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Análisis de Riesgo PDF
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Proyectos
Anlisis de Riesgo
Juan Quinteros
Qu es el riesgo?
El riesgo implica incertidumbre.
La incertidumbre no necesariamente implica
riesgo.
La aversin al riesgo es una caracterstica
inherente a cada individuo, configurando un
perfil de riesgo.
La evaluacin de las compensaciones entre
beneficios esperados y riesgos tolerables es
una funcin del perfil de riesgo.
Exposicin al riesgo
Todos estamos expuestos a determinados
tipos de riesgos en un entorno dinmico y
normalmente tomamos decisiones que
tienden a disminuir el grado de exposicin a
ciertos riegos.
Sin embargo, algunas decisiones podran
provocar una elevacin del grado de
exposicin al riesgo.
Exposicin al riesgo
A los inversionistas que aumentan su
exposicin al riesgo con la expectativa de
aumentar su riqueza, se les llama
especuladores.
Aquellos inversionistas que toman decisiones
para disminuir la exposicin al riesgo son
inversionistas de cobertura.
Introduccin
El propsito de la evaluacin de inversiones es
valorar las perspectivas econmicas de un
proyecto de inversin.
Es una metodologa para calcular el
rendimiento esperado con base en los
pronsticos de los flujos de caja de muchas
variables interrelacionadas
Introduccin
La evaluacin de riesgos de un proyecto
depende de:
Nuestra capacidad para identificar y entender la
naturaleza de la incertidumbre que caracteriza a
las variables clave del proyecto
Los instrumentos y metodologa para procesar sus
implicaciones de riesgo sobre el rendimiento del
proyecto
Mtodos de anlisis de riesgo
Enfoque clsico:
Punto de equilibrio
Anlisis de sensibilidad
Escenarios
Enfoque holstico
Simulacin Monte Carlo
Incertidumbre del proyecto
La primera tarea de la evaluacin de un
proyecto es estimar los valores futuros de las
variables proyectadas.
Al seleccionar un valor nico no se incluye en
el anlisis un rango de otros resultados
probables.
Al usar valores nicos como insumos,
implcitamente se supone que los valores
utilizados son ciertos.
Incertidumbre del proyecto
Tomando en cuenta que los valores proyectados
no son ciertos, un informe de evaluacin
usualmente se complementa con anlisis de
sensibilidad y de escenarios.
El anlisis de sensibilidad identifica las variables
ms importantes y altamente sensibles del
proyecto.
El anlisis de escenarios permite el cambio
simultneo de los valores de un nmero
importante de variables clave.
Incertidumbre del proyecto
Ambas pruebas tienen una naturaleza esttica
y bastante arbitraria.
La simulacin Monte Carlo agrega la
dimensin del anlisis dinmico haciendo
posible construir escenarios aleatorios.
El resultado de un anlisis de riesgo no es un
valor nico sino una distribucin de
probabilidades de todos los rendimientos
esperados posibles.
Qu es el anlisis de riego?
Es la metodologa mediante la cual se procesa
la incertidumbre que incluye las principales
variables proyectadas en un modelo de
pronsticos.
Durante la simulacin de construyen
escenarios sucesivos
Se controla la simulacin limitando la
seleccin aleatorio de valores
Qu es el anlisis de riego?
Los resultados se recopilan y analizan en
forma estadstica para llegar a una
distribucin de probabilidades de los
resultados potenciales del proyecto y estimar
las diferentes medidas de riesgos del
proyecto.
Proceso del anlisis de riesgo
Modelo de pronsticos.
Variables de riesgo
Distribucin de probabilidades
Series de simulacin
Anlisis de resultados
Modelos de pronsticos
Debe contarse con un modelo slido, capaz de
predecir correctamente si se le introducen los
datos correctos.
Es un conjunto de frmulas que procesan
diferentes variables de entrada para llegar a un
resultado