Finanzas - Educacion Financiera PDF

LIBRO MAESTRO
DE EDUCACIN
FINANCIERA
UN SISTEMA PARA VIVIR MEJOR
Libro Maestro de Educacin Financiera - Un Sistema para Vivir Mejor -
Red Financiera BAC - CREDOMATIC, 2008
Elaboracin del Contenido, Direccin Editorial,

Diseo de Cartulas y Diseo Editorial:
Innova Technology, S.A.
Telfono: (506) 2220 2880

www.innovatechnology.net
__________
__________
Red Financiera BAC-CREDOMATIC
Libro Maestro de Educacin Financiera
-Un sistema para vivir mejor-
Red Financiera BAC-CREDOMATIC
1 Edicin. San Jos, Costa Rica:
Red Financiera BAC-CREDOMATIC, 2008
416 pp.; 210x270
ISBN
1. Educacin- Costa Rica. I. Ttulo
Presentacin
PRESENTACIN
Valores como los tuyos es el lema que gua la actitud de servicio y el inters de la Red
Financiera BAC CREDOMATIC por acercarse a la poblacin nacional y a quienes desean
aprender sobre el manejo de los procesos financieros personales y familiares. Por este motivo,
se pone en sus manos este Libro Maestro de Educacin Financiera, que permitir ayudar a
todas las personas a descubrir y disfrutar de un Sistema Para Vivir Mejor. Los principios
bsicos que nos rigen son los siguientes valores corporativos:
Mejoramiento Continuo: buscamos la excelencia en todo lo que somos y
hacemos.
Respeto a las Personas: garantizamos justicia y equidad a todos los clientes,

internos y externos.
Humildad y Espritu de Servicio: necesitamos de estas cualidades para que nuestro

trabajo sea cada vez mejor.
Disciplina: es un factor primordial en el cumplimiento de nuestros objetivos.
Integridad: debemos mantener nuestra integridad en todos nuestros actos.
Confiabilidad: debemos generar confianza y certeza en todo momento.
Flexibilidad e Innovacin: es la capacidad de adaptarnos a las necesidades de

nuestros clientes internos y externos
La educacin, como proceso social, que est y debe estar en permanente innovacin y
enriquecimiento, recibe el impacto de las transformaciones sociales, cientficas y tecnolgicas
que, a su vez, afectan los cambios econmicos, sociales y culturales en el mundo. En
este sentido, la educacin debe adaptarse plenamente a los requerimientos de la realidad
cambiante de la sociedad.
Por diversos motivos, la educacin general, que tiene un enfoque integral, no ha incluido el
estudio sobre el manejo de las finanzas personales y familiares, que ha ganado una relevancia
especial en los tiempos actuales y, seguramente, ser una base importante en la educacin
del futuro.
Conscientes de este hecho y frente a los desafos que la Red Financiera BAC
CREDOMATIC se ha planteado en sus polticas de contribucin al desarrollo social del pas,
se ha gestionado el Proyecto educativo Educacin Financiera -Un Sistema para Vivir
Mejor- el primer producto del cual es el presente Libro Maestro.
Este Proyecto educativo pretende llegar a todas las personas y, en una primera etapa,
a alumnos y alumnas de los dos ltimos grados de la educacin secundaria, por tanto, la
educacin financiera, que se propone, desarrolla conocimientos, promueve actitudes y
fomenta habilidades que permitirn ofrecer a todas las personas elementos que les asegure
una seguridad financiera adecuada y una vida digna, a travs del tiempo.
El presente Libro Maestro es una base documental que desarrolla conceptos y contenidos
fundamentales sobre la educacin financiera en general. Es un material educativo que servir
de referencia en la preparacin de otros materiales ms giles, que tengan una adecuacin
pedaggica apropiada a la poblacin meta y que respondan a diversos formatos educativos,
ya sean impresos o digitales.
El libro pretende estimular a las lectoras y a los lectores a ser gestores de su propio destino
financiero. Motiva a que cada persona reconozca su propia realidad, defina sus objetivos a
corto, mediano y largo plazos, para luego tomar las decisiones que le permita orientar sus
acciones hacia unos resultados que respondan a su propia seguridad financiera. El libro no
da recetas, ofrece reflexiones y muestra caminos ya que cada persona debe emprender la
ruta que disee y entienda, para el logro financiero que le d seguridad personal, familiar y
colectiva.
Este libro est estructurado en quince captulos que van desde los ms generales y
de uso diario, hasta algunos ms especializados, como los relacionados con el ahorro, la
inversin, el crdito, los seguros, los impuestos, el sistema financiero y la proteccin en las
actividades financieras. Todos los captulos son de gran relevancia e inters dentro de una
educacin financiera completa, que pretende contribuir al buen desarrollo de la vida de todas
las personas y por consiguiente, de todo el pas.
La Red Financiera BAC CREDOMATIC tiene pues el placer de presentar este Libro
Maestro de Educacin Financiera, que se ha preparado con el aporte, los conocimientos y
la experiencia de la empresa Innova Technology S.A., de sus asesores y de un distinguido
grupo de ejecutivos de la mencionada Red Financiera BAC - CREDOMATIC.
El proyecto de Educacin Financiera: un Sistema para Vivir Mejor, ser difundido

ampliamente y con ello se contribuir al desarrollo y bienestar de la poblacin en general y,
particularmente, de los pases que cubre la Red Financiera BAC CREDOMATIC: Mxico,
Guatemala, El Salvador, Honduras, Nicaragua, Costa Rica, Panam.
Carlos F. Pellas Ernesto Castegnaro

Presidente de la Junta Directiva Presidente y CEO
Red Financiera BAC CREDOMATIC

Tabla de Contenido 7
Tabla de Contenido
CAPTULO UNO
ELEMENTOS INTRODUCTORIOS ................................................................................. 17
INTRODUCCIN.............................................................................................................. 19
1.1 JUSTIFICACIN .................................................................................................. 21

1.2 ESTRUCTURA Y CARACTERSTICAS DEL LIBRO ........................................... 23
1.3 OBJETIVOS DEL LIBRO ..................................................................................... 24
1.4 METODOLOGA UTILIZADA PARA ELABORAR EL LIBRO................................ 25
RESUMEN........................................................................................................................ 26
BIBLIOGRAFA CONSULTADA ........................................................................................ 27
NOTAS .......................................................................................................................... 28
CAPTULO DOS
LA EDUCACIN FINANCIERA ....................................................................................... 31
INTRODUCCIN.............................................................................................................. 33
2.1 QU ES LA EDUCACIN FINANCIERA? ......................................................... 35

2.2 PARA QU SIRVE LA EDUCACIN FINANCIERA?......................................... 37
2.3 ASPECTOS QUE COMPRENDE LA EDUCACIN FINANCIERA ...................... 41
2.4 EL CONCEPTO DE LIBERTAD FINANCIERA..................................................... 44
RESUMEN........................................................................................................................ 47
NOTAS .......................................................................................................................... 50
CAPTULO TRES
ELEMENTOS BSICOS DE ECONOMA ....................................................................... 55
INTRODUCCIN.............................................................................................................. 57
3.1 EL ORIGEN DE LA COMUNIDAD HUMANA Y DE LA ECONOMA ................... 59

3.2 CONCEPTO, IMPORTANCIA Y ALGUNAS IMPLICACIONES DE
LA ECONOMA..................................................................................................... 62
3.3 OBJETIVO DE LA ECONOMA ........................................................................... 65
3.4 PRINCIPIOS Y LEYES DE LA ECONOMA ......................................................... 65
3.5 LA ECONOMA EN LA VIDA Y DESARROLLO DEL PAS .................................. 67
3.6 LA ECONOMA EN LA VIDA Y DESARROLLO DE LAS EMPRESAS
U ORGANIZACIONES ......................................................................................... 67
3.7 LA ECONOMA EN LA VIDA Y DESARROLLO DE LAS COMUNIDADES ......... 69
3.8 LA ECONOMA EN LA VIDA Y DESARROLLO DE LAS FAMILIAS ................... 69
3.9 LA ECONOMA EN LA VIDA Y DESARROLLO DE LAS PERSONAS................. 70
RESUMEN........................................................................................................................ 71
NOTAS .......................................................................................................................... 73
8 Libro Maestro de Educacin Financiera - Un Sistema para Vivir Mejor -
CAPTULO CUATRO
ECONOMA, RECURSOS Y PRODUCTIVIDAD ............................................................. 77
INTRODUCCIN.............................................................................................................. 79
4.1 EN QU CONSISTE Y CMO SE REALIZA LA PRODUCCIN EN EL PAS? ..... 81
a) Utilidad de forma ............................................................................................ 81

b) Utilidad de lugar ............................................................................................. 82
c) Utilidad de tiempo .......................................................................................... 82
d) Utilidad de posesin ...................................................................................... 82
4.2 LA PRODUCCIN Y EL NIVEL DE VIDA DE LAS PERSONAS,

DE LAS FAMILIAS Y DE LA SOCIEDAD ............................................................. 83
4.3 LOS FACTORES DE LA PRODUCCIN ECONMICA ...................................... 86
a) El trabajo ........................................................................................................ 88
b) La tierra y los recursos naturales ................................................................... 90
c) El capital......................................................................................................... 92
d) La habilidad empresarial ................................................................................ 92
4.4 LOS SECTORES DE LA PRODUCCIN ECONMICA...................................... 93
a) La produccin rural y la extractiva de recursos (sector primario) .................. 93

b) La produccin industrial o sector secundario ................................................. 94
c) La produccin de servicios o sector terciario ................................................. 95
4.5 LA PRODUCTIVIDAD Y SUS BENEFICIOS SOCIALES Y ECONMICOS........ 96
a) Concepto bsico ............................................................................................ 96

b) Producir ms y a menor costo ...................................................................... 97
c) Plata llama plata. La productividad aumenta el deseo de producir................ 98
d) Ms empleos y mayor eficacia. La productividad aumenta el empleo ........... 98
e) Vivir mejor y ms barato. La productividad y el aumento o disminucin
del costo de vida ............................................................................................ 99
RESUMEN...................................................................................................................... 101
BIBLIOGRAFA CONSULTADA ...................................................................................... 103
NOTAS ........................................................................................................................ 104
CAPTULO CINCO
LA RIQUEZA ECONMICA INDIVIDUAL, FAMILIAR Y DE LA NACIN .................... 107
INTRODUCCIN............................................................................................................ 109
5.1 EL CONCEPTO ECONMICO DE RIQUEZA ....................................................111

5.2 QU CONSTITUYE LA RIQUEZA ECONMICA DE LAS PERSONAS,
DE LAS FAMILIAS, DE LAS EMPRESAS U ORGANIZACIONES
Y DE LA NACIN? ..............................................................................................112
a) La riqueza econmica de las personas y de las familias ...............................112

b) El concepto econmico de pobreza ................................................................113
5.3 EL DESARROLLO Y LA ADMINISTRACIN DE LA RIQUEZA POR

PARTE DE LAS PERSONAS, LAS FAMILIAS, LAS EMPRESAS
Y LOS PASES ....................................................................................................116
a) El desarrollo y administracin de la riqueza por las personas

y las familias..................................................................................................116
b) El desarrollo y administracin de la riqueza por parte de las
empresas, las organizaciones y por el Estado............................................. 127
5.4 LAS CLAVES O PRINCIPIOS HACIA LA PROSPERIDAD Y

LA SEGURIDAD FINANCIERA .......................................................................... 129
a) El principio de los sueos ............................................................................ 129

b) El principio de la objetividad y el realismo ................................................... 130
c) El principio del trabajo .................................................................................. 130
d) El principio del entusiasmo .......................................................................... 130
e) El principio de la fe en el xito .................................................................... 131
f) El principio de la perseverancia ................................................................... 131
g) El principio de la inversin ........................................................................... 132
h) El principio de las personas ......................................................................... 132
5.5 EL PROCESO DE ECONOMIZAR .......................................................................... 133
a) Qu significa economizar?......................................................................... 133

b) Las personas deben economizar ................................................................. 133
c) Las naciones deben economizar, igualmente .............................................. 134
RESUMEN...................................................................................................................... 136
NOTAS ........................................................................................................................ 138
CAPTULO SEIS
EL DINERO Y LAS FINANZAS ..................................................................................... 141
INTRODUCCIN............................................................................................................ 143
6.1 ORIGEN, CONCEPTO, DESARROLLO E IMPORTANCIA DEL DINERO ........ 145

6.2 LAS CARACTERSTICAS DEL DINERO ........................................................... 147
6.3 EL VALOR Y LAS FORMAS DEL DINERO ........................................................ 148
6.4 LAS FUNCIONES DEL DINERO ....................................................................... 149
6.5 LOS ACTIVOS Y LOS PASIVOS PARA EL USO Y LOS ACTIVOS PARA
LA CREACIN DE RIQUEZA ............................................................................ 150
RESUMEN...................................................................................................................... 151
NOTAS ........................................................................................................................ 153
CAPTULO SIETE
LA PLANIFICACIN, EL PRESUPUESTO PERSONAL Y FAMILIAR Y OTRAS
DECISIONES FINANCIERAS ........................................................................................ 157
INTRODUCCIN............................................................................................................ 159
7.1 ALGUNOS CONCEPTOS BSICOS NECESARIOS PARA COMENZAR ........ 161

7.2 LA PLANEACIN ............................................................................................... 164
a) Las metas en la planeacin .......................................................................... 166
7.3 EL PRESUPUESTO DE GASTOS ..................................................................... 169
a) Justificacin e importancia del presupuesto de gastos ................................ 169

b) Etapas de la vida financiera de las personas............................................... 171
c) Posibilidades y limitantes de la elaboracin del presupuesto de gastos ..... 172
d) Modelos para la elaboracin del presupuesto de gastos ............................ 172
RESUMEN...................................................................................................................... 184
NOTAS ........................................................................................................................ 187
CAPTULO OCHO
EL AHORRO Y SUS IMPLICACIONES ......................................................................... 191
INTRODUCCIN............................................................................................................ 193
8.1 CONCEPTO E IMPORTANCIA DEL AHORRO.................................................. 195

8.2 EL AHORRO Y LOS INTERESES...................................................................... 195
8.3 CMO CALCULAR Y MANEJAR LOS INTERESES?..................................... 196
8.4 LA IMPORTANCIA DE AHORRAR TEMPRANO ............................................... 197
8.5 LAS CUENTAS DE AHORRO Y SUS TIPOS.................................................... 199
8.6 CMO AUMENTAR LOS AHORROS? ............................................................ 200
8.7 EL AHORRO Y LA INVERSIN ......................................................................... 202
8.8 VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO .............................................................. 203
8.9 CMO IDENTIFICAR METAS PARA AHORRAR? .......................................... 205
RESUMEN...................................................................................................................... 208
NOTAS .........................................................................................................................211
CAPTULO NUEVE
LA INVERSIN: INSTRUMENTO PARA AUMENTAR EL AHORRO
INTRODUCCIN............................................................................................................ 217
9.1 QU ES Y CUL ES LA IMPORTANCIA DE LA INVERSIN? ....................... 219

9.2 LOS CRITERIOS PARA HACER UNA INVERSIN .......................................... 223
9.3 TIPOS E INSTRUMENTOS DE INVERSIN..................................................... 226
a) Inversiones en el campo financiero de capitales ......................................... 226

b) En el campo inmobiliario, empresarial o productivo y de proyectos ............ 234
c) En el campo de la educacin personal y, en proyeccin, educacin para cuando
se tengan hijos e hijas y previsiones para el retiro ...................................... 235
d) En bienes que con el tiempo aumentan su valor ......................................... 236
9.4 INSTITUCIONES O SOCIEDADES DE INVERSIN ........................................ 236

9.5 LOS PORTAFOLIOS DE INVERSIN ............................................................... 240
9.6 LOS PRIMEROS PASOS DE LA INVERSIN PARA PRINCIPIANTES ............ 242
9.7 POR QU SE FRACASA Y RIESGOS DE LA INVERSIN .............................. 243
RESUMEN...................................................................................................................... 245
NOTAS ........................................................................................................................ 248
CAPTULO DIEZ
EL CRDITO Y SU ADMINISTRACIN ........................................................................ 251
INTRODUCCIN............................................................................................................ 253
10.1 QU ES EL CRDITO, FINANCIERAMENTE HABLANDO? .......................... 255

10.2 IMPORTANCIA DEL CRDITO .......................................................................... 255
10.3 DISTINTOS TIPOS DE CRDITO ..................................................................... 256
10.4 FUENTES E INSTRUMENTOS DE FINANCIAMIENTO................................... 257
10.5 OTRO TIPO DE FINANCIAMIENTO: LEASING ............................................... 257
10.6 IMPORTANCIA DE UN HISTORIAL DE CRDITO ............................................ 258
10.7 LAS DEUDAS Y LOS PROBLEMAS.................................................................. 259
10.8 CMO CORREGIR UN HISTORIAL DE CRDITO? ...................................... 259
10.9 DETERMINACIN Y PORCENTAJE DE LA CAPACIDAD DE PAGO
INFORMACIN SOBRE CRDITO PRENDARIO Y CRDITO PERSONAL.... 260
RESUMEN...................................................................................................................... 267
NOTAS ........................................................................................................................ 269
CAPTULO ONCE
LOS MEDIOS DE PAGO................................................................................................ 273
INTRODUCCIN............................................................................................................ 275
11.1 CONCEPTO DE MEDIOS DE PAGO................................................................. 277

11.2 BREVE DESCRIPCIN DE LOS PRINCIPALES MEDIOS DE PAGO .............. 277
11.3 MEDIOS DE PAGO POR INTERNET ................................................................ 280
11.4 EL DINERO EFECTIVO. VENTAJAS Y LIMITACIONES DEL DINERO
EFECTIVO ......................................................................................................... 283
11.5 LAS CUATRO LEYES SOBRE EL DINERO DE LAS FINANZAS
PERSONALES ................................................................................................... 283
11.6 LA LETRA DE CAMBIO. CONCEPTO E IMPORTANCIA. VENTAJAS
Y LIMITACIONES ............................................................................................... 284
11.7 EL CHEQUE Y LA CUENTA DE CHEQUES. CONCEPTO E IMPORTANCIA... 285
11.8 VENTAJAS E INCONVENIENTES DE LOS CHEQUES.................................... 285
11.9 MODALIDADES DEL CHEQUE ......................................................................... 285
11.10 UTILIZACIN ADECUADA DEL CHEQUE Y LA CHEQUERA
COMO HISTORIAL CREDITICIO ...................................................................... 287
11.11 EL COMPLEMENTO DE LA CHEQUERA CON LA TARJETA DE CRDITO .... 287
11.12 LAS TARJETAS DE CRDITO: QU SON?, IMPORTANCIA Y TIPOS ......... 287
11.13 LAS TARJETAS DE CRDITO Y LOS INTERESES .......................................... 288
11.14 EL MANEJO Y ADMINISTRACIN DE LOS CRDITOS CON TARJETA
CONOZCA EL ESTADO DE CUENTA DE SU TARJETA DE CRDITO ............ 292
11.15 TARJETAS DE DBITO ..................................................................................... 294
11.16 SUCURSALES BANCARIAS ELECTRNICAS ................................................ 294
RESUMEN...................................................................................................................... 296
NOTAS ........................................................................................................................ 298
CAPTULO DOCE
UNA VISIN SOBRE LOS IMPUESTOS ...................................................................... 301
INTRODUCCIN............................................................................................................ 303
12.1 EL CONCEPTO DE IMPUESTOS O DE LA TRIBUTACIN ............................. 305

12.2 ALGUNAS IDEAS SOBRE LA HISTORIA DE LA TRIBUTACIN ..................... 306
12.3 TIPOS GENERALES DE IMPUESTOS ............................................................. 309
a) Impuestos progresivos y regresivos .............................................................. 309

b) Impuestos directos e indirectos ..................................................................... 309
c) Impuestos Ad Valorem ................................................................................... 310
12.4 IMPORTANCIA DE LOS IMPUESTOS .............................................................. 310

12.5 PROPSITOS DE LA TRIBUTACIN ............................................................... 312
a) Financiar los gastos del gobierno ................................................................. 312

b) Redistribucin del ingreso y la riqueza ......................................................... 313
c) Estabilizacin de la actividad econmica ...................................................... 313
12.6 CARACTERSTICAS Y EQUIDAD O JUSTICIA DE UN BUEN

IMPUESTO Y DE LA TRIBUTACIN ................................................................. 313
a) Caractersticas de un buen impuesto ........................................................... 313

b) Equidad o justicia de la tributacin ............................................................... 313
12.7 LA EDUCABILIDAD Y LA DIMENSIN MORAL EN LOS IMPUESTOS............ 316
a) La educabilidad en los Impuestos ................................................................ 316

b) La dimensin moral en los impuestos .......................................................... 316
12.8 LOS IMPUESTOS Y LAS FINANZAS PERSONALES .......................................... 321
RESUMEN...................................................................................................................... 322
NOTAS ........................................................................................................................ 325
CAPTULO TRECE
LOS SEGUROS ............................................................................................................. 329
INTRODUCCIN............................................................................................................ 331
13.1 ALGUNOS FACTORES CONTINGENTES DE LA VIDA....................................... 333
a) El desempleo involuntario ............................................................................. 333

b) El retiro laboral ................................................................................. 334
c) La incapacidad .............................................................................................. 335
d) La muerte prematura .................................................................................... 335
13.2 EL CONCEPTO DE SEGURO Y SU IMPORTANCIA........................................... 336
a) El concepto de Seguro .................................................................................. 336

b) La importancia del Seguro ............................................................................ 336
13.3 LAS ASEGURADORAS Y LOS CRITERIOS PARA CONTRATAR UN SEGURO 338

13.4 ALGUNOS DE LOS SEGUROS MS CONOCIDOS ............................................ 338
a) El seguro de vida .......................................................................................... 338

b) El seguro mdico o de gastos mdicos ........................................................ 339
c) El seguro de automvil .................................................................................. 341
d) Seguro de vivienda o de propiedad residencial ............................................ 342
RESUMEN...................................................................................................................... 346
NOTAS ........................................................................................................................ 348
CAPTULO CATORCE
EL SISTEMA FINANCIERO EN LOS PASES ............................................................. 351
INTRODUCCIN............................................................................................................ 353
14.1 CONCEPTUALIZACIN DEL SISTEMA FINANCIERO .................................... 355

14.2 INTERMEDIARIOS FINANCIEROS ................................................................... 358
14.3 LOS ACTIVOS O INSTRUMENTOS FINANCIEROS ........................................ 361
14.4 MERCADO FINANCIERO O DE VALORES ...................................................... 361
14.5 LA REGULACIN Y LA SUPERVISIN DE LOS SISTEMAS FINANCIEROS . 363
RESUMEN...................................................................................................................... 366
NOTAS ........................................................................................................................ 369
CAPTULO QUINCE
LA PROTECCIN EN LA ACTIVIDAD FINANCIERA................................................... 373
INTRODUCCIN............................................................................................................ 375
15.1 LA PROTECCIN EN LA ACTIVIDAD FINANCIERA............................................ 377

15.2 CUIDARSE DE LOS ENGAOS Y TIMOS ........................................................... 377
15.3 CUIDARSE DE LOS ASALTOS ............................................................................. 379
15.4 CUIDAR SU CHEQUERA Y SU TARJETA DE CRDITO O DBITO ................... 379
15.5 CUIDARSE DE LOS ROBOS EN CAJEROS AUTOMTICOS............................. 381
15.6 TIPOS Y FORMAS DE PREVENIR LOS FRAUDES TECNOLGICOS .............. 381
RESUMEN...................................................................................................................... 387
NOTAS ........................................................................................................................ 389
GLOSARIO GENERAL .................................................................................................. 393

NOTAS ........................................................................................................................ 408
Captulo Uno. Elementos Introductorios 15
CAPTULO UNO
ELEMENTOS INTRODUCTORIOS
CAPTULO UNO
ELEMENTOS INTRODUCTORIOS
INTRODUCCIN...........................................................................19
1.1 JUSTIFICACIN ...................................................................21
1.2 ESTRUCTURA Y CARACTERSTICAS DEL LIBRO ............23
1.3 OBJETIVOS DEL LIBRO.......................................................24
1.4 METODOLOGA UTILIZADA PARA ELABORAR EL LIBRO.25
RESUMEN.....................................................................................26
BIBLIOGRAFA CONSULTADA .....................................................27
NOTAS ..........................................................................................28
INTRODUCCIN
Como una responsabilidad social que tambin est presente en sus servicios, la
Red Financiera BAC - CREDOMATIC ha decidido contribuir, como lo ha hecho en otras
oportunidades, a la educacin social y ciudadana del pas, con una capacitacin en
perspectiva de brindarles conocimientos, actitudes, habilidades y destrezas en el campo
de la educacin financiera, como una herramienta para vivir mejor. Se ha previsto,
con base en este Libro Maestro, la preparacin de materiales didcticos orientados
inicialmente a jvenes de 15 a 20 aos que estn en las instituciones educativas y
fuera de ellas.
Estos conocimientos, ha detectado la Red Financiera BAC - CREDOMATIC, as como

seguramente muchas otras instituciones del sector financiero en su larga experiencia
de servicio, son indispensables en la formacin de todos los ciudadanos y ciudadanas
para que participen de manera ms activa y segura para su propio bienestar, as como
para el bienestar social, porque se ha encontrado que ella es deficitaria en los currculos
de la educacin diversificada y prcticamente en toda la educacin que se imparte en
los pases, pese a los esfuerzos que se han hecho y se hacen en el campo de la
formacin integral.
En una de las reuniones realizadas para la puesta en marcha de este Proyecto, se

seal que: falta formacin, capacitacin y buenos hbitos y costumbres en cuanto
al uso de los instrumentos y herramientas bsicas de la vida financiera de las personas
y, por ende, los responsables de hogares.
Se enfatiz, igualmente, que: ni el manejo de los gastos bsicos fundamentales

en un presupuesto y en un equilibrio entre ingresos y egresos tambin bsicos, se sabe
manejar. Esto conduce, por lo dems, a que esa falta de educacin financiera genere
endeudamientos insostenibles para las familias, abuso del crdito (formal e informal) y
en consecuencia, tambin, morosidad con los compromisos.
Es en funcin de estos y otros criterios que la Red Financiera BAC - CREDOMATIC

ha decidido, entonces, acometer este Proyecto inicial de crear un instrumento bsico
de Educacin Financiera, concretado en este Libro Maestro, para derivar de l
materiales educativos, inicialmente para la poblacin mencionada, como una manera
de contribuir a resolver los problemas aludidos y as fortalecer acciones con los y las
jvenes, mediante acciones de educacin financiera que ayuden a crear conciencia en
la mencionada poblacin sobre la importancia del buen manejo de los conocimientos
y de las herramientas e instrumentos financieros por parte de las personas y de los
respectivos hogares y, as mismo, proyectar un mejor futuro para todos, especialmente
en los tiempos, en que por mayora de edad, las personas hacen dejacin del
mundo laboral y se retiran a otros quehaceres en sus familias o en sus respectivas
comunidades.
El Libro Maestro, como el nombre lo indica, es exactamente un documento

estructurado con los captulos y contenidos fundamentales y genricos para proyectar
una capacitacin financiera, que servir de base y fuente para producir los materiales
didcticos, no slo para la poblacin mencionada (jvenes entre los 15 y los 20 aos,
escolarizados o desescolarizados) sino para cualquier otra, personas adultas por
ejemplo, a que la Red Financiera BAC - CREDOMATIC decidiera tambin apoyar con
este servicio.
1.1 JUSTIFICACIN
Tradicionalmente, se ha establecido en la terminan construyendo un mito sobre
filosofa, en las polticas y en la orientacin stas al considerar que ellas no son de su
curricular de la educacin de los pases, que incumbencia, o que son muy difciles quizs
ante todo ella debe ser integral, es decir, que porque implican matemticas o porque
debe estar enfocada y atender el desarrollo es un terreno del conocimiento propio de
de las personas en sus aspectos fsicos, especialistas como los economistas, los
cognitivos, psicoafectivos y psicosociales. financieros e incluso los contadores.
Sin embargo, casi todos los modelos, por
no decir que todos, que se ocupan de la Pasan, pues, las personas por las
integralidad ignoran explcitamente el aspecto instituciones educativas y por los hogares y
econmico y financiero, como si estos no en el analfabetismo econmico y financiero
fueran aspectos importantes que determinan a que son condenadas, ni cuenta se dan al
tambin el comportamiento humano y social desarrollarse en la vida, que desde cuando
de las personas. nacen hasta cuando llegan a la tumba, la
mayor parte de los actos, comportamientos
Visualizando esta perspectiva, se han y decisiones de la existencia estn marcados
analizado los currculos educativos del por la economa y las finanzas.
nivel primario y secundario de la educacin,
especialmente en lo que tiene que ver con las Como estamos inmersos en un mundo
reas de las matemticas y de las ciencias econmico..., dice Sarmiento, ...al tener
sociales y as mismo se ha encontrado que dinero, lo usamos para satisfacer casi
tales temas estn realmente ausentes del todas nuestras necesidades: comprar
contenido de los mismos. alimentos, acceder a los servicios de salud,
de educacin, a los servicios pblicos de
El no recibir educacin en tan sustantivos agua, luz y telecomunicaciones, comprar la
aspectos, adems de que pone en duda la ropa que nos gusta, tener un lugar donde
educacin integral que tanto se pregona, vivir, desplazarnos a nuestro sitio de trabajo,
ocasiona que las personas vivan y tengan que descansar, recrearnos como deseamos,
responder, despus de recibir su educacin, darnos gustos, compartir con quien lo
con un contundente analfabetismo econmico necesita, asegurarnos una vida digna en
y financiero en un entorno que, adems de nuestra vejez, etc.1
otras caractersticas, lo es tambin econmico
y financiero. La misma Sarmiento, cita a Clo y Claudio
Madanes quienes se refieren tambin al tema
diciendo que: con dinero podemos comprar
Lamentablemente, lo que la escuela tiempo para disfrutar de la belleza, el arte, la
o las instituciones educativas no hacen compaa de amigos, aventurasPodemos
en el campo de la educacin no lo hace ayudar a los que amamos y garantizar a
nadie ms, por eso, finalmente, como nuestros hijos mejores oportunidadesEs un
que resulta absurdo pensar o desear instrumento de justicia con el que podemos
que los padres eduquen a los hijos y reparar el dao que causamos a los dems
las hijas en el tema econmico y de Tambin, por dinero, las personas pueden
las finanzas y ello se vuelve un crculo tener problemas: preocupaciones financieras,
vicioso donde ni los unos ni los otros sufrimiento, peleas con los seres queridos
actan en funcin de tal propsito. El dinero penetra todos los aspectos de la
vida humana y hoy es la energa que mueve
Pero, algo ms grave an, o quizs el mundo.2
por eso mismo, es que las personas al no
recibir educacin econmica y financiera
Con lo afirmado antes, es explicable Pero, si bien el dinero no es todo en la

entonces que una mayora de personas vida o en la existencia de las personas y de
tengan tanto fracaso en su vida personal y en la sociedad, como ya lo dijimos, sin l no se
su vida familiar y que individual y socialmente puede vivir, por eso se ha hecho popular el
se viva en tanta pobreza, si sobre el dinero dicho aqul de que no slo de pan vive el
mismo que es un elemento tan fundamental hombre pero tambin de pan o lo que es lo
de la economa y las finanzas, a veces incluso mismo, parodiando esto: no slo de dinero
se haya hecho un anatema por considerarlo vive el ser humano pero tambin de dinero.
algo perjudicial para el desarrollo personal
y la vida espiritual, y todo quizs, porque
como lo dice la misma Sarmiento: muchas El dinero se define como medio de
personas sacrifican principios y valores para cambio y medida de valor en el pago de
obtenerlo (roban, matan), o lo acumulan sin bienes y /o servicios, o como descargo
un propsito de intercambio (tener por tener), de deudas y obligaciones. Por su
o lo utilizan como un medio para expresar aspecto externo puede ser moneda
poder (el poder de corromper). Problemas de cuando es de metal, o billete cuando
muchos pases como corrupcin, pobreza, es de papel. Tiene cuatro funciones:
narcotrfico, violencia, entre otros, se como instrumento de cambio, como
relacionan con individuos que colocan el medida de valor, como instrumento
dinero en un pedestal, lo buscan como un fin de capitalizacin y de movilizacin de
ms que como un medio y le dan tal valor que valor, y como instrumento de liberacin
terminan siendo controlados por el dinero en de deudas y obligaciones.5
lugar de controlarlo ellos.3
Pero, por ms que haya sucedido esto,

Mor seala, y esto nos parece relevante
suceda y siga sucediendo, la percepcin
aqu, que: El ser humano posee varias
es equivocada y de ninguna manera puede
razones para conocer de finanzas, aunque no
generalizarse, ya que para cualquier
sea especialista y con mucha mayor razn si
persona es sencillo comprobar que el dinero
lo es, entre las cuales se puede mencionar la
es fundamental para la vida, el desarrollo
necesidad de administrar los recursos propios
individual y social de las personas, de la
para que no se cumpla el viejo refrn que dice
sociedad misma y de los pases. La misma
que el tonto y el dinero pronto se separan.
Sarmiento dice que: Tener dinero es
Una segunda razn, ya de otro nivel, es para
importante pues sin l, es ms difcil vivir de
interactuar en el mundo de los negocios, para
la manera que deseamos. A la vez, no todo lo
lo cual necesita la comprensin adecuada
conseguimos con dinero: Nuestra credibilidad,
de conceptos, tcnicas y terminologa
la unin familiar, las amistades verdaderas, la
utilizados por los especialistas para poder
felicidad, la armona en nuestras relaciones,
comunicarse con ellos. La tercera razn
nuestra paz interior, las habilidades, los
sera buscar interesantes oportunidades de
talentos, nuestra creatividad, las actitudes
trabajo en el sector de servicios financieros
que asumimos frente a las adversidades, el
como la banca, seguros, en empresas o en
tomar decisiones apropiadas, amar lo que
la docencia. La cuarta razn puede ser para
hacemos, aportar al mundo los dones que
tomar decisiones argumentadas en asuntos
hemos recibido, resolver nuestros propios
pblicos como ciudadano, para lo cual es
problemas sin esperar que otros nos los
vital comprender el sistema financiero bsico
resuelvan, crecer como personas, disfrutar
en la infraestructura de las sociedades
de las cosas sencillas de la vida, etc. son
capitalistas, siempre orientadas al mercadeo.
aspectos que no nos los proporciona el dinero.
La ltima, pero no menos importante razn,
Y son estos aspectos los que determinan qu
puede ser encontrar un fascinante campo de
tan prsperos somos en nuestra vida.4
accin intelectual para comprender el mundo
real.6
La capacitacin que se espera facilitar El dinero debe repartirse entre las

y para la cual este Libro Maestro aporta necesidades por orden de importancia. La
los conocimientos bsicos necesarios, prudencia en las compras con el fin de obtener
obviamente no apunta a especialistas sino por el dinero un valor equitativo, para hacer
a todas las personas, inicialmente, como se que lo comprado sirva al mximo, equilibrar
seal anteriormente, a jvenes entre 15 y el presupuesto y an economizar algo, son
20 aos, que estn o no estudiando y que tareas que exigen habilidad administrativa.
como cualquier otra persona del comn,
debe acreditar en su formacin o cultura Otra obligacin de la persona que se
bsica, conceptos esenciales de economa administra a s misma y administra el hogar es
y finanzas que le permitan administrar sus la de distribuir las compras equitativamente
ingresos y, as mismo, visualizar y proyectar entre los componentes de la familia, de
su futuro y el de su familia, especialmente si acuerdo con las necesidades y los deseos
llega a faltar o cuando se retire por edad o de cada uno de ellos.
por otra circunstancia, del mundo laboral.
Pero la tarea no termina aqu, ya que como
Lo importante, entonces, es entender antes quizs se ha dicho o simplemente se
entre otros aspectos, que las personas ha insinuado, se requiere que la persona
que trabajan por un sueldo, un jornal u otro idee o utilice formas, estrategias y tcnicas
ingreso, llevan a la casa o familia una cierta que le permitan no slo vivir mejor en el
cantidad de dinero y que muchas veces no presente sino asegurar la manera econmica
hay suficiente cantidad de l para todo lo que y financiera de poder vivir bien, es decir, con
a la familia le gustara tener, especialmente, dignidad y calidad de vida, cuando por las
porque como alguien dijera con muy buen circunstancias se vea obligada a retirarse
sentido, los salarios suben por las escaleras del mundo laboral o productivo.
mientras el costo de la vida asciende por el
ascensor.
1.2 ESTRUCTURA Y CARACTERSTICAS DEL LIBRO
Este Libro Maestro ha sido estructurado desligadas del contexto econmico y de los
en quince captulos, obviamente de diferente conceptos que a la vez lo explican; por tal
extensin, segn las implicaciones de cada razn es que la entrada al libro, adems de
tema, como podr verse en la Tabla de la comprensin de la educacin financiera,
Contenido del Libro Maestro. su significado y sus implicaciones, incluye
tambin unos conceptos o nociones bsicas
En dichos captulos se han desarrollado referentes e indispensables sobre la
los contenidos que se consideran bsicos y Economa.
suficientes para una formacin ciudadana
en el campo de las finanzas personales Una vez dirimidos estos asuntos, se entra
y familiares y cada captulo contiene a la de lleno a algunos aspectos e instrumentos
vez, de manera unificada, una introduccin, que son propios de las finanzas, pero siempre
un desarrollo de los temas pertinentes, un en la ptica de lo personal y lo familiar, ya
resumen y una bibliografa consultada. que para la gestin empresarial, institucional
y de pas, el tratamiento de los temas exigira
Como antes explicamos, las finanzas y unas consideraciones ms especializadas y
los conceptos y prcticas que las sustentan por ende, de mayor nivel acadmico.
no pueden percibirse independientemente o
Sin embargo, tal situacin no determina destinados a diferentes poblaciones que en

que el destino del libro sea directamente algn momento pudieran ser consideradas
la poblacin para la cual se proyectar la como destinatarias para ser capacitadas
capacitacin en primera instancia, jvenes de en el campo de las finanzas personales,
15 a 20 aos a que antes se aludi, ya que familiares e incluso microempresariales,
para ella el material debe recibir despus un si stas ingresaran a algn programa de
tratamiento pedaggico especial y pertinente empresarialismo o de emprendimiento.
y para lo cual este Libro Maestro se constituye
en la fuente principal de contenidos, y que Por lo dems, el libro en s, termina
se complementara a la vez con los saberes siendo til para personas profesionales
y experiencias de quienes elaboren dichos no especialistas en reas econmicas,
materiales y de otras posibles fuentes que financieras y contables, para personas
aquellos conozcan y manejen. empleadas en los sectores pblicos y
privados y para todas aquellas personas que
Pero aqu no termina la utilidad del libro, sientan necesidad e inters por incursionar
ya que adems de la funcin anotada, l en el campo de las finanzas personales y
puede ser fuente tambin para elaborar familiares.
otros materiales, impresos o virtuales,
1.3 OBJETIVOS DEL LIBRO
1. Presentar y explicar la estructura programtica y los contenidos bsicos

que deben orientar una capacitacin en educacin financiera para la
gestin de la vida personal y familiar sobre el mismo tema.
2. Servir de fuente de contenidos bsicos de apoyo para estructurar y

desarrollar materiales impresos o virtuales destinados a la capacitacin
en la administracin de las finanzas personales y familiares.
3. Servir de documento de lectura y consulta sobre el tema de la administracin

de las finanzas personales y familiares a profesionales no especialistas
en economa, finanzas o contadura, a personas empleadas del sector
pblico y privado y a todas aquellas personas que tengan necesidad e
inters de conocer sobre el tema.
1.4 METODOLOGA UTILIZADA PARA ELABORAR EL LIBRO
Para la elaboracin del documento se sobre el tema que estuvieren o no presentes

integr un equipo profesional interdisciplinario en el mismo.
de trabajo con nfasis en administracin
de empresas, economa, planificacin y Luego de haber obtenido la anterior
educacin, que tuvo a su cargo la investigacin informacin y haber hecho acopio de las
previa sobre el tema, la caracterizacin fuentes bibliogrficas y virtuales respectivas,
de la poblacin meta o destinataria de la el equipo procedi a realizar la redaccin o
capacitacin, la construccin de la estructura construccin del libro.
de contenidos y finalmente el desarrollo de
los mismos. Una vez realizadas las anteriores
actividades, se someti el mismo a un
La actividad investigativa se asumi proceso de validacin de su estructura,
con base en dos necesidades o aspectos contenidos y pertinencia y adems de sus
principales: primero, identificacin y anlisis de aspectos filolgicos, por parte de un equipo
modelos o propuestas para la capacitacin en de especialistas, tambin interdisciplinario,
la administracin de las finanzas personales que se gestion para tal fin.
y familiares existentes en los diferentes
pases, especialmente de Norteamrica y Realizada la validacin y los ajustes del
de Latinoamrica y segundo, anlisis del libro que ella gener, se realiz el diseo
currculo de la educacin secundaria del pas editorial y se procedi a la impresin del
para identificar y caracterizar los aportes mismo.
RESUMEN
Un compromiso fundamental de la filosofa, polticas y objetivos educativos de
los pases, ha sido la educacin integral, sin embargo, tal intencin no se cumple
satisfactoriamente porque el currculo carece de muchos elementos fundamentales de
esa educacin integral, siendo uno de ellos la educacin financiera que permita a todas
las personas gestionar su propia vida de manera eficiente y anticipar la situacin de
futuro, cuando ya las personas se hayan retirado de la vida laboral o productiva.
No obstante, siendo el dinero un factor de primera importancia en la vida financiera

de las personas, de la familia y de la sociedad, el mismo ha sido marcado por algunos
mitos, derivados o generados del mal uso que muchas personas le han dado al
mismo.
El dinero, como medio de pago para la adquisicin de bienes y servicios o como

descargo de deudas y obligaciones, es un recurso esencial sobre el cual se fundamentan
la economa y las finanzas, que en la prctica o en la accin, estn estrechamente
relacionadas y complementadas.
Sin dinero no se puede vivir, pudindose afirmar tambin en que no slo de dinero
vive el ser humano, la familia y la sociedad aunque tambin de dinero.
Para responder o contribuir a subsanar el vaco que ha dejado la educacin en las

personas, especialmente en lo que tiene que ver con la educacin financiera, es que
se ha presentado la iniciativa de capacitar en tal sentido y para ayudar en tal propsito
es que se ha construido a la vez este Libro Maestro el cual proporcionar como fuente,
la estructura bsica de dicha capacitacin y los contenidos tambin bsicos para la
misma.
Para la elaboracin del libro se sigui un proceso metodolgico que incluy una etapa
de investigacin de experiencias sobre el tema en otros pases, una de caracterizacin
de la poblacin sujeto de la capacitacin, una de identificacin de fuentes documentales,
una de elaboracin o desarrollo del libro y una final de validacin y ajuste del documento
antes de la correspondiente de diseo editorial y de publicacin.
BIBLIOGRAFA CONSULTADA
Madanes, Clo y Madanes, Claudio (1997). El Significado Oculto del Dinero.

Editorial Granica.
Mor Olivares, Elas. Naturaleza, Evolucin y Perspectiva de las Finanzas. Internet.
Sarmiento Daz, Mara Ins (2005). Cmo Facilitar el Despertar Financiero en los Nios
y Nias? Editorial El Manual Moderno. Bogot.
NOTAS
1 Sarmiento Daz, Mara Ins (2005). Cmo Facilitar el Despertar Financiero en los Nios y Nias?
Editorial El Manual Moderno. Bogot.
2 Madanes, Clo y Madanes, Claudio (1997). El Significado Oculto del Dinero. Editorial Granica.
3 Sarmiento Daz, Mara Ins. Op. Cit.
4 Ibdem.
5 Tomado de Internet: www.definicion.org/dinero
6 Mor Olivares, Elas. Naturaleza, Evolucin y Perspectiva de las Finanzas. Internet.

