Está en la página 1de 27

Formulacin de proyectos

1. Clasificacin de los proyectos

Captulo siguiente: 2 - Ciclo de desarrollo de los proyectos

Un proyecto no es ms que tratar de encontrar una respuesta adecuada al planteamiento


de una necesidad humana por satisfacer: alimentacin, empleo, vivienda, recreacin,
educacin, salud, poltica, defensa, cultura, etc.

Todo proyecto debe involucrar en su esencia un desarrollo en mayor o menor escala,


desarrollo enfocado principalmente en el bienestar humano para que conduzca a:
a. Un trabajo socialmente productivo, que haga sentir a los individuos tiles a la
sociedad y a ellos mismos.
b. Un nivel de ingreso satisfactorio y equitativo.
c. Un nivel adecuado de alimentacin y nutricin.
d. Un nivel adecuado de vivienda.
e. Un nivel adecuado de educacin y cultura para que los individuos puedan comprender
la realidad econmico-social y poltica que les rodea y les permita mejorar
continuamente sus conocimientos.
f. Un nivel adecuado en salud y proteccin social.
g. Un nivel adecuado de participacin social y poltica para que todos los individuos
puedan influir en las decisiones que afectan su vida. Adems, dicho proceso de
desarrollo debe permitir al entorno o rea de influencia del proyecto, mantener un
control eficiente de sus propios recursos, una independencia en sus decisiones y
preservar el medio ambiente para las futuras generaciones. CLASIFICACION DE
LOS PROYECTOS Se presentan diferentes clasificaciones as

Segn su carcter

Los proyectos se pueden clasificar en:

Sociales. Cuando la decisin de realizarlo no depende de que los consumidores o


usuarios potenciales del producto, puedan pagar ntegramente o individualmente los
precios de los bienes o servicios ofrecidos, que cubrir total o parcialmente la
comunidad en su conjunto, a travs del presupuesto pblico de sistemas diferenciales de
tarifas o de sus subsidios directos.

Financiero. Cuando su factibilidad depende de una demanda real en el mercado del


bien o servicio a producir, a los niveles del precio previsto. En otros trminos, cuando el
proyecto solo obtiene una decisin favorable a su realizacin si se puede demostrar que
la necesidad que genera el proyecto esta respaldad por un poder de compra de la
comunidad interesada.

Segn el sector de la economa al cual estn dirigidos

Los Proyectos pueden ser:

1. Agropecuarios. Dirigidos al campo de la produccin animal y vegetal; las


actividades pesqueras y forestales; y los proyectos de riego, colonizacin, reforma
agraria, extensin y crdito agrcola y ganadero, mecanizacin de faenas y abono
sistemtico.

2. Industriales. Comprenden los proyectos de la industria manufacturera, la industria


extractiva y el procesamiento de los productos extractivos de la pesca, de la agricultura
y de la actividad pecuaria.

3. De infraestructura social. Dirigidos a atender necesidades bsicas en la poblacin,


tales como: Salud, Educacin, Recreacin, Turismo, Seguridad Social, Acueductos,
Alcantarillados, Vivienda y Ordenamiento espacial urbano y rural.

4. De infraestructura econmica. Se caracterizan por ser proyectos que proporcionan a


la actividad econmica ciertos insumos, bienes o servicios, de utilidad general, tales
como: Energa elctrica, Transporte y Comunicaciones. Incluyen los proyectos de
construccin, ampliacin y mantenimiento de carreteras, Ferrocarriles, Aeropuertos,
Puertos y Navegacin; Centrales elctricas y sus lneas y redes de transmisin y
distribucin; Sistemas de telecomunicaciones y sistemas de informacin.

5. De servicios. Se caracterizan porque no producen bienes materiales. Prestan servicios


de carcter personal, material o tcnico, ya sea mediante el ejercicio profesional
individual o a travs de instituciones. Dentro de esta categora se incluyen los proyectos
de investigacin tecnolgica o cientfica, de comercializacin de los productos de otras
actividades y de servicios sociales, no incluidos en los proyectos de infraestructura
social.

Segn el objetivo

Se presenta la siguiente clasificacin:

Proyectos de Produccin de Bienes . Pueden ser: Primarios . (Extraccin) Agrcolas,


Pecuarios, Mineros, Pesqueros o Forestales. Secundarios . (Transformacin) Bienes de
consumo final, intermedios o de capital. Proyectos de Prestacin de Servicios. Pueden
ser: De Infraestructura Fsica . En estos se incluyen los transportes, las
comunicaciones, el riego y la recuperacin de tierras, la energa elctrica, el
saneamiento y las urbanizaciones. De Infraestructura Social . Comprende la Salud, la
educacin y la Vivienda y la organizacin social (administracin pblica y seguridad
nacional). Otros servicios . Se incluye la distribucin, el financiamiento, la informacin
y el esparcimiento. Proyectos de Investigacin . Se divide en dos: Investigacin en
Ciencias. Pueden ser ciencias exactas, naturales o sociales. Investigacin Aplicada.
Puede estar relacionada con recursos naturales, con procesos de transformacin
(tecnologa) o con procesos de decisin (organizacin).
Segn el Ejecutor

Los proyectos pueden ser:

Pblicos. Son proyectos ejecutados por entidades del gobierno y con presupuestos de
inversin pblica. Normalmente apuntan al mejoramiento de la salud, la educacin, la
vivienda, el transporte, etc., y son formulados con base en los planes y programas de
desarrollo econmico-social que preparan los diferentes niveles de la administracin
pblica. Privados. Son proyectos preparados y ejecutados por personas naturales o
jurdicas con recursos privados o de crdito, buscando siempre las mejores
oportunidades de inversin y la mejor rentabilidad. Mixtos. Son proyectos promovidos
y ejecutados coordinadamente entre el sector pblico y privado, a travs de las
denominadas empresas de economa mixta.

Segn su rea de Influencia

De acuerdo con su rea de Influencia, los proyectos se clasifican en:

Proyectos Locales Proyectos Regionales Proyectos Nacionales Proyectos


Multinacionales

Segn su Tamao

De acuerdo con su tamao, los proyectos se clasifican en:


Proyectos Pequeos Proyectos Medianos Proyectos Grandes o Macroproyectos

2. Ciclo de desarrollo de los proyectos

Captulo anterior: 1 - Clasificacin de los proyectos


Captulo siguiente: 3 - La fase de preinversin

Comprende las fases de: preinversin, inversin y operacional.

LA FASE DE PREINVERSIN

Se inicia en el momento en que nace la posibilidad de invertir en un negocio o empresa,


existente o nuevo, el cual aparenta ser atractivo; esta posibilidad debe ser estudiada,
para lo cual se simulan a travs de los llamados estudios de preinversin. Dichos
estudios conforman el expediente que se somete a consideracin de la junta de la
Empresa para que se tome la decisin de realizar el proyecto. Si la decisin es positiva
el primer paso seria formalizar el proyecto mediante un documento llamado acta,
acuerdo o resolucin y de inmediato este pasa a la fase de Inversin.

La fase de preinversin tambin comprende varias etapas las cuales son:

- Etapa 1- Identificacin de oportunidades de inversin - estudios de oportunidad o


estudios preliminares, tambin llamados de manera mas especifica perfiles de proyectos.

- Etapa 2- Seleccin y definicin preliminares del proyecto - estudios de prefactibilidad.


- Etapa 3- Formulacin del proyecto - estudios de factibilidad.

- Etapa 4- Evaluacin final y decisin de invertir.

