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Competencias

1 Fundamentos de Finanzas

1.1. Concepto de Finanzas.

1.2. La relacin de finanzas con otras disciplinas.

1.3. La funcin financiera.

1.4. La tica en las finanzas.

1.5. Formas legales de las organizaciones mercantiles en Mxico.

1.6. La funcin de las finanzas en las diferentes organizaciones.

Competencias Especfica(s):

Comprende la importancia de la administracin financiera, sus campos de aplicacin y la tica


aplicada a este campo especfico en las diferentes estructuras financieras en las organizaciones
mercantiles en Mxico.

Competencias Genricas:

Habilidad para buscar y analizar informacin proveniente de fuentes diversas.

Capacidad de anlisis y sntesis

Comunicacin oral y escrita.

Habilidades bsicas en el manejo de computadora.

Trabajo en equipo.

Capacidad de aprender.

Capacidad de comunicacin profesional de otras reas.

Sugerencias Bibliogrficas: Pginas de Internet:

Arenas Marrufo Pedro (2008). Gua del tesorero. Ed. Trillas. integra.website

Besley Scott, Brigham Eugene, (2009). Fundamentos de administracin financiera. Mcgraw hill.
www.diariodecampeche.com

Block, Hirt (2007) Administracin Financiera Ed. Mc Graw Hill.

Brigham, Houston. (2005). Fundamentos de Administracin Financiera. Ed. Thompson.

Dumrauf Guillermo.(2006). Finanzas corporativas. Alfaomega.


Gitman Lawrence. (2007). Principios de Administracin Financiera. Ed. Pearson.

Gitman Lawrence (2006). Administracin financiera bsica. Prentice hall.

Herrera Avendao Carlos. (2005). Finanzas por computadora. Sicco.

Heyman Timothy.(2005). Inversion en la globalizacin. Ed. Milenio.

Pginas de Internet:

integra.website
Fundamentos de finanzas

1.1 Concepto de finanzas.

Definicin. Arte y ciencia de administrar el dinero.

(Gitman, 2003).
El trmino finanzas proviene del latn finis que significa acabar o terminar.

Es una rama de la economa que se dedica de forma general al estudio


del dinero, y particularmente est relacionado con las transacciones y la
administracin del dinero.

Las finanzas estudian mltiples aspectos y elementos relacionados con todo el


proceso de la obtencin y administracin del dinero o capital.

Las finanzas buscan mejorar las fuentes de las que se obtiene dinero y busca
optimizar su utilizacin, que se puede derivar en su gasto o inversin.
Es por ello que en las finanzas se distingue muy bien entre la inversin en un
activo que conserva y hasta potencializa el dinero, y el simple gasto que slo
conduce a la desaparicin del dinero.

Las finanzas estn compuestas por tres reas:

Mercados de dinero y de capitales:

En esta rea se debe tener el conocimiento de la economa en forma general, es


decir, saber identificar los factores que apoyan y afectan a la economa.
Igualmente se conocen las herramientas utilizadas por parte de las instituciones
financieras para controlar el mercado de dinero.

Inversiones:

Esta rea se encuentra estrechamente relacionada con las finanzas, ya que est
involucrada con el manejo que se la da al dinero. Determina como asignar los
recursos de una manera eficiente.

Administracin financiera:

Esta rea tiene como objetivo la expansin del dinero, comprende el manejo
adecuado de las ventas y gastos para tener una buena utilidad.

El objetivo principal de las finanzas es el de ayudar a las personas fsicas o


morales a realizar un correcto uso de su dinero, apoyndose en herramientas
financieras para lograr una correcta optimizacin de los recursos.

1.2 La relacin de finanzas con otras disciplinas.


Las Finanzas estn relacionadas con otras reas como la Economa, Administracin,
Contabilidad, Poltica, Matemticas, Estadstica; entre otras.

Igualmente existen muchos factores que pueden afectar o beneficiar las decisiones que
se toman con respecto al manejo del dinero, como factores microeconmicos o culturales.
En las empresas existen diferentes reas como la de contabilidad, la de relaciones
humanas, la de mercadotecnia, etc., e igualmente hay una de finanzas, la cual est
dedicada a crear e impulsar nuevas tcnicas que se dediquen a gestionar correctamente
los recursos de la empresa, para controlar los gastos y optimizar la inversin.

