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Durante el 2016, la economa peruana se encontr en una fase de aceleracin econmica

pero inestable, producto del impulso temporal de la produccin minera pero a la vez de una
inversin privada consecutivamente contractiva y sin generacin de empleo formal. As, se
estim el crecimiento potencial en torno a 3,7%, con una contribucin negativa (-0,5%) de la
productividad total de factores.

Adems, durante ese ao, se plante un contexto de bajos precios de materias primas (que
desalienta la inversin en minera e hidrocarburos), si se logra impulsar la confianza
empresarial, la economa local crecer 4,8% en el 2017, liderada por la inversin privada (5%),
lo que lograra el destrabe de proyectos de infraestructura, mayor liquidez mundial, bajos
costos financieros y menores presiones depreciatorias.

En el plano fiscal, a partir del 2017, se inici un proceso de consolidacin fiscal gradual, el
cual busca asegurar la recuperacin de la an dbil demanda interna privada y, a su vez, otorgar
espacio fiscal para implementar las reformas estructurales, asegurando el compromiso con la
sostenibilidad fiscal y con el cumplimiento del lmite legal de endeudamiento pblico de 30%
del PBI.

Balanza de pagos

El dficit en cuenta corriente de la balanza de pagos se redujo del 4,9% del PBI en el
2015 a 2,8% en el ao 2016 reflejando, por un lado, el impacto de la menor inversin
privada en un contexto de finalizacin de proyectos mineros de gran envergadura que
pasaron a fase de produccin; y por otro, la moderacin del crecimiento del consumo,
adems, esta reduccin se reflej en los componentes de la balanza comercial (cada de
las importaciones en un 6,1% y las exportaciones crecieron 7,6%). Se proyecta que el
dficit en cuenta corriente sera de 2,6% y 2,4% del PBI en 2017 y en 2018,
respectivamente, debido al incremento de las exportaciones mineras y la recuperacin
de los precios de exportacin. Se estima que el financiamiento de largo plazo de fuentes
privadas continuar excediendo la brecha de la cuenta corriente, siendo el principal
componente la inversin directa extranjera.

La balanza comercial pas de un dficit de US$ 3,2 mil millones en 2015 a un supervit
de US$ 1,7 mil millones en 2016. En los prximos dos aos, el supervit comercial
continuara elevndose, a niveles alrededor de US$ 4 mil millones por ao, por el
crecimiento de las exportaciones, tanto por mayores volmenes como por mejores
precios de commodities.

PBI

En 2016, el crecimiento del PBI fue de 3,9% debido al dinamismo de las exportaciones
tradicionales, en un entorno de cada la inversin privada de 6,1%, consecuencia de la
contraccin de la inversin minera y los problemas asociados a la ejecucin de
proyectos de infraestructura. La evolucin del gasto pblico (0,5%) estuvo influido por
la poltica de consolidacin fiscal.
Para el presente ao, se espera un menor dinamismo por los retrasos en diferentes
megaproyectos de inversin de infraestructura en el contexto de casos de corrupcin
que an son materia de investigacin, principalmente. Asimismo, los impactos
negativos relacionados al fenmeno El Nio afectaran la evolucin de los sectores:
agropecuario, pesca, manufactura primaria y servicios.

Tipo de cambio

Entre diciembre de 2016 y el primer trimestre del 2017, el tipo de cambio registr una
apreciacin de 2% del sol frente al dlar, pasando de S/ 3,357 a S/ 3,291 por dlar,
influido por mayores precios de los commodities, en particular del cobre, y por la
depreciacin del dlar a nivel global, dada la incertidumbre en torno a la nueva postura
de poltica de comercial de EUA y las seales en contra de un dlar apreciado.

Inflacin

Desde setiembre 2016, la inflacin se ha ubicado por encima del rango meta, reflejando
el efecto del estrs hdrico del cuarto trimestre de 2016, y alteraciones climticas
(lluvias extremas) que afectaron el precio de algunos alimentos perecibles, cuyos
efectos en la inflacin son transitorios. Por su parte, la inflacin sin alimentos y energa
ha venido moderndose (tasa interanual de 2,6 por ciento), favorecida por un tipo de
cambio estable y un ciclo econmico algo ms dbil al anticipado, por menor inversin
pblica y privada. Por otro lado, la tasa de referencia se ha mantenido en 4,25%.

Inversin

La inversin privada se encuentra en una situacin de cada (6,1%), esto debido a que,
los grandes proyectos mineros han pasado a la fase de produccin, adems de la
presencia de problemas relacionados a la ejecucin de proyectos de infraestructura.

Las recientes medidas del gobierno para impulsar la inversin pblica, que incluiran
obras de reconstruccin por los desastres naturales recientes, permitiran compensar
parcialmente el menor crecimiento esperado del gasto privado. Con ello, se espera un
crecimiento del PBI de 3,5%, que considera una menor recuperacin de la inversin
privada.

Para 2018 se espera un mayor dinamismo de la demanda interna, lo que supone la


recuperacin de la inversin privada. Con ello, se espera un crecimiento del PBI de
4,1%, acompaado de una menor dispersin en el crecimiento entre los distintos
sectores econmicos.
Segn la Asocem, el consumo interno mensual de cemento alcanz las 720,000 TM en el
mes de abril del 2017 y con respecto a abril del 2016, el consumo interno mensual se contrajo
en 12.8%.
Se espera que la demanda de cemento empiece a mostrar sntomas de mejora a partir del
segundo semestre del 2017, debido a las obras de rehabilitacin y mantenimiento posterior
al Nio Costero.