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Exerccios
de
Matemtica Financeira
Departamento de Treinamento
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Colaboradores da Organizao. Propriedade do Bradesco.
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SUMRIO
- Apresentao............................................................................................................................. 01
- 01 Srie - Taxas Equivalentes.......................................... ......................................................... 02
- 02 Srie - Planos de Amortizao....................................... ...................................................... 05
- 03 Srie - Exerccios Extras........................................... ............................................................ 09
- 04 Srie - Desconto 1 - Valor de Desconto.............................. ................................................. 12
- 05 Srie - Desconto 2 - Valor Presente.................................................................................... 15
- 06 Srie - Desconto 3 - Taxa Efetiva......................................... ................................................ 18
- 07 Srie - Desconto 4 - Valor Nominal.................................. .................................................... 22
- 08 Srie - Tabela PRICE E SAC.......................................... ...................................................... 25
- 09 Srie - Taxa Interna de Retorno (IRR)................................................................................. 30
- 10 Srie - IOF - Clculo para Pagamento Parcelado................................................................ 33
- 11 Srie - IOF - Clculo para Pagamento nico, incluindo adicional........................................37
- 12 Srie - Cheque Especial - Clculo dos Encargos................................................................ 40
- 13 Srie - Cancelada (Como Embutir IOF Adicional - Extinto com a CPMF) .......................... -o-
- 14 Srie - Desconto - Uso Prazo Mdio............................... ..................................................... 44
- 15 Srie - IOF - Embutido em Pagamento Parcelado...................... ......................................... 48
- 16 Srie - Clculo de Prestaes............................................................................................. . 54
- 17 Srie - Carncia em Financiamento.................................. ................................................... 59
- 18 Srie - Desconto de Cheques - Carteira "C"......................................................................... 64
- 19 Srie - Exerccios Gerais.......................................... ............................................................ 71
- 20 Srie - Taxa Efetiva em Desconto: Reviso ......................... ............................................... 77
- 21 Srie - Composio de Taxas, Taxas Mdias e funo LN da HP 12-C............................. 82
- 22 Srie - Composio de Taxas, Taxas Mdias a Juros Compostos... ................................... 92
- Gabarito Geral dos Exerccios .................................................................................................. 99
- Frmulas Bsicas de Matemtica Financeira............................................................................ 102
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Apresentao
Caro funcionrio,
Bom estudo!
4636-1/Departamento de Treinamento
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1 Srie
Estamos encaminhando a 1 srie de exerccios de matemtica financeira, os quais devem ser
distribudos a todos os funcionrios j treinados.
A partir desta srie, estaremos incluindo uma "aula simplificada", relembrando e praticando alguns
conceitos importantes, abordados durante o curso de matemtica financeira, com o objetivo de estimular
aqueles que no esto resolvendo os exerccios, por falta de reviso da matria.
Devido importncia dos temas para o dia a dia dos negcios do banco, ressaltamos a
necessidade da prtica por meio dos exerccios. Recomendamos tambm a consulta frequente apostila,
uma vez que todos os assuntos aqui tratados esto nela contidos.
As taxas equivalentes so usadas toda vez que voc possui uma taxa de juros compostos em um
determinado perodo (anual, mensal, dirio etc.) e deseja obter esta taxa para um perodo diferente.
Por exemplo: a taxa anual de CDB de 21% a.a. Qual seria a taxa equivalente para uma
aplicao de 32 dias?
Obs.: A frmula algbrica encontra-se na apostila, no tpico: taxas equivalentes. Aqui daremos
nfase na forma de utilizao da HP 12-C.
Resoluo:
- Teclando a calculadora:
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OU
CONCLUSO: A taxa 1,71% a.p. para o perodo de 32 dias, EQUIVALE a 21% a.a.
A) A Caderneta de Poupana paga 0,5% a.m. de juros reais, e desejamos saber qual a rentabilidade real
anual, ou seja, qual a taxa equivalente anual?
a) 7,01% a.a.
b) 6,21% a.a.
c) 6,17% a.a.
d) 5,00% a.a.
B) A taxa mensal de operaes de Capital de Giro de 3,5% a.m., qual seria a taxa equivalente para uma
operao de 45 dias ?
a) 5,10% a.p.
b) 5,70% a.p.
c) 6,00% a.p.
d) 5,30% a.p.
EXERCCIOS:
1) Uma televiso custa R$ 1.200,00 e pode ser paga em 3 (1 + 2) vezes de R$ 400,00 sabendo-se que
para pagamento vista, obtm-se desconto de 10%. Calcule a taxa de juros para a forma de pagamento
parcelado.
a) 9,5% a.m.
b) 11,6% a.m.
c) 10,7% a.m.
d) 8,4% a.m.
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2) Calcule qual foi o rendimento acumulado durante no trimestre apontado, de um Fundo de Investimento,
considerando os seguintes rendimentos mensais:
. janeiro - 11,08%
. fevereiro - 8,44%
. maro - 2,79%.
a) 22,79% a.t.
b) 21,91% a.t.
c) 23,82% a.t.
d) 23,52% a.t.
3) Calcule o valor dos juros pagos por uma empresa que fez as seguintes movimentaes na "Conta
Garantida", durante o ms de setembro. Taxa de juros 4,0% a.m.
08/09 - SAQUE R$ 7.000,00
12/09 - COBERTURA R$ 3.000,00
22/09 - COBERTURA R$ 1.500,00
a) R$ 107,56
b) R$ 115,17
c) R$ 126,48
d) R$ 117,05
4) Qual seria o valor da prestao de um emprstimo pessoal carteira 348 - prefixada, no valor de
R$ 5.000,00 em 7 meses, sabendo-se que a taxa de juros de 3% a.m.
a) R$ 810,17
b) R$ 802,53
c) R$ 792,60
d) R$ 819,32
6) Calcule o valor de resgate bruto de uma aplicao em CDB, no valor de R$ 5.700,00, durante 35 dias,
sabendo-se que este papel est rendendo 21% a.a.
a) R$ 5.791,27
b) R$ 5.806,62
c) R$ 5.719,59
d) R$ 5.821,37
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2 Srie
Nesta 2 srie estaremos revendo planos de amortizao
Existem carteiras com as quais o banco trabalha, onde os meios de pagamento permitem a
amortizao peridica da dvida.
A maneira como parte da dvida ser amortizada, vai depender das caractersticas de cada
carteira, podendo ser atravs de duplicatas, cheques pr-datados, cobertura de saldo descoberto etc.
Nesta srie, teremos como exemplo o plano PAP (plano de amortizao programada).
O PAP um dos planos de pagamentos das carteiras 349 e 351. Consiste no financiamento de
capital de giro, tendo entre suas garantias duplicatas caucionadas, cobrana simples, notas promissrias e
cheques pr-datados em custdia.
Encargos:
- Tarifa bancria e taxa de juros vigentes na data da contratao.
- IOF: 0,0041% a. d.
EXEMPLO:
Calcule o valor a ser pago no vencimento, de uma operao de Capital de Giro plano PAP, nas seguintes
condies:
PV = valor do emprstimo: R$ 20.000,00
n = prazo: 40 dias
i = taxa: 3,95% a.m.
AMORTIZAES:
1 no 12 dia - valor: R$ 10.000,00
2 no 30 dia - valor: R$ 5.000,00
OBS.: Existem muitas maneiras para a soluo deste exemplo, optamos por aquela que nos parece mais
didtica.
1 Passo: DESCAPITALIZAR A TAXA MENSAL PARA DIRIA.
0,1292162% a.d.
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2 Passo: CLCULO DO MONTANTE NO 12 DIA.
20.000 CHS PV
12 n
0,1292162 i
FV 20.312,33
3 Passo: SUBTRAIR O VALOR DA AMORTIZAO.
20.312,33 ENTER
10.000,00 -
10.312,33
4 Passo: CLCULO DO MONTANTE NO 30 DIA.
10.312,33 CHS PV
18 n
0,1292162 i
FV 10.554,84
5 Passo: SUBTRAIR O VALOR DA AMORTIZAO.
10.554,84 ENTER
5.000,00 -
5.554,84
6 Passo: CLCULO DO MONTANTE NO 40 DIA.
5.554,84 CHS PV
10 n
0,1292162 i
FV 5.627,04
EXERCCIOS
1) Calcule o valor dos juros pagos por uma empresa que solicitou um Capital de Giro - plano PAP - nas
seguintes condies:
a) R$ 649,35
b) R$ 578,43
c) R$ 663,50
d) R$ 595,88
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2) Certa empresa solicitou um Capital de Giro - plano PAP. Valor: R$ 13.000,00, prazo: 36 dias taxa:
59,1820% a.a. no 22 dia foi quitada uma duplicata no valor de R$ 5.000,00. Qual o valor a ser pago no
vencimento?
a) R$ 8.300,75
b) R$ 8.527,39
c) R$ 8.720,17
d) R$ 8.650,25
a) R$ 950,16
b) R$ 1.006,29
c) R$ 970,18
d) R$ 919,93
4) Calcule a taxa de juros de um Leasing no valor de R$ 10.000,00 por 24 meses, sendo que o
coeficiente da contraprestao de 0,03512 + 0,01212 de VRG. Foi antecipados 10% do valor da
operao.
a) 1,94% a.m.
b) 2,07% a.m.
c) 1,75% a.m.
d) 2,11% a.m.
5) Um cliente deseja fazer uma aplicao no valor de R$ 5.000,00 em CDB e pretende resgatar depois de 45
dias. Sabendo-se que a taxa anual do CDB corresponde a 21% a.a., calcule o valor de resgate bruto.
a) R$ 5.120,57
b) R$ 5.127,70
c) R$ 5.100,35
d) R$ 5.136,90
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6) Uma empresa procurou sua agncia para descontar duplicatas pelo prazo de 30 dias. A taxa de
desconto cobrada pelo banco foi de 3,5% ao ms, mas o cliente quis saber qual a taxa efetiva de juros
que estava pagando com a operao. Qual das alternativas abaixo corresponde taxa efetiva mensal?
a) 3,57% a.m.
b) 3,74% a.m.
c) 3,88% a.m.
d) 3,63% a.m.
7) Uma viagem para Cancun custa R$ 968,00 vista. Para pagamento em 6 (1 + 5) prestaes mensais e
iguais, a taxa de juros de 3,5% a.m. Qual ser o valor das prestaes?
a) R$ 183,20
b) R$ 175,52
c) R$ 190,64
d) R$ 160,23
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3 Srie
EXERCCIOS
a) 0,275143
b) 0,293412
c) 0,242123
d) 0,265178
a) R$ 1.630,35
b) R$ 1.563,20
c) R$ 1.578,64
d) R$ 1.689,30
a) 43,50% a.a.
b) 43,28% a.a.
c) 44,33% a.a.
d) 42,23% a.a.