Captulo Dos. La Educacin Financiera 29
CAPTULO DOS
LA EDUCACIN FINANCIERA
CAPTULO DOS
LA EDUCACIN FINANCIERA
INTRODUCCIN...........................................................................33
2.1 QU ES LA EDUCACIN FINANCIERA? ..........................35
2.2 PARA QU SIRVE LA EDUCACIN FINANCIERA? ..........37
2.3 ASPECTOS QUE COMPRENDE LA EDUCACIN

FINANCIERA.........................................................................41
2.4 EL CONCEPTO DE LIBERTAD FINANCIERA ......................44
RESUMEN.....................................................................................47
NOTAS ..........................................................................................50
INTRODUCCIN
En este Captulo se plantea una amplia visin del concepto de educacin financiera,
como una herramienta que permite contribuir con la formacin integral de las personas,
para un adecuado desempeo en la vida personal financiera y en el manejo de la
economa, asimismo, personal, familiar y social. En este sentido, se plantea la
importancia de desarrollar conocimientos, actitudes, destrezas, valores, hbitos y
costumbres favorables al logro de una libertad, independencia y cultura financiera, en
el contexto del desarrollo econmico y social del pas. Se pone nfasis en algunos
principios y buenas prcticas de educacin financiera y la toma de conciencia en esta
materia.
Se trata, igualmente, de presentar la importancia de la educacin financiera para

contribuir al desarrollo personal, familiar, comunitario, empresarial y social y de revisar
el proceso de aprendizaje e instauracin de una cultura de prosperidad o xito y la
adopcin de decisiones adecuadas para el logro del desarrollo mencionado.
Tambin, se revisan los principales aspectos que comprende la educacin

financiera, no slo en relacin con el buen manejo de las herramientas e instrumentos
financieros, sino tambin lo que significa en el contexto econmico y social del pas y
las responsabilidades que deben asumirse. Finalmente, se desarrolla el concepto de
libertad financiera, como el objetivo principal en este campo.
2.1 QU ES LA EDUCACIN FINANCIERA?
Para comenzar a incursionar sobre este de la necesidad de educacin financiera. En

importante tema que nos ocupa digamos, Estados Unidos (2000) una encuesta revela
entonces, que la Educacin Financiera es que menos del 60% de los estudiantes
el proceso educativo por medio del cual las de secundaria encuestados, contestaron
personas toman conciencia de la importancia correctamente pruebas destinadas a medir
de desarrollar conocimientos, actitudes, la habilidad del estudiante para escoger y
destrezas, valores, hbitos y costumbres en manejar una tarjeta de crdito, conocimientos
el manejo de la economa personal y familiar, sobre el ahorro y la inversin para el retiro, la
por medio del conocimiento y la utilizacin conciencia sobre el riesgo y la importancia
adecuada de las herramientas e instrumentos de asegurarse contra el mismo.
bsicos de la vida financiera.
En Japn (2000) una encuesta revela que
El anlisis de la conceptualizacin de el 71% de los adultos no tienen conocimiento
la educacin financiera permite llegar a sobre acciones y bonos, 57% no tiene
diversas aproximaciones; pero, en general, conocimiento de productos financieros en
los elementos que se consideran tienen general y 29% no tiene conocimiento sobre
relacin con los aspectos financieros y su seguros, pensiones ni impuestos.
contexto.
Se estima que si no se mejora la toma
La educacin financiera ha sido de conciencia en materia de educacin
definida por la Organizacin para la financiera se van a presentar serios
Cooperacin y el Desarrollo Econmicos problemas econmicos y sociales en el
(OCDE)7 como el proceso por el cual los futuro cercano. La combinacin de productos
consumidores financieros/inversionistas financieros sofisticados y la creciente
mejoran su entendimiento de productos responsabilidad individual en la toma de
financieros, conceptos y riesgos, y a travs decisiones financieras, conlleva a que las
de la informacin, instruccin y/o consejos personas necesitan una mejor comprensin
objetivos, desarrollan las habilidades y de cmo lidiar con los mercados financieros.
confianza para volverse ms conscientes de
los riesgos financieros y las oportunidades, La Organizacin para la Cooperacin y el
para tomar decisiones informadas, para Desarrollo Econmicos (OCDE) ha informado
conocer dnde acudir para obtener ayuda, sobre el lanzamiento de una campaa para
y para tomar otras acciones efectivas para mejorar la educacin financiera. Asimismo,
mejorar su bienestar financiero.8 ha publicado en julio de 2005, el documento
Recomendaciones sobre Principios y Buenas
Por otra parte, dice la misma Organizacin: Prcticas de Educacin Financiera y la Toma
La educacin financiera debe ser considerada de Conciencia en esa Materia, que fue
como una herramienta para promover el adoptado por su Consejo. Estos principios
crecimiento econmico, la confianza y la estn diseados para promover que las firmas
estabilidad. La promocin de la educacin de servicios financieros y las organizaciones
financiera no debe ser un sustituto para la de consumidores hagan ms para educar a
regulacin financiera, la cual es esencial los ciudadanos en esta rea.9
para proteger a los consumidores.
Algunos de los principios y buenas
Encuestas efectuadas en pases prcticas de educacin financiera y la toma
desarrollados demuestran que muchas de conciencia en esa materia, han sido
personas tienen un muy bajo nivel de destacados por Barsallo (2005), como sigue:
conocimiento financiero y una baja conciencia
Los gobiernos y todas las partes ahorros (en promedio ms de US $1,500) y

interesadas deben promover educacin reducir sus niveles de deuda (en promedio
financiera sin discriminaciones, y de forma ms de US $ 2,000).
justa y coordinada.
La educacin financiera debera iniciarse Como sucede con la educacin en
en la escuela para que las personas sean general, y la financiera no es la excepcin, el
educadas lo ms temprano posible. conocimiento es poder y da libertad a quien lo
La educacin financiera debe ser parte posee. La ignorancia es semillero de abusos
de un buen gobierno corporativo de las e injusticias.11
instituciones financieras, cuya rendicin
de cuentas y responsabilidad debe ser En Colombia, el CitiBank conform
promovida. en el ao 2005 una alianza invitando a
La educacin financiera debe ser la Fundacin Dividendo por Colombia y
claramente diferenciada de consejos al Fondo de Desarrollo Empresarial de
comerciales y cdigos de conducta para la Fundacin Corona, para desarrollar e
el personal de las instituciones financieras implementar un Programa de Educacin
que deben ser desarrollados. Financiera Citi finanzas para el cambio,
Las instituciones financieras deben orientado a mejorar las buenas prcticas y al
promover la revisin de que los clientes buen manejo del dinero; es decir, a conocer y
lean y comprendan la informacin que entender el sistema financiero, para contribuir
reciben, especialmente cuando se al mejoramiento de la competitividad de
relaciona con compromisos a largo plazo las microempresas y a una mayor solidez
o servicios financieros con consecuencias econmica familiar y personal. El Programa
financieras potencialmente significativas. de Educacin Financiera estaba dirigido a
Los programas de educacin financiera microempresarios, asociaciones de padres de
deben enfocarse particularmente en familia, educadores y estudiantes de noveno
aspectos importantes de planificacin, grado, de Bogot, Medelln y Cartagena.
tales como ahorros bsicos, deudas,
seguros y/o pensiones. En una de las reuniones con Innova
Los futuros jubilados deben ser advertidos Technology se plante que la educacin
de la necesidad de evaluar la adecuacin financiera debera estar orientada a la
financiera de sus esquemas de pensiones formacin, capacitacin y buenos hbitos
actuales (pblicos y privados). y costumbres en cuanto al uso de los
Campaas nacionales, sitios Web instrumentos y herramientas bsicas de la
especficos, servicios gratuitos de vida financiera de las personas y, por ende,
informacin y sistemas de alerta/ de los responsables de hogares. Asimismo,
advertencia en temas de alto riesgo para debe proporcionar conocimientos y destrezas
los consumidores financieros (tales como en el manejo de los gastos bsicos basados
el fraude) deben ser promovidos.10 en un presupuesto y en un equilibrio entre
ingresos y egresos tambin bsicos. Por otro
En cuanto a los resultados concretos, lado, la educacin financiera debe contribuir
resalta el hecho de que la educacin financiera con la formacin de las personas para un
influye en el comportamiento de las personas manejo adecuado de sus deudas y para
consumidoras e inversionistas. Estudios ser responsables con sus compromisos. Se
demuestran que: 1. Seminarios sobre planes trata de crear conciencia en los y las jvenes
de retiro ofrecidos en el trabajo incrementan de la importancia del buen manejo de las
la participacin en planes voluntarios de herramientas e instrumentos financieros en
retiro entre un 6 y 12%, as como aumentan cada persona y en el hogar, por medio del
la cuota de contribucin a estos planes. 2. desarrollo de un Programa de Educacin
Programas de entrenamiento financiero han Financiera.
ayudado a los consumidores a aumentar sus
pensar en materiales didcticos digitales, no

El objetivo del programa de slo en los impresos, as como tambin en
Educacin Financiera es el de otros audiovisuales multimedia interactivos.
desarrollar una cultura del uso de
instrumentos financieros, que permita Para el xito del programa es necesario
a las personas, en el cumplimiento considerar la capacitacin de profesores y
de su ciudadana, ser mejores en profesoras, no slo para acciones directas
su interaccin personal, social y con el alumnado, sino que se pueden
familiar y, en el uso del dinero, actuar realizar acciones de capacitacin de lderes
responsablemente y aprovechar las estudiantiles.
oportunidades del crdito responsable,
del ahorro y de la inversin y, Por otra parte, se seal en dicha
especialmente, de la responsabilidad reunin que es posible, previos acuerdos
de un trabajo digno para producir con el Ministro de Educacin, poder realizar,
el ingreso que les permita vivir con en algunas instituciones, actividades
decoro, transparencia y honradez. presenciales promovidas y desarrolladas
por la Red Financiera BAC-CREDOMATIC.
En la misma lnea se enfatiz que es muy
En la reunin, sealada anteriormente, conveniente, viable y de gran impacto,
se hizo presente que para hacer viable el sin modificar los planes de estudio ni los
proyecto de educacin financiera, al menos programas, desarrollar intervenciones
dentro del sistema de educacin formal educativas, a partir del estudio de aquellos
regular, no sera posible ni conveniente temas especficos vigentes en el currculo,
crear una nueva asignatura de educacin en los diversos grados y en las diversas
financiera, tampoco crear una semana de la asignaturas que tengan que ver directa o
administracin financiera, ni pensar en un eje indirectamente con la temtica del dinero,
transversal formal. Se indic, adems, que del ahorro, de los hbitos, de la economa,
no es conveniente slo pensar en opciones del empleo, del salario, del ingreso, de los
de educacin formal regular ya que tambin gastos, del consumo, de la satisfaccin de las
puede pensarse en acciones de educacin no necesidades bsicas, de los presupuestos,
formal y que es conveniente no slo pensar etc. Para ello es factible realizar encuentros,
en los y las jvenes que estn dentro de la seminarios, talleres, los fines de semana,
escuela, sino que es necesario pensar en la con la participacin de jvenes, educadores
otra mitad de jvenes que est fuera de la y educadoras.12
escuela. Asimismo, se dijo que es relevante
2.2 PARA QU SIRVE LA EDUCACIN FINANCIERA?
Esta es la preocupacin que mucha gente parte de ella, involucrada en la fuerza laboral
debe tener. Al respecto debe sealarse que del pas.
la educacin financiera sirve, en este caso
y como ya se anticip, para contribuir con En el marco de una educacin permanente
la formacin, en el manejo de herramientas o de una educacin a lo largo de toda la vida,
financieras, de la poblacin en general y, la educacin financiera ha llegado a ser
como se mencion anteriormente y, de importante para todas las personas y no slo
manera particular, de la conformada por para aqullas que tienen una alta participacin
jvenes entre los 15 y los 20 aos, que a en los mercados financieros o se dedican a
su vez comprenden dos sub-poblaciones: tareas de inversin. La educacin financiera
la poblacin que estudia en la educacin contribuye con una mejor calidad de vida,
diversificada y la que no estudia y que, por la construccin continua del conocimiento,
consiguiente, est fuera de las aulas y quizs el respeto de los valores, el desarrollo de
destrezas, habilidades, actitudes y la toma de xito al promover actitudes positivas

de decisiones en temas que tienen que ver para el logro de metas o resultados que la
con la organizacin de su presupuesto, la persona se proponga, por medio del uso
distribucin de gastos, las inversiones en de herramientas apropiadas orientadas al
educacin y otras, la adquisicin de bienes y bienestar personal y social, como la gestin
servicios y, la adquisicin de prstamos; as de recursos, especialmente financieros.
como asegurarse de un ingreso digno cuando
se jubilen y otros temas financieros. Sobre el particular, Sarmiento (2005)
adems de plantear que la educacin
Prez dice que: Lo que ha obligado financiera sirve para saber para qu
a poner atencin o mayor importancia en utilizamos el dinero y para aprender que
la educacin financiera han sido por un no todo se consigue con dinero, como se
lado el creciente grado de sofisticacin de mencion anteriormente, seala, asimismo,
los mercados financieros, lo que significa que la educacin financiera contribuye con
que los consumidores o usuarios de estos dos aprendizajes importantes: aprender a
servicios no solo tengan que escoger entre tener y aprender una cultura de prosperidad
tasas de inters para prstamos u ahorros, (xito).
que son ofrecidas por varias instituciones,
sino tambin por las diversas formas que Aprender a Tener:
stos puedan tomar, y los muchos canales
en que stos se ofrecen como por medio de Aprender a Tener, significa colocar por
Internet. encima del dinero, la vida, la dignidad, los
valores y principios con que nos guiamos.
Adicionalmente, estas decisiones tienen Es reconocer que el dinero es importante
que tomarse de manera responsable por los y nos permite hacer muchas cosas, y a la
riesgos e impactos que puedan tener en el vez, sin dinero, tambin podemos hacer
futuro de las personas y sus familias, como otras tantas cosas en la vida con las cuales
el lograr un retiro digno o evitar caer en transformamos el mundo y hacemos de l
insolvencias y embargos. un lugar mejor para vivir. Aprender a tener
significa que somos capaces de sacrificar
Los usuarios de los servicios financieros el dinero por los valores que tenemos, en
no sern capaces de decidir correctamente lugar de sacrificar los valores que tenemos
entre opciones de ahorro o inversin, y por el dinero. Es darnos cuenta que tener o
podran estar sujetos a riesgos o fraudes, si no tener dinero es algo temporal, mientras
no cuentan con una adecuada instruccin que al tener los talentos, valores y actitudes
financiera. Por el contrario, si cuentan apropiadas, podemos generar riquezas
con una adecuada instruccin financiera, para nosotros mismos y para los dems, en
podran estar incentivados para ser parte de cualquier momento de la vida.
los beneficios de los servicios financieros,
as como exigir a los proveedores de estos Aprender a Tener es mantener una
servicios, productos que realmente respondan Actitud Ganar Ganar: Es aprender a que
a sus necesidades y que lleguen a tener un podemos tener dinero, no a costa de otras
impacto positivo tanto en la inversin como personas o de principios o de infelicidad y
en el crecimiento econmico del pas. sufrimiento, sino que podemos tener dinero
beneficindonos a nosotros y a los dems.
Un reto importante que tenemos como
usuarios de los servicios financieros es Aprender a Tener significa que
reconocer que nos falta una mayor educacin administramos con tica y sabidura, los
financiera.13 recursos que hemos recibido (personales,
sociales, ambientales), de tal manera que
La educacin financiera sirve, asimismo, los mantenemos, los incrementamos, los
para contribuir al desarrollo de una cultura
mejoramos, generando desarrollo y dejando persona manifiesta una actitud centrada en

huella. lo que tiene, en la abundancia, en la riqueza,
puede decirse que es una actitud optimista.
Aprender a Tener implica que vivimos
una Cultura de Prosperidad, con la cual Finalmente la tercera actitud, es una
atraemos lo que deseamos, nos sentimos actitud realista: La persona percibe la
en paz y armona y comprendemos que cantidad de agua que hay y a la vez, se
muchas veces podremos estar ilquidos, prepara para mantener el vaso con agua y no
sin que esto signifique que seamos pobres, dejarla acabar. Generalmente, cuando una
pues contamos con los recursos necesarios persona tiene creencias negativas y actitudes
para generar la riqueza que deseamos. centradas en la escasez, decimos que la
persona vive en una cultura de pobreza, pues
Saber Tener, no es algo con lo que no percibe lo que tiene sino lo que no tiene;
nacemos, es algo que aprendemos y en lugar de disfrutar los pocos o muchos
podemos transmitir y en esto radica la recursos de que dispone, sufre, se angustia
importancia de Formar financieramente a los y se amarga por lo que no tiene, o lo que
nios y a las nias. En saber que podemos puede perder. Las personas que viven una
ensear actitudes, valores, comportamientos cultura de pobreza, se quejan de la situacin
econmicos y conocimientos que permitan en que viven y atribuyen a otras personas la
a las y los jvenes ser prsperos y generar responsabilidad por dicha situacin. La culpa
riquezas con las cuales puedan transformar de sus carencias, de sus desgracias son
el mundo. sus padres, sus familiares, su pareja, sus
hijos, los vecinos, el barrio en que viven, los
Aprender una Cultura de Prosperidad gobernantes, el Estado, etc., etc. No se dan
(xito): cuenta que ellos mismos atraen la situacin
en que viven. Por esta misma razn, no
As, entre las principales razones para encuentran, ni se preocupan por hacerlo,
formar financieramente a los nios, nias y soluciones a su situacin: Si la causa de sus
jvenes, estn la de facilitar que Aprendan a problemas son otros, la solucin est tambin
Tener y Desarrollen Actitudes de Prosperidad afuera de ellos mismos: Cuando mis hijos
que les permitan cambiar la cultura de crezcan, cuando mis padres cambien,
pobreza que predomina hoy da en nuestra cuando cambie el presidente, cuando se
sociedad, por una cultura de prosperidad.14 vayan los vecinos, cuando crezca, cuando
mis profesores me entiendan, etc. Por lo tanto
Aqu es importante resaltar que una quedarn esperando situaciones favorables,
educacin financiera apropiada debe en lugar de crearlas, a partir de apreciar las
promover creencias y actitudes de oportunidades que hay en su propia vida.
prosperidad. Para comprender un poco a
qu nos referimos con stas, recordemos Las personas centradas en lo que
la percepcin que tres personas diferentes poseen, normalmente viven en una cultura de
pueden tener sobre un vaso que contiene prosperidad. Asumen responsabilidad por las
agua hasta la mitad. Una de ellas puede situaciones que viven y buscan de manera
decir: El vaso est medio vaco, otra activa soluciones a las mismas. Saben que
persona puede decir: El vaso est medio en gran parte, de ellas depende la solucin a
lleno y la tercera puede decir: Aunque sus dificultades. Son personas que disfrutan
el vaso todava tiene agua, es importante lo poco o mucho que poseen, lo cuidan y si
prepararnos para llenarlo. Estos tres es posible lo incrementan.
casos plantean tres actitudes diferentes: La
primera actitud, es una actitud centrada en Las personas realistas, ven los dos lados
la carencia, en lo que no se tiene, en lo que de la moneda: Lo que poseen y lo que no.
falta, en la escasez. Puede decirse que la Disfrutan, cuidan, comparten lo que tienen
persona tiende al pesimismo. La segunda y buscan formas adecuadas de conseguir lo
que desean; simultneamente se preparan que contribuyen al logro de objetivos para el

para las pocas de las vacas flacas, sea desarrollo personal y social.
que lleguen o no. Saben que en cualquier
momento pueden cambiar sus circunstancias Por otro lado, la educacin financiera
ms como se han preparado para lo que puede permite simplificar o hacer ms sencillos los
suceder (una crisis financiera, un huracn, conocimientos sobre aspectos financieros y
una prdida importante), estn en mejores econmicos para que el aprendizaje sea ms
condiciones para hacerle frente. Saben que efectivo. Sobre este particular, es importante
lo importante no es lo que suceda, sino lo que destacar la necesidad de identificar las
ellas hagan al respecto. Tambin viven en una caractersticas de la poblacin-objetivo
cultura de prosperidad y simultneamente para definir los contenidos, el proceso de
se preparan para situaciones temporales de aprendizaje, las estrategias, metodologas
carencia.15 y herramientas que faciliten el mayor
aprovechamiento de la educacin financiera.
En el marco de una cultura de prosperidad
o xito la educacin financiera contribuye a En este caso, puede plantearse, por
la formacin en valores, entre otros, como la ejemplo, que la poblacin-objetivo es la
honestidad, la responsabilidad, el respeto, poblacin de adolescentes y de personas que
el cumplimiento; es decir, el desarrollo de empiezan la etapa de adultos y, por tanto, se
comportamientos econmicos adecuados trata de desarrollar una educacin financiera
como las diversas vas de ganar dinero y para los y las adolescentes y finalmente para
su adecuada utilizacin o administracin. las personas adultas.
La educacin financiera debera

involucrar a la poblacin-objetivo y promover
Para complementar los conceptos
la participacin del Gobierno, instituciones
anteriores se puede decir, adems,
financieras, trabajadores y trabajadoras,
que la educacin financiera se
organizaciones no gubernamentales, grupos
desarrolla en el marco de los cuatro
y asociaciones comunitarias, padres y
pilares de la educacin citados por
madres de familia y, en ese sentido, ser
Delors: aprender a conocer, es
necesario formular una gua sobre buenas
decir, adquirir los conocimientos de
prcticas o experiencias y un programa de
la comprensin; aprender a hacer,
difusin de manera que se pueda fortalecer
para poder influir sobre el propio
y ampliar aquella y, consecuentemente los
entorno; aprender a vivir juntos, para
servicios financieros.
participar y cooperar con los dems
en todas las actividades humanas;
La educacin financiera permite,
por ltimo, aprender a ser, un proceso
asimismo, distinguir la informacin pblica
fundamental que recoge elementos
de las instituciones gubernamentales y
de los tres anteriores. Por supuesto
reguladoras, de la proporcionada por el
estas cuatro vas del saber convergen
sector privado como bancos, casas de
en una sola, ya que hay entre
corredores, administradores de fondos de
ellas mltiples puntos de contacto,
pensiones, Bolsas de valores y otros. Con
coincidencia e intercambio.16
este Libro Maestro, asimismo, se trata de
presentar las buenas prcticas en educacin
financiera y las orientaciones pertinentes para
Otro aprendizaje importante en la facilitar un buen manejo de las herramientas,
educacin financiera es aprender a procedimientos y estrategias financieras.
emprender que contribuye al desarrollo
de competencias, habilidades, destrezas, La efectividad de la educacin financiera
actitudes y comportamientos creativos, puede medirse si en los resultados de
innovadores y empresariales con visiones las evaluaciones se muestra un mayor
conocimiento y cambios de comportamiento educacin financiera en los diversos centros

favorables de los usuarios y usuarias de los de enseanza, comenzando por los de
servicios financieros y el logro de un mejor parvularia.
bienestar en el manejo de recursos y en el
cumplimiento de sus obligaciones. Adicionalmente, las propias instituciones
financieras, pueden proveer este tipo de
Prez, nuevamente, dice: Como se puede educacin no solo a sus clientes, sino
deducir, mejorar la educacin financiera no tambin a sus empleados para que ellos
slo es importante como pilar de una adecuada tambin promuevan estas actividades.
poltica para mejorar la instruccin financiera
y el acceso a los servicios financieros para Este es un proceso activo en el que se
minoras o usuarios de bajos ingresos, van descubriendo las necesidades para cada
sino que tambin complementa, y nunca etapa de la vida de un individuo, por ello
reemplaza a otras polticas exitosas como la tambin es importante la forma en que se
proteccin al consumidor y la regulacin de imparte o los canales en que se realiza esta
las instituciones financieras.17 instruccin financiera, para atraer a la mayor
cantidad de personas, y que se adecue a sus
Asimismo, algunas otras sugerencias se necesidades y disponibilidad de tiempo.18
refieren a las siguientes: Un primer paso es
reconocer por parte de las diversas entidades En general, la educacin financiera
involucradas en esta tarea, la necesidad contribuye al logro de una mayor
de mejorar la instruccin financiera. Otro profundizacin de los aspectos financieros
elemento importante es que los usuarios de y consecuentemente una mayor inversin y
los servicios financieros tambin reconozcan ahorro, as como usuarias y usuarios ms
que necesitan esta instruccin y que puedan informados y concientes de sus derechos y
tener acceso a ella. Otro esfuerzo importante obligaciones.
que debe hacerse es promover una mejor
2.3 ASPECTOS QUE COMPRENDE LA EDUCACIN

FINANCIERA
El enfoque integral que se plantea para Una amplia visin del concepto de
la educacin financiera y la importancia que educacin financiera, como una
se le asigna, permiten identificar y definir los herramienta que permite contribuir con la
diversos aspectos que comprende, entre los formacin integral de las personas, para un
que pueden citarse: la conceptualizacin adecuado desempeo en la vida personal
sobre educacin, libertad o independencia financiera y en el manejo de la economa,
financiera; los elementos bsicos de asimismo, personal, familiar y social; es
economa; la economa, recursos y decir, dando importancia al desarrollo
productividad; la riqueza econmica de conocimientos, actitudes, destrezas,
individual, familiar y de la nacin; el dinero valores, hbitos y costumbres favorables
y las finanzas; el ahorro y sus implicaciones; al logro de una libertad, independencia
el presupuesto personal y familiar; la y cultura financiera, en el contexto del
inversin; el crdito; los medios de pago; los desarrollo econmico y social del pas.
impuestos; los seguros; el sistema financiero,
las instituciones financieras bancarias y no Se pone nfasis, consecuentemente, en
bancarias; y, las medidas de proteccin. algunos principios y buenas prcticas
de educacin financiera y la toma de
En este sentido, la educacin financiera conciencia en esta materia. En este
comprende los siguientes aspectos:
sentido, se desarrollan temas como y fijacin de metas o resultados; el

qu es, para qu sirve, y aspectos que presupuesto de gastos, incluyendo su
comprende la educacin financiera; as justificacin e importancia, las etapas de
como el concepto de libertad financiera. la vida financiera de las personas, las
posibilidades y limitantes en su formulacin
Conocimientos bsicos de economa, su y la explicacin de algunos modelos del
conceptualizacin, importancia, objetivos presupuesto.
y los principios y leyes de la economa.
Asimismo, conocer la presencia de la El ahorro y sus implicaciones constituye
economa en la vida y el desarrollo del uno de los aspectos de importancia en la
pas, en las empresas u organizaciones, educacin financiera. De manera particular,
en las comunidades, en las familias y en se deben desarrollar los aspectos
las personas. conceptuales y la importancia del ahorro;
el ahorro y los intereses; cmo calcular
La economa, recursos y productividad y manejar los intereses; las cuentas de
permite, en una educacin financiera, ahorro y sus tipos; cmo aumentar los
revisar los aspectos relacionados con la ahorros; el ahorro y la inversin; el clculo
produccin en el pas y el nivel de vida del futuro de los ahorros actuales y cmo
de las personas, de la familia y de la identificar metas para ahorrar.
sociedad. Tambin, analizar los factores
de la produccin, los sectores de la La inversin, como instrumento para
produccin econmica, la productividad y aumentar el ahorro, constituye otro de
sus beneficios econmicos y sociales. los aspectos en la educacin financiera,
especialmente sus aspectos conceptuales,
Los elementos bsicos sobre la riqueza enfoques, tipos de inversin; los criterios
econmica individual, familiar y de la para hacer una inversin; y los instrumentos
nacin, se plantean como aspectos de inversin. Tambin, ser importante
que permiten la revisin del concepto considerar aspectos relacionados con las
econmico de riqueza, lo que constituye instituciones o sociedades de inversin,
la riqueza de las personas, de las familias, los portafolios de inversin; los primeros
de las empresas u organizaciones y de la pasos de la inversin para principiantes; y,
Nacin; el desarrollo y la administracin por qu fracasa y riesgos de la inversin.
de la riqueza por parte de las personas,
familias, empresas y pases; las claves o El aprendizaje sobre el crdito y su
principios hacia la prosperidad y seguridad administracin fortalece de manera
financiera y el proceso de economizar. sustantiva una educacin financiera. Para
tomar decisiones acertadas en este campo,
El dinero y las finanzas constituyen es conveniente contar con una informacin
aspectos importantes en la educacin amplia sobre las definiciones del crdito,
financiera. El origen, concepto, desarrollo e su importancia, los tipos de crdito y las
importancia del dinero; sus caractersticas; fuentes de financiamiento. Tambin, tener
el valor y las formas del dinero; los activos conocimiento sobre los aspectos prcticos
y los pasivos para el uso y los activos para en esta materia como la importancia de
creacin de riqueza. mantener un historial de crdito. Por
otro lado, conviene tener claridad en el
La planificacin, el presupuesto personal significado de las deudas y los problemas
y familiar y otras decisiones financieras que se presentan. En esta parte, asimismo,
constituyen elementos importantes en la interesa conocer los procedimientos y
educacin financiera. Debe tenerse en mecanismos para corregir un historial de
cuenta el desarrollo de algunos conceptos crdito y la determinacin y porcentaje de
bsicos, los elementos sobre planificacin la capacidad de pago.
Los medios de pago existentes, asimismo, Los seguros, constituyen aspectos

son aspectos esenciales en una educacin significativos en la educacin financiera.
financiera. Sobre el particular, es importante Se trata de desarrollar aspectos de
visualizar los distintos medios de pago previsin, considerando algunos factores
que se utilizan actualmente; los aspectos contingentes de la vida, el concepto de
relacionados con el dinero en efectivo y seguro y su importancia; las aseguradoras
las finanzas, en general, las cuatro leyes y los criterios para contratar un seguro; y
sobre el dinero de las finanzas personales, la explicacin de algunos de los seguros
las ventajas y limitantes del dinero ms conocidos.
efectivo; el mundo electrnico y digital;
la letra de cambio; el cheque y la cuenta El Sistema Financiero y dentro de l las
de cheques, su concepto e importancia, instituciones financieras bancarias y no
las ventajas y limitantes de los cheques, bancarias, constituyen, tambin, temas que
modalidades del cheque, utilizacin deben ser desarrollados por una educacin
adecuada de la chequera y tambin como financiera, especialmente para tener una
historial crediticio; el complemento de visualizacin del sistema financiero en el
la chequera con la tarjeta de crdito, las pas, cuyos componentes se refieren a los
tarjetas de crdito, sus tipos; el manejo y intermediarios financieros, los activos y el
administracin de los crditos con tarjeta; mercado financiero. Tambin, deberan
las tarjetas de dbito y las sucursales incluirse temas relacionados con la
bancarias electrnicas. regulacin y supervisin de los sistemas
financieros.
Los impuestos o la tributacin constituyen
aspectos relevantes en la educacin La proteccin en la actividad financiera
financiera, para crear conciencia de las constituye otro tema de suma importancia
responsabilidades y obligaciones que en la educacin financiera, cubriendo
corresponden a las personas, empresas y aspectos como los cuidados, precauciones,
otras entidades contribuyentes. Tambin, proteccin o seguridad financiera contra
deben considerarse, los aspectos relativos estafas con cheques; los engaos o
a la conceptualizacin e ideas generales timos, cuidarse de los asaltos, de los
sobre la historia de la tributacin, su robos en cajeros automticos; cuidar su
importancia, propsitos, caractersticas y chequera y su tarjeta de crdito o dbito
equidad o justicia de un buen impuesto; la y otras medidas de proteccin; as como
educabilidad y la dimensin moral de los los tipos y formas de prevenir los fraudes
impuestos y, los impuestos y las finanzas tecnolgicos.
personales.
2.4 EL CONCEPTO DE LIBERTAD FINANCIERA
En trminos generales, la educacin nivel de gastos personales, para llegar a la

financiera permite lograr la libertad o independencia financiera.20
independencia financiera y, al mismo tiempo,
la seguridad financiera. Chauvin (2005) Los ingresos activos estn constituidos
seala en un artculo sobre Seguridad por el salario o sueldo que se percibe, cuando
econmica o libertad financiera? que la se tiene un empleo, honorarios que se
libertad financiera no se mide por cunto cobran como contraprestacin de servicios,
dinero hace una persona trabajando, sino comisiones y otros pagos de la misma
por cunto dinero le ingresa cuando NO naturaleza. Debe tenerse en cuenta que
trabaja o trabaja poco. Este tipo de ingresos hay trabajos por los cuales no se perciben
se denomina ingresos pasivos. Los ingresos remuneraciones como los desarrollados
pasivos no son una novedad, es lo que la por el ama de casa o los realizados por un
gente que goza de un buen pasar econmico inversionista y otros de carcter ad honorem,
ha hecho siempre.19 por ejemplo.
Los ingresos pasivos se generan cuando

El concepto de libertad financiera se hace una inversin y se reciben por
se establece sobre la base del concepto de intereses, dividendos, rentas,
tratamiento que se le asigna a los utilidades u otros rubros que no requiere
conceptos de ingreso, consumo, la presencia de la persona que realiza la
ahorro, inversin y rentabilidad. Si inversin. Su incremento, como se seal
se tiene un ingreso y se consume anteriormente, permite una mayor libertad
menos de lo que se percibe, entonces financiera. Asociado a este concepto de
se genera un ahorro; si el ahorro se ingreso pasivo se encuentra la acumulacin
invierte y por lo tanto se incrementa, de bienes que representa un capital que
entonces se tiene una rentabilidad puede generar rentas o utilidades.
y, si ella es mayor que los consumos,
se llega a una situacin de libertad El consumo significa gasto de recursos
financiera. Hay que agregar que (dinero) para satisfacer necesidades bsicas
las decisiones adecuadas, basadas y otros requerimientos que demanda el vivir
en la verdad y el bien, en torno bien y con comodidad, aunque tambin
a los conceptos antes indicados, se puede hacer mal uso de los recursos al
contribuyen al logro de la libertad financiar bienes y servicios no deseables
financiera. Una decisin o eleccin (como por ejemplo, gastos que afectan la
errnea afecta negativamente la salud como fumar, beber licor en exceso
libertad financiera. y otros). Cuando se limitan los gastos a
lo indispensable y estos, como se seal
El objetivo, entonces, de la educacin anteriormente, son menores a los ingresos
financiera es que las personas puedan lograr se tienen ahorros. La educacin financiera
una libertad o independencia financiera, permite el desarrollo de una cultura del
por medio de decisiones adecuadas e ahorro. La austeridad significa realizar el
inteligentes, vale decir, contar con ingresos gasto necesario y est asociado al ahorro,
pasivos generados por medio de operaciones que tiene una connotacin completamente
financieras transparentes y dentro de diferente al de avaricia que se refiere a un
un marco de principios ticos. Hay que afn desordenado de poseer riquezas o
desarrollar ingresos pasivos, basados en dinero para atesorarlo, que puede inducir a
inversiones slidas y seguras que superen el actuar con envidia y actos negativos.
El ahorro que se invierte produce un de lo que usted gasta, entonces usted puede
inters, que es una expresin del valor del decir que es libre y que puede retirarse sin
dinero en el tiempo. En algunos casos, problemas financieros. Esto luce fcil, y real-
los intereses que se aplican, slo estn mente lo es, en lo que se refiere al concepto.
compensando la devaluacin de la moneda Lo difcil es privarse de lujos extravagantes,
y, consecuentemente, no generan beneficios. gastos superfluos, supuestas inversiones
Por lo general, el inters es mayor cuando la como una enorme casa, y dedicarse a, por
inflacin en un pas es ms alta. unos aos, aprender a invertir, formar una
fortuna que le deje trabajar tranquilo en algo
Por su lado Glikin (2006), describe la que a usted le guste, as ser divertido le-
conceptualizacin de la libertad financiera en vantarse en las maanas.
los trminos siguientes: Mientras ms dinero
nos entra, ms deudas tenemos, entonces: Hace unos das me llam un televidente
cundo llegamos a ser realmente libres a mi programa de televisin para darme
financieramente? un testimonio de su libertad financiera, l
contaba que sus primeros zapatos los calz
Veo cada vez ms personas que se pasan a los 13 aos, pero que desde temprana
la vida gastando ms de lo que perciben, edad trabajaba lustrando, paradjicamente,
y por ms que ganen, siempre tienen ms zapatos, cada da cuando llegaba a su casa
problemas financieros, el dinero no les despus de la faena, guardaba 5 centavos en
alcanza, y adems de todo su futuro est un frasco usado de desodorante. Al cabo de
comprometido con prstamos a largo plazo. sus cerca de cincuenta aos tiene 13 casas
que devengan alquiler, del cual l vive hoy
A los que ms miedo les tengo son libremente.
a aquellos que ganan el dinero segn el
esfuerzo que realizan, estos son los que Claro que no compr las casas con ese
son dueos de sus propios ingresos, como dinero de los centavos, pero fue su hbito de
los Doctores, Abogados, Vendedores, entre ahorro que lo llev a hacer varios negocios,
otros. Estas personas, por lo general estn en un momento tena vehculos de transporte
en mejor posicin que los que dependen de pblico que trabajaban para l, y as fue
un salario, cuando necesitan ms dinero, amasando sus bienes.
trabajan ms duro, o suben el costo de sus
honorarios. Ese testimonio, junto a tantos otros, nos
dice que en realidad lo importante es no
El problema est en que se gastan todo gastar ms de lo que recibimos, y crame,
lo que le entra, no hay nada para el futuro. nunca recibiremos suficiente para gastar,
Cuando hablo del futuro, no pienso en un no importa que tan alto sea nuestro ingreso,
plan de pensiones o algo parecido, pienso en siempre podremos gastar ms que eso.21
que realmente como se sostendrn cuando
ya quieran dejar de trabajar. Sin tomar en A decir de Planning Advisors (Asesores
cuenta que en cualquier momento puede en Planificacin), algunas personas tienden a
ocurrir un imprevisto y le impida ir a trabajar. referirse a la educacin financiera como una
estrategia de pensiones, pero el concepto
El invertir es lo ms lgico para todo el de libertad financiera es mucho ms
mundo, eso requiere una cuota importante amplio y potente. De hecho las estrategias
de sacrificio, una disciplina, y ms que eso pensionales son una parte de la estrategia de
un hbito. No me refiero a ahorrar, pienso en libertad financiera El concepto de libertad
invertir, en poner el dinero a producir, y a pro- financiera a que nos referimos tiene que
ducir suficiente para vivir y no para sobrevivir. ver con el concepto de riqueza que muchos
expertos plantean despus de mitad de los
Cuando lo que su dinero produzca sea ms noventas. La riqueza ya no tiene que ver
nicamente con el ingreso de un individuo, partir de la situacin actual de cada cual y

ni con su patrimonio sino con el TIEMPO con de acuerdo al objetivo que cada quien tiene
que usted puede mantener su calidad de en cuanto al monto requerido de ingresos
vida si deja todo tipo de ingresos lineales. residuales en un momento de tiempo que
(Un ingreso lineal es aquel que se recibe cada individuo define. En la mayora de
producto de un trabajo que usted hace y los casos involucra la implementacin de
que desaparece si usted deja de realizar estrategias de inversin muy especializadas
este trabajo. Los empleados y las personas como punto de partida.22
que trabajan de forma independiente como
algunos contadores, mdicos, abogados, Por supuesto, que es importante que la
odontlogos, consultores, entre otros libertad financiera incluya los aspectos sobre
perciben ingresos lineales). pensin pero, asimismo, debe considerar
otras estrategias de libertad financiera como
Asimismo, las personas que obtienen el incluir la variable tiempo para dedicarla a los
ingresos producto de rendimientos asuntos que ms interese como por ejemplo
financieros, arriendos de propiedad raz, viajar, pasar tiempo con el cnyuge, con los
dividendos, o por ser dueos de empresas hijos o con la familia, estudiar, aprender un
que corran en piloto automtico reciben nuevo idioma o a tocar un nuevo instrumento,
ingresos de tipo residual; es decir, no dedicarse a un hobby, en fin...
tienen que realizar un trabajo para recibir su
ingreso. Esta es la razn por la que a este objetivo
se le llama Libertad Financiera. Abarca
Por lo tanto, una de las definiciones de mucho ms que dinero, abarca tiempo y su
riqueza con las que ms nos identificamos combinacin, logrando una verdadera calidad
es la cantidad de tiempo que usted puede de vida.
pasar sin disminuir su calidad de vida si
su fuente lineal de ingresos desaparece. Qu hara usted si el tiempo y el dinero
Muchas personas apenas subsisten un par no fueran problema? Tiene un plan para
de meses...y usted? lograrlo? o simplemente est siguiendo
el programa gentico legado de la era
Si tomamos en cuenta lo anterior, industrial y que supone estudiar y luego
una estrategia de libertad financiera trabajar durante 35-45 aos para despus
contempla el plan de accin para que usted vivir de la pensin?
perciba ingresos de tipo residual. No
hace referencia nicamente a una edad Es importante que sus aos dorados
especfica en la cual la mayora de las realmente sean dorados y no una ilusin sin
personas se pensionan como en el caso sustento financiero. Usted debe incluir un
de las estrategias pensionales. El plan de objetivo de libertad financiera como una de
accin de libertad financiera es diferente sus prioridades de planeacin.23
para cada persona ya que se implementa a
RESUMEN
La Educacin Financiera es el proceso educativo por medio del cual las personas
toman conciencia de la importancia de desarrollar conocimientos, actitudes, destrezas,
valores, hbitos y costumbres en el manejo de la economa personal y familiar, por
medio del conocimiento y la utilizacin adecuada de las herramientas e instrumentos
bsicos de la vida financiera. El anlisis de la conceptualizacin de la educacin
financiera permite llegar a diversas aproximaciones; pero, en general, los elementos
que considera tienen relacin con los aspectos financieros y su contexto.
La educacin financiera permite, asimismo, contar con un mayor conocimiento de

los productos financieros, conceptos y riesgos, y desarrollar habilidades y confianza
para tomar decisiones informadas, para conocer dnde acudir para obtener ayuda, y
para tomar otras acciones efectivas para mejorar su bienestar financiero; asimismo,
est orientada a la formacin, capacitacin, buenos hbitos y costumbres en cuanto al
uso de los instrumentos y herramientas bsicas de la vida financiera de las personas y,
por ende, de aquellas responsables de hogares y por extensin de la vida comunitaria
y social.
El objetivo del programa de Educacin Financiera es desarrollar una cultura en el

uso de instrumentos financieros, especialmente en jvenes entre 15 y 20 aos que les
permitan, en el cumplimiento de su ciudadana, ser mejor en su interaccin personal,
social y familiar y, en el uso del dinero, actuar responsablemente y aprovechar las
oportunidades del crdito responsable, del ahorro y de la inversin y, especialmente, de
la responsabilidad de un trabajo digno o asumir iniciativas empresariales para producir
el ingreso que le permita vivir con decoro, transparencia y honradez, que se traduce en
una mejor calidad de vida.
En el marco de una educacin permanente o de una educacin a lo largo de toda la

vida, la educacin financiera ha llegado a ser importante para todas las personas y no
slo para aqullas que tienen una alta participacin en los mercados financieros o se
dedican a tareas de inversin. La educacin financiera contribuye con la construccin
continua del conocimiento, el respeto de los valores, el desarrollo de destrezas,
habilidades, actitudes y la toma de decisiones en temas que tienen que ver con la
organizacin de su presupuesto, la distribucin de gastos, las inversiones en educacin
y otras, la adquisicin de bienes y servicios, la adquisicin de prstamos; as como
asegurarse de un ingreso digno cuando se jubilen y otros temas financieros.
El enfoque integral que se plantea para la educacin financiera y la importancia que

se le asigna, permiten identificar y definir los diversos aspectos que comprende, entre
los que pueden citarse: la conceptualizacin sobre educacin, libertad o independencia
financiera; los elementos bsicos de economa; la economa, recursos y productividad;
la riqueza econmica individual, familiar y de la nacin; el dinero y las finanzas; el
ahorro y sus implicaciones; el presupuesto personal y familiar; la inversin; el crdito;
los medios de pago; los impuestos; los seguros; el sistema financiero, las instituciones
financieras bancarias y no bancarias; y, las medidas de proteccin.
El concepto de libertad financiera se establece sobre la base del tratamiento que

se le asigna a los conceptos de ingreso, consumo, ahorro, inversin y rentabilidad. Si
se tiene un ingreso y se consume menos de lo que se percibe, entonces se genera
un ahorro; si el ahorro se invierte y por lo tanto se incrementa, entonces se tiene
una rentabilidad y, si ella es mayor que los consumos, se llega a una situacin de
libertad financiera. Hay que agregar que las decisiones adecuadas, basadas en la
verdad y el bien, en torno a los conceptos antes indicados contribuyen al logro de la
libertad financiera. Una decisin o eleccin errnea afecta negativamente la libertad
financiera.
Barsallo P., Carlos A. (2005). La Necesidad de Educacin Financiera. Vicepresidente de la
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Sarmiento Daz, Mara Ins (2005). Cmo Iniciar una Educacin Financiera? Editorial El
Manual Moderno. Bogot, Colombia.
NOTAS
7 Organizacin que cuenta con 30 pases miembros comprometidos a promover la democracia y la
economa de mercado. Su Consejo cuenta con representantes de los pases miembros y de la Comisin
Europea y toman decisiones por consenso.
8 OECD (2005). Recommendation on Principles and Good Practices for Financial Education and
Awareness. (Recomendacin sobre Principios y Buenas Prcticas de Educacin Financiera y la Toma
de Conciencia en esa Materia). OECD, Directorate for Financial and Enterprise Affaire, 6 pp.
9 Ibdem.
10 Barsallo P., Carlos A. (2005). La Necesidad de Educacin Financiera. Vicepresidente de la Comisin

Nacional de Valores de la Repblica de Panam. 2 pp.
11 Ibdem.
12 Innova Technology S. A. (2006). Hacia un Programa de Educacin Financiera para Jvenes entre
15 y 20 aos (Versin Preliminar). Proyecto presentado a la Red Financiera BAC CREDOMATIC en
diciembre de 2006, 30 pp.
13 Preparado por Oscar Armando Prez M., Presidente del Instituto de Garanta de Depsitos (IGD), con
base en el documento Policy Brief, julio 2006 de la Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo
Econmicos (OECD). The Importance of Financial Education. (Importancia de la Educacin
Financiera).
14 Es importante diferenciar entre riqueza (Estar ricos) y prosperidad (Ser ricos) al igual que diferenciar
entre Estar pobres y Ser pobres. La riqueza es un estado temporal. Se refiere a la cantidad de recursos
que posee en un momento determinado una persona, una familia, una comunidad, una ciudad, un pas.
A mayor cantidad de dinero, ms rica econmicamente es la persona. La prosperidad es un sentimiento
duradero y profundo de abundancia, que genera paz, tranquilidad, seguridad y felicidad. Tambin es
un proceso que implica: a) Ser consciente de los recursos que se poseen, b) Mantener una actitud
positiva hacia la vida y hacia lo que se posee, la cual lleva a la persona a disfrutar lo que tiene, a sentir
abundancia y seguridad en s misma y en el entorno y c) Saber manejar los recursos (pocos o muchos)
que se poseen. Estar pobres, es no poseer dinero en un momento dado. Es una carencia temporal
de recursos, mientras que Ser pobres (Cultura de Pobreza) es un sentimiento duradero y profundo
de escasez que genera angustia, temor, inseguridad. Tambin es un proceso que implica: a) No darse
cuenta de los recursos que se poseen; b) Mantener una actitud negativa hacia la vida y hacia lo que se
posee, la cual lleva a la persona a quejarse, criticar, envidiar, culpar a los dems de su situacin y pensar
que no tiene control sobre la misma, y c) Manejar inadecuadamente los recursos (pocos o muchos) que
se poseen.
15 Sarmiento Daz, Mara Ins (2005). Cmo Iniciar una Educacin Financiera? Editorial El Manual
Moderno. Bogot, Colombia.
16 Delors, Jacques (1996). La Educacin Encierra un Tesoro. UNESCO, 302 pp, p. 91.
17 Preparado por Oscar Armando Prez M., Presidente del Instituto de Garanta de Depsitos (IGD), con
base en el documento Policy Brief, julio 2006 de la Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo
Econmicos (OECD). The Importance of Financial Education. (Importancia de la Educacin
Financiera).
18 Ibdem.
19 Chauvin, Silvia (2005). Seguridad Econmica o Libertad Financiera? Artculo tomado de Internet.
20 Professional Services Provider S.A. (2004). Informe Tcnico 51 (IT-51). Tips: Preparndonos para el
Cambio Financiero. PSP USA Corp-PSP SA. http://www.psp-sa.com
21 Glikin, Leonardo J. (2006). El Sentido del Dinero en la Familia. Tomado de Internet.
22 Planning Advisors (2006). Las 11 Trampas Hacia unas Finanzas Personales Sanas. Reporte Digital.
Planning Advisors, www. misfinanzaspersonales.com
23 Ibdem.
Captulo Tres. Elementos Bsicos de Economa 53
CAPTULO TRES
ELEMENTOS BSICOS DE ECONOMA
CAPTULO TRES
ELEMENTOS BSICOS
DE ECONOMA
INTRODUCCIN...........................................................................57
3.1 EL ORIGEN DE LA COMUNIDAD HUMANA ...........................

Y DE LA ECONOMA ...........................................................59
3.2 CONCEPTO, IMPORTANCIA Y ALGUNAS

IMPLICACIONES DE LA ECONOMA...................................62
3.3 OBJETIVO DE LA ECONOMA ............................................65
3.4 PRINCIPIOS Y LEYES DE LA ECONOMA ..........................65
3.5 LA ECONOMA EN LA VIDA Y DESARROLLO

DEL PAS ..............................................................................67
3.6 LA ECONOMA EN LA VIDA Y DESARROLLO DE LAS

EMPRESAS U ORGANIZACIONES .....................................67
3.7 LA ECONOMA EN LA VIDA Y DESARROLLO DE LAS ..........