Los aspectos tratados en las tres primeras fases se pueden agrupar en cuatro categoras.
La importancia que se asigne a uno u otro punto del esquema general variar segn la
naturaleza del proyecto o segn las circunstancias locales. Estos aspectos son:

- Aspectos Comerciales: Estudio de mercado.

- Aspectos Tcnicos: Tamao del proyecto, localizacin del proyecto, ingeniera del
proyecto, organizacin para la realizacin del proyecto y programa para la ejecucin del
proyecto.

- Aspectos Financieros: Inversiones en el proyecto, costos de operacin y de


financiacin, financiacin del proyecto, proyecciones financieras del proyecto y
evaluacin financiera.

- Aspectos econmicos, sociales y ambientales: Evaluacin econmica y social,


evaluacin ambiental.

3. La fase de preinversin

Captulo anterior: 2 - Ciclo de desarrollo de los proyectos


Captulo siguiente: 4 - La fase de inversin

Las ideas de negocios y el empresario

Independientemente del enfoque que se utiliza apara generar las ideas de negocios, el
empresario debe estar seguro que la escogencia final es consistente con sus propios
interese personales, objetivos y capacidades. La verdadera oportunidad siempre presenta
estos tres factores:

Encaja perfectamente tonel tipo de empresario. La oportunidad es personal. Utiliza las


habilidades, la experiencia y las inclinaciones del empresario.

Acceso. El empresario debe ser capaz de mantenerse dentro del negocio. Potencial El
negocio debe ofrecer la perspectiva de rpido crecimiento y alto retorno del capital
invertido.

Seleccin preliminar

La seleccin preliminar de ideas de negocio se puede concebir como un proceso de dos


fases: En la primera fase, las ideas de negocios se eliminan sobre la base de sirve/no
sirve. Un s a cualquiera de las siguientes preguntas elimina la idea.

Existen restricciones, monopolios, escasez o algunas otras causas que hagan que
algunos recursos no se puedan obtener a precios razonables?
Son excesivos los requerimientos de capital? Los efectos ambientales son contrarios a
las regulaciones del gobierno o a las buenas relaciones pblicas? El proyecto va en
contra de las polticas, metas y restricciones pblicas? Existen factores que hacen
imposible un mercadeo efectivo del bien o servicio? El proyecto es incompatible con la
industria existente o planeada?

La segunda fase consiste en efectuar una calificacin comparativa de las ideas de


negocios que pasaron la primera fase. Los factores que se califican son: Mercadeo
actual, crecimiento potencial del mercado, costos y riesgos. Para que una idea de
negocios pueda conducir al xito, debe cumplir las siguientes cuatro condiciones:

Un mercado actual adecuado.

Un crecimiento potencial del mercado pronosticado. Costos competitivos de produccin


y distribucin. Bajos riesgos en factores relacionados con la demanda, el precio y los
costos.

Estudio de prefactibilidad o anteproyecto preliminar

La idea de proyecto debe ser elaborada en un estudio ms detallado. En esta etapa no se


puede pensar en la formulacin de un estudio de factibilidad tcnico - econmica que
permita tomar una decisin definitiva respecto al proyecto, debido a su alto costo y a la
gran cantidad de tiempo que consume. Es por eso que antes de asignar los recursos para
un estudio de factibilidad, se debe hacer una evaluacin preliminar de la idea del
proyecto en un estudio de prefactibilidad o anteproyecto preliminar, el cual tiene por
objetivos determinar:

Si la oportunidad de inversin es lo bastante prometedora como para que se pueda


adoptar la decisin de invertir sobre la base de la informacin elaborada en la etapa de
estudio de prefactibilidad.

Si el concepto del proyecto justifica un anlisis detallado mediante un estudio de


factibilidad. Si las repercusiones que producir el proyecto sobre el sistema econmico
y social que lo emprende son favorables. Si algn aspecto del proyecto es crtico para su
viabilidad y requiere una investigacin a fondo sobre temas muy especficos mediante la
ejecucin de estudios funcionales o de apoyo, tales como estudios de mercado, ensayos
de laboratorio, estudios de suelo, ensayos a nivel de plantas piloto, etc. Si la
informacin es suficiente para decidir que la idea de proyecto es no viable o no
suficientemente atractiva para su comunidad o un determinado inversionista.

El estudio de prefactibilidad es una etapa intermedia entre el estudio de oportunidad del


proyecto o estudio preliminar y el estudio de factibilidad detallado; estos tres tipos de
estudios se diferencia fundamentalmente por el grado de detalle de la informacin que
contienen. En consecuencia, a n en la etapa de estudio de prefactibilidad es necesario
examinar desde el punto de vista financiero la forma general, las diferentes propuestas
alternativas respecto de lo siguiente:

Mercado y capacidad de la plata.


Insumos materiales Ubicacin y emplazamiento Aspectos tcnicos y de ingeniera
Gastos generales de fabricacin, administracin y ventas Mano de obra Ejecucin
del proyecto Anlisis financiero de costos de inversin, financiacin del proyecto,
costos de operacin y rentabilidad comercial. El anlisis econmico, social y
ambiental.

4. La fase de inversin

Captulo anterior: 3 - La fase de preinversin


Captulo siguiente: 5 - La fase de operacin

La fase de Inversin se inicia con el establecimiento de la organizacin que se encargar


de realizar el proyecto, la cual puede desarrollar la ejecucin directamente o contratar
los servicios de consultora y construccin; disear, adquirir y poner en operacin
maquinaria, equipos, estructuras y materiales; establecer la organizacin inicial que
manejar el proyecto en su fase operacional. Para la organizacin de esta fase, el
trmino proyecto tiene un carcter tcnico-financiero. Comprende la ejecucin de las
siguientes actividades.

Establecimiento de la organizacin encargada de la ejecucin del proyecto.

Seleccin de la tecnologa del proyecto. Estudios tcnicos desarrollados de estructuras,


edificios, obras de ingeniera, maquinaria y equipos. Preparacin de licitaciones.
Evaluacin de propuestas para el suministro de maquinarias y equipos y para la
construccin de las obras. Negociacin y adjudicacin de contratos. Obtencin de
financiamiento. Adquisicin de terrenos. Interventora y supervisin del suministro de
equipos y maquinarias y de la construccin de las obras. Establecimiento de la
organizacin encargada de iniciar el periodo de operacin y produccin. Arreglos sobre
suministros Comercializacin previa a la produccin. Obtencin de autorizaciones y
aprobaciones

Generalmente el proyecto ejecutado difiere del inicialmente proyectado ; es decir, el


proyecto durante el proceso de ejecucin sufre modificaciones y adaptaciones, de
acuerdo con las condiciones que se van presentando durante su desarrollo, las cuales no
es posible conocer y prever en detalle. Las caractersticas particulares del proyecto solo
se tendrn plenamente definidas cuando finalice la ejecucin o fase de inversin del
proyecto.

El proyecto es un ente que cambia, en relacin con lo proyectad, no solo durante el


desarrollo de la fase de inversin, sino tambin de la operacional.

5. La fase de operacin

Captulo anterior: 4 - La fase de inversin


Captulo siguiente: 6 - El tamao del proyecto
La fase operacional comienza cuando por primera vez sale hacia el mercado el bien o
servicio. Generalmente esta fase de operacin y produccin es la que tiene mayor
duracin y corresponde al periodo en el que se espera que el proyecto genere los flujos
de efectivo neto que permitan recuperar el capital invertido.

Los objetivos primordiales de esta fase son:

Operar en forma eficiente la nueva unidad de produccin o de prestacin de servicios.

