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Escuela de Formacin Profesional de Contabilidad - Sistema Financiero Bolsa de

Valores y Produccin

CAPTULO I

SISTEMA FINANCIERO

El sistema financiero, est formado por el conjunto de instituciones, medios y mercados,


cuyo fin primordial es canalizar el ahorro que generan los prestamistas o unidades de gasto
con exceso hacia los prestatarios o unidades de gasto con dficit, as como facilitar y otorgar
seguridad al movimiento de dinero y al sistema de pagos.

La labor de intermediacin es llevada a cabo por las instituciones que componen el sistema
financiero, y se considera bsica para realizar la transformacin de los activos financieros,
denominados primarios, emitidos por las unidades inversoras (con el fin de obtener fondos
para aumentar sus activos reales), en activos financieros indirectos, ms acordes con las
preferencias de los ahorradores.

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El sistema financiero comprende, tanto los instrumentos o activos financieros, como las
instituciones o intermediarios y los mercados financieros: los intermediarios compran y
venden los activos en los mercados financieros.

ORGANISMOS REGULADORES DEL SISTEMA FINANCIERO

Los organismos o instituciones supervisan el cumplimiento de las leyes redactadas por los
parlamentos, as como de las normas emitidas por los propios reguladores del sistema
financiero. Estas normas tienen por finalidad asegurar el buen funcionamiento de los
mercados financieros, y al conjunto de ellas se le llama regulacin financiera. Para el
cumplimiento de sus objetivos pueden imponer sanciones (por ejemplo, una comisin
reguladora del Mercado de valores puede suspender la cotizacin de un valor burstil si se
realizan actos no permitidos en el intercambio de ese valor).

EL BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER (BCRP)

Una institucin autnoma fundada en 1922 mediante la Ley N 4500. En el marco de la


constitucin poltica, este organismo se encarga de preservar la estabilidad monetaria
dentro del pas. Desde el ao 2002, se rige mediante un esquema de Metas. Asimismo, se
ocupa de la administracin de reservas internacionales, emisin de billetes y trasmisin de
informacin sobre finanzas nacionales.

FUNCIONES

Con el fin de lograr el cumplimiento de la misin y visin del BCRP se destacan las
siguientes funciones:
Administracin de reservas internacionales: De acuerdo al Artculo 84 de la Constitucin
Poltica del Per, el BCRP es el encargado de manejar las reservas internacionales. La
importancia de estas radica en la slida posicin que brindan en situaciones de
incertidumbre en los mercados cambiarios y financieros globales. Especficamente, se

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busca respaldar la confianza del Nuevo Sol, de tal modo que se evite grandes fluctuaciones
del tipo de cambio. Para realizar a cabo esta labor con xito, el BCRP usa como criterios de
gua los relacionados a la seguridad, liquidez y rentabilidad de las divisas.

Emisin de billetes y monedas: El Banco Central de Reserva del Per es el nico organismo
autorizado del abastecimiento de billetes dentro del pas. Este se encuentra en facultad de
proveer una oferta de dinero que responda correctamente a la demanda. En relacin a esta,
se puede diferenciar dos tipos: Demanda por Transacciones y Demanda por Reposicin. La
primera se encuentra en funcin de la situacin econmica y su dinamismo, mientras que
la segunda se genera dado la necesidad de reemplazo de billetes deteriorados. Para que la
emisin se d de manera oportuna y adecuada en relacin a la demanda de numerario se
realiza una programacin que toma en cuenta la cantidad, calidad y tipos de
denominaciones demandadas.

Difusin sobre finanzas nacionales: Con el fin de mantener la transparencia de sus


acciones, el BCRP realiza peridicamente informes sobre las finanzas nacionales. Dentro
de ellas, se puede destacar las siguientes:

- Reporte de Inflacin: Documento que sigue la trayectoria trimestral de la inflacin en el


Per. Asimismo, se presentan proyecciones tcticas y se evala los posibles
acontecimientos que ocasionen que la inflacin se encuentre tanto dentro o fuera del rango
meta.

- Nota Informativa del Programa Monetario: Informe anual que presenta la evolucin de los
principales indicadores econmicos. De manera similar, se manifiesta la tasa de referencia
para las operaciones bancarias.

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SUPERINTENDENCIA DEL MERCADO DE VALORES

La Superintendencia del Mercado de Valores (siglas: SMV), anteriormente CONASEV


(Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores), es un organismo pblico
descentralizado adscrito al Ministerio de Economa y Finanzas del Per. Tiene como
finalidad promover el mercado de valores, velar por el adecuado manejo de las empresas y
normar la contabilidad de las mismas. Asimismo, tiene como finalidad velar por el
cumplimiento de la Ley del Mercado de Valores. Tiene como sede la ciudad de Lima.