1.3 La funcin financiera.

La funcin financiera. Es la actividad por la cual el administrador financiero prev,


planea, organiza, integra, dirige y controla. Y esta consiste en el tamao de la empresa.

La funcin financiera se divide en tres reas de decisiones:

Decisiones de inversin. Dnde invertir los fondos y en qu proporcin;

Decisiones de financiamiento. De dnde obtener los fondos y en qu proporcin.

Decisiones de poltica de dividendos. Cmo remunerar a los accionistas de la empresa.

Las tres funciones primarias del administrador financiero son:

1. Anlisis y planeacin de actividades financieras. Transformacin de datos de finanzas


para:

Vigilar la Posicin financiera de la empresa.

Evaluar la necesidad en incrementar la capacidad productiva.

Determinar el financiamiento adicional que se requiere.

2. Determinacin de los activos de la empresa. Para determinar:

El importe monetario del activo fijo y circulante.

Tipo de activos que se sealan en el balance general de la empresa.

3. Manejo de la estructura financiera de la empresa. Para determinar:

La composicin adecuada de financiamiento a corto y largo plazo

Las mejores fuentes de financiamiento a corto o largo plazo para la organizacin.


Elementos de la Administracin Financiera

Polticas, decisiones y acciones ejecutivas.

Maximizar el valor actual de la empresa.

Contribucin al desarrollo del medio econmico.

Equilibrio entre rentabilidad y riesgo.

Ubicacin de la funcin financiera. Las reas principales de accin en las finanzas son
ejecutadas por el tesorero y el contralor, los cuales informan al ejecutivo de finanzas (sea
vicepresidente de finanzas o director financiero).

Funciones del tesorero

Custodia de los fondos.

Relaciones con instituciones de crdito. Establecimiento y ejecucin de los programas


para la obtencin de capital por medio de convenios financieros

Relaciones con los inversionistas. Mantener contacto con banqueros, inversionistas


analistas y accionistas.

Operaciones con instituciones de crdito. Mantener fuentes adecuadas de prstamo a


corto plazo.

Crdito y cobranzas. Dirigir otorgamiento de crdito y cobranza de cuentas.

Inversiones. Invertir los fondos en fideicomisos, establecer poltica para inversin en


pensiones de personal

Seguros. Cobertura mediante plizas de seguros

Funciones del contralor

Anlisis econmico y financiero. Apreciar, interpretar e informar sobre el efecto de las


influencias econmicas externas a la empresa
Planeacin y presupuesto. Establecer, coordinar y ejecutar un plan de control de las
operaciones de la empresa, el cual debe contener los elementos:

1. Planeacin de utilidades.

2. Programa de inversin de recursos propios y ajenos.

3. Pronstico de ventas.

4. Presupuesto de costos y gastos.

Contabilidad. Supervisin y evaluacin de la situacin financiera, informar e interpretar


los resultados de las operaciones.

Procesamiento de datos. Procesar la informacin financiera

Mtodos y procedimientos. Mtodos y programas para la realizacin de trabajos y


actividades bien distribuidos.

Impuestos. Establecer y administrar la poltica y procedimiento de la empresa para el


cumplimiento de sus obligaciones fiscales.

Auditoria interna. Examen de los libros de contabilidad, registros, documentacin y


comprobacin de la exactitud de los mismos.

Tres formas de fracaso financiero ms comunes de un negocio

Escasez de capital. Fondos no suficientes para comenzar.

Deficiente flujo de efectivo. El efectivo que ingresa es menor al efectivo que sale.

Control inapropiado de gastos.


1.4 La tica en las finanzas.

En la actualidad, las organizaciones estn viviendo una era de globalizacin, mayor


agresividad para alcanzar resultados, indicadores ms ambiciosos, una mayor
competitividad, cambios impactantes y constantes que no permiten la estacionalidad de
corrientes como hace un par de dcadas. Estos cambios repentinos, en conjunto, exigen
informacin financiera que lleve a estrategias cambiantes y toma de decisiones radicales
en una organizacin.