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a) R$ 921,31
b) R$ 926,30
c) R$ 919,49
d) R$ 930,65
5) Qual o valor que deve ser aplicado para obter o montante de R$ 3.206,78, pelo prazo de 36 dias, com
taxa mensal de 1,5% a.m.
a) R$ 3.100,00
b) R$ 3.050,00
c) R$ 2.950,00
d) R$ 3.150,00
6) Certa empresa solicitou um Cagiro - Plano PAP, no valor de R$ 17.000,00 - Prazo: 35 dias - Taxa:
3,95% a.m. No 15 dia foi quitada uma duplicata no valor de R$ 7.000,00. Qual o valor a ser pago no
vencimento?
a) R$ 10.420,59
b) R$ 10.530,23
c) R$ 10.602,83
d) R$ 10.720,30
7) Calcule a taxa real de rendimento de uma aplicao que rendeu 37% num perodo de 12 meses, sabendo-
se que no mesmo perodo a taxa de inflao ficou em torno de 10%.
a) 21,13% a.p.
b) 25,09% a.p.
c) 23,05% a.p.
d) 24,55% a.p.
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8) Um carro custa a vista R$ 11.000,00. Calcule a taxa de juros (IRR) para a seguinte forma de pagamento:
R$ 1.000,00 no ato
R$ 1.500,00 30 dias aps a contratao
R$ 1.500,00 60 dias aps a contratao
A partir dai a cada 30 dias - 36 prestaes de R$ 296,60
a) 2,02% a.m.
b) 2,20% a.m.
c) 1,98% a.m.
d) 2,13% a.m.
9) Calcule o valor do desconto para uma duplicata no valor de R$ 21.000,00, que vence em 21 dias,
com uma taxa de desconto de 2,95% a.m.
a) R$ 433,65
b) R$ 420,39
c) R$ 439,20
d) R$ 427,81
10) Calcule a taxa efetiva mensal de juros que o cliente pagou na operao anterior.
a) 2,79% a.m.
b) 2,90% a.m.
c) 3,03% a.m.
d) 3,12% a.m.
4 Srie
Vamos rever o assunto Desconto.
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Por tratar-se de um assunto onde as dvidas so frequentes, iremos apresent-lo
detalhadamente em 4 captulos:
1 - Como calcular o valor do desconto
2 - Como calcular o valor presente e o IOF de um ttulo descontado
3 - Como calcular a taxa efetiva numa operao de desconto
4 - Como calcular o valor nominal numa operao de desconto
Trataremos aqui, apenas do Desconto Simples, que o utilizado pelo Banco, tambm
conhecido como Desconto Bancrio ou Desconto Comercial.
D = FV x d x n
30
d = taxa de desconto (ser dividida por 30, pois o Banco divulga a taxa mensal)
Obs.: Nesta frmula a taxa (d), tem que ser apresentada na forma decimal, bastando dividir a taxa
expressa por 100.
EXEMPLO:
Um cliente quer saber o valor que ser descontado de uma duplicata apresentada ao Banco hoje,
com vencimento para 15 dias (n).
Valor da duplicata (FV): R$ 27.000,00
Taxa de desconto (d): 3,80% a.m.
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D = FV x d x n D = 27.000,00 x 0,0380 x 15
30 30
Resposta: R$ 513,00
a) R$ 97,60
b) R$ 93,05
c) R$ 90,72
d) R$ 88,22
a) R$ 333,63
b) R$ 317,60
c) R$ 325,87
d) R$ 322,49
C) Um cliente possui uma duplicata no valor de R$ 11.500,00, que vencer em 30 dias. Considerando
uma taxa de desconto de 3,9% a.m.,
calcule o valor do desconto.
a) R$ 448,50
b) R$ 459,20
c) R$ 437,60
d) R$ 452,30
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EXERCCIOS:
1) Dada a taxa anual de 28% a.a., para um CDB Prefixado, calcule a taxa mensal equivalente.
a) 2,50% a.m.
b) 2,08% a.m.
c) 3,12% a.m.
d) 2,30% a.m.
2) Calcule o valor de resgate lquido de uma aplicao em CDB, no valor de R$ 5.000,00, a taxa de 1,8%
a.m., pelo prazo de 62 dias.
a) R$ 5.180,00
b) R$ 5.230,71
c) R$ 5.080,40
d) R$ 5.150,23
3) Qual o valor a ser pago no vencimento de uma operao de Capital de Giro (PAP), no valor de
R$ 8.500,00, a taxa de 3,80% a.m., por 33 dias sabendo que no 18 dia foi liquidada uma duplicata no
valor de R$ 3.000,00.
a) R$ 5.830,75
b) R$ 5.733,40
c) R$ 5.799,50
d) R$ 5.815,00
4) Um cliente, pessoa fsica, lhe pediu um financiamento no valor de R$ 3.000,00 e quer saber qual ser o
valor da prestao para pagamento em 10 meses. Voc consultou a circular e constatou que a taxa de
juros comercial para esta operao de 3,80% a.m.
a) R$ 371,20
b) R$ 357,06
c) R$ 320,72
d) R$ 366,20
5) Uma calculadora custa vista R$ 120,00. Para parcelamento em 4 vezes (1 + 3), o valor da prestao
de R$ 33,00. Calcule a taxa de juros mensal cobrada pela loja.
a) 6,75% a.m.
b) 6,04% a.m.
c) 6,97% a.m.
d) 5,94% a.m.
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5 Srie
Numa operao de desconto, chamamos de Valor Presente ou Valor Atual, o valor que ser
creditado na conta do cliente.
Ento temos:
PV = FV - D, onde:
Clculo para encontrar o valor do IOF e IOF adicional, numa Operao de Desconto
O percentual do IOF incidir sempre sobre o valor presente, porque este o valor da operao
financeira que est sendo realizada hoje.
Alquotas do IOF:
PV = R$ 6.589,33
n = 32
IOF = ?
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Agora que sabemos calcular o valor do IOF, vamos calcular qual o valor que ser creditado na conta do
cliente. Tomaremos por base o exemplo enviado na srie anterior.
1 Passo: Calcular o valor do desconto
D = FV x d x n
30
D = 27.000,00 x 0,0380 x 15
30
D = R$ 513,00
2 Passo: Calcular o Valor Presente:
PV = FV - D
PV = R$ 27.000,00 - R$ 513,00
PV = R$ 26.487,00
3 Passo: Calcular o valor do IOF:
IOF = PV x 0,0041% x n
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Agora a sua vez!
1) Calcule o valor que ser creditado ao cliente que fez a seguinte operao de desconto:
a) R$ 16.620,36
b) R$ 16.828,20
c) R$ 16.789,60
d) R$ 16.748,35
2) Calcule o coeficiente da prestao de um financiamento para 10 meses, cuja taxa de juros de 2,95%
a.m.
a) 0,127218
b) 0,116932
c) 0,102935
d) 0,112719
Qual o valor dos juros referentes ao ms de maro, sabendo que a taxa contratada de
4,5% a.m.?
a) R$ 585,60
b) R$ 581,29
c) R$ 564,23
d) R$ 575,67
a) 14,90% a.p.
b) 25,01% a.p.
c) 24,87% a.p.
d) 23,35% a.p.
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6 Srie
Sabemos que a taxa de Desconto sempre MENOR que a taxa efetiva de JUROS, pois:
A TAXA EFETIVA DE JUROS calculada com base no valor que ser creditado ao cliente (PV), enquanto a
TAXA DE DESCONTO encontrada a partir do valor do ttulo no seu vencimento (FV).
FRMULA:
R$ 4,00 x 100%
Para a taxa de desconto de 4% a.m. i= = 4,17% a.m.
R$ 96,00
R$ 8,00 x 100%
Para a taxa de desconto de 8% a.m. i= = 8,69% a.m.
R$ 92,00
R$ 20,00 x 100%
Para a taxa de desconto de 20% a.m. i= = 25% a.m.
R$ 80,00
Obs.: Deixamos as taxas de desconto altas para realar a diferena existente entre a taxa de juros a de
desconto.
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IMPORTANTE: Quando dizemos TAXA EFETIVA, estamos nos referindo apenas a taxa de desconto
transformada em taxa de juros, ao passo que quando dizemos CUSTO EFETIVO, estamos
considerando os custos decorrentes do valor do desconto do IOF e da tarifa de registro.
VAMOS PRATICAR !
Calcule o custo efetivo mensal na seguinte operao: (dados obtidos no exemplo da srie anterior)
1 Passo: Encontrar o TOTAL dos descontos, somando:
2 Passo: Encontrar o VALOR QUE SER CREDITADO AO CLIENTE, subtraindo o
total dos descontos do valor de resgate do ttulo.
3 Passo: Dividir o valor total dos descontos pelo valor que ser creditado ao cliente. Multiplicar o
resultado por 100. Encontraremos a taxa de juros DO PERODO.
R$ 534,49
i= x 100% = 2,02% ao perodo (15 dias - o prazo do vencimento do ttulo)
R$ 26.465,51
4 Passo: Por meio de equivalncia de taxas, eu capitalizo para 30 dias, para comparar com a taxa de
desconto mensal.
2,02 ENTER
100
1 +
30 ENTER
15
x
Y
1 -
100 x = 4,08% a.m. taxa de juros mensal
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INTERNA
CONCLUSO: Nesta operao onde a taxa de desconto contratada foi de 3,80% a.m., o custo real para o
cliente foi de 4,08% a.m. muito importante conhecermos essa diferena, pois se a inflao no Brasil
fosse alta, a diferena entre elas seria ainda maior.
a) 5,37% a.m.
b) 5,10% a.m.
c) 5,45% a.m.
d) 5,27% a.m.
B) Dada uma taxa de desconto de 4,5% a.m., calcule a taxa efetiva mensal.
a) 4,71% a.m.
b) 4,65% a.m.
c) 4,56% a.m.
d) 4,82% a.m.
C) Qual a taxa efetiva do perodo e a mensal, para uma operao de 24 dias, dada uma taxa de desconto de
3,5% a.m.?
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EXERCCIOS:
1) Calcule a taxa real obtida por um investidor que deixou seu capital aplicado por 6 meses, sabendo-se que
seu investimento rendeu 7,42% e que no mesmo perodo, a inflao foi de 1,15%.
a) 6,20% a.p.
b) 6,27% a.p.
c) 6,08% a.p.
d) 6,30% a.p.
2) Calcule o capital que, aplicado durante 3 meses, produziu o montante de R$ 4.669,80, a taxa de 2,5%
a.b. (ao bimestre).
a) R$ 4.300,00
b) R$ 4.550,00
c) R$ 4.440,00
d) R$ 4.500,00
3) Dada a taxa de 2,3% a.m., calcule o coeficiente da prestao para um financiamento de veculo em 8
meses.
a) 0,135724
b) 0,139088
c) 0,138281
d) 0,137493
4) Voc quer comprar o carro usado de seu vizinho. Voc tem algum dinheiro na poupana e vai contar
com a primeira parte de seu 13 salrio em maio. O carro custa R$ 7.000,00 e voc prope as seguintes
condies:
a) 4,63% a.m.
b) 4,34% a.m.
c) 4,46% a.m.
d) 4,52% a.m.
5) Qual o valor a ser pago ao final de 24 dias, por uma empresa que fez um Cagiro (Plano PAP), no valor de
R$ 12.000,00, sabendo-se que no 10 dia aps a operao foi liquidada uma duplicata no valor de R$
3.000,00, e no 15 dia, outra no valor de R$ 4.000,00, considerando uma taxa de 4,5% a.m.
a) R$ 5.217,14
b) R$ 5.126,20
c) R$ 5.419,50
d) R$ 5.314,66
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7 srie
H situaes em que o cliente necessita HOJE de certa quantia e lhe pergunta sobre qual o
montante em ttulos que necessita ter em mos para serem descontado pelo banco.
PV
Formula: FV =
1- d x n
30
Um cliente precisa hoje de R$ 26.487,00 e quer saber qual o valor em ttulos que ele deve apresentar ao
Banco, considerando uma taxa de desconto de 3,80% a.m. e um prazo de 15 dias.
1 Passo: Substituir os valores na frmula:
R$ 26.487,00
FV =
1- 0,038 x 15
30
FV = R$ 27.000,00
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1) Qual o valor em duplicatas, que um cliente deve ter, para receber R$ 5.600,00 lquidos, numa operao de
desconto para 21 dias, com taxa de 4% a.m.?
a) R$ 5.650,05
b) R$ 5.897,30
c) R$ 5.761,32
d) R$ 5.801,27
2) Qual o valor da duplicata que o cliente dever apresentar, para receber R$ 3.500,00 lquidos, a uma taxa
de desconto de 4,2% a.m., numa operao para 45 dias ?
a) R$ 3.615,00
b) R$ 3.735,33
c) R$ 3.827,30
d) R$ 3.902,18
a) R$ 19.000,00
b) R$ 18.955,67
c) R$ 18.765,43
d) R$ 18.604,65
janeiro 2,65%
fevereiro 2,10%
maro 2,17%
abril 1,69%
maio 1,62%
a) 10,65% a.p.
b) 11,01% a.p.
c) 9,47% a.p.
d) 12,32% a.p.
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Ato R$ 372,00
30 dias R$ 372,00
36 x (fixas) R$ 559,00
a) 2,50% a.m.
b) 1,37% a.m.
c) 2,05% a.m.
d) 1,92% a.m.
6) Seu cliente quer saber qual o custo mensal que est pagando na seguinte operao de Desconto:
a) 4,58% a.m.
b) 4,72% a.m.
c) 4,27% a.m.
d) 4,45% a.m.
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8 Srie
O nosso objetivo agora mostrar como se elabora o clculo das planilhas financeiras: Sistemas Price e
SAC (Sistema de Amortizao Constante).
Para alguns ser apenas uma reviso, para outros ser uma oportunidade de conhecer passo a passo.
A planilha financeira visa mostrar o valor da prestao desmembrada em amortizao, juros e saldo
devedor.
PLANILHA PRICE
PRICE caracteriza-se por prestaes iguais e peridicas (ex.: parcelas mensais) e amortizaes
crescentes.
Exemplo: Financiamento
Valor: R$ 5.200,00
Prazo: 3 meses
Taxa: 5,0712% a.m.
Clculo da prestao
5.200,00 CHS PV
5,0712 i
3 n
PMT 1.912,03
Observe que, os juros sobre o saldo devedor so pagos integralmente no ms e para completar a prestao
a diferena corresponde a amortizao do principal e o saldo devedor corresponde ao saldo devedor
anterior menos a parcela de amortizao do principal.
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O mesmo clculo feito algebricamente poder ser feito na HP-12C, para isso a sua calculadora dever estar
com os dados do clculo da prestao armazenados. Conforme abaixo:
5200 CHS PV
5,0712 i
3 n
PMT R$ 1.912,03
1 f amort R$ 263,70 (Juros - 1 ms)
x >< y (inverte) R$ 1.648,33 (amortizao - 1 ms)
RCL PV R$ - 3.551,67 (Saldo devedor - 1 ms)
2 ms
1 f amort R$ 180,11 (juros - 2 ms)
x >< y (inverte) R$ 1.731,92 (amortizao - 2 ms)
RCL PV R$ - 1.819,75 (Saldo devedor - 2 ms)
3 ms
1 f amort R$ 92,28 (juros - 3 ms)
x >< y (inverte) R$ 1.819,75 (amortizao - 3 ms)
RCL PV R$ 0,00
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Agora vamos ao entendimento do sistema SAC ( Sistema de Amortizao Constante).
Esse sistema caracteriza-se pelo valor das Amortizaes Iguais e Prestaes decrescentes.
Para efeito de comparao, vamos trabalhar os dados do exemplo utilizado para o clculo da Planilha
Price.
Dados:
Valor Financiado: R$ 5.200,00
Prazo: 3 meses
Taxa: 5,0712% a.m.
Exemplo Numrico:
Obs.: Aqui vamos ter de fazer todos os clculos algebricamente, pois a HP 12-C no dispe de programa
especfico para elaborar a planilha SAC.
2 ms
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INTERNA
3 ms
Juros = 1.733,33 Enter 5,0712% 87,90
Prestao = 1.733,33 Enter 87,90 + 1.821,23
Saldo Devedor Atual = 1.733,33 Enter 1.733,33 - 0,00
Concluso:
Observamos que a Planilha Price, caracteriza-se por Prestaes Iguais e Amortizaes Crescentes. J
o Sistema SAC, apresenta Amortizaes Iguais e Prestaes Decrescentes.
Total
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EXERCCIOS:
a) 5,83% a.m.
b) 6,75% a.m.
c) 6,99% a.m.
d) 7,02% a.m.
3) Com relao ao exerccio anterior, desconsiderando-se a entrada e mantendo o nmero de prestaes (8),
teremos a seguinte taxa mensal de juros:
a) 5,28% a.m.
b) 6,99% a.m.
c) 6,31% a.m.
d) 9,18% a.m.
4) Qual o valor a ser pago no vencimento de uma operao de capital de giro (PAP), no valor de R$
15.000,00, com uma taxa de 3,80% a.m. por um prazo de 45 dias. Sabendo-se que no 6 dia foi liquidada
uma duplicata no valor de R$ 3.500,00 e no 13 dia outra de R$ 8.000,00.
a) R$ 3.754,78
b) R$ 2.865,92
c) R$ 3.864,52
d) R$ 2.999,97
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9 Srie
Como? - Retornando todas as parcelas (entradas e sadas) de um fluxo de caixa para o "momento
zero" (hoje) e igualando ao valor presente.
Para melhor visualizar o problema ser necessrio esquematizar graficamente um fluxo de caixa para
cada situao.
EXEMPLO:
Um investidor recebeu uma proposta para entrar como scio numa empresa que fez a
seguinte previso de lucro:
1 ms R$ 7.900,00 3 ms R$ 6.500,00
2 ms R$ 9.900,00 4 ms R$ 6.500.00
Sabendo-se que o capital inicial investido por ele seria de R$ 20.000,00, calcule qual a taxa interna
de retorno desse investimento.
1 Passo: Desenhar um Fluxo de caixa.
Hoje 1 ms 2 ms 3 ms 4 ms
_____________|_____________|______________|_____________|
- 20.000,00
(Sada)
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2 Passo: Inserir os dados na HP 12-C.
20.000 CHS g CF0 (Armazena o capital investido com sinal negativo, pois uma sada de caixa)
20,98% a.m.
EXERCCIOS:
1) Um apartamento custa vista R$ 60.000,00 e pode ser pago nas seguintes condies:
Entrada: R$ 20.000,00
1 ms: R$ 7.000,00
2 ms: R$ 7.000,00
O saldo restante ser pago em 36 prestaes mensais de R$ 850,00, a partir do terceiro ms. Qual a
Taxa Interna de Retorno cobrada pela construtora?
a) 0,87% a.m.
b) 0,62% a.m.
c) 0,78% a.m.
d) 0,54% a.m.
20% no ato
3 parcelas iguais de R$ 2.000,00 (1 ms, 2 ms e 3 ms)
O saldo ser dividido em 24 prestaes mensais, iguais e consecutivas de R$ 420,00, a partir do 4 ms.
Qual a taxa de juros cobrada pela loja?
a) 1,36% a.m.
b) 1,25% a.m.
c) 1,02% a.m.
d) 1,10% a.m.
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INTERNA
3) Encontre o coeficiente para as condies de financiamento abaixo:
a) 0,133213
b) 0,127809
c) 0,157112
d) 0,123431
a) R$17.350,56
b) R$16.978,43
c) R$17.177,78
d) R$17.133,97
5) Um cliente precisa hoje de R$ 12.000,00 reais em sua conta-corrente. Procurou sua agencia de posse de
algumas duplicatas para uma Operao de Desconto, todas com vencimento para 21 dias. A taxa de
Desconto negociada com cliente foi de 3,95% a.m. Qual dever ser o valor total em duplicatas que este
cliente dever apresentar?
a) R$ 12.341,23
b) R$ 12.621,71
c) R$ 13.431,25
d) R$ 13.085,87
6) Um cliente fez uma aplicao no Fundo de Investimento em Renda Fixa no valor R$ 12.000,00. Hoje esta
resgatando R$ 12.621,94 brutos. Pergunta-se qual a rentabilidade desse fundo no perodo e qual o valor
a ser resgatado pelo cliente sabendo que o rendimento ser tributado em 20%.
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10 Srie
Nesta srie veremos como calcular o "valor" do IOF para Emprstimos e financiamentos.
O clculo do IOF para pagamentos parcelados calculado de acordo com o prazo da operao, assim temos
duas situaes abaixo:
Isso significa que o valor mximo a ser cobrado de IOF igual 1,5% sobre o valor financiado, desconsiderado
o IOF adicional que a parte.
Alquota vigente Fsica e Jurdica: 1,5% a.a. ou 0,0041% a.d. pela Price.
O IOF incide somente sobre o principal amortizado ou saldo devedor em cada perodo, motivo pelo qual,
teremos que elaborar a planilha PRICE..
Obs.: Usaremos o mesmo exerccio visto na oitava srie, partindo da tabela PRICE j montada,
suprimindo a soma pois, esta no ser usada.
Financiamento: R$ 5.200,00
Prazo: 3 parcelas
Taxa: 5,0712% a.m.
1 Passo: Desenvolver a tabela PRICE.
No. da
Saldo Devedor Amortizao Juros Prestao
parcela
2 Passo: Destacar somente a coluna de Amortizao da tabela PRICE.
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Amortizao
-o-
1.648,33
1.731,92
1.819,75
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INTERNA
3 Passo: Aplicar a alquota mensal do IOF sobre cada amortizao e multiplicar pelo nmero da prestao,
conforme exemplo abaixo.
0,125% a.m.
T o t a l do IOF = 13,21
Nota: Para o clculo de IOF utiliza-se o conceito de Juros Simples. Portanto a converso da alquota anual
para a mensal obtida com uma diviso simples, bem como a aplicao da alquota mensal sobre o valor
amortizado.
1 Passo: Preencha a planilha financeira do financiamento.
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INTERNA
Total
2 Passo: Calcule agora o valor do IOF. Lembre-se que ele incide somente sobre o valor principal
amortizado.
Amortizao
-o-
2) Numa operao de LEASING com 43% de VRG misto (25% antecipado e 18% parcelado) o coeficiente
total corresponde a 0,04425 (contra-prestao + VRG Parcelado) para o prazo de 24 meses. Calcule a
taxa mensal da operao.
a) 2,84% a.m.
b) 2,99% a.m.
c) 3,10% a.m.
d) 3,02% a.m.
3) Numa operao de Conta Garantida a uma taxa de 5% a.m., ocorreu a seguinte movimentao:
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INTERNA
4) Calcule o valor do Desconto e o valor do IOF para a seguinte operao:
Prazo = 19 dias
Taxa de Desconto 3,90% a.m.
Alquota do IOF = 0,0041% a.d.
Duplicata no valor de R$ 8.000,00
5) Uma cliente depositou R$ 5.000,00 em 01.05.02 na sua Caderneta de Poupana e obteve o seguinte
rendimento:
1,31% em 01.06.02
0,98% em 01.07.02
1,01% em 01.08.02
a) 3,71% a.p.
b) 3,02% a.p.
c) 3,34% a.p.
d) 3,55% a.p.
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11 Srie
Nesta srie veremos como calcular o "valor" do IOF para operaes de pagamento "nico".
Complementando o assunto visto na aula anterior.
A converso das alquotas acima e feita no Sistema de JUROS SIMPLES e considera-se ano civil
(365 dias).
Tambm nessa modalidade, o clculo incide SOMENTE sobre o principal da operao e JAMAIS
sobre a composio - PRINCIPAL + JUROS.
Numa operao de Desconto, por exemplo, necessrio deduzir o valor do Desconto antes de
aplicarmos a alquota do IOF. J no Cheque Especial a alquota incidira sobre os saldos devedores de cada
perodo durante o ms, como veremos nos exemplos a seguir.
EXEMPLO 1: DESCONTO
Numa Operao de Desconto foi apresentada uma duplicata de R$ 23.400,00 , com vencimento para
dezesseis dias. A taxa de Desconto foi 4,6% a.m. Pergunta-se qual o valor do IOF dessa operao.
1 Passo: Encontrar o valor do desconto: D = FV x d x n
30
D = 23.400,00 x 0,046 x 16
30
D = R$ 574,08
2 Passo: Calcular o Valor Presente: PV = FV - D
PV = R$ 22.825,92
3 Passo: Aplicar a alquota do IOF sobre o Valor Presente e multiplicar pelo prazo.
Valor do IOF = 22.825,92 x 0,0041% x 16
IOF = R$ 14,97
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INTERNA
EXEMPLO 2: Cheque Especial (Pessoa Fsica)
1 Passo: Montar um fluxo de caixa.
120,00
|_______________|____________________________________|
08/9 17/9 25/9 30/9
350,00 150,00
2 passo: Multiplicar o saldo devedor pela alquota no respectivo perodo
EXERCCIOS:
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INTERNA
2) Numa operao de Desconto uma empresa apresentou R$ 15.370,00 em duplicatas (total de duas) ambas
com vencimento para 20 dias. A taxa de Desconto foi negociada a 4,9% a.m. e a tarifa de registro R$
5,20. Alquota do IOF = 0,0041% a.d.
3) Um cliente, pessoa jurdica, precisa hoje de R$ 13.000,00 creditados em sua conta-corrente. O cliente
optou por uma operao de Desconto de Nota Promissria. Qual o valor da Nota Promissria que o
cliente dever descontar para ter o valor acima, sabendo que a taxa negociada foi de 5,8 % a.m. com
vencimento para 24 dias, sem considerar o IOF e a tarifa?
a) R$ 12.115,23
b) R$ 13.632,55
c) R$ 12.331,21
d) R$ 13.211,60
4) Um anncio de veculo novo apresentou os seguintes planos: vista o veculo sai por R$ 11.290,00. J
parcelado, com as seguintes condies:
a) 1,5% a.m.
b) 1,0% a.m.
c) 1,4% a.m.
d) 2,5% a.m.
5) Se a entrada do exerccio anterior fosse de 40% qual seria o valor das prestaes para o mesmo prazo ?
Considere, tambm, a taxa encontrada do exerccio anterior.
a) R$ 350,21
b) R$ 318,88
c) R$ 250,10
d) R$ 299,50
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12 Srie
Nesta srie veremos como calcular os "encargos" do CHEQUE ESPECIAL (Juros + IOF),
finalizando o assunto iniciado na aula anterior.
Na coluna da esquerda mostraremos uma forma na qual adequaremos o prazo (n) a taxa (i),
portanto, alimentaremos a taxa tal qual aparece.
2 Passo: Demarque no fluxo os dias em que houve movimentao (saque ou cobertura) identificando a
variao de dias entre as datas.
R$ 300,00
R$ 230,00 R$ 170,00
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INTERNA
3 Passo: Alimente os dados na HP 12-C.
f REG f REG
230,00 CHS PV 11,7 i
11,7 i 1 ENTER
8 ENTER 30 (divide)
30 (divide) n R/S
n 0,3695 i
FV 236,89 230,00 CHS PV
8 n
FV 236,89
prosseguindo
J = FV - (Somatrio da Movimentao)
J = FV - (230,00 + 170,00 - 300,00)
J = 130,36 - 100,00
J = R$ 30,36
Clculo do IOF:
Alquotas do IOF:
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EXERCCIOS:
Encargos
Mensal Anual
a) 6,5% a.m.
b) 4,0% a.m.
c) 3,5% a.m.
3) Um cliente pessoa "jurdica", quer financiar um automvel em 6 prestaes iguais, cujo valor de
financiamento de R$ 12.000,00. A taxa na circular e de 3,5% a.m. Calcule o valor das prestaes e o
respectivo valor do IOF.
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INTERNA
4) Acumule as taxas.
1,2% OUTUBRO
0,9% NOVEMBRO
- 0,8% DEZEMBRO (ndice negativo)
1,3% JANEIRO
a) 1,90% a.p.
b) 3,18% a.p.
c) 2,99% a.p.
d) 2,61% a.p.
5) Numa operao de VENDOR a taxa do banco foi de 5,0% a.m. e a taxa da empresa 6,5% a.m. O valor
da operao foi de R$ 19.000,00 para um prazo de 30 dias. Pergunta-se: Qual o IOF pago e o valor da
equalizao das taxas, sabendo que a alquota mensal do IOF 0,125% a.m.?
IOF = R$ 23,75
( ) Verdadeiro ( ) Falso.
6) Numa renegociao de dvida, o cliente props o parcelamento em (6) vezes iguais, com uma carncia
de dois meses, ou seja, a primeira a ser paga no final do terceiro ms. Pergunta-se: qual o valor das
prestaes a serem pagas pelo cliente?
a) R$ 1.008,32
b) R$ 1.156,21
c) R$ 1.230,15
d) R$ 990,65
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14 Srie
Nesta srie trataremos o clculo de uma operao de Desconto para duplicatas com prazos e
valores "diferenciados" utilizando as teclas "SOMTORIO +", "Prazo Mdio" (g 6) e "Soma das Duplicatas"
(RCL 2); essas teclas correspondem as funes estatsticas de sua HP-12 C.
Com este procedimento o clculo do Desconto feito uma nica vez, obtendo-se o mesmo resultado
como se fosse feito uma a uma.
EXEMPLO:
Um cliente apresentou 4 duplicatas para serem descontadas conforme os valores e prazos abaixo:
A taxa para a operao foi negociada em 4,5% a.m. Seu cliente quer saber qual o valor do Desconto
e o IOF a ser pago?
1 Passo
f REG
7 Enter 5.430,00 (SOMATRIO+) Na Hp 12-C corresponde a penltima tecla da ltima linha
horizontal.
Prosseguindo ...
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2 Passo
Calcular a soma dos valores das duplicatas (FV)
3 Passo
4 Passo
PV = FV - D
PV = 14.945,00 - 328,26
PV = R$ 14.616,76
5 Passo
Calcular o IOF
IOF = R$ 8,78
6 Passo
Calcular os encargos.
- Cheques - Negociada
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EXERCCIOS:
1) Um cliente apresentou um lote de 3 duplicatas para serem descontadas conforme prazos e valores abaixo
relacionados. A taxa negociada foi de 5% a.m. Calcule o valor do Desconto e o valor do IOF.
15 6.018,25
17 3.125,33
22 5.720,60
2) Para uma operao de Desconto foram apresentadas um lote de 4 duplicatas com prazo e valores abaixo
especificado. Calcule o Valor do Desconto e do IOF sabendo que a taxa foi negociada em 4,5% a.m.
12 3.660,00
16 2.150,00
20 4.740,00
26 10.002,00
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3) Numa operao de Desconto, foi apresentada 1 duplicata no valor de R$ 17.000,00 com vencimento para
25 dias. Sabendo que a taxa foi negociada em 5,5% a.m., calcule o valor de Desconto e a taxa efetiva
(custo efetivo) MENSAL considerando o valor do Desconto e IOF.
5) Numa aplicao em CBD para 32 dias a taxa paga de 1,82% a.p. Qual a taxa equivalente anual?
a) 25,56% a.a.
b) 23,79% a.a.
c) 21,67% a.a.
d) 22,50% a.a.
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15 Srie
Exemplo: Financiamento, Pessoa Fsica, no valor de R$ 5.000,00 com prazo de 3 meses. A taxa de 3,0423%
a.m.
Calcule:
1 Passo: Calcular o coeficiente de prestao e desenvolver a PRICE.
2 Passo: Encontrar o coeficiente do IOF.
3 Passo: Encontrar o coeficiente para embutir o IOF no PV. Em seguida, calcular o valor do PV com o IOF
embutido.
4 Passo: Calcular o Coeficiente de Prestao com o IOF embutido.
Vamos a eles!
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1 Passo
1 CHS PV
3,0423 i
3 n
PMT 0,353818
PRICE
0 1 -o- -o-
1 0,676605 0,323395 0,030423 0,353818
2 0,343371 0,333234 0,020584 0,353818
3 0,000000 0,343372 0,010446 0,353818
2 Passo
1 x 0,38% = 0,0038
IOF Total:
0,002525 +
0,003800
0,006325
3 Passo
Encontrar o coeficiente para embutir o IOF no valor principal e calcular o valor do PV com o valor do IOF
embutido:
Frmula:
1 1
= 1,006365
1 - coef. do IOF 1 - 0,006325
1,006365 CHS PV
3,0423 i
3 n
PMT 0,356070 (coeficiente de Prestao com IOF embutido)
ou
EXERCCIOS:
1) Um cliente, Pessoa Fsica, quer fazer um financiamento com as seguintes caractersticas:
Valor = R$ 3.000,00
Prazo = 4 meses.
Taxa = 5,5 % a.m.
Qual ser o novo valor a ser financiado, sabendo que o cliente quer financiar tambm o IOF? Qual ser o
novo coeficiente de prestao com o IOF embutido?
Parcela
SALDO DEVEDOR AMORT JUROS PMT
no.
0 3.000,00 -o- -o- -o-
1
2
3
4
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2) Num financiamento, Pessoa Jurdica, um cliente deseja financiar um bem no valor de R$ 15.000,00 em 3
parcelas iguais. A taxa para esta carteira de 4,5% a.m.. Sabendo que o cliente deseja financiar tambm
o IOF, ento encontraremos:
3) Na sua agncia foi apresentado um border de 4 duplicatas para serem descontadas - Carteira "A", cujos
prazos e valores so respectivamente:
28 dias R$ 6.280,21
19 dias R$ 8.325,10
11 dias R$ 3.220,34
9 dias R$ 2.987,92
Calcule a taxa efetiva no perodo e mensal, sabendo que a taxa de Desconto foi negociada a 4,5%
a.m.. Considere apenas o valor de Desconto no clculo.
(ver 14 srie).
4) Um cliente usou o limite do Cheque Especial conforme fluxo abaixo: (ver 12 )
300,00 50,00
|_______________________________ _ _ _ _ _|
12/8 21/8 26/8 31/8
(saque) (cobertura) (cobertura)
350,00
De acordo com o fluxo, calculamos juros para uma taxa de 10,9% a.m. e o IOF, Pessoa Fsica, com
alquota diria de 0,0041% a.d. Deste modo encontramos os seguintes valores:
J = R$ 12,31
IOF = R$ 0,85
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5) Um cliente deseja fazer um financiamento de automvel com as condies abaixo:
6) Calcule o valor das prestaes e o IOF para um financiamento, Pessoa Jurdica, com os dados abaixo:
(neste exerccio o cliente ir pagar o IOF no ato da operao)
PRICE
Total
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7) Acumule as taxas dos trs meses abaixo:
junho = 1,6513%
julho = 1,2643%
agosto = - 1,9863% (ndice negativo)
a) 0,8919% a.p.
b) 1,2198% a.p.
c) 2,1976% a.p.
d) 0,9745% a.p.
8) Qual o valor de resgate lquido de um CDB no valor R$ 25.000,00 a taxa de 21% a.a. por um perodo de
35 dias?
alquota do IR = 20%
a) FV = 25.374,11
b) FV = 25.431,86
c) FV = 25.796,23
d) FV = 25.854,29
9) Calcule a rentabilidade bruta (taxa) obtida na aplicao de um fundo de investimento, cujas cotas nas
datas so:
aplicao : 1,28501038
resgate : 1,29616823
a) 0,9786% a.p.
b) 0,8683% a.p.
c) 1,5421% a.p.
d) 1,1121% a.p.
10) Um cliente seu, est prestes a fechar um negcio. Ele no tem certeza se est fazendo um bom negcio
frente s diversas taxas praticadas no mercado. Ento resolveu consult-lo, e exps os dados do
negcio. Trata-se de um financiamento de um equipamento, cuja forma de pagamento dar-se- da
seguinte maneira:
R$ 35.000,00 no primeiro ms
0,00 no segundo ms
R$ 20.000,00 no terceiro ms
R$ 40.000,00 no quarto ms
R$ 5.000,00 nos trs meses subseqentes.
Qual a taxa mensal que estaria pagando caso o negcio fosse concretizado?
a) 8,42% a.m.
b) 7,52% a.m.
c) 3,48% a.m.
d) 4,89% a.m.
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16 Srie
Nesta srie comentaremos a mudana no clculo de prestaes com pagamento mensal, feito na
HP-12C.
Agora, na HP, s faremos converso de taxas equivalentes caso tenhamos a taxa anual como nica
referncia. Nesta situao, devemos ter o cuidado de transpor a taxa mensal encontrada integralmente, ou
seja, com todas as casas decimais para a tecla "i".
EXEMPLO:
Na HP:
1.300,00 CHS PV
2,50 i
12 n
PMT 126,73
62,14 i
1 ENTER
12 (divide)
n R/S
4,1096% a.m.
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Na seqncia, vamos informar os demais dados:
6.000,00 CHS PV
12 n
PMT R$ 643,39
EXERCCIOS:
1) Sabendo que os dados abaixo so relativos a um financiamento com pagamento mensal, encontre o
valor das prestaes.
a) R$ 3.985,23
b) R$ 5.545,98
c) R$ 4.189,55
d) R$ 6.465,71
3) Calcule o coeficiente de prestao para um financiamento com pagamento mensal, conforme os dados:
Prazo: 24 meses
Taxa: 5,5% a.m.
(Lembre-se: use 1 como Valor Presente)
( ) 0,076036
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4) A taxa anual para determinada operao de 78,2356% a.a. Calcule a taxa equivalente mensal e
equivalente diria.
(ver 1 srie)
5) Foi feita uma aplicao nica no valor de R$ 4.000,00, a uma taxa de 1,79% a.m. por um prazo de 5
meses. Qual ser o valor de resgate bruto ao final dos 5 meses?
( ) R$ 4.371,05
22 dias R$ 1.250,00
30 " R$ 5.800,00
40 " R$ 3.900,00
Taxa Efet. a.p.= 5,93 % a.p. ( ) Sim, correto. ( ) No, pois o certo
Taxa Efet. a.m.= 5,44 % a.m. ( ) Sim, correto. ( ) No, pois o certo
(Ver 14 , 7 , 6 , 5 e 4 sries).
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INTERNA
7) Numa Operao de Capital de Giro Cart. 351 - Plano PAP, temos os seguintes dados:
21.000
_______________________________________________________
0 9 15 26 42
2.500,00 6.000,00 3.700,00 ?
Calcule:
. Saldo devedor na data de vencimento da operao (42 dia).
. Juros.
Ver (2 srie)
a) R$ 2.836,15 J = R$ 959,93
b) R$ 9.759,93 J = R$ 496,68
c) R$ 4.621,20 J = R$ 532,13
d) R$ 9.759,93 J = R$ 959,93
8) Calcule o valor de prestao e valor do IOF para um financiamento com as condies abaixo:
Soluo:
Para PMT = 2.522,44 ( ) Sim, correto. ( ) No pois, o valor ...
Para IOF = 21,35 ( ) Sim, correto. ( ) No pois, o valor ...
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9) Num financiamento temos:
Prestao = R$ 340,00
Valor financiado = R$ 1.120,00
Prazo = 4 meses
( ) 8,25% a.m.
10) Acumule as taxas para os perodos abaixo e use "V" para verdadeiro ou "F" para falso, para as taxas
encontradas.
(Lembre-se: Para taxas negativas, basta adicionar CHS aps digitar a taxa)
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17 Srie
Nesta srie veremos como calcular o valor da prestao para um financiamento Crdito Pessoal com
carncia de 1 a 29 dias.
Feita a escolha da data de vencimento para pagamento da primeira prestao, iremos determinar o
prazo de carncia em dias. Essa carncia ser incorporada no valor de financiamento como veremos
abaixo:
Exemplo:
A) Num crdito pessoal cart. 348, um cliente optou pelo plano com carncia. O vencimento para todo dia
30. O ms em que foi feita o contrato de 31 dias. Sabendo que a operao foi feita no dia 19, qual o
valor das prestaes a serem pagas?
1 Passo:
Verificar quantos dias tem o ms. No exemplo mencionamos propositalmente um ms de 31 dias para
chamar a ateno de um dado relevante.
|____________________|_ _ _ _ _ _ _ _ _ _|
31 (dias)
2 Passo:
Extrair a variao de dias entre a data de vencimento e a data em que se esta fazendo o emprstimo.
v = 12 (dias)
|___________________|__________________|
19 31 30
3 Passo - Atualizar o Valor Presente em FV.
3.500,00 CHS PV
4,0567 i
12 ENTER
30 (divide) n
FV 3.556,12
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4 Passo Realimentar o PV e calcular as prestaes.
O FV anteriormente encontrado e o nosso PV atual ser a base de clculo para determinarmos o valor das
prestaes.
3.556,12 CHS PV
5 n
4,0567 i
0 FV
PMT 800,07
EXERCCIOS:
2) A taxa anual para determinada operao de 45% a.a. Calcule a taxa equivalente mensal, diria e para
uma perodo de 52 dias.
(ver 1 srie)
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3) Numa Operao de Capital de Giro Cart. 351 - Plano PAP, para os seguintes dados:
4) Calcule o coeficiente de prestao para o financiamento de 12 parcelas sendo uma paga no ato, sabendo
que a taxa foi negociada em 3,7% a.m.
(ver 3 srie)
a) 0,100970
b) 0,201331
c) 0,152793
d) 0,105027
5) Baseado nos dados fornecidos calcule o valor de Desconto, IOF, taxa efetiva (custo efetivo) no perodo e
mensal.
a) D = 770,69 ; IOF= 19,18 ; Ief = 3,06% a.p.(18 dias) ; Ief = 5,16% a.m.
b) D = 698,51 ; IOF= 34,34 ; Ief = 2,97% a.p.(18 dias) ; Ief = 5,00% a.m.
c) D = 770,69 ; IOF= 19,18 ; Ief = 4,45% a.p.(18 dias) ; ief = 9,75% a.m.
d) D = 698,51 ; IOF= 34,34 ; Ief = 3,06% a.p.(18 dias) ; Ief = 5,16% a.m.
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6) Uma operao de Desconto foi negociada em 4,5% a.m. para um border de duplicatas conforme dados
abaixo:
28 15.603,00
19 11.954,00
10 16.325,00
7 8.312,00
7) Calcule o valor de prestao e valor do IOF para um financiamento com as condies abaixo:
Total
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INTERNA
8) Um cliente foi a um concorrente para solicitar um financiamento. Posteriormente, veio at voc para
conferir a taxa de juros que esta sendo cobrada no negocio. Apresentou as informaes abaixo:
A taxa que o concorrente informou foi de 4,50% a.m. ou 69,59 % a.a. Voc concorda?
9) Desenvolva a planilha SAC para o financiamento abaixo e determine o valor dos juros referente a
terceira parcela:
Total
10) Um cliente fez uma aplicao nica em determinada carteira no valor de R$5.680,00 durante trs
meses consecutivos. A taxa acumulada no perodo foi de 1,4636% a.p. Determine:
. Resgate Bruto
. Resgate lquido
Alquota do IR = 20%
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18 Srie
Nesta srie comentaremos duas modalidades de operaes tendo Cheques como garantia.
Na carteira 351 - O termo "desconto" aparece na CO Taxa de Aplicao, mas no deve ser confundido
com a operao de Desconto, cuja base de clculo distinta. Na carteira 351, os juros so compostos,
havero amortizaes ao longo do perodo com os cheques que foram custodiados. A forma de clculo
j foi vista nas sries anteriores, a qual iremos retomar agora.
EXEMPLO:
Prazo: 53 dias
Taxa negociada: 3,20% a.m.
Valor da Operao: R$ 16.000,00
Amortizaes:
12 dia da data de contratao: R$ 4.900,00
38 " " " " " : R$ 9.000,00
Na HP 12-C:
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INTERNA
J = FV - PV J = 2.657,19 - (16.000,00 - 4.900,00 - 9.000,00)
J = 2.657,19 - 2.100,00
J = 557,19
Essa carteira lanada recentemente (09.05.2000 pela CO 00/211) de fato uma operao de Desconto, cuja
base de clculo a capitalizao simples.
As etapas de clculo so as mesmas realizadas com duplicatas bem como, o clculo do prazo mdio.
EXEMPLO:
FV:4.600,00 (1 cheque)
Prazo: 16 dias
Taxa negociada: 2,20% a.m.
Tarifa de custodia por cheque: R$ 0,25
Alquota do IOF: 0,0041% a.d.
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Taxa efetiva (ief):
D + IOF + tarifa
ief(p) = x 100%
FV - (D + IOF + tarifa)
4.542,80 CHS PV
4.600,00 FV
1 n
i 1,26% a.p. (16dias) e por equivalncia encontramos a taxa mensal e anual.
4.542,80 Enter
4.600,00 %
1,26% a.p.
EXERCCIOS:
1) Um cliente quer fazer um Cagiro Carteira 351 com custdia de cheques de acordo com os dados a
seguir, e quer saber todos os custos da operao.
Amortizaes:
15 dia aps contratao: R$ 6.000,00
37 dia aps contratao: R$ 3.000,00
55 dia aps contratao: R$ 5.000,00
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INTERNA
Feitos os clculos, chegamos a:
2) Numa operao de Desconto de Cheques - Carteira C, o cliente apresentou um lote de cheques segundo
os dados:
3) Determine o valor das parcelas para um financiamento sabendo que uma das parcelas foi paga no
ato da operao. Posteriormente calcule os encargos da operao.
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4) Acumule as taxas no perodo:
a) 3,0684% a.p.
b) 2,3421% a.p.
c) 2,9718% a.p.
d) 3,4341% a.p.
a)100,58% a.a.
b)132,98% a.a.
c)154,18% a.a.
d)122,21% a.a.
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7) Calcule a taxa efetiva no perodo e mensal, na seguinte operao de Desconto.
Dados:
8) Um cliente precisa fazer um Cagiro. Aps anlise das condies de pagamento do cliente, verificou-se que
a carteira mais indicada era a 351 com garantia de cheques. Sabe-se que para essa operao e
exigida uma garantia de 10% acima do valor de resgate (PRINCIPAL + JUROS) para que se torne
vivel.
9) Determine a taxa efetiva mensal de Desconto sabendo que a taxa nominal negociada foi de 3,7% a.m.,
sem considerar IOF e taxa de registro.
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10) Determine os coeficientes de prestao de financiamento de acordo com as condies e taxa de cada
plano especificado na tabela abaixo:
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19 Srie
Nesta srie no iremos fazer uso da habitual aula introdutria, entretanto vamos retomar as
anteriores ao longo dos exerccios.
EXERCCIOS.
1) No fluxo abaixo est demonstrado um plano de pagamento de um financiamento pela Price, sendo a
primeira parcela paga 30 dias aps a contratao. Pede-se.
1 2 3 4 (parcelas)
18.000,00
Dados:
Total
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INTERNA
2) Determine a taxa interna de retorno (IRR) "mensal" para o fluxo de pagamentos a seguir. Observe que o
fluxo est em escala de dias.
|
0 12 19 45 (dias)
7.500,00
a) 2,23% a.m.
b) 2,54% a.m.
c) 3,13% a.m.
d) 4,50% a.m.
50.000
| | | | | |
0 1 2 3 4 5 6
Neste exerccio estaremos fazendo uso dos trs nveis de funes da HP12C
a) S = 11.451,98
b) S = 16.430,21
c) S = 18.887,45
d) S = 14.190,34
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INTERNA
4) Determine o valor dos juros cobrado na operao de Saque-Fcil conforme fluxo:
1.220,00 4.980,00 ?
|
03/12 12/12 18/12 31/12
6.000,00
Saque: R$ 6.000,00
Depsito: R$ 1.220,00
Depsito: R$ 4.980,00
a) J = R$ 127,88
b) J = R$ 232,15
c) J = R$ 150,36
d) J = R$ 134,45
5) Determinada aplicao foi remunerada por uma taxa de 17,98% a.p. Desta, 12,65% so referentes a
inflao. Qual a taxa real que est remunerando a aplicao desconsiderando a inflao?
Foi calculado 3,68% a.p. Voc concorda? ( ) Sim. ( ) No, Pois, .......
6) Uma duplicata foi apresentada ao banco em 05.01.2003 e vencer em 47 dias. Qual a data de
vencimento desta duplicata? E qual o dia da semana?
a) 25.02.2003 - Domingo
b) 21.02.2003 - Sexta-feira
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INTERNA
7) Calcule pela HP 12C o nmero de dias entre 15.01.2003 e 30.06.2003.
( ) Certo.
8) Calculamos os coeficientes de prestao para prazos de 12 e 24 meses, com a taxa negociada em 3,15%
a.m. Para ambos os planos de pagamento, ser dada uma entrada de 30% sobre o valor a vista do bem
no ato da contratao.
. 12 meses = 0,070955
. 24 meses = 0,042004
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INTERNA
9) Calcule a taxa Interna de Retorno para os seguintes planos de pagamento:
Plano A :
9.000
0 750 750 750 750 750 750 750 750 750 750
1.750 1.750
Plano B
Valor financiado:
R$ 9.000,00
12 prestaes de R$ 750,00
2 semestrais de R$ 1.000,00 (sem acumular a prestao fixa)
9.000
750 750 750 750 750 750 750 750 750 750 750 750
1.000 1.000
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INTERNA
10) Um cliente deseja fazer um financiamento, mas deseja saber qual seria o valor das parcelas se o sistema
de amortizao fosse o SAC, em vez da PRICE e qual seria a diferena dos juros entre os dois sistemas.
PRICE
Total
SAC
Total
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INTERNA
a
20 Srie
Nesta srie vamos rever Taxa Efetiva em Desconto. Esse assunto j foi tratado na 6 srie, mas
merece ser revisto em funo da grande incidncia de dvidas em torno do assunto. Agregamos nesta,
algumas alternativas para encontrar a taxa efetiva.
A taxa de Desconto pode ser convertida em "taxa de juros" e por isso ser denominada "Taxa Efetiva".
EXEMPLO:
A) A taxa de desconto foi negociada a 4,00% a.m., qual a taxa efetiva que o cliente est pagando na
operao.
Observe que no foi dado nem valor e nem prazo e isso no constitui impedimento para encontrarmos a
efetiva se adotarmos valor nominal (FV) = 1 e prazo = 1 ms.
D
ief = x 100 , Sabendo que D = FV x d x n e ainda, PV = FV - D
PV 30
0,04
ief = x 100 = 4,17% a.m.
0,96
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3 Mtodo: Pela variao percentual tendo "1" como valor base
Obs.: A taxa de Desconto, quando convertida em taxa de juros, sempre aumenta como voc observou
pois, capitaliza a taxa para data futura. Aumentar ainda mais se for considerado custos (valor de
Desconto, tarifa e IOF). Nesse caso a taxa efetiva passa ser "custo efetivo" apresentado no formato de
taxa. No
exerccio 5, desta srie, vamos fazer um exerccio de custo efetivo.
Pronto! Escolha o caminho que lhe parecer mais agradvel e encontre as seguintes taxas efetivas para
a operao de Desconto:
EXERCCIOS:
a) 1,7894% a.p.
b) 2,0211% a.p. Frmula = (1 + i ) x (1 + i ) x ... - 1 x 100
c) 2,1526% a.p 100 100
d) 1,9993% a.p.
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2) Calcule a mdia simples dos seguintes rendimentos:
jan = 1,9892%
fev = 1,2321%
mar = 1,7371%
Dica: 1 Acumule as taxas, tal e qual no exerccio acima.
2 Encontre a taxa equivalente para um ms.
a) M = 1,8987% a.p.
b) M = 3,9989% a.p.
c) M = 1,6523% a.p.
d) M = 2,9172% a.p.
3) Um cliente possui "X" de duplicatas para serem descontadas, mas deseja descontar somente o
necessrio para cobrir um cheque de R$ 1.600,00. Sem considerar os encargos, qual dever ser o valor
nominal das duplicatas para que ocorra a cobertura exata?
Dados:
a) R$ 1.740,98
b) R$ 1.697,01 Frmula: PV
c) R$ 2.091,98 FV =
d )R$ 1.650,23 1 - d x n
30
ver 7 srie
4) Um cliente apresentou 3 cheques para serem descontados conforme os prazos e valores abaixo:
Prazo - Valor
14 dias - R$ 6.840,00
23 dias - R$ 4.319,00
61 dias - R$ 9.432,00
Dados:
Calcule:
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INTERNA
5) Em Desconto podemos encontrar o custo efetivo da operao, se for includo os valores no clculo
(Desconto, IOF e tarifa). Para entender, faa o clculo considerando:
1 Somente o valor de Desconto
2 Somente o valor e tarifa.
3 Somente o valor e IOF.
4 Somente o valor e tarifa e IOF.
6) Encontre o valor das prestaes para um fluxo de pagamento que ocorre bimestralmente. Veja o fluxo.
| | | |
0 1 2 3
abr maio jun jul ago set out
R$ 7.000,00
a) Sim
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8) Um fundo de investimento em 01.03.2003 tinha cota de R$ 3,020401. Em 31.03.2003 a cota era de R$
3,109825. Qual foi o percentual de rendimento bruto?
a) 2,9607% a.p.
b) 2,1315% a.p.
c) 1,9823% a.p.
d) 1,8782% a.p.
9) Em visita, voc se deparou com a seguinte indagao de um cliente: Qual sistema de amortizao mais
vantajoso, SAC ou PRICE? Voc, na condio de consultor de finanas e de posse da HP-12C, resolveu
demonstrar os dois sistemas para que o cliente compreendesse as diferenas quanto ao juro a ser pago
inclusive a incidncia do IOF.
Prazo: 3 meses
Valor: R$ 1.000,00
taxa: 2,00% a.m.
Alquota mensal do IOF: 0,123% a.m.
(Ver 8 srie)
Total
Total
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21 Srie
A) ACUMULANDO TAXAS.
a) Sabemos que para fazer a soma de taxas na forma percentual, fazemos uso da multiplicao. Antes,
porm, procedemos um ajuste algbrico transformando-as em fator, ou seja, dividindo-as por 100 e
somando 1. Em seguida, multiplicamos todos os fatores. Ento, voltamos atras do recurso algbrico
utilizado, ou seja, subtramos 1 e multiplicamos por 100 (nessa ordem).
EXEMPLO:
2,54% no primeiro ms
2,12% no segundo ms
3,74% no terceiro ms
It = 8,63% a.p.
B) TAXA REAL
Se desejamos determinar uma taxa a partir de outra a qual esteja integrada, ento faremos a diviso da
taxa total pela taxa conhecida.
(1 + it/100)
IR = -1 x 100
(1 + ic/100)
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b) Meu investimento rendeu 36% em um ano. Se a inflao nesse perodo foi de 7,50%, ento meu
rendimento real foi?
(1,360)
IR = -1 x 100
(1,075)
IR = 26,51%
Para encontrar a mdia simples com taxas na forma percentual passaremos por dois processos:
1 Acumulando taxas como visto no item (A),
2 Aplicando a frmula de taxa equivalente, de acordo com a amostra, e encontrar a Mdia Simples.
EXEMPLO:
1 Passo: Acumulando as taxas:
it = 5,26% a.p.
2 Passo: Encontrar a taxa equivalente:
A aplicao de taxa equivalente nesse caso leva em considerao o perodo da amostra, no caso trs
meses. Queremos a taxa mdia para um ms, ento:
1/3
ieq = [(1,0526) - 1] x 100
Obs.: Devemos ter critrio ao usar esse clculo, pois so poucas as situaes de aplicao. Em
Matemtica Financeira grande parte dos clculos envolvendo Taxa Mdia so ponderados, ou
seja, vinculados a Valores e Prazos. Alm disso devemos considerar os regimes de
capitalizao em questo - Simples ou Composta, como veremos a seguir.
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D) TAXA MDIA (PONDERADA) A JUROS SIMPLES - PAGAMENTO NICO NO FINAL.
O clculo da Taxa Mdia Ponderada leva em considerao o prazo, data da operao e a prpria
taxa, alm do regime de capitalizao.
1 Passo: Somatrio do Produto do Valor Presente pela Taxa e Prazo da
amostra realizadas na mesma data.
2 Passo: Dividir pelo somatrio do Valor Presente vezes o prazo.
Frmula:
EXEMPLO:
d) Abaixo esto listadas trs operaes com pagamento final no regime de capitalizao simples, conforme
exposto:
Qual a taxa mdia que a agncia est captando nessas operaes, sabendo que todas foram
realizadas no mesmo dia?
OBSERVAO:
So poucas as carteiras que podemos aplicar esse clculo devido ao regime de capitalizao. Entretanto a
demonstrao de suma importncia para distinguirmos com segurana quando se aplica esse
procedimento de clculo. Aqui a taxa foi expressa na forma decimal.
Pela HP12-C podemos fazer ouso da tecla percentual (%) evitando a diviso por 100.
Nota: Para PRAZOS IGUAIS poderamos fazer uso da funo Mdia ponderada acessvel por g6. Nesse
caso, alimentaramos primeiro a Taxa na forma percentual, o valor correspondente seguido de
somatrio +, assim para toda a amostra. Por fim, teclamos g 6 e temos a Taxa Mdia Ponderada.
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E) TAXA MDIA (PONDERADA) A JUROS COMPOSTOS - PAGAMENTO NICO FINAL.
A aplicao do conceito de Media Ponderada a juros compostos tem maior possibilidade de uso na
rea financeira. Vamos ver nesse momento o clculo de Taxa Mdia em Aplicao/Captao.
EXEMPLO:
e) Calcule a taxa mdia correspondente a trs aplicaes, efetuadas na mesma data conforme dados
abaixo:
R$ 5.200.000,00 - 3,0% a.m. - 12 meses
R$ 400.000,00 - 5,0% a.m. - 18 meses
R$ 100.000,00 - 7,0% a.m. - 24 meses
Obs.: Deliberadamente usamos os mesmos dados da situao anterior para apurar a resultante da
taxa em funo dos regimes de capitalizao, simples e composto. Aqui com o procedimento de
clculo prprio do regime composto.
1 Passo: Determinar o Valor Futuro (FV) de cada operao.
5.200.000,00 CHS PV, 3,0 i, 12 n FV = 7.413.956,61
400.000,00 CHS PV, 5,0 i, 18 n FV = 962.647,69
100.000,00 CHS PV, 7,0 i, 24 n FV = 507.236,70
2 Passo: Somar os Valores Presentes.
|___________________________________________________
0 12 18 24
5.700.000,00
4 Passo: Calcular Taxa Interna de Retorno(IRR)
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INTERNA
F) TAXA MDIA EM DESCONTO (Simples)
O procedimento de clculo da taxa mdia em Desconto idntico ao visto no item D, pois sabemos que essa
operao regida pelo regime de Capitalizao Simples.
A diferena est na simbologia que lhe prpria e no fato da unidade de prazo ser diria e as taxas de
desconto (d) sempre estar em escala mensal, da a diviso por 30.
Obs.: Como os ttulos so dirios, a Taxa Mdia final encontrada ser tambm diria, uma vez que j
dividimos por 30 para adequar a unidade de taxa ao prazo. Assim devemos, em um segundo
passo, fazer a taxa equivalente para encontrarmos a taxa mensal media.
EXEMPLO:
f) Uma agncia fez o balano na carteira de Desconto do dia e agrupou os ttulos resultando na
exposio abaixo:
FV d n
Qual a taxa mdia de desconto (d) que a agncia est captando com base na amostra?
2 Passo: Encontrar a taxa mdia mensal.
dm x 30 0,092237% x 30
dm = 2,77% a.m.
observao: O Assunto taxa mdia no se extingue nesses exemplos. H outras abordagens s quais
veremos nas prximas sries.
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INTERNA
EXERCCIOS:
1) Determinados fundos de investimento apresentaram nos ltimos trs meses os seguintes rendimentos:
a) 47,18% a.p.
b) 41,28% a.p.
c) 50,22% a.p.
d) 42,31% a.p.
a) 2,6262% a.p.
b) 2,6267% a.p.
c) 2,7624% a.p.
d) 2,7684% a.p.
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4) Uma Carteira cujo Regime e de Capitalizao Simples fez em um mesmo dia trs operaes com
pagamento nico e final. Dados:
Qual a taxa mdia mensal que a agncia est captando baseado nessas operaes?
a) 5,0732% a.p.
b) 6,3214% a.p.
c) 5,1312% a.p.
d) 6,1731% a.p.
5) Os negcios listados abaixo foram realizados na mesma data, mesma carteira, regime de
capitalizao simples, todas com prazo de 24 meses e resgate final.
a) 3,43% a.p.
b) 4,59% a.p.
c) 6,21% a.p.
d) 5,24% a.p.
6) Dois contratos de determinada operao foram feitos em um mesmo dia. Determinar qual a taxa mdia
que a agncia ter de retorno. A carteira e de Regime Composto.
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INTERNA
Qual foi a taxa mdia captada nessas operaes pela agncia, sabendo que ambas so de pagamento
final?
PV
| |
0 12 24
Fv1 FV2
a) 7,15% a.p.
b) 6,76% a.p.
c) 7,18% a.p.
d) 5,70% a.p.
7) Numa operao de Leasing o contrato foi fechado com taxa de 3,5% a.m. e prazo de 36 parcelas. O
cliente optou por VRG final de 2% do valor bem. Determine o valor da contraprestao sabendo que o
valor do bem e de R$ 150.000,00.
a) R$ 6.300,02
b) R$ 7.840,24
c) R$ 7.765,91
d) R$ 7.349,77
8) Um financiamento ser feito em 10 parcelas iguais e mensais. As parcelas sero amortizadas aps 2
meses de carncia. Determine o valor das parcelas e os juros, sabendo que foram financiados R$
20.000,00 a taxa de 32% a.a.
a) R$ 2.373,72 e R$ 5.045,27
b) R$ 2.373,72 e R$ 3.737,24
c) R$ 3.204,53 e R$ 2.054,10
d) R$ 2.905,41 e R$ 3.737,24
9) Determine o coeficiente de prestao para um financiamento que foi feito em 24 parcelas mensais e iguais
com taxa de 67% a.a. sabendo que uma das parcelas foi paga no ato.
a) 0,058124
b) 0,066543
c) 0,069484
d) 0,065221
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10) Na sua HP-12c voc pode calcular qualquer logaritmo pela funo LN (Logaritmo Neperiano de base
2,71...) nvel azul.
Calcular o log significa determinar o expoente que est oculto. De outro modo, encontrar o expoente
quando este a varivel a ser encontrada.
Encontrando o log.
x
9 = 81 , Onde "x" o logaritmo procurado.
Resolvendo na HP.:
1 Passo: Lembrar da regra da Mudana de base do log.
log 81 LN 81
log9 81 = = =2 Note que inicialmente passamos para base 10, lembrando
log 9 LN 9 que, por definio, quando a base for 10 no necessrio
escrev-la, assim como o 2 na raiz quadrada.
81 g LN
9 g LN
2
Obs.: Lembrando quando a base do log no est discriminada, por definio tem valor 10. LN por definio
tem base de valor 2,71
a) log6 443 =
b) log5 625 =
c) log20 880 =
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INTERNA
Para no complicar muito, vamos usar a prpria HP 12-C para determinar o prazo pela frmula
algbrica utilizando a funo gLN. Posteriormente voc poder fazer o clculo com qualquer calculadora
cientfica (no windows existe uma)
EXEMPLO:
Quantos meses sero necessrios para que um capital de R$ 5.000,00 que rentabilizado a taxa de
3,0% a.m. gere um montante de R$ 7.500,00 em capitalizao composta?
Frmula:
n
FV = PV (1 + i)
n
7.500,00 = 5.000,00 (1+ 0,03)
7.500,00
n
= (1,03)
5.000,00
n
1,5 = (1,03) Esse o momento crtico, pois devemos enquadrar aplicao de Log ou LN.
logb a = x
onde x = n
a = 1,5
b = 1,03
Log 1,5 LN 1,5
Ento: Log1,03 1,5 = n = = 13,7172 meses.
Log 1,03 LN 1,03
1,5 g LN
1,03 g LN
13,7172 meses
Pelas teclas financeiras encontraramos 14 meses. Porm esse clculo contm um arredondamento,
pois na HP 12-C, como sabemos, o prazo como incgnita s aparece em nmero inteiro. Para intervalos
menores que 5 aps vrgula h um arredondamento para menos. Para intervalos maiores ou igual a 5
aps vrgula, h um arredondamento para mais.
A preciso nesse caso discutvel pois, aplicaes consideram meses inteiros. Na prtica iramos
corrigir o resultado da aplicao (FV) em funo do arredondamento. No exemplo dado, 14 meses daria
como resultado R$ 7.562,95 e no R$7.500,00.
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INTERNA
a
22 srie.
Nesta srie vamos ver Taxas Mdias a Juros Compostos para aplicaes realizadas em
diferentes datas, dando continuidade no assunto iniciado na srie anterior.
EXEMPLO:
No final de 24 meses, a partir de hoje, um investidor ir resgatar o montante de quatro aplicaes, cujos
valores, taxas de juros e prazos so os seguintes:
Prazos a
Momento da Valor Decorrer at
Aplicao Aplicado Taxa o resgate
1 Passo: Faa um fluxo de caixa demarcando as aplicaes.
FV
|_____________|________|__________________|____________
0 5 8 15 24
2 Passo: Determine o Valor Futuro de cada aplicao, procedendo o somatrio no final.
Prazos a FV
Momento da Valor Decorrer at
Aplicao Aplicado Taxa o resgate
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3 Passo: Lance no fluxo o resgate total encontrado no prazo determinado. Observe que a sada est em
posio contraria as entradas.
1.344.915,42
| | | |
0 5 8 15 24
4 Passo: Calcule a Taxa Interna de Retorno considerando entradas e sadas. Observe que deve ser
informado os meses em que nao ha aplicao. Opte pelo CHS na sada pois, assim s temos que digit-lo
uma nica vez.
300.000,00 g CF0
0,00 g CFj
4 g Nj
80.000,00 g CFj
0,00 g CFj
2 g Nj
170.000,00 g CFj
0,00 g CFj
6 g Nj
30.000,00 g CFj
0,00 g CFj
8 g Nj
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EXERCCIOS:
1) Um cliente ir resgatar num prazo de 24 meses trs aplicaes realizadas em diferentes momentos. As
taxas foram prefixadas no momento da aplicao conforme tabela abaixo. Determine a taxa media dessas
aplicaes.
Prazos a
Momento da Valor decorrer at
Aplicao Aplicado Taxa o resgate FV?
a) 5,43% a.m.
b) 4,21% a.m.
c) 3,83% a.m.
d) 4,17% a.m.
Prazos a
Momento da Valor decorrer at
Aplicao Aplicado Taxa o resgate FV?
FV
| |
0 12 36
850.000 940.000
a) 4,12% a.m.
b) 3,64% a.m.
c) 4,90% a.m.
d) 3,18% a.m.
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3) Um cliente necessita de um crdito lquido de R$ 8.000,00 em conta-corrente. Como possui duplicatas a
receber, optou por realizar uma operao de Desconto. O cliente quer saber qual o valor mnimo em
duplicata(s) que deve ser apresentado para ter o crdito citado. Com base nas informaes abaixo, encontre
o valor nominal da(s) duplicata(s).
PV
Frmula: FV =
1- d xn
30
a) R$ 8.275,86
b) R$ 8.234,21 onde: d = taxa de desconto
c) R$ 8.613,07 n = prazo
d) R$ 9.871,34
77.374,40
|__________________|_____________|__________________
Ms 0 12 20 32
0 cliente quer saber qual a taxa (Mdia) de retorno que est obtendo com a aplicao?
Dicas:
1 Encontre a variao de meses entre as aplicaes em que no ocorre aplicao.
2 Nesse fluxo as aplicaes ou o saldo deve ser diferenciado por CHS.
3 Encontre a taxa interna de retorno
a) 1,15% a.m.
b) 1,42% a.m.
c) 1,74% a.m.
d) 1,99% a.m.
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INTERNA
5) Obtenha o preo a vista de um automvel financiado a taxa de 3% a.m., sendo o nmero de prestaes
igual a 10, e R$ 1.500,00 o valor de cada prestao, um ms aps a compra.
a) R$ 13.654,18
b) R$ 14.453,32
c) R$ 12.100,20
d) R$ 12.795,30
6) Um produto e vendido a vista por R$ 40.000,00 ou a prazo em 3 prestaes, com taxa de juros de
7,00% a.m.. Qual o valor das parcelas?
a) R$ 14.654,65
b) R$ 11.453,87
c) R$ 15.242,07
d) R$ 13.453,90
7) Uma duplicata de valor nominal igual a R$ 9.000,00 foi descontada 60 dias antes do vencimento, a uma
taxa de desconto igual a 2% a.m.. Sem considerar o IOF e tarifa de registro encontre:
. O desconto;
Frmulas:
. O valor descontado (Valor Atual = PV);
D = FV x d/30 x n
. A taxa efetiva de juros no perodo;
PV = FV - D
. A taxa efetiva mensal de juros da operao
ief = (Fv/Pv - 1) x 100
a) D = 360,00; PV = 8.640,00; i= 4,17% a.p. e ief = 2,06% a.m.
b) D = 290,00; PV = 8.710,00; i= 4,17% a.p. e ief = 2,06% a.m. ou ief = (D/PV) x 100
c) D = 360,00; PV = 8.640,00; i= 5,22% a.p. e ief = 2,58% a.m.
d) D = 290,00; PV = 8.710.00; i= 3,94% a.p. e ief = 1,95% a.m.
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INTERNA
8) Uma terreno est sendo anunciado a R$ 11.500,00 a vista. A incorporadora facilita o pagamento da
seguinte forma:
Situao A
Situao B
Dica: Para descobrir a Taxa Interna de Retorno com mesmo plano de pagamento voc deve considerar o
novo valor vista e a entrada de R$ 500,00 que dada no ato. No clculo da TIR sempre abatemos valores
pagos no ato.
a) 1,80 % a.m.
b) 2,60 % a.m.
c) 2,90 % a.m.
d) 2,70 % a.m.
9) Um capital de R$ 10.000,00 e aplicado a juros simples, a taxa de 1,5 % a.m.. Obtenha o montante para
os seguintes prazos:
Frmula FV = PV x (1 + i x n)
. 2 meses
. 3 meses
. 5 meses
. 10 meses
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INTERNA
10) No fluxo de caixa abaixo esto apontadas as movimentaes em uma conta-corrente com uso do limite
do cheque especial.
R$ 350,00 FV
| |
2/11 13/11 27/11 30/11
R$ 800,00 R$ 200,00
Determine:
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INTERNA
Gabarito Geral - Exercicios de Matemtica Financeira
1 srie 2 srie 3 srie 4 srie
a
5 srie 6 srie 7 srie 8 srie
1) d A) c 1) c 1) (B)
2) b B) a 2) b (C)
3) d C) b 3) d (D)
4) c 1) a 4) a (A)
2) d 5) d 2) c
3) c 6) a 3) a
4) c 4) c
5) d * ver planilha no final
9 . srie 10 srie 11 srie 12 srie
1) c IOF = R$ 9,79 1) c 1) c
2) d 2) O Desconto foi de 2) 112% a.a., 60,10% a.a.
3) b 2)b R$502,09; o IOF de 51,11%
4) c 3)a R$.12,60; Desconto Total 3) d
5) a 4)d de R$.525,09; custo 4) d
6) d 5)c efetivo do perodo 3,54% 5) IOF = 29,64
* ver planilha no final a.p.; custo efetivo mensal V.E.T.= 271,43
5,35% a.m. 6) a
3) b
4) b
5) b
13 srie 14 srie 15 srie 16 srie
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INTERNA
17 srie 18 srie 19 srie 20 srie
01) No,R$2.968,12. 01-a) Falso, pois o valor 01)PMT = 4.738,70 A)b, pois f= 3,84%, g
02) c correto R$ 769,62 Juros = 954,80 IOF = =2,93%, h = 2,77% e l =
03) b 01-b) Falso, pois o 56,84 2,88%
04) a correto e R$ 43,21 02) c
05) a 03) d 1) d
06) V; F, pois R$1.328,17; 02-a) Falso, pois 4,01% 04) c 2) c
F, pois R$35,38 ; V ; F, a.p. 05) No, pois 4,73% 3) b
pois 4,87% a.m. 02-b) Falso, pois 2,08% a.p. 4) Nao, pois o valor e R$
07) Sim; Sim a.m. 06) b 19.507,33
08) Nao, pois a mensal 03) C 07) certo 5) Sim todos corretos.
6,49% a.m. ou 04) C 08) sim; Sim. 6) Sim.
112,71 % a.a. 05) A 7) a
09) Juros da terceira 06-a) V 09) PLANO A: IRR = 8) a
parcela = R$ 55,50 06-b) Falso, 1,23% a.m. 3,01% a.m. 9) SAC:
10) V; F, pois R$ 06-c) V IOF = R$2,50 e Juros R$
5.746,51 06-d) V PLANO B: 40,00
07) D IRR = 2,77% a.m.
08-a) V PRICE:
08-b) V 10) R$ 10,91 IOF: 2,51
09) C Juros = R$ 40,25
10-a) 0,102876
10-b) 0,099493 10)R$ 14.754,06 somada
10-c) 0,072013 as parcelas 3 e 6
10-d) 0,066937 totalizando R$40.624,06
10-e) 0,032811 em cada.
10-f) 0,061011
21 srie 22 srie
01) a 01)c
02) b 02)b
03) a 03)a
04) a 04)d
05) d 05)d
06) d 06)c
07) d 07)a
08) b 08)b
09) d 09)c
10) V 10)c
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8 srie - Planilhas
PLANILHA PRICE
PLANILHA SAC
10 Srie - Planilha
1)
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J J J
J = C . i. n C= i= n=
i.n C.n C.i
FV
FV = PV (1 + i . n ) PV =
( 1+ i.n )
FV
n
FV = PV (1+ i ) PV =
(1+ i )n
onde:
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INTERNA
Nominal Real
( 1 + iN )
iN = (1+iR ) (1 + INFL.) - 1 .100 iR = -1 . 100
(1+ INFL)
VI) DESCONTOS
d
D = FV n PV = FV D ou PV = FV 1- d .n
30
30
FV D
i= -1 . 100
ou i= . 100
PV
PV
PV
FV =
d
1 .n
30
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INTERNA
VII) PRESTAES POSTECIPADAS
Valor Presente Valor da Prestao
i
1- ( 1 + i ) -n
n
( 1 + i) - 1 i
FV= PMT PMT =FV n
e (1 + i ) -1
i
(1 + i ) (
1- 1+i )n -1
i
FV= PMT PMT= FV
i
( 1 + i ) (1 + i )n -1
i
Coef =
1- (1 + i )-n
Atualizada em 13.11.2009
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INTERNA
ESPECIFICAES DE PUBLICAO
b. Validade: indeterminada.
i. Classificao: INTERNA.
Atualizado em 04.10.2010
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