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Ingeniera econmica

Unidad 3. Mtodos de evaluacin econmica aplicados a la industria del


software

Ingeniera en Desarrollo de Software


Semestre 7

Programa de la asignatura:
Ingeniera econmica

Unidad 3. Mtodos de evaluacin econmica aplicados a


la industria del software

Clave:
15144737

Universidad Abierta y a Distancia de Mxico

Ciencias Exactas, Ingeniera y Tecnologa | Desarrollo de Software 1


Ingeniera econmica
Unidad 3. Mtodos de evaluacin econmica aplicados a la industria del
software

ndice

Unidad 3. Mtodos de evaluacin econmica aplicados a la industria del software ........... 3


Presentacin de la unidad ................................................................................................. 3
Propsitos.......................................................................................................................... 5
Competencia especfica..................................................................................................... 5
3.1. Evaluacin econmica de una inversin ..................................................................... 5
3.1.1. Introduccin a la evaluacin econmica ................................................................... 6
3.1.2. Tipos de inversiones .............................................................................................. 24
3.2. Tcnicas de evaluacin econmica........................................................................... 30
3.2.1. Mtodo del valor presente neto (VPN) ................................................................... 30
3.2.2. Mtodo de la tasa interna de retorno (TIR)............................................................. 38
3.2.3. Anlisis de costo beneficio ..................................................................................... 43
Cierre de la unidad .......................................................................................................... 48
Para saber ms ............................................................................................................... 48
Fuentes de consulta ........................................................................................................ 49

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Unidad 3. Mtodos de evaluacin econmica aplicados a la industria del
software

Unidad 3. Mtodos de evaluacin econmica aplicados a la industria


del software

Presentacin de la unidad

En esta tercera unidad se expondr el uso de los mtodos analticos que se emplean en
la evaluacin econmica de los proyectos de inversin informticos. Actualmente, las
empresas privadas que producen bienes y servicios, en el marco de una frrea
competitividad, deciden contar con sistemas de informacin integral basados en un
sistema computarizado. Para ello, las empresas deben invertir en una red de cmputo que
soporte todas las aplicaciones de un nuevo sistema de informacin integral, incluyendo la
adopcin de la modalidad de ventas por e-business. Ante esta necesidad empresarial, las
organizaciones requieren justificar por qu debe llevarse a cabo la inversin y para ello es
necesario que elaboren un proyecto bien estructurado y evaluado que indique si es viable
o no realizar la inversin.

La evaluacin econmica es el paso ms importante en la preparacin de la informacin


bsica del proyecto y consiste en comparar los beneficios proyectados asociados a una
decisin de inversin con su correspondiente corriente proyectada de desembolsos
(Sapag, 1991). Son dos las finalidades de la evaluacin econmica (ibid):
Tomar una decisin de aceptacin o rechazo sobre la inversin,
Decidir el ordenamiento de varios proyectos en funcin de su rentabilidad.

Las tcnicas de evaluacin econmica que se utilizan en los proyectos informticos son
aquellas que toman en cuenta el valor del dinero en el tiempo: valor presente neto (VPN)
y tasa interna de rendimiento (TIR). En esta unidad, antes de revisar las tcnicas de
evaluacin econmica, se revisar la importancia de la evaluacin econmica en la
preparacin de un proyecto de inversin.

En la unidad 1. Fundamentos de la ingeniera econmica revisaste la metodologa


llamada enfoque de solucin de problemas que abarca los pasos que deben incorporarse
en un proyecto de inversin industrial e informtico y que son: 1) Detectar necesidad y
definir objetivo; 2) reunin de informacin importante (estudio tcnico y estudio
econmico- financiero); 3) definicin de las alternativas; 4) evaluacin econmica del
proyecto; 5) seleccionar alternativa y 6) ejecutar el proyecto. En general, estos son los
pasos para la toma de decisiones de inversin en determinados proyectos. Recuerda que,
en la estructura del proyecto deben considerarse todos los factores que participan y que
afectan al mismo.

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Los proyectos de inversin informticos inician cuando se detecta la necesidad de invertir


en sistemas de informacin como por ejemplo los siguientes: un software integral y un
software para ventas y proveedores, tambin conocido como e-business, (paso 1). El
objetivo de un proyecto es obtener determinados beneficios econmicos, que debern
compensar la inversin adicional realizada. La estructuracin del anlisis econmico-
financiero se desarrolla en el paso 2 del enfoque de solucin de problemas, relacionado
con la reunin de informacin importante, junto con el anlisis tcnico. En este paso se
elaboran los estados financieros (balance general y estado de resultados), se calcula la
tasa mnima aceptable de rendimiento (TMAR) y el punto de equilibrio.

El paso tres consiste en definir las alternativas de inversin posibles o tambin se puede
definir una alternativa de inversin. La base para definir el conjunto de alternativas
factibles o una alternativa factible es el estudio econmico-financiero, en donde se
determinaron los costos de todos los recursos bsicos que se utilizarn en la inversin:
recurso humano altamente calificado, hardware y software necesario, equipo de oficina
(escritorios, sillas, material de oficina, etc.), espacio fsico necesario para que trabaje
determinada cantidad de personas durante varios meses.

Una vez que se han determinado los planes factibles de inversin, con base en las cifras
monetarias, se requiere llevar a cabo la evaluacin econmica de la inversin (paso 4). La
evaluacin econmica es el tema central de esta unidad 3 Mtodos de evaluacin
econmica aplicados a la industria del software. La evaluacin econmica se lleva a cabo
a partir de los mtodos actuales que toman en cuenta el valor del dinero a travs del
tiempo: el valor presente neto (VPN) y la tasa interna de rendimiento o de retorno (TIR).
Se explicar su aplicacin prctica en los proyectos industriales e informticos. Ambas
tcnicas son importantes para decidir sobre si se invierte o no, en el caso de una
alternativa de inversin o para seleccionar la mejor alternativa, en el caso de un conjunto
de alternativas de inversin (paso 5). Asimismo, dichas tcnicas son importantes, ya que
a partir de ellas, es posible ejecutar proyectos de inversin industriales e informticos de
forma exitosa (paso 6).

As, la decisin de invertir en tal o cual proyecto, recae preponderantemente en la


evaluacin econmica (paso 4) que realiza el proyectista, ste deber tener claros los
mtodos de evaluacin econmica para que no se cometan errores en el momento de la
inversin del proyecto.

En el tema 3.1. Evaluacin econmica de una inversin, se expondrn los pasos para
llevar a cabo un proyecto de inversin, con el fin de identificar la importancia de la
evaluacin econmica de un proyecto de software y los diferentes tipos de inversiones, en
las cuales se puede llevar a cabo sta. En el tema 3.2 Tcnicas de evaluacin econmica
se revisarn los mtodos de la ingeniera econmica que se utilizan en la evaluacin
econmica de los proyectos de inversin.

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Propsitos

El estudio de esta unidad te permitir:


Utilizar la metodologa de la evaluacin de proyectos de inversin informticos con
el objetivo de identificar la importancia la evaluacin econmica.
Aplicar las tcnicas de evaluacin econmica tradicionales usadas en los estudios
de factibilidad de proyectos de inversin informticos.
Definir los diferentes tipos de proyectos de inversin en donde se aplican los
mtodos de evaluacin econmica: proyectos de inversin privados y proyectos de
inversin pblica.
Comprender los elementos generales del proceso de elaboracin de un proyecto
informtico resaltando la importancia de la etapa: evaluacin econmica.
Definir las diferentes tcnicas de evaluacin econmica: Valor Presente Neto
(VPN) y Tasa Interna de Retorno (TIR)
Comprender la importancia de la TMAR en la evaluacin econmica de un
proyecto como una determinacin econmica de la tasa de ganancia requerida
contra la cual se compara la tasa de ganancia de un proyecto de inversin.
Comprender la tcnica de anlisis de costo-beneficio en el caso de los proyectos
de inversin privados.

Competencia especfica

Utilizar los mtodos de evaluacin econmica para comprobar la rentabilidad econmica


de un proyecto en la industria del software mediante un estudio de factibilidad.

3.1. Evaluacin econmica de una inversin

Este tema se conforma de dos subtemas el subtema 3.1.1. Introduccin a la evaluacin


econmica, en donde se ver la importancia de la evaluacin econmica en la
estructuracin de los proyectos de inversin industrial e informtico. Se expondr por qu
la ingeniera econmica aplicada a la industria del software aparece como una
contribucin til para ayudar a la competitividad de muchas entidades empresariales, de
carcter privado o pblico, incluyendo las empresas que elaboran productos informticos.
La buena estructuracin de los proyectos industriales o informticos, puede implicar
desarrollos exitosos en las empresas, en donde se pueda ofrecer nuevos servicios o
mejorar los actuales, permitiendo as aumentar las ganancias en las actividades
sustantivas de dichas entidades. En particular, se recordar la importancia de llevar a
cabo una metodologa coherente para llevar a cabo un proyecto de inversin. En
particular, el procedimiento utilizado para tomar decisiones de inversin, en donde los

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pasos para solucionar problemas abarca desde la generacin de la idea hasta la


realizacin del proyecto. La evaluacin econmica ser un paso intermedio en este
procedimiento y ser muy importante para realizar la seleccin y ejecucin del proyecto
de inversin, observars que para la consecucin de los objetivos empresariales, se
utilizan no slo las herramientas de la ingeniera (anlisis tcnico), sino tambin y de
forma complementaria las que pertenecen a la ingeniera econmica (anlisis econmico
y evaluacin econmica).

En el subtema 3.1.2 Tipos de inversin, distinguirs los diferentes proyectos de inversin


que se llevan a cabo, en particular, se diferenciarn los proyectos de inversin privados
de los proyectos de inversin llevados a cabo en el sector pblico. En ambos tipos de
proyectos se lleva a cabo la evaluacin econmica a travs de los mtodos de la
ingeniera econmica. Esta asignatura se centra en estudiar los mtodos tradicionales de
evaluacin econmica que se llevan a cabo en los proyectos privados de inversin
informticos. En la asignatura Proyectos de inversin se profundizar en los proyectos de
inversin llevados a cabo en el sector pblico, en donde, las nuevas tecnologas de la
informacin estn inmersas en las inversiones propuestas.

3.1.1. Introduccin a la evaluacin econmica

Actualmente, las empresas buscan aumentar su competitividad cuando llevan a cabo sus
inversiones, el fin es perseguir una mayor rentabilidad. Desde esta perspectiva, las
inversiones realizadas por las organizaciones, tienen el objetivo de disminuir los costos
para maximizar los beneficios. Las inversiones se pueden diferenciar segn su objetivo;
habr empresarios que busquen crear una empresa nueva y habr empresarios que
busquen mejorar su empresa existente. Ya sea de un tipo de inversin u otro, la finalidad
es la misma: aumentar la rentabilidad de la empresa. Cada una de estas inversiones
busca resolver la necesidad empresarial de maximizar la ganancia, ya sea mediante la
creacin de un bien o un servicio (como la creacin de una empresa de software) o
mediante la inversin en una empresa que ya est en funcionamiento, con el fin de
aumentar la productividad y calidad de sta.

Las empresas, para tomar decisiones de inversin, lo hacen mediante la evaluacin


econmica, en particular, a travs de la utilizacin de tcnicas de la ingeniera econmica.
De acuerdo con Baca (2006), la evaluacin econmica es la parte ms importante de la
metodologa de evaluacin de proyectos de inversin, ya que mediante sta se decide la
realizacin del proyecto. De acuerdo con Sapag (1991), la evaluacin econmica
consiste en la medicin de las rentabilidades, las cuales sirven para ayudar a tomar una
decisin sobre la inversin. En esta etapa se describen los mtodos actuales de

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evaluacin que toman en cuenta el valor del dinero a travs del tiempo, como son la tasa
interna de rendimiento (TIR) y el valor presente neto (VPN).

Cabe mencionar que, la evaluacin econmica es un paso en la solucin de problemas


de inversin o en el proceso de evaluacin de la inversin (Blanq y Tarquin, 2006).

Un empresario puede tener diferentes planes de inversin en funcin de su disponibilidad


de capital y en funcin de combinacin de insumos que resulte ptima. A cada plan de
inversin se le asigna determinado monto de capital y se le proporcionan insumos de
varios tipos. Para evaluar cada plan productivo de inversin, el empresario deber realizar
un proyecto de inversin estructurado que contenga los pasos del proceso de
evaluacin de la inversin, los cuales se enlistan a continuacin (Blank y Tarquin,
2006):
1. Planteamiento del problema tendente a resolver
2. Definir el objetivo.
3. Recabar informacin tcnica econmica (estudio tcnico y estudio econmico
financiero).
4. Plantear diferentes alternativas.
5. Evaluar econmicamente cada alternativa.
6. Seleccionar la mejor alternativa.
7. Ejecutar el proyecto.