Por ello, el Director de Finanzas o Chief Financial Officer (CFO) est enfrentando una
mayor presin, mayor compromiso con la empresa, con la sociedad, con los individuos y
con l mismo, porque de l depende reflejar la realidad de la operacin y porque no es
solamente el expresar nmeros; tambin, esas cifras deben estar apoyadas con una serie
de principios y valores ticos, de tal forma que la organizacin y sus integrantes alcancen
un desarrollo integral basado en una conducta tica.

Pero esto no es un compromiso interno en las organizaciones, tambin es un compromiso


con la sociedad, con el pas, con el mundo exterior, con lo tico y no tico que tiene un
impacto en el costo por la corrupcin y que la suma de esas responsabilidades es el
reflejo de la actividad empresarial de un pas.

Todo cdigo de tica consiste en complementar el cdigo de conducta en donde cada uno
de los individuos se compromete y acepta los siguientes puntos:

1. Fomentar una conducta honesta y tica.

2. Evitar conflicto de intereses.

3. Proteccin de informacin y de bienes.

4. Cumplimiento de leyes y regulaciones.

5. Sanciones en cuanto a violacin de polticas.


Sin embargo, para un CFO implica ms que estos puntos, que estn muy relacionados
con la informacin financiera emitida a entidades internas y externas; esto implica
mantener la integridad con cada una de las personas que forman el rea de finanzas.

Esto nos lleva otros a puntos de igual importancia que los anteriores y que deben
completar el cdigo de tica de un CFO, junto con su equipo de trabajo; stos son los
siguientes:

Transparencia en el reporte de utilidades.

Importancia de la informacin financiera.

Presiones indebidas.

Responsabilidad de la informacin financiera.

Correcto registro de la informacin financiera.

Transparencia en el reporte de utilidades

Esto nos lleva a ir de la mano con la estrategia de la organizacin, con el manejo del
negocio para reportar las ganancias reales y no en hacer las cosas para esconder o
retorcer el desempeo verdadero de la organizacin. Tambin implica un manejo
apropiado de los ingresos y egresos en el periodo oportuno y no crear reservas artificiales
que nos lleven a ganancias previas o posteriores.

Importancia de la informacin financiera

Implica no convertir una prdida en ingreso o viceversa, ocultar fallas para consensos de
analistas, disfrazar tendencias de ganancias, reforzar los resultados o situacin financiera
de una o ms lneas de los estados financieros, alterar cifras para cumplir con: clusulas
de contratos de prstamos o para incrementar la compensacin de la administracin.

Presiones indebidas
Para un CFO pueden existir presiones indebidas derivadas por el logro de objetivos
(resultados por arriba o abajo de las expectativas), por una estructura de
compensaciones, por las limitantes de tiempo, por informacin incompleta, etc. que puede
derivar en el incumplimiento del cdigo de tica y que debe ser reportado a travs de
reportes de irregularidades, de una bsqueda de ayuda por parte de la Direccin General
y, sobre todo, hacer las cosas correctas cuando se presentan esas irregularidades.

Responsabilidad de la informacin financiera

Cada uno de los miembros del rea de finanzas es responsable de la informacin


financiera, desde niveles inferiores hasta el nivel ms alto, en todo momento cada uno de
nosotros firmamos con nuestros nombres, lo cual nos hace responsables de la
informacin.

Correcto registro de la informacin financiera

La importancia de hacer las cosas correctas, en el momento correcto y con el sustento


correcto. Otorgar la confianza, la importancia de su rol en la organizacin y no olvidar que
el rea de finanzas representa la conciencia de la corporacin. Apegarse a las Normas de
Informacin Financiera (NIF).

Por lo anterior, podemos afirmar que un CFO tiene una funcin cada vez ms importante
dentro de una organizacin, porque no solo involucra la responsabilidad de la informacin
financiera, sino la tica para el manejo de dicha informacin financiera, el compromiso por
parte de cada uno de los integrantes del rea de finanzas y de toda la organizacin.

Ver pelculas:

WALL STREET: El dinero nunca duerme.

