GUA DE LABORATORIO No.

1 (Individual)

ESTUDIO FINANCIERO

Estimados y estimadas estudiantes, con el objetivo de aplicar los aspectos tericos en la resolucin
de ejercicios prcticos correspondientes a la IV-Unidad: El estudio financiero y la evaluacin del
proyecto; de manera individual preprese a realizar la siguiente prctica en hojas de Excel, en el
laboratorio de informtica. Cree una hoja de clculo de Excel que nombrar G-____y
nombre_____.

Ejercicio No.1 Flujo de caja proyectadoi. Elaborar el flujo de caja proyectado para 10 aos, con los
datos que se brindan a continuacin.
a) Ingresos por ventas: Suponga que se estima posible producir y vender 50 1 und anuales de
un producto a un precio de venta de $500 cada una durante los dos primeros aos y a
$600 a partir del 3cer ao hasta al 5to ao y a partir del 6to ao, se estima un crecimiento
del 20%, manteniendo el mismo nivel de produccin y ventas para los siguientes aos.
b) Estudio tcnico: se defini una tecnologa ptima para el proyecto que requerira las
inversiones para un volumen de 50 und, segn el cuadro 2.1.

C.2.1 Inversiones iniciales

Terrenos $12 000
Obras fsicas $60 000
Maquinaria $48 000

Una de las mquinas, cuyo valor es de $10 000, debe reemplazarse cada 8 aos por otra
similar. La mquina usada podra venderse en $2 500.
El crecimiento de la produccin para satisfacer el incremento de las ventas requerir
invertir $12 000 en obras fsicas adicionales y $8 000 en maquinarias.
Los costos de fabricacin para un volumen de hasta 55 und anuales se muestra en el
cuadro 2.2.

C.2.2 Costos de fabricacin

Mano de obra $20
Materiales $35
Costos indirectos $5
Sobre este nivel de produccin es posible importar directamente los materiales a un costo
unitario de $32.
Los costos fijos de fabricacin se estiman en $2 000, sin incluir depreciacin. La ampliacin
de capacidad har que estos costos se incrementen en $200.
Los gastos de administracin y ventas se estiman en $800 anuales los primeros cinco aos
y en $820 cuando se incremente el nivel de operacin. Los gastos de ventas variables

1
Cantidad de produccin, inversiones y costos estn expresados en miles.
Prof. Darling Morales- Formulacin y Evaluacin de proyectos P gin 1
 corresponden a comisiones de 2% sobre ventas. La legislacin vigente permite depreciar
las obras fsicas en 20 aos y todas las mquinas, en 10 aos.
Los activos intangibles se amortizan linealmente en cinco aos. Los gastos de la puesta en
marcha ascienden a $2 000, dentro de lo que se incluye el costo del estudio de viabilidad
que alcanza $800.
La inversin en capital trabajo se estima en el equivalente a seis meses del costo total
desembolsable. La tasa de impuestos a las utilidades es del 20% y la rentabilidad exigida al
capital invertido es de 12%.
La tabla de depreciacin se brinda a continuacin.

C.2.3 Depreciacin 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Obra fsica inicial 3000 3000 3000 3000 3000 3000 3000 3000 3000 3000
Obra fsica ampliacin 600 600 600 600 600
Maquinaria inicial (a) 3800 3800 3800 3800 3800 3800 3800 3800 3800 3800
Maquinaria inicial (b) 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000
Maquinaria reemplazo 1000 1000
Maquinaria ampliacin 800 800 800 800 800
Total 7800 7800 7800 7800 7800 9200 9200 9200 9200 9200

El valor en libro es el saldo por depreciar del activo que se vende al trmino del octavo
ao. Como este tuvo un costo de $10 000 y se deprecia en 10 aos, su valor en libro
corresponde a $2 000.
El valor de desecho asciende a $139 117.

Prof. Darling Morales- Formulacin y Evaluacin de proyectos P gin 2

i
Prctica a partir de ejemplo pg. 229-231 Libro Formulacin y Evaluacin de proyectos. Sapag, Reynado, Nassir y Jos, 6ta ed 2014.
Mxico: McGraw Hill.