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TIIE TASA DE INTERS INTERBANCARIA DE EQUILIBRIO

La sigla TIIE hace referencia a la Tasa de Inters Interbancaria de Equilibrio, y se trata


de una tasa que el Banco de Mxico cre en el ao 1996 con la finalidad de establecer
una tasa de inters interbancaria que logre representar de manera ms fiel las
condiciones del mercado.

Bsicamente, la tasa TIIE se establece segn las


cotizaciones de las tasas de inters a diferentes plazos
de al menos seis entidades bancarias.
La tasa TIIE es un promedio de las tasas de inters a
diferentes plazos de al menos seis entidades bancarias.
La tasa TIIE tiene distintos plazos y calculada por
el Banco de Mxico con base en cotizaciones
presentadas por las instituciones de banca mltiple a
travs de una encuesta diaria que muestra las
condiciones del mercado de dinero valuado en moneda
nacional.
El procedimiento de clculo se establece en la Circular 2019/95 emitida por el Banco de
Mxico en conjunto con la Asociacin de Bancos de Mxico.

PARA QU SE USA LA TASA TIIE?

Esta es una pregunta que muchos tienen cuando entran a nuestra web a consultar su
valor, dado que han ledo que algunos bonos pagan un porcentaje ms una TIIE de 28 por
ejemplo. Pero otras veces no saben qu significa eso.

La Tasa TIIE se utiliza para variabilizar montos de dinero a lo largo del tiempo. Es decir,
por ejemplo, pedimos un crdito a tasa variable y la misma se ata a la evolucin de
la Tasa TIIE a un lapso. Entonces, si la Tasa TIIE sube, nuestro inters a pagar ser
mayor, y viceversa.

ES BENEFICIOSO USAR LA TIIE PARA CRDITOS O PRSTAMOS?

Como se trata de una tasa estable, que tiende a subir, cuando contratamos una inversin,
estamos seguros de que a largo plazo mantendr una excelente rentabilidad en cuanto a
seguir por encima de la inflacin, a diferencia de los depsitos que tienen tasa fija.
Estamos hablando de inversiones referenciadas a la TIIE, que tendrn una rentabilidad
segn evolucione esta tasa.
Por ejemplo, hay bancos que como parte de su rendimiento ofrecen el porcentaje
del TIIE y le suman puntos porcentuales extras para mejorar la oferta. Es decir, si
la TIIE es de 6%, ellos ofreceran 7% u 8%. As se lograra estar por encima del promedio
generalmente.
Pero claro, no todo es color de rosas, as que tenemos que saber que como ganamos
dinero, en el caso de solicitar un prstamo, estaramos perdiendo porque la tasa sigue
subiendo y nuestro dinero aumenta slo una vez al ao si somos empleados en relacin
de dependencia.

Entonces, la TIIE es recomendable para cuando se invierte, no tan as cuando tomamos


un crdito o prstamo.

Si la idea qued clara, debemos saber que las rentas variables nunca sern buenas si
estn en contra, y a veces pueden fallar cuando son a favor. Por esta razn, hay que
pensarlo bien si usamos la TIIE porque normalmente va en ascenso aunque ltimamente
se muestre pareja.
Sin dudas, la tasa TIIE es un muy buen referente de anlisis de los crditos bancarios, ya
que ofrece un panorama ms amplio sobre las cotizaciones de las tasas de inters que
establecen los bancos del pas.

CUL ES EL VALOR DE LA TIIE?

Conocer el valor TIIE resulta ser de gran importancia porque refleja de manera simple y
efectiva el nivel porcentual de las tasas de inters bancarias.
En el 2009, por ejemplo, el valor TIIE sufri una fuerte modificacin. Mientras en enero
el valor TIIE era de 8.7018 y 8.7408 para 28 y 91 das respectivamente, hacia el 31 de
diciembre las cifras pasaron a ser de 4.9150 y 5.0750 puntos porcentuales.

TASA DE INTERS OBJETIVO BANXICO: 7.00%


10 de agosto, 2017 in Noticias

La Junta de Gobierno del Banco de Mxico ha decidido mantener sin cambio el


objetivo para la Tasa de Inters Interbancaria a un da en un nivel de 7%.

La actividad econmica en Mxico se expandi en el segundo trimestre de 2017 a un


ritmo ligeramente mayor al previsto. En particular, la demanda externa mantuvo una
tendencia positiva, si bien el consumo privado exhibi una desaceleracin, al tiempo que
prevaleci la debilidad de la inversin. De esta manera, no se aprecian presiones
significativas sobre los precios provenientes de la demanda agregada.
El mercado laboral parecera ya no tener holgura, aunque esto no se ha visto reflejado en
presiones salariales que pudieran afectar al proceso inflacionario. El balance de riesgos
para el crecimiento ha mejorado, volvindose neutral, debido principalmente a que
prevalece la percepcin de que ha disminuido la probabilidad de que se materialicen los
riesgos ms extremos, como por ejemplo un severo deterioro en la relacin bilateral entre
Mxico y Estados Unidos.
As, la economa mexicana y los mercados financieros nacionales han reflejado resiliencia
ante los choques que la han afectado. El fortalecimiento de los fundamentos
macroeconmicos en la ltima dcada y media ha sido condicin necesaria para que esto
suceda. No obstante, es importante tener presente que la economa mexicana contina
enfrentando un entorno complejo, a pesar de esta resiliencia y de la mejora en las
perspectivas de la relacin bilateral de Mxico y Estados Unidos. Ante ello, es
especialmente relevante que las autoridades perseveren en mantener fuertes los
fundamentos macroeconmicos del pas, consolidando las finanzas pblicas y la
convergencia de la inflacin a su objetivo. Tambin es importante mencionar los avances
logrados en la implementacin de las reformas estructurales, en particular la energtica.
En reconocimiento a todo esto, algunas de las agencias calificadoras ajustaron la
perspectiva de la calificacin de la deuda soberana mexicana de negativa a estable
Desde finales de 2015, el Banco de Mxico ha implementado una estrategia oportuna,
tomando las medidas necesarias para contribuir a que los ajustes en precios relativos
derivados de la secuencia de choques que ha recibido el pas desde mediados de 2014
se den de manera ordenada, evitando la aparicin de efectos de segundo orden, logrando
as que las expectativas de mediano y largo plazo permanezcan ancladas. Considerando
que los ajustes en la postura monetaria tienen un efecto rezagado sobre la inflacin
general, las acciones de poltica monetaria que se han implementado tambin han
comenzado a reflejarse en diversos indicadores y rubros de la inflacin que recientemente
han mostrado una reduccin en su tasa de crecimiento e, incluso, cierta reversin en su
tendencia.
Es de subrayarse la significativa apreciacin de la moneda nacional frente al dlar, siendo
este uno de los canales ms importantes de transmisin de la poltica monetaria. Todo lo
anterior, aunado a que no se anticipan presiones por el lado de la demanda, fundamenta
la previsin central de que en este momento la postura de poltica monetaria es
congruente con la convergencia de la inflacin general a la meta de 3% a finales de 2018.
En este contexto, la Junta de Gobierno ha decidido por unanimidad mantener sin cambio
el objetivo para la Tasa de Inters Interbancaria a un da en un nivel de 7%.
Es importante ver la evolucin de la tasa de inters objetivo de Banxico en la siguiente
tabla:

