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Finanzas
Personales
para no
Financieros

Autor:
Rafael Hurtado

Titulacin:
ndice

Introduccin 4
Planificando tu futuro 6
Gestionando tus ahorros 15
Gestionando tus riesgos 28
Conclusiones. 12 consejos practicos 30
Bibliografa 32
Introduccin

Woody Allen en una de sus frases dijo que me interesa el futuro porque es el
sitio donde voy a pasar el resto de mi vida. Precisamente las finanzas
personales tratan de futuro, o ms bien de planificarlo, al menos el financiero.
Las finanzas personales ven a la familia o al individuo como una pequea
empresa y toda empresa necesita saber lo que tiene, lo que debe, lo que ingresa
y lo que gasta y, por supuesto, planificarse para lograr un futuro ms prspero.
Las familias tambin deben conocer cul es su situacin de partida (activos,
deudas, ingresos y gastos) y conocer sus objetivos, para de esta forma disear
un plan que logre alcanzarlos.
Adems, las finanzas personales no slo son planificacin, sino que implica
ejecutar dicha planificacin invirtiendo los ahorros en productos determinados
(fondos, depsitos, acciones, etc.).
Por ltimo, las finanzas personales son tambin el manejo de riesgos
familiares. No slo se trata de lograr objetivos, tambin hay que evitar
sorpresas desagradables.
A travs de unos consejos prcticos y sencillos cualquier familia e individuo
podr mejorar su planificacin financiera y el manejo de sus ahorros y riesgos.
Muchos consejos, como diversificar, son clsicos (cuantas veces hemos odo la
popular frase de no poner todos los huevos en la misma cesta). En cambio, otras
recomendaciones, como las orientadas a controlar las prdidas, gestionar mejor
los riesgos de una familia, adaptar el ahorro e inversin al ciclo econmico o la
importancia del clculo del perfil de riesgo no son tan conocidas.
A muchas familias planificar su futuro financiero les resulta difcil. La pereza o
simplemente el tratar temas que no se consideran sencillos (las finanzas
siempre parecen complejas para los no financieros) hacen que habitualmente
las decisiones de ahorro se dilaten en el tiempo y esto es un error ya que, como
se demuestra en este informe, cuanto antes comencemos nuestra planificacin
y ahorro ms posibilidades de xito tendremos.
El documento pretende aportar sencillez al mismo tiempo que rigurosidad en el
manejo de las finanzas personales. En el mismo, el lector podr encontrar
sencillos consejos que, de ser tomados en cuenta, sin duda mejorarn nuestro
futuro financiero a la vez que reducirn los riesgos asumidos.
El presente informe est divido en cuatro partes, adems de una introduccin y
una pequea bibliografa, que se exponen a continuacin.

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Finanzas Personales
para no Financieros

Introduccin

Introduccin y Definicin
PARTE 1. PLANIFICANDO TU FUTURO
PARTE 2. GESTIONANDO TUS AHORROS
PARTE 3. GESTIONANDO TUS RIESGOS
PARTE 4. CONCLUSIONES. CONSEJOS PRCTICOS
Bibliografa

Definicin- Qu son las finanzas personales?


Llamamos finanzas personales a la gestin financiera de una familia o una
persona. Al igual que las empresas se planifican (hacen planes de negocio,
presupuestos, etc.) las familias o personas tambin pueden (y deben) seguir
una planificacin con el propsito de:
Disminuir los riesgos financieros (por ejemplo disminuir la deuda).
Alcanzar ciertos objetivos (educacin de los hijos, una nueva casa,
jubilacin).
Tener liquidez para imprevistos.
Aumentar la renta disponible eliminando gastos superfluos.
Las finanzas personales hoy en da no son un capricho de la gente adinerada, ni
algo que slo sea til para personas con altos recursos, sino, muy al contrario,
todos nosotros debemos tratar de planificarnos, en especial si tenemos unos
recursos limitados. Cuanto ms limitados sean dichos recursos ms debemos
optimizarlos.
Gracias a las finanzas personales podemos planificarnos financieramente y
podemos tomar mejores decisiones de inversin y ahorro.
Adems de la planificacin financiera, a travs de las finanzas personales
podemos saber qu productos de ahorro e inversin se adaptan mejor a
nuestras necesidades, tanto de rentabilidad, como de riesgo y liquidez.

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Planificando tu futuro

Cmo empezar a planificarse?


Si una empresa que desea hacer un plan de negocio debe, en primer lugar,
conocer sus ingresos y gastos, y sus activos y pasivos. En una familia ocurre
exactamente lo mismo. Si una familia quiere planificarse, en primer lugar
deber conocerse.
Antes de fijar ningn objetivo ni de hacer planes a medio plazo, las familias
deben pararse a pensar en cinco variables bsicas de la planificacin:
1. Ingresos
Suelen estar compuestos por la nmina (o pensin), ingresos de actividades
profesionales (por ejemplo, la facturacin de un autnomo, ingresos por
alquileres (en el caso de que la familia disponga de inmuebles alquilados),
ingresos por intereses (en el caso de que la familia tenga depsitos
bancarios, cuentas corrientes o cualquier otra inversin que pague cupones
o intereses). Tambin puede haber ingresos provenientes del cobro de
dividendos.
Lo habitual en una familia es que los ingresos provengan del trabajo o de
transferencias de los Estados (como es el caso de una pensin). Las rentas
provenientes de patrimonio (viviendas alquiladas, acciones) suelen ser
ms escasas.
Es importante analizar la estabilidad de los ingresos. Familias con ingresos
inestables, donde en ocasionen ingresan mucho dinero y en otras ocasiones
poco, deben ser muy precavidos con los riesgos. En general este tipo de
familia debe tener bajos niveles de deuda y tender, en la medida de lo
posible, a no tener gastos obligatorios.
2. Gastos
Los gastos de una familia pueden ser muy variados. Todas las familias
gastan en alimentacin, electricidad, higiene personal Adems de estos
gastos comunes hay otros que pueden ser propios de un tipo de familia pero
no de otras, por ejemplo, gasto en educacin de los hijos, gastos de una
vivienda para vacaciones, gastos por tener un coche, gastos por disponer de
servicios de televisin de pago, etc.
En los gastos es importante analizar cules son fijos (es decir, permanentes)
y cules son variables (es decir, que se podran eliminar si acaece una
situacin adversa como la prdida de empleo o una recesin). Obviamente,
cuanto menores gastos fijos tenga una familia menos riesgo asume. Si los
gastos son variables y ocurre algo negativo e inesperado (por ejemplo, una
situacin de desempleo) es menos arriesgado tener gastos que se puedan
reducir frente a gastos que sean difcilmente eliminables. Por ejemplo, si
una familia tiene un apartamento para ir de vacaciones, esto le generar
gastos fijos (luz, agua, impuestos, etc. adems seguramente del pago de una
hipoteca), sin embargo si va de vacaciones a una casa alquilada, dicho
alquiler es un gasto variable que puede ser eliminado fcilmente.

