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2013

FORMULACIN Y EVALUACION DE PROYECTOS

ESTUDIO CASO DE
MICROFINANZAS
INSTITUCIONES DE MICROFINANZAS AGREMIADAS EN GUATEMALA

Las Microfinanzas en Guatemala es un sector en crecimiento, pero tambin


con un incremento significativo en las carteras contaminadas; las
Microfinanzas se visualizan como una opcin de desarrollo local sostenible,
pero para hacerlo efectivo se hace necesaria la implementacin de una
normativa legal que regule el funcionamiento de todas las organizaciones que
se dedican a este sector, el ingreso al mercado nacional de otras instituciones
como Compartamos Banco, Microcrdito Azteca, la participacin de la banca
formal al sector y el sobre endeudamiento en las tarjetas de crdito generan
un lastre para el mejoramiento de las economas ms necesitadas.

MSc.Cesar Vermin
Tello

Brenda Mazariegos
Juan Carlos Jernimo
Mara Fernanda Mazariegos
Delmy Saquimux
CASO

LAS INSTITUCIONES DE MICROFINANZAS EN GUATEMALA


Resumen
En un pas como Guatemala al igual que Centro Amrica, se convierte en preocupacin la
alta cantidad de empresas pequeas y muchas de ellas en el sector informal; pero al
mismo tiempo se convierte en una oportunidad para instituciones dedicadas a la banca de
segundo piso que ve en este nicho la posibilidad de generar carteras de crdito,
enfocadas a personas carentes de garantas reales y por lo mismo un sector no atendido
por las entidades bancarias.

El sector informal quien tiene una participacin del 51% la produccin del PIB en
Guatemala, est caracterizado por las microempresas, pequeas empresas y
trabajadores por cuenta propia, que contribuyen a la sobrevivencia de la mayora de la
poblacin ante los crecientes niveles de desempleo, este excedente es generado por el
rpido crecimiento demogrfico y la falta de capacidad del sector formal para generar
nuevas formas de empleo. Anualmente se incorporan al mercado laboral alrededor de
100,000 personas y slo 24,000 son contratadas.
Se parte de la necesidad de capacitar a los asesores de crdito y asistentes de negocio
como una alternativa de mejorar la calidad del proceso de crdito de las instituciones
dedicadas a la microempresa, cuando se estudian estas instituciones se ve que en
relacin a la mora van del 2% al 3%, los indicadores de los niveles de rotacin de
personal debe estar abajo del 9% y cumplimiento de la metodologa en un 90% mnimo.

Con un potencial de ms de 21 instituciones dedicadas a otorgamiento de crditos


pequeos en Guatemala y una tendencia de crecimiento, se promueve la creacin de
programas de capacitacin, generando un producto principal, siendo este programacin
de formacin integral al trabajo de asesores de crdito y sub productos como la formacin
administrativa para diferentes puestos; en el aspecto administrativo y legal se contemplan
las leyes, normas, cdigos y acuerdos gubernativos que regulan el ejercicio de los
programas a la hora de conformarse como empresas individuales de servicio.

Esta organizacin cuenta con una estructura administrativa sencilla, basada en un


organigrama vertical, que al mismo tiempo de ser sencillo, tiene la ventaja de tener costos
bajos para operar, en si la organizacin necesaria para poder ofrecer los servicios de
programas no necesita bsicamente de un lugar fsico, pero se contempla el
arrendamiento de una oficina pequea, como sede de operaciones, al final de todos los
costos se demuestra el alto nivel de rentabilidad que este programa pude otorgar,
obteniendo mrgenes de utilidad promedio de dos millones anuales.
Tabla de contenido
Resumen ............................................................................................................................x

1. Introduccin...................................................................................................................i

2. Diagnostico ................................................................................................................. 1

2.1.1. Tasas de crecimiento de la poblacin ........................................................... 3

2.1.2. Ingresos de la poblacin, nivel actual y tasa de crecimiento ......................... 4

Tasas de crecimiento de la poblacin.......................................................................... 4

Ingresos de la poblacin, nivel actual y tasa de crecimiento ........................................ 5

2.2. Problema ............................................................................................................. 8

2.2.1. rbol de problemas....................................................................................... 8

2.2.2. rbol de Objetivos ........................................................................................ 8

2.2.3. Anlisis de Alternativas de solucin .............................................................. 8

2.2.4. Matriz del Marco Lgico ................................................................................ 8

2.3. Objetivos de esta Investigacin ........................................................................... 9

Bibliografa......................................................................................................................... 9
NDICE DE CUADROS

CUADRO No. PGINA

01. MARCO LGICO-----------------------------------------------------------


02. NMERO DE INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS-------------

03. DATOS POR TIPO DE INSTITUCIN-----------------------------------

04. PARMETRO DE CALIDAD EN LAS CARTERAS CREDITICIAS


EN MICROFINANZAS-----------------------------------------------------

05. COSTO DE OPERACIN -------------------------------------------------

06. TOTAL DE INGRESOS-----------------------------------------------------


i

1. Introduccin

El crecimiento del mercado global, no solo se convierte en la preocupacin de los


pases desarrollados, sino tambin de aquellos que estn en desarrollo, como en el
caso de Guatemala. Todos buscan poder entenderse en las reglas de
comercializacin, formas de entrega, convenios y contratos, buscando as reglas
claras que permitan converger en un mercado competitivo regido por la oferta y la
demanda; es aqu, de donde se parte para entender al sector informal, su formacin
de empresarios y la mstica que los encierra, para luego poder sustentar programas de
formacin al sector de micro finanzas, con especial nfasis en el personal operativo,
sin descuidar el administrativo, que esta dems decir el empuje que proporcionan a
cada una de las empresas en las que se desempean.

En un pas como Guatemala al igual que Centro Amrica, se convierte en


preocupacin la alta cantidad de empresas pequeas y muchas de ellas en el sector
informal; pero al mismo tiempo se convierte en una oportunidad para instituciones
dedicadas a la banca de segundo piso que ve en este nicho la posibilidad de generar
carteras de crdito, enfocadas a personas carentes de garantas reales y por lo mismo
un sector no atendido por las entidades bancarias.

En Guatemala se encuentran ms de diecisiete organizaciones dedicas a financiar


proyectos de la microempresa, las cuales cuentan en su conjunto con
aproximadamente mil quinientos veinte empleados, directamente ligados a la
colocacin de crdito mas las entidades bancarias que estn incursionando en el
sector. Esta informacin permite la elaboracin de un proyecto sobre la formulacin de
un programa que llene las necesidades que se tienen en el campo de las micro
finanzas, sustentado por los estudios respectivos, dndole la validez y viabilidad para
su ejecucin.

En este trabajo se pretende presentar el proyecto de factibilidad a nivel de perfil como


una idea bsica, que crecer a manera, que avance el estudio.
1

2. Diagnostico
Las instituciones de micro finanzas en Guatemala tienen orgenes similares, puesto
que fueron organismos internacionales que vieron la gran necesidad de llegar a
sectores menos favorecidos en la sociedad guatemalteca, pero con grandes
intenciones de salir adelante. Es en los aos ochenta fue donde el primer grupo de
aventureros se lanzaron al arduo trabajo de construir un espacio de participacin de
los sectores rurales, especialmente el de las mujeres, que ya mucha marginacin
tenan.

Para desarrollar este tipo de proyectos se formaron ONGs unas pocas de forma
independiente y el resto se acogieron a la figura legal que tena FUNTEC, una de las
organizaciones internacionales que iniciaron el trabajo es CARE quien en sus inicios
fortaleci la participacin de la mujeres indgenas y de reas rurales a travs de
ayudas econmicas a los ncleos familiares, en este entonces se comenz a ver el
mal aprovechamiento de los recursos con que se les dotaba.

Ya en los aos 90s se inicia el cambio de filosofa de apoyo y se inicia con programas
auto sostenido, con un apoyo al sector informal de inyeccin de capital a los negocios
y a la produccin de bienes y servicios.

El sector informal quien tiene una participacin del 51% la produccin del PIB en
Guatemala, est caracterizado por las microempresas, pequeas empresas y
trabajadores por cuenta propia, que contribuyen a la sobrevivencia de la mayora de la
poblacin ante los crecientes niveles de desempleo, resultado no slo de la falta de
dinamismo de la actividad econmica y la desaceleracin econmica de los ltimos
aos, sino de la existencia de un excedente permanente y estructural de fuerza de
trabajo. Este excedente es generado por el rpido crecimiento demogrfico y la falta
de capacidad del sector formal para generar nuevas formas de empleo. Anualmente
se incorporan al mercado laboral alrededor de 100,000 personas y slo 24,000 son
contratadas.

An cuando la economa ha estado creciendo durante los ltimos diez aos entre el
3% y 4% promedio anual (2,1% en el 2002), tal crecimiento ha sido insuficiente para
evitar el deterioro del nivel de vida de la poblacin guatemalteca. Adicionalmente, en
la actualidad la erosin de la base de la produccin interna ha tenido fuertes
repercusiones en el nivel de ingresos de la poblacin, especialmente entre los
sectores medios y bajos.

El bajo crecimiento econmico y la poltica actual, sumados a las condiciones de


inseguridad ciudadana y la falta de certeza jurdica, han afectado las diferentes
actividades econmicas, produciendo un gran impacto en las operaciones de todas las
empresas, y como consecuencia en las micro y pequeas empresas. Por tanto, no
se ha modificado y difcilmente se modificar a corto plazo, el proceso de
empobrecimiento de la mayora de la poblacin del pas.

El sector informal en Guatemala, se compone por un grupo de pequeas unidades


econmicas concentradas fundamentalmente en reas urbanas, pero tambin
2

localizadas en reas rurales y pertenecen a personas que las explotan por cuenta
propia de forma individual o con familiares, o con trabajadores asalariados
ocasionales.

Sus procedimientos de produccin, ventas y servicio son rudimentarios y muy


intensivos en fuerza de trabajo; se realiza con la participacin directa del propietario
del negocio y un alto componente de trabajo familiar. Basadas en una mnima o an
inexistente estructura financiera y administrativa, estas unidades requieren de poca
inversin y absorben un alto porcentaje de las materias primas locales; tienen acceso
limitado a las lneas de crdito formales, especialmente al crdito bancario; estn
insertas en mercados altamente competitivos en los cuales hacen sus transacciones
individualmente y en pequeas cantidades. A lo anterior se puede aadir el hecho de
que tienen montos de ventas muy bajos y tambin muy pequeas cantidades para
ahorrar y reinvertir, de manera que su proceso de crecimiento es muy lento.

La mayora de estas unidades econmicas no estn legalmente registradas; su


produccin es en pequea escala; sus productos son variados en calidad y precio y
acostumbran formas tradicionales de produccin y financiamiento. Desarrollan sus
actividades en diversos mercados compuestos por compradores de bajos e inestables
recursos y con altos riesgos y costos de operacin. Este tipo de procedimientos son
rechazados por el sector formal, no obstante, representan un importante complemento
para cubrir las necesidades de la poblacin, sobre todo en aquellas reas en las que
el sector moderno y formal no es competitivo, no est interesado en participar o
simplemente encuentra limitaciones tcnicas, legales o administrativas.

Para este sector es donde se comenz a necesitar personal altamente preparado en el


tema de micro finanzas pues sola ser que un buen banquero al llegar a tomar la
administracin de una institucin dedicada a las micro finanzas, no entenda por qu
los bajos niveles de rentabilidad ante el mximo riesgo, una de las respuestas a este
problema fue la capacitacin, participando en este gran esfuerzo Accin Internacional,
el BID, y otras organizaciones internacionales que montaron el precedente de formar
al personal, actualmente en las instituciones dedicadas a estos sectores tienen una
valoracin alta sobre la capacitacin al personal.
3

Cuadro No. 1
Nmero de Instituciones de Microfinanzas
2007
Clientes % cartera en No. De asesores
No. Institucin % mujeres
activos el rea rural de crdito

1 FUNDEA 11,770 30% 50% 45


2 AGUDESA 3,448 69% 10% 10
3 ASDESARROLLO 2,600 55% 50% 20
4 AYNLA 5,434 73% 60% 8
5 CDRO 1,928 42% 100% 17
6 CRS 10,508 51% 100% 23
7 FAFIDESS 8,439 100% 100% 60
8 FAPE 2,465 93% 72% 13
9 FE Y ALEGRIA 2,663 69% 54% 15
10 FIACG 5,616 100% 12% 23
11 FINCA 7,991 100% 20% 45
12 FUNDACION CRYSOL 6,772 100% 100% 80
13 FUNDACIN MICROS 479 60% 0% 10
14 FUNDEMIX 195 44% 0% 2
15 FUNDESPE 2,626 60% 22% 31
16 MENTORES EMP. 409 54% 24% 8
17 GENESIS EMP. 42,491 76% 90% 350
18 MUDE 3,212 86% 17% 20
19 SHARE 29,810 92% 100% 15
20 RAIZ 3,406 27% 30% 95
21 PUENTE DE AMISTAD 4,665 100% 100% 16
TOTAL 156,927 71% 60% 906
Fuente: REDIMIF 2007

2.1.1. Tasas de crecimiento de la poblacin

En Guatemala el crecimiento del sector informar crece desproporcionadamente,


respecto a 1,996 en donde se consideraba en un 75% al 2010 en un 85% de la
Poblacin Econmicamente Activa, esto significa que de 3.75 millones en el 1996 de
personas se increment 4.125 millones de personas inmersas en el sector informal
donde se encuentran las microempresas que son sujetas de crdito, este nicho de
mercado en constante crecimiento genera tambin el crecimiento relativo de la
cantidad de los asesores de crdito.
4

2.1.2. Ingresos de la poblacin, nivel actual y tasa de


crecimiento
Las instituciones dedicadas a las micro finanzas actualmente cuentan con una
cantidad aproximada de 906 asesores solamente a nivel de instituciones no bancarias,
sumndose a estos los programas indirectos relacionados.

Cuadro No. 2

Datos por Tipo de Institucin

Datos por tipo de IMF a diciembre 2007


Valores (montos de crdito en miles de quetzales Estructura porcentual
Cantidad Cantidad Clientes con Montos de Crdito Cantidad Cantidad Clientes con Montos de
Tipo de Institucin
instituciones oficinas crdito crdito promedio instituciones oficinas crdito crdito
Bancos con programas MF 5 1,205.00 119,735.00 2,820,308.40 25,556.00 7.20% 81.30% 24.00% 43.90%
ONGs 31 118.00 241,697.00 1,082,452.80 4,477.20 44.90% 8% 48.50% 16.90%
Afiliadas a REDIMIF 18 118.00 158,027.00 663,585.00 4,196.40 26.10% 8% 31.70% 10.30%
Otras ONG 13 83,670.00 418,867.80 5,007.60 18.80% 0% 16.80% 6.50%
Cooperativas 33 160.00 137,223.00 2,515,055.40 18,330.00 47.80% 10.80% 27.50% 39.20%
Federadas 29 150.00 134,033.00 2,455,900.20 18,322.20 42.00% 10.1 26.90% 38.30%
No Federadas 4 10.00 3,190.00 59,155.20 18,540.60 5.80% 0.70% 0.60% 0.90%
Total 69 1,483.00 498,655.00 6,417,816.60 12,870.00 100.00% 100% 100% 100%
Fuente: Estudio Microfinanzas en Guatemala. REDIMF. Ral Monterroso. Oct. 2008
Elaboracin: Propia del investigador

Cuadro No. 3

PARAMETROS DE CALIDAD EN LAS CARTERAS CREDITICIAS EN


MICROFINANZAS

Bancos Gpo.
Individuales
com. Solidario
Productividad mxima en # de
clientes 500 400 300
Promedio de clientes/grupo 25 10 N/A
Cartera promd. Por asesor Q1.5 mill. Q2.0 mill 3.0 mill.
Monto promedio de prstamo 3,000 5,000 10,000
Morosidad > 30 das 2.50% 3.50% 5%
Tasa de mxima readecuacin 3% sobre saldo cartera prom. Anual
Ratio de prstamos castigados 1% 1.50% 2%
Tasa de mxima readecuacin 4% 7.00% 10%
Fuente: Red de Micro finanzas 2008
5

Tasas de crecimiento de la poblacin

En Guatemala el crecimiento del sector informal crece desproporcionadamente,


respecto a 1,996 en donde se consideraba en un 75% al 2012 en un 85% de la
Poblacin Econmicamente Activa, esto significa que de 3.75 millones en el 1996 de
personas se increment 4.125 millones de personas inmersas en el sector informal
donde se encuentran las microempresas que son sujetas de crdito, este nicho de
mercado en constante crecimiento genera tambin el crecimiento relativo de la
cantidad de los asesores de crdito.

Ingresos de la poblacin, nivel actual y tasa de crecimiento


Las instituciones dedicadas a las micro finanzas actualmente cuentan con una
cantidad aproximada de 1000 asesores solamente a nivel de instituciones no
bancarias, sumndose a estos los programas indirectos relacionados.

Datos por Tipo de Institucin 2007 Commented [FMM1]: Esta es la misma tabla que la nmero
2

Datos por tipo de IMF a Diciembre 2007


Valores (Montos de Crdito en miles de Quetzales) Estructura porcentual
Cantidad Cantidad Clientes con Montos de Crdito Cantidad Cantidad Clientes con Montos de
Tipo de Institucin instituciones Oficinas crdito crdito Promedio instituciones Oficinas crdito crdito
Bancos con programas MF 5 1,205 119,735 2820,308.4 23,556.0 7.2% 81.3% 24.0% 43.9%
ONGs 31 118 241,697 1082,452.8 4,477.2 44.9% 8.0% 48.5% 16.9%
Afiliadas a REDIMIF 18 118 158,027 663,585.0 4,196.4 26.1% 8.0% 31.7% 10.3%
Otras ONG 13 83,670 418,867.8 5,007.6 18.8% 0.0% 16.8% 6.5%
Cooperativas 33 160 137,223 2515,055.4 18,330.0 47.8% 10.8% 27.5% 39.2%
Federadas 29 150 134,033 2455,900.2 18,322.2 42.0% 10.1% 26.9% 38.3%
No Federadas 4 10 3,190 59,155.2 18,540.6 5.8% 0.7% 0.6% 0.9%
Total 69 1,483 498,655 6417,816.6 12,870.0 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%
Fuente: Estudio Microfinanzas en Guatemala. REDIMIF. Ral Monterroso. Oct. 2008

Fuente: Propia del Investigador basada en la informacin de REDIMIF


6

Nmero de Instituciones de Microfinanzas


2010

No. De
Nmero Porcentaje
No. Institucin rural
asesores
de clientes de crdito

1 FUNDEA 11770 50 45
2 AGUDESA 3448 50 22
3 ASDESARROLLO 2600 50 20
4 AYNLA 5434 60 18
5 CDRO 1928 100 23
6 CRS 10508 100 60
7 FAFIDES 8439 100 13
8 FAPE 2465 100 20
9 FE Y ALEGRIA 2663 72 23
10 FIACG 5616 54 45
11 FINCA 7991 12 80
12 FOMCA 6772 20 15
13 FUNDACION CRYSOL 479 100 20
14 FUNDACIN MICROS 195 0 5
15 FUNDEMIX 2626 0 60
16 FUNDESPE 409 22 5
17 MENTORES 42491 24 350
GENESIS
18 EMPRESARIAL 3212 90 60
19 MUDE SHARE 29818 17 25
20 RAIZ 32650 100 67
21 PUENTE DE AMISTAD 4665 60 15
22 FUNDESOL 5800 100 60
191979 1281 1051
Fuente: REDIMIF 2010

No. De
Nmero de porcentaje Asesores
No. Institucin clientes rural de crdito
1 FUNDEA 11770 50 45
2 AGUDESA 3448 50 22
3 ASDESARROLLO 2600 50 20
4 AYNLA 5434 60 18
5 CDRO 1928 100 23
6 CRS 10508 100 60
7 FAFIDES 8439 100 13
8 FAPE 2465 100 20
9 FE Y ALEGRIA 2663 72 23
10 FIACG 5616 54 45
11 FINCA 7991 12 80
12 FUNDACIN CRYSOL 6772 20 15
7

13 FUNDACIN MICROS 479 100 20


14 FUNDEMIX 195 0 5
15 FUNDESPE 2626 0 60
16 MENTORES 409 22 5
17 GENESIS EMPRESARIAL 42491 24 350
18 MUDE 3212 90 60
19 SHARE 29818 17 25
20 RAIZ 32650 100 67
21 PUENTE DE AMISTAD 4665 60 15
22 FUNDESOL 5800 100 60
191979 1281 1051
_________________________
Fuente: REDIMIF 2010

Marco Legal

Se presenta a continuacin un cuadro de las principales leyes o normas que tienen


relacin con el proyecto de programas de formacin y su puesta en marcha.

Ley o Reglamento Relacin con el proyecto


En su seccin cuarta y artculos 71 al 81 se establece la
obligacin que se tiene de forma general de fortalecer, El
Constitucin de la
Estado reconoce y promueve la ciencia y la tecnologa
Repblica
como bases fundamentales del desarrollo nacional. La ley
normar lo pertinente.

En el captulo II y articulo dos establece la obligacin de


innovar la educacin a temas importantes que genere un
mejor nivel de vida y tener la capacidad de modificar su
entorno para mejorarlo.

Creacin de la Comisin Nacional para el Fomento de la


Microempresa y Pequea Empresa los cuales dieron origen
Acuerdo Gubernativo
al Programa Nacional de Fomento a la Microempresa y
864-90
Pequea Empresa, avalando el desarrollo de los programas
de formacin.

El proyecto necesita establecer todas las condiciones de


Cdigo de comercio
registro como asociacin para poder operar

Por ser una institucin con fines educativos podra quedar


Ley del impuesto sobre
exenta del pago del ISR, pero si el pago del IVA estara en
la renta y el IVA:
el rgimen del 5% directo.

Regula toda la parte de marcas y patentes, que se pueden


Ley del IETAP
hacer necesarios para el funcionamiento del proyecto.

Fuente: Diferentes leyes del pas


8

2.2. Problema
Las instituciones dedicadas a las micro finanzas estn teniendo una serie de
situaciones adversas para su funcionamiento dentro de las que se encuentra la
rotacin de personal, el incremento de la cartera morosa a noventa das, equipos con
bajos niveles de motivacin y poco o deficiente entrenamiento del personal para
cumplir con las funciones de su puesto.

2.2.1. rbol de problemas

2.2.2. rbol de Objetivos

2.2.3. Anlisis de Alternativas de solucin

2.2.4.

2.2.5.

2.2.6. Matriz del Marco Lgico


INDICADORES MEDIOS DE SUPUESTOS
VERIFICACION
RESUMEN
NARRATIVO
FIN Eficiente preparacin del Disminucin de los niveles Control de Recursos
personal de los puestos de rotacin de personal. Humanos sobre
operativos de las instituciones movimiento de El personal de las
dedicadas al sector de la Carteras sanas con ndices personal. organizaciones de
micreoempresa. a la baja en la morosidad a crdito al se
90 das. Reportes de cartera capacitados de
mensual del rea de manera adecuada
Personal altamente negocios. tienen la
motivado. capacidad de
Informes financieros producir y aportar
del rea de planeacin al desarrollo
y Finanzas. sostenido de
Guatemala.

PROPSITO Contar con un programa de Los asesores y


capacitacin eficiente, con dems personal
nfasis en la formacin de Variacin en el sistema de Estadsticas de la Red visualizan
puestos operativos, pues es entrenamiento del personal de Microfinanzas de potenciar el
all donde se gesta la de las instituciones de Guatemala. desarrollo de las
productividad de la institucin. crdito. comunidades.
9

COMPONENTES
1. Construccin de un
programa eficiente Registros del programa
Manuales elaborados con la Personal con
de preparacin de descripcin planteada. de capacitacin y dato mejores
puestos operativos. de poblacin objetivo. capacidades y
motivados para
Registros del programa hacer un mejor
2. Diseo de de capacitacin.
metodologas Nivel de conocimientos de trabajo.
Encuesta aplicada en
participativas acorde los capacitados. cada curso.
las necesidades
planteadas.

ACTIVIDADES Investigacin de programas


funcionales. Encuestas trabajadas
Registros Contables Las empresas
Elaboracin de presupuestos Programas en del Proyecto. dedicadas al
funcionamiento con sector de la
Validacin de metodologas sistemas educativos Manuales de trabajo microempresa
extraordinarios. buscan los
Pruebas pilotos servicios del
programa de
capacitacin
externa.

Fuente: Propia del investigador 2013

2.3. Objetivos de esta Investigacin


2.3.1 Objetivo General

2.3.2 Objetivos Especficos

Bibliografa

Red de Microfinanazas de Guatemala REDIMIF


10

Jorge Arroyo y Michael Nebelung. La Micro y Pequea Empresa en Amrica


Central. GTZ/PROMOCAP.OIT/PROMICRO, San Jos y Guatemala 2002, 187
P.

Acuerdo Gubernativo 253-94 de Fomento de la Micro y Pequea Empresa,


Palacio Nacional de Guatemala, 30 de mayo de 1994. 8 P.