Fecha Tasa Objetivo Banxico Cambio


21/01/2008 7,50% -
20/06/2008 7,75% +0.25%
18/07/2008 8,00% +0.25%
15/08/2008 8,25% +0.25%
16/01/2009 7,75% -0.50%
20/02/2009 7,50% -0.25%
20/03/2009 6,75% -0.25%
17/04/2009 6,00% -0,75%
15/05/2009 5,25% -0,75%
19/06/2009 4,75% -0.50%
17/07/2009 4,50% -0.25%
08/03/2013 4,00% -0.50%
06/09/2013 3,75% -0.25%
25/10/2013 3,50% -0.25%
06/06/2014 3,00% -0.50%
17/12/2015 3.25% +0.25%
17/02/2016 3.75% +0.50%
30/06/2016 4.25% +0.50%
29/09/2016 4.75% +0.50%
17/11/2016 5.25% +0.50%
15/12/2016 5.75% +0.50%
09/02/2017 6.25% +0.50%
30/09/2017 6.50% +0.25%
18/05/2017 6.75% +0.25%
22/06/2017 7.00% +0.25%

El mercado interbancario a un da comprende las operaciones que los bancos


comerciales realizan cuando se prestan dinero entre ellos a plazos de un da.
En vista a prever la tasa objetivo, los bancos centrales hacen un anlisis continuo de la
evolucin de los precios y de las perspectivas inflacionarias como apoyo en la conduccin
de su poltica monetaria.
Asimismo, dan seguimiento a los principales indicadores econmicos como el
entorno externo, el tipo de cambio; las remuneraciones, salarios, empleo y costos
unitarios de la mano de obra; la oferta y demanda agregadas; etctera.
Es importante destacar, que un banco central no puede controlar directamente la
inflacin ni las variables que la determinan. Si no, no existira (o si?) inflacin alguna.
Sin embargo, los bancos centrales cuentan con instrumentos para afectar a un grupo de
variables nominales con impacto en la inflacin. Estas variables, conocidas como
objetivos operacionales, comprenden a las tasas de inters de corto plazo y a los saldos
de las cuentas corrientes de la banca en el banco central, entre otras.

La tasa objetivo es muy importante para la toma de decisiones empresariales y de


inversin. Muchas variables no son controlables, pero esta tasa nos refiere a cmo
se prev que estarn dichas variables independientes de nuestro accionar.

MODIFICACIONES ANTERIORES DE LA TASA DE INTERS

Banxico eleva la Tasa de Inters Interbancaria a 7%

La Junta de Gobierno del Banco de Mxico ha decidido aumentar en 25 puntos base


el objetivo para la Tasa de Inters Interbancaria a un da a un nivel de 7.00%.
La actividad econmica mundial continu expandindose en lo que va del ao. En
Estados Unidos los indicadores oportunos parecen sugerir que en el segundo trimestre ha
persistido una recuperacin del crecimiento de la actividad a un ritmo moderado. Destaca
que el mercado laboral sigui fortalecindose.
Si bien la inflacin medida a travs del deflactor del consumo ha atenuado recientemente
su tendencia alcista, la Reserva Federal anticipa que esta converja gradualmente hacia su
meta de mediano plazo de dos por ciento, toda vez que ese Instituto Central considera
que la disminucin reciente de este indicador obedece a factores transitorios. En este
contexto, en su decisin de junio la Reserva Federal increment el rango objetivo para la
tasa de fondos federales en 25 puntos base, en lnea con lo anticipado. En su comunicado
subray que el retiro del estmulo monetario seguir a un ritmo gradual, si bien seal que
se mantendr atenta al comportamiento que tenga la economa y en particular la inflacin
en el futuro.
Desde la ltima decisin de poltica monetaria, las condiciones en los mercados
financieros nacionales continuaron mejorando. La cotizacin del peso redujo su volatilidad
y registr una apreciacin considerable. Por su parte, las tasas de inters de corto plazo
mostraron un incremento, en lnea con las acciones de poltica monetaria, en tanto que las
de mediano y largo plazo disminuyeron. Ello condujo a que la pendiente de la curva de
rendimientos presentara un descenso adicional. Por lo que respecta a los diferenciales de
las tasas de inters entre Mxico y Estados Unidos, estos continuaron registrando
aumentos considerables para horizontes de corto plazo y ligeras reducciones para
aquellos de mediano y largo plazo. Lo anterior se ha reflejado en mayores posiciones
largas en pesos a travs de diferentes instrumentos, y en una mayor inversin de
extranjeros en valores gubernamentales emitidos en moneda nacional.
La actividad econmica en Mxico mostr indicios de una cierta desaceleracin hacia
finales del primer trimestre de 2017 e inicios del segundo. En particular, si bien la
demanda externa mantuvo una trayectoria positiva, el consumo privado exhibi un menor
dinamismo al observado a finales de 2016, al tiempo que se acentu la atona que la
inversin ha venido presentado, lo que ha respondido en parte a la incertidumbre sobre el
futuro de la relacin bilateral entre Mxico y Estados Unidos.
La inflacin ha continuado con el proceso de ajuste ante diversos choques, tales como la
depreciacin de la moneda nacional desde mediados de 2014, la liberalizacin de los
precios de los energticos al inicio de 2017, as como el incremento del salario mnimo en
enero pasado. En particular, las expectativas de inflacin continan reflejando un aumento
temporal en la misma. As, mientras que las del cierre de 2017 se ajustaron al alza,
aquellas de mediano plazo se mantuvieron por debajo de 4.00 por ciento y las de largo
plazo en 3.50 por ciento.
Se prev que la inflacin general anual alcance su nivel mximo en los prximos meses
para despus retomar una trayectoria descendente. De esta forma, se anticipa que si bien
en 2017 la inflacin se ubique considerablemente por arriba de la cota superior del
intervalo de variacin del Banco de Mxico, durante los ltimos meses de este ao y todo
el prximo retome una tendencia convergente hacia el objetivo de 3% y alcance dicho
nivel hacia el cuarto trimestre de 2018.
Ello, tomando en consideracin los importantes ajustes de poltica monetaria que se han
aplicado desde diciembre de 2015 hasta el momento y que continuarn incidiendo sobre
el comportamiento de la inflacin durante los siguientes trimestres, el desvanecimiento de
los choques antes mencionados, la importante reversin que ha registrado la cotizacin
de la moneda nacional frente al dlar durante los ltimos meses, y cierta ampliacin a
terreno negativo prevista para los prximos trimestres de la brecha del producto.
Banxico eleva la Tasa de Inters Interbancaria a 6.75%