Estos pasos se llevan a cabo para tomar decisiones relacionadas con proyectos
informticos (Baca, 2006). En el paso 5 se lleva a cabo la evaluacin econmica a travs
de las tcnicas de evaluacin que toman en cuenta el valor del dinero a travs del tiempo
(Ibid).

Paso 1. Planteamiento del problema tendente a resolver. Todo proyecto de inversin,


ya sea industrial o informtico, empieza con una idea (ms adelante se explica a detalle
este paso en el mbito de los proyectos informticos). En esta primera fase, llamada
tambin perfil o gran visin (Baca, 2006), se identifican las necesidades empresariales
ms apremiantes. Las empresas privadas que producen bienes y servicios, deben
analizar su aspecto interno y externo con el objetivo de detectar necesidades
empresariales insatisfechas, y as definir conceptualmente el proyecto de inversin que se
desea realizar.

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Primera etapa en el proceso de evaluacin de proyectos (Baca, 2006, p.6)

Una vez detectada la necesidad empresarial, empieza la segunda etapa del proceso de
evaluacin de un proyecto de inversin industrial o informtico, llamada Factibilidad o
anteproyecto. Esta etapa abarca la investigacin profunda en fuentes secundarias y
primarias, por ejemplo, se har la bsqueda de informacin relacionada con la tecnologa
que se emplear en el estudio tcnico, tambin se investigarn los costos totales que se
utilizarn en el estudio econmico-financiero. En el estudio de factibilidad, tambin se
lleva a cabo la evaluacin econmica, en donde se estima la rentabilidad econmica
del proyecto, con el fin de que los inversionistas tomen la decisin de invertir o no en el
proyecto (Baca, 2006).

En general, el estudio de factibilidad abarca los siguientes cuatro pasos del proceso de
evaluacin del proyecto mismo (ver figura Segunda etapa en el proceso de evaluacin de
proyectos.

Paso 2. Definicin del servicio o producto. La definicin conceptual de ambos tipos de


proyectos, industrial e informtico, est orientada a perseguir el objetivo principal: la
maximizacin de las ganancias a partir de mejoras en la competitividad. Los empresarios
buscan una solucin inteligente al planteamiento del problema que busca satisfacer la
necesidad empresarial de maximizar la ganancia. Para lo cual, debe llevar a cabo los
siguientes pasos.

Paso 3. Recabar informacin tcnica econmica (estudio tcnico y estudio econmico


financiero). El segundo paso del proceso de evaluacin de un proyecto se centra, por un
lado, en la recoleccin de la informacin tcnica, lo cual permitir llevar a cabo el estudio
de factibilidad tcnica que arroje el conocimiento de los diferentes planes productivos
ptimos, por otra lado, en la recoleccin de la informacin econmica financiera que
permita llevar cabo el estudio econmico-financiero.

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Paso 4. Plantear diferentes alternativas. El tercer paso del proceso de evaluacin de un


proyecto, estar condicionado por el estudio de factibilidad tcnica y el estudio
econmico-financiero, ambos podrn delimitar las diferentes opciones de inversin
ptimas desde el punto de vista tcnico (optimizacin productiva) y elegir, entre estas
opciones tcnicamente factibles, en funcin de la disponibilidad de capital. Tambin se
puede plantear una alternativa.

Paso 5. Evaluar econmicamente cada alternativa. En el cuarto paso se evaluar cada


alternativa de inversin o proyecto de inversin, la evaluacin indicar que pauta deber
seguirse, en particular, responder la pregunta si es viable dicha inversin, si es ptima o
no. Esta parte del proyecto de inversin tiene el objetivo de describir las tcnicas de
evaluacin econmica que toman en cuenta el valor del dinero en el tiempo: 1) Valor
presente neto (VPN) y 2) Tasa interna de rendimiento (TIR). La ingeniera econmica se
encarga de estudiar este tipo de criterios para evaluar decisiones de inversin. Ambos
criterios permiten conocer la factibilidad econmica del proyecto; a partir del clculo de la
rentabilidad de la inversin, se conocer si es viable llevar a cabo el proyecto o no.

Paso 6. Seleccionar la mejor alternativa. El estudio de factibilidad de un proyecto de


inversin estructurado no finaliza con la evaluacin econmica (paso 5), en el proyecto se
deber especificar la seleccin de la inversin, cuando se trate de un conjunto de
alternativas factibles o se deber especificar si el proyecto de inversin se lleva a cabo,
cuando se trate de una sola alternativa factible. Se deber justificar por qu se decide
invertir en sta o en caso contrario, explicar porque la inversin no es viable.

As los cuatros pasos del estudio de factibilidad son:

Segunda etapa en el proceso de evaluacin del proyecto, Baca (2006, p.6)

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7. Ejecutar el proyecto. Finalmente, la tercera etapa, en el proceso de evaluacin de


proyectos, finaliza cuando se ejecuta el proyecto definitivo. Por eso, cualquier
empresario que quiera invertir en una nueva empresa de bien o servicio o invertir en su
empresa ya creada con el fin de aumentar su productividad o calidad, requiere
necesariamente elaborar proyectos de inversin. De ah se deriva la necesidad de
elaborar proyectos de inversin.

Tercera etapa en el proceso de evaluacin de proyectos (Baca, 2006, p.6)

Todos los pasos en el proceso de solucin de problemas de proyectos de inversin son


importantes y, en especial la evaluacin econmica contenida en el estudio de
factibilidad, ya que sta tiene como objetivo conocer la rentabilidad econmica del
proyecto de inversin, de tal manera que asegure resolver la necesidad empresarial en
forma eficiente y rentable.

En la unidad 1. Fundamentos de la ingeniera econmica, se desarrollaron todos los


pasos del proceso de evaluacin de proyectos de inversin industrial e informticos. En el
tema 3.2 Tcnicas de evaluacin econmica de esta unidad se profundizar en el paso 5
del proceso de evaluacin de proyectos, que, como ya se mencion, es la parte
fundamental del estudio, dado que es la base para la decisin econmica sobre el
proyecto y sta se basa en gran medida en el criterio de la maximizacin de la
rentabilidad. Es muy importante la evaluacin econmica, ya que permite decidir la
seleccin del proyecto (paso 6) y llevar a cabo la implementacin (paso 7) y, por ende,
concluir con el proceso de evaluacin de la inversin. De acuerdo con Baca (2006), la
decisin de inversin no recae en los problemas relacionados con el mercado o con la
tecnologa disponible que se emplear en el proceso productivo, sino en la evaluacin
econmica (paso 5) y de ah radica su importancia. Por eso, el inversionista debe saber
aplicar las tcnicas de evaluacin econmica en el estudio de factibilidad que, en
trminos generales, abarca los siguientes pasos:

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Estudio de factibilidad o anteproyecto (Basado en Baca, 2006)

En el esquema anterior se exponen los elementos que integran el estudio de factibilidad


de un proyecto de inversin y la explicacin de estos se sintetiza de la siguiente manera:
El primer paso del estudio de factibilidad de un proyecto de inversin es definir el objetivo.
Para tomar una decisin sobre cualquier proyecto de inversin es necesario realizar una
evaluacin econmica seguida de un anlisis tcnico y un anlisis econmico-financiero
previo por parte de un proyectista, ste puede ser un administrador de empresas o un
ingeniero de software en el caso de proyectos de inversin informticos- que se
capacite en administrar proyectos. Este ltimo juega un papel preponderante en el estudio
tcnico, pero tambin en el estudio econmico, ya que puede determinar los costos de los
elementos productivos a partir de los requerimientos de los elementos productivos que
estime en el estudio tcnico.
Cada proyecto de inversin deber estar basado en la metodologa de evaluacin de
proyectos en sus tres etapas: i) perfil o gran visin, ii) factibilidad o anteproyecto y iii)
proyecto definitivo (Baca, 2006). Con base en la lgica anterior, el evaluador deber
abarcar todos los factores que participan y afectan al proyecto.

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Como se ha dicho hasta ahora, es de enorme importancia que el proyecto de inversin


est lo ms completo posible y bien estructurado, sin embargo, este hecho no garantiza
que la inversin realizada quede exenta de riesgo, ya que el futuro siempre es incierto y
por esta razn el desembolso en la inversin ser siempre un riesgo (Baca, 2006). El
hecho de calcular determinadas ganancias en el proyecto de inversin no implica que
stas se generen, tal como se determinaron. Existen una serie de factores que pueden
afectar la rentabilidad y estabilidad de la empresa y, desde esta perspectiva, alterar los
resultados que se obtuvieron en el proyecto de inversin como por ejemplo: huelgas,
incendios, derrumbes, una devaluacin econmica drstica, la atona econmica, los
golpes de Estado, etctera. A toda actividad encaminada a tomar una decisin de
inversin sobre un proyecto se le llama evaluacin de proyectos (Blank y Tarquin, 2006),
en donde, el paso fundamental de este proceso es la evaluacin econmica (Baca, 2006).

La importancia de la evaluacin econmica en el proceso de evaluacin de


proyectos informticos

En el marco de la revolucin tecnolgica basada en las tecnologas de la informacin, las


empresas buscan aumentar su competitividad a travs de inversiones que estn
estrechamente vinculadas al nuevo paradigma tecnolgico informtico. En la creacin de
nuevas empresas competitivas que producen bienes y servicios actualmente intervienen
los ingenieros en software, ya que stos disean los sistemas de informacin integral para
que las empresas trabajen de forma eficiente las diferentes reas de la empresa. De
acuerdo con Baca (2006), en la actualidad todava se pueden observar muchas
organizaciones pblicas y privadas que cuentan con mltiples sistemas de informacin
con funcionamiento separado en lugar sistemas de informacin integrales.

La elaboracin o desarrollo de sistemas de informacin integral para uso especfico de


una empresa es actualmente un mecanismo de competitividad que permite a las
empresas procesar la informacin de sus diferentes reas de forma conjunta. Para el
desarrollo de los sistemas de informacin integral, se requiere de los desarrolladores de
software internos o externos a la empresa u organizacin.

Sistema de informacin integral (Computerwold, 2012 y Tecnoweb, s/f)

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En los tiempos actuales, la creacin de empresas competitivas, debe ir acompaada


indisolublemente por el desarrollo de sistemas de informacin y procesamiento de datos;
por ejemplo, muchas empresas nuevas incluyen en sus actividades un sistema de
informacin integral que aumente la productividad y calidad de su produccin, ya sea de
bienes o servicios. La implementacin de un software integral implica el diseo y uso de
una red de cmputo en toda la empresa para llevar a cabo su implementacin.

Ejemplo de proyecto de red de cmputo para sistemas de informacin integral y especficos ( STRI, 2014)

En la creacin de una nueva empresa tambin pueden desarrollarse sistemas de


informacin especficos, por ejemplo, la venta de productos de empresa a empresa y
manejo de proveedores va internet. Ambos sistemas de informacin, integral y especfico,
requieren el desarrollo y uso de una red de cmputo. Ambos tipos de inversiones
informticas integral y especfica, buscan disminuir costos para maximizar los beneficios
(Park, 2009).

El proceso de evaluacin econmica de ambos proyectos informticos (integral o


especfico) se realiza no solo cuando se pone en marcha una organizacin de cualquier
tipo, es posible realizar dicho anlisis dentro de una organizacin en funcionamiento,
segn Baca (2006), desde esta perspectiva, las inversiones informticas se pueden
aplicar segn el objeto de la inversin en estos tipos de proyectos:
Proyectos de inversin informtico para la creacin de empresas nuevas.
Proyectos de inversin informtico para empresas en funcionamiento mediante la
evaluacin de un cambio o mejora.

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Por lo tanto, el desarrollo de sistemas de informacin puede dividirse en dos (Baca, 2006):
por un lado est el desarrollo de un sistema de informacin completamente nuevo en una
empresa, y por otro lado est el rediseo de sistemas de informacin que ya estn
operando. En ste ltimo caso es posible agregar el proyecto informtico relacionado con
la sustitucin o actualizacin de un sistema existente de procesamiento de datos por un
sistema automatizado.

La finalidad en ambos tipos de inversiones es la misma: aumentar la rentabilidad de la


empresa. Cada una de las inversiones mencionadas busca resolver la necesidad
empresarial de maximizar la ganancia, ya sea mediante la creacin de un bien o un
servicio o mediante la inversin para mejoras en una empresa ya creada, con el fin de
aumentar la productividad y la calidad de esta.

