero se abone al beneficiario. El exportador entrega los documentos representativos de Cuando la cobranza es a plazo, los documentos son
terior o internacional previamente definido. Este forma- grfico 2 ilustra esta dinmica. mercaderas o servicios a su banco, con la instruccin entregados al importador contra la aceptacin de una
de enviarlos y entregarlos al comprador contra pago letra o pagar a un plazo determinado.
Grfico 2 o aceptacin de un compromiso de pago en determina- La operatividad de la cobranza internacional se pre-
Transferencia internacional dos trminos y condiciones. senta en el grfico 3. El vendedor (exportador) hace
Las cobranzas internacionales pueden ser: llegar al banco remitente (cedente) los documentos
Cobranza simple (clean collection): aquella que de embarque, junto con la carta de instrucciones (co-
Las formas de pago de la venta al exterior donde se utiliza las transferencias internacionales son: implica el cobro de documentos financieros como llection order), para proceder a la entrega de los do-
Cuenta abierta (open account): implica plena confianza del exportador para con el importador, ya cheques, letras de cambio y pagars. cumentos de embarque al importador. El banco remi-
que dicha confianza permitir que el primero embarque las mercancas y posteriormente reciba el Cobranza documentaria (documentary collec- tente enva los documentos a su corresponsal (banco
dinero a travs de una transferencia de fondos. tion): aquella que implica el cobro de documentos cobrador) en el pas del comprador. Luego, el banco
Pago anticipado: cuando el vendedor no confa en el comprador y requiere recibir el pago de la comerciales (facturas, documentos de transporte, cobrador notificar al importador acerca de la docu-
mercanca antes de enviarla. Una vez que recibe el pago en su cuenta (va una transferencia de entre otros) y que van acompaados de documen- mentacin recibida y requisitos para su pago. Final-
fondos), procede a embarcar la mercanca. tos financieros. mente, al comprador se le entregan los documentos
Cobranza avalada: es la cobranza documentaria, contra pago o contra aceptacin, segn sea una co-
pero con documentos financieros avalados por un branza a la vista o a plazo. El siguiente grfico mues-
Beneficiario 1. Mercanca y documentos Ordenante
banco. El banco del importador agrega su aval y tra el procedimiento de cobranza.
(exportador) (importador)
2. Orden de pago

5. Abono en cuenta 3. Cargo en cuenta

Banco 4. Swift Banco


receptor emisor

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Formas y medios de pago

Cuadro 1
Grfico 3 Ventajas y desventajas de la cobranza internacional
Cobranza internacional

El banco que acepta tramitar una cobranza documentaria asume la responsabilidad de cumplir estricta-
mente con los trminos establecidos en la carta de instrucciones. De ah que, en las cobranzas, el banco Partes Ventajas Desventajas
gestor no revisa los documentos que recibe para cobrarlos. Por ello, los bancos realizan la gestin de
cobranza, sin ninguna responsabilidad alguna por la falta de pago o aceptacin de los documentos.
Las cobranzas internacionales se utilizan cuando existe un nivel moderado de confianza del exportador Control sobre documentos Riesgo de crdito del importador.
para con el importador (un menor nivel de confianza que cuando se utiliza la transferencia internacio- de transporte (se mantiene Riesgo de que la mercanca no pueda
nal). Sin embargo, las cobranzas involucran diversos riesgos para los exportadores e importadores. Por Exportador hasta que recibe garantas despacharse en aduana.
ejemplo, existe la posibilidad de que el importador reciba documentos falsificados y que el exportador de cobro). Importador no acepta la mercanca (en
est expuesto al riesgo de crdito del importador. La siguiente tabla describe estas ventajas y desven- caso se solicite inspeccin).
tajas de la cobranza internacional.

No tiene obligacin de pa- En cobranzas contra pago, existe el ries-


6.1. Retiro de mercanca
gar hasta poder examinar go de que la mercanca no sea la espe-
Exportador Importador Importador los documentos (inclusive la cificada.
1. Embarque de mercanca
mercanca mediante inspec- Existe la posibilidad de falsificacin de
cin de almacn). documentos.
2. Envo de documentos

de documentos
5. Aceptacin

6. Cargo en cuenta
4. Notificacin
8. Pago

3. Remesa de documentos
Banco Banco
remitente 7. Transferencia cobrador

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Formas y medios de pago

Carta de crdito

Es el medio de pago mediante el cual el banco del bancos que intervienen solo responden a lo que est
importador a solicitud de este (comprador u orde- literalmente expresado en el documento, sin que pue-
nante) se compromete a pagar a un exportador una dan proponrseles derechos o excepciones derivados Cuando el banco emisor recibe los documentos, siempre los revisa contra lo estipulado en la carta de
cantidad determinada, siempre y cuando se cumplan del contrato fundamental que dio origen a la emisin. crdito. Si todas las condiciones se cumplieron conforme a la solicitud, este entrega los documentos al
todos los trminos y condiciones estipulados en la El grfico 4 muestra el procedimiento de una carta de importador y cobra el monto consignado.
carta de crdito. crdito. En primera instancia, el importador se aproxi- En la carta de crdito, importan solamente los documentos exigidos, y para nada se toma en cuenta la
La carta de crdito, por tanto, es un compromiso escri- ma a su banco (banco emisor) y hace una solicitud mercanca en s. Un ejemplo extremo: el banco pagar al exportador si este presenta los documentos
to, contrado por el banco por orden del comprador, para emitir una carta de crdito (la carta de crdito se que estn especificados por el importador, quien asume la responsabilidad del reembolso aunque la
de pagar cierta suma al vendedor en un plazo fijo y emite desde el pas del importador). En dicha solicitud mercanca recibida no sea de su agrado. La siguiente tabla presenta los beneficios del uso de la carta
contra entrega de determinados documentos, que jus- se incluyen datos como el Incoterm a utilizar, medio de crdito para el exportador y para el importador.
tifiquen el envo de una mercanca determinada. Una de transporte, el tipo de mercanca, la cantidad, el
vez fijadas las modalidades del contrato incorporadas monto a pagar, fechas, entre otros. Esta solicitud debe
en una carta de crdito, el banco emisor y los dems coincidir con la informacin que figura en el contrato. 5. Mercanca
Beneficiario Ordenante
(vendedor) 1. Contrato (comprador)

6. Documentacin

apertura
2. Solicitud de

9. Pago
Grfico 4
Carta de crdito

8. Documentacin
11. Pago

4. Aviso
El banco emisor enva, por medio del Swift, esta solicitud al banco del exportador. Cuando este banco
la recibe, notifica al exportador, quien debe dar su visto bueno; en ese momento, se da por abierta la
3. Emisin de C/C
carta de crdito. El exportador hace el envo de la mercanca, segn fecha indicada en la solicitud, y
presenta los documentos a su banco. El banco corresponsal revisa los documentos (solo cuando es Banco 7. Documentos Banco
tambin banco confirmador) en este caso y paga al exportador si todos los documentos son correctos. avisador 10. Cobertura
emisor
Si lo anterior no sucede, el banco nicamente recibe los documentos y los enva al banco emisor, por
lo que recibe el nombre de banco avisador.

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Formas y medios de pago

Cuadro 2
Beneficios del uso de la carta de crdito

Las cartas de crdito se pueden clasificar por su com- citar, al banco transferente, poner total o parcialmente
Exportador Importador promiso de pago (irrevocable, confirmada y avisada) a disposicin de otro beneficiario (segundo beneficiario)
y por su forma de pago (pago a la vista o a plazo). la carta de crdito.
Tambin pueden haber cartas de crdito con clusulas La siguiente tabla presenta las caractersticas de los
Reduce la necesidad de verificar el crdito Seguridad que el pago al exportador se especiales; entre ellas, con clusula roja o verde, rota- tipos de carta de crdito ms usadas en el comercio in-
(solvencia) del comprador, ya que el res- efectuar nicamente si este cumple con tiva y transferible. En el caso de la carta de crdito con ternacional.
ponsable del pago es una institucin ban- los trminos y condiciones pactados en la clusula transferible, el primer beneficiario puede soli-
caria. carta de crdito.

Conoce perfectamente los trminos y con- Puede financiar el establecimiento de la


diciones a cumplir para obtener el pago de carta de crdito, con lo cual difiere el pago
su exportacin. de la importacin.

Puede utilizarlo como sustento de financia-


miento preembarque / posembarque.

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Formas y medios de pago

Cuadro 3
Clasificacin de las cartas de crdito

Tipo de carta Ventajas (V) y desventajas (D)


de crdito Caractersticas para el exportador Recomendable

No puede modificarse o cancelarse sin el consentimiento de V: El exportador tiene la seguridad que cobrar, si presenta los Todas las cartas de crdito bajo la UCP 600 son irre-
Irrevocable
todas las partes. documentos de acuerdo con los trminos y condiciones. vocables.

Avisada / El banco avisador solo notifica o avisa la carta de crdito al D: El exportador solo cobrar cuando presente los documentos Si el banco y/o pas del importador es confiable y

notificada exportador, sin adquirir compromiso de pago alguno. al banco del importador. slido.

El banco del exportador aade su compromiso de pago irre- V: El exportador cobrar cuando presente los documentos a su Si tiene alguna duda sobre la confiabilidad y solidez
Confirmada
vocable adicional a la del banco del importador (emisor). banco y estos estn conformes (sin discrepancias). del banco y/o pas del importador.

Rotativa / El banco del importador emite una carta de crdito por un im- V: Ahorra trmites administrativos ligados a solicitar y emitir
Si el importador es cliente habitual del exportador.
revolving porte mximo, renovable tantas veces como sea convenido. crditos repetidamente.

El exportador cobra a la vista anticipos a cuenta y riesgo del V: El pago se realiza contra la presentacin de un recibo simple.
Estrecha relacin entre el exportador y el importa-
Clusula roja comprador, hasta cierto tope porcentual del importe de la car- Mayor velocidad de cobro y, por tanto, mayor liquidez para el
dor. Es ventajosa, pero poca usual con mypes.
ta de crdito, antes que la mercanca sea embarcada. exportador.

Clusula Similar a la de la clusula roja, pero el pago se realiza contra Estrecha relacin entre el exportador e importador.
Menor riesgo para el importador.
verde la presentacin de un warrant o certificado de depsito. Es ventajosa, pero poco usual con mypes.

El beneficiario puede o no transferir total o parcialmente la V: Facilita al exportador el poder garantizar el pago al Permite a los pequeos productores acopiar mercan-
Transferible
carta de crdito a otros(s) beneficiario(s). productor(es) de la mercanca a exportar. cas y consolidarlas en un embarque.

De apoyo/ Es como una carta fianza internacional, pero a favor del ex- V: Ejecutables a solo requerimiento por incumplimiento de la
No son usuales para mypes.
stand by portador (garanta de pago). otra parte.

Fuente: Gua comercial y crediticia para el usuario de comercio exterior. Serie Pepe Mype. Elaboracin: PromPer.

