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El flujo de caja econmico

Es aquel que toma todas las informaciones relevantes sobre los ingresos operativos proyectados y
los egresos necesarios, ya sean inversiones o gastos operativos, y seala en qu momento se
requerir el financiamiento, desde cuando se alcanzara el punto de equilibrio y estima el nivel de
ganancias que se lograra desde entonces.

Permite conocer la rentabilidad y viabilidad del proyecto, es una herramienta para proyectar los
ingresos y egresos de dinero durante el tiempo de vida de este. Una vez identificado todos los
ingresos y egresos podemos terminar de construir el Flujo de Caja Econmico.

Pasos a seguir para elaborar flujo de caja econmico:

1. Flujo de Ingresos: Es necesario que se estime cunto dinero se recibir cada mes, para ello es
necesario que se analice una serie de factores como: la cantidad de productos vendidos, el precio, la
fecha de cobro (al contado o al crdito).

2. Proyeccin de ventas: El primer paso en la elaboracin de un Plan de Inversiones es determinar


la Proyeccin de Ventas.

Para esto se debe realizar un anlisis del mercado. Luego se tiene un estimado del nmero de
ventas del producto por cada mes para elaborar un cuadro de proyeccin de ventas.

Por qu es importante la planificacin del nmero de unidades a vender?

Establece una meta de ventas a alcanzar.

Permite justificar la inversin de los activos fijos.

Puede calcular la cantidad de insumos necesario para la produccin.

3. Ingresos por Ventas: Una vez definido la cantidad vendida cada mes, se debe tener la
informacin sobre el precio de los productos y la poltica de pagos. El flujo de ingresos define la
cantidad de dinero que se recibe cada mes por la venta de productos. Se debe de recordar que es
un flujo de ingresos y no de ventas. As por ejemplo si se vende productos en Enero al crdito por un
mes, solo debes incluir el monto en el flujo de ingresos cuando realmente recibiste el dinero, en este
caso ser en Febrero.
4. Flujo de Egresos: El flujo de egresos permite a identificar todas las salidas de dinero producto de
las actividades del negocio. El flujo de egresos se puede descomponer en los siguientes rubros:

Gastos Pre-Operativos

Activos Fijos

Operativos

Administrativos

Comerciales

Impuestos

Gastos Pre-Operativos

Se incluyen todos los gastos necesarios que se efectuarn (menos de activos fijos) antes de poder
empezar las operaciones del negocio. Entre los gastos pre-operativos ms importantes estn los
referentes a los costos de constitucin de empresas.

5. Activos Fijos: Son aquellos activos que ayudan a generar directamente la produccin de bienes y
servicios de la empresa. La magnitud de los gastos en activos fijos depende de las proyecciones en
el nivel de produccin de bienes y servicios en el largo plazo. Es importante no sobredimensionar la
inversin porque se podra tener capacidad productiva ociosa incurriendo en una inversin que no
genera un retorno de capital. Por otro lado una subestimacin de la inversin en activos fijos acarrea
altos costos en la produccin de bienes debido a que se incurre en un aumento de gastos variables
que compensen la carencia de activos fijos. Los activos fijos pueden ser clasificados en:

- Inmuebles e Infraestructura
- Muebles y Enseres
- Maquinaria y Equipo
- Herramientas

6. Gastos Operativos: Los gastos operativos comprenden aquellos gastos variables necesarios
para la produccin de los bienes y servicios que ofrece una empresa. Los gastos operativos incluyen
principalmente materia prima, insumos y mano de obra.
7. Gastos Administrativos: Los gastos administrativos corresponden a los egresos de dinero
producto de la gestin del negocio. Entre estos tenemos: sueldo del personal, servicios bsicos,
tiles de oficina, entre otros. Es importante incluir un salario para el mismo empresario en caso este
participando directamente en el negocio. Este salario debe ser a precio de mercado es decir debe
ser un monto igual al salario que le pagara otra persona por dirigir el negocio.

La razn de esto es que en caso no se incluya se estara sobrevaluando el proyecto ya que no se


considerara el costo de oportunidad del empresario (La prdida de no recibir un salario por trabajar
en otro lado).

8. Gastos Comerciales: En este rubro se deben incorporar todos los egresos producidos por la
comercializacin de los productos y servicios de la empresa. Por ejemplo: Sueldo de vendedores,
publicidad, entre otros.

9. Impuestos: El estado grava el precio de venta de productos y servicios con un impuesto de 19%.
La empresa paga al estado la diferencia entre los ingresos por IGV (Que obtuvo al vender productos
y servicios) y los egresos por IGV (Al comprar productos y servicios para insumos y otros gastos).

10. Flujo de Caja Econmico: Una vez identificado todos los ingresos y egresos del proyecto
podemos terminar de construir el Flujo de Caja Econmico. Esta ser una herramienta muy
importante para poder calcular la rentabilidad y viabilidad del proyecto de crdito.

Ejemplo flujo de caja Econmico


Flujo financiero:

El flujo de caja financiero se define como la circulacin de efectivo que muestra las entradas y
salidas de capital de una empresa fruto de su actividad econmica.

El flujo de caja financiero busca determinar la rentabilidad del proyecto teniendo en cuenta los
efectos del financiamiento. Es la suma de dos tipos de flujo de caja: el flujo econmico, que ve la
rentabilidad del proyecto sin considerar el financiamiento y el flujo de financiamiento neto, que
incorpora los efectos del financiamiento.

Diferencia entre flujo de caja econmico y flujo de caja financiero:

Flujo de caja financiero


Muestra la liquidez de las actividades de una empresa en un horizonte de tiempo.

Flujo de caja econmico


No incluye en su clculo los gastos financieros de la empresa ni la amortizacin del prstamo o la
deuda contrada con terceros.