Estados Financieros (PDF) 76143636 201406

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS
Correspondiente al perodo terminado al 30 de junio de 2014
CAROZZI S.A. y SUBSIDIARIAS
(Cifras expresadas en miles de pesos chilenos)

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS
Correspondiente al perodo terminado al 30 de junio de 2014
CAROZZI S.A. Y SUBSIDIARIAS
Contenido:
Estado Intermedio Consolidado de Situacin Financiera

Estado Intermedio Consolidado de Resultados Integrales por Funcin
Estado Intermedio Consolidado de Flujos de Efectivo Directo
Estado Intermedio de Cambios en el Patrimonio Neto
Notas a los Estados Financieros Intermedios Consolidados
M$ : Miles de pesos chilenos

$ : Pesos chilenos
MXN : Pesos mexicanos
UF : Unidades de fomento
UTM : Unidad tributaria mensual
US$ : Dlares estadounidenses
PEN : Nuevos soles peruanos
EUR : Euros
CAROZZI S.A. - Estados Financieros Intermedios Consolidados - (No auditados) 1

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS Y NOTAS
Pgina
ESTADO INTERMEDIO CONSOLIDADO DE SITUACION FINANCIERA 4

ESTADO INTERMEDIO CONSOLIDADO DE RESULTADOS INTEGRALES POR FUNCION 5
ESTADO INTERMEDIO CONSOLIDADO DE FLUJOS DE EFECTIVO DIRECTO 6
ESTADO INTERMEDIO DE CAMBIO EN EL PATRIMONIO NETO 7
NOTA 1. INFORMACION GENERAL 9
NOTA 2. BASES DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS 10
2.1 Principios contables 10
2.2 Bases de preparacin de los estados financieros intermedios consolidados 10
2.3 Nuevos estndares, interpretaciones y enmiendas 10
2.4 Responsabilidad de la informacin y estimaciones realizadas 15
2.5 Bases de consolidacin 15
2.5.1 Permetro de consolidacin directo 17
2.5.2 Entidades subsidiarias 18
2.5.3 Transacciones y participaciones no controladoras 18
2.5.4 Informacin financiera por segmentos operativos 18
2.5.5 Transacciones en moneda extranjera 18
NOTA 3. CRITERIOS CONTABLES APLICADOS 20

3.1 Efectivo y equivalentes al efectivo 20
3.2 Otros activos financieros corrientes 20
3.3 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 21
3.4 Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 21
3.5 Inventarios 22
3.6 Activos intangibles distintos de la plusvala 22
3.7 Propiedades, planta y equipo 22
3.8 Prdidas por deterioro de valor de los activos no financieros 23
3.9 Impuestos a las ganancias e impuestos diferidos 23
3.10 Otros activos no financieros 24
3.11 Otros pasivos financieros 24
3.12 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 24
3.13 Provisiones 24
3.14 Provisiones por beneficios a los empleados 25
3.14.1 Plan de beneficios definidos provisin de indemnizacin por aos de servicio 25
3.15 Reconocimiento de ingresos 25
3.16 Ingresos financieros 25
3.17 Costo de venta de productos 25
3.18 Capital emitido 25
3.19 Dividendo mnimo 26
NOTA 4. CAMBIOS CONTABLES 26

NOTA 5. EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 27
NOTA 6. OTROS ACTIVOS FINANCIEROS CORRIENTES 29
NOTA 7. OTROS ACTIVOS NO FINANCIEROS CORRIENTES 30
NOTA 8. DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR 31
NOTA 9. CUENTAS POR COBRAR Y PAGAR A ENTIDADES RELACIONADAS 35
NOTA 10. INVENTARIOS 37
NOTA 11. ACTIVOS, PASIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES 38
NOTA 12. ACTIVOS INTANGIBLES DISTINTOS DE LA PLUSVALIA 39
NOTA 13. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO 42
NOTA 14. ACTIVOS Y PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS 45
NOTA 15. OTROS PASIVOS FINANCIEROS 47
15.1 Prstamos bancarios y obligaciones con el pblico (bonos) 48
15.2 Pasivos de cobertura 54
15.3 Otros pasivos financieros 55
NOTA 16. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR 56
NOTA 17. OTRAS PROVISIONES CORRIENTES 57
NOTA 18. OTROS PASIVOS NO FINANCIEROS CORRIENTES 58

NOTA 19. PROVISIONES POR BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS NO CORRIENTES 59
19.1 Gastos del personal 59
19.2 Plan de beneficios definidos 59
19.3 Hiptesis actuariales 59
19.4 Anlisis de sensibilidad 59
NOTA 20. PATRIMONIO 60

20.1 Capital emitido 60
20.2 Otras reservas 60
20.3 Dividendos 61
20.4 Ganancias por accin 61
20.5 Participaciones no controladoras 62
NOTA 21. INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS, OTROS INGRESOS POR FUNCION Y COSTOS FINANCIEROS 63
NOTA 22. DIFERENCIAS DE CAMBIO 64
NOTA 23. RESULTADOS POR UNIDADES DE REAJUSTE 65
NOTA 24. INFORMACION FINANCIERA POR SEGMENTOS 66
NOTA 25. INSTRUMENTOS FINANCIEROS 68
NOTA 26. CONTINGENCIAS Y RESTRICCIONES 69
26.1 Restricciones y Crditos 69
26.2 Juicios 74
NOTA 27. MEDIO AMBIENTE 75

NOTA 28. ADMINISTRACION DE RIESGO FINANCIERO 76
28.1 Riesgo de mercado 76
28.2 Riesgo de crdito 77
28.3 Riesgo de liquidez 77
NOTA 29. PERSONAL CLAVE DE LA GERENCIA 85

29.1 Remuneraciones del directorio 85
29.2 Remuneraciones de ejecutivos 85
NOTA 30. DOTACION TOTAL 86

NOTA 31. CAUCIONES OBTENIDAS DE TERCEROS 87
NOTA 32. SANCIONES 88
NOTA 33. HECHOS ESENCIALES 89
NOTA 34. HECHOS POSTERIORES 95

ESTADO INTERMEDIO CONSOLIDADO DE SITUACION FINANCIERA
Al 30 de junio de 2014 (No auditados) y 31 de diciembre de 2013
30-06-2014 31-12-2013
Estado Consolidado de Situacin Financiera Clasificado NOTAS
M$ M$
Estado de Situacin Financiera

Activos
Activos corrientes
Efectivo y equivalentes al efectivo 5 12.148.576 10.123.154
Otros activos financieros, corrientes 6 315.135 2.508.089
Otros activos no financieros, corrientes 7 1.684.369 2.702.110
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, corrientes 8 123.250.937 142.238.069
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrientes 9 6.575.933 6.339.016
Inventarios 10 148.027.336 110.772.699
Activos por impuestos, corrientes 11 5.857.121 6.346.120
Total de activos corrientes 297.859.407 281.029.257
Activos no corrientes
Inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de la participacin 2.912 2.912
Activos intangibles distintos de la plusvala 12 124.796.455 124.686.256
Propiedades, planta y equipo 13 392.471.722 375.966.657
Activos por impuestos diferidos 14 3.838.265 3.383.168
Total de activos no corrientes 521.109.354 504.038.993
Total de Activos 818.968.761 785.068.250
Patrimonio y Pasivos
Pasivos
Pasivos corrientes
Otros pasivos financieros, corrientes 15 115.006.381 188.906.727
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar, corrientes 16 72.138.825 64.686.239
Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corrientes 9 1.532.998 894.213
Otras provisiones, corrientes 17 2.928.171 2.785.646
Pasivos por impuestos, corrientes 11 198.945 487.532
Otros pasivos no financieros, corrientes 18 6.279.841 10.531.248
Total de pasivos corrientes 198.085.161 268.291.605
Pasivos no corrientes
Otros pasivos financieros, no corrientes 15 240.163.151 150.596.028
Pasivos por impuestos diferidos, no corrientes 14 36.212.395 38.107.910
Provisiones por beneficios a los empleados, no corrientes 19 6.320.940 6.028.523
Total de pasivos no corrientes 282.696.486 194.732.461
Total de Pasivos 480.781.647 463.024.066
Patrimonio
Capital emitido 20 78.379.931 77.155.980
Ganancias acumuladas 175.809.403 164.889.963
Otras reservas 20 (5.858.685) (6.470.392)
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 248.330.649 235.575.551
Participaciones no controladoras 20 89.856.465 86.468.633
Patrimonio Total 338.187.114 322.044.184
Total de Patrimonio y Pasivos 818.968.761 785.068.250

ESTADO INTERMEDIO CONSOLIDADO DE RESULTADOS INTEGRALES POR FUNCION
Al 30 de junio de 2014 (No auditados) y 30 de junio de 2013
01-01-2014 01-01-2013 01-04-2014 01-04-2013

Estado Consolidado de Resultados Integrales por Funcin NOTAS 30-06-2014 30-06-2013 30-06-2014 30-06-2013
M$ M$ M$ M$
Estado de Resultados
Ganancia (prdida)
Ingresos de actividades ordinarias 21 311.775.010 275.105.821 163.911.790 142.812.802
Costo de ventas 10 (207.897.748) (182.844.376) (108.680.543) (95.540.014)
Ganancia bruta 103.877.262 92.261.445 55.231.247 47.272.788
Otros ingresos, por funcin 21 7.795 262.272 7.795 262.272
Costos de distribucin (21.197.218) (18.643.052) (11.189.412) (9.919.410)
Gastos de administracin (48.233.255) (44.144.169) (24.548.340) (22.792.259)
Costos financieros 21 (7.374.160) (8.791.448) (3.446.064) (4.755.098)
Diferencias de cambio 22 619.343 347.476 183.424 314.942
Resultados por unidades de reajuste 23 (2.326.947) 121.979 (1.385.125) 156.653
Ganancia (prdida), antes de impuesto 25.372.820 21.414.503 14.853.525 10.539.888
Gasto por impuestos a las ganancias (4.439.989) (5.314.859) (2.420.023) (2.758.391)
Ganancia (prdida) 20.932.831 16.099.644 12.433.502 7.781.497
Ganancia (prdida), atribuible a
Ganancia (prdida), atribuible a los propietarios de la controladora 15.711.843 11.864.090 9.431.963 5.744.440
Ganancia (prdida), atribuible a participaciones no controladoras 5.220.988 4.235.554 3.001.539 2.037.057
Ganancia (Prdida) 20.932.831 16.099.644 12.433.502 7.781.497
Ganancias por accin
Ganancia por accin bsica
Ganancia (prdida) por accin bsica en operaciones continuadas 0,070 0,061 0,042 0,026
Ganancia (prdida) por accin bsica 0,070 0,061 0,042 0,026
Estado del resultado integral

Ganancia (Prdida) 20.932.831 16.099.644 12.433.502 7.781.497
Componentes de otro resultado integral, antes de impuestos
Diferencias de cambio por conversin
Ganancias (prdidas) por diferencias de cambio de conversin, antes de impuestos 2.594.566 (1.500.921) 300.658 (90.184)
Otro resultado integral, antes de impuestos, diferencias de cambio por conversin 2.594.566 (1.500.921) 300.658 (90.184)
Coberturas del flujo de efectivo
Ganancias (prdidas) por coberturas de flujos de efectivo, antes de impuestos (1.605.128) (4.284.057) (1.276.597) (3.963.593)
Otro resultado integral, antes de impuestos, coberturas del flujo de efectivo (1.605.128) (4.284.057) (1.276.597) (3.963.593)
Clculo actuarial
Ganancias (prdidas) actuariales por planes de beneficios definidos (21.796) (643.175) 234.335 (643.175)
Otros componentes de otro resultado integral, antes de impuestos (21.796) (643.175) 234.335 (643.175)
Impuesto a las ganancias relacionado con componentes de otro resultado integral
Impuesto a las ganancias relacionado con coberturas de flujos de efectivo de otro resultado integral 310.109 856.812 244.403 792.719
Impuesto a las ganancias (prdidas) actuariales por planes de beneficios definidos 4.359 128.635 (46.867) 128.635
Suma de impuestos a las ganancias relacionados con componentes de otro resultado integral 314.468 985.447 197.536 921.354
Otro resultado integral 1.282.110 (5.442.706) (544.068) (3.775.598)
Resultado integral total 22.214.941 10.656.938 11.889.434 4.005.899
Resultado integral atribuible a
Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora 16.323.551 7.771.235 8.663.076 2.900.078
Resultado integral atribuible a participaciones no controladoras 5.891.390 2.885.703 3.226.358 1.105.821
Resultado integral total 22.214.941 10.656.938 11.889.434 4.005.899

ESTADO INTERMEDIO CONSOLIDADO DE FLUJOS DE EFECTIVO DIRECTO
Al 30 de junio de 2014 (No auditados) y 30 de junio de 2013
01-01-2014 01-01-2013
Estado Consolidado de Flujos de Efectivo Directo NOTAS 30-06-2014 30-06-2013
M$ M$
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de la operacin

Clases de cobros por actividades de operacin
Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestacin de servicios 348.686.858 330.190.358
Clases de pagos
Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios (301.684.146) (300.383.897)
Pagos y por cuenta de los empleados (29.234.655) (28.179.051)
Otros pagos por actividades de operacin (10.705.201) (10.296.675)
Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) (1) (4.252.970) 5.619.763
Otras entradas (salidas) de efectivo (2) 27.338.571 6.173.519
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operacin 30.148.457 3.124.017
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversin

Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo 183.221 85.863
Compras de propiedades, planta y equipo (26.710.053) (23.893.064)
Importes procedentes de emisin de acciones 1.223.951 0
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversin (25.302.881) (23.807.201)
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiacin

Importes procedentes de prstamos de corto plazo 62.459.718 97.478.435
Importes procedentes de prstamos de largo plazo (3) 73.044.910 0
Total importes procedentes de prstamos 135.504.628 97.478.435
Pagos de prstamos (115.333.780) (56.885.437)
Dividendos pagados (11.531.081) (12.111.560)
Intereses pagados (11.459.921) (8.420.965)
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiacin (2.820.154) 20.060.473
Incremento neto (disminucin) en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de
2.025.422 (622.711)
cambio
Incremento (disminucin) neto de efectivo y equivalentes al efectivo 2.025.422 (622.711)

Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del ejercicio 10.123.154 5.727.884
Efectivo y equivalentes al efectivo al final del perodo 5 12.148.576 5.105.173
(1) Corresponde a pago por Impuesto renta ao tributario 2013. El importe positivo en perodo 2013 se relaciona a los
ingresos netos recibidos por devolucin efectuada por el Servicio de Impuestos Internos por revisin operacin renta de ao
tributario 2012, por M$ 6.207.735, que se presenta neto de un pago de impuestos en subsidiarias Comercial Carozzi S.A.,
Comercial Costa S.A. y Empresas Nutripro S.A. de M$ 587.972.
(2) Corresponde a ingreso percibido, referente a la indemnizacin de siniestro por efectos del incendio de la Planta de
Pastas en Nos de fecha 03 de agosto de 2010 por un valor de M$ 19.513.619. El diferencial por M$ 7.824.952 corresponde a
cobros por Devolucin IVA Exportadores.
(3) Corresponde a colocacin de bonos serie N y P, de fecha 26 de junio de 2014.

ESTADO INTERMEDIO DE CAMBIO EN EL PATRIMONIO NETO
01 de enero de 2014 al 30 de junio de 2014
Estado de cambios en el patrimonio neto
Reservas por Reservas de ganancias y Patrimonio atribuible a

Capital Reservas de coberturas Otras Ganancias (prdidas) Participaciones no Patrimonio
diferencias de cambio prdidas por planes de Otras reservas varias los propietarios de la
emitido de flujo de caja reservas acumuladas controladoras total
por conversin beneficios definidos controladora
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Saldo inicial ejercicio 01-01-2014 77.155.980 (2.698.779) 353.176 (782.911) (3.341.878) (6.470.392) 164.889.963 235.575.551 86.468.633 322.044.184
Cambios en patrimonio
Resultado integral
Ganancia (prdida) 15.711.843 15.711.843 5.220.988 20.932.831
Otro resultado integral 1.961.712 (1.336.821) (13.184) 0 611.707 611.707 670.402 1.282.109
Resultado integral 1.961.712 (1.336.821) (13.184) 0 611.707 15.711.843 16.323.550 5.891.390 22.214.940
Dividendos (4.792.403) (4.792.403) (4.792.403)
Incremento (disminucin) por otras aportaciones de los propietarios (1) 1.223.951 0 0 0 0 0 0 1.223.951 1.223.951
Incremento (disminucin) por transferencias y otros cambios 0 0 0 0 0 0 0 0 (2.503.558) (2.503.558)
Total de cambios en patrimonio 1.223.951 1.961.712 (1.336.821) (13.184) 0 611.707 10.919.440 12.755.098 3.387.832 16.142.930
Saldo final perodo 30-06-2014 (No auditados) 78.379.931 (737.067) (983.645) (796.095) (3.341.878) (5.858.685) 175.809.403 248.330.649 89.856.465 338.187.114
(1) En enero de 2014, se suscribi y pag 939.400 acciones equivalentes a M$ 1.223.951.

ESTADO INTERMEDIO DE CAMBIO EN EL PATRIMONIO NETO
01 de enero de 2013 al 30 de junio de 2013
Estado de cambios en el patrimonio neto
Reservas por Reservas de ganancias y Patrimonio atribuible a

Capital Reservas de coberturas Otras Ganancias (prdidas) Participaciones no Patrimonio
diferencias de cambio prdidas por planes de Otras reservas varias los propietarios de la
emitido de flujo de caja reservas acumuladas controladoras total
por conversin beneficios definidos controladora
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Saldo inicial ejercicio 01-01-2013 40.891.069 (2.035.456) 1.185.955 0 (3.341.878) (4.191.379) 146.928.415 183.628.105 69.573.664 253.201.769
Cambios en patrimonio
Resultado integral
Ganancia (prdida) 11.864.090 11.864.090 4.235.554 16.099.644
Otro resultado integral (1.134.846) (2.568.965) (389.044) 0 (4.092.855) (4.092.855) (1.349.851) (5.442.706)
Resultado integral (1.134.846) (2.568.965) (389.044) 0 (4.092.855) 11.864.090 7.771.235 2.885.703 10.656.938
Dividendos (3.625.919) (3.625.919) (3.625.919)
Incremento (disminucin) por transferencias y otros cambios 0 0 0 0 0 0 0 0 (2.353.142) (2.353.142)
Total de cambios en patrimonio Cambios en Patrimonio 0 (1.134.846) (2.568.965) (389.044) 0 (4.092.855) 8.238.171 4.145.316 532.561 4.677.877
Saldo final perodo 30-06-2013 (No auditados) 40.891.069 (3.170.302) (1.383.010) (389.044) (3.341.878) (8.284.234) 155.166.586 187.773.421 70.106.225 257.879.646

NOTA 1. INFORMACION GENERAL
Carozzi S.A. Rut 76.143.636-8, se crea el 30 de marzo de 2011, como consecuencia de la divisin de la sociedad Industrias
Alimenticias Carozzi S.A., acordada en Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada en esa fecha, en dos sociedades, una
continuadora legal bajo la razn social Inversiones Agrcolas y Comerciales S.A. y la nueva sociedad Carozzi S.A., con efecto
retroactivo al 01 de enero de 2011. Lo anterior fue formalizado, mediante escritura pblica ante Notario Pblico Titular de la
2 Notara de San Bernardo, con fecha 31 de marzo de 2011, la que se inscribi a fojas 50 N 56 del Registro de Comercio de
fecha 12 de abril de 2011 del Conservador de Bienes Races de San Bernardo y publicado en el Diario Oficial N 39.942 del 21
de abril de 2011.
Carozzi S.A. es una sociedad annima abierta, encontrndose inscrita en el Registro de Valores N 1078 y por lo tanto sujeta a
la fiscalizacin de la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile (SVS).
Carozzi S.A. se encuentra ubicada en Santiago de Chile, en la comuna de San Bernardo, tiene su domicilio social y oficinas
principales en Camino Longitudinal Sur N 5201.
Carozzi S.A., es la sociedad matriz inversora, que participa a travs de su subsidiaria Empresas Carozzi S.A. en el mercado de
los alimentos, que comprende productos tales como pastas, harinas y pre mezclas, arroz, avena, mermeladas, salsa de
tomates, pulpa de tomates, chocolates, caramelos y dulces, cereales, jugos concentrados, pulpa de frutas, galletas y snacks; y
alimentos para mascotas.
Los presentes estados financieros intermedios consolidados, correspondientes al perodo terminado al 30 de junio de 2014,
han sido aprobados por el Directorio en sesin celebrada el da 08 de septiembre de 2014.
Los presentes estados financieros intermedios consolidados se presentan en miles de pesos chilenos (salvo mencin expresa),
debido a que sta es la moneda funcional del entorno econmico en la cual opera. Las operaciones en el extranjero se
incluyen de conformidad con las polticas contables establecidas en la nota 2.

NOTA 2. BASES DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS
2.1 Principios contables
Los presentes estados financieros intermedios consolidados de la Sociedad han sido preparados de acuerdo a la Norma
Internacional de Contabilidad N 34 (NIC 34) incorporada a las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF),
emitidas por el International Accounting Standards Board ("IASB").
Los presentes estados financieros intermedios consolidados se han preparado bajo el principio del costo histrico, modificado
por la revalorizacin de ciertos activos y pasivos financieros.
Los presentes estados financieros intermedios consolidados han sido preparados a partir de los registros de contabilidad
mantenidos por la Sociedad y subsidiarias. Cada entidad prepara sus estados financieros intermedios siguiendo los principios
y criterios contables vigentes en cada pas, por lo que en el proceso de consolidacin se han introducido los ajustes y
reclasificaciones necesarios para homogeneizar entre s tales principios y criterios para adecuarlos a las NIIF. Los estados
financieros intermedios consolidados al 31 de diciembre de 2013 y de resultados, de patrimonio neto y de flujos de efectivo
por el perodo de seis meses terminado al 30 de junio de 2013, que se incluyen en el presente informe para efectos
comparativos, tambin han sido preparados de acuerdo a NIIF, siendo los principios y criterios contables aplicados
consistentes con los utilizados en el perodo 2014.
2.2 Bases de preparacin de los estados financieros intermedios consolidados
Los presentes estados financieros intermedios consolidados de la Sociedad han sido preparados de acuerdo a la Norma
Internacional de Contabilidad N 34 (NIC 34) incorporada a las Normas Internacional de Informacin Financiera (NIIF),
emitidas por el Internacional Accounting Standards Board ("IASB").
En la preparacin de los estados financieros intermedios consolidados se han utilizado las polticas emanadas desde la matriz
para todas las subsidiarias incluidas en la consolidacin.
2.3 Nuevos estndares, interpretaciones y enmiendas
a) Las siguientes normas, interpretaciones y enmiendas son obligatorias por primera vez para los ejercicios financieros
iniciados el 1 de enero de 2014:
Obligatorias para
Normas e interpretaciones ejercicios iniciados
a partir de
CINIIF 21 Gravmenes 01-01-2014

Indica el tratamiento contable de un pasivo para pagar un gravamen si
ese pasivo est dentro del alcance de NIC 37. Propone que el pasivo sea
reconocido cuando se produzca el hecho generador de la obligacin y el
pago no pueda ser evitado. El hecho generador de la obligacin ser el
establecido en la correspondiente legislacin y puede ocurrir a una fecha
determinada o progresivamente en el tiempo. Su adopcin anticipada es
permitida.
Obligatorias para
Enmiendas y mejoras ejercicios iniciados
a partir de
NIC 32 Instrumentos Financieros: Presentacin 01-01-2014

Aclara los requisitos para la compensacin de activos y pasivos
financieros en el Estado de Situacin Financiera. Su adopcin anticipada
est permitida.

NIC 27 Estados Financieros Separados y NIIF 10 Estados Financieros 01-01-2014
Consolidados y NIIF 12 Informacin a revelar sobre participaciones en
otras entidades
Las modificaciones incluyen la definicin de una entidad de inversin e
introducen una excepcin para consolidar ciertas subsidiarias
pertenecientes a entidades de inversin. La modificacin tambin
introduce nuevos requerimientos de informacin a revelar relativos a
entidades de inversin en la NIIF 12 y en la NIC 27.
NIC 36 Deterioro del Valor de los Activos 01-01-2014

Modifica la informacin a revelar sobre el importe recuperable de activos
no financieros alinendolos con los requerimientos de NIIF 13. Su
adopcin anticipada est permitida.
NIC 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medicin

01-01-2014
Establece determinadas condiciones que debe cumplir la novacin de
derivados, para permitir continuar con la contabilidad de cobertura; esto
con el fin de evitar que novaciones que son consecuencia de leyes y
regulaciones afecten los estados financieros. Su adopcin anticipada est
permitida.
NIC 19 Beneficios a los empleados 01-01-2014

Esta modificacin se aplica a las contribuciones de los empleados o
terceras partes en los planes de beneficios definidos. El objetivo de las
modificaciones es simplificar la contabilidad de las contribuciones que
son independientes del nmero de aos de servicio de los empleados,
por ejemplo, contribuciones de los empleados que se calculan de
acuerdo con un porcentaje fijo del salario.
Mejoras a las Normas Internacionales de Informacin Financiera (2012)

Emitidas en diciembre de 2013
NIIF 2 Pagos basados en acciones 01-01-2014

Clarifica las definicin de Condiciones para la consolidacin (o
irrevocabilidad) de la concesin y Condiciones de mercado y se
definen separadamente las Condiciones de rendimiento y Condiciones
de servicio. Esta enmienda deber ser aplicada prospectivamente para
las transacciones con pagos basados en acciones para las cuales la fecha
de concesin sea el 1 de julio de 2014 o posterior. Su adopcin anticipada
est permitida.
Obligatorias para
a partir de
NIIF 3, "Combinaciones de negocios" 01-07-2014

Se modifica la norma para aclarar que la obligacin de pagar una
contraprestacin contingente que cumple con la definicin de
instrumento financiero se clasifica como pasivo financiero o como
patrimonio, sobre la base de las definiciones de la NIC 32, y que toda
contraprestacin contingente no participativa (non equity), tanto
financiera como no financiera, se mide por su valor razonable en cada
fecha de presentacin, con los cambios en el valor razonable reconocidos
en resultados. Consecuentemente, tambin se hacen cambios a la NIIF 9,
la NIC 37 y la NIC 39. La modificacin es aplicable prospectivamente para
las combinaciones de negocios cuya fecha de adquisicin es el 1 de julio
de 2014 o posterior. Su adopcin anticipada est permitida siempre y
cuando se apliquen tambin anticipadamente las enmiendas a la NIIF 9 y
NIC 37 emitidas tambin como parte del plan de mejoras 2012.