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Finanzas Personales
para no Financieros

Planificando tu futuro

3. Activo
El activo son los bienes que posee una familia. Ejemplo de activo son una
vivienda, dinero en la cuenta corriente, acciones de empresas cotizadas o no
y fondos de inversin.
Cuando se analiza el activo de una familia hay que ver la liquidez del
mismo. No es lo mismo poseer un activo valorado en un milln de euros en
inmuebles que tener ese milln de euros en una cuenta corriente. Para una
mayor seguridad es necesario que las familias guarden algo de liquidez y
que no todo su activo est invertido en activos con relativa iliquidez (como
los inmuebles).
4. Pasivo (o pasivo exigible)
El pasivo son las deudas que tiene una familia. Pueden ser hipotecas,
anticipos concedidos por la empresa donde uno de los miembros de la
familia trabaja, prstamos personales u otro tipo de dudas (como por
ejemplo prstamos de familiares).
El pasivo es, por tanto, todo aquello que la familia debe pagar en el futuro y
que constituye una deuda exigible.
El pasivo hay que compararlo con lo que una familia posee (el activo). En
general si la deuda es un 50% o superior al activo podemos decir que la
familia est altamente endeudada, lo cual incrementa el riesgo asumido
por la misma.
5. Patrimonio neto
El patrimonio neto es la diferencia entre lo que la familia tiene (activo) y lo
que debe (pasivo). Cuanto mayor sea el patrimonio neto mayor ser la
solvencia de la familia.
Los ingresos y gastos son lo que podamos denominar como la cuenta de
prdidas y ganancias de una familia. Es decir, cunto ingresa y cunto gasta.
Esta variable va a delimitar el ahorro que sta pueda tener. Si ingresa ms que
gasta esto se denomina exceso de recursos, en caso contrario es dficit de
recursos.
El activo, el pasivo y el patrimonio neto son equivalentes al balance de una
empresa y nos informan de la solvencia de una familia. El balance nos dice lo
que tenemos (activo), lo que debemos (pasivo) y aquello que tenemos de
patrimonio descontado las deudas (patrimonio neto).
A continuacin vamos a ver dos ejemplos de clculo de balance y cuenta de
prdidas y ganancias de una persona.

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Planificando tu futuro

Ejemplo 1

Imaginemos que un ahorrador tiene un patrimonio constituido por los


siguientes activos:
250.000 euros en fondos de inversin
50.0000 euros en cuenta corriente
750.000 en una vivienda en propiedad
Adicionalmente, el citado ahorrador tiene una hipoteca con un saldo vivo de
400.000 euros, ms un prstamos personal de 20.000 euros
Por favor, calcule el balance del ahorrador

Respuesta:
El balance del ahorrador se pude calcular de la siguiente forma:
TOTAL ACTIVO: 1.050.000 euros
Los 1.050.000 euros de activo se desglosan en:
250.000 euros en fondos de inversin
50.0000 euros en cuenta corriente
750.000 en una vivienda en propiedad

TOTAL PASIVO EXIGIBLE: 420.000 euros


El pasivo exigible se desglosa en:
400.000 euros de hipoteca
20.000 euros de prstamo personal

TOTAL PATRIMONIO NETO: 630.000 euros

El patrimonio neto es la diferencia entre el activo y el pasivo exigible. Es


decir, sera el patrimonio del ahorrador deducido sus deudas

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Finanzas Personales
para no Financieros

Planificando tu futuro

Ejemplo 2

Imaginemos que un ahorrador tiene los siguientes gastos e ingresos:


Ingresos mensuales:
3.200 euros de salario
520 euros alquiler de un apartamento
Gastos mensuales:
1.300 euros de alquiler
700 euros de comida y otros suministros
900 euros en otros conceptos
Por favor, calcule la cuenta de resultados del ahorrador

Respuesta:
El ahorrador tiene un exceso de recursos anuales de 9.840 euros y, por tanto,
podr acumular anualmente esta cifra.
Los recursos de 9.840 euros provienen de restar el total de ingresos anuales
al total de gastos anuales.
El total de ingresos mensuales es de 3.720 euros, lo que equivale a 44.640
euros anuales.
El total de gastos mensuales es de 2.900 euros, lo que equivale a 34.800 euros
anuales.

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Planificando tu futuro

El primer paso para planificarse debe ser la realizacin de una cuenta de


prdidas y ganancias y un balance. Es imposible una correcta planificacin sin
saber lo que se tiene, lo que se debe, lo que se ingresa y lo que se gasta.
Despus de la realizacin del balance y la cuenta de prdidas y ganancias,
cualquier familia debera ser capaz de responder a las siguientes preguntas:
Qu ingresos tengo mensualmente o anualmente?
Son mis ingresos muy estables o tienen algn grado de inestabilidad?
Qu gastos tengo mensualmente o anualmente?
De mis gastos, cules podra eliminar en caso de ser necesario?
Consigo ahorrar? En caso afirmativo, Cunto ahorro mensualmente o
anualmente?
Qu patrimonio tengo?
En caso de tener una emergencia, con qu liquidez cuento?
Qu deudas tengo?
Son elevadas esas deudas respecto a mi activo?
Cunto es mi patrimonio despus de restarle mis deudas?

Definir mis objetivos


Una vez que tengo calculado lo que gasto e ingreso, lo que tengo y lo que debo,
el siguiente paso para la planificacin financiera es marcar mis objetivos. Qu
es lo que deseo? Es la pregunta que debe hacerse toda familia.
A continuacin se muestra un conjunto de objetivos que son comunes en
muchas familias:
Acumulacin de capital (disponer de unos ahorros determinados).
Necesidades familiares (vivienda, educacin, ocio, etc.).
Obtencin de rentas (jubilacin, vivir de las rentas, etc.).
Compras de bienes duraderos.
Emergencias o gastos extraordinarios.
Proteccin de riesgos personales.
Proteccin ante desempleo.
Proteccin ante enfermedad, discapacidad

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Finanzas Personales
para no Financieros

Planificando tu futuro

Los objetivos deben ser alcanzables. En planificacin financiera es necesario, en


primer lugar, comparar los recursos de que se disponen para cumplir los
objetivos. Una vez comprobado que los recursos disponibles son suficientes
para poder cumplir los objetivos, es necesario disear un plan de ahorro o
inversin, adems de disear medidas de proteccin ante imprevistos
(mediante seguros) y tambin estimar cul debe ser el riesgo que asuma los
ahorros e inversiones de la unidad familiar. Para ello es necesario estimar el
perfil de riesgo.

En la siguiente figura (esquema 1) se resumen los pasos a seguir en el proceso de


planificacin financiera:

Grfico 1. S lo que tengo? S lo que quiero?


Pasos de la Balance: Activos y Pasivos Adquisicin de vivienda
planificacin
Cuenta de Rdos.: Ingresos y Gastos Educacin de los hijos
Futura evolucin de los mismos Ahorro para jubilacin
financiera .

Puedo conseguirlo?
Comparar objetivos con recursos

Cmo lo hago?
Definir mi ahorro y la gestin del mismo

Plan Financiero Personal

Fuente: elaboracin propia

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Planificando tu futuro

Paso en la planificacin financiera

PASO 1: Definir, cuantificar y priorizar objetivos.


Se deben definir los objetivos, priorizarlos y cuantificarlos econmicamente.

PASO 2: Analizar recursos.


Es necesario analizar los siguientes puntos.
Balance de situacin de la unidad familiar: Activos y Pasivos.
Cuenta de resultados de la unidad familiar: Ingresos y Gastos.
Proyeccin de los dos puntos anteriores.
Rentabilidad estimada de los ahorros e inversiones.
Impacto de los impuestos en la rentabilidad de los ahorros, inversiones e
ingresos.

PASO 3: Comparar objetivos y recursos.


Hay que analizar si los objetivos son viables dado los recursos de los que se
dispone. En caso de no ser viable habr que reformular los objetivos.
Tambin es importante simular diferentes escenarios (por ejemplo, una
situacin de desempleo). Hay que hacer algo similar a un test de stress.