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Gua financiera para empresas exportadoras Tomo I. Gua prctica para entender los productos de comercio exterior bancarios

Formas y medios de pago

Las cartas de crdito son independientes y autnomas exportador prepare, enve la mercanca y presente
respecto al contrato de compraventa internacional o los documentos al banco para su negociacin.
cualquier otro documento suscrito entre las partes. Este Tipo de crdito: irrevocable, avisada, transferible,
principio significa que siempre y cuando el exportador etctera.
cumpla con presentar correctamente los documentos Documentacin a presentar: factura comercial, do-
de la exportacin, su pago debe efectuarse conforme a cumento de embarque, etctera.
los trminos de la carta de crdito, independientemente Descripcin de la mercanca: general y suficiente
de las disputas relacionadas con el contrato de com- para identificar la mercanca del contrato
praventa u otros suscritos entre las partes. Incoterm utilizado: FOB, CIF, etctera.
A continuacin, se describe la principal informacin Plazo para ltimo embarque y presentacin de do-
que la carta de crdito puede contener: cumentos: fechas razonables para que el exporta-
Datos del importador (ordenante) y del exporta- dor cumpla con ambas fechas. En el caso de que
dor: transcritos con exactitud y por completo (obli- la carta de crdito no lo especifique, se entender
gatorio). que el plazo mximo es de 21 das desde la fecha
Moneda e importe de la carta de crdito. de embarque.
Fecha y lugar de vencimiento: suficiente para que el

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Gua financiera para empresas exportadoras Tomo I. Gua prctica para entender los productos de comercio exterior bancarios

Financiamiento

III
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Gua financiera para empresas exportadoras Tomo I. Gua prctica para entender los productos de comercio exterior bancarios

Financiamiento

La empresa requiere realizar inversiones para cumplir con su produccin o ciclo productivo, que comprende desde el 3.2 Financiamiento de ventas al exterior
momento que compra materias primas hasta que recibe el pago en efectivo por la venta de su producto. En particular,
el ciclo productivo est conformado por el ciclo de produccin (desde la adquisicin de insumos hasta que el producto Las empresas pueden financiar sus ventas al exterior. Se carta de crdito, y se entrega al exportador a la pre-
final es terminado) y el ciclo de cobranza (desde que el producto final es vendido hasta que se recibe el pago). debe tener en cuenta que el trmino financiamiento de sentacin de un simple recibo.
ventas equivale a financiamiento de capital de trabajo, La clusula verde adelanta efectivo contra la pre-
lo que implica que el acreedor (bancos o proveedores) sentacin del recibo y el endoso de un warrant, ms
adelanta dinero o bienes (materias primas e insumos) el certificado de depsito en donde se evidencia que
3.1 Capital de trabajo para que la empresa vendedora pueda producir y, lue- la totalidad o parte de la mercadera a ser exporta-
go, con el producto de la cobranza, pueda cancelar el da se encuentra almacenada como garanta.
A las inversiones necesarias durante el ciclo productivo La primera es a travs de los propios recursos del prstamo.
se le denomina capital de trabajo, que pueden ser en empresario. Lo que implica poner plata de su bolsi- La variedad de formas que puede tomar este financia-
efectivo, cuentas por cobrar e inventarios. Efectivo es llo o que la empresa genere los recursos necesarios miento vara dependiendo del ciclo productivo de la b) Financiamiento del exportador:
el dinero con que cuenta la empresa, tanto en su local (que sus ingresos en efectivo sean mayores que sus empresa; pueden necesitarse los recursos para adqui-
como en los bancos con los que trabaja. Las cuentas egresos en efectivo), producto de las operaciones rir envases, insumos y materias primas, almacenar la el exportador puede financiar a sus clientes del exterior,
por cobrar es todo lo que est pendiente de cobranza a propias del negocio. mercadera, contratar los fletes, etctera. para lo cual podr utilizar alguna de las modalidades
los clientes que se ha vendido a crdito. Por su parte, los La segunda proviene de los proveedores. El crdito Se puede encontrar una gran variedad de formas para de pago internacionalmente reconocidas: cobranzas o
inventarios son los stocks de materias primas, produc- que se obtiene de ellos implica ms das de plazo financiar las ventas al exterior, las cuales se van gene- cartas de crdito.
tos en proceso y productos terminados que se encuen- para pagar lo que se les adquiri y, por lo tanto, me- rando dentro de las negociaciones entre la empresa y el En el caso de cobranzas a plazo, la empresa local, una
tran en los almacenes de la empresa. En contabilidad, nos recursos que la empresa o su propietario tienen cliente del exterior. As, se puede observar que el finan- vez efectuado el embarque de la mercadera, enva los
el efectivo, las cuentas por cobrar y los inventarios se que poner para financiar el capital de trabajo. ciamiento puede provenir del importador (comprador), documentos que evidencian dicho embarque, a travs
conocen como activos corrientes. La tercera fuente est constituida por los prstamos del exportador (vendedor) o de los bancos. de su banco al banco del importador, el cual los en-
En el caso de que la empresa realice una venta al crdi- que, especficamente para ese fin, pueden obtenerse tregar contra aceptacin o pago diferido u otros tr-
to y no disponga de capital de trabajo, la empresa esta- de las entidades financieras. En el caso de los ban- minos acordados entre el comprador y el vendedor.
ra obligada a producir nuevos productos solo cuando cos, estos pueden poner, a disposicin de sus clien- a) Financiamiento directo del comprador: Se considera un financiamiento del exportador, ya
reciba el pago de lo vendido al crdito. Esto no sucede tes, apoyo financiero para capital de trabajo, a fin que este le est otorgando un plazo para el pago.
cuando se cuenta con capital de trabajo, pues se pue- de financiar ventas locales o ventas al exterior. En el Se hace efectivo a travs de las cartas de crdito que el Si bien las gestiones derivadas de las cobranzas las
de seguir produciendo al contar con los medios para caso de las ventas locales, otorgan operaciones de importador pueda abrir a favor del exportador; pueden realizan los bancos de las partes intervinientes, es-
hacerlo sin tener que esperar que el cliente cancele sus crdito que incluyen sobregiros, pagars, descuento realizarse bajo los trminos denominados clusula roja tos no se hacen responsables por la falta de pago,
compras. de letras y factoring. y clusula verde. por lo que se recomienda que sean utilizadas solo
Existen varias maneras de conseguir capital de trabajo En realidad, casi siempre los recursos de capital de tra- La clusula roja posibilita un adelanto de efectivo, cuando existe amplia confianza entre el vendedor y
para una empresa: bajo provienen de una mezcla de estas tres fuentes. amparado por las condiciones estipuladas en la el comprador.

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Financiamiento

El uso de la carta de crdito es recomendable, pues se pueden ceder los derechos de cobro de la carta 3.3 Lnea de crdito y financiamiento puntual
el importador no puede modificar o anular las de crdito al mismo banco que negocia la carta de
condiciones del documento sin consentimiento del crdito. Por lo tanto, y bajo esa modalidad, el ex- Si la empresa local ya tiene una actividad exportadora presa en su oportunidad. Adicionalmente, si el banco
exportador. Se considera un financiamiento del ex- portador recibir el pago de la carta de crdito sin consolidada, sea porque ya est exportando de manera le solicit garantas, estas sern constituidas para ga-
portador si es que el pago de la carta de crdito es necesidad de esperar a la fecha de vencimiento de continua a diversos clientes, o por el hecho de haber rantizar todos los financiamientos otorgados durante la
a plazo y no a la vista. El pago est basado en la pago de la carta de crdito con lo que podr cance- conseguido una orden o pedido con un cliente que invo- vigencia de la lnea.
documentacin y no en los bienes de la transaccin lar el pago de fletes, gastos de agencia de aduana, lucre embarques a lo largo de un periodo determinado En cambio, pedir financiamientos para operaciones
comercial y facilitan el acceso al crdito. servicios de supervisin, servicios de mensajera in- (3,6 o ms pedidos), es conveniente pedir una lnea de puntuales implica que cada operacin ser evaluada
Con una carta de crdito de exportacin a plazo, ternacional, etctera. crdito al banco. por el banco conforme sean presentadas. Asimismo, si
confirmada y negociada con documentos en orden, Una lnea es el monto mximo que el banco est dis- se exigen garantas, estas tendran que ser constituidas
puesto a otorgar a un cliente a lo largo de un periodo por cada operacin evaluada y aprobada. Ambas si-
determinado. Por lo tanto, cualquier pedido de apoyo tuaciones involucran costos en dinero y en recursos de
financiero que se haga a lo largo de ese lapso es atendi- la empresa.
do por el banco sin demora, pues ya se evalu a la em-

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Financiamiento

3.4 Tipos de financiamiento para comercio exterior


Para financiar ventas al exterior, los bancos ofrecen a que le otorg el financiamiento, la documentacin que requisitos para obtener este tipo de financiamiento son Factoring internacional es un contrato mediante el cual
sus clientes los crditos de exportacin denominados respalde el embarque de la mercanca al importador. los mismos que en el caso del preembarque, con la di- se realiza el descuento de facturas de exportacin con
financiamientos de preembarque y posembarque, as El requerimiento de la documentacin vara de acuerdo ferencia que se deben presentar los documentos prin- forma de pago diferido, teniendo como garanta de
como el financiamiento a travs de la compra de do- con lo pactado en su oportunidad por ambas partes Sin cipales que sustenten la exportacin, como la factura pago a un banco o compaa de factoraje internacional
cumentos. embargo, se requiere como mnimo la orden de compra comercial, el conocimiento de embarque u otros que ubicada en el pas del importador. Esta forma de finan-
del importador al exportador o una carta de crdito de dependern de lo que cada banco estime conveniente. ciamiento est dirigida a todas las empresas exporta-
exportacin recibida. Un financiamiento posembarque se puede otorgar con- doras que vendan a cuenta abierta (open account) con
a) Financiamiento de preembarque. Una vez recibidos los fondos de la exportacin, se pro- tra una cobranza de exportacin entregada al banco forma de pago a plazo (pago diferido) y sin utilizar una
cede a cancelar el financiamiento preembarque. para su cobranza o contra documentos de una carta carta de crdito o cobranza documentaria.
Preembarque es una modalidad de cuenta abierta y Un financiamiento preembarque puede convertirse pos- de crdito de exportacin negociados por el banco que Las operaciones de factoring internacional cubren ni-
sirve para financiar ventas efectuadas al extranjero en teriormente en un posembarque si es que el exportador otorga dicho financiamiento. Una vez se reciban los camente el riesgo de insolvencia financiera, pero no
el tiempo que existe entre la recepcin por parte del ex- presenta documentos al banco que le ha otorgado el fondos de la cobranza o carta de crdito, se procede a cubren los riesgos causados por disputas comerciales,
portador del pedido confirmado, la carta de crdito, el financiamiento, que pueden ser enviados en cobranza cancelar el financiamiento otorgado. Bajo estos medios fraude y rechazos por motivo de calidad o cumplimien-
contrato, entre otros, y el embarque de la mercadera. al exterior o cuando presente los documentos de una de pago, los bancos usualmente otorgan el financia- to. De acuerdo con el riesgo de insolvencia, el factoring
Se entiende que, durante ese tiempo, se estn produ- carta de crdito de exportacin para ser enviados al miento por un porcentaje de los documentos a enviar internacional se puede clasificar de la siguiente manera:
ciendo los bienes que han sido pedidos por el cliente banco del importador. Esta situacin se debe a que las el cobro, el cual vara dependiendo de cada banco y de Factoring sin recurso: cuando la compaa de facto-
extranjero. condiciones pactadas con el comprador contemplaban acuerdo con la evaluacin crediticia del cliente. ring (denominado factor) asume el riesgo de insol-
Para obtener un financiamiento preembarque, es nece- el pago a plazo de la mercanca, lo que significa que vencia de los compradores (deudores).
sario ser cliente del banco y haber sido calificado por ser cancelada a x das de efectuado el embarque. La operatividad del factoring internacional puede ser
este como sujeto de crdito. Esto ltimo significa que Por ese motivo, el preembarque no podra ser cancela- c) Financiamiento mediante compra de descrita mediante los siguientes pasos en los que inter-
para otorgar el crdito el banco ha evaluado a la em- do a la entrega de documentos al banco y se necesi- documentos viene el exportador, el importador y los factores expor-
presa exportadora y pudo haber pedido garantas para tara un plazo adicional, a fin de pagarle al banco el tador e importador3:
otorgar el prstamo. El plazo mximo de financiamien- prstamo recibido. Considera dos tipos de financiamiento, el forfaiting y
to usualmente es de 180 das y la documentacin re- el factoring internacional, que son financiamientos po-
querida son un pagar suscrito por el exportador o sus sembarques, es decir, se financia cuando el embarque
representantes legales y documentos que sustenten la b) Financiamiento de posembarque (exportacin) ya fue realizado.
potencial exportacin.
Una vez efectuado el embarque de la mercanca, el ex- Es otra modalidad en la que el financiamiento es otor-
3. Los factores exportador e importador actan mediante acuerdos de mutua colaboracin, generalmente dentro de las asociaciones internacionales que regulan las
portador est en la obligacin de presentar al banco gado cuando la mercanca ya ha sido despachada. Los normas de funcionamiento y arbitraje en caso de conflicto entre ellos. Existen solo dos asociaciones internacionales de factoraje en el mundo: International Factors Group
y Factor Chain International.