NIIF 8 Segmentos de operacin 01-07-2014
La norma se modifica para incluir el requisito de revelacin de los juicios
hechos por la administracin en la agregacin de los segmentos
operativos. La norma se modific adicionalmente para requerir una
conciliacin de los activos del segmento con los activos de la entidad,
cuando se reportan los activos por segmento. Su adopcin anticipada
est permitida.
NIIF 13 "Medicin del valor razonable 01-07-2014

El IASB ha modificado la base de las conclusiones de la NIIF 13 para
aclarar que no se elimina la capacidad de medir las cuentas por cobrar y
por pagara corto plazo a los importes nominales si el efecto de no
actualizar no es significativo.
NIC 16, "Propiedad, planta y equipo", y NIC 38, "Activos intangibles" 01-07-2014
Ambas normas se modifican para aclarar cmo se trata el valor bruto en
libros y la depreciacin acumulada cuando la entidad utiliza el modelo de
revaluacin. Su adopcin anticipada est permitida.
NIC 24, "Informacin a revelar sobre partes relacionadas" 01-07-2014

La norma se modifica para incluir, como entidad vinculada, una entidad
que presta servicios de personal clave de direccin a la entidad que
informa o a la matriz de la entidad que informa (la entidad gestora). Su
adopcin anticipada est permitida.
Mejoras a las Normas Internacionales de Informacin Financiera (2013)

Emitidas en diciembre de 2013
NIIF 1 Adopcin por primera vez de las Normas Internacionales de 01-07-2014

Informacin Financiera
Clarifica que cuando una nueva versin de una norma an no es de
aplicacin obligatoria, pero est disponible para la adopcin anticipada,
un adoptante de IFRS por primera vez, puede optar por aplicar la versin
antigua o la versin nueva de la norma, siempre y cuando aplique la
misma norma en todos los periodos presentados.
NIIF 3 Combinaciones de negocios 01-07-2014

Se modifica la norma para aclarar que la NIIF 3 no es aplicable a la
contabilizacin de la formacin de un acuerdo conjunto bajo NIIF 11. La
enmienda tambin aclara que slo se aplica la exencin del alcance en los
estados financieros del propio acuerdo conjunto.
NIIF 13 Medicin del valor razonable 01-07-2014

Se aclara que la excepcin de cartera en la NIIF 13, que permite a una
entidad medir el valor razonable de un grupo de activos y pasivos
financieros por su importe neto, aplica a todos los contratos (incluyendo
contratos no financieros) dentro del alcance de NIC 39 o NIIF 9. Una
entidad debe aplicar las enmiendas de manera prospectiva desde el
comienzo del primer perodo anual en que se aplique la NIIF 13.

Obligatorias para
a partir de
NIC 40 Propiedades de Inversin 01-07-2014

Se modifica la norma para aclarar que la NIC 40 y la NIIF 3 no son
mutuamente excluyentes. Al prepararse la informacin financiera, tiene
que considerarse la gua de aplicacin de NIIF 3 para determinar si la
adquisicin de una propiedad de inversin es o no una combinacin de
negocios. Es posible aplicar esta enmienda a adquisiciones individuales
de propiedad de inversin antes de la fecha obligatoria, si y slo si la
informacin necesaria para aplicar la enmienda est disponible.
b) Las nuevas normas, interpretaciones y enmiendas no vigentes para el ejercicio 2014, para las cuales no se ha efectuado
adopcin anticipada de las mismas son las siguientes:
Obligatorias para
Normas e interpretaciones ejercicios iniciados
a partir de
NIIF 9 Instrumentos Financieros 01-01-2018

Modifica la clasificacin y medicin de activos financieros. Establece dos
categoras de medicin: costo amortizado y valor razonable. Todos los
instrumentos de patrimonio son medidos a valor razonable.
Posteriormente esta norma fue modificada para incluir el tratamiento y
clasificacin de pasivos financieros. El principal cambio es que, en los
casos en que se toma la opcin del valor razonable de los pasivos
financieros, la parte del cambio de valor razonable atribuibles a cambios
en el riesgo de crdito propio de la entidad es reconocida en otros
resultados integrales en lugar de resultados, a menos que esto cree una
asimetra contable. Su adopcin anticipada es permitida.
NIIF 14 Cuentas regulatorias diferidas 01-01-2017

Norma provisional sobre la contabilizacin de determinados saldos que
surgen de las actividades de tarifa regulada (cuentas regulatorias
diferidas). Esta norma es aplicable solamente a las entidades que aplican
la NIIF 1 como adoptantes por primera vez de las NIIF.
NIIF 15 Ingresos procedentes de contratos con clientes 01-01-2017

Establece los principios que una entidad debe aplicar para la
presentacin de informacin til a los usuarios de los estados financieros
en relacin a la naturaleza, monto, oportunidad e incertidumbre de los
ingresos y los flujos de efectivo procedentes de los contratos con los
clientes. Para ello el principio bsico es que una entidad reconocer los
ingresos que representen la transferencia de bienes o servicios
prometidos a los clientes en un monto que refleje la contraprestacin a la
cual la entidad espera tener derecho a cambio de esos bienes o servicios.
Su aplicacin reemplaza a la NIC 11 Contratos de Construccin; NIC 18
Ingresos ordinarios; CINIIF 13 Programas de fidelizacin de clientes;
CINIIF 15 Acuerdos para la construccin de bienes inmuebles; CINIIF 18
Transferencias de activos procedentes de clientes; y SIC-31 Ingresos-
Permutas de Servicios de Publicidad. Se permite su aplicacin anticipada.

Obligatorias para
a partir de
NIIF 9 Instrumentos Financieros 01-01-2018

Las modificaciones incluyen una revisin sustancial de la contabilidad de
coberturas para permitir a las entidades reflejar mejor sus actividades de
gestin de riesgos en los estados financieros. Asimismo, esta
modificacin permite a las entidades adoptar anticipadamente el
requerimiento de reconocer en otros resultados integrales los cambios
en el valor razonable atribuibles a cambios en el riesgo de crdito propio
de la entidad (para pasivos financieros que se designan bajo la opcin del
valor razonable). Dicha modificacin puede aplicarse sin tener que
adoptar el resto de la NIIF 9.
NIIF 11 Acuerdos conjuntos 01-01-2016

Esta enmienda incorpora a la norma en cuestin una gua en relacin a
cmo contabilizar la adquisicin de una participacin en una operacin
conjunta que constituye un negocio, especificando as el tratamiento
apropiado a dar a tales adquisiciones.
NIC 16 Propiedad, planta y equipo y NIC 38 Activos intangibles 01-01-2016

Se clarifica que el uso de mtodos de amortizacin de activos basados en
los ingresos no es apropiado, dado que los ingresos generados por la
actividad que incluye el uso de los activos generalmente refleja otros
factores distintos al consumo de los beneficios econmicos que tiene
incorporados el activo. Asimismo se clarifica que los ingresos son en
general una base inapropiada para medir el consumo de los beneficios
econmicos que estn incorporados en activo intangible.
NIC 16 Propiedad, planta y equipo y NIC 41 Agricultura 01-01-2016

Esta enmienda modifica la informacin financiera en relacin a las
plantas portadoras, como vides, rboles de caucho y palma de aceite.
La enmienda define el concepto de planta portadora y establece que
las mismas deben contabilizarse como propiedad, planta y equipo, ya que
se entiende que su funcionamiento es similar al de fabricacin. En
consecuencia, se incluyen dentro del alcance de la NIC 16, en lugar de la
NIC 41. Los productos que crecen en las plantas portadoras se mantendr
dentro del alcance de la NIC 41. Su aplicacin anticipada es permitida.
La administracin de la Sociedad estima que la adopcin de las normas, enmiendas e interpretaciones antes descritas, no
tendr un impacto significativo en los estados financieros intermedios consolidados del Grupo de la Sociedad en el perodo de
su primera aplicacin.

2.4 Responsabilidad de la informacin y estimaciones realizadas
La informacin contenida en estos estados financieros consolidados es responsabilidad del Directorio de la Sociedad, que
manifiesta expresamente que se han aplicado en su totalidad los principios y criterios incluidos en las NIIF. En la preparacin
de los estados financieros intermedios consolidados se han utilizado determinadas estimaciones realizadas por la
Administracin, para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en
ellos. Estas estimaciones se refieren bsicamente a:
- La evaluacin de posibles prdidas por deterioro de determinados activos.
- Las hiptesis empleadas en el clculo actuarial de los pasivos y beneficios a los empleados.
- Las vidas tiles y los valores residuales de las propiedades, planta y equipo.
- La necesidad de constituir provisiones y en el caso de ser requeridas el valor de las mismas.
- La recuperabilidad de los activos por impuestos diferidos.
A pesar de que estas estimaciones se han realizado en funcin de la mejor informacin disponible a la fecha de emisin de los
presentes estados financieros intermedios consolidados, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro
obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en prximos perodos, lo que se hara de forma prospectiva, reconociendo los
efectos del cambio de estimacin en los correspondientes estados financieros intermedios consolidados futuros.
2.5 Bases de consolidacin
Los estados financieros intermedios consolidados de Carozzi S.A. y sus subsidiarias incluyen activos y pasivos al 30 de junio de
2014 y el 31 de diciembre de 2013; resultados y flujos de efectivos al 30 de junio de 2014 y 2013. Los saldos con empresas
relacionadas, ingresos y gastos, utilidades y prdidas no realizadas han sido eliminados y la participacin de inversionistas
minoritarios ha sido reconocida bajo el rubro Participaciones no controladoras (nota 20.5). Los estados financieros de las
sociedades consolidadas cubren los perodos terminados en la misma fecha de los estados financieros de la matriz Carozzi S.A.
y han sido preparados aplicando polticas contables homogneas.

Las sociedades subsidiarias incluidas en la consolidacin son las siguientes:
Porcentaje de participacin Porcentaje de participacin
Rut Subsidiarias Relacin con subsidiaria 30-06-2014 31-12-2013

Directo Indirecto Total Directo Indirecto Total
96.591.040-9 Empresas Carozzi S.A. Subsidiaria 75,6100 0,0000 75,6100 75,6100 0,0000 75,6100
76.043.399-3 Inversiones Iberoamrica S.A. Subsidiaria indirecta 0,0000 100,0000 100,0000 0,0000 100,0000 100,0000
92.381.000-5 Comercial Costa S.A. Subsidiaria indirecta 0,0000 99,9438 99,9438 0,0000 99,9438 99,9438
99.508.210-1 Comercial Carozzi S.A. Subsidiaria indirecta 0,0000 99,9000 99,9000 0,0000 99,9000 99,9000
96.676.470-8 Empresas Nutripro S.A. Subsidiaria indirecta 0,0000 100,0000 100,0000 0,0000 100,0000 100,0000
0-E Carozzi Mxico S.A. Subsidiaria indirecta 0,0000 100,0000 100,0000 0,0000 100,0000 100,0000
0-E Carozzi Paraguay S.A. Subsidiaria indirecta 0,0000 100,0000 100,0000 0,0000 100,0000 100,0000
0-E Empresas Carozzi Ecuador S.A. Subsidiaria indirecta 0,0000 100,0000 100,0000 0,0000 100,0000 100,0000
0-E Molitalia S.A. Subsidiaria indirecta 0,0000 99,9980 99,9980 0,0000 99,9980 99,9980
0-E Carozzi North America INC. Subsidiaria indirecta 0,0000 100,0000 100,0000 0,0000 100,0000 100,0000
0-E Volterra S.A. Subsidiaria indirecta 0,0000 100,0000 100,0000 0,0000 100,0000 100,0000
0-E Industrias Molitalia S.A. Subsidiaria indirecta 0,0000 99,9900 99,9900 0,0000 99,9900 99,9900

2.5.1 Permetro de consolidacin directo
a) 30-06-2014
30-06-2014
Costo Porcentaje de Activos Activos Pasivos Pasivos Patrimonio Ingresos Resultado

Pas Moneda Gastos ordinarios
Rut Nombre subsidiaria inversin participacin corrientes no corrientes corrientes no corrientes corrientes
incorporacin funcional M$
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
96.591.040-9 Empresas Carozzi S.A. Chile Pesos chilenos 278.548.860 75,6100% 298.513.708 521.108.666 195.964.373 255.255.859 368.402.142 246.128.751 (224.722.602) 21.406.149
Totales 278.548.860 298.513.708 521.108.666 195.964.373 255.255.859 368.402.142 246.128.751 (224.722.602) 21.406.149
b) 31-12-2013
31-12-2013
Costo Porcentaje de Activos Activos Pasivos Pasivos Patrimonio Ingresos Resultado

Pas Moneda Gastos ordinarios
Rut Nombre subsidiaria inversin participacin corrientes no corrientes corrientes no corrientes corrientes
incorporacin funcional M$
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
96.591.040-9 Empresas Carozzi S.A. Chile Pesos chilenos 268.046.557 75,6100% 284.871.712 504.038.993 240.033.041 194.365.619 354.512.045 577.426.480 (539.119.759) 38.306.721
Totales 268.046.557 284.871.712 504.038.993 240.033.041 194.365.619 354.512.045 577.426.480 (539.119.759) 38.306.721
En el perodo terminado al 30 de junio de 2014 y ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2013, no existen cambios en el permetro de consolidacin directo.

2.5.2 Entidades subsidiarias
Son subsidiarias todas las entidades sobre las que la Sociedad tiene poder para dirigir sus polticas financieras y sus
operaciones, lo que generalmente viene acompaado de una participacin superior al cincuenta por ciento de los derechos
de voto. A la hora de evaluar si la matriz Carozzi S.A., controla a otra entidad, se considera la existencia y el efecto de los
derechos potenciales de voto que sean actualmente ejercibles o convertibles a la fecha de cierre de los estados financieros.
Las subsidiarias se consolidan a partir de la fecha en que se transfiere el control a la matriz y se excluyen de la consolidacin
en la fecha en que cesa el mismo.
Para efectos de consolidacin, se eliminan las transacciones intercompaas, los saldos, las ganancias y prdidas no realizadas
por transacciones entre entidades relacionadas. Las prdidas no realizadas se eliminan, a menos que la transaccin
proporcione evidencia de una prdida por deterioro del activo transferido.
2.5.3 Transacciones y participaciones no controladoras
Carozzi S.A. aplica la poltica de tratar las transacciones con las participaciones no controladoras como si fueran transacciones
con accionistas de la Sociedad. En el caso de adquisiciones de participacin no controladoras, la diferencia entre cualquier
retribucin pagada y la correspondiente participacin en el valor libro de los activos netos adquiridos de la subsidiaria se
reconoce en el patrimonio. Las ganancias y prdidas por bajas a favor de la participacin no controladora, mientras se
mantenga el control, tambin se reconocen en el patrimonio.
2.5.4 Informacin financiera por segmentos operativos
La Compaa ha establecido cuatro segmentos de operacin, los que se definieron en base a los ingresos de las actividades de
negocio provenientes de las zonas geogrficas donde se comercializan sus productos. La informacin por segmentos es
utilizada internamente para la medicin de rentabilidad y asignacin de inversiones, de acuerdo a lo indicado en NIIF 8 "
Informacin Financiera por Segmentos": 1) Divisin Chile, 2) Divisin Per, 3) Divisin Internacional y 4) Otros.
Los cuatro segmentos de operacin sealados anteriormente, son consistentes con la forma en que se gestiona la Compaa.
Estos segmentos de operacin contemplan informacin financiera separada y los resultados de su operacin son revisados
peridicamente con los informes proporcionados a los responsables de tomar las decisiones operativas relevantes. Dichos
ejecutivos son los encargados de asignar recursos y evaluar el rendimiento de cada segmento, para la toma de decisiones
estratgicas de cada operacin.
2.5.5 Transacciones en moneda extranjera
a) Moneda de presentacin y moneda funcional
Las partidas incluidas en los estados financieros de cada una de las entidades del Grupo se valoran utilizando la moneda del
entorno econmico principal en que la entidad opera (moneda funcional). Los estados financieros consolidados se presentan
en pesos chilenos, que es la moneda funcional y de presentacin de Carozzi. S.A. y sus subsidiarias en Chile, excepto por la
inversin en Per y Ecuador, que tienen moneda funcional Nuevos soles peruanos y Dlares estadounidenses,
respectivamente.

b) Transacciones y saldos
Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en las
fechas de las transacciones. Las prdidas y ganancias en moneda extranjera que resultan de la liquidacin de estas
transacciones y de la conversin a los tipos de cambio de cierre de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda
extranjera, se reconocen en el estado de resultados, excepto si se difieren en patrimonio neto a travs de otros resultados
integrales, como las coberturas de flujos de efectivo y las coberturas de inversiones netas.
Los cambios en el valor razonable de inversiones financieras en instrumento de deuda denominados en moneda extranjera
clasificados como disponibles para la venta son analizados entre diferencias de cambio resultantes de cambios en el costo
amortizado del ttulo y otros cambios en el importe en libros del ttulo. Las diferencias de conversin se reconocen en el
resultado del perodo y otros cambios en el importe en libros, se reconocen en el patrimonio neto.
Las diferencias de cambio sobre partidas no monetarias, tales como inversiones en instrumentos de patrimonio mantenidos a
valor razonable con cambios en resultados, se presentan como parte de la ganancia o prdida en el valor razonable.
c) Entidades del Grupo
Los resultados y la situacin financiera de todas las entidades del Grupo (ninguna de las cuales tiene la moneda de una
economa hiperinflacionaria) que tienen una moneda funcional diferente de la moneda de presentacin, se convierten a la
moneda de presentacin como sigue:
(i) Los activos y pasivos de cada estado de situacin financiera presentado se convierten al tipo de cambio de cierre
del perodo;
(ii) Los ingresos y gastos de cada cuenta de resultados se convierten a los tipos de cambio promedio del mes, y
(iii) Todas las diferencias de cambio resultantes se reconocen como un componente separado del patrimonio neto.
En la consolidacin, las diferencias de cambio que surgen de la conversin de una inversin neta en entidades extranjeras, y
de prstamos y otros instrumentos en moneda extranjera, designados como coberturas de esas inversiones, se llevan a
patrimonio a travs del estado de resultados integrales. Cuando se vende o se dispone de la inversin, esas diferencias de
cambio se reconocen en el estado de resultados como parte de la prdida o ganancia en la venta.
Los ajustes a la plusvala y al valor justo que surgen en la adquisicin de una entidad extranjera se tratan como activos y
pasivos de la entidad extranjera y se convierten al tipo de cambio de cierre del perodo.
d) Bases de conversin
Los activos y pasivos mantenidos en Dlares estadounidenses, Nuevos soles peruanos, Euros, Pesos mexicanos y Unidades de
fomento han sido convertidos a Pesos chilenos (Moneda funcional), considerando los tipos de cambio observados a la fecha
de cierre de cada uno de los perodos, como sigue:
Dlares Nuevos soles Pesos Unidades de

Fecha Euros
estadounidenses peruanos mexicanos fomento
30-06-2014 552,72 197,62 756,84 42,56 24.023,61

30-06-2013 507,16 182,44 659,93 39,22 22.852,67
31-12-2013 524,61 187,49 724,30 40,14 23.309,56
31-12-2012 479,96 188,15 634,45 36,94 22.840,75

NOTA 3. CRITERIOS CONTABLES APLICADOS
Los principales criterios contables aplicados en la elaboracin de los estados financieros intermedios consolidados adjuntos,
han sido los siguientes:
3.1 Efectivo y equivalentes al efectivo
El efectivo y equivalentes al efectivo incluyen el efectivo en caja, los saldos en cuenta corriente bancarias, los depsitos a
plazo en entidades de crdito y otras inversiones a corto plazo de gran liquidez con un vencimiento original de tres meses o
menos. Estas partidas se registran a su costo histrico, que no difiere significativamente de su valor de realizacin.
Las lneas de sobregiros bancarias exigibles utilizadas se incluyen como componentes del efectivo y equivalentes al efectivo,
debido a que el saldo con el banco flucta constantemente entre deudor y acreedor.
3.2 Otros activos financieros corrientes
El Grupo clasifica sus otros activos financieros corrientes dependiendo del propsito con el que se adquirieron. La
administracin determina la clasificacin de sus otros activos financieros corrientes en el momento de reconocimiento inicial,
de acuerdo a las siguientes categoras:
a) Otros activos financieros corrientes a valor razonable con cambios en resultados
Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados, son activos financieros mantenidos para negociar, es
decir, aquellas inversiones realizadas con el fin de obtener rendimientos a corto plazo por variaciones en los precios, por lo
tanto, se clasifican en esta categora si se adquieren principalmente con el propsito de vender en el corto plazo. Estos activos
financieros se presentan como activos corrientes y se reconocen inicialmente por su valor razonable, el cual es obtenido a
partir de datos observables en el mercado, imputndose a resultados las utilidades o prdidas, realizadas o no, resultantes de
variaciones en su valor razonable en la fecha de cierre.
b) Activos de cobertura
Los activos de cobertura se reconocen inicialmente al valor razonable en la fecha en que se ha efectuado el contrato de
derivados y posteriormente se vuelven a medir a su valor razonable. El mtodo para reconocer la prdida o ganancia
resultante depende de si el derivado se ha designado como un instrumento de cobertura y, si es as, de la naturaleza de la
partida que est cubriendo. El Grupo designa determinados derivados como:
(i) Coberturas del valor razonable de pasivos reconocidos (cobertura del valor razonable);
(ii) Coberturas de un riesgo concreto asociado a un pasivo reconocido o a una transaccin prevista altamente
probable (cobertura de flujos de efectivo);
El Grupo documenta al inicio de la transaccin la relacin existente entre los instrumentos de cobertura y las partidas
cubiertas, as como sus objetivos para la gestin del riesgo y la estrategia para llevar a cabo diversas operaciones de
cobertura. El Grupo tambin documenta su evaluacin, tanto al inicio como sobre una base continua, si los derivados que se
utilizan en las transacciones de cobertura son altamente efectivos para compensar los cambios en el valor razonable o en los
flujos de efectivo de las partidas cubiertas.
El valor razonable de los instrumentos derivados vigentes, utilizados a efectos de cobertura, se muestra en la nota 6 y 15.2.
Los movimientos en la reserva de cobertura se muestran en el estado de cambios en el patrimonio. El valor razonable total de
los derivados de cobertura se clasifica como un activo o pasivo no corriente si el vencimiento restante de la partida cubierta
es superior a 12 meses y como un activo o pasivo corriente si el vencimiento restante de la partida cubierta es inferior a 12
meses. Los derivados negociables se clasifican como un activo o pasivo corriente.
(i) Cobertura del valor razonable
Los cambios en el valor razonable de derivados que se designan y califican como coberturas del valor razonable se registran
en el estado de resultados, junto con cualquier cambio en el valor razonable del activo o pasivo cubierto que sea atribuible al
riesgo cubierto.

(ii) Cobertura de flujos de efectivo
La parte efectiva de cambios en el valor razonable de los derivados que se designan y califican como coberturas de flujos de
efectivo se reconocen en el patrimonio neto a travs de otros resultados integrales. La prdida o ganancia relativa a la parte
no efectiva se reconoce inmediatamente en el estado de resultados dentro de otras ganancias / (prdidas) netas.
Los importes acumulados en el patrimonio neto se llevan al estado de resultados en los perodos en que la partida cubierta
afecta al resultado. La prdida o ganancia relativa a la parte efectiva de permutas de tasa de inters que cubren prstamos
que devengan intereses a tasa variable, se reconoce en el estado de resultados dentro de costos financieros. La prdida o
ganancia relativa a la parte efectiva de contratos a plazo en moneda extranjera que cubren ventas de exportacin se
reconocen en el estado de resultados dentro de ventas. Sin embargo, cuando la transaccin prevista que se cubre resulta en
el reconocimiento de un activo no financiero (por ejemplo, existencias o un activo tangible), las ganancias o prdidas
anteriormente diferidas en el patrimonio neto se traspasan desde patrimonio y se incluyen en la valoracin inicial del costo
del activo o pasivo. Los importes diferidos se reconocen en ltima instancia dentro del costo de ventas en el caso de las
existencias.
Cuando un instrumento de cobertura vence, se vende o cuando no cumple los requisitos exigidos para contabilidad de
cobertura, cualquier ganancia o prdida acumulada en el patrimonio neto hasta ese momento permanece en el patrimonio y
se reconoce cuando la transaccin prevista es reconocida finalmente en el estado de resultados. Cuando se espera que la
transaccin prevista no se vaya a producir, la ganancia o prdida acumulada en el patrimonio neto se lleva inmediatamente al
estado de resultados dentro de otras ganancias / (prdidas) netas.
3.3 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar
Los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que
no cotizan en un mercado activo. Se incluyen en activos corrientes, excepto para vencimientos superiores a 12 meses desde la
fecha del balance, caso en el que se clasifican como activos no corrientes.
Este rubro incluye los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar. Los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar
se contabilizan inicialmente a su valor razonable (valor nominal que incluye un inters implcito) y posteriormente por su
costo amortizado de acuerdo con el mtodo del tipo de inters efectivo, menos la provisin de prdidas por deterioro del
valor, en caso de que exista evidencia objetiva de que el Grupo no ser capaz de cobrar todos los importes que se le adeudan
de acuerdo con los trminos originales de las cuentas por cobrar. Las provisiones por deterioro se estiman en base al valor
presente de los flujos posibles de recupero descontados de su inters implcito.
Poltica de provisin de incobrabilidad
En el caso de los activos financieros que tienen origen comercial, la Compaa tiene definida una poltica para el registro de
provisiones por deterioro en funcin de la incobrabilidad del saldo vencido, la cual es determinada en base a un anlisis caso a
caso de la antigedad, recaudacin histrica y el estado de la recaudacin de las cuentas por cobrar.
Una vez agotadas las gestiones de cobranza prejudicial y judicial se procede a dar de baja los activos contra la provisin
constituida. La Sociedad slo utiliza el mtodo de provisin y no el de castigo directo para un mejor control.
3.4 Cuentas por cobrar a entidades relacionadas
Los saldos con empresas relacionadas corresponden a operaciones propias y habituales al giro de la Sociedad y sus
subsidiarias, realizadas en condiciones de equidad en cuanto a su plazo y conforme a precios de mercado, e incluye
principalmente las ventas de productos terminados, facturados a 30 y 60 das. Los traspasos de fondos que no correspondan a
cobro de venta de productos o servicios, se estructuran bajo la modalidad de cuenta corriente mercantil, establecindose una
tasa de inters variable para el saldo mensual.
Las transacciones entre la Sociedad y sus subsidiarias han sido eliminadas en el proceso de consolidacin y no se informan en
notas.
No existen estimaciones de incobrables que rebajen saldos por cobrar y tampoco existen garantas relacionadas con las
mismas.