COMUNIDADES ..................................................................69

DE LAS FAMILIAS ...............................................................69

DE LAS PERSONAS.............................................................70
RESUMEN.....................................................................................71
NOTAS ..........................................................................................73
INTRODUCCIN
Cualquier sociedad de la que se hable, implica la interaccin de todos y cada uno
de los individuos que la componen, ya sea en forma individual o en forma colectiva. El
qu, cmo y para quin producir es una decisin de todos los individuos en su conjunto,
ya que las necesidades que cada individuo tiene y las manifiesta a la colectividad, van
a ser tomadas en cuenta por otros individuos para producir o proveer los bienes que
las satisfagan. Todos los habitantes de la sociedad toman decisiones econmicas, para
mejorar sus remuneraciones, su consumo y, consecuentemente, elevar su bienestar.
En su accin econmica, las personas de la sociedad, ya sean personas individuales o
personas jurdicas (empresas), reciben el nombre de Agentes Econmicos.
Aunque la Economa es una ciencia de mucho desarrollo en la actualidad, con

gran frecuencia muchas personas la ven como un quehacer slo de especialistas e
inabordable para el resto de ciudadanos y ciudadanas, lo cual es una verdad a medias,
ya que hay un cuerpo de conocimientos de tal disciplina que pueden estar a la altura de
todos los que quieran apropiarse de ellos para tenerlos como elementos que les facilite
conocer la realidad en que se desenvuelven.
Todas las personas, independientemente de sus niveles acadmicos y de la profesin

que ejerzan, tienen derecho y pueden entender muchos hechos de la vida social, de
la riqueza, la produccin y otros, que de conocerlos les facilitarn gestionar mejor su
propia vida y tomar mejores decisiones frente al ingreso econmico que tienen y a su
situacin econmica y financiera, as como de sus familias y de la sociedad misma,
en la cual necesariamente estamos involucrados y tenemos responsabilidades que
apuntan a la corresponsabilidad en el bienestar de todos.
Nuestros conocimientos econmicos nos sirven para valernos en la vida, comprender

la sociedad y mejorar el mundo que nos rodea. La manera en que puede ayudarnos
individualmente la economa, vara tanto como nuestra vida personal. Aprender en qu
consiste un crdito hipotecario y los tipos de inters puede ayudarnos a administrarnos;
tomar una mayor conciencia de los determinantes del costo y el ingreso permite tomar
mejores decisiones econmicas. El mdico, el mecnico y el agricultor necesitan
entender de economa y finanzas para extraer de su actividad la mxima satisfaccin
y el mximo beneficio.
En este captulo se presentan algunos de los conceptos de economa que

consideramos bsicos y el importante papel que juegan todos los integrantes de una
sociedad, desde el individuo, la familia, las empresas hasta llegar a la sociedad como
un todo que representa al pas.
3.1 EL ORIGEN DE LA COMUNIDAD HUMANA

Y DE LA ECONOMA
El hecho o fenmeno, quizs antropol- la caza y confeccionaban los utensilios de
gico y social principalmente, que marca el piedra. Las mujeres, por su parte, deban
desarrollo, progreso y supervivencia del ser ocuparse de los nios, cuidar y mantener el
humano y de la sociedad es la necesidad fuego, as como recoger plantas y frutas.25
y, finalmente, la satisfaccin de sta en sus
mltiples formas. Un importante documento sobre el tema
de la Economa sostiene que: El hombre
Desde el comienzo ms remoto de los vive en sociedad para mejorar su bienestar
tiempos de la sociedad humana, desde la intelectual, espiritual, moral, econmico, etc.
comunidad primitiva, el ser humano descubre De todas esas reas que revisten particular
que ante el impacto de los desafos que la importancia para el desarrollo humano, la del
naturaleza le presenta y que se reflejan en bienestar econmico es la de mayor inters
necesidades, stas no pueden abordarse y para las ciencias econmicas.
satisfacerse individualmente sino en forma
colectiva, por eso es tan significativa la forma El bienestar econmico involucra la
social conocida como horda primitiva. capacidad de las personas de consumir ms
y mejores bienes y servicios. El bienestar
Los hombres y mujeres primitivos no involucra nicamente la posibilidad de
aprendieron lentamente a confeccionarse consumir ms bienes, ms comida, ms
buenos utensilios de piedra, despus de televisores, mejores vehculos, etc., sino
haber pasado por el hueso y otros materiales. tambin la posibilidad de consumir mejor
De esa etapa haba diversos utensilios. El comida, mejores televisores, etc.
perfeccionamiento de las tcnicas de labor
se tradujo en herramientas con mayores En general, todas las sociedades
cualidades que mostraron al tiempo gran humanas (ya sean pases industriales
superioridad sobre las dems especies avanzados, economas basadas en un
animales. sistema de planificacin centrada o pases
tribales aislados) deben afrontar y resolver
Donald y Ullrich dicen que: Todos los tres problemas fundamentales: Todas
estos progresos fueron posibles porque los las sociedades deben tener una manera de
hombres primitivos no vivan solos, separados decidir qu bienes producir, cmo producirlos
entre s, ya que ellos descubrieron que slo y para quin quieren producirlos.
podan existir dentro de una comunidad.
Cmo era esa comunidad, no lo sabemos, Estas tres preguntas constituyen
pero s conocemos algunas de sus tareas o o forman lo que se conoce como Los
misiones.24 Problemas Econmicos Fundamentales de
la Economa.26
De todas maneras, advierten los anteriores
autores: El desarrollo de la sociedad Es con base en ese objetivo principal
humana comenz en el preciso momento en que genera la sociedad (qu, cmo y para
que se complet la formacin del hombre. quin producir) como se llega a determinar
La comunidad humana ms antigua ha el problema fundamental de la actividad
sido denominada horda primitiva. Aqu ya econmica y, por consiguiente, la razn por
aparecen las relaciones sociales, puesto que la cual se estudia la economa y que consiste
poco a poco se fue creando una divisin de en el principio de la escasez, agrega el mismo
tareas entre los hombres y las mujeres. Los documento antes citado.
hombres se dedicaban preferentemente a
El concepto de necesidad, es otro Entonces, segn la pirmide de Maslow

elemento que se hace presente en algunas dispondramos de:
definiciones de la Economa, porque en la
bsqueda del bienestar econmico, que es Necesidades fisiolgicas bsicas:
sustancial en el desarrollo de las personas, Son necesidades fisiolgicas bsicas para
de la familia y de toda la sociedad humana, mantener la homeostasis, dentro de estas se
surge a la vez la necesidad de demandar y incluyen:
producir bienes y servicios que contribuyan a
satisfacer aquellas. Necesidad de respirar
Necesidad de beber agua
Ahora bien, la necesidad puede definirse, Necesidad de dormir
en forma sencilla, como la carencia de algo Necesidad de regular la homeostasis
que es indispensable para alguien. (ausencia de enfermedad)
Necesidad de comer
El documento antes citado, la define Necesidad de liberar desechos
tambin como: el rompimiento del corporales
equilibrio psicofisiolgico que experimenta el Necesidad sexual
ser humano, provocado por la falta o exceso
de algo.27 Seguridad: Surgen de la necesidad de
que la persona se sienta segura y protegida.
Dichas necesidades han sido clasificadas Dentro de ellas se encuentran:
por el psiclogo norteamericano Abraham
Maslow (1908-1970) en su obra Motivacin y Seguridad fsica
Personalidad publicada en 1954, de manera Seguridad de empleo
jerrquica o en forma piramidal. Su teora Seguridad de ingresos y recursos
defiende que conforme se satisfacen las Seguridad moral y fisiolgica
necesidades bsicas, los seres humanos Seguridad familiar
buscamos satisfacer necesidades ms Seguridad de salud
elevadas. Seguridad contra el crimen de la
propiedad personal
La jerarqua de necesidades de Maslow Seguridad de autoestima
(pirmide de Maslow) consta de 5 niveles:
Los cuatro primeros niveles pueden ser Afiliacin: Estn relacionadas con el
agrupados como necesidades del dficit desarrollo afectivo del individuo, son las
(Deficit needs); el nivel superior se le necesidades de asociacin, participacin
denomina como una necesidad del ser y aceptacin en el grupo de trabajo, entre
(being needs). La diferencia estriba en que estas se encuentran: la amistad, el afecto
mientras las necesidades de dficit pueden y el amor. Se satisfacen mediante las
ser satisfechas, las necesidades del ser son funciones de servicios y prestaciones que
una fuerza impelente continua. La idea bsica incluyen actividades deportivas, culturales y
de esta jerarqua es que las necesidades recreativas.
ms altas ocupan nuestra atencin y se
han satisfecho necesidades inferiores en la Reconocimiento: Se refieren a la manera
pirmide. Las fuerzas de crecimiento dan lugar en que se reconoce el trabajo del personal,
a un movimiento hacia arriba en la jerarqua, se relaciona con la autoestima.
mientras que las fuerzas regresivas empujan
las necesidades prepotentes hacia abajo en Autorrealizacin: Son las ms elevadas,
la misma. En trminos de economa se usaba se hallan en la cima de la jerarqua, a travs
mucho este mtodo de jerarquizacin, hasta de su satisfaccin personal, encuentran un
cuando se simplific en una sola: felicidad. sentido a la vida mediante el desarrollo de su
potencial en una actividad
Pirmide de Necesidades de Maslow
En 1971, Maslow agreg a su jerarqua Estas dos ltimas clases de necesidades

de necesidades dos clases ms: necesidad son de orden cognitivo y no tienen un lugar
de saber y comprender y las necesidades especfico dentro de la jerarqua, pero a pesar
estticas. Estas necesidades seran de ello fueron tratadas por el autor.
derivaciones de las necesidades bsicas,
expresndose las primeras, en la forma de El ya varias veces aludido documento
deseo de saber la causa de las cosas y de seala que: Todas las personas y la
encontrarse pasivo frente al mundo. Se basan sociedad en general sienten necesidades,
en la necesidad que tiene el ser humano por aflicciones que les hacen perder el equilibrio
saber y descubrir cosas nuevas y de las que fsico-psicolgico, y para lo cual necesitan
ya lo rodean en el mundo, as como tambin de bienes y/o servicios que contribuyan a
de explorar lo desconocido. Las estticas establecer dicho equilibrio. Los bienes y
estn relacionadas con el deseo del orden y servicios utilizados por las personas o la
de la belleza, tanto de lo que rodea al ser sociedad para satisfacer sus necesidades
humano, como de si mismo. se denominan satisfactores o productos, o
simplemente bienes.28
3.2 CONCEPTO, IMPORTANCIA Y ALGUNAS IMPLICACIONES

DE LA ECONOMA
Para empezar a tejer nuestros conceptos, El concepto de escasez, es un concepto

digamos que elegir la profesin a la que muy relevante en la economa, ya que sta
vamos a dedicar la vida es una de las es una caracterstica esencial de un bien
decisiones econmicas ms importantes que econmico y adems porque ste es un
tomamos en el discurrir de aqulla. Nuestro elemento, que junto con la utilidad del artculo
futuro depende no slo de nuestra capacidad determinan su valor y precio. Cuando el objeto
sino tambin de cmo influyan en los salarios material til, que en la economa muchas
algunas fuerzas que no controlamos. La veces tiene carcter de bien y a veces de
economa puede ayudarnos, adems, a mercanca, la gente puede conseguirlo con
invertir los ingresos que hemos ahorrado y facilidad y sin mayor esfuerzo, es decir, est
tambin muy importante, a preparar nuestro all para el que lo quiera o lo necesite, el mismo
futuro y el de la familia. no tiene valor monetario o de intercambio.
Un ejemplo, parece ser, el caso del aire, y
Diferentes visiones han tenido los autores lo ha sido tambin en cierta medida el agua,
y autoras para definir la economa. As es aun cuando las cosas han ido cambiando
como algunos hablan de una definicin con el enrarecimiento o escasez de stos.
etimolgica, en el sentido de que la Hasta cundo tendremos aire libre que
economa fue definida primigeniamente como todos podamos respirar libremente porque lo
proveniente de un antiguo vocablo griego tenemos all en el ambiente y lo nico que
que significaba administracin del hogar, tenemos que hacer es respirarlo? Es pregunta
de la casa o de la comunidad domstica, que nos tenemos que hacer con rigor todos
derivando el concepto del griego oikos, que los que sabemos que tenemos que proteger,
es casa u hogar y nomos: ley. Con base hoy ms que nunca, el ambiente.
tambin en estos antecedentes se habl en
la academia de Economa Poltica, derivando La Economa tiene que ver pues, de
este ltimo concepto del mismo griego polis manera muy central, con los bienes y servicios
que significa ciudad. econmicos que satisfacen necesidades o
deseos y los bienes econmicos a su vez
A este respecto dice Soule: En Grecia pueden ser riquezas o ingresos. Por otra
antigua, las principales unidades del gobierno parte, los servicios econmicos son parte de
eran las grandes ciudades, tales como Atenas. los ingresos econmicos.
A menudo se les llamaba ciudades-estados.
Por lo tanto, economa poltica quiere decir Los bienes econmicos son, por su parte,
la administracin domstica del Estado o todo objeto que tiene como caractersticas el
de la Nacin. Muchos siguen creyendo que ser tangible, til, escaso y transferible.
economa poltica en vez de Economa, es
una designacin mejor.29 La tangibilidad es una caracterstica muy
esencial de un objeto para considerarlo bien
econmico. Tangible, segn el diccionario
espaol, significa que se puede tocar,
La economa, dice alguna definicin
que se puede percibir de manera precisa.
ms moderna, es el estudio de la
Tangible es por consiguiente un computador,
manera en que las sociedades utilizan
un carro, una casa, zapatos y muchsimas
los recursos escasos para producir
otras mercancas que son consideradas
mercancas valiosas y distribuirlas
bienes econmicos. Sin embargo, como
entre los diferentes individuos.30
antnimo, existen tambin los intangibles,
como son, por ejemplo, las ideas, los
planes, que son productivos y satisfacen
necesidades de igual manera como lo hacen de un proceso de trabajo o de produccin y

los bienes y servicios econmicos, pero que que al tener este valor incorporado, es decir,
no se clasifican precisamente como bienes la fuerza de trabajo, adquieren un precio en
econmicos por ser intangibles, sin embargo, el mercado.
cuando esos planes, ideas o creaciones
que eran intangibles se hacen tangibles, Los bienes son clasificados por los
objetivndolos, por ejemplo, en documentos autores de diferentes maneras. Una primera
u otros y se registran, segn las legislaciones clasificacin determina que hay bienes
de propiedad intelectual de los pases, se econmicos, bienes gratuitos y bienes
convierten en bienes econmicos. pblicos.
Por otro lado, para que un producto El bien econmico ya lo hemos definido
adquiera la categora de bien econmico, antes, basndonos precisamente en las
debe ser satisfactor de una necesidad o un caractersticas que lo hacen bien.
deseo. Nos parece muy atinado lo que a este
respecto seala Cao Garca en adaptacin de El bien gratuito o libre, por otro lado, es
Hailstones: La mayora de los productos son aquel que es abundante y por lo tanto no
tiles. Ejemplos de estos productos tiles son tiene precio. Son bienes de esta naturaleza
los computadores, relojes, casas y miles de el aire, el sol, y en algunos casos, el agua.
productos. Como el trigo es comestible, es un
bien econmico. Por otro lado, la hierba mala Finalmente, un bien pblico es un bien
generalmente no tiene uso prctico y no se econmico para el proveedor y un bien
clasifica como un bien econmico. Aunque gratuito para el que lo usa, dicen Cao
parezca extrao, es posible que un bien Garca y Hailstones, para luego agregar:
pueda ser til en una circunstancia y no en Generalmente se clasifican como bienes
otra. Por ejemplo, en una comunidad la basura pblicos, los parques, las bibliotecas, o el
se recoge y se vende como alimento para agua de una fuente pblica. Sin embargo,
ciertos animales o se procesa para abono. se puede decir que como estas mercancas
Por lo tanto, es un bien econmico. En otra se auspician con el dinero que se paga en
comarca puede considerarse como un gran impuestos, que ha sido pagado por quienes
estorbo y se tiene que incinerar. En ese caso las usan, por lo que se podran clasificar como
no es un bien econmico. Frecuentemente bienes econmicos. Esta misma clasificacin
se encuentra la manera de usar un producto se puede utilizar tambin en los servicios.
que previamente era intil, y ste pasa a ser
de bien no econmico a bien econmico. De
hecho, muchos subproductos industriales Finalmente, cierran su clasificacin
han pasado por esta transicin.31 diciendo: Los bienes econmicos
tambin pueden ser clasificados de
La caracterstica final de las sealadas acuerdo con el uso que se les d.
es la transferibilidad, la cual es tambin Bienes de consumo son los que usa
esencial, ya que si un objeto no tiene esta directamente el pblico consumidor.
caracterstica, anula su valor como bien Muchos artculos como libros, llantas,
econmico. Esto se aplica a muchos objetos viviendas, comida y ropa se incluyen en
o materiales que existen en muchas partes, esta categora. Los bienes de capital,
por ejemplo en el fondo del mar, que por no o bienes de produccin, son los que se
tener en la actualidad forma de extraerlos usan para producir otras mercancas,
y transferirlos para hacerlos tiles, los que pueden ser bienes de consumo
descalifica como bienes econmicos. o de capital. Edificios, maquinaria y
equipo, son bienes de capital.32
Los bienes econmicos son, por otra
parte, productos o mercancas, resultantes
Otra clasificacin que hemos encontrado, talleres automotrices, las lavanderas, los
y cuya fuente ya ha sido citada, habla de caf Internet y tantos ms cuyos servicios
bienes libres, bienes independientes, bienes siendo ciertamente intangibles, tienen
sustitutos y bienes complementarios. utilidad, escasez y transferibilidad, de all su
calidad de servicios econmicos, que como
Los primeros son todos aquellos bienes los bienes, tambin crean riqueza y desarrollo
que no son el resultado de un proceso de y estn sometidos, por consiguiente, a los
trabajo, y por lo tanto no tienen precio en principios y leyes de la economa, ya que su
el mercado. Son bienes que se derivan de produccin o ejercicio constituye a la vez un
la propia naturaleza y que se nos brinda en importante sector econmico.
forma prcticamente gratuita y abundante.
Finalmente, y previas las anteriores tiles
Los segundos, son aquellos cuya demanda nociones, otra definicin de economa, que
u oferta no depende del comportamiento de dimensiona otros importantes significados,
los precios de otros bienes o productos. y que es bastante comn, dice que es la
ciencia que tiene por objeto el estudio
Los bienes sustitutos, dice la fuente, son de la produccin, distribucin y consumo
aquellos productos cuya oferta o demanda de los bienes destinados a satisfacer las
depende del comportamiento de los precios necesidades humanas, y las leyes que
de otros productos. Por ejemplo, si el precio regulan estos mismos procesos, creando
de la harina sube, provoca que el precio del un sistema de reglas y principios para tal
pan tambin se incremente, esto provoca fin.33 Algunos autores incluyen otro factor a
que el consumo del pan disminuya por ser considerar como es el intercambio.
ms caro.
La Economa, o quizs mejor, el proceso
Finalmente, en los bienes complementa- econmico puede describirse, entonces,
rios, al igual que los bienes sustitutos, la o- en cuatro fases, correspondiendo a dicha
ferta o demanda depende del comportamien- definicin, como son: la de produccin, la
to del precio de otros bienes, slo que en el de intercambio, la de distribucin y la de
caso de ellos, la situacin es inversa, ya que consumo.
si el incremento del precio de un bien hace
que disminuya la oferta o demanda de otro La produccin, digamos sencillamente
bien, entonces se dice que ambos bienes que es, entre las diferentes acepciones del
son complementarios. Por ejemplo, si se ex- concepto y segn el enfoque econmico, crear
perimenta un incremento en el precio de las cosas o servicios con valor econmico.
raquetas de tenis, haciendo que practicar di-
cho deporte sea ms caro, automticamente Esta fase es la primera del proceso
se producir una disminucin en la demanda econmico y determina los productos que
de pelotas de tenis, ya que dicha actividad se requieren segn las necesidades de las
no es posible realizarla sin alguno de ambos personas, estableciendo el qu y cmo se
bienes, generando que ambos sean comple- debe producir, de que antes se habl. Dar
mentarios o se complementen para llevar a respuesta a lo primero implica un proceso
cabo una actividad (jugar tenis). tcnico en esta fase y lo segundo se acerca
a un proceso econmico.
Lo anterior, referido a los bienes
econmicos, pero la economa se ocupa Como es obvio, el resultado de esta
tambin de los servicios econmicos. Sin fase es el conjunto de productos (bienes y
embargo, aunque los servicios econmicos servicios) que requiere la sociedad para
que estn constituidos por actividades satisfaccin de las necesidades, surgiendo
como las de los mdicos, los abogados, los as el sector primario de la economa, al que
ingenieros, los maestros, etc. por no citar los en el prximo captulo nos referiremos.
La segunda fase de la economa es el La cuarta fase es la de consumo, la cual

intercambio, que como el nombre lo dice, es responde al para quin producir, y que en
la que permite llegar o realizar el mercadeo economa de mercado corresponde a los
de la produccin, mediante diferentes agentes econmicos que tengan capacidad
estrategias y canales. de compra. Este consumo toma dos formas
principales: el directo y el productivo. En
La tercera fase es la de distribucin o sea, el primero, el bien o servicio se consume
los pagos que debe hacer la empresa por el directamente y no es utilizado para generar
uso de los factores de produccin incorporados otros productos. En el segundo, una parte
en la misma. Estas remuneraciones son: de los recursos percibidos en la fase de
sueldos y salarios, rentas, intereses y distribucin se reserva para reiniciar el
finalmente las ganancias. proceso econmico.34
3.3 OBJETIVO DE LA ECONOMA
Aunque ya en las definiciones dadas se de satisfacerlas.

vislumbra esto, explicitemos que el objetivo
general de la economa es el de satisfacer Sin embargo, las principales necesidades
las necesidades humanas por medio del humanas individuales son la alimentacin,
crecimiento econmico sostenido, por lo la vivienda, el vestido, la educacin, la
que mientras ms se produce, habr ms salud y el ocio, que ltimamente tiene gran
bienes para el consumo nacional y para la presencia por la liberacin de tiempo que ha
exportacin y, aumentando los puestos de ido teniendo el ser humano en los procesos
trabajo, existir un mejor equilibrio en los productivos, en funcin de la mecanizacin
precios y utpicamente las personas pobres y, recientemente, de la computarizacin y la
mejorarn su calidad de vida. digitalizacin.
Esas necesidades humanas a que se Las necesidades son un tema de mucho

hace alusin son mltiples y van creciendo inters y muchos autores se han dedicado
ms, debido a la influencia de la sociedad a su investigacin, uno de ellos es el ya
de consumo. Los publicistas crean formas sealado A. Maslow, quien ha construido la
novedosas de satisfacer las necesidades. ya mencionada jerarqua sobre las mismas
y que determina el orden en que deben ser
Las necesidades no se crean, ya estn satisfechas.
dadas. Lo que se crean son formas novedosas
3.4 PRINCIPIOS Y LEYES DE LA ECONOMA
La Economa como una disciplina trminos marginales.

cientfica que es y que tiene, por consiguiente, Los individuos responden a los
su propia estructura de conocimientos, tiene incentivos.
asimismo una serie de principios y leyes El comercio puede mejorar el bienestar
como los siguientes: de todo el mundo.
Los mercados constituyen normalmente
Los individuos se enfrentan a un buen mecanismo para organizar la
disyuntivas o alternativas. actividad econmica.
El costo de algo es aquello a lo que se El Estado puede mejorar, a veces, los
renuncia para conseguirlo. resultados del mercado.
Las personas racionales piensan en El nivel de vida de un pas depende
de su capacidad para producir bienes denominan leyes de estructura, dado

y servicios. que los hechos que aparecen juntos,
Los precios suben cuando el gobierno constantemente forman una estructura
imprime demasiado dinero. regular de hechos.
La Sociedad se enfrenta a una
disyuntiva a corto plazo entre la 3) Leyes funcionales, que ocurren
inflacin y el desempleo. cuando existe una relacin o nexo
entre hechos que pueden ser
Con base en los principios, antes cuantitativamente mensurables, y por
mencionados, podemos concluir que tanto, ser representados mediante
los primeros cuatro (4) principios estn funciones matemticas.
relacionados con la toma de decisiones. Los
tres (3) siguientes principios hablan sobre las Ejemplo de algunas leyes de la economa
interacciones entre las personas y los ltimos de mercado:
tres (3) tocan lecciones fundamentales sobre
la economa.35 Cuando la oferta baja, los precios
suben.
El proceso econmico (Lange, 1966: 51), Si la demanda disminuye, los precios
por otra parte, no es ms que un conjunto bajan.
de acciones humanas que se repiten Cuando los inventarios finales crecen,
constantemente. En ciertas condiciones, los precios bajan.
que se derivan del desarrollo histrico de
una determinada sociedad, estas acciones Por otra parte, para facilitar el estudio
se repiten de forma definida, i.e., tienen de la economa, sta se ha dividido en dos
su modelo peculiar de regularidad. Este grandes campos o reas, permanentemente
modelo puede descomponerse en ciertos mencionadas en los anlisis econmicos:
elementos, i.e., en relaciones (o nexos) que
se repiten continuamente entre las diversas La Microeconoma que es la rama de la
acciones, o entre los simples actos que economa que estudia el comportamiento
componen dichas acciones. Estas relaciones de las unidades de decisin econmica
o nexos se designan con el nombre de leyes individuales, tales como: las familias y las
econmicas. empresas, y la forma en que interactan en
el mercado. Trata tambin de descubrir lo
Al igual que en el resto de las disciplinas, que motiva al individuo a gastar o a ahorrar,
en la Economa se distinguen tres tipos lo cual es muy importante en los objetivos
fundamentales de leyes: de este libro. Investiga, igualmente, lo
relacionado con la determinacin de los
1) Leyes causales: las determinan las precios en las empresas o compaas y el
relaciones en las que, a continuacin de comportamiento del principio de la oferta y
un hecho, accin o acto determinado, la demanda, el nmero de empleados de la
sobreviene constantemente otro compaa y otros factores similares.
hecho determinado, en un lapso
determinado. El primero de los hechos La Macroeconoma, por otro lado, es
se denomina causa, y al segundo de la rama de la economa especializada en
ellos, efecto. Se establece entonces estudiar el comportamiento de los grandes
una relacin causal entre dos hechos, agregados. Estudia las variables globales
que se repiten regularmente. que afectan el comportamiento econmico
de un pas, tales como la produccin total,
2) Leyes de concomitancia: se componen el ingreso nacional, el gasto nacional, la
de relaciones que consisten en inversin, el consumo, la balanza de pagos,
que dos o ms hechos aparecen y otras como la inflacin, el empleo, etc.
juntos constantemente; tambin se
Al comienzo de la ciencia econmica, En todo caso, la Microeconoma y la

antes de 1930, los economistas se dedicaban Macroeconoma estn estrechamente
principalmente al anlisis microeconmico, vinculadas y relacionadas entre s. Como
sin embargo, a partir de tal fecha cobr fuerza los cambios de la economa global son el
y se hizo una necesidad tambin el estudio resultado de las decisiones de millones
macroeconmico, lo cual es avalado por los de personas, es imposible comprender
cambios que ha ido teniendo el mundo en el los fenmenos macroeconmicos sin
campo de la produccin y de los mercados, examinar las decisiones microeconmicas
como es actualmente el fenmeno de la correspondientes.
globalizacin, que crea otras perspectivas
como los tratados de libre comercio.
3.5 LA ECONOMA EN LA VIDA Y DESARROLLO DEL PAS
El Estado cumple sus tres funciones

Una economa ideal, perfectamente econmicas al intentar corregir los fallos
competitiva, extrae de los recursos del mercado, como el monopolio y la
existentes en la sociedad la cantidad contaminacin, con el fin de fomentar
mxima posible de bienes y servicios la eficiencia. Los programas pblicos
tiles, de manera que todos los destinados a fomentar la equidad se
habitantes del pas puedan acceder a valen de los impuestos y del gasto para
ellos y gozar de sus beneficios. Pero redistribuir la renta a favor de determinados
el mercado no siempre se comporta grupos. El Estado recurre a los impuestos,
de acuerdo con este ideal perfecto; el gasto y la regulacin monetaria para
en las economas de mercado hay fomentar el crecimiento y la estabilidad
monopolios (una nica empresa macroeconmicos, reducir el paro y
ofrece una mercanca o servicio), la inflacin y fomentar el crecimiento
contaminacin, desempleo e inflacin econmico.36
(aumento anual porcentual del nivel
general de precios), y la distribucin
de la renta de las sociedades a veces
se considera poco equitativa.

EMPRESAS U ORGANIZACIONES
Por qu un pas necesita tener grandes El factor ms determinante que lleva a
organizaciones que produzcan el pan diario organizar la produccin en empresas son
en lugar de producirlo para todos, nosotros las economas de la produccin en serie.
mismos? Por qu se lleva a cabo la Para que la produccin sea ms eficiente, se
produccin generalmente en empresas y necesita maquinaria especializada y fbricas,
no en los garajes de nuestras casas? Las cadenas de montaje y una divisin del trabajo
empresas existen por muchas razones, en un gran nmero de pequeas operaciones.
pero la ms importante es explotar las Si la especializacin y la divisin del trabajo
economas de escala de la produccin en no fueran necesarias, cada uno de nosotros
serie, obtener fondos y organizar el proceso podra producir nuestra propia electricidad,
de produccin. nuestro propio reloj digital y nuestra propia
camisa en nuestra casa. Es evidente que no un doble papel principal en la economa.

podemos hacer esas proezas, por lo que la El primero lo constituye la investigacin e
eficiencia obliga, por lo general, a producir en identificacin de las necesidades de los
gran escala en las empresas. individuos y de la sociedad para decidir
permanentemente sobre los bienes y
Otra funcin de las empresas es reunir los servicios que deben producir y ofrecer. El
recursos necesarios para producir en gran segundo est constituido por el manejo
escala. Hoy, en una economa de empresa equilibrado que hacen de los factores de
privada, la mayora de los fondos destinados produccin para llevar a cabo la misma en las
a la produccin debe provenir de los mejores condiciones econmicas, sociales,
beneficios que obtienen las empresas o de ambientales, etc.
los prstamos conseguidos en los mercados
financieros. Sin la presencia y accin de las empresas,
es prcticamente imposible concebir hoy
La tercera razn por la que existen las en da la satisfaccin de muchas de las
empresas es la necesidad de direccin. necesidades de las personas y de los pases
El directivo es la persona que organiza y el funcionamiento de la economa a nivel
la produccin, introduce nuevas ideas o nacional y global.
productos o procesos, toma las decisiones y
es responsable de los xitos o los fracasos. Tambin, el hacer o construir empresas,
Despus de todo la produccin no puede que es lo que se conoce como empresa-
organizarse por s sola. Tiene que haber rialismo o emprendimiento, es un muy buen
una persona que supervise la construccin recurso con que hoy pueden contar muchas
de una nueva fbrica, que negocie con los personas, para generar mejores recursos
sindicatos y que compre la materia prima y econmicos para ellas mismas, para sus
los suministros. Una vez contratados todos familias y finalmente para el pas. Esta
estos factores de produccin, tiene que haber rea tiene en la actualidad mucha atencin
una persona que controle sus actividades en la Economa misma y en los pases y
diarias para asegurarse de que se realiza el ya hay constituidas mltiples empresas en
trabajo con eficacia y honestidad.37 los mismos para asesorar y ayudar en el
financiamiento de estos entes sociales, que
Las empresas, que son agentes pueden ser y as lo demuestran algunas, un
econmicos conjuntamente con los buen recurso tambin para la generacin de
consumidores individuales, los hogares o empleo. Las personas jvenes de los pases,
familias, el gobierno y el sector externo, y no pueden tener en este fenmeno un buen
nos referimos slo a las grandes, sino tambin medio para ingresar en la vida productiva.
a las pequeas y a las medianas, cumplen

COMUNIDADES
Esta situacin se ha facilitado por

Las comunidades dependen de el impulso que han tenido las llamadas
la produccin de bienes y servicios empresas de economa social, empresas
producidos para mover la economa comunitarias, empresas asociativas de
lo ms equilibradamente posible. trabajo o formas asociativas de produccin,
De esta forma, la cantidad de toda que son los diferentes nombres que se les
la produccin en un ao dentro de da a estos entes sociales y econmicos y
una comunidad, deber ser igual a cuyo antecedente seero se tiene quizs en
la necesidad de consumir productos el movimiento cooperativo.
fsicos o servicios intangibles por las
personas que viven en ella. El sector que estamos mencionando
y que constituye el sector de Economa
Social, segn Leiva, Palencia y otros
La produccin dentro de una comunidad tiene su fundamento en principios filosficos,
se reparte principalmente entre el trabajo de econmicos, sociolgicos y antropolgicos,
todas las personas y el capital que genera que en su conjunto buscan generar
esa produccin. sta, asimismo, estimula alternativas para la generacin de riqueza,
el consumo individual y grupal tanto pblico en un contexto de participacin, pertenencia
como privado a nivel local e internacional. y logro de condiciones plenas de calidad
de vida. Es una opcin para el desarrollo
Todo este comercio interno genera humano.
un valor monetario que estimular a las
empresas y personas no solo a consumir Los mismos autores agregan luego: La
bienes y servicios, sino tambin a ahorrar, Economa Social es un modelo privado con
para poder contar con los recursos que enfoque social, que se ubica en economas
permitan generar ms inversiones en el pluralistas, donde haya competencia de las
futuro. diversas formas de propiedad, de gestin
y de trabajo, as como diversos tipos de
Las comunidades se han ido convirtiendo unidades productivas, con asociados de
en los ltimos aos, especficamente en las muy diversos niveles culturales, educativos,
ltimas dcadas, en un pilar fundamental de sociales, tnicos y polticos, ubicadas en
su propia economa, de los pases e incluso zonas urbanas y rurales, desarrolladas en
de la economa internacional. unos casos, muy atrasadas en otros.38

DE LAS FAMILIAS
Las familias cumplen un doble papel en la naturales, capacidad empresarial), por lo que
economa; en primer lugar son la razn de ser para que el proceso se realice, deben prestar
del proceso econmico o de produccin, ya stos a las empresas que los necesiten para
que de las necesidades de stos depender poder llevar a cabo el proceso de produccin,
la direccin de la produccin. y a cambio, las familias y hogares reciben un
pago o remuneracin por la utilizacin de los
En segundo lugar, las familias son los factores de la produccin (salario, intereses,
propietarios de los factores de la produccin rentas, beneficios).
(mano de obra, recursos financieros, recursos

DE LAS PERSONAS
En una economa de mercado es al y servicios necesarios para satisfacer sus

individuo a quien, en ltima instancia, le necesidades y muchas veces las de su
corresponde comprar bienes y servicios familia, adems deber pagar los impuestos
que incorpora como medios para producir de ley y es recomendable que ahorre para
satisfaccin de sus necesidades, los cuales una necesidad futura o la adquisicin de un
adquiere mediante el ingreso que obtiene bien de alto precio (como lo son: pago de la
principalmente por su oferta de mano de universidad, compra de casa o carro, etc.).
obra o de trabajo profesional en el mercado Es decir, la vida de cualquier persona, est
laboral. Este individuo, que es miembro de inmersa dentro de un entorno econmico
una familia y sta, como unidad econmica, que necesita conocer para tener suficiente
quedan sujetas a las interdependencias de base y tomar las decisiones correctas que
las decisiones personales, lo que implica le permitan avanzar sin tropezarse con
que tanto el consumo como el ingreso sean obstculos que se presentan por falta del
inherentes al individuo y a la familia. dominio de este tema, tal es el caso de no
saber como acceder a un crdito, tener deudas
Por lo antes expuesto, es necesario excesivas, o simplemente renunciar o perder
que una persona cuente con un empleo el empleo sin contar con las previsiones de
u ocupacin (en el caso de los que tienen ahorro necesarias para hacer frente a las
empresa propia) que le proporcione el obligaciones cotidianas y mensuales.
salario suficiente para adquirir los bienes
RESUMEN
La Economa es una disciplina, cientfica hoy, que prcticamente remonta sus
orgenes al inicio de la comunidad humana misma, la cual empieza con las hordas
primitivas, que son resultante de la conciencia que toma el ser humano de enfrentar en
colectivos los desafos de la naturaleza.
La economa, en la actualidad, se la define como la ciencia que tiene por objeto el

estudio de la produccin, distribucin y consumo de los bienes destinados a satisfacer
las necesidades humanas, y las leyes que regulan estos mismos, creando un sistema
de reglas y principios para tal fin. Algunos autores agregan a la produccin, distribucin
y consumo, el proceso de intercambio.
La produccin se entiende como el proceso de transformar objetos o materias primas

en mercancas o servicios, generalmente mediante procesos tecnolgicos.
La distribucin atiende el destinar los ingresos recaudados en la produccin a la forma

de sueldos, rentas, intereses y ganancias, respectivamente, por su contribucin al
producto total.
El intercambio es el mercadeo de la produccin hacia las fuentes de consumo.
Finalmente, el consumo es la utilizacin que se le da a un bien o servicio, que es la

finalidad ltima de toda la actividad econmica.
Por otra parte, el bien econmico es el objeto que es material o tangible, til, escaso
y transferible. Cualquier actividad que rene dichas caractersticas, menos la material
o de tangibilidad, es un servicio econmico.
Los bienes han sido clasificados de diferentes maneras. Una de ellas los cataloga
como econmicos, gratuitos y pblicos.
El objetivo general de la economa es el de satisfacer las necesidades humanas

por medio del crecimiento econmico sostenido, por lo que mientras ms se produce,
habr ms bienes para el consumo nacional y para la exportacin. Aumentando los
puestos de trabajo, existir un mejor equilibrio en los precios y los pobres mejorarn su
calidad de vida.
La economa se estudia por diversas razones: para comprender los problemas a

los que se enfrentan el ciudadano y la familia, para ayudar a los gobiernos a fomentar
el crecimiento y mejorar la calidad de vida evitando, al mismo tiempo, la depresin
y la inflacin, y para analizar los fascinantes patrones de conducta social. Dado que
tanto en la vida diaria como en las cuestiones nacionales hay aspectos econmicos,
es esencial que los individuos y los pases posean unos conocimientos bsicos de
economa para tomar decisiones financieras sensatas.
Donald, Meter y Ullrich, Herbert (1989). As se Elev el Hombre sobre el Animal. Editorial
Cartago. Buenos Aires.
Fundamentos y Conceptos Bsicos de Economa. Apuntes de Economa y Finanzas.

www.elprisma.com
Hailstones, Thomas J. y Cao Garca, Ramn J. (1992). Economa Bsica. South-Western

Publishing Co., Cincinnati, Ohio, E.U.A.
Landeau, Andrs M. (2000). www.monografas.com Bogot.
Leiva C., Luis Carlos; Palencia S., Nubia y otros (1994). Manual de Organizacin de
Empresas Asociativas de Trabajo. Oficina de Publicaciones SENA. Bogot.
Mankim, Gregory (1998). Principios de Economa. Editorial McGraw-Hill. Mxico.
Samuelson, Paul A. y Nordhaus, William D. (1998). Economa. Decimocuarta edicin.

Editorial McGraw-Hill. Mxico.
Soule, George (1993). Aprenda Usted a Economizar. Plaza y Jans. Buenos Aires.
NOTAS
24 Donald, Meter y Ullrich, Herbert (1989). As se Elev el Hombre sobre el Animal. Editorial Cartago.
Buenos Aires.
25 Ibdem.
26 Fundamentos y Conceptos Bsicos de Economa. Apuntes de Economa y Finanzas. www.elprisma.

com
27 Ibdem.
28 Ibdem.
29 Soule, George (1993). Aprenda Usted a Economizar. Plaza y Jans. Buenos Aires.
30 Samuelson, Paul A. y Nordhaus, William D. (1998). Economa. Decimocuarta edicin. McGraw-Hill.

Mxico.
31 Hailstones, Thomas J. y Cao Garca, Ramn J. (1992). Economa Bsica. South-Western Publishing
Co. Cincinnati, Ohio.
32 Ibdem.
33 Mankim, Gregory (1998). Principios de Economa. McGraw-Hill. Mxico.
34 Fundamentos y Conceptos Bsicos de Economa. Apuntes de Economa y Finanzas. www.elprisma.

com
35 Landeau, Andrs M. (2000). www.monografas.com Bogot.

Mxico.
37 Ibdem.
38 Leiva C., Luis Carlos; Palencia S., Nubia y otros (1994). Manual de Organizacin de Empresas
Asociativas de Trabajo. Oficina de Publicaciones SENA. Bogot.
Captulo Cuatro. Economa, Recursos y Productividad 75
CAPTULO CUATRO
ECONOMA, RECURSOS Y
PRODUCTIVIDAD
CAPTULO CUATRO
ECONOMA, RECURSOS Y
PRODUCTIVIDAD
INTRODUCCIN...........................................................................79
4.1 EN QU CONSISTE Y CMO SE REALIZA LA

PRODUCCIN EN EL PAS?...................................................81
a) Utilidad de forma ..............................................................81
b) Utilidad de lugar ...............................................................82
c) Utilidad de tiempo.............................................................82
d) Utilidad de posesin ........................................................82
4.2 LA PRODUCCIN Y EL NIVEL DE VIDA DE LAS

PERSONAS, DE LAS FAMILIAS Y DE LA SOCIEDAD ...........83
4.3 LOS FACTORES DE LA PRODUCCIN ECONMICA .......86

a) El trabajo ..........................................................................88
b) La tierra y los recursos naturales .....................................90
c) El capital ...........................................................................92
d) La habilidad empresarial ..................................................92
4.4 LOS SECTORES DE LA PRODUCCIN ECONMICA.......93

a) La produccin rural y la extractiva de recursos
(sector primario) ...............................................................93
b) La produccin industrial o sector secundario ...................94
c) La produccin de servicios o sector terciario ...................95
4.5 LA PRODUCTIVIDAD Y SUS BENEFICIOS SOCIALES

Y ECONMICOS .....................................................................96
a) Concepto bsico ................................................................96
b) Producir ms y a menor costo ..........................................97
c) Plata llama plata. La productividad aumenta el
deseo de producir...............................................................98
d) Ms empleos y mayor eficacia. La productividad
aumenta el empleo .............................................................98
e) Vivir mejor y ms barato. La productividad y
el aumento o disminucin del costo de vida.......................99
RESUMEN...................................................................................101
BIBLIOGRAFA CONSULTADA ...................................................103
NOTAS ........................................................................................104
INTRODUCCIN
En Economa, los conceptos de trabajo y productividad, que obviamente implican

a la produccin, estn indisolublemente interconectados hasta tal punto que aqulla,
finalmente no puede darse, realizarse o explicarse sin los otros dos.
Si bien la Economa es un hecho o fenmeno implcito o connatural como sentido

o intuicin de la bsqueda y utilizacin de los recursos que inicialmente, de manera
espontnea, brindaba la naturaleza para la sobrevivencia de los seres que la poblaban,
es mediante el trabajo, o la accin de los seres humanos sobre esa naturaleza,
individualmente y luego en grupos, como la economa fue tomando cuerpo como
experiencia vivencial o directa, al comienzo, y que se fue sistematizando luego, hasta
convertirse en la importante disciplina que es hoy y sin la cual no sera fcil explicar y a
la vez controlar y calibrar el desarrollo humano y social de los pueblos.
La Economa de una nacin debe satisfacer las necesidades, en todo lo posible, de

su poblacin. Por ello deben producirse las cosas y los servicios que se necesitan, de
all la necesidad de la produccin, de los recursos y del trabajo, entre ellos, que es la
actividad que genera o determina dicha produccin.
Veamos, entonces, un poco ms en detalle tales factores que atan la economa,

aunque no son los nicos, y a la cual le dan fundamento.
4.1 EN QU CONSISTE Y CMO SE REALIZA

LA PRODUCCIN EN EL PAS?
En Economa se define la produccin, para encerrar un terreno o una construccin,

segn algunos autores, como la creacin en las paredes de una casa, en una
o adicin de utilidad, en dos sentidos escultura, o en cualquier otro objeto, que
principales: primero, como satisfactora termina sirviendo o teniendo una utilidad
de las necesidades humanas y segundo, para algo y satisfacer as una necesidad.
en relacin con la potencialidad que tiene
o adquiere un producto o servicio para La utilidad o valor es, entonces, el trmino
satisfacer un deseo. que se usa para lo que es conveniente o
provechoso, constituyendo as la posibilidad,
o mejor, potencialidad que tiene un producto
La produccin permite que a partir o servicio de satisfacer un deseo.
de unos insumos, materias primas,
fuerza de trabajo y energa, entre
otros, se transforme creativamente a La produccin es, pues, el
aqullos en otros objetos (mercancas, fenmeno que permite obtener un
bienes o servicios) que hacen ms producto o servicio a partir de varios
tiles a aqullos mismos; utilidad insumos pertinentes que son a su vez
que no tenan en su estado natural u materiales o inmateriales.
originario, es decir, que se les da valor
agregado.
El sentido de utilidad es un concepto de
mucha importancia en la produccin, de all
Ahora bien: una necesidad es que Hailstones39 y Cao Garca la clasifiquen,
sencillamente la falta o carencia de algo que segn se reconoce con ms frecuencia, en
es indispensable para la vida o la realizacin cuatro categoras, as: 1) de forma, 2) de
de las personas o de la sociedad. lugar, 3) de tiempo y 4) de posesin.
Las Ciencias Sociales han realizado La utilidad de forma, dicen los autores, se
diferentes clasificaciones de las necesidades, refiere a los productos que son perceptibles
una muy conocida y de gran aceptacin en la naturaleza; pero no a los servicios que
es la llamada jerarqua o pirmide de son intangibles. Las otras tres utilidades
las necesidades humanas, del psiclogo se refieren tanto a los servicios como a los
Abraham Maslow, la cual se explic en el productos.
anterior Captulo tres: Elementos Bsicos
de Economa de este libro. Veamos, ahora, en mayor extensin cada
una de esas categoras, segn los mismos
Antes de explicar el otro enfoque de autores:
utilidad, veamos el siguiente ejemplo: es
un caso de unas piedras, que descubiertas a) Utilidad de forma
all en algn lugar, en su estado natural,
no muestran ninguna utilidad significativa Existe utilidad de forma cuando
inmediata, sin embargo, dichas piedras, con mejoramos o aumentamos la capacidad que
el valor agregado de la inteligencia de un tenga un producto para producir bienestar
ingeniero, de un artista o de un constructor, al cambiar su forma o apariencia. Sin duda,
as como del trabajo de stos, de otras estaremos de acuerdo en que el metal en un
personas, y quizs de otras materias primas automvil de ltimo modelo es ms til que
complementarias, se pueden convertir,
adquiriendo un valor agregado, en un muro
un montn de mineral de hierro o unos pocos Por qu tanto usted, como otras personas
lingotes de acero. La mayora de nuestras estn dispuestas a pagar intereses por un
fbricas aumentan la utilidad de forma al total de $1,200, que es la diferencia entre el
producir artculos como muebles, juguetes precio del carro y lo que usted pagar por
y computadoras. Asimismo, la agricultura, l? (La suma global pagada por el esquema
al producir grano y ganado, crea utilidad de crediticio seleccionado es $172,22, por 36
forma. meses). La respuesta es sencillamente que
el banco ha creado utilidad de tiempo en
b) Utilidad de lugar beneficio de usted.
La utilidad de lugar ocurre cuando un La persona, banco o empresa financiera

producto o servicio es ms til en un sitio que que presta dinero, cede ese dinero por
en otro. El traslado del producto a un sitio un tiempo para que el cliente pueda
donde sea ms til, crea la utilidad de lugar. ahora obtener un producto. Quien hace el
Por ejemplo, un famoso deportista o artista prstamo tiene derecho a una remuneracin
de Costa Rica que compre un BMW pagar generalmente por medio del inters, por su
cierto precio en la fbrica en E.E.U.U. Sin servicio de crear esta utilidad de tiempo. La
embargo, mientras que el carro permanezca produccin en la forma de valor de tiempo
en E.E.U.U. no tendr ningn valor para el es una actividad econmica de mucha
comprador en San Jos. Por consiguiente, importancia. Muchos son los millones de
el comprador pagar una suma adicional de dlares que por tal modalidad se dan en los
dinero para el transporte del automvil a San pases. Si se analizara ms en detalle este
Jos. aspecto, se observara que la utilidad de
tiempo es un factor de gran importancia en
c) Utilidad de tiempo la economa.
La utilidad de tiempo ocurre cuando un d) Utilidad de posesin

producto o servicio es ms til en un momento
que en otro. Digamos que le ofrecen el puesto La utilidad de posesin resulta de transferir
de representante de ventas en una empresa. la posesin de un producto o servicio de una
Adems de sus conocimientos y su habilidad persona a otra. Por ejemplo, un juego de
para desempear el cargo, digamos que herramientas de carpintero que se exhibe
otro requisito es tener su propio automvil en la vitrina de una ferretera no tiene valor
para visitar a los clientes de la compaa. Si alguno para el carpintero que las necesita
usted no tiene un auto, podra pedirle a su mientras stas permanezcan en la vitrina.
presunto patrn que espere unos aos hasta Sin embargo, si el carpintero compra las
cuando usted pueda ahorrar lo suficiente herramientas, stas le pueden ser tiles para
para comprarlo. Sin embargo, seguramente ganarse la vida. Al negociar el traslado de
le dirn que debe tomar posesin de su las herramientas de mano del primer dueo
cargo inmediatamente. En esta situacin, el o productor al carpintero, el vendedor crea
auto le es til ahora y no ms tarde, pues el valor de posesin. Esto tambin se aplica
sin l puede perder la oportunidad de ese a la transferencia de propiedad de casas,
empleo. Por no dejar pasar la oportunidad, comida, ropa y otros artculos.
usted puede ir a un vendedor de automviles,
escoger uno y pagarlo a plazos. Suponga Los vendedores son quienes ayudan a
que compra un carro que considera barato, crear las utilidades de posesin, de lugar y
por un precio de $ 5.000 y lo va a pagar a de tiempo, nos dicen tambin Hailstones y
plazos durante tres aos. Suponga, adems, Cao Garca y luego agregan: Por lo tanto,
que un banco le presta el dinero, y usted se se justifican econmicamente los sueldos y
compromete a pagarlo por medio de pagos comisiones que reciben. Toda la estructura
mensuales de $172.22 durante tres aos. de mercado de productos y servicios se
En ese caso el automvil le costar $ 6.200. dedica a la creacin de utilidad de lugar y de
tiempo. A pesar de que algunos critican al

intermediario, se necesita a este individuo en Ahora bien. La produccin en un
la economa. El intermediario tiene derecho pas se realiza mediante lo que se
a una remuneracin por su produccin conoce como factores de produccin
de utilidad de lugar, tiempo y posesin; en y de los cuales nos ocuparemos en
la misma forma en que el fabricante tiene detalle ms adelante. Digamos s, para
derecho a su ganancia por la creacin de concluir este tema, que la produccin
valor de forma.40 en dicho pas ser considerable o
raqutica segn el grado de desarrollo
que tengan dichos factores y la
manera racional o irracional como se
han utilizado.
4.2 LA PRODUCCIN Y EL NIVEL DE VIDA DE LAS