La Junta de Gobierno del Banco de Mxico ha decidido aumentar en 25 puntos base


el objetivo para la Tasa de Inters Interbancaria a un da a un nivel de 6.75%.
La actividad econmica mundial continu presentando una recuperacin, reflejando un
repunte de la inversin, la produccin industrial y el comercio global. Si bien en Estados
Unidos el crecimiento del PIB se desaceler durante el primer trimestre del ao, se estima
que este desempeo respondi principalmente a factores temporales, anticipndose un
repunte para el segundo trimestre.
En la Eurozona, el Reino Unido y Japn, se contina observando una recuperacin de la
actividad econmica y un repunte moderado de la inflacin, aunque no lo suficientemente
brioso para esperar polticas monetarias menos acomodaticias durante los prximos
meses.
El tipo de cambio mantuvo una significativa apreciacin con respecto a los niveles
alcanzados al inicio del ao y, si bien su volatilidad continu siendo alta, fue menor que la
del primer trimestre del ao. Los episodios de mayor volatilidad respondieron a la
incertidumbre con respecto a la postura de Estados Unidos en materia comercial. Por su
parte, las tasas de inters para todos los plazos mostraron incrementos moderados, en
lnea con una postura monetaria esperada ms restrictiva del Banco de Mxico, si bien
por ello mismo la curva de rendimientos ha continuado aplanndose. Por lo que respecta
a los diferenciales de las tasas de inters entre Mxico y Estados Unidos, estos se
mantuvieron relativamente estables en relacin a la ltima decisin.
La inflacin general sigue mostrando una trayectoria al alza, alcanzando en abril de 2017
un nivel de 5.82 por ciento, como resultado de los incrementos que se han presentado
tanto en la inflacin subyacente, como en la no subyacente.
La inflacin no subyacente anual ha continuado creciendo, ubicndose en abril en 9.25
por ciento, como reflejo tanto de los aumentos en los precios de los energticos, como de
incrementos en el ltimo mes en los precios de algunos productos agropecuarios y en las
tarifas autorizadas por diferentes instancias de gobierno (en particular de autotransporte).
En particular, las expectativas de inflacin continan reflejando un aumento temporal en la
misma. As, mientras que las del cierre de 2017 se ajustaron al alza, aquellas de mediano
plazo se mantuvieron por debajo de 4.0 por ciento y las de largo plazo en 3.5 por ciento.
Con base en las previsiones anteriores y con el objeto de evitar contagios al proceso de
formacin de precios en la economa, anclar las expectativas de inflacin y reforzar la
contribucin de la poltica monetaria al proceso de convergencia de la inflacin a su
meta, la Junta de Gobierno ha decidido por unanimidad aumentar el objetivo para la
Tasa de Inters Interbancaria a un da en 25 puntos base, a un nivel de 6.75 por
ciento.
Hacia adelante, la Junta de Gobierno seguir muy de cerca la evolucin de todos los
determinantes de la inflacin y sus expectativas de mediano y largo plazo, en especial del
traspaso potencial de las variaciones del tipo de cambio y de los incrementos en los
precios de los energticos al resto de los precios. Tambin se mantendr atenta a la
evolucin de la posicin monetaria relativa entre Mxico y Estados Unidos y a la evolucin
de la brecha del producto. Esto, con el fin de estar en posibilidad de continuar tomando
las medidas necesarias para lograr la convergencia eficiente de la inflacin al
objetivo de 3.0 por ciento.

Banxico eleva la Tasa de Inters Interbancaria a 6.50%

La Junta de Gobierno del Banco de Mxico ha decidido aumentar en 25 puntos base


el objetivo para la Tasa de Inters Interbancaria a un da a un nivel de 6.50%.
La actividad econmica mundial continu presentando una recuperacin a principios de
2017. En particular, la economa de Estados Unidos se ha expandido moderadamente en
lo que va del primer trimestre de este ao, al tiempo que las condiciones del mercado
laboral siguieron fortalecindose. Por su parte, la inflacin medida con el deflactor del
consumo ha seguido aumentando, convergiendo gradualmente hacia la meta de la
Reserva Federal. En este contexto, en su decisin de marzo, ese Instituto Emisor
aument el rango objetivo para la tasa de fondos federales en 25 puntos base y confirm
que el retiro del estmulo monetario continuar a un ritmo gradual. En la Eurozona, el
Reino Unido y Japn, se ha registrado un mayor dinamismo de la actividad econmica y
un repunte moderado de la inflacin.
Esto podra conducir a polticas monetarias menos acomodaticias. Respecto a las
economas emergentes, los indicadores prospectivos apuntan a un mejor desempeo,
especialmente en sus sectores industriales. En particular, la economa de China mostr
un crecimiento ligeramente superior a lo esperado, lo que podra contribuir a una
recuperacin ms rpida de dicho grupo. Para el resto de 2017 y 2018 se anticipa que la
actividad econmica global contine fortalecindose, en parte reflejando la expectativa de
una mezcla de polticas fiscal, financiera y de desregulacin ms expansionista por parte
de la nueva Administracin de Estados Unidos. No obstante, este escenario es incierto.
Desde la ltima decisin de poltica monetaria, las condiciones en los mercados
financieros nacionales mejoraron significativamente. La cotizacin de la moneda nacional
registr una apreciacin considerable, alcanzando su menor nivel desde el da de la
eleccin presidencial en Estados Unidos. Lo anterior refleja las acciones de poltica
monetaria implementadas por el Banco de Mxico, las medidas anunciadas por la
Comisin de Cambios, as como algunos comentarios constructivos de miembros del
gobierno de Estados Unidos sobre el futuro de la relacin bilateral de ese pas con
Mxico.
La economa mexicana sigui expandindose a principios de 2017. En particular, la
demanda externa aument su contribucin al crecimiento, a la vez que el consumo
privado mantuvo una trayectoria positiva, pero con ciertos indicios de desaceleracin. No
obstante, persisti el dbil desempeo de la inversin. En este contexto, siguen sin
presentarse presiones significativas provenientes de la demanda agregada sobre el nivel
general de precios, aunque las condiciones en el mercado laboral han venido
estrechndose de manera importante. Si bien prevalecen riesgos a la baja para el
crecimiento
En este contexto, con el objeto de evitar contagios al proceso de formacin de precios en
la economa, anclar las expectativas de inflacin y reforzar la contribucin de la poltica
monetaria al proceso de convergencia de la inflacin a su meta, y tomando en cuenta el
incremento de 25 puntos base en el rango objetivo para la tasa de referencia de la
Reserva Federal de Estados Unidos, la Junta de Gobierno ha decidido por unanimidad
incrementar el objetivo para la Tasa de Inters Interbancaria a un da en 25 puntos base,
para ubicarla en 6.50 por ciento. Hacia adelante, la Junta de Gobierno seguir muy de
cerca la evolucin de todos los determinantes de la inflacin y sus expectativas de
mediano y largo plazo, en especial del traspaso potencial de las variaciones del tipo de
cambio y de las cotizaciones de las gasolinas al resto de los precios, as como la posicin
monetaria relativa entre Mxico y Estados Unidos y la evolucin de la brecha del
producto. Esto, con el fin de estar en posibilidad de continuar tomando las medidas
necesarias para lograr la convergencia eficiente de la inflacin al objetivo de 3.0 por
ciento.