ENRON: The Smartest Guys in the room.


1.5 Formas legales de las organizaciones mercantiles en Mxico.

Fundamento:

LEY GENERAL DE SOCIEDADES MERCANTILES

CAPITULO I

DE LA CONSTITUCION Y FUNCIONAMIENTO DE LAS


SOCIEDADES EN GENERAL

Artculo 1. Esta ley reconoce las siguientes especies de sociedades


mercantiles:

I. Sociedad en nombre colectivo;

II. Sociedad en comandita simple;

III. Sociedad de responsabilidad limitada;

IV. Sociedad annima;

V. Sociedad en comandita por acciones; y

VI. Sociedad cooperativa.

Cualquiera de las sociedades a que se refieren las facciones I a V de este artculo


podr constituirse como sociedad de capital variable, conservndose entonces las
disposiciones del Captulo VIII de esta ley.

(Grupo ISEF, 2011)


Sociedades Civiles: Son todas aquellas organizaciones cuyos socios combinan
recursos y esfuerzos para el logro de un fin econmico sin especulacin comercial,
a este grupo pertenecen comnmente los negocios que prestan servicios
profesionales, culturales y, o sociales,

Estas entidades tienen su marco Legal entre otras Leyes en el Cdigo Civil y se
clasifican como sigue:

Asociaciones civiles

Sociedades civiles

Es importante volver a sealar que cualquiera de las sociedades antes


mencionadas se pueden constituir como sociedades de capital variable, es decir la
inversin de los accionistas estar representada por una parte fija sin derecho a
retiro y por otra parte se puede incrementar o disminuir de acuerdo con los
intereses del negocio.

Personas Fsicas: Otra unidad de negocio existente en Mxico son las Personas
Fsicas (ver apartado de Regulacin fiscal) que pueden ser mexicanas o
extranjeras.

El marco legal de las Personas Fsicas es bsicamente la Ley del Impuesto Sobre
la Renta.

Las Personas Fsicas extranjeras adems de estar reguladas por la Ley del
Impuesto Sobre la Renta, deben sujetarse a las disposiciones que emite la
Secretaria de Relaciones Exteriores.

Caractersticas de las sociedades mercantiles y civiles

Sociedad en nombre colectivo (S. en N.C.)

La Sociedad en nombre colectivo es aquella que existe bajo una razn social y en
la que todos los socios responden, de modo subsidiario, ilimitado y solidariamente,
de las obligaciones sociales.

(Grupo ISEF, 2011, LGSM, Art. 25)


Sociedad en comandita simple (S. en C.S.)

Una Sociedad en comandita simple es la que existe bajo una razn social y se
compone de uno o varios socios comanditados que responden, de manera
subsidiaria, ilimitada y solidariamente, de las obligaciones sociales, y de uno o
varios comanditarios que nicamente estn obligados al pago de sus
aportaciones.

(Grupo ISEF, 2011, LGSM, Art. 51)

Sociedad de Responsabilidad Limitada (S. de R.L.)

Sociedad de responsabilidad limitada es la que se constituye entre socios que


solamente estn obligados al pago de sus aportaciones, sin que las partes
sociales puedan estar representadas por ttulos negociables, a la orden o al
portador, pues solo sern cedibles en los casos y con los requisitos que establece
la presente ley.

(Grupo ISEF, 2011, LGSM, Art. 58)

Sociedad Annima (S.A.)

La Ley General de Sociedades Mercantiles conceptualiza a la Sociedad annima


como la sociedad mercantil que existe bajo una denominacin y se compone
exclusivamente de socios cuya obligacin se limita al pago de sus acciones.

(Grupo ISEF, 2011, LGSM, Art. 87)

Para constituir una Sociedad Annima se requiere que haya dos socios como
mnimo, y que cada uno de ellos suscriba una accin por lo menos; que el capital
social sea de cincuenta mil pesos como mnimo y que ste sea ntegramente
suscrito.

Que se exhiba en dinero efectivo cuando menos el veinte por ciento del valor de
cada accin pagadera en numerario, y que se exhiba ntegramente el valor de
cada accin que haya de pagarse, en todo o en parte, con bienes distintos del
numerario.
Sociedad en Comandita por acciones (S. en C. por A.)