FUNCIONES
De acuerdo a su ley orgnica, la Superintendencia del Mercado de Valores tiene como sus
funciones:

Estudiar, promover y reglamentar el mercado de valores, controlando a las personas


naturales y jurdicas que intervienen en ste sentido.
Velar por la transparencia de los mercados de valores, la correcta formacin de precios
en ellos y la informacin necesaria para tales propsitos.

Promover el adecuado manejo de las empresas y normar la contabilidad de las mismas.

Reglamentar y controlar las actividades de las empresas administradoras de fondos


colectivos.

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CAPTULO II

LEY GENERAL DEL SISTEMA FINANCIERO Y DEL SISTEMA DE


SEGUROS Y ORGNICA DE LA SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y
SEGUROS LEY N 26702

Artculo 1.- ALCANCES DE LA LEY GENERAL

La presente ley establece el marco de regulacin y supervisin a que se someten las


empresas que operen en el sistema financiero y de seguros, as como aqullas que realizan
actividades vinculadas o complementarias al objeto social de dichas personas. Salvo
mencin expresa en contrario, la presente ley no alcanza al Banco Central

Artculo 2.- OBJETO DE LA LEY

Es objeto principal de esta ley propender al funcionamiento de un sistema financiero y un


sistema de seguros competitivos, slidos y confiables, que contribuyan al desarrollo
nacional.

Artculo 8.- LIBERTAD DE ASIGNACIN DE RECURSOS Y CRITERIO DE


DIVERSIFICACIN DEL RIESGO.

Las empresas del sistema financiero y del sistema de seguros gozan de libertad para
asignar los recursos de sus carteras, con las limitaciones consignadas en la presente ley,
debiendo observar en todo momento el criterio de la diversificacin del riesgo, razn por la
cual, la Superintendencia no autoriza la constitucin de empresas diseadas para apoyar a
un solo sector de la actividad econmica.

CONSTITUCIN POLTICA DEL PER

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Artculo 58.- ECONOMA SOCIAL DE MERCADO

La iniciativa privada es libre. Se ejerce en una economa social de mercado. Bajo este
rgimen, el Estado orienta el desarrollo del pas, y acta principalmente en las reas de
promocin de empleo, salud, educacin, seguridad, servicios pblicos e infraestructura.

Artculo 59.- ROL ECONMICO DEL ESTADO

El Estado estimula la creacin de riqueza y garantiza la libertad de trabajo y la libertad de


empresa, comercio e industria. El ejercicio de estas libertades no debe ser lesivo a la moral,
ni a la salud, ni a la seguridad pblicas. El Estado brinda oportunidades de superacin a los
sectores que sufren cualquier desigualdad; en tal sentido, promueve las pequeas
empresas en todas sus modalidades.

Artculo 62.- LIBERTAD DE CONTRATAR

La libertad de contratar garantiza que las partes pueden pactar vlidamente segn las
normas vigentes al tiempo del contrato. Los trminos contractuales no pueden ser
modificados por leyes u otras disposiciones de cualquier clase. Los conflictos derivados de
la relacin contractual slo se solucionan en la va arbitral o en la judicial, segn los
mecanismos de proteccin previstos en el contrato o contemplados en la ley.

Mediante contratosley, el Estado puede establecer garantas y otorgar seguridades. No


pueden ser modificados legislativamente, sin perjuicio de la proteccin a que se refiere el
prrafo precedente

Artculo 9.- LIBERTAD PARA FIJAR INTERESES, COMISIONES Y TARIFAS.

Las empresas del sistema financiero pueden sealar libremente las tasas de inters,
comisiones y gastos para sus operaciones activas y pasivas y servicios. Sin embargo, para
el caso de la fijacin de las tasas de inters debern observar los lmites que para el efecto

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seale el Banco Central, excepcionalmente, con arreglo a lo previsto en su Ley Orgnica.


La disposicin contenida en el primer prrafo del artculo 1243 del Cdigo Civil no alcanza
a la actividad de intermediacin financiera.

Las empresas del sistema de seguros determinan libremente las condiciones de las plizas,
sus tarifas y otras comisiones.

Las tasas de inters, comisiones, y dems tarifas que cobren las empresas del sistema
financiero y del sistema de seguros, as como las condiciones de las plizas de seguros,
debern ser puestas en conocimiento del pblico, de acuerdo con las normas que
establezca la Superintendencia.

Por su parte, la secretaria tcnica de la comisin de proteccin al consumidor, considera


que dicha finalidad podra conseguirse comunicando a la SBS la creacin, modificacin o
supresin de cargos y comisiones, sin que sea necesario su aprobacin previa.

Entorno a las comisiones abusivas esta labor de supervisin y fiscalizacin ya se encuentra


comprendida como parte de las actividades de la SBS, la cual solicita el sustento y
justificacin de las comisiones y gastos de las entidades financieras.

