AO DEL BUEN SERVICIO AL CIUDADANO

CIENCIAS ECONOMICAS

ADMINISTRACIN

Dr. AUGUSTO BENAVIDES MEDINA

PET - 2017

ANALISIS DE LA LEY 27287DE TITULOS Y VALORES

GESTION FINANCIERA

LELIS ELVA RODRIGUEZ ZAPATA

1
 ndice

Caratula
Introduccin08
OBJETIVO GENERAL.......09
OBJETVOS ESPECIFICOS.09

LEY DE TITULOS VALORES

LEY N 27287
LIBRO PRIMERO

SECCION PRIMERA
REGLAS GENERALES APLICABLES A LOS TITULOS VALORES.10
Artculo 1 Ttulo Valor
Artculo 2 Valor Representado por Anotacin en Cuenta.....10
Artculo 3 Creacin de nuevos Ttulos Valores
Artculo 4 Principio de Literalidad
Artculo 5 Importe del Ttulo Valor.11
Artculo 6 Firmas y documento Oficial de identidad en los Ttulos Valores ..12
Artculo 7 Obligacin Personal del Representante sin facultad
Artculo 8 Responsabilidad de las personas capaces
Artculo 9 Alteracin del ttulo Valor.13
Artculo 10 Ttulo Valor emitido incompleto
Artculo 11 Responsabilidad Solidaria
Artculo 12 Derechos del Legitimo Tenedor.14
Artculo 13 Publicidad de gravmenes y afectaciones
Artculo 14 Transferencia de derechos accesorios
Artculo 15 Reivindicacin
Artculo 16 Requisitos para exigir las prestaciones.15
Artculo 17 Devolucin del Ttulo Valor Pagado
Artculo 18 Mrito Ejecutivo y ejercicios de las acciones cambiarias
Artculo 19 Causales de Contradiccin
Artculo 20 Enriquecimiento Sin Causa
Artculo 21 Nulidad del Ttulo Valor por Intereses Ilegales

SECCION SEGUNDA
DE LA CIRCULACION DE LOS TITULOS VALORES..19
TITULO PRIMERO
DE LOS TITULOS VALORES AL PORTADOR
Artculo 22 Titulo Valor al portador
Artculo 23 Titulo Valor al portador de pago dinerario.19

2
Artculo 24 Circulacin no autorizada de Ttulo Valor al Portador
Artculo 25 Identificacin del ltimo Tenedor
TITULO SEGUNDO
DE LOS TITULOS VALORES A LA ORDEN.20
Artculo 26 Titulo Valor a la orden
Artculo 27 Transmisin por medio distinto al endoso
Artculo 28 Constancia Judicial de la Transmisin
TITULO TERCERO
DE LOS TITULOS VALORES NOMINATIVOS21
Artculo 29 Titulo Valor Nominativo
Artculo 30 Constancia de la transmisin
Artculo 31 Registro de las Transferencias
Artculo 32 Constitucin de Derechos
Artculo 33 Responsabilidad por el registro y anotacin de derechos
TITULO CUARTO
DEL ENDOSO DE LOS TITULOS VALORES A LA ORDEN..24
Artculo 34 El Endoso
Artculo 35 Incondicionalidad del Endoso
Artculo 36 Endoso en blanco y al portador
Artculo 37 Clases de Endosos
Artculo 38 Endoso en Propiedad
Artculo 39 Responsabilidad del endosante en propiedad
Artculo 40 Endoso en Fideicomiso
Artculo 41 Endoso en procuracin o cobranza
Artculo 42 Endoso en garanta
Artculo 43 Clausula No Negociable
Artculo 44 Endoso posterior al vencimiento
Artculo 45 Legitimidad en la tenencia
Artculo 46 Obligacin de quien paga
Artculo 47 Endoso de Titulo Valor que representa garanta real

SECCION TERCERA
DE LAS CLAUSULAS ESPECIALES DE LOS TITULOS VALORES
Artculo 48 Clausulas Especiales
TITULO PRIMERO
CLAUSULA DE PRORROGA.29
Artculo 49 Prrroga sin intervencin del obligado
TITULO SEGUNDO
CLAUSULA DE PAGO EN MONEDA EXTRANJERA
Artculo 50 Pacto de pago en moneda extranjera
TITULO TERCERO
CLAUSULA SOBRE PAGO DE INTERESES Y REAJUSTES..30
Artculo 51 Pacto de intereses compensatorios y moratorios y reajustes
TITULO CUARTO

3
CLAUSULA DE LIBERACION DEL PROTESTO
Artculo 52 Clausula sin protesto
TITULO
QUINTO.............31
CLAUSULA DE PAGO CON CARGO A CUENTA BANCARIA
Artculo 53 Pago con cargo en cuenta
TITULO SEXTO
CLAUSULA DE VENTA EXTRAJUDICIAL32
Artculo 54 Venta extrajudicial

TITULO SETIMO
CLAUSULA DE SOMETIMIENTO..32
Artculo 55 Sometimiento a leyes y tribunales

SECCION CUARTA
DE LAS GARANTIAS DE LOS TITULOS VALORES33
TITULO PRIMERO
Artculo 56 Garantas personales y reales
TITULO SEGUNDO
DE LAS GARANTIAS PERSONALES.34
CAPITULO PRIMERO
DEL AVAL
Artculo 57 Aval
Artculo 58 Formalidades
Artculo 59 Responsabilidad del aval
Artculo 60 Subrogacin del Aval
CAPITULO SEGUNDO
DEL AVAL DE LA FIANZA.36
Artculo 61 Responsabilidad del fiador
Artculo 62 Normas aplicables a la Fianza
TITULO TERCERO
DE LAS GARANTIAS REALES.37
Artculo 63 Garantas Reales

SECCION QUINTA
DEL PAGO
TITULO PRIMERO
DISPOSICIONES GENERALES38
Artculo 64 Fecha de Pago
Artculo 65 Pago parcial
Artculo 66 Lugar de Pago
Artculo 67 Mora del tenedor
Artculo 68 Pago de ttulos valores en moneda extranjera

4
TITULO SEGUNDO
DEL PAGO POR INTERVENCIN40
Artculo 69 Pago Por Intervencin

SECCION SEXTA
DEL PROTESTO
TITULO PRIMERO
DE LOS TITULOS VALORES SUJETOS A PROTESTO41
Artculo 70 Ttulos Valores Sujetos a Protesto
Artculo 71 Obligacin de Protestar
Artculo 72 Plazos para el Tramite del Protesto
Artculo 73 Lugar de Protesto
Artculo 74 Tramite del Protesto
Artculo 75 Da del Protesto
Artculo 76 Prorrogas del Plazo
Artculo 77 Requisitos Formales de la Notificacin del Protesto
Artculo 78 Constancia de Protesto
Artculo 79 Responsabilidad de los fedatarios
Artculo 80 Asuncin de gastos y daos y perjuicios
TITULO SEGUNDO
DE LAS FORMALIDADES SUSTITUTORIAS DEL PROTESTO46
Artculo 81 Pacto de no Protesto
Artculo 82 Protesto de Ttulos Valores pagaderos con cargo en cuenta
Artculo 83 Protesto notarial voluntario
TITULO TERCERO
DE LOS TITULOS VALORES NO SUJETOS A PROTESTO47
Artculo 84 Ttulos valores no sujetos a protesto
TITULO CUARTO
DE LA PUBLICIDAD DEL INCUMPLIMIENTO..48
Artculo 85 Publicidad del Protesto y moras
Artculo 86 Publicidad de la Formalidad sustitutoria del Protesto
Artculo 87 Publicidad del Incumplimiento de ttulos Valores no sujetos a protesto
Artculo 88 Publicidad del Inicio de los Procesos Judiciales
Artculo 89 Registro de Pagos Extemporneos y Exclusiones

SECCION SETIMA
DE LAS ACCIONES CAMBIARIAS DERIVADAS DE LOS TITULOS VALORES51
Artculo 90 Accin directa, de regreso y de Ulterior regreso
Artculo 91 Requisitos para ejercitar las acciones cambiarias
Artculo 92 Pagos que pueden reclamarse
Artculo 93 improcedencia de la accin cambiaria entre s
Artculo 94 Accin Alternativa

5
SECCION OCTAVA
DE LA PRESCRIPCION Y CADUCIDAD DE LAS ACCIONES DERIVADAS DE LOS TITULOS
VALORES
TITULO PRIMERO
DE LA PRESCRIPCION DE LAS ACCIONES CAMBIARIAS.54
CAPITULO PRIMERO
FORMALIDADES PARA EJERCITAR LA ACCION CAMBIARIA54
Artculo 95 Ejercicio de las acciones cambiarias
CAPITULO SEGUNDO
PRESCRIPCION DE LAS ACCIONES CAMBIARIAS.55
Artculo 96 Plazos de Prescripcin de las acciones cambiarias
Artculo 97 Prescripcin de acciones cambiarias de Ttulos prorrogados y Renovados
TITULO SEGUNDO
CADUCIDAD DEL DERECHO DE SUSPENSION DE PAGO.56
Artculo 98 Caducidad del Derecho de Suspensin de pago

TITULO TERCERO
DE LA PRESCRIPCION DE LA ACCION DE ENRIQUECIMIENTO SIN CAUSA.57
Artculo 99 Prescripcin de la accin de enriquecimiento sin causa
TITULO CUARTO
CADUCIDAD Y PRESCRIPCION DE ACCION CAUSAL.57
Artculo 100 Caducidad y Prescripcin de la accin Causal

SECCION NOVENA
DEL DETERIORO, DESTRUCCION, EXTRAVIO Y SUSTRACCION DE LOS TITULOS VALORES
TITULO PRIMERO
DETERIORO NOTABLE O DESTRUCCION PARCIAL.58
Artculo 101 Deterioro notable o destruccin parcial
TITULO SEGUNDO
DETERIORO TOTAL, EXTRAVIO Y SUSTRACCION ..59
Artculo 102 Deterioro Total, Extravi y Sustraccin
Artculo 103 Va Procesal
Artculo 104 Responsabilidad anterior a la Notificacin
Artculo 105 Oposicin del Tenedor Legtimo
Artculo 106 Declaratoria de Ineficacia
Artculo 107 De la suspensin extrajudicial del pago
TITULO TERCERO
INEFICACIA DE VALORES NOMINATIVOS E INTRASFERIBLES62
Artculo 108 Ineficacia de Valores Nominativos e Intransferibles
Artculo 109 Peticionario no inscrito
Artculo 110 Especificaciones del Titulo
TITULO CUARTO
COMPETENCIA Y EXCLUSIONES64

6
Artculo 111 Competencia Judicial y Gastos
Artculo 112 Hechos excluidos de este titulo

SECCION DECIMA
DE LAS NORMAS DE DERCHO INTERNACIONAL APLICABLES A LOS TITULOS VALORES.65
Artculo 113 Capacidad para obligarse en un Titulo Valor.65
Artculo 114 Formalidades de los Ttulos Valores
Artculo 115 Naturaleza y efectos de las Obligaciones cambiarias
Artculo 116 Plazos y Procedimientos para el ejercicio y Conservacin de acciones
cambiarias
Artculo 117 Aplicacin de la Ley del Lugar de Pago
Artculo 118 Derechos Causales66

CONCLUSIONES
RECOMENDACIONES

7
 Introduccin

El presente trabajo titulado Anlisis de la Ley de Ttulos y Valores Ley N 27287 brinda una
versin amplia de los diferentes conceptos y reglas fundamentales que hacen posible que
los ttulos valores cumplan su funcin conociendo los derechos para exigir el pago de la
prestacin contenida en el ttulo.

Permitiendo entender los diferentes valores especficos como son: letra de cambio, el
pagare, la factura conformada, el cheque, certificado bancario de moneda extranjera y de
moneda nacional.

Teniendo considerable importancia, ya que el titulo valor sirve a la persona natural como
tambin a las personas jurdicas.

El presente trabajo se ha tomado la primera parte de la Ley de Ttulos y Valores se refiere

a las reglas generales aplicables a los ttulos valores.

8
OBJETIVO GENERAL
Analizar la Ley de Ttulos Valores

OBJETVOS ESPECIFICOS
Identificar y conocer los derechos y requisitos que contienen cada ttulo valor
Determinar la importancia especifica de los ttulos valores en la economa para una
persona natural o jurdica.

9
 LEY DE TITULOS VALORES

LEY N 27287

LIBRO PRIMERO

SECCION PRIMERA
REGLAS GENERALES APLICABLES A LOS TITULOS VALORES

Artculo 1 Ttulo Valor

Los valores materializados que representen o incorporen derechos patrimoniales tendrn

la calidad y los efectos de Titulo valor, cuando estn destinados a la circulacin, siempre
que renan los requisitos formales esenciales que, por imperio de la ley, les corresponda
segn su naturaleza. Las clusulas que restrinjan o limiten su circulacin o el hecho de no
haber circulado no afectan su calidad de ttulo valor.

Si le faltare alguno de los requisitos formales esenciales que le corresponda, el documento

no tendr carcter de ttulo valor, quedando a salvo los efectos del acto jurdico a los que
hubiere dado origen su emisin o transferencia.

ANALISIS
De acuerdo a la formalidad legal de la Ley 27287 Ley de Ttulos Valores indica que el poder
o derecho que se adquiere mediante un documento ya sea Letra de Cambio, Certificado de
depsitos o accin, stos deben reunir los requisitos de acuerdo a su naturaleza, de no
contar con ello no tendr carcter de ttulo valor.

Artculo 2 Valor Representado por Anotacin en Cuenta

Los valores desmaterializados, para tener la misma naturaleza y efectos que los Ttulos
Valores sealados en el artculo 1, requieren de su anotacin en cuenta y de su registro
ante una Institucin de Compensacin y Liquidacin de Valores.

ANALISIS
Los ttulos valores que no se representan mediante documentos (Ttulos Fsicos), pueden
representarse mediante anotaciones en cuenta, lo cual implica su desmaterializacin
mediante su inscripcin en el registro contable que lleva una Institucin de Compensacin
y Liquidacin de Valores, como son los valores mobiliarios que por su naturaleza estn
destinados a circular masivamente y a ser negociados en rueda de bolsa.
10
Artculo 3 Creacin de nuevos Ttulos Valores

La creacin de nuevos Ttulos Valores se har por Ley o por norma legal distinta en caso de
existir autorizacin para el efecto emanada de la ley o conforme al artculo 276 de la
presente Ley.

ANALISIS
La creacin de nuevos ttulos valores, emisin, negociacin y adquisicin se har previo
consentimiento legal de acuerdo a la Superintendencia, la CONASEV y la Superintendencia
de Administradoras Privadas de Fondos de pensiones.

