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EJERCICIO N.

08

A los Balances Generales Comparativos de Aos 2005 al 2010 de Distribuidora Vias, C. A. apliqu
enumeran a continuacin, interprete los resultados obtenidos y la tendencia a lo largo de los 6 aos. (

a) Razn Circulante
b) Prueba Acida
c) Rotacin de Cuentas por Cobrar y Das de Rotacin de las Cuentas por Cobrar
d) Rotacin de Inventario y Das de Rotacin de Inventario
e) Rotacin del Capital Neto de Trabajo y Das de Rotacin del Capital Neto de Trabajo
f) Rotacin de Activo Fijo y Das de Rotacin de Activo Fijo
g) Razn de Capital al Activo Total o Razn del Propietario
h) Razn de Capital al Activo Fijo
i) Razn del Activo Circulante a Pasivo Total
j) Razn del Activo Fijo al Pasivo a Largo Plazo
k) Valor en Libros de las Acciones
l) Razn de la Utilidad Bruta
m) Razn de la Utilidad en Operacin
n) Razn de cada una de las Partidas de Gastos

Distribuidora Vias, C. A.
Balances Generales Comparativos al 31/12 2005 al 2010

ACTIVO
Circulante
Caja
Inversiones a 90 das
Cuentas por Cobrar (Neto)
Efectos por Cobrar
Inventarios
Total Circulante
Fijo o Propiedad, Planta y Equipos
Inversiones en Acciones
TOTAL ACTIVO
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO
A corto Plazo
A Largo Plazo
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
Capital en Acciones
Utilidades no Distribuidas
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

Distribuidora Vias, C. A.
Estados Resultados Comparativos del 01/01 al 31/12 2005 al 2010

Ventas Netas
Costo de Ventas
Utilidad Bruta
Gastos de Operacin
Utilidad en Operacin
Otros Ingresos y Egresos
Utilidad Neta
Impuesto sobre la Renta
Utilidad Neta despus de Impuesto
EJERCICIO N. 08

ribuidora Vias, C. A. aplique las Razones Financieros que se


ncia a lo largo de los 6 aos. (Acciones emitidas 100.000)

a Vias, C. A.
rativos al 31/12 2005 al 2010

2005 2006 2007 2008 2009 2010

13.3 15.4 13.5 12.1 12.3 12.8


6.7 5.1 4.2 5.1 6.3 1.4
27.1 26.4 25.9 23.4 26.1 26.3
1.5 1.9 1.3 2.2 2.1 0.1
36.3 34.1 33.7 34.0 38.1 37.0
84.9 82.9 78.6 76.8 84.9 77.6
66.8 78.0 87.5 93.9 104.5 116.3
0.8 0.8 1.8 2.1 1.1
152.5 161.7 167.9 172.8 190.5 201.6

33.0 35.8 29.4 26.3 31.7 26.9


20.5 20.3 19.4 18.9 18.0 17.0
53.5 56.1 48.8 45.2 49.7 43.9

35.2 40.6 43.2 48.6 59.2 61.7


63.8 65.0 75.9 79.0 81.6 96.0
99.0 105.6 119.1 127.6 140.8 157.7
152.5 161.7 167.9 172.8 190.5 201.6

2005 2006 2007 2008 2009 2010


250.9 246.8 247.1 250.5 291.1 292.2
172.9 171.2 172.5 171.9 192.9 198.1
78.0 75.6 74.6 78.6 98.2 94.1
48.3 48.4 51.9 51.3 56.6 60.5
29.7 27.2 22.7 27.3 41.6 33.6
1.6 0.4 0.5 0.1 -0.5 0.7
31.3 27.6 23.5 27.4 41.1 34.3
16.5 14.1 12.3 13.5 20.7 16.8
14.8 13.5 11.2 13.9 20.4 17.5
Distribuidora Vias, C. A.
Balances Generales Comparativos al 31/12 2005 al 2010

2005 2006 2007


ACTIVO
Circulante
Caja 13.3 15.4 13.5
Inversiones a 90 das 6.7 5.1 4.2
Cuentas por Cobrar (Neto) 27.1 26.4 25.9
Efectos por Cobrar 1.5 1.9 1.3
Inventarios 36.3 34.1 33.7
Total Circulante 84.9 82.9 78.6
Fijo o Propiedad, Planta y Equipos 66.8 78 87.5
Inversiones en Acciones 0.8 0.8 1.8
TOTAL ACTIVO 152.5 161.7 167.9
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO
A corto Plazo 33 35.8 29.4
A Largo Plazo 20.5 20.3 19.4
TOTAL PASIVO 53.5 56.1 48.8
PATRIMONIO
Capital en Acciones 35.2 40.6 43.2
Utilidades no Distribuidas 63.8 65 75.9
TOTAL PATRIMONIO 99 105.6 119.1
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 152.5 161.7 167.9