Elaborar y manufacturar bienes, o prestar servicios, siguiendo un plan previamente


establecido. Optimizar los recursos humanos y materiales disponibles, procurando en
todo momento la mejor calidad posible. Preparar y capacitar personal para el adecuado
manejo de los distintos equipos y maquinaria. Mantener en ptimas condiciones los
edificios, las estructuras, las obras de ingeniera civil, los equipos y maquinaria.
Distribuir y comercializar el bien o el servicio, de acuerdo con el programa de ventas
establecido.

Par efectos de su estudio, se asigna al proyecto una vida til determinada, la cual puede
ser, y por lo general lo es, menor a su periodo real de operacin. En el proceso de
simulacin de la fase de inversin y operacional se asume la liquidacin total de los
activos del proyecto al final del periodo del anlisis establecido.

6. El tamao del proyecto

Captulo anterior: 5 - La fase de operacin


Captulo siguiente: 7 - La localizacin del proyecto

El tamao de un proyecto es su capacidad de produccin durante un periodo de tiempo


de funcionamiento que se considera normal para las circunstancias y tipo de proyecto de
que se trata. El tamao de un proyecto es una funcin de la capacidad de produccin,
del tiempo y de la operacin en conjunto.

Las variables determinantes del tamao de un proyecto son:

La dimensin y caractersticas del mercado.


La tecnologa del proceso productivo.
La disponibilidad de insumos y materia prima.
La localizacin.
Los costos de inversin y de operacin.
El financiamiento del proyecto.

El tamao como una funcin de la capacidad de produccin

Al considerar el tamao como una funcin de la capacidad de produccin se debe


distinguir entre capacidad terica , capacidad normal viable y capacidad nominal
mxima.

Capacidad terica. Es aquel volumen de produccin que, con tcnicas ptimas,


permite operar al mnimo costo unitario. Capacidad nominal mxima. Esta es la
capacidad tcnicamente viable y a menudo corresponde a la capacidad instalada, segn
las garantas proporcionadas por el abastecedor. Para alcanzar las cifras de produccin
mximas se necesitaran horas extraordinarias de trabajo, as como un consumo
excesivo de suministros de fbrica, servicios, repuestos y partes de desgaste rpido, lo
cual aumentara el nivel normal de los costos de operacin.

Capacidad normal viable. Esta capacidad es la que se logra en condiciones normales de


trabajo teniendo en cuenta no slo el equipo instalado y las condiciones tcnicas de la
planta, tales como paros normales, disminuciones de la productividad, feriados,
mantenimiento, cambio de herramientas, estructura de turnos deseada, y capacidades
indivisibles de las principales mquinas, sino tambin el sistema de gestin aplicado.
As, la capacidad normal viable es el nmero de unidades producidas por perodo en las
condiciones arriba mencionadas.

Esta capacidad debe responder a la demanda derivada del estudio del mercado. Cuando
se expresa el tamao del proyecto se emplea el concepto de capacidad normal viable.

El tamao como una funcin del tiempo

Al considerar el tamao como una funcin del tiempo es importante tener en cuenta que
la estacionalidad en la disponibilidad y suministro de ciertas materias primas e insumos
determina la utilizacin de la capacidad instalada. Es para estos perodos para los cuales
se estima la capacidad de la planta y se espera que su operacin sea mxima.

El tamao como una funcin de la operacin en conjunto

Al considerar la operacin en conjunto es posible detectar aquellos puntos crticos que


conlleven a la necesidad de establecer dos o ms turnos en determinadas unidades de
produccin.

EL TAMAO DEL PROYECTO Y LA DIMENSIN Y CARACTERSTICAS


DEL MERCADO

El elemento ms importante para determinar el tamao del proyecto es generalmente la


cuanta de la demanda actual y futura que ha de atenderse.

Existen tres situaciones bsicas para la cuanta de la demanda:


No presenta limitaciones prcticas en cuanto a escala de produccin.
Es tan pequea que no alcanza a justificar el tamao mnimo.
Es del mismo orden de magnitud que el tamao mnimo posible.

Lo ideal es que el tamao no sea mayor que la demanda actual y esperada del mercado y
que la cantidad demandada sea superior al tamao mnimo econmico del proyecto.

Si el proyecto en estudio se enfrenta con la situacin de estacionalidad en las ventas, dos


son las posibilidades: definir un tamao en funcin de la estacionalidad; o determinar un
promedio mensual de la demanda y producir segn este promedio, lo que implica el
manejo de grandes inventarios en temporadas bajas. La primera posibilidad es la menos
ventajosa desde el punto de vista social debido a la frecuencia en el despido de personal.
TAMAO OPTIMO

La solucin ptima en cuanto a tamao es aquella que d lugar al resultado econmico


ms favorable para el proyecto en conjunto. Es por eso que si se tiene distintas
alternativas de tamao para el proyecto, cada tamao obliga a un formulacin y
evaluacin completa del mismo, que permita conocer los indicadores que habrn de
ayudar en la decisin final.

La decisin final depende del punto de vista con que se mire el problema. Al
inversionista privado le interesa maximizar la cuanta total de las actividades; es decir,
su tamao optimo es el que corresponde al mayor valor presente neto. Al gobierno o
entidades que busquen con el proyecto solucionar un problema de la comunidad, les
interesa que el costo unitario de la produccin del bien o de la prestacin de servicio sea
mnimo; si el precio de venta es el mismo, el tamao que lo logra es el mismo que
maximiza el cociente ventas a costos.

No es posible dar una formula concreta para determinar con precisin el tamao del
proyecto. Segn la empresa que se trate, los diferentes componentes del estudio de
viabilidad ejercer distintos grados de influencia. A pesar de esto, es conveniente
identificar en el estudio de viabilidad los componentes que tiene matos incidencia, de tal
forma que el tamao inicial que se adopte, y cualquier escalonamiento posterior, se
ajusten a la realidad y correspondan a la importancia relativa de tales componentes.

7. La localizacin del proyecto

Captulo anterior: 6 - El tamao del proyecto


Captulo siguiente: 8 - Clasificacin de las empresas

La localizacin es otro tema del estudio tcnico de proyecto. El estudio de la


localizacin consiste en identificar y analizar las variables denominadas fuerzas
locacionales con el fin de buscar la localizacin en que la resultante de estas fuerzas
produzca la mxima ganancia o el mnimo costo unitario.

Este estudio normalmente se constituye en un proceso detallado y crtico debido a lo


marcado de sus efectos sobre el xito financiero y econmico del nuevo proyecto.

El problema de la localizacin se suele abordar en dos etapas:

Primera etapa: macro localizacin. Decidir la zona general en donde se instalar la


empresa o negocio. Segunda etapa: micro localizacin. Elegir el punto preciso, dentro
de la macro zona, en donde se ubicar definitivamente la empresa o negocio.