La Sociedad de comandita por acciones, es la que se compone de uno o varios


socios comanditados que responden de manera subsidiaria, ilimitada y
solidariamente, de las obligaciones sociales, y de uno o varios comanditarios que
nicamente estn obligados al pago de sus acciones.

(Grupo ISEF, 2011, LGSM, Art. 207)

La Sociedad en Comandita por Acciones podr existir bajo una razn social, que
se formar con los nombres de uno o ms socios comanditados seguidos de las
palabras y compaa u otras equivalentes, cuando en ella no figuren los de
todos. A la razn social o a la denominacin, en su caso, se agregarn las
palabras Sociedad en Comandita por Acciones, o su abreviatura S. en C. por A.

(Grupo ISEF, 2011, LGSM, Art. 210)

Sociedad Cooperativa (S.C.)

Las Sociedades Cooperativas son las que se integran por individuos de la clase
trabajadora que aportan a la sociedad su trabajo personal cuando se trate de
cooperativas de productores; o se provean a travs de la sociedad o utilicen los
servicios que sta distribuye cuando se trate de cooperativas de consumidores.

Este tipo de sociedad funciona sobre principios de igualdad de derechos y


obligaciones de sus miembros; funciona con un nmero variable de socios nunca
inferior a diez, su capital es variable y su duracin indefinida, concede a cada
socio un voto, no persigue fines de lucro, procura el mejoramiento social y
econmico de sus asociados mediante la accin conjunta de stos en una obra
colectiva. Reparte sus rendimientos en prorrata entre los socios en razn del
tiempo trabajado por cada uno.

Asociacin Civil (A.C.)

Es la asociacin de varios individuos que se renen para el logro de un objetivo


comn sin fines de lucro. El poder supremo de estas asociaciones reside en la
Asamblea General, cada socio gozar de un voto en la Asamblea, y la calidad de
socio es intransferible.
Las Asociaciones Civiles se constituyen bajo razn social y a dicha razn se le
agregar A. C..

1.6 La funcin de las finanzas en las diferentes organizaciones.

Todas las funciones de las finanzas (o del encargado o del rea o departamento de las
finanzas) en una empresa, se basan en dos funciones principales: la funcin de inversin
y la funcin de financiamiento.

Estas funciones son opuestas, pero, a la vez, complementarias, por ejemplo, si


depositamos dinero en una cuenta bancaria, estaremos invirtiendo dinero (inversin) y, a
la vez, el banco estara financindose (financiamiento). Y, por otro lado, si obtenemos un
crdito del banco (financiamiento), el banco estara invirtiendo (inversin).

Una operacin financiera, siempre puede ser vista desde dos aristas diferentes, pero
complementarias, desde la perspectiva de la inversin y desde el punto de vista del
financiamiento.

Inversiones
La funcin de inversiones por parte de finanzas consiste en:

Buscar opciones de inversin con las que pueda contar la empresa,


opciones tales como la creacin de nuevos productos, adquisicin de activos,
ampliacin del local, compra de ttulos o acciones, etc.
Evaluar dichas opciones de inversin, teniendo en cuenta cul presenta una
mayor rentabilidad, cul nos permite recuperar nuestro dinero en el menor tiempo
posible. Y, a la vez, evaluar si contamos con la capacidad financiera suficiente
para adquirir la inversin, ya sea usando capital propio, o si contamos con la
posibilidad de poder acceder a alguna fuente externa de financiamiento.
Seleccionar la opcin ms conveniente para nuestro negocio.

La bsqueda de opciones de inversin se da cuando:


Queremos hacer crecer el negocio, por ejemplo, al adquirir nuevos activos,
nueva maquinaria, lanzar nuevos productos, ampliar el local, comprar nuevos
locales, etc.
Contamos con exceso de liquidez (dinero en efectivo que no vamos a
utilizar) y queremos invertirlo con el fin de hacerlo crecer, por ejemplo, en la
adquisicin de ttulos o acciones, en depsitos de cuentas bancarias, etc.