Banxico eleva la Tasa de Inters Interbancaria a 6.25%

La Junta de Gobierno del Banco de Mxico ha decidido aumentar en 50 puntos base


el objetivo para la Tasa de Inters Interbancaria a un da a un nivel de 6.25%.
La actividad econmica mundial continu presentando una recuperacin hacia finales de
2016. En particular, la economa de Estados Unidos mantuvo su expansin y las
condiciones del mercado laboral siguieron fortalecindose. Por su parte, la inflacin en
ese pas ha aumentado al desvanecerse los efectos de las disminuciones en los precios
de la energa y de las importaciones, si bien an se ubica por debajo de la meta de la
Reserva Federal.
En la Eurozona, el Reino Unido y Japn se ha registrado un mayor dinamismo de la
actividad econmica y un repunte de la inflacin, por lo que los temores deflacionarios se
han reducido, lo que podra llevar a polticas monetarias menos acomodaticias. Respecto
a las economas emergentes, estas han enfrentado un escenario de gran incertidumbre,
en particular debido a las polticas fiscal, comercial y de migracin que ha venido
contemplando la nueva Administracin en Estados Unidos, lo que podra propiciar a un
apretamiento de las condiciones financieras internacionales y una disminucin del
comercio y de la inversin extranjera directa mundiales. Hacia adelante, se anticipa que la
actividad econmica global muestre un repunte moderado en 2017 y 2018.
Desde la ltima decisin de poltica monetaria en Mxico, la volatilidad en los mercados
financieros internacionales ha tendido a disminuir. En contraste, la correspondiente a los
mercados financieros nacionales se increment a partir de enero de 2017, principalmente
como reflejo del riesgo de posibles cambios en la relacin econmica entre Mxico y
Estados Unidos. La cotizacin de la moneda nacional registr una depreciacin adicional,
mientras que las tasas de inters para todos los plazos y sus diferenciales con las de
Estados Unidos tambin presentaron aumentos, aunque en ambos casos estos fueron
menores en los plazos largos. No obstante, en las ltimas semanas tanto el tipo de
cambio, como las tasas en pesos, han presentado una reversin considerable, si bien se
mantienen en niveles superiores a los observados antes de las elecciones en Estados
Unidos.
Despus de que la inflacin general se mantuvo por debajo de 3 por ciento durante
diecisiete meses consecutivos, a partir de octubre de 2016 super ligeramente dicho nivel,
para cerrar ese ao en 3.36 por ciento.
La tendencia al alza que present la inflacin a finales de 2016 se vio exacerbada en
enero de 2017, llegando a 4.72 por ciento. Esto, por el efecto de los ajustes en los precios
de algunos energticos, principalmente los de las gasolinas. Destaca que las
correspondientes a mayores plazos provenientes de encuestas se ubican en 3.5 por
ciento.
Dada la simultaneidad del entorno adverso y los choques temporales en precios relativos
mencionados, el principal reto que enfrenta la Junta de Gobierno es que no se presenten
efectos de segundo orden sobre la inflacin y que se mantengan ancladas las
expectativas de inflacin de mediano y largo plazo. Lo anterior, considerando tanto la
naturaleza transitoria de los choques que est enfrentando la inflacin este ao, como el
horizonte en el que operan los canales de transmisin de la poltica monetaria, ante los
ajustes llevados a cabo durante 2016 y los que se juzguen convenientes para este ao.
En este contexto, con el objeto de evitar contagios al proceso de formacin de precios en
la economa, anclar las expectativas de inflacin y reforzar la contribucin de la poltica
monetaria al proceso de convergencia de la inflacin a su meta, la Junta de Gobierno ha
decidido incrementar el objetivo para la Tasa de Inters Interbancaria a un da en 50
puntos base, para ubicarla en 6.25 por ciento. Hacia adelante, la Junta de Gobierno
seguir muy de cerca la evolucin de todos los determinantes de la inflacin y sus
expectativas de mediano y largo plazo, en especial del traspaso potencial de las
variaciones del tipo de cambio y de las cotizaciones de las gasolinas al resto de los
precios, as como la posicin monetaria relativa entre Mxico y Estados Unidos y la
evolucin de la brecha del producto. Esto, con el fin de estar en posibilidad de continuar
tomando las medidas necesarias para lograr la convergencia eficiente de la inflacin al
objetivo de 3.0 por ciento.

Banxico eleva la Tasa de Inters Interbancaria a 5.75%

La Junta de Gobierno del Banco de Mxico ha decidido aumentar en 50 puntos base


el objetivo para la Tasa de Inters Interbancaria a un da a un nivel de 5.75%.
La actividad econmica mundial continu presentando una recuperacin hacia finales de
2016, que podra persistir en 2017. Esto responde fundamentalmente a la expectativa de
una poltica fiscal muy expansionista por parte de la nueva administracin de Estados
Unidos. La informacin disponible sugiere que en este ltimo pas el crecimiento de la
economa registrado en el tercer trimestre continu durante el cuarto, al tiempo que el
mercado laboral ha seguido mejorando y se ha observado una aceleracin moderada de
los salarios. Por su parte, si bien actualmente sigue ubicndose por debajo de la meta de
la Reserva Federal, se espera que la inflacin aumente como reflejo de la expectativa del
relajamiento fiscal y del incremento reciente en los precios de la energa. En este
contexto, y como era ampliamente esperado por los mercados y los analistas, en su
decisin de esta semana la Reserva Federal aument el rango objetivo de la tasa de
fondos federales en 25 puntos base. Se anticipa que ese Instituto Central contine con el
proceso de normalizacin de su postura monetaria a un ritmo ms acelerado. El cambio
esperado en las polticas fiscal y monetaria en Estados Unidos ha provocado una
apreciacin significativa de la cotizacin del dlar frente a prcticamente todas las divisas,
incluso aquellas de pases avanzados. En la zona del euro y Japn este fenmeno ha
mitigado los temores deflacionarios. Lo anterior, junto con mayores precios de los
energticos, permiten anticipar mayores presiones inflacionarias a nivel global y
posiblemente una poltica monetaria menos acomodaticia hacia adelante.
Desde la ltima decisin de poltica monetaria en Mxico, la volatilidad en los mercados
financieros nacionales mostr una marcada disminucin, despus del aumento registrado
en los das inmediatos posteriores a la eleccin presidencial en Estados Unidos. En
particular, la cotizacin de la moneda nacional present una ligera apreciacin, a la vez
que las tasas de inters para todos los plazos han permanecido relativamente estables.
No obstante, el tipo de cambio y las tasas de inters continan ubicndose en niveles ms
elevados que los observados antes de la mencionada eleccin presidencial.
El entorno que actualmente enfrenta la economa nacional se caracteriza por la
incertidumbre relacionada tanto a la posibilidad de que en Estados Unidos se
instrumenten polticas econmicas que obstaculicen el comercio y la inversin, como a la
de nuevos episodios de volatilidad asociados a diversos riesgos que an prevalecen en la
economa internacional.
Con el objeto de contrarrestar las presiones inflacionarias adicionales y reforzar la
contribucin de la poltica monetaria al mencionado proceso de convergencia, y tomando
en cuenta el incremento de 25 puntos base en el rango objetivo para la tasa de referencia
de la Reserva Federal de Estados Unidos, la Junta de Gobierno ha decidido
incrementar el objetivo para la Tasa de Inters Interbancaria a un da en 50 puntos
base, para ubicarla en 5.75 por ciento.
Hacia adelante, la Junta de Gobierno seguir muy de cerca la evolucin de todos los
determinantes de la inflacin y sus expectativas de mediano y largo plazo, en especial del
traspaso potencial de las variaciones del tipo de cambio a los precios, sin que ello
signifique que se tenga un objetivo para este. Tambin se mantendr vigilante de la
posicin monetaria relativa entre Mxico y Estados Unidos, sin descuidar la evolucin de
la brecha del producto. Esto, con el fin de estar en posibilidad de continuar tomando las
medidas necesarias para consolidar la convergencia eficiente de la inflacin al objetivo de
3%, con toda flexibilidad, en el momento y la magnitud en que las condiciones lo
requieran.