Artculo 4 Principio de Literalidad

El texto del documento determina los alcances y modalidad de los derechos y obligaciones
contenidas en el Titulo valor o en su caso, en hoja adherida a l. El primero que utilice la
hoja adherida deber firmar en modo tal que comprenda dicha hoja y el documento al que
se adhiere. En caso contrario no proceder el ejercicio de las acciones derivadas del Ttulo
Valor por quienes hayan intervenido segn la hoja adherida, quedando a salvo sus derechos
causales.

ANALISIS
Significa que para determinar el contenido y alcance del Ttulo Valor solamente podr
recurrirse a lo que se haya expresado en el ttulo mismo o en una hoja adherida a ste, de
esta manera ni acreedor ni deudor podrn alegar cuestiones que no emanen literalmente
de lo manifestado en el Ttulo Valor, asimismo quien firme primero la hoja adherida deber
hacerlo de tal manera que su firma conste tanto a esta hoja como al ttulo valor.

Artculo 5 Importe del Ttulo Valor

El Valor Patrimonial de los Ttulos valores expresado en una suma de dinero constituye
requisito esencial, por lo que debe sealarse la respectiva unidad o signo monetario. En
caso de diferencia del importe del Ttulo Valor expresado sea en letras o en nmeros o
mediante codificacin, prevalecer la suma menor, sin perjuicio que el interesado pueda
hacer valer sus mayores derechos frente al obligado, por la va causal.

En caso de diferencia en la referencia de la unidad monetaria se entender que su importe

corresponde a la moneda nacional si uno de los importes estuviere expresado en dicha
moneda, en caso contrario el documento no surtir efectos cambiarios. Los importes que
no consignen la unidad monetaria se entendern que corresponden a la moneda nacional.

11
En todos estos casos, el interesado igualmente podr hacer valer sus mayores derechos
frente al obligado, por la va causal.

ANALISIS
Indica que los importes del Ttulo Valor podr expresarse en nmeros o letras y cdigos,
pero que lo ms recomendable sera en letras a fin de evitar error o disconformidad, en
caso de que aparezcan dos a ms montos prevalecer el que represente una suma menor,
y si el caso fuese que el importe del Ttulo Valor se hubiere expresado en dos unidades
monetarias distintas, se reconocer el importe en unidades monetarias de moneda
nacional, pero si ninguna de las unidades monetarias estn expresadas en moneda nacional
y este expresado en dlar americano o yen por ejemplo el documento no tendra eficacia
cambiaria.

Artculo 6 Firmas y documento Oficial de identidad en los Ttulos Valores

En los Ttulos valores, adems de la firma autgrafa, pueden usarse medios grficos,
mecnicos o electrnicos de seguridad, para su emisin, aceptacin, garanta o
transferencia.

Previo acuerdo expreso entre el obligado principal y/o las partes intervinientes o haberse
as establecido como condicin de la emisin. La firma autgrafa en el ttulo valor puede ser
sustituida, sea en la emisin, aceptacin, garanta o transferencia, por firma impresa,
digitalizada u otros medios de seguridad grficos, mecnicos o electrnicos, los que en ese
caso tendrn los mismos efectos y validez que la firma autgrafa para todos los fines de ley.

ANALISIS
La parte formal esencial inherente a todo ttulo valor es la correcta identificacin de los
sujetos intervinientes en l, para ello, quien emita, acepte, endose o participe de algn otro
modo en la vida de un ttulo valor deber colocar, adems de su nombre completo (nombre
y apellidos), su nmero de documento oficial de identidad y firma, de esta manera se estara
evitando cualquier posibilidad de homonimia, si se tratase de una persona jurdica, deber
consignarse la denominacin o razn social de sta, su documento oficial de identidad (en
este caso su nmero de RUC) y el nombre de sus representantes que intervienen en el ttulo.

12
Artculo 7 Obligacin Personal del Representante sin facultad

Aquel que por cualquier concepto y como representante firme un ttulo valor, sin estar
facultado para hacerlo. Se obliga personalmente como si hubiera obrado en nombre propio,
sin perjuicio de las dems responsabilidades a que hubiere lugar, y si lo paga, adquiere los
derechos que corresponderan al supuesto representado.

La misma regla se aplicar al representante que exceda sus facultades.

ANALISIS
La persona que represente a otra por diferentes causas en la firma de un ttulo valor tiene
un cierto grado de titularidad sin asumir los derechos y responsabilidades del titular, si ste
llegare a pagar el ttulo valor adquirir los derechos que ste representa,

Artculo 8 Responsabilidad de las personas capaces

El Titulo Valor surte todos sus efectos contra las personas capaces que lo hubieren firmado,
aun cuando las dems firmas fueran invlidas o nulas por cualquier causa.

Igual regla se observar con relacin a las personas que hayan intervenido en la emisin,
garanta o transferencia de valores con representacin por anotacin en cuenta.

ANALISIS
Al firmarse un ttulo valor se est adquiriendo derechos y responsabilidades, an dice
cuando las dems firmas fueran invlidas o nulas por cualquier causa, los intervinientes o
las personas que participen tambin asumirn lo que ello implica.

Artculo 9 Alteracin del ttulo Valor

En caso de alteracin de un Ttulo valor, los firmantes posteriores a este hecho se obligan
segn los trminos del texto alterado y los anteriores conforme, al texto original.

A falta de prueba en contrario, se presume que una firma ha sido puesta antes de la
alteracin.

ANALISIS
Indica que un Ttulo Valor se altera cuando ste ha sufrido modificacin, lo cual puede ser
en la supresin o adicin de palabras, letras o cifras, de modo que el documento exprese
informacin diferente de la que contena en su estado inicial.

13
Artculo 10 Ttulo Valor emitido incompleto

Para ejercitar cualquier derecho o accin derivada de un ttulo valor emitido o aceptado en
forma incompleta. ste deber haberse completado conforme a los acuerdos adoptados.
En caso contrario el obligado podr contradecir conforme al artculo 19 inciso e)

ANALISIS
Quien emite o acepta un Ttulo Valor incompleto tiene el derecho de obtener una copia
del mismo, ya que el artculo 19 inciso e) determina que si el ttulo valor haya sido
completado en forma contraria a los acuerdos que se tomaron, ste deber acogerse en lo
que se acord al principio en beneficio de la ley.

Artculo 11 Responsabilidad Solidaria

Los que emitan, giren, acepten, endosen o garanticen ttulos valores quedan obligados
solidariamente frente al tenedor, salvo clausula o disposicin legal expresa en contrario.
Este puede accionar contra dichos obligados, individual o conjuntamente, sin tener que
observar el orden en el que hubieren intervenido.

El mismo derecho corresponde a todo obligado de un ttulo valor que lo haya pagado, contra
los obligados anteriores a l.

La accin promovida contra uno de los obligados no impide accionar contra los otros, aun
cuando sean posteriores al demandado en primer lugar.

El tenedor puede ejercitar acumulativamente las acciones directas directa y de regreso,

ANALISIS
Las personas que intervengan en la emisin, giro, aceptacin o endosatarios debern
responder de manera digna, tica y solidaria frente al tenedor del ttulo valor, de no hacerlo
ste podr accionar frente a los responsables, de igual manera se indica para los obligados
que hayan pagado, contra los obligados anteriores.

Artculo 12 Derechos del Legitimo Tenedor

Los ttulos valores confieren a su legtimo tenedor el derecho exclusivo a disponer o de ser
el caso, gravar o afectar los bienes que en ellos se mencionan; sin perjuicio de las
excepciones que seale la ley.

14
ANALISIS
Los ttulos valores confieren derechos al que lo posea, siendo ellos capaces de disponer
sobre los bienes que representa el ttulo valor, de acuerdo a las indicaciones de ley.

Artculo 13 Publicidad de gravmenes y afectaciones

Las medidas cautelares, la prenda, el fideicomiso y cualquier afectacin sobre los derechos
o los bienes representados por el ttulo valor no surten efecto si no se anotan en el mismo
ttulo; o segn su naturaleza, en la matricula o registro del respectivo valor.

ANALISIS
Se debe actuar de acuerdo a lo que se indica en el ttulo valor, todo cuanto se proceda luego
debe estar anotado en el mismo.

Artculo 14 Transferencia de derechos accesorios

La transferencia del ttulo valor comprende tambin sus derechos accesorios. Salvo que
estos sean excluidos en forma expresa en los casos en que ellos puedan surtir efectos por
s mismos y sin que sea necesaria la presentacin del ttulo principal para hacerlos valer.

ANALISIS
Cuando se transfiere un Titulo Valor se est trasfiriendo los derechos que stos tienen, es
decir el documento que representa la accin y el derecho adheridos al mismo.

Artculo 15 Reivindicacin

El Ttulo Valor adquirido de buena fe de conformidad con las normas que regulan
circulacin, no est sujeto a reivindicacin.

ANALISIS
Todo Titulo valor por su naturaleza que tiene debe circular en el mercado de negociaciones
de una persona a otra y si se produce alguna contrariedad sin que el ultimo en adquirirlo
tenga pleno conocimiento de ello, ste no tendr responsabilidad, ni deber reivindicarse
de lo sucedido por haber actuado de buena fe.

Artculo 16 Requisitos para exigir las prestaciones

El Titulo Valor deber ser presentado para exigir las prestaciones que en l se expresan, por
quien segn las reglas de su circulacin resulte ser su tenedor legtimo, que adems tiene
15
la obligacin de identificarse, el deudor de buena fe que cumpla con la presentacin queda
liberado, aunque dicho tenedor no resultase ser el titular del derecho.

En los valores con representacin por anotacin en cuenta, el derecho a exigir tales
prestaciones corresponde a quien figure como su titular en el registro, conforme a la ley de
la materia.

Los derechos que correspondan a los valores que formen parte de patrimonios autnomos
o fondos reconocidos por la ley sern ejercitados por los respectivos fiduciarios o
administradores, y en su caso, por los representantes que seale la Ley de la materia.

ANALISIS
El Titular de un Titulo Valor deber presentarlo para requerir las prestaciones contenidas
en el mismo de acuerdo a la naturaleza de su circulacin, para ello, deber identificarse con
sus datos personales, as mismo lo har deudor de buena fe quedando liberado, todo se
har en cumplimiento de las normas de ley.

Artculo 17 Devolucin del Ttulo Valor Pagado

El tenedor de un Ttulo Valor queda obligado a devolverlo a quien cumpla totalmente la

prestacin contenida en l. En su caso, entregar tambin la cuenta de gastos y ser de su
cargo obtener la constancia del incumplimiento del ttulo valor.

Las partes interesadas podrn acordar la destruccin del ttulo valor pagado totalmente
prescindiendo de su devolucin fsica. La carga de la prueba de tal acuerdo, as como la
responsabilidad por la falta de destruccin, corresponde al obligado a la devolucin.

En el caso de ttulos valores cuyo ltimo tenedor sea una empresa del Sistema Financiero
Nacional, una vez que ste sea pagado totalmente podr ser sustituido por microformas u
otros medios que permita la ley de la materia, destruyndose el ttulo valor cancelado.

Si el cumplimiento es parcial se observarn, las disposiciones que contiene el art. 65.

ANALISIS
En este artculo quiere decir que cuando se cancele la prestacin de un ttulo valor, el
tenedor de ste deber devolverlo junto con la cuenta de gastos, debiendo acordarse la
destruccin del mismo, si es el caso de persona jurdica se entregara la constancia de pago.

Artculo 18 Mrito Ejecutivo y ejercicios de las acciones cambiarias

Los Ttulos valores tienen mrito ejecutivo, si renen los requisitos formales exigidos por la
presente ley, segn su clase.

16
El tenedor podr ejercitar las acciones derivadas del ttulo valor en proceso distinto al
ejecutivo. Observando la ley procesal.

El mrito ejecutivo respecto a los valores con representacin por anotacin en cuenta,
recae en la constancia de inscripcin y titularidad que expida la respectiva Institucin de
Compensacin y Liquidacin de Valores, conforme a la Ley de la materia.

ANALISIS
En este artculo quiere decir que cuando se cancele la prestacin de un ttulo valor, el
tenedor de ste deber devolverlo

Artculo 19 Causales de Contradiccin

Cualquiera que fuere la va en la que se ejerciten las acciones derivadas del Ttulo valor, el
demandado puede contradecir fundndose en:

a) El contenido literal del ttulo valor o en los defectos de forma legal de ste.
b) La falsedad de la firma que se le atribuye
c) La falta de capacidad o representacin del propio demandado en el momento que
firm el ttulo valor
d) La falta del protesto, o el protesto defectuoso, o de la formalidad sustitutoria en los
casos de ttulos valores sujetos a ello;
e) Que el titulo valor incompleto al emitirse haya sido completado en forma contraria
a los acuerdos adoptados, acompaando necesariamente el respectivo documento
donde consten tales acuerdos transgredidos por el demandante, y
f) La falta de cumplimiento de algn requisito sealado por la ley para el ejercicio de
la accin cambiaria.

El deudor tambin puede contradecir al tenedor del ttulo valor proponiendo las defensas
que se deriven de sus relaciones personales y las que resulten procedentes segn la ley
procesal.

El demandado no puede ejercer los medios de defensa fundados en sus relaciones

personales con los otros obligados del ttulo valor, ni contra quienes no mantenga relacin
causal vinculada al ttulo valor a menos que al adquirirlo, el demandante hubiese obrado a
sabiendas del dao aqul.

ANALISIS
En caso de enfrentar la ley procesal el demandado deber apelar amparndose en los
incisos a), b), c), d) e) y f) indicados, basndose en las anotaciones hechas en el documento
del ttulo valor de acuerdo a la ley de la materia de la presente ley.

17
Artculo 20 Enriquecimiento Sin Causa

Extinguidas las acciones derivadas de los Ttulos Valores, sin tener accin causal contra el
emisor o los otros obligados, el tenedor podr accionar contra los que se hubieren
enriquecido sin causa en detrimento suyo, por la va procesal respectiva

ANALISIS
De encontrarse que se ha cometido enriquecimiento en agravio de los intereses del
tenedor, ste podr denunciar a los obligados y emisor.

Artculo 21 Nulidad del Ttulo Valor por Intereses Ilegales

Podr deducirse la nulidad del Ttulo Valor obtenido por el Tenedor en representacin o en
pago de prstamos con intereses usurarios o prohibidos por la ley, sin perjuicio de la
responsabilidad penal a la que hubiese lugar, segn la ley de la materia.

En caso de que el ttulo valor que contenga tales interese hubiera sido transferido, la nulidad
sealada que no surja de su texto no podr invocarse contra el tenedor de buena fe que lo
haya adquirido observando las normas que rigen su circulacin.

ANALISIS
Aquel que de manera usurera, es decir imponga intereses demasiados altos por
prestaciones contenidos en el titulo valor, ste ser anulado.