PERSONAS, DE LAS FAMILIAS Y DE LA SOCIEDAD
La Economa, como se ha visto en captulos Bajo este sistema, generalmente, cada
anteriores y se seguir percibiendo en lo persona usaba su trabajo, el de su familia, su
sucesivo, es una disciplina o ciencia social propia tierra, sus propias herramientas y su
que entre sus variados propsitos permite habilidad empresarial personal para producir
describir, analizar, racionalizar y proyectar la los productos que necesitaba. Suponiendo
mejor utilizacin constituida, a nivel personal que existiera el derecho de propiedad privada,
o social, por los diferentes recursos (Bienes no se pona en duda a quin pertenecan los
y servicios) de las personas, las familias, las productos que se producan o la porcin a la
empresas y organizaciones de un pas y del cual tenan derecho.
pas mismo. Ella, reiteramos, se ocupa de la
produccin, la distribucin y el consumo de En nuestra moderna y compleja economa,
dichos bienes y servicios. el problema es ms complicado. Un individuo
que quiera producir, an tiene que usar los
Sin embargo, tal ejercicio, tiene una factores bsicos de produccin. Al reunir
finalidad, y es buscar el mejor nivel o calidad los factores de produccin sin embargo, el
de vida de las personas, de las familias y por empresario puede usar el trabajo de una
ende de la sociedad y del pas y esto porque persona, la tierra de otra, y el capital de
la economa, finalmente, slo tiene sentido un tercero. Con la combinacin de estas
cuando est al servicio del ser humano. actividades se produce un producto que
Cuando sus descubrimientos y leyes se tiene un valor determinado. Entonces surge
pueden utilizar para que la sociedad sea ms la pregunta ms importante: cul debe ser
feliz, ms tranquila y ms segura. la porcin o remuneracin de cada uno de los
factores por su contribucin al producto total?
En una economa primitiva, donde el En la economa capitalista la remuneracin
comercio era por trueque y los grupos de los factores de produccin: el trabajo, la
eran autosuficientes (autarqua), cada cual tierra, el capital y la tecnologa empresarial
produca lo que necesitaba y, si sobraba se hace por medio de salarios, renta, inters
algo, quizs lo cambiara por otra cosa, que y ganancias, respectivamente, como se
necesitaba y no produca, con sus vecinos. representa en la siguiente figura:
Factores de Produccin Tipos de

Remuneraciones
Trabajo
Producto
Tierra Salarios
Capital Total
Renta
Tecnologa Inters
Empresarial Ganancia
El problema de la distribucin ha nacional, indica una voluntad de sacrificar

atormentado a los economistas durante bienes y servicios para impedir el deterioro
mucho tiempo y todava no se tiene una de los dones de la naturaleza. Los problemas
explicacin adecuada. Antes de la dcada de la economa urbana son en gran parte de
de 1930, la mayora de los economistas, naturaleza social, y las muchas propuestas
haciendo un poco de historia, han dedicado para mejorar el bienestar social y econmico
mucho tiempo a este trabajo, de all que haya de los grupos minoritarios indican una recia
gran cantidad de teora sobre la distribucin voluntad para cooperar en la solucin de
funcional del ingreso. estos problemas.
Por lo dems, aunque necesitados e En relacin con el nivel de vida, digamos,

interesados en tener los bienes y servicios continan Cao Garca y Hailstones, que si
indispensables para una vida digna, es cualquiera de nosotros pudiese entrar en la
evidente que los ciudadanos en los pases, casa de un obrero industrial de hace cien
segn sus posibilidades, han ido cambiando aos creera que est entrando a un mundo
de un nfasis en la cantidad de los bienes y diferente. Tal vez una familia numerosa
servicios a un nfasis en la calidad de vida. ocupaba una pocilga o una pequea parte
de un inquilinato, compuesta de dos o tres
Los Estados se interesan en eliminar las cuartos. El fuego para cocinar los alimentos
injusticias y las inequidades, y buscan mejorar sera el de una cocina a lea o carbn, o tal
las condiciones sociales y econmicas de sus vez un caldero o un hoyo en el suelo.
conciudadanos. Algunos de los ciudadanos,
por otra parte, se interesan ms en hacer una No habra cuarto de bao ni caeras; se
contribucin a la sociedad que en promover utilizara un retrete o letrina, como se llama
su propio bienestar econmico. en algunos pases, situado en el exterior, y el
agua para beber y para el lavado se traera
Las principales corporaciones se han quizs a mano de un pozo, un manantial o
alejado de un primer nfasis en aumentar las un ro. A veces podra ocurrir que el agua
ganancias hacia un deseo de ofrecer bienes estuviese contaminada de grmenes de
y servicios de calidad y mejores condiciones la fiebre tifoidea o de otra enfermedad. No
de trabajo para sus empleados. habra refrigeradora ni probablemente una
simple heladera primitiva para conservar
Los consumidores, las empresas y el frescos los alimentos.
gobierno estn trabajando juntos para mejorar
las condiciones sociales y econmicas. Ciertas enfermedades, ahora raras, como
Nuevas metas, tales como la eliminacin la viruela, la difteria y hasta la fiebre amarilla,
de la pobreza, iguales oportunidades de se llevaran a miembros de la familia. Tendran
empleo, garanta de un ingreso mnimo y poca o ninguna ocasin de hacerse atender
un sistema de seguro nacional de salud son en un hospital. Las posibilidades de que
indicativos de este cambio. El inters de los un nio llegase a una edad madura seran
Estados en conservar el medio ambiente mucho menores que las de hoy en da.
Esta familia, por supuesto, no tendra radio gran pulpera que es un buen negocio que le
ni aparato de televisin y menos computador, produce lo suficiente para vivir, y como gana
que va siendo tan comn hoy, y de tener uno bastante dinero, compr una buena casa,
de estos, habra dispuesto de poco tiempo muy cmoda.
para disfrutar de l. Seguramente que si
posea algunos libros, seran muy pocos. El La casa tiene cuatro cuartos separados
padre trabajara once o doce horas diarias, para l y su esposa y para los nios y las
quizs siete das cada semana, a menos que nias, los cuales ya van a la escuela y al
estuviese desocupado. Los chicos estaran colegio.
obligados a trabajar desde los diez aos o
antes. Doa Ana, su esposa, siempre dispone
de lo necesario para alimentar a la familia.
Aun con toda esta fatiga, la familia no
tendra ms remedio que subsistir con las Pues bien, la familia de Juan y Ana tiene
comidas ms simples y sin mucha ropa un nivel de vida alto.
que cambiarse. Los dems bienes seran
escasos. Pero en el Barrio vive tambin don Rmulo,
quien igualmente tiene una pulpera tan
Si el padre y la madre provenan de otras grande como la de don Juan. Sin embargo,
tierras, lo ms probable era que no supiesen ste no la administra bien, es perezoso y
leer ni escribir. desorganizado, no lleva bien o no lleva las
cuentas, lo que demuestra que es un mal
Algunos obreros experimentados vivan, negociante.
por supuesto, en una condicin mejor que sta
y haba muchas satisfacciones o diversiones Sus hijos no asisten a la escuela, ni su
de las cuales era posible disfrutar con poco esposa dispone de buenos cuartos para sala,
o ningn dinero. Pero en el sentido de que comedor y dormitorio.
el goce de la vida depende de la seguridad,
el tiempo disponible para esparcimiento o Entonces, podemos decir, que la familia
los productos de la industria, la mayora de de don Rmulo vive con un nivel de vida
las personas eran mucho ms pobres que bajo.
los pobres de hoy. Lo que ha hecho posible
la elevacin de los niveles de vida ha sido Ahora bien, cuando se dice que el nivel
el aumento continuado de capacidad para de vida de una persona es alto o bajo -como
producir ms en menos tiempo. en los casos que atrs se mencionaron- se
refiere al grado de comodidades de que
Hoy en da, con frecuencia leemos en dispone para vivir, o sea, a la cantidad de
los peridicos, omos por la radio, vemos cosas que posee, pero no slo a esto, sino
en la televisin, o utilizamos en nuestra a la forma misma como las tiene. Porque la
conversacin, algunas palabras sobre pulpera de don Rmulo es tan grande y tan
las cuales comnmente las personas no buena como la de don Juan y sin embargo,
reflexionan a fondo.41 don Juan produce ms y vive mejor que don
Rmulo.
Unas de esas palabras es la expresin
nivel de vida. S, la expresin nivel de vida. Don Juan administra muy bien su negocio
y lleva las cuentas y no es perezoso, o sea
Pero, en forma sencilla qu puede que su pulpera produce lo suficiente para
significar nivel de vida? satisfacer sus necesidades y las de su familia,
mientras que la de don Rmulo apenas s
Con este trmino se expresan muchas produce lo que no les permite morirse de
cosas. Por ejemplo, en un barrio hay un hambre.
seor, llammosle don Juan, quien tiene una
Entonces, el nivel de vida depende de lo

que produzca la gente, de su produccin y
de este concepto ya se habl atrs.
El nivel de vida, pues, es una expresin que dimensiona el grado de

comodidades de que dispone una persona, por lo tanto, hay quienes viven
mejor, con un nivel de vida alto y quienes no viven tan bien, o sea en un bajo
nivel de vida. Ntese igualmente, que la educacin que tengan las personas
es determinante en el nivel de vida, no slo la posesin de cosas, tambin la
utilizacin que de stas se haga.
Por otro lado, infirase igualmente, que mejoran y disfrutan de un buen nivel de vida,
la sociedad est constituida, adems de por desde luego, con la intervencin econmica
otros elementos, por conjuntos de familias y del Estado, ste mejorar el nivel de vida
comunidades, que finalmente en su totalidad para toda su comunidad nacional.
integran la comunidad nacional. S las familias
4.3 LOS FACTORES DE LA PRODUCCIN ECONMICA
Antes de que una persona o negocio pueda ingresos. Los servicios econmicos son parte
encargarse de la produccin de bienes y de nuestros ingresos. Esto no significa nada
servicios, son necesarios ciertos requisitos a menos de que tengamos claro, en detalle,
previos simultneos que se reconocen como antes de continuar, el significado de un bien
factores de la produccin. Ellos son: a) el econmico y el de un servicio econmico,
trabajo, b) la tierra y los recursos naturales, conceptos que son fundamentales para
c) el capital y d) la habilidad empresarial y comprender bien las bases comunes de la
obviamente la tecnologa para sta. economa en un contexto para la educacin
financiera, y que por eso, an cuando ya
Ahora bien. Los bienes econmicos se sealaron en captulo anterior, ahora
mencionados pueden ser riquezas o queremos ratificarlos.
Recordemos, entonces, y en esto seguimos apoyndonos en los mismos

Hailstones y Cao Garca, ya varias veces citados, que para que un objeto sea
un bien econmico, ste debe reunir las siguientes caractersticas: a) tangible, b)
til, c) escaso y d) transferible. Expliquemos a continuacin cada una, antes de
definir los servicios econmicos y las clases de stos y de aqullos, en lo cual
tambin queremos ser reiterativos:
Tangible intangibles, como las ideas, son productivas

y satisfacen necesidades de la misma
Para ser considerado un bien econmico, manera que lo hacen los bienes y servicios
generalmente un objeto, debe ser tangible. econmicos. Sin embargo, generalmente no
As, sus libros, lpices, automviles, se clasifican como bienes econmicos por ser
computadoras, zapatos y miles de otras intangibles, aunque en la actualidad, muchas
mercancas son bienes econmicos. Ciertos ideas traducidas en frmulas para producir
algo, por ejemplo, la frmula de la Coca de empleo.

Cola, para mencionar algo tan conocido, se
clasifica y se contabiliza como un bien que Escaso
vale millones y millones de dlares.
La escasez es tambin una caracterstica
til esencial de un bien econmico, porque es ste
el elemento, junto con la utilidad del artculo,
Se refiere esta caracterstica a la que determina su valor o precio. Si existe un
potencialidad del bien para satisfacer un objeto material til, en tal abundancia que
deseo o necesidad. La mayora de los cualquiera puede conseguirlo fcilmente y sin
productos son tiles, incluso aqullos de que mayor esfuerzo, ste no tiene valor monetario
de cierta manera no se conoce su utilidad, o de intercambio. Por consiguiente, no es un
por algo existen, ya que en la naturaleza y bien econmico. Tal es el caso del aire, que
en la vida no existe nada que no tenga su es tal vez el bien ms til y libre que existe,
razn implcita o explcita de ser, o de existir. pero que tambin en la actualidad, para
Ejemplos de estos productos tiles son ciertos casos especiales de necesidad se ha
las computadoras, los relojes, las casas, ido comercializando, como est ocurriendo
los mismos automviles y miles y miles de con otros productos como el agua.
productos que existen. Como el trigo es
comestible, es un bien econmico. Por otro Quin va a pagar por el aire cuando todo
lado, como ya se analiz atrs, la hierba lo que hay que hacer es respirarlo?, puede
mala, llamada charral o maleza generalmente ser la pregunta que cualquier persona se
no tiene uso prctico que satisfaga una haca antes o algunos se hagan hoy. Alguien
necesidad esencial, por ello no se clasifica pudiera responder argumentando que en
como un bien econmico. Aunque parezca muchos pases se paga por aire caliente en
extrao, es posible que un bien pueda ser el invierno y por aire fro en el verano y esto
til en una circunstancia o localidad y no es cierto, pero lo que ocurre es que en estos
en otra. Por ejemplo, en una comunidad la casos se ha hecho escaso cierto tipo de aire y
basura se recoge, se clasifica y se procesa por eso se paga por l. En el verano se paga
para abono o para otros fines, por lo tanto, por la electricidad que enfra los hogares,
aqu se convierte en un bien econmico, oficinas y fbricas. Mientras ms escaso sea
igualmente sucede con la chatarra, es el producto, ms alto ser su precio, y este
decir, desperdicios metlicos de lata, hierro es un punto muy importante para la conocida
u otros. En otra localidad, la basura puede ley econmica, que es universal, de la oferta
considerarse como un gran estorbo y lo que y la demanda.
se hace es enterrarla o incinerarla. En este
caso no es un bien econmico. Transferible
Frecuentemente, tambin, se encuentra

la manera de usar un producto que Si un objeto es tangible, til y escaso, pero
previamente era til, y ste pasa de ser de no es transferible, pierde su valor como bien
bien no econmico a bien econmico, a lo econmico. Por ejemplo, el oro que contiene
cual contribuye enormemente el reciclaje. De el agua de mar no es un bien econmico
hecho, muchos subproductos industriales y porque el costo de extraerlo es prohibitivo.
tambin agropecuarios han pasado o pasan Ciertos metales y minerales que existen
por esta transicin. en la Antrtica no son econmicos, porque
en el momento no hay forma de extraerlos
El fenmeno del reciclaje cada vez se y transferirlos a un lugar donde puedan ser
impone ms en el mundo, especialmente tiles, algo similar pasa con el agua de mar,
en los pases en vas de desarrollo, aunque ya se desaliniza en algunas partes
convirtindose as en una oportunidad para para consumo humano.
la creacin de microempresas y generacin
Pasemos ahora a lo que son los servicios

econmicos. El trabajo, con visin econmica,
ya que existen otras visiones como
Los bienes tangibles no son los nicos que la antropolgica, la sociolgica, la
poseen utilidad, escasez y transferibilidad. psicolgica, etc. del mismo fenmeno,
Por ejemplo, un mdico trata a los enfermos, es la manera de ganar dinero para
un abogado defiende a los clientes, un satisfacer las necesidades bsicas y
actor entretiene a los espectadores y un para aportar a la produccin.
maestro educa a los y las estudiantes. Estas
actividades se clasifican como servicios
econmicos. stos, por consiguiente, son Siendo el ser humano, ser por excelencia
actividades que no son tangibles pero que de la naturaleza, el trabajo es su actividad
son tiles, escasas y transferibles. Las ms importante; su ejercicio influye en
lavanderas, los bancos que guardan nuestro el desarrollo individual al utilizar sus
dinero, los talleres que arreglan automviles, potencialidades naturales y determina el
los salones de belleza y cientos de negocios producto de trabajo y la cuantificacin del
adicionales que nos prestan sus servicios hoy progreso de la humanidad.
en da, son servicios econmicos que ocupan
o dan empleo a miles y miles de personas En fsica, segn Ardila,42 se usa el
y que adems, reditan grandes ganancias trmino de trabajo para indicar la transferencia
ayudando en la dinmica del capital y del de fuerza o de energa de un cuerpo o sistema
dinero. a otro. En ciencias humanas se utiliza para
implicar una transformacin del ambiente
Como recordaremos, los bienes llevada a cabo por el hombre, con ciertos
econmicos y los servicios pblicos son de propsitos. Esto nos lleva a definir dos puntos
varias clases, ya se explic atrs, por eso no importantes: el trabajo implica propsito;
se insiste aqu. los animales no trabajan. Es un hecho que
muchas especies de animales subhumanos
Algo que s queremos recordar, explcita- transforman el mundo, usan instrumentos
mente aqu, es la clasificacin de los bienes y tienen un comportamiento con propsito,
econmicos de acuerdo con el uso que se como lo han demostrado los especialistas
les d. Tal clasificacin seala los Bienes de en psicologa animal. No podemos llamar a
consumo que son los que usa directamen- esto trabajo, y preferimos utilizar el trmino
te el pblico consumidor. Muchos artculos para referirnos exclusivamente a la actividad
como llantas, libros, viviendas, comida y ropa humana de transformar el ambiente para
se incluyen en esta categora. Los bienes de lograr sus propios fines. Slo el hombre
capital, o bienes de produccin, que son trabaja y, como lo ha indicado la filosofa
los que se usan para producir otras mercan- marxista, el trabajo contribuye en forma
cas, que pueden ser bienes de consumo o muy importante a la transformacin del
de capital. Edificios, maquinaria y equipo, animal en hombre. Las manos dotadas de
son bienes de capital. pulgares que se pueden oponer a los otros
dedos, la capacidad de converger la mirada
Veamos, ahora s, con ms detalle, cada hacia el objeto sostenido en las manos,
uno de los factores de produccin. y especialmente el enorme desarrollo del
cerebro, son factores que se han unido para
a) El trabajo hacer que el animal se convierta en hombre
y para que pueda trabajar.
La mayor parte de las definiciones de

trabajo en todos los idiomas implican ciertas
caractersticas: actividad con propsito,

actividad instrumental, alteracin planeada Por desempear un trabajo,
del ambiente, actividad para lograr los medios el ser humano recibe un ingreso
de subsistencia. Para nuestros propsitos monetario; en la medida en que ste
la siguiente definicin parece ser la ms sea suficiente para satisfacer todas
adecuada: Trabajo es la actividad humana las necesidades materiales de l y su
que reside en transformar el ambiente con el familia ser positiva; de lo contrario,
fin de lograr ciertos objetivos, especialmente si la remuneracin de su trabajo es
la subsistencia y conservacin de la vida. insuficiente para satisfacer, cuando
menos, las necesidades bsicas, ser
No obstante la consideracin anterior de repercusin negativa en el grado que
que el trabajo es una actividad esencialmente se presente la situacin.
humana, la tendencia ha sido generalizar
tal concepto a muchas otras actividades
de la vida, por ejemplo, de los animales, Por lo dems, el trabajo hay que
de las mquinas, de las fbricas, de los considerarlo como uno, sino el factor principal
computadores, de las clulas, y de muchas que tienen a disposicin las personas, las
otras expresiones de la vida y de la actividad familias, las comunidades y los Estados para
en la naturaleza. lograr la produccin y as mismo la estabilidad
financiera mediante la creacin de la riqueza
Todos, desde cualquier lugar en que necesaria para la subsistencia y la mejor
nos encontremos, podemos apreciar la calidad de vida. Yager,44 dice al respecto que:
manifestacin del esfuerzo fsico e intelectual hay una verdad simple y llana acerca del
ejecutado por el ser humano; basta con mirar xito: No hay xito sin trabajo arduo.
a nuestro alrededor para darnos cuenta de
ello: la casa que habitamos; la ropa que Luego agrega: En el Siglo XIX, el xito
vestimos; los alimentos que ingerimos; el estaba bajo el paraguas de lo que se llamaba
libro en que estudiamos; el automvil en que la enseanza de la tica del carcter.
nos transportamos; el edificio de la empresa Esto significaba que en el Siglo XIX en los
en que laboramos; materiales y herramientas Estados Unidos, era muy claro que para
que utilizamos, etc. son solamente pequeos poder tener xito uno tena que exhibir
ejemplos, dice Barajas43, de lo realizado por ciertos rasgos. Por ejemplo, G.A. Hintey, un
medio del trabajo. Como ejemplos mayores autor victoriano ingls escribi 80 historias
podemos observar la construccin de de aventuras escolares. l era muy popular y
ciudades con todos los sistemas, bienes siempre tena un lema para el xito de todas
y servicios que se han creado por el ser sus historias: Si un joven desde el principio
humano, ya sea utilizando, modificando decide hacer tres cosas: trabajar, ahorrar y
o transformando los diversos recursos aprender, l puede surgir en el mundo. sta
naturales, en beneficio de los integrantes era una enseanza comn en la poca y no
de las comunidades, con el fin de poder haba ningn sustituto para el trabajo arduo.
sobrevivir y disfrutar de una placentera Esto todava es cierto hoy en da. La verdad
estancia durante su vida en la tierra, legando acerca del xito es que uno tiene que trabajar
a las generaciones futuras, los avances que duro para tenerlo.
en su poca pudo lograr.
Le recientemente acerca de un hombre
que dijo algo humorsticamente: No
parece extrao que el xito siempre est
enmascarado en un manto de trabajo arduo. uno tiene que grabarse en la cabeza desde
Yo se que algunos de ustedes tienen sus ahora, que para poder ser exitoso financie-
objeciones al respecto. Todos queremos ramente y prspero, uno tiene que trabajar
buscar una manera fcil de hacer dinero. Se arduamente. Si estaba esperando algo dis-
quiere tener un atajo hacia el xito. La verdad tinto, una frmula simple, entonces cierre
es que no hay atajos. La verdad es que se este libro y mire hacia otras latitudes. Pero
tiene que trabajar arduamente para poder permtame decirle que una frmula simple no
ser exitoso..., pero para ello se requiere va a funcionar.
cambiar de actitud hacia el trabajo, por eso el
mismo autor, hace y desarrolla las siguientes b) La tierra y los recursos naturales
afirmaciones que quien est interesado
puede ahondar yendo al original de la obra
misma, si es que la consigue con facilidad Segn se utiliza en la economa el trmino
en el mercado bibliogrfico. Segn el autor, tierra, ste va mucho ms all del concepto
ellas son una invitacin a cambiar de actitud de propiedad inmueble, pues incluye no slo
acerca del trabajo. Tales afirmaciones son: la propiedad inmueble sino tambin todos
los recursos naturales de la tierra, el mar
y el aire. El carbn, el petrleo, la madera,
los productos qumicos, el agua, el coral, el
1. La habilidad para trabajar es un
aire y la lluvia son ejemplos de ese sector
don.
de produccin. Lo referente a metales y
minerales en general, se les conoce tambin
2. El trabajo es un activo financiero.
como recursos extractivos.
3. El trabajo parece ms duro
Los recursos naturales, segn Mndez45,
cuando se disfruta menos.
son aquellos bienes que nos ofrece el globo
terrestre y que la humanidad aprovecha para
4. Muchas personas trabajan
su subsistencia, tales como el agua, el aire,
arduamente pero no
la energa solar, los ros, los vegetales, los
inteligentemente.
minerales y los animales.
5. Los que realmente tienen logros
Ciertos recursos que no se agotan
ven el trabajo como un juego.
fcilmente como el aire, el suelo, los vegetales
y los animales que se reproducen solos o
6. El trabajo es ms placentero
con la ayuda del ser humano, se denominan
cuando uno puede sentir orgullo
recursos renovables.
de lo que hace.
Pero hay recursos que existen en
cantidades fijas que se agotan, se designan
Concluimos este aparte, citando
como recursos no renovables; en su
nuevamente al mismo autor quien dice:
mayora son minerales tales como el petrleo,
Recientemente estaba leyendo una historia
el oro, el platino, el cobre, el aluminio, el
de J. Paul Getty. Cuando l muri, era un
hierro, etc.
multimillonario -el hombre ms adinerado del
mundo-. Pero, inclusive, siendo una persona
Sin embargo, el mal uso de los recursos
mayor, Paul Getty trabaj arduamente, an
naturales ha ido produciendo su deterioro.
despus de haber hecho su fortuna. l
Los gases, humos y nieblas txicas hacen
estaba comprometido con el principio del
nocivo el aire; los albaales, pesticidas y
trabajo arduo.
matamalezas contaminan la tierra y las
aguas fluviales y marinas, hasta constituir hoy
Todos los hombres y mujeres verdade-
tremendas amenazas para la vida humana y
ramente exitosos trabajaron duro. As que
animal.
rdenes, quizs no han sido suficiente ni

El empleo de los recursos naturales racionalmente explotados. Comprenden
requiere de la accin del ser humano, los minerales que se hallan en el subsuelo
quien se sirve de su inteligencia, su nacional; las aguas de los ocanos y de
trabajo y los medios que proporcionan los ros; los mantos de vegetacin natural
la ciencia y la tecnologa. As, pues, el de los bosques y sabanas y la fauna
trabajo del ser humano convierte en nativa, quizs muchos ms.
riqueza los elementos que le ofrecen
el suelo, el subsuelo, las aguas y el Cuando el ser humano explota para su
aire. servicio los recursos naturales, los convierte
en recursos econmicos.
El mismo autor, citado antes, contina

afirmando que: De acuerdo con la forma en El recurso econmico es el de la
que se encare la utilizacin de los materiales verdadera utilidad. El beneficio de
naturales, surgen diversas actividades dentro los minerales y especialmente de
de las cuales se ocupan los habitantes del los metales; la transformacin de la
pas. As, por ejemplo: madera y dems productos forestales,
la agricultura con sus cultivos, la cra
- Si se trata de aprovechar los elementos y levante de animales domsticos, el
vegetales, el trabajo ser la agricultura aprovechamiento de la navegacin o
o la explotacin de los bosques. energa; la pesca, la transformacin
industrial, la distribucin, el transporte y
- Si son los recursos animales, tendre- el comercio de los artculos elaborados,
mos la ganadera, la pesca. todo ello es lo que constituye la riqueza
o economa del pas.
- Si son los minerales, la minera.
- Otras personas aprovechan los Concluye Mndez diciendo que: de

productos que se obtienen de las lo anterior surge la importancia de ejercer
ocupaciones citadas anteriormente, controles ambientales de la produccin
para transformarlos en otros; a esta agrcola teniendo en cuenta los efectos
actividad se le denomina industria. microclimticos, los nutrientes, los suelos,
la combinacin de cultivos, la erosin y los
- Estos recursos pueden provenir efectos del fuego y de la reforestacin.
de cualquiera de los reinos de la
naturaleza y son aprovechados por los Muchas de las caractersticas del trpico
habitantes de muy diversas maneras. pueden contribuir a crear sistemas agrcolas
de gran productividad, como por ejemplo,
- Hay quienes se encargan de repartir la enorme cantidad anual de energa solar,
o cambiar las materias primas o humedad suficiente, espacio disponible,
naturales, o los productos de la suelos bien estructurados y una estacin de
industria, por otros o por dinero, de lo crecimiento de doce meses.
cual surge el comercio, y
Es importante, por lo tanto, continuar los
- Por la gran importancia que prestan al estudios sobre el suelo, el agua, la biota y
mundo actual los recursos energticos otros parmetros ambientales importantes
merecera un tratamiento especial que que podran dar informacin bsica para
rebasa las posibilidades de este Libro hacer un mejor uso de nuestros recursos y,
Maestro.46 por consiguiente, de nuestros ecosistemas
y de esa manera evitar un dao que pueda
Los recursos naturales en nuestros tener consecuencias irreparables. A partir
pases, aunque abundantes en todos los de este conocimiento se puede hacer uso
racional de nuestros propios recursos y d) La habilidad empresarial

las generaciones futuras podrn seguir el
ejemplo de quienes les antecedieron.47 Este recurso es muy propio de Hailstones
y Cao Garca, ya que otros autores no lo
c) El capital mencionan como un recurso de produccin,
refirindose slo al trabajo, la tierra y el
- Qu estabas haciendo en el Banco?, le capital... Habilidad, dice el autor, viene de la
pregunta una persona a otra. palabra empeo. Esta actividad es distinta a
- Pidiendo que me prestaran unos la del obrero, el arrendador y el capitalista.
centavos. El empresario es el que combina los dems
- Y, qu piensas hacer si te los prestan? factores de la produccin tierra, trabajo y
- Voy a comprar maquinaria que necesito capital para producir un producto final. Hoy
para ampliar el taller que tengo, y en esa en da se pone mucho nfasis en el concepto
forma poder prestar mejores servicios a mis de empresario. Son los empresarios los que
clientes. pueden juntar, combinar o hace funcionar
todos los factores de la produccin.48
As se podrn reparar ms rpido los
carros, y se podr recibir mayor nmero de Una misin que deben tener las
los que actualmente se pueden atender. Y economas de nuestro pases es promover,
se podrn pagar los impuestos al Estado, estimular e incentivar el empresarialismo.
para que construya carreteras y atienda El empresarialismo es una estrategia que
otras necesidades, con la esperanza de que desde hace dcadas se desarrolla en pases
tambin pueda asfaltar las calles del barrio, latinoamercanos, centroamericanos y del
que se convierten en un lodazal cada vez mundo, especialmente entre los que se
que llueve. As quedar mejor situado el conocen como en vas de desarrollo.
taller, pues a los dueos de los vehculos no
les dar pereza llegar a l. El empresarialismo es un concepto
multidimensional que exige: creatividad,
El capital est constituido, pues, por los iniciativa, valores, espritu de superacin,
bienes que se usan para producir otros bienes. espritu de ahorro, metas para el desarrollo
Los bienes producidos pueden consumirse o digno de la vida, disposicin a la innovacin
se pueden usar en la produccin. El capital y al cambio, entre otros.
tambin incluye bienes que producen
servicios. Artculos como los altos hornos, El empresarialismo surge de tener la
las prensas cortadoras, los edificios, las visin y la capacidad para hacer y desarrollar
computadoras, los camiones, los aviones y empresas que contribuyan a la economa
otras cosas parecidas se consideran capital; personal, familiar y nacional.
la palabra capital, muchas veces se usa para
referirse al dinero, en un sentido bastante Si bien hay personas que llegan a ser
estrecho. Esto es correcto desde un punto de empresarias por propia capacidad y por
vista econmico en cuanto el dinero puede desarrollarse en ambientes familiares y
usarse para comprar el equipo, los materiales sociales que las potencian en tal sentido,
y el trabajo necesarios para producir otros tambin las hay que se constituyen como
bienes, porque si alguien quiere fabricar tales, merced a las enseanzas que reciben
zapatos necesita cuero, clavos y martillos. de las universidades o en otras instituciones
Tambin una mquina de coser y otros en estudios formales de administracin de
elementos como son el pegante para pegar empresas o en cursos de capacitacin que
las suelas y el caucho para los tacones. Y una desarrollan y mejoran las habilidades para el
vez que los produzca, necesita un vehculo empresarialismo.
que los transporte hasta los almacenes que
los venden al pblico.
El concepto de empresarialismo est muy Tanto una u otra forma de ser empresarios
relacionado con el de emprendedurismo que contribuye a la economa y al desarrollo
se caracteriza por ser una idea o proyecto primero de s mismos, de la familia, de la
de una persona que por iniciativa propia y comunidad y finalmente del pas, por eso
a veces o casi siempre, con pocos recursos debe ser preocupacin del Estado y de
o recursos econmicos limitados, decide otros sectores, en sus planes de desarrollo
convertirse en empresario, generalmente e fomentarlas, incentivarlas y darles facilidades
inicialmente, microempresario. para que puedan generarse, establecerse y
obtener los resultados esperados.
4.4 LOS SECTORES DE LA PRODUCCIN ECONMICA
Tradicionalmente, se ha establecido para

el manejo econmico, que los sectores de la Los que habitan en las tierras calientes
produccin son tres: el rural, campesino, o cultivan el arroz, el ajonjol y el algodn, as
agrario y el extractivo, que se conoce como como la caa de azcar y otros ms.
sector primario; el de la industria, que se
denomina sector secundario y el del comercio Todos estos bienes son necesarios para
y los servicios que es el sector terciario. la vida de la gente del pas y muchas veces
Veamos con unos pocos detalles cada uno tambin, para generar ingresos econmicos
de estos sectores. al mismo, como ocurre con el caf, las frutas
y tantos productos ms. En la mayora
a) La produccin rural y la extractiva de son productos alimenticios que tienen que
recursos (sector primario) consumir tanto los habitantes de los campos
como los de las ciudades. Esta es otra
Se denomina sector primario porque razn por la cual se le conocen como bienes
en l se producen las materias primas o primarios, porque sin ellos la gente no podra
primeras que pueden ser consumidas sin ser vivir.
procesadas o con poco proceso, o que sirven
para producir otros productos. A los agricultores les corresponde, por
lo tanto, la produccin de los bienes ms
Este sector est constituido, en primer importantes para la vida de la poblacin.
lugar por la agricultura, cuyos agricultores
al usar la tierra producen los elementos Con una importancia similar a los anterio-
necesarios para la alimentacin de todos los res se encuentran los ganaderos, porque el
habitantes del pas. ganado que ellos atienden produce la leche
que es tambin necesaria para la vida, tanto
Los que cultivan las tierras fras producen de los nios y las nias como de las perso-
la papa, el trigo y la cebada, principalmente. nas mayores.
Tambin hortalizas como la lechuga, la
cebolla, la zanahoria y el repollo. Adems, el ganado vacuno, ovino,
caprino, porcino y otro produce la carne que
Los que viven en las tierras templadas o es tambin base de la alimentacin de todas
de clima medio cultivan el caf, la base de las personas, adems de otros derivados
la economa de algunos pases como Costa como lana para los textiles y vestidos, cueros
Rica, Colombia, Brasil, entre otros, por que se utilizan para zapatos, maletines y
muchos aos. Tambin frutas de diferentes otros productos de la marroquinera, entre
clases y yuca y maz. otros.
En el cultivo de animales estn tambin Este sector industrial, como fcilmente

los avicultores, cunicultores y apicultores se percibe es un sector de transformacin,
cuya produccin deriva diferentes productos o de la produccin de bienes que se logran
alimenticios e industriales. por medio de la transformacin de otros,
como las refrigeradoras que resultan de la
Tambin estn los pescadores que se transformacin del acero y de otras materias
encuentran en las costas de los mares, primas.
as como en las cinagas, lagunas y ros
dedicados a su oficio. Otros lo hacen en Los productos de la industria son tambin
estanques donde se dedican al cultivo de necesarios para la vida y para mejorar la
peces, que son tambin necesarios para la calidad de sta.
alimentacin.
Como se percibe entonces, hay cadenas
de produccin de objetos, en el sentido de
Todos los que trabajan en el campo, que unos se derivan de otros. Sin el torno
ya mencionados, y algunos otros que y la polea, por ejemplo, que son bienes
quizs omitimos constituyen, entonces, producidos por la transformacin del hierro y
el sector primario de la produccin, el acero, sera imposible el funcionamiento de
que adems de emplear mucha gente muchas fbricas y la produccin de muchas
produce dinero y divisas, y muchas cosas tiles como las refrigeradoras y las
veces materia prima para procesos cocinas.
industriales de otros productos
derivados. A los bienes producidos por la
transformacin de otros, se les conoce como
bienes secundarios y para poder producirlos
Forman parte tambin del sector primario se necesitan las fbricas, como las fbricas
los mineros y otras personas que se ocupan en que transforman el aluminio en ollas, que
actividades extractivas de metales preciosos luego sirven para cocinar los alimentos; o las
y otros materiales como sal, hierro, caliza, fbricas que producen carros, camionetas y
etc. que son tambin materias primas. camiones, que sirven para transportar dichos
alimentos a las ciudades.
b) La produccin industrial o sector
secundario Tambin estn las fbricas que
transforman la leche, para que se pueda
Si se visita una fbrica de refrigeradoras conservar durante mucho tiempo y las que
y de estufas se encontrar que all, segn su producen la cerveza o las gaseosas o sodas
tamao, trabajan muchos obreros, quienes que sirven para calmar la sed, entre otras de
procesan las lminas de acero y construyen, muchos tipos.
con otras actividades los muebles metlicos.
Todas estas fbricas constituyen el sector
En tal proceso intervienen, ya lo dijimos, secundario de la produccin econmica
otras actividades como el uso de qumicos de un pas. Tambin se conocen como
para buscar la resistencia de los muebles, industrias, porque en ellas se producen
procesos de pintura y colocacin de motores bienes en gran cantidad y muchas veces en
entre otras. serie, disponen de diferentes maquinarias a
veces sofisticadas segn la tecnologa que
Cuando las refrigeradoras y las cocinas utilizan y ocupan trabajadores, obreros, que
estn listas son llevadas a las bodegas y de a veces trabajan en turnos rotativos, ya que
all son transportadas a los almacenes de los en muchos casos, no se puede detener la
diferentes clientes en todo el pas y a veces produccin, porque se daaran las mquinas,
en el exterior. las materias primas o los productos mismos.
Las fbricas necesitan gran cantidad de Como se puede percibir, lo que est
servicios como agua, energa elctrica, etc. presente en ese dilogo son algunos servicios
de all que generalmente se encuentren en como el centro de salud, el hospital, el banco
las ciudades o cerca de stas. y el colegio, los cuales como muchos otros,
son tambin indispensables para satisfacer
El sector secundario o industrial tiene ciertas necesidades y vivir cmodamente,
tambin un gran peso en la produccin y en ya que adems de la alimentacin y de otros
la economa de los pases, especialmente bienes materiales, necesitamos de muchos
de aquellos que se han orientado por este otros servicios, como por ejemplo, del
rumbo de manera prioritaria y a veces, odontlogo que nos arregle la dentadura, del
lamentablemente, con desmedro del sector arquitecto que nos ayude en la construccin
primario, lo que parece un contrasentido, ya o mejoramiento de nuestra casa, del abogado
que ste es subsidiario de aqul en cuanto que nos facilite atender las obligaciones con
a materia prima, que finalmente tienen que el Estado, etc.
importar y a veces a costos muy elevados.
La produccin no est pues constituida
c) La produccin de servicios o sector slo por bienes materiales como la papa, la
terciario caa de azcar y otros bienes primarios, ni
tampoco por bienes de transformacin como
Este pequeo dilogo, adaptado tambin los carros, el vidrio, la ropa, sino tambin
de Bernal quien nos ha servido de apoyo por los servicios que nos prestan diferentes
para estas notas acerca de los sectores de entidades o diversos profesionales.
la produccin, nos introduce en este tambin
importante sector de la produccin como es Servicios son tambin los que nos presta
el de los servicios. el Municipio al iniciar la construccin de una
carretera, o al suministrarnos la luz elctrica, o
- A doa Ana la llevaron hoy al hospital. al cuidar que funcionen bien el alcantarillado,
el acueducto y la recoleccin de basuras; los
- Bueno. Y eso por qu? que presta la comunidad como las escuelas,
los hospitales, los centros de salud; los que
- Pues porque amaneci mala, y la prestan las personas, como el o la farmaceuta
enfermera del centro de salud, dijo que se al suministrarnos medicamentos, o los y las
trataba de un caso de especialista. almacenistas o pulperos al vendernos las
mercancas y los alimentos, o el mdico
- Pobre don Juan, con la cantidad de o la mdica al cuidar de nuestra salud, el
gastos que ha tenido. En este ao el hijo educador o educadora al educar nuestros
mayor entra a la secundaria. hijos e hijas en la institucin educativa, etc.
- Y no solo eso, sino que tambin tuvo que A estos servicios prestados por
pedir un prstamo para pagar una mercanca entidades o personas se les conoce como
que estaba debiendo y ya se le van a cumplir sector terciario de la produccin y son
las obligaciones que tiene con el Banco. absolutamente necesarios para mejorar el
nivel de vida de la poblacin, pues sin ellos
- Pero, bueno, siquiera es solvente y se carecera de cosas o asuntos que son
puede conseguir crdito.49 esenciales para la vida.
4.5 LA PRODUCTIVIDAD Y SUS BENEFICIOS

SOCIALES Y ECONMICOS
a) Concepto bsico
Se ha sealado tambin que hay
Este es un concepto econmico muy diferentes tipos de produccin, as:
importante y sobre l cabalga, en gran
proporcin, la riqueza de un pas, as como el - Los campesinos o agricultores y
mejor nivel y la calidad de vida que el Estado ganaderos producen los bienes
pueda brindar a sus ciudadanos y ciudadanas. primarios, o sea, los alimentos
Por tal razn, todas las personas en su cultura que sirven para la nutricin de las
normal deberan saber de que se trata dicho personas y extraer las materias
concepto, ya que finalmente la productividad primas.
nos cobija como responsabilidad cvica y casi
tica a todas las personas. - Los industriales y los obreros
producen la maquinaria, los
Todos debemos estar interesados en edificios, los vehculos, el
saber qu es la productividad, ya que vestuario y muchas otras cosas
frecuentemente nos repiten que el nivel de que son necesarias para la vida
vida de un pas depende de la productividad. de la poblacin.
Sabemos, por ejemplo, que el nivel de - Los mdicos, los educadores,

los Estados Unidos de Norteamrica es muy los abogados, los ingenieros, los
alto, porque all la productividad es muy alta. comerciantes, el gobierno en sus
Lo mismo ocurre con los niveles de vida de diferentes instancias, entre otros,
Inglaterra, Alemania, Francia y otros pases producen u ofrecen los servicios,
de Europa. La gente vive bien, porque la que son medios no materiales,
productividad, entre otros aspectos, es muy pero tambin muy necesarios para
alta. el bienestar de las personas.
Por el contrario, en muchos otros pases

