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EN QU DEBE CONSISTIR LA REFORMA INTEGRAL DEL SISTEMA PREVISIONAL?

- EL PROBLEMA
DEL SISTEMA DE LAS AFP Y LA TABLA DE MORTALIDAD.

A propsito de las recientes crticas a la SBS por haber prepublicado una tabla de mortalidad
que pretenda incrementar la esperanza de vida para los afiliados del SPP (reducindose con ello
el monto de sus pensiones), el autor analiza el problema estructural que presenta el sistema de
las AFP, pero tambin recomienda que la atencin se concentre en la reforma integral del
sistema previsional (privado y pblico).

En el Sistema Privado de Pensiones (SPP), la prestacin que cada uno percibir va a depender
del fondo acumulado en su Cuenta Individual de Capitalizacin.

El problema se presenta cuando no sabemos exactamente hasta qu edad viviremos. Si una


persona se jubila a los 65 aos, vive hasta los 75 y tiene un fondo de S/.180,000, puede recibir
unos S/.1,500 mensuales por el resto de sus das, pero qu pasa si vive hasta los 85 o los 95? El
monto de su pensin tendra que reducirse.

Si finalmente muere a los 80 aos, la mitad de su fondo qued intacto y ser entregado a sus
herederos, pero el afiliado pudo haber disfrutado -en vida- del doble de su pensin.

Como no sabemos cuntos aos vivir cada afiliado, es necesario elaborar un modelo terico
que nos permita proyectar las probabilidades de vida y muerte de una poblacin en funcin de
la edad. La Tabla de Mortalidad (TM) es el instrumento que va a permitir fijar el monto de la
pensin en atencin a dicha proyeccin.

Esta es la razn por la cual los datos consignados en la TM deben ser lo ms cercano a la realidad
nacional, para que las AFP y las compaas de seguro cuenten con una informacin certera que
les permita calcular las reservas de las futuras obligaciones.

Mediante Resolucin SBS N 309-93 (18/06/1993) se autoriz, para el clculo de las reservas de
los seguros previsionales (invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio), la utilizacin de las TM
chilenas de 1985 (B-85). Esta fue una solucin temporal ante la falta de informacin propia en
un sistema previsional que empezaba a funcionar, pero como suele suceder esta medida
transitoria fue aplicada por muchos aos.

La expectativa de vida en Chile es diferente, pues vara en funcin a la edad, gnero, causas de
muerte, niveles de pobreza y condiciones socioeconmicas de su poblacin. Si la esperanza de
vida es mayor, el monto de pensin es menor, y viceversa, de ah la necesidad de contar con una
TM ajustada a los datos de nuestra realidad.

En el Per se utilizaron tres TM diferentes: primero, las tablas chilenas B-85, hasta que por la
Resolucin SBS N 354-2006 (21/03/2006) se aprob el uso de nuevas tablas tambin chilenas
con datos actualizados al 2004 (RV-2004), que fueran modificadas posteriormente por la
Resolucin SBS N 17728-2010 (28/12/2010).

Los recientes cuestionamientos al SPP han surgido porque hace algunas semanas la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) prepublic una TM que pretenda aplicar a
partir de enero de 2016 en la cual determinaba, sobre la base de un informe de Deloitte
(Espaa), el aumento de la esperanza de vida para sus afiliados: 87 aos para los hombres y 90
para las mujeres.

Ante la ola de crticas, que llevaron incluso al Superintendente ante el Congreso de la Repblica,
el 11/11/2015 la SBS emiti un comunicado informando que se dejaban sin efecto las TM pre-
publicadas, para asegurar una adecuada discusin tcnica en un marco total de transparencia
que siempre ha caracterizado a la institucin.

Ms all de las TM en s, nos preocupa que el tema previsional sea resuelto con medidas
parciales, como el proyecto que pretende otorgar el 95% de los fondos a los afiliados de las AFP
cuando se jubilen (a los 65 aos). Si en pases como Australia, donde se les entrega el 100% de
los fondos, los suele agotar en un promedio de 10 aos, es muy probable que en el Per esos
recursos no lleguen ni al fin de mes, pues no existe una cultura generalizada de ahorro ni de
inversin.

Uno de los principales problemas del SPP es la morosidad del pago de los aportes por parte de
los empleadores, que origina la existencia de unos 750 mil procesos judiciales y una deuda en
las cuentas individuales de capitalizacin de los afiliados que supera los S/. 22 mil millones de
soles, que sumado a la informalidad laboral (70% en promedio), impide que la mayora de
peruanos tengan una proteccin presente y futura en materia de seguridad social.

La reforma integral del sistema previsional (privado y pblico) es el bosque en el cual debemos
concentrarnos, en lugar de fijar nuestra mirada solo en uno de sus rboles.