18
 SECCION SEGUNDA
DE LA CIRCULACION DE LOS TITULOS VALORES

TITULO PRIMERO

DE LOS TITULOS VALORES AL PORTADOR

Artculo 22 Titulo Valor al portador

Titulo Valor al portador es el que tiene la clusula al portador y otorga la calidad de titular
de los derechos que representa a su legtimo poseedor. Para su transmisin no se requiere
de ms formalidad que su simple tradicin o entrega.

La indicacin del nombre de persona determinada en un ttulo valor al portador no altera

la naturaleza de ste, ni genera obligaciones para aquella. Salvo que se trate de una
intervencin para asumir alguna obligacin.

ANALISIS
Es claro lo que indica este punto, que el que posea el Titulo Valor, ste es el que se hace
dueo de lo que implica el Titulo valor, no entra en ms formalidad que el de poseerlo.

Artculo 23 Titulo Valor al portador de pago dinerario

El titulo valor al portador que contenga la obligacin de pagar una suma de dinero no puede
ser emitido sino en los casos permitidos expresamente por la ley. El que se emita en
contravencin de lo dispuesto en este artculo no tendr la calidad de ttulo valor y el emisor
sancionado con multa por importe igual al del documento emitido, que constituir ingreso
propio del Poder Judicial.

ANALISIS
Solo en los casos permisibles por la ley se emitir un ttulo valor al portador para obligacin
de pago, de lo contrario se estar trasgrediendo la ley, y el emisor que as lo haga deber
pagar una multa por el monto que se indica en el documento lo cual ser abonado al Poder
Judicial.

Artculo 24 Circulacin no autorizada de Ttulo Valor al Portador

Aun cuando el Titulo Valor al Portador hubiere entrado en circulacin contra la voluntad de
su emisor u obligado principal, ste queda obligado a cumplir la presentacin en favor del
tenedor de buena fe.

19
ANALISIS
El emisor u obligado deber solidarizarse en favor del tenedor de buena fe.

Artculo 25 Identificacin del ltimo Tenedor

El tenedor que exija la prestacin representada en un Titulo Valor al portador deber

identificarse, el nombre, el nmero de documento de identidad y la firma de cancelacin
podrn constar en el documento aparte o en el mismo ttulo valor, sin que por ello se altere
su naturaleza, ni genere obligacin cambiante derivada del mismo para dicho tenedor.

ANALISIS
El que posea un ttulo valor al portador deber cumplir con la formalidad de identificarse
de acuerdo al documento de identidad, para proceder con lo que ste exija en la prestacin
del ttulo valor.

TITULO SEGUNDO

DE LOS TITULOS VALORES A LA ORDEN

Artculo 26 Titulo Valor a la orden

Titulo Valor a la orden es el emitido con la clusula a la Orden con la indicacin del nombre
de persona determinada, quien es su legtimo titular. Se transmite por endoso y
consiguiente entrega del ttulo, salvo pacto del truncamiento conforme a lo dispuesto en el
ltimo prrafo de este artculo.

ANALISIS
Esto quiere decir que los Ttulos Valores que expresen a la Orden, se tiene que proceder a
verificar los datos de la persona que acredite en el mismo, puede prescribirse de la entrega
fsica al endosatario del Ttulo Valor endosado a ste, en el caso de que ambas partes hayan
hecho Pacto de Truncamiento, que segn el artculo 215.- indica: En las cmaras de
Compensacin de cheques y otros ttulos valores sujetos a pago mediante cargo en cuentas
corrientes u otras cuentas que se mantengan en empresas del Sistema Financiero Nacional.
Podrn utilizarse medios y procedimientos mecnicos o electrnicos para el truncamiento
del cheque y dems ttulos valores en el proceso de su cobranza. Claro est que en vez de

20
utilizar el medio fsico (documento) si la persona mantiene cuentas corrientes en alguna
entidad financiera este pago ser directamente abonado a dicha cuenta.

Artculo 27 Transmisin por medio distinto al endoso

El Titulo Valor a la orden transmitida por cesin u otro medio distinto al endoso, transfiere
al cesionario o adquiriente todos los derechos que represente, pero lo sujeta a todas las
excepciones personales y medios de defensa que el obligado habra podido oponer al
cedente o transferente antes de la transmisin.

El cedente o transfiriente tiene la obligacin de entregar el ttulo al cesionario o adquiriente.

ANALISIS
Una forma de ceder un ttulo valor es la denominada A la Orden se transfieren derechos
al que adquiere este ttulo valor, asimismo se excepta de todo derecho que anteriormente
tena el que transfiere.

Artculo 28 Constancia Judicial de la Transmisin

En las transmisiones previstas en el art. 27, el cesionario o adquiriente puede solicitar que
el Juez haga constar la transmisin en su favor, en el mismo Ttulo Valor o en hoja adherida
a l. Dicha demanda como las oposiciones que se formulen se tramitan en proceso
sumarsimo.

ANALISIS
Para mayor constancia el que adquiere un ttulo valor, puede solicitar a la autoridad legal
que quede constancia de la Transmisin.

TITULO TERCERO

DE LOS TITULOS VALORES NOMINATIVOS

Artculo 29 Titulo Valor Nominativo

El Titulo Valor Nominativo es aquel emitido en favor o a nombre de persona determinada

quien es su titular, se transmite por cesin de derechos. Estos ttulos carecen de la clusula
a la orden y si se consigna no lo convierte en ttulo valor endosable.

21
Para que la transferencia del ttulo valor nominativo surta efecto frente a terceros y frente
al emisor, la cesin debe ser comunicada a ste para su anotacin en su respectiva
matricula, o, en caso de tratarse de valor con representacin por anotacin en cuenta, la
cesin debe ser inscrita en la Institucin de Compensacin y Liquidacin de Valores
correspondiente, sin perjuicio de las limitaciones o condiciones para su transferencia que
consten en el texto del ttulo o en el registro respectivo.

ANALISIS
Este ttulo valor determina a una persona como titular e indica que esta cesin debe ser
inscrita en la Institucin de Compensacin y Liquidacin de Valores correspondiente.

Artculo 30 Constancia de la transmisin

Salvo disposicin contractual o legal distinta o condicin especial que conste en el texto del
mismo Ttulo la cesin de los ttulos valores nominativos puede constar en el mismo
documento o en documento aparte. El emisor u obligado principal tiene la facultad de
requerir la entrega del ttulo transferido as como elegir la certificacin de la autenticidad
de la firma del cedente hecho ya sea por intermediario autorizado o por fedatario de ley.

En la cesin del ttulo valor deber indicarse la siguiente informacin:

a) Nombre del cesionario

b) Nombre, el nmero del documento oficial de identidad y firma del cedente, los
requisitos sealados son esenciales por lo que su inobservancia conlleva la ineficacia
de la cesin.

ANALISIS
La Constancia de transmisin es un documento por el cual se transfiere derechos mediante
documento, debe contener los datos especficos ante un notario para dar fe de lo actuado
de acuerdo a ley.

Artculo 31 Registro de las Transferencias

El emisor o, en su caso, la Institucin de Compensacin y Liquidacin de Valores deber

anotar la transferencia en la respectiva matricula o registro en mrito al documento en el
que conste la transferencia con la firma del cedente y dems informaciones y formalidades
sealadas en el art. 30.
Salvo pacto en contrario los gastos derivados correspondientes a la anotacin en la
matricula o registro y al otorgamiento del nuevo ttulo o de la constancia de inscripcin en
la Institucin de Compensacin y Liquidacin de Valores respectiva son de cuenta del

22
cesionario o adquirente. En el caso de los gastos y pagos que correspondan realizar en favor
de la Institucin de Compensacin y Liquidacin de Valores se observarn las disposiciones
legales sobre la materia.

ANALISIS
Para registrar la transferencia el Cesionario deber asumir los gastos de la misma, lo cual
debe anotarse formalmente cumplindose con los requisitos que exige la ley.
Artculo 32 Constitucin de Derechos

En la Constitucin de derechos de un Titulo Valor Nominativo se observar las mismas reglas

que se sealan para su transferencia.
En los casos en que, estando obligado a hacerlo, quien constituya el derecho no comparezca
a firmar la matricula o el registro o, cuando el beneficiario del derecho carezca de
documento indubitable que contenga el derecho constituido, este ltimo podr solicitar su
anotacin o registro judicialmente en proceso sumarsimo.

ANALISIS
De acuerdo a la constancia Judicial que consta en el Titulo Valor el beneficiario har
prevalecer su derecho, de no contar con ello, podr solicitar su anotacin o registro
judicialmente en proceso sumarsimo.

Artculo 33 Responsabilidad por el registro y anotacin de derechos

El emisor o la Institucin de Compensacin y Liquidacin de Valores que haya hecho las

anotaciones sobre la transferencia o constitucin de derechos en la matricula o en el
registro respectivo, observando lo sealado en los artculos 29 al 32 queda libre de toda
responsabilidad, salvo que se demuestre que hubiere actuado de mala fe.

ANALISIS
Si se actuado conforme a lo establecido y se haya hecho las anotaciones sobre la
transferencia o constitucin de derechos en la matricula o en el registro respectiva, se
deslindaran responsabilidades.

23
 TITULO CUARTO

DEL ENDOSO DE LOS TITULOS VALORES A LA ORDEN

Artculo 34 El Endoso

El endoso es la forma de transmisin de los Ttulos Valores a la Orden y debe constar en el

reverso del ttulo respectivo o en hoja adherida a l y reunir los siguientes requisitos:

a) Nombre del endosatario

b) Clase del endoso
c) Fecha del endoso
d) Nombre, el nmero de documento oficial de identidad y firma del endosante.

Si se omite el requisito sealado en el inciso a), se entender que se trata de un endoso en

blanco, si se omite el requisito sealado en el inciso b), salvo disposicin legal en contrario,
se presumir que el titulo valor ha sido transmitido en propiedad, sin que valga prueba en
contrario respecto a tercero de buena fe.
La omisin de la fecha del endoso Hace presumir que ha sido efectuado con posterioridad
a la fecha que tuviera el endoso anterior.
El nombre, el nmero del documento oficial de identidad y la firma del endosante son
requisitos esenciales del endoso.

El error en la consignacin del nmero de documento oficial de identidad no afectar la

validez del endoso.

ANALISIS
Esto quiere decir que la forma de endoso debe hacerse de manera transparente y conforme
lo indica la ley, a fin de no caer en error, cumpliendo con los requisitos y que conste en el
documento u en hoja adherida al mismo.

Artculo 35 Incondicionalidad del Endoso

El endoso no puede sujetarse a modalidad alguna. Todo plazo, condicin y modo se

consideran no puestos, salvo lo dispuesto en el ltimo prrafo del art. 131.
El endoso parcial se tiene por no hecho y no surte efectos jurdicos.

ANALISIS
Determina que hay plazos, ya que indica que el tenedor pierde la accin cambiaria contra
el endosante o garante que fijo el plazo de presentacin a la aceptacin y contra los que
24
posteriormente suscribieron la Letra de Cambio si sta no es presentada en el plazo
sealado por cualquiera de los endosantes o garantes.

Artculo 36 Endoso en blanco y al portador

En el endoso en blanco, cualquier tenedor podr llenarlo con su nombre o con el de un

tercero, o transmitir el ttulo valor por tradicin sin llenar el endoso.
El endosatario que ejercite los derechos derivados del ttulo valor endosado en blanco
deber consignar adems de su nombre, el nmero de documento oficial de identidad.
El endoso al portador produce los efectos del endoso en blanco.

ANALISIS
Refiere que la persona que posea un endoso al portador deber consignar o llenarlo con
sus datos personales.

Artculo 37 Clases de Endosos

El endoso puede hacerse en propiedad en fideicomiso en procuracin o en garanta.

Artculo 38 Endoso en Propiedad

El endoso en propiedad transfiere la propiedad del ttulo valor y todos los derechos
inherentes a l, en forma absoluta.

ANALISIS
Este endoso constituye un mecanismo que hace posible la transmisin del ttulo valor,
mediante la firma de su tenedor en favor de un nuevo acreedor, al dorso del documento.

Artculo 39 Responsabilidad del endosante en propiedad

Salvo clausula o disposicin legal en contrario el endoso en propiedad obliga a quien lo hace
solidariamente con los obligados anteriores.
El endosante puede liberarse de esa obligacin mediante la clusula sin responsabilidad
u otra equivalente.

ANALISIS
El endoso en propiedad indica responsabilidad al endosante, slo si en la clusula expresa
sin responsabilidad no se obliga.

25
Artculo 40 Endoso en Fideicomiso

El endoso fideicomiso transfiere el dominio fiduciario del ttulo valor en favor del fiduciario
a quien corresponde ejercitar todos los derechos derivados de ste que correspondan al
fideicomitente endosante.

El endosatario en fideicomiso slo puede ser una persona autorizada por la ley de la materia
para actuar como fiduciario.
La responsabilidad del fiduciario endosante que no haya incluido la clusula sealada en el
segundo prrafo del art. 39 es similar al del endosante en propiedad con el lmite del
patrimonio fideicometido que mantenga en fideicomiso.
El obligado no puede oponer al endosatario en fideicomiso los medios de defensa fundados
en sus relaciones personales con el fideicomitente a menos que el fiduciario al recibir el
ttulo hubiera actuado intencionalmente en dao del obligado.

ANALISIS
En este tipo de endoso a travs del fideicomiso este se usa para generar liquidez antes de
terminar de pagar todas las cuotas de la prestacin, se procede como en el caso del endoso
por propiedad, esto sirve como garanta o para prevenir el embargo de un bien con varios
propietarios.

Artculo 41 Endoso en procuracin o cobranza

El endoso que contenga la clusula en procuracin en cobranza en canje u otra

equivalente, no transfiere la propiedad del ttulo valor pero faculta al endosatario para
actuar en nombre de su endosante, estando autorizado a presentar el ttulo valor a su
aceptacin, solicitar su reconocimiento cobrarlo judicial o extrajudicialmente endosarlo
slo en procuracin y protestarlo u obtener la constancia de su incumplimiento de ser el
caso.

ANALISIS
Se refiere a que solo se faculta al endosatario o representante legal a presentar el ttulo
valor para cobrarlo, si el caso est en incumplimiento endosarlo y hacer el protesto.

Artculo 42 Endoso en garanta

Si el endoso contiene la clusula en garanta u otra equivalente, el endosatario puede

ejercitar todos los derechos inherentes al ttulo valor y a su calidad de acreedor garantizado,

26
pero el endoso que a su vez hiciere ste slo vale como endoso en procuracin aun cuando
no se sealar tal condicin.

ANALISIS
Como su nombre lo dice en Garanta se realizar el endoso a fin de garantizar al acreedor.