-como es el caso de la mayora de los de La produccin es pues, reiteramos, el
Latinoamrica- la productividad no es muy resultado del esfuerzo realizado por todas
alta, y por lo tanto los niveles de vida tampoco las personas que trabajan.
lo son.
Sin embargo, aqu surge una justificada
Pero, qu es realmente la productividad? inquietud: Pero, es lo mismo produccin
Por qu los niveles de vida de los pases que productividad? Acaso con estos dos
dependen de la productividad? trminos no estamos significando la misma
cosa?
Recordemos que el nivel de vida depende
en parte de la cantidad de cosas de que La respuesta es que no, ya que produccin
dispongan las personas para satisfacer sus y productividad no son la misma cosa.
necesidades. Por otra parte, estas cosas
hay que producirlas y para producirlas es Son dos palabras que se parecen, porque
necesario que intervengan tres factores que se construyen sobre la misma raz lingstica,
son: las personas que trabajan, los recursos pero que quieren decir cosas diferentes.
naturales y las herramientas que sirven para Pero tampoco son dos palabras totalmente
explotar o transformar los recursos naturales. diferentes, sino palabras que sirven para
A estas ltimas las denominamos capital. expresar aspectos diferentes de una misma
realidad.
Por produccin, y esto ya lo sealamos colocaron mejor las mquinas. Ahora no nos
atrs, se entiende la cantidad de bienes empujamos como antes, y con las nuevas
y servicios que genera y de que dispone mesas de trabajo no nos cansamos de la
el pas. espalda.
Por productividad se debe entender, Todo esto ha dado como resultado que
por una parte, el aumento de bienes y en la fbrica ahora todo el mundo trabaja
servicios que se producen en un pas, contento, y se produce mucho ms. Se
cuando se utiliza la tcnica y la tecnologa desperdicia menos materia prima, pues antes
para aumentarlos, o la organizacin haba muchos sobrantes que se iban para la
administrativa. Por el otro, se dice basura. Hay un ambiente de aseo y limpieza.
que productividad es el fenmeno que Adems, se ha disminuido el papeleo, y ya
consiste en producir ms y mejor con los no es tan enojoso solicitar lo que se desea.
recursos de que se dispone.
Todo el mundo trabaja continuamente,
Pensando en el primer caso, tenemos puesto que cada uno sabe su oficio y conoce
como ejemplo, que si en un pas se pueden claramente lo que tiene que hacer. No se
producir mil cargas de papa, con el uso de pierde tanto tiempo y no se ven corrillos de
abonos y por medio del cultivo tcnico, se personas charlando y sin tener qu hacer.
puede aumentar la produccin a mil quinientas
cargas. En este caso, el aumento de mil a mil En el caso de esta fbrica tenemos
quinientas cargas, debido al uso de abonos y un ejemplo de lo que se entiende por
fertilizantes y al uso de tecnologa, indica la productividad, pues ahora las mquinas
productividad. producen en mayor cantidad, el mismo
nmero de obreros produce tambin en
En el segundo caso, reiteramos, la mayor cantidad.
productividad es producir ms y mejor con
los recursos que se tienen (trabajadores, Con la misma materia prima, bien
mquinas, tierra, dinero), para beneficio de aprovechada, tambin se produce ms, puesto
quien produce, de quien trabaja y de quien que se ha dado una nueva organizacin a los
consume. sistemas de trabajo.
Dada la importancia del tema, como parte Si se producen ms unidades con una
del contexto para la educacin financiera, mquina, entonces el costo por unidad
veamos ahora, en toda su extensin, que disminuye. Si producimos ms unidades en el
no debe preocuparnos, unos ejemplos mismo espacio, entonces el costo por unidad
sencillos y prcticos trados por Bernal,50 y baja. Si se producen ms unidades usando
adaptados por nosotros sobre la importancia una cantidad fija de materia prima, entonces
de la productividad, los cuales nos parecen el costo por unidad disminuye tambin. Si se
muy ilustrativos para que cualquier persona, producen ms unidades con la misma mano
mxime si se tratare de jvenes estudiantes, de obra, el costo por unidad igualmente se
pueda entenderlo suficientemente. reduce.
b) Producir ms y a menor costo Conforme, ya se explic antes, producir

ms y a menor costo es productividad.
Con la adicin que le hicieron a una de
las mquinas de la fbrica donde trabajo, Cuando hay productividad las cosas
podemos producir ahora 130 unidades cuestan menos, hay mayor nmero de cosas
ms, en el mismo tiempo en que antes disponibles para las personas y la gente
producamos 100. Y como trajeron un tcnico puede gastar en mayor abundancia, porque
de esos que estudian tiempos y movimientos, la productividad es abundancia y a bajos
hicieron una nueva distribucin del espacio y costos y al alcance de todos los bolsillos.
c) Plata llama plata. La productividad materia prima. Tambin muchos campesinos

aumenta el deseo de producir hacen lo mismo.
Como el vecino Juan gana ahora ms Para producir esas buenas ganancias, de
dinero con el negocio que tiene, resolvi abrir que estamos hablando, que permiten hacer
nuevas sucursales. nuevas inversiones, es necesario trabajar
muy bien y utilizar tecnologa.
En lugar de tener una sola pulpera puso
otra en un barrio cercano. Dicho de otra manera o en otras palabras,
las buenas ganancias son el resultado de la
De seguro que con la prctica que tiene en productividad, porque sta no es otra cosa,
el negocio va a poner sucursales en muchos como ya se ha dicho, que producir ms
otros lugares. y mejor, procurando bajar los costos de
la produccin y porque, producir ms y a
Es lo mismo que han hecho muchas otras menor costo, es una importante regla de la
personas que saben administrar muy bien su abundancia.
capital. Como obtienen mayores ganancias,
con el dinero que ganan tienen posibilidad de Por otra parte, cuando se produce ms y
seguir ampliando sus negocios. a menor costo son mayores las ganancias,
entonces siempre habr dinero para hacer
As se convierten en personas prsperas nuevas inversiones. O sea, que la riqueza es
que producen riqueza para ellos y para el madre de mayor riqueza, como la pobreza,
pas, ya que cuando una persona aumenta que si no se controla, es madre de mayor
sus ganancias, es muy comn que pobreza.
inmediatamente quiera hacerlas mayores.
d) Ms empleos y mayor eficacia.
La productividad aumenta el empleo
El dinero que se utiliza para hacer
mayores ganancias, es lo que se Cuando una empresa produce ms y a
llama inversin y sobre lo cual hay un menos costo, ya se ha explicado, produce
captulo completo en otra parte de este mayores utilidades. Por ejemplo, es el caso
libro, dada la importancia que tiene de una ladrillera que antes produca mil
tambin el tema para la educacin ladrillos, y ahora produce mil quinientos, sin
financiera. haber aumentado los costos de produccin,
entonces las ganancias son mayores y
tambin aumenta el deseo de producir ms
Cuando una persona destina tres mil ladrillos y como la empresa trabaja bien,
colones para comprar una nueva herramienta, entonces tambin tiene mayores pedidos.
o varios miles a comprar un terreno, est
haciendo una inversin. Para poder cumplir con los nuevos
pedidos, la empresa necesita construir
Todos estos son ejemplos de inversin y nuevos hornos, comprar ms materiales y
esto es lo que ocurre con los comerciantes contratar ms personas para su manejo y el
cuando hacen muy buenas ganancias en un de las nuevas mquinas que tambin se tuvo
almacn y destinan parte de esas ganancias que adquirir.
para establecer otros almacenes. Tambin
con los industriales que obtienen buenas Se ha creado pues en esta fbrica
ganancias con las fbricas que tienen, nuevas oportunidades de trabajo, y algunas
y dedican parte de esas ganancias a la personas que antes estaban desocupadas
ampliacin de las fbricas, a la instalacin de encuentran aqu posibilidades de empleo
otras nuevas o a comprar ms maquinaria o y podrn devengar un salario con el cual
puedan atender sus necesidades y las de Eficiencia por parte de los trabajadores
sus familias. que deben saber el oficio completamente y
cumplirlo con alegra y respeto; eficiencia en
Se demuestra entonces, con este ejemplo, el uso de las instalaciones y de la maquinaria,
que la productividad, o sea producir ms y a que consiste en no tener mquinas ociosas,
menor costo, aumenta las posibilidades de sin ocuparlas en algo, y en manejarlas en
empleo de la poblacin. forma tal que duren ms y produzcan todo
lo que son capaces de producir; eficiencia
Sin embargo, cuando no hay productividad, en el uso de las materias primas para no
o sea, cuando no se utiliza adecuadamente la desperdiciarlas y utilizarlas al mximo.
maquinaria, o los trabajadores son perezosos
en su trabajo, o se desperdicia la materia Como se percibe entonces, la eficiencia
prima, las utilidades son menores e incluso es la clave de la productividad y del
se corre el riesgo de la prdida. bienestar del pas, porque mediante ella
se mejoran los niveles de vida.
Al ser menores las utilidades, es tambin
menor el deseo de producir, es decir, baja Si queremos mejorar el pas, y esta es
la motivacin laboral, se encarecen ms los una importante leccin, y cuidar el futuro de
productos, los compradores tienen menos nuestros hijos y de las nuevas generaciones,
posibilidad de comprarlos, no hay posibilidad tenemos que educarnos mejor, y en este
de invertir en ampliaciones ni de emplear aspecto cabe la educacin financiera,
nuevo personal y, por el contrario, hay hacernos profesionales o tcnicos y trabajar
que disminuir el nmero de trabajadores, bien para ser eficaces.
generndose desempleo, hambre y pobreza
y hasta miseria en las familias. e) Vivir mejor y ms barato.
La productividad y el aumento o
Como se puede inferir, entonces, la disminucin del costo de vida
productividad es ventajosa para todos.
Con frecuencia en el pas la gente se queja
Mediante ella, y ya lo hemos demostrado, del alto costo de vida, especialmente en los
los productores (bien sean agricultores, ltimos tiempos, y esto porque los productos
ganaderos, pescadores, mineros, obreros, de uso inmediato, as como muchos de los
industriales, comerciantes o profesionales) servicios esenciales, aumentan su valor
pueden aumentar sus utilidades. constantemente.
La productividad es ventajosa para los Con lo que antes se compraba doce kilos
trabajadores porque les da capacidad de de papa hoy se compra la mitad y as pasa
trabajo y buenos salarios y por lo tanto, con muchos de los dems productos de la
mayores posibilidades de bienestar para llamada canasta familiar.
ellos y sus familias.
Este costo de vida ha ido en aumento
La productividad es beneficiosa para sin que desafortunadamente los salarios o
la nacin en general, porque hay mayor la capacidad adquisitiva de las personas
cantidad de productos y el precio de los aumenten en la misma proporcin, lo que
artculos no sigue aumentando, y se venden crea en estas mucho pnico e inseguridad
en forma tal que pueden estar al alcance de explicables.
casi todos los bolsillos, y al poder comprar la
gente ms cosas tiles y buenas, puede vivir Una de las causas indudables de este
mejor y conseguir un nivel de vida ms alto. aumento del costo de vida est relacionada
Sin embargo, hay que recordar que para que con la falta de productividad.
exista abundancia de productos, o sea para
la productividad, es necesaria la eficiencia. El precio de los artculos sube porque
no hay suficientes bienes para todos, bien dems artculos de uso diario: los zapatos,
porque no se producen en el pas en la los vestidos, la carne, las verduras, los
abundancia requerida, o bien porque tienen transportes, etc.
que importarse con aranceles (impuestos)
muy altos que termina pagndolos el Si se aumenta la produccin de bienes y
consumidor en el costo del producto. servicios, y los hay en abundancia para todos,
entonces los precios no siguen subiendo
Si los bienes son escasos o no existen, sino que se mantienen estables y el salario
una solucin es producirlos a bajos costos, o se puede distribuir en tal forma que alcance
encontrar la manera de bajar los aranceles. para lo esencial y aun permita dejar algunos
colones que sirvan para otras necesidades
La produccin que se haga, ya se sabe, como la recreacin y ojal tambin para el
debe utilizar eficiencia y tcnica, o lo que es ahorro.
lo mismo, lograr la productividad.
Cuando hay abundancia de artculos y
precios al alcance de todos los bolsillos y
Parece que la gente se engaa si posibilidades de recreacin y de ahorro,
espera que los costos de los artculos aumenta el bienestar social de las familias
bajen con la sola intervencin del y de las comunidades, porque entonces
gobierno controlando los precios, ya tambin hay posibilidad de trabajo para
que los precios de algunos artculos todos y mejores salarios. La gente sin trabajo
bajo ciertas condiciones, hay que disminuye y as mismo los atracos, los robos
controlarlos, pero este no es el nico y en general, la inseguridad social.
sistema o camino, ni el ms eficiente
para abaratar el costo de vida. Si Una frmula, entonces, para vivir bien,
de controlar el precio de la leche se para una vida mejor, para obtener un alto
trata, por ejemplo, pero los costos nivel de vida para todos es la productividad,
de produccin de la leche siguen obligacin que todos tenemos en todos los
aumentando, entonces los dueos de momentos, no slo por razn cvica, como ya
los hatos se desaniman y descuidan lo dijimos, sino tambin por razn de dignidad
la produccin, la suspenden o se y razn explicablemente tica.
cambian a otras lneas productivas.
Lo anterior no significa, de ninguna

PRODUCTIVIDAD, ENTONCES:
manera, que no haya que controlar el precio
de la leche, lo que hay que hacer es procurar
Ms productos.
que al mismo tiempo se abaraten los costos
Menos costos.
de produccin, utilizando sistemas y tcnicas
Ms empleos.
que permitan producir ms y a menor costo,
Mayor riqueza.
para aumentar las ganancias y el capital.
Mejor nivel y calidad de vida.51
Lo mismo ocurre, desde luego, con los
RESUMEN
La economa es el proceso de adicin de utilidad. sta ltima es de cuatro tipos:
de forma, de lugar, de tiempo y de posesin. La de forma se da cuando se mejora o
se aumenta la capacidad que tiene un producto para producir bienestar o cambiar su
forma o apariencia. La de lugar ocurre cuando un producto o servicio es ms til en un
sitio que en otro. La de utilidad de tiempo ocurre cuando un producto o servicio es ms
til en un tiempo que en otro y, la utilidad de posesin resulta de transferir la posesin
de un producto o servicio de una persona a otra.
La economa, por otro lado, es una disciplina o ciencia social que entre sus variados
propsitos permite describir, analizar, racionalizar y proyectar la mejor utilizacin de los
diferentes recursos econmicos traducidos en bienes y servicios.
Tal ejercicio, lo que persigue esencialmente, es mejorar el nivel o calidad de vida

de las personas, de las familias y por ende de la sociedad y del pas, y esto porque la
economa, finalmente slo tiene sentido cuando est al servicio del ser humano.
El nivel de vida, a que aludimos, depende de lo que la gente produzca. Tal concepto
dimensiona, por otro lado, el grado de comodidades de que dispone una persona, por
lo tanto, hay quienes viven mejor, con un nivel de vida alto y quienes no viven tan bien,
o sea, tienen un nivel de vida medio o bajo. Ntese, por lo dems, que el nivel de vida
depende tambin de la educacin que tengan las personas, antes que de la simple
posesin de cosas.
Si las personas y las familias mejoran y disfrutan de un buen nivel de vida, desde
luego con la intervencin econmica del Estado, as mismo se mejorar el nivel de vida
para toda la comunidad nacional.
En la produccin de los pases, que es otro elemento fundamental constitutivo de

la economa, participan varios factores entre los cuales destacamos: el trabajo, la
tierra y los recursos naturales, el capital, la habilidad empresarial y, obviamente, la
tecnologa.
La produccin a que nos estamos refiriendo conduce a la elaboracin de bienes

econmicos y de servicios y un objeto, para que sea bien econmico, debe tener
caractersticas como la tangibilidad, la utilidad, la escasez y la trasferibilidad.
Los bienes econmicos son a la vez bienes de consumo, bienes de capital o bienes
de produccin.
Cada uno de los factores de produccin, como es obvio, tiene un papel decisivo
especfico en la misma.
Por otra parte, en la economa existen los llamados sectores de la produccin como
son el rural, campesino, agrario o extractivo que se conoce como sector primario; el de
la industria que se denomina sector secundario y el del comercio y servicios que es el
sector terciario.
Otro concepto muy importante en la economa y en la riqueza de los pueblos es la

productividad, que no es lo mismo que produccin con que algunos la confunden.
Por produccin se entiende la cantidad de bienes y servicios que genera y de que

dispone un pas, en tanto que la productividad, en palabras simples, es el fenmeno
productivo y econmico que consiste en producir ms y mejor con los recursos de que
se dispone.
La productividad, adems de aumentar el deseo de producir e incrementar el

empleo, ayuda a vivir mejor y a disminuir el costo de vida, lo que puede redundar en un
mejor nivel de vida.
Ardila, Rubn (1992). Psicologa del Trabajo. Editorial Universitaria, S.A. Santiago de
Chile.
Barajas Medina, Jorge (1990). El Hombre, el Trabajo y la Administracin. Editorial Diana,

S.A. Mxico.
Bernal Alarcn, Hernando (s.f.). Productividad. Accin Cultural Popular. Editorial Andes.
Bogot.

Publishing Co. Cincinnati, Ohio, E.U.A.
Mndez Mendoza, Jos C. (2000). Ecologa. Universidad Santo Toms, USTA. Bogot.
Yager, Dexter y Ball, Ron (1991). El Sentido Comn de un Millonario y su Acercamiento a

la Riqueza. Internet Services Corporation. Bogot.
NOTAS
Co. Cincinnati,Ohio, E.U.A.
40 Ibdem.
41 Ibdem.
42 Ardila, Rubn (1992). Psicologa del Trabajo. Editorial Universitaria, S. A. Santiago de Chile.
43 Barajas Medina, Jorge (1990). El Hombre, el Trabajo y la Administracin. Editorial Diana, S.A.,
Mxico.
44 Yager, Dexter y Ball, Ron (1991). El Sentido Comn de un Millonario y su Acercamiento a la Riqueza.
Internet Services Corporation. Bogot.
45 Mndez Mendoza, Jos C. (2000). Ecologa. Universidad Santo Toms, USTA. Bogot.
46 Ibdem.
47 Ibdem.
48 Hailstones, Thomas J. y Cao Garca, Ramn J. Op. Cit.
49 Bernal Alarcn, Hernando (s.f.). Productividad. Accin Cultural Popular. Editorial Andes. Bogot.
50 Ibdem.
51 Ibdem.
Captulo Cinco: La Riqueza Individual, Familiar y de la Nacin 105
CAPTULO CINCO
LA RIQUEZA ECONMICA
INDIVIDUAL, FAMILIAR
Y DE LA NACION
CAPTULO CINCO
LA RIQUEZA ECONMICA INDIVIDUAL,
FAMILIAR Y DE LA NACIN
INTRODUCCIN.........................................................................109
5.1 EL CONCEPTO ECONMICO DE RIQUEZA .................. 111
5.2 QU CONSTITUYE LA RIQUEZA ECONMICA

DE LAS PERSONAS, DE LAS FAMILIAS, DE LAS
EMPRESAS U ORGANIZACIONES Y DE LA NACIN? . 112
a) La riqueza econmica de las personas y de las

familias .........................................................................112
b) El concepto econmico de pobreza .............................. 113
5.3 EL DESARROLLO Y LA ADMINISTRACIN DE LA

RIQUEZA POR PARTE DE LAS PERSONAS,
LAS FAMILIAS, LAS EMPRESAS Y LOS PASES ........... 116
a) El desarrollo y administracin de la riqueza por las

personas y las familias .................................................116
b) El desarrollo y administracin de la riqueza por parte
de las empresas, las organizaciones y por el Estado ..127
5.4 LAS CLAVES O PRINCIPIOS HACIA LA PROSPERIDAD

Y LA SEGURIDAD FINANCIERA......................................129
a) El principio de los sueos ............................................129

b) El principio de la objetividad y el realismo ...................130
c) El principio del trabajo ..................................................130
d) El principio del entusiasmo ..........................................130
e) El principio de la fe en el xito .....................................131
f) El principio de la perseverancia ....................................131
g) El principio de la inversin ...........................................132
h) El principio de las personas .........................................132
5.5 EL PROCESO DE ECONOMIZAR ....................................133
a) Qu significa economizar?.........................................133
b) Las personas deben economizar .................................133
c) Las naciones deben economizar, igualmente ..............134
RESUMEN...................................................................................136
NOTAS ........................................................................................138
INTRODUCCIN
La riqueza es uno de los temas esenciales de estudio en la vida de las personas, las
familias, las comunidades y los pases, as como de la ciencia econmica.
Sobre ella hay muchas opiniones y conceptos, a veces controversiales, sobre todo
si se la mira unilateral o reduccionistamente como la simple y desaforada acumulacin
de dinero que inclina a perfilarla ms como un fin que como lo que realmente es: un
medio.
La riqueza con cara humana es lo que percibe y estudia el humanismo, y bajo

esta ptica, es que debe inclinarse la educacin financiera que deben tener todas las
personas que se propongan como meta construir un futuro personal, familiar y social,
tranquilo y sostenible.
En virtud de estas y otras reflexiones fue que se dise este captulo en el marco
del Libro Maestro de la cual forma parte sustantiva.
Para atender el desarrollo coherente del tema, se inici con el concepto de riqueza
econmica y lo que la constituye, as como con el concepto de pobreza, que es inevitable
cuando se discurre sobre aqulla.
Luego, se desarrollan otros conceptos pertinentes para la comprensin del fenmeno,

como son la administracin de la riqueza y las claves o principios hacia la prosperidad
y la seguridad financiera.
Para concluir el captulo, se explica el concepto de economizar, que tambin es

ineludible al tratar un tema como la riqueza.
El captulo finaliza con un habitual resumen del mismo y la bibliografa que sirvi de
fuente para el desarrollo del tema.
5.1 EL CONCEPTO ECONMICO DE RIQUEZA
El concepto de riqueza queremos fletes, embodegamiento de mercancas, etc.

percibirlo aqu, como corresponde a un curso
sobre educacin financiera, desde el punto Para otros autores, la riqueza no consiste
de vista econmico o de la economa, ya que en la suma de dinero que un pas puede
tambin puede hablarse de otras riquezas atesorar, sino en la cantidad de materias
como la espiritual, la moral, la intelectual, la primas al alcance de las necesidades del
cultural, etc., de las cuales se ocupan otras ser humano, o sea en el excedente de
ciencias sociales. productos agrcolas y minerales por sobre
las necesidades del consumo nacional.
Ahora bien, el concepto de Las industrias transformativas y el

riqueza econmica no es nico y comercio no constituan riqueza para estos
universal y vara segn los tiempos ltimos, llamados fisicratas. Todos estos
y las circunstancias. No obstante, en eran profesiones estriles que consuman
cualquier forma que sea, la adquisicin riqueza, pero la riqueza verdadera se
de la riqueza, la expectativa y su encerraba en la tierra y en sus productos.
disfrute, ha sido una constante de las
acciones humanas a nivel personal y Para 1776, cuando Adam Smith public su
social. tratado sobre La Riqueza de las Naciones,
el concepto de riqueza tiene otro significado
y se centra en el valor de uso y en el valor
El trabajo, las exploraciones, las guerras de cambio que las cosas tienen. Para este
de conquista, los descubrimientos e incluso, economista, la riqueza tena un significado
la depredacin del medio ambiente que concreto: era la suma total de los valores
hoy tanto preocupa a mucha gente y a los en cambio de los bienes en poder de los
Estados conscientes del problema, casi individuos o de una nacin. La divisin del
siempre tienen un trasfondo justificatorio del trabajo, era por otra parte, uno de los medios
deseo por el enriquecimiento. ms efectivos para acrecentar la riqueza,
y no la tierra como antes pretendan los
Cuando se dieron los descubrimientos fisicratas: Las teoras de Smith, como casi
en el Siglo XV, por los navegantes europeos siempre ocurre con estas disciplinas sociales
que buscaban riquezas, las ideas que se que no son exactas y que dependen de
tenan era que la riqueza se encontraba en el muchos factores, recibi muchas crticas,
atesoramiento de oro y plata, recordemos si John Rae, por ejemplo, admitiendo con
no el descubrimiento de Amrica. Smith que cuanto ms creca la riqueza de
los individuos ms creca la de la nacin,
Sin embargo, otros pensaban que los consideraba que los inventos eran la fuente
bienes de consumo eran ms valiosos que ms productiva de riqueza, idea que Stuart
la moneda. Smith desarroll ms profundamente en su
teora de la proteccin a las industrias nuevas.
Thomas Mun fue el mejor exponente de Para otros, la riqueza est constituida por lo
las ideas predominantes en los siglos XV y que se produce y por lo que se conserva, es
XVI y en una serie de sesudas admoniciones decir, considerando a los individuos de una
aconsejaba a la gente cultivar las tierras parte y de otra al Estado. A Smith se le atacaba
baldas, reducir el consumo de gneros tambin porque se consideraba su definicin
extranjeros y los frvolos cambios de moda; de riqueza muy restringida, de all que alguien
procurar mantener en alza los precios de los ms, consideraba como uno de los primeros
artculos vendibles al extranjero y reducirlos elementos de la riqueza el talento, la ciencia
cuando sostuvieran una competencia eficaz, y el arte. Hay riqueza, deca, como el saber
adems de otras medidas relacionadas con
de un buen mdico o el arte de un buen La riqueza, entonces, incluye una gran

msico que se consume al instante en que cantidad de bienes; es la suma de todos los
se produce. De esta manera, el concepto de bienes econmicos que poseamos en un
riqueza ha ido complementndose a travs momento dado de tiempo.53
de la historia hasta nuestros das. De todas
maneras, seala el Diccionario aludido, que Finalmente, el Diccionario de Economa
persiste en la mentalidad comn la confusin y Negocios54 define riqueza como el
mercantilista entre riqueza y dinero, y conjunto de bienes, derechos y obligaciones
persiste ms an el concepto de la riqueza que tiene una persona fsica o jurdica. Este
material computable o medible en dinero. En trmino se emplea a veces, como sinnimo
economa, se trata de riqueza ms en este de patrimonio o capital. Se trata de una
sentido, dejando para otras ciencias sociales magnitud esttica (fondo), al estar siempre
la riqueza espiritual o moral,52 como ya se referida a un momento en el tiempo. La
dijo atrs. riqueza genera renta y la renta aumenta la
riqueza, por lo que la renta es una variable
Los mismos Hailstones y Cao Garca flujo que refleja la variacin en el tiempo de
varias veces citados, en captulos anteriores dos niveles de riqueza.
sealan que: La riqueza puede definirse
como la posesin de cosas que tienen valor.
5.2 QU CONSTITUYE LA RIQUEZA ECONMICA

DE LAS PERSONAS, DE LAS FAMILIAS, DE LAS EMPRESAS
U ORGANIZACIONES Y DE LA NACIN?
a) La riqueza econmica de las personas economa. Otros le aaden a esto la propiedad
y de las familias y los bienes del gobierno nacional, regional o
departamental y municipal o local. Al incluir
Es sencillo percibir que la riqueza de los recursos naturales, ciertos economistas
las personas y de las instituciones antes solamente quieren incluir aquellos que ya
mencionadas est constituida, como ya se han sido extrados o listos para ser usados.
mencion, tambin, por la suma de todos Otros incluyen, como parte de la riqueza, el
los bienes econmicos que poseen en un valor total de todos los recursos naturales,
momento dado de tiempo. sin tomar en consideracin si estos han sido
extrados o si se encuentran en su estado
La riqueza nacional, nos dice el original.
mencionado Diccionario Espasa, es el
Conjunto de bienes y servicios que posee Muchas personas piensan que el dinero
una nacin para estimar la riqueza de un pas, es riqueza, pero el dinero en s no es riqueza.
como el mtodo del balance o inventario, Solamente representa la riqueza o un dominio
que consiste en sumar el valor de todos los sobre bienes y servicios. Mientras ms dinero
activos que tiene una nacin, o el mtodo tenga el individuo, la familia, la empresa
consiste en capitalizar la renta percibida por o el pas, mayor ser el dominio sobre los
la poblacin a un tipo de inters estimado. Se bienes y servicios. Aunque el dinero no es la
trata de una magnitud difcil de determinar y riqueza, la riqueza puede medirse por medio
costosa, por lo que no todas las estimaciones del dinero. De todas maneras calcular la
de los distintos pases son fiables.55 riqueza sigue siendo un problema, ante todo
cuando se toman en cuenta los intangibles
Algunos expertos miden la riqueza Cmo se mide, por ejemplo, el valor de
sumando el total de la propiedad de los un ttulo de ingeniera, el entrenamiento de
individuos y de las empresas privadas de una un mdico, la habilidad de un mecnico,
o el conocimiento de un maestro? Estos frecuencia se considera que los ingresos

problemas se multiplican a medida que se son medidos en dinero. El ingreso monetario
analiza el concepto de la riqueza, siendo, surge de la produccin de bienes y servicios,
por lo tanto, por circunstancias como sta, pues a los propietarios de los factores de
sumamente difcil llegar a un acuerdo sobre produccin se les da una compensacin
el valor de la riqueza nacional. en dinero por su contribucin al proceso
productivo. De esta manera, los ingresos que
Sin embargo, la estimacin de la riqueza se reciben son equivalentes al valor total de
nacional se hace indispensable para los bienes y servicios producidos.
determinar la capacidad de crdito y de
imposicin tributaria que puede soportar un Generalmente, hay una correlacin entre
pas. Por lo general, los resmenes se hacen la riqueza y los ingresos o rentas. Usamos
con mtodos empricos: los datos catastrales nuestra riqueza, mejor dicho, nuestros
de la propiedad de la tierra y fincas urbanas; edificios, maquinaria, equipo y recursos
los activos industriales segn las cotizaciones varios, para producir los bienes y servicios,
de bolsa; la moneda metlica en circulacin; o ingresos. Generalmente, mientras ms
saldos de depsitos bancarios y crditos grande sea la riqueza, ms altos sern
sobre el extranjero; stocks de mercaderas los ingresos, pues mientras ms bienes
y fondos de comercio; animales de cra y tengamos a nuestra disposicin, mayor ser
cosechas; saldos de las cajas de ahorro, nuestra capacidad productiva. Mientras ms
seguros, etc. El Estado tiene una base grande sea nuestra produccin o los ingresos
muy aproximada con las declaraciones que recibamos, ms alto ser nuestro nivel de
de herencias y donaciones entre vivos vida. Por lo tanto, una nacin, como tampoco
durante una generacin. El impuesto a los una persona, una familia o una empresa deben
rditos es tambin un buen instrumento consumir todo lo que produce, sino que debe
para conocer el monto de las rentas y de la ahorrar e invertir parte de su produccin en
riqueza nacional. No obstante, tratndose maquinaria, equipo y edificios u otros bienes,
de valores fluctuantes y siendo igualmente segn quien sea, para aumentar su ingreso y
variable el valor de la moneda con que son subir el nivel de vida del futuro.
representados, el clculo de la riqueza global
de un pas debe considerarse siempre cosa b) El concepto econmico de pobreza
transitoria y referida a un momento dado.
Un concepto inevitable de considerar,
Frecuentemente, hay tambin confusin cuando se define o habla de la riqueza, es su
entre los conceptos de riqueza y de ingreso. antnimo la pobreza.
La riqueza es un concepto de inventario; es
el valor total de nuestros bienes econmicos
en cualquier momento especfico, reiteramos. El concepto de pobreza que en la
Por otro lado, el concepto de ingreso, es un actualidad tanto se utiliza y preocupa,
concepto referente a un flujo; es el valor total en general, vara de un pas a otro.
de los bienes y servicios que se producen Pobreza, a simple nivel emprico, es la
en un perodo especfico de tiempo, carencia durante un tiempo prolongado
generalmente un ao. que tiene una persona, una familia, una
comunidad o un pas de los bienes y
No todos los ingresos que se producen servicios necesarios que le garanticen
se cuentan como riqueza. La mayor parte de una vida digna.
los ingresos se consumen a medida que se
producen. Solamente se agrega a riqueza esa
parte de los ingresos que no se consume. El Banco Mundial, en el libro Ms All
del Crecimiento Econmico dice que:
Aunque el ingreso o renta real es el valor En trminos generales, cuanto ms rico
de los bienes y servicios producidos, con es un pas, ms alta es la lnea que fija
para demarcar la pobreza. Para poder Esto que se dice de los pases, guardadas
efectuar comparaciones internacionales, las dimensiones, puede decirse tambin de
el Banco Mundial ha establecido una lnea las personas. Y as como los pases pueden
internacional de pobreza de $ 1 (un dlar) salir de su postracin a la pobreza, igualmente
al da por persona, a precios de 1985, la persona y la familia pueden hacerlo,
ajustados para tener en cuenta la paridad realizando un replanteamiento en sus vidas
del poder adquisitivo. De acuerdo con esta y en su actitud, porque lamentablemente, la
medicin, la proporcin de pobres en la pobreza no slo se nutre de la carencia fsica,
poblacin mundial quienes viven con menos real de bienes y servicios, sino tambin, y
de un dlar por da descendi levemente quizs all est tambin su origen, de la actitud
entre 1987 y 1993, pues pas del 30% al de las personas, ya que lamentablemente
29%. Pero el nmero absoluto de pobres muchas parecen ser educadas para ser y
aument de 1.200 millones a 1.300 millones, vivir pobres y al margen del atesoramiento
y otros 2.000 millones se encuentran en una del dinero, porque si bien la felicidad no es
situacin apenas mejor.56 el dinero si es un medio que puede contribuir
a ella.
Por otro lado, agrega, refirindose al
crculo vicioso de la pobreza: En general, Cunta alegra proporciona el dinero?
los economistas suponen que el deseo de se pregunta Surez.58 A ello responde con
la gente de ahorrar para consumir en el lo siguiente que transcribimos en toda
futuro aumenta con los ingresos. Cuanto su extensin, dado lo interesante de su
ms pobre es una persona, menos recursos respuesta:
tiene para planificar su futuro y ahorrar. La
misma lgica se aplica a las empresas y a
los gobiernos. Por ello los pases pobres, Se ha escrito mucho ltimamente
donde la mayor parte del ingreso se debe sobre la relacin entre el dinero y
gastar en satisfacer las necesidades del la felicidad. Psiclogos y asesores
momento en muchos casos acuciantes financieros afirman que s existe un
sin que sea posible el ahorro, la escasez lazo claro entre ambos elementos.
de ste constituye una traba para la crucial Pero, qu es realmente lo que nos
inversin interna tanto en capital fsico como proporciona el dinero? Sensacin de
en capital humano. Sin inversiones nuevas, poder o mera seguridad?
la productividad de la economa no puede
mejorar y no pueden aumentar los ingresos.
De este modo se cierra el crculo vicioso de la Es importante estar feliz y tranquilo
pobreza. Entonces, estn los pases pobres
condenados a continuar siendo pobres? Uno de los autores ms citados en este
sentido es Jean Chatzky, quien afirma
Los ltimos datos sobre inversin interna que tener suficiente dinero para jubilarse,
bruta en Asia oriental parecen indicar que pasarlo bien, comprar las cosas que a uno le
no es as. A pesar de que, en la regin, el gustan y superar con facilidad los problemas
PNB per cpita inicial era bajo, el ahorro econmicos hacen que la persona se sienta
interno bruto y la inversin interna bruta eran ms segura, ms contenta y s, ms feliz.
elevados e iban en aumento hasta la crisis
financiera de 1998. Los especialistas, siguen Pero, respondiendo a la pregunta que nos
tratando de explicar este fenmeno. En plantebamos al principio, Chatzky afirma que
trminos generales, sin embargo, muchos de no es preciso ser millonario para alcanzar ese
los factores que alientan a la gente a ahorrar estado feliz con que todos soamos, cuando
e invertir son bien conocidos; entre ellos se se alcanza un ingreso por hogar de 50 mil
cuentan la estabilidad poltica y econmica, dlares, la curva de la felicidad se aplana.
un sistema bancario confiable y una poltica
oficial favorable.57 Es ms, de acuerdo con un estudio
publicado en el diario Financial Times, sin necesidad de ganar ms, siguiendo

en las naciones ms ricas del planeta, los unas pautas de comportamiento en las
incrementos en el ingreso promedio de las que coinciden la mayora de los asesores
familias contribuyen muy poco a la sensacin financieros.
de bienestar.
- Contar con un presupuesto mensual:
La gente comn tiene claro que el dinero Tener previstos y cubiertos los gastos de
en algo influye. La respuesta ms oda en un cada mes es la forma ms fcil de estar
sondeo rpido e informal sobre la relacin tranquilos.
entre ambos elementos es que aunque el
dinero no da la felicidad si ayuda mucho a Saber que nos van a llegar unas facturas
alcanzarla. y que hay dinero para pagarlas es el primer
paso para ahorrarnos la ansiedad que
Para empezar se me iran las provocan los gastos inesperados.
preocupaciones de cmo llegar a fin de mes,
de cmo pagar esto o aquello, dice Tina, una - Reconciliar el estado de cuenta
secretaria de un bufete de abogados. bancario con la chequera todos los
meses para sentirse en control de
Yo me comprara una casa ms grande nuestra cuenta.
en un barrio mejor, indica por su parte Lidia,
maestra de educacin primaria. - Intentar ahorrar un mnimo: Te
sorprenders de cmo crecen tus
Para el catedrtico David Myers, estar ahorros con tan solo un cinco, incluso
satisfecho con la situacin financiera afecta la un dos por ciento mensual. Por
forma en que manejamos nuestras finanzas. supuesto, no es posible ahorrar sin
El individuo contento con su ingreso vive antes haber cubierto todos los gastos,
dentro de sus medios sin endeudarse en seguro de vida y pensin incluidas.
exceso, el que est contento con su auto no
se compra uno ms caro que le va a costar - Realizar gastos de manera responsable
pagar. con las tarjetas de crdito. Plantate
que ellas son instrumentos para usar
Luego la citada Surez agrega: responsablemente dentro de tu propia
capacidad de pago. Tambin, puedes
Controlar las finanzas es la clave. usar una de dbito.
Pero ms all de los bienes materiales, lo - Fijar un objetivo y esforzarse por llegar
que el dinero permite a algunos es lograr una a l: Ya sea ahorrar una cantidad
sensacin de poder y a la mayora llegar a para algo determinado, o invertir una
un estado de seguridad, a una sensacin de cantidad en la jubilacin, el tener un
estar en control de nuestras vidas. fin e intentar alcanzarlo nos afecta
anmicamente.59
Y la buena noticia es que esa sensacin
de control es fcil de alcanzar muchas veces
5.3 EL DESARROLLO Y LA ADMINISTRACIN

DE LA RIQUEZA POR PARTE DE LAS PERSONAS,
LAS FAMILIAS, LAS EMPRESAS Y LOS PASES
a) El desarrollo y administracin de la y en la produccin no slo de las familias sino

riqueza por las personas y las familias de la sociedad en general. En funcin de los
espacios que cada vez han conquistado ms
en la sociedad, que antes las discriminaba,
Las personas son, finalmente, lo que son ellas se han capacitado profesionalmente,
sus familias, de all que lo que la familia haga han accedido a estudios y obtencin de
por sus bienes financieros o patrimonio, diplomas en instituciones de enseanza de
en trminos administrativos, econmicos todas las categoras, tanto en zonas rurales
y tambin financieros, lo hara o lo debera como urbanas y, as es como han podido
hacer tambin una persona sola, es decir, comprobar lo valioso de su aporte y la
que no tenga una familia propia o constituida capacidad ejecutiva y productiva que tienen,
por l. para ayudar al bienestar social que tiene en
la economa uno de sus pilares principales.
Alguien sostiene que el origen de toda
gran fortuna es una pequea fortuna y nunca Ahora bien, realizar la administracin de
se va a tener la oportunidad de aprender a las finanzas personales y familiares, que
administrar un milln de dlares si antes no primero requiere una gran sensatez, orden
se aprende a administrar 1.000 o 2.000. y disciplina, supone tambin, segn lo dicta
la experiencia de muchos especialistas y
Muchas personas, equivocadamente personas comunes, algunas actividades,
piensan que el momento para comenzar entre otras, como las siguientes:
a preocuparse de cmo administrar sus
finanzas es cuando tengan suficiente dinero 1. Elaborar un anlisis financiero
en el banco, pero lo cierto es que a menos personal.
que comiencen a aprender los principios 2. Elaborar y trabajar siempre con un
que conducen al xito financiero desde presupuesto.
ahora, nunca tendrn suficiente dinero para 3. La superacin de algunas barreras
preocuparse de cmo administrarlo. presupuestales.
4. Aplicar algunos principios que
Como lo dice Yager: La mayora de la se derivan de la observacin y la
produccin de las economas capitalistas experiencia y para algunos como el
nace directamente de un hombre casado mismo Yager, del sentido comn al
que trabaja por su familia, que construye la administrar el dinero.
seguridad para su esposa y los hijos. Eso no 5. Centrar y decidir permanentemente
significa que las esposas o los hombres o sobre diferentes aspectos que son
mujeres solteros no sean productivos, pero lo parte de las finanzas personales y
que digo es que, estadsticamente hablando, familiares.
dichas economas obtienen su combustible
de los hombres casados que estn viendo Veamos brevemente cada uno de estos
por sus familias.60 importantes aspectos.
Las mujeres, se sabe, son una

determinante muy importante en la economa
Realizacin de un anlisis financiero

Las personas utilizan el dinero por
su poder adquisitivo. Por consiguiente,
Hacer un anlisis financiero compran los bienes y servicios que
personal o familiar es como establecer necesitan, hasta donde sus ingresos
una lnea de base, como dicen algunos mismos se los permita. Lo que no
investigadores e investigadoras, gasten en el consumo presente, y
o una plataforma de lanzamiento muchas personas lo podrn hacer,
para visualizarse y proyectarse lo gastarn para aumentar sus
financieramente. inventarios de bienes de consumo, o
lo invertirn en bienes de capital. Estos
bienes son aquellos que se utilizan
Sin embargo, muy al contrario de lo para la produccin de otros bienes
que esto pueda parecer, la accin no es de consumo o de inversin y que se
complicada ni difcil de realizar, aunque una deprecian, cuando son parte de un
prctica como sta, como ocurre con todos proceso de fabricacin, por ejemplo,
los diagnsticos, s registra limitantes en maquinarias, herramientas, etc.
las personas para enfrentarla o asumirla,
las cuales se pueden superar con buena
voluntad, responsabilidad y deseos de Por lo dems, continuando con lo anterior,
superacin. si algo se ahorra, ser pedido prestado por
otros, de manera que cualquier disminucin
Los factores que se deben manejar en en el consumo estar compensada por un
dicho anlisis son cuatro: ingresos, gastos, aumento en la inversin.
deudas y activos, los cuales la persona que
quiera asumir esta tarea debe escribir uno a Ahora bien, en el ejercicio de anlisis
uno al comienzo de una hoja, hasta completar financiero que estamos explicando, eso
cuatro, pudiendo agregar ms hojas si las se refiere a hacer un listado de todas sus
requiriera. fuentes de ingreso y calcular el ingreso neto,
cuidndose de no utilizar el que figura en el
Veamos ahora el significado de cada uno desprendible de pago que seala un ingreso
de esos factores: bruto. El ingreso neto es el que queda despus
de todas las deducciones que por cualquier
Ingresos: Los clsicos de la economa circunstancia deban hacerle, tanto oficiales o
afirmaban que el propsito principal del del Estado, impuestos por ejemplo, como de
dinero es su uso como medio de cambio, las autorizadas por la persona por cualquier
de all que sostengan que todo el ingreso se concepto. Debe agregar tambin cualquier
gastar. otra fuente de ingreso por trabajos extras
que usted o la persona realiza, quizs de

manera extralaboral. Incluye tambin pagos Los activos lquidos son un
de fondos mutuales, de intereses sobre los suplemento importante al ingreso
ahorros, bolsa de dinero, etc. Sea realista presente, especialmente durante
y objetivo, es decir, no incluya por ejemplo periodos de emergencia familiar
ingresos que no est seguro que vayan a cuando se necesita la capacidad
ingresar (bonos, regalos, otros). para gastar ms. Lamentablemente,
muchas familias no slo reciben
Gastos: Para efectos de este factor, ingresos muy limitados, sino que
incluya primero todas las categoras de gasto una gran cantidad de ellas tiene muy
que tiene mensualmente, personalmente y/o pocos o ningunos activos financieros.
para la familia. Mire con detenimiento como Los activos lquidos incluyen bonos
fuente para esta operacin las facturas que de ahorro, cuentas de ahorro, cuentas
tenga en su archivo, los desprendibles de su corrientes, etc.
chequera y cualquier otro documento que sea
testimonio de los gastos que ha realizado.
En la prctica que venimos sugiriendo,
En este listado deben estar comprendidos como paso final, usted debe elaborar una
los servicios, el vestuario, los alquileres, la lista con todos sus activos, que como antes
alimentacin, los transportes y cualquier otro dijimos, son todas las cosas que posee y
gasto de esta naturaleza que usted realice evaluarlas. Se debe incluir el patrimonio que
mensualmente. Incluye tambin el servicio tiene sobre su hogar, el supuesto valor de su
de las deudas que posee, esto es, las cuotas carro, las joyas, el mobiliario, etc.
mensuales de sus hipotecas, tarjetas de
crdito y otros prstamos que posea. Una de las cosas que debe calcular es
cuanto es el valor neto propio. Sume todos
Deber incluir igualmente otros gastos sus activos y rstelos de sus deudas y eso
que uno con facilidad olvida por diversas le da lo que tiene en valores netos o activos
circunstancias, como por ejemplo, por qu no netos.
son regulares o permanentes sino ocasionales
o contingenciales, v.gr. el pago anual por Usted puede llegar a tener un valor neto
salud, visitas al doctor o al odontlogo, negativo y muchas personas de verdad lo
servicio de gimnasio, prescripciones para tienen, lo cual significa sencillamente que
nuevos anteojos, etc. Tal vez tenga que usted debe ms de lo que tiene. Por lo tanto,
adivinar el nombre de algunas categoras su meta final, al hacer un plan financiero
y anticipar que pueden ocurrir durante los debiera ser buscar estrategias que le permitan
prximos 12 meses, dice Yager.61 incrementar su activo neto, para as convertir
lo negativo de su capital o patrimonio en
Deudas: Estas son las sumas totales positivo.
adeudadas a bancos o instituciones
financieras por concepto de prstamos para Tambin, como parte del ejercicio, debe
compra de casa, vehculos o tarjetas de definir cul es su ingreso neto mensual. Por
crdito y/o cualquier otro prstamo personal. lo tanto, sume todos sus gastos y el servicio
de sus deudas en una cuenta y luego
Activos: Antes de explicar, lo que aqu se rstelas de su ingreso mensual. Aqu puede
debe hacer, sealemos, que los activos son terminar tambin con un saldo negativo, lo
todas las cosas o bienes que se posee. Por cual significa que usted est gastando cada
otro lado, los activos netos son los activos mes ms de lo que le entra o recibe.
que se tienen, descontadas o deducidas las
deudas, por ejemplo, hipotecas.
Usualmente, un saldo negativo termina llevaba a casa. As mismo, compr poca

reflejndose en aumentos en los saldos ropa, descontinu el canal ms costoso que
de las tarjetas de crdito o en la solicitud tena de televisin por cable y lo sustituy
de nuevos prstamos, lo cual hace que su por uno ms econmico, opt por utilizar
balance en el mes siguiente sea an ms ms el servicio de bus para ir a su trabajo
negativo. y otros menesteres que de su propio carro
para reducir combustible y otros gastos en
De la anterior experiencia, lo que procede recreacin.
ahora, es el desarrollo del presupuesto en
s, al cual nos referiremos enseguida, segn El control de sus gastos dio resultados y
los aspectos que nos propusimos abordar en as Mariana pudo ahorrar los $100 que se
este captulo. haba propuesto.
Elaborar y Trabajar Siempre con un Si se utiliza, entonces, el presupuesto,