3.5 Inventarios
Los inventarios se refieren a productos, materias primas y materiales relacionados con el rubro alimenticio, dentro de los que
se cuentan harinas, fideos, salsas, arroz, cereales, chocolates, galletas, caramelos, refrescos, pulpas de frutas y tomates,
postres y otros.
Se valorizan a su costo o a su valor neto realizable, el que sea menor. El costo se determina por el mtodo costo por absorcin
para el caso de los productos terminados y de los productos en curso e incluye los costos de materias primas, la mano de obra
directa, otros costos directos y gastos indirectos de fabricacin (basados en una capacidad operativa normal), pero no incluye
los costos por intereses. Los movimientos de inventarios se controlan en base al precio promedio ponderado.
3.6 Activos intangibles distintos de la plusvala
Las licencias para programas informticos adquiridas, tienen una vida til definida, se capitalizan sobre la base de los costos
en que se ha incurrido para adquirirlas y prepararlas para usar. Estos costos se amortizan durante sus vidas tiles estimadas.
Los gastos relacionados con el desarrollo o mantenimiento de programas informticos se reconocen como gasto cuando se
incurre en ellos. Los costos directamente relacionados con la produccin de programas informticos nicos e identificables
controlados que es probable que vayan a generar beneficios econmicos superiores a los costos durante ms de un ao, se
reconocen como activos intangibles. Los costos directos incluyen los gastos del personal que desarrolla los programas
informticos y un porcentaje adecuado de gastos generales.
Los costos de desarrollo de programas informticos reconocidos como activos, se amortizan durante sus vidas tiles
estimadas (no superan los 8 aos). Los mtodos y ejercicios de amortizacin aplicados son revisados al cierre de cada perodo.
Los activos que tienen vida til indefinida y no estn sujetos a amortizacin se someten anualmente a pruebas de deterioro.
Se reconoce una prdida por deterioro por el exceso del importe en libros del activo sobre su importe recuperable. A efectos
de evaluar las prdidas por deterioro del valor, los activos se agrupan al nivel ms bajo para el que hay flujos de efectivo
identificables por separado (unidades generadoras de efectivo). Los que tienen vida til definida son amortizados linealmente
y tambin se someten a pruebas de deterioro.
El monto recuperable es definido como el mayor entre el valor razonable, menos los costos de venta y el valor en uso. El valor
en uso es determinado mediante la estimacin de los flujos de efectivo futuros, asociados al activo o unidad generadora de
efectivo, descontados a su valor presente, utilizando tasas de inters, antes de impuestos, que reflejan el valor del dinero en
el tiempo y los riesgos especficos del activo. En el caso que el monto del valor libro del activo exceda a su monto recuperable,
la Compaa registra una prdida por deterioro en los resultados del ejercicio.
3.7 Propiedades, planta y equipo
Estos corresponden principalmente a terrenos, construcciones, obras de infraestructura y maquinarias y equipos, se

encuentran registrados a su costo menos su correspondiente depreciacin y eventual prdida de valor por deterioro, excepto
en el caso de los terrenos, que se presentan a su costo neto de las prdidas por deterioro.
El costo incluye gastos que son directamente atribuibles a la adquisicin del bien.
En el caso de componentes incluidos dentro de propiedades, planta y equipo, que requieren su reemplazo en un ejercicio de
tiempo distinto al del bien principal, son registrados y depreciados en forma separada de acuerdo a su vida til especfica. Los
costos posteriores o de reemplazo, sern registrados tambin en forma separada y depreciados en el tiempo que transcurre
entre su adquisicin y su reemplazo.
Las reparaciones peridicas y/o menores se registran con cargo a resultados en la medida en que se incurre en las mismas.
La depreciacin se calcula usando el mtodo lineal considerando sus valores residuales y vidas tiles tcnicas estimadas.
Adicionalmente al valor pagado por la adquisicin de cada rubro de propiedades, planta y equipo, tambin incluye el
siguiente concepto: Los gastos financieros devengados durante el perodo de construccin que sean directamente atribuibles
a la adquisicin, construccin o produccin de activos calificados, que son aquellos que requieren de un perodo de tiempo
sustancial antes de estar listos para su uso y operacin.

Los aos de vida til estimados, se resumen de la siguiente manera:
Valores Rango de
Propiedades, planta y equipo
residuales vidas tiles
Edificios 0% 40 - 60 aos
Planta y equipo 1% 15 - 25 aos
Equipamiento de tecnologas de la informacin 0% 1 - 3 aos
Instalaciones fijas y accesorios 0% 7 -10 aos
Vehculos de motor 0% 4 aos
Las obras en curso se traspasan a activos en explotacin una vez finalizado el ejercicio de prueba cuando se encuentran
disponibles para su uso, a partir de cuyo momento comienza su depreciacin.
Los costos de ampliacin, modernizacin o mejora que representan un aumento de la productividad, capacidad, eficiencia o
un alargamiento de la vida til se capitalizan como mayor costo de los correspondientes bienes.
El valor residual y la vida til de los activos se revisan, y ajustan de ser necesario, en cada cierre de balance.
Cuando el valor libro de un activo es superior a su importe recuperable estimado, su valor se reduce de forma inmediata
hasta su importe recuperable.
Las prdidas y ganancias por la venta de activo fijo, se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor en libros y se
incluyen en el estado de resultados.
Los costos por intereses incurridos para la construccin de cualquier activo calificado se capitalizan durante el perodo de
tiempo que es necesario para completar y preparar el activo para el uso que se pretende. Otros costos por intereses se
registran en resultados (gastos).
3.8 Prdidas por deterioro de valor de los activos no financieros
Los activos que tienen una vida til indefinida, por ejemplo las marcas, no estn sujetos a amortizacin y se someten
anualmente a pruebas de prdidas por deterioro del valor. Los activos sujetos a amortizacin se someten a pruebas de
prdidas por deterioro siempre que algn suceso o cambio en las circunstancias indique que el importe en libros puede no ser
recuperable. Se reconoce directamente en resultado una prdida por deterioro por el exceso del importe en libros del activo
sobre su importe recuperable. El importe recuperable es el valor razonable de un activo menos los costos para la venta o el
valor de uso, el que sea mayor. A efectos de evaluar las prdidas por deterioro del valor, los activos se agrupan al nivel ms
bajo para el que hay flujos de efectivo identificables por separado (unidades generadoras de efectivo). Los activos no
financieros, distintos del goodwill, que hubieran sufrido una prdida por deterioro se someten a revisiones a cada fecha de
balance por si se hubieran producido reversiones de la prdida.
3.9 Impuestos a las ganancias e impuestos diferidos
a) Impuesto a la renta
El gasto por impuesto a la renta del Grupo, se calcula en funcin del resultado antes de impuesto, aumentado o disminuido,
segn corresponda, por las diferencias permanentes y temporarias segn NIC 12, contempladas en la legislacin tributaria
relativa a la determinacin de la base imponible del citado impuesto.
Los activos y pasivos tributarios para el perodo actual y para perodos anteriores son medidos al monto que se estima
recuperar o pagar. Las tasas impositivas y regulaciones fiscales empleadas en el clculo de dichos importes son las que estn
vigentes a la fecha de cierre de cada perodo, siendo de un 20% para la matriz en Chile durante el 2014 y 2013 y de un 30% en
Per.

b) Impuestos diferidos
Los impuestos diferidos se calculan, de acuerdo con el mtodo de pasivo, sobre las diferencias temporarias que surgen entre
las bases fiscales de los activos y pasivos y sus importes en libros en las cuentas anuales consolidadas. Sin embargo, si los
impuestos diferidos surgen del reconocimiento inicial de un pasivo o un activo en una transaccin distinta a la de una
combinacin de negocios que en el momento de la transaccin no afecta ni al resultado contable ni a la ganancia o prdida
fiscal, no se contabiliza.
Los activos por impuestos diferidos se reconocen en la medida en que es probable que vaya a disponerse de beneficios
fiscales futuros con los que poder compensar las diferencias temporarias.
Se reconocen impuestos diferidos sobre las diferencias temporarias que surgen en inversiones en subsidiarias y asociadas,
excepto en aquellos casos en que Carozzi S.A. pueda controlar la fecha en que se revertirn las diferencias temporarias y que
sea probable que stas no vayan a revertirse en un futuro previsible.
3.10 Otros activos no financieros
Contempla principalmente desembolsos por pagos anticipados y contratos de publicidad corrientes.
Los pagos de las diversas plizas de seguro que contrata la Compaa son reconocidos en gastos en proporcin al perodo te
tiempo que cubren, independientemente de los respectivos plazos de pago.
Los costos de los siniestros se reconocen en resultados despus de conocidos. La Compaa registra los montos a recuperar
en el rubro Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar como un activo a recibir de las compaas aseguradas, calculados
de acuerdo a lo establecido en cada pliza pactada, una vez que se cumple con todas las exigencias y condiciones que
garantizan su recuperacin.
3.11 Otros pasivos financieros
Los recursos ajenos se reconocen, inicialmente, por su valor razonable, netos de los costos en que se haya incurrido en la
transaccin. Posteriormente, los recursos ajenos se valorizan por su costo amortizado; cualquier diferencia entre los fondos
obtenidos (netos de los costos necesarios para su obtencin) y el valor de reembolso, se reconoce en el estado de resultados
durante la vida de la deuda de acuerdo con el mtodo de tasa de inters efectivo.
3.12 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar se contabilizan inicialmente a su valor razonable (valor nominal que
incluye un inters implcito) y posteriormente por su costo amortizado de acuerdo con el mtodo del tipo de inters efectivo.
Estas partidas se presentan en el balance de situacin financiera como pasivos corrientes por tener una vigencia inferior a 12
meses.
3.13 Provisiones
Las provisiones se reconocen cuando:
a) El Grupo tiene una obligacin presente, ya sea legal o implcita, como resultado de sucesos pasados;
b) Es probable que vaya a ser necesaria una salida de recursos para liquidar la obligacin; y
c) El importe se ha estimado de forma fiable.
La obligacin puede ser legal o tcita, derivada de, entre otros factores, regulaciones, contratos, prcticas habituales o
compromisos pblicos que crean ante terceros una expectativa vlida de que el Grupo asumir ciertas responsabilidades.
Las provisiones se valoran por el valor actual de los desembolsos que se espera que sean necesarios para liquidar la obligacin
usando la mejor estimacin.

3.14 Provisiones por beneficios a los empleados
La naturaleza de los planes de beneficios definidos est dada sobre la base de acuerdos contractuales entre sus trabajadores
en forma individual y/o colectiva, lo que permite establecer variables demogrficas y financieras utilizadas en el mtodo de
valuacin actuarial.
3.14.1 Plan de beneficios definidos provisin de indemnizacin por aos de servicio
El Grupo mantiene acuerdos bilaterales establecidos con sus empleados a travs de contratos individuales y a su vez con
convenios colectivos entre sus diferentes sindicatos, abarcando los grupos de ejecutivos y trabajadores, los cuales establecen
entre sus clusulas el pago de indemnizaciones tras el trmino de su ejercicio de empleo. El pago de estos beneficios tiene
como base la legislacin vigente, definida en el Cdigo del Trabajo, no obstante en algunos casos se han establecido pagos de
indemnizacin a todo evento, en los montos y condiciones establecidos en los diferentes convenios y contratos individuales,
siendo factores relevantes antigedad laboral, remuneracin, entre otros.
Para el caso de indemnizacin, el Grupo registra la provisin de aos de servicio valuada por el mtodo de la unidad del
crdito proyectado (simulacin de Montecarlo), para los empleados que tengan pactado este beneficio.
A contar del 01 de enero de 2013, producto de la Enmienda a la NIC 19, las prdidas o ganancias actuariales se registran a
Patrimonio a travs de Otros Resultados Integrales por Funcin.
3.15 Reconocimiento de ingresos
Los ingresos ordinarios incluyen el valor razonable de las contraprestaciones recibidas o a recibir por la venta de bienes y
servicios en el curso ordinario de las actividades del Grupo. Los ingresos ordinarios se presentan netos del impuesto sobre el
valor aadido, devoluciones, rebajas y descuentos y despus de eliminadas las ventas dentro del Grupo.
El Grupo reconoce los ingresos cuando el importe de los mismos se puede valorar con fiabilidad, es probable que los
beneficios econmicos futuros vayan a fluir a la entidad y se cumplen las condiciones especficas para cada una de las
actividades del Grupo. No se considera que sea posible valorar el importe de los ingresos con fiabilidad hasta que no se han
traspasado significativamente los riesgos y beneficios de los bienes vendidos al comprador. El Grupo basa sus estimaciones en
resultados histricos, teniendo en cuenta el tipo de cliente, el tipo de transaccin y los trminos concretos de cada acuerdo.
3.16 Ingresos financieros
Los ingresos por intereses se reconocen usando el mtodo de tasa de inters efectiva. Cuando una cuenta a cobrar sufre
prdida por deterioro del valor, el Grupo reduce el importe en libros a su importe recuperable descontando los flujos futuros
de efectivo estimados a la tasa de inters efectivo original del instrumento, y contina llevando el descuento como menos
ingreso por intereses. Los ingresos por intereses de prstamos que hayan sufrido prdidas por deterioro del valor se
reconocen utilizando el mtodo de tasa de inters efectivo.
3.17 Costo de venta de productos
Los costos de venta incluyen el costo de produccin de los productos vendidos y otros costos incurridos para dejar las
existencias en las ubicaciones y condiciones necesarias para su venta. Estos costos incluyen, entre sus principales, los costos
de materias primas, costo sobre estndar, costo de transferencia, costo de la mano de obra del personal de produccin, la
depreciacin de los activos relacionados a la produccin, costos operativos y de mantenimiento de plantas y equipos.
3.18 Capital emitido
Las acciones ordinarias se clasifican como patrimonio neto. No hay acciones preferentes.
Los costos incrementales directamente atribuibles a la emisin de nuevas acciones se presentan en el patrimonio neto como
una deduccin, neta de impuestos, de los ingresos obtenidos.
Cuando cualquier entidad del Grupo adquiere acciones de la Sociedad (acciones propias), la contraprestacin pagada, incluido
cualquier costo incremental directamente atribuible (neto de impuesto a las ganancias) se deduce del patrimonio atribuible a
los accionistas de la Sociedad hasta su cancelacin, emisin de nuevo o enajenacin.

Cuando estas acciones se venden o se vuelven a emitir posteriormente, cualquier importe recibido, neto de cualquier costo
incremental de la transaccin directamente atribuible y los correspondientes efectos del impuesto sobre las ganancias, se
incluye en el patrimonio neto atribuible a los accionistas de la Sociedad.
3.19 Dividendo mnimo
De acuerdo a lo estipulado en el artculo N 79 de la Ley de Sociedades Annimas de Chile, salvo acuerdo diferente adoptado
en la junta de accionistas de la Sociedad, por la unanimidad de las acciones emitidas, las sociedades annimas deben
distribuir anualmente como dividendo a sus accionistas a lo menos el 30% de las utilidades lquidas de cada perodo, a
excepcin de cuando se deba absorber prdidas acumuladas provenientes de perodos anteriores. Por lo anterior, la entidad
presenta en su estado de cambios en el patrimonio los efectos de esta obligacin legal netos del ajuste por los dividendos
efectivamente pagados durante los correspondientes perodos y constituye oportunamente la correspondiente provisin por
el dividendo mnimo.
NOTA 4. CAMBIOS CONTABLES
Los Estados Financieros Consolidados intermedios al 30 de junio de 2014 no presentan cambios significativos en las polticas
contables respecto de aos anteriores.

NOTA 5. EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO
El Efectivo y equivalentes al efectivo corresponden a los saldos de dinero mantenidos en la Compaa y en cuentas corrientes
bancarias, depsitos a plazo y otras inversiones financieras con vencimientos menores a 90 das.
30-06-2014 31-12-2013
Efectivo y equivalentes al efectivo
M$ M$
Efectivo y equivalentes al efectivo 12.148.576 10.123.154

Efectivo en caja 295.211 489.000
Saldos en bancos 4.588.506 3.501.142
Depsitos a corto plazo 7.264.859 6.133.012
La composicin del efectivo y equivalentes al efectivo al 30 de junio de 2014 y el 31 de diciembre de 2013, clasificado por
monedas de origen es la siguiente:
30-06-2014 31-12-2013
Saldos por moneda
M$ M$

Pesos chilenos 6.564.419 5.973.825
Nuevos soles peruanos 1.945.390 1.796.336
Dlares estadounidenses 3.638.767 2.352.993
A la fecha de los presentes estados financieros no existen diferencias entre el monto de efectivo y efectivo equivalente
registrado en el estado de situacin financiera y el estado de flujo de efectivo.

Depsitos a corto plazo
La composicin de las inversiones en depsitos a plazo es la siguiente:
a) 30-06-2014
El detalle de los depsitos a corto plazo a tasa fija con vencimiento menor a 30 das es el siguiente:
Tasa Capital moneda local 30-06-2014

Colocacin Entidad Moneda Vencimiento
Anual
M$ M$
30-06-2014 Banco ITAU Pesos chilenos 3,84% 01-07-2014 1.880.000 1.880.000
30-06-2014 Banco Crdito e Inversiones Pesos chilenos 3,84% 01-07-2014 2.000.000 2.000.000
30-06-2014 Banco Corpbanca Dlares estadounidenses 0,25% 01-07-2014 807.945 807.945
30-06-2014 Banco Pichincha Dlares estadounidenses 1,25% 01-07-2014 1.825.958 1.825.958
30-06-2014 Banco del Crdito del Per Nuevos soles peruanos 3,80% 01-07-2014 750.956 750.956
Totales 7.264.859
b) 31-12-2013
El detalle de los depsitos a corto plazo a tasa fija con vencimiento menor a 30 das es el siguiente:
Tasa Capital moneda local 31-12-2013

Colocacin Entidad Moneda Vencimiento
Anual
M$ M$
30-12-2013 BancoEstado Pesos chilenos 4,80% 02-01-2014 2.000.000 2.000.000
30-12-2013 Banco BBVA Pesos chilenos 4,68% 02-01-2014 1.940.000 1.940.000
31-12-2013 Banco Corpbanca Dlares estadounidenses 0,25% 02-01-2014 986.990 986.990
31-12-2013 Banco Pichincha Dlares estadounidenses 1,25% 02-01-2014 456.062 456.062
31-12-2013 Banco del Crdito del Per Nuevos soles peruanos 3,80% 02-01-2014 749.960 749.960
Totales 6.133.012
Se clasifican en este rubro los depsitos a corto plazo cuyo vencimiento se encuentra en un perodo inferior a tres meses
desde su fecha de adquisicin y devengan el inters de mercado para este tipo de inversiones de corto plazo.

NOTA 6. OTROS ACTIVOS FINANCIEROS CORRIENTES
El detalle de los activos de cobertura clasificados bajo el rubro de otros activos financieros corrientes es el siguiente:
a) 30-06-2014
Valor Justo Realizado No realizado

Tipo de derivado Monto Monto Monto
M$ M$ M$
FORWARD 1 43.264 43.264 0

FORWARD 2 97.031 0 97.031
OPCIONES 1 174.840 0 174.840
Derechos por contratos derivados 315.135 43.264 271.871
b) 31-12-2013

M$ M$ M$
SWAP 2 2.322.864 309.040 2.013.824

FORWARD 1 11.698 11.698 0
FORWARD 2 173.527 0 173.527
Derechos por contratos derivados 2.508.089 320.738 2.187.351
SWAP 2 : Cubre los flujos de pagos en UF comprometidos, derivados de un crdito sindicado. Mediante el swap, la
Compaa se compromete a pagar un monto en pesos a cambio de un compromiso de pago de UF por parte
del banco, con la finalidad de convertir a pesos la deuda contrada en UF.
FORWARD 1 : Cubre el saldo de partida especfica en moneda extranjera del Estado de situacin financiera.
FORWARD 2 : Cubre las transacciones esperadas referentes a ventas futuras en dlares.
OPCIONES 1 : Cubre las transacciones esperadas referentes a compras de materias prima en moneda extranjera.

NOTA 7. OTROS ACTIVOS NO FINANCIEROS CORRIENTES
El detalle de los otros activos no financieros corrientes es el siguiente:
30-06-2014 31-12-2013
Otros activos no financieros corrientes
M$ M$
Otros activos no financieros corrientes 1.684.369 2.702.110

Seguros 730.939 1.619.759
Publicidad y propaganda 685.116 1.049.250
Otros 268.314 33.101

NOTA 8. DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR
a) La composicin de los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar es la siguiente:
30-06-2014 31-12-2013
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar
M$ M$
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 123.250.937 142.238.069
Deudores comerciales 112.192.421 108.256.364

Deudores por ventas 121.590.757 113.454.466
Acuerdos comerciales (9.398.336) (5.198.102)
Otras cuentas por cobrar 13.052.346 35.786.785

Documentos por cobrar 10.128.035 8.557.914
Deudores varios (1) 2.924.311 27.228.871
Provisin deudores incobrables (1.993.830) (1.805.080)

Provisin deudores incobrables (1.993.830) (1.805.080)
(1) El saldo al 31 de diciembre de 2013 incluye, en parte la provisin de indemnizacin de siniestro por efectos del incendio de
la Planta de Pastas en Nos de fecha 03 de agosto de 2010.
b) El detalle del deterioro de deudores comerciales es el siguiente:
30-06-2014 31-12-2013
Deudores comerciales y cuentas por cobrar deterioradas
M$ M$
Deudores comerciales 460.324 553.248

Cuentas por cobrar protestadas 206.370 213.876
Cuentas por cobrar judicial 1.327.136 1.037.956
Totales 1.993.830 1.805.080
Los saldos provisionados de deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corresponden a prdidas por deterioro cuando
existe evidencia significativa de incobrabilidad segn anlisis caso a caso.
c) Los movimientos de la provisin de incobrables para los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar son los
siguientes:
30-06-2014 31-12-2013
Movimientos deudores incobrables
M$ M$
Saldo inicial 1.805.080 1.716.396

Incrementos 407.897 676.979
Diferencia conversin (32.407) (8.245)
Castigos (186.740) (580.050)
Totales 1.993.830 1.805.080

d) La apertura de los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar por antigedad y moneda es la siguiente:
30-06-2014 31-12-2013
Rubro 1 a 3 meses 3 a 12 meses y ms das 1 a 3 meses 3 a 12 meses y ms das
Total M$ Total M$
M$ M$ M$ M$
Total Rubro / Moneda 114.437.018 8.813.919 123.250.937 134.425.218 7.812.851 142.238.069

Deudores por ventas 112.776.838 8.813.919 121.590.757 105.641.615 7.812.851 113.454.466
Pesos chilenos 64.035.771 921.133 64.956.904 67.032.990 502.684 67.535.674
Dlares estadounidenses 29.365.110 7.459.740 36.824.850 21.056.119 6.822.706 27.878.825
Nuevos soles peruanos 19.375.957 433.046 19.809.003 17.552.506 487.461 18.039.967
Acuerdos comerciales (9.398.336) 0 (9.398.336) (5.198.102) 0 (5.198.102)
Pesos chilenos (8.965.292) 0 (8.965.292) (4.725.599) 0 (4.725.599)
Nuevos soles peruanos (433.044) 0 (433.044) (472.503) 0 (472.503)
Documentos por cobrar 10.128.035 0 10.128.035 8.557.914 0 8.557.914
Pesos chilenos 5.736.756 0 5.736.756 4.662.531 0 4.662.531
Nuevos soles peruanos 4.391.279 0 4.391.279 3.895.383 0 3.895.383
Deudores varios 2.924.311 0 2.924.311 27.228.871 0 27.228.871
Pesos chilenos 2.321.557 0 2.321.557 26.711.185 0 26.711.185
Dlares estadounidenses 102.057 0 102.057 167.553 0 167.553
Nuevos soles peruanos 500.697 0 500.697 350.133 0 350.133
Provisin deudores incobrables (1.993.830) 0 (1.993.830) (1.805.080) 0 (1.805.080)
Pesos chilenos (955.112) 0 (955.112) (795.129) 0 (795.129)
Dlares estadounidenses (370.180) 0 (370.180) (410.145) 0 (410.145)
Nuevos soles peruanos (668.538) 0 (668.538) (599.806) 0 (599.806)

e) Estratificacin de la cartera neta
La estratificacin de la cartera neta al 30 de junio de 2014 y el 31 de diciembre de 2013 es la siguiente:
Total Deudores
Morosidad Morosidad Morosidad Morosidad
comerciales y otras
Cartera al da
30-06-2014 91 - 120 das y ms cuentas por cobrar,
1 - 30 das 31- 60 das 61 - 90 das
das corrientes
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Deudores comerciales 108.129.072 5.477.524 1.366.532 3.095.900 3.521.729 121.590.757

Acuerdos comerciales (9.398.336) 0 0 0 0 (9.398.336)
Documentos por cobrar 9.223.737 25.296 153.879 41.849 683.274 10.128.035
Deudores varios 2.924.311 0 0 0 0 2.924.311
Provisin incobrables de deudores comerciales y documentos por
0 (92.074) (237.013) (96.716) (1.568.027) (1.993.830)
cobrar
Totales 110.878.784 5.410.746 1.283.398 3.041.033 2.636.976 123.250.937
Total Deudores
Morosidad Morosidad Morosidad Morosidad
comerciales y otras
Cartera al da
31-12-2013 91 - 120 das y ms cuentas por cobrar,
1 - 30 das 31- 60 das 61 - 90 das
das corrientes
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Deudores comerciales 101.792.622 7.544.601 703.699 370.834 3.042.710 113.454.466