Banxico eleva la Tasa de Inters Interbancaria a 5.25%

La Junta de Gobierno del Banco de Mxico ha decidido aumentar en 50 puntos base


el objetivo para la Tasa de Inters Interbancaria a un da a un nivel de 5.25%.
En las semanas posteriores a la ltima decisin de poltica monetaria, el panorama para la
economa mundial se torn ms complejo, entre otros factores, como consecuencia del
proceso electoral llevado a cabo en Estados Unidos y su resultado. Los eventos
asociados a dicho proceso condujeron a un incremento en la volatilidad de los mercados
financieros de todas las regiones.
En particular, las entradas de capital a las economas emergentes comenzaron a
revertirse y las tasas de inters mostraron una tendencia al alza, tanto en pases
avanzados como emergentes. Si bien la economa mundial haba dado indicios de una
recuperacin moderada en el tercer trimestre del ao, la posible implementacin en
Estados Unidos y otros pases de algunas medidas que obstaculicen el comercio exterior
y la inversin extranjera, hace que el balance de riesgos para el crecimiento de la
economa global se haya deteriorado.
Es pertinente sealar que la actividad econmica en Estados Unidos repunt en el tercer
trimestre, al tiempo que el mercado laboral continu mejorando y se observ una
aceleracin moderada de los salarios. En este entorno, si bien la inflacin sigue
ubicndose por debajo de la meta de la Reserva Federal, las expectativas de inflacin, en
particular las que se derivan de instrumentos de mercado, han registrado un claro
aumento, en buena medida en respuesta a la expectativa de una poltica fiscal muy
expansionista que en principio llevara a cabo la siguiente administracin en ese pas.
En su decisin de noviembre, la Reserva Federal mantuvo sin cambio su postura
monetaria, destacando que los argumentos para aumentar la tasa de fondos federales
haban continuado fortalecindose. Tomando en cuenta lo anterior, se espera un ajuste al
alza en la tasa de fondos federales en diciembre de este ao. Asimismo, si bien se sigue
anticipando que ese Instituto Central contine con el proceso de normalizacin de su
postura monetaria a un ritmo gradual, ante los eventos recientes en los mercados
financieros se estima ahora que dicho ritmo podra ser ms acelerado y posiblemente de
mayor magnitud a lo anticipado. En la zona del euro el PIB mostr una expansin
moderada, a pesar de la incertidumbre generada por la decisin del Reino Unido de salir
de la Unin Europea, al tiempo que la inflacin y sus expectativas siguen en niveles muy
bajos. En este contexto, se anticipa que los bancos centrales, principalmente de pases
avanzados, mantengan polticas monetarias acomodaticias.
El entorno que actualmente enfrenta la economa nacional se caracteriza por una elevada
incertidumbre. A los efectos que el resultado de la eleccin en Estados Unidos pudiera
tener sobre la relacin bilateral con Mxico, hay que aadir la posibilidad de nuevos
episodios de volatilidad asociados a diversos riesgos que continan prevaleciendo en la
economa internacional.
Si bien Mxico est en una posicin de fortaleza para enfrentar este nuevo entorno, como
resultado de los logros alcanzados y previstos de consolidacin de las finanzas pblicas,
de la aplicacin de medidas de poltica monetaria preventivas que se han adoptado
durante el ao, de un sistema financiero bien capitalizado, solvente y sin problemas de
liquidez, y de un proceso indito de reformas estructurales, es inevitable continuar
haciendo frente a los riesgos, tanto aejos como nuevos, con un fortalecimiento adicional
de los fundamentos macroeconmicos del pas. En consecuencia, la Junta de Gobierno
ha decidido incrementar el objetivo para la Tasa de Inters Interbancaria a un da en
50 puntos base, para llevarlo a un nivel de 5.25 por ciento.
Con esta accin, se busca contrarrestar las presiones inflacionarias y mantener ancladas
las expectativas de inflacin. Hacia adelante, la Junta de Gobierno seguir muy de cerca
la evolucin de todos los determinantes de la inflacin y sus expectativas de mediano y
largo plazo, en especial del traspaso potencial de las variaciones del tipo de cambio a los
precios, sin que ello signifique que se tenga un objetivo para este.
Tambin se mantendr vigilante de la posicin monetaria relativa entre Mxico y Estados
Unidos, sin descuidar la evolucin de la brecha del producto. Esto, con el fin de estar en
posibilidad de continuar tomando las medidas necesarias para consolidar la
convergencia eficiente de la inflacin al objetivo de 3.0%, con toda flexibilidad, en el
momento y la magnitud en que las condiciones lo requieran.

Banxico eleva la Tasa de Inters Interbancaria a 4.75%

La Junta de Gobierno del Banco de Mxico ha decidido aumentar en 50 puntos base


el objetivo para la Tasa de Inters Interbancaria a un da a un nivel de 4.75%.
Las perspectivas de crecimiento mundial continan sugiriendo un moderado ritmo de la
actividad econmica. En particular, se han reducido los pronsticos de crecimiento para
las economas avanzadas, principalmente por un ajuste a la baja en el de Estados Unidos
tanto para 2016 como para 2017, aunque las expectativas para las economas
emergentes han mejorado ligeramente.
A pesar de lo anterior, se estima que el PIB de Estados Unidos muestre un repunte en el
tercer trimestre del ao, apoyado principalmente por el consumo privado. Por otra parte, si
bien el mercado laboral contina mejorando, an no se presentan presiones salariales
significativas. En este entorno, la inflacin se ha mantenido por debajo de la meta de la
Reserva Federal, no obstante, la subyacente medida con base en los precios al
consumidor se sita por arriba del 2%.
En cuanto a la economa local, para los siguientes meses se espera que la inflacin
general anual se incremente gradualmente y cierre el ao ligeramente por arriba de 3%.
Respecto a la inflacin subyacente anual, sigue previndose que aumente de manera
paulatina a lo largo de este ao. Para 2017, se estima que tanto la inflacin general, como
la subyacente, se ubiquen alrededor del objetivo permanente de inflacin.
Por su parte, entre los riesgos a la baja sobresalen posibles reducciones adicionales en
los precios de algunos insumos de uso generalizado, tales como los servicios de
telecomunicacin, como consecuencia de las reformas estructurales, y que la actividad
econmica nacional contine presentando un dinamismo menor al anticipado. Se estima
que en el corto plazo el balance de riesgos para la inflacin se ha deteriorado.
Considerando lo anterior, la Junta de Gobierno ha decidido incrementar el objetivo
para la Tasa de Inters Interbancaria a un da en 50 puntos base, a un nivel de
4.75%. Esto, con el fin de estar en posibilidad de continuar tomando las medidas
necesarias para consolidar la convergencia eficiente de la inflacin al objetivo de 3%, con
toda flexibilidad y en el momento y magnitud en que las condiciones lo requieran.