Distribuidora Vias, C. A.
Estados Resultados Comparativos del 01/01 al 31/12 2005 al 2010

2005 2006 2007


Ventas Netas 250.9 246.8 247.1
Costo de Ventas 172.9 171.2 172.5
Utilidad Bruta 78 75.6 74.6
Gastos de Operacin 48.3 48.4 51.9
Utilidad en Operacin 29.7 27.2 22.7
Otros Ingresos y Egresos 1.6 0.4 0.5
Utilidad Neta 31.3 27.6 23.2
Impuesto sobre la Renta 16.5 14.1 12.3
Utilidad Neta despus de Impuesto 14.8 13.5 10.9

NDICES FINANCIEROS
N Razn Financiera 2005 2006 2007

1 Razn Circulante 2.57 2.32 2.67

2 Prueba Acida 1.47 1.36 1.53

3 Rotacin de Cuentas por Cobrar 9.26 9.35 9.54


4 Das de Rotacin de las Cuentas por Cobrar 38.88 38.51 37.73

5 Rotacin de Inventario 4.91 5.05 5.10

6 Das de Rotacin de Inventario 73.29 71.29 70.64

7 Rotacin del Capital Neto de Trabajo 4.83 5.24 5.02

8 Das de Rotacin del Capital Neto de Trabajo 74.47 68.70 71.68

9 Rotacin de Activo Circulante 2.96 2.98 3.14

10 Das de Rotacin de Activo Circulante 121.82 120.92 114.51

11 Razn de Capital al Activo Total o Razn del Propietario 0.34 0.29 0.29

12 Razn de Capital al Activo Fijo 0.78 0.60 0.56

13 Razn del Activo Circulante a Pasivo Total 1.59 1.48 1.61


14 Razn del Activo Fijo a Pasivo a Largo Plazo 3.26 3.84 4.51

15 Valor en Libros de las Acciones 0.001 0.001 0.001

16 Razn de la Utilidad Bruta 0.31 0.31 0.30

17 Razn de la Utilidad en Operacin 0.12 0.11 0.09

18 Razn de cada una de las Partidas de Gastos


005 al 2010

2008 2009 2010

12.1 12.3 12.8


5.1 6.3 1.4
23.4 26.1 26.3
2.2 2.1 0.1
34 38.1 37
76.8 84.9 77.6
93.9 104.5 116.3
2.1 1.1
172.8 190.5 193.9

26.3 31.7 26.9


18.9 18 17
45.2 49.7 43.9

48.6 59.2 61.7


79 81.6 96
127.6 140.8 157.7
172.8 190.5 201.6

/12 2005 al 2010

2008 2009 2010


250.5 291.1 292.2
171.9 192.9 198.1
78.6 98.2 94.1
51.3 56.6 60.5
27.3 41.6 33.6
0.1 -0.5 0.7
27.4 41.1 34.3
13.5 20.7 16.8
13.9 20.4 17.5

2008 2009 2010 INTERPRETACIN DE LOS RESULTA


De acuerdo al resultado, se puede decir que la empresa Distribuidora Vias, C
2.92 2.68 2.88
para enfrentar sus deudas de corto plazo y dicho nivel incrementa a lo largo de
Estos resultados nos indican que, an descartando del activo corriente aquel
1.63 1.48 1.51 efectivo facilmente, la capacidad de pago de la empresa se ha comportado
presentando bajadas y subidas de un ao a otro
10.71 11.15 11.11 La rotacin de las cuentas por cobrar ha sido muy buena y ha mejorado ao a
33.63 32.28 32.40 crdito como estrategia de ventas. Poco endeudamiento.

4.77 5.14 5.28 En general la empresa presenta un muy bajo nivel de rotacin de la inversi
ido mejorando cada ao. A mayor rotacin, mayor movilidad del capital inver
75.50 70.08 68.24 rpida de la utilidad que tiene cada unidad de producto terminado.