MACROLOCALIZACIN

Facilidades y costos del transporte. Disponibilidad y costo de la mano de obra e


insumos -materias primas, energa elctrica, combustibles, agua, etc. Localizacin del
mercado. Disponibilidad, caractersticas topogrficas y costo de los terrenos.
Facilidades de distribucin. Comunicaciones Condiciones de vida Leyes y reglamentos
Clima Acciones para evitar la contaminacin del medio ambiente Disponibilidad y
confiabilidad de los sistemas de apoyo Actitud de la comunidad Zonas francas
Condiciones sociales y culturales

MICROLOCALIZACIN

Localizacin urbana, o suburbana o rural Transporte del personal Polica y bomberos


Costo de los terrenos Cercana a carreteras Cercana al aeropuerto Disponibilidad
de vas frreas Cercana al centrote la ciudad Disponibilidad de servicios (agua,
energa elctrica, gas, servicio telefnico) Tipo de drenajes Condiciones de las vas
urbanas y de las carreteras Disponibilidad de restaurantes Recoleccin de basuras y
residuos Restricciones locales Impuestos Tamao del sitio Forma del sitio
Caractersticas topogrficas del sitio Condiciones del suelo en el sitio

8. Clasificacin de las empresas

Captulo anterior: 7 - La localizacin del proyecto


Captulo siguiente: 9 - Constitucin y prueba de la empresa comercial

En la etapa de formulacin del proyecto se debe definir la forma de organizacin legal


que permita un adecuado desarrollo del proyecto, para ello se deben tener en cuenta:

Las caractersticas propias del proyecto El volumen de operaciones La magnitud de la


inversin requerida El numero de socios Los aspectos legales, tributarios y laborales
vigentes en la zona de ubicacin del proyecto, etc.

La eleccin de una forma jurdica de la empresa constituye un acto importante

"....ya que define la arquitectura financiera, fiscal, social en cuyo seno se va a inscribir
la responsabilidad del empresario y que va a condicionar en gran medida su estrategia
financiera".

Las formas de organizacin legal de las empresas cada pas las tiene bien definidas, y
cada regin, tiene establecidas normas tributarias, laborales, administrativas, contables,
de fiscalizacin y control, las cuales afectan de distinto grado las diferentes formas de
organizacin legal de las empresas. Estos son aspectos que deben conocer quienes
estudian el proyecto y es por eso que en esta parte del presente captulo se tratan con
cierto detalle aspectos como definicin de sociedad o empresa, tipos de sociedades,
constitucin y prueba de la empresa comercial y clasificacin de las sociedades, a la luz
del cdigo civil y del cdigo del comercio.

Definicin de Sociedad o Empresa

En casi todos los cdigos civiles de los pases Latinoamericanos se establece:

"La sociedad o compaa es un contrato por el que dos o ms personas estipulan poner
un capital y otros efectos en comn, con el objeto de repartirse entre s las ganancias o
prdidas que resulten de la especulacin ".

Tipos de sociedades
Los cuatro tipos tradicionales de sociedades o empresas son:
Sociedad colectiva Sociedad de responsabilidad limitada Sociedad annima Sociedad
comanditaria

9. Constitucin y prueba de la empresa comercial

Captulo anterior: 8 - Clasificacin de las empresas


Captulo siguiente: 10 - Clasificacin de las sociedades

La empresa comercial se constituye por escritura pblica en la cual, de acuerdo con la


mayora de los cdigos de comercio, se debe expresar:

- El nombre y el domicilio de las personas que intervengan como otorgantes. Con el


nombre de las personas naturales se debe indicar su nacionalidad y documento de
identificacin legal; con el nombre de las personas jurdicas, la ley, decreto o escritura
de que deriva su existencia.

- La clase o tipo de sociedad que se constituye y el nombre de la misma, formado como


se dispone para cada uno de los tipos de sociedad que regula el correspondiente cdigo
de comercio.

- El domicilio de la sociedad y de las distintas sucursales que se establezcan en el


mismo acto de constitucin

- El objeto social, esto es, la empresa o negocio de la sociedad, haciendo una


enunciacin clara y completa de las actividades principales. Es ineficaz la estipulacin
en virtud de la cual el objeto social se extienda a actividades enunciadas en forma
indeterminada o que no tengan una relacin directa con aqul.

- El capital social. La parte del mismo que se suscribe y la que se paga por cada
asociado en el acto de la constitucin. En las sociedades por acciones se debe expresar,
adems, el capital suscrito y el pagado, la clase y valor nominal de las acciones
representativas del capital, la forma y trminos en que se debe cancelar las cuotas
debidas, cuyo plazo no puede exceda de un ao.

- La forma de administrar los negocios sociales, con indicacin de las atribuciones y


facultades de los administradores, y de las que se reserven los asociados, las asambleas
y las juntas de socios, conforme a la regulacin legal de cada tipo de sociedad.

- La poca y forma de convocar y constituir la asamblea o la junta de socios, en sesiones


ordinarias o extraordinarias, y la manera de deliberar y tomar los acuerdos en los
asuntos de su competencia.

- Las fechas en que se deben hacer inventarios y balances generales, y la forma en que
han de distribuirse los beneficios o utilidades de cada ejercicio social, con indicacin de
las reservas que deben hacerse.

- La duracin precisa de la sociedad y las causales de disolucin anticipada de la misma.


- La forma de hacer la liquidacin, una vez disuelta la sociedad, con indicacin e los
bienes que hayan de ser restituidos o distribuidos en especie, o de las condiciones en
que a falta de dicha indicacin, puedan hacerse distribuciones en especie.

- Si las decisiones que ocurran a los asociados entre s o con la sociedad, con motivo del
contrato social, han de someterse a decisin arbitraria o de amigables componedores y,
en caso afirmativo, la forma de hacer la designacin de los rbitros o amigables
componedores.

- El nombre y domicilio de la persona o personas que han de representar legalmente a la


sociedad, precisando sus facultades y obligaciones, cuando esta funcin corresponda,
por la ley o por el contrato, a todos o algunos de los asociados.

- Las facultades y obligaciones del revisor fiscal, cuando el cargo est previsto en la Ley
o en los estatutos.

- Los dems pactos que, siendo compatibles con la ndole de cada tipo de sociedad,
estipulen los asociados para regular las relaciones a que da origen el contrato.

Copia de la escritura social se debe inscribir en el Registro Mercantil de la Cmara de


Comercio con Jurisdiccin en el lugar en donde la sociedad establezca su domicilio
principal. Si esto no ocurre, ser inoponible el contrato a terceros, aunque se haya
consumado la entrega de los aportes de los socios.

La existencia de la sociedad y las clusulas del contrato se prueban con certificacin de


la Cmara de Comercio del domicilio principal, en la consta el nmero, fecha y notaria
de la escritura de constitucin y de las reformas del contrato, el certificado tambin debe
expresar la fecha y el nmero de la providencia por la cual se le concedi permiso de
funcionamiento y, en todo caso, la constancia de que la sociedad no se halla disuelta.

La representacin de una sociedad se prueba con una Certificacin de la Cmara de


Comercio respectiva, con indicacin del nombre de los representantes, de las facultades
conferidas a cada uno de ellos en el contrato y de las limitaciones acordadas a dichas
facultades, en su caso.

10. Clasificacin de las sociedades

Captulo anterior: 9 - Constitucin y prueba de la empresa comercial


Captulo siguiente: 11 - Constitucin de la empresa y disposiciones legales

Existen diferentes criterios para clasificar las sociedades:

De acuerdo con el rgimen de la responsabilidad de los socios

- Sociedades de personas: Sociedad colectiva


- Sociedades de capital: Sociedad annima, sociedad de responsabilidad limitada.
- Sociedades Mixtas: Sociedad comanditaria simple, Sociedad comanditaria por
acciones.
De acuerdo con la divisin y representacin del capital

- Sociedades por parte de inters: Sociedad colectiva


- Sociedades por cuotas: Sociedad de responsabilidad Limitada.
- Sociedades por acciones: Sociedad annima.
- Sociedades Mixtas: Sociedad comanditaria simple: es por inters en lo relativo a sus
socios gestores y por cuotas en cuanto a los comanditarios. Sociedad comanditaria por
acciones: es por inters en lo relativo a sus socios gestores y por acciones en cuanto a
sus comanditarias.