Banxico eleva la Tasa de Inters Interbancaria a 4.25%

La Junta de Gobierno del Banco de Mxico ha decidido aumentar en 50 puntos base


el objetivo para la Tasa de Inters Interbancaria a un da a un nivel de 4.25%.
La economa mundial continu presentando atona durante el segundo trimestre de 2016,
al registrarse un crecimiento menor al esperado en las economas avanzadas y un
estancamiento de las emergentes en niveles bajos. En Estados Unidos se estima que en
el segundo trimestre del ao el crecimiento econmico fue superior al observado en los
dos trimestres previos, como consecuencia del fortalecimiento del consumo y del gradual
avance del sector de la vivienda. Sin embargo, persiste la debilidad de la inversin en
equipo y estructuras y de las exportaciones netas. Adems, el desempeo del mercado
laboral ha sido mixto, mientras que la inflacin se ha mantenido por debajo de la meta de
la Reserva Federal.
En la zona del euro, se prev un crecimiento econmico para el segundo trimestre inferior
al del primero, a la vez que se mantienen las preocupaciones acerca de la reduccin en
las expectativas de inflacin. En este entorno, uno de los riesgos para la economa global
se ha materializado, dada la reciente decisin del Reino Unido de dejar de pertenecer a la
Unin Europea.
La inflacin general anual se mantiene en niveles inferiores a la meta permanente, si bien
la variacin anual del ndice subyacente ha continuado mostrando una tendencia al alza,
situndose en la primera quincena de junio en niveles cercanos a 3%.
Si bien la informacin disponible todava sugiere un escenario central para la inflacin
para el corto y mediano plazo congruente con la meta permanente de 3%, las condiciones
externas se han deteriorado de manera importante, situacin que puede afectar
adversamente el comportamiento futuro de la inflacin.
Ante ello, la Junta de Gobierno ha decidido incrementar en 50 puntos base el
objetivo para la Tasa de Inters Interbancaria a un da, a un nivel de 4.25%.

Banxico eleva la tasa de inters en el 3.75%

Durante el mes de febrero de 2016, las perspectivas de crecimiento global continuaron


deteriorndose como reflejo del debilitamiento de la mayora de las economas
avanzadas, de una persistente desaceleracin de las emergentes y del estancamiento
que se ha observado en el comercio mundial.
En Estados Unidos, algunos indicadores sugieren una recuperacin moderada de la
actividad en el primer trimestre de 2016, ante el desvanecimiento de factores transitorios
que la afectaron al cierre de 2015 y el crecimiento del consumo. Contina la debilidad en
el sector industrial, aunque se percibe una incipiente recuperacin del manufacturero. Por
su parte, el mercado laboral ha seguido mejorando, si bien no se aprecian presiones
sobre el nivel de los salarios. As, la inflacin general se mantiene baja, aunque
recientemente la subyacente ha mostrado cierto repunte. En su decisin de marzo, la
Reserva Federal mantuvo su tasa de poltica monetaria sin cambio y dej ver que la
trayectoria de los incrementos de esta ser todava ms gradual a lo anticipado
previamente. Adems, ratific que los ajustes futuros continuarn dependiendo de la
evolucin observada y esperada del empleo y de la inflacin.
No obstante, tambin enfatiz que las condiciones econmicas y financieras globales
continan representando riesgos para el crecimiento e inflacin en ese pas. Por su parte,
en la zona del euro hanaumentado las preocupaciones sobre la fortaleza de la
recuperacin econmica, la baja inflacin y la salud financiera de los bancos de la regin.
Dado que el escenario central sobre el comportamiento de la inflacin para el corto y el
mediano plazo es congruente con la consolidacin de la convergencia de esta al objetivo
permanente de 3 por ciento, la Junta de Gobierno ha decidido mantener el objetivo para la
Tasa de Inters Interbancaria a un da en un nivel de 3.75 por ciento.
Sin embargo, hacia adelante, la Junta de Gobierno seguir muy de cerca la evolucin de
todos los determinantes de la inflacin y sus expectativas para horizontes de mediano y
largo plazo, en especial del tipo de cambio y su posible traspaso a los precios al
consumidor. Asimismo, se mantendr vigilante de la posicin monetaria relativa entre
Mxico y Estados Unidos, sin descuidar la evolucin de la brecha del producto.
Esto con el fin de estar en posibilidad de tomar medidas con toda flexibilidad y en el
momento en que las condiciones lo requieran, para consolidar la convergencia eficiente
de la inflacin al objetivo de 3 por ciento.

Banxico eleva la tasa de inters en el 3.25%

La Junta de Gobierno del Banco de Mxico ha decidido aumentar en 25 puntos base el


objetivo para la Tasa de Inters Interbancaria a un da a un nivel de 3.25%.
La Tasa Objetivo propuesta por el Banco de Mxico es la meta establecida para la tasa
de inters en operaciones de fondeo interbancario a un da.
La economa mundial se mantiene dbil, destacando la prdida de dinamismo en las
economas emergentes y el crecimiento lento de la zona del euro y Japn. La
actividad econmica en Estados Unidos contina expandindose, particularmente por la
fortaleza de la demanda interna privada, a pesar de que la actividad industrial se
encuentra deprimida debido, entre otros factores, a la apreciacin generalizada del dlar y
a una menor demanda global.
La inflacin se mantiene en niveles bajos como reflejo de la evolucin de los precios de la
energa y de la apreciacin del dlar. Sin embargo, la Reserva Federal espera que la
inflacin aumente a niveles cercanos a su meta en los siguientes dos aos. En este
entorno, dicha institucin recin increment su tasa de poltica monetaria, como era
ampliamente esperado, y seal que los incrementos subsecuentes sern graduales y
continuarn dependiendo de la evolucin observada y esperada del mercado laboral y de
la inflacin. En China se ha incrementado la expectativa de estmulos monetarios
adicionales, mientras que en algunas otras economas emergentes las posturas de
poltica monetaria se han restringido ante claras presiones inflacionarias. Incluso, no se
puede descartar el riesgo de que las economas emergentes con mayores
vulnerabilidades macroeconmicas enfrenten un proceso desordenado de ajuste
financiero. En suma, el balance de riesgos para el crecimiento de la economa mundial y
la inflacin se mantienen sin cambio.
La economa mexicana registr en el tercer trimestre del ao un crecimiento mayor a lo
previsto y por encima de lo observado en la primera mitad del ao. Se anticipa que tanto
la inflacin general como la subyacente cierren 2015 en aproximadamente 2%
Banxico mantiene la tasa de inters en el 3%