Acuerdos comerciales (5.198.102) 0 0 0 0 (5.198.102)
Documentos por cobrar 7.932.504 117.370 5.081 26.458 476.501 8.557.914
Deudores varios 27.228.871 0 0 0 0 27.228.871
Provisin incobrables de deudores comerciales y documentos por
0 (277.014) (74.838) (86.942) (1.366.286) (1.805.080)
cobrar
Totales 131.755.895 7.384.957 633.942 310.350 2.152.925 142.238.069

f) Resumen de la estratificacin de la cartera neta
El resumen de estratificacin de cartera neta al 30 de junio de 2014 es el siguiente:
Monto Cartera no Total Cartera no

Tramos de Morosidad N Clientes cartera Provisin deterioro
repactada bruta repactada neta
no repactada
M$ M$ M$
Vencidos
Al da 110.878.784 0 110.878.784
01-30 das 5.502.820 (92.074) 5.410.746
31-60 das 16.508 1.520.411 (237.013) 1.283.398
61-90 das 3.137.749 (96.716) 3.041.033
91-120 das y ms das 4.205.003 (1.568.027) 2.636.976
Totales 16.508 125.244.767 (1.993.830) 123.250.937
El resumen de estratificacin de cartera neta al 31 de diciembre de 2013 es el siguiente:
Monto Cartera no Total Cartera no

Tramos de Morosidad N Clientes cartera Provisin deterioro
repactada bruta repactada neta
no repactada
M$ M$ M$
Vencidos
Al da 131.755.895 0 131.755.895
01-30 das 7.661.971 (277.014) 7.384.957
31-60 das 16.483 708.780 (74.838) 633.942
61-90 das 397.292 (86.942) 310.350
91-120 das y ms das 3.519.211 (1.366.286) 2.152.925
Totales 16.483 144.043.149 (1.805.080) 142.238.069
La Empresa no mantiene cartera repactada.
g) Cartera protestada y/o en cobranza judicial
La cartera protestada y/o en cobranza judicial al 30 de junio de 2014 y el 31 de diciembre de 2013 es la siguiente:
30-06-2014 31-12-2013
Documentos por cobrar en cartera protestada, Documentos por cobrar en cartera
Cartera protestada y/o en cobranza judicial
cartera no securitizada protestada, cartera no securitizada
N M$ N M$
Cartera protestada y/o en cobranza judicial 73 1.533.506 66 1.251.832
Totales 73 1.533.506 66 1.251.832
h) Provisiones y castigos
El detalle de la provisin y castigos de la cartera no repactada al 30 de junio de 2014 y el 31 de diciembre de 2013 es el

siguiente:
01-01-2014 01-01-2013
Provisin y castigos 30-06-2014 31-12-2013
M$ M$
Provisin cartera no repactada 546.966 836.415

Recuperos del perodo (139.069) (159.436)
Totales 407.897 676.979

NOTA 9. CUENTAS POR COBRAR Y PAGAR A ENTIDADES RELACIONADAS
a) Cuentas por cobrar a entidades relacionadas
Corrientes
Rut Nombre de la individual Moneda origen 30-06-2014 31-12-2013 Naturaleza de la relacin
M$ M$
92.423.000-2 Caso y Compaa S.A. Pesos chilenos 6.553.959 6.252.113 Matriz comn
96.626.560-4 Agrovivo S.A. Pesos chilenos 3.854 1.222 Matriz comn
96.572.070-7 Hacienda Chorombo S.A. Pesos chilenos 18.120 1.388 Matriz comn
O-E Bonafide S.A.I. y C. Pesos argentinos 0 84.293 Matriz comn
Totales 6.575.933 6.339.016
b) Cuentas por pagar a entidades relacionadas
Corrientes
Rut Nombre de la individual Moneda origen 30-06-2014 31-12-2013 Naturaleza de la relacin
M$ M$
78.353.030-9 Agencia Aduanas Carlo Rossi Soffia y Ca. Ltda. Pesos chilenos 30.116 26.571 Director comn
87.666.100-4 Transportes Interandinos S.A. Pesos chilenos 1.411.528 806.140 Matriz comn
76.175.123-9 Las Gaitas S.A. Pesos chilenos 62.149 61.502 Matriz comn
O-E Bonafide S.A.I. y C. Pesos argentinos 29.205 0 Matriz comn
Totales 1.532.998 894.213

Las operaciones del giro corresponden principalmente a facturaciones a 30 y 60 das. Los traspasos de fondos de corto y largo plazo entre empresas relacionadas, que no corresponden a cobro o pago de
venta de productos o servicios, se estructuran bajo la modalidad de cuenta corriente financiera, establecindose para el saldo mensual una tasa de inters variable, de acuerdo a las condiciones de
mercado. No existen provisiones de incobrables ni garantas otorgadas sobre los saldos.
Los saldos con las empresas relacionadas corresponden a transacciones propias del giro de la Sociedad y sus subsidiarias las que son realizadas, de acuerdo con las normas legales en condiciones de
equidad en cuanto se refiere a plazos y a precios de mercado. El Grupo ha adoptado la norma de informar todas las transacciones con entidades relacionadas que superen UF 1.000 anuales en alguno de
los dos perodos.
c) Transacciones con entidades relacionadas:
01-01-2014 Efecto en 01-01-2013 Efecto en

Naturaleza de la
Rut Sociedad Pas origen Moneda origen Descripcin de la transaccin 30-06-2014 Resultado 30-06-2013 Resultado
relacin
M$ M$ M$ M$
78.353.030-9 Agencia de Aduanas Carlo Rossi Soffia y Ca. Ltda. Chile Pesos chilenos Director comn Servicios recibidos 173.304 0 142.191 0
87.666.100-4 Transportes Interandinos S.A. Chile Pesos chilenos Matriz comn Servicios de fletes 4.822.876 (4.822.876) 3.713.505 (3.713.505)
90.269.000-K Inversiones Agrcolas y Comerciales S.A. Chile Pesos chilenos Matriz comn Compra de energa elctrica 112.363 0 206.643 0
92.423.000-2 Caso y Compaa S.A. Chile Pesos chilenos Accionista Venta productos terminados 15.005.134 4.868.613 13.028.024 4.554.054
92.423.000-2 Caso y Compaa S.A. Chile Pesos chilenos Accionista Arriendos 42.572 42.572 41.181 41.181
96.572.070-7 Hacienda Chorombo S.A. Chile Pesos chilenos Matriz comn Arriendos 21.600 (21.600) 21.600 (21.600)
96.572.070-7 Hacienda Chorombo S.A. Chile Pesos chilenos Matriz comn Compra materia prima 194.785 0 397.345 0
96.626.560-4 Agrovivo S.A. Chile Pesos chilenos Matriz comn Compra materia prima 14.082 0 317.446 0
76.175.123-9 Las Gaitas S.A. Chile Pesos chilenos Matriz comn Compra productos terminados 222.598 0 216.340 0
0-E Bonafide S.A.I. y C. Argentina Pesos argentinos Matriz comn Venta productos terminados 110.012 12.145 268.902 29.039

NOTA 10. INVENTARIOS
El detalle de los inventarios es el siguiente:
30-06-2014 31-12-2013
Inventarios netos
M$ M$
Inventarios 148.027.336 110.772.699

Materias primas 50.030.781 40.942.794
Mercaderas 2.136.449 4.509.813
Productos en proceso 12.090.974 5.492.043
Productos terminados 82.996.934 59.319.185
Otros materiales generales 772.198 508.864
30-06-2014 31-12-2013
Inventarios brutos
M$ M$
Inventarios brutos 149.919.670 113.124.970

Materias primas 50.694.849 41.544.681
Mercaderas 2.144.681 4.512.013
Productos en proceso 12.090.974 5.492.043
Productos terminados 84.057.009 60.766.700
Otros materiales generales 932.157 809.533
30-06-2014 31-12-2013
Provisin obsolescencia
M$ M$
Provisin obsolescencia (1.892.334) (2.352.271)

Provisin materias primas (664.068) (601.887)
Provisin mercaderas (8.232) (2.200)
Provisin productos terminados (1.060.075) (1.447.515)
Provisin otros materiales generales (159.959) (300.669)
Al 30 de junio de 2014 y el 31 de diciembre de 2013, se han realizado ajustes a las provisiones y castigos por obsolescencia
sobre la base de criterios de rotacin y vencimiento de inventarios, dichos efectos estn reconocidos ntegramente en Gastos
de Administracin y Ventas.
Adicionalmente, el Grupo no mantiene existencias entregadas en prenda como garanta al cierre de cada perodo.
Informacin a revelar sobre inventarios:
01-01-2014 01-01-2013 01-04-2014 01-04-2013

Costo de ventas 30-06-2014 30-06-2013 30-06-2014 30-06-2013
M$ M$ M$ M$
Monto total de existencias y CIF reconocidas como costo de

(207.897.748) (182.844.376) (108.680.543) (95.540.014)
ventas durante el perodo

NOTA 11. ACTIVOS, PASIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES
a) La composicin de los activos por impuestos corrientes al 30 de junio de 2014 y el 31 de diciembre de 2013, es la
siguiente:
30-06-2014 31-12-2013
Activos por impuestos, corrientes
M$ M$
Activos por impuestos, corrientes 5.857.121 6.346.120

Pagos provisionales mensuales netos 1.987.987 2.334.220
Pagos provisionales por utilidades absorbidas 143.409 0
Crdito sence 33.486 292.621
Crdito donaciones 149.778 313.533
Impuestos por recuperar ejercicios anteriores 3.542.461 3.405.746
b) La composicin de los pasivos por impuestos corrientes al 30 de junio de 2014 y el 31 de diciembre de 2013, es la
siguiente:
30-06-2014 31-12-2013
Pasivos por impuestos, corrientes
M$ M$
Pasivos por impuestos, corrientes 198.945 487.532

Impuesto a la renta primera categora 198.945 487.532

NOTA 12. ACTIVOS INTANGIBLES DISTINTOS DE LA PLUSVALIA
La composicin de este rubro es el siguiente:
30-06-2014 31-12-2013
Activos Intangibles distintos de la plusvala, neto
M$ M$
Activos intangibles, neto 124.796.455 124.686.256

Patentes, marcas registradas y otros derechos, neto 123.167.275 122.828.500
Programas informticos, neto 1.629.180 1.857.756
30-06-2014 31-12-2013
Activos Intangibles distintos de la plusvala, bruto
M$ M$
Activos intangibles, bruto 130.775.082 130.314.252

Patentes, marcas registradas y otros derechos, bruto 124.007.159 123.625.334
Programas informticos, bruto 6.767.923 6.688.918
30-06-2014 31-12-2013
Amortizacin acumulada y deterioro del valor, activos intangibles distintos de la plusvala
M$ M$
Amortizacin acumulada y deterioro del valor, activos intangibles, total (5.978.627) (5.627.995)
Amortizacin acumulada y deterioro del valor, patentes, marcas registradas y otros derechos (839.884) (796.833)
Amortizacin acumulada y deterioro de valor, programas informticos (5.138.743) (4.831.162)

Los movimientos de los activos intangibles son los siguientes:
a) 30-06-2014
Otros Activos
Programas Total,
Intangibles
informticos, neto neto
Movimientos en activos intangibles Identificables, neto
M$ M$ M$
Saldo inicial al 01-01-2014 1.857.756 122.828.500 124.686.256

Cambios
Adiciones 46.091 0 46.091
Amortizacin (281.267) 0 (281.267)
Incremento (disminucin) en el cambio de moneda extranjera 6.600 338.775 345.375
Cambios, totales (228.576) 338.775 110.199
Saldo final al 30-06-2014 1.629.180 123.167.275 124.796.455
b) 31-12-2013
Otros Activos
Programas Total,
Intangibles
informticos, neto neto
Movimientos en activos intangibles Identificables, neto
M$ M$ M$
Saldo inicial al 01-01-2013 1.433.912 107.093.809 108.527.721

Cambios
Adiciones 795.884 15.926.100 16.721.984
Amortizacin (369.236) 0 (369.236)
Prdida por deterioro reconocida en el estado de resultados 0 (165.033) (165.033)
Incremento (disminucin) en el cambio de moneda extranjera (2.804) (26.376) (29.180)
Cambios, totales 423.844 15.734.691 16.158.535
Saldo final al 31-12-2013 1.857.756 122.828.500 124.686.256
Para aquellas licencias con perodos de vigencia definidos a travs de contratos, su plazo de amortizacin corresponde al
plazo del mismo y aquellas licencias informticas adquiridas sin plazo de vigencia, se amortizan de forma lineal a lo largo de
sus vidas tiles estimadas en un plazo mximo de 8 aos.
La amortizacin de activos intangibles distintos de la plusvala, se registra en el rubro Gasto de Administracin del Estado de
Resultados por Funcin.

El siguiente es el detalle de los activos intangibles:
30-06-2014 31-12-2013
Activos intangibles distintos de la plusvala, neto
M$ M$
Activos intangibles distintos de la plusvala, neto 124.796.455 124.686.256
Patentes, marcas registradas y otros derechos, neto 123.167.275 122.828.500

Ambrosoli Chile 41.217.868 41.217.868
Ambrosoli Per 2.160.873 2.050.107
Fanny Per 3.955.241 3.955.241
Master Cat Chile 4.214.787 4.214.787
Master Dog Chile 36.314.029 36.314.029
Mimaskot Per 13.440.063 13.440.063
Molitalia Per 648.105 648.105
Nutrican Per 2.486.037 2.486.037
O' Rayan Per 54.456 51.664
Parma Chile 2.074.471 2.074.471
Picolines & Mellows & Cocorokos Per 185.163 175.672
Selecta Chile 11.861.090 11.861.090
Toffo y Fruna Per 346.580 346.580
Tres Ositos Per 4.208.512 3.992.786

Los activos intangibles marcas y licencias comerciales son sometidas a pruebas de deterioro, cada vez que hay indicios de una
potencial prdida de valor o al menos al cierre de cada ejercicio anual.
El Grupo considera que las actuales marcas y licencias comerciales mantienen su valor debido a las inversiones en marketing y
las evaluaciones de flujos futuros, por lo tanto, son consideradas con vida til indefinida y no han sido sujeto de amortizacin.

NOTA 13. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO
La composicin de las partidas que integran este rubro y su correspondiente depreciacin acumulada es la siguiente:
30-06-2014 31-12-2013
Propiedades, planta y equipo, por clases
M$ M$
Clases de propiedades, planta y equipo, neto

Propiedades, planta y equipo, neto 392.471.722 375.966.657
Construccin en curso, neto 42.083.594 42.055.543
Terrenos, neto 51.938.013 50.364.515
Edificios, neto 136.024.410 134.693.650
Planta y equipo, neto 144.779.530 131.879.287
Equipamiento de tecnologas de la informacin, neto 43.342 45.853
Instalaciones fijas y accesorios, neto 14.651.908 14.233.008
Vehculos de motor, neto 2.950.925 2.694.801
Clases de propiedades, planta y equipo, bruto
Propiedades, planta y equipo, bruto 604.612.066 579.572.496
Construccin en curso, bruto 42.083.594 42.055.543
Terrenos, bruto 51.938.013 50.364.515
Edificios, bruto 166.751.005 163.722.470
Planta y equipo, bruto 308.516.290 289.399.772
Equipamiento de tecnologas de la informacin, bruto 3.842.298 3.844.809
Instalaciones fijas y accesorios, bruto 26.547.329 25.402.645
Vehculos de motor, bruto 4.933.537 4.782.742
Clases de depreciacin acumulada y deterioro del valor, propiedades, planta y equipo
Depreciacin acumulada y deterioro de valor, propiedades, planta y equipo, total (212.140.344) (203.605.839)
Depreciacin acumulada y deterioro de valor, edificios (30.726.595) (29.028.820)
Depreciacin acumulada y deterioro de valor, planta y equipo (163.736.760) (157.520.485)
Depreciacin acumulada y deterioro de valor, equipamiento de tecnologas de la informacin (3.798.956) (3.798.956)
Depreciacin acumulada y deterioro de valor, instalaciones fijas y accesorios (11.895.421) (11.169.637)
Depreciacin acumulada y deterioro de valor, vehculos de motor (1.982.612) (2.087.941)

PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO
Los movimientos al 30 de junio de 2014 de las partidas que integran el rubro Propiedades, planta y equipo en miles de pesos son los siguientes:
Reconciliacin de cambios en propiedades, planta y equipo, por clases
Equipamiento de
Planta y equipo, Instalaciones fijas y Propiedades, planta y
Construccin en curso Terrenos Edificios, neto tecnologas de la Vehculos de motor, neto
neto accesorios, neto equipo, neto
informacin, neto
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Saldo inicial 01-01-2014 42.055.543 50.364.515 134.693.650 131.879.287 45.853 14.233.008 2.694.801 375.966.657
Adiciones (1) 21.997.140 0 2.570 700.245 2.069 697.714 622.376 24.022.114
Desapropiaciones 0 0 (59.155) 0 (9.363) (153.794) (222.312)
Cambios
Gasto por depreciacin (1.946.612) (7.670.927) (7.038) (654.652) (238.398) (10.517.627)

Incremento (decremento) en el cambio de moneda extranjera 286.382 1.573.498 549.978 789.134 2.458 7.528 13.912 3.222.890
Otros incrementos (decrementos) (22.255.471) 0 2.724.824 19.140.946 0 377.673 12.028 0
Cambios totales 28.051 1.573.498 1.330.760 12.900.243 (2.511) 418.900 256.124 16.505.065
Saldo final 30-06-2014 42.083.594 51.938.013 136.024.410 144.779.530 43.342 14.651.908 2.950.925 392.471.722
Los movimientos al 31 de diciembre de 2013 de las partidas que integran el rubro Propiedades, planta y equipo en miles de pesos son los siguientes:
Reconciliacin de cambios en propiedades, planta y equipo, por clases
Equipamiento de
Planta y equipo, Instalaciones fijas y Propiedades, planta y
Construccin en curso Terrenos Edificios, neto tecnologas de la Vehculos de motor, neto
neto accesorios, neto equipo, neto
informacin, neto
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Saldo inicial 01-01-2013 105.663.010 49.496.256 73.457.513 103.696.921 190.787 8.621.801 2.649.111 343.775.399
Adiciones (2) 42.652.969 751.299 375.716 2.704.461 17.595 655.754 745.720 47.903.514
Desapropiaciones 0 0 0 (147.304) (5.241) 0 (227.442) (379.987)
Cambios
Gasto por depreciacin (3.193.345) (10.484.158) (163.152) (769.878) (464.204) (15.074.737)

Incremento (decremento) en el cambio de moneda extranjera (10.286) (100.218) (46.311) (93.730) 424 973 (8.384) (257.532)
Otros incrementos (decrementos) (106.250.150) 217.178 64.100.077 36.203.097 5.440 5.724.358 0 0
Cambios totales (63.607.467) 868.259 61.236.137 28.182.366 (144.934) 5.611.207 45.690 32.191.258
Saldo final 31-12-2013 42.055.543 50.364.515 134.693.650 131.879.287 45.853 14.233.008 2.694.801 375.966.657
(1) Al 30 de junio de 2014, la subsidiaria Empresas Carozzi S.A. ha capitalizado gastos financieros devengados asociados a las obras en curso por M$ 795.614 a una tasa del 0,37% promedio mensual.
(2) Al 31 de diciembre de 2013, la subsidiaria Empresas Carozzi S.A. capitaliz gastos financieros devengados asociados a las obras en curso por M$ 3.591.449 a una tasa del 0,42% promedio mensual.

Depreciacin del perodo
La depreciacin al 30 de junio de 2014 y el 31 de diciembre de 2013 es la siguiente:
30-06-2014 31-12-2013
Depreciacin del ejercicio
M$ M$
10.517.627 15.074.737
Costos de ventas 8.782.219 12.587.405
Gastos de administracin 1.332.583 1.909.969
Costos de distribucin 402.825 577.363
El detalle de propiedades, Planta y equipo que se encuentran en uso y totalmente depreciados es el siguiente:
30-06-2014 31-12-2013
Detalle de propiedades, planta y equipo
M$ M$
18.005.259 17.691.497
Edificios 3.651.555 3.612.402
Planta y equipo 2.890.608 2.756.937
Vehculos de motor 317.822 316.585
Instalaciones fijas y accesorios 11.145.274 11.005.573

NOTA 14. ACTIVOS Y PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS
a) Informacin general
El saldo del Fondo de utilidades tributarias retenidas (FUT) de Carozzi S.A. y sus respectivos crditos fiscales por impuesto de
primera categora al 30 de junio de 2014 y el 31 de diciembre de 2013 son los siguientes:
30-06-2014 31-12-2013
Utilidades tributarias retenidas
M$ M$
Utilidades afectas con crdito 15% 0 2.577.150

Utilidades afectas con crdito 16% 0 13.644
Utilidades afectas con crdito 16,5% 0 1.137.933
Utilidades afectas con crdito 17% 14.828.155 10.398.507
Utilidades afectas sin crdito 17.997.811 14.385.227
Ingresos no renta 579.828 562.393
Fondo de utilidades no tributables 1.037.089 1.005.906
Totales 34.442.883 30.080.760
b) Impuestos diferidos
Los saldos acumulados netos de las diferencias temporarias originaron activos y pasivos por impuestos diferidos, el detalle es
el siguiente:
30-06-2014 31-12-2013
Impuestos diferidos Activo Pasivo Activo Pasivo
M$ M$ M$ M$
3.838.265 36.212.395 3.383.168 38.107.910

Impuestos diferidos relativos a depreciaciones 56.685 18.936.895 35.613 20.136.293
Impuestos diferidos relativos a provisiones 3.638.420 5.643.357 3.260.918 6.196.085
Impuestos diferidos relativos a obligaciones beneficios post-empleo 0 277.726 0 417.436
Impuestos diferidos relativos a revaluaciones de activos intangibles 91.672 11.257.716 86.637 11.253.148
Impuestos diferidos relativos a revaluaciones de instrumentos financieros 0 96.701 0 104.948
Impuestos diferidos relativos a prdidas fiscales 51.488 0 0 0

Los movimientos de los impuestos diferidos son los siguientes:
Impuestos diferidos
Impuestos diferidos
Impuestos diferidos Impuestos diferidos relativos a
Impuestos diferidos relativos a Total
relativos a relativos a revaluaciones de
Impuestos diferidos relativos a provisiones obligaciones impuestos diferidos
depreciaciones revaluaciones de instrumentos
beneficios post-
activos intangibles financieros
M$ empleo M$
M$ M$ M$
M$
Saldo inicial impuestos diferidos 20.136.293 6.196.085 417.436 11.253.148 104.948 38.107.910
Incremento (decremento) en pasivo por impuestos diferidos (1.199.398) (552.728) (139.710) 4.568 (8.247) (1.895.515)
Saldo final impuestos diferidos 18.936.895 5.643.357 277.726 11.257.716 96.701 36.212.395
c) Conciliacin de impuesto a la renta
El gasto por impuesto a la renta al 30 de junio de 2014 y 2013 representa un 22 % y un 21% en ambos perodos. La
conciliacin entre la tasa efectiva del impuesto y la tasa estatutaria de impuesto vigente es la siguiente:
30-06-2014 30-06-2013
Movimientos Base imponible Impuesto tasa Base imponible Impuesto tasa
M$ M$ M$ M$
Resultado antes de impuestos 25.372.820 5.267.866 21.414.503 4.520.583
Diferencias (4.870.458) (827.877) 3.544.667 794.276

Correccin monetaria patrimonio tributario (8.931.441) (1.786.288) (289.616) (57.923)
Correccin monetaria tributaria de inversiones 3.250.184 650.037 883.442 176.688
Contrato derivados (918.345) (183.669) 0 0
Dficit/(supervit) impuesto renta ejercicio anterior 1.251.915 375.575 2.417.462 524.750
Otros 477.229 116.468 533.379 150.761
Total gasto por impuesto sociedades 20.502.362 4.439.989 24.959.170 5.314.859
Desglose gasto corriente/diferido

Total gasto por impuesto renta 20.502.362 4.439.989 24.959.170 5.314.859
Impuesto renta (utilidad tributaria) 20.502.362 4.439.989 24.959.170 5.314.859
Total gasto/ingreso por impuesto diferido 2.350.612 (1.302.179)
Tasa efectiva 22% 21%

NOTA 15. OTROS PASIVOS FINANCIEROS
La composicin de los otros pasivos financieros es la siguiente:
30-06-2014 31-12-2013
Otros pasivos financieros Corrientes No corrientes Corrientes No corrientes
M$ M$ M$ M$
15.1 Prstamos bancarios 105.563.095 100.655.253 179.957.509 82.219.962

Obligaciones con el pblico (bonos) 7.424.665 139.507.898 6.646.425 68.376.066
15.2 Pasivos de cobertura 1.893.250 0 2.053.087 0
15.3 Otros pasivos financieros 125.371 0 249.706 0
Totales 115.006.381 240.163.151 188.906.727 150.596.028

15.1 Prstamos bancarios y obligaciones con el pblico (bonos)
El siguiente es el detalle de las obligaciones con banco que devengan intereses al 30 de junio de 2014:
Corrientes No corrientes
Vencimiento Total corrientes al Vencimiento Total no corrientes al
Nombre acreedor Pas Moneda Tipo amortizacin Tasa
Hasta un mes Uno a tres meses Tres a doce meses 30-06-2014 Uno a cinco aos Cinco aos o ms 30-06-2014
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
OBLIGACIONES CON BANCOS
Banco BBVA Chile Pesos chilenos Al vencimiento 4,08% 0 6.054.400 0 6.054.400 0 0 0
Banco Crdito e Inversiones Chile Dlares estadounidenses Al vencimiento 0,40% 10.273.950 0 0 10.273.950 0 0 0
Banco de Chile (*) Chile Pesos chilenos Semestral 5,41% 0 0 8.638.007 8.638.007 29.170.592 0 29.170.592
Banco Corpbanca Chile Pesos chilenos Semestral 5,96% 0 409.277 0 409.277 0 0 0
Banco ITAU Chile Pesos chilenos Semestral 6,87% 0 0 3.224.737 3.224.737 22.218.522 2.748.149 24.966.671
BancoEstado Chile Pesos chilenos Al vencimiento 4,20% 8.170.875 0 0 8.170.875 0 0 0
BancoEstado Chile Pesos chilenos Al vencimiento 4,20% 3.026.250 0 0 3.026.250 0 0 0
BancoEstado Chile Pesos chilenos Al vencimiento 4,08% 0 3.322.066 0 3.322.066 0 0 0
BancoEstado Chile Pesos chilenos Al vencimiento 4,04% 0 0 13.075.870 13.075.870 0 0 0
Banco Santander Chile Dlares estadounidenses Al vencimiento 0,39% 5.271.493 0 0 5.271.493 0 0 0
SUBTOTAL OBLIGACIONES CON BANCOS 32.782.820 16.419.746 24.938.614 74.141.180 51.389.114 2.748.149 54.137.263
(*) Con fecha 16 de septiembre de 2013, Banco Corpbanca cedi crdito a Banco de Chile.
Los valores libro de los pasivos financieros del Grupo no difieren significativamente de los valores razonables.