Artculo 43 Clausula No Negociable

El emisor o cualquier tenedor pueden insertar en el titulo valor a la orden la clusula no

negociable intransferible no a la orden u otra equivalente, la misma que surtir efectos
desde la fecha de su anotacin en el ttulo.

ANALISIS
Este rige desde la fecha que se registra e indica en el titulo las clausulas no negociable
intransferible no a la orden.

Artculo 44 Endoso posterior al vencimiento

El endoso posterior al vencimiento y antes de su protesto o formalidad sustitutoria produce

los mismos efectos que un endoso anterior al vencimiento.
El endoso hecho despus del protesto o formalidad sustitutoria o del plazo para hacerlo no
produce otros efectos que los de la cesin de derechos sin perjudicar la accin cambiaria
del ttulo valor si ste rene los requisitos para ello. Salvo prueba en contrario el endoso sin
fecha se considera que ha sido hecho antes de su protesto o formalidad sustitutoria o del
plazo para hacerlo.
En los casos de ttulos valores no sujetos a protesto o a formalidad sustitutoria el endoso
posterior a su vencimiento no produce otros efectos que la cesin de derechos, sin
perjudicar la accin cambiaria del ttulo valor, el endoso sin fecha de estos ttulos se
considera hecho antes de su vencimiento salvo prueba en contrario.

ANALISIS
Este tipo de endoso se hace despus que haya pasado el plazo de vencimiento, sin afectar
la accin cambiaria de os ttulos valores, se realiza la cesin de derechos que representa un
ttulo valor.

Artculo 45 Legitimidad en la tenencia

El poseedor de un ttulo valor transmisible por endoso es considerado como tenedor

legitimo si justifica su derecho por una serie ininterrumpida de endosos.

27
Los endosos testados se consideran como no hechos cuando un endoso en blanco es
seguido por otro endoso se considera que el firmante de este ltimo ha adquirido el ttulo
valor por efecto del endoso en blanco.
El tenedor que justifica su derecho en la forma indicada en el prrafo anterior no puede ser
privado del ttulo valor sino cuando se demuestre que lo hubiere adquirido de mala fe.

ANALISIS
Se considera que cuando se trasfiere por endoso un derecho, ste tendr el valor de
legitimidad para su acreedor, asimismo se considera que un endoso no tiene valor cuando
este es un endoso en blanco y habido ms endosos.

Artculo 46 Obligacin de quien paga

El que paga el ttulo valor a su vencimiento no est obligado a cerciorarse de la autenticidad

de las firmas de los endosantes anteriores a las persona con quien se entiende el pago ni en
su caso de la suficiencia de las facultades y poderes con los que intervienen, pero debe
verificar el nombre, documento de identidad, firma de quien le presenta el ttulo como
ltimo tenedor as como la continuidad ininterrumpida de los endosos.

ANALISIS
Cuando se cumple con el pago oportuno a la fecha de su vencimiento, lo que se tiene que
tener en cuenta el nombre, documento y firma de quien le presenta el ttulo como ltimo
tenedor del mismo.

Artculo 47 Endoso de Titulo Valor que representa garanta real

El endoso de ttulo valor que represente derechos reales de garanta transfiere al

endosatario dichos derechos reales y los dems derechos representativos por el
documento.
El endoso en garanta de estos ttulos valores se limitan a los derechos distintos a los de
garanta real que represente. En tal caso la garanta real representada por el ttulo valor
respaldar tambin la obligacin que se garantiza con dicho endoso.

ANALISIS
Este tipo de endoso de ttulo valor que representa derechos reales de garanta transfiere al
endosatario dichos derechos reales y los dems derechos representados por el documento,
el endoso en garanta de estos ttulos valores a los derechos distintos a los de garanta real
que represente, en tal caso la garanta real representada por el ttulo valor respaldar
tambin, la obligacin que se garantiza con dicho endoso.

28
 SECCION TERCERA
DE LAS CLAUSULAS ESPECIALES DE LOS TITULOS VALORES

Artculo 48 Clausulas Especiales

En los ttulos valores cualesquiera que sean las formas de su circulacin podrn incluirse las
clausulas especiales que se sealan en la presente seccin sin perjuicio de otras sealadas
en esta ley y dems disposiciones legales.

TITULO PRIMERO

CLAUSULA DE PRORROGA

Artculo 49 Prrroga sin intervencin del obligado

El plazo de vencimiento de los ttulos valores puede prorrogarse en la fecha de su

vencimiento o aun despus de l, siempre que:

a) El obligado que admiti tal prorroga haya otorgado su consentimiento expreso en

el mismo documento del ttulo valor.
b) No se haya extinguido el plazo para ejercitar la accin derivada del ttulo valor a la
fecha en que se realice la prorroga y,
c) El titulo valor no haya sido protestado o no se haya obtenido la formalidad
sustitutoria de ser el caso.

TITULO SEGUNDO

CLAUSULA DE PAGO EN MONEDA EXTRANJERA

Artculo 50 Pacto de pago en moneda extranjera

El los ttulos valores que contengan obligacin de pagar una suma en moneda extranjera,
podr acordarse de que el pago se efectu necesariamente en dicha moneda.

29
Esta clusula no es necesario que conste en los ttulos valores cuyo pago, segn la ley, debe
hacerse en la misma moneda extranjera.
A falta de esta clusula, en los ttulos valores expresados en moneda extranjera, sern de
aplicacin las disposiciones que contiene el art.68.

ANALISIS
Refiere que el pago de un ttulo valor expresado en moneda extranjera podr verificarse ya
sea en la misma moneda o en moneda nacional. En este ltimo caso el pago debe hacerse
segn su equivalencia, al tipo de cambio venta de la respectiva moneda que la autoridad
competente publique en el diario oficial el da del vencimiento o en su defecto, de la
publicacin inmediata anterior.
Si el pago en moneda nacional a que se refiere el prrafo anterior se hace en fecha posterior
al del vencimiento el tipo de cambio venta ser elegido por el tenedor del ttulo valor, entre
aquel que corresponda a la publicacin hecha el da de pago o a la que se hizo en la fecha
del vencimiento segn la regla sealada en el prrafo anterior.

TITULO TERCERO

CLAUSULA SOBRE PAGO DE INTERESES Y REAJUSTES

Artculo 51 Pacto de intereses compensatorios y moratorios y reajustes

Cualquiera que sea la naturaleza del ttulo valor que contenga una obligacin de pago
dinerario. Podr acordarse tasas de inters compensatorio y moratoria y/o reajustes y
comisiones permitidas por la ley que regirn durante el periodo de mora, en su defecto
durante dicho periodo ser aplicable el inters legal.
Si la ley o la naturaleza del ttulo valor lo permiten en aquellos que representen pago de
sumas de dinero podr acordarse intereses compensatorios reajustes u otra clase de
contraprestaciones que admita la ley, que regirn durante el periodo comprendido entre su
emisin y su vencimiento, si ello no consta del texto del titulo
Y en los casos de que la ley no admita tal acuerdo, el titulo valor tendr al da de su
vencimiento su valor nominal, sin que proceda el pago de intereses, reajustes u otras
contraprestaciones hasta dicho da.

30
ANALISIS
Los intereses moratorios tienen naturaleza indemnizatoria ya que buscan resarcir el retraso
en el pago, en el caso que se haya pactado un acuerdo, si ello no consta del texto del ttulo
y en los casos de que la ley no admita tal acuerdo, el titulo valor tendr al da de su
vencimiento su valor nominal, sin que proceda el pago de intereses, reajustes u otras
contraprestaciones hasta dicho da.

TITULO CUARTO

CLAUSULA DE LIBERACION DEL PROTESTO

Artculo 52 Clausula sin protesto

Salvo disposicin expresa distinta de la ley, en los ttulos valores sujetos a protesto podr
incluirse la clusula sin protesto u otra equivalente en el acto de su emisin o aceptacin
lo que libera al tenedor de dicha formalidad para ejercitar las acciones derivadas del ttulo
valor de acuerdo y con los efectos sealados en el art. 81.

ANALISIS
Es aquel pacto que permite eximir o liberar al tenedor de un ttulo valor de la referida
obligacin de protestarlo, lo que le permitir ejercer la accin cambiaria inmediatamente
despus de llegada la fecha de vencimiento.

TITULO QUINTO

CLAUSULA DE PAGO CON CARGO A CUENTA BANCARIA

Artculo 53 Pago con cargo en cuenta

En los ttulos valores que contengan obligaciones de pago se cumplir mediante cargo en
cuenta mantenida en una empresa del sistema financiera Nacional sealando el nombre de
la empresa y en su caso el nmero o cdigo de la cuenta.
La empresa del sistema financiero nacional designada deber contar con autorizacin
previa del titular de la cuenta para atender el pago, sea con fondos constituidos
previamente o con crditos que conceda al titular de la cuenta designada.

31
ANALISIS
El titular de la cuenta bancaria autorizar a la empresa de sistema financiera Nacional para
que atienda el pago de un ttulo valor en la que sealar el nmero o cdigo de la cuenta a
abonarse el pago.

TITULO SEXTO

CLAUSULA DE VENTA EXTRAJUDICIAL

Artculo 54 Venta extrajudicial

En los ttulos valores afectados en garanta, salvo disposicin distinta de la ley, puede
acordarse prescindir de su ejecucin judicial y que su venta se realice en forma directa o
extrajudicial conforme a los acuerdos adoptados al efecto, segn las disposiciones
aplicables a la ejecucin extrajudicial de la garanta prendaria.

ANALISIS
Sirve para que los ttulos valores afectados en garanta (salvo excepcin legal), se puedan
ejecutar directamente o extrajudicialmente, conforme los acuerdos previos. En caso de falta
de pacto, se tramita como proceso de ejecucin de garanta. La oposicin del deudor solo
puede sustentarse en prueba documental que acredite indubitablemente el pago.

TITULO SETIMO
CLAUSULA DE SOMETIMIENTO A LEYES Y TRIBUNALES

Artculo 55 Sometimiento a leyes y tribunales

Salvo disposicin legal en contrario, para el ejercicio de las acciones derivadas del ttulo
valor podr acordarse en el sometimiento a la competencia de determinado distrito judicial
del Pas, as como a la jurisdiccin arbitral, o a leyes y/o tribunales de otro pas.

ANALISIS
Esta clusula sirve para que las partes se sometan a la competencia de determinado distrito
judicial
32
 SECCION CUARTA
DE LAS GARANTIAS DE LOS TITULOS VALORES
TITULO PRIMERO

Artculo 56 Garantas personales y reales

El cumplimiento de las obligaciones que representan los ttulos valores puede estar
garantizado total o parcialmente por cualquier garanta personal y/o real u otras formas de
aseguramiento que permita le ley, inclusive por fideicomisos de garanta.
Para que dichas garantas surtan efecto en favor de cualquier tenedor, debe dejarse
constancia de ello en el mismo ttulo o registro respectivo.
Si no se seala a la persona garantizada, se presume que la garanta opera en el respaldo
del obligado principal.
A falta de mencin expresa del monto o lmite de la garanta, se entiende que garantiza
todas las obligaciones y el importe total que representa el ttulo valor.
En la constitucin y ejecucin de garantas de valores mobiliarios y de valores con
representacin por anotacin en cuenta, se observarn adems las disposiciones especiales
que sealen las leyes de la materia.

ANALISIS
Toda garanta para que esta tenga validez se debe expresar el monto o lmite de la garanta
en hoja adherida o expresarse dentro del documento conforme a la ley de la materia,
especificndose las obligaciones como constancia o registro respectivo.

33
 TITULO SEGUNDO

DE LAS GARANTIAS PERSONALES

CAPITULO PRIMERO
DEL AVAL

Artculo 57 Aval

Con excepcin del obligado principal el Aval puede ser otorgado por cualquiera de los que
intervienen en el titulo valor o por un tercero, en el caso de ser uno de los intervinientes
ste debe sealar en modo expreso su adicional condicin de avalista.

ANALISIS
El Aval es la persona que garantiza al obligado principal frente a las obligaciones que se
contraen, el avalista debe sealar en modo expreso sus condiciones.

Artculo 58 Formalidades

El Aval debe constar en el anverso y reverso del mismo ttulo valor avalado o en hoja
adherida a l, observando en este ltimo caso las formalidades que la presente ley
establece.
El aval se expresa con la clusula Aval o por aval la indicacin de la persona avalada y el
nombre, documento de identidad, domicilio y firma del avalista.
Podr prescindirse de la clusula aval o por aval cuando esta garanta conste en el
anverso del documento.
Si no se seala a la persona avalada, se entiende otorgado en favor del obligado principal o
de ser el caso el girador.
A falta de indicacin del domicilio del avalista, se presume que domicilia para todos los
fines de ley respecto al ejercicio de las acciones derivadas del ttulo valor, en el mismo
domicilio de su avalado o, en su caso, en el lugar de pago.
Si no se seala el monto avalado se presume que es por el importe total del ttulo valor.

ANALISIS
Las formalidades que se tiene que tener en cuenta en un ttulo valor avalado debe indicarse
con la frase Aval o por aval la indicacin de la persona avalada y el nombre, documento
de identidad, domicilio y firma del avalista.
Podr prescindirse de la clusula aval o por aval cuando esta garanta conste en el
anverso del documento.

34
Artculo 59 Responsabilidad del aval

El avalista queda obligado de igual modo que aquel por quien prest el aval y, su
responsabilidad subsiste, aunque la obligacin causal del ttulo valor avalado fuere nula,
excepto si se trata de defecto de forma de dicho ttulo.
El avalista no puede oponer al tenedor del ttulo valor los medios de defensa personales de
su avalado.
El avalista puede asumir la obligacin sealada en el primer prrafo en forma indefinida, en
cuyo caso no ser necesaria su intervencin en las renovaciones que acuerde su avalado y
el tenedor del ttulo valor en este caso su aval deber constar en modo expreso el ttulo
mediante la clusula Aval Indefinido o Aval permanente
La clusula sealada en el prrafo anterior no es necesaria en los ttulos valores que
contengan la clusula de prorroga a que se refiere el art. 49.

ANALISIS
Tiene responsabilidad solidaria, en igual modo que aqul a quien aval, y su obligacin
subsiste aunque la relacin causal fuese nula y el avalista se compromete por el simple
mrito de que la obligacin est contenida en un ttulo valor, sin importarle la relacin
causal, por eso la validez de sta no le afecta, salvo en caso formal. El avalista no puede
oponer las excepciones personales que puede presentar su avalado.