PASO 4: Disear estrategia (Diversificacin).


Definicin del perfil de riesgo.
Eleccin de los productos de ahorro o inversin ms adecuados.
Eleccin de distribucin de activos .
Seleccin de los vehculos de inversin ptimos.
En la estrategia de inversin es muy importante destacar que la diversificacin
es absolutamente fundamental, ya que ayuda a minimizar los riesgos.

PASO 5: Seguimiento y revisin.


Cambio en las circunstancias personales.
Liberacin de objetivos cumplidos.
Aparicin de nuevos objetivos.
Anlisis de desviaciones.

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Finanzas Personales
para no Financieros

Planificando tu futuro

Ejemplo 3

Imaginemos que una familia nos informa de lo siguiente:


Los ingresos netos de la familia son 60.000 euros y los gastos son de 48.000
euros al ao.
Su patrimonio es de 200.000 euros invertidos en depsitos bancarios y se
estima que la rentabilidad de dichos depsitos ser en los prximos 20 aos
del 2,5% anual.
Se calcula que los ingresos y gastos de la familia se incrementarn en un 2%
anualmente.
El objetivo de la familia es logar ahorrar en 10 aos 400.000 euros de cara a
que los dos cabezas de familia puedan tener una jubilacin holgada.
Con los datos facilitados, es viable dicho objetivo?

Respuesta:
Con los datos que nos facilita el caso, y con las estimaciones de crecimiento de
gasto, ingresos y rentabilidad de las inversiones, en 10 aos el patrimonio de
esta familia sera de 381.000 euros, y por tanto no sera un objetivo
alcanzable.
La familia o bien tendra que redefinir el objetivo (por ejemplo, jubilndose
en 12 aos en vez de en 10 aos) o bien cambiar la estrategia (por ejemplo,
invirtiendo en activos ms rentables o disminuyendo los gastos para poder
ahorrar ms).

En el ejemplo anterior no hemos tenido en cuenta la inflacin, ya que la familia


deseaba alcanzar un objetivo monetario definido en trminos nominales, es
decir, de dinero, y no en trminos reales, es decir, de la capacidad de compra de
dicho dinero. En el caso de fijar objetivos en trminos reales es muy importante
tener en cuenta la inflacin.
Si queremos mantener o incluso incrementar nuestros activos en trminos
reales, entonces la inflacin ser el gran enemigo a batir. Nuestros ahorros o
inversiones debern tener ms rentabilidad que la inflacin si queremos que
nuestros activos ganen poder adquisitivo.

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Planificando tu futuro

Los siguientes aspectos deben tenerse en cuenta a la hora de realizar la


planificacin financiera:
La inflacin.
A largo plazo la inflacin es un enemigo ya que erosiona el patrimonio en
trminos reales. En planificacin financiera debemos fijar objetivos en
trminos reales, no nominales.
La rentabilidad y el riesgo.
La rentabilidad y riesgo es un trade-off, es decir, a menos riesgo menor
rentabilidad y viceversa.
El inters compuesto.
El inters compuesto juega a favor de empezar a ahorrar lo antes posible. Un
joven que comience a ahorrar tiene a su favor que ir a acumulando
intereses.
Los impuestos.
Obviamente la minimizacin de impuestos es algo importante en la
planificacin. En general lo que se intenta es posponer lo mximo posible el
pago de impuestos mediante vehculos de acumulacin de rentas como los
fondos de inversin.
Los consejos prcticos a la hora de planificar las finanzas de una familia son:
Empezar a invertir pronto.
Cuando se comienza a invertir cuando se es joven, el tiempo juega a favor.
Los intereses compuestos hacen que las inversiones que se realizan pronto,
den mayores frutos que las que se realizan tarde.
Invertir peridicamente.
El ahorro debe ser sistemtico y programado. Vale de poco ahorrar de forma
desordenada. Mensualmente se debe destinar un presupuesto al ahorro
familiar.
Plantate la posibilidad de buscar un asesor financiero.
El asesor financiero puede ser muy adecuado para familias que requieran
consejos o que deseen tener un plan financiero elaborado de forma
detallada. En caso de elegir un asesor financiero asegrate de que sus
conejos son realmente independientes y no interesados en funcin de lo
que t hagas o dejes de hacer con tus inversiones.

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Finanzas Personales
para no Financieros

Gestionando tus ahorros

Qu es el perfil de riesgo y para qu sirve?


Antes de comenzar a describir productos concretos o inversiones especficas es
imprescindible explicar la importancia y estimacin del perfil de riesgo.
Llamamos perfil de riesgo a la capacidad o el deseo de un individuo o familiar de
asumir volatilidad y/o prdidas en el patrimonio que posee.
Los ahorros de una familia o persona deben ser invertidos en diferentes activos
en funcin del perfil de riesgo. Familias con un perfil de riesgo conservador, es
decir, que no deseen tener grandes variaciones en el valor de sus ahorros, deben
invertir en activos conservadores, como depsitos bancarios o cuentas
corrientes (ms adelante se explicarn los diferentes tipos de productos). Una
persona joven y con altos ingresos, tal vez tenga un perfil de riesgo elevado, es
decir, sea muy tolerante a las variaciones de valor de sus activos. Este ahorrador
podra invertir gran parte de sus ahorros en acciones o fondos de inversin que
invierten a su vez en acciones.
Por tanto, el perfil de riesgo del cliente va a determinar por completo cmo
gestionamos nuestros ahorros.

De qu depende el perfil de riesgo?


El perfil de riesgo depende de muchos factores, los cuales, podemos agrupar en
dos grandes categoras: condicionantes psicolgicos y condicionantes
econmicos. Dichos condicionantes, a su vez estn divididos en multitud de
factores que describimos a continuacin.

1. Condicionantes psicolgicos
a. Tolerancia ante las prdidas a corto plazo
Hay individuos que por razones de ndole personal tienen baja tolerancia a
las prdidas. En trminos coloquiales se suele decir que duermen mal si el
valor de sus activos cae. Otros en cambio, tienen alta tolerancia a la
volatilidad. En funcin de la tolerancia ante las prdidas a corto plazo
nuestro perfil de riesgo ser diferente.
b. Expectativas de rentabilidad a largo plazo
Si tenemos altas expectativas de rentabilidad a largo plazo con un
determinado activo, toleraremos mejor la volatilidad que pueda acaecer a
corto plazo. Es decir, cuanto mayores expectativas de rentabilidad, mayor
tolerancia al riesgo.
2. Condicionante econmicos y personales
a. Horizonte temporal de los objetivos financieros
A mayor horizonte temporal de inversin, mayor riesgo podremos asumir.
Esta es la razn por la cual personas de avanzada edad no deberan asumir

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altos riesgos.
Gestionando tus ahorros

b. Cuanta de los objetivos financieros respecto al total de patrimonio


Si tenemos mucho patrimonio y objetivos bajos (por ejemplo, tenemos
350.000 euros y deseamos tener al menos 200.000 euros en 5 aos)
podremos asumir mayor riesgo en la gestin de nuestros ahorros.
c. Flexibilidad en tiempo y de los objetivos
Si por ejemplo deseo poder ahorrar 100.000 euros, pero no me importa si es
en 5 aos o en 8, entonces mi perfil de riesgo es ms elevado, ya que podra
asumir mayor volatilidad en mi patrimonio.
d. Situacin ahorradora o desahorradora
Las familias que consiguen ahorrar son ms proclives a aceptar mayor
variabilidad en sus ahorros en inversiones. Sin embargo, aquellas familias o
personas en la situacin contraria (desahorradora) son habitualmente
mucho ms conservadoras con la gestin de sus activos. Este es el caso
frecuente de las personas jubiladas.
e. Perspectivas de estabilidad econmica
Cuando la economa no est en situacin de crisis y la familia o individuo no
teme por su trabajo y/o ingresos, entonces el riesgo que se puede asumir es
ms elevado.

Depende de mi edad el perfil de riesgo?


La edad no es el nico baremo para determinar el perfil de una persona o familia,
no obstante, s tiene una gran influencia. Como se ha comentado anteriormente,
en general, a ms edad menos riesgo se debe asumir en la gestin de los ahorros.
Cada individuo y familia es diferente pero generalizando, podemos distinguir
cuatro etapas o fases en el ahorro y gasto de cualquier individuo.

1. Fase de acumulacin
Esta fase abarca desde el principio de la edad adulta hasta la media edad. En
esta fase se acumulan activos para satisfacer necesidades inmediatas
(coche, casa, muebles...) Tambin puede haber objetivos a largo plazo como
la educacin de los hijos o la jubilacin.
Por lo que la riqueza neta del individuo suele ser pequea. La gestin de las
deudas adquiere una importancia considerable.
En esta fase, la tolerancia al riesgo es elevada, el inversor puede afrontar
prdidas del principal de la inversin.
Durante este periodo no hay necesidad de obtener una renta estable porque
los gastos se financian con el salario. Se requieren rentabilidades reales con
proteccin de la inflacin.

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Finanzas Personales
para no Financieros

Gestionando tus ahorros

La liquidez es deseable ya que, como se ha dicho anteriormente, pueden


existir necesidades inmediatas.
Los inversores que se encuentran en esta fase tienen un horizonte temporal
muy elevado.
Los impuestos adquieren un papel secundario ya que el inversor no suele
estar en las escalas ms altas de la renta.

2. Fase de consolidacin
Esta fase suele empezar entre los 45 y 54 aos. En esta etapa la gestin de la
deuda da paso a la acumulacin de activos, los ingresos anuales son altos y
la riqueza neta crece rpidamente.
La capacidad de tolerar prdidas del principal de la inversin es an
elevada, aunque no tanto como en la fase de acumulacin.
Durante esta fase sigue habiendo poca necesidad de generar rentas
peridicas, porque los ingresos por salario son suficientes para cubrir las
necesidades de gasto. Se busca proteccin de la inflacin, es decir,
rentabilidad en trminos reales.
En este periodo la liquidez es poco importante.
Los inversores que se encuentran en esta fase tienen un horizonte temporal
an largo.
Las consideraciones fiscales son de extrema importancia
El inversor que se encuentra en esta fase posiblemente acumule suficiente
experiencia en los mercados como para formarse preferencias personales.

3. Fase de gasto
Esta fase comienza con la jubilacin. Los ingresos disminuyen y se hace
necesario vivir de las inversiones realizadas en el pasado.
El inversor se vuelve menos tolerante al riesgo. Hay menor capacidad de
aceptar prdidas del principal de la inversin dado que el horizonte de
inversin es menor..
La cartera debe generar suficiente renta como para abarcar los gastos que
no estn cubiertos por otras fuentes de ingresos como la pensin de
jubilacin.
Los activos en cartera deben ser ms lquidos a medida que se acorta el
horizonte de inversin.
La necesidad de protegerse de los impuestos es en general menor que en la
fase de consolidacin, aunque depende del nivel de renta de cada
individuo.

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Gestionando tus ahorros

4. Fase de donacin
Slo se llega a esta fase si el individuo tiene una elevada riqueza y avanzada
edad. Ocurre cuando el inversor quiere proveer asistencia financiera a
terceros (hijos, nietos o fundaciones).
La curva de riqueza estndar refleja la relacin entre ciclo vital y liquidez de
un individuo tpico.

En qu perfiles se puede catalogar a una familia o persona?


Habitualmente a las familias o personas se las clasifica en tres o cuatro perfiles
de riesgo. Las clasificaciones ms habituales suelen ser las siguientes:

Si son tres perfiles de riesgo:


Perfil conservador.
Perfil moderado.
Perfil arriesgado.

Si son cuatro perfiles de riesgo:


Perfil muy conservador.
Perfil conservador.
Perfil moderado.
Perfil arriesgado.

Si son cinco perfiles de riesgo:


Perfil muy conservador.
Perfil conservador.
Perfil moderado.
Perfil dinmico.
Perfil arriesgado.

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Finanzas Personales
para no Financieros

Gestionando tus ahorros

Deutsche Bank define los cinco perfiles anteriormente citados de la siguiente


manera:
Descripcin del perfil Muy Conservador
El inversor Muy Conservador tiene como principales objetivos la proteccin
y la estabilidad patrimonial, por lo que admite una exposicin mnima al
riesgo.
El capital lo invierte principalmente en el mercado monetario, Letras del
Tesoro, depsitos, bonos a corto plazo y otros activos sin exposicin a bolsa
ni riesgos similares. En general busca inversiones con probabilidad muy
baja de obtener rentabilidad negativa.
La rentabilidad anual bruta a largo plazo esperada por un inversor con este
perfil es muy parecida a la de las Letras del Tesoro.
Descripcin del perfil Conservador
El inversor Conservador tiene como principal objetivo la estabilidad
patrimonial pero tambin busca proteccin frente a la inflacin, por lo que
admite una exposicin baja al riesgo.
El capital est invertido principalmente en activos de renta fija y suele
destinar en torno a un 15% del dinero a bolsa y otros activos de riesgo
similar. Para intentar superar a la inflacin, admite la posibilidad de que la
rentabilidad de la cartera pueda ser negativa temporalmente, aunque con
una frecuencia, duracin y dimensin relativamente bajas. Muy
ocasionalmente la rentabilidad negativa puede ser superior a lo normal en
dimensin y duracin, aunque en general se recupera posteriormente.
La rentabilidad anual bruta a largo plazo esperada por un inversor con este
perfil se sita ligeramente por encima de la de los Bonos del Estado a 10
aos.
Descripcin del perfil Moderado
El inversor Moderado tiene como principal objetivo el equilibrio entre la
estabilidad y el crecimiento patrimonial, por lo que admite una exposicin
intermedia al riesgo.
El capital est invertido principalmente en activos de renta fija y suele
destinar en torno a un 35% del dinero a bolsa y otros activos de riesgo
similar. Para optar al crecimiento patrimonial, admite la posibilidad de que
la rentabilidad de la cartera pueda ser negativa temporalmente con una
frecuencia, duracin y dimensin media. Ocasionalmente la rentabilidad
negativa puede ser superior a lo normal en dimensin y duracin, aunque
en general se recupera posteriormente. El inversor Moderado da menos
importancia a las oscilaciones de la rentabilidad en el corto plazo y sita su
horizonte de inversin en el largo plazo.
La rentabilidad anual bruta a largo plazo esperada por un inversor con este

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perfil se sita moderadamente por encima de la de los Bonos del Estado a 10
aos.
Gestionando tus ahorros

Descripcin del perfil Dinmico


El inversor Dinmico tiene como principal objetivo el crecimiento
patrimonial, por lo que admite una exposicin significativa al riesgo.
Alrededor de un 60% del capital suele estar invertido en bolsa y otros
activos de riesgo similar. Para optar al crecimiento patrimonial, admite la
posibilidad de obtener rentabilidad negativa, que puede ser frecuente a
corto plazo y que en determinados periodos puede ser coyunturalmente
significativa y duradera. El inversor Dinmico da menos importancia a las
oscilaciones de la rentabilidad en el corto plazo y sita su horizonte de
inversin en el largo plazo.
La rentabilidad anual bruta esperada a largo plazo esperada por un inversor
con este perfil se sita claramente por encima de la de los Bonos del Estado
a 10 aos.
Descripcin del perfil Arriesgado
El inversor Arriesgado busca maximizar la rentabilidad para obtener un
importante crecimiento patrimonial, por lo que admite una decidida
exposicin al riesgo.
Alrededor de un 90% del capital suele estar invertido en bolsa y otros
activos de riesgo similar. Para optar a obtener un importante crecimiento
patrimonial, admite la posibilidad de obtener rentabilidad negativa, que
puede ser muy frecuente en el corto plazo y que en determinados periodos
puede ser significativa y duradera. El inversor Arriesgado est
acostumbrado a las oscilaciones de la bolsa y sita su horizonte de
inversin en el largo plazo.
La rentabilidad anual bruta a largo plazo esperada por un inversor con este
perfil se sita significativamente por encima de la de los Bonos del Estado a
10 aos.
Fuente: https://www.deutsche-bank.es/pbc/data/es/9131.html

Cmo puedo calcular mi perfil de riesgo?


Habitualmente el perfil de riesgo se calcula mediante cuestionarios. Las
entidades financieras y asesores utilizan los citados cuestionarios para
determinar el perfil de riesgo y en base a dicho perfil invertir los ahorros de una
forma ms o menos conservadora.
El diario Expansin en su pgina web tiene un sencillo test para poder calcular
el perfil de riesgo de un ahorrador.
1. Pienso usar mi inversin:
a. En menos de 3 aos.
b. Entre 3 y 5 aos.

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c. Entre 6 y 10 aos.
d. No antes de 10 aos.
Finanzas Personales
para no Financieros

Gestionando tus ahorros

2. Espero que mi disponibilidad de ahorro en el futuro sea::


a. Sin cambios respecto a mi situacin actual.
b. Sean los mismos de hoy o crezcan muy poco.
c. Crezcan ms que la inflacin.
d. Crezcan rpidamente.
3. Tengo ahorros para gastos inesperados e importantes:
a. No.
b. No, pero me gustara..
c. S, pero menos de los que me gustara.
d. S, estoy cmodo con estas inversiones.
4. Arriesgara a perder hasta el total de esta porcin de mi inversin a cambio
de tener la posibilidad de duplicarla:
a. 0%.
b. 10%.
c. 25%.
d. 50% o ms.
5. He invertido en acciones o fondos de inversin:
a. No, me resulta incmodo estas inversiones.
b. S, pero me resulta incmodo estas inversiones.
c. No, pero me gustara.
d. S, Estoy cmodo con estas inversiones.
6. Mi objetivo ms importante en la inversin es:
a. Mantener el capital inicial.
b. Recibir algn crecimiento en el capital y retirar o recibir alguna parte de la
inversin.
c. Crecer en el capital invertido ms que la inflacin pero retirar o recibir alguna
parte menor de la inversin.
d. Crecer en el capital invertido lo ms rpido posible. No tengo planes de retirar
mi inversin ni recibir parte de ella.

19
Gestionando tus ahorros

Calificacin
a. = 1 punto.
b. = 2 puntos.
c. = 3 puntos.
d. = 4 puntos.
Inversor conservador = Menos de 12 puntos.
Inversor moderado = Entre 13 y 20 puntos.
Inversor arriesgado = Entre 21 y 24 puntos
Fuente:
http://www.expansion.com/ahorro/2015/05/19/5551d29b268e3e014c8b4583.ht
ml

Qu limitaciones me puedo encontrar a la hora de gestionar mis ahorros?


Las principales limitaciones de inversin tienen relacin con los siguientes
aspectos:

1. Liquidez
El grado de liquidez que debe tener una cartera, limita, de manera notable,
el tipo de activos que pueden ser adquiridos.

2. Horizonte de inversin
El horizonte de inversin delimita el tipo de cartera del cliente.
Normalmente con mayores horizontes de inversin es posible la inversin
en activos con ms volatilidad, pero tambin ms retorno esperado.

3. Consideraciones fiscales
Las consideraciones fiscales son muy relevantes ya que diferentes clientes
pueden tener distintos condicionantes fiscales que aconsejen un tipo de
gestin u otra.

4. Caractersticas nicas del cliente. Preferencias o necesidades especficas.


Ciertos clientes tienen limitaciones especficas como, por ejemplo, generar
anualmente unas rentas determinadas. Otros clientes no pueden invertir
en determinados tipos de activos.

20
Finanzas Personales
para no Financieros

Gestionando tus ahorros

Qu productos de ahorro e inversin tengo a mi alcance para gestionar mis


ahorros?
En primer lugar, cualquier persona tiene a su disposicin productos de
inversin y ahorro. Existen numerosos tipos de productos de inversin y su
adecuada seleccin es fundamental para intentar conseguir la rentabilidad
esperada. Podemos distinguir entre la inversin directa, los depsitos, fondos de
inversin, ETF y la inversin inmobiliaria. A continuacin se describen los
principales productos y activos de inversin.
Inversin directa
Se trata de la compra y venta de acciones y bonos individuales. Las acciones
suelen acarrear un mayor riesgo que los ttulos de renta fija, tanto los
corporativos como los de los gobiernos. La compra directa supone que le
inversor debe seleccionar por s mismo el ttulo individual que quiere comprar,
su cantidad y gestionarlo (comprar y vender).
Depsitos
Es uno de los productos bancarios ms tradicionales. El cliente deposita una
cantidad de dinero en el banco a cambio de recibir un inters. Existen depsitos
de distinto tipo, siendo el ms popular el depsito a plazo, en el que el cliente ir
percibiendo peridicamente un inters ms, al finalizar el periodo del depsito
contratado, la inversin inicial.
Los depsitos han sido tradicionalmente el producto de ahorro por excelencia
en pases como Espaa por ser considerados seguros y ofrecer altas
rentabilidades. Esta realidad ha cambiado y en el entorno actual de tipos de
inters bajos, los bancos cada vez bonifican menos los depsitos de los clientes.
Fondos de inversin
El inversor compra una participacin en un fondo que es gestionado por un
profesional. Existen numerosos tipos de fondos de inversin (de renta variable,
fija, mixtos, que invierten en ttulos nacionales, internacionales) y el participe
(que es el ahorrador) debe elegirlos segn se adapten a su perfil inversor, en
otras palabras, a su tolerancia al riesgo.
Las ventajas de los fondos de inversin incluyen su gestin profesional, la
mayor diversificacin de sus carteras frente a la inversin directa o su mejor
tratamiento tributario en Espaa.
Dentro de los fondos de inversin existe un subtipo llamado ETF y su
caracterstica principal es que est cotizado y, por tanto, se compra y se vende
en bolsa como cualquier accin cotizada.
Inversin inmobiliaria
En pases como Espaa ha sido tradicional que las familias comprasen su
vivienda habitual, e incluso una vez pagada sta adquirieran una segunda
vivienda para vacaciones o para ser alquilada. La inversin inmobiliaria puede

21
tener ventaja de diversa ndole (fiscales, normalmente supone un ahorro
forzoso por lo que obliga a ahorrar y suele ser una proteccin contra periodos
Gestionando tus ahorros

inflacionistas, etc.).No obstante, hay que tener en cuenta que los activos
inmobiliarios suelen presentar un alto nivel de iliquidez, adems el poseer un
inmueble obliga a su poseedor a incurrir en una serie de gastos fijos y
recurrentes.
En segundo lugar estn los productos de previsin. Uno de los principales
objetivos a la hora de analizar las finanzas personales de una persona suele ser
el ahorro con fines de previsin. El fin ms comn de previsin es poder
complementar la pensin y disponer de dinero suficiente durante la jubilacin.
En algunos pases, como en Espaa, el Estado garantiza una pensin para las
personas que hayan cotizado a la Seguridad Social durante un nmero
determinado de aos una vez se jubilen. A pesar de esta pensin, se suele hablar
de la necesidad de ahorrar para complementar la cantidad obtenida del estado,
bien porque la persona prev que necesitar ms cantidad, bien por miedo a que
un cambio en el sistema de pensiones del pas elimine esos pagos.
Los principales productos de previsin son los siguientes:
Planes de pensiones
Los planes de pensiones suelen ser los vehculos de ahorro a largo plazo por
excelencia. Al igual que en los fondos de inversin sus principales ventajas
incluyen una gestin profesional, una mayor diversificacin que la inversin
directa y un mejor tratamiento fiscal. Los planes de pensiones tienen como
objetivo la inversin a largo plazo y, por ello, se incentiva que el partcipe deje su
dinero en el producto durante aos.
Existen numerosos tipos de planes de pensiones y su eleccin debe depender del
perfil inversor del partcipe y del tiempo estimado que prevea mantener esa
inversin. Es decir, para una persona joven se recomienda que opte por planes
de pensiones de renta variable puesto que ir obteniendo, tericamente, ms
rentabilidad aunque asumiendo ms riesgo, si bien, para una persona cercana a
necesitar ese dinero lo recomendable sera que fuese ms conservador y optase
por planes de renta fija o, incluso, garantizados.
La necesidad de comenzar a ahorrar pronto para la jubilacin es una realidad en
la que en los ltimos aos se est haciendo una importante labor de educacin
a la sociedad. El ahorrar mensualmente una cantidad para pensar en el futuro es
clave y, cuanto antes se empiece, ms se podr ir acumulando.
Seguros
Existen diferentes tipos de seguros, tanto para cubrir contingencias tales como
un fallecimiento como para constituir un capital del que poder disfrutar
posteriormente.
Un caso a destacar dentro de los seguros es el Unit Linked. Se trata de un
producto con gran tradicin en algunos pases pero relativamente nuevo en
otros como Espaa. Se trata de seguros de vida cuyo subyacente puede ser
fondos, acciones, bonos, etc. La rentabilidad del producto depender de la

22
evolucin del subyacente.
Finanzas Personales
para no Financieros

Gestionando tus ahorros

Qu producto es adecuado para mi perfil de riesgo?


En general los perfiles ms conservadores y/o con menos conocimientos
financieros debe escoger productos financieros sencillos. Los fondos de
inversin o los depsitos son adecuados para este tipo de perfiles.
Aquellas familias o ahorradores con ms conocimientos financieros pueden
optar por la inversin directa en acciones o bonos.
La inversin inmobiliaria puede ser vlida para muchos perfiles de riesgo, pero
recordando siempre su iliquidez y que su posesin obliga a asumir una serie de
gastos recurrentes.
En el siguiente esquema podemos ver los tipos de productos que mejor se
adaptan a cada perfil.
Productos para perfiles conservadores
Los depsitos bancarios, que ofrecen un tipo de inters fijo, o los fondos que
invierten en activos muy conservadores, son los productos ms habituales para
este tipo de perfiles.
Es usual que mantengan un importante porcentaje de su patrimonio en
liquidez (por ejemplo, en cuenta corriente y que utilicen este tipo de productos
de previsin).
Los inmuebles tambin pueden formar parte de las carteras de los perfiles
conservadores, siempre y cuando, para su adquisicin se utilice poca deuda.
Productos para perfiles moderados
Los perfiles moderados son los que pueden invertir en mayor nmero de
activos. Sus carteras suelen estar compuestas por renta fija y renta variable,
normalmente a travs de fondos de inversin, aunque en ocasiones tambin
compran activos de forma directa.
Los fondos de inversin que adquieren pueden ser de renta fija, renta variable,
mixtos (que incluyen bonos y acciones) y por supuesto fondos que adquieren
activos a nivel internacional.
Los depsitos bancarios pueden formar parte de la cartera de estos inversores,
aunque no suponen el activo ms importante, como s ocurre en el perfil
conservador.
Los activos inmobiliarios adquiridos parcialmente mediante deuda puede ser
parte del patrimonio de este tipo de perfiles.
Los productos de previsin tambin son importantes para este colectivo.
Productos para perfiles arriesgados
Los perfiles arriesgados suelen tener la mayor parte de sus activos invertidos en
renta variable y tambin en inmuebles. Los depsitos bancarios no forman
parte de la cartera de estos inversores, o tienen una exposicin limitada.

23
Gestionando tus ahorros

Tradicionalmente, este colectivo adquira acciones de forma directa


(comprndolas en bolsa) aunque actualmente la tendencia es a comprar fondos
de inversin que su objetivo de inversin sea invertir en acciones.
Adicionalmente al esquema anterior, los productos financieros podemos
dividirlos en dos grandes grupos: los que generan renta y protegen el principal
(por ejemplo, depsitos, bonos o fondos de inversin que inviertan en bonos) y
los productos que generar potencial de crecimiento (revalorizacin) con mayor
riesgo (por ejemplo, las acciones).
En el siguiente cuadro se resumen los factores a tener en cuenta a la hora de
invertir en activos generadores de renta y/o capital garantizado frente a las
inversiones que buscan un mayor potencial de revalorizacin.

Tabla 1.
Factores tendentes a
favorecer activos con
Factores tendentes a
favorecer activos con Factores a tener
principal garantizado y potencial de crecimiento de en cuenta a la
generadores de rentas principal pero mayor riesgo
hora de invertir
Horizonte de inversin esperado Horizonte corto Horizonte largo en activos
Necesidades de renta Altas o impredecibles Bajas o impredecibles generadores de
Proteccin de la inflacin deseada Baja proteccin de inflacin Alta proteccin de inflacin renta y/o capital
Tolerancia al riesgo Baja tolerancia Alta tolerancia
garantizado.
Fuente: Elaboracin propia

Respecto a los productos financieros es importante destacar que los fondos de


inversin hoy en da se han convertido en el vehculo principal para canalizar los
ahorros e inversiones de todo tipo de inversores y ahorradores, tanto de los ms
conservadores como de los ms arriesgados.
En el siguiente grfico (nmero 1) se muestra el crecimiento de los fondos de
inversin.

30 Grfico 1.
25 Activos totales de
los fondos de
20
inversin. Billones
15 de dlares
10 1993-2013.
5
Rest of the world
0
1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013* Asia-Pacific

Europe
Fuente: International Investment Fund Association

24
United States
Finanzas Personales
para no Financieros

Gestionando tus ahorros

Cules son las principales ventajas de los fondos de inversin?


Las ventajas habitualmente de los fondos de inversin son las siguientes:
Acceso a economas de escala
Mediante un pequeo importe, un inversor o ahorrador podr beneficiarse de
una cartera con gran volumen de inversin, por lo cual podr acceder a
mercados e instrumentos financieros que de otra manera no podra hacerlo.
Por ejemplo, un ahorrador que disponga de 100.000 euros no podr tener una
cartera diversificada de bonos europeos, ya que muchas veces el nominal de un
bono tiene un importe que ronda esa cifra. Sin embargo, podr hacer una
aportacin a un fondo de inversin que a su vez tenga una cartera de 50, 100 o
200 bonos europeos, consiguiendo de esta manera disponer y beneficiarse de
los rendimientos de una cartera amplia, conseguida gracias a la suma de
multitud de pequeas o mediadas inversiones realizadas por los partcipes del
fondo.
Gestin profesional
Los fondos de inversiones estn gestionados por gestoras de fondos que tienen
en su plantilla a profesionales que utilizan tcnicas de gestin profesionales.
Esto es especialmente relevante en el control de riesgos, donde la gestin
profesional puede aportar un alto valor aadido.
Diversificacin
A travs de fondos de inversin es posible que se participe con un patrimonio
medio o bajo y se pueda adquirir activos de muy diversa ndole (renta variable
de pequeas empresas, bonos corporativos, bonos convertibles, etc.) y de
diferentes pases o regiones. Es muy frecuente que los partcipes no slo tengan
inversin en un nico fondo, sino en diferentes fondos, formando lo que se
conoce como una cartera de fondos.
Adems, a travs de los fondos de inversin es cmodo y rpido hacer una
distribucin de activos, es decir, invertir, por ejemplo, un 5% de una cartera en
renta variable japonesa, un 10% en bonos gubernamentales de Estados Unidos,
un 8% en renta variable de pases emergentes, etc. A travs de fondos de
inversin es fcil tener carteras muy diversificadas y que esa diversificacin
cambie en funcin de las perspectivas de los mercados y el perfil de riesgo del
cliente. Es por ello que la gestin a travs de carteras de fondos de inversin se
ha convertido en algo tremendamente popular.
Transparencia
Los fondos ofrecen una alta transparencia. Se conoce diariamente su valor.
Adicionalmente la informacin sobre su cartera, poltica de gestin,
comisiones, etc. son perfectamente conocibles por cualquier inversor o
potencial inversor.

25
Gestionando tus ahorros

Liquidez
Los fondos ofrecen liquidez habitualmente diaria, lo cual les confiere un
destacado valor aadido.
Fiscalidad
Los fondos de inversin suelen gozar de una fiscalidad positiva. Por ejemplo, en
Espaa se permite el traspaso entre fondo sin tributacin, lo que produce un
diferimiento en el pago de impuestos.
Los fondos de inversin tienen clarsimas ventajas y es por ello que su volumen
ha crecido de forma decidida en los ltimos lustros. No obstante, hay que
recordar que los fondos de inversiones tienen comisiones y que no estn
exentos de la posibilidad de errores de gestin.

Qu debo analizar antes de invertir a travs de un fondo de inversin?


Antes de adquirir un fondo de inversin se deben analizar varios temas
resumidos a continuacin:

La gestora
La gestora es la encargada de administrar el fondo de inversin, y por tanto
decide sus inversiones. Es importante que cuente con capacidades y experiencia
suficiente.
Las comisiones
Los fondos tienen comisiones, algunas de las cuales se cobran en funcin del
patrimonio gestionado mientras que otras pueden cobrarse en funcin de los
resultados. Es importante asegurarse que las comisiones son adecuadas y
alinean los intereses de gestor y cliente (inversor).
El universo de inversin
El universo de inversin se refiere a los activos donde puede invertir un fondo
(acciones, bonos, divisas, etc.). Es importante que el universo de inversin
coincide con el perfil del cliente.
El estilo de inversin
Cada fondo tiene o puede tener un estilo determinado. Por ejemplo, un fondo
que invierte en renta variable europea puede tener un estilo de inversin
tendente a comprar pequeas compaas que estn infravaloradas. Otro fondo,
por ejemplo, puede tener un estilo de inversin que se basa en adquirir grandes
compaas con beneficios crecientes.

26
Finanzas Personales
para no Financieros

Gestionando tus ahorros

Periodo recomendado de inversin


Los fondos tienen un periodo recomendado de inversin. A mayor riesgo que
asuma el fondo mayor ser el periodo recomendado. Hay que asegurarse que el
periodo recomendado coincide con el horizonte temporal del inversor.

Debo contratar a un asesor personal para gestionar mis ahorros?


Esta es una buena pregunta. En principio cualquier persona con conocimientos
financieros limitados debera contar con asesoramiento. Este asesoramiento lo
puede prestar una entidad financiera (por ejemplo, un banco), un intermediario
financiero como un brker (por ejemplo, una sociedad de valores o una casa de
bolsa) o un asesor financiero independiente.
Adicionalmente, y desde hace poco aos, est surgiendo un nuevo asesor
financiero on-line conocido como robo-advisor. Los robo-advisor teniendo en
cuenta el perfil de cliente de los ahorradores e inversores recomendarn una
determinada cartera de activos. Es similar a un asesor independiente pero con
menores costes para el usuario, ya que el asesoramiento es online.
El robo-advisor ms importe en Espaa es Feelcapital, cuya web es la siguiente:
https://www.feelcapital.com/
En caso de utilizar un asesor para planificar tus inversiones, se deber tener en
cuenta los siguientes puntos:
El asesor deber contar con medios materiales y humanos adecuados
El asesor deber tener capacidades suficientes para realizar
recomendaciones
Las recomendaciones del asesor deben ser, en la medida de lo posible,
independientes y no vinculadas a la obtencin de una determinada
remuneracin dependiente de qu producto se recomiende. La
remuneracin que reciba el asesor debe ser en base al volumen asesorado
y/o a los resultados obtenidos, no al producto recomendado.
En la mayora de pases lo asesores debe estar bajo una determinada
regulacin.

27
Gestionando tus riesgos

Qu tipos de riesgo existen?


Los riesgos que tiene una familia o individuos los podemos dividir en dos
grandes bloques: riesgos personales y riesgos econmicos.
Los riesgos personales no tienen nada que ver con la economa y son, por
ejemplo, el fallecimiento de un miembro de una familia o el incendio de la
vivienda. Tradicionalmente, los riesgos personales se han mitigado mediante el
uso de seguros. Tambin pueden ser reducidos mediante la asuncin de
menores riesgos por parte del individuo o de la familia. A continuacin se habla
de ello.
Los riesgos econmicos son fruto de los ciclos y situaciones econmicas.
Ejemplo de ellos son recesiones, cadas de las bolsas, devaluaciones. Para
mitigar estos riesgos no hay ms remedio que tomar las medidas que a
continuacin se describen.

Cmo una familia o individuo puede reducir sus riesgos?


Los riesgos de una familia pueden ser reducidos de las siguientes formas
Contratacin de seguros
Los seguros reducen los riesgos personales tales como fallecimiento.
Limitar la deuda
La deuda es tal vez el peor enemigo cuando el ciclo econmico es adverso o
simplemente ocurre un acontecimiento inesperado. La adquisicin de
inmuebles, aunque sea la vivienda principal, se debe hacer un nivel de deuda
limitado (no ms del 60-70% sobre el valor del activo).
Una familia en ningn caso debera tener ms de un 50% de deuda del valor
total de todos sus activos. En caso contrario estara asumiendo un riesgo muy
elevado.
Ahorra sistemticamente
Se disciplinado y logra ahorrar de manera sistemtica. Haz una lista con tus
gastos y analiza cules puedes eliminar. Cuantifica tus gastos. Existen
mltiples programas para PC y pginas webs que le ayudarn a ello, entre ellos
son:
https://www.fintonic.com
http://wallo.com
Una familia debe gastar menos que ingresar, a no ser que sus miembros se
encuentren en situacin de jubilacin y, por tanto, necesiten ir gastndose su
patrimonio para poder mantener un cierto nivel de vida.

28
Finanzas Personales
para no Financieros

Gestionando tus ahorros

Ten ingresos y gastos en la misma moneda


Algunas familias han recurrido a prstamos en divisas distintas a los que estn
sus ingresos. Por ejemplo, en Espaa algunas familias han adquirido viviendas
mediante hipotecas en yenes. Esto supone un alto riesgo, ya que en caso de que
el yen se revalorice frente al euro, la familia tendr que hacer frente a mayores
cuotas de la hipoteca.
Mantn un colchn de liquidez
La liquidez es importante para hacer frente a los imprevistos. Cada familia debe
mantener un cierto nivel de liquidez.
En la medida de lo posible trata de hacer tus gastos variables y no fijos
Los gastos fijos, como por ejemplo los derivados de poseer una vivienda,
incrementan el riesgo. Procura que tus gastos sean fcilmente reducibles en
caso de ser necesario.

29
Conclusiones. 12 consejos prcticos

Consejo 1. Ahorra sistemticamente


El ahorro es la mejor manera de planificar tus finanzas. No hay finanzas
saneadas si no se consigue un cierto nivel de ahorro.
Consejo 2. Invierte tus ahorros sistemticamente
Los ahorros que se generan deben ser canalizados a productos de inversin
(depsitos, fondos de inversin) de forma sistemtica. De esta forma se
conseguir que empiecen a producir rendimiento lo antes posible.
Consejo 3. No seas perezoso. Comienza a ahorrar ya!
Cuanto antes se comience a ahorrar ms dinero acumulars, adems, un cierto
capital es mucho ms fcilmente conseguible si comienzas a ahorrar ms joven.
Por ejemplo, una persona que tiene 40 aos, ahorrando 5.000 euros al ao y
obteniendo una tasa de inters de sus ahorros del 3% en su jubilacin (65 aos)
tendr 182.296 euros. En cambio alguien que con 50 aos ahorre con el mismo
fin 9.000 euros al ao, tendr en su jubilacin 167.390 euros.
Una persona con 25 aos, tan slo ahorrando 2.500 euros al ao, y dado una tasa
de inters del 3% tendra a los 65 aos un capital de 188.503 euros
Consejo 4. Averigua tu perfil de riesgo antes de elegir ningn producto de
ahorro o inversin
Conocer el perfil de riesgo es un paso previo e imprescindible para poder
invertir tus ahorros. Es recomendable realizar algn test para conocer dicho
perfil, donde se tenga en cuenta aspectos como la edad, condiciones
econmicas, aspectos psicolgicos ante la asuncin de riesgos, etc.
Consejo 5. Elije el producto que se adapte a tu perfil de riesgo y necesidades
Una vez que conozcamos nuestro perfil de riesgo es importante elegir los
productos o producto que mejor se adapte. Es importante entender que a ms
riesgo ms rentabilidad tendr (o debera tener) el producto. No slo el riesgo
del producto tiene que encajar con nuestro perfil. Tambin es importante
conocer la liquidez y el horizonte temporal de aquellos en donde invertimos.
Consejo 6. Diversifica tus inversiones
La diversificacin es una manera de reducir riesgos. No poner todos los ahorros
en una sola inversin es algo bsico para minimizar los riesgos excesivos. En
este sentido, los fondos de inversin pueden ser un instrumento excelente de
diversificacin, ya que un fondo de inversin es en el fondo una cartera de
activos.
Consejo 7. Controla tus deudas
Las excesivas deudas son la principal razn de la quiebra de algunas familias.
La deuda no debera ser nunca superior al 50% de los activos de una familia.
Tampoco se debe tomar endeudamiento para destinarlo a consumo (por
ejemplo, irse de vacaciones). La deuda, de tenerse, debe ser usada para invertir

30
(por ejemplo, comprado una vivienda).
Finanzas Personales
para no Financieros

Conclusiones. 12 consejos prcticos

Consejo 8. Controla tus prdidas cuando gestiones tu ahorro


Una cartera nunca debera tener prdidas muy abultas, porque son muy
difciles de recuperar. Si tu cartera cae un 25%, es necesario que suba un 33,33%
para recuperar la prdida. Si tu cartera cae un 50%, necesita un 100% de
revalorizacin. En cambio si la cada es de un 75% la revalorizacin necesaria
para recuperar prdidas es de un 300%.
Consejo 9. Mantn un cierto nivel de liquidez para emergencias
Las emergencias (una avera en el coche, enfermedad, deterioro de
electrodomsticos, etc.) pueden surgir, por lo que es necesario tener cierto nivel
de liquidez para poder asumir dichos imprevistos.
Consejo 10. En tu nivel de ahorro y en tus inversiones ten en cuenta el
entorno econmico
Para cualquier decisin de ahorro o inversin hay que tener en cuenta el
entorno macroeconmico (tipos de inters, crecimiento econmico, etc.). En
pocas de recesin econmica, ante la incertidumbre que ello genera, es normal
incrementar el volumen de ahorro. En pocas de expansin econmica ocurre lo
contrario.
Nuestras expectativas de revalorizacin de nuestros ahorros, van a venir en
buena parte marcados por los tipos de inters, especialmente si nuestras
inversiones estn principalmente en depsitos, bonos o fondos que inviertan
en bonos. Ante unos tipos bajos (como actualmente en Europa ocurre) tal vez
sea necesario ahorrar ms, ya que para llegar a acumular un determinado
capital se necesita mayor esfuerzo debido a las menores tasas de inters.
Consejo 11. Ten en cuenta tus riesgos
Adems, t y tu familia sois una pequea empresa, y las empresas cubren sus
riesgos, adems analizan sus activos y pasivos y sus ingresos y gastos.
Pequeos consejos como mantener tus deudas en la misma divisa que tus
ingresos y tus activos proveen de un extra de seguridad a la familia.
Adicionalmente, la utilizacin de seguros para la proteccin de riesgo
personales (fallecimiento, desempleo, catstrofes naturales, etc.) es una buena
decisin.
Consejo 12. Si eliges un asesor, que sea bueno
Un buen asesor puede ayudarte a planificar mejor tu futuro. Como cuando
eliges cualquier otro servicio, asegrate que la bondad de aquel que te asesora.
Los consejos del asesor deber ser independientes. Adems el asesor debe contar
con experiencia, medios y capacidades suficientes como para hacer algo tan
delicado como planificar tu futuro, donde vivirs el resto de tu vida.

31
Bibliografa

ELBAUM, Marcelo. Hombre rico, hombre pobre. Zenith, 2012


FAUSTINO, ngel. Invertir tus ahorros y multiplicar tu dinero. Planeta, 2015
PITAL, Luis. Ten peor coche que tu vecino. LID, 2012
TEMLAR, Richard. Las reglas del dinero. Pearson, 2007
KIYOSAKI, Robert T. Padre rico padre pobre. Santillana, 2012

32
www.obs-edu.com

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