Recuerda que en la unidad 1 Fundamentos de la ingeniera econmica se mencion que


un proyecto informtico es diferente de un proyecto industrial, mientras el proyecto
informtico se realiza en una organizacin y slo es parte de los procesos de esa
organizacin, el proyecto industrial contempla la instalacin de la planta productiva (Baca,
2006), a continuacin se explican ambos tipos de proyectos.

Proyecto industrial: contempla la instalacin de toda la planta productiva, por ejemplo,


la instalacin de un despacho u oficina de consultora para desarrollar cualquier tipo de
software.
Proyecto informtico: Son inversiones informticas (software, actualizacin de sistemas
de informacin) que se realizan en una organizacin ya en funcionamiento o de una
organizacin nueva. Estos proyectos de inversin informticos se evalan en empresas
de bienes y servicios ya existentes o en empresas nuevas.

Los ejemplos de proyectos informticos son:


Sistema de informacin integral (inversin de software y hardware)
Sistema de informacin especfico (inversin en software y hardware)
Sustitucin o actualizacin de un sistema existente de procesamiento de datos por
un sistema automatizado (inversin en hardware). Solo en el caso de una
organizacin ya en funcionamiento.

Si el caso es invertir en software especfico, la empresa se har la siguiente pregunta:


Qu tipo de software comercial est disponible en el mercado o es preferible que la
empresa desarrolle un software especfico para controlar tal actividad? Si el caso es
invertir en software integral, la empresa se har la siguiente pregunta: Qu tipo de
software integral deber desarrollarse en la empresa? La respuesta para estas preguntas
ser fcil para las pequeas empresas que slo buscan automatizar algunas actividades
de procesamiento de informacin y controlar ciertas reas, asimismo, el volumen de la

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informacin y datos sern bajos; de acuerdo con Baca (2006) comprando un hardware y
software de uso comn, se puede resolver el problema de manera exitosa.

Sin embargo, la respuesta a estas preguntas se dificulta para las empresas lderes que
invierten grandes momentos en la adquisicin de las nuevas tecnologas de la informacin
(Ibid). Las decisiones de invertir o no invertir se vuelven cruciales en este tipo de
empresas y, por tanto, es necesario llevar a cabo todo el proceso de evaluacin del
proyecto de inversin, es decir, llevar a cabo las tres etapas que se revisarn a detalle en
la asignatura Proyectos de inversin:
1. Perfil o gran visin.
2. Estudio de factibilidad.
3. Proyecto definitivo.

Las decisiones de inversin de los proyectos informticos recaen, sobre todo, en el


estudio de factibilidad, en donde se lleva a cabo la evaluacin econmica.

A continuacin, se profundiza en la descripcin del proceso de evaluacin de los


proyectos informticos. Recuerda que la metodologa de evaluacin de proyectos
informticos contiene las mismas partes que la metodologa de evaluacin de proyectos
industriales, los pasos para la resolucin de problemas de inversin son los mismos. Y en
ambos tipos de proyectos, la evaluacin econmica es el paso fundamental para la toma
de decisiones de inversin.

Las empresas privadas que producen bienes y servicios, debern analizar su aspecto
interno y externo con el objetivo de detectar necesidades informticas insatisfechas, y as
definir conceptualmente el proyecto informtico que se desea realizar. Por ejemplo, en el
actual marco de feroz competitividad empresarial, muchos directivos requieren el
procesamiento automatizado de la informacin. Para ello contratan ingenieros
especializados en disear sistemas de informacin integral que engloben un conjunto de
actividades empresariales tales como produccin, distribucin, almacenes, contabilidad y
ventas.

De acuerdo con Baca (2006), la identificacin de la idea (paso 1) por parte de los
ingenieros de software es el paso ms difcil en todo proyecto informtico, ya que se
requiere de mucha creatividad para disear una serie de programas o instrucciones
lgicas (software) para que las computadoras procesen la informacin de forma
inimaginable. Este paso se enmarca en la primera etapa del proceso de evaluacin de
proyectos: perfil o gran visin.

Una vez detectadas las necesidades informticas de cualquier empresa que producen
bienes o servicios se inicia el estudio de factibilidad del proyecto informtico. A

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continuacin se exponen los pasos del estudio de factibilidad basado en Baca (2006) y
Blank y Tarquin (2006).

2. Definicin conceptual del proyecto informtico. El estudio de factibilidad de un


proyecto de inversin informtico se inicia con la definicin del proyecto que se pretende
desarrollar. Si el proyecto fuera el desarrollo de un sistema de informacin integral, la
definicin del servicio estara en trminos de la tareas que se pretende que ejecute el
sistema de informacin, como controlar tareas, generar ndices de desempeo, etctera.
Si el proyecto fuera el desarrollo de un sistema de informacin especifico como software
para la venta de productos de empresa a empresa y manejo de proveedores va internet,
la definicin del servicio estara en trminos de la tareas que pretende que ejecute. La
definicin del proyecto informtico que se trate lleva implcito el objetivo del proyecto: la
necesidad empresarial busca la mxima rentabilidad econmica.

Definicin conceptual del proyecto (Definicin de, s/f)

3. Estudio tcnico y estudio econmico-financiero. En el estudio de factibilidad tcnica


se realiza una serie de determinaciones que corresponden al aspecto tcnico o de
ingeniera. El desarrollador de software tendr que ver los aspectos de ingeniera de los
proyectos informticos que se le asignen. Puede tratarse del diseo de sistemas de
informacin integral o el diseo de un sistema de informacin especifico (software
especfico para la venta de productos de empresa a empresa y manejo de proveedores
va internet) o la actualizacin de sistemas de informacin existente de procesamiento de
datos.

En el estudio tcnico, los desarrolladores de software juegan un papel preponderante, ya


que deben mostrar por medio de diagramas de flujo todas las actividades o tareas que
habr de ejecutar el software a fin de obtener el producto o servicio que ya est en
funcionamiento. El ingeniero en desarrollo de software deber estimar los tiempos de
ejecucin de cada una de las actividades con precisin.

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Ingeniera econmica
Unidad 3. Mtodos de evaluacin econmica aplicados a la industria del
software

En el estudio tcnico, adems debern estimarse el insumo humano y material que


requerir el proyecto. El primer insumo ser relaciona con el recurso humano altamente
calificado. En el estudio tcnico, el desarrollador de software tiene que describir el recurso
humano calificado que estar involucrado en las actividades del proyecto, por ejemplo, se
integran algunas actividades en la siguiente tabla:
Actividades Personal involucrado en el proyecto
Recursos propios Recursos de terceros
Directivos Operativos Directivos Operativos
Diseo
Desarrollo/construccin
Interventora
Soporte
Otros (especifique)
Recurso humano involucrado en el proyecto (Basado en Baca, 2006)

El segundo insumo se relaciona con los elementos materiales que se requieren en el


proyecto informtico como: hardware y software necesarios, equipo de oficina como
escritorios, sillas, etc., material de oficina, espacio fsico necesario para que trabaje
determinada cantidad de personas durante un tiempo. Cabe mencionar aqu que las
empresas de bienes y servicios pueden encargar a consultaras de servicios informticos
el desarrollo de los sistemas de informacin; en este caso, en el estudio tcnico no
estimar el sitio fsico para que se integre el grupo de informticos, ya que el software se
har fuera de la empresa, en las oficinas de consultora.

En el estudio tcnico debern especificarse cada uno de los componentes del hardware y
del software que se utilizar en el proyecto.
Tipo Descripcin Marca/proveedor Cantidad
(si aplica)

Formato de especificacin de los componentes del hardware y software de un proyecto

Si el caso es invertir en hardware, el ingeniero en software se har la siguiente pregunta


qu caractersticas debe tener el equipo que se va comprar, ya sea computadoras,
impresoras, mdems, etctera?

En relacin al hardware, se deber especificar en cada columna las siguientes


caractersticas del hardware requerido en las actividades del proyecto de inversin
informtico (Madrigal, 2001):
Tipo: Servidores, computadoras porttiles, computadoras de escritorio, scanners,
impresoras, equipos de red y comunicaciones, perifricos de entrada/salida, otros.

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software

Especificaciones: Detalles tcnicos del hardware, por ejemplo: procesador,


memoria, velocidad, resolucin, nmero de puertos, etc.
Marca/proveedor: Esta columna es para el caso del hardware especializado,
producido o distribuido por una compaa.
Cantidad: Nmero de unidades a adquirir.

En relacin al software, se deber especificar en cada columna lo siguiente:


Tipo: Herramientas de oficina, software de seguridad, antivirus, software de
comunicaciones, bases de datos, sistemas operativos, herramientas web, otros.
Descripcin: Detalles acerca del software, incluyendo la versin y el modo de
licenciamiento si aplica.
Marca/proveedor: Esta columna es para el caso de software especializado,
producido o distribuido por un solo proveedor.
Cantidad: Nmero de licencias a adquirir.

En el estudio tcnico y, en particular en el caso del proyecto informtico relacionado con


la automatizacin o actualizacin tecnolgica de un sistema de procesamiento de datos,
el ingeniero estimar la capacidad y caractersticas del hardware que se va adquirir, as
como la cantidad de personal que va a tener a su cargo el sistema, el espacio fsico
necesario, la distribucin fsica de las instalaciones, sistemas de seguridad para ingresar
el sistema y la organizacin jerrquica que va a tener el departamento del procesamiento
de informacin en la empresa. Asimismo, el ingeniero en sistemas realizar mapas de
proceso en donde se indiquen los procesos individuales que realiza cada rea respecto al
procesamiento de informacin que se efecta en toda la empresa. En el caso de la
adquisicin de un nuevo software, el vendedor de ste solo se limita a decir que el
producto que vende va a resolver problemas, pero no tiene forma de demostrarlo. El
ingeniero en sistemas deber preguntarse en el estudio tcnico cmo se debera
redisear el flujo de informacin para que se puedan observar las ventajas del nuevo
software an antes de comprarlo. ste debe conocer los procesos de la empresa y luego
modificarlos para optimizar su funcionamiento, de forma que el sistema de informacin
nuevo sea eficiente en todos los sentidos.

El objetivo del estudio tcnico es optimizar todo el proceso de elaboracin de software en


el caso de los proyectos informticos relacionados con la creacin de software integral o
software especficos. Tambin optimizar la actualizacin del sistema de procesamiento de
informacin en el caso de proyectos informticos relacionados con la sustitucin de
sistemas existente de procesamiento de datos. En el estudio tcnico se debe demostrar
que se tiene la capacidad y suficientes conocimientos para elaborar el producto o
desarrollar el servicio con el nuevo proyecto informtico.

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Unidad 3. Mtodos de evaluacin econmica aplicados a la industria del
software

En el estudio econmico-financiero se harn las estimaciones en cifras monetarias a


partir de los requerimientos subjetivos (mano de obra calificada) y objetivos (hardware,
software, etctera) que se estimaron en el estudio tcnico. Recuerda que en este estudio
se determinan: la inversin inicial total (activo fijo y activo diferido); los cargos de
depreciacin en caso de comprar activo fijo y los cargos de amortizacin en caso de
comprar activo diferido, los costos totales y capital de trabajo. Asimismo, ya debers
saber que los costos totales, la depreciacin y la amortizacin se utilizaron en el estado
de resultados que da cuenta de los flujos netos de efectivo. Y el activo fijo, activo diferido
y capital de trabajo son componentes del balance general, el cual da cuenta del estado
financiero de la empresa. Otro de los conceptos que viste y que es muy importante es la
tasa mnima aceptable de rendimiento o ganancia por la inversin, pues, esta estimacin
se utilizar en el paso referente a la evaluacin econmica (paso 5).

Estudio tcnico y econmico (Sofstone, s/f)

En el estudio econmico financiero debern determinarse todos los recursos econmicos


necesarios para llevar a cabo el proyecto. El objetivo del estudio econmico financiero de
un proyecto informtico es expresar en cifras monetarias los requerimientos productivos
especificados en el estudio tcnico. En particular, los costos de los recursos humanos y
los costos de los elementos tanto materiales (hardware) como intangibles (software).
Para determinar el costo del personal en todo proyecto de inversin informtico, se
elabora una tabla como la siguiente (Baca, 2006):
Puesto Sueldo mensual Sueldo anual
Director de sistemas
Gerente de desarrollo
Gerente de base de
datos
Analista de sistemas
Programador A
Programador B
Total
Formato de determinacin de costos de personal en un proyecto informtico

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Unidad 3. Mtodos de evaluacin econmica aplicados a la industria del
software

En la tabla de costos de personal deber especificarse el tipo de puesto de trajo, el


sueldo mensual y el sueldo anual del recurso humano gerencial como, por ejemplo, del
director de sistemas, del gerente de desarrollo y del gerente de base de datos. Asimismo,
se deber especificar el sueldo mensual y anual de los desarrolladores y operadores
directos del software- en el caso de proyectos de inversin relacionados con la creacin
de software- y el sueldo mensual y anual de los operadores en el caso de los sistemas de
actualizacin del sistema de informacin.