Si bien consideramos que la intencin de la tercera disposicin final es eliminar costos que
no resultaran razonables a los usuarios, debera primero seguir el procedimiento
previamente establecido por el reglamento de transferencia, lo cual evidenciara el anlisis
del costo beneficio de la eliminacin de cada uno de los conceptos propuestos

Artculo 58.- ECONOMA SOCIAL DE MERCADO

La iniciativa privada es libre. Se ejerce en una economa social de mercado. Bajo este
rgimen, el Estado orienta el desarrollo del pas, y acta principalmente en las reas de
promocin de empleo, salud, educacin, seguridad, servicios pblicos e infraestructura.

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Artculo 59.- ROL ECONMICO DEL ESTADO

El Estado estimula la creacin de riqueza y garantiza la libertad de trabajo y la libertad de


empresa, comercio e industria. El ejercicio de estas libertades no debe ser lesivo a la moral,
ni a la salud, ni a la seguridad pblicas. El Estado brinda oportunidades de superacin a los
sectores que sufren cualquier desigualdad; en tal sentido, promueve las pequeas
empresas en todas sus modalidades.

Artculo 62.- LIBERTAD DE CONTRATAR

La libertad de contratar garantiza que las partes pueden pactar vlidamente segn las
normas vigentes al tiempo del contrato. Los trminos contractuales no pueden ser
modificados por leyes u otras disposiciones de cualquier clase. Los conflictos derivados de
la relacin contractual slo se solucionan en la va arbitral o en la judicial, segn los
mecanismos de proteccin previstos en el contrato o contemplados en la ley.

Mediante contratosley, el Estado puede establecer garantas y otorgar seguridades. No


pueden ser modificados legislativamente, sin perjuicio de la proteccin a que se refiere el
prrafo precedente.

Artculo 84.- BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER

El Banco Central es persona jurdica de derecho pblico. Tiene autonoma dentro del marco
de su Ley Orgnica. La finalidad del Banco Central es preservar la estabilidad monetaria.
Sus funciones son: regular la moneda y el crdito del sistema financiero, administrar las
reservas internacionales a su cargo, y las dems funciones que seala su ley orgnica. El
Banco informa al pas, exacta y peridicamente, sobre el estado de las finanzas nacionales,
bajo responsabilidad de su Directorio. 7 Artculo modificado por el Artculo 2 de la Ley N
29401, publicada el 8 Setiembre de 2009 en el diario oficial El Peruano.

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El texto anterior deca: La Cuenta General de la Repblica La Cuenta General de la


Repblica, acompaada del informe de auditora de la Contralora General, es remitida por
el Presidente de la Repblica al Congreso en un plazo que vence el quince de noviembre
del ao siguiente al de ejecucin del presupuesto.

La Cuenta General es examinada y dictaminada por una comisin revisora dentro de los
noventa das siguientes a su presentacin. El Congreso se pronuncia en un plazo de treinta
das. Si no hay pronunciamiento del Congreso en el plazo sealado, se eleva el dictamen
de la Comisin Revisora al Poder Ejecutivo para que ste promulgue un decreto legislativo
que contiene la Cuenta General.. 24 La Constitucin El Banco est prohibido de conceder
financiamiento al erario, salvo la compra, en el mercado secundario, de valores emitidos por
el Tesoro Pblico, dentro del lmite que seala su Ley Orgnica

CASO 1

Si un banco viene ofreciendo para sus depsitos a plazo una tasa del 3% TEA, pero llega
un momento que capta en exceso, que acciones debe tomar?
a. Bajar la tasa de Depsitos
b.-Bajar la tasa de inters para sus prestamos
c.-Subir la tasa de Depsitos
d.-Subir la tasa de inters para sus prestamos

CASO 2

Si al Banco xito varios clientes retiran sus fondos MUY importantes (Por ejemplo US$
25MM) y estos retiros comprometen la salud financiera del banco.
Qu acciones se tomaran?
Subir las tasas de intereses, para captar nuevos depsitos
Detener las colocaciones o prstamos.
Pedir a los accionistas incremento en el capital social.

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Artculo 10.- LIBERTAD PARA CONTRATAR SEGUROS Y REASEGUROS EN EL


EXTERIOR

Los residentes en el pas pueden contratar seguros y reaseguros en el exterior.

CONSTITUCIN POLTICA DEL PER

Art. 2.- DERECHOS FUNDAMENTALES DE LA PERSONA


Toda persona tiene derecho:
14. A contratar con fines lcitos, siempre que no se contravengan leyes de orden pblico.

Artculo 62. - LIBERTAD DE CONTRATAR

La libertad de contratar garantiza que las partes pueden pactar vlidamente segn las
normas vigentes al tiempo del contrato. Los trminos contractuales no pueden ser
modificados por leyes u otras disposiciones de cualquier clase.