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Financiamiento

Grfico 5 1. El importador enva orden de compra. asume el exportador, siempre y cuando no exista fraude
Factoring internacional 2. El exportador enva la mercanca. y se cumpla con los trminos de venta acordados con
3. El exportador cede las cuentas por cobrar al banco el importador. Los documentos que son admitidos en la
local (factor exportador). operacin de forfaiting son las cartas de crdito de ex-
El banco que acepta tramitar una cobranza documentaria asume la responsabilidad de cumplir estricta- 4. El factor exportador cede las cuentas por cobrar al portaciones (confirmadas y avisadas) y las cobranzas
mente con los trminos establecidos en la carta de instrucciones. De ah que, en las cobranzas, el banco factor importador. con letras avaladas por bancos de reconocido prestigio
gestor no revisa los documentos que recibe para cobrarlos. Por ello, los bancos realizan la gestin de 5. El exportador solicita anticipo, el factor exportador internacional.
cobranza, sin ninguna responsabilidad alguna por la falta de pago o aceptacin de los documentos. anticipa con fondos provenientes del factor impor-
Las cobranzas internacionales se utilizan cuando existe un nivel moderado de confianza del exportador tador.
para con el importador (un menor nivel de confianza que cuando se utiliza la transferencia internacio- 6. El factor importador realiza la gestin de cobro. Conveniencia de los tipos de financiamiento
nal). Sin embargo, las cobranzas involucran diversos riesgos para los exportadores e importadores. Por 7. Al vencimiento, el importador paga al factor im-
ejemplo, existe la posibilidad de que el importador reciba documentos falsificados y que el exportador portador el 100 por ciento del monto de las cuentas En vez de sealar qu tipo de financiamiento (preem-
est expuesto al riesgo de crdito del importador. La siguiente tabla describe estas ventajas y desven- por cobrar. barque, posembarque, factoring internacional o for-
tajas de la cobranza internacional. faiting) es ms fcil de obtener, lo ms importante es
Forfaiting es la venta sin recurso a una entidad finan- contar con el pedido, el contrato o, mejor an, la carta
ciera de las letras de cambio o pagars con aval banca- de crdito. Con cualquiera de estos tres documentos, la
1. Orden de compraEquilibrio
rio o todos los documentos derivados de la exportacin empresa estar en condiciones de solicitar un preem-
Exportador Comprador
2. Mercanca o cartas de crdito. En esta operacin, el vendedor cede barque al banco. Sin embargo, esto no basta para que
sus derechos de cobranza a cambio de recibir su pago se apruebe el financiamiento, y la empresa debe pre-
por adelantado. Por su parte, la entidad financiera sentar documentacin adicional acerca de su situacin
7. Pago
3. Cede al banco local

compra los documentos a una tasa de descuento y co- financiera y productiva que permita al banco evaluar
6. Gestin de cobro
5. Solicita anticipo

bra una comisin por efectuar esta operacin liberando su situacin y determinar si otorga el financiamiento.
al exportador de los riesgos del cobro. Una vez efectuado el embarque de la mercadera y re-
cabado los documentos necesarios, la empresa puede
Es importante sealar que no es necesario que el cliente solicitar un financiamiento posembarque o un forfai-
tenga una lnea de crdito con su banco para una ope- ting. El banco estar ms dispuesto a financiar, a menor
racin de forfaiting, ya que el riesgo lo asume el banco costo, si la mercadera ya fue producida y embarcada,
4. Cede cuentas por cobrar
Factor Factor que emiti, por ejemplo, la carta de crdito o que agre- pues as ha eliminado el riesgo de que la empresa ven-
exportador 5. Solicita anticipo importador g su aval. Por ello, todas las operaciones de forfaiting dedora no produzca y, por lo tanto, no tenga recursos
son sin recurso, esto es, el riesgo de insolvencia no lo para pagar la deuda contrada con el banco.

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Programas de garanta

IV
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Gua financiera para empresas exportadoras Tomo I. Gua prctica para entender los productos de comercio exterior bancarios

Programas de garanta

Las empresas exportadoras pueden asegurar sus ventas al exterior. En el mercado financiero existen diversos ins- 4.2 Pliza de seguro de crdito al exportador: Sepymex
trumentos a disposicin de las empresas exportadoras, entre ellas la pliza de seguro de crdito a la exportacin
(Secrex), que es emitida por la empresa Secrex Compaa de Seguro de Crdito a la Exportacin S. A.; y la pliza de
seguro de crdito al exportador (Sepymex), que es operada por la misma empresa, pero que cuenta con el respaldo Sepymex es un programa de seguro de crdito para la deben estar clasificadas en el sistema financiero
del Tesoro Pblico. Adicionalmente, existe el Fondo de Garanta Empresarial (Fogem) que garantiza los crditos a exportacin a favor de la pequea y mediana empresa como Normal o CPP (con problemas potenciales) en
las empresas. Estos productos facilitan y promueven las operaciones de exportacin. (pymes) exportadora, constituido en octubre de 2002 ms del 85 por ciento de sus crditos con los bancos.
por un fondo de US$ 50 millones que el Tesoro Pblico Por ltimo, no deben estar bajo procedimientos con-
asign a Corporacin Financiera de Desarrollo (Cofide). cursales ni presentar disminuciones en su patrimo-
4.1 Seguro de crdito a la exportacin: Secrex El programa opera a travs de un contrato de seguro, nio, salvo que estas obedezcan a una disminucin
denominado pliza Sepymex, que se suscribe entre las de sus utilidades.
empresas del sistema financiero nacional que as lo de- Crditos asegurables: financiamiento de preem-
Secrex tiene por objeto dotar de cobertura al exportador Operativa para la obtencin de pliza cidan y el operador del programa (Secrex). barque de exportacin cuyo plazo no excede a 180
frente a los riesgos comerciales a los que enfrenta en una Secrex Sepymex facilita a las pymes que no cuentan con ga- das. El monto asegurable es de US$ 3 millones por
operacin de venta al crdito; lo protege de los riesgos rantas suficientes el acceso a lneas de financiamiento deudor exportador con todo el sistema financiero
de impago de sus compradores. Mediante este seguro, el El exportador presenta su solicitud de seguro pro- de preembarque. En ese sentido, asegura al banco (no peruano.
exportador, que obtiene una pliza de seguro de crdito a poniendo el lmite mximo de crdito que estima a la empresa exportadora directamente) por el 50 por Cobertura: 50 por ciento del crdito preembarque
la exportacin, es indemnizado, en el caso de insolvencia conveniente asegurar a cada comprador en el ex- ciento del valor del prstamo otorgado para financiar otorgado. Asimismo, la lnea anual de coberturas
o incumplimiento de pago del cliente del exterior, hasta tranjero. operaciones de preembarque a empresas exportadoras mnima por banco es de US$ 4 millones.
en el 80 por ciento de la suma asegurada. Secrex S. A. estudia a cada comprador propuesto y que cuenten con rdenes de compra, pedidos en firme Prima del seguro: 0,35% flat por 90 das calendario
La empresa aseguradora (Secrex S. A.) cobra una prima determina su solvencia y situacin econmica y fi- o cartas de crdito irrevocables. La nica condicin exi- o fraccin, ms IGV.
por la emisin de la pliza de acuerdo con la duracin nanciera, a fin de conocer la capacidad de pago de gida para la emisin de esta pliza es que la empresa A diciembre de 2012, aproximadamente 400 empresas
de la cobertura y el monto de la operacin. La pliza los adeudos que llegar a tener con el asegurado. exportadora canalice el pago de su cliente del exterior exportadoras se vieron beneficiadas con Sepymex. Asi-
emitida a favor de la empresa exportadora puede ser Secrex S. A., finalmente, evala los riesgos e informa con el banco que otorgo el financiamiento. mismo, se colocaron ms de US$ 600 millones en cr-
endosada (transferida en todos sus derechos) a favor al solicitante los trminos en que estara dispuesto a ditos preembarque, con una reduccin de la tasa de in-
de cualquier banco, y se constituye as en una garanta otorgarle la cobertura, e indica la tarifa de la prima ters activa en algunas empresas beneficiadas. Por otra
del prstamo que la empresa recibir para financiar la respectiva. Caractersticas del programa parte, el programa ha registrado baja siniestralidad,
exportacin. esto es, menos del 1 por ciento de los crditos no fueron
Beneficiarios: pymes que registren exportaciones pagados en su oportunidad.
hasta por US$ 8 millones al cierre del ao anterior Por otro lado, PromPer ha firmado un convenio de
ante Aduana o que inicien exportaciones. Asimismo, cooperacin para apoyar a pymes exportadoras a fin de

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Gua financiera para empresas exportadoras Tomo I. Gua prctica para entender los productos de comercio exterior bancarios

Programas de garanta

brindar mayores servicios que hagan de la exportacin Pliza de caucin en garanta de la devolucin de puede incluir un periodo de gracia de hasta seis me- Modalidad de garanta: el fondo garantizar los
un trmite ms rpido y seguro4. derechos arancelarios: drawback. ses, mientras que los prstamos para preembarque y crditos que conforman una cartera de prstamos
En virtud del convenio, las primas otorgadas a las pe- Pliza de caucin en garanta de obtencin y redencin posembarque tendrn un plazo mximo de hasta 12 de la entidad financiera, que estar a cargo de la
queas y medianas empresas exportadoras se brinda- de notas de crdito negociables: devolucin de IGV. meses. A continuacin, se presentan las caractersti- evaluacin de riesgo de crdito de los prestatarios.
rn a tasas preferenciales en las siguientes plizas: Pliza de caucin en garanta de admisin temporal cas del programa: Cabe sealar que, a mediados de 2012, se publicaron
Pliza multimercado: seguro de crdito a la expor- para perfeccionamiento de activo o para reexporta- Beneficiarios: la microempresa y la pequea em- doce medidas de promocin y facilitacin del comer-
tacin. cin en el mismo Estado. presa con deudas clasificadas como Normal y CPP cio exterior peruano, las cuales se detallan a conti-
que desarrollen actividades de produccin, servi- nuacin:
cios y/o comercio. La mediana empresa con deu- Ampliacin del Fogem (DU 016-2012, publicado
das clasificadas Normal y CPP, cuyas ventas di- el 26 junio de 2012): el Fogem, cuyo objetivo fue
4.3 Fondo de Garanta Empresarial (Fogem) rectas al exterior superen el 30 por ciento del total mantener el flujo normal de crdito del sistema fi-
de ingresos anuales (consignadas en los estados nanciero nacional, a favor de la mype y mediana
Durante 2009 se implementaron diversas medidas ex- queas y microempresas, as como de las medianas financieros declarados ante la Sunat al cierre del empresa que realiza actividades en las cadenas ex-
traordinarias para atenuar los posibles efectos de la empresas dedicadas a la exportacin de productos no ejercicio anterior). portadoras de productos no tradicionales, tiene un
crisis financiera internacional sobre la economa pe- tradicionales. Estas garantas tambin pueden com- Destino y plazos de prstamos garantizados: plazo mximo de acogimiento hasta diciembre de
ruana. As, el Ministerio de Economa y Finanzas apro- plementar a otros programas, entre ellos Sepymex. activo fijo (hasta cinco aos), capital de trabajo 2012, el cual se ampliara hasta diciembre de 2013.
b el reglamento del Fondo de Garanta Empresarial Los prstamos garantizados no podrn exceder el (hasta dos aos) y financiamiento preembarque y Ampliacin del Sepymex (DS 100-2012-EF, publi-
(Fogem), constituido con S/. 300 millones. Fogem es monto individual o acumulativo (contratado con una posembarque (hasta doce meses). cado el 24 de junio de 2012): amplia la cobertura
un instrumento financiero de carcter temporal. El o ms entidades financieras) de US$ 30 mil para las Cobertura: Hasta el 50 por ciento del saldo del del Programa Sepymex al incorporar los crditos
plazo de vigencia del fondo es de dos aos, hasta el microempresas, US$ 150 mil para las pequeas em- prstamo garantizado. posembarque.
31 de diciembre de 2012 (DU 016-2012, publicado el presas y US$ 2 millones para las medianas empresas.
26 de junio de 2012). Las garantas otorgadas hasta la Para acogerse al Fogem, los plazos de los prstamos
fecha de vigencia del fondo estarn bajo la adminis- no podrn exceder de 60 meses para prstamos para
tracin de Cofide. activo fijo, que puede incluir un periodo de gracia de
El objetivo del fondo es garantizar los crditos que hasta 12 meses. Adems, los prstamos para capital
las entidades financieras otorguen a favor de las pe- de trabajo tendrn un plazo mximo de 24 meses, que

4. La informacin del convenio se puede hallar en el siguiente enlace: Secrex: Seguro de crdito.

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Gua financiera para empresas exportadoras Tomo I. Gua prctica para entender los productos de comercio exterior bancarios

Coberturas cambiarias

V
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Coberturas cambiarias

El comercio exterior ofrece una serie de ventajas y oportunidades para las empresas peruanas, ya que permite vender Grfico 6
nuestros productos a mercados ms amplios y rentables. Sin embargo, para aprovechar adecuadamente dichas opor- Tipo de cambio del euro y el yen respecto al dlar
tunidades, resulta necesario ser consciente de la existencia de ciertos riesgos, as como de las herramientas con las que (Enero de 2011-enero de 2013)
se cuenta para poder minimizarlos. Uno de los riesgos proviene de las fluctuaciones adversas del tipo de cambio, que
pueden afectar los mrgenes y la rentabilidad de una empresa exportadora y/o importadora.
(Yen/US$) (US$/Euro)
90,0 1,5
Yen / US$ 87,3
5.1 Tipo de cambio y derivados financieros US$ / Euro
1,4
85,0

El tipo de cambio es el precio de una moneda expresa- expresar en trminos de cualquier otra moneda de refe- 1,3
da en trminos de otra moneda. En el Per, el tipo de rencia. En el mercado internacional el tipo de cambio
cambio toma como base el nuevo sol. As, la expresin de las monedas se expresan en trminos del dlar ame- 80,0
S/. 3,00/US$ significa que un dlar americano vale S/. ricano. El siguiente grfico ilustra la evolucin del tipo 1,32 1,2
3,00. Un tipo de cambio alto implica que hay que en- de cambio del euro y el yen respecto al dlar america-
tregar ms cantidad de moneda local por unidad de no en los ltimos aos. 75,0 1,1
moneda extranjera. El tipo de cambio tambin se puede Ene Mar May Jul Set Nov Ene Mar May Jul Set Nov Ene 2
2011 2012 2013
Fuente: BCRP, Resumen informativo 01-2013.

En el actual proceso de integracin del Per con el precios en los de otros activos que les sirven de refe-
mundo, los exportadores e importadores deben conocer rencia, a los que se denomina activos subyacentes. Los
las herramientas y capacidades para proteger su com- derivados pueden ser utilizados como instrumentos de
petitividad frente a las fluctuaciones adversas del tipo cobertura de riesgo o de negociacin, lo que facilita la
de cambio. Una de estas herramientas son los instru- transferencia de riesgo entre los agentes econmicos:
mentos derivados que son ofrecidos por las entidades mientras algunos buscan protegerse de los movimien-
del sistema financiero. tos adversos en los precios de un activo, otros asumen
Los derivados financieros son contratos que basan sus riesgos con el fin de obtener una ganancia.

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Gua financiera para empresas exportadoras Tomo I. Gua prctica para entender los productos de comercio exterior bancarios

Coberturas cambiarias

Los activos subyacentes sobre los cuales se realizan de- counter (OTC), los contratos se realizan a medida de 5.2 Forwards de monedas
rivados pueden ser muy diversos, variando desde pro- las necesidades de las partes en trminos de plazo y
ductos como el trigo y el petrleo a activos financieros monto. En estos mercados se negocian los forwards
como acciones, instrumentos de deuda, tasas de inters de activos financieros. Los forwards son contratos de compra o venta de una tivos de los movimientos del tipo de cambio en el flujo
y monedas. En los mercados financieros de la regin latinoamerica- moneda a futuro. Pacta hoy el tipo de cambio para el esperado de ingresos de una empresa (por ejemplo, en
Los derivados se negocian en mercados organizados y na, el crecimiento que han experimentado los derivados intercambio de fondos en una fecha futura determinada el comercio exterior) o en el valor del portafolio de un
en mercados no organizados: financieros en los ltimos aos ha sido considerable, lo por las partes. Esta operacin no implica ningn des- inversionista (una administradora de fondos de pensio-
Los mercados organizados, llamados bolsas de que ha permitido una mejor administracin de los ries- embolso hasta el vencimiento del contrato, momento nes que posee activos denominados en moneda extran-
derivados, son aquellos en los que los trminos de gos. Este desarrollo se ha dado principalmente en los en el cual se exigir el intercambio de las monedas al jera). En tal sentido, el mercado de forwards de mone-
los contratos estn estandarizados por la bolsa en mercados OTC y en menor medida en los mercados for- tipo de cambio pactado. das permite que los agentes econmicos se cubran del
cuanto a montos, plazos y garantas. En las bolsas malizados (bolsas). En el Per, el mercado que registra El propsito del forward de divisas es administrar el riesgo cambiario, dando mayor certeza a sus flujos.
de derivados financieros se puede negociar contra- mayor desarrollo es el de forwards, que destaca por su riesgo en el que se incurre por los posibles efectos nega-
tos de futuros u opciones de activos financieros. liquidez y volumen el de divisas (monedas).
En los mercados no organizados, llamados over the
Recuadro 1
Caso real de un exportador: se debe utilizar coberturas cambiarias?5

Un empresario peruano compr a una empresa europea maquinaria con tecnologa de punta que le
permitiera marcar la diferencia en cuanto a productividad con respecto a sus diferentes competidores.
El embarque se hizo un 1 de marzo y la factura fue emitida en esa fecha por un importe de 2 millones
de euros (EUR). El empresario recibi un financiamiento por EUR 2 millones con la banca internacional
por nueve meses para cancelar al proveedor de la maquinaria. Al momento de emitirse la factura, el
empresario peruano considero un tipo de cambio euros/dlares (EUR/USD) de referencia de US$ 1,08;
ello equivala en dicha fecha a USD 2,14 millones para efectos de sus proyecciones de balance. El cliente
registr un pasivo en su balance corriente por US$ 2,14 millones apenas fue informado por el banco de
que los documentos estaban en orden y que haba cancelado la compra de la maquinaria al proveedor.

5. Tomado del BBVA Continental: Productos de cobertura de tipo de cambio.

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Coberturas cambiarias

Determinacin del precio del forward

En ese momento el banco local del empresario le ofreci venderle un seguro de cambio o forward que Para la determinacin de los tipos de cambio forward se
lo protegiera de una potencial devaluacin de la moneda americana; es decir, el banco le asegurara toma en cuenta el tipo de cambio spot (por ejemplo, soles Las tasas del diferencial sern distintas si el
un tipo de cambio fijo para que el cliente conociera exactamente cuntos dlares debera pagar por por dlar); el diferencial de tasas de inters (por ejemplo, banco compra o vende forwards:
el financiamiento en euros que haba recibido. El cliente no quiso tomar la cobertura del banco adu- el diferencial de tasas de inters entre soles y dlares) y
ciendo que su negocio no era el de estarse preocupando por las variaciones del tipo del cambio y que el plazo de vigencia del contrato. La siguiente formula Compra forward:
no quera especular con los forwards. A mediados de marzo, el cliente tom nota que un forward a ilustra la determinacin del tipo de cambio forward.
255 das le costaba US$ 1,09 para el euro. Por tanto, en ese momento hubiera desembolsado al venci- 1 + tasa pasiva en moneda nacional
miento del forward un total de US$ 2,18 MM, US$ 40.000 ms de cuando se negoci el financiamiento. Fp = Sp x ( 1 + R S/. / 1 + R $ )n 1 + tasa activa en moneda extranjera
Llegado el da del pago del financiamiento, donde tena que cancelar los EUR 2 millones ms los inte-
reses, el empresario tena que proceder a comprar los EUR 2 millones. El cliente, quien no estuvo muy donde: Fp = Tipo de cambio forward Venta forward:
preocupado por el movimiento del tipo de cambio, se sorprendi cuando el banco le indic que el tipo
Sp = Tipo de cambio spot (al contado)
de cambio venta del da para el EUR/US$ era de US$ 1,21, esto es, en total para cancelar la obligacin 1 + tasa activa en moneda nacional
RS/.= Tasa de inters en soles
deba desembolsar US$ 2,42 millones. Ello representaba 11 por ciento ms que cuando el banco le 1 + tasa pasiva en moneda extranjera
R$ = Tasa de inters en dlares
ofreci el seguro de cambio, sin contar intereses.
n = Plazo / 360
Muy deprimido se dio cuenta de que el mayor costo de la maquinaria por su deuda en divisa haba
deteriorado por su margen, y haba incurrido en gastos extraordinarios (prdida por diferencia de
cambio) por US$ 240 mil aproximadamente. Un adecuado y disciplinado uso de las coberturas pudie-
ron evitar estas prdidas, como tambin hubieran evitado cualquier ganancia extraordinaria si el caso
hubiera sido al contrario. Los precios finales incluyen una prima por riesgo, la cual est de acuerdo con la naturaleza del cliente, es
La pregunta es: vale la pena correr esos riesgos? decir, su calidad crediticia y sus relaciones con la empresa bancaria que ofrece el producto.

Caso hipottico: el banco Quetzal est negociando un contrato forward venta con un exportador, esto
es, el banco vender dlares dentro de 180 das a su cliente. Para determinar el tipo de cambio futuro, el
Los forwards de moneda extranjera se negocian en mercado. No obstante, los contratos marco quedan banco toma en cuenta las tasas de mercado de sus operaciones en tesorera.
mercados OTC, donde no existe regulacin oficial al- sometidos a las normas de derecho del pas que le
guna y la contratacin se realiza de libre acuerdo por resulten aplicables. Cada una de las operaciones ge-
las partes. Las transacciones se realizan normalmente nera a su vez un contrato individual en donde se esta-
bajo un contrato marco (master agreement), elabo- blecen, de comn acuerdo, las condiciones especiales
rado por asociaciones profesionales que operan en el para dicha operacin.

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Coberturas cambiarias

Cuadro 4
Tasas de inters de tesorera del banco

Para la determinacin del tipo de cambio pactado a para el da del vencimiento es el correspondiente
Nuevos soles Dlares americanos 180 das, el banco aplica la siguiente frmula. al promedio de los tipos de cambio interbancario
Plazo
La expresin entre corchetes tambin se conoce como de compra y de venta de las 11 a. m., publicado por
(en das)
Pasiva Activa Pasiva Activa diferencial entre tasas de inters o puntos swaps. Ello la agencia Reuters.
representa cunto se debe incrementar o reducir el Cabe indicar que las operaciones con entrega son de-
tipo de cambio de hoy para obtener el tipo de cambio mandadas generalmente por clientes locales que tie-
7 4,700 % 4,787 % 5,321 % 5,821 % futuro. nen flujos proyectados de ingresos o egresos en mone-
da extranjera y desean determinar su equivalente en

[ ]
180/60 nuevos soles con certeza. Por su parte, los forwards sin
15 4,700 % 4,894 % 5,320 % 5,820 % (1 + 0,05372)
x 3,165 = 3,1657 entrega son demandados principalmente por clientes
(1 + 0,05327)
del exterior (bancos e inversionistas) que estn bus-
30 4,750 % 5,053 % 5,320 % 5,820 % cando cobertura para sus inversiones en el pas con
retornos en moneda nacional. Una de las ventajas
Tipo de forwards para los clientes del exterior de realizar forwards sin
60 4,850 % 5,106 % 5,340 % 5,840 %
entrega es que el costo por el traslado de los fondos
Existen dos tipos de operaciones forward de acuerdo del pas al exterior (o viceversa) se reduce por tratarse
90 4,900 % 5,160 % 5,358 % 5,858 % con su modalidad de liquidacin: con entrega o full nicamente del diferencial en vez del monto ntegro
delivery forward (FDF) y sin entrega o non delivery de la operacin.
forward (NDF).
120 4,950 % 5,213 % 5,344 % 5,844 % Operaciones con entrega: son aquellas en las que
al vencimiento se hace efectivo el intercambio to-
tal de las dos monedas al tipo de cambio pactado.
180 5,000 % 5,372 % 5,327 % 5,827 %
Operaciones sin entrega: son aquellas que al tr-
mino del contrato se compensan nicamente las
270 5,150 % 5,426 % 5,287 % 5,787 % ganancias o prdidas cambiarias derivadas de la
diferencia entre el tipo de cambio pactado y el
tipo de cambio de la fecha de vencimiento en el
365 5,250 % 5,479 % 5,257 % 5,757 %
mercado al contado. El tipo de cambio relevante