Para evaluar y conocer la rentabilidad de una inversin se hace uso del Anlisis
Financiero, del cual, una de sus principales herramientas, son el VAN y el TIR.

Financiamiento
La funcin de financiamiento por parte de finanzas consiste en:

Buscar fuentes de financiamiento para la empresa, fuentes tales como


prstamos, crditos, emisin de ttulos valores, de acciones, etc.
Evaluar dichas fuentes de financiamiento, por ejemplo, en el caso de
adquirir un prstamo o un crdito, evaluar cul nos brinda mejores facilidades de
pago, cul tiene un menor costo (menor tasa de inters). Y, a la vez, evaluar
nuestra capacidad para hacer frente a la adquisicin de la deuda.
Seleccionar la ms conveniente para nuestro negocio.

La bsqueda de financiamiento se da cuando:

Existe una falta de liquidez para hacer frente a las operaciones diarias del
negocio.
Queremos hacer crecer el negocio, por ejemplo, queremos adquirir nueva
maquinaria, lanzar un nuevo producto, ampliar el local, etc., y no contamos con
capital propio suficiente para hacer frente a la inversin.

Para evaluar las diferentes fuentes de financiamiento, se hace uso de las matemticas
financieras.

http://sandrafinanzas.blogspot.mx/2011/08/unidad-1.html
EJEMOPLO DE EMPRESA

BANAMEX

Voluntariado Banamex
En el 2004 Banamex se suma a la estrategia global de Citigroup y crea el programa de
Voluntariado Corporativo financiero ms importante de Mxico, que ha sido una parte
integral de la cultura corporativa del Grupo Financiero Banamex.
Misin
Consolidar un programa corporativo con estrategias que incentiven, apoyen y reconozcan el trabajo voluntario del
personal de Banamex en beneficio de nuestra sociedad.

Visin
Visin Un pas con menos necesidades sociales y ambientales en donde el compromiso social de Banamex y sus
colaboradores(as) ayude a hacer la diferencia.

Valores
Compromiso
Responsabilidad
Respeto
Honestidad
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Conoce todos los beneficios


y operaciones que puedes realizar.
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o nete a nosotros
o Prensa
o Seguridad
o Aclaraciones
o Activacin de Tarjetas
o Compromiso Social
o
Agencias de Cobranza(Personas morales)

Nuestras alianzas
En Voluntariado Banamex la creacin de alianzas es fundamental para el logro de los
objetivos y lograr un impacto positivo en las comunidades. Es por esto que hemos creado
alianzas en todo el pas con ms de 150 organizaciones de la sociedad civil e instancias
gubernamentales como:
Fundacin Teletn A.C.
Cruz Roja Mexicana I.A.P.
Sistema Nacional para el Desarrollo Integral de la Familia (DIF)
Comisin Nacional de reas Naturales Protegidas (CONANP)
Fideicomiso Pro Bosque de Chapultepec. A.C.
Ecologa y Compromiso Empresarial A.C. (ECOCE)
Fundacin Ecolgica Selva Negra A.C.
IBBY Mxico A.C.
Junta de Asistencia Privada del Distrito Federal
Casa de las Mercedes I.A.P.
Concepcin Beistegui I.A.P.
Integracin Down I.A.P.
Fundacin Santa Luisa de Marillac I.A.P.
Variety I.A.P
AMANC (Asociacin Mexicana de Ayuda a Nios con Cncer A.C.)
Asociacin Mexicana de Bancos de Alimentos A.C.
Asociacin Regiomontana de Fibrosis Qustica A.C.
Casa Hogar Villa Nolasco A.C.
Casa Simn de Betania A.C.
Ciudad de los Nios Monterrey
Construyendo A.C.
Fundacin Integra A.C.
Fundacin Rotaria Hermosillo del Desierto I.A.P.
Hbitat por la Humanidad A.C.
IPPLIAP
Pro Nios de la Calle I.A.P.
Protectora Nacional de Animales A.C.
Risaterapia A.C.
Un techo para mi Pas Mxico.
A favor del Nio I.A.P.
Fundacin Clara Moreno y Miramn I.A.P.