Los conflictos derivados de la relacin contractual slo se solucionan en la va arbitral o en


la judicial, segn los mecanismos de proteccin previstos en el contrato o contemplados en
la ley. Mediante contratos-ley, el Estado puede establecer garantas y otorgar seguridades.
No pueden ser modificados legislativamente, sin perjuicio de la proteccin a que se refiere
el prrafo precedente.

CDIGO CIVIL

Artculo 1354.- CONTENIDO DE LOS CONTRATOS

Las partes pueden determinar libremente el contenido del contrato, siempre que no sea
contrario a norma legal de carcter imperativo.

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Artculo 11.- ACTIVIDADES QUE REQUIEREN AUTORIZACIN DE LA


SUPERINTENDENCIA.

Toda persona que opere bajo el marco de la presente ley requiere de autorizacin previa de
la Superintendencia de acuerdo con las normas establecidas en la presente ley. En
consecuencia, aqulla que carezca de esta autorizacin, se encuentra prohibida de:

1. Dedicarse al giro propio de las empresas del sistema financiero, y en especial, a captar
o recibir en forma habitual dinero de terceros, en depsito, mutuo o cualquier otra forma,
y colocar habitualmente tales recursos en forma de crditos, inversin o de habilitacin
de fondos, bajo cualquier modalidad contractual.

2. Dedicarse al giro propio de las empresas del sistema de seguros y, en especial, otorgar
por cuenta propia coberturas de seguro, as como intermediar en la contratacin de
seguros; y otras actividades complementarias a sta. 4

3. Efectuar anuncios o publicaciones en los que se afirme o sugiera que practica


operaciones y servicios que le estn prohibidos conforme a los numerales anteriores.

4. Usar en su razn social, en formularios y en general en cualquier medio, trminos que


induzcan a pensar que su actividad comprende operaciones que slo pueden realizarse
con autorizacin de la 4 Numeral modificado por Decreto Legislativo N 1052 del 26-06-
2008 Superintendencia y bajo su fiscalizacin, conforme a lo previsto en el artculo 87
de la Constitucin Poltica.

Se presume que una persona natural o jurdica incurre en las infracciones reseadas
cuando, no teniendo autorizacin de la Superintendencia, cuenta con un local en el que, de
cualquier manera:

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a) Se invite al pblico a entregar dinero bajo cualquier ttulo, o a conceder crditos o


financiamientos dinerarios; o

b) Se invite al pblico a contratar coberturas de seguros, directa o indirectamente, o se


invite a las empresas de seguros a aceptar su intermediacin; y 5

c) En general, se haga publicidad por cualquier medio con los indicados propsitos.

Quienes infrinjan las prohibiciones antes sealadas sern sancionadas con arreglo a los
artculos pertinentes del Cdigo Penal. 6

La Superintendencia est obligada a disponer la intervencin de los locales en los que


presuma la realizacin de las actividades indicadas en el presente artculo, sin la
correspondiente autorizacin.
ES POSIBLE REDUCIR LAS TASAS DE INTERS POR LEY O A
TRAVS DE CONTROLES GUBERNAMENTALES?

No, no es posible. El artculo 9 de la Ley N 26702, Ley General del Sistema Financiero y
del Sistema de Seguros y Orgnica de la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS),
seala que las empresas del sistema financiero pueden establecer libremente las tasas de
inters, comisiones y gastos para sus operaciones activas y pasivas y servicios. Sin
embargo, para el caso de la fijacin de las tasas de inters debern observar los lmites que
para el efecto seale el Banco Central, excepcionalmente, con arreglo a lo previsto en su
Ley Orgnica.

La experiencia internacional muestra que los controles a las tasas de inters reducen los
volmenes de recursos financieros intermediados por los bancos, porque en principio
conllevan a una menor retribucin del ahorro. Por otro lado, la restriccin en este volumen
de fondos limita el crecimiento del crdito y alienta la informalidad crediticia, perjudicando
de esta manera a la actividad productiva. De otro lado, no debe dejar de mencionarse que
el control de tasas de inters termina siendo intil porque existen diversos mecanismos

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encubiertos para encarecer el crdito, mediante comisiones u otras formas. Asimismo, al


racionarse el crdito se beneficia a los clientes vinculados a los bancos y a aqullos que
pueden presentar ms garantas.

De otro lado, tambin resulta importante considerar que las tasas de inters deben recoger
en ellas el riesgo crediticio asociado a los receptores del crdito. En este sentido, en la
medida que ste se reduzca (que las empresas sean ms solventes y financieramente
slidas), las tasas de inters se reduciran.

CONCLUSIONES

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RECOMENDACIONES

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