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Coberturas cambiarias

Recuadro 2 El exportador o importador que busca cubrirse del ries- entre ellas, dlar americano, euro, libra esterlina,
Resea sobre el mercado forward en el Per go de tipo de cambio mediante un forward debe acudir yenes, entre otras.
a una empresa bancaria y solicitar el producto, tenien- Los forwards son contratos a trmino, esto es, no se
do en cuenta que: pueden precancelar unilateralmente. En algunos
El cierre de la operacin se realiza va telefnica o casos, el banco y el cliente negocian una precance-
A mediados de los aos 90, el mercado de capitales en el Per, impulsado por la evolucin favo- medios electrnicos autorizados. El horario del mer- lacin liquidando el contrato contra un pago/cobro
rable de la economa, registr un significativo crecimiento. Paralelamente, nuevas entidades finan- cado de 9:00 a. m. a 1:30 p. m. en efectivo.
cieras hicieron su ingreso al pas, en especial sucursales de bancos transnacionales que trajeron su Los plazos van de 1 da a 365 das normalmente, La documentacin requerida es firma previa de un
conocimiento (know how), entre otros, sobre los nuevos instrumentos financieros imperantes en el aunque se pueden trabajar cotizaciones a plazos contrato marco para forwards. Se debe contar con
mercado internacional. mayores, segn las condiciones de mercado. El una lnea de crdito para estas transacciones, esto es,
El Banco Central (BCRP) inici, mediante Circular 020-97-EF/90, el registro estadstico de los deriva- monto mnimo de la operacin es aproximadamen- una lnea de crdito por el riesgo equivalente (aproxi-
dos financieros en julio de 1997, en la que se desagregaban las operaciones forwards, con lo que se te US$ 25 mil. Se operan diversos pares de monedas; madamente 10 por ciento del monto del contrato).
obtuvieron los montos, los tipos de cambio y los plazos de estas ltimas. Anteriormente, todas las
operaciones se registraban como si no fuesen instrumentos derivados.
En el Per no existe una definicin legal de los contratos de productos derivados, lo que no impide Ejemplo: a empresa exportadora Textiles recibe la mayora de sus ingresos en dlares. Asimismo, tendr
se realicen operaciones forward de monedas. Tampoco se han establecido requisitos legales para la que efectuar el pago de gratificaciones en nuevos soles a sus empleados dentro de un mes, por lo que
formalizacin de las operaciones, por lo que para ello los propios participantes en el mercado han decide vender sus dlares en un fecha futura mediante un contrato forward a una entidad bancaria. Si el
llegado a ciertos acuerdos. Al respecto, la Asociacin de Bancos del Per (Asbanc) sugiere a los ban- tipo de cambio hoy es de S/. 3.1 y las tasas de inters es de 5,10 por ciento en soles y de 5,50 por ciento en
cos miembros utilizar el Contrato marco para la realizacin de operaciones de compra y venta al dlares, determine el tipo de cambio forward esperado a 30 das.
contado y a trmino o forward de moneda extranjera para efectuar las operaciones forward entre
bancos. Para las operaciones con clientes cada banco utiliza un modelo propio de contrato que es Para la determinacin del tipo de cambio pactado a 30 das, el banco aplica la siguiente frmula:
adecuado a las necesidades de las partes, aunque muy similar al anterior.

[ ]
El contrato marco propuesto por Asbanc recoge las principales caractersticas de los contratos que (1 + 0,051) 30/360
x 3,1 = 3,0990
se operan a nivel internacional. En l se establecen las condiciones generales de los forwards en (1 + 0,055)
moneda extranjera; es necesario que para cada operacin se utilice la Hoja de confirmacin, en
la que se especifica la moneda a transferir, el monto, el precio, la fecha de ejecucin, la forma de Si bien el exportador vende sus dlares a futuro a un tipo de cambio menor que el tipo de cambio hoy
transferencia y la forma de pago. vigente, la volatilidad de los mercados internacionales podra generar que dentro de un mes el tipo de
cambio se ubique en un nivel menor que el tipo de cambio forward.

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Gua financiera para empresas exportadoras Tomo I. Gua prctica para entender los productos de comercio exterior bancarios

Referencias bibliogrficas

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cin Cofemetal. bucin. mercio Internacional (CCI). cio exterior:

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tura cambiaria: los forwards de divisas. 2010. Reglas para el uso de trminos comerciales nacio- ta Sepymex y Fogem. nacionales
nales e internacionales. Pepe Mype serie 5: Modalidades de financiamiento
Banco Central de Reserva del Per (2013). Resumen Marcurse, Robert (2005). Operaciones bancarias inter- a las exportaciones
informativo semanal 01-2013. Cabello, Miguel (2012). Formas de pago y financia- nacionales. Bogot: Ecoe Ediciones.
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Universidad del Pacfico. Banco Financiero.

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Anexos
Anexo 1
Incoterms 2010

Anexo 2
Casos de estudio

Anexo 3
Glosario de las principales comisiones y enlace a tarifarios de
las principales entidades bancarias

Anexo 4
Instrucciones, modelos y solicitudes

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Gua financiera para empresas exportadoras Tomo I. Gua prctica para entender los productos de comercio exterior bancarios

Anexos

Anexo 1. Incoterms 2010 CIP (carriage and insurance paid / transporte y seguro DDP (delivered duty paid / entregada derechos
pagado hasta): pagados):
Los Incoterms explican un conjunto de trminos comer- tal despacho sea aplicable. EXW representa la mnima entregada derechos pagados significa que la empresa
ciales de tres letras que reflejan usos entre empresas obligacin para la empresa vendedora. transporte y seguro pagados hasta significa que el vendedora entrega la mercanca cuando esta se pone a
en los contratos de compraventa de mercancas. Los vendedor entrega la mercanca al porteador o a otra disposicin de la compradora, despachada para la impor-
Incoterms describen principalmente las tareas, costos FCA (free carrier / franco transportista): persona designada por el vendedor en un lugar acordado tacin en los medios de transporte de llegada, prepara-
y riesgos que implica la entrega de mercancas de la entre las partes, y que el vendedor debe contratar y da para la descarga en el lugar de destino designado. La
empresa vendedora a la compradora. Los Incoterms franco transportista significa que la empresa pagar los costos del transporte necesario para llevar la empresa vendedora corre con todos los costos y riesgos
constan de once reglas que se pueden clasificar de la vendedora entrega la mercanca al transportista o a mercanca hasta el lugar de destino designado. que implica llevar la mercanca hasta el lugar de desti-
siguiente manera: i) reglas para cualquier modo o mo- otra persona designada por la empresa compradora no y tiene la obligacin de despacharla, no solo para la
dos de transporte, y ii) reglas para transporte martimo en las instalaciones de la empresa vendedora o en DAT (delivered at terminal / entregada en terminal): exportacin, sino tambin para la importacin, de pagar
y vas navegables interiores. otro lugar designado. Es muy recomendable que las entregada en terminal significa que la empresa ven- cualquier derecho de exportacin e importacin y de lle-
partes especifiquen, tan claramente como sea posible, dedora realiza la entrega cuando la mercanca, una vez var a cabo todos los trmites aduaneros. DDP representa
el punto en el lugar de entrega designado, ya que el descargada del medio de transporte de llegada, se pone la mxima obligacin para la empresa vendedora.
Reglas para cualquier modo o modos de riesgo se transmite al comprador en dicho punto. FCA a disposicin de la empresa compradora en la terminal
transporte exige que el vendedor despache la mercanca para la designada en el puerto o lugar de destino designados.
exportacin, cuando sea aplicable. Sin embargo, el Terminal incluye cualquier lugar, cubierto o no, como Reglas para transporte martimo y vas
El primer grupo incluye siete Incoterms que pueden vendedor no tiene ninguna obligacin de despacharla un muelle, almacn, estacin de contenedores o termi- navegables interiores
utilizarse con independencia del modo de transporte para la importacin, pagar ningn derecho de nal de carretera, ferroviaria o area. La empresa vende-
seleccionado y de si se emplean uno o ms modos de importacin o llevar a cabo ningn trmite aduanero dora corre con todos los riesgos que implica llevar la En el segundo grupo de reglas Incoterms, el punto de
transporte. Pueden usarse incluso cuando ni siquiera de importacin. mercanca hasta la terminal en el puerto o en el lugar entrega y el lugar al que la mercanca se transporta a
existe transporte martimo. Es importante recordar, no de destino designados y descargarla all. la empresa compradora son ambos puertos; de ah la
obstante, que estas reglas pueden emplearse en los ca- CPT (carriage paid to / transporte pagado hasta): etiqueta de reglas martimas y de vas navegables in-
sos en que se utiliza un buque en parte del transporte. transporte pagado hasta significa que el vendedor DAP (delivered at place / entregada en lugar): teriores. FAS, FOB, CFR y CIF pertenecen a este grupo.
EXW (ex works / en fbrica): en fbrica significa que entrega la mercanca al porteador o a otra persona entregada en lugar significa que la empresa vende- En las tres ltimas reglas Incoterms, todas las mencio-
el vendedor realiza la entrega cuando pone la mercan- designada por el vendedor en un lugar acordado entre dora realiza la entrega cuando la mercanca se pone a nes a la borda del buque como punto de entrega se han
ca a disposicin del comprador en las instalaciones las partes, y que el vendedor debe contratar y pagar disposicin de la compradora en el medio de transporte suprimido a favor de la entrega de la mercanca cuando
del vendedor o en otro lugar designado (es decir, taller, los costos del transporte necesario para llevar la mer- de llegada preparada para la descarga en el lugar de est a bordo del buque. Refleja con ms precisin la
fbrica, almacn, etctera). El vendedor no tiene que canca hasta el lugar de destino designado. El riesgo se destino designado. La empresa vendedora corre con to- realidad comercial actual y evita la imagen, bastante
cargar la mercanca en ningn vehculo de recogida, transfiere al comprador en el momento de la entrega de dos los riesgos que implica llevar la mercanca hasta el anticuada, del riesgo oscilando de un lado a otro sobre
ni tiene que despacharla para la exportacin, cuando la mercanca al transportista. lugar designado. una lnea perpendicular imaginaria.

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Anexos

Anexo 2. Casos de estudio


FAS (free alongside ship / franco al costado del CFR (cost and freight / costo y flete):
buque): costo y flete significa que la empresa vendedora en-
franco al costado del buque significa que la empresa trega la mercanca a bordo del buque o proporciona la Utilizacin del tarifario de los bancos peruanos
vendedora realiza la entrega cuando la mercanca se mercanca as ya entregada. El riesgo de prdida o dao
coloca al costado del buque designado por la empresa a la mercanca se transmite cuando la mercanca est a Caso 1
compradora (por ejemplo, en el muelle o en una barcaza) bordo del buque. La empresa vendedora debe contratar Cobranza documentaria
en el puerto de embarque designado. El riesgo de prdida y pagar los costos y el flete necesarios para llevar la
o dao a la mercanca se transmite cuando la mercanca mercanca hasta el puerto de destino designado. Frutos del Campo S. A. C. es una empresa con cinco aos de operaciones en el territorio peruano
est al costado del buque y la empresa compradora co- Esta regla tiene dos puntos crticos, porque el riesgo se mediante la exportacin de esprragos. La empresa vende normalmente sus productos a la Unin
rre con todos los costos desde ese momento en adelante. transmite y los costos se transfieren en lugares diferen- Europea. Espaa es el pas en el que se ubican sus principales clientes. Recientemente, la empresa ha
Se exige al vendedor que entregue la mercanca al cos- tes. Mientras que en el contrato siempre se especificar embarcado un lote de sus productos con destino a Barcelona. De acuerdo con las negociaciones con
tado del buque o que proporcione la mercanca as ya un puerto de destino, podra no indicarse el puerto de su cliente, la empresa enviar los documentos para iniciar una cobranza documentaria a travs del
entregada para el embarque. La referencia a propor- embarque, que es donde el riesgo se transmite al com- Banco Financiero del Per. Se tienen los siguientes datos: el importe es de US$ 50 mil y el pago es a
cionar sirve para las compraventas mltiples de una prador. Si el puerto de embarque resulta de inters par- la vista. Asimismo, se estima que los documentos llegarn a destino en 15 das.
cadena de ventas, especialmente habituales en el co- ticular para la empresa compradora, se recomienda a
mercio de productos bsicos. las partes que lo identifiquen tan precisamente como Pregunta
sea posible en el contrato. 1. Determine los costos incurridos por este medio de pago.
FOB (free on board / franco a bordo):
franco a bordo significa que la empresa vendedora CIF (cost, insurance and freight / costo, seguro y flete):
entrega la mercanca a bordo del buque designado por costo, seguro y flete significa que la empresa ven- Caso 2
la compradora en el puerto de embarque designado o dedora entrega la mercanca a bordo del buque o pro- Carta de crdito
proporciona la mercanca as ya entregada. El riesgo de porciona la mercanca as ya entregada. El riesgo de Exportaciones del Per S. A. C. (EXPer) es una empresa que acaba de obtener su licencia de opera-
prdida o dao a la mercanca se transmite cuando la prdida o dao a la mercanca se transmite cuando la ciones en el Per. EXPer realizar su primera exportacin por un monto equivalente US$ 200 mil
mercanca est a bordo del buque y la empresa com- mercanca est a bordo del buque. La empresa vende- y espera obtener el pago a la vista por la venta al exterior. Basado en ello, el cliente del exterior
pradora corre con todos los costos desde ese momento dora debe contratar y pagar los costos y el flete necesa- ordena la emisin de una carta de crdito (L/C) a favor de EXPer. La carta de crdito ser remitida
en adelante. rios para llevar la mercanca hasta el puerto de destino al Per por intermedio del Scotiabank, que a su vez har la confirmacin. El plazo de la operacin es
Puede que FOB no sea apropiado cuando la mercanca designado. El vendedor tambin contrata la cobertura de 60 das y las partes acordaron que los gastos incurridos en el Per seran asumidos por EXPer.
se pone en poder del porteador antes de que est a bordo de seguro contra el riesgo del comprador de prdida o
del buque, como ocurre, por ejemplo, con la mercanca en dao a la mercanca durante el transporte. Pregunta
contenedores, que se entrega habitualmente en una ter- 1. Calcule el costo de utilizar la L/C como medio de pago en el banco Scotiabank.
minal. En tales situaciones, debera utilizarse la regla FCA.

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Anexos

Resolucin de los casos de estudio

Caso 3
Financiamiento preembarque Caso 1
Cobranza documentaria
La L/C del caso 1 es utilizada como medio de pago para un financiamiento preembarque por el 80
1. Costos de la cobranza documentaria
por ciento del valor. Negociaron con el banco una tasa efectiva anual del 15 por ciento. Asimismo,
el plazo del financiamiento es de 60 das. Comisin de cobranza US$ 125 (0,25 %)

Preguntas Comisin por envo de informacin peridica US$ 10


1. Determine el importe a recibir.
Comisin de mantenimiento US$ 30
2. Calcule el costo financiero (intereses) a cancelar.
3. En el caso de que el cliente decida tomar la cobertura Sepymex, cunto se incrementara el cos- Comisin de envo y seguimiento US$ 45
to del financiamiento?
Total US$ 210

Caso 4
Caso 2
Financiamiento posembarque
Carta de crdito
Aceitunas del Sur S. A. C. ha embarcado un lote de productos por un valor CIF US$ 20 mil. Contra
ese embarque, la empresa desea solicitar un financiamiento posembarque con el banco de su loca- 1. Calcular el costo de utilizar la C/D como medio de pago en el banco Scotiabank.
lidad. Asimismo, la empresa considera que puede negociar una buena tasa de inters debido a que
Comisin de aviso: US$ 60
los documentos de embarque garantizarn el financiamiento. El gerente de la empresa considera
tomar el financiamiento a 30 das, fecha estimada que recibir el pago de la venta al exterior. La Comisin confirmacin: US$ 400 (0,20 % x 200 M)
necesidad de financiamiento asciende al 95 por ciento de la facturacin y la tasa efectiva anual es
de 14 por ciento. Comisin de negociacin (pago): US$ 540 (0,27 %)

Total: US$ 1.000


Pregunta
1. Determine el importe de los intereses que Aceitunas del Sur S. A. C. debe cancelar al vencimiento Total US$ 210
del financiamiento.

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Anexos

Anexo 3: Glosario de las principales comisiones y enlace


a tarifarios de las principales entidades bancarias
Caso 3
Financiamiento preembarque Glosario de las principales comisiones en cuya autenticidad ha sido verificada por un ban-
transferencias: co, generalmente ubicado en la localidad del
1. Importe
beneficiario. El banco notifica al beneficiario la
80% x US$ 200,000= US$ 160.000 Comisin convenio BCR-Aladi: se aplica sobre el autenticidad de la carta de crdito sin tomar la
monto de la transferencia (si la operacin se efecta obligacin de pago.
2. Costo financiero con un pas dentro del convenio de la Asociacin La- Comisin por confirmacin: comisin por la adicin
tinoamericana de Integracin (Aladi), se aplicar la de la responsabilidad de un banco (el banco confir-
Tasa efectiva a 60 das = 2,36 %
comisin correspondiente. mante, que generalmente es el mismo que el banco
US$ 3.776 (US$ 200 M x 2,36 %) Comisin por procesamiento / Recepcin de orden notificador) a la del banco emisor, previa autoriza-
de pago del exterior: comisin del banco por la ges- cin o a pedido de este ltimo. La confirmacin es un
3. En el caso de que el cliente decida tomar la cobertura Sepymex, en cunto se incrementara el tin de la transferencia. compromiso unilateral y total del banco confirman-
costo del financiamiento? Comisin portes: envo de documentacin al cliente. te, que se obliga de la misma manera que el banco
emisor. Se utiliza para respaldar la capacidad de
Comisin Sepymex 0,35 % flat a 90 das o fraccin ms IGV. pago del banco emisor y para hacer disminuir el
Glosario de las principales comisiones en riesgo reemplazando el riesgo de un banco extranje-
Comisin US$ 80.000 x 0.35 % = US$ 280,00
cobranzas y cartas de crdito: ro por el riego de un banco nacional.
IGV (18 %) US$ 50,40
Comisin convenio BCR-Aladi: se aplica sobre el
monto de la transferencia (si la operacin se efecta Glosario de las principales comisiones
con un pas dentro del convenio de la Asociacin La- en financiamiento preembarque y
Caso 4 tinoamericana de Integracin (Aladi), se aplicar la posembarque:
Financiamiento posembarque comisin correspondiente
Comisin por aceptacin: se aplica a la aceptacin Comisin de origen de fondos: comisin por can-
Para nuestro caso: US$ 19.000 (US$ 20 M x 95 %) de un documento bancario (letra de cambio) por el celacin de financiamiento de exportaciones con
banco. Cuando el banco acepta su pago, se convier- fondos diferentes a los generados por el documento
Tasa efectiva mensual 1,09 % (US$ 207)
te en una aceptacin bancaria. afectado como medio de pago y que su cobranza no
Comisin por aviso: carta de crdito comercial haya sido tramitada por el banco.

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Anexos

Anexo 4. Instrucciones, modelos y solicitudes1


Tarifarios de las principales entidades bancarias

Carta Instrucciones de informacin que el exportador debe remitir a su importador para el envo de
Entidad Bancaria Transferencia Cobranza Financiamiento la transferencia
De Crdito

Banco de Comercio Nombre del banco beneficiario/pagador (banco del Nmero de cuenta del beneficiario en el banco be-
Tarifario
(Bancomercio) beneficiario) neficiario/pagador.
Cdigo Swift del banco beneficiario/pagador Moneda de transferencia.
Banco de Crdito Nombre del beneficiario (razn social del exportador) Valor de la transferencia.
Tarifario Tarifario Tarifario
del Per (BCP)

Banco Financiero
Tarifario Dnde puedo hallar el cdigo Swift de mi banco?
(Financiero)

Banco Interameri- Banco de Comercio (Bancomercio): BDCMPEPL Web Bancomercio


cano de Finanzas Tarifario Tarifario Tarifario Tarifario
(BanBif) Banco de Crdito del Per (BCP): BCPLPEPL Web BCP

Banco Santander Banco Financiero (Financiero): FINAPEPL


Tarifario
(Santander)
Banco Interamericano de Finanzas (BanBif): BIFSPEPL Web BanBif
Banco Continental
Tarifario Tarifario Tarifario Tarifario Banco Santander (Santander): BSAPPEPL
(BBVA)
Banco Continental (BBVA): BCONPEPL Web BBVA
Citibank (Citibank) Tarifario
Citibank (Citibank): CITIPEPL
Banco GNB (GNB) Tarifario Tarifario Tarifario Tarifario
Banco GNB (GNB): HBPEPEPL
Interbank
Tarifario Tarifario Tarifario Tarifario
(Interbank) Interbank (Interbank): BINPPEPL Web Interbank
Scotiabank Tarifario Tarifario Tarifario Tarifario 1. Los modelos y formatos presentados servirn de ejemplo para el usuario de esta gua. Los modelos y formatos pueden variar de banco a banco.
Scotiabank (Scotiabank): BSUDPEPL Web Scotiabank
(Scotiabank)

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Anexos

Modelo de transferencia internacional Modelo de carta para la presentacin de documentos de embarque en cobranza para exportacin

Lima, 20 de mayo de 2013

Seores
BANCO DEL EXPORTADOR
Comercio Exterior
Presente

Estimados seores:

Adjunto les remitimos los siguientes documentos:


ORIG / COPIA
( 00 ) ( 00 ) Letra N. ____________ por el importe de: _________________________
( 00 ) ( 00 ) Factura comercial N. ____________ por el importe de: _________________________
( 00 ) ( 00 ) Documento de embarque Martimo Areo Terrestre Multimodal
( 00 ) ( 00 ) Lista de empaque
( 00 ) ( 00 ) Certificado de origen N. ____________
( 00 ) ( 00 ) Pliza de seguro
( 00 ) ( 00 ) ..
( 00 ) ( 00 ) ..
( 00 ) ( 00 ) ..

Al respecto, les agradeceremos gestionar su cobranza al amparo de las reglas y usos de la Cmara de Comer-
cio Internacional relativas a cobranzas documentarias vigentes a la fecha, envindolas luego a:
Sus corresponsales
Al banco:
Direccin:
Cdigo Swift banco:

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Anexos

Modelo de carta de crdito de pago a la vista (en ingls)

FORMA DE PAGO:
Vista
FROM:
Plazo a: da Fecha embarque Fecha vencimiento: IMPORTERS BANK
DIRECCION
CHINA
GIRADO/COMPRADOR: ***************************
{4:
Nombre: ** 27 SEQUENCE OF TOTAL
Direccin: :27:1/1 20: Referencia de la carta de crdito
** 40 FORM OF DOCUMENTARY CREDIT
Telf./fax: Persona de contacto: :40A:IRREVOCABLE del banco emisor
** 20 DOCUMENTARY CREDIT NUMBER
:20:LC33311100134FF
INSTRUCCIONES ESPECIALES: ** 31C DATE OF ISSUE
Entregar documentos contra pago :31C:100630 31D: Fecha lmite para utilizar la carta
** 40E APPLICABLE RULES
Entregar documentos contra aceptacin compromiso de pago :40E:UCP LATEST VERSION de crdito y lugar de vencimiento
Entregar documentos contra aceptacin del girado y aval de ** 31D DATE AND PLACE OF EXPIRY
:31D:100801CHINA
Sus gastos por cuenta del girado ** 50 APPLICANT
No perdonar comisiones (si rehsan, no entregar documentos) :50:EMPRESA IMPORTADORA INC 50: Nombre y direccin
DIRECCION DEL IMPORTADOR,
Avisarnos falta de pago / aceptacin por Swift/tlex CIUDAD DEL IMPORTADOR, PAIS DEL IMPORTADOR del aplicante
Protestar letra por falta de pago ** 59 BENEFICIARY
:59:EMPRESA PERUANA EXPORTADORA S.A.C.
Cobrar intereses a la tasa de ..% anual desde .hasta la fecha de pago. DIRECCION DEL EXPORTADOR
LIMA,PERU 32 y 39: Monto a reclamar
** 32B CURRENCY CODE, AMOUNT bajo la carta de crdito y
:32B:USD27540,
ADICIONAL: ** 39A PERCENTAGE CREDIT AMOUNT TOLERANCE tolerancia permitida
:39A:5/5
Enviar documentos va courier utilizando los servicios de la ca. ** 41 AVAILABLE WITH...BY...
A la llegada del pago abonar a nuestra cuenta corriente N. .. :41D:ANY BANK