De acuerdo con la nacionalidad

- Sociedades nacionales
- Sociedades extranjeras

Son extranjeras las sociedades constituidas conforme a la ley de otro pas y con
domicilio principal en el exterior. Si falta uno de los dos (2) factores anteriores, la
sociedad es nacional.

Para que una sociedad extranjera pueda emprender negocios permanentes en algunos
pases, debe establecer una sociedad con domicilio en el territorio nacional, para lo cual
debe cumplir los siguientes requisitos:

- Protocolizar en una notara del lugar elegido para su domicilio en el pas, copias
autnticas del documento de su fundacin, de sus estatutos, la resolucin o acto que
acord su establecimiento en el pas escogido y de los que acrediten le existencia de la
sociedad y la personera se sus representantes, y

- Obtener de la Superintendencia de Sociedades o de la Bancaria, segn el caso,


permiso para funcionar en el pas.

De acuerdo con la subordinacin econmica, financiera o administrativa de una


sociedad respecto a otra.

- Sociedades matrices.
- Sociedades subordinadas: subsidiarias, filiales
- Sucursales
- Agencias

Se considera filial la sociedad que est dirigida o controlada econmica, financiera o


administrativamente por otra, que ser la matriz.

Es subsidiaria la compaa cuyo control o direccin lo ejerza la matriz por intermedio o


con el concurso de una o varias filiales suyas, o de sociedades vinculadas a la matriz o a
las filiales de sta.

Son sucursales los establecimientos de comercio abiertos por una sociedad, dentro o
fuera de su domicilio, para el desarrollo de los negocios sociales o de parte de ellos,
administrados por mandatarios con facultades para representar a la sociedad.
Son agencias de una sociedad sus establecimientos de comercio cuyos administradores
carezcan de poder para representarla.

De acuerdo con la procedencia de los aportes

- Sociedades privadas : si los efectan personas particulares.


- Sociedades de economa mixta: Si concurren el capital privado y el oficial o pblico.
- Sociedades entre entidades pblicas: Si participan exclusivamente entes pblicos.

De acuerdo con el cumplimiento de las solemnidades prescritas en la ley.

- Sociedad regular
- Sociedad irregular
- Sociedad de hecho
- Sociedad atpica
- Sociedad nula
- Sociedad inoponible

11. Constitucin de la empresa y disposiciones legales

Captulo anterior: 10 - Clasificacin de las sociedades


Captulo siguiente: 12 - El mercado

Tal como se menciono en el numeral anterior, en el proyecto se debe estipular el tipo de


empresa que se piensa establecer (Colectiva, de responsabilidad limitada, annima, etc.)
acompaado de las disposiciones legales y de un bosquejo de los estatutos, el cual debe
cubrir:

Nombre o razn social que tendr la sociedad

Domicilio Duracin Objetivo de la sociedad Tipo de administracin y representacin


legal, etc.

En la actualidad es prcticamente inconcebible una empresa privada que este totalmente


desconectada del sector pblico. Siempre existir algn tipo de relacin con las
autoridades gubernamentales o locales en forma de permisos municipales,
autorizaciones de constitucin, permisos de importacin, etc.

12. El mercado

Captulo anterior: 11 - Constitucin de la empresa y disposiciones legales


Captulo siguiente: 13 - El producto

El mercado es el rea en la cual convergen las fuerzas de la oferta y la demanda para


establecer un precio nico y por lo tanto, la cantidad de las transacciones que se vayan a
realizar. Segn Adam Smith, el mercado:
"Supone cinco elementos fundamentales:

Por lo menos un comprador, un vendedor, una oferta, una retribucin lgica a cambio
de la oferta y un ambiente adecuado que brinde tranquilidad, comodidad y que permita
la interaccin positiva entre los elementos"

Tipos de mercado segn su grado de amplitud

Mercado de competencia perfecta

Tambin se denomina mercado de libre competencia o libre concurrencia. Se


caracteriza por tener un gran nmero de vendedores, un gran nmero de compradores;
una tipificacin del bien o servicio, es decir, una homogeneidad de la mercanca o
servicio; la libertad para seleccionar el producto, y la indivisibilidad del producto y el
precio.

Monopolio de oferta

Este tipo de mercado se caracteriza por la influencia en un solo productor o vendedor


sobre el precio y por oferta escasa.

Monopolio de demanda o monopsonio

Es un mercado que se caracteriza por influencia de un solo comprador o grupo de


compradores sobre el precio y por su escasa demanda.

Oligopolio de ofertas

Este mercado se caracteriza por un nmero pequeo de vendedores quienes obran de


comn acuerdo.

Oligopolio de demanda

Es un mercado caracterizado por un nmero pequeo de compradores quienes obran de


comn acuerdo

13. El producto

Captulo anterior: 12 - El mercado


Captulo siguiente: 14 - La demanda

En trminos simples, el producto es el resultado natural del proceso productivo.

"el estudio del mercado debe abarcar no solo las especificaciones tcnicas de un
producto sino todos los atributos del mismo".

Entre estos atributos estn su tamao, la forma del empaque, su marca, su logotipo, el
eslogan, el tipo de envase, los requerimientos o normas sanitarias y de calidad que
deben cumplir, los colores del producto, la textura, entre otros.
Los productos pueden ser tangibles : un televisor, una nevera, etc., o intangibles : en
general los servicios, tales como los seguros, el lavado de ropa en una lavandera, etc.

Los productos se clasifican en tres grupos:

Productos de consumo (zapatos, trajes, etc.)

A su vez, los productos de consumo pueden ser:

Productos de conveniencia o de compra rpida: los alimentos, los peridicos, los


cigarrillos, etc.

Productos de uso infrecuente o de comparacin: ropa en general, el mobiliario de una


casa, los utensilios de cocina, etc. Productos especializados: el televisor a color, equipo
de sonido, equipo de video, programas de computador, etc. Productos intermedios

La mayora de los insumos y materias primas industriales.

Productos de capital

Ejemplo: un tractor agrcola, un torno, etc.

Ciclo de vida de un producto

En la mayora de los casos, el ciclo de vida de un producto es un proceso de cinco


etapas: introduccin, crecimiento, madurez y saturacin y declinacin.

Introduccin

En esta etapa el producto exige una alta intensidad en promocin y publicidad, un


precio de lanzamiento o penetracin relativamente bajo, su volumen de ventas es bajo y
normalmente se presentan prdidas.

Crecimiento

Es el perodo de consolidacin del producto en el mercado, caracterizado por la


necesidad de conocer la reaccin de la competencia y de efectuar ajustes a los precios,
mejoras al producto y campaas efectivas de publicidad. En esta etapa se disminuyen
los gastos totales de mercadeo y se hace indispensable revisar los canales de
distribucin; las ventas son ms rpidas.

Madurez y saturacin

Es esta etapa, el producto tiene una alta aceptacin y excelente nivel de consumo, se
reducen las utilidades, se incrementa la competencia y se estabilizan el crecimiento del
mercado y las ventas.

Declinacin
Se caracteriza esta etapa por la disminucin en las ventas y utilidades, como
consecuencia de una baja en los precios, seguida de una estabilizacin y posterior
incremento; la demanda es baja y la competencia, aunque se reduce, es ms fuerte y se
presenta con innovaciones que hacen obsoleto el producto.

Investigacin del producto

La investigacin del producto es " el proceso por el cual se valoran las condiciones que
rodean a un producto" . Como consecuencia, debe proporcionar al ingeniero de diseo
las respuestas a los siguientes interrogantes:

Cules sern las nuevas caractersticas o mejoras importantes?

