Una de las principales particularidades de este ejercicio es que trata de un proyecto nuevo en una empresa en funcionamiento, razén por la cual la determinacién de Jos flujo relevantes para la evaluacién resulta fundamental. Este problema en particular tiene tre dreas claves de analizar para una solucién efectiva: aestimacién de la demanda por el servicio, el andlisis de costos relevantes de operacién y el ‘capital de trabajo necesario para la operacién eficiente de la empresa. Estimacién de la demanda ‘Como puede observarse, este proyecto tiene demanda tanto nacional como internacional, en que la primera representa un tercio del total, puesto que la internacional es el doble de la nacional. Adicionalmente, se sabe que la tarifa del servicio es independiente de tipo de nave de que se trate, por lo que resulta irelevante estimarla demanda del servicio por modelo de aeronave; sin embargo, para la mayor ccomprensién de la estructura de ésta se efectuard el andlisis correspondiente. Boeing 737 Boeing 767 Dado que en promedio cada nave debe realizar una mantencién mensual, la flota equivale a la demanda del proyecto. Ast Boeing 737 0 Boeing 757 4 8 2 Boeing 707 s Boeing 747, 6 Anslisis incremental de costos de operacién El proyecto debe abordarse como una unidad independiente de! negocio matrz Por tratarse de un producto nuevo, Es por ello que solo deben considerarse 10s ccostosrelevantes, eliminando los egresos correspondientes al negocio original deltransporte aéreo, De este modo, si DAP Colom! ‘por USS 125,000 mensuales y el proyecto los hace aumentar en 20 por ciento, el ‘costo administrative asociado a esta nueva unidad de negocio corresponde a ‘USS 25,000 al mes. Con este criterio, el gasto por seguro ineremental corresponde a USS 5.000, Capital de trabajo Paraestimarel capital de trabajo necesario para la puesta en marcha del proyecto, se utilizardel método del deficit acumulado méximo, Como las compatias cancelarén 32 dias después de efectuada la mantencién de las naves, se deben financiar dos ‘meses de operacién, el primero paraefectuarlos servicios de mantencién y el segundo para el rédito otorgado. Sin embargo, se sabe que de los proveedores se obtiene un crédito por 30 dias en la compra de materiales y lubricantes. Para determinar los ingresos y costos correspondientes a I operacién mensval, se trabajard con la demanda proyectada para dicho perfodo correspondiente a 75 raves, para lo cual se consideraré un comportamiento sin estacionalidades. Ingres 0936000 Contos de operackin (472.500) (622500) (622.500) Gast adminis (25.000) (25.00) (25.000) Gastos de mantensién (15.000), (15.000) (15.000) ‘Total 612500) 02500) 273500 Detieitacumolado 612.500) 2.175.000) (901.500) Segiin la tabla anterior, el capital de trabajo necesario para el proyecto corresponde a $ 1.175.000, valor que equivale al déficit maximo acumulado. Con los antecedentes anteriores, més las inversiones, ventas de activos y depreciaciones, es posible construir el flujo de caja correspondiente al proyecto, cl cual al descontarlos a una tsa del 13 por ciento anual, el negocio planteado por DAP Colombia resulta conveniente, dado que presenta un VAN de $ 7.343.554 y tuna rentabilidad sobre el capital invertido del 94,06 por ciento.‘uj del proyecto puro Demanda Bocing 737 ‘Demand Boeing 707 Demand Boeing 767 Demand Boving 747 Ingresos mantenciGn 737 Ingresos mantenein 707 Ingresos manteneiGn 767 Ingresos mantencin 747 ‘Costos de operacin 360 wo 10 eat 26 216 Sisin0 "v0.00 2.160.000, 2.160.000 2016000 2016000 3.456.000 3.486000 (470.00) (7470.00) (740.00) (7 470.000 (770.000 360 80 216 2140.00 201600 3.456000 0380 mw 216216 5.600.000 3.600.000 21.009 2.161000 2016000 2015000 5436000 3.436.000 ‘Contos de administracin (200.000) (390.000) (30.000) 00.000) 00.000 Seguros 6.0) ($000 ($000) 6.000) (5.00) GGastos de mantencia ‘10.000) 18.000) (180.000) 180.000) (180.000 Depecacn gap y obras 25920) (28920) 5920) (25920) as: Deprecacin teenoogis | y 2 (235.000) (235.000) (235.000) (235.000) 235.000] ‘Venta galpéa 21600 ‘Venta obras isicas ta400 ‘Venta tcnologfa | ss00 2500 ‘Venta teenologta 2 2000 ‘Venta terreno 81900 Valor ib gan L600} Valor itr obras isicas (108.0) Valor libro tecnologia. ° (475000) Valor libro tecnologia 2 ° ‘Valor libeo terreno 481.90) ida antes de impuestos 01608 So1KoN SOBESKO AOT6ORO 2.901.980 Impuesios 20% (03.216) (08216) (613716) (€03216) (540.36) ilidad despues Jepson BAIZNGE 2AIZA61 245468 2AITRON DSTLSNS Deprecacén gap y obras asom 25920 25820 259025900 Depresaentecnologias | y 2 235000 7235000 238000 285000 - 235.000 ‘Valor ideo galpon 21600 ‘Valor libro obras seas 18.000 ‘Valor libro teenologta 1 ° 175000 ‘Valor libro tecnologia 2 0 ‘Valor libro terreno 481,900 (3.200) 216000) (625.000) (25.00) 200.000) (481,900) Capital de trabajo 1.195000) 1.178000 (74.100) 267A 7a BATA TER 2190-784 Bera Teh 45H