BY NEGOTIATION
41: Disponibilidad de la
Adicionalmente, adjuntamos copias de los documentos para vuestro archivo. ** 42C DRAFTS AT ... carta de crdito y forma
RAZN SOCIAL DEL EXPORTADOR :42C:AT SIGHT FOR 100PCT OF INVOICE
VALUE
de pago
DOMICILIO DEL EXPORTADOR ** 42 DRAWEE
N. DE RUC :42D:ISSUING BANK
** 43P PARTIAL SHIPMENTS Embarques parciales
TELFONO:FAX: ____________________________________ :43P:ALLOWED
EMAIL: Nombre(s) Firma(s) y sello(s) ** 43T TRANSHIPMENT
:43T:NOT ALLOWED
PERSONA ENCARGADA: Personas autorizadas Transbordo

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Anexos

Al momento de preparar los documentos se deber considerar:


** 44E PORT OF LOADING /AIRPORT OF DEPARTURE Cuntos originales y copias se exigen.
:44E: Consignatario de los documentos.
ANY PORT IN PERU
** 44F PORT OF DISCHARGE/AIRPORT OF DESTINATION Anotaciones especiales.
:44F: Restricciones: fotocopias, correcciones, etctera.
NINGBO,CHINA
** 44C LATEST DATE OF SHIPMENT Idioma.
:44C: Si solicitan una certificacin, verificar si especifican quin lo emite/visa.
100711 45A: Descripcin
Documentos deben guardar relacin entre s y no deben contradecirse.
de mercadera
** 45 DESCRIPTION OF GOODS AND/OR SERVICES Documentos de transporte deben estar emitidos de acuerdo al Art.23 UCP 600.
:45A:
FROZEN GIANT SQUID TENTACLES
QUANTITY:27MT Incoterm: condicin de entrega. Debe
UNIT PRICE:USD1020/MT
PRICE TERM:CFR NINGBO, CHINA
indicarse en la factura comercial ** 47 ADDITIONAL CONDITIONS
PACKING:7.5 KGS BLOCKS,22.5 KGS BAGS POLIPROPILENE :47A:
+DISCREPANCY FEE FOR USD60.00 OR EQUIVALENT WILL BE DEDUCTED
FROM THE PROCEEDS IF DOCUMENTS ARE PRESENTED WITH DISCREPANCIES.
** 46 DOCUMENTS REQUIRED 46: Documentos +DOCUMENTS HANDLING FEE FOR USD20.00 OR EQUIVALENT FOR EACH
:46A: DRAWING WILL BE DEDUCTED.
+SIGNED COMMERCIAL INVOICE IN 3 ORIGINALS INDICATING Requeridos +AN EXTRA NON-NEGOTIABLE COPY OF B/L REQUIRED FOR ISSUING BANKS
L/C NO. FILE.USD10.00 OR EQUIVALENT WILL BE DEDUCTED IF SUCH COPY NOT
+3/3 SET OF CLEAN ON BOARD OCEAN BILLS OF LADING PRESENTED.
CONSIGNED TO +BOTH QUANTITY AND AMOUNT 5 PCT MORE OR LESS ARE ALLOWED.
EMPRESA IMPORTADORA INC. DIRECCION DEL IMPORTADOR, +THIRD PARTY DOCUMENTS EXCEPT DRAFT AND INVOICE ARE ACCEPTABLE.
CIUDAD DEL IMPORTADOR +THE DATE OF SHIPMENT PRIOR TO THE L/C ISSUING DATE IS NOT
PAIS DEL IMPORTADOR MARKED FREIGHT PREPAID ALLOWED.
NOTIFYING APPLICANT AND STATING
GOODS STORED UNDER -18 CELSIUS OR BELOW.
+PACKING LIST/WEIGHT MEMO IN 3 ORIGINALS INDICATING
QUANTITY/GROSS AND NET WEIGHTS OF EACH PACKAGE AND ** 71B CHARGES
PACKING :71B:+ALL BANKING CHARGES OUTSIDE
CONDITIONS AS CALLED FOR BY THE L/C. ISSUING BANK INCLUDING
+HEALTH CERTIFICATE ISSUED IN ENGLISH AND CHINESE BY REIMBURSEMENT CHARGES IF ANY ARE
FOR BENEFICIARYS ACCOUNT. Plazo lmite para presentar al banco
GOVERNMENT
IN 1 ORIGINAL. los documentos de embarque. En caso
+CERTIFICATE OF ORIGIN IN 1 ORIGINAL ISSUED BY contrario, ser presentacin tarda.
AUTHORITY. ** 48 PERIOD FOR PRESENTATION
+NO WOODEN PACKING MATERIAL CERTIFICATE :48:DOCUMENTS TO BE PRESENTED WITHIN

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Anexos

Modelo de carta de crdito de pago diferido (en espaol)

710: Es una carta de crdi-


to retransmitida por otro
21 DAYS AFTER DATE OF SHIPMENT BUT LOC.ID:TABL INCOMING SWIFT MSG-710 TEM-
WITHIN THE VALIDITY OF THE CREDIT. PLATE-14781010 05/27/09 banco, en este caso otro
{1:F01BCPLPEPLAXXX1719597978} banco en Costa Rica
{2:O7100954090527COSRPAPAAXXX76881898910905270954N}
** 49 CONFIRMATION INSTRUCTIONS Confirmacin: {3:{108:MARISIN}}
:49:WITHOUT elimina el riesgo ***************************
FROM:
banco emisor, riesgo BANCO DE PANAM Banco confirmador
** 78 INSTRUCTIONS TO THE PAYING/AC- DIRECCION DEL BANCO en Panam
CEPTING/NEGOTIATING BANK PANAMA REPUBLICA DE PANAMA
:78: ***************************
+ALL DOCUMENTS TO BE FORWARDED IN ONE {4:
COVER UNLESS OTHERWISE ** 27 SEQUENCE OF TOTAL
STATED.(DIRECCION DEL BANCO :27:1/1
EMISOR,CIUDAD DEL BANCO EMISOR ** 40 FORM OF DOCUMENTARY CREDIT
PAIS DEL BANCO EMISOR POST CODE:315010) :40B:IRREVOCABLE
WE HEREBY UNDERTAKE THAT ALL DRAFTS ADDING OUR CONFIRMATION
DRAWN UNDER AND IN COMPLIANCE WITH ** 20 SENDERS REFERENCE
TERMS OF THIS CREDIT :20:2905919333
WILL BE DULY HONORED UPON PRESENTATION ** 21 DOCUMENTARY CREDIT NUMBER
AT THIS OFFICE.THIS IS AN :21:I009156
OPERATION INSTRUMENTS,NO CONFIRMATION ** 31C DATE OF ISSUE
FOLLOW. :31C:090518
-}{5:{MAC:00000000}{CHK:78EEC14B61E0}} ** 40E APPLICABLE RULES
{S:{SAC:}{COP:P}} :40E:UCP LATEST VERSION
******* ** 31D DATE AND PLACE OF EXPIRY
*** RECORD 181959500000000000 WRITTEN :31D:090721 PERU
TO FILE LCOLOC *** ** 52 ISSUING BANK Banco emisor en Costa Rica
******* :52A:BCRICRSJ
******* BANCO DE COSTA RICA
DIRECCION DEL BANCO DE COSTA RICA,
SAN JOSE
** 50 APPLICANT
:50:EMPRESA IMPORTADORA
DIRECCION DEL IMPORTADOR
CIUDAD DEL IMPORTADOR
CIUDAD, COSTA RICA
** 59 BENEFICIARY
:59:EMPRESA PERUANA EXPORTADORA S.A.C.

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Gua financiera para empresas exportadoras Tomo I. Gua prctica para entender los productos de comercio exterior bancarios

Anexos

DIRECCION DE LA EMPRESA EXPORTADORA INDICANDO FLETE A COBRAR.


LIMA,PERU D. CERTIFICADO DE ORIGEN (2 COPIAS).
** 32B CURRENCY CODE, AMOUNT ** 47 ADDITIONAL CONDITIONS
:32B:USD27282,20 :47A:
** 39A PERCENTAGE CREDIT AMOUNT TOLERANCE COPIA DE LOS DOCUMENTOS ORIGINALES DEBEN SER ENVIADOS
:39A:10/10 DIRECTAMENTE AL ORDENANTE POR EL BENEFICIARIO VIA
** 41 AVAILABLE WITH...BY... COURIER ATTN. SR. CONTACTO IMPORTADOR , TEL.5555-5555/
:41A:BCPLPEPL 5555 (COSTO PAGADO POR EL BENEFICIARIO).
BANCO DEL EXPORTADOR .
DIRECCION DEL BANCO DEL EXPORTADOR +INFORMACION DE BANCO A BANCO:
LIMA 1 PERU FAVOR REMITIRNOS, LO MAS PRONTO POSIBLE, NUESTRA COMISION Y
BY ACCEPTANCE CARGOS DE CONFIRMACION POR USD125.03 A TRAVES DE
** 42C DRAFTS AT ... OTRO BANCO OTRO BANCO, NEW YORK USA, A NUESTRA CUENTA
:42C:90 DAYS FROM BILL OF LADING DATE NO.33333333, CITANDO NUESTRA REF. 2222222.
** 42 DRAWEE ** 71B CHARGES
:42A:BCPLPEPL :71B:TODO GASTO BANCARIO FUERA DE COSTA
BANCO DEL EXPORTADOR RICA ES POR CUENTA DEL
DIRECCION DEL BANCO DEL EXPORTADOR BENEFICIARIO.
LIMA 1 PERU ** 48 PERIOD FOR PRESENTATION
** 43P PARTIAL SHIPMENTS :48:DOCUMENTS MUST BE PRESENTED WITHIN
:43P:ALLOWED 30 DAYS AFTER SHIPMENT DATE AND
** 43T TRANSHIPMENT WITHIN VALIDITY TERMS OF THIS
:43T:ALLOWED DOCUMENTARY CREDIT.
** 44E PORT OF LOADING /AIRPORT OF DEPARTURE ** 49 CONFIRMATION INSTRUCTIONS
:44E: :49:CONFIRM
CUALQUIER PUERTO DE PERU ** 53 REIMBURSING BANK
** 44F PORT OF DISCHARGE/AIRPORT OF DESTINATION :53A:/36002163
:44F: OTRO BANCO
CUALQUIER PUERTO DE COSTA RICA OTRO BANCO
** 44B PLACE OF FINAL DESTINAT./FOR TRANSPORT.TO/PLACE OF DELIV. DIRECCION OTRO BANCO
:44B: NEW YORK NY 10005
SAN JOSE, COSTA RICA ** 78 INSTRUCTIONS TO THE PAYING/ACCEPTING/NEGOTIATING BANK
** 44C LATEST DATE OF SHIPMENT :78:
:44C: +AT MATURITY DATE OF ACCEPTED DRAFT, YOU ARE AUTHORIZED
090621 TO CLAIM REIMBURSEMENT, DIRECTLY FROM REIMBURSING
** 45 DESCRIPTION OF GOODS AND/OR SERVICES BANK.
:45A: +PLEASE REMIT ALL REQUIRED DOCUMENTS TO BANCO DE PANAMA
+ARTICULOS DE PLASTICO PARA LA INDUSTRIA Y EL HOGAR DIRECCION DEL BANCO DE PANAMA
+FOB CUALQUIER PUERTO DE PERU - INCOTERMS 2000. PHONE:(507)222-2222 FAX: (507) 222-2222, PANAMA,
** 46 DOCUMENTS REQUIRED REP. OF PANAMA, VIA COURIER.
:46A: +PLEASE SENT US MT-730.
A. FACTURA COMERCIAL (1ORIGINAL 2 COPIAS), EN ESPANOL FIRMADAS. ** 72 SENDER TO RECEIVER INFORMATION
B. LISTA DE EMPAQUE (2 COPIAS). :72:REGARDS,
C. CONOCIMIENTO DE EMBARQUE (3 ORIGINALES Y 3 COPIAS NO NEGOCIABLES) CONTACTO.
MARITIMO, LIMPIO, MARCADO A BORDO, INDICANDO UNA INTERNATIONAL DEPT. HEAD
DESCRIPCION COMO SIGUE: ARTICULOS DE PLASTICO PARA LA -}{5:{MAC:00000000}{CHK:086BB241356C}}{S:{SAC:}{COP:P}}
INDUSTRIA Y EL HOGAR, CONSIGNADO A LA ORDEN DE BANCO DE COSTA RICA, *******

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Anexos

Modelo de carta de crdito de pago diferido (en espaol)

-------------------------- Message Header -------------------------- BANCO DE PERU


Swift Output FIN 700 Issue of a Documentary Credit LIMA PE
Sender : PICHECEQ502 BY ACCEPTANCE
BANCO DE ECUADOR 42C: Drafts at ...
QUITO EC 120 DAYS AFTER BILL OF LADING
Receiver : FINAPEPLXXX DATE
BANCO DE PERU 42A: Drawee FI BIC
LIMA PE FINAPEPL
--------------------------- Message Text --------------------------- BANCO DE PERU
27 : Sequence of total LIMA PE
1/1 43P: Partial Shipments
40A: Form of Documentary Credit PARTIAL SHIPMENTS ARE ALLOWED
IRREVOCABLE 43T: Transshipment
20 : Documentary Credit Number TRANSSHIPMENTS ARE ALLOWED
M123456 44E: Port of Loading/Airport of Dep.
31C: Date of Issue CALLAO - PERU
120919 44F: Port of Discharge/Airport of Dest
40E: Applicable Rules GUAYAQUIL - ECUADOR
UCP LATEST VERSION 44C: Latest Date of Shipment
31D: Date and Place of Expiry 120930
121015PERU 45A: Description of Goods &/or Services
50 : Applicant +REVESTIMIENTO CERAMICO 20X30, 25X40
IMPORTADOR SA Y PISO CERAMICO 30X30, 40X40 Y 45X45+FOB
DIRECCION DEL IMPORTADOR 46A: Documents Required
QUITO, ECUADOR +FACTURA COMERCIAL EN 2 COPIAS DEBIDAMENTE FIRMADAS+
59 : Beneficiary Name & Address +3 COPIAS DEL CONOCIMIENTO DE EMBARQUE MARITIMO
EXPORTADOR EJEMPLO SA LIMPIO A BORDO A LA ORDEN DEL BANCO DE ECUADOR
DIRECCION DEL EXPORTADOR MARCADO FLETE AL COBRO NOTIFICAR AL APLICANTE+
LIMA, PERU +CERTIFICADO DE ORIGEN EN 1 COPIA+
32B: Currency Code, Amount +CERTIFICADO DEL BENEFICIARIO INDICANDO QUE LOS
Currency : USD (US DOLLAR) ORIGINALES DE LOS DOCUMENTOS DE EMBARQUE FUERON
Amount : #62,141.34 ENVIADOS DIRECTAMENTE AL IMPORTADOR SA
39A: Percentage Credit Amt Tolerance DIRECCION DEL IMPORTADOR, QUITO-ECUADOR
10/10 POR COURIER ESPECIAL+
41A: Available With ... By ... FI BIC 47A: Additional Conditions
FINAPEPL +TODOS LOS DOCUMENTOS DEBEN MENCIONAR BANCO DEL IMPORTADOR

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Anexos

Modelo de carta para la presentacin de documentos


de embarque en la carta de crdito para exportacin

L/C NO. M123456+


+TODOS LOS DOCUMENTOS DEBEN SER ENVIADOS POR CORREO ESPECIAL+
+INFORMARNOS FECHA DE AVISO AL BENEFICIARIO Y SU REFERENCIA+ Lima, 20 de mayo de 2013
+ESTE ES EL INSTRUMENTO OPERATIVO+
+AUTORIZAMOS A NEGOCIAR CON COPIAS DE LOS DOCUMENTOS DE
EMBARQUE+ Seores
+LOS DOCUMENTOS DE EMBARQUE ORIGINALES DEBEN SER ENVIADOS BANCO DEL EXPORTADOR Nuestra ref. :
DIRECTAMENTE A CONTACTO IMPORTADOR
DIRECCION DEL IMPORTADOR, QUITO-ECUADOR Comercio Exterior
POR COURIER ESPECIAL+ Presente Ref. Banco Emisor :
+SE ADMITE +/- 10 PCT DE TOLERANCIA EN PESO Y MONTO+
+EN CAMPO 59 POR FAVOR AGREGAR:
Embarque N.:
FAX: 333333333 Estimados seores:
71B: Charges
TODOS LOS GASTOS BANCARIOS FUERA
DEL ECUADOR SON POR CUENTA DEL De acuerdo con lo requerido por la carta de crdito de la referencia, presentamos a ustedes los siguientes do-
ORDENANTE cumentos:
48 : Period of Presentation
ORIG / COPIA
DOCUMENTS MUST BE PRESENTED
WITHIN 15 DAYS AFTER ISSUANCE ( 00 ) ( 00 ) Letra N. ____________ por el importe de: _________________________
OF THE TRANSPORT DOCUMENT BUT ( 00 ) ( 00 ) Factura comercial N. ____________ por el importe de: _________________________
WITHIN THE VALIDITY OF THIS CREDIT
49 : Confirmation Instructions ( 00 ) ( 00 ) Documento de embarque Martimo Areo Terrestre Charter party
CONFIRM ( 00 ) ( 00 ) Lista de empaque
53A: Reimbursing Bank FI BIC
( 00 ) ( 00 ) Certificado de origen N. ____________
PNBPUS3NNYC
BANK ESTADOS UNIDOS ( 00 ) ( 00 ) Certificado de anlisis
NEW YORK, NY US ( 00 ) ( 00 ) Certificado de calidad
78 : Instr to Payg/Accptg/Negogt Bank
REIMBURSEMENT THROUGH OUR ACCOUNT 123456789 THAT WE HOLD WITH ( 00 ) ( 00 ) Pliza de seguro
BANK ESTADOS UNIDOS, NEW YORK, NY US ( 00 ) ( 00 ) ..
LOS DOCUMENTOS DEBEN SER ENVIADOS VIA COURIER A: ( 00 ) ( 00 ) ..
OPERACIONES ESPECIALES, COMERCIO EXTERIOR
ATTN: CONTACTO BANCO DE ECUADOR, DIRECCION BANCO DE ECUADOR ( 00 ) ( 00 ) ..
QUITO - ECUADOR
LA GUIA DE COURIER SOLO DEBE MENCIONAR LA REFERENCIA DEL
BANCO EMISOR . NO SE ACEPTA UN DOCUMENTO DE COURIER EN
Los mismos que agradeceremos revisar de acuerdo con las condiciones de la L/C de la referencia y al amparo
EL QUE SE MENCIONE INFORMACION DE VALOR COMERCIAL de las reglas y usos de la Cmara de Comercio Internacional relativas a crditos documentarios vigentes a la
72 : Sender to Receiver Information fecha.
THIS L/C I SUBJECT TO UNIFORM
CUSTOMS AND PRACTICE FOR DOCUMEN
TARY CREDITS (2007 VERSION) INSTRUCCIONES ESPECIALES:
ICC PUBLICATION 600
-------------------------- Message Trailer -------------------------- Avisar discrepancias al telfono Fax:
E-mail At.:
Autorizamos a remesar los documentos arriba indicados con las discrepancias encontradas.

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Gua financiera para empresas exportadoras Tomo I. Gua prctica para entender los productos de comercio exterior bancarios

Anexos

Enviar documentos va courier utilizando los servicios de la Ca. _______________________________


De nuestra consideracin:
A la llegada del pago, abonar a nuestra cuenta corriente N. _______________________________
Los gastos que ocasione la presente operacin deben ser cargados en nuestra cta. cte. N.:
Agradeceremos se sirvan otorgarnos un financiamiento de exportacin preembarque bajo la cobertura de la
Pliza Sepymex por US$ ____________________ por un plazo de ____________________ das, relacionado
ADICIONAL:
con una orden de compra de nuestro cliente ______________________________.
Adjuntamos original del instrumento operativo de la carta de crdito y todas las modificaciones
correspondientes.
Adjuntamos juego completo de fotocopia de los documentos de embarque para sus archivos.
Adjuntamos los siguientes documentos:
RAZN SOCIAL DEL EXPORTADOR
DOMICILIO DEL EXPORTADOR
N. DE RUC Dos pagars debidamente suscritos.
TELFONO:FAX: ____________________________________ Copia de la orden de compra.
EMAIL: Nombre(s) Firma(s) y sello(s)
PERSONA ENCARGADA: Personas autorizadas Asimismo, nos comprometemos a canalizar a travs de ustedes la carta de crdito, la cobranza documentaria
o el pago que provenga de esta orden de compra.

Tambin les autorizamos a debitar en nuestra cuenta N. ____________________ el importe de la prima que
Modelo de solicitud de financiamiento preembarque con Sepymex genere esta cobertura de seguro.

De conformidad con el artculo 179 de la Ley 26702, Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Segu-
ros y Orgnica de la Superintendencia de Banca y Seguros, declaro expresamente que esta solicitud de desem-
PAPEL MEMBRETADO DE LA EMPRESA
bolso se regir por las condiciones establecidas en el pagar respectivo.

SOLICITUD DE DESEMBOLSO DE FINANCIAMIENTO PRE EMBARQUE CON


Adjuntamos los pagars debidamente cumplimentados por nosotros relacionado con esta solicitud de desem-
COBERTURA DE POLIZA SEPYMEX
bolso.

Lima, 20 de mayo de 2013

Atentamente,
Seores
BANCO DEL EXPORTADOR
Presente

Att. : Ejecutivo de cuenta

FIRMA DE LOS REPRESENTANTES DE LA EMPRESA


Ref. : Solicitud de financiamiento preembarque con la cobertura de la pliza Sepymex

90 91
Gua financiera para empresas exportadoras Tomo I. Gua prctica para entender los productos de comercio exterior bancarios

Anexos

Modelo de solicitud de financiamiento preembarque

PAPEL MEMBRETADO DE LA EMPRESA CUENTA DE ABONO:

SOLICITUD DE DESEMBOLSO DE FINANCIAMIENTO PREEMBARQUE Sustento: se adjunta (copia de orden de compra, copia de contrato u otro que evidencie el pedido del exterior,
plazo y monto solicitado. En el caso de que para el desembolso se requiera la afectacin de la carta de crdito
de exportacin, por favor indicar el nmero de dicha carta de crdito).
Lima, 20 de mayo de 2013
Nos comprometemos en forma irrevocable de canalizar por el Banco del Exportador el medio de pago relacio-
nado con este financiamiento.
Seores
BANCO DEL EXPORTADOR De conformidad con el artculo 179 de la Ley 26702, Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Segu-
Presente ros y Orgnica de la Superintendencia de Banca y Seguros, declaro expresamente que esta solicitud de desem-
bolso se regir por las condiciones establecidas en el pagar respectivo.
Att. : Ejecutivo de cuenta
Adjuntamos el pagar debidamente cumplimentado por nosotros relacionado con esta solicitud de desem-
De nuestra consideracin: bolso.

Por la presente solicitamos desembolsar un financiamiento de preembarque bajo las siguientes condiciones:
Atentamente,
MONTO Y MONEDA:

TASA PACTADA:

PLAZO: FIRMA DE LOS REPRESENTANTES DE LA EMPRESA

92 93
Gua financiera para empresas exportadoras Tomo I. Gua prctica para entender los productos de comercio exterior bancarios

Anexos

Modelo de solicitud de financiamiento posembarque

PAPEL MEMBRETADO DE LA EMPRESA CUENTA DE ABONO:

SOLICITUD DE DESEMBOLSO DE FINANCIAMIENTO DE POSEMBARQUE Sustento: favor afectar (carta de crdito de exportacin N. ____________________ y/o cobranza de exporta-
cin N. ____________________ por el monto de ____________________. En el caso de exportaciones direc-
tas, por favor alcanzar copia del B/L y factura comercial).
Lima, 20 de mayo de 2013
De conformidad con el artculo 179 de la Ley 26702, Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Segu-
Seores ros y Orgnica de la Superintendencia de Banca y Seguros, declaro expresamente que esta solicitud de desem-
BANCO DEL EXPORTADOR bolso se regir por las condiciones establecidas en el pagar respectivo.
Presente
Adjuntamos el pagar debidamente cumplimentado por nosotros relacionado con esta solicitud de desem-
Att. : Ejecutivo de cuenta bolso.

De nuestra consideracin:
Atentamente,
Por la presente solicitamos desembolsar un financiamiento de posembarque bajo las siguientes condiciones:

MONTO Y MONEDA:

TASA PACTADA:
FIRMA DE LOS REPRESENTANTES DE LA EMPRESA
PLAZO:

94 95
www.promperu.gob.pe