Artculo 60 Subrogacin del Aval

El Avalista que cumple con la obligacin garantizada adquiere los derechos resultantes del
ttulo valor contra el avalado y los obligados en favor de ste en virtud del ttulo valor, y se
subroga en todas las garantas y derechos que otorgue dicho ttulo.
El avalista que cumpla con el pago el da del vencimiento o antes que el titulo fuese
protestado, de lo que se dejar constancia en el mismo ttulo, no requerir de la formalidad
prevista en el segundo prrafo del art. 70 para ejercitar los derechos cambiarios que le
corresponda.

ANALISIS
Se subroga con el acreedor en los derechos cambiarios y garantas constituidas contra el
deudor principal y quienes lo garanticen, debiendo en caso de incumplimiento por parte del
deudor protestar el ttulo. Sin embargo se libera de la realizacin del protesto si el avalista
cumple la prestacin garantizada al acreedor el da del vencimiento o antes se proteste el
ttulo.

35
 CAPITULO SEGUNDO
DEL AVAL DE LA FIANZA

Artculo 61 Responsabilidad del fiador

Salvo que en modo expreso se haya sealado lo contrario, la fianza que conste en el mismo
ttulo valor o en el respectivo registro tiene carcter de soldara y el fiador no goza del
beneficio de excusin aun cuando no se haya dejado constancia de ello en el titulo o en el
respectivo registro del valor con representacin por anotacin en cuenta.

El fiador queda sujeto a la accin cambiaria del mismo modo, durante el mismo plazo y en
los mismos trminos que contra su afianzado.

ANALISIS
Por la fianza, el fiador garantiza el cumplimiento de la prestacin del deudor frente al
acreedor.

Artculo 62 Normas aplicables a la Fianza

Son de aplicacin a la fianza de que trata el art.61, en cuanto no resulten incompatibles

con su naturaleza y con lo sealado en dicho artculo, las disposiciones referentes al aval.

ANALISIS
La fianza que conste en el mismo ttulo valor o en el respectivo registro tiene carcter de
soldara y el fiador no goza del beneficio de excusin aun cuando no se haya dejado
constancia de ello en el titulo o en el respectivo registro del valor con representacin por
anotacin en cuenta.

36
 TITULO TERCERO

DE LAS GARANTIAS REALES

Artculo 63 Garantas Reales

Adems de las formalidades y requisitos que las respectivas disposiciones legales sealen
para la constitucin de garantas reales que respalden ttulos valores cuando dichas
garantas aseguren el cumplimiento de las obligaciones frente a cualquier tenedor, debe
sealarse en el mismo ttulo o en el respectivo registro la existencia de tales garantas y en
su caso, las referencias de su inscripcin registral.
En ese caso, las transferencias del ttulo no requieren del asentimiento del obligado ni, de
ser el caso, del constituyente de la garanta, para que sta tenga plena eficacia frente a
cualquier tenedor del ttulo valor.

ANALISIS
Son garantas extra cambiarias las pactadas a fin de garantizar el cumplimiento de la
prestacin contenida en el ttulo valor y se constituyen en soportes distintos del ttulo valor.
Deben reunir los requisitos que les son requeridos por la ley que los regula, dependiendo
del tipo de garanta que se utilice, la transferencia el ttulo valor implica la transferencia de
la garanta constituida a su favor y no requiere del consentimiento del deudor principal o
del garante para que surta efectos para el tenedor del ttulo.

37
 SECCION QUINTA
DEL PAGO
TITULO PRIMERO
DISPOSICIONES GENERALES

Artculo 64 Fecha de Pago

Las prestaciones contenidas en un ttulo valor deben ser cumplidas el da sealado para ese
efecto. El tenedor no puede ser compelido a recibir en fecha anterior.
Quien cumple la prestacin que le corresponde antes de la fecha establecida en el ttulo lo
hace por su cuenta y riesgo y responde por la validez del pago.
Quien paga a su vencimiento o en la fecha prevista para ese efecto, queda liberado
vlidamente a menos que, haya procedido con dolo o culpa inexcusable.
El obligado contra el cual se ejercite o pueda ejercitarse las acciones derivadas del ttulo
valor est facultado para exigir, contra el pago que se realice, la entrega del ttulo valor
cancelado y de ser el caso la constancia del protesto o de la formalidad sustitutoria, ms la
cuenta de gastos cancelada, sin perjuicio de lo dispuesto en el segundo prrafo del art. 17.

ANALISIS
La prestacin contenida en el ttulo valor debe ser cumplida en la fecha de vencimiento del
ttulo, no antes porque se realizara por su propio riesgo y podra suceder que el ttulo
vuelva a circular y nuevamente se le vuelva a requerir el pago que ya haba efectuado. El
trmino no est a favor del deudor como en el mbito civil.

Artculo 65 Pago parcial

El tenedor no puede rehusar un pago parcial.

En los casos de verificarse pago parcial quien paga puede exigir que el tenedor del ttulo le
otorgue el recibo correspondiente adems de la anotacin que deber hacerse en el mismo
ttulo valor.

ANALISIS
Si se paga parcialmente, el acreedor deja copia certificada notarial o judicial del ttulo con
la consignacin de pago parcial, para luego protestar por el saldo que se mantuviera.

38
Artculo 66 Lugar de Pago

El titulo valor deber presentarse para su pago en el lugar designado al efecto en el

documento, aun cuando el obligado hubiere cambiado de domicilio salvo que este haya
comunicado notarialmente al ltimo tenedor su variacin, antes del vencimiento o fecha
prevista para su pago y siempre dentro de la misma ciudad o lugar de pago.
Si se hubiere sealado que el pago se har mediante cargo en una cuenta mantenida en una
empresa financiera conforme al art. 53 el ttulo debe presentarse ante la respectiva
empresa sealada en el documento la que rechazara o atender su pago con los fondos que
hubiere en la cuenta designada en el titulo valor, hasta donde alcancen o, con las
concesiones crediticias que pueda conferir al titular de dicha cuenta.
El pago de los valores con representacin por anotacin en cuenta se verificar a travs de
la respectiva Institucin de Compensacin y Liquidacin de Valores o en la forma sealada
en el registro conforme a la ley de la materia.

ANALISIS

El pago de un ttulo valor deber hacerse de acuerdo a lo que se ha pactado en el

documento, en la fecha y lugar pactado.

Artculo 67 Mora del tenedor

En el caso de que el tenedor no presentara el ttulo valor para su cobro en la fecha acordada
para ese efecto o cuando el pago no pueda hacerse vlidamente por causa imputable al
tenedor cualquier obligado puede depositar su importe ante cualquier empresa del sistema
financiero nacional a costo y riesgo de dicho tenedor, ofreciendo el pago conforme a
normas procesales respectivas sobre pago por consignacin siendo para ello indispensable
acompaar la constancia de dicho deposito.

ANALISIS
Esto quiere decir que en caso de que el tenedor del ttulo valor no pudiera cumplir con el
pago por causa justificable de acuerdo a ley, los dems obligados podr realizar el pago a
los sistemas financieros en representacin del tenedor, debern solicitar la constancia del
abono.

Artculo 68 Pago de ttulos valores en moneda extranjera

Salvo lo dispuesto en el ltimo prrafo el pago de un ttulo valor expresado en moneda

extranjera podr verificarse ya sea en la misma moneda o en moneda nacional. En este
ltimo caso el pago debe hacerse segn su equivalencia, al tipo de cambio venta de la

39
respectiva moneda que la autoridad competente publique en el diario oficial el da del
vencimiento o en su defecto, de la publicacin inmediata anterior.
Si el pago en moneda nacional a que se refiere el prrafo anterior se hace en fecha posterior
al del vencimiento el tipo de cambio venta ser elegido por el tenedor del ttulo valor, entre
aquel que corresponda a la publicacin hecha el da de pago o a la que se hizo en la fecha
del vencimiento segn la regla sealada en el prrafo anterior.
En los casos previstos en los prrafos anteriores, a falta de publicacin del tipo de cambio
de la moneda consignada en el titulo valor, las partes acordarn tal equivalencia, y, a falta
de tal acuerdo, el tipo de cambio ser el que fije el Banco Central de reserva del Per.
Los ltimos valores expresados en moneda extranjera en los siguientes casos:

a) Cuando el lugar de pago sealado en el titulo valor est ubicado en el extranjero,

aun cuando el pago se efectu dentro de la Republica
b) Cuando ello se haya pactado en modo expreso, conforme al art. 50 y
c) En los casos previstos por la Ley.

ANALISIS
El pago de la prestacin contenida en el ttulo se realice en determinada moneda extranjera,
a falta de la clusula, debe realizarse el pago en moneda extranjera cuando; el lugar de pago
este en el extranjero segn pacto y de Lo que la ley seale.

TITULO SEGUNDO
DEL PAGO POR INTERVENCIN

Artculo 69 Pago Por Intervencin

El pago y cumplimiento por intervencin de las obligaciones que representa un ttulo valor
se regirn en todo aquello que resulte aplicable a cada Ttulo Valor en particular por las
disposiciones que contiene el Ttulo Octavo de la Seccin Primera del Libro Segundo de la
presente Ley.

ANALISIS
Se indica que cualquier obligado en Va de regreso puede indicar en la Letra de Cambio el
nombre de una persona para que la acepte o pague por intervencin, as mismo cualquier
persona puede aceptar o pagar una Letra de Cambio por intervencin.

40
 SECCION SEXTA
DEL PROTESTO
TITULO PRIMERO

DE LOS TITULOS VALORES SUJETOS A PROTESTO

Artculo 70 Ttulos Valores Sujetos a Protesto

Salvo disposicin distinta de la presente Ley, en caso de incumplimiento de las obligaciones

que representa el ttulo valor debe dejarse constancia de ello mediante protesto o en su
caso debe observarse la formalidad sustitutoria que se establece la que surtir los mismos
efectos del protesto.

En los ttulos valores sujetos a protesto, el protesto o la formalidad sustitutoria que deben
ser obtenidos dentro de los plazos previstos al efecto constituyen formalidad necesaria para
el ejercicio de las acciones cambiarias respectivas.

ANALISIS

En los ttulos sujetos a protesto, ni la incapacidad o la insolvencia decretada, o la muerte

del obligado principal dispensa de la obligacin de realizarlo. Ante la muerte del deudor, el
protesto se realiza contra los herederos y tiene efectos contra stos y
Si el protesto se realiza contra el obligado principal o contra el girado no aceptante, en el
caso de la letra de cambio, no es necesario realizarlo contra el resto de responsables
solidarios.

Artculo 71 Obligacin de Protestar

En los ttulos valores sujetos a protesto, ni la incapacidad o la insolvencia decretada o la

muerte del obligado principal dispensaran de la obligacin de formalizar el protesto, salvo
que se haya liberado de ello segn el art.81.

Aun cuando se haya liberado del protesto conforme a lo sealado en el prrafo anterior, el
tenedor podr obtener el protesto, siendo en ese caso de su cuenta los gastos respectivos.

Si ha muerto la persona a quien el ttulo debe ser presentado, el protesto que se realice
contra sta surtir plenos efectos legales inclusive contra sus herederos.

El protesto realizado contra el obligado principal o, en su caso, contra el girado no

aceptante de la Letra de cambio libera de la obligacin de hacerlo contra los dems

41
obligados, es facultativo hacerlo contra los dems obligados es facultativo hacerlo contra
dichos obligados solidarios y/o garantes.

ANALISIS
Se obliga a protestar para ejercer la accin cambiaria se requiere cumplir con las
formalidades del protesto (si es un ttulo sujeto al protesto), o de su forma sustitutoria (debe
acreditarse con la constancia la falta de cumplimiento).

Artculo 72 Plazos para el Tramite del Protesto

El protesto debe realizarse dentro delos siguientes plazos:

a) Si se trata de Protesto por falta de aceptacin, dentro del plazo de presentacin de

la letra de cambio Para ese efecto e, inclusive, hasta los 8 das posteriores al
vencimiento de dicho plazo legal o del sealado en el mismo ttulo como termino
para su presentacin a su aceptacin.
b) Si se trata de protesto por falta de pago de la suma dineraria que representa, dentro
de los 15 das posteriores a su vencimiento con excepcin del cheque y de otros
ttulos valores con vencimiento a la vista
c) Si se trata de protesto por falta de pago de ttulos valores pagaderos a la vista,
distintos al Cheque, desde el da siguiente de su emisin durante el lapso de su
presentacin al pago e, inclusive hasta los 8 das posteriores al vencimiento del plazo
legal o del sealado en el mismo ttulo como termino para su presentacin al pago,
en estos ttulos valores es vlido el protesto realizado inclusive el mismo da de su
presentacin al pago.
d) Si se trata de protesto por falta de pago del Cheque, dentro del plazo de
presentacin previsto en el art. 207
e) En los dems ttulos valores sujetos a protesto, dentro de los 15 das siguientes a la
fecha en la que debi cumplirse la respectiva obligacin.

En los casos previstos en lo incisos b) y c), el tenedor debe hacer entrega del ttulo valor al
fedatario dentro de los primeros ocho das de los 15 previstos en ellos, en los casos previstos
en los incisos a), c) y d) tal entrega del ttulo al fedatario deber hacerse dentro de los plazos
establecidos para su aceptacin o pago, respectivamente.
Una vez recibido el ttulo valor objeto de protesto, el fedatario realizar lasa notificacin
sealada en el art. 77 dentro de los plazos sealados en el presente artculo.

42
Artculo 73 Lugar de Protesto

El protesto debe hacerse en el lugar designado para su presentacin al pago, segn la

naturaleza del ttulo, aun cuando la persona contra quien se realice no est presente, haya
variado su domicilio real o devenido en incapaz, en insolvencia o hubiere fallecido.

Si el ttulo valor no contuviere indicacin del domicilio para el pago ni puede determinarse
ste segn las reglas al respecto sealados en el artculo 66 o cuando esta indicacin fuere
inexistente el protesto se har mediante notificacin, cursada a la cmara de comercio
provincial correspondiente al lugar de pago o de no poder determinarse ste, del lugar de
su emisin, de no existir cmara de comercio en dichos lugares, el fedatario que intervenga
dejar constancia de ello y en su mrito se prescindir de dicha notificacin sin que por ello
se afecte la calidad de ttulo valor protestado que tendr el documento.

ANALISIS
Si no se consign domicilio o es falso, se notifica a la Cmara de Comercio Provincial del
lugar de pago, o si no se puede determinar el lugar de pago ser del lugar de emisin del
ttulo. Si no hay Cmara de Comercio, el notario deja constancia de ello para que no se
perjudique la calidad del ttulo valor, el titulo valor deber presentarse para su pago en el
lugar designado al efecto en el documento, aun cuando el obligado hubiere cambiado de
domicilio salvo que este haya comunicado notarialmente al ltimo tenedor su variacin,
antes del vencimiento o fecha prevista para su pago y siempre dentro de la misma ciudad o
lugar de pago.