En relacin al hardware y software, se deber especificar el costo unitario y total de cada


elemento requerido en el proyecto de inversin informtico (Madrigal, 2001):
Tipo Especificaciones Marca/proveedor Cantidad Costo Costo
(Si aplica) unitario total

Totales
Costos de los elementos tangibles (hardware) e intangibles (software) en un proyecto informtico

En la tabla de costos de los elementos tangibles e intangibles deber especificarse el tipo


de hardware o software que se requiere. Por ejemplo, computadoras; en este caso,
tambin debern describirse en especificaciones, los detalles tcnicos de las
computadoras y la marca del proveedor (por ejemplo, Toshiba). Por ltimo, se deber
especificar el nmero de unidades que se utilizan, el costo unitario y el costo total del
hardware incluyendo el IVA.

La finalidad de determinar en el estudio econmico-financiero los costos de produccin es


establecer otras serie de indicadores econmicos como los cargos de depreciacin en
caso de la compra de activo fijo hardware, los cargos de amortizacin en caso de la
compra de activo intangible como el caso del software. Asimismo, con los datos de costos
y de ingresos estimados, se calcularn los flujos netos de efectivo en el estado financiero
estado de resultados. Estos flujos netos de efectivo (beneficios netos esperados), la
inversin inicial estimada y la tasa mnima aceptable de rendimiento servirn de base para
la evaluacin econmica del proyecto de inversin informtico.

4. Plantear diferentes alternativas. Este paso del proceso de evaluacin del proyecto,
se refiere a la elaboracin de diferentes planes de inversin factibles, con base en la
asignacin de recurso econmicos. De acuerdo con los resultados del estudio tcnico y
del estudio econmico financiero se podrn derivar los diferentes planes de inversin
factibles. Desde el punto de vista tcnico, las combinaciones productivas sern las
ptimas y estas ltimas estarn delimitadas por la disponibilidad de capital que se define
en el estudio econmico financiero, ya que se han determinado todos los recursos
econmicos necesarios para llevar a cabo el proyecto.

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Unidad 3. Mtodos de evaluacin econmica aplicados a la industria del
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Planteamiento de diferentes alternativas (MSM Soluciones informticas, 2012)

5. Evaluar econmicamente cada alternativa de inversin. En esta etapa se debe


demostrar si el proyecto de inversin informtico es factible o no. As como en el estudio
tcnico se demostr la factibilidad tcnica, en la evaluacin econmica se tomar la
decisin respecto a la ejecucin del proyecto. Se tiene que demostrar que la asignacin
de recursos al plan producir beneficios econmicos a la entidad privada, de otra forma, el
proyecto no se llevar a cabo. En este momento el administrador del proyecto, que puede
ser un ingeniero en desarrollo de software, debe preguntarse Cunto va a ganar la
empresa por esa inversin? Si los costos del proyecto son mayores al beneficio esperado,
se dudar en ejecutar el proyecto. Para responder esta pregunta se utilizan las tcnicas
de evaluacin econmica que toman en cuenta el concepto del valor del dinero a travs
del tiempo, como el valor presente neto (VPN) Y la tasa interna de rendimiento (TIR).

De acuerdo con Baca (2006), dado el tipo y la duracin de algunos proyectos


informticos, es necesario hacer uso de otras tcnicas de evaluacin econmica como las
siguientes:
Anlisis incremental. En los proyectos informticos, en algunas ocasiones, es
posible que se analicen diversas alternativas con diferente monto de inversin.
Para estos casos es necesario utilizar la tcnica de anlisis incremental. Bajo este
mtodo, se determinar si los incrementos de inversin que tiene las alternativas,
corresponde con un incremento en los beneficios obtenidos. Es decir, el anlisis
incremental se circunscribe a determinar si a los incrementos de inversin
corresponde un incremento suficiente en las ganancias (Baca, 2006).
Estudios de reemplazo. Se refiere a la necesidad de evaluar el reemplazo, retiro
o aumento de los activos, surge de varios cambios en la economa de su uso en el
ambiente de operacin (Sullivan, Wicks y Luxhoj, 2004, p.407). Algunos factores
de la evaluacin de reemplazo, son las siguientes:

1. Inadecuacin fsica (desgaste). El trmino se refiere a cambios que


suceden en la condicin fsica del activo. Es normal que por el uso continuo
(envejecimiento) se d una operacin menos eficiente del activo. Se
incrementan los costos del mantenimiento rutinario y las descomposturas,

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Unidad 3. Mtodos de evaluacin econmica aplicados a la industria del
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aumenta el uso de la energa, tal vez sea necesario ms tiempo de operacin,


entre otros hechos. O bien, ocurre algo inesperado, como un accidente que
afecta la condicin fsica y la economa de la posesin y uso del activo.
2. Modificacin de los requerimientos. Los activos modificados se usan
para producir bienes y servicios que satisfacen las necesidades humanas.
Cuando la demanda de stos aumenta o disminuye, o cambia su diseo,
quizs se modifique la economa de los activos implicados.
3. Tecnologa. El impacto de los cambios tecnolgicos vara para diferentes
tipos de activos. Por ejemplo, a la eficiencia relativa del equipo pesado para
construir carreteras la afectan menos los cambios tecnolgicos que al equipo
de manufactura automatizado. En general, los costos por unidad de
produccin, as como la calidad y otros factores, se ven influidos en forma
favorables por los cambios tecnolgicos que dan origen a que los activos que
ya existen se sustituyan con ms frecuencia por retadores nuevos y mejores.
4. Financiamiento. Los factores financieros implican cambios econmicos de
oportunidad externos a la operacin fsica o uso de los activos y llegan a
implicar consideraciones impositivas. Por ejemplo, la renta (arrendamiento) de
activos podra verse ms atractiva que su posesin (Sullivan, Wicks y Luxhoj,
2004, p.407).

Algunos factores que se deben considerar en un estudio de reemplazo segn Sullivan,


Wicks, Luxhoj (2004), son:
Reconocimiento y aceptacin de los errores del pasado.
Costos sumergidos.
Valor del activo existente y el punto de vista externo.
Vida econmica del activo que se propone para el reemplazo.
Vida (econmica) restante del activo antiguo.
Consideraciones de impuesto sobre la renta.

En el subtema 3.2 Tcnicas de evaluacin econmica, se revisarn las tcnicas de


evaluacin econmica tradicionales que se utilizan en los proyectos informticos, en
particular, el valor presente neto (VPN) y la tasa interna de rendimiento (TIR). En la
asignatura de sptimo semestre Proyectos de inversin, profundizars en las tcnicas
mencionadas el anlisis incremental y los estudios de reemplazo.

Evaluacin de proyectos (Administracin y economa, 2011)

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Unidad 3. Mtodos de evaluacin econmica aplicados a la industria del
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6. Seleccionar la mejor alternativa. Una vez realizada la evaluacin econmica (paso


5), ya se tienen todos los elementos para seleccionar el proyecto, en esta etapa se toma
la decisin de realizar o no el proyecto. Recuerda que son varios cursos opcionales, los
cuales son potenciales a ejecutarse, todo depende de los criterios de evaluacin
econmica que derivan de utilizar las tcnicas de evaluacin econmica. En el caso de
que se rechace el proyecto, se puede reformular o recalcular a fin de encontrar una nueva
forma de llevarlo a cabo. En esta etapa es donde se incluye la decisin de llevar o no
llevar a cabo el proyecto. Hasta aqu el proyecto tendra el carcter de definitivo.

Seleccin de la alternativa de inversin rentable (Mercale, 2012)

7. Ejecutar el proyecto o puesta en marcha del proyecto. Una vez llevado a cabo el
proyecto definitivo el siguiente paso es llevar a cabo el proyecto o su ejecucin. En el
caso del proyecto informtico vinculado con la actualizacin de la informacin, llevarlo a
cabo significa instalarlo y operarlo. En el caso del proyecto informtico relacionado con la
elaboracin de software (integral o especifico), llevarlo a cabo significa ponerlo en prctica
(Baca, 2006). En el esquema siguiente se ilustra el ciclo de vida del proyecto que inicia
con la idea del proyecto (perfil o gran visin) y finaliza con la evaluacin expost (paso 8),
sta es antecedida por la inversin, la cual es resultado de llevar a cabo un estudio de
factibilidad no solo tcnico sino tambin econmico.

El proceso de evaluacin de proyectos informticos, como se explica en el esquema


siguiente, no finaliza con la ejecucin del proyecto, sino con la evaluacin del grado de
cumplimiento de los objetivos (paso 8), desde este punto de vista, el proyecto culmina no
con su puesta en marcha, sino con la evaluacin de los logros alcanzados (Park, 2009).

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Proceso de evaluacin de proyectos (Baca, 2006)

En los proyectos de evaluacin informticos, como vez, se siguen ocho pasos para el
proceso de evaluacin de la inversin. En todo tipo de proyectos de inversin,
informticos o industriales, es necesario llevar acabo el estudio del proyecto completo con
sus tres etapas: perfil o gran visin, estudio de factibilidad, proyecto definitivo (ejecucin).
En los proyectos informticos es necesario plantear con todo detalle cada una de las
fases y una subsiguiente relacionada con la evaluacin expost. Cabe resaltar que, el paso
ms importante en este proceso es la evaluacin econmica que se lleva a cabo en el
estudio de factibilidad, ya que a partir de la utilizacin de los mtodos de evaluacin que
toman en cuenta el valor del dinero en el tiempo, se posibilita la toma de decisiones
exitosas en los proyectos de inversin informticos.

3.1.2. Tipos de inversiones

Una vez revisado los pasos para evaluar los proyectos informticos y la importancia de la
evaluacin econmica en la viabilidad del proyecto, es necesario que distingas en qu
tipos de inversiones informticas puede aplicarse este proceso de evaluacin y, por ende,
en qu tipo de proyectos se lleva a cabo la evaluacin econmica (paso 5). En particular,
en qu inversiones se aplicarn la tcnicas de evaluacin econmica derivadas de la
ingeniera econmica, hasta este momento, has identificado los distintos tipos de
proyectos informticos que lleva cabo la inversin privada, en particular de empresarios
que producen bienes y servicios y que buscan mejorar la eficiencia y calidad de stos
mediante las nuevas tecnologas de la informacin. Adems, observaste la diferencia
entre los proyectos informticos y los industriales. Si el proyecto consiste en instalar un
despacho u oficina de consultora para desarrollar cualquier tipo de software, no es un
proyecto informtico, sino un proyecto para instalar una empresa prestadora de servicios

Ciencias Exactas, Ingeniera y Tecnologa | Desarrollo de Software 24


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Unidad 3. Mtodos de evaluacin econmica aplicados a la industria del
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informticos y los proyectos informticos seran cada uno de los trabajos que va a
desarrollar esa oficina (Baca, 2006).

Sin embargo, la evaluacin econmica de los proyectos informticos que se llevan a cabo
en las empresas de bienes y servicios no son exclusivos de las empresas privadas, sino
que tambin se pueden llevar a cabos estudios de factibilidad tcnica y econmica en
obras pblicas. El objetivo de un proyecto de inversin en la esfera pblica no es
maximizar las ganancias sino maximizar el beneficio social, desde esta perspectiva, la
evaluacin econmica de proyectos se puede aplicar a dos tipos de inversiones: la
inversin privada y la inversin pblica.

En las dos primeras unidades de esta asignatura has revisado cmo, con la ayuda de la
evaluacin econmica, se toman decisiones de inversin en el sector privado; el objetivo
principal de estas inversiones es incrementar las utilidades. En el sector pblico, el
gobierno federal y las autoridades estatales invierten en una gran variedad de actividades
pblicas, como la construccin de aeropuertos y carreteras u obras relacionadas con el
suministro de agua, sistemas de transporte pblico, regulacin ambiental sobre el ruido y
la contaminacin, programas de seguridad pblica, programas de educacin y
capacitacin, programas de salud pblica, sistema de control de inundaciones, proyectos
de desarrollo de recursos hidrulicos y programas de defensa nacional.

Proyecto empresarial y social (Alexbenca, 2012)

Muchos ingenieros en software tambin trabajan en empresas pblicas, las cuales


producen bienes y servicios dentro del sector pblico. Mientras en el sector privado, el
criterio de evaluacin es la maximizacin de utilidades y de sta nace la reduccin de
costos unitarios de produccin, en el sector pblico, en donde las actividades de
produccin de bienes y servicios estn organizadas para producir sin fines de lucro, el
criterio de evaluacin se fundamente en la evaluacin en el bienestar social (Fontaine,
1999). Para llevar a cabo estas obras se invierte una suma importante de dinero cuando
los proyectos de inversin son viables.

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Unidad 3. Mtodos de evaluacin econmica aplicados a la industria del
software

As como las empresas privadas toman decisiones sobre invertir o no invertir en los
proyectos propuestos, el sector pblico tambin debe tomar decisiones pblicas sobre
invertir o no invertir. Los responsables de las decisiones pblicas se preguntaran si el
proyecto de inversin propuesto causar un beneficio social. Desde este punto de vista,
el criterio de evaluacin tiene por objeto conocer el beneficio social, de tal forma que
asegure resolver una necesidad social en forma eficiente y segura (Park, 2009). As, un
proyecto pblico debe hacerse si aumenta el bienestar social, a diferencia del proyecto
privado que debe realizarse si la rentabilidad esperada es mayor a los costos de la
inversin.

Para determinar si la inversin pblica genera un beneficio social se debe llevar a cabo la
evaluacin econmica del proyecto a travs de las herramientas de evaluacin
econmica, en el caso de este tipo de inversiones, el mtodo de evaluacin que se utiliza
para conocer la viabilidad del proyecto de inversin es el anlisis de costos-beneficio, esta
tcnica es equivalente al anlisis de rentabilidad en el sector privado, en donde las
tcnicas de evaluacin econmica son el Valor Presente Neto (VPN) y la Tasa Interna de
Rendimiento (TIR).
Mediante estas tcnicas se intenta determinar si los beneficios privados de una actividad
privada propuesta sern mayores que el costos de la inversin, sin embargo, en el
anlisis de costo-beneficio se intenta determinar si los beneficios sociales de una
actividad pblica propuesta sern mayores que los costos sociales (Park, 2009).

As, en el sector privado, la base de las decisiones de inversin estarn fundamentadas


en las herramientas de anlisis que permita calcular numricamente que el beneficio
privado que se obtendr en el futuro es superior (o no superior) al beneficio obtenido por
gastar dinero en el presente (Baca, 2006). En el sector pblico, la base de las decisiones
de inversin estar respaldada en el anlisis de costo-beneficio. En este caso, se
aceptar el proyecto si los beneficios netos equivalentes de los usuarios (pblico)
exceden los costos netos equivalentes de promotor (gobierno) (Park, 2009).

En la actualidad, no solo las nuevas tecnologas de la informacin son incorporadas en el


sector privado sino tambin en el sector pblico. En el sector privado, la bsqueda de una
mayor rentabilidad en funcin de los costos bajos se fundamente en la incorporacin de
las nuevas tecnologas de la informacin, como la aplicacin de software en las
empresas que ya estn en funcionamiento o la actualizacin del procesamiento de la
informacin en stas. Esta tecnologa hace que las empresas adquieran ventajas
estratgicas y ventajas competitivas. Si las empresas no quieren quedarse rezagadas
respecto de sus competidoras, debern disear una red de cmputo al interior de sus
empresas que soporte la incorporacin de nuevos sistemas de informacin integral o
nuevos sistemas de informacin especficos (como el software que se enfoca a las ventas
va internet).

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software

La inversin en estos proyectos informticos en las empresas privadas productoras de


bienes y servicios, deber ser evaluada a travs de un mtodo para medir los beneficios
econmicos que se derivan del diseo o rediseo de un nuevo sistema de informacin.
En el siguiente tema, se expondr la metodologa para cuantificar los beneficios obtenidos
de este tipo de inversiones y el clculo de la rentabilidad econmica de la inversin
realizada en el proyecto informtico propuesto. Como puedes observar la inversin en
proyectos informticos no es exclusiva de las empresas privadas; en el contexto del
nuevo paradigma tecno econmico basado en las tecnologas de la informacin, el sector
pblico incurre en inversiones que incorporan las nuevas tecnologas de la informacin.
La metodologa para cuantificar los beneficios sociales obtenidos de este tipo de
inversiones, se basa principalmente en el anlisis de costo-beneficio. De acuerdo con el
tipo de inversin, ya sea privada o social, las tcnicas de evaluacin cambian. Si es un
proyecto de inversin privado, se llevan a cabo mtodos que toman en cuenta el valor del
dinero a travs del tiempo, pero tambin mediante mtodos que no toman el valor del
dinero el tiempo, como las razones financieras. Si es un proyecto de inversin social, se
llevarn a cabo el mtodo anlisis de costos-beneficio.

Tipos de evaluacin de proyectos (Fontaine, 1999 y Baca, 2006).

A continuacin se presenta un ejemplo de proyecto informtico y la explicacin del


anlisis de costo-beneficio para poder decidir sobre la inversin pblica de un proyecto
informtico.

RieSis, software que atiende contingencias ssmicas

Cd. Mxico, DF. 11/03/14.- Debido a que no es posible predecir la actividad ssmica y sus
consecuencias pueden ser devastadoras, en el Centro de Investigacin en Computacin
(CIC) del Instituto Politcnico Nacional se desarroll RieSis (riesgo ssmico), un sistema

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informtico capaz de coordinar las acciones de proteccin civil a seguir ante un evento de
gran magnitud.

"Se trata de un software que coordina los servicios de emergencia, rescate, atencin en
hospitales, registro de vctimas, y seguridad pblica en caso de una contingencia severa
en la ciudad de Mxico", refiere el doctor Adolfo Guzmn Arenas, acadmico del CIC que
colabor en el diseo del programa con el ingeniero Luis Wintergerst Toledo, especialista
en desastres, con 23 aos de experiencia y reciente Premio Nacional de Proteccin Civil
2013.

Sealan que RieSis es como un "plan rector" capaz de indicar cmo manejar las
catstrofes provocadas por los sismos y fue creado para dar soporte a las autoridades en
su coordinacin al momento de atenderlos, pues por lo general no se sabe cmo actuar
cuando se presenta un evento geolgico de esta naturaleza.

De acuerdo con Guzmn Arenas, en el software se integra una base de datos en la que
se detalla la ubicacin de gras, hospitales y albergues, as como los recursos humanos
disponibles para el envo de apoyo.

Una vez que el sistema se activa y las zonas de desastre han sido sealadas y
registradas por el programa, se enva a cada lugar un ingeniero dictaminador, un
coordinador de sitio, rescatistas y paramdicos. El primero determinar el estado de los
inmuebles e informar si son habitables o no, en tanto el segundo podr informar lo
acontecido y solicitar servicios adicionales.

La forma en que el software registra las zonas afectadas y las necesidades en cada una
de ellas, es mediante reportes realizados por los coordinadores de sitio y los mismos
habitantes, quienes podrn colaborar por medio de internet o de un mensaje de texto y
fotografas a travs de telefona celular.

De esa manera, es posible dar a conocer un panorama general de las zonas e inmuebles
afectados, nmero de damnificados, atrapados, heridos, fallecidos y desaparecidos;
necesidades de recursos humanos y materiales, as como la ubicacin de hospitales y
refugios temporales.

Asimismo, Wintergerst Toledo apunta que RieSis est provisto de una herramienta de
bsqueda de personas, ya que los rescatistas colocarn un brazalete a las personas
salvadas en algn lugar y las enviarn a los diferentes hospitales, en tanto el personal de
apoyo ingresar al sistema los datos de las vctimas junto con su fotografa para que sus
familiares puedan ingresar a la pgina web del sistema y los localicen por nombre y
apellido.

"El software est al servicio de un problema que afecta a la sociedad y es de importancia


porque en un sismo hay que actuar rpido. Es un sistema de pedidos y su
funcionamiento depende de una colaboracin coordinada", aclara Wintergerst Toledo.

Este proyecto, nico en el mundo y desarrollado a lo largo de cuatro aos por encargo
del gobierno del Distrito Federal, fue expuesto por sus creadores en el "Ciclo de

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software

conferencias de temas de actualidad" organizado por la Academia de Ingeniera, donde


se destac que el software ya fue entregado a la Secretara de Ciencia, Tecnologa e
Innovacin capitalina y slo se espera sea instalado en el Centro de Comando, Control,
Comunicaciones y Cmputo (C4) del gobierno del Distrito Federal (Expresin en Red,
2014).

En este ejemplo, los promotores quieren invertir en un proyecto relacionado con la


creacin de un software especfico, en particular, un software que atienda las
contingencias ssmicas. Las tareas especficas que tendr que realizar el software sern:
coordinar los servicios de emergencia, rescate, atencin en hospitales, registro de
vctimas y seguridad pblica en caso de un evento de gran magnitud ssmica en la ciudad
de Mxico. Estas tareas se especifican en la definicin del objetivo del proyecto, ya que
la creacin de dicho software, con tales caractersticas, tiene el propsito de generar un
beneficio social.

Cmo pueden los responsables de las decisiones pblicas determinar si sus decisiones
las cuales afectan el uso de estos recursos efectivos son, de hecho, para el beneficio
del pblico? Uno de los aspectos ms importante de este proyecto pblico es cuantificar
los beneficios sociales del proyecto en trminos monetarios. Por ejemplo, para la creacin
de un software que atiende las contingencias ssmicas, hay que preguntarse cul es el
beneficio social de predecir la actividad ssmica. Desde el punto de vista de este proyecto,
cualquier falta de previsin ante un evento ssmico de gran envergadura significa prdida
de ingresos provenientes de la actividad econmica y, por ende, altos costos sociales. La
comparacin de los costos de inversin de dicho proyecto informtico con sus beneficios
potenciales es el anlisis de costo-beneficio.

Mediante el anlisis de costo-beneficio, los promotores de la inversin pblica podrn


tomar decisiones; con esta tcnica los evaluadores podrn desarrollar sistemticamente
informacin til acerca de los efectos deseables e indeseables de este proyecto pblico.
En particular, con el anlisis de costo-beneficio se intentar determinar si los beneficios
sociales de dicha inversin pblica propuesta sern mayores que los costos sociales.
Normalmente, las decisiones de inversiones pblicas implican una gran cantidad de
gastos, y se espera que sus beneficios duren mucho tiempo (Park, 2009).

Para la comprensin clara de este subtema, hay que hacerse una pregunta para
diferenciar los diferentes proyectos tipos de inversin (privados y pblicos). La pregunta
es: por qu invierte una empresa privada o el gobierno? La respuesta para cada entidad
se fundamente en el objetivo que persigue cada una. Mientras la empresa privada
persigue la ganancia a toda costa, el sector privado persigue el beneficio social.

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Ingeniera econmica
Unidad 3. Mtodos de evaluacin econmica aplicados a la industria del
software

3.2. Tcnicas de evaluacin econmica

En este tema se expondrn los mtodos de evaluacin econmica que se llevan a cabo
en los proyectos de inversin tanto industriales como informticos. En las empresas
privadas se utilizan las tcnicas de evaluacin econmica que toman en cuenta el
concepto del valor del dinero a travs del tiempo, como el valor presente neto (VPN) y la
tasa interna de rendimiento (TIR). Al final revisars otra tcnica de evaluacin basada en
los fundamentos de la ingeniera econmica, en particular, la razn beneficio costo. Esta
tcnica plantea inconvenientes en el momento de aplicarse en la evaluacin de proyectos
alternativos.

3.2.1. Mtodo del valor presente neto (VPN)

Para desarrollar el criterio de valor presente neto VPN, utilizars dos conceptos
explicados en la unidad 1. Fundamentos de la ingeniera econmica, el valor real del
dinero a travs del tiempo y la equivalencia. Antes de desarrollar la tcnica de evaluacin
que se aplica en los proyectos de inversin privados, recapitulando, recordars que el
valor del dinero se modifica por diferentes factores y uno de ellos es la tasa de inters.

Se explic en la unidad 1 un ejemplo, en el cual el capital financiero o prestamista inverta


su dinero en la actualidad con el objetivo de obtener en el futuro ms dinero, es decir,
adems de recibir al cabo de un ao la cantidad originalmente prestada, tambin
obtendra un beneficio inters, por haber prestado su dinero a una tasa de inters
determinada. Al aplicar el concepto del valor del dinero en el tiempo, observaste que
$1000 pesos en el presente tienen un valor en el tiempo de $1050 despus de un ao. La
cifra al final de un ao ser el valor en el tiempo de $1000 pesos de hoy y, en este caso,
el valor del dinero en el tiempo se evalu al 5% (Taylor, 1986). Con este ejemplo, te diste
cuenta que el dinero de hoy tendr un valor diferente en el futuro, es decir que se
considera la variacin de la cantidad de dinero en un periodo de tiempo dado.

En este mismo ejemplo, podemos introducir el concepto de equivalencia. Los 1000 pesos
de hoy equivaldrn dentro de un ao a $1050. En la unidad 1 Fundamentos de la
ingeniera econmica se demostr que la cantidad presente de dinero es equivalente a
una cantidad ms alta en el futuro, siempre que la tasa de inters sea mayor que cero.

Anteriormente revisaste la frmula para determinar el valor futuro, dado un valor presente:
F P(1 i) n
La frmula expresa la cantidad acumulada en un futuro, despus de n periodos de
capitalizacin. Por lo que se puede decir que el punto ms conveniente para calcular los
valores equivalentes a menudo es el tiempo cero o el tiempo presente en donde dado un

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valor futuro, se determina el valor presente. Siguiendo con el mismo ejemplo, para
calcular el valor presente P de 100 a la misma tasa de inters de 5% anual, se despeja P
de la frmula de valor futuro y se sustituyen los datos.

F
P
(1 i)
$100
P $95 .2
(1 0.05)
Donde
F = valor futuro
En este ejemplo el valor futuro es de $100 y el valor presente P es $95.2

De ambos clculos se puede afirmar que $95.2 hace un ao, $100 hoy, y $105 dentro de
un ao sern equivalentes entre s a una tasa de inters del 5% anual. Es decir que,
diferentes cantidades de dinero en momentos distintos son equivalentes en valor
econmico (Blank y Tarquin, 2006). Las tres sumas son equivalentes a una tasa de
inters del 5% anual, separadas por un ao:
Un ao a partir de
Hace un ao Hoy ahora
$95.2 $100 $105

Ejemplo de valor del dinero en el tiempo y equivalencia

En esta operacin financiera, el pago que har el prestatario de $105 en el futuro


parecer distinto al valor presente de $100, debido a los intereses que se pagarn, pero si
la cantidad con inters se traslada al presente, ser equivalente en valor econmico al
monto inicial de $100 (Baca, 2007).

Recuerda que al comparar las cantidades de dinero de los flujos de efectivo, en el


presente y en el futuro, vers que son distintas. Sin embargo, el concepto de
equivalencia explica que $100 hoy seran equivalentes a $105 dentro de un ao. Al
prestatario le es indiferente $100 que recibe hoy y dar $105 dentro de un ao, debido a
que las dos sumas de dinero son equivalentes entre s cuando la tasa de inters es del
5% (Park, 2009). Como te pudiste dar cuenta en la unidad 1, el concepto de equivalencia
busca establecer relaciones de indiferencia para los individuos entre valores presentes y
futuros.

Una vez que has recordado dos conceptos fundamentales de la ingeniera econmica-
valor del dinero en el tiempo y equivalencia- se explicar el uso del valor presente
neto VPN como mtodo de evaluacin econmica que toma en cuenta estos dos
conceptos.

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El valor presente neto (VPN) es el valor monetario que resulta de restar la suma de los
flujos netos de efectivo (FNE) descontados a la inversin inicial que se simboliza as: (I)
(Baca, 2006). Como se mencion anteriormente, el punto ms conveniente para calcular
los valores equivalentes es el tiempo presente. De acuerdo con el criterio de evaluacin
de VPN, el valor presente de todas las entradas de efectivo asociadas con un proyecto de
inversin se compara con el valor presente de todas las salidas de efectivo asociada con
ese proyecto (Park, 2009 ). En otras palabras, el criterio de evaluacin de VPN, compara
todas las ganancias esperadas contra los desembolsos necesarios para producir esas
ganancias, pero todo en trminos de su valor equivalente en el momento presente o
tiempo cero.

Cuando el administrador de proyectos de inversin utiliza el valor presente como tcnica


de evaluacin econmica tendr que sumar los flujos netos de efectivo FNE (entradas de
efectivo asociadas con el proyecto de inversin) descontados en el presente y restar la
inversin inicial I (salida de efectivo asociada con la inversin). Recuerda que en el
estudio econmico financiero se estiman la inversin inicial y los flujos netos de efectivo,
ambos indicadores son los determinantes del clculo del valor presente (VPN). En dicha
unidad, viste que ambas variables se estiman en el estudio econmico-financiero de un
proyecto de inversin. Recuerda que en dicho estudio se present el Estado de
Resultados y se dijo que la mayor utilidad de ste es que permite obtener los flujos netos
de efectivo (FNE) y que stos sirven para realizar la evaluacin econmica.

Es importante que recuerdes que en el anlisis econmico- financiero de un proyecto de


inversin se presenta el estado de resultados pro-forma. En el estudio econmico-
financiero, el administrador del proyecto debe planear y pronosticar los resultados
probables que tendr este el proyecto de inversin. En particular, el evaluador debe
proyectar-a cinco aos, por ejemplo-los resultados econmicos que supondra tendra la
empresa en un estado de resultados pro-forma o proyectado.

Considera el siguiente estado de resultados que se elabor en un estudio econmico-


financiero de un proyecto de inversin para crear una empresa manufacturera de bebidas.
Para este ejemplo, veamos los pasos para calcular el valor presente como mtodo de
evaluacin econmica. En primer lugar, observa los flujos netos de efectivo estimados en
el estudio econmico financiero (has visto cmo se estiman stos en la unidad 2. Anlisis
econmico-financiero). Estos valores sern los que se utilizarn en el clculo del valor
presente neto (VPN), como la tcnica de evaluacin econmica.

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Estado de resultados pro-forma sin inflacin, sin financiamiento y con produccin constante (Baca, 2006)

En el ejemplo anterior, el administrador del proyecto no considera la inflacin y supone la


produccin constante durante los cinco aos, por lo cual las cifras de los flujos netos de
efectivos (FNE) se repiten cada fin de ao durante los cinco aos de anlisis del proyecto.

El segundo paso es dibujar un diagrama de los flujos de efectivo (entradas y salidas) que
se estiman en el estudio econmico-financiero para el periodo de anlisis del proyecto,
que en este caso es de cinco aos. Recuerda que los diagramas de flujo de efectivo los
viste en la unidad 1. Como el horizonte de tiempo que se utiliz para hacer la proyeccin
del proyecto fue de 5 aos, el inicio del diagrama se denota con el tiempo cero o ao cero
y al final de ste, el ao cinco. Recuerda que los flujos positivos (entradas) o ganancias
anuales de la empresa se representan con una flecha hacia arriba; de acuerdo con el
estado de resultados anterior, el valor de los flujos netos de efectivo para los cinco aos
son positivos, lo cual significa entradas y, por tanto, se dibujan a partir del ao uno con
flechas hacia arriba. Asimismo, recuerda que los desembolsos o flujos negativos se
representan con una flecha hacia abajo. En este ejemplo, el nico desembolso es la
inversin inicial I en el tiempo cero.

El diagrama sera el siguiente:

FNE FNE FNE FNE FNE

0 1 2 3 4 5

Inversin inicial

As, el segundo paso para calcular el valor presente como mtodo de evaluacin
econmica es dibujar el diagrama de los flujos de efectivo del proyecto de inversin. El
diagrama de los flujos de efectivo de un proyecto de inversin se esquematiza de la
siguiente forma:

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Diagrama de flujos de efectivo de un proyecto de inversin


Como puedes observar en el anterior diagrama, en un proyecto de inversin se
representan los beneficios esperados (flujos netos de efectivo) como las entradas y los
costos (inversin inicial del proyecto) como las salidas de efectivo.

El tercer paso para calcular el valor presente como mtodo de evaluacin econmica es
pasar las cantidades futuras (flujos netos de efectivo esperados) al presente. Recuerda
que los flujos futuros trados al tiempo cero (presente) se llaman flujos descontados. Una
vez que se descuenta los flujos netos de efectivo a su equivalente en el presente, el
administrador deber sumar los flujos descontados en el presente y restar la inversin
inicial. Los componentes de la inversin inicial que se deben considerar para el clculo del
VPN son la inversin fija y la inversin diferida (Blanq y Tarquin, 2006)

La ecuacin para calcular el VPN para el periodo de cinco aos es la siguiente (Baca,
2006):

FNE1 FNE 2 FNE 3 FNE 4 FNE 5 VS


VPN I
(1 i)1 (1 i) 2 (1 i) 3 (1 i) 4 (1 i) 5
Donde,

VPN=valor presente neto


FNE= flujo neto de efectivo al final del periodo n
I= Inversin inicial
VS=Valor de salvamento

Los datos que se utilizan para el clculo del valor presente VP se presentan en el siguiente cuadro:

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Final del ao Flujo de efectivo


0 5,935,015
1 1,758,420
2 1,758,420
3 1,758,420
4 1,758,420
5 4,887,420
Flujos de efectivo estimados para un periodo de cinco aos

En el cuadro anterior se muestran los flujos en cada periodo y pueden tener un valor
positivo o negativo. En este caso, el nico desembolso es la inversin inicial en el
tiempo cero. La inversin inicial del proyecto estimado en el estudio econmico-financiero
fue de $ 5, 935,015 y representa una salida en el tiempo cero. Los flujos netos de efectivo
representan entradas de dinero y el valor estimado para cada ao fue de $1, 758,420. Por
ltimo, considera en este ejemplo que el valor de salvamento al final del ao 5 representa
una entrada de dinero y es igual a $ 3, 129,000. Recuerda que el valor de salvamento se
obtiene de restar al valor de adquisicin de los activos fijos, la depreciacin acumulada,
en este caso, hasta el periodo cinco. Como te puedes dar cuenta, al final del ao cinco, el
flujo de efectivo es igual a la suma del flujo neto de efectivo ms el valor de salvamento.

Al sustituir los datos del cuadro anterior en la frmula del VPN se obtendr lo siguiente:

1,758 ,420 1,758 ,420 1,758 ,420 1,758 ,420 1,758 ,420 VS
VPN 5,935 ,015
(1 i)1 (1 i) 2 (1 i) 3 (1 i) 4 (1 i) 5

Hasta ahora se cuenta con los valores de la inversin inicial y los flujos netos de efectivo,
te preguntars cul es el valor de la tasa de inters aplicada. Para calcular el VPN
debers utilizar la tasa de inters que la compaa desea ganar sobre sus inversiones, es
decir la tasa mnima de rendimiento aceptable (TMAR). Recuerda que esta tasa se estima
en el estudio econmico de un proyecto de inversin; un empresario que requiera evaluar
un proyecto industrial (instalacin y operacin de la empresa) o un empresario que quiera
evaluar un proyecto informtico (instalar un sistema de informacin integral, incluyendo la
adopcin de la modalidad de ventas por e-business), debe, en el estudio econmico, fijar
una tasa mnima de ganancia sobre la inversin propuesta, llamada tasa mnima
aceptable de rendimiento (TMAR).

Recuerda que para calcular la TMAR, el inversionista debe considerar dos factores:
Primer factor, debe ser tal su ganancia que compense los efectos inflacionarios.
Segundo factor, debe ser un premio o sobretasa por arriesgar su dinero en
determinada inversin (Baca, 2006).

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La TMAR tambin es denominada como costo de capital.

Considera una TMAR de 15%. Dada esta tasa, el valor presente de la inversin ser igual
a $ 1,515,148.

1,758 ,420 1,758 ,420 1,758 ,420 1,758 ,420 4,887 ,420
VPN 5,935 ,015
(1 .15)1 (1 .15) 2 (1 .15) 3 (1 .15) 4 (1 .15) 5

Egresos Ingresos (FNE en el momento 0)


(Inversin inicial en el momento 0)

El VPN ser igual a $ 1,515,148 y se obtiene de la diferencia entre todos los ingresos y
los egresos expresados en moneda actual.

Si bien es posible aplicar directamente la ecuacin anterior, la operacin se pude


simplificar de la siguiente frmula:
n
FNE t
VPN I0
t 0 (1 i )
t

Donde:

VPN=valor presente neto


FNE= flujo neto de efectivo al final del periodo n
I= Inversin inicial
VS=Valor de salvamento
i= TMAR (tasa mnima aceptable de rendimiento)

En este ejemplo, el VPN es positivo, lo cual significa que el valor equivalente de las
entradas es mayor que el valor equivalente de las salidas, por lo que el proyecto de
inversin genera ganancia. Es claro entonces que para aceptar este proyecto de
inversin, las entradas debern ser mayores a los desembolsos, lo cual dar por resultado
que el VPN sea mayor que cero (Park, 2009). Por tanto, si VPN es positivo para un solo
proyecto, el proyecto debe aceptarse; si es negativo, el proyecto debe rechazarse y si
VPN es igual a cero, el inversionista permanecer indiferente. As, los criterios de decisin
para el uso del VPN como mtodo de evaluacin econmica son los siguientes (Blank y
Tarquin, 2006):
VPN>0: El proyecto no se rechaza
VPN=0: El proyecto es indiferente
VPN<0: El proyecto se rechaza

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Con la frmula anterior puede obtenerse el valor presente neto de un proyecto de


inversin que se proyecta en un horizonte de tiempo. Como puedes observar, el VPN se
obtiene de restar el valor actual de un flujo de egresos (inversin inicial) del valor actual
de un flujo de ingresos (valor actual de los flujos netos de efectivo). El criterio de decisin
para evaluar un proyecto de inversin de acuerdo con Fontaine (1999, p. 71) es el
siguiente: Una inversin es rentable slo si el valor actual del flujo de ingresos es mayor
que el valor actual del flujo de costos, cuando stos se actualizan haciendo uso de la tasa
de inters pertinente para el inversionista. Nota que el criterio de decisin anterior es
para la evaluacin de un solo proyecto o alternativa nica. De acuerdo con Park (2009),
en el caso de varias alternativas de proyectos, el administrador de proyectos deber elegir
aqul proyecto con VPN ms alto, siempre que todas las alternativas cuenten con las
mismas vidas de servicio.

Las conclusiones generales acerca del uso del VPN como mtodo de evaluacin son las
siguientes (Baca, 2006):
Se interpreta fcilmente su resultado en trminos monetarios
Su valor depende exclusivamente de la i aplicada. Como esta i es la TMAR, su valor
lo determina el evaluador de proyectos en el estudio econmico.
Los criterios de evaluacin son: si VPN>0, acepte la inversin; si VPN<0, rechcela.

Valor presente como mtodo de evaluacin econmica

En este subtema observaste que, si la tasa de descuento aplicada en el clculo del VPN
es la tasa mnima aceptable de rendimiento (TMAR). A continuacin se expondr la tasa
de descuento que hace que el VPN sea igual a cero y que se denomina tasa interna de

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retorno (TIR). sta, al igual que el VPN, se utiliza como mtodos de evaluacin
econmica en los proyectos de inversin.

3.2.2. Mtodo de la tasa interna de retorno (TIR)

Otro mtodo de evaluacin econmica que toma en cuenta los fundamentos de la


ingeniera econmica es el uso de la tasa interna de retorno (TIR), ya que est tcnica
tambin toma en cuenta el valor del dinero a travs del tiempo. Se utilizan muchos
trminos para referirse a la tasa interna de retorno (TIR), como el de eficiencia marginal
de capital, tasa de retorno de equilibrio, ndice de rentabilidad y retorno sobre la inversin.
Se representa por la notacin i* (i estrella). Dos definiciones precisas de la tasa interna de
retorno son las siguientes (Baca, 2006):
Es la tasa de descuento por la cual el valor presente neto (VPN) es igual a cero.
Es la tasa que iguala la suma de los flujos descontados a la inversin inicial.
En otras palabras, la tasa interna de retorno (TIR) es la tasa de equilibrio i* a la cual el
valor presente (VPN) es igual cero (Park, 2009), es decir, cuando el valor presente de los
desembolsos se iguala al valor presente de los ingresos. Es decir,

VPN= VP (flujos de entrada) - VP (flujos de salida)=0

La expresin anterior del VPN, en trminos de los flujos de efectivos, es igual a:


FNE1 FNE 2 FNE3 FNE 4 FNE5 VS
VPN I 0
(1 i)1 (1 i) 2 (1 i)3 (1 i) 4 (1 i)5

Valor presente de los flujos de entrada Valor presente de los flujos de salida

El problema es encontrar el valor de la tasa interna de retorno i*, dados los FNE (flujos
netos de efectivo), la I (inversin inicial) y el valor de salvamento (VS). Puedes observar
que, para llevar a cabo los clculos de la tasa interna de retorno, se utilizan de nuevo los
fundamentos de la ingeniera econmica: la equivalencia y el valor del dinero en el tiempo.

Se expondr como ejemplo un estudio econmico de un proyecto industrial donde se


estim que la inversin inicial sera de $5, 935 (miles de pesos) y que los flujos netos de
efectivo seran igual a $1,967 (miles de pesos) para cada ao en un horizonte temporal
de cinco aos. Asimismo, se estim el valor de salvamento al final del ao 5 igual a
$3,129. Como el valor de salvamento representa una entrada de efectivo, se suma este
valor con el flujo neto de efectivo correspondiente con el ao cinco. Es decir, VS:
$3129+FNE: 1967= $5,096. En la tabla siguiente se exponen los flujos de efectivo de un
proyecto de inversin para un periodo de cinco aos.

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Fin de ao Flujo de efectivo


0 5,935
1 1,967
2 1,967
3 1,967
4 1,967
5 5,096
Ejemplo de flujos de efectivo estimados para un periodo de cinco aos

Considera una TMAR de 15%. Dada esta tasa y con este dato calcula el valor presente de
la inversin.

1,967 1,967 1,967 1,967 1,967


VPN 5,935
(1 .15) (1 .15)
1 2
(1 .15) 3
(1 .15) 4
(1 .15) 5

El VPN ser igual a $2,214 y se obtiene de la diferencia entre todos los ingresos
($8,1149) y los egresos ($5,935) expresados en moneda actual. Al aplicar la anterior
formula podrs distinguir los flujos de entrada de los de salida.

VPN= VPN (flujos de entrada)-VP (flujos de salida)=

VPN= $8,1149-$5,935=$2,214

En este ejemplo, el VPN es positivo, lo cual significa que el valor equivalente de las
entradas es mayor que el valor equivalente de las salidas, por lo que el proyecto de
inversin genera ganancias a lo largo de cinco aos de estudio. Como ves, con la TMAR
igual a 15%, el VPN no es igual a cero y, por tanto, no sera la tasa interna de retorno
(TIR). La tasa interna de retorno debe igualar la suma de los flujos netos de efectivo
descontados (flujos de entrada) a la inversin inicial (flujos de salida) lo cual se expresa
en la siguiente frmula (Park, 2009):

VPN= VP (flujos de entrada)-VP (flujos de salida)=0

En trminos de los FNE, de la I, del VS y de la i*(TIR), la frmula anterior se expresa as:

FNE1 FNE 2 FNE3 FNE 4 FNE5 VS


VPN I 0
(1 i*) (1 i*) (1 i*) (1 i*) 4
1 2 3
(1 i*) 5
Si bien es posible aplicar directamente la ecuacin anterior, la operacin se pude
simplificar de la siguiente forma:
n
FNE t
VPN I0 0
t 0 (1 i*) t

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Dado que la tasa interna de retorno debe igualar la suma de los flujos descontados a la
inversin inicial, la ecuacin anterior se puede reescribir como sigue:

FNE1 FNE 2 FNE3 FNE 4 FNE5 VS


I
(1 i*) (1 i*) (1 i*) (1 i*) 4
1 2 3
(1 i*) 5

Inversin inicial Suma de flujos descontados

Hasta aqu, se ha explicado sobre el valor de los FNE para cada periodo y el de la
inversin inicial I, sin embargo an no se ha obtenido el valor de la tasa interna de retorno
i* por lo tanto, en la frmula anterior se integra como incgnita i*. Es posible determinar
dicha tasa por medio de tanteos (prueba y error), hasta que el valor de la tasa de
descuento iguale la suma de los flujos descontados a la inversin inicial; es decir, para
encontrar el valor de i* se debe ir probando con diferentes tasas de descuento hasta que
satisfaga la igualdad de la ecuacin anterior.

Por lo tanto, para obtener la TIR se deber ir tanteando con distintas tasas hasta
encontrar aquella que har cero el valor presente neto (VPN). Prueba con una tasa de
descuento del 20% en lugar de la TMAR del 15%. Con una tasa de 20%, todava existe
una diferencia entre la suma de flujos descontados ($7,140) y la inversin inicial ($5,935).
La diferencia entre ambos es menor con respecto a la diferencia que hay con una tasa del
15%. Por consiguiente, la tasa interna tiene que ser mayor. Prueba con una tasa de
descuento de 27.67%. Con esta tasa, el monto de la inversin inicial ($5,935) se iguala
con la suma de los flujos descontados ($5,935).

Con esta ltima tasa, el valor presente neto VPN es igual a cero y a esta se le denomina
tasa interna de retorno porque supone que el dinero que se genera ao con ao se
reinvierte en su totalidad (Baca, 2009). Esto significa que el proyecto de inversin
sometido a consideracin genera suficiente efectivo para autofinanciarse en cinco aos y
proveer a la empresa de un rendimiento del 27.67% sobre el capital invertido. En otras
palabras, si el proyecto es financiado con fondos que cuestan el 10% anual, el efectivo
generado por la inversin ser exactamente suficiente para liquidar el capital y el cargo
por el inters anual sobre los fondos en cinco aos (Park, 2009)
La determinacin de la tasa interna de retorno permitir conocer el rendimiento real de
esa inversin, es decir, se trata de la tasa de rendimiento generada en su totalidad en el
interior de la empresa por medio de la reinversin (Baca, 2006). Desde esta
perspectiva, la tasa interna de retorno (TIR) es la medida de rentabilidad de un
proyecto de inversin particular.

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Una vez que comprendida la definicin y determinacin de la TIR, te preguntars cmo la


TIR constituye una tcnica de evaluacin econmica en los proyectos de inversin
(informticos e industriales). Como se mencion anteriormente, la tasa interna de retorno
(TIR) se refiere a la tasa de ganancia que promete un proyecto a lo largo de su vida til.
Para utilizar la TIR como tcnica de evaluacin debes comparar dicha tasa con la tasa
mnima aceptable de rendimiento TMAR. Recuerda que la tasa mnima aceptable de
rendimiento (TMAR), ser la tasa de ganancia de referencia que se utilizar en la
evaluacin econmica, es decir, es la tasa de ganancia contra la cual se deber comparar
la tasa de ganancia del proyecto (TIR) (Baca, 2006).

Si la TIR es mayor que la TMAR, ser conveniente realizar la inversin porque el capital
invertido en este proyecto particular rinde ms que el uso del capital en inversiones
alternativas (Fontaine, 1999). As, el criterio de aceptacin que emplea el mtodo de la
TIR es el siguiente: si el rendimiento de la empresa es mayor o igual que el mnimo fijado
como aceptable, la inversin es econmicamente aceptable (Sapag, 1991). Si la TIR es
menor que la TMAR, el proyecto deber rechazarse.

As, el clculo de la tasa interna de retorno se utiliza para evaluar si un proyecto es viable
o no; en otras palabras la TIR evala el proyecto en funcin de una nica tasa de
rendimiento por periodo con la cual la totalidad de los beneficios actualizados son
exactamente iguales a los desembolsos expresados en moneda actual (Sapag, 1991).
Los criterios para rechazar o aceptar el proyecto de inversin con esta tcnica de
evaluacin son los siguientes:
TIR>TMAR: Proyecto no se rechaza
TIR=TMAR: Proyecto indiferente
TIR<TMAR: Proyecto se rechaza

Utilizando estos criterios, podrs observar que el proyecto de inversin que se muestra
como ejemplo no debe rechazarse, ya que el valor de la TIR es mayor que la TMAR. En
particular: TIR: 27.67% > TMAR: 15%

Por ltimo, como te pudiste dar cuenta cuando al probar la tasa de descuento para igualar
los beneficios actualizados con los desembolsos en el momento cero, al ir probando con
una tasa ms alta en el clculo del VPN, ste disminuye. En este sentido, el VPN del
proyecto disminuye a medida que aumenta la tasa de descuento. Puedes observar est
relacin en el grfico siguiente:

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Grfica de VPN contra tasa de descuento (Baca, 2006)

Como puedes observar, en la grfica anterior, el valor presente neto (VPN) es


inversamente proporcional al valor de la i aplicada. Si la tasa de descuento es muy alta, el
VPN fcilmente se vuelve negativo, y en este caso se rechazara el proyecto. La tasa de
descuento, como se dijo antes, es aquella que hace el VPN=0
De acuerdo con Fontaine (1999), el grfico anterior muestra lo que se llama un proyecto
de inversin bien comportado.

Por ltimo, ejemplificando un caso prctico de una empresa, puede ser que exista una
prdida en un periodo; en este caso se recomienda no usar la TIR como mtodo de
evaluacin y, en cambio usar VPN que no presenta esta desventaja (Baca, 2006).

Las conclusiones generales acerca del uso de la TIR como mtodo de evaluacin son las
siguientes (Baca, 2006):

Si la tasa de ganancia del proyecto TIR es menor a la TMAR el proyecto no ser viable, si
escasamente la TMAR iguala a la tasa del proyecto, el inversionista preferir seguir
realizando sus inversiones normales y para que acepte un proyecto nuevo deber
ofrecrsele una tasa mayor que compense el riesgo de un nuevo proyecto.

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Unidad 3. Mtodos de evaluacin econmica aplicados a la industria del
software

Mtodo de evaluacin TIR (Baca, 2006)

3.2.3. Anlisis de costo beneficio

En los subtemas 3.2.1 y 3.2.2 analizaste dos mtodos de evaluacin econmica que
toman en cuenta el valor del dinero en el tiempo. Ambos mtodos se determinan en el
estudio de factibilidad y tienen como objetivo, estimar la rentabilidad econmica de los
proyectos de inversin, con el fin de tomar decisiones respecto a la inversin. A
continuacin vers otro mtodo de evaluacin que considera este concepto fundamental
de la ingeniera econmica, pero sus aplicaciones no son recomendables en la evaluacin
de proyectos de inversin privados. En este subtema revisars las desventajas del
anlisis costo-beneficio en este tipo de proyectos.

Este mtodo de la razn beneficio/ costo (B/C), como se seal en el apartado 3.2, se
utiliza para evaluar las inversiones gubernamentales o de inters social. Como se
mencion en dicho apartado, en un proyecto de inversin pblica, tanto los beneficios
como los costos no se cuantifican como se hace en un proyecto de inversin privada, sino
que se toman en cuenta criterios sociales (Baca, 2006). Se aplican en proyectos
relacionados con la inversin gubernamental en escuelas pblicas, carreteras, alumbrado
pblico, drenaje y otras obras.

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Existe una metodologa para la aplicacin de este mtodo de evaluacin social. Los
principios de este mtodo se expondrn en la asignatura de Proyectos de inversin. En
particular, se vern proyectos informticos que se pretenden desarrollar en el sector
pblico: por ejemplo aplicacin de software en diferentes servicios pblicos como:
expedicin de licencias de conducir, pasaportes, actas de nacimiento, matrimonio,
etctera. Vers que las cosas son diferentes en estos casos, ya que el propsito del
gobierno es no obtener una ganancia, sino slo recuperar los gastos realizados en la
prestacin del servicio, el cobro del servicio debe ser tal que slo se recuperen dichos
gastos. Desde esta perspectiva, la prima de riesgo de la inversin gubernamental en
sistemas de informacin informticos aplicados en este tipo de servicios ser igual a cero
(Baca, 2006). En este apartado solo se vern los inconvenientes de usar dicho mtodo en
las evaluaciones de inversin privadas (industriales e informticas).

La razn beneficio-costo es un mtodo de evaluacin econmica equivalente a la tcnica


de evaluacin que utiliza al valor presente neto como criterio de decisin. Es evidente que
esta regla se refiere a la razn entre los valores actuales de los flujos netos de efectivo y
de los costos. En trminos de un ejemplo, considera que el flujo de costos y de ingresos
de una inversin es como se presenta en la siguiente tabla:

Flujos estimados de costos y de ingresos de un proyecto de inversin

En el anterior cuadro se muestran los flujos de efectivo de un proyecto de inversin que


se evala en un horizonte de tiempo igual a dos aos. Se identifican los costos como las
salidas de efectivo y los beneficios como las entradas de efectivo. Se considera en la
evaluacin del proyecto una tasa mnima de rendimiento aceptable TMAR igual a 10%.

El primer paso que tienes que realizar, es descontar los flujos de efectivo a su equivalente
en el presente, es decir, traer los flujos de efectivo (entradas y salidas) al momento cero.
La tasa de descuento que se utilizar ser la TMAR, estimada en el estudio econmico y
con un valor de 10%.
En este ejemplo se estimar el valor presente de los costos y el valor presente de los
beneficios lo cual se calcula mediante la siguiente frmula (Fontaine, 1999):

1,100 12,100
VPC 100 100 1000 10,000 11,000
(1.1)1 (1.1) 2

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1,650 14,520
VPB 50 50 1500 12,000 13,550
(1.1)1 (1.1)2
Donde,

VPC: Valor presente de los costos


VPB: Valor presente de los beneficios

En este ejemplo, el valor actual de los beneficios netos ser la diferencia entre el valor
actual de los beneficios (VPB) y el valor presente de los costos (VPC). Esto es:

VABN= 13550-11,000=2450
Donde:

VABN: Valor actual de los beneficios netos

Es claro entonces que este proyecto debe aceptarse, ya que las entradas son mayores a
los desembolsos, lo cual da como resultado que el VPN sea mayor que cero (Park, 2009).
Por tanto, si VPN es positivo para un solo proyecto, el proyecto debe aceptarse, ya
que el proyecto es deseable rentablemente. Cabe sealar aqu que el VPN y el VABN son
trminos equivalentes.

Una vez que descontaste los flujos de efectivo del proyecto a su valor presente y
estimaste el valor actual de los beneficios netos (VABN), el segundo paso a seguir, ser
estimar la razn beneficios-costos, la cual es la razn entre los valores actuales de los
beneficios y de los costos lo cual se calcula mediante la siguiente frmula (Fontaine,
1991):

VAB 13,550
1,22
VAC 11,100

Donde:

VAB: Es el valor actual de los beneficios


VAC: Es el valor actual de los costos
La razn beneficio-costo es mayor que uno y, por tanto, el proyecto es deseable
rentablemente. Como ves este criterio de evaluacin es equivalente al criterio de VPN.
Ambos nos dicen, en este ejemplo, que el proyecto debe realizarse, ya que el VABN es
mayor que cero y la razn beneficio-costo es mayor que uno.

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Sin embargo, el administrador del proyecto, podra establecer flujos de efectivo, con esos
mismos datos, formar el flujo que contempla inversiones y los flujos netos de efectivo
(FNE).
AO 0 1 2
Costos( Inversin ) 100 0 0
Benficios (FNE) 50 550 2420
Flujos de efectivo estimados para un proyecto de inversin

VPC 100
La inversin inicial en el momento cero es una salida de efectivo y no necesita
descontarse porque ya est en el momento presente.
550 2420
VPB 50 50 500 2,000 2,550
(1.1) (1.1)2
En la ecuacin anterior se muestra la sumatoria de los flujos netos de efectivo (FNE)
descontados a su valor presente. El flujo neto de efectivo en el ao 0 es igual a 50, ya
que el costo es igual a cero, dado que la inversin no es igual a un costo. El flujo neto de
efectivo en el ao 1 es igual a 550, resultado de la diferencia entre el beneficio de 1,650 y
el costo de $1,100. El flujo neto de efectivo en el ao 2 es igual a 2,420, resultado de la
diferencia entre el beneficio de $14,520 y el costo de $12,100.

El valor actual de los beneficios netos es:

VABN= 2550-100=2,450

Como ves el VABN es 2,450, igual que antes, y por tanto este proyecto debe aceptarse,
ya que es deseablemente rentable. Sin embargo, la razn beneficio-costo es ahora
diferente, esto es:

VAB 2,550
25,5
VAC 100

Como puedes observar se ha obtenido una razn beneficio-costo mayor que la anterior
para un mismo VABN. Aparentemente la segunda inversin es mejor que la primera, en
circunstancias de que ambas inversiones son, por definicin, igualmente buenas.
De este ejemplo se desprende que el criterio de evaluacin econmica basado en la
razn beneficio-costo es perfectamente correcto para determinar la deseabilidad de un
solo proyecto de inversin; pero que no lo es para la decisin de elegir entre proyectos
alternativos. De acuerdo con Fontaine (1999), una razn de beneficio-costo mayor que la
unidad es una indicacin de que el proyecto en cuestin es rentable; pero no es una
indicacin de que el primer proyecto es mejor que el segundo. Desde este punto de vista,

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esta dificultad hacen que la utilizacin de razones beneficio-costo conduzca a un error


cuando se utilizan en la seleccin de varios proyectos alternativos. Es por ello que no es
recomendable su uso en estos casos, solo en la evaluacin de un proyecto con una sola
alternativa.

Las conclusiones generales acerca de la razn beneficio-costo como mtodo de


evaluacin en el sector privado son las siguientes (Baca, 2006):
Se interpreta fcilmente su resultado en trminos monetarios.
La razn beneficio-costo es la razn entre los valores actuales de los beneficios y
de los costos.
Es una regla equivalente a la de VPN.
Los criterios de evaluacin para una sola alternativa de inversin: si B/C>1, se
aceptar la inversin; si B/C<1, se rechazar.
El criterio de evaluacin basado en la razn beneficio costo no es aplicable para
elegir entre proyectos alternativos de inversin.

Anlisis costo-beneficio como mtodo de evaluacin econmica

En conclusin, la comparacin de los costos de inversin de un proyecto privado con sus


beneficios potenciales, es conocida como anlisis de costo-beneficio. En este apartado se
enfoc la atencin en un ejemplo en donde la decisin de inversin se lleva a cabo en el
sector privado, en donde observaste el inconveniente de utilizar est tcnica para la
seleccin entre varios proyectos alternativos de inversin. En general est tcnica es

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utilizada en los proyectos de inversin que se llevan en el sector pblico. La aplicacin de


este mtodo en proyectos de evaluacin social lo vers en la asignatura Proyectos de
inversin de onceavo cuatrimestre.

Cierre de la unidad

En esta unidad se revis la importancia de la evaluacin econmica en los proyectos de


inversin (industriales e informticos), as como los diferentes mtodos de evaluacin
econmica que toman en cuenta el valor del dinero en el tiempo, en particular, el valor
presente neto VPN, la tasa interna de retorno TIR y la razn beneficio-costo B/C.
Comprendiste que cada tcnica de evaluacin permite decidir sobre la invertir o no
invertir, dado solo un proyecto alternativo.

Se retomaron los conceptos que se vieron en la unidad dos, en particular, los flujos netos
de efectivo FNE, la inversin inicial II y la tasa mnima de rendimiento aceptable TMAR;
todas estas variables se estiman en el estudio econmico de cualquier proyecto de
inversin, ya sea industrial o informtico, y tienen como fin sentar las bases para realizar
la evaluacin econmica. En este apartado te recordamos que la evaluacin econmica
es el cuarto paso que se lleva a cabo en el enfoque de solucin de problemas.

Es importante que ejercites los conceptos desarrollados en esta unidad y en toda la


asignatura Ingeniera econmica, pues son la base para que puedas realizar los estudios
estratgicos de los Proyectos de inversin en el onceavo cuatrimestre.

Para saber ms

Se recomienda revisar el siguiente artculo con el fin de que observes brevemente la


relacin de la industria de software con el mbito econmico.

Pealoza Bez, M., (2002). La industria del software, una oportunidad para
Mxico. Mxico: Entrate en lnea, Internet Cmputo y Telecomunicaciones,
DGSCA, UNAM Ao 1, Nmero 5. [En lnea]
http://www.enterate.unam.mx/Articulos/2002/enero/software.htm

Prosoft, es un programa creado por la Secretara de Economa en Mxico, en el ao


2004, con el objetivo de proveer apoyo financiero para la inversin y desarrollo de
proyectos de software y de Tecnologas de informacin. Se recomienda consultar su sitio
con el fin de que puedas conocer sobre el apoyo institucional que ofrecen las instituciones
mexicanas al desarrollo de software.

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software

SE Secretara de Economa (2013). Prosoft 3.0. Recuperado de


http://www.prosoft.economia.gob.mx/

Fuentes de consulta

Baca, U. G., (2007). Fundamentos de ingeniera econmica, 4. ed., Mxico:


McGraw-Hill.

Baca. U. G. (2006). Formulacin y evaluacin de proyectos informticos, 1.ed.,


Mxico: MacGraw-Hill.

Blank, L. y Tarquin, A. (2006), Ingeniera Econmica, 6. ed., Mxico: McGraw-Hill

Expresin en Red (2014). RieSis, software que atiende contingencias ssmicas.


[En lnea] http://www.expresionenred.com/index.php/variedad/tecnologia/8533-
riesis-software-que-atiende-contingencias-sismicas

Fontaine, E. (1999). Evaluacin social de proyectos. Mxico: Alfaomega.

Keat, P., y Young, P. (2004). Economa de empresa. 4. Edicin. Mxico: Pearson


Educacin.

Park, Ch. (2009). Fundamentos de Ingeniera Econmica. 2 ed., Mxico: Prentice


Hall.

Pealoza Bez, M., (2002). La industria del software, una oportunidad para
Mxico. Mxico: Entrate en lnea, Internet Cmputo y Telecomunicaciones,
DGSCA, UNAM Ao 1, Nmero 5. [En lnea]
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Sapag, N. (1991). Preparacin y evaluacin de proyectos, 2 ed. Mxico: Mc Graw


Hill.

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http://www.prosoft.economia.gob.mx/

Sullivan, W., Wicks, E., Luxhoj, J. (2004). Ingeniera econmica de DeGarmo. 12


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STRI Soluciones Tecnolgicas Ruano Informtica (2014). Proyectos a medida.
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TecnoTime (s/f). Nuestros servicios. Recuperado de


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