(Desde 6 de junio de 2014 hasta el 17 diciembre 2015)


La actividad econmica en Mxico contina mostrando un crecimiento moderado.
Las exportaciones han perdido dinamismo, dada la desaceleracin de la demanda
externa, los deprimidos precios del petrleo y la reduccin de la plataforma de produccin.
Por su parte, la inversin ha mantenido un crecimiento bajo.
Sin embargo, el consumo se ha fortalecido, apoyado por el mayor empleo, el incremento
tanto en las remesas como en el financiamiento bancario y los bajos niveles de inflacin.
Aun as, prevalecen condiciones de holgura en la economa en su conjunto y en el
mercado laboral, por lo que no se anticipan presiones generalizadas sobre los precios
provenientes de la demanda agregada, ni de los mercados de insumos.
Se considera que el balance de riesgos para el crecimiento se deterior respecto de la
decisin previa de poltica monetaria.
La inflacin ha mantenido su tendencia a la baja, alcanzando niveles mnimos histricos.
A este resultado contribuyeron la postura de la poltica monetaria, la holgura en la
economa y los efectos directos e indirectos que sobre los precios al consumidor han
tenido las reducciones en los precios de los insumos de uso generalizado, tales como los
energticos, algunas materias primas y los servicios de telecomunicaciones. Hasta ahora,
el cambio en precios relativos derivado de la depreciacin del tipo de cambio real se est
dando de manera ordenada y gradual.
Los precios de las mercancas, en particular de los bienes durables, han continuado
aumentando pausadamente, al tiempo que no se han observado efectos de segundo
orden derivados del ajuste de la cotizacin de la moneda nacional.
Como reflejo de lo anterior, las expectativas para la inflacin general y subyacente al
cierre de 2015 continan disminuyendo a niveles por debajo de 3 por ciento, mientras que
las correspondientes al cierre de 2016 permanecen alrededor de 3.4 por ciento. Por su
parte, las expectativas de inflacin implcitas en instrumentos de mercado para horizontes
de largo plazo continan ancladas muy cerca de 3 por ciento.
Teniendo en consideracin las condiciones de holgura previstas para la economa en los
siguientes meses, se anticipa que tanto la inflacin general como la subyacente se
mantengan por debajo de 3 por ciento durante el resto del ao.
Para 2016, se estima que ambas medidas de inflacin observen un incremento,
ubicndose en niveles cercanos a 3 por ciento. Lo anterior reflejara la reversin de
algunos choques de oferta favorables que tuvieron lugar en 2015 y el impacto de la
depreciacin del tipo de cambio en los precios de algunos bienes, ms no un deterioro
generalizado de la dinmica de formacin de precios.
Esta previsin est sujeta a riesgos. Al alza, que ante un nuevo deterioro de las
condiciones en los mercados financieros internacionales el peso retome una tendencia
hacia la depreciacin que se podra trasladar a la dinmica de formacin de precios, sobre
todo de los bienes no comerciables. A la baja, que la actividad econmica en el pas tenga
un dinamismo menor al previsto, que continen registrndos reducciones en los precios
de los servicios de telecomunicaciones y de algunos energticos, as como que la
cotizacin de la moneda nacional revierta parte de la depreciacin que acumul en los
meses previos.
Se estima que el balance de riesgos para la inflacin se mantiene sin cambio respecto de
la reunin anterior de poltica monetaria.
Considerando lo expuesto, la Junta de Gobierno ha decidido mantener en 3 por ciento el
objetivo para la Tasa de Inters Interbancaria a un da, en virtud de que estima que la
postura monetaria vigente es conducente a afianzar la convergencia de la inflacin a la
meta permanente de 3 por ciento.
Las condiciones de la economa siguen mostrando debilidad, la inflacin general ha
continuado descendiendo y se espera que se mantenga por debajo del objetivo durante
2015, la inflacin subyacente ha permanecido por debajo de 3 por ciento y las
expectativas de inflacin estn bien ancladas, a pesar de la depreciacin de la moneda
nacional.

Banxico baja la tasa de inters al 3%

(6 de junio de 2014)
De manera inesperada por los especialistas, la Junta de Gobierno del Banco de Mxico
ha tomado la decisin de volver a reducir en 50 puntos base la Tasa de Inters
Interbancaria a un da a un nivel de 3%.
Esta decisin ha sido tomada en base a que la economa mundial se moder durante el
primer trimestre del ao. Por su parte, Estados Unidos ha mostrado una baja en
la actividad econmica por lo que se tena previsto para ese periodo. Por su parte, la
inflacin y las expectativas sobre ella se han mantenido en niveles bajos.
Por otra parte, hemos visto una mejora en los mercados financieros internacionales
reflejndose en la reduccin de diversas primas de riesgo y la intensificacin de los flujos
de capital hacia gran parte de las economas emergentes.
Se han observado disminuciones en las tasas de inters de mayor plazo y apreciaciones
cambiarias en muchas de estas economas, incluida la mexicana.
Por el lado mexicano, pudimos observar que el bajo ritmo de crecimiento que la actividad
econmica registr en el ltimo trimestre de 2013 persisti durante los primeros tres
meses de 2014, con lo cual se observ un dinamismo menor al que se previ en el ms
reciente Informe Trimestral.
As, la evolucin reciente y anticipada de la actividad econmica han dado lugar a una
ampliacin en el grado de holgura que prevalecer en la economa. En suma, se
considera que existen riesgos a la baja para el crecimiento de la actividad econmica y no
se perciben presiones sobre la inflacin derivadas del comportamiento esperado de la
demanda agregada en el horizonte en el que opera la poltica monetaria.
En este entorno de debilidad de la actividad econmica, la inflacin ha continuado
disminuyendo para ubicarse recientemente alrededor de 3.5 por ciento. Tal como se
tena previsto, la inflacin subyacente anual ha regresado a niveles cercanos a 3 por
ciento.
As, los cambios en precios relativos que se presentaron a finales de 2013 y principios de
2014, incluyendo los derivados de las medidas tributarias, no tuvieron efectos de segundo
orden sobre el proceso de determinacin de precios en la economa. Como reflejo de lo
anterior, las expectativas de inflacin de mediano y largo plazo se han mantenido estables
y las correspondientes a 2014 han disminuido, situndose claramente por debajo de 4%.
Se considera que el balance de riesgos asociado a la inflacin ha presentado una mejora
respecto a la decisin anterior.
En el entorno descrito, la Junta de Gobierno ha decidido disminuir en 50 puntos base
el objetivo para la Tasa de Inters Interbancaria a un da en virtud de que, dado el
mayor margen de holgura en la economa, se estima factible la convergencia eficiente de
la inflacin al 3% con una tasa de inters de referencia menor.