Artculo 74 Tramite del Protesto

El proceso ser efectuado mediante notificacin dirigida al obligado principal:

a) Por Notario o sus Secretarios,

b) Por Juez de Paz del distrito correspondiente al lugar de pago, solo en caso de no
haber Notario en la Plaza.

ANALISIS

Lo realizan los fedatarios, en la prctica peruana vienen a ser el juez de paz y el notario
(o sus secretarios autorizados por el Colegio de Notarios).

43
Artculo 75 Da del Protesto

La notificacin relativa al protesto del Ttulo Valor deber cumplirse solo de lunes a viernes,
siempre que sea da hbil, dentro del plazo sealado en el artculo 72

Si el ltimo da del plazo dentro del cual debe efectuarse la entrega del ttulo al fedatario o
verificarse la notificacin del protesto fuere da feriado, sbado o domingo, o, en el caso,
de ttulo valor pagadero con cargo en cuenta mantenida en una Empresa del Sistema
Financiero Nacional, dicho ultimo da fuese no laborable en la empresa designada el
termino queda prorrogado hasta del primer da hbil o en su caso, da laborable siguiente,
siempre que se trate en los das sealados en el prrafo anterior los das intermedios
feriados sbado o domingo y en su caso no laborables se consideran para el computo del
plazo.

ANALISIS

El protesto se realiza de lunes a viernes, solamente en das hbiles, en el plazo fijado en el

documento.

Artculo 76 Prorrogas del Plazo

Cuando la presentacin de un ttulo valor o la formalizacin del protesto se hicieran

imposibles por mandato de disposicin legal los plazos quedan prorrogados hasta el lmite
que seale la norma pertinente.

Por hecho fortuito y causas de fuerza mayor, la Superintendencia mediante disposicin

motivada, podr prorrogar el plazo para el protesto, cuando se trate de ttulos valores en
poder de las empresas sujetas a su control.

ANALISIS

Se opta por ampliar la fecha de presentacin de un ttulo valor cuando se hiciera imposible
en la fecha prevista, esto lo autoriza la Superintendencia mediante disposicin motivada.

Artculo 77 Requisitos Formales de la Notificacin del Protesto

La Notificacin del Protesto que el Fedatario curse al domicilio designado para su pago o en
su defecto al lugar sealado en esta Ley, contendr la siguiente informacin:

a) El numero correlativo que le corresponda

b) Lugar y fecha de notificacin
c) Nombre del obligado contra quien se realiza el protesto
44
 d) Domicilio donde se dirige la notificacin
e) Indicacin de la denominacin del ttulo Valor sujeto protesto, fecha de emisin,
fecha de vencimiento en su caso, importe o derecho que representa y cualquier otro
elemento necesario para su identificacin podr optarse en su lugar por enviar una
copia fotosttica obtenida por cualquier otro medio similar, del ttulo valor objeto
de protesto
f) Nombre del solicitante
g) Nombre y direccin del fedatario que realiza la notificacin
h) Firma del fedatario o de ser el caso, del secretario notarial

Esta notificacin cursada dentro del plazo previsto en el art. 72 deber ser entregada
personalmente o enviada por el fedatario utilizando medios fehacientes que aseguren tal
notificacin en el domicilio sealado en el titulo valor como lugar de apago o, de ser el caso
en el lugar correspondiente segn el art. 73.

Artculo 78 Constancia de Protesto

El Fedatario mantendr las constancias de las notificaciones que curse, conforme al Art. 77,
en actas o registros que podrn constar en Libros, hojas sueltas u otros medios mecnicos
o electrnicos, as como de los pagos a aceptaciones s parciales, negacin de firma u
obligaciones que sealen las personas contra quienes se realice el protesto, si el emplazado
no se apersona al local de la notaria o del juzgado a cumplir la obligacin requerida durante
el da de la notificacin o el siguiente da hbil, el fedatario proceder a dejar constancia de
ello y dar por cumplido con el protesto, dejando constancia de en el mismo ttulo valor,
mediante la clusula Documento protestado con indicacin de la fecha en que se curs la
notificacin refrendada con su firma.

ANALISIS

El protesto e requiere cumplir con las formalidades del protesto si es un ttulo sujeto al
protesto, o de su forma sustitutoria debe acreditarse con la constancia la falta de
cumplimiento o de la presentacin del ttulo con la notificacin a la Cmara de Comercio si
el ttulo no est sujeto a protesto y depender de la naturaleza de cada ttulo valor.
Debe ser exigida dentro el da de su vencimiento y la demanda dentro de los plazos de
prescripcin Si no se cumpli con el protesto o su formalidad sustitutoria, el reconocimiento
judicial expreso o ficto, subsana la accin cambiaria, Contenido de la accin cambiaria.

45
Artculo 79 Responsabilidad de los fedatarios

El Fedatario responde de los daos y perjuicios que se originen por el incumplimiento de la

notificacin a que se refiere el Art. 77 y del incumplimiento de las disposiciones legales
relativas al protesto que sern de su cargo.

ANALISIS

El notario ser responsable en el caso que no se haya cursado la notificacin

correspondiente en los plazos establecidos.

Artculo 80 Asuncin de gastos y daos y perjuicios

Los gastos, daos y perjuicios para el tenedor a que diere lugar el protesto sern de cargo
del obligado principal, salvo los gastos que correspondan al protesto de ttulo valor con la
clusula sealada en el primer prrafo del art. 81 en el caso de protesto por falta de
aceptacin de la Letra de Cambio, sern de cargo de su girador.

ANALISIS

El obligado principal asumir los gastos, daos y perjuicios a que hubiere lugar.

TITULO SEGUNDO

DE LAS FORMALIDADES SUSTITUTORIAS DEL PROTESTO

Artculo 81 Pacto de no Protesto

Tratndose de Ttulos valores sujetos a protesto es vlida la clusula sin protesto u otra
equivalente que se incluya en el texto del ttulo valor conforme al Art. 52 que libere al
tenedor de la obligacin de protestar el documento, en estos casos la accin cambiaria se
ejercitar por el solo mrito de haber vencido el plazo sealado en el titulo valor.

ANALISIS

El pacto de no protesto que se haya pactado en el documento, libera al tenedor de la

obligacin de protestar.

46
Artculo 82 Protesto de Ttulos Valores pagaderos con cargo en cuenta

En cheque y en otros ttulos valores sujetos a protesto cuyo pago deba verificarse con cargo
en una cuenta mantenida en una Empresa del Sistema Financiero Nacional segn clusula
que conste en el titulo conforme al Art. 53 surtir todos los efectos del protesto la
constancia que deje la empresa respectiva en el mismo ttulo. Segn el prrafo final del art.
74 siendo de aplicacin en lo pertinente de las disposiciones que contiene del art. 213.

ANALISIS

El protesto que figure en el documento de ttulo valor pagaderos en cuenta deber ser
abonado en cdigo o nmero de cuenta de una empresa del sistema financiero nacional.

Artculo 83 Protesto notarial voluntario

Las disposiciones del presente Titulo no impiden que el Tenedor opte bajo su costo por el
protesto conforme al Ttulo anterior.

ANALISIS

Lo decide por voluntad propia del tenedor del ttulo valor.

TITULO TERCERO

DE LOS TITULOS VALORES NO SUJETOS A PROTESTO

Artculo 84 Ttulos valores no sujetos a protesto

Las acciones obligaciones y dems valores mobiliarios a los que se refiere la presente Ley
no estn sujetos a protesto ni a formalidad alguna que lo sustituya, para ejercitar las
acciones cambiarias derivadas de ellos, es suficiente que se haya vencido el plazo o resulte
exigible la obligacin, segn el texto del ttulo o constancia de su registro, la ley sealar
los dems ttulos valores en los que el protesto o formalidad sustitutoria no son obligatorios
para ejercitar las acciones cambiarias derivadas de ellos.

ANALISIS

Las Acciones, Obligaciones y dems valores mobiliarios no estn sujetos a protesto ni a

formalidad sustitutoria. Para ejercitar las acciones cambiarias es suficiente que se haya
vencido el plazo o resulte exigible la obligacin, segn el texto del ttulo o constancia de su
registro.
47
 TITULO CUARTO

DE LA PUBLICIDAD DEL INCUMPLIMIENTO

Artculo 85 Publicidad del Protesto y moras

Rigen para los ttulos valores protestados las siguientes reglas:

a) Los Fedatarios estn obligados Bajo responsabilidad, a remitir a la Cmara de

Comercio provincial del lugar del protesto, los medios fsicos, telemticos y otros
idneos, con una periodicidad mensual y dentro de los plazos de los cinco primeros
das del mes siguiente una relacin de todos los protestos realizados por ellos
durante ese lapso, con indicacin de la clase del protesto, fecha de la notificacin,
denominacin del ttulo valor protestado, su monto, nombre de los solicitantes y
nombre y nmero del documento de identidad de los obligados contra quienes se
dirigi el protesto. Los fedatarios y respectivas Cmaras de Comercio podrn
establecer sistemas de comunicacin por periodos inferiores al mensual.
b) Las Cmaras de Comercio Provinciales que reciban la informacin de que trata el
inciso anterior y las dems informaciones previstas en el presente ttulo debern a
su vez transmitir la misma informacin, dentro de los cinco das siguientes de su
recepcin, a la Cmara de Comercio de Lima, para su anotacin en el Registro
Nacional de Protestos y Moras que ella mantendr.

Artculo 86 Publicidad de la Formalidad sustitutoria del Protesto

Las empresas del Sistema Financiero Nacional que dejen constancia de la falta de pago de
los ttulos valores a los que se refiere el art. 82 tendrn las mismas obligaciones previstas
para los fedatarios segn el art. 85.

En caso de cheques rechazados por falta de fondos, adems de las disposiciones contenidas
en la presente Ley, las empresas del Sistema Financiero Nacional debern cumplir las
establecidas en la Ley que rige su actividad y las que tenga establecidas la Superintendencia.

ANALISIS

Los ttulos valores sujetos a protesto pueden tambin ser objeto de una formalidad
sustitutoria del protesto, la misma que consiste en el reemplazo de la formalidad
del protesto para habilitar al tenedor del ttulo valor a que pueda ejercer las acciones
cambiarias contra los obligados del referido ttulo.

48
Artculo 87 Publicidad del Incumplimiento de ttulos Valores no sujetos a protesto

El incumplimiento de las obligaciones representadas por los Ttulos Valores que por
disposicin de la ley o por acuerdo entre las partes no estn sujetos a protesto, ni a la
formalidad que los sustituya, deber comunicarse a la cmara de comercio provincial
respectiva para los fines sealados por el art. 85, mediante notificacin directa que debe
realizar su tenedor.

En los ttulos valores previstos en el presente artculo quien ejercite las acciones cambiarias
derivadas de ella, podr acompaar a la demanda judicial arbitral respectiva la constancia
debe haber informado a la Cmara de Comercio correspondiente el incumplimiento
respectivo, conforme a los sealado en el prrafo anterior. En su defecto el Juez o Tribunal
Arbitral ordenara que se curse copia de la demanda a la Cama de Comercio Provincial que
corresponda.

ANALISIS

El fedatario debe remitir a la Cmara de Comercio Provincial una relacin con todos los
protestos realizados en el mes, identificando a los deudores con su nombre y DNI (para
evitar homonimias). Tiene el plazo de 5 das luego de terminado el mes. La Cmara de
Comercio Provincial en 5 das remite la informacin recibida a la Cmara de Comercio de
Lima para ser anotada en el Registro Nacional del Protesto y Moras, dicha informacin se
mantendr en dicho registro 5 aos si no se pag completamente y 3 aos si se pag
completamente.

Artculo 88 Publicidad del Inicio de los Procesos Judiciales

Las autoridades jurisdiccionales tienen la obligacin de notificar a la empresa o Banco girado

y a la cmara de Comercio Provincial respectiva, segn lo establecido en el art. 85, el inicio
y culminacin del proceso penal por el libramiento indebido de cheques rechazados por
falta de fondos.

La misma obligacin le corresponde al Juez Civil en los procesos de cobro del cheque
sealado.

ANALISIS

Las autoridades de la jurisdiccin debern cumplir con notificar a las empresas financieras
en los plazos estimados de la va judicial para el inicio y termino del libramiento indebido
de cheques sin fondos.

49
Artculo 89 Registro de Pagos Extemporneos y Exclusiones

Quien hubiera pagado totalmente un ttulo valor, luego que este hubiese sido protestado o
se hubiera dejado constancia de la formalidad sustitutoria, tienen el derecho a pedir a su
costo que la persona en cuyo favor realizo tal pago curse comunicacin a la cmara de
Comercio Provincia respectiva, para que se anote juntamente con el registro del protesto o
formalidad sustitutoria, tal pago total que haya realizado en forma tarda la chamara de
Comercio que realiza tal proceso proceder a informar de ello dentro de los mismos plazos
previstos en el art. 85, a la Cmara de Comercio de Lima para su anotacin en el Registro
Nacional de protestos y moras. A dicho acto se denominar Regularizacin de protesto y
permanecer registrado hasta el vencimiento del respectivo plazo sealado en el segundo
prrafo del art. 85.

Ante la negativa de mora o de cualquier impedimento de quien recibe el pago de cursar la

comunicacin que se seala en el prrafo anterior, el deudor podr tramitar la
regularizacin del protesto directamente presentando su solicitud por conducto notarial
con la copia del respectivo ttulo valor cancelado ante la cmara de Comercio Provincial
respectiva, ms la copia de dicho solicitud dirigida al ltimo tenedor que recibi el pago
extemporneo en cuyo mrito dicha cmara informar a la cmara de Comercio de Lima
conforme a lo previsto en el prrafo anterior.

Las Cmaras de Comercio a las que se refiere el presente ttulo estn obligadas a excluir del
registro que mantenga los protestos y moras que hayan sido declarados nulos o mediante
Resolucin Judicial o Arbitral y anotar las rectificaciones o aclaraciones pertinentes en los
casos de manifiestos error material.

ANALISIS

Todo pago que se realice de manera extempornea o se excluya de pago deber registrarse
mediante constancia y con comunicacin a la Cmara de Comercio, a fin de tener constancia
y prueba del acto realizado.

50
 SECCION SETIMA
DE LAS ACCIONES CAMBIARIAS DERIVADAS DE LOS TITULOS VALORES

Artculo 90 Accin directa, de regreso y de Ulterior regreso

Los ttulos valores confieren a su tenedor la accin cambiaria o directa que puede ejercitarse
contra el obligado principal o sus garantes.
El mismo tenedor est facultado de ejercer conjunta o sucesivamente a la accin directa, la
accin cambiaria de regreso, contra los endosantes, garantes de estos y dems obligados
del ttulo, de distintos al obligado principal o garantes de ste.
Quien ha cumplido con el pago de un ttulo valor en va de regreso, puede repetir dicho
pago contra los dems obligados que hayan intervenido en el titulo valor antes que l
ejercitndose la accin de ulterior regreso. La misma accin corresponde a quien pague en
esta va contra los obligados anteriores a l.
Si el pago previsto en el prrafo anterior es parcial para el ejercicio de la correspondiente
accin cambiaria se observara lo establecido en el ltimo prrafo del art.65.

ANALISIS
Accin Directa: cuando se dirige contra el girado aceptante o sus garantes
Accin de regreso: cuando se dirige contra los obligados subsidiarios (girador, endosante y
sus avalistas). El tenedor puede ejercer conjunta o sucesivamente a la accin directa la de
regreso.
Accin de ulterior regreso: cuando el pago lo efecta un obligado de regreso (es decir que
no pago el deudor principal sino otro de los obligados en el ttulo), ste dirige la accin de
ulterior regreso contra el resto de obligados en regreso y el deudor principal para el pago
del reembolso ms intereses y gastos.

Artculo 91 Requisitos para ejercitar las acciones cambiarias

Salvo disposicin distinta de la presente Ley, para ejercitar las acciones cambiarias
sealadas en el art. 90 corresponde requisitito obligatorio:

a) En los ttulos valores sujetos a protesto, haberse verificado el mismo ;

b) En los ttulos valores que sean objetos de formalidad que sustituya al protesto,
haber logrado la constancia de la falta de cumplimiento de la obligacin conforme
al Art. 82 o de ser el caso el protesto conforme a los artculos 73 y 83

51
 c) En los ttulos valores no sujetos a protesto cuyo la tenencia del ttulo plazo no este
vencido o resulte exigible la obligacin segn texto del documento o en su caso de
la constancia del que trata el ltimo prrafo del art. 18. Adems en estos casos se
requiere haber cursado informacin de la cmara de comercio respectiva del
incumplimiento, salvo que ello se cumpla conforme al ltimo prrafo del art. 87.

Artculo 92 Pagos que pueden reclamarse

El tenedor puede reclamar del obligado contra el que ejercite la accin cambiaria:
a) El importe o los derechos patrimoniales representado por el ttulo valor a la
fecha de vencimiento;
b) Los intereses compensatorios ms moratorios que se hubieren pactado segn el
texto del ttulo valor o del respectivo registro o en su defecto de los interese
legales a partir de su vencimiento;
c) Los gastos de protesto o de formalidad sustitutoria en su caso y otros originados
por la cobranza frustrada, incluir los costos y costas judiciales nones arbitrales
debidamente sustentados, de haberlos.

Artculo 93 improcedencia de la accin cambiaria entre s

Las personas que ocupen la misma posicin e igual responsabilidades en un ttulo valor
respondern solidariamente frente al tenedor y no proceder la accin cambiaria entre ellas
y sus relaciones quedan sujetas a las disposiciones propias del derecho comn.

ANALISIS
Aqu, prima el derecho comn que tienen las dos personas con igual responsabilidades y
derechos frente a un titulo valor.

Artculo 94 Accin Alternativa

Si las calidades del tenedor y del obligado principal del ttulo valor correspondieran
respectivamente al acreedor y al deudor de la relacin causal de la que se deriv la emisin
de dicho ttulo valor, el tenedor podr promover a su eleccin y alternativamente la accin
cambiaria derivada del mismo o la respectiva accin causal.
Igual derecho asistir al endosatario respecto a su inmediato endosante, siempre que el
endoso fuera absoluto y derivase una relacin causal en la que uno y otro tuvieran delas
calidades de acreedor y deudor respectivamente.

52
Subsiste la accin causal correspondiente a la relacin jurdica que dio origen a la emisin
o transmisin del ttulo valor no pagado a su vencimiento a menos que se pruebe que hubo
novacin.
Si el tenedor opta por ejercitar la accin cambiaria de acuerdo al art. 18 podr recurrir a
cualquiera de las vas procesales que admita la ley procesal.

ANALISIS
La accin ejecutiva es de orden privado, por tanto se puede renunciar a ella, y en este caso
se podr utilizar la accin cambiaria en el proceso de conocimiento o el abreviado, pudiendo
plantear de forma alternativa la accin causal (solo en el caso que el acreedor y el deudor
principal del ttulo sean los mismos de la relacin causal de la que se origin la emisin del
ttulo).

53
 SECCION OCTAVA
DE LA PRESCRIPCION Y CADUCIDAD DE LAS ACCIONES DERIVADAS DE LOS
TITULOS VALORES

TITULO PRIMERO

DE LA PRESCRIPCION DE LAS ACCIONES CAMBIARIAS

CAPITULO PRIMERO

FORMALIDADES PARA EJERCITAR LA ACCION CAMBIARIA

Artculo 95 Ejercicio de las acciones cambiarias

Para el ejercicio de las acciones cambiarias derivadas de los ttulos valores se requiere
cumplir con los requisitos y formalidades sealados en el Art. 91 segn la naturaleza de
cada valor en ttulo o representado por anotacin en cuenta; y ser exigidos dentro de los
plazos de prescripcin que se seala en el art. 96.

El proceso judicial o arbitral cuya demanda haya sido presentada ante la respectiva
autoridad judicial o arbitral antes que venzan los plazos de prescripcin no ser afectado
por la conclusin de dichos plazos en el curso del respectivo proceso; salvo que este sea
declarado en abandono.

ANALISIS
Se requiere cumplir con las formalidades del protesto (si es un ttulo sujeto al protesto), o
de su forma sustitutoria (debe acreditarse con la constancia la falta de cumplimiento) o de
la presentacin del ttulo con la notificacin a la Cmara de Comercio (si el ttulo no est
sujeto a protesto), y depender de la naturaleza de cada ttulo valor.
Debe ser exigida dentro el da de su vencimiento y la demanda dentro de los plazos de
prescripcin
Si no se cumpli con el protesto o su formalidad sustitutoria, el reconocimiento judicial
expreso o ficto, subsana la accin cambiaria.
Contenido de la accin cambiaria.
El tenedor del ttulo valor puede reclamar la prestacin patrimonial contenida en el ttulo
valor, ms los intereses compensatorios y moratorios pactados, en defecto de stos los
intereses legales. Adems podr exigir el reembolso de los gastos del protesto o de la
formalidad sustitutoria, y aquellos generados por cobranza frustrada, costos y costas.

54
 CAPITULO SEGUNDO

PRESCRIPCION DE LAS ACCIONES CAMBIARIAS

Artculo 96 Plazos de Prescripcin de las acciones cambiarias

Las acciones cambiarias derivadas de los ttulos valores, prescriben:

a) A los tres aos, a partir de la fecha de su respectivo vencimiento la accin directa

contra el obligado principal o de sus garantes;
b) Al ao, a partir de la fecha de su vencimiento la accin de regreso contra los
obligados solidarios o garantes de stos;
c) A los seis meses, a partir de la fecha de pago en va de regreso, la accin del ulterior
regreso contra los obligados o garantes de stos, anteriores a quien lo ejercita.
Dentro de este m ismo plazo debe ejercitarse la accin de repeticin que
corresponda al garante del obligado principal contra ste.

En el caso de los cheques los plazo de prescripcin sealados en los incisos a) y b) se

computan a partir del ltimo da de plazo de su presentacin a cobro sealado en esta ley,
y en el caso de los dems ttulos valores con vencimiento a la vista, el computo se har el
da de su presentacin a cobro o de ni haberse dejado constancia de ello a partir del ltimo
da para su presentacin al pago conforme a ley o del sealado para ello en el mismo ttulo.

Sin perjuicio de lo sealado en el segundo prrafo del art. 95, los plazos de prescripcin
establecidos en el presente artculo son perentorios y no admiten interrupcin, ni
suspensin. El reconocimiento judicial del ttulo valor vencido no interrumpen los plazos de
prescripcin sealados en el presente artculo de las acciones cambiarias derivadas de l.

ANALISIS

La ley considera los plazos de prescripcin de las acciones cambiarias aplicables a todos
los ttulos valores, en lo que se refiere a plazos se distinguen los de extincin de las
acciones directa, de regreso y de ulterior regreso, La accin directa, aquella contra el
obligado principal y/o sus garantes, se extingue a los tres aos, a partir de la fecha de su
respectivo vencimiento. En cuanto al plazo de prescripcin que corresponde a la accin
de regreso contra los obligados solidarios y/o sus garantes, se considera el plazo de un
ao.

55
Artculo 97 Prescripcin de acciones cambiarias de Ttulos prorrogados y Renovados

El plazo de prescripcin de acciones cambiarias derivadas de ttulos valores que tengan la

clusula De Prorroga del que trata el art. 49 se computar desde la fecha de su ultimo
vencimiento, surtiendo efecto respecto s rodas las personas que intervengan en el titulo
valor.

En el caso de las renovaciones acordadas en el titulo valor, los plazos de prescripcin

volvern hacer computados desde la fecha de su nuevo vencimiento. Sin embargo, en este
caso, las prescripciones de las acciones cambiarias tendrn efecto desde la misma fecha de
la renovacin, respecto a las personas que no hubieran intervenido en dicha renovacin.

ANALISIS
La caducidad extingue el derecho y la accin si no se ejercita la accin en un determinado
plazo. Por razones de orden pblico, el plazo de caducidad corre sin importar nada, excepto
lo expresado en el inciso 8 del artculo 1994 del Cdigo Civil, sobre la imposibilidad de poder
recurrir a un tribunal peruano. Adems la caducidad puede ser invocada de oficio o a pedido
de parte
La prescripcin extingue solamente la accin, dejando el derecho como una obligacin
natural, es decir, sin posibilidad de poder ejercitarse judicialmente, pero pudiendo el
deudor para honrar (puro deber moral) su palabra cumplir la obligacin. La prescripcin
puede ser invocada de parte pero no de oficio.

El vencimiento de los plazos de prescripcin no opera si se inici un proceso judicial o

arbitral, excepto si se declara en abandono.

TITULO SEGUNDO

CADUCIDAD DEL DERECHO DE SUSPENSION DE PAGO

Artculo 98 Caducidad del Derecho de Suspensin de pago

En los casos de la suspensin del derecho de pago a que se refiere el art. 107 si el obligado
no es notificado del inicio del proceso de ineficacia del respectivo ttulo valor o el
peticionario no le hace entrega de la copia de la respectiva demanda presentada ante la
autoridad judicial, dentro de los siguientes 15 das de su peticin extrajudicial de suspender
el pago, caduca tal derecho de suspensin, quedando el obligado liberado de toda
responsabilidad por el pago que realice transcurrido dicho plazo de suspensin.

56
ANALISIS

Si en el caso de no haber sido notificado del inicio del proceso de ineficacia del respectivo
ttulo valor o el peticionario no le hace entrega de la copia de la respectiva demanda
presentada ante la autoridad judicial, dentro de los siguientes 15 das de su peticin
extrajudicial de suspender el pago.

TITULO TERCERO

DE LA PRESCRIPCION DE LA ACCION DE ENRIQUECIMIENTO SIN CAUSA

Artculo 99 Prescripcin de la accin de enriquecimiento sin causa

La accin de enriquecimiento sin causa a la que se refiere el Art. 20 prescribe a los dos aos
de extinguida la correspondiente accin cambiaria derivada del ttulo valor.

ANALISIS

Se requiere, para que proceda la accin, que el demandado haya obtenido un provecho,
que el demandante se haya empobrecido y que exista una relacin causal entre el
empobrecimiento y el enriquecimiento, de uno y otro.

TITULO CUARTO

CADUCIDAD Y PRESCRIPCION DE ACCION CAUSAL

Artculo 100 Caducidad y Prescripcin de la accin Causal

La caducidad y prescripcin de las acciones causales correspondiente a los actos jurdicos

que dieron lugar a la emisin, aceptacin, garanta o transferencia de los ttulos valores.
Operan en los plazos que les corresponda segn la naturaleza de las relaciones jurdicas de
las que ellas se deriven, conforme a la ley de la materia.

ANALISIS

La accin causal caduca o prescribe en los plazos que determina la ley de la materia.

57
 SECCION NOVENA
DEL DETERIORO, DESTRUCCION, EXTRAVIO Y SUSTRACCION DE LOS TITULOS
VALORES
TITULO PRIMERO

DETERIORO NOTABLE O DESTRUCCION PARCIAL

Artculo 101 Deterioro notable o destruccin parcial

Si un ttulo valor se deteriora notablemente o se destruye en parte, subsistiendo los datos

necesarios para su identificacin, el obligado principal debe reponerlo por otro si el tenedor
lo exige mediante comunicacin notarial, contra entrega del ttulo original debidamente
anulado.

Si adems del obligado principal, dicho ttulo hubiese sido suscrito por otras personas, estas
y l tenedor lo exigen mediante comunicacin notarial, debern intervenir y firmar en el
nuevo ttulo valor con derecho a testar sus firmas en el documento original.

Si cualquiera de los requerimientos notariales sealados en los prrafos anteriores no fuese

atendido en el plazo de tres das hbiles por el requerido, a peticin del tenedor el Juez
ordenar el cumplimiento de las obligaciones antes sealadas en proceso sumarsimo por
el solo mrito de la presentacin del ttulo original; sin perjuicio de la responsabilidad que
corresponda por la negativa injustificada de sustituir el ttulo o intervenir en l.

ANALISIS
Puede ocurrir que, ya sea por deterioro, sea por destruccin parcial, en el documento ya
no aparezcan todos los datos que contena sino slo los indispensables para ser
identificado o, peor an, que estos ltimos hayan desaparecido por completo; y puede
ocurrir tambin que el documento le sea sustrado a su legtimo poseedor o que ste lo
extrave. El tenedor tiene derecho a exigir notarialmente al eminente la reposicin del
ttulo, pero por su parte est obligado a entregar debidamente anulado como una
situacin acontecida.

58
 TITULO SEGUNDO

DETERIORO TOTAL, EXTRAVIO Y SUSTRACCION

Artculo 102 Deterioro Total, Extravi y Sustraccin

En los casos que se seale a continuacin quien se considere con legtimo derecho sobre el
ttulo valor puede solicitar al Juez que se declare la ineficacia del ttulo respectivo; que se le
autorice a exigir el cumplimiento de las obligaciones principal y accesorias inherentes a
dicho ttulo valor, salvo que no resulten aun exigibles, en cuyo caso podr solicitar que se
ordene la emisin de un duplicado quedando anulado el original, bajo responsabilidad del
peticionario:

a) Haya desaparecido cualquier dato necesario para la identificacin o determinacin

de los derechos que representan el ttulo valor.
b) El titulo valor haya sido extraviado.
c) El titulo valor ha sido sustrado.