Presupuesto como hizo Mariana, usted puede llevar
tambin un control de sus ingresos y gastos,
identificar los cambios que puede realizar,
Aun cuando este es un tema que se para aumentar sus ingresos o reducir sus
analizar luego con ms detalle en este gastos y preparar un nuevo presupuesto
mismo Libro Maestro, digamos sobre el ajustado que incluya ms ahorros.
presupuesto, en visin econmica amplia,
que el ingreso, al cual ya se hizo alusin, Desde luego, no es comn o habitual hacer
solamente ofrece una parte del panorama el presupuesto del grupo familiar, y menos
econmico de individuos y familia. Esto porque no se da educacin para asuntos de
hace surgir una pregunta interesante que es la vida tan importantes como ste.
bueno tenerla como referencia para distintos
efectos: exactamente, cunto cuesta a una Sin embargo, conviene realizar un
familia promedio proveerse de los bienes esfuerzo si se quiere salir adelante en
necesarios para un nivel de vida decente? medio de los vaivenes de la economa
nacional e internacional, y las mencionamos
Ya que los costos varan permanente- as, porque ambas estn articuladas y en
mente, dado que algunas familias son ms interaccin, ms hoy en el vigente modelo de
grandes que otras, y puesto que algunas la globalizacin.
requieren ms por miembro que otras, va-
ran los clculos del costo real de proveer las Una consecuencia muy importante y
necesidades familiares, pero por ello mismo, fundamental de la elaboracin y ajuste
en la administracin de las finanzas perso- del presupuesto en funcin del ahorro es
nales y familiares, un buen comienzo para la inversin, pero dada la importancia y
diferentes decisiones es conocer, a partir del trascendencia de este tema para la educacin
presupuesto, con otros beneficios que este financiera, habremos de abordarlo tambin,
aporta, qu es o cunto es lo que requiere su en su extensin y precisin, en un captulo
familia para su sostenimiento. posterior.
Traigamos al caso este ejemplo decisional: Para realizar el presupuesto, digamos
Mariana elabor y revis su presupuesto y se finalmente, que los autores que se han
dio cuenta de que estaba gastando ms de dedicado a este asunto y al de las finanzas
lo que ganaba. Identific que si ella quera personales y familiares, han propuesto
ahorrar $100 al mes, tendra que recortar sus diferentes modelos, alguno o algunos de los
gastos, ganar ms dinero o ambas cosas. cuales presentaremos en el captulo antes
Ella trabaj, entonces, ms tiempo en su aludido.
empresa, lo cual increment el ingreso que
La Superacin de Algunas Barreras las mismas crisis ao tras ao. Las mismas
Presupuestales dificultades cada cierto mes. Los mismos
problemas el da en que hay que pagar los
impuestos prediales y de patrimonio. No
Como ya se mencion, y stas ya son se sabe cmo liberarse de estos patrones
barreras para la presupuestacin, no existe en negativos en los cuales se ha atrapado
las personas y en las familias, normalmente, a s mismo. Pues si es algn consuelo,
una cultura y una educacin financiera que djeme decirle que yo tambin he estado
permita administrar el patrimonio y casi es ah. He cometido muchos errores errores
lo mismo, el bienestar, a partir de elaborar y financieros durante mi vida.
administrar el presupuesto; adems, desde la
escuela y en la educacin, lamentablemente No me di cuenta en mis primeros aos
estos temas estn casi totalmente ausentes. que cuando sala de ese callejn y me mud
a esa casa vieja en un barrio regular que por
Todo lo anterior est ligado tambin mucho que la arreglara, no se iba a valorar.
al desorden con que muchas personas y Me hubiera ido mejor si hubiera comprado una
familias desarrollan sus vidas, careciendo de casa ms pequea en un mejor vecindario.
toda sistematicidad para estar controlando su Fue un error, pero yo aprend de ste. Yo he
patrimonio, por pequeo que sea, as como cometido muchos errores en mi vida. Creo
sus ingresos y sus egresos. que todos esos equvocos deben servir para
algo! Por lo tanto, a medida que les explico
algunas de las barreras bsicas a las cuales
Tambin podemos mencionar se tienen que enfrentar para superarlas, me
aqu otra barrera de caracterstica doy cuenta que mucho de lo que les voy a
psicolgica inminente, como es el relatar lo aprend por la va difcil. Tuve que
temor que tiene la gente a enfrentarse vivirlo en carne propia.
o identificar la realidad y asumirla, por
eso prefieren hacer como el avestruz En cualquier caso, voy a ayudarlos a que
de enterrar la cabeza en la arena, salgan de ese carrusel, y as puedan hacer
como una manera de escapar o evadir un anlisis financiero personal y tambin
el peligro. un presupuesto. Yo s que esto es algo
que probablemente preferiran no hacer. De
Si los presupuestos nos dicen qu hecho, la mayora de las personas evitan los
tenemos realmente y en qu estamos presupuestos.62
gastando nuestros ingresos, muchas veces
superados por los egresos que nos ponen Luego, el mismo autor agrega, y aunque
en una situacin permanente de dficit, lo extenso, pero dada su importancia lo
mejor es evadir, como un mecanismo de transcribiremos en toda su dimensin:
defensa y no enfrentar esa dolorosa realidad
y seguir viviendo al da, cabalgando sobre lo He identificado diez motivos por los
que acontezca o se presente, aunque con la cuales las personas no hacen presupuestos.
complicidad del silencio y obviamente de la Un presupuesto es una herramienta esencial
ausencia de decisiones remediales. para administrar el dinero efectivamente. Pero
a muchas personas no les gusta ceirse a l
El varias veces mencionado Yager, nos porque sencillamente no les gusta y porque
dice acertadamente sobre estos aspectos los presupuestos contienen once de los
lo siguiente: La mayora de ustedes estn obstculos que impiden que estos se hagan.
hambrientos de tener libertad financiera,
estn hastiados de tener batallas financieras Barrera Presupuestal Nmero 1. Falta
porque son como un carrusel. Se cree que de entrenamiento. Puede ser que usted
se est yendo en crculos. Que no se est sencillamente no sepa cmo administrar
avanzando hacia ninguna parte. Se tienen el dinero y cmo organizar las finanzas de
manera exitosa. Tal vez no recibi ningn tipo eliminara todo tipo de actividades costosas.
de entrenamiento en la universidad o en el Y ella inmediatamente se puso a la defensiva
colegio y sus padres tampoco se lo dieron. (Tal y se distanci del lder del seminario. Ella
vez haya aprendido tan poquito de sus padres dijo: Oh, no. No quiero hacer eso.
acerca del dinero como aprendi acerca del
sexo). Muy probablemente sus padres no se Ella era egosta. No quera hacer un
sentaron con usted para aconsejarlo acerca presupuesto, no quera construir su futuro
del uso correcto de las tarjetas de crdito o porque ella realmente no estaba dispuesta a
la naturaleza de las tasas de inters o cmo ceder a sus gustos actuales.
debera de invertir los ahorros. El hecho es
que la mayora de ustedes estn todos en el En esencia usted se enfrenta al mismo
mismo barco pero ni siquiera lo saben. Nadie dilema en este instante. Qu tanto desea
le ensea estas cosas a pesar de que son la libertad financiera? Qu tanto realmente
de las ms importantes y son los principios desea dormir por las noches sabiendo que
fundamentales para la construccin del todas las cuentas ya estn pagadas y que
xito. sus deudas son administrables y que usted
es libre? Qu tanto aora ese tipo de
Barrera Presupuestal Nmero 2. liberacin? O, realmente ms bien, usted
Centrarse en s mismo. Yo escuch a es egosta como la mujer que mencionamos
una mujer que asista a uno de nuestros anteriormente? Acaso se abstiene de
seminarios de negocios cuando le dijo a presupuestar porque hay algunos lujos a los
uno de nuestros lderes: Oiga, necesito que usted sencillamente no quiere ceder?
un presupuesto. Dgame cmo hacer uno. Pues, esccheme. Tiene que madurar y
Dgame como puedo ahorrar ms dinero. La tomar una decisin sensata. Desea la
mujer tena todo un listado de preguntas y el libertad, s o no?
lder empez a decirle que ella debera hacer
esto y aquello, y cmo debera hacer apuntes Barrera Presupuestal Nmero 3. La
sobre todo y as sucesivamente. A medida pereza. Muchos presupuestos no funcionan
que avanzaba la conversacin, el lder del porque las personas se vuelven perezosas
seminario empez a tener sospechas acerca y no los respetan de manera consistente.
de la motivacin que ella tena. Finalmente No hay soluciones fciles para esta barrera
ella dijo: He venido a este seminario de presupuestal. Sencillamente es un asunto
negocios y estoy muy emocionada con este de decidir disciplinarse a s mismo hasta
entrenamiento, pero realmente no me puedo respetarlo.
dar el lujo de venir a ningn otro porque
sencillamente no tengo dinero suficiente Es ms fcil disciplinarse en esta rea
para hacerlo. Quiero venir a estas reuniones si usted visualiza cul ser su presupuesto
de negocios pero no me puedo dar el lujo de futuro. Piense, en el futuro, cuando usted
asistir. est pagando sus cuentas con confianza,
cuando las categoras presupuestales estn
El lder le dijo que ella poda hacer un plan funcionando bien y cuando usted realmente
financiero para poder darse el gusto de asistir est ahorrando o invirtiendo dinero. Visualice
a esta reunin de negocios y l le pregunt este tipo de libertad presupuestal que
qu tipo de plan pensara que era apropiado. sentir y visualice los resultados positivos
Cuando l le plante esa pregunta, pens de mantener y respetar el presupuesto y as
que ella dira: Oh, usted lo que quiere decir encontrar que su pereza automticamente
es un presupuesto. Pero no dijo eso. Ms se evaporar.
bien replic: Voy a pedir dinero prestado.
El lder del seminario le dijo que eso no era Barrera Presupuestal Nmero 4.
lo que l haba querido decir. Lo que quera Derechos. Lo que esto realmente significa es
era que presupuestara para sus funciones que tal vez piense que no es justo que usted
de negocios y sus gastos comerciales y que tenga que tener un presupuesto. Tal vez se
cuestione por qu tiene que someterse a esta tanto nuevamente usted necesita tomar una
disciplina e inconveniencia de presupuestar decisin. Quiere tener el orgullo herido
su propia vida. Tal vez tiene ese gran sentido o realmente desea hacer ms dinero? Va
sobre los derechos, ese sentimiento de que a evitar hacer un presupuesto porque no
se merece tener la libertad de las presiones quiere admitir el fracaso en cierta rea, o
financieras, sin tener que sacrificar nada realmente desea ser libre financieramente,
en contraprestacin. Los socilogos estn pagar sus deudas y poder caminar con la
llamando a esta la generacin de los cabeza en alto con respeto propio y dignidad
derechos porque todos sienten que tienen personal? Mientras ms se sienta como si
derecho a todo. Usted piensa que se merece hubiese fracasado en cierta rea, ms rpido
la casa ms grande y el automvil de lujo va a sentir el mpetu de demostrar que s
con el motor de mayor potencia. Siente que puede tener xito. Ahora, usted ya lo sabe.
se merece todo pero la verdad es -y este Va a tratar de compensar la falla anterior y va
es un principio bblico- que usted no se a tratar de tener xito y dir: oigan, no hay
merece nada. A medida que leo el libro de los nada malo en esto. Por ese mismo motivo es
Proverbios en la Biblia, encuentro que est que los hombres suelen resistir ir a sesiones
lleno con toda clase de principios comerciales de consejera matrimonial, porque ellos no
que manan del corazn de Dios. De todos quieren admitir que hay un problema en su
esos versos sencillamente brota todo tipo de matrimonio. Lo ms inteligente que usted
orientaciones prcticas. Una y otra vez en el puede hacer es trabajar en un rea dbil de
libro de los Proverbios dicen que no se olvide su vida, atacarla, enfrentar su temor y hacer
de trabajar, que no se olvide de ganarse algo para corregirla.
su propio sustento. As que usted no tiene
derechos. Algunos de ustedes tienen una Barrera Presupuestal Nmero 6. Las
barrera presupuestal porque resienten tener dudas. Funcionar o no el presupuesto que
que hacer un presupuesto. Tal vez dicen que ha hecho? Usted no tendr la certeza de si
no es justo, pero la justicia nada tiene que funcionar, ni tampoco sabr si cambiar
ver en este asunto. Me acuerdo escuchar a para bien o no, porque en el pasado todos
mis hijos jugando con otros nios. Cada vez hemos tenido muchas esperanzas que no se
que ellos se metan en una situacin que han materializado. Ha tenido tantas promesas
no les gustaba, las primeras palabras que que se han roto y sus finanzas todava estn
balbuceaban era no es justo. Pues bien, los en una condicin deplorable y lo que ms
adultos son muy parecidos. Vern, la justicia desea es que alguien, por favor lo ayude.
actualmente no tiene que ver con nada y si
usted tiene esa actitud cuando ya es adulto, Pues bien, le tengo muy buenas nuevas.
le va a impedir que llegue a la madurez Usted si puede salir airoso. Un presupuesto
financiera. Usted no puede darse el lujo de es el primer paso para lograr la libertad
tener esa actitud y no va a querer tenerla. financiera. Si usted es diligente en mantener
su presupuesto, si supera estas barreras
Barrera Presupuestal Nmero 5. presupuestales, funcionarn ciertamente a
Orgullo herido y vergenza. Tal vez sienta su favor.
que al tener un presupuesto usted est
admitiendo el fracaso. Tal vez se sienta Barrera Presupuestal Nmero 7. La
avergonzado. Puede que tenga un sentido arrogancia. Me refiero a esa actitud donde
de orgullo herido. Puede ser que en realidad uno se dice yo no necesito ayuda. Es similar
usted haya fracasado financieramente en a esa actitud del orgullo herido pero es mucho
ciertas reas. Usted necesita darse cuenta ms agresiva. La arrogancia es acalorada e
de que muchas personas han fracasado iracunda. La arrogancia es slgase de mi
financieramente. Yo lo he hecho. Pero he camino, yo puedo hacerlo solo todo. Pues,
aprendido de estas experiencias y an as iganme, a quin le ha ido tan bien hasta
he progresado hacia otro mbito. Por lo ahora?
Barrera Presupuestal Nmero 8. El que impide que usted cambie. Tal vez est
derrotismo. Algunas veces tenemos ese en un terrible problema, pero al menos es su
sentimiento de que sencillamente no se problema y conoce el enredo muy bien. De
puede ganar, se siente como si el problema hecho, en nuestras sesiones de consejera
fuera demasiado grande. Algunos de ustedes psicolgica nos ensean que uno de los
tienen grandes deudas, han cavado un gran motivos por los cuales las personas no huyen
hoyo y se demoraron bastante tiempo en de una situacin familiar mala o adversa,
caer en esa hondonada, por lo tanto van a despus de que llegan a su edad adulta,
requerir de tiempo para salir de ella. Pero uno es porque ya estn muy cmodos en ella.
no puede dejar que el derrotismo lo detenga Pueden estar colmados de desbarajustes
e impida que haga un presupuesto. Tal vez y el bienestar de la familia puede estar
se sienta abrumado, pero permtame decirle en una terrible situacin, pero ellos ya se
que algunas personas han estado en una acostumbraron a ella. Lo mismo ocurre con
situacin financiera peor y han terminado el presupuesto. Algunas veces uno no hace
victoriosos y con logros. Usted tambin lo un presupuesto porque se resiste al cambio y
puede lograr! est inclinado a mantener la situacin como
est, por mala que fuere.
Barrera Presupuestal Nmero 9. Los
profetas del desastre. Esta es una actitud Haba una mujer que dictaba un seminario
donde uno dice: pues, bien, de acuerdo, sobre cmo cambiar su vida. Al principio del
yo voy a templarme los dientes y voy a seminario la dama dijo: Saben, yo creo que
elaborar un presupuesto. Lo har pero no es estpido mirar los noticieros por la noche.
me gusta. Y piensa que ya, a partir de ese Sencillamente es una prdida del tiempo.
da, se acabar el gusto por la vida. Ve al Todos son negativos y creo que es tonto. Creo
presupuesto como una camisa de fuerza y que nadie debera hacerlo. Su audiencia
piensa que ser horrible. Ahora, ciertamente hasta este punto haba sido muy corts y
va a requerir de algunos cambios y de receptiva, y haba estado muy contenta con
disciplina personal, pero no es un desastre el material que ella haba mostrado. Pero de
al cual le deba temer. Y le va a presentar repente todos los presentes reaccionaron con
algunos retos personales pero no es ese hostilidad. Un hombre se puso de pie y dijo:
escenario lgubre que tal vez esperara. A mi me gusta ver las noticias y a nadie le
Seamos honestos. Usted probablemente debe importar si me gusta o no. Otra mujer
no hace un presupuesto porque piensa que se levant y dijo: Pues bien, a mi me gusta
eliminar las partes divertidas de la vida. Y no tambin y no creo que usted tenga el derecho
es necesariamente as. Tiene que mirar ms de decirnos a nosotros que es estpido ver
all de las impresiones iniciales acerca del los noticieros. Y la lder del seminario mir
presupuesto y visualizar los resultados que y escuch durante 15 minutos a medida
obtendr, producto de cumplirlo fielmente. que una persona tras otra se iba poniendo
de pie y expresaba su opinin acerca de la
Barrera Presupuestal Nmero 10. La afirmacin sobre mirar los noticieros en las
inercia. Inercia es la resistencia al cambio. La noches. Entonces, ella hizo una pregunta:
inercia en fsica es la ley que dice que lo que se sentan o no negativos despus de
est en movimiento tiende a mantenerse y es escuchar el noticiero? La mayora de los
ms difcil detenerlo, o si algo est esttico miembros de la audiencia admitieron que
va a requerir de ms energa para hacerlo s. An as todos permanecieron inflexibles
entrar en movimiento. Es una manera fsica acerca del provecho de ver el noticiero.
de describir la resistencia al cambio. A Despus de unos breves instantes, ella
muchos de ustedes no les gusta la situacin solt una carcajada. Se dan cuenta de
financiera que tienen en la actualidad, pero qu es lo que acabo de hacer? Ella increp.
al menos les es conocida. Por lo que estn Ustedes han ilustrado lo que yo he estado
familiarizados con ella y con su desorden, diciendo durante todo este seminario que el
hay alguna resistencia natural una inercia motivo por el cual la mayora de ustedes no
cambia es porque hay resistencia a ste en

s mismo. c) Realizar con la familia los trabajos de
jardinera. Ejecutar estos trabajos no
Uno no desea cambiar nada, inclusive si slo quema un montn de caloras,
el cambio es para beneficio propio. sino que tener un bonito jardn tambin
le aade valor a la casa. Si en lugar
Todos se rieron en ese punto y entendieron de pagar a un jardinero se hace el
el mensaje. Algunos de ustedes se resisten al trabajo con la familia, simultnea
cambio. Saben que necesitan presupuestar, o rotativamente, esto es un acto
saben que necesitan el cambio y que hay educativo y adems genera ganancia.
que hacer algo acerca del desorden en el
cual se encuentran. Pero an as, uno tiene d) Otra idea relacionada es el lavado y
la tendencia de resistirse al cambio. Es parte mantenimiento de algunos aspectos
de la naturaleza humana. Es parte de la del auto, lo cual tambin se puede
inercia humana. hacer en familia o asignarlo a los hijos
e hijas como una respuesta de ellos
Pues bien, he identificado las barreras para obtener dinero. La primera, es
presupuestales ms comunes y espero que mejor alternativa para el ahorro.
al hacerlo les haya dado algo de nimo. Pero
no voy a dejarlos ah. Se necesitan consejos e) Si se tiene un aumento salarial, ser
prcticos y motivacin para arrancar. De eso muy cuidadoso en su utilizacin.
trata mi libro.63 Invertirlo en el pago de deudas, por
ejemplo y si queda algo, que ojal
Algunos Aspectos de las Finanzas sea as, ahorrarlo. En la prxima vez
Personales para la Toma Permanente de que haya aumento del salario o algn
Decisiones otro reconocimiento como el bono
educativo u otro considerar poner la
Muchas son las situaciones sobre las mitad en la cuenta de ahorros. Si no
cuales las personas, las familias y tambin se est acostumbrado a ese dinero,
las organizaciones deben estar decidiendo seguramente no har falta.
permanentemente para cuidar y proyectar sus
finanzas, mencionemos slo algunas, sin que f) Mejorar el uso del vehculo, si este se
haya en esto, obviamente, la menor intencin tiene. Es importante disminuir millas,
de ser suficientes o agotar el tema, que se sin ser extremo, para economizar
torna de dimensiones insospechadas: combustible. Eliminar viajes
innecesarios de la rutina es suficiente
a) Identificar con claridad la salud para alcanzar la meta de ahorro
financiera y hacia donde se dirigen que quizs te hayas impuesto. Hay
las propias finanzas. A esto contribuye personas que utilizan el vehculo hasta
lo explicado antes sobre el anlisis para ir a la pulpera que se encuentra
financiero, el presupuesto y otras al lado de la casa, desaprovechando
estrategias. oportunidades tan importantes para la
salud mediante el ejercicio. Incentivar
b) Asumir con responsabilidad el salario. tambin a los hijos a utilizar los buses
Organizar y elaborar un plan de pblicos o el bus escolar, dependiendo
gastos, sin mucha complicacin, slo de la edad, claro est, si es que se les
haciendo un seguimiento al dinero que ha habituado a llevarlos a la escuela o
se recibe y al que se gasta. Al final del al colegio en el carro de la familia.
mes hacer una comparacin y deducir
en qu se puede economizar y ahorrar g) Salir de las deudas y controlarlas al
o si hay que ganar un poco ms para mximo. Con seguridad que si se hace
definir cmo. lo indicado en estos casos, se sentir
ms el control de las finanzas y ms la pena tener un artculo, entonces

importante an, se estar creando debe ser algo por lo que vale la
un buen hbito que ayudar, no slo pena esperar.
a salir de las deudas, sino tambin a - Determinar bien la cantidad
acumular dinero en cuentas de ahorro apropiada que debe darse a los hijos.
e inversiones. Esto debe hacerse de acuerdo con
cada situacin, teniendo en cuenta
la edad y segn el presupuesto
Es preciso recordar, que un sueo familiar de cada quien.
no se har realidad hasta cuando - Se recomienda calcular cunto
se convierta en una meta y que una dinero se gasta a diario en el
meta se alcanza comenzando con hijo o hija y de ah hacer un
la decisin de tener perseverancia y estimado promedio de cunto
disciplina. podra necesitar en la semana
o quincena. Lo importante es
que esta situacin, como todas
h) Estructurar un plan de ahorro. las que impliquen las finanzas,
Empezar con una cantidad que se sea estudiada y planificada y no
sepa que se puede ahorrar para crear decidir arbitrariamente, es decir,
un compromiso de logro, en vez de sin unos clculos bien estudiados.
frustracin. No olvidar tambin que la accin
financiera con los hijos e hijas, no
Masci,64 experta en el manejo del dinero puede perder nunca la dimensin
de accin, sugiere algunos pasos para educativa.
establecer un plan de ahorros: - Optar por no participar en ofertas
de crdito y correo. Esto indica no
- Diferenciar entre los antojos y las aceptar ofertas a crdito, pedidos
necesidades. por telfono, as como ofertas
- Fijar metas de ahorros realistas y por correo. Es muy fcil hacerlo,
alcanzables. optando no participar en recibir
- Abrir una cuenta de ahorros crdito no solicitado ni ofertas.
separada, usando el depsito
automtico. No mezclar la cuenta i) Comprar al por mayor es ms
de ahorros con la cuenta corriente. remunerativo. Nunca compre al detalle
- Escribir las metas de ahorro que algo que puede comprar al por mayor.
sean alcanzables y realistas y Si tiene que ir al supermercado de
revisarlas con frecuencia. ventas al detalle para comprar algo,
- Tratar de ganar ms dinero si el como por ejemplo los granos, la leche,
que se tiene o se recibe no alcanza. las pastas y tantos artculos ms,
Realizar trabajos independientes busque una manera para calcular
y extras al trabajo regular, puede la utilidad del vendedor y trate de
ofrecer resultados. reducirla al mnimo buscando un
- Controlar el manejo y la deuda con sitio para comprar al por mayor,
tarjetas. Para esto es conveniente especialmente de aquellos productos
cuidar permanentemente los saldos, que pueden conservarse con facilidad.
dejar de gastar compulsivamente, Intente llegar lo ms cercano al costo
y utilizar la tarjeta slo para la que se pueda, especialmente en las
adquisicin de cosas o servicios compras grandes.
necesarios entre otros aspectos.
- Comprar en efectivo cada vez que j) Trabajar hasta progresar. No tratar
sea posible, en lugar de endeudarse de comprar algo que no se puede
y pagar intereses. Si realmente vale pagar. Usted no necesita tener en la
actualidad la casa de ensueo o el tienen idea de cmo hacer rendir el

estilo de vida con los que suea. De dinero y de cmo ahorrar.
hecho, tal vez no se pueda dar el lujo
de vivir de esa manera y en lo cual m) Evitar las discusiones por dinero en
debe ser muy prudente.65 el hogar. Desde luego, esta es una
situacin ideal, porque alguna vez
k) No hacer gastos altos innecesarios en estas discusiones se presentarn. Lo
alimentos. Nunca gaste ms de $ 6 importante es que se den en un plan
a $10 por una comida promedio. Se de respeto, con objetividad (ojal
pueden buscar y encontrar sitios donde documental cuando sea necesario) y
la comida tiene un precio razonable, sin imposiciones.
pero no ir a sitios que tienen decorados
pomposos, papel de colgadura,
alfombra, jefe de meseros y todas esas Las deudas, la elaboracin del
extras por las cuales pagan muchas presupuesto familiar, las cuentas
personas normalmente. Casi todos los por pagar, etc. pueden ser objeto de
alimentos vienen siempre del mismo dolorosos conflictos familiares y, por
distribuidor mayorista. Si alguien le esta razn, muchas parejas optan por
estaba agregando demasiadas salsas no hablar de dinero para evitar disputas
para poderlo vender como algo muy y con lo cual no se hacen ningn favor.
elaborado, Tal vez sea porque usted no Esta es la ley del avestruz a que antes
est comprando los alimentos frescos hicimos alusin y que desde luego no
que se consiguen en los restaurantes solucionar los problemas que puedan
donde venden mucho volumen y presentarse. Sin embargo, aunque el
ofrecen almuerzos a precios ms amor y los sentimientos se interpongan,
razonables. En el caso del almuerzo es importante, por no decir que
en el trabajo, no olvide que la lonchera necesario, que la pareja y la familia
es una solucin muy econmica. tomen en conjunto las decisiones que
tienen que ver con la realidad y futuro
l) Procurar estar preparado para los financiero de las mismas.
imprevistos. Hay, como ya se dijo en
otra parte de este libro, emergencias
y contingencias que ocurren Muchas veces es preferible discutir
inevitablemente y que se vuelven un por un par de horas con la pareja,
problema mayor si no hay con que que vivir el resto de la vida con las
atenderlas. consecuencias de haber dado un
mal paso financiero asegura Vctor
Como resultado, una emergencia Amadeo, un asesor financiero radicado
costosa, como la sbita prdida en California.
de empleo o la acumulacin de
demasiadas cuentas mdicas, podran Dice, adems, este autor que Para
enviar a cualquier persona que no manejar las finanzas de la pareja con
est financieramente preparada a vivir xito, es esencial la honestidad y la
endeudada durante aos y, en algunos comunicacin entre ambos miembros.
casos, a la bancarrota. Ninguno de los dos debera dar un
paso crucial para el bolsillo de la
Hay demasiadas personas en la familia como la compra de una casa
sociedad viviendo de cheque en o la educacin de los hijos- sin el
cheque, que es lo mismo que de consentimiento de la otra parte.66
salario en salario y que al mismo
tiempo no manejan bien su dinero. n) Mantener los documentos alusivos
Esas personas, simplemente, no a las finanzas siempre ordenados
y disponibles. En primer lugar, se debe archivarlos en flderes o carpetas

debe poner en una lista las cuentas, separados, identificando cada carpeta
plizas de seguros y otros asuntos y organizndola en orden alfabtico o
financieros, tal como dnde se guarda por asuntos, en un archivador o caja
el testamento. de seguridad. Alguien de confianza,
por lo dems, debe saber de los
No tiene usted un testamento? documentos y poder acceder a ellos
Aun cuando parezca escabroso para en caso necesario.
muchos, por el concepto afectado que
se tiene de esa gran realidad que es la o) Buscar ayuda profesional. Una
muerte, usted debe encontrar la forma manera de abordar o solucionar los
de hacer un testamento. problemas que confunden y que no
se pueden solucionar fcilmente por la
La lista de cuentas aludida es invaluable persona misma con su conocimiento
para la familia si usted llega a estar y experiencia, es buscar la ayuda de
incapacitado o muere repentinamente. un asesor. Al buscar a ste hay que
Ella tendr mucho de que ocuparse y asegurarse de que sea confiable, ya
no perder tiempo intentando resolver que hay mucha gente deshonesta en
el rompecabezas de sus finanzas, pero estos mbitos del manejo financiero y
si ya tiene una lista, tmese el tiempo otras que prometen cosas que no son
para revisarla y actualizarla. posibles y que no se pueden cumplir.
Tener organizados, por otra parte, los Seguiran, como antes lo expresamos,
documentos atinentes a las finanzas le infinidad de recomendaciones, por ahora
permite a la persona y a las familias concluyamos recordando las siguientes
organizar, valga la redundancia, estrategias conducentes a la creacin de
toda la informacin legal, financiera riqueza y de un bienestar financiero:
y de seguros de la familia, crditos,
impuestos etc. y as poder tomar - Edquese con respecto al dinero.
acertadamente las decisiones que se - Realice su anlisis financiero de
requieran. manera objetiva, es decir, real.
- Establezca metas financieras.
Todos los documentos es necesario - Prepare un presupuesto.
tenerlos organizados, lo que supone - Ahorre cada mes, utilizando una
la clasificacin; sin embargo, hay deduccin automtica.
documentos claves que son necesarios - Tome ventaja del inters compuesto.
durante momentos difciles, como ya - Tome ventaja de las inversiones de
se aludi; infortunadamente mucha impuesto diferido.
gente no se enfoca a organizarlos. - Investigue y conozca acerca de cules
son las mejores inversiones para usted
Puede que algunos documentos basadas en sus metas financieras,
estn bien guardados en una caja de tiempo lmite y tolerancia de riesgo.
seguridad, pero otros podran estar - Controle sus deudas.
regados descuidada y anrquicamente
en una gaveta en la oficina o en la b) El desarrollo y administracin de la
misma casa, e incluso muchos pueden riqueza por parte de las empresas, las
haber ido a la basura. organizaciones y por el Estado
Usted debe asegurarse, por lo tanto, Como ya lo hemos sealado o se

de saber dnde estn y a dnde deben puede inferir, el capital de las empresas
ir todos los documentos y el propsito est constituido por todos los bienes que la
de cada uno de ellos. Los documentos empresa tiene como propiedad, los cuales
estn representados, segn el tipo de La forma de organizacin social y

empresa (grande, mediana o pequea) y el econmica que los pases adopten en la
sector econmico a que pertenece (primario, solucin del problema econmico es lo
secundario, terciario) por instalaciones que se denomina un sistema econmico,
(edificios, terrenos u otros), maquinaria, dndose en ste, a la vez, los llamados
equipos, materias primas, mercancas, agentes econmicos que son principalmente
frmulas de productos y tecnologa, dinero el Estado, las comunidades y las familias y las
efectivo, etc. Los capitales que tienen las empresas de los tres sectores econmicos
empresas, en su mayora, generalmente han ya varias veces mencionados.
sido adquiridos y desarrollados por el trabajo
insumido en la produccin, el mercadeo, Naturalmente, que cuanto ms grande sea
los negocios y la gestin financiera y la base de riqueza que tenga una nacin con
administrativa. que trabajar, ms sern los bienes y servicios
que podr producir, y ms alto ser su nivel
Desde el aparato productivo, las empresas, de vida. Por consiguiente, le es provechoso
salen hacia los consumidores con bienes y a cualquier nacin agregar continuamente a
servicios para satisfacer las necesidades de sus existencias de riqueza, para as aumentar
las familias de las comunidades. Las familias a su bienestar econmico.
su vez, entregan al aparato productivo fuerza
de trabajo, recursos naturales, capitales y El Estado es, pues, uno de los factores
conocimientos tecnolgicos, conjunto que fundamentales en el mbito poltico, social
recibe el nombre de recursos productivos. y econmico que tiene como objetivo el
bien comn, al menos eso se espera, y en
La tarea fundamental de la empresa es la muchos est claramente establecido en
de organizar y poner en accin los factores su Constitucin Nacional, y su accin es
productivos que son los recursos naturales indispensable para un adecuado desarrollo
(materias primas), el trabajo y el capital, para de la comunidad nacional.
transformarlos en bienes y servicios.
Con su visin global sobre los problemas
Las comunidades y las familias de la comunidad y del pas total, el Estado
contribuyen a su vez a las empresas con el debe orientar la economa sealando rumbos
trabajo necesario para la produccin de los y caminos e indicando y corrigiendo las fallas
bienes y servicios, recibiendo a cambio como y desviaciones.
pago un ingreso en dinero (salarios) que les
permite a su vez la adquisicin de bienes y Para cumplir con sus funciones y lograr
servicios ofrecidos por las mismas empresas sus objetivos debe, adems, planificar sus
en el amplio mbito del mercado. gastos y obtener el financiamiento respectivo.
Algunas de sus fuentes de financiamiento
son:
Otro concepto importante en la
economa es el de la riqueza nacional. Y - Impuestos y contribuciones: Los
con sta la de la riqueza del Estado. La impuestos pueden ser directos e
riqueza nacional o de un pas no se logra indirectos. Los primeros gravan las
slo porque aumente su produccin, rentas y el capital de las personas,
sus exportaciones o sus ingresos. los segundos gravan los gastos de
Esto se obtiene cuando los recursos consumo. Las contribuciones gravan a
de la naturaleza, la industria y toda la los bienes races y son proporcionales
organizacin econmica, proporcionan al avalo o tasacin que hace el Estado
los medios o herramientas efectivas para de esos bienes.
la realizacin de todos sus habitantes - Empresas estatales que proporcionan
como seres humanos. utilidades directamente por las ventas
de bienes y servicios.
- Prstamos, que pueden ser tanto

internos como externos, lo que a su Como regulador econmico, el gobierno
vez origina la deuda pblica. vigila el funcionamiento de bancos y
otras instituciones financieras, empresas
Los gastos pblicos del Estado se pueden telefnicas, radiotelefona, trfico areo,
ubicar en tres categoras, que indican el compaas de agua, gas y electricidad,
objetivo perseguido en cada caso: gastos de sistemas de traccin y muchos otros
operacin, transferencias e inversiones. servicios pblicos de propiedad privada. En
muchos de estos casos ejerce supervisin
La relacin entre los gastos y los ingresos de los precios que se cobran.
del Estado constituye el presupuesto fiscal.
5.4 LAS CLAVES O PRINCIPIOS HACIA LA

PROSPERIDAD Y LA SEGURIDAD FINANCIERA
seguir diferentes estrategias para el efecto,

Es difcil encontrar una o varias tener como marco e impulsores una serie
personas que no aspiren o tengan de principios de los cuales mencionamos
como metas en su vida la seguridad y explicamos brevemente los siguientes
financiera, que permita adquirir una y para lo cual nos hemos basado en el ya
base econmica suficiente que les citado Yager,68 haciendo varias adaptaciones
facilite a ellas y a su familia, vivir sin que consideramos pertinentes: principio de
contratiempos ante las necesidades los sueos, principio de la objetividad y el
que a veces apremian y poder disfrutar realismo, principio del trabajo, principio de
su vida con dignidad y felicidad. fe en el xito, principio de la perseverancia,
principio del ahorro, principio de la inversin
y principio de las personas. Vemoslos
La seguridad financiera, segn el Departa- brevemente, como antes lo propusimos.
mento de Agricultura de los Estados Unidos67
significa cumplir con las necesidades que se a) El principio de los sueos
presenten en el futuro y al mismo tiempo,
cumplir con las obligaciones diarias. Pre- Existe un dicho popular que expresa que
pararse para el futuro es tambin prepararse soar no cuesta nada, pero lo importante es
para la jubilacin y para los posibles gastos que el soar es combustible fundamental de
mdicos todo lo cual requiere planeacin, la vida. Al soar se incrementan los niveles de
ahorro y un nmero limitado de deudas. Con energa, se ayuda a superar los obstculos
la seguridad financiera, que debe ser tambin y se crea un enfoque claro para el futuro.
objetivo de la educacin, se busca fomentar Yo s para donde voy y gracias al poder de
el buen manejo de las finanzas personales mis sueos. Uno nunca va a tener la libertad
para un futuro financiero seguro y mejorar la financiera a menos que tenga una visin
capacidad de los educadores y educadoras clara de a dnde quiere llegar. Se necesita
para ofrecer programas efectivos, brindando ser capaz de vislumbrar lo que realmente se
vitalidad econmica y calidad de vida a las desea. Uno necesita el poder del sueo para
familias y a sus comunidades. que ste trabaje para uno.69
Para llegar a la prosperidad o seguridad Si no hay sueos no hay organizacin

financiera, adems de la actitud, la y si no hay organizacin no hay resultados
educacin para la misma y la capacidad y finalmente no hay futuro y en funcin de
para tomar decisiones oportunas y este futuro es que se crea y se desarrolla
adecuadas es indispensable, adems de
la prosperidad y la seguridad financiera, encontraremos que todas han sido

prosperidad y seguridad que no ser posible incansables trabajadoras, incluso hasta el
si no existe la educacin para ello. final mismo de sus das.
b) El principio de la objetividad y el Si no hay trabajo no puede haber xito,

realismo porque tampoco habr prosperidad y
seguridad financiera.
Si bien sobre los sueos se puede construir
la prosperidad y la seguridad financiera, ya El trabajar es una responsabilidad que
que mediante ellos se pueden incentivar las se adquiere desde la familia para que los
metas y convertirlas en realidad, esto no sueos se hagan realidad.
invita al extremo de perder o distanciar los
pies de la realidad. Cuando una persona quiere algo,
generalmente piensa o dice: trabajar
Para construir y tener prosperidad y arduamente o conseguir trabajo para
seguridad financiera se tiene que ser objetivo comprrmela.
por una parte, y realista por la otra.
Uno tiene que darse cuenta de que no
La objetividad invita a ser concretos hay verdad que se tenga que aprender ms
en las metas y a analizar el orden de urgentemente que el xito viene del trabajo,
las posibilidades cuando se toman las que es producto del trabajo arduo.
decisiones que contribuyen o exigen las
realidades financieras, en que cada persona La frmula para el xito es que no hay
est inmersa. Se trata de mirar y analizar frmulas. El atajo para el xito es darse
cada situacin fundamentada en evidencias, cuenta que no hay atajos. Todo es cuestin
informacin y hechos concretos del acontecer de tener un sueo y trabajar y trabajar y
personal y financiero. trabajar. Cada persona que ha construido
algo significativo lo ha hecho as, siendo
El realismo, que es una concepcin laborioso con el combustible y el capital que
fundamentada o derivada de la objetividad, da el trabajo arduo.70
apunta igualmente a tener en cuenta los
hechos en los contextos, en el tiempo y d) El principio del entusiasmo
lugar del aqu y el ahora y sin dar lugar a
imaginarios o subjetividades. Nada en la vida de las personas ni en el
universo ocurre al azar, al menos eso afirman
c) El principio del trabajo los cientficos, sin una causa explicativa y
muchas veces esa causa o razn que hace
que algo acontezca, o le pase a una persona
El xito, o en nuestro caso la prosperidad es el entusiasmo.
o la seguridad financiera no surge por milagro
o por arte de magia. Dicha prosperidad o Si el entusiasmo, y esto no es idealismo
seguridad est estrechamente vinculada rampln, se orienta hacia la salud, la belleza,
al trabajo, porque no existe aqulla sin el el xito, la felicidad, lo ms probable es que
trabajo intenso, para el cual realmente no se obtenga la salud, la belleza, el xito y la
hay sustituto. felicidad.
El trabajo es el elemento fundamental del Lo anterior tambin, porque las personas

proceso productivo y es con base en l que son las nicas que pueden determinar y
se ha construido el desarrollo econmico de decidir en gran proporcin su destino.
los pases y el bienestar de los pueblos.
Las personas recin casadas, el
Si se analiza la vida de las personas que comerciante que quiere triunfar, el empresario,
han tenido xito a lo largo de la existencia,
el farmacutico, la madre de familia, el que apenas pueden hacer nada para cambiar
electricista, todas necesitan carburante y ese su destino.
carburante, es gasolina, ese empuje para
seguir avanzando siempre es el entusiasmo. Lo que resulta ms penoso o difcil
aprender, dice Cantin,71 es que somos
Si a las personas las mueve el entusiasmo, producto de nuestros pensamientos, y que las
son capaces de casi cualquier cosa: ninguna personas que nos rodean, nuestra educacin,
dificultad, ningn obstculo, ninguna nuestros pensamientos habituales tienen
circunstancia adversa podr detenerlos. mayor influencia en nuestra vida que en la
herencia misma.
Sin entusiasmo, dijo alguien famoso,
nunca se ha podido realizar nada grande. Creer en el xito es una fe que se adquiere.
Con l todo es posible. El entusiasmo puede Para vivir en ese clima de fe y optimismo,
levantar el mundo. indispensable a la felicidad, hemos de hacer
la guerra a dos enemigos: el escepticismo
El entusiasmo es un impulso de todo y los estados o fenmenos psicolgicos
nuestro ser hacia la meta que nos hemos enemigos del optimismo.
fijado. Una vez sealada la meta, nos
lanzamos con cuerpo y alma a alcanzarla y El primero es la duda que se apodera de
la alcanzamos. una persona ante su actuar para conseguir
una meta.
Es el entusiasmo lo que ha permitido
que todos los grandes hombres y mujeres La persona escptica, que muchas
pudieran realizar sus obras. veces lo que oculta es inseguridad personal,
frustracin y baja autoestima, nunca est
e) El principio de la fe en el xito segura de adquirir fortuna o seguridad
financiera, de conseguir honores, de
Fe, sencillamente es creer. El diccionario, prepararse un retiro apacible, de sacar
en la acepcin que aqu nos interesa, dice adelante una familia honorablemente,
que es seguridad o aseveracin de que algo de conservar la casa en perfecto estado,
es cierto. etc. porque son cosas que no dependen
exclusivamente de uno mismo. Pueden
Prcticamente, todas las personas quieren intervenir otras personas que interponen y
tener xito en la vida y ste lo dimensionan desbaratan todos nuestros planes.
en buena parte los resultados financieros.
Entre los estados psicolgicos enemigos
Sabemos, adems, que las personas del optimismo estn en primer trmino
pueden ser felices y triunfar en la vida. Sin los estados afectivos deprimentes como
embargo, cuntas personas carecen de esa la tristeza, la apata, la ansiedad o la
disposicin insustituible que es preciso tener: preocupacin. Todas estas situaciones
creer en el xito, en palabras ms comunes, hay que desaparecerlas, y ello no es fcil
ser optimista. ciertamente, si se quiere tener fe en las
posibilidades del xito.
Creer en el xito es el ambiente psicolgico
necesario, el clima indispensable de nuestra f) El principio de la perseverancia
vida de cada da que tambin marca el xito
financiero. La inconstancia que es lo contrario de la
perseverancia, es otro de los recios enemigos
Pocas personas caen en la cuenta de que del xito financiero, como tambin de otros
en la vida hay que tener fe en el xito para ser logros de la vida.
feliz. Muchas, tambin, parece que creyeran
que la facultad de ser feliz es hereditaria, y Muchas personas, comnmente, y esto
tambin adviene de la educacin recibida, se La vida y muchas obras demuestran

derrumban o retroceden cuando habindose que si uno no gasta el dinero, lo ahorra e
impuesto una meta encuentran el primer inevitablemente lo invierte, as construir una
obstculo. Esto ocurre con frecuencia con base slida para el futuro.
los que ingresan a los negocios, que al ver
que despus de los tres o seis meses no se Ser inversionista, es el principio bsico
cumplen sus expectativas entonces optan al cual nos estamos refiriendo. Nunca ha
por retirarse, sin considerar que los negocios, habido una persona que haya logrado el xito
como muchas metas de la vida, son a largo o acumulado el dinero suficiente sin invertir.
plazo. Hay una historia interesante, dice
Yager, acerca del violinista estadounidense Cuando una persona invierte, lo que est
Fritz Kreisler. Despus de que l haba haciendo es construir unos cimientos para su
terminado un concierto y se fue detrs del futura libertad, la libertad financiera. Eso es
escenario, Kreisler escuch a alguien decir: invertir y hay que hacerlo a largo plazo.
Yo dara mi vida por tocar como usted. l
se volte, mir a la seora a sus ojos y le Desde luego, invertir dinero, cuando
replic: Seora, yo la di.72 obviamente se tiene para ello, suele ser un
tema que intimida a muchas personas que no
Las personas deben darse, y ojal sin tienen experiencia. Pero an as, el principio
desesperar, suficiente tiempo para tener de inversin radica en que para adquirir el
xito, siendo indispensable, por lo dems no bienestar y la seguridad financiera se tiene
caer en la ilusin de que a medida que se que invertir dinero, no gastarlo. Eso significa
va teniendo el xito se van desvaneciendo evitar un estilo de vida que va a consumir todo
los problemas. Quizs ms bien ocurra lo el dinero que se debera estar invirtiendo,
contrario: mientras ms xito se tenga, ms hasta realizar una buena inversin lo cual,
problemas se van a tener. Sern diferentes, obviamente, no ocurre tampoco de la noche
inclusive mayores, pero siempre los a la maana. Finalmente, con frecuencia, la
problemas van a estar all a la orden del da. inversin que se puede hacer en s mismo
y en su familia, es invertir en su propio
Si el xito es cada vez mayor, entonces patrimonio y su negocio para realizar as su
se van a tener problemas ms grandes que sueo.
enfrentar y esto no debe desanimar y ms bien
debe ser combustible para seguir adelante.
Sencillamente son hechos de la vida. El xito h) El principio de las personas
va emparejado con los problemas, pero eso
es lo que lleva a madurar a las personas y a Este principio se refiere a la persona que
ser tozudas o persistentes en sus empeos. se debe ser cuando se busca el bienestar y
la seguridad financiera.
g) El principio de la inversin
Hay personas que viven al da, coyol
La experiencia dice con claridad que si partido, coyol comido, se dira en Costa
no hay inversin es difcil, por no decir que Rica, y usualmente no tienen nada de
imposible, obtener como recompensa el ahorros, nada de seguridad financiera. Ellas
xito financiero. ste, est probado, no se normalmente responden a las necesidades
tiene con el simple ahorro, o al menos con inmediatas soportando a la vez la ansiedad
ste aqul es lento y no con la celeridad que tal situacin genera.
que quizs se desea, al fin y al cabo la vida
es bastante corta y llena de permanentes Hay dos tipos de personas motivadas
riesgos y contingencias que es necesario por sus necesidades: los supervivientes y
enfrentar permanentemente. lo que se mantienen. Los primeros son los
que estn en el primer peldao de la escala
social del pas. Este grupo suele estar el que se orienta a metas. Desde luego en
por debajo de la lnea de seguridad social este grupo puede haber categoras, clases o
preguntndose da a da cmo es que van a estratos.
sobrevivir en el siguiente. Muchas minoras
y personas mayores se encuentran en esta
categora. Viven bajo gran presin cotidiana Para llegar a cualquiera de las
sencillamente para poder sobrevivir. situaciones anteriores, en las que las
personas son lo fundamental, porque
Las otras personas son las que reciben son la base social, el asunto prioritario
remuneracin quincenal o mensual, a veces es la educacin, que lamentablemente
semanal. Son los que tienen un poquito ms, no responde a lo que las personas
alquilan un pequeo apartamento, tienen debieran saber y hacer para asegurar
televisor y otras cosas y bsicamente se su prosperidad financiera y as mismo
mantienen. su realizacin humana con dignidad.
Un tercer grupo, lamentablemente el ms

pequeo, es el que se proyecta al exterior,
5.5 EL PROCESO DE ECONOMIZAR
a) Qu significa economizar? b) Las personas deben economizar
Este es un concepto muy frecuente en las