Con las ventajas de la patente o de la licencia se cubren los costos de desarrollo e


inversin que se requieren para poder fabricar el producto?

Cul es la potencialidad del mercado?, esto es, Cul es su duracin y saturacin?;


Cules son las peculiaridades geogrficas?; cundo ser el mejor momento par su
lanzamiento?, etc.

Con qu precio se asegura un volumen dado de ventas?

Cules son los costos y los beneficios estimados sobre fabricacin y desarrollo?

Avance tcnico: Se ha valorado el riesgo que encierran los nuevos materiales y


procesos, comprobndose incluso en campos extraos al producto? Cul ser el efecto
sobre las lneas de productos actuales?

Cunto tardar la competencia en comenzar a sentir nuevas ventajas y a prepararse, en


consecuencia, para el mercado con un producto parecido?

Cul es el mtodo ms adecuado de distribucin?

Distribucin del producto

Es indiscutible la importancia que tiene la distribucin en el xito que tenga el producto


en el mercado. El canal de distribucin puede ser uno de los siguientes:

Directo al fabricante

Directo al usuario industrial Directo al usuario comercial A travs de distribuidores A


travs de minoristas Directo al pblico

Independientemente de la forma como se acometa la distribucin, el mismo productor u


otra compaa diferente, la estructura de una compaa de distribucin debe analizarse
con respecto a:

Su distribucin dentro de la cadena de ventas


Su tamao y rea del mercado de influencia Su distribucin regional La variedad de su
oferta Sus sistemas de venta y su comportamiento Sus sistemas y su participacin en los
precios de venta

14. La demanda

Captulo anterior: 13 - El producto


Captulo siguiente: 15 - La oferta

La demanda es la expresin de la forma en la cual una comunidad desea utilizar sus


recursos con el objeto de satisfacer sus necesidades, buscando maximizar su utilidad,
bienestar y satisfaccin.

Clasificacin de la demanda y del consumo

La demanda se clasifica de acuerdo con su probabilidad y de acuerdo con los


consumidores o usuarios inmediatos.

De acuerdo a su probabilidad

- Demanda efectiva o real: es la demanda totalmente cierta.


- Demanda aparente: es aquella demanda probable en la cual no se conocen las
prdidas y/o mermas por comercializacin, etc.
- Demanda potencial: es la demanda probable que al satisfacer determinadas
condiciones se le puede volver real.

De acuerdo con los consumidores o usuarios inmediatos

- Demanda bsica : cuando el uso o consumo es final.


- Demanda derivada : cuando los usuarios o consumidores son intermediarios. Por
ejemplo, la demanda de harina deriva de la demanda de pan.

Clasificacin del consumo

El consumo puede ser aparente o real. El conocer su magnitud facilita la labor de


estimacin de la demanda. Los consumos aparente y real de un bien o servicio, durante
un perodo determinado, estn dados por las siguientes expresiones:

CA = P + I - E + (So - Sc)

Donde

CA : Consumo aparente durante el perodo en consideracin;


P : produccin
I : importaciones
E : exportaciones del bien o del servicio durante el perodo
So : nivel de las existencias al comienzo del perodo
Sc : nivel de las existencias al final del perodo.
CR = CA + A + PC

Donde:

CR : consumo real durante el perodo;


CA : consumo aparente;
A : incremento en los almacenamientos;
PC : prdidas durante la comercializacin del producto en dicho perodo.

La demanda en el estudio del mercado

La demanda en el estudio del mercado puede ser:

- Demanda insatisfecha : cuando la demanda total no est debidamente satisfecha.


- Demanda por sustitucin : cuando la produccin o el servicio nuevo no ampla el
volumen del mercado existente, sino que desplaza a otros proveedores de dicho
mercado.

Los servicios "gratuitos"

Algunas unidades productoras de bienes o servicios, por el hecho de que no sean


materia de mercado (escuelas, hospitales, carreteras, centros recreacionales, comedor
comunitario, etc.) no son gratuitos , la colectividad paga por ellos en trminos reales.

15. La oferta

Captulo anterior: 14 - La demanda


Captulo siguiente: 16 - El precio

El estudio de la oferta se refiere al comportamiento de la misma y a la definicin de las


cantidades que ofrecen o pueden proporcionar quienes tienen dentro de sus actividades
proveer de bienes o servicios similares al del proyecto.. incluye lo siguiente:

Anlisis de la oferta actual

Con este anlisis se busca caracterizar la evolucin de la oferta. Para lograrlo se


requiere:

Obtener series estadsticas bsicas de produccin e importacin. Cuantificacin de la


oferta total existente. Inventario crtico de los principales proveedores.

Por cada empresa proveedora es importante conocer: volumen producido; participacin


en el mercado; capacidad instalada y utilizada; capacidad tcnica y administrativa para
respaldar ampliaciones de las empresas; localizacin con respecto al rea de consumo;
igualmente, caractersticas tales como precio, estructura de costo de produccin actual,
calidad y presentacin de los productos; sistemas de comercializacin en cuanto a
polticas de ventas; crdito y asistencia al usuario, descuentos, red de distribucin y
publicidad; existencia o no de regimenes especiales de proteccin.
Caracterizacin del mercado

Consiste en recopilar, procesar y analizar la informacin que permita aclarar el rgimen


de mercado y lo caracterice en su estructura como de competencia perfecta o
monoplica o en una posicin entre ambas.

Pronstico de la oferta

Consiste en tratar de identificar con la ayuda de distintas hiptesis, la probable


evolucin futura de la oferta. Para ello se requiere conocer:

La probable utilizacin de la capacidad ociosa que presenta cada uno de los actuales
proveedores.

Los planes y proyectos de ampliacin de la capacidad instalada. Un anlisis detallado de


los factores que determinan la evolucin futura de la oferta. Entre estos estn la
evolucin estructural y coyuntural del sistema econmico; los cambios probables del
mercado proveedor; las medidas econmicas que tengan un impacto sobre la
produccin, los precios, los tipos de cambio y las divisas; algunos factores aleatorios y
naturales. El pronstico de la oferta, basado en los factores antes descritos.

16. El precio

Captulo anterior: 15 - La oferta


Captulo siguiente: 17 - Comercializacin o canales de distribucin

El precio es el calor, expresado en dinero, de un bien o servicio ofrecido en el mercado.


Es uno de los elementos fundamentales de la estrategia comercial en la definicin de la
rentabilidad del proyecto, pues es el que define en ltima instancia el nivel de ingresos.

La fijacin del precio es una labor extremadamente difcil, por lo que se recomienda
fijar un rango dentro del cual puede estar y examinar el efecto que distintos valores de
dicho rango tienen sobre la cuanta de la demanda futura, empleando para ello el
concepto de elasticidad precio de la demanda.

Mecanismos de formacin de los precios del producto

En el estudio de la formacin del precio del producto se requiere tener un conocimiento


amplio de los siguientes factores:

Precio de la competencia: precios de catlogo de la competencia, descuentos por ventas


al por mayor, promedio de los mrgenes de utilidad con los cuales cuentan los
distribuidores, datos publicados sobre la tendencia de desarrollo de precios, precios del
mercado mundial. Precios de productos sucedneos o sustitutivos. Precios de productos
complementarios. Costos de produccin y distribucin. Caractersticas de la propensin
al ahorro por parte de los consumidores. Reacciones de los intermediarios. Reacciones
del consumidos. Legislacin comercial.
En teora se manifiesta que como punto de partida para la fijacin del precio se deben
tomar los costos de operacin y de financiacin, complementados con la estimacin y el
anlisis de la demanda del producto. Esta metodologa es poco utilizada en la prctica
por lo dispendioso. Generalmente la fijacin del precio se hace con base en el
conocimiento que el empresario o empresarios tienen sobre el mercado.