ANALISIS
Ante deterioro o destruccin del ttulo y se conservan los datos para su identificacin, el
tenedor podr exigir al emitente, por carta notarial, que le entregue una nueva copia
reemplazando la perjudicada (hay intercambiando con la nueva copia, la antigua se entrega
al emitente y se deja constancia de haber sido cancelado, para evitar que contine
circulando).
Estn obligados a acceder a la peticin de reemplazo del ttulo todos aquellos que hubieran
intervenido, debiendo firmar el nuevo.

En caso de destruccin total, o extravo, el interesado deber probar que tiene el derecho
para que le otorguen una nueva copia del ttulo, pero para efectos de evitar el cobro indebido
del ttulo (caso de extravo), deber solicitar judicialmente la ineficacia del ttulo
(cursando comunicacin de fecha cierta a los obligados). La peticin de suspensin de pago
produce efectos inmediatos, hasta quince das de recibida en que deber solicitarse
judicialmente, si no se presenta la solicitud judicial, caduca el derecho de suspensin de pago.

La ineficacia del ttulo se tramita por el proceso sumarsimo, se declara cuando:

Se prueba el derecho y pasan 10 das hbiles desde la ltima publicacin del aviso sin
oposicin.

Se desestima la oposicin con resolucin con autoridad de cosa juzgada

Si el ttulo es nominativo, registrado o con calidad de intransferible, mediante solicitud
notarial, el obligado principal otorga duplicado

59
Artculo 103 Va Procesal

La solicitud a que se refiere el art, 102 se tramitar mediante proceso sumarsimo con
notificacin a los obligados principales y solidarios, de ser el caso; as como a la entidad
encargada de la conduccin del mecanismo centralizado de negociacin correspondiente,
si el ttulo valor se negocia a travs de l.

El Juez ordenar adems que los emplazados retengan el pago de las obligaciones
representadas por el ttulo valor y dispondrn la publicacin de la solitud durante cinco das
consecutivos en el diario oficial.

ANALISIS

La solicitud se tramitar en un proceso rpido breve.

Artculo 104 Responsabilidad anterior a la Notificacin

Queda liberado de responsabilidad el obligado principal que hubiera cumplido en su

oportunidad con las obligaciones principales o asesoras inherentes al ttulo valor antes de
ser notificado de la demanda de ineficacia a que se refiere el artculo 103, salvo que se
haya ejercitado el derecho de suspensin de pago conforme al Art. 107.

ANALISIS
El obligado principal del ttulo valor debe cumplir las prestaciones, principales o accesorias,
emergentes del documento, a la prestacin de ste.

Artculo 105 Oposicin del Tenedor Legtimo

El tenedor legtimo del ttulo valor que no hubiere sido emplazado y notificado con la
demanda judicial podr formular oposicin hasta dentro de los diez das hbiles siguientes
a la fecha de publicacin del ltimo aviso a que se refieren el artculo 103 en el mismo
proceso sumarsimo o de estimarlo as el Juez en proceso distinto.

Para formular oposicin el tenedor deber presentar el ttulo valor original y acreditar por
el texto de ste, su calidad de tenedor legtimo. De no poder cumplir con ello deber ofrecer
garantas suficientes a criterio del Juez para responder por los daos y perjuicio que causare
con su oposicin, en caso de que ste fuese desestimado.
ANALISIS

El derecho de oposicin slo podr ejercerse mediante la presentacin del ttulo original
y la prueba de la titularidad que invoca.

60
Artculo 106 Declaratoria de Ineficacia

El Juez declara ineficacia de un ttulo valor en los siguientes casos:

a) Si el peticionario probare su derecho y transcurrido 10 das hbiles desde la ltima

publicacin del aviso del que trata el Art, 103 no se hubiera formulado oposicin;
b) Si formulada oposicin, este hubiere sido desestimada en resolucin firme.

La Resolucin firme que declare la ineficacia del ttulo valor ser notificada a las personas
emplazadas y a las que hayan formulado oposicin; solo en el caso de ampararse la
demanda del peticionario se publicara un extracto de ella por una vez en el diario oficial,
en cuyo mrito los obligados que cumplan las obligaciones principal o accesorias quedarn
vlidamente liberados o de no ser aun exigibles aquellos emitirn o suscribirn a peticin
del interesado un duplicado del ttulo, quedando liberados del de toda obligacin respecto
al ttulo valor original; salvo que durante los siguientes diez das hbiles de la publicacin
de que trata este prrafo fuesen notificados judicialmente para suspender su pago o expedir
el duplicado.

La ineficacia decretada conforme al presente artculo no perjudica las acciones personales

del poseedor del documento original contra el peticionario que obtenga el pago o
expedicin del nuevo ttulo valor.
ANALISIS

Se declara ineficacia si se prueba su derecho durante los 10 das hbiles, si se apertura

oposicin seguir el conducto que se indica.

Artculo 107 De la suspensin extrajudicial del pago

Quien pretenda solicitar la declaracin judicial de ineficacia de un ttulo valor conforme a

los artculos del presente ttulo, bajo su reusabilidad podr dirigir comunicacin de fecha
cierta y recepcin comprobable a los obligados a pagarlo o a cumplir las obligaciones s
inherentes al ttulo valor requirindoles suspender el cumplimiento de dichas obligaciones
y sealando su causa que solamente podr ser alguna de las indicadas en el artculo 102
quien haga uso de este derecho de suspensin est obligado a interponer la respectiva
accin judicial de ineficacia del ttulo valor que debe notificarse a todos los destinarios de
dicha comunicacin dentro delos 15 das siguientes a la recepcin de su comunicacin de
suspensin o dentro de este mismo plazo hacerles entrega de copia de la demanda
interpuesta y presentada ante la autoridad Judicial.

El obligado o quien haya sido notificado de la suspensin de pago conforme al presente

artculo, retendr el pago o suspender en su caso el cumplimiento de la accin inherente

61
al ttulo valor sin incurrir en mora, en merito a dicha comunicacin cuya copia proporcionar
al tenedor del ttulo valor que le exija su cumplimiento o al fedatario que levante su protesto
de ser el caso.

Transcurrido el plazo previsto en el segundo prrafo anterior sin haber sido notificado de al
peticin judicial de ineficacia o sin haber recibido la copia de la respectiva demanda
caducar el derecho del peticionario de la suspensin de pago. Procediendo l obligado a
cumplir su obligacin vlidamente a favor del Tenedor conforme a lo previsto en el artculo
98.

El tenedor que se considere afectado por la suspensin de pago podr demandar al

peticionario en la va que corresponda aun antes de que transcurra el plazo sealado en el
prrafo anterior con notificacin al obligado que haya sido requerido a suspender el pago.

Los protestos o formalidad sustitutoria que se practiquen respecto al ttulo valor cuyo pago
haya sido suspendido por la comunicacin a que se refiere el presente artculo no surtirn
efecto respecto al obligado salvo que ste se niegue a cumplir con su obligacin a pesar de
no haber recibido la notificacin judicial o la copia de la demanda de ineficacia en el plazo
indicado en el segundo prrafo anterior y por tanto a pesar de haber caducado dicho
derecho de suspensin conforme al art. 98.

TITULO TERCERO

INEFICACIA DE VALORES NOMINATIVOS E INTRASFERIBLES

Artculo 108 Ineficacia de Valores Nominativos e Intransferibles

Si el ttulo valor afectado por los hechos previstos en el art. 102 fuese uno nominativo
registrado u otra clase de ttulo valor que sea intransferible en merito a clausula o condicin
establecida en oportunidad de su emisin por el solo mrito de la peticin sealando la
causa que lo motiva cursada por va notarial el obligado principal debe emitir un duplicado
en favor de la persona inscrita en el respectivo registro o matricula como titular y los
obligados solidarios del ttulo valor deben intervenir en el duplicado o en su caso en merito
a la clusula de no negociabilidad que se haya puesto en el titulo valor original. Las causas
solamente podrn ser las sealadas en el artculo 102.

62
Si el requerimiento notarial no fuese atendido a peticin del interesado en proceso
sumarsimo el Juez ordenara la emisin del duplicado y en su caso la intervencin de los
obligados solidarios o denegara la peticin con citacin al obligado a emitir sin perjuicio de
la responsabilidad que corresponda por la negativa injustificada de sustituir o intervenir en
el nuevo ttulo valor.

Artculo 109 Peticionario no inscrito

Si el caso dril ttulo valor nominativo a que se refiere el artculo 108 el nombre del
peticionario no apareciera inscrito en el registro, matricula o talonario del emitente u
obligado para lograr su ineficacia u obtener su duplicado se proceder conforme al ttulo
segundo anterior notificndose necesariamente a quien estuviere inscrito como titular,
propietario o beneficiario del ttulo valor en el registro, matricula o talonario.

ANALISIS

Puede ocurrir que el nombre del peticionario del duplicado del ttulo nominativo o con
clusula intransferible, u otra equivalente, no figure en el registro del emitente, matricula
o talonario respectivo. En este caso no podr pretender el solicitante aprovechar la va
expeditiva.

Artculo 110 Especificaciones del Titulo

En las peticiones a que se refiere el artculo 102 y en el presente ttulo tercero deber
especificare por lo menos los requisitos formales esenciales del ttulo valor y los datos
necesarios para identificarlo.

La copia autenticada de la microforma del ttulo valor que el peticionario pueda haber
actuado en el proceso se tendr en cuenta para la determinacin de los derechos que
confiere, as como para establecer el contenido del duplicado que el Juez ordene expedir
conforme a la ley de La materia.

Las Resoluciones Judiciales que se desestimen las peticiones a que se refiere el parrado
anterior no afectan las acciones personales que correspondan al peticionario de buena fe
frente al tenedor del ttulo valor.

63
 TITULO CUARTO

COMPETENCIA Y EXCLUSIONES

Artculo 111 Competencia Judicial y Gastos

El fedatario competente para conocer los casos previstos en los ttulos anteriores de la
presente seccin es aquel del lugar de cumplimiento de la obligacin principal contenida en
el titulo valor.

Los costos, costas y dems gastos de expedicin del nuevo ttulo valor sern de cuenta del
peticionario; salvo disposicin distinta de la autoridad Judicial.

Artculo 112 Hechos excluidos de este titulo

La desposesin e ineficacia del ttulo valor por causas que no fuesen las previstas en la
presente seccin solo darn lugar a las acciones personales que puede originar el negocio
jurdico o el acto ilcito que le hubiere producido.

En tales casos no resultan de aplicacin las disposiciones de la presente seccin.

ANALISIS
En estos casos no regulados en la Ley de Ttulos Valores, slo podrn hacerse valer las
acciones personales derivadas del negocio jurdico o del acto ilcito que hubiese originado
la desposesin.

64
 SECCION DECIMA
DE LAS NORMAS DE DERCHO INTERNACIONAL APLICABLES A LOS
TITULOS VALORES

Artculo 113 Capacidad para obligarse en un Titulo Valor

La capacidad para obligarse en un ttulo valor se determina por la ley del lugar donde la
obligacin haya sido contrada.

La persona incapaz apara obligarse segn la ley sealada en el prrafo anterior quedara
vlidamente obligada si hubiere intervenido en un ttulo valor cuyo pago deba realizarse
en un pas conforme en cuya legislacin esa misma persona fuese capaz para obligarse
cambiariamente.

ANALISIS
Se evala la responsabilidad y cumplimiento del obligado.

Artculo 114 Formalidades de los Ttulos Valores

Las formalidades de un ttulo valor se rigen por la ley del pas en el que haya sido emitido.
No obstante si las formalidades no son vlidas segn dicha ley, pero s lo es conforme la
ley del pas en el que alguna obligacin posterior hubiese sido contrada o en el pas
sealado para su pago los defectos de forma segn la primera no afectaran la validez
del ttulo valor.

La forma de las declaraciones cambiarias que contengan el titulo valor se rige por la ley
del pas en el que fue emitido.

Artculo 115 Naturaleza y efectos de las Obligaciones cambiarias

La naturaleza, modalidades y los efectos de las obligaciones contenidas en un ttulo valor

se rigen por la ley del pas en el que hayan sido contradas o si no se indica dicho lugar
por la ley del pas donde deba cumplirse con la obligacin principal que representa y si
este no constare por la ley del pas de su emisin.

Los efectos de las obligaciones que corresponden a personas distintas al obligado

principal se rigen por la ley del pas en el que hayan intervenido. Si conforme a las
normas del prrafo anterior no resultasen exigibles.

65
Artculo 116 Plazos y Procedimientos para el ejercicio y Conservacin de acciones
cambiarias

Los plazos para el ejercicio de las acciones derivadas del ttulo valor se determinan para
todos los intervinientes, segn la ley del lugar donde estas acciones se ejerciten o deban
ejercitarse.

Los procedimientos y plazos para la conservacin de los derechos contenidos en el titulo

valor se rigen segn las mismas leyes sealadas en el prrafo anterior.

Artculo 117 Aplicacin de la Ley del Lugar de Pago

La ley del lugar de pago o de cumplimiento de la obligacin que representa un ttulo

valor determina s la aceptacin puede limitarse a una parte, si el tenedor est obligado
a recibir un pago parcial, la forma y plazos de protesto, las formalidades sustitutorias, la
forma de los actos necv3esarios para el ejercicio y conservacin de los derechos y las
medidas que deben adoptarse en caso de perdidas, destruccin o sustraccin.

ANALISIS
Este concierne a la aplicacin de la ley del lugar de pago o de cumplimiento de la
obligacin. A efectos de determinar aspectos de la ley deber entenderse si la
aceptacin puede limitarse a una parte, Si el tenedor est obligado a recibir un pago
parcial, La forma y plazos del protesto y las formalidades sustitutorias, la forma de los
actos necesarios para el ejercicio y conservacin de los derechos.

Artculo 118 Derechos Causales

La determinacin y efectos de los derechos causales vinculados con los ttulos valores
se determinan segn las normas de derecho comn.

ANALISIS

El derecho comn ampara las diferentes formas y naturaleza de ttulos y valores.

66
 CONCLUSIONES

Al analizar cada artculo de la presente ley de Ttulos y Valores entiendo que a travs de
este documento adquiero derechos como actual titular sin importar quienes hayan sido
los titulares anteriores.

Un ttulo valor tiene requisitos especficos segn su naturaleza.

Los ttulos valores incorporan a su dueo derechos patrimoniales, esto es de

contenido econmico. Puede ser el pago de una suma de dinero, entrega de
mercaderas o derechos de participacin.

67
 RECOMENDACIONES

Conocer los derechos que contienen cada ttulo valor

Si se adquieren ttulos valores exigir se cumpla los requisitos especficos segn su

naturaleza

Invertir en ttulos valores para mejorar nuestra economa de negocios.

68
69