relaciones familiares, empresariales y an en Muy pocas personas tienen todos
el nivel del Estado. Pero, qu quiere decir? los recursos, o el ingreso necesario
para obtener todos los bienes y
Digamos, para intentar explicarlo, servicios que se requieren o se desean.
que nuestros deseos materiales son Por consiguiente, primero compran las
prcticamente insaciables y lo particular cosas que necesitan, despus las que
es que por ms bienes y servicios que ms desean y prescinden de lo dems.
consumamos, generalmente hay algo ms Consciente o inconscientemente
que nos gustara tener, porque el tener, conforman una escala subjetiva de
especialmente en los ltimos tiempos, es algo preferencias por bienes y servicios, y
que se ha sobrepuesto incluso sobre el ser, hacen compras de acuerdo con ella.
como lo sostiene Erich Fromm en su obra Ser
o Tener. En cambio, los recursos personales
o familiares (los ingresos o la riqueza) con En una familia, frecuentemente se llega al
los cuales obtenemos los bienes y servicios, punto en que los padres tienen que decidir si
generalmente son limitados. Tambin puede van a comprarse pelculas para el video o si
ocurrir que haya escasez de bienes y van a comprar zapatos para sus hijos e hijas.
servicios disponibles en el pas. Economizar Desde luego que en un caso as compraran
es, entonces, el proceso de utilizar recursos los zapatos para los nios y las nias (o
escasos para intentar satisfacer deseos as lo esperamos). En algn momento la
ilimitados, sea que nos refiramos a individuos mam y el pap tal vez tengan el placer de
o a toda la economa.
elegir entre pelculas y raquetas de tenis. En Economizamos no slo sobre una base
alguna ocasin fuera de lo comn pueden individual o familiar sino tambin en una
encontrarse en que se han pagado todas escala nacional. Ningn pas tiene todos los
las cuentas, los nios estn bien de salud, medios necesarios para satisfacer los deseos
su ropa y zapatos estn en buen estado, la de sus habitantes. Tiene que usar el trabajo,
casa tambin lo est y todo anda bien. En un tierra y capital disponibles para producir la
caso as podran considerar la compra de las mxima cantidad de bienes y servicios. La
pelculas y de las raquetas de tenis. produccin total y el nivel de vida de cualquier
nacin dependen de la cantidad disponible
Como individuo, usted tiene que y el uso de lo siguiente: a) poblacin, b)
economizar todos los das. Tal vez haya recursos naturales, c) desarrollo tecnolgico,
considerado si le conviene ms comprar y d) habilidad empresarial, que son trminos
un equipo nuevo de computacin o reparar comunes para los factores de produccin,
el que tiene. Como resultado de la compra cuando se refiere a ellos en una escala
de necesidades, frecuentemente se tiene nacional.
que prescindir de tales cosas como ropa
fina, diversiones, salidas sociales, y largas Poblacin. Generalmente cuanto
vacaciones. Aun cuando tenga computador ms grande sea la poblacin en una
y equipo de oficina nuevo, ropa de moda y nacin determinada, mayor ser la
cosas parecidas, se dar cuenta de que tuvo produccin total de bienes y servicios.
que sacrificar otras cosas para obtener esos Hoy, el caso de la China es un muy
artculos. De manera que usted continuamente buen y vigente o actual ejemplo.
est economizando cuando utiliza recursos Sin embargo, la produccin total
escasos, en este caso dinero, para satisfacer y el nivel de vida estn afectados
sus deseos ilimitados, adems, cuando por la composicin y estructura de
permanentemente se preocupa por buscar edades de la poblacin, su educacin
mejores precios de los artculos requeridos y el tamao de la fuerza obrera y
por su familia en el mercado, comprar algunos productiva, la destreza y movilidad
artculos al por mayor antes que al detalle y de los trabajadores y la laboriosidad
prescindir de gastos que por ms tentadores y actitud psicolgica de las personas.
que sean, pueden ser innecesarios.
Recursos naturales. Puesto que
Como dijera Rivers: El ganar ms, para la tierra, que incluye los recursos
poder gastar ms en cosas y experiencias, naturales, es un factor esencial de
es caracterstico de nuestra forma de vida la produccin, est claro que cuanto
en el Occidente Industrial. Las cosas nos mayor sea la cantidad de tales recursos
proporcionan comodidad, seguridad y disponibles a una nacin, mayor ser
evidencia de nuestro xito. Las experiencias la potencialidad productiva de ese
nos ofrecen emociones y escapismo. pas y as mismo, alimentar los otros
Compramos cosas y experiencias para dos sectores econmicos como son
compensar el tedio y sin sentido de nuestro el de la industria y el del comercio y
trabajo, en un intento por llenar desde fuera servicios. Los recursos naturales,
un vaco que no es ms que un vaco interior. ya lo dijimos antes, consisten en la
Esta forma de vida es la esencia de las extensin de la tierra, las materias
economas industriales modernas, su foco primas, las fuentes de energa y las
es U.S.A., y su dinamismo es el crecimiento condiciones atmosfricas entre otras.
econmico, estimulado por los profetas La topografa de la tierra, por ejemplo,
persuasivos de la industria publicitaria.73 tiene un efecto definido respecto
a su uso. Tierras montaosas o
c) Las naciones deben economizar, pantanosas no son propicias para el
igualmente desarrollo residencial o industrial. La
fertilidad del suelo afecta la cosecha
total. Una nacin de abundantes y hoy tambin la marina y la elica

bosques, carbn, petrleo, mineral de que se estn tratando de aprovechar
hierro y otros minerales se encuentra para usos industriales y otros. En
en mejor posicin econmica que una estos momentos se espera que se
nacin que no tiene esos recursos. Los promueva un progreso an mayor por
ros, lagos y el litoral son importantes el desarrollo de la energa atmica
no slo como medios de transporte y y nuclear, que tanto preocupa a los
para el desarrollo de energa elctrica pases en trminos de la seguridad de
sino tambin como posibles fuentes las naciones.
de alimentos y minerales. La tierra
tambin nos da nuestras fuentes Habilidad empresarial. Si bien la
de energa. El calor, agua, vapor, la gente ha podido utilizar su trabajo,
energa elctrica, y hasta la nuclear se recursos naturales y hasta equipos
derivan o desarrollan a travs del uso de capital para producir bienes y
de la tierra, de las materias primas y servicios, se puede obtener una
de las condiciones atmosfricas. mayor productividad mediante la
correcta combinacin y direccin de la
Desarrollo tecnolgico. El nivel de utilizacin de estos recursos.
desarrollo tecnolgico tiene tambin
una importante relacin con la Por lo tanto, el saber utilizar los
produccin total. Se puede producir recursos con eficacia, y la produccin
ms con la ayuda de maquinaria, y distribucin de los bienes y servicios
mejores procesos tcnicos y el uso de entre la gente son importantes. Se
energa industrial. requieren lderes con previsin y la
habilidad para organizar. Tambin
El aumento continuo en el nivel de debe haber una estructura o sistema
vida en la mayora de los pases en econmico adecuado en que se pueda
las ltimas dcadas ha resultado del trabajar. A este respecto, la naturaleza
uso de mejor maquinaria y equipos. y tipos de las empresas, el sistema
El desarrollo de mejores combustibles monetario, la estructura del capital de
para mquinas nuevas y poderosas, las diferentes industrias, y el grado de
el descubrimiento de nuevas mezclas reglamentacin gubernamental ejercen
qumicas que producen productos una influencia sobre las actividades de
nuevos como el etanol y el alcohol con los empresarios de una nacin y, por
base en la caa de azcar, el maz y lo tanto, sobre la produccin total y el
el trigo, la elaboracin de minerales nivel de vida.
de maneras nuevas por las cuales
resultan menos costosos, el uso de las Digamos, finalmente, con respecto
computadoras y otros adelantos tienden a todo esto, que una buena manera
a incrementar la produccin de bienes de economizar en un pas es saber
y servicios y a mejorar su calidad. Se aprovechar racionalmente todos sus
han logrado tremendos incrementos recursos, en funcin de las mejores
en la produccin total como resultado condiciones y nivel de vida de todos
del desarrollo de la energa elctrica sus ciudadanos y ciudadanas.
RESUMEN
Hay diferentes tipos de riqueza: espiritual, intelectual, moral, etc. El que aqu interesa
es el de riqueza econmica.
Este concepto no es nico ni universal y vara segn los tiempos y circunstancias.
No obstante, la riqueza, su expectativa y disfrute ha sido una constante de las

acciones humanas.
El concepto econmico de riqueza ha cambiado a travs de los tiempos y sobre ello

dan testimonio diferentes autores en cada poca.
Las personas y las familias son susceptibles de tener riqueza as como el Estado,
pero ambos configuran aquella por los bienes o servicios que han logrado acumular y
que administran, de acuerdo con las funciones sociales que cumplen.
Al hablar de o al definir la riqueza no puede omitirse hablar de o definir la pobreza.
sta puede definirse diciendo que es la carencia, durante un tiempo prolongado,

muchas veces para siempre dependiendo de diferentes circunstancias, que tiene una
persona, una familia, comunidad o un pas, de los bienes y servicios necesarios que le
garanticen una vida digna.
El Banco Mundial, al definir la pobreza, establece un tope de ingreso de un dlar

al da por persona. El mismo organismo cuantifica el nmero de pobres que hay en
el mundo, lo cual realmente no puede dejar de asombrar, especialmente cuando la
riqueza se concentra en tan poqusimas manos.
La riqueza, segn algn autor, da felicidad y tranquilidad y otros sealan que

controlar las finanzas es la clave.
Para que la riqueza se sostenga y tenga estabilidad, es necesario administrarla

adecuadamente.
Para que las personas y las familias administren sus finanzas, se recomienda
elaborar un anlisis financiero personal o familiar, elaborar y trabajar siempre con
un presupuesto, superar algunas barreras presupuestales, aplicar algunos principios
que se derivan de la observacin y la experiencia y quizs del sentido comn para
administrar el dinero y, finalmente, centrar y decidir permanentemente sobre diferentes
aspectos que son parte de la prosperidad y la seguridad financiera.
Banco Mundial. (2004). Ms All del Crecimiento Econmico. Internet.
Cantin, Fernand (1992). Psicologa para Todos. Ediciones Daimon, Manuel Tamayo.
Barcelona.
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Rivers, Patrick (1994). Vivir Mejor con Menos. Cuatro Vientos Editorial. Santiago de Chile.
Serra Moret, Manuel (Comp.). Diccionario Econmico de Nuestro Tiempo. Internet, www.
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Surez, Julia. Cunta Alegra Proporciona el Dinero? Univisin Online. Internet.
Univision.com. Seis Razones para Pelear por Dinero. Internet.

NOTAS
52 Serra Moret, Manuel (Comp.). Diccionario Econmico de Nuestro Tiempo. Internet: www.euned.
com
Co., Cincinnati, Ohio, E.U.A.
54 Espasa, Siglo XXI. (1999 ). Diccionario de Economa y Negocios. Editorial Espasa Calpe, S.A.
Madrid.
55 Ibidem.
56 Banco Mundial. (2004). Ms All del Crecimiento Econmico. Captulo VI: Pobreza. Banco Mundial.
Internet.
57 Ibidem.
58 Surez, Julia. Cunta Alegra Proporciona el Dinero? Univisin Online. Internet.
59 Ibdem.
60 Yager, Dexter. y Ball, Ron (1991). El Sentido Comn de un Millonario y su Acercamiento a la Riqueza.
Internet Services Corporation. Bogot.
61 Ibdem.
62 Ibdem.
63 Ibdem.
64 Univision.com. Seis Razones para Pelear por Dinero. Internet.
65 Algunas de estas recomendaciones son tambin de las aportadas por Yager, Dexter, y Ball, Ron, para el
efecto. Op. Cit.
66 Univisin.com Seis Razones para Pelear por Dinero. Internet.
67 Departamento de Agricultura de los Estados Unidos. Cooperativa Estatal de Investigacin, Educacin

y Servicio de Extensin (CSREES), Estados Unidos. Internet.
68 Yager, Dexter y Ball, Ron Op. Cit.
70 Ibdem.
71 Cantin, Fernand (1992). Psicologa para Todos. Ediciones Daimon, Manuel Tamayo. Barcelona.
73 Rivers, Patrick (1994). Vivir Mejor con Menos. Cuatro Vientos Editorial. Santiago de Chile.
Captulo Seis. El Dinero y las Finanzas 139
CAPTULO SEIS
EL DINERO Y LAS FINANZAS
CAPTULO SEIS
EL DINERO Y LAS FINANZAS
INTRODUCCIN.........................................................................143
6.1 ORIGEN, CONCEPTO, DESARROLLO E

IMPORTANCIA DEL DINERO ...........................................145
6.2 LAS CARACTERSTICAS DEL DINERO ..........................147
6.3 EL VALOR Y LAS FORMAS DEL DINERO .......................148
6.4 LAS FUNCIONES DEL DINERO ......................................149
6.5 LOS ACTIVOS Y LOS PASIVOS PARA EL USO

Y LOS ACTIVOS PARA LA CREACIN DE RIQUEZA .....150
RESUMEN...................................................................................151
NOTAS ........................................................................................153
INTRODUCCIN
Ha pensado usted cmo sera el mundo, la vida, sin dinero? Si no hubiera dinero
existiran fenmenos econmicos como el comprar y el vender?
Bueno, muchas preguntas como stas podran formularse, en las cuales el eje o el
protagonista sea el dinero, porque eso exactamente es el dinero en el escenario de la
Economa: figuradamente un personaje protagonista que regula aqulla, impulsndola
o limitndola y dndole por otra parte, a las personas, las posibilidades de adquirir los
bienes y servicios que requieren para satisfacer sus necesidades.
Sobre el dinero, que obviamente tiene su historia, los economistas han tenido
diferentes posiciones: desde los que lo han considerado o afirmado que l era pasivo y
que no tena efecto o papel sustancial en la Economa, hasta los que sostienen que el
dinero es una panacea para la mayor parte de los problemas del sistema econmico.
Qu es el dinero?, cul es su origen y su importancia?, cules son sus

caractersticas?, son algunos de los importantes temas que se abordarn en este
captulo y que consideramos que deben conocer todas las personas, mxime cuando
es un factor o elemento que estamos recibiendo permanentemente y al mismo
tiempo entregndolo en nuestras transacciones cotidianas, por ms elementales que
parezcan.
El dinero est presente en la sociedad econmica y en la vida de todas las personas,

de all que no es justificable el que no conozcamos algunos aspectos de l que
seguramente nos facilitaran su manejo o su inversin, adems de otras operaciones
en que est presente, en diferentes formas o modalidades.
No pueden las personas tener una educacin bsica financiera a espaldas de

conocer algunos aspectos esenciales de ese factor relevante que en la Economa se
conoce como dinero, de all la importancia en este libro, de este captulo.
6.1 ORIGEN, CONCEPTO, DESARROLLO

E IMPORTANCIA DEL DINERO
El dinero, como tantos fenmenos de la posean, miraban a su alrededor para ver

vida, de la sociedad, del universo y en este qu era lo que podan economizar y ofrecer
caso de la Economa, tiene su historia. en cambio de lo necesitado, y trataban de
concertar un trato.
Desde tiempos remotos, el hombre ide
sistemas para dar valor a las cosas y poder Sin embargo, es interesante ver, como
intercambiarlas, primero se utiliz el trueque lo sostiene el mismo autor, que: en
(intercambio directo de una mercanca esto del trueque influyeron tambin las
por otra), pero sta no fue una solucin especializaciones. En cuanto se generaliz
muy efectiva, pues el comercio sigui en el uso de herramientas de hierro, la mayora
crecimiento y no dio abasto, por lo que se de los campos de alguna importancia
tom la determinacin de adoptar ciertos tuvieron sus propios talleres o fundiciones,
productos que fueran aceptados, de un modo donde se calentaba el hierro y, con el uso de
general, como unidad de cambio y medida martillos especiales, se le daba las formas
de valor, surgiendo as el concepto de dinero deseadas. Pero algunos adquirieron mayor
mercanca, el cual consista en un bien que pericia en trabajos de herrera que otros, los
era aceptado como medio de pago, que a su vecinos se acostumbraron a recurrir a ellos
vez tuviera una medida de valor y tambin para encargarles las tareas ms difciles,
se pudiera utilizar para consumo final, o sea, pagndoles posiblemente con alimentos o
que tena un valor de uso, como por ejemplo: pieles.74
el ganado. Con esta etapa se termin con el
trueque. Algunas especies utilizadas como Una segunda etapa, por la que pasa el
dinero fueron: la sal, el tabaco y el cacao dinero, es la del dinero metlico, en la cual
usados por nuestros aborgenes y el ganado el dinero se expres en monedas y especies
que fue utilizado por los romanos. metlicas. Los principales metales aceptados
fueron el bronce, plata, y oro, con los cuales
Como puede verse, siguiendo esta se acuaron las primeras monedas. La
historia, el origen del dinero, la configuracin comunidad le ha dado al oro y a la plata
y evolucin que fue tomando, est un sentido de riqueza tal, que tienen valor
entraablemente ligado al proceso mismo del en s mismos, as no estn expresados en
mercadeo, cuyas primeras luces tambin se moneda; el encanto del oro es eterno y este
vislumbran con el ya mencionado trueque. ha causado fascinacin y deseo, a lo largo
de la historia, a todos los que lo observan.
El trueque fue un fenmeno social, de
las comunidades primitivas, prcticamente Las primeras monedas que se conocen,
espontneo o natural y se caracterizaba, se acuaron en Lidia, la actual Turqua en
como antes se seal, por el intercambio que el Siglo VII A. de C., eran de electro-accin
una comunidad haca de algunos productos natural de oro y plata, ya que para todos
propios de su medio, por otros productos que los pueblos el oro era el metal ms valioso
no tenan y necesitaban, pero que si tenan seguido de la plata, patrn que se traslad a
otras comunidades o grupos. la fabricacin del dinero.
En pocas posteriores, porque esa Durante siglos en Grecia, casi 500 Reyes
modalidad comercial primitiva dur y 1.400 ciudadanos, acuaron sus propias
mucho tiempo en la historia humana, una monedas, y se estableci la costumbre de
comunidad o grupo, por ejemplo, dice Soule, adornar cada moneda con el dibujo de su
experimentaba la necesidad de una cantidad emblema local y se cre el primer sistema
mayor de cierto alimento de la que ellos monetario unificado, que, con la cada del
imperio se derrumb, entonces obispos, la automatizacin del sistema financiero, el

nobles, propietarios y diversas localidades se desarrollo de las telecomunicaciones y la
dedicaron a acuar monedas; esta dispersin nueva cultura de ahorro, inversin y gasto
fue habitual hasta la poca de Carlo Magno, de la sociedad, son factores que en conjunto
quien reform el sistema en el siglo VIII y hacen inminente la desaparicin del dinero
devolvi el control de su emisin, al poder en efectivo y de otras formas tradicionales de
central. pago.75
El pionero en utilizar billetes, fue el Entonces, Qu es el dinero?, es la

emperador mongol, Kubali Khan en el Siglo pregunta que ahora corresponde. Si el tema
XI, para l, era el certificado de propiedad de se toca a fondo se descubrir que no es fcil
una cantidad de monedas de oro en Europa. definirlo, sobre todo cuando se contextualiza
En sus inicios, los billetes eran certificados en toda la Economa. Por lo general se le
sobre la existencia de un depsito de oro en define en forma muy limitada o reducida.
un banco. Definir el dinero, apropiadamente, debe
incluir una definicin ms amplia que incluya
A finales del Siglo XVI, cuando el pblico todos los aspectos de la oferta monetaria.
empez a usarlo para saldar deudas y realizar
pagos, los bancos emitieron certificados Pero, el dinero finalmente no es aquello
por cantidades fijas; los primeros billetes que piensa el comn de la gente, no es
oficiales se emitieron en 1694, por el Banco tan slo monedas o billetes. Estos son
de Inglaterra, as naci un nuevo tipo de nicamente el tipo de dinero con que por lo
dinero, el fiduciario, que a diferencia de las general est familiarizada toda la gente. Se le
monedas de la poca, el billete solo tena habla de dinero e inmediatamente perciben
valor representativo. monedas o billetes y ms secundariamente
cheques u otros valores.
La necesidad cada vez ms creciente
de especies monetarias le fue mermando El dinero es el medio de pago o de
respaldo metlico al papel moneda, hasta intercambio. En nuestra Economa se le
hacerlo desaparecer y quedar solo los billetes denomina dinero, principalmente al efectivo
como smbolo de papel moneda, los cuales y a las cuentas corrientes con los que las
son aceptados por ser establecidos por el economas domsticas, el Estado y las
Estado, y por ser aceptados en general, lo empresas pagan las cosas o los servicios.
cual dio paso al dinero bancario el cheque. Una definicin ms amplia, como antes se
pide, dice que el dinero es todo lo que es
comnmente aceptado a cambio de otros
El dinero plstico (tarjetas de bienes o servicios.
dbito o crdito), que consiste en
que las personas puedan hacer El mismo Soule, trae la siguiente historia
sus pagos sin necesidad de tener ilustrativa con respecto a lo anterior: En
especies monetarias, sustituye en un Alemania, poco despus de la Segunda
alto porcentaje el uso de las monedas, Guerra Mundial, nadie pensaba que el dinero
billetes y cheques. Llevar la tarjeta se alemn valiese mucho. Pero los soldados
ha convertido casi en una obligacin, norteamericanos del ejrcito de ocupacin
por la comodidad que representa tenan abundancia de cigarrillos, de que los
al pagar en un supermercado, alemanes carecan y que necesitaban. Los
restaurante o, igualmente, acudir a un hombres de tropa, pues, compraban a los
cajero automtico para sacar dinero. alemanes objetos que pagaban con cigarrillos,
y aun los mismos alemanes utilizaron los
cigarrillos como dinero. De muchos artculos
Despus del dinero plstico llega el se deca que valan tanto cuanto cigarrillos,
electrnico que tiene su justificacin en el auge o tantos o cuantos paquetes. Durante un
que ha tenido la electrnica en la vida actual;
tiempo en Alemania se comerci con base reparacin de aparatos de televisin. De

en el patrn cigarrillo del dinero.76 pronto siente apetito y se va al mercado
de carne ms cercano y pide medio kilo de
El dinero es un lubricante que facilita los bife de chorizo, ofreciendo, a cambio de
intercambios. Cuando todo el mundo confa esto, arreglar el aparato de televisin del
en l y lo acepta como pago de bienes y carnicero.
deudas, se facilita el comercio. Imaginemos
cun complicada sera la vida econmica Puede suceder que el dueo de la
si tuviramos que intercambiar bienes por carnicera no tenga aparato de televisin,
bienes (trueque) cada vez que quisiramos o que el que tiene funcione perfectamente
comprar una pizza o ir a un concierto. Qu bien. Lo ms fcil sera entonces que el joven
podramos ofrecer a Pizza Mia o a los tuviese que perder mucho tiempo recorriendo
Rolling Stone? Qu tenemos en abundancia negocios hasta encontrar una carnicera con
que deseen consumir ellos? Dado que todo la cual hacer el trato deseado. Cunto ms
el mundo acepta el dinero como medio de sencillo sera aceptar dinero de quien tuviere
intercambio, se simplifica enormemente la un aparato de televisin que necesitara
necesidad de acoplar las ofertas con las reparacin, y luego comprar sus comestibles
demandas.77 y otros artculos con ese dinero!78
Una nueva pregunta importante que Puede verse entonces, con claridad, que
surge aqu en estas reflexiones con el mismo el dinero es casi un instrumento simblico, un
Soule es: Qu determina que el dinero medio de intercambio, que en gran medida es
sea dinero? Para responder a esto, quizs til porque casi toda la gente acepta, como un
ya puedan hacerse algunas inferencias acuerdo o una convencin, a cambio de casi
derivadas de lo anterior. todas las cosas, as, todo cuanto sirva a ese
propsito en cualquier lugar, sean monedas,
Como antes se dijo, la forma de negociar papel, conchas, cocos o plumas, es dinero
con el trueque result muy incmoda,
especialmente cuando aumentaron los El dinero es, pues, un medio de medir el
artculos y tambin los comerciantes. valor de las cosas, valor almacenado para
empleo futuro, lo denomina Soule. Por ello
El siguiente ejemplo, del autor, nos parece es, concluye: un medio de intercambio,
ilustrativo y relevante, dice l: Supongamos una medida de valor y una acumulacin de
que un egresado de un colegio, entendido valor.79
en electrnica, abre un pequeo taller para
6.2 LAS CARACTERSTICAS DEL DINERO
Pero, qu otras caractersticas tiene el posibilidad de ser intercambiado por

dinero, que lo identifican o lo definen como otras cosas, posee esta propiedad.
tal y le imprimen su funcionalidad?
Por ejemplo: Pocas personas
Para que el dinero sea un medio de conservan billetes para coleccin. En
intercambio comn y generalmente aceptado cambio, la mayora de las personas
por una sociedad, debe satisfacer los los conservan por la posibilidad de ser
siguientes tres criterios:80 intercambiados por otros bienes.
Debe ser intercambiable: cuando un Debe ser una unidad contable:

bien es requerido nicamente por la cuando el valor de un bien es utilizado
con frecuencia para medir y comparar al pasar de mano en mano. Desde luego, hoy
el valor de otros bienes o cuando su se emplean metales y aleaciones que no se
valor es utilizado para denominar oxiden y borren fcilmente.
deudas, se dice que el bien posee esta
propiedad. Se estima, por otra parte, que el papel
dinero es ms conveniente que los metales,
Por ejemplo: Si gente de una cultura se para todo cuanto no sean sumas pequeas.
inclina por medir el valor de las cosas Por ejemplo, un billete de diez mil colones se
en referencia a las cabras, las cabras imprime sobre un papel que no es mayor que
seran la principal unidad contable. Un uno de mil. Sera por lo dems muy incmodo
caballo podra costar 10 cabras y una llevar mil billetes de mil, en lugar de menos
cabaa unas 45 cabras. billetes si la denominacin es mayor.
Debe ser un conservador de valor: Los billetes de papel moneda son

cuando un bien es adquirido con compromisos de pagar al portador, a la
el objetivo de conservar el valor presentacin del importe impreso, bien sea
comercial para un futuro intercambio, en billetes, en monedas o en productos.
entonces se dice que es utilizado como Esto se acepta as porque, adems de
un conservador de valor. En el caso socialmente convencionalizado, est avalado
anterior, una cabra tendra un problema por la legislacin del pas, segn sus polticas
a la hora de servir como dinero, y es monetarias.
que es un bien perecedero, dado que
la cabra con el tiempo muere. La otra clase de papel moneda son los
cheques firmados por las personas que
Interesante resulta tambin sealar que tienen respaldo o depsitos en los bancos,
el dinero tom la forma metlica y de papel, en sus llamadas cuentas corrientes. Esta es
inicialmente de oro y plata, el oro sigue una forma de dinero muy favorecida por los
siendo un respaldo, porque no se gastan clientes para sus transacciones o intercambios
pronto, ni se echan a perder con el tiempo ni y muy desarrollada en la actualidad.
6.3 EL VALOR Y LAS FORMAS DEL DINERO
Empecemos por una explicacin de fabrica automviles tuvieran que almacenar

Hailstones y Cao Garca, que nos parece sus ganancias en la forma de mercanca
bastante til, para introducir este tema y la sobrante en vez de dinero. Sin embargo, si
cual describe una importante funcin del ellos convierten estos productos en dinero,
dinero, independientemente de que luego pueden, en esta forma, acumular sus
podamos sealar otras. Dicen ellos que: El ganancias con facilidad. Para que el dinero
dinero sirve como un acumulador de valores sea un bien acumulador tiene que tener
puesto que es posible convertir un exceso de estabilidad. La gente dudara de almacenar
bienes en dinero y conservar el dinero. sus riquezas en la forma de dinero si
supieran que el valor adquisitivo del dinero
Puede ser difcil acumular y retener fuera a decaer sustancialmente durante el
riquezas en la forma de mercancas, ya que perodo durante el cual el dinero fuese a ser
algunos productos abultan demasiado para guardado.81
guardarlos, otros son perecederos, y para
algunos el costo de almacenarlos puede Lo anterior, entre otros aspectos, muestra
ser prohibitivo. Piense lo inconveniente que que el dinero es un sustituto o representacin
sera si el que cosecha manzanas y el que del valor de las cosas que a travs del tiempo,
como lo vimos atrs en la historia, ha tomado depsito a la vista ("cuentas de ahorros

diferentes formas, que luego sealaremos. o a la vista") son cuentas en las que el
titular puede efectuar depsitos y giros
El dinero, como ya lo hemos sealado, es a travs de cajeros automticos,
una unidad de medida para el valor o como Internet o por ventanillas del banco. Es
una unidad de cuenta. Esto significa que decir, puede acceder a su dinero
podemos medir, dimensionar o asignar valor en el momento que lo desee y sin pagar
a todos los productos en trminos de dinero. penalidad por ello.
El dinero es, entonces, un gran sintetizador,
lo cual queda tambin muy bien explicado Depsitos a plazo: es el dinero
con la funcin de acumulador de valores que depositado en una institucin financiera,
antes se le asign. a un tipo de inters y durante un perodo
de tiempo determinado. Si la persona
Ahora bien, en una economa existe desea hacer uso de su dinero antes
una inmensa variedad de formas de dinero de que venza el plazo previamente
o agregados monetarios, que van desde el acordado deber pagar una penalidad
efectivo hasta ttulos bancarios, pagars, por ello.
cheques, cuentas bancarias, entre otros.
Cheques de viaje: es aquel cheque que
Veamos, a continuacin, sin ser muy expide una institucin bancaria u otras
exhaustivos, una descripcin de los agencias autorizadas (Visa, MasterCard,
agregados monetarios ms conocidos, con American Express), que son aceptados
base en lo que describen Samuelson y en muchos establecimientos a nivel
Nordhaus.82 mundial. Los cheques de viajero son
ms seguros que el dinero en efectivo,
Efectivo: Monedas y billetes en ya que a diferencia de ste ltimo, se
circulacin. pueden reemplazar o reembolsar si se
extravan o son robados.
Depsitos a la vista: Las cuentas de
6.4 LAS FUNCIONES DEL DINERO
mensurar el valor de todos los productos en

Aun cuando tambin de lo explicado trminos de dinero.
se pueden inferir las funciones del
dinero en la economa, precisemos La segunda funcin de las mencionadas,
ahora las esenciales de la manera prcticamente se deriva y se facilita por la
siguiente: anterior, ya que como se podr apreciar,
todas las funciones estn estrechamente
- Unidad de medida para el valor. relacionadas. De acuerdo con esta funcin,
- Medio de intercambio. la persona que tiene un producto puede
- Acumulador o sintetizador de venderlo o intercambiarlo por el dinero que
valor. tiene otra persona que quiere comprarlo. As
- Medio de pagos diferidos. se percibe claramente la funcin de medio
de intercambio. El dinero es, entonces,
un mediador, en funcin de un valor que
La primera funcin creemos que ha convencionalmente se le ha asignado y que
sido suficientemente explicada y consiste corresponde al valor que se le ha asignado,
sencillamente en que el dinero asume el tambin, al objeto o producto.
valor de los objetos, es decir, que podemos
La funcin de acumulador o sintetizador siempre se paga de contado. Muchas veces

de valores, ya qued tambin explicada el consumidor accede a pagar el precio
antes. de un bien durante un perodo de tiempo.
Usualmente el consumidor acuerda pagar en
Finalmente, la funcin de medio de dinero y no en bienes. As, el dinero llega a
pagos diferidos, seala que en economa no ser un medio de pagos diferidos.83
6.5 LOS ACTIVOS Y LOS PASIVOS PARA EL USO

Y LOS ACTIVOS PARA LA CREACIN DE RIQUEZA
En Economa, como en las finanzas y en Un automvil nuevo disminuye su valor

los procesos contables, el dinero proyecta al segundo en que se maneja fuera de
los conceptos de activo y pasivo, conceptos la concesionaria donde fue adquirido. Su
que son muy tiles en el manejo de las automvil es una herramienta que lo lleva
finanzas personales y de la familia, que en al trabajo y le facilita la vida, pero no es
este libro nos ocupa. exactamente un activo para la creacin de
riqueza.
Para explicarlos, empecemos por el Un activo para la creacin de riqueza es
llamado pasivo. Un pasivo, tambin llamado una posesin que generalmente incrementa
deuda, es el dinero que una persona debe. su valor o genera un dividendo, entre ellos
Ejemplos de pasivos pueden ser: podemos mencionar:84
La hipoteca de una casa. Una cuenta de ahorros,
Saldos de las tarjetas de crdito. Un plan de retiro,
Un prstamo para la compra de un Acciones y bonos,
automvil. Una casa o apartamento, un lote, un
Un activo son los bienes y servicios que negocio, etc.
adquiere una persona o familia con la finalidad El valor de mercado de una casa es un
de satisfacer sus necesidades. Algunas activo, y la hipoteca es un pasivo. Digamos
posesiones, como su automvil, una TV de que su casa tiene un valor de $100,000,
pantalla gigante o cualquier otro tamao, pero su hipoteca es de $80,000. Eso quiere
un bote y la ropa, son activos, pero no son decir que el capital o patrimonio de la casa
activos para la creacin de riqueza, porque es de $20,000. Estos conceptos, aunque
no generan ningn dinero ni incrementan su elementalmente expuestos, son muy tiles
valor, ya que ms bien cuando se adquieren para la lectura y comprensin de los captulos
y se ponen en uso, generan un proceso de posteriores.
depreciacin.
RESUMEN
El dinero, como muchos otros fenmenos o hechos de la vida, del universo y en
este caso de la Economa tiene su historia, la cual estuvo marcada por el trueque,
que fue un fenmeno social que se dio en la comunidad primitiva y que consisti en
que las personas de dichas comunidades intercambiaban productos, en funcin de
lo que producan y en funcin de lo que necesitaban. El trueque tuvo una evolucin
y diferentes formas, hasta la especializacin de las personas que tambin contribuy
al mismo. Sin embargo, lleg un momento en que el trueque no pudo funcionar, entre
otras cosas, por el aumento de productos para intercambiar y por ende, el aumento de
comerciantes.
En esta coyuntura surge el dinero que es casi un concepto abstracto, por lo

simblico, de all la dificultad para algunos de definirlo y ms para comprenderlo.
Cuando se intenta definir el dinero, las personas piensan en monedas o billetes, lo

cual es muy reducido porque el dinero es ms que eso.
El dinero es todo aquello que constituye un medio de cambio o pago comnmente

aceptado. Al principio, como ya vimos en el trueque, adopt la forma de mercanca pero
con el tiempo se transform en dinero-papel, cuentas corrientes y otras formas. Todos
estos instrumentos tienen la misma cualidad esencial: son aceptados como medio de
pago en la compra de bienes y servicios.
Para que el dinero sea un medio de intercambio comn y generalmente aceptado

por una sociedad, debe satisfacer los siguientes tres criterios: debe ser intercambiable,
debe ser una unidad contable y debe ser un conservador de valor.
De esto mismo se derivan cuatro esenciales funciones como: unidad de medida

para el valor, medio de intercambio, acumulador o sintetizador de valor y medio de
pagos diferidos.
Tambin el dinero, como antes se aludi, presenta diferentes formas como: dinero
en efectivo, depsitos a plazo, depsitos a la vista, cheques de diversos tipos, dinero
plstico, etc.
Con el dinero se pueden adquirir bienes y servicios para la satisfaccin de las

necesidades personales o familiares, estos son llamados activos. Sin embargo, hay
unos activos que nos ayudan a la creacin de riquezas, como un ejemplo podemos
mencionar: una cuenta de ahorros, un plan de retiro, acciones y bonos, o una casa,
apartamento o un lote.
El comprender el significado del dinero, sus caractersticas, sus diferentes formas

etc., ayuda a la comprensin de la economa y de las finanzas personales, de la familia
y desde luego, tambin del pas.
Documento elaborado por Juan Camilo Taborda. Internet.
Hailstones, Thomas J. y Cao Garca, Ramn J. (1982) Economa Bsica. South- Western
Publishing Co. Cincinnati, Ohio, E.U.A.
Samuelson, Paul A. y Nordhaus, William D. Nordhaus (1998). Economa. Decimocuarta

edicin. Editorial McGraw-Hill. Mxico.
Soule, George (1993). Aprenda Usted a Economizar. Plaza y Jans. Buenos Aires.
http://es.wikipedia.org/wiki/Dinero
www.dallasfed.org/ca/ewealth/1.html
NOTAS
74 Soule, George (1993). Aprenda Usted a Economizar. Plaza y Jans. Buenos Aires.
75 Documento elaborado por Juan Camilo Taborda. Internet.
76 Soule, George. Op. Cit.
77 Samuelson, Paul A. y Nordhaus, William D. (1998) Economa. Decimocuarta edicin. McGraw-Hill.

Mxico.
78 Soule, George. Op. Cit.
79 Ibdem.
80 http://es.wikipedia.org/wiki/Dinero
Co., Cincinnati, Ohio, E.U.A.
82 Samuelson, Paul A. y Nordhaus, William D. (1998) Economa. Decimocuarta edicin. McGraw-Hill.

Mxico.
83 Hailstones, Thomas J. y Cao Garca, Ramn J. Op. Cit.
84 www.dallasfed.org/ca/ewealth/1.html
Captulo Siete. La Planificacin, el Presupuesto Personal y Familiar y Otras Decisiones Financieras 155
CAPTULO SIETE
LA PLANIFICACIN, EL
PRESUPUESTO PERSONAL
Y FAMILIAR Y OTRAS
DECISIONES FINANCIERAS
CAPTULO SIETE
LA PLANIFICACIN, EL PRESUPUESTO
PERSONAL Y FAMILIAR Y OTRAS
DECISIONES FINANCIERAS
INTRODUCCIN.........................................................................159
7.1 ALGUNOS CONCEPTOS BSICOS NECESARIOS

PARA COMENZAR .............................................................161
7.2 LA PLANEACIN ................................................................164
a) Las metas en la planeacin .........................................166
7.3 EL PRESUPUESTO DE GASTOS ......................................169
a) Justificacin e importancia del presupuesto

de gastos......................................................................169
b) Etapas de la vida financiera de las personas...............171
c) Posibilidades y limitantes de la elaboracin del
presupuesto de gastos .................................................172
d) Modelos para la elaboracin del presupuesto
de gastos......................................................................172
RESUMEN...................................................................................184
NOTAS .....................................................................................187
INTRODUCCIN
La educacin que se ofrece desde los primeros aos de la vida, tanto en el hogar
como en la escuela y en las otras instituciones educativas de los diversos niveles y
modalidades del sistema educativo, pretende ser una educacin integral, que permite
afrontar los desafos de la vida con conocimientos, carcter y orden, para que el trnsito
por la vida pueda ser provechosa y feliz.
Sin embargo, con el paso del tiempo, se observa que las personas no tienen las
capacidades necesarias para afrontar los retos que la vida presenta. Los instrumentos o
herramientas que nos dio la educacin no son suficientes ni adecuados a la naturaleza
de los problemas que se presentan.
Esta situacin se torna an ms evidente cuando se trata de asumir la responsabilidad

econmica o financiera personal y familiar. Se educa para una profesin o para un
empleo, pero, por lo general, no se ensea cmo administrar los ingresos ni cmo se
deben proyectar para asegurar en el futuro una vida digna, solvente y de calidad.
Ante esta situacin se debe aprender, y lamentablemente muchas veces en la edad

adulta, cmo abordar las finanzas para tomar las decisiones que se requieren con
conocimientos, tcnicas y otros instrumentos que nos ayuden en tal proceso.
Esta es la razn que determin la investigacin y produccin del presente captulo,

el cual desarrolla los conceptos bsicos, los principios y las tcnicas para elaborar
adecuadamente una planeacin y un presupuesto de gastos, que permitan contribuir al
mejoramiento de las finanzas personales y familiares.
7.1 ALGUNOS CONCEPTOS BSICOS NECESARIOS

PARA COMENZAR
Tener xito financiero en la vida no es Pero, antes que el solo presupuesto, con
necesariamente hacerse rico, oportunidad el cual obviamente estamos de acuerdo y
que a pocos acompaa, sino tener, prever y reconocemos su importancia con mucha
manejar los recursos intelectuales, tcnicos gente, la persona que quiere organizar,
y econmicos que les permita a las personas desarrollar y administrar sus finanzas
una vida digna y mejor y establecer un debe planificar su vida, estableciendo sus
orden de prioridades entre sus objetivos principales metas para ella y la herramienta
existenciales y de desarrollo personal y ms importante, para las finanzas personales
familiar. y del hogar, es el presupuesto personal y
familiar. Para esto debe medirse muy bien,
La seguridad financiera, para la cual como ms adelante se ver, los ingresos y
lamentablemente no educan las instituciones gastos y controlar el ahorro y otras medidas.
educativas, es una condicin por la cual todas
las personas deben trabajar, especialmente Sin embargo, escribir o leer esto, muestra
quienes por cualquier razn no han sido o induce a pensar que las cosas son muy
favorecidas con la fortuna monetaria. fciles as enunciadas, cuando en realidad
no lo son, ya que somos producto de una
educacin que lamentablemente, an
Seguridad financiera, como antes cuando as lo enuncie o lo predique, no educa
se ha sealado, consiste en, integralmente para la vida y menos visualiza
Cumplir con las necesidades que se el futuro con la seguridad financiera que se
presenten en el futuro de las personas requiere para vivir tranquila y dignamente en
y al mismo tiempo, cumplir con las l.
obligaciones diarias. Prepararse para
la jubilacin y posibles gastos mdicos Antes que simplemente planificar y/o
requiere planeacin, ahorro y un presupuestar para la seguridad y el xito
nmero limitado de deudas. Con esta financiero y para que no se conviertan estas
iniciativa se busca fomentar el buen actividades en simples ejercicios mecnicos
manejo de las finanzas personales o instrumentales se requiere el cambio de
para un futuro financiero seguro.85 mentalidad o, lo que es casi lo mismo por su
estrecha, casi simbitica relacin, el cambio
de actitud de las personas y as facilitarles
Cualquier persona, en condiciones transitar del simple comportamiento reactivo
normales de ingreso, puede crear y asegurar en la vida a un comportamiento proactivo,
su futuro y alcanzar sus metas financieras en esto creemos que es donde estriba la
y para ello es necesario la planificacin y la mayor dificultad cuando se quiere educar a
elaboracin de un presupuesto, ya que Si las personas en el campo de las finanzas
usted escoge llevar un presupuesto, ahorrar personales y familiares.
e invertir, usted puede pagar sus deudas,
enviar a su hijo o hija a la universidad, Pero, el cambio de actitudes, dice Durn,
comprar o cambiar su vivienda por una es difcilmente un tema que pueda ser
vivienda cmoda, iniciar un negocio, ahorrar considerado abstractamente. El cambio tiene
para su retiro y apartar algn dinero para los siempre una direccin, fijada por la meta que
tiempos difciles. Usted puede alcanzar todas se pretende alcanzar. Para definir el tipo
estas metas si lleva un presupuesto, ahorra de mentalidad que constituye el objetivo de
e invierte y disminuye la cantidad de deudas la transformacin propuesta, es necesario
en las que usted incurre.86 prefijar de antemano, el tipo de desarrollo que
se desea. Diferentes esquemas de desarrollo
requieren rasgos psquicos distintos de las Y luego, porque hay ms puntos de acuerdo
personas.87 que de desacuerdo entre ellas.89
Luego, el mismo Durn seala: En el Entre los diferentes aspectos coincidentes

sentido que nos parece ms apropiado, y que favorece, adems de las personas
el trmino mentalidad denominara el implicadas en el cambio, a quienes trabajan
conjunto de modos de reaccionar a que estn por el mismo, como es el propsito de este
acostumbradas las personas o grupos; dicho libro y de la institucin que lo patrocina, se
en un lenguaje ms tcnico, el conjunto de encuentra, entre otros, que las actitudes
actitudes que poseen esas personas. Crear distan de ser realidades inmutables, que el
una nueva mentalidad sera, por consiguiente, cambio de actitudes no es necesariamente
transformar actitudes.88 un proceso incontrolable y, finalmente, que el
cambio de actitudes se favorece cuando hay
Son diferentes las teoras psicolgicas un curso deliberado en la bsqueda de metas y
y psicosociales que sugieren la manera de objetivos precisos y fijado de antemano, curso
llegar al cambio de las actitudes, las cuales deliberado que se expresa tcnicamente en
afortunadamente no discrepan de manera un esquema de planificacin.
preocupante. Ante todo, dice el mismo
Durn: porque constituyen muestra de En este sentido y antes de ubicarnos
la capacidad de enriquecimiento mutuo que brevemente, y ojal prcticamente en la
poseen; cada una destaca aspectos que las planificacin, leamos a Garca, en la siguiente
otras consideran menos relevantes, lo que excelente reflexin, que no por extensa
abre la puerta a posibles complementaciones. pierde su vitalidad motivadora:
Convierta sus Sueos en Metas
Si usted tiene hijos, o sobrinos, o conversa con nios a menudo, seguramente los
habr odo expresar sus sueos, es decir, manifestar lo que ellos quisieran ser cuando
sean grandes.
Muchos suean con ser aviadores, vaqueros, detectives como los de las pelculas,
actriz de cine, tener una gran casa, etc.
Los sueos de los nios tienen una gran variedad que va desde Tarzn hasta el Agente
007, pasando por Superman. Y no est mal que sueen, despus de todo son slo nios,
estn en la fase preparatoria de la vida, no tienen capacidad para fijarse metas reales.
Lo extrao y lamentable, es ver a personas adultas que conservan la misma actitud.