El precio se puede fijar de acuerdo a cualquiera de las siguientes posibilidades:

Precio existente en el mercado interno. Si se adopta, se denominan precio imitativo .


Precio asignado a bienes y servicios similares importados. Si se adopta tambin es un
precio imitativo. Precios fijados por el gobierno o precios estables. Precio definido
mediante la aplicacin de un cierto porcentaje a los costos unitarios totales, denominado
precio por encima del costo. Precio estimado en funcin de la demanda (mediante
aplicacin de coeficientes de elasticidad, por ejemplo) Precios del mercado
internacional, en el caso de bienes o servicios de exportacin. Sera un precio imitativo.
Precios experimentales. Esta posibilidad consiste en una serie de ensayos o
experimentos, llevados a cabo sobre una muestra, con los cuales se busca el precio que
maximice las utilidades. Precios bajo costeo marginal. Bajo el sistema se buscan
ingresos adicionales que sirvan para cubrir los costos fijos. Para fijarlos se requiere
conocer el costo marginal. El precio debe estar por encima de dicho costo. Precio con
base en una tasa determinada de retorno sobre inversiones en que se incurre y los costos
de operacin y de financiacin. Es aplicable al caso de productos nuevos, para los
cuales no existe precio en el mercado.

17. Comercializacin o canales de distribucin

Captulo anterior: 16 - El precio


Captulo siguiente: 18 - Financiacin del proyecto

Definicin

La comercializacin es lo relativo al movimiento de bienes y servicios entre productores


y usuarios.

Una estrategia de comercializacin adecuada debe comprender los siguientes aspectos


del mercado:

Fijacin de precios

Medidas de promocin, incluidos organizacin de ventas, canales de distribucin,


comisiones y descuentos, as como el costo de distribucin.

Canales bsicos de distribucin

La figura presenta los canales bsicos de distribucin para productos de consumo y para
productos intermediarios y de capital, respectivamente. En ella se puede apreciar que el
canal conduce directamente al consumidor desde el productor, canal directo, o en
algunos casos se da la existencia de agentes que se interponen entre el productor y el
consumidor, canales indirectos; dichos agentes se denominan intermediarios. Estos se
pueden definir en tres grupos:

Representantes o agentes . No son dueos de los productos que distribuyen. Ofrecen sus
servicios a los productores, por lo cual reciben un pago o una comisin.

Mayoristas . Son comerciantes que compran los productos y los venden a los
minoristas, a los consumidores industriales e institucionales y en escasas oportunidades
al consumidor domstico.

Minoristas . Son comerciantes dedicados a vender los productos al consumidor


domstico final.

18. Financiacin del proyecto

Captulo anterior: 17 - Comercializacin o canales de distribucin


Captulo siguiente: 19 - Fuentes de financiacin

Necesidades financieras del proyecto en la fase de inversin

A parte de ciertos casos en que las restricciones financieras constituyen un factor


limitativo principal en la consideracin de las posibilidades y la magnitud del proyecto,
las necesidades financieras detalladas solo se pueden evaluar adecuadamente cuando se
conocen los parmetros tcnico - financieros bsicos del proyecto.

Por lo tanto en el estudio de viabilidad los desembolsos de capital se pueden determinar


adecuadamente solo despus de que se hayan adoptado decisiones sobre capacidad y
ubicacin del proyecto, junto con la estimacin de los costos de acondicionamiento de
terrenos, edificios y obras de ingeniera civil, tecnologa y equipos.

Necesidades financieras del proyecto en la fase operacional

Tambin es necesario definir las necesidades financieras del proyecto en la fase


operacional, en trminos de capital de trabajo. Esto solo se puede hacer despus de tener
las estimaciones de los costos de operacin, por una parte, y de las ventas y los ingresos
por la otra. Estas estimaciones deben abarcar un periodo determinado y se deben reflejar
en el anlisis de fuentes y usos de fondo. A menos que se disponga de estas dos
estimaciones, y de que se cuente con fondos adecuados para las necesidades, tanto en
trminos de capital de inversin inicial como de capital de trabajo, por un perodo
determinado, no es prudente pasar a la etapa de la ejecucin de l proyecto.

19. Fuentes de financiacin

Captulo anterior: 18 - Financiacin del proyecto


Captulo siguiente: 20 - Inversiones fijas

Existen dos fuentes de financiacin como son: fuentes internas y fuentes externas.
Fuentes internas
Utilidades no repartidas Depreciacin Ventas de activos Fuentes externas

Acciones y bonos
Financiacin a corto plazo Servicios bancarios y corporaciones Sobregiro bancario
Cartera ordinaria Cartas de crdito Carta de crdito internacional Aceptaciones
bancarias Descuento de bonos de prenda Descuento de ttulos valores Descuento de
actas Titulacin de activos Anticipos sobre contratos

Financiacin a mediano plazo


Crditos de fomento Leasing Factoring Crdito internacional Crdito de proveedores
Financiacin a largo plazo
Ventajas del financiamiento con crdito

Mantenimiento del control de la empresa por parte de uno o ms empresarios o del


estado Algunas veces, por razones reglamentarias o legales, a las entidades de inversin
(bancos o compaas de seguro) no les esta permitido asociarse con otras empresas, y
solo pueden financiarlas en forma de bonos o posiciones acreedoras. Los bonos obligan
al pago peridico de intereses y a la amortizacin peridica del capital en fechas
claramente estipuladas. El financiamiento con crdito puede dar lugar a ventajas
tributarias. Los intereses que se pagan se pueden deducir de la renta imponible, mientras
que los dividendos pagados no se pueden deducir. Desventajas del financiamiento con
crdito Algunas empresas prefieren mantener intacta su capacidad de endeudamiento
como recurso de emergencia para las pocas difciles. Si dicha capacidad esta saturada,
ser ms fcil superar estas poca. El inters se constituye en una carga fija que hay que
pagar independientemente de la magnitud de las utilidades. Si una empresa paga por un
perodo de dficit en sus actividades, este dficit se agravar con la obligacin de pagar
intereses. Si en ves de bonos se hubieran colocado acciones, no se pagaran dividendos
y no aumentara el dficit. El servicio de cargas financiera, intereses y amortizaciones, a
fecha fija, puede debilitar significativamente la posicin financiera de la empresa

20. Inversiones fijas

Captulo anterior: 19 - Fuentes de financiacin


Captulo siguiente: 21 - Gastos de capital previos a la produccin o gastos preparativos
(inversin amortizable)

Dentro de las inversiones fijas se incluyen las siguientes:

Valor de los terrenos para la instalacin.Valor de la preparacin y acondicionamiento del


emplazamiento Valor de los edificios y obras de ingeniera civil Valor de los recursos
naturales que se compran una vez (yacimientos mineros, bosques u otros) Valor de la
maquinaria y equipo de la planta, incluido el equipo auxiliar Valor de la instalacin de
los equipos Valor de los vehculos Valor de los muebles y enseres Valor de ciertos
activos fijos incorporados, tales como patentes, derechos de autor y similares
21. Gastos de capital previos a la produccin o gastos
preparativos (inversin amortizable)

Captulo anterior: 20 - Inversiones fijas


Captulo siguiente: 22 - Costos de operacin y de financiacin totales

Gastos preliminares y de emisin de acciones de capital. Estn constituidos por: Gastos


de constitucin y registro de la empresa, incluidos los honorarios de abogados. La
preparacin y publicacin de prospectos Los gastos de propaganda y anuncios El costo
del anlisis de las solicitudes de compra de acciones y asignacin de las mismas. Los
honorarios de abogados y otros profesionales relativos a las solicitudes de prstamos, de
contratos de compra venta de terrenos, etc.