Banxico baja la tasa de inters al 3.50%

(25 de octubre de 2013)


Nuevamente tenemos noticias del Banco de Mxico (Banxico) que ha efectuado el
recorte la tasa de inters en 0.25 puntos porcentuales, dejndola en 3.50%.
La baja en la tasa de referencia se producir a consecuencia del comportamiento
favorable de la inflacin y a la debilidad de la economa, anticiparon grupos financieros.
Segn expresa el documento del Banxico, la economa mundial ha continuado mostrando
un crecimiento dbil. Por su parte, el pas vecino del norte, Estados Unidos, mostr una
expansin de la actividad econmica moderada con un menor dinamismo de la demanda
interna privada. Ante ello, y teniendo en consideracin la incertidumbre en torno a la
discusin fiscal, la Reserva Federal mantuvo sin cambio su ritmo de compras de activos
en septiembre y seal que esperar a contar con mayor evidencia respecto a la mejora
de la economa y del mercado laboral antes de ajustar el ritmo de las referidas compras.
A pesar de ello, se anticipa que en los siguientes meses los mercados financieros
continen vindose afectados por la incertidumbre asociada a las discusiones en torno a
las polticas fiscal y monetaria en Estados Unidos.
Por su parte, la zona del euro mantiene ndices de perspectivas de negocios y de
confianza de los hogares apuntan a una ligera recuperacin de la economa.
La actividad econmica en Mxico registr una fuerte desaceleracin en el primer
trimestre y una contraccin en el segundo. Ahora bien, algunos indicadores sugieren que
la economa comenz a mostrar una incipiente recuperacin en el tercer trimestre del ao.
En cuanto a la inflacin general en la primera quincena de octubre fue 3.27%, con lo cual
se ha ubicado por debajo de 3.5 por ciento desde julio de 2013. Dicho comportamiento
obedece, en parte, a que el componente de inflacin subyacente se ha mantenido por ya
varios meses alrededor de 2.5 por ciento, cerca de sus mnimos histricos.
Teniendo en consideracin el entorno descrito, la Junta de Gobierno ha decidido disminuir
el objetivo para la Tasa de Inters Interbancaria a un da en 25 puntos base para
ubicarla en 3.50 por ciento.

Banxico baja la tasa de inters al 3.75%

(6 de septiembre de 2013)
Nuevamente tenemos noticias del Banco de Mxico, dado que su Junta de Gobierno ha
determinado que debe disminuir en 25 puntos base el objetivo para la Tasa de Inters
Interbancaria a un da a un nivel de 3.75%.
En concreto, apunta a un cambio en la economa mundial que mostr un comportamiento
mixto. En este sentido, vemos que algunas economas han presentado cierta mejora,
aunque su recuperacin sigue siendo frgil.
Por su parte, Estados Unidos contina observndose un crecimiento de recuperacin,
aunque se destaca el sector industrial que se ha rezagado.
Ante ello, se ha observado un aumento en las tasas de inters de mediano y largo plazo a
nivel mundial,adems de mayor volatilidad en los mercados financieros internacionales.
Ahora bien, si miramos la zona del euro la actividad econmica dej de contraerse, esto
es un punto bueno dado que el crecimiento de las economas emergentes se ha debilitado
en respuesta al menor dinamismo de sus demandas interna y externa, en algunos casos
debido a vulnerabilidades macroeconmicas.
El debilitamiento de la actividad econmica en Mxico se intensific de manera
significativa durante el segundo trimestre de 2013. Este debilitamiento se dio de
manera ms rpida y profunda que lo anticipado y obedeci a una serie de factores
adversos tanto internos como externos.
La inflacin general anual disminuy a un ritmo y en una magnitud mayores a los
previstos, ubicndose en la primera quincena de agosto en un nivel cercano a 3.5 por
ciento.
A esta disminucin contribuy que la inflacin subyacente anual continu con su
tendencia decreciente, registrando niveles inferiores a los anticipados, por debajo de 2.5
por ciento, alcanzando mnimos histricos. Las expectativas de inflacin para el cierre
de 2013 han disminuido por debajo de los niveles observados antes de que se
presentaran los choques de oferta durante el primer semestre del ao que, como se
anticip, no generaron efectos de segundo orden sobre el comportamiento de los precios.
Volviendo al punto, la Junta de Gobierno ha decidido disminuir en 25 puntos base el
objetivo para la Tasa de Inters Interbancaria a un da a un nivel de 3.75%. Hacia
adelante, la Junta estar atenta a las implicaciones que sobre las previsiones para la
inflacin tengan tanto la evolucin de la actividad econmica, como la postura monetaria
relativa de Mxico frente a otros pases, con el fin de estar en condiciones de alcanzar la
meta de inflacin sealada.

Banxico baja los tipos al 4%

(8 de marzo de 2013)
La Junta de Gobierno del Banco de Mxico ha decidido disminuir en 50 puntos base
el objetivo para la Tasa de Inters Interbancaria a un da a un nivel de 4%.
De esta manera, tras largo tiempo de mantener una tasa al 4.5%, vemos cmo el Banco
de Mxico ha rebajado la tasa de inters en medio punto porcentual.
En su informe, se refiere a que la economa mundial contina mostrando signos de
debilidad.
Por su parte, si miramos a Estados Unidos se espera que el crecimiento en 2013 sea
menor al registrado en 2012 y prevalecen importantes riesgos a la baja. Asimismo, se
mantiene en continuidad la incertidumbre acerca del efecto que, sobre la recuperacin
econmica, tendrn las medidas necesarias de ajuste fiscal, el saneamiento del sistema
financiero europeo y la posibilidad de una mayor inestabilidad poltica, en particular en
algunas economas de la periferia.
As, en un entorno de menor crecimiento econmico de las economas emergentes,
que mantienen trayectorias a la baja de los precios internacionales de la mayora de las
materias primas y en el que se prevn menores niveles de inflacin, se anticipa que la
poltica monetaria contine siendo acomodaticia en un gran nmero de economas
avanzadas y emergentes.
La actividad econmica en Mxico han comenzado a mostrar una desaceleracin. Esto
pudo verse durante la evolucin de los componentes de la demanda externa y ms
recientemente en los correspondientes de la interna.
Por suerte para todos nosotros, el mercado laboral actual se mantiene holgado, pese al
aumento de la tasa de desempleo.
La inflacin general anual present un aumento en febrero de 2013. Dicho incremento
obedece a una mayor incidencia del componente no subyacente y se prev que sea
transitorio. La inflacin subyacente anual se mantuvo ligeramente por debajo de 3%
como resultado de dos factores.
Esta combinacin permitira un ajuste ms balanceado para enfrentar las perturbaciones
del exterior que se prev seguirn ocurriendo, sin comprometer la convergencia gradual
de la inflacin al objetivo permanente de 3%.
En base a todo lo anterior, la Junta de Gobierno ha decidido disminuir en 50 puntos
base el objetivo para la Tasa de Inters Interbancaria a un da a un nivel de 4.0%.
Se espera con ello reconocer el abatimiento de la inflacin y se facilita el ajuste de la
economa a un escenario de menor crecimiento econmico e inflacin