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Banco BBVA Continental Per Nuevos soles peruanos Trimestral 5,35% 0 831.625 2.416.202 3.247.827 0 0 0
Banco BBVA Continental Per Nuevos soles peruanos Al vencimiento 4,75% 1.508.752 0 0 1.508.752 0 0 0
Banco BBVA Continental Per Nuevos soles peruanos Al vencimiento 4,65% 1.905.087 0 0 1.905.087 0 0 0
Banco BBVA Continental Per Nuevos soles peruanos Al vencimiento 4,82% 0 1.779.976 0 1.779.976 0 0 0
Banco Crdito del Per Per Nuevos soles peruanos Trimestral 5,38% 544.592 0 1.575.711 2.120.303 0 0 0
Banco Crdito del Per Per Nuevos soles peruanos Trimestral 5,40% 291.165 0 807.281 1.098.446 1.127.123 0 1.127.123
Banco Crdito del Per Per Nuevos soles peruanos Trimestral 5,45% 0 148.763 0 148.763 14.357.646 3.589.412 17.947.058
Banco Crdito del Per Per Nuevos soles peruanos Al vencimiento 5,15% 1.389.916 0 0 1.389.916 0 0 0
Banco Crdito del Per Per Nuevos soles peruanos Al vencimiento 4,92% 0 3.988.951 0 3.988.951 0 0 0
Banco Crdito del Per Per Nuevos soles peruanos Al vencimiento 4,85% 0 1.596.636 0 1.596.636 0 0 0
Banco Scotiabank Per Nuevos soles peruanos Al vencimiento 4,95% 0 2.804.437 0 2.804.437 0 0 0
Banco Scotiabank Per Nuevos soles peruanos Al vencimiento 4,90% 0 797.761 0 797.761 0 0 0
Banco Scotiabank Per Nuevos soles peruanos Al vencimiento 4,85% 0 0 4.371.730 4.371.730 0 0 0
Banco Crdito e Inversiones Chile Unidades de fomento Semestral 4,19% 0 0 246.741 246.741 1.844.353 3.394.514 5.238.867
Banco de Chile Chile Unidades de fomento Semestral 4,19% 0 0 720.927 720.927 5.388.826 9.918.085 15.306.911
BancoEstado Chile Unidades de fomento Semestral 4,19% 0 0 324.884 324.884 2.428.465 4.469.566 6.898.031
TOTAL OBLIGACIONES CON BANCOS 40.409.035 29.751.970 35.402.090 105.563.095 76.535.527 24.119.726 100.655.253

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
OBLIGACIONES CON EL PUBLICO (BONOS)
Bono Serie BEMCA-I1 Chile Unidades de fomento Semestral 3,55% 0 0 6.132.474 6.132.474 6.020.152 0 6.020.152
Bono Serie BEMCA-J1 Chile Unidades de fomento Semestral 4,84% 0 0 672.698 672.698 0 61.377.209 61.377.209
Bono Serie BEMCA-N1 Chile Pesos chilenos Semestral 5,15% 0 0 384.479 384.479 23.588.145 0 23.588.145
Bono Serie BEMCA-P1 Chile Unidades de fomento Semestral 3,68% 0 0 235.014 235.014 0 48.522.392 48.522.392
TOTAL OBLIGACIONES CON EL PUBLICO (BONOS) 0 0 7.424.665 7.424.665 29.608.297 109.899.601 139.507.898
TOTAL PRESTAMOS QUE DEVENGAN INTERESES 40.409.035 29.751.970 42.826.755 112.987.760 106.143.824 134.019.327 240.163.151

El siguiente es el detalle de las obligaciones con banco que devengan intereses al 31 de diciembre de 2013:
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Banco Chile (*) Chile Pesos chilenos Al vencimiento 5,96% 0 0 8.690.199 8.690.199 33.337.819 0 33.337.819
Banco de Chile Chile Pesos chilenos Al vencimiento 4,92% 5.019.133 0 0 5.019.133 0 0 0
Banco de Chile Chile Pesos chilenos Al vencimiento 5,16% 0 3.005.160 0 3.005.160 0 0 0
Banco de Chile Chile Pesos chilenos Al vencimiento 4,98% 701.840 0 0 701.840 0 0 0
Banco BBVA Chile Pesos chilenos Al vencimiento 5,26% 3.835.506 0 0 3.835.506 0 0 0
Banco BBVA Chile Pesos chilenos Al vencimiento 5,26% 3.028.032 0 0 3.028.032 0 0 0
Banco Corpbanca Chile Pesos chilenos Al vencimiento 6,82% 0 421.383 400.000 821.383 0 0 0
Banco ITAU Chile Pesos chilenos Al vencimiento 6,87% 0 0 438.153 438.153 22.205.304 5.548.149 27.753.453
Banco Crdito e Inversiones Chile Pesos chilenos Al vencimiento 4,96% 2.001.378 0 0 2.001.378 0 0 0
Banco Crdito e Inversiones Chile Pesos chilenos Al vencimiento 4,96% 4.002.756 0 0 4.002.756 0 0 0
Banco Crdito e Inversiones Chile Dlares estadounidenses Al vencimiento 0,47% 9.753.517 0 0 9.753.517 0 0 0
Banco HSBC Chile Pesos chilenos Al vencimiento 5,01% 0 1.505.428 0 1.505.428 0 0 0
Banco HSBC Chile Pesos chilenos Al vencimiento 5,01% 0 2.509.046 0 2.509.046 0 0 0
Banco Santander Chile Pesos chilenos Al vencimiento 5,10% 2.504.250 0 0 2.504.250 0 0 0
Banco Santander Chile Dlares estadounidenses Al vencimiento 0,75% 0 314.956 0 314.956 0 0 0
(*) Con fecha 16 de septiembre de 2013, Banco Corpbanca cedi crdito a Banco de Chile.

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Banco BBVA Continental Per Nuevos soles peruanos Trimestral 5,35% 0 801.436 2.292.346 3.093.782 1.528.231 0 1.528.231
Banco BBVA Continental Per Nuevos soles peruanos Al vencimiento 4,40% 0 0 1.879.615 1.879.615 0 0 0
Banco BBVA Continental Per Nuevos soles peruanos Al vencimiento 4,40% 0 0 1.483.476 1.483.476 0 0 0
Banco Crdito del Per Per Nuevos soles peruanos Trimestral 5,38% 526.297 0 1.494.940 2.021.237 996.627 0 996.627
Banco Crdito del Per Per Nuevos soles peruanos Trimestral 5,40% 276.240 0 746.022 1.022.262 1.583.296 0 1.583.296
Banco Crdito del Per Per Nuevos soles peruanos Trimestral 5,45% 0 141.137 0 141.137 11.918.964 5.101.572 17.020.536
Banco Crdito del Per Per Nuevos soles peruanos Al vencimiento 4,50% 0 0 3.762.660 3.762.660 0 0 0
Banco Scotiabank Per Nuevos soles peruanos Al vencimiento 4,55% 0 0 1.126.886 1.126.886 0 0 0
Banco Scotiabank Per Nuevos soles peruanos Al vencimiento 4,75% 1.138.948 0 0 1.138.948 0 0 0
Banco Crdito e Inversiones Chile Unidades de fomento Semestral 4,60% 0 0 5.529.347 5.529.347 0 0 0
Banco de Chile Chile Unidades de fomento Semestral 4,60% 0 0 11.401.407 11.401.407 0 0 0
BancoEstado Chile Unidades de fomento Semestral 4,60% 0 0 7.280.507 7.280.507 0 0 0
Banco de Chile Chile Pesos chilenos Al vencimiento 5,76% 0 4.968.399 0 4.968.399 0 0 0

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Bono Serie BEMCA-I1 Chile Unidades de fomento Semestral 3,55% 0 0 5.985.118 5.985.118 8.770.589 0 8.770.589
Bono Serie BEMCA-J1 Chile Unidades de fomento Semestral 4,84% 0 0 661.307 661.307 0 59.605.477 59.605.477

15.2 Pasivos de cobertura
El siguientes es el detalle de los pasivos de cobertura:
a) 30-06-2014

M$ M$ M$
SWAP 1 1.146.112 59.472 1.086.640

FORWARD 1 4.525 4.525 0
FORWARD 2 742.613 21.442 721.171
Pasivos por contratos derivados 1.893.250 85.439 1.807.811
b) 31-12-2013

M$ M$ M$
SWAP 1 582.928 31.478 551.450

FORWARD 1 60.102 60.102 0
FORWARD 2 1.410.057 37.806 1.372.250
Pasivos por contratos derivados 2.053.087 129.386 1.923.700
SWAP 1 : Cubre los flujos de pagos en pesos comprometidos, derivados de un prstamo a tasa variable. Mediante el
swap, la Compaa se compromete a pagar un monto en pesos a cambio de un compromiso de pago de tasa
variable por parte del banco, con la finalidad de fijar la tasa de inters del crdito.
FORWARD 1 : Cubre el saldo de partida especfica en moneda extranjera del Estado de situacin financiera.
FORWARD 2 : Cubre transacciones esperadas referentes a ventas futuras en dlares.

15.3 Otros pasivos financieros
El siguientes es el detalle de otros pasivos financieros:
a) 30-06-2014

M$ M$ M$
SWAP 3 125.371 125.371 0

Obligaciones por contratos derivados 125.371 125.371 0
b) 31-12-2013

M$ M$ M$
SWAP 3 249.706 249.706 0

Obligaciones por contratos derivados 249.706 249.706 0
SWAP 3: Corresponde a un swap contratado por Empresas Nutripro S.A., antes de ser adquirida por Empresas Carozzi
S.A. en noviembre 2011, para cubrir un crdito a tasa variable. Mediante el swap, la Compaa paga una tasa
fija en pesos a cambio de un compromiso del banco de pagar flujos a tasa TAB en pesos, con amortizaciones
de capital distintas al prstamo asociado. El contrato no cumple con los requisitos que indica la NIC 39 para
coberturas contables, por lo tanto, la administracin lo registra a valor justo por resultado.

NOTA 16. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR
Al 30 de junio de 2014 y el 31 de diciembre de 2013, el total de Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar es el
siguiente:
30-06-2014 31-12-2013
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
M$ M$
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 72.138.825 64.686.239
Cuentas por pagar comerciales 57.711.722 52.845.137
Cuentas por pagar 57.711.722 52.845.137
Otras cuentas por pagar 14.427.103 11.841.102

Documentos por pagar 6.498.175 4.702.516
Retenciones 2.623.219 2.787.743
La composicin de las cuentas por pagar comerciales por moneda es la siguiente:
Corrientes
Rubro
30-06-2014 31-12-2013
Moneda
M$ M$
Total Rubro / Moneda 72.138.825 64.686.239

Cuentas por pagar 57.711.722 52.845.137
Pesos chilenos 44.930.914 41.951.706
Dlares estadounidenses 821.267 807.030
Nuevos soles peruanos 11.959.541 10.086.401
Documentos por pagar 6.498.175 4.702.516
Dlares estadounidenses 5.971.212 4.109.199
Euros 526.963 593.317
Pesos chilenos 5.188.133 4.274.913
Nuevos soles peruanos 68.244 52.814
Retenciones 2.623.219 2.787.743
Pesos chilenos 1.669.544 2.359.092
Nuevos soles peruanos 939.020 404.839

NOTA 17. OTRAS PROVISIONES CORRIENTES
Al 30 de junio de 2014 y 31 de diciembre de 2013, el total de provisiones registradas son las siguientes:
30-06-2014 31-12-2013
Otras provisiones corrientes
M$ M$
Otras provisiones corrientes 2.928.171 2.785.646

Participacin en utilidades 528.974 921.872
Provisiones al personal 1.967.752 1.717.422
Otras provisiones corrientes 431.445 146.352
Participacin en Otras provisiones

Provisiones al personal Total
Movimientos en otras provisiones utilidades corrientes
M$ M$ M$ M$
Provisin total, saldo inicial 01-01-2014 921.872 1.717.422 146.352 2.785.646

Cambios en otras provisiones
Incremento (decremento) en provisiones existentes (392.898) 250.330 285.093 142.525
Cambios en otras provisiones, total (392.898) 250.330 285.093 142.525
Provisin total, saldo final 30-06-2014 528.974 1.967.752 431.445 2.928.171

NOTA 18. OTROS PASIVOS NO FINANCIEROS CORRIENTES
El detalle de los otros pasivos no financieros corrientes correspondiente a provisin por dividendos al cierre de cada perodo
es el siguiente:
30-06-2014 31-12-2013
Otros pasivos no financieros corrientes
M$ M$
Otros pasivos no financieros corrientes 6.279.841 10.531.248

Dividendo mnimo 6.279.841 10.531.248

NOTA 19. PROVISIONES POR BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS NO CORRIENTES
19.1 Gastos del personal
Los montos registrados como costo de remuneraciones por los perodos de seis meses terminados al 30 de junio de 2014 y
2013, son los siguientes:
01-01-2014 01-01-2013 01-04-2014 01-04-2013

Gastos por empleados 30-06-2014 30-06-2013 30-06-2014 30-06-2013
M$ M$ M$ M$
Gastos de personal 41.777.485 37.125.242 21.209.003 18.747.506

Sueldos y salarios 34.533.050 31.147.181 17.584.596 15.704.798
Beneficios a los empleados 7.244.435 5.978.061 3.624.407 3.042.708
19.2 Plan de beneficios definidos
El movimiento de las obligaciones por terminacin de empleos por el perodo de seis meses terminado al 30 de junio de 2014
y el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2013 es el siguiente:
30-06-2014 31-12-2013
Provisiones por beneficios a los empleados y apertura de costos
M$ M$
Saldo inicial 6.028.523 5.868.668

Costo por servicios 157.534 295.016
Costo por intereses 277.183 278.544
Beneficios pagados (164.096) (1.708.030)
(Ganancia) prdida actuarial neta 21.796 1.294.325
Saldo final 6.320.940 6.028.523
19.3 Hiptesis actuariales
Las principales hiptesis actuariales utilizadas para el clculo de la obligacin por indemnizacin por aos de servicios al 30 de
junio de 2014 y el 31 de diciembre de 2013 son las siguientes:
Hiptesis actuariales 30-06-2014 31-12-2013
Tasa de descuento real 3,0% 3,0%

Tasa de incremento salarial 2,0% 2,0%
Tabla de mortalidad RV 2009 H y RV 2009 M RV 2009 H y RV 2009 M
19.4 Anlisis de sensibilidad
Al 30 de junio de 2014, la sensibilidad del valor del pasivo actuarial por beneficios definidos ante variaciones de un 1% en
la tasa de descuento genera los siguientes efectos:
30-06-2014
Sensibilizacin de la tasa de descuento Disminucin de 1% Incremento de 1%
M$ M$
Efecto en las obligaciones por beneficios definidos 578.328 (498.352)

NOTA 20. PATRIMONIO
20.1 Capital emitido
a) Nmero de acciones
Al 30 de junio de 2014, el capital pagado de Carozzi S.A. se compone de la siguiente forma:
N de acciones N de acciones con

Serie N de acciones pagadas
suscritas derecho a voto
nica 223.062.717 223.062.717 223.062.717
Los saldos al 31 de diciembre de 2013 son los siguientes:
Capital suscrito Capital pagado

Serie
M$ M$
nica 78.379.931 78.379.931
b) Capital
N de acciones Capital pagado

Serie N de acciones pagadas
suscritas M$
nica 222.123.317 222.123.317 77.155.980
20.2 Otras reservas
Las Otras reservas que forman parte del Patrimonio de la Compaa son las siguientes:
Reservas por Reservas de coberturas Reservas de ganancias y

Total
diferencias de de prdidas por planes de Otras reservas varias
Otras reservas otras reservas
conversin flujo de caja beneficios definidos
M$ M$ M$ M$ M$
Saldo inicial perodo 01-01-2014 (2.698.779) 353.176 (782.911) (3.341.878) (6.470.392)
Ganancia (prdidas) valoracin derivados 0 (1.657.380) 0 0 (1.657.380)
Ganancias (prdidas) actuariales por planes de beneficios definidos 0 0 (16.480) 0 (16.480)
Impuesto diferido 0 320.559 3.296 0 323.855

Diferencias conversin subsidiarias 1.961.712 0 0 0 1.961.712
Saldo final perodo 30-06-2014 (737.067) (983.645) (796.095) (3.341.878) (5.858.685)
El detalle por pas de las diferencias de conversin al convertir los Estados Financieros de subsidiarias de su moneda funcional
a la moneda de presentacin del Grupo son las siguientes:
30-06-2014 31-12-2013
Pas
M$ M$
Per (497.448) (2.598.325)

Otros (239.619) (100.454)
Totales (737.067) (2.698.779)

20.3 Dividendos
a) Poltica de dividendos
De acuerdo a lo establecido en la ley N 18.046 de Sociedades Annimas, salvo acuerdo diferente adoptado en Junta de
Accionistas por unanimidad de las acciones emitidas, cuando exista utilidad deber destinarse a lo menos el 30% de la misma
al reparto de dividendos.
b) Dividendos distribuidos
Perodo actual
En Junta ordinaria de Accionistas de Carozzi S.A., celebrada el 30 de abril de 2014, se aprob el pago del dividendo definitivo
N 4 de $ 35,00 por accin, con cargo a las utilidades del ejercicio 2013, el cual fue pagado el 15 de mayo de 2014.
Perodo anterior
En Junta ordinaria de Accionistas de Carozzi S.A., celebrada el 24 de abril de 2013, se aprob el pago del dividendo definitivo
N 3 de $ 42,00 por accin, con cargo a las utilidades del ejercicio 2012, el cual fue pagado el 16 de mayo de 2013.
20.4 Ganancias por accin
El detalle de las ganancias por accin en pesos es el siguiente:
30-06-2014 30-06-2013
Ganancias por accin bsicas
M$ M$
Ganancia atribuible a los propietarios de la controladora 15.711.843 11.864.090
Resultado disponible para accionistas comunes, bsico 20.932.831 16.099.644

Nmero de acciones 223.062.717 194.225.254
$ $
Ganancia bsica por accin (en pesos) 70,000 61,000
Las cifras de resultado por accin han sido calculadas dividiendo los montos respectivos de ganancias, por el nmero de
acciones en circulacin durante el perodo respectivo.

20.5 Participaciones no controladoras
Carozzi S.A., presenta el reconocimiento de la participacin no controladora en el Patrimonio del Estado Consolidado Intermedio de Situacin Financiera.
Las ganancias o prdidas atribuibles a las participaciones no controladoras de las subsidiarias que pertenecen a terceros se presentan en el Estado Consolidado Intermedio de Resultados por Funcin
despus del resultado del perodo atribuible a propietarios de la controladora.
El detalle es el siguiente:
Participaciones no controladoras Participacin en resultado

Porcentaje Patrimonio Ganancia (prdida)
01-01-2014 01-01-2013 01-04-2014 01-04-2013
Rut Subsidiarias 30-06-2014 31-12-2013 30-06-2014 31-12-2013
30-06-2014 30-06-2013 30-06-2014 30-06-2013
% % M$ M$ M$ M$ M$ M$
92.381.000-5 Comercial Costa S.A. 0,060 0,060 3.183 3.150 28 196 (168) (749)
96.591.040-9 Empresas Carozzi S.A. 24,390 24,390 89.853.282 86.465.483 5.220.960 4.235.358 3.001.707 2.037.806
Totales 89.856.465 86.468.633 5.220.988 4.235.554 3.001.539 2.037.057

NOTA 21. INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS, OTROS INGRESOS POR FUNCION Y COSTOS FINANCIEROS
Los Ingresos de actividades ordinarias del perodo de seis meses terminado al 30 de junio de cada ao se detallan a
continuacin:
01-01-2014 01-01-2013 01-04-2014 01-04-2013

Ingresos de actividades ordinarias 30-06-2014 30-06-2013 30-06-2014 30-06-2013
M$ M$ M$ M$
Clases de ingresos de actividades ordinarias 311.775.010 275.105.821 163.911.790 142.812.802

Venta de bienes 311.775.010 275.105.821 163.911.790 142.812.802
Los Otros ingresos por funcin del perodo se detallan a continuacin:
01-01-2014 01-01-2013 01-04-2014 01-04-2013

Otros ingresos por funcin 30-06-2014 30-06-2013 30-06-2014 30-06-2013
M$ M$ M$ M$
Otros ingresos por funcin, totales 7.795 262.272 7.795 262.272

Otros ingresos (*) 7.795 262.272 7.795 262.272
(*) Monto reconocido en el ejercicio 2013, corresponde a los efectos en resultados por la venta de un terreno efectuada con
fecha 03 de abril de 2013, este terreno que se mantena en el rubro Activos no corrientes mantenidos para la venta.
El detalle de costos financieros es el siguiente:
01-01-2014 01-01-2013 01-04-2014 01-04-2013

Costos financieros 30-06-2014 30-06-2013 30-06-2014 30-06-2013
M$ M$ M$ M$
Gasto por intereses, totales (7.374.160) (8.791.448) (3.446.064) (4.755.098)

Gasto por intereses, prstamos bancarios (7.374.160) (8.791.448) (3.446.064) (4.755.098)

NOTA 22. DIFERENCIAS DE CAMBIO
Las diferencias de cambio generadas al 30 de junio de cada ao por saldos de activos y pasivos en monedas extranjeras,
distintas a la moneda funcional, fueron abonadas (cargadas) a resultados del perodo segn el siguiente detalle
01-01-2014 01-01-2013 01-04-2014 01-04-2013

Diferencias de cambio Moneda 30-06-2014 30-06-2013 30-06-2014 30-06-2013
M$ M$ M$ M$
Diferencias de cambio reconocidas en resultados 619.343 347.476 183.424 314.942

Deudores comerciales Dlares estadounidenses 1.626.131 1.438.282 83.673 1.907.171
Deudores varios Dlares estadounidenses (122.040) (42.207) (86.139) (23.905)
Otros pasivos financieros Dlares estadounidenses (1.335.472) (351.641) (16.422) (402.480)
Cuentas por pagar comerciales Dlares estadounidenses 320.251 (522.903) 13.726 (1.009.828)
Cuentas por pagar comerciales Euros 130.473 (174.055) 188.586 (156.016)

NOTA 23. RESULTADOS POR UNIDADES DE REAJUSTE
El resultado por unidades de reajuste total reconocido para el perodo de seis meses terminados al 30 de junio de 2014 y
2013, relacionado a deudas de corto y largo plazo indexados a la variacin de la unidad de fomento y unidad tributaria
mensual es el siguiente:
01-01-2014 01-01-2013 01-04-2014 01-04-2013

Resultados por unidades de reajuste Moneda 30-06-2014 30-06-2013 30-06-2014 30-06-2013
M$ M$ M$ M$
Resultados por unidades de reajuste (2.326.947) 121.979 (1.385.125) 156.653

Impuestos por recuperar Unidad tributaria mensual (113.155) 140.569 (100.740) 108.506
Obligaciones con el pblico bonos Unidad de fomento (2.213.792) (18.590) (1.284.385) 48.147

NOTA 24. INFORMACION FINANCIERA POR SEGMENTOS
El Grupo, presenta la informacin por segmentos segn lo exigido en NIIF 8 adoptando el enfoque de la Administracin.
Esta informacin se utiliza internamente para evaluar el rendimiento de los segmentos, tomar decisiones sobre ellos y asignar
recursos, los cuales son:
Divisin Chile : Considera la venta de productos retail en Chile y las cuentas por cobrar, existencias, activo fijo y
cuentas por pagar asociadas a esta venta.
Divisin Per : Considera la venta de productos retail en Per y las cuentas por cobrar, existencias, activo fijo y
cuentas por pagar asociadas a esta venta.
Divisin Internacional : Considera la exportacin de productos desde Chile y Per y las cuentas por cobrar, existencias,
activo fijo y cuentas por pagar asociadas a esta venta.
Otros : Considera la venta de subproductos y otros no asociados a las divisiones Chile, Per o
Internacional as como todos los gastos no asignables. Adicionalmente se consideran los saldos
del balance no asignables a las distintas divisiones.
a) Anlisis Resultados Acumulados:
30-06-2014
Divisin
Consolidado
Anlisis Resultados Acumulados Chile Per Internacional Otros
M$ M$ M$ M$ M$
Ingresos de actividades ordinarias 175.754.374 63.541.628 69.113.074 3.365.934 311.775.010
Costo de ventas + Gastos de Distribucin y Administracin (154.611.281) (58.305.527) (58.864.283) (5.547.130) (277.328.221)
Depreciacin y Amortizacin 5.919.906 1.721.433 3.015.388 142.167 10.798.894
Totales 27.062.999 6.957.534 13.264.179 (2.039.029) 45.245.683
30-06-2013
Divisin
Consolidado
Anlisis Resultados Acumulados Chile Per Internacional Otros
M$ M$ M$ M$ M$
Ingresos de actividades ordinarias 161.457.793 54.743.207 55.163.163 3.741.658 275.105.821
Costo de ventas + Gastos de Distribucin y Administracin (139.389.080) (51.025.603) (50.078.311) (5.138.603) (245.631.597)
Depreciacin y Amortizacin 4.306.074 1.472.807 2.233.971 81.011 8.093.863
Totales 26.374.787 5.190.411 7.318.823 (1.315.934) 37.568.087
b) Anlisis Ingresos por Productos:
30-06-2014
Divisin
Consolidado
Anlisis Productos Chile Per Internacional Otros
M$ M$ M$ M$ M$
Productos retail 175.754.374 63.541.628 10.470.159 0 249.766.161
Productos agroindustrial 0 0 58.642.915 0 58.642.915
Otros 0 0 0 3.365.934 3.365.934
Totales 175.754.374 63.541.628 69.113.074 3.365.934 311.775.010
30-06-2013
Divisin
Consolidado
Anlisis Productos Chile Per Internacional Otros
M$ M$ M$ M$ M$
Productos retail 161.457.793 54.743.207 11.314.959 0 227.515.959
Productos agroindustrial 0 0 43.848.204 0 43.848.204
Otros 0 0 0 3.741.658 3.741.658
Totales 161.457.793 54.743.207 55.163.163 3.741.658 275.105.821
La Divisin Chile tuvo un aumento del 8,9% en los ingresos por ventas debido al buen desempeo de las ventas retail en Chile
en todas las categoras. Por su parte, los costos de ventas y gastos de distribucin y administracin fueron tambin mayores,
aumentando en el perodo en un10,9%.

Por su parte la Divisin Per en pesos chilenos, creci un 16,1% en los ingresos de venta debido a la mejor venta respecto al
ao anterior, una mejora en el precio de venta promedio y el alza en el tipo de cambio, si se compara el promedio del primer
semestre ao 2014 con ao 2013. En cuanto a los costos y gastos de distribucin y administracin en pesos chilenos, fueron
mayores en un 14,3% al ao anterior debido a un aumento en los precios de importacin de algunas materias primas como el
trigo y el cacao, y tambin explicado por el mayor tipo de cambio promedio del perodo.
La Divisin Internacional, tuvo un crecimiento del ingreso en pesos chilenos de un 25,3%, el que se vio afectado por la
depreciacin del dlar frente al peso y mejores condiciones en los mercados internacionales. Por su parte los costos y gastos
de distribucin y administracin aumentaron en un 17,5%, como consecuencia de la depreciacin del peso, pero atenuado
porque no todos los gastos ocurren en destino ni son indexados al tipo de cambio.
c) Anlisis Principales Clientes:
Al 30 de junio de 2014 solamente un cliente representa ms del 10% de los ingresos de las actividades ordinarias del perodo;
la venta total de este cliente asciende a la suma de M$44.804.334, los que estn registrados en el segmento Chile. En el
mismo perodo del 2013, el mismo cliente representa ingresos de actividades ordinarias mayores al 10% del total de las
ventas.
d) Anlisis Segmentos: Balance
30-06-2014
Divisin
Consolidado
Anlisis Balance Chile Per Internacional Otros
M$ M$ M$ M$ M$
Activos Corrientes 113.527.039 45.751.972 90.442.208 48.138.188 297.859.407
Activos No Corrientes 249.496.114 64.302.858 68.171.440 139.138.942 521.109.354
Total Activos 363.023.153 110.054.830 158.613.648 187.277.130 818.968.761
Pasivos Corrientes 45.437.697 10.991.440 15.825.625 125.830.399 198.085.161
Pasivos No Corrientes 0 0 0 282.696.486 282.696.486
Total Pasivos 45.437.697 10.991.440 15.825.625 408.526.885 480.781.647
31-12-2013
Divisin
Consolidado
Anlisis Balance Chile Per Internacional Otros
M$ M$ M$ M$ M$
Activos Corrientes 98.638.083 45.820.581 71.803.986 64.766.607 281.029.257
Activos No Corrientes 246.719.426 59.570.394 67.379.350 130.369.823 504.038.993
Total Activos 345.357.509 105.390.975 139.183.336 195.136.430 785.068.250
Pasivos Corrientes 48.493.703 12.019.637 9.465.845 198.312.420 268.291.605
Pasivos No Corrientes 0 0 0 194.732.461 194.732.461
Total Pasivos 48.493.703 12.019.637 9.465.845 393.044.881 463.024.066
Las Divisiones Chile, Per e Internacional consideran los activos y pasivos asociados al capital de trabajo y el activo fijo. El
resto de los activos y pasivos, se consideran como parte de Otros.
La Divisin Chile tuvo un aumento en el total de activos, de un 5,1%, explicado principalmente por el aumento de los activos
corrientes y en lnea con el aumento en sus ingresos por venta, la estacionalidad de la compra de granos y con el aumento de
los activos no corrientes por la ampliacin de la planta de galletas, mientras que los pasivos totales tuvieron una disminucin
de un 6,3% en cuentas por pagar de agricultores.
La Divisin Per por su parte, aument su total de activos, en un 4,4%, explicado principalmente por la apreciacin del peso
chileno sobre el nuevo sol peruano. Por otro lado los pasivos totales cayeron un 8,6% por menores cuentas por pagar en la
importacin de granos.
La Divisin Internacional, tuvo un aumento en relacin al total de activos, los que tuvieron una diferencia del 14% con
respecto al ejercicio anterior, debido a la estacionalidad del capital de trabajo del primer semestre del ao que comprende
todo el perodo de fabricacin de productos agroindustriales, en el que se adquieren los inventarios para gran parte del
consumo anual y que es consistente con el aumento de pasivos en ms de 5 mil millones de pesos chilenos.

NOTA 25. INSTRUMENTOS FINANCIEROS
El detalle de los activos y pasivos financieros que la compaa mantiene es el siguiente:
30-06-2014 31-12-2013
Instrumentos financieros
M$ M$
Activos financieros, total 135.714.648 154.869.312

Prstamos y cuentas por cobrar, total 135.714.648 154.869.312
Otros activos financieros corrientes 315.135 2.508.089
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 123.250.937 142.238.069
Pasivos financieros, total 427.308.357 404.188.994

Pasivos financieros medidos al costo amortizado, total 427.308.357 404.188.994
Otros pasivos financieros 355.169.532 339.502.755
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 72.138.825 64.686.239

NOTA 26. CONTINGENCIAS Y RESTRICCIONES
26.1 Restricciones y Crditos
I. Bonos Series I
Con fecha 11 de diciembre de 2008, por escritura pblica otorgada en la Notara de Santiago de don Ivn Perry Pefaur, bajo el
repertorio N 53.927 y modificada por escritura pblica de fecha 3 de febrero de 2009, otorgada en la misma Notara bajo el
repertorio N 3.750, se inscribi en el registro de valores la emisin de bonos serie I colocndose un total de UF 1.000.000.
Con fecha 10 de marzo de 2011, por escritura pblica otorgada en la Notara de Santiago de don Ivn Perry Pefaur, bajo el
Repertorio N 10.247 se procedi a modificar los ratios financieros y homologarlos a las normas IFRS segn estaba
contemplado en el contrato.
En este contrato de emisin de bonos, la subsidiaria Empresas Carozzi S.A., se comprometi a cumplir con los siguientes ratios
financieros:
1. Mantener un nivel de endeudamiento no superior a 1,3 medido sobre cifras de sus balances consolidados, definido
como la razn entre deuda financiera neta y total patrimonio (en adelante el Nivel de Endeudamiento).
Excepcionalmente, en los estados financieros que el emisor debe practicar al 31 de marzo y 30 de junio de cada ao,
el nivel de endeudamiento podr exceder el ndice anterior, pero en ningn caso podr superar 1,55 veces la
mencionada razn entre deuda financiera neta y total patrimonio.
2. Mantener, de conformidad a los estados financieros consolidados, activos total, libres de toda prenda, hipoteca u
otro gravamen por un monto igual a 1,20 veces el total de bonos emitidos por el emisor.
3. Mantener un patrimonio mnimo equivalente a cinco millones trescientas mil unidades de fomento. Se entender
por patrimonio, patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora.
Adicionalmente, la subsidiaria Empresas Carozzi S.A., est obligada a cumplir otras restricciones como, mantener seguros,
mantener la propiedad de activos esenciales, entre otros.
Al 30 de junio de 2014, los ratios a los cuales la subsidiaria Empresas Carozzi S.A. se obliga en esta emisin de bonos son:
Nivel de Endeudamiento = 0,85

Activos Libres de Gravmenes / Total Bonos Emitidos = 5,58
Patrimonio Atribuible a los propietarios de la controladora = UF 15.335.003,44
Al 30 de junio de 2014, la Compaa cumple con las obligaciones pactadas.
II. Bonos Series J
Con de fecha con fecha 11 de diciembre de 2008, por escritura pblica otorgada en la Notara de Santiago de don Ivn Perry
Pefaur, bajo el repertorio N 53.926 y modificada por escritura pblica de fecha 3 de febrero de 2009, otorgada bajo el
repertorio N 3.751, se inscribi en el registro de valores la emisin de bonos serie J colocndose un total de UF 2.500.000.
Con fecha 10 de marzo de 2011, por escritura pblica otorgada en la Notara de Santiago de don Ivn Perry Pefaur, bajo el
Repertorio N 10.248 procedi a modificar los ratios financieros y homologarlos a las normas IFRS segn estaba contemplado
en el contrato.
En este contrato de emisin de bonos, la subsidiaria Empresas Carozzi S.A., se comprometi a cumplir con los siguientes ratios
financieros:
1. Mantener un nivel de endeudamiento no superior a 1,3, medido sobre cifras de sus balances consolidados, definido
como la razn entre deuda financiera neta y total patrimonio (en adelante el Nivel de Endeudamiento)
Excepcionalmente, en los estados financieros que el emisor debe practicar al 31 de marzo y 30 de junio de cada ao,
otro gravamen por un monto igual a 1,20 veces el total de bonos emitidos por el emisor.

Al 30 de junio de 2014, los ratios a los cuales la subsidiaria Empresas Carozzi S.A., se obliga en esta emisin de bonos son:

III. Bonos Series N
Con fecha 26 de junio de 2013, por escritura pblica otorgada en la notara de Santiago de don Ivn Perry Pefaur, bajo el
repertorio N 30.148 y modificada por escritura pblica de fecha 10 de abril de 2014, otorgada en la notaria de Santiago de
don Sergio Carmona Barrales bajo el repertorio N 3.951, se inscribi en el registro de valores la emisin de bonos Serie N,
colocndose un total de $ 23.000.000.000. de pesos
En este contrato de Emisin de Bonos, la subsidiaria Empresas Carozzi S.A., se comprometi a cumplir con los siguientes ratios
financieros:
1. Mantener un nivel de endeudamiento no superior a 1,3, medido sobre cifras de sus balances consolidados definido
Excepcionalmente, en los estados financieros que el Emisor debe practicar al 31 de marzo y 30 de junio de cada ao,
otro gravamen por un monto al menos igual a 1,20 veces el total de bonos emitidos por el Emisor.
Adicionalmente, la subsidiaria Empresas Carozzi S.A. est obligada a cumplir otras restricciones como, mantener seguros,
Al 30 de junio de 2014 los ratios a los cuales la subsidiaria Empresas Carozzi S.A. se obliga en esta emisin de bonos son:

IV. Bonos Series P
Con fecha 26 de junio de 2013, por escritura pblica otorgada en la notara de Santiago de don Ivn Perry Pefaur, bajo el
repertorio N 30.149 y modificada por escritura pblica de fecha 10 de abril de 2014, otorgada en la notaria de Santiago de
don Sergio Carmona Barrales bajo el repertorio N 3.951, se inscribi en el registro de valores la emisin de bonos Serie P,
colocndose un total de UF 2.000.000.
En este contrato de Emisin de Bonos, la subsidiaria Empresas Carozzi S.A., se comprometi a cumplir con los siguientes ratios
financieros:
1. Mantener un nivel de endeudamiento no superior a 1,3, medido sobre cifras de sus balances consolidados definido
Excepcionalmente, en los estados financieros que el Emisor debe practicar al 31 de marzo y 30 de junio de cada ao,

otro gravamen por un monto al menos igual a 1,20 veces el total de bonos emitidos por el Emisor.
Al 30 de junio de 2014 los ratios a los cuales la subsidiaria Empresas Carozzi S.A. se obliga en esta emisin de bonos son:

V. Crdito Banco de Chile
Con fecha 9 de noviembre de 2011, la subsidiaria Empresas Carozzi S.A., suscribi un crdito con Corpbanca por un
monto total de $ 50.364.300.000 con vencimiento el 9 de noviembre de 2018.
Con fecha 16 de septiembre de 2013, el banco Corpbanca cedi el crdito que mantena con Empresas Carozzi S.A, a favor del
Banco de Chile.
Este prstamo devenga intereses a una tasa variable de ICP (ndice Cmara Promedio) + 1,4% los cuales se pagan
semestralmente y con amortizaciones semestrales desde el ao 2013.
En este contrato de crdito Empresas Carozzi S.A. se comprometi a cumplir con los siguientes ratios financieros:
1. Mantener en los estados financieros consolidados un Leverage, esto es una relacin deuda financiera neta sobre
total patrimonio, menor a 1,3 veces durante toda la vigencia del crdito. En todo caso, esta relacin deber ser
menor a 1,55 veces, medido en los meses de marzo y junio de cada ao.
Se entiende por deuda financiera neta como el resultado de la suma de todos los pasivos del prestatario que paguen
intereses, sean (i) Prstamos que devenguen intereses corrientes, otros pasivos financieros corrientes, ms (ii)
Prstamos que devengan intereses no corrientes, otros pasivos financieros no corrientes; menos (iii) Efectivo y
equivalentes al efectivo, segn se definen dichas cuentas en los estados financieros; y total patrimonio, como total
patrimonio de los estados financieros.
2. Mantener un patrimonio mnimo de cinco millones trescientos treinta mil unidades de fomento.
3. Mantener activos libres de gravmenes mayores a 1,2 veces la suma del monto de bonos vigentes y el monto
remanente del crdito.
Al 30 de junio de 2014, los ratios a los cuales Empresas Carozzi S.A. se obliga en este prstamo son:

Activos Libres de Gravmenes / Total Bonos Emitidos ms saldo del crdito = 4,44
VI. Crdito ITAU
Con fecha 9 de octubre de 2012, la subsidiaria Empresas Carozzi S.A., suscribi un crdito con Banco ITAU Chile por un monto
total de $ 28.000.000.000 con vencimiento el 10 de octubre de 2019.

Este prstamo devenga intereses a una tasa 6,87% los cuales se pagan semestralmente y con amortizaciones semestrales
desde el ao 2015.
En este contrato de crdito, Empresas Carozzi S.A., se comprometi a cumplir con los siguientes ratios financieros:
1. Mantener una relacin deuda financiera neta sobre total patrimonio, menor a 1,3 veces durante toda la vigencia del
crdito. No obstante lo anterior, para los estados financieros trimestrales correspondientes al 31 de marzo y 30 de
junio de cada ejercicio, esta relacin deber ser menor a 1,55 veces.
Se entender por: a) Deuda Financiera Neta el resultado de la suma de todos los pasivos del prestatario que
paguen intereses, incluyendo (i) Prstamos que devenguen intereses corrientes, otros pasivos financieros corrientes,
ms (ii) Prstamos que devengan intereses no corrientes, otros pasivos financieros no corrientes; menos efectivo y
equivalentes al efectivo, segn se definen dichas cuentas en los estados financieros; y b) Total Patrimonio, como
total patrimonio segn se define en los estados financieros.
2. Mantener durante toda la vigencia del presente contrato un patrimonio mnimo, segn se define el trmino en los
estados financieros del deudor, de cinco millones trescientos treinta mil unidades de fomento.
3. Mantener durante toda la vigencia del presente contrato, activos libres de gravmenes en un monto mayor a 1,2
veces el monto de bonos actualmente emitidos y colocados vigentes por parte del deudor.
Al 30 de junio de 2014, los ratios financieros a los cuales subsidiaria Empresas Carozzi S.A. se obliga en este prstamo son:

VII. Crdito Banco de Chile, Estado y BCI
Por escritura pblica de fecha 13 de diciembre de 2005, otorgada en la Notara de Santiago de don Ren Benavente Cash,
repertorio N 41.595 2005, Industrias Alimenticias Carozzi S.A., hoy denominada Inversiones Agrcolas y Comerciales S.A.
suscribi un crdito con Banco de Chile, Estado y BCI por un monto de UF 1.834.513,85 el cual devenga intereses a una tasa
(base anual) de 4,6%.
Por escritura pblica de fecha 31 de mayo de 2012, otorgada en la Notara de Santiago de don Ren Benavente Cash,
repertorio N 18.419 2011, se novaron los crditos desde Inversiones Agrcolas y Comerciales S.A a Carozzi S.A, estas
obligaciones.
Por escritura pblica de fecha 2 de mayo de 2014, otorgada en la Notara de Santiago de don Ren Benavente Cash,
repertorio N 15.083 2014, se acord lareprogramacinde estas obligaciones.
En esta modificacin del contrato de crdito, Carozzi S.A., se comprometi a cumplir con el siguiente ratio financiero:
1. Mantener una relacin de Deuda Financiera neta sobre Patrimonio de 1,51 veces al da 30 de Septiembre y 31 de
Diciembre de cada ao y de 1,79 veces al da 31 de Marzo y 30 de Junio, de cada ao.
Por Deuda Financiera neta es el resultado de la suma i) otros pasivos financieros corrientes, mas ii) otros pasivos
financieros no corrientes; menos iii) efectivo y equivalente al efectivo, segn se definen dichas cuentas en los
estados financieros. Para la determinacin de los indicadores financieros antes expuestos, se deber obtener la
informacin de los Estados Financieros trimestrales consolidados de Carozzi S.A.
Adicionalmente, Carozzi S.A. est obligada a cumplir otras restricciones como, mantener seguros, mantener la propiedad de
activos esenciales, entre otros.

Al 30 de junio de 2014, el ratio financiero al cual Carozzi S.A. se obliga en este prstamo es:
VIII. Crdito BCP
Con fecha 22 de abril de 2010, la subsidiaria Molitalia S.A., suscribi un crdito con Banco de Crdito del Per por un monto
total de S/. 42.525.000 nuevos soles con vencimiento el 26 de abril de 2015.
Este prstamo devenga intereses a una tasa de 5,38% anual, los cuales se pagan trimestralmente y con amortizaciones
trimestrales a partir del 26 de julio de 2011.
En este contrato de crdito Empresas Carozzi S.A., se comprometi a cumplir con los siguientes ratios financieros:
1. Deuda Financiera Neta / Patrimonio: no mayor a 1,30 veces a septiembre y diciembre y no mayor a 1,55 veces a
marzo y junio.
Deuda Financiera Neta: todas las obligaciones de pago con instituciones financieras o de mercado de capitales, as
como cualquier otra obligacin de pago que devengue intereses; menos los activos corrientes lquidos (caja y valores
negociables).
Patrimonio: es el monto que figura como patrimonio neto del prestatario en su balance general.
2. Activos libres de gravmenes por un monto de 1,20 veces el pasivo exigible sin garantas.
3. Mantener un patrimonio mnimo de cinco millones trescientos treinta mil unidades de fomento.
El clculo de estos ratios se realizar trimestralmente en los meses de marzo, junio, septiembre y diciembre de cada ao. Para
efecto de los clculos relacionados con el cumplimiento de las obligaciones financieras de marzo, junio y septiembre se
considerarn las cifras del estado de ganancias y prdidas y cifras del balance general, conforme a los resultados informados
en la F.E.C.U., a la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile. Para la revisin de los ratios correspondientes al 31 de
diciembre se utilizar el informe auditado anual.
Los estados financieros a considerar sern los estados financieros consolidados.
Al 30 de junio de 2014 los ratios financieros a los cuales la subsidiaria Empresas Carozzi S.A., se obliga en este prstamo son:

Activos Libres de Gravmenes / Total Pasivos Exigibles = 1,82
Al 30 de junio de 2014 la Compaa cumple con las obligaciones pactadas.
IX. Crdito BCP
Con fecha 11 de octubre del 2010 se suscribi un contrato de arrendamiento financiero con Banco de Crdito del Per por un
monto de S/. 27.494.463 nuevos soles con vencimiento el 1 de abril de 2016.
trimestrales a partir del 1 de junio de 2011.
X. Crdito BCP
Con fecha 9 de mayo de 2013, la subsidiaria Molitalia S.A., suscribi un crdito con Banco de Crdito del Per por un monto
total de S/. 90.816.000 nuevos soles con vencimiento el 2 de abril de 2020.
trimestrales a partir del 30 de julio de 2015.

En este contrato de crdito Empresas Carozzi S.A., se comprometi a cumplir con los siguientes ratios financieros:
1. Deuda financiera neta / total patrimonio: no mayor a 1,30 veces a septiembre y diciembre y no mayor a 1,55 veces a
marzo y junio.
Deuda Financiera Neta: corresponde a todas las obligaciones de pago con instituciones financieras o de mercado de
capitales, as como cualquier otra obligacin de pago que devengue intereses; menos los activos corrientes lquidos
(caja, inversiones en depsitos a plazo y valores negociables).
Total Patrimonio: se entender como la suma de (I) Patrimonio, (II) Intereses minoritarios.
Patrimonio: es el monto que figura como patrimonio neto del Prestatario en su balance general elaborado conforme
con IFRS.
2. Mantener activos totales libres de gravmenes por un monto de 1,20 veces el saldo total de los bonos emitidos y
colocados por el fiador solidario.
3. Mantener un patrimonio mnimo de cinco millones trescientas treinta mil unidades de fomento, de acuerdo al valor
de la unidad de fomento en la Repblica de Chile, fijada por el Banco Central de Chile.
Al 30 de junio de 2014 los ratios financieros a los cuales Empresas Carozzi S.A., se obliga en este prstamo son:

Al 30 de junio de 2014 la Compaa cumple con las obligaciones pactadas.
XI. Crdito Banco Continental BBVA
Con fecha 5 de mayo de 2010, la subsidiaria Molitalia S.A., suscribi un crdito con Banco Continental por un monto total de
S/. 57.000.000 nuevos soles con vencimiento el 5 de mayo de 2015.
trimestrales a partir del 5 de agosto de 2011.
En este contrato de crdito Empresas Carozzi S.A, se comprometi a cumplir con los siguientes ratios financieros:
1. Endeudamiento financiero no superior a 1,3 veces (septiembre diciembre) y 1,55 (marzo junio), medido sobre
cifras de sus balances consolidados, definido como la razn entre prstamos que devengan intereses corriente ms
prstamos que devengan intereses no corrientes y el patrimonio neto total.
2. Mantener un patrimonio mnimo de US$ 200.000.000,00 (doscientos millones y 00/100 dlares americanos). Se
entender por patrimonio la lnea patrimonio neto total de los estados financieros presentados a la
Superintendencia de Valores y Seguros.
3. Actividades libres de gravmenes y tratamiento de otras obligaciones mayor a 1,2 veces al saldo de la deuda.
Al 30 de junio de 2014, los ratios financieros a los cuales Empresas Carozzi S.A., se obliga en este prstamo son:

Activos Libres de Gravmenes / Saldo Deuda = 252,36
Patrimonio Atribuible a los propietarios de la controladora = US$ 666.531.560,28
26.2 Juicios
Al cierre del perodo, existen determinados procesos judiciales iniciados en contra de subsidiarias Empresas Carozzi S.A.,
Comercial Costa S.A. y Molitalia S.A.
La Administracin, no ha constituido provisin alguna por estos conceptos, ya que en opinin de los abogados, de la
resolucin de las mismas no se derivarn pasivos relevantes.

NOTA 27. MEDIO AMBIENTE
Empresas Carozzi S.A, responde a su compromiso con el medio ambiente con el objetivo prioritario de reducir
significativamente el impacto ambiental inherente a sus actividades, a travs de proyectos tales como:
- Control de residuos lquidos (Riles)

- Control de residuos slidos (Rises)
- Sustentabilidad y cambio climtico
Control de residuos lquidos: Este proceso, se refiere principalmente al mantenimiento, operacin, control y disposicin de
residuos lquidos de procesos productivos en cada una de nuestras plantas de produccin, materiales que son procesados y
tratados con la finalidad de no generar contaminacin en cursos superficiales de agua. Cada una de estas plantas de
tratamiento, adems de cumplir cabalmente con toda la normativa legal que regula estos procesos, generan mnimos
impactos en el medio ambiente, reforzando el objetivo corporativo de mitigar la contaminacin producida por la descarga de
residuos industriales lquidos por medio de un proceso de mejora continua.
Control de residuos slidos: Empresas Carozzi S.A., internaliza en sus procedimientos el proceso de clasificacin de los
distintos residuos slidos generados en sus plantas de produccin, permitiendo con ello reciclar gran cantidad de desechos
como plsticos, cartones, metales y otros tipos de residuos, a travs de la integracin de estaciones de reciclaje conocidos
como puntos verdes, logrando disminuir actividades de traslado y optimizar as la disposicin final de estos en rellenos
sanitarios.
Sustentabilidad y cambio climtico: Empresas Carozzi S.A., comprometida con el medio ambiente, ejecuta una serie de
estudios que permiten establecer, por ejemplo, la "huella de carbono" en las plantas productivas de:
- Nos (Regin Metropolitana)

- Via del Mar (V Regin)
- Teno (VII Regin)
- Lontu (VII Regin)
- Victoria (IX Regin)
Nuestro edificio corporativo Nos y plantas de produccin de pastas y cereales, ubicadas en la regin metropolitana, cuentan
actualmente con la certificacin Leed Gold (Liderazgo en Energa y Diseo Ambiental sello obtenido en categora oro en
espaol), desarrollada por el consejo de la construccin verde de Estados Unidos, el cual exige el cumplimiento de
requerimientos relacionados a la eficiencia energtica, el uso de energas alternativas, la mejor calidad de los ambientes de
trabajo, la eficiencia del consumo de agua, la seleccin de materiales y la contribucin a la descontaminacin y al cambio
climtico.
Empresas Carozzi S.A., esta adems en pleno proceso de medicin de la "huella del agua", indicador de consumo de agua
dulce en cada una de las fases del ciclo de vida de nuestros productos. Proyectando incrementar an ms el uso de energas
renovables no convencionales (ERNC), en reemplazo del petrleo y/o carbn en nuestras operaciones, as por ejemplo el
100% de la energa trmica que utilizamos en Plantas de Victoria y Lonte proviene de biomasa.
La Empresa, mantiene las siguientes inversiones para el tratamiento de riles, en las plantas productivas que se indica, las
cuales forman parte del rubro Propiedades, planta y equipo al 30 de junio de 2014 y el 31 de diciembre de 2013:
30-06-2014 31-12-2013
Montos invertidos acumulados Nombre del activo
M$ M$
Empresas Carozzi S.A. Tratamiento de Riles - Planta Teno 4.679.064 3.975.336

Empresas Carozzi S.A. Tratamiento de Riles - Planta Nos 521.202 504.413
Empresas Carozzi S.A. Tratamiento de Riles - Planta Via del Mar 542.587 434.874
Empresas Carozzi S.A. Tratamiento de Riles - Planta Lonte 30.217 25.909
Molitalia S.A. Tratamiento de Riles - Molitalia (Per) 359.905 288.470
Totales 6.132.975 5.229.002

NOTA 28. ADMINISTRACION DE RIESGO FINANCIERO
El Grupo se preocupa constantemente de revisar que los riesgos a los que se expone sean debidamente medidos y
gestionados buscando minimizar los efectos que podran tener sobre sus resultados, la posicin de su balance y su posicin
competitiva. La administracin del riesgo es llevada a cabo por equipos de personas dentro de la organizacin debidamente
supervisados y que poseen los conocimientos adecuados para realizar esta gestin.
No es poltica de la Compaa la compra o venta de instrumentos derivados con fines especulativos.
28.1 Riesgo de mercado
Carozzi S.A. y subsidiarias participa en una amplia gama de subcategoras de productos dentro del negocio de alimentos
enfrentando, tanto en Chile como en sus negocios en el extranjero, altos niveles de competitividad. La industria alimenticia en
la regin incluye a importantes compaas locales y multinacionales, lo que la hace una industria muy dinmica. Sin embargo,
la amplitud del portafolio de productos que Carozzi S.A. y subsidiarias, la comercializacin les permite reducir el riesgo
agregado de su operacin, asegurando as una estabilidad en sus flujos y en la creacin de valor para sus accionistas. La
Compaa estima que estos niveles de competitividad y dinamismo se mantendrn en el tiempo, por lo que continuamente se
revisan las estrategias de negocio, de manera de poder responder a las necesidades del mercado alimenticio con una oferta
adecuada a sus requerimientos.
Los flujos de la Compaa, lo mismo que la valoracin de algunos activos y pasivos de sta, se encuentran afectos a
fluctuaciones de ciertas variables de mercado, los que se resumen en tres grupos:
a) Materias primas
Desde el punto de vista de las materias primas, Carozzi S.A. y subsidiarias, est expuesta principalmente a las variaciones en el
precio de algunos commodities como trigo, arroz, avena, tomate, algunas frutas como durazno, manzana, pera y otros
insumos como el cacao y el azcar. Ninguna de estas materias primas representa individualmente un porcentaje relevante
sobre el resultado completo de la Compaa.
Respecto al trigo, en el caso de Chile ms del 50% del consumo de esta materia prima se abastece localmente y se adquiere
durante el primer semestre de cada ao, y el resto se compra en el mercado internacional segn los planes de consumo del
ao. En el caso de Per, no hay produccin nacional de trigo por lo que el 100% de ste es importado. Con esta mezcla de
abastecimiento y la consolidacin de las compras como grupo, se optimiza el oportuno abastecimiento. En cuanto al arroz, la
proporcin de compra en Chile es similar a la del trigo mientras que en la avena y el maz, toda la compra se realiza en el
mercado chileno.
La forma de enfrentar las fluctuaciones en el mercado de pasta de tomate y de pulpas de fruta, ha sido mantener contratos
con los agricultores, acordando anualmente el precio de compra, de manera de asegurar el abastecimiento. Adems se ha
diversificado la produccin de pulpas de manera de no depender del precio de una sola fruta o vegetal.
Las otras materias primas relevantes, como el cacao y el azcar se abastecen en el mercado internacional.
Es poltica de la Compaa asegurar el abastecimiento de las materias primas ms relevantes, cubriendo parte del valor de los
stocks ante posibles fluctuaciones en los precios de mercado mediante la utilizacin de contratos derivados.
En caso de fluctuaciones en el precio de materias primas, la industria de alimentos tiene capacidad de traspasar estos
movimientos al precio de los productos que comercializa.
b) Tasas de inters
Permanentemente la Compaa analiza las diferentes realidades del mercado financiero para as optimizar su portafolio de
fuentes de financiamiento (bancos y tenedores de bonos, principalmente) de manera de minimizar costo y volatilidad. De
este modo, se balancea la proporcin de deuda que se encuentra a tasa fija y variable, segn las condiciones imperantes en el
mercado, mientras que la proporcin de deuda de corto y largo plazo se mantiene alineada con una conservadora proyeccin
de los flujos futuros que provendrn de la operacin de la Compaa.
La proporcin de deuda de corto plazo de la Compaa tiene un comportamiento estacional durante el ao, debido a las
importantes compras de materias primas realizadas durante el primer semestre.
En trminos de sensibilidad a la fluctuacin de las tasas de intereses, al 30 de junio de 2014 la exposicin que tiene el
resultado a variaciones de esta, es de 426 millones de pesos, por cada cincuenta puntos bases de fluctuacin.

c) Tipos de cambio locales
Dada la naturaleza de su negocio y la proporcin de ste que se maneja en pesos chilenos, Carozzi S.A. y subsidiarias ha
definido el peso chileno como su moneda funcional.
La exposicin de la Compaa al riesgo de tipo de cambio, se vincula principalmente con su posicin neta entre las
exportaciones que se realizan en dlares y todas las importaciones y compras locales que se encuentran denominadas
tambin en esta moneda. La poltica de la Compaa es cubrirse de estas variaciones mediante la utilizacin de contratos
derivados (opciones, forwards u otros instrumentos que pudieran implementarse a futuro). Respecto de la posicin de
balance (activos menos pasivos en dlares) la Compaa cubre esta exposicin manteniendo pasivos financieros en dlares o
mediante la utilizacin de instrumentos derivados.
28.2 Riesgo de crdito
Carozzi S.A. y subsidiarias interacta con diversos agentes en el mercado, por lo que se ve expuesta a la capacidad de stos
para cumplir con las obligaciones contradas. En ese sentido, la Compaa tiene una poltica crediticia para mantener
controlado este riesgo. Adems, existen lmites en cuanto a la concentracin de posiciones en un determinado agente.
Respecto de los deudores por venta, la Compaa diferencia entre los deudores nacionales y los extranjeros. Para ambos
existen exhaustivos controles que se revisan constantemente para la autorizacin de cupos de crdito tanto para los actuales
como para los nuevos clientes. Adicional a esto la Compaa ha decidido tomar seguros de crdito, excepto los crditos
locales de subsidiaria Molitalia S.A, con la finalidad de resguardar el valor de estos activos.
28.3 Riesgo de liquidez
La Compaa gestiona sus activos y pasivos circulantes privilegiando siempre el oportuno y puntual pago de sus obligaciones
tanto con el sistema financiero (bancos y tenedores de bonos) como con sus proveedores. Esta gestin implica tambin el
velar por el cumplimiento de las obligaciones de sus clientes en los plazos establecidos. Para minimizar el riesgo de liquidez, la
Compaa diversifica su estructura de financiamiento entre corto y largo plazo, gestionando con la suficiente anticipacin los
refinanciamientos de sus obligaciones.

Clase de pasivo para el anlisis del riesgo de liquidez agrupado por vencimiento al 30 de junio de 2014:
Vencimiento Total al
Tasa Tasa
Rut Empresa Moneda Nombre Acreedor Hasta un mes Uno a tres meses Tres a doce meses Uno a cinco aos Cinco aos o ms 30-06-2014 Tipo Amortizacin Valor Nominal
Nominal Efectiva
M$ M$ M$ M$ M$ M$
96.591.040-9 Empresas Carozzi S.A. Pesos chilenos Banco BBVA 0 6.082.960 0 0 0 6.082.960 Al vencimiento 4,08% 4,08% 6.000.000
Pesos chilenos Banco BBVA 0 6.666.528 0 0 0 6.666.528 Al vencimiento 4,03% 4,03% 6.600.000
Pesos chilenos BancoEstado 8.185.050 0 0 0 0 8.185.050 Al vencimiento 4,20% 4,20% 8.100.000
Pesos chilenos BancoEstado 3.031.500 0 0 0 0 3.031.500 Al vencimiento 4,20% 4,20% 3.000.000
Pesos chilenos BancoEstado 0 3.333.660 0 0 0 3.333.660 Al vencimiento 4,08% 4,08% 3.300.000
Pesos chilenos BancoEstado 0 0 13.262.626 0 0 13.262.626 Al vencimiento 4,04% 4,04% 13.000.000
Pesos chilenos Banco Corpbanca 0 412.121 0 0 0 412.121 Al vencimiento 5,99% 5,99% 400.000
Pesos chilenos Banco de Chile (*) 0 0 10.528.080 32.872.464 0 43.400.544 Al vencimiento 5,85% 5,85% 37.773.225
Pesos chilenos Banco ITAU 0 0 4.750.317 26.696.040 2.897.783 34.344.140 Al vencimiento 6,87% 6,87% 28.000.000
Dlares estadounidenses Banco Crdito e Inversiones 10.275.554 0 0 0 0 10.275.554 Al vencimiento 0,40% 0,40% 10.273.606
Dlares estadounidenses Banco Santander 5.272.292 0 0 0 0 5.272.292 Al vencimiento 0,39% 0,39% 5.271.321
Dlares estadounidenses Banco Santander 6.041.168 0 0 0 0 6.041.168 Al vencimiento 0,39% 0,39% 6.040.056
(*) Con fecha 16 de septiembre de 2013, Banco Corpbanca cedi crdito al Banco de Chile.

Tasa Tasa
Nominal Efectiva
M$ M$ M$ M$ M$ M$
0-E Molitalia S.A. Nuevos soles peruanos Banco de Crdito del Per 552.942 0 1.617.268 0 0 2.170.210 Trimestral 5,38% 5,38% 2.100.948
Nuevos soles peruanos Banco de Crdito del Per 0 242.365 713.692 16.755.564 3.709.656 21.421.277 Trimestral 5,45% 5,45% 17.947.058
Nuevos soles peruanos Banco de Crdito del Per 291.165 0 873.496 1.163.881 0 2.328.542 Trimestral 5,40% 5,40% 2.196.499
Nuevos soles peruanos Banco de Crdito del Per 1.394.772 0 0 0 0 1.394.772 Al vencimiento 5,15% 5,15% 1.383.340
Nuevos soles peruanos Banco de Crdito del Per 0 4.032.291 0 0 0 4.032.291 Al vencimiento 4,92% 4,92% 3.952.400
Nuevos soles peruanos Banco de Crdito del Per 0 1.612.892 0 0 0 1.612.892 Al vencimiento 4,85% 4,85% 1.580.960
Nuevos soles peruanos Banco de Crdito del Per 1.992.809 0 0 0 0 1.992.809 Al vencimiento 5,15% 5,15% 1.976.200
Nuevos soles peruanos Banco BBVA Continental 0 848.596 2.477.575 0 0 3.326.171 Trimestral 5,35% 5,35% 3.221.601
Nuevos soles peruanos Banco BBVA Continental 1.511.672 0 0 0 0 1.511.672 Al vencimiento 4,75% 4,75% 1.482.150
Nuevos soles peruanos Banco BBVA Continental 1.908.458 0 0 0 0 1.908.458 Al vencimiento 4,65% 4,65% 1.877.390
Nuevos soles peruanos Banco BBVA Continental 0 1.792.355 0 0 0 1.792.355 Al vencimiento 4,82% 4,82% 1.778.580
Nuevos soles peruanos Banco Scotiabank 0 2.823.698 0 0 0 2.823.698 Al vencimiento 4,95% 4,95% 2.766.680
Nuevos soles peruanos Banco Scotiabank 0 1.399.983 0 0 0 1.399.983 Al vencimiento 4,90% 4,90% 1.383.340
Nuevos soles peruanos Banco Scotiabank 0 806.716 0 0 0 806.716 Al vencimiento 4,90% 4,90% 790.480
Nuevos soles peruanos Banco Scotiabank 0 0 4.430.205 0 0 4.430.205 Al vencimiento 4,85% 4,85% 4.347.640
76.143.636-8 Carozzi S.A. Unidades de Fomento Banco Crdito e Inversiones 0 0 440.778 2.625.836 3.539.115 6.605.729 Semestral 4,19% 4,19% 5.448.196
Unidades de Fomento Banco de Chile 0 0 1.287.865 7.672.161 10.340.579 19.300.605 Semestral 4,19% 4,19% 15.918.526
Unidades de Fomento BancoEstado 0 0 580.374 3.457.445 4.659.963 8.697.782 Semestral 4,19% 4,19% 7.173.655

Vencimiento Total al Tasa Tasa Valor

Tipo amortizacin
Rut Empresa Moneda Nombre acreedor Hasta un mes Uno a tres meses Tres a doce meses Uno a cinco aos Cinco aos o ms 30-06-2014 nominal efectiva nominal
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
96.591.040-9 Empresas Carozzi S.A. Unidades de fomento Bono Serie BEMCA-I1 0 0 6.422.196 6.184.314 0 12.606.510 Semestral 4,00% 3,55% 12.011.805
Unidades de fomento Bono Serie BEMCA-J1 0 0 3.054.242 24.779.962 65.057.900 92.892.104 Semestral 5,15% 4,84% 60.059.025
Pesos chilenos Bono Serie BEMCA-N1 0 0 1.449.184 26.985.253 0 28.434.437 Semestral 6,40% 5,15% 23.000.000
Unidades de fomento Bono Serie BEMCA-P1 0 0 1.808.786 9.948.321 69.300.427 81.057.534 Semestral 3,80% 3,68% 48.047.220
PASIVOS DE COBERTURA
96.591.040-9 Empresas Carozzi S.A. Forward 4.524.579 0 742.613.066 0 0 747.137.645
Swap CAM-FIX 0 0 0 1.146.111.859 0 1.146.111.859
Swap TAB-FIX 0 125.371.341 0 0 0 125.371.341
TOTAL PASIVOS DE COBERTURA 4.524.579 125.371.341 742.613.066 1.146.111.859 0 2.018.620.845
CUENTAS POR PAGAR 70.696.043 1.442.782 0 0 0 72.138.825
TOTAL CUENTAS POR PAGAR 70.696.043 1.442.782 0 0 0 72.138.825
TOTAL PRESTAMOS QUE DEVENGAN INTERESES 115.678.004 156.868.288 796.309.750 1.305.253.100 159.505.423 2.533.614.565 348.201.901

Clase de pasivo para el anlisis del riesgo de liquidez agrupado por vencimiento al 31 de diciembre de 2013:
Tasa Tasa
Nominal Efectiva
M$ M$ M$ M$ M$ M$
96.591.040-9 Empresas Carozzi S.A. Pesos chilenos Banco de Chile (*) 0 0 10.794.725 38.152.422 0 48.947.147 Semestral 5,96% 5,96% 41.970.250
Pesos chilenos Banco BBVA 3.850.487 0 0 0 0 3.850.487 Al Vencimiento 5,26% 5,26% 3.800.000
Pesos chilenos Banco BBVA 3.039.858 0 0 0 0 3.039.858 Al Vencimiento 5,26% 5,26% 3.000.000
Pesos chilenos Banco BBVA 0 15.673.444 0 0 0 15.673.444 Al Vencimiento 5,04% 5,04% 15.425.100
Pesos chilenos Banco Crdito e Inversiones 2.007.716 0 0 0 0 2.007.716 Al Vencimiento 4,96% 4,96% 2.000.000
Pesos chilenos Banco Crdito e Inversiones 4.015.431 0 0 0 0 4.015.431 Al Vencimiento 4,96% 4,96% 4.000.000
Pesos chilenos Banco de Chile 5.023.233 0 0 0 0 5.023.233 Al Vencimiento 4,92% 4,92% 5.000.000
Pesos chilenos Banco de Chile 0 3.026.230 0 0 0 3.026.230 Al Vencimiento 5,16% 5,16% 3.000.000
Pesos chilenos Banco de Chile 703.099 0 0 0 0 703.099 Al Vencimiento 4,98% 4,98% 700.000
Pesos chilenos Banco Estado 0 5.041.175 0 0 0 5.041.175 Al Vencimiento 4,86% 4,86% 5.000.000
Pesos chilenos Banco HSBC 0 1.512.525 0 0 0 1.512.525 Al Vencimiento 5,01% 5,01% 1.500.000
Pesos chilenos Banco HSBC 0 2.520.875 0 0 0 2.520.875 Al Vencimiento 5,01% 5,01% 2.500.000
Pesos chilenos Banco Santander 2.509.917 0 0 0 0 2.509.917 Al Vencimiento 5,10% 5,10% 2.500.000
Pesos chilenos Banco Corpbanca 0 427.599 413.800 0 0 841.399 Semestral 6,82% 6,82% 800.000
Pesos chilenos Banco ITAU 0 0 1.950.317 27.474.029 5.892.280 35.316.626 Semestral 6,87% 6,87% 28.000.000
Dlares estadounidenses Banco BCI 9.755.160 0 0 0 0 9.755.160 Al Vencimiento 0,47% 0,47% 9.751.115
Dlares estadounidenses Banco Santander 5.005.561 0 0 0 0 5.005.561 Al Vencimiento 0,54% 0,54% 5.003.235
Dlares estadounidenses Banco Santander 5.735.539 0 0 0 0 5.735.539 Al Vencimiento 0,54% 0,54% 5.732.873
Dlares estadounidenses Banco Santander 0 315.520 0 0 0 315.520 Al Vencimiento 0,75% 0,75% 314.766
(*) Con fecha 16 de septiembre de 2013, Banco Corpbanca cedi crdito al Banco de Chile.

Tasa Tasa
Nominal Efectiva
M$ M$ M$ M$ M$ M$
0-E Molitalia S.A. Nuevos soles peruanos Banco de Crdito del Per 537.740 0 1.573.794 1.016.340 0 3.127.874 Trimestral 5,38% 5,38% 2.989.880
Nuevos soles peruanos BBVA Continental 0 825.588 2.413.610 1.555.723 0 4.794.921 Trimestral 5,35% 5,35% 4.584.693
Nuevos soles peruanos Banco de Crdito del Per 0 227.398 682.195 14.523.692 5.347.277 20.780.562 Trimestral 5,45% 5,45% 17.027.092
Nuevos soles peruanos Banco de Crdito del Per 276.240 0 828.721 1.656.701 0 2.761.662 Trimestral 5,40% 5,40% 2.571.524
Nuevos soles peruanos Banco Scotiabank 0 0 1.141.749 0 0 1.141.749 Al Vencimiento 4,55% 4,55% 1.124.940
Nuevos soles peruanos Banco Scotiabank 1.142.477 0 0 0 0 1.142.477 Al Vencimiento 4,75% 4,75% 1.124.940
Nuevos soles peruanos BBVA Continental 0 1.493.185 0 0 0 1.493.185 Al Vencimiento 4,50% 4,50% 1.471.797
Nuevos soles peruanos Banco de Crdito del Per 1.713.442 0 0 0 0 1.713.442 Al Vencimiento 4,70% 4,70% 1.687.410
Nuevos soles peruanos BBVA Continental 0 1.618.200 0 0 0 1.618.200 Al Vencimiento 4,69% 4,69% 1.593.665
Nuevos soles peruanos Banco Scotiabank 0 2.661.701 0 0 0 2.661.701 Al Vencimiento 4,27% 4,27% 2.624.860
Nuevos soles peruanos Banco Scotiabank 0 1.140.464 0 0 0 1.140.464 Al Vencimiento 4,27% 4,27% 1.124.940
Nuevos soles peruanos Banco de Crdito del Per 0 0 3.814.540 0 0 3.814.540 Al Vencimiento 4,50% 4,50% 3.749.800
Nuevos soles peruanos BBVA Continental 0 0 1.911.127 0 0 1.911.127 Al Vencimiento 4,40% 4,40% 1.874.900
Nuevos soles peruanos BBVA Continental 0 0 1.509.790 0 0 1.509.790 Al Vencimiento 4,40% 4,40% 1.481.171
76.143.636-8 Carozzi S.A. Unidades de fomento Banco Crdito e Inversiones 0 0 5.614.920 0 0 5.614.920 Semestral 4,60% 4,60% 5.489.366
Unidades de fomento Banco de Chile 0 0 11.595.517 0 0 11.595.517 Semestral 4,60% 4,60% 11.336.232
Unidades de fomento Banco Estado 0 0 7.393.182 0 0 7.393.182 Semestral 4,60% 4,60% 7.227.864
Pesos chilenos Banco de Chile 0 0 5.075.120 0 0 5.075.120 Al vencimiento 5,76% 5,76% 4.798.714

Tasa Tasa
Nominal Efectiva
M$ M$ M$ M$ M$ M$
96.591.040-9 Empresas Carozzi S.A. Unidades de fomento Bono Serie BEMCA-I1 0 0 6.346.715 9.087.302 0 15.434.017 Semestral 4,00% 3,55% 17.482.170
Unidades de fomento Bono Serie BEMCA-J1 0 0 2.963.461 13.335.574 75.313.782 91.612.817 Semestral 5,15% 4,84% 58.273.900
PASIVOS DE COBERTURA
96.591.040-9 Empresas Carozzi S.A. Forward 60.102 1.410.056 0 0 0 1.470.158
Swap CAM- FIC 0 0 0 582.928 0 582.928
Swap TAB-FIC 0 0 249.706 0 0 249.706
TOTAL PASIVOS DE COBERTURA 60.102 1.410.056 249.706 582.928 0 2.302.792
CUENTAS POR PAGAR 63.234.007 1.452.232 0 0 0 64.686.239
TOTAL CUENTAS POR PAGAR 63.234.007 1.452.232 0 0 0 64.686.239

Al 30 de junio de 2014, la Sociedad mantena instrumentos financieros que deben ser registrados a su valor justo. Estos
incluyen:
- Contratos de instrumentos derivados de tasas de inters, y

- Contratos derivados de moneda.
La Sociedad ha clasificado la medicin de valor justo utilizando una jerarqua que refleja el nivel de informacin utilizada en la
valoracin.
Esta jerarqua se compone de 3 niveles:

(I) Valor justo basado en cotizacin en mercados activos para una clase de activo o pasivo similar;
(II) Valor justo basado en tcnicas de valoracin que utilizan informacin de precios de mercado o derivados del precio de
mercado de instrumentos financieros similares;
(III) Valor justo basado en modelos de valoracin que no utilizan informacin de mercado.
El valor justo de los instrumentos financieros que se transan en mercados activos, tales como las inversiones adquiridas para
su negociacin, est basado en cotizaciones de mercado al cierre del perodo utilizando el precio corriente comprador. El
valor justo de activos financieros que no transan en mercados activos (contratos derivados) es determinado utilizando
tcnicas de valoracin que maximizan el uso de informacin de mercado disponible. Las tcnicas de valoracin generalmente
usadas por la Sociedad son: cotizaciones de mercado de instrumentos similares.
El siguiente cuadro muestra la clasificacin de los instrumentos financieros a valor justo al 30 de junio de 2014, segn el nivel
de informacin utilizada en la valoracin:
Mediciones de valor justo

Valor justo al Usando valores considerados como
Descripcin
30-06-2014 Nivel I Nivel II Nivel III
M$ M$ M$ M$
Activos
Valor justo derivados 630.270 0 630.270 0
Pasivos
Valor justo derivados 3.786.500 0 3.786.500 0
Adicionalmente, al 30 de junio de 2014, la Sociedad tiene instrumentos financieros que no se registran a valor justo. Con el
propsito de cumplir con los requerimientos de revelacin de valores razonables, la Sociedad ha valorizado estos
instrumentos segn se muestra en el siguiente cuadro:
30-06-2014 31-12-2013
Valor libro Valor razonable Valor libro Valor razonable
M$ M$ M$ M$
Efectivo en caja 590.422 590.422 489.000 489.000

Saldo en bancos 9.171.419 9.171.419 3.501.142 3.501.142
Depsitos a plazo 7.264.859 7.264.859 6.133.012 6.133.012
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 244.761.776 244.761.776 142.238.069 142.238.069
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 6.575.933 6.575.933 6.339.016 6.339.016
Otros pasivos financieros 681.602.703 681.602.703 339.502.755 339.502.755

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 143.307.410 143.307.410 64.686.239 64.686.239
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 1.532.998 1.532.998 894.213 894.213
Los importes en libros de las cuentas a cobrar y a pagar se asume que se aproximan a sus valores razonables debido a la
naturaleza de corto plazo de ellas. En el caso de efectivo en caja, saldo en bancos, depsitos a plazo y otros pasivos
financieros, el valor justo se aproxima a su valor en libros.

NOTA 29. PERSONAL CLAVE DE LA GERENCIA
Carozzi S.A., es una "Sociedad Holding" cuya nica inversin es Empresas Carozzi S.A., y es administrada por un Directorio
compuesto por siete miembros, los cuales permanecen por un perodo estatutario de tres aos en sus funciones, pudiendo
estos ser reelegidos.
En Junta Ordinaria de Accionistas de fecha 30 de abril de 2014, fueron elegidos como Directores los seores, Gonzalo Bofill
Velarde, Gonzalo Bofill Schmidt, Carlos Cceres Contreras, Enrique Ide Valenzuela, Patricio Garca Domnguez, Carlos Rossi
Soffa y Roy Smither Vaughn, conforme a lo establecido en el artculo 31 de la Ley N 18.046.
29.1 Remuneraciones del directorio
Las remuneraciones brutas percibidas, definidas y acordadas en Junta Ordinaria de Accionistas para los Directores de Carozzi
S.A. se componen de dieta por asistencia a reuniones equivalentes a 180 unidades de fomento por cada Director,
remunerndose slo una reunin en el mes. El Presidente percibir el doble de lo que corresponda a un Director.
Al 30 de junio de 2014 y 2013 estas remuneraciones ascienden a:
30-06-2014 30-06-2013
Nombre Director Seor Rut Cargo Dieta Participacin Total Dieta Participacin Total
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Gonzalo Bofill Velarde 7.003.362-3 Presidente 51.229 0 51.229 49.390 0 49.390

Patricio Garca Domnguez 3.309.849-9 Director 25.615 0 25.615 24.695 0 24.695
Carlos Cceres Contreras 4.269.405-3 Director 25.615 0 25.615 24.695 0 24.695
Enrique Ide Valenzuela 6.117.880-5 Director 25.615 0 25.615 24.695 0 24.695
Carlos Rossi Soffa 6.623.572-6 Director 25.615 0 25.615 24.695 0 24.695
Gonzalo Bofill Schmidt 13.990.222-K Director 25.615 0 25.615 24.695 0 24.695
Totales 179.304 0 179.304 172.865 0 172.865
29.2 Remuneraciones de ejecutivos
Las remuneraciones percibidas por los ejecutivos principales de Carozzi S.A., ascienden a M$ 435.959 y M$ 468.545 para los
perodos terminados al 30 de junio de 2014 y 2013 respectivamente, importes registrados en el rubro Gastos de
Administracin del Estado de Resultado por Funcin.
La Compaa otorga a los ejecutivos principales bonos anuales, de carcter facultativo, discrecional y variable, que se asignan
sobre la base del grado de cumplimiento de metas individuales y corporativas, y en atencin a los resultados del ejercicio.

NOTA 30. DOTACION TOTAL
La dotacin de trabajadores es la siguiente:
30-06-2014 30-06-2013 31-12-2013

Pas
Trabajadores Trabajadores Trabajadores
Dotacin total 11.015 10.727 10.485
Chile 7.826 7.371 7.129
Per 3.141 3.277 3.274
Otros 48 79 82

NOTA 31. CAUCIONES OBTENIDAS DE TERCEROS
Al 30 de junio de 2014, el detalle de las boletas de garanta constituidas con el objeto de garantizar el fiel cumplimiento de
obligaciones de terceros con subsidiaria Empresas Carozzi S.A. es el siguiente:
Monto
Girador Pas Fecha Moneda
M$
Banco Crdito del Per Per 30-06-2014 Soles peruanos 5.434.550
Marketing y Promociones S.A. Chile 19-11-2014 Unidades de fomento 278.674
Comercial Amar Hermanos y Ca. Ltda. Chile 13-01-2015 Pesos chilenos 150.000
Comercial Don Toto Ltda. Chile 04-08-2014 Unidades de fomento 104.223
Jorge Eugenio Cerda E.I.R.L. Chile 19-02-2015 Pesos chilenos 80.000
Empresa de Montajes Elctricos Emelta S.A. Chile 01-12-2014 Pesos chilenos 75.136
Cosam Sur SPA Chile 07-11-2014 Pesos chilenos 60.000
Comercial y Distribuidora Confiteca Ltda. Chile 07-11-2014 Pesos chilenos 60.000
Comercial Amar Hermanos y Ca. Ltda. Chile 09-09-2014 Pesos chilenos 50.000
Icewell SPA Chile 30-08-2014 Pesos chilenos 30.292
Empresa de Montajes Elctricos Emelta S.A. Chile 14-07-2014 Pesos chilenos 24.590
Sociedad Plaspak Mquinarias Ltda. Chile 08-09-2014 Pesos chilenos 20.497
Sociedad Distribuidora San Benito Ltda. Chile 17-07-2014 Pesos chilenos 20.000
J.E. Distribuciones E.I.R.L. Per 20-01-2011 Dlares estadounidenses 16.764
Almacenes ms por menos Per 14-11-2013 Dlares estadounidenses 16.582
Fabrinox Campos y Salinas Ltda. Chile 08-09-2014 Pesos chilenos 11.225
J.E. Distribuciones E.I.R.L. Per 27-04-2012 Dlares estadounidenses 11.054
Aidisa Per S.A.C. Per 04-04-2014 Soles peruanos 10.869
Distribuciones y Representaciones ESGA S.A.C. Per 28-09-2009 Soles peruanos 8.893
Distribuciones y Representaciones ESGA S.A.C. Per 28-09-2009 Soles peruanos 7.905
Anaya Sanchez Teodocio Per 26-07-2011 Soles peruanos 5.533
Distribuciones Jack E.I.R.L. Per 27-02-2014 Soles peruanos 4.941
Anaya Sanchez Teodocio Per 01-09-2011 Soles peruanos 4.348
Alfer Distribuciones S.A.C. Per 31-03-2014 Soles peruanos 3.952
A & G S.A.C. Per 18-08-2011 Soles peruanos 3.142
Distribuidora El Molino S.A.C. Per 26-05-2014 Soles peruanos 2.964
Valer Inchicaque Lupe Per 29-04-2014 Soles peruanos 2.371
Distribuidora Las Gardenias E.I.R.L. Per 22-01-2009 Soles peruanos 1.976
Valer Inchicaque Lupe Per 15-06-2012 Soles peruanos 1.976
Patrick Corporation & Servicios Generales S.A.C. Per 06-02-2014 Soles peruanos 1.976
A & G S.A.C. Per 20-10-2011 Soles peruanos 1.063
Distribuciones y Representaciones ESGA S.A.C. Per 28-09-2009 Soles peruanos 988
Distribuidora Jacomar S.R.L. Per 26-08-2010 Soles peruanos 773
Vinces Ruiz Sujey Katerini Per 07-11-2012 Soles peruanos 198
Totales 6.507.455
Dado su carcter de caucin, no puede disponerse de ellas para una finalidad distinta de aquella para cual fue tomada.

NOTA 32. SANCIONES
Durante los perodos terminados al 30 de junio de 2014 y 2013, la Sociedad, el Directorio y la Administracin no han sido
objeto de sanciones por parte de la Superintendencia de Valores y Seguros, ni de otra autoridad.

NOTA 33. HECHOS ESENCIALES
Con fecha 30 de abril de 2014, Carozzi S.A., inform a la Superintendencia de Valores y Seguros el siguiente hecho
esencial:
En cumplimiento de lo dispuesto en el artculo 9 y en el inciso segundo del artculo 10 de la Ley N 18.045, y conforme a las
normas de informacin continua contenidas en la Norma de Carcter General N 30 de esa Superintendencia, comunicamos
como hecho esencial, que con esta fecha se llev a cabo en la sede social, ubicada en Camino Longitudinal Sur N 5201,
comuna de San Bernardo, la junta ordinaria de accionistas de Carozzi S.A., en la que se trataron y acordaron, entre otras, las
siguientes materias:
1. Se aprob la Memoria, el balance y los estados financieros del ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2013 y se dio
cuenta de la marcha de los negocios sociales;
2. Se acord el reparto de un dividendo de $ 35 por accin, el que se pagar el da 15 de mayo de 2014;
3. Se estableci la remuneracin del directorio para el ejercicio 2014;
4. Se design, como empresa de auditora externa para el ejercicio del ao 2014, a la firma PricewaterhouseCoopers
Consultores, Auditores y Compaa Ltda. (PwC);
5. Se inform acerca de las operaciones con partes relacionadas;
6. Se design al diario "La Segunda" para publicar los avisos a citacin a junta.
Con fecha 30 de abril de 2014, Subsidiaria Empresas Carozzi S.A., inform a la Superintendencia de Valores y Seguros el
siguiente hecho esencial:
normas de informacin continua contenidas en la Norma de Carcter General N 30 de esa Superintendencia, comunicamos
como hecho esencial, que con esta fecha se llev a cabo en la sede social, ubicada en Camino Longitudinal Sur N 5201,
comuna de San Bernardo, la junta ordinaria de accionistas de Empresas Carozzi S.A., en la que se trataron y acordaron, entre
otras, las siguientes materias:
1. Se aprob la Memoria, el balance y los estados y demostraciones financieras presentados por la administracin de la
sociedad respecto del ejercicio 2013;
2. Se acord el reparto de un dividendo de $ 35.700,. por accin, a pagarse el da 14 de mayo de 2014;
3. Se designaron a los siguientes directores titulares y suplentes, para ejercer su cargo por el perodo estatutario de 3
aos:
Titular Suplente
Gonzalo Bofill Velarde Pablo Bofill Schmidt
Gonzalo Bofill Schmidt Jorge Delpiano Kraemer
Carlos Cceres Contreras Carlo Rossi Soffia
Enrique Ide Valenzuela Andrs Undurraga Ossa
Patricio Garca Domnguez Jos Juan Llugany Rigo-Righi
Andre Parker Peter Matlare
Neil Brimacombe Patrick Sithole
4. Se acord la remuneracin del directorio;

5. Se design, como empresa de auditora externa para el ejercicio del ao 2014, a la firma PricewaterhouseCoopers
Consultores, Auditores y Compaa Limitada (PwC);
6. Se design al diario "La Segunda" para publicar los avisos de citacin a junta;
7. Se dio cuenta de las operaciones con partes relacionadas.
Con fecha 27 de marzo de 2014, Carozzi S.A., inform a la Superintendencia de Valores y Seguros el siguiente hecho
esencial:
Comunica celebracin Junta Ordinaria de Accionistas y proposicin de pago de dividendo definitivo. De conformidad a las
disposiciones legales vigentes, en sesin celebrada en el da de ayer, acord lo siguiente:
1. Celebrar la Junta Ordinaria de Accionistas el da 30 de abril prximo, a las 10:00 horas, en las oficinas de la sociedad
ubicadas en Camino Longitudinal Sur N 5201, Nos, San Bernardo;
2. Proponer a la Junta Ordinaria antes mencionada el reparto de un dividendo definitivo de $ 35,00 por accin, con
cargo a la utilidad del ejercicio 2013.

Con fecha 27 de marzo de 2014, Subsidiaria Empresas Carozzi S.A., inform a la Superintendencia de Valores y Seguros
el siguiente hecho esencial:
Comunica celebracin Junta Ordinaria de Accionistas y proposicin de pago de dividendo definitivo. De conformidad a las
disposiciones legales vigentes, en sesin celebrada en el da de ayer, acord lo siguiente:
1. Celebrar la Junta Ordinaria de Accionistas el da 29 de abril prximo, a las 09:00 horas, en las oficinas de la sociedad
ubicadas en Camino Longitudinal Sur N 5201, Nos, San Bernardo;
2. Proponer a la Junta Ordinaria antes mencionada el reparto de un dividendo definitivo de $ 35.700 por accin, con
cargo a la utilidad del ejercicio 2013.

Comunica celebracin Junta Ordinaria de Accionistas y proposicin de pago de dividendo definitivo. En conformidad a las
disposiciones legales vigentes, se celebr el 24 de abril de 2013, pronuncindose sobre las siguientes materias:
1. Conocer y aprobar Memoria, Balance y Estados Financieros del ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2012, y dar
2. Proponer a la Junta la distribucin de la utilidad del ejercicio 2012, pagando un dividendo definitivo de $ 70.000 por
accin;
3. Fijar la remuneracin del Directorio para el ejercicio 2013;
4. Designacin de Auditores Externos;
5. Informacin de operaciones del artculo 146 y siguientes de la ley sobre sociedades annimas;
6. Tratar sobre dems materias de inters general que de acuerdo con los estatutos, la Ley y el Reglamento de
Sociedades Annimas, corresponda conocer a la Junta Ordinaria de Accionistas.
Con fecha 28 de marzo de 2013, Carozzi S.A., inform a la Superintendencia de Valores y Seguros el siguiente hecho
esencial:
Comunica celebracin Junta Ordinaria de Accionistas y proposicin de pago de dividendo definitivo. En conformidad a las
disposiciones legales vigentes, se celebr el 24 de abril de 2013, pronuncindose sobre las siguientes materias:
I. Conocer y aprobar Memoria, Balance y Estados Financieros del ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2012, y dar
II. Proponer a la Junta la distribucin de la utilidad del ejercicio 2012, pagando un dividendo definitivo de $ 42 por
accin;
III. Fijar la remuneracin del Directorio para el ejercicio 2013;
IV. Designacin de Auditores Externos;
V. Informacin de operaciones del artculo 146 y siguientes de la ley sobre sociedades annimas;
VI. Tratar sobre dems materias de inters general que de acuerdo con los estatutos, la Ley y el Reglamento de
Sociedades Annimas, corresponda conocer a la Junta Ordinaria de Accionistas.
Con fecha 24 de mayo de 2013, Subsidiaria Empresas Carozzi S.A., se inform a la Superintendencia de Valores y
Seguros el siguiente hecho esencial:
CAROZZI ALCANZA EBITDA DE $ 19 MIL MILLONES EN PRIMER TRIMESTRE DE 2013, UN 9% SUPERIOR AL AO ANTERIOR
Carozzi, una de las compaas de consumo masivo ms respetadas y valoradas de Latinoamrica, logr ventas por $132 mil
millones durante los primeros tres meses del ao 2013, lo que representa un crecimiento de un 6,6% respecto al mismo
perodo del ao anterior. El EBITDA del primer trimestre del ao, en tanto, fue de $ 18.926 millones, lo que implica un
aumento de un 9,3%.
En trminos de utilidades, la empresa arroj un resultado superior a $ 9 mil millones durante este primer trimestre del ao
2013, un 6,3% por sobre el mismo perodo del ao anterior.
Millones CLP mar-12 mar-13 Crecimiento

Ingresos Netos 124.081 132.293 6,6%
EBITDA 17.321 18.926 9,3%
Margen 13,96% 14,31% -
Utilidad Neta 8.476 9.014 6,3%
* Las cifras entregadas corresponden a informacin preliminar no auditada
Estos resultados son la consecuencia de la concrecin del plan de inversin ms importante de los 115 aos de historia de
Carozzi que signific la adquisicin de Nutripro en 2011, y durante el 2012 la inauguracin de la nueva planta de jugos
concentrados de Agrozzi en Teno y la renovacin del complejo alimenticio de Nos.
El proyecto incluy el levantamiento y puesta en marcha de la planta de pastas ms moderna del mundo, una nueva planta de
cereales, la ampliacin del centro de distribucin y la construccin de modernas oficinas e instalaciones deportivas.

La mejora que empezamos a ver en el margen EBITDA ya el ao 2012, es consecuencia de las grandes inversiones que
iniciamos el ao 2011. Como parte final del mencionado plan, durante los prximos meses entrar en plena operacin la
ampliacin de la planta de galletas, que incrementar en un 50% su capacidad de produccin, explic Sergio Espinoza,
Gerente Corporativo de Finanzas y Planeamiento.
Hoy Carozzi participa en 16 categoras de productos ocupando una destacada posicin en todas ellas: pastas, arroz, galletas,
chocolates, caramelos, cereales para el desayuno, avenas, postres, harinas, bebidas y refrescos, salsas de tomates,
mermeladas, jugos concentrados, pulpa de frutas, pasta de tomates y alimento para mascotas.
Con fecha 28 de mayo de 2013, Subsidiaria Empresas Carozzi S.A., inform a la Superintendencia de Valores y Seguros el
normas de informacin continua contenidas en la Norma de Carcter General N 30 de esa Superintendencia, Empresas
Carozzi S.A. viene en complementar con el siguiente prrafo el hecho esencial enviado a esa Superintendencia con fecha 24
de mayo de 2013 donde se divulga informacin de estados financieros de la Sociedad al 31 de marzo 2013.
La informacin financiera contenida en el referido hecho esencial de fecha 24 de mayo 2013, no constituye ni reemplaza de
forma alguna la entrega de los estados financieros correspondientes a la Superintendencia de Valores y Seguros y al mercado,
en cuanto a los requisitos de contenido, procedimientos y plazos de presentacin dispuestos por dicho Servicio en la
normativa vigente.
Con fecha 13 de junio de 2013, Subsidiaria Empresas Carozzi S.A., inform a la Superintendencia de Valores y Seguros el
En cumplimiento de lo dispuesto en el artculo 9 y en el inciso segundo del artculo 10 de la ley N 18.045, y conforme a las
Carozzi S.A. informa como hecho esencial que, con fecha 12 de junio de 2013, se acord citar a junta extraordinaria de
accionistas para el da 3 de julio de 2013, con el objeto de tratar las siguientes materias:
i) Capitalizar todas las reservas sociales provenientes de utilidades y de revalorizaciones legales y la reserva denominada
Prima de Emisin existentes a la fecha del ltimo balance anual, a travs de la emisin del nmero de acciones liberadas
de pago que determine la junta de accionistas. Lo anterior, salvo que la unanimidad de las acciones emitidas con derecho
a voto apruebe que no se efecte la capitalizacin o que sta se realice sin la emisin de acciones liberadas de pago.
Asimismo, la junta podr acordar que las utilidades destinadas a ser distribuidas como dividendos entre los accionistas,
podrn no ser capitalizadas si se acordare por los accionistas su pago para la fecha que determine dentro del ejercicio en
que se adopte el acuerdo respectivo y ste se efecte antes de la emisin de las acciones de pago que se acordare emitir.
ii) Conocer y aprobar un aumento de capital hasta por la suma de $ 50.000.000.000 (cincuenta mil millones de pesos)
mediante la emisin de 64.114 acciones de pago, o por el monto y cantidad de acciones que en definitiva acuerde la junta,
las cuales sern colocadas exclusivamente entre los accionistas de la sociedad.
iii) Adoptar todos los dems acuerdos que sean necesarios para llevar a cabo los acuerdos anteriores, como el otorgamiento
de los poderes pertinentes para proceder a la legalizacin de las decisiones de la Junta.
iv) En cumplimiento de lo dispuesto en el artculo 146 y siguientes de la Ley N 18.046, dar cuenta de las operaciones con
partes relacionadas que se hubieren celebrado.
Con fecha 03 de julio de 2013, Subsidiaria Empresas Carozzi S.A., inform a la Superintendencia de Valores y Seguros el
En cumplimiento de lo dispuesto en el artculo 9 y en el inciso segundo del artculo 10 de la ley N 18.045, y conforme a las
Carozzi S.A. informa como hecho esencial que en junta extraordinaria de accionistas celebrada con fecha 03 de julio de 2013,
se acord lo siguiente:
I. Aumentar el capital social en la suma de $ 164.168.337.200 mediante la emisin de 133.568 acciones liberadas de pago,
capitalizando las siguientes reservas: (i) utilidades ascendentes a $ 169.946.280.434 menos $ 4.183.600.529 que corresponde
a la diferencia entre los dividendos provisionados al 31 de diciembre de 2012 por $ 12.047.089.471 y los dividendos
provisionados al 31 de diciembre de 2012 por $ 12.047.089.471 y los dividendos efectivamente distribuidos segn acuerdo de
la junta ordinaria de accionistas ascendentes a $ 16.230.690.000; (ii) ms la reserva denominada Prima de emisin por la
cantidad de $ 8.044.245.630; y (iii) menos un ajuste negativo de revalorizaciones legales por la suma de $ 9.638.588.335,
todas reservas existentes a la fecha del ltimo balance anual correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de
2012.

El aumento de capital se realizar a travs de la emisin de 133.568 acciones liberadas de pago. De esta forma el capital
queda en la suma de $ 282.105.670.874 dividido en 365.435 acciones ordinarias, nominativas de una misma serie y sin valor
nominal.
II. Aumentar el capital social en $ 49.999.944.040 mediante la emisin de 64.114 acciones de pago, con lo cual el capital se
aumenta de $ 282.105.670.874 dividido en 365.435 acciones a la suma de $ 332.105.614.914 dividido en 429.549 acciones,
fijando el precio de colocacin de las mismas en $ 779.860 por accin. Las 64.114 acciones de pago que se emiten sern
colocadas exclusivamente entre los accionistas de la sociedad a prorrata de las que posean inscritas a su nombre en el
Registro de Accionistas, a la medianoche del quinto da hbil anterior a la fecha en que se d inicio al perodo de opcin
preferente. Asimismo, se acuerda que las acciones que no sean suscritas por los accionistas durante el perodo de opcin
preferente, sean ofrecidas slo a los accionistas que hayan manifestado su voluntad de suscribir las acciones no colocadas
entre los accionistas durante dicho perodo, oferta que se har a prorrata de las acciones que posean, descontados aquellos
que no se hubieren suscritos durante ese perodo o que habindolo hecho no hayan manifestado su voluntad de suscribir
nuevas acciones. Las acciones deben quedar ntegramente suscritas y pagadas en un trmino de tres aos contado desde la
fecha de la junta.
III. Adicionalmente, se facult ampliamente al directorio para establecer el procedimiento de ejercicio de la opcin
preferente legal para suscribir las nuevas acciones, en cuanto resulte procedente; as como para establecer la forma y
oportunidades en que el remanente no suscrito de dichas acciones ser colocado exclusivamente entre los propios
accionistas.
Con fecha 05 de julio de 2013, Carozzi S.A., inform a la Superintendencia de Valores y Seguros el siguiente hecho
esencial:
Carozzi S.A., informa lo siguiente:
I. Conocer y aprobar aumento de capital hasta por la suma de $ 37.500.000.000 mediante la emisin de 28.846.153
acciones de pago, o por el monto y cantidad de acciones que en definitiva acuerde la junta, las cuales sern
colocadas exclusivamente entre los accionistas.
II. Facultar al directorio para fijar el precio de colocacin de acciones.
III. Adoptar todos los dems acuerdos que sean necesarios para llevar a cabo los acuerdos anteriores, como el
otorgamiento de los poderes pertinentes para proceder a la legalizacin de las decisiones de la junta.
IV. Dar cuenta de las operaciones con partes relacionadas que se hubieren celebrado por la Sociedad, en cumplimiento
de lo dispuesto en el artculo 147 de la Ley N 18.046.
Con fecha 31 de julio de 2013, Carozzi S.A., inform a la Superintendencia de Valores y Seguros el siguiente hecho
esencial:
normas de informacin continua contenidas en la Norma de Carcter General N 30 de esa Superintendencia, informamos
como hecho esencial, que en junta extraordinaria de accionistas de Carozzi S.A. (en adelante la "Sociedad') celebrada con esta
fecha, se acord:
i. Aprobar un aumento de capital por la cantidad de $37.499.998.900 mediante la emisin de 28.846.153 acciones de
pago, para ser colocadas exclusivamente entre los accionistas a un precio de $1.300 por accin.
ii. Facultar al directorio de la sociedad para proceder y acordar, con las ms amplias atribuciones, los trminos de la
emisin y colocacin de las acciones de pago necesarias para la materializacin del aumento de capital acordado, y
de su suscripcin y pago.
Asimismo, se dio cuenta de las operaciones con partes relacionadas celebradas por la sociedad.

Con fecha 24 de octubre de 2013, Subsidiaria Empresas Carozzi S.A., inform a la Superintendencia de Valores y Seguros
En conformidad a lo establecido en el artculo 9 e inciso 2 del artculo 10 de la Ley 18.045, Ley de Mercados de Valores, y lo
previsto en la Norma de Carcter General N 30 de esa Superintendencia, informamos a usted como hecho esencial, que en
sesin de Directorio de fecha 23 de octubre de 2013, se tom conocimiento de la renuncia presentada por el Director Titular
Sr. PETER MATLARE y de su Director Suplente Sr. THABI SEGOALE. En virtud de lo anterior, el directorio acord designar en
reemplazo del Sr. PETER MATLARE, al Sr. ANDR PARKER, actual Presidente de Tiger Brands Limited, compaa sudafricana
accionista de Empresas Carozzi S.A., cargo que desempear hasta la prxima junta ordinaria de accionistas, en que deber
procederse a la renovacin del directorio.

NOTA 34. HECHOS POSTERIORES
A la fecha de emisin de los presentes estados financieros intermedios consolidados, no han ocurrido hechos de carcter
financiero o de otra ndole que afecten en forma significativa las cifras en ellos contenidas.

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ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS

Correspondiente al perodo terminado al 30 de junio de 2014

CAROZZI S.A. y SUBSIDIARIAS

(Cifras expresadas en miles de pesos chilenos)

Correspondiente al perodo terminado al 30 de junio de 2014

CAROZZI S.A. Y SUBSIDIARIAS

Estado Intermedio Consolidado de Situacin Financiera

M$ : Miles de pesos chilenos

CAROZZI S.A. - Estados Financieros Intermedios Consolidados - (No auditados) 1

ESTADO INTERMEDIO CONSOLIDADO DE SITUACION FINANCIERA 4

NOTA 3. CRITERIOS CONTABLES APLICADOS 20

NOTA 4. CAMBIOS CONTABLES 26

CAROZZI S.A. - Estados Financieros Intermedios Consolidados - (No auditados) 2

NOTA 20. PATRIMONIO 60

NOTA 27. MEDIO AMBIENTE 75

NOTA 29. PERSONAL CLAVE DE LA GERENCIA 85

NOTA 30. DOTACION TOTAL 86

CAROZZI S.A. - Estados Financieros Intermedios Consolidados - (No auditados) 3

Estado de Situacin Financiera

CAROZZI S.A. - Estados Financieros Intermedios Consolidados - (No auditados) 4

01-01-2014 01-01-2013 01-04-2014 01-04-2013

Estado del resultado integral

CAROZZI S.A. - Estados Financieros Intermedios Consolidados - (No auditados) 5

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de la operacin

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversin

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiacin

Incremento (disminucin) neto de efectivo y equivalentes al efectivo 2.025.422 (622.711)

(3) Corresponde a colocacin de bonos serie N y P, de fecha 26 de junio de 2014.

CAROZZI S.A. - Estados Financieros Intermedios Consolidados - (No auditados) 6

Estado de cambios en el patrimonio neto

Reservas por Reservas de ganancias y Patrimonio atribuible a

(1) En enero de 2014, se suscribi y pag 939.400 acciones equivalentes a M$ 1.223.951.

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Estado de cambios en el patrimonio neto

Reservas por Reservas de ganancias y Patrimonio atribuible a

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2.1 Principios contables

2.2 Bases de preparacin de los estados financieros intermedios consolidados

2.3 Nuevos estndares, interpretaciones y enmiendas

CINIIF 21 Gravmenes 01-01-2014

NIC 32 Instrumentos Financieros: Presentacin 01-01-2014

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NIC 36 Deterioro del Valor de los Activos 01-01-2014

NIC 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medicin

NIC 19 Beneficios a los empleados 01-01-2014

Mejoras a las Normas Internacionales de Informacin Financiera (2012)

NIIF 2 Pagos basados en acciones 01-01-2014

NIIF 3, "Combinaciones de negocios" 01-07-2014

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NIIF 13 "Medicin del valor razonable 01-07-2014

NIC 24, "Informacin a revelar sobre partes relacionadas" 01-07-2014

Mejoras a las Normas Internacionales de Informacin Financiera (2013)

NIIF 1 Adopcin por primera vez de las Normas Internacionales de 01-07-2014

NIIF 3 Combinaciones de negocios 01-07-2014

NIIF 13 Medicin del valor razonable 01-07-2014

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NIC 40 Propiedades de Inversin 01-07-2014

NIIF 9 Instrumentos Financieros 01-01-2018

NIIF 14 Cuentas regulatorias diferidas 01-01-2017

NIIF 15 Ingresos procedentes de contratos con clientes 01-01-2017

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NIIF 9 Instrumentos Financieros 01-01-2018