Gastos por concepto de estudios preparatorios . A saber: Estudio de oportunidad,


prefactibilidad, defectibilidad y de apoyo o funcionales. Honorarios de consultores para
la preparacin de estudios, actividades tcnicas y supervisin de las actividades de
montaje y construccin. Gastos previos a la produccin. A saber: Sueldos, beneficios
marginales y contribuciones de personal por concepto de prestaciones sociales durante
el periodo previo a la produccin. Gastos de viaje Instalaciones provisionales Costos de
promocin de productos, previa a la produccin, creacin de la red de ventas y
propaganda promocional Costos de capacitacin, incluidos gastos de viajes, dietas,
sueldos y expendios de los participantes, honorarios pagaderos a instituciones externas
Intereses sobre los prstamos que se paguen durante las fases de preinversin e
inversin

Gastos de ensayo de funcionamiento, iniciacin y puesta en marcha Imprevistos. Son


rubros dispersos de menor importancia (seguros de incendio u otros correspondientes al
perodo de montaje) y una suma global para cubrir contingencias no previstas al
formular el proyecto, la cual se puede estimar en un 10% de la suma de todos los rubros
anteriores.

CAPITAL DE TRABAJO

El capital de trabajo requerido por un proyecto es la diferencia entre los activos


corrientes y los pasivos corrientes:
Capital de trabajo = Activo corriente - Pasivo corriente
Para calcularlo se debe definir las necesidades mnimas que requiere el negocio o
empresa en cuanto a activos corrientes y pasivos corrientes se refiere. Adems, se debe
conocer, para cada uno de los periodos de anlisis del proyecto el valor total de las
siguientes partidas:
Activos corrientes
Dinero en efectivo en caja y en bancos Cuentas por cobrar Existencias o inventarios
Materiales e insumos Productos en procesos Productos terminados Repuestos
Pasivos corrientes
Cuentas por pagar

22. Costos de operacin y de financiacin totales


Captulo anterior: 21 - Gastos de capital previos a la produccin o gastos preparativos
(inversin amortizable)

Los costos de operacin y de financiacin se deben calcular como costos totales y como
costos unitarios. En la mayora de los estudios de preinversin se consideran
nicamente los costos de operacin y de financiacin totales.

Todos los elementos de costos que forman parte de los costos de operacin y de
financiacin han sido descritos anteriormente. Lo que se debe hacer ahora es reunirlos,
con el fin de conseguir los costos de operacin totales, estos costos se dividen entres
categoras principales.

Costo de ventas (o de produccin vendida)

Materiales e insumos (costos variables) Material primas (no elaboradas y/o


semielaboradas) Materiales y componentes industriales elaborados Materiales auxiliares
y suministros de fbrica Servicios (agua, luz, gas, etc.) Materiales de obra directa (en
general, costos variables). Debe incluir la remuneracin, las prestaciones sociales, las
indemnizaciones, bonificaciones y otros desembolsos relacionados con un sueldo o
salario. Gastos generales de fabricacin (en general, costos fijos) Mano de obra
indirecta Material auxiliar: combustibles, lubricantes, tiles de aseo, etc. Suministros de
oficina Servicios: energa, comunicaciones Repuestos Reparacin y mantenimiento
Seguros Arriendos Depreciacin de Edificios, maquinaria y equipos, de vehiculos, de
herramientas y de muebles y enseres.

Gastos operativos

Gastos generales de administracin Sueldos y salarios Suministros de oficina Servicios


Comunicaciones Gastos de ingeniera Alquileres Seguros (inmobiliarios) Impuestos
(inmobiliarios)

Gastos generales de ventas

Capacitacin de vendedores y comerciantes Propaganda Gastos de viaje Servicios post


ventas

Gastos generales de distribucin

Contenedores y embalajes Fletes y transporte Comisiones Amortizacin de diferidos.


Estos gastos corresponden a la amortizacin de los gastos preoperativos o inversiones
amortizables.

Costos financieros

Interese sobre crditos de los abastecedores

Intereses sobre prstamos bancarios

Punto de equilibrio
Definido como aquel en el cual el precio de venta, es igual al costo unitario.

Costos fijos

Son aquellos cuya magnitud no dependen del volumen total de produccin ni del nivel
de utilizacin de un proceso o servicio dado.

Costos variables

Son aquellos que dependen del nivel de produccin, y no necesariamente en forma


proporcional.

Es muy comn considerar en forma errnea, que los costos variables son los que varan
proporcionalmente con el nivel de produccin, pero no siempre es as. Existen costos
que se mantienen constantes para volmenes de produccin entre lmites dados y otros
que varan con el volumen de produccin; es decir, dependen del total de unidades que
se produzcan.

DEPRECIACIN

La depreciacin se define como el desgaste, el deterioro, el envejecimiento y la falta de


adecuacin u obsolescencia que sufren los bienes tangibles a medida que pasa el tiempo.

Aspectos legales

La depreciacin de un activo esta estrechamente relacionada, por un lado, con la calidad


y durabilidad del activo segn el uso al que s ele destina y, por otro, con la intensidad de
trabajo y los obreros que lo emplean en el proceso de trabajo. No obstante, ante la
dificultad de establecer tablas de depreciacin rigurosamente concordantes con estas
situaciones, la ley seala:

Vida til probable de los activos tangibles:

Si son inmuebles (excluidos los terrenos): 20 aos Si son muebles: 10 aos Aviones o
automotores: 5 aos

El contribuyente tiene la posibilidad de solicitar al director general de impuestos de su


pas la autorizacin de una vida til diferente.

Mtodos generales de depreciacin

De lnea recta (cuota fija anual segn la vida til del activo sobre una base tambin fija
o costo histrico) La reduccin de saldos (cuota fija segn la vida til, sobre el saldo
depreciable del activo. Otros mtodo de reconocido valor tcnico autorizado por el
director de impuestos nacionales del correspondiente pas.

El incremento de la depreciacin en un 25% por cada turno adicional a los normales de


trabajo (8horas diarias); si la vida til resulta ser menor que la utilizacin por razones de
obsolescencia, se puede aumentar la depreciacin por el trmino de la vida til que le
queda al activo.
En algunos pases se tiene establecido que los activos adquiridos durante determinado
ao y posteriores que al momento de ser adquiridos no hubieren tenido uso en el pas,
pueden depreciarse por cuotas anuales iguales o desiguales durante su vida til, siempre
que ninguna exceda el 40% del costo.

AMORTIZACIN

De acuerdo con el derecho tributario, la amortizacin es una deduccin a que tienen


derecho "los contribuyentes que al fundar, instalar o ampliar una empresa industrial o
agropecuaria, efectan gastos directos o indirectos constitutivos de inversiones
necesarias con fines de ganancias"

Los gastos amortizables, o inversiones amortizables, son los denominados gastos de


capital previos a la produccin o gastos preoperativos. La amortizacin de los gastos
preoperativos se hace en un trmino mnimo de 5 aos, a no ser que se demuestra que
dada la ndole de la actividad o su duracin, la amortizacin debe hacerse en un plazo
inferior