4.96 5.47 5.76 De acuerdo a los resultados de los 5 aos, la rotacin del capital de trabajo ha
la empresa frente al capital de los inversionistas con relacin a las ventas es m
la tasa de rotacin de capital de trabajo de una compaa, mejor, ya que
compaa es ms eficiente usando su capital de trabajo en la generacin de v
72.57 65.79 62.46 liquidez de la empresa o su capacidad de pagar rpidamente sus pasivos a cort

3.26 3.43 3.77 Este indicador refleja la eficiencia con que la empresa puede utilizar sus acti
resultados, la rotacin de los activos circulantes ha incrementando desde el
empresa ha aumentado el uso de sus activos circulantes para generar ventas,
110.37 104.99 95.61 ms elevado.
De acuerdo a los resultados se tiene que la inversin total del activo por parte
2005 a 2010, lo cual indica que disminuyo la inversin de los dueos de la e
0.29 0.28 0.26
recurso ajeno. Esta razn nos muestra la importancia relativa de los fond
proteccin para los derechos de los acreedores.
Los resultados indican que el financiamiento de los activos fijos por parte de
0.54 0.51 0.44
los aos, lo cual significa que al generar prdidas la empresa, su capital ser af

Esta razn mide la liquidez del pasivo a largo plazo. Los resultados obten
1.70 1.71 1.77
accionistas de la empresa han suministrado una cantidad creciente de capital d
La razn del activo fijo al pasivo a largo plazo refleJa en alguna medida la g
pasivo a largo plazo, los documentos hipotecarios y los bonos por pagar e
4.97 5.81 6.84 resultados indican que desde 205 hasta 2010 la capacidad de la empresa par
plazo ha incrementado, lo cual significa que de igual forma posee una gran ca
0.001 0.001 0.002 posee obligaciones a largo plazo.
Los resultados indican que por cada unidad monetaria de venta, se generan
0.31 0.34 0.32 2005 y 2010. Entre un 30 y 34% de utilidad sobre las ventas. Cuanto ms gr
mejor para la empresa, ya que esto indica que tiene un bajo costo de las merca
Los resultados indican que la utilidad en operacin disminuyo por cada UM q
0.11 0.14 0.11 12% a 9%, para luego subir y ubicarse en 14% en el ao 2009. Esta razn ser
en grandes volmenes.
NO SE PUEDE CALCULAR PORQUE NO SE TIENEN LAS PARTIDAS D
TACIN DE LOS RESULTADOS
mpresa Distribuidora Vias, C.a ha presentado un buen nivel de liquidez
ivel incrementa a lo largo de los aos.
o del activo corriente aquellas cuentas que no se pueden convertir en
empresa se ha comportado de forma intermitente entre 2005 y 2010

buena y ha mejorado ao a ao. Lo que indica que se est utilizando el


miento.

el de rotacin de la inversin en inventarios, sin embargo el mismo ha


r movilidad del capital invertido en inventarios y una recuperacin ms
ducto terminado.

in del capital de trabajo ha sido baja, lo cual indica que el respaldo de


on relacin a las ventas es muy bajo. En general, mientras ms alta sea
compaa, mejor, ya que una cifra ms alta suele significar que la
rabajo en la generacin de ventas. Adems, demuestra el alto nivel de
pidamente sus pasivos a corto plazo, de ser necesario.

presa puede utilizar sus activos para generar ventas. De acuerdo a los
ha incrementando desde el 2005 hasta el 2010, lo cual indica que la
culantes para generar ventas, sin embargo se espera que este indicar sea

in total del activo por parte de los inversionistas fue disminuyendo de


versin de los dueos de la empresa en sus activos e incremento la del
rtancia relativa de los fondos obtenidos del capital y el margen de

os activos fijos por parte del recurso externo ha ido disminuyendo con
la empresa, su capital ser afectado.

plazo. Los resultados obtenidos entre 2005 y 2010, indican que los
ntidad creciente de capital de trabajo.
efleJa en alguna medida la garantia de las obligaciones fijas, cuando el
os y los bonos por pagar estn garantizados con el activo fijo. Los
capacidad de la empresa para cubrir la totalidad de sus pasivos a largo
ual forma posee una gran capacidad de endeudamiento, ya que casi no

netaria de venta, se generan 0,3 unidades monetarias de utilidad entre


re las ventas. Cuanto ms grande sea la razn de la utilidad bruta, ser
e un bajo costo de las mercancas que produce o vende
n disminuyo por cada UM que vendi la empresa entre 2005 y 2007 de
el ao 2009. Esta razn ser significativo si la empresa produce vende

TIENEN LAS PARTIDAS DE GASTOS DISGREGADAS