Miles de personas compran billetes de lotera semanalmente soando con sacarse el
premio mayor un da y convertirse en triunfadores por un mero golpe de suerte.
Puede considerarse esto una meta? Desde luego que no! Esto es slo un sueo
infantil, parecido al de soar con que un da se va a aparecer un Hada Madrina y, con un
golpe de su varita mgica nos va a convertir en un Prncipe encantado o en una reina de
belleza.
Usted tiene que haber odo cientos de veces frases como stas: Si yo fuera rico sera
un hombre esplndido con mis amigos. Los invitara todos los das a mi casa, ninguno
de ellos estara mal. Si yo tuviera carro propio llevara a todo el que encontrara en la
calle sin transporte. Si yo tuviera casa propia sera feliz. Si yo fuera el dueo de esta
compaa, lo primero que hara sera aumentarle el sueldo a todos los empleados
Son estos slo sueos, o son metas reales? Yo dira que en la mayora de los casos
son slo sueos. Sueos infantiles como los de antes. Sera ridculo que soramos ahora
con ser el mago Mandrake, eso est claro. En vez de eso, soamos con ser el dueo de
la compaa. Pero si no estamos haciendo nada por convertir en realidad nuestro sueo,
estamos slo viviendo de ilusiones en un mundo imaginario o infantil.
Cul es la diferencia, entonces, entre los sueos de un nio y las metas de un hombre
maduro?
Muy sencillo.
El nio slo se imagina cosas. No pasa de ah. No da un solo paso adelante. El hombre
en cambio HACE ALGO para tratar de convertir sus sueos en realidades.
Desde el momento en que usted haga un plan, por sencillo que sea, para tratar de
lograr un sueo, lo convierte en una meta. Desde el mismo momento en que usted da el
primer paso hacia delante, deja de ser nio y se convierte en hombre.
Mi amigo F.S. soaba durante aos tener casa propia. Un da decidi HACER ALGO
al respecto. Fue a una asociacin de prstamos para la construccin y averigu qu tena
que hacer. Sali de all con un plan, y dos aos despus se mud a su casa. Toda su vida
haba estado soando. Aos y aos pasaron sin que nunca su sueo se realizara. Una
vez que convirti ese sueo en una meta HACIENDO ALGO al respecto, slo tuvo que
esperar dos aos para lograr su objetivo.
Por qu nos da tanto trabajo convertir nuestros sueos en metas? Por qu dudamos
tanto en dar ese primer paso? Mucha gente piensa que por haraganera, por dejadez, por
irresponsabilidad. Yo no creo eso.
Pienso que en la gran mayora de los casos, lo que nos impide actuar es el miedo. Miedo
a fracasar, miedo a quedar mal, miedo a equivocarnos. El miedo es el mayor enemigo del
hombre. Mantiene a miles de hombres actuando como nios, soando infantilmente. Por
eso me gusta tanto esa frase de Tagore que dice:
Si cierras la puerta a todos los errores, dejars fuera la verdad.
No digo que no debamos tener miedo. Quin no lo tiene? Digo que, como hombres,
debemos actuar a pesar de tener miedo, porque
El miedo es ms vergonzoso que el fracaso.
Un hombre que trata de hacer las cosas y fracasa, es mucho ms digno de admiracin
que un hombre que nunca fracasa porque nunca se atreve a hacer cosas. Le puedo
asegurar que nunca he hecho nada importante en mi vida, que no me pareciera muy difcil
de lograr cuando estaba comenzando.
Pero hay una frase que me ha ayudado a sobreponerme al miedo al fracaso. Quizs
le sirva a usted tambin. Hela aqu:
Preferira intentar hacer algo grande y fracasar, a intentar no hacer nada y

tener xito.
Luis Garca Dubus (Tiene Usted Mentalidad de xito? Editorial Diana, S.A. Mxico, 1992).
Realizada, entonces, la anterior y Planificacin como un paso previo a la

necesaria reflexin, abordemos ahora la elaboracin del Presupuesto.
7.2 LA PLANEACIN
en Costa Rica, ya que ninguna planeacin en

Antes de elaborar un presupuesto, cabeza o mente de alguien puede merecer
como previamente lo sealamos, respeto, porque no hay objetividad y no
que implica necesariamente referirse puede haber una forma fiable o confiable
al factor dinero, hay que trabajar en para verificar que lo establecido realmente
lo que algunos autores denominan se cumpli.
Planeacin de Vida.
Timn dice que: La mayora de los
La Planeacin es el ejercicio de expertos en administracin del tiempo y de la
anlisis, ciertamente diagnstico, y vida, concuerdan en que la regla nmero uno
conformacin de un instrumento que de un proceso meditado de planificacin es:
permite prever, o sea, ver o visualizar usar algn mtodo para planificar en el que
con anticipacin a que los hechos usted pueda escribir los asuntos.90
ocurran o puedan ocurrir.
El mtodo, a que el autor citado se refiere,
tiene que ver tambin con un qu y un cmo
La planeacin, o planificacin, como hacer la planificacin, teniendo siempre en la
tambin se le llama, adems de la previsin, cuenta, que esto es indispensable, ya que es
implica una decisin para la autodireccin y sabido que nada que se deje al azar produce
el autocontrol efectivo de la vida, y esto es resultados favorables o esperados.
decisivo para el xito, especialmente en el
aspecto que en este libro ms interesa: la Planear o planificar la vida de una
seguridad financiera personal y familiar para persona o de una familia implica ver a estas
el futuro. de una manera integral, ya que para sacar
el mejor provecho de la vida se necesita
Para realizar la planeacin es necesario una combinacin equilibrada de varios yoes,
entonces, tener papeles, hojas y escribir en como lo propone Marklan: el yo fsico, el yo
ellas, ya que el resultado de la actividad debe
ser un plan escrito, papeles hablan, se dice
emocional, el yo mental y el yo espiritual.91 Sin sea til empezar al revs; preguntndose

embargo, y este es un vaco que no slo se a qu le tiene miedo la persona: a un
identifica en esta autora sino prcticamente accidente?, a una enfermedad?, a llegar
en todos los autores y autoras que se han a viejo?, a morir prematuramente?, a
ocupado del asunto, ya que no se ocupan no poder asumir econmicamente sus
o prescinden, absurdamente, del aspecto obligaciones en un futuro prximo?92
econmico o financiero y que siguiendo
el lenguaje de aquella, aqu llamaramos Todas las personas seguramente han
precisamente el yo financiero. querido y quieren ahora y a futuro lo mejor
para sus vidas y las de sus familias y todo
Sera dispendioso ocuparnos aqu de la eso implica dinero, por eso sealan estos
planificacin en funcin de todos los otros ltimos autores citados, para obtener
yoes, por eso nos referiremos slo al que dicho dinero se debe hacer una especie de
hemos llamado, ojal acertadamente, yo catarsis, un acto de contricin como dicen en
financiero. el catecismo. Tienes que sacar tus temores,
cules son, qu te preocupa primero, lo
Lo primero que se debe hacer, entonces, ms inmediato, antes de empezar con tus
en el proceso de la planeacin en este proyectos.93
referente, es definir qu quiere, necesita y
desea la persona que est haciendo el plan y La persona tiene que tener la atencin
determinar, entonces, sus metas u objetivos, puesta en los ingresos que tiene en el momento
las cuales puede establecer a un ao, ya y las necesidades que est satisfaciendo
que lo que se espera es que la persona se con ellos, para de pronto descubrir, o que ya
detenga cada ao, a revisar evaluativamente tiene aseguradas algunas de stas, o que
su plan y reformularlo, retroalimentando el tiene dficit o, por otra parte, que con ese
del nuevo ao con el anlisis que obtenga panorama, quizs de coyol cogido, coyol
de los resultados del ao inmediatamente partido como dicen popularmente en Costa
anterior o que est evaluando, y desde luego Rica, el futuro que se le presenta o visualiza
tambin, de las limitantes que encontr para es bastante incierto.
ejecutar o desarrollar su plan, como lo hace
cualquier empresa grande o pequea y como Aqu es donde surgen posibles decisiones,
lo hara, desde luego, si es organizada, lo como que la casa es bastante pequea y
cual supone la buena administracin. poco confortable y es necesario cambiarla
por otra, es necesario buscar un mejor
trabajo, es decir, que proporcione mayores
Si la persona quiere un futuro ingresos, o idear un pequeo negocio para
financieramente viable y sano, debe ingresos extras, entrar a estudiar algo nuevo
gerenciar su propia vida convirtindose, y prctico, o cosas por el estilo.
como lo dice algn autor, en Usted y
Ca., esa es su razn social, y para Tres preguntas, entonces, que parecen
ello debe verse o percibirse como una claves para hacer la planeacin son en su
empresa que debe administrarse, y orden, y las cuales debe responder por
aqu es donde entra la necesidad de la escrito la persona:
planificacin.
1) A dnde quisiera usted llegar en su
vida?
Alonso, Brailovsky y Ortiz, sealan que 2) Qu es lo que usted hace mejor?
para superar la posible dificultad de responder 3) Qu es lo que ms le gusta hacer?
a qu es lo que se pretende o se quiere, quizs
a) Las metas en la planeacin Son las nicas metas sobre las que usted
tiene absoluto control directo. Por ejemplo,
Una vez que la persona decida qu quiere si usted se propone en este mismo instante
en la vida, respondiendo las anteriores tomar un papel y escribirle una carta a un
preguntas u otras de las sealadas antes, amigo, podr hacerlo, sin duda. Debido a este
entonces deber comenzar a fijarse metas control directo que usted tiene sobre ellas,
diferentes a las que tena, darles nombre, las Micro-metas, aunque se refieren a cosas
ordenarlas en jerarqua de mayor a menor, de pequea importancia, tienen influencia
segn la importancia, prioridad y posibilidad extraordinaria en su vida, ya que nicamente
(factibilidad) que se les conceda y asignarle a travs de la ejecucin de ellas es como uno
un nmero segn el ordenamiento jerrquico camina hacia los logros de metas mayores.
encontrado.
Una jornada de cien kilmetros comienza
Volvamos aqu a Garca, quien seala lo con un simple paso. Este simple paso son las
siguiente: Las metas pueden tener distinta Micro-metas. Si usted las planea bien y las
clasificacin segn el tiempo que usted lleva a cabo a menudo, estar dando pasos
mismo se fije para alcanzarlas. Llegar a ser firmes en la direccin correcta. Cada vez
jefe de un Departamento en su empresa o que usted ejecuta con xito una Micro-meta,
compaa, por ejemplo, es una buena meta, se amplan sus oportunidades de lograr
pero, naturalmente, usted no puede esperar finalmente metas mayores.
conseguirla maana porque se lo haya
propuesto hoy. Mini-metas son las cosas que usted
decide lograr en un tiempo que va desde
Sin embargo, hay algo que usted puede un da hasta un mes. Si usted tiene trabajo
hacer enseguida, en este mismo momento, pendiente acumulado en su escritorio y
en este sentido. Podra dedicar unos minutos decide ponerse al da, estar acometiendo
a pensar qu necesita usted para conseguir una Mini-meta. Igualmente, si comienza una
ese puesto. Ese algo que usted puede hacer dieta, o si decide visitar unos familiares a
enseguida es lo que se llama una Micro- quienes hace tiempo que no ve, preparar un
meta. informe, disear un nuevo tipo de formulario
ms funcional, etc.
Segn el libro If you dont know where
youre going, youll probably end up Metas a corto plazo, son metas a
somewhere else (Si usted no sabe donde ejecutarse en un perodo que va desde un
quiere ir, probablemente terminar llegando mes hasta un ao a partir de ahora. Comprar
a alguna otra parte), del Dr. David Campbell, un solar, presentar la tesis para obtener
las metas pueden clasificarse ms o menos finalmente su ttulo, comenzar a construir su
como sigue: casa, casarse, etc., son ejemplos de Metas a
corto plazo.
+ Micro-metas. Usted puede planear estas metas con

++ Mini-metas. bastante exactitud, y puede comprobar
fcilmente si est teniendo xito en el camino
+++ Metas a corto plazo. hacia ellas con el paso de las semanas.
++++ Metas a mediano plazo. Desde luego, no debe usted fijarse metas
inalcanzables. Hacer esto lo conducira slo
+++++ Metas a largo plazo. al desaliento, y usted quiere mantener el
entusiasmo en todo momento. Planee metas
Micro-meta es algo que usted se propone con toda la exactitud posible, adecuadas a
hacer en los prximos 15 minutos, o, a lo su persona o a sus posibilidades, y una vez
ms, en la prxima hora. fijadas, trabaje con todas sus fuerzas.
A todo lo largo del camino, mantenga A pesar de que es conveniente planear

constantemente vivo en su imaginacin nuestra vida en conjunto de este modo, sera
el triunfo. Esto, (y slo esto) lo mantendr imposible desarrollar un plan en detalle a tan
activo y alerta. largo plazo, ya que con seguridad tendramos
que hacer muchos cambios, a medida que
Metas a mediano plazo. Son metas que pasan los aos, segn se vaya desarrollando
usted se propone lograr en los prximos nuestra vida. Es bueno tener un plan a largo
cinco aos. Si usted sabe muy poco ingls, plazo, pero debemos de estar dispuestos a
por ejemplo, y se propone dominar dicho ser flexibles para aceptar variantes.94
idioma, ser algo que no podr lograr en
menos de un ao. Puede que le tome dos, A esta altura del proceso de planificacin,
tres, y quizs hasta cuatro aos, pero si es indispensable pensar que no se ha hablado
usted mantiene firme su propsito, con toda en especfico de dinero. Slo el nombre de
seguridad lo conseguir antes de cinco. Esto la meta y su respectivo nmero de orden,
ser una meta a mediano plazo, y como tal segn la jerarqua de que antes se habl,
puede usted fijarla en su mente dicindose por ejemplo: 1) Comprar un seguro de vida,
algo como esto: Se perfectamente lo que me 2) Cambiar el automvil por uno ms nuevo.
convendra para progresar en mi profesin Nada se ha dicho sobre cunto cuesta esto
dominar otro idioma. Por tanto voy a averiguar ni de donde va a salir el dinero.
enseguida en que instituto puedo inscribirme
(Micro-meta); voy a estar asistiendo all ya, Lo primero, entonces, en la planificacin
antes de 30 das (Mini-meta); y me doy a mi es saber qu se quiere y luego qu se tiene
mismo desde este momento tres aos, (o para lograrlo, con qu se cuenta.
dos, o cuatro) para haber terminado. (Meta
a mediano plazo). Con lo anterior, surge otro paso en la
planeacin y lo que sigue lo explican muy
Tal como dijimos cuando hablbamos bien los varias veces mencionados Alonso,
de las Micro-metas, el paso ms difcil es Brailovsky y Ortiz y a lo cual queremos
el primero. Pero una vez que usted haya ceirnos adaptndolo y trascribindolo aqu
arrancado, el camino comenzar a abrirse en toda su dimensin, dada su relevancia.
delante de usted. No tenga la menor duda
acerca de esto. Formuladas las metas en el plan, es lgico
que ahora haya que determinar con qu se
Desde luego, hemos mencionado el cuenta o qu se tiene para lograrlas.
aprendizaje de un idioma slo como un
ejemplo de Meta a mediano plazo. Es Antes que otra cosa, dicen aquellos, en
indudable que hay muchas otras cosas que las finanzas personales no tiene aplicacin
podra usted alcanzar en los prximos cinco el refrn querer es poder. Aunque quieras
aos. Podra convertirse en un profesional, a veces no puedes. Yo deseo tener un
un experto en algn tipo de trabajo automvil del ao con ciertas caractersticas
especializado, un tcnico, etc. Lo importante de lujo, y lo anhelo mucho, pero no es posible
es que elija usted una meta especfica, y tenerlo. Entonces, decir lo que quiero significa
luego mantenga constantemente vivo en su expresar un deseo razonable: qu pretendo
imaginacin el triunfo. en funcin de lo que poseo. Quiero mandar
a mis hijos a una mejor escuela, pero tengo
Metas a largo plazo son aquellas tres nios, o sea, tambin debo caer en la
concernientes al estilo de vida que usted cuenta de que mis ingresos no crecern de
desea vivir. El tipo de familia que desea tener, tal manera que yo pueda soportar cada ao
la ciudad en que desea vivir, la situacin el incremento de colegiaturas para ellos.
general en que usted quiere vivir.
Determinado pues, el qu se quiere o qu Esto mismo se puede lograr no comprando

se necesita, es indispensable determinar ciertos productos en el primer sitio que nos
tambin qu se tiene, con qu se cuenta, encontremos sino cotizando en varias partes,
porque obtener lo que se quiere no puede ya que muchas veces de un negocio a otro
surgir por arte de magia o con el simple hay sensibles diferencias en los precios.
querer, por aquello tradicional y que puede
ser engaoso, como han expresado estos La manera de superar ciertos obstculos
autores que el querer es poder. en esta lnea de asuntos, especialmente
cuando en la familia hay despilfarro y se
Lo que se debe hacer en este caso es carece de educacin para el consumo y ms
realizar un inventario con los bienes que se an de educacin financiera, es establecer
tiene, calcular sus precios reales y cruzar controles por escrito y ser muy estrictos en la
el total de activos con el total del pasivo, es definicin e imposicin de lmites.
decir con las deudas.
Para hacer ms eficaces las finanzas
Con este dato se puede tener un indicador personales, que significa cmo obtener
de la capacidad de endeudamiento, por dinero y cmo aplicarlo mejor para elevar la
ejemplo, si se fuera a optar por una lnea de calidad de vida, los autores sugieren seguir
crdito. los siguientes 13 pasos:
Este nivel de endeudamiento o de riesgo,

como lo llaman los autores antes citados en
que nos estamos apoyando permite, una 1. Conocer con exactitud la situacin
deuda razonable que le implique un pago de nuestras propias finanzas:
mensual equivalente al 30% de los ingresos o autoevaluacin.
hasta el 40% si tambin se incluye un crdito 2. Establecer metas: qu quiero?
hipotecario.95 3. Asignar prioridades a cada
meta: qu va primero y qu va
Pero la pregunta que tambin surge aqu despus?
por parte de la persona que est adelantando 4. Estar consciente de que en
su planeamiento es: qu ms puedo hacer finanzas personales querer no es
para mejorar mis finanzas? poder.
5. Descartar la tcnica del acierto-
Varias frmulas se pueden presentar: una error como el camino ms corto al
puede ser la del hgalo usted mismo. En fracaso.
la casa frecuentemente se dan varias tareas 6. Saber con exactitud cundo puedo
por las cuales se paga a algunas personas endeudarme: establecer el nivel
para ejecutarlas, por ejemplo, podar el jardn, de endeudamiento.
hacer algunos arreglos elctricos o cosas por 7. Decidirse de una vez por todas a
el estilo. Si tales labores, las hace la persona cambiar: acte!
o alguien de su familia, esto puede significar 8. Hacerlo por uno mismo.
un ahorro. 9. Establecer castigos, recompensas
y lmites.
Tambin, se puede ahorrar en el lavado 10. Controlar estrictamente el manejo
de ropa que se confa a la lavandera o en de las finanzas personales.
el consumo de ropa. En este ltimo caso, 11. Aprender a comprar: aprovechar
buscando ofertas o yendo a las bodegas de ofertas.
fbrica donde estn ofertando los productos 12. Pagar las deudas.
ms baratos sin que se demerite en la 13. La ms importante de todas: no
calidad; el asunto es buscar y estar en el despreciar la planeacin.96
firme propsito de obtener algn ahorro.
7.3 EL PRESUPUESTO DE GASTOS
a) Justificacin e importancia del un presupuesto, nunca logrars el control

presupuesto de gastos absoluto de tus finanzas. As que una vez
que termines de leer esto, te pido que vayas
y mires todos los cheques que has girado
Muchas personas, ms de las que durante el ltimo ao, busques los extractos
uno pueda imaginarse, no tienen el bancarios, los recibos de tus tarjetas de crdito
hbito de presupuestar sus gastos y cuanto papel te pueda dar indicaciones de
con base en sus ingresos y en las cmo es que has gastado tu dinero mes por
necesidades que la vida les plantea mes, durante los ltimos doce meses. S! S
cotidianamente para su subsistencia. que te tomar algn tiempo hacer esto, pero
este tiempo no es nada comparado con lo
que este ejercicio puede representar para tu
Este comportamiento puede obedecer futuro financiero. As, que rmate de valor y
a varias causas, mencionamos dos que paciencia. Determina tus gastos fijos como la
consideramos sustanciales: la primera, renta, los seguros y el telfono; y tus gastos
que somos producto de una educacin, variables como la ropa, los gastos mdicos y
que como ya lo hemos expresado, no nos dems y descubre adnde va tu dinero cada
educa en planificacin ni en finanzas para mes. No dejes que pase un da ms, busca
la vida, considerando tales conocimientos papel y lpiz y comienza hoy mismo a tomar
y habilidades exclusivos para especialistas control de tus finanzas.99
y segundo, quizs por el miedo que
invade a muchas personas al descubrir Otro autor de las finanzas personales,
cunto gastan cada mes y cmo lo gastan, Dexter Yager, refirindose al mismo
fundamentalmente por haber sido atrapados asunto, pero considerndolo como barrera
por una sociedad que cada vez es ms presupuestal expresa lo siguiente, que ya
consumista, porque como dice Rivers: El mencionamos atrs, pero que no vemos
ganar ms, para poder gastar ms en cosas inconveniente en ratificar ahora: Orgullo
y experiencias, es caracterstico de nuestra herido y vergenza. Tal vez sienta que al
forma de vida en el occidente industrial. tener un presupuesto usted est admitiendo
Las cosas nos proporcionan comodidad, el fracaso. Tal vez se sienta avergonzado.
seguridad y evidencia de nuestro xito. Puede que tenga un sentido de orgullo
Las experiencias nos ofrecen emociones y herido. Puede ser que en realidad usted haya
escapismo. Compramos cosas y experiencias fracasado financieramente en ciertas reas.
para compensar el tedio y sin sentido de Usted necesita darse cuenta de que muchas
nuestro trabajo, en un intento por llenar personas han fracasado financieramente.
desde fuera un vaco que no es ms que un Yo lo he hecho. Pero he aprendido de estas
vaco interior.97 experiencias y an as he progresado hacia
otro mbito. Por lo que nuevamente usted
Dichas personas, ante sus temores, necesita tomar una decisin. Quiere tener el
prefieren vivir en la oscuridad, con la orgullo herido o realmente desea hacer ms
esperanza de que todo est marchando dinero? Va a evitar hacer un presupuesto
bien, sin entender que la peor solucin porque no quiere admitir el fracaso en
que podemos darle a nuestros problemas cierta rea, o realmente desea ser libre
financieros es ignorarlos, pretendiendo que financieramente, pagar sus deudas y poder
se solucionen por s solos.98 caminar con la cabeza en alto con respeto
propio y dignidad personal? Mientras ms se
La misma fuente citada, contina sienta como si hubiese fracasado en cierta
sealando, que: Ya sea que tengas $13.000 rea, ms rpido va a sentir el mpetu de
al ao o $250 a la semana, si no elaboras demostrar que s puede tener xito. Ahora,
usted ya lo sabe. Va a tratar de compensar los siguientes trminos, dice Univisin: De

la falla anterior y va a tratar de tener xito y un lado tienes el dinero que ganas y, del otro,
dir: oigan, no hay nada malo en eso. Por el que gastas.
ese mismo motivo es por que los hombres
suelen resistir a sesiones de consejera Si tus entradas son mayores que tus
matrimonial, porque ellos no quieren admitir gastos, ests acumulando riquezas, pero si,
que hay un problema en su matrimonio. Lo por el contrario, tus gastos son mayores que
ms inteligente que puede hacer es trabajar tus entradas, estars acumulando deudas.
en un rea dbil de su vida, atacarla, enfrentar
su temor y hacer algo para corregirla.100 Por simple que parezca, este es el
principio financiero ms profundo que
De gran claridad sobre los propsitos de necesitas aprender para controlar tu situacin
un presupuesto de gastos, como herramienta econmica.
para comenzar a hacer el control de las
finanzas personales y familiares, as como Nunca obtendrs tu libertad financiera si
del temor de las personas a presupuestar, ests gastando ms de lo que ganas.
consideramos los anteriores fragmentos,
de all que no hayamos vacilado en Desarrollar un presupuesto para controlar
seleccionarlos, muy especialmente. tus gastos no es una alternativa, es una
necesidad.
Sin embargo, tambin tenemos que pensar
que hoy ms que nunca el presupuesto de Resulta increble, pero un gran nmero
gastos se hace indispensable porque, como de personas no saben a ciencia cierta cunto
el ya citado Rivers dijo: Hoy en da muchos de dinero ganan mensualmente.
nosotros ya no podemos seguir viviendo como
hemos estado acostumbrados a hacerlo. Esto, sumado al hecho de que muchas
Algunos nos encontramos involuntariamente de ellas tienden a no diferir ningn tipo de
dedicados a trabajos menos pagados; gastos, da como resultado que nunca sepan
algunos descubrimos que la inflacin est con cuanto dinero cuentan al fin del mes.
erosionando seriamente nuestros ingresos,
algunos despertamos al descubrimiento Has odo a alguien decir alguna vez que
de que el sistema simplemente nos ha no entiende a dnde fue a parar su dinero?
desechado. La forma normal de vida se
hace cada vez ms difcil de mantener. Y
adems la recompensa ya no parece valer
la inversin emocional, intelectual y fsica Uno de los mayores problemas
implicada.101 que enfrentan las personas, las
corporaciones, los gobiernos, e incluso
Ahora bien. Es claramente sabido que los pases, es que tienden a gastar ms
la persona promedio gasta ms del 100 de lo que tienen, y la mayor barrera que
por ciento de sus ingresos, y, debido a esta encuentran es querer reducir sus deudas
falta de control, termina gastando ms de sin cambiar los malos hbitos que los
lo que tiene, haciendo costumbre vivir al han conducido a dicha situacin.102
da y en constantes y ansiosos apuros para Las circunstancias anotadas y otras
sobrevivir.
Podemos empezar a construir nuestra

seguridad financiera as?, por supuesto que
no.
Observe el logro del xito financiero en

ms revelan, entonces, la importancia que mayora de los bienes esenciales: la casa,

tiene el presupuesto como un instrumento, los muebles y, en fin, todo el bagaje que
reiteramos, para una mejor gestin de los implica el desarrollo de una familia. Para
recursos financieros de las personas y de lograr una buena administracin de los
sus familias, los cuales son diferentes en los recursos financieros, si an no se ha hecho,
distintos momentos evolutivos de la vida del es imprescindible iniciar un programa regular
ser humano, lo que hay que tener en cuenta de planificacin financiera. El Plan como
tambin para elaborar tal herramienta y de lo un todo debe revisarse cada vez que haya
cual nos ocupamos enseguida. cambios importantes en nuestra vida, tales
como el matrimonio, el nacimiento de los
b) Etapas de la vida financiera de las hijos o eventos similares. Sin embargo, hay
personas partes del mismo, tales como el presupuesto
de ingresos y gastos que deben revisarse
Aun cuando empricamente se puede con mucha mayor regularidad. Lo ideal es
observar que la vida financiera tiene hacerlo mensualmente. La cuarta parte,
diferentes caractersticas en las diversas entre los 45 y los 55, aproximadamente, es la
etapas evolutivas del ser humano tal aspecto, del mximo desarrollo financiero. Es el lapso
al parecer, no ha sido suficientemente de la consolidacin de la riqueza familiar. Los
estudiado y sistematizado, de all que nos ingresos seguirn creciendo pero con menor
haya parecido muy importante el enfoque aceleracin, hasta alcanzar el tope en algn
que a tal asunto le ha dado Puentes, y que no momento de la etapa. Luego empezarn a
hemos vacilado en transcribir para el anlisis decrecer. Ms o menos a los 56 aos se inicia
y reflexin de quienes utilicen las pginas de la etapa del pre-retiro. Los ingresos decrecen,
este libro. Dice Puentes: pero tambin decrecen los gastos, puesto
que ya los hijos deben haber empezado
a tener independencia financiera. Lo cual
Las etapas de nuestra vida
hace que podamos mantener el programa de
financiera. ahorro e inversin para el fondo de pensin
sin ver deteriorada nuestra calidad de vida.
El comportamiento del ingreso marca Si no nos hemos preparado con antelacin
etapas o ciclos financieros bien diferenciados para el retiro, vamos a tener que empezar
a lo largo de la vida: La primera etapa que va a aplicar un plan de emergencia y recortar
hasta los 18 aos, es el lapso de la educacin los gastos drsticamente para tratar de tener
bsica y se caracteriza por ser un periodo sin algo para la etapa del retiro. Es preferible
ingreso, un periodo de dependencia de los hacerlo voluntariamente, durante esta
padres. etapa, que vernos obligados a hacerlo en la
siguiente, cuando nuestros recursos estarn
En esta etapa el cerebro adquiere y ms diezmados. Y as llegamos a la sexta y
almacena la mayora de los paradigmas ltima etapa de la vida. La teora nos dice
financieros que va a modelar nuestro que los 65 aos son una edad adecuada
comportamiento a lo largo de la vida. para retirarse. Sin embargo, la edad de retiro
depender de cmo nos hemos preparado
La segunda, entre los 18 y los 30 aos, desde el punto de vista financiero. Si lo
aproximadamente, es la etapa de la formacin hemos hecho inteligentemente, tendremos
profesional, en la cual elegimos una carrera, un retiro tranquilo y podremos disfrutar de la
una profesin o un oficio que nos permita misma calidad de vida que tuvimos durante
empezar a generar nuestros propios ingresos, los aos de mayores ingresos. Si no nos
ganar la independencia financiera y a definir hemos preparado, entonces no tendremos
nuestro futuro econmico. Sigue el perodo un retiro como tal, tendremos que seguir con
de la conformacin de la familia, entre los el azadn en ristre hasta el final.103
31 y los 45. Es el lapso durante el cual los
ingresos crecen con mayor aceleracin, al
igual que los gastos. Aqu se adquieren la
c) Posibilidades y limitantes de la de su familia, las cuales deben elabo-

elaboracin del presupuesto de rar participativa y consensualmente y
gastos no a su propia manera y menos autori-
tariamente.
- Posibilidades
- Limitantes
- El presupuesto de gastos, ayuda a
determinar si se tienen los recursos - Creer que el presupuesto es solamente
y la capacidad personal, para poner para personas pobres o con bajos
en prctica las metas financieras recursos e ingresos o para quienes se
personales y de la familia. encuentran enfrentando situaciones
difciles.
- La persona consciente y quizs
inteligente porque vive en la realidad - Convertir el presupuesto en una simple
y es capaz de visualizar el futuro, en lista de gastos mensuales.
la perspectiva de los cambios, ahorra
para tal futuro y asume el control de - Esperar del presupuesto lo que no
su situacin financiera teniendo en puede proporcionarnos, como por
cuenta todos los aspectos de su vida. ejemplo, cmo gastar el dinero.
- Plantear y ejecutar un presupuesto que - Confundir el presupuesto como un plan

se ajuste a las circunstancias y necesi- para evitar todo tipo de gastos o para
dades personales y familiares, es una que nos distanciemos o deprivemos de
meta que se puede establecer a corto las cosas que deseamos, atentando de
o mediano incluso, a largo plazo, re- paso contra la propia calidad de vida.
visndolo y retroalimentndolo perma-
nentemente, es decir, peridicamente. - Dificultad en formularlo y en ponerlo
en prctica porque exige cambios en
- Permite realmente a una persona los viejos hbitos o costumbres.
administrar el dinero que gana,
cualquiera que sea la cantidad, as - La existencia de muchos malos
como fijar metas financieras de la entendidos sobre lo que es o no un
misma manera que se fijan metas presupuesto y de lo que este puede
personales y profesionales. hacer, realmente, por las personas y
sus familias.
- Permite adoptar nuevos hbitos,
aunque no tan fcilmente como se - Requiere mucha capacidad para el
esperara, que faciliten manejar los cambio de actitudes y de mentalidad
ingresos con sabidura, sensatez y frente al dinero y frente a la sociedad
responsabilidad, igualmente, tener la de consumo.
visin para aprovechar toda buena
oportunidad financiera, que facilite ver
con claridad aquello que pueda ser d) Modelos para la elaboracin del
perjudicial para las finanzas personales presupuesto de gastos
y familiares.
Como antes dijimos, para elaborar el
- El porcentaje que se le asigne a cada presupuesto de gastos hay varios modelos,
componente del presupuesto, depende aqu presentaremos tres de ellos, siguiendo
de la situacin personal de cada uno. textualmente o casi textualmente a sus
Si la persona est casada, ella incluir autores.
tanto las metas personales como las
- El Modelo de Sylvia Porter, de una manera efectiva el ingreso familiar.

complementado por Alonso, Este debes aplicarlo mensualmente y
Brailovsky y Ortiz.104 tambin puedes adaptarlo a tu situacin
personal o de tu familia, agregando conceptos
o quitndolos. Son cuatro formatos los que
Este modelo nos ha sido presentado por veremos:
los autores referenciados en el ttulo. Su
autora es la norteamericana Sylvia Porter Primer paso: determinar con la mayor
quien lo registra en su obra New Money precisin a cunto asciende el ingreso de
Book for the 80s y que aquellos creen es de la familia. Esto es muy simple: slo debes
la Editorial Doubleday & Company Inc. con vaciar tus entradas de dinero o las de tus
fecha 1980. familiares que contribuyen al gasto, en este
caso tu esposa.
Formato de ingreso familiar
Los nmeros romanos que aparecen en
Lo primero es hablar de un formato el Formato 1 corresponden a los meses del
sumamente sencillo que sirve para controlar ao.
Formato 1. Ingreso familiar
Concepto I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII

__________________________________________________________________
Sueldo del esposo.

Sueldo de la esposa.
Honorarios.
Comisiones.
Intereses.
Rentas.
Pensiones.
Trabajos extra.
Venta de varios.
Otros, etc.
Total mensual:
Formato de gastos fijos
El segundo paso consiste en reconocer En el Formato 2 hay una lista de conceptos

cules son los gastos fijos, aquellos que se que son fcilmente identificables. El ejercicio
deben cumplir forzosamente, de modo que si tambin se hace por 12 meses del ao,
no los hacemos seguramente afrontaremos que corresponden a otros tantos nmeros
serios problemas. romanos.
Formato 2. Gastos fijos

____________________________________________________________
Alimentacin en casa.
Ropa esencial.
Renta o hipoteca.
Gasolina/transporte.
Telfono.
Luz, gas y agua.
Deudas bancarias.
Colegiaturas.
Seguros bsicos.
Gastos mdicos mayores.
Lo que se va a ahorrar.
*Ahorro para contingencias.
*Ahorro para retiro.
Otros.
Total mensual:
Aqu hay tres ideas fundamentales que y, en general, la esperanza de una vida
debemos analizar con cuidado: contingencia, cmoda.
ahorro y retiro.
S, escuchaste bien! El ahorro es un
Contingencia. El Diccionario Prctico gasto. En tu presupuesto debes poner en el
Grijalbo dice que contingencia es la condicin rubro de ahorro una cantidad fija mensual,
de poder ser y tambin no ser, la eventualidad, la cual depositars en tu banco y hars
el suceso, el peligro; son acontecimientos de cuenta que ese dinero ya lo gastaste.
no esperados o no deseados que pueden Cuando tu esposa te diga: Viejo, vmonos
romper nuestra vida normal. a Acapulco con la lana del banco, ello no
podr ser, pues esos depsitos fueron
Los ingresos deben canalizarse a la considerados como un gasto. Por tanto, no
creacin de fondos para prevenir contingen- existen, pues ya se gastaron.
cias, es decir, estos ingresos debern ser los
mnimos posibles, pero los necesarios para Claro, pero pensar en forma figurada
que cumplan su funcin. John Bowyer deca acerca del ahorro es un modo efectivo de
al respecto -hay que hacerle caso- que la forjar un patrimonio, lo que a la larga nos
principal prioridad son las contingencias. har vivir ms desahogadamente.
Los factores contingentes provocan la Retiro. Con el fin de evitar que te

interrupcin del flujo de ingresos de las conviertas en una carga econmica para
personas. Los seguros y los ahorros son las tus hijos en el inevitable periodo de la vejez,
principales defensas contra estos sucesos. es necesario que planees las finanzas de tu
retiro para cuando ya no puedas trabajar.
Ahorro. Considerar el ahorro como un
gasto es una idea genial de Sylvia Porter; del El ahorro, aunado a un buen plan de retiro,
ahorro depende una vejez tranquila, viajes sern tus mejores aliados en esos aos por
venir.
Formato: disponible para gasto diario
Si restas los gastos fijos al total del ingreso

familiar, te quedar un remanente, que es el
dinero disponible para el gasto diario.
Formato 3. Disponible para gasto diario

______________________________________________________________
Del primer cuadro sus

Ingreso mensual.
Del segundo cuadro el
Total de gastos inevitables.
Disponible para gasto diario.
Formato: gasto diario variable Con base en este sencillo clculo se

pueden establecer prioridades, gastos ms
Si observas el Formato 1 (de ingreso ligeros que tengas que hacer, como salidas
familiar) y el Formato 2 (de ingresos fijos), te a comer, viajes, regalos, etc.
dars cuenta de que existe una diferencia, es
decir, un sobrante de dinero, el cual te servir Te recomiendo que sigas fielmente este
para cubrir los gastos variables. formato que te permitir gastar, si todo lo
dems lo has llevado bien que conste sin
complejos de culpa. Veamos:
Formato 4. Gasto diario variable

_____________________________________________________________
Gastos diarios.
Para un mes.
Salidas a comer.
Ropa de temporada.
Viajes.
Recreaciones.
Vacaciones.
Regalos.
Mantenimiento de casa.
Mantenimiento del auto.
Gastos mdicos menores.
Seguros secundarios.
Otros, etc.
Menos total disponible.
Sobrantes o faltantes.
- El Modelo de Dexter Yager y de En su segundo listado debe incluir los

Ron Ball105 gastos en los cuales efectivamente sabe
cuanto fue lo que gast en cada una de
Elaborar un Anlisis Financiero las categoras. No va a saber exactamente
lo que cuesta cada uno de sus gastos
Personal
mensuales (por ejemplo, los servicios), pero
debe ser un estimativo bastante realista. Si
Ahora voy a ayudarle a realizar un anlisis tiene alguna duda es ms sano calcular por
financiero personal. No es algo difcil, a veces lo alto. Incluye tambin el servicio de deudas
lo difcil es enfrentarlo. Pero, est tomando que posee, esto es las cuotas mensuales
decisiones sobre la realidad ahora, no es de sus hipotecas, tarjetas de crdito y otros
cierto? prstamos que posea.
Saque un papel y un lpiz. Escriba en la Deudas. Estas, como atrs se dijo, son
hoja Ingresos. En la segunda hoja, escriba las sumas totales adeudadas a bancos o
Gastos. En una tercera hoja, escriba instituciones financieras por concepto de
Deudas. Y en una cuarta hoja, escriba prstamos para compra de casa, vehculos o
Activos. (Talvez desee asignarle varias tarjetas de crdito y/o adquirir otro prstamo
hojas a cada uno de estos ttulos). Miremos personal.
cada una de estas listas en detalle.
Las deudas son pues el monto total
Ingresos. Incluye en el listado todas sus adeudado con el servicio de la deuda que
fuentes de ingreso. Calcule su ingreso neto se incluy antes dentro de la categora de
(no el que figura en el desprendible de pago gastos e incluye los pagos pendientes que
que es bruto). Agregue cualquier otra fuente deben hacerse para atender otras deudas
de ingreso ingresos por trabajos que usted y que incluyen tanto los intereses como la
hace fuera de las horas laborales. Incluya amortizacin de las mismas.
tambin pagos de fondos de mutuales, de
intereses sobre los ahorros, bolsa de dinero, Activos. Finalmente, debe elaborar una
etc. Sea conservador, no se sobreestime; no lista con todos sus activos son aquellas
incluya los ingresos que no est seguro de cosas que posee y debe evaluarlas. Incluya
que vayan a entrar (los bonos, regalos, etc.). el patrimonio que tiene sobre su hogar, el
Si tiene alguna sorpresa es preferible que supuesto valor de su automvil, las joyas, el
sta sea placentera. mobiliario, etc.
Gastos. Haga este listado en dos Ahora, una de las cosas que uno debe
etapas. Primero incluya todas las categoras calcular es cunto es el valor neto propio.
de gasto que tiene mensualmente. Mire en Sume todos sus activos y rstele sus deudas
los desprendibles de su chequera porque y eso es lo que tienen en valores netos.
le brindarn una manera rpida de saber Usted puede tener un valor neto negativo
cules son las categoras de gastos que muchas personas (demasiadas) lo tienen lo
tiene. En esta lista se deben incluir la casa, cual significa simplemente que usted debe
los alquileres, los servicios, alimentacin, ms de lo que tiene. Su meta final, al hacer
vestuario y otros gastos obvios. Deber un plan financiero ser incrementar su valor
tambin incluir algunas categoras que con neto. Usted querr que ese signo negativo se
facilidad uno olvida, como el pago anual por convierta en positivo.
salud o las visitas al doctor o las citas donde
el odontlogo o las prescripciones para Luego va a necesitar definir cul es su
nuevas gafas, etc. Talvez tenga que adivinar ingreso neto mensual. Sume todos sus gastos
el nombre de algunas categoras y anticipar y luego rstelas de su ingreso mensual.
que pueden ocurrir durante los prximos 12 Nuevamente aqu puede terminar con un
meses. saldo negativo, lo cual significa que usted
est gastando ms de lo que le entra cada Obviamente, algunas otras decisiones

mes. Usualmente un saldo negativo termina van a ser ms difciles. Tal vez tenga que
reflejndose en los extractos de las tarjetas cambiar sus hbitos alimenticios, comer un
de crdito o en los pagos mensuales de un poco menos, y comer ms econmicamente.
prstamo global, lo cual hace que su balance Talvez ser ms sano tener un automvil en
en el mes siguiente sea an ms negativo. vez de dos. El hecho es que si su ingreso
neto mensual es negativo, realmente no
Finalmente, se tiene que desarrollar el puede darse el lujo de continuar con el estilo
presupuesto en s. Esta vez saque una nueva de vida que lleva.
hoja de papel en blanco. Incluya en la lista
los gastos y los ingresos mensuales. Defina El hacer un presupuesto tal vez demore
cules son los gastos que usted efectivamente un tiempo, usted y su esposa van a tener
puede recortar. Recuerde que tiene que que negociar algunos gastos especficos.
reducir sus gastos hasta tal punto que por Van a necesitar trabajarle a los gastos y a los
lo menos no excedan sus ingresos. Talvez ingresos una y otra vez hasta hacer todos los
hasta se divierta eliminando algunos gastos: ajustes sobre la marcha. Hay que ver dnde
talvez no necesite las suscripciones de dos es que se est en el proceso y esto requerir
revistas; es posible que pueda eliminar su de muchos ajustes, de muchas cositas. Pero
membresa en algn club; que pueda reducir al fin y al cabo, con lo que va a terminar es
los costos de reparacin de su automvil al con un presupuesto, un plan financiero que
hacer alguna parte del mantenimiento usted le va a permitir tomar el control de su vida y
mismo. Si ejecuta este proceso encontrar de su futuro.
que se sentir mejor acerca de s mismo
por haberlo hecho. Empezar a tomar el
control!
El Modelo Simplificado106
Elaborar Presupuestos
Realizar un presupuesto es esencial para evitar sobresaltos en nuestra economa. Su

elaboracin es tan sencilla como seguir estos prcticos consejos.
- Lo primero es hacer un listado con todos los ingresos mensuales.

- Hacer despus lo mismo con los gastos fijos, como la hipoteca, el prstamo del coche,
el alquiler, etc.
- Finalmente, enumerar los gastos variables. Aquellos que invertimos en ropa, recreacin,
etc.
- Hay que incluir absolutamente todo, hasta las compras ms insignificantes.
- Cuando tenga todos los datos, hay que comparar los gastos fijos y variables con los
ingresos.
- Dependiendo de la resta entre ingresos y gastos se puede adoptar ciertos cambios,
especialmente en los pagos variables.
- Precisamente, el documento en elaboracin indicar en que se est gastando
mayoritariamente el dinero.
- Si la resta sale negativa, analizar la lista y estudiar dnde empezar a recortar.
- Si sobra bastante dinero, se puede intentar pagar abonos pendientes de los que estn
cobrando un inters muy alto.
- De cualquier manera, el principal objetivo de la elaboracin de un presupuesto es
garantizar el pago de los gastos bsicos.
Para mayor concrecin de esta propuesta maneras es un poco favorable para le manejo
sobre el Presupuesto Familiar, veamos un de las finanzas familiares.
ejemplo prctico sobre el mismo, utilizando
el modelo explicado atrs y propuesto En el primer cuadro, como corresponde
por Sylvia Porter y complementado por al modelo que se est ejemplificando y
Brailovsky y Ortiz, que es muy representativo adaptado a la realidad centroamericana,
de los otros dos modelos mencionados o aparece la consolidacin de lo que es el
de cualquier otro que pueda conocerse. Se ingreso familiar; en el segundo, aparecen
trata, para este ejemplo, de una familia de consolidados los gastos fijos; en el tercero,
estrato medio, donde el padre y la madre lo disponible para gasto diario y, finalmente,
son profesionales, empleados ambos y con en el cuarto, los gastos diarios que realmente
dos hijos que estn educndose, una, en la tiene la familia.
educacin primaria y el chico en la educacin
secundaria. En el ltimo cuadro, donde finaliza el
mismo, se visualiza el balance entre lo
La pareja, como es lo indicado, ha disponible para el gasto diario y el total real
decidido no manejar su presupuesto de del gasto diario, los cuales resultaron casi
manera individual sino como pareja, como equivalentes.
familia, es decir, mancomunadamente.
La situacin, entonces, de los ingresos,
La esposa, como podr observarse, en los gastos fijos, lo disponible para el gasto
el ejemplo, devenga un salario ligeramente diario y los gastos diarios reales, es como
superior al del esposo, lo que de todas sigue:
1. Ingreso Familiar
(Las cifras se expresan en $)
TOTAL
Concepto En. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Set. Oct. Nov. Dic.
ANUAL
Sueldo
12,000
esposo 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000
Sueldo
14,400
esposa 1,200 1,200 1,200 1,200 1,200 1,200 1,200 1,200 1,200 1,200 1,200 1,200
Intereses 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 1,200
Rentas 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 2,400
Trabajo
100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 1,200
extra
TOTAL
Mensual 2,600 2,600 2,600 2,600 2,600 2,600 2,600 2,600 2,600 2,600 2,600 2,600
Anual 31,200
2. Gastos Fijos
TOTAL
ANUAL
Alimentac.
400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 4,800
en casa
Ropa
12,000
esencial 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000
Gasolina
100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 1,200
Transport.
Telfono 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 1,200
Luz, agua y
80 80 80 80 80 80 80 80 80 80 80 80 960
gas
Colegiatur. 300 300 300 300 300 300 300 300 300 300 300 300 3,600
Ahorro para
100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 1,200
retiro
Ahorro
para con 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 1,200
tingencias
TOTAL
Mensual 2,180 2,180 2,180 2,180 2,180 2,180 2,180 2,180 2,180 2,180 2,180 2,180
Anual 26,160
3. Disponible para Gasto Diario

TOTAL
ANUAL
Resultante del
primer cuadro 2,600 2,600 2,600 2,600 2,600 2,600 2,600 2,600 2,600 2,600 2,600 2,600 31,200
Ingreso
Resultante
segundo
2,180 2,180 2,180 2,180 2,180 2,180 2,180 2,180 2,180 2,180 2,180 26,160
cuadro Gastos 2,180
Inevitables
Captulo Siete. La Planificacin, el Presupuesto Personal y Familiar y Otras Decisiones Financieras
Disponible para
Gasto Diario 420 420 420 420 420 420 420 420 420 420 420 5,040
420
variable
179
180
4. Gastos Diarios (Las cifras se expresan en $)
TOTAL
ANUAL
Gastos diarios para
100 100 100 100 100 100 100 150 100 100 100 260 1,410
un mes
Salidas a comer 50 50 50 50 50 250
Viajes y recreacin 300 300 400 1000
Vacaciones 400 500 900
Mantenimiento casas 400 400 800
Mantenimiento auto 100 100 100 100 400
Medicamentos por
20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 240
mes
Totales 270 120 520 570 120 120 870 270 120 570 120 1,330 5,000
Gastos
Disponible para gasto
420 420 420 420 420 420 420 420 420 420 420 420 5,040
segn cuadro 3.
Sobrantes o faltantes 150 450 350 200 500 800 350 500 800 650 950 40
BALANCE:
Disponible para gasto diario: $420 mensual x 12 meses = $5,040
Total de gasto diario variable en los 12 meses: $5,000
Diferencia disponible: $40
Como se podr analizar, el presupuesto Ingresos

resulta casi totalmente ajustado, de tal
manera que no queda faltando ni sobrando Es importante cuantificar los ingresos
casi nada en relacin con los ingresos y con netos del hogar: entindase los salarios
los egresos o gastos. Lo que debe hacer de las personas que trabajan (ya con las
la familia y dado que es la primera vez que deducciones de impuestos y CCSS). En el
hace un presupuesto de esta naturaleza, caso de personas con salarios variables,
es someterlo a prueba durante un ao, tales como vendedores, es importante
haciendo un estricto control de sus ingresos usar un promedio del salario en los ltimos
y de sus egresos y al cabo de tal fecha, con seis meses como mnimo o bien, para
la informacin que obtenga, presupuestar ser ms conservador, suponer un monto
el nuevo ao con los ajustes ms reales mnimo de comisiones. Si se ganan bonos
que crea que debe realizar y tomar otras semestrales o anuales, incluyendo el
decisiones pertinentes. aguinaldo, es importante tomarlo en cuenta
en el presupuesto anual. Sin embargo, para
Para concluir este captulo, veamos ser ms conservador, si esos bonos son
ahora unas orientaciones importantes variables y no estn garantizados, quizs es
sobre el Presupuesto Familiar, que sigue mejor no tomarlos en cuenta.
lineamientos muy parecidos a los anteriores.
Gastos
Antes de hacer el presupuesto, es
importante que la familia establezca sus Una vez cuantificados los ingresos, es
metas financieras a corto, mediano y largo importante cuantificar los gastos de la pareja
plazo. o del hogar, empezando por aquellos de
mayor obligacin tales como deudas del
Estas metas deben ser especficas, hogar, vehculo o tarjetas de crdito, luego
medibles, alcanzables y tener un marco de gastos fijos del hogar como electricidad,
tiempo especfico. Por ejemplo: agua, telfono, gas u otros similares, luego
la alimentacin y otras necesidades bsicas,
- Adquirir un vehculo propio con un seguido por gastos de educacin, salud u
costo no mayor a los $9,000 en los otros de importancia, terminando con los
prximos dos aos. gastos de entretenimiento y recreacin.
- Ahorrar al menos $10,000 en los Tambin es importante definir si el gasto

prximos cinco aos, para poder es mensual, semestral (como un seguro) o
pagar la prima y comprar nuestra casa anual, y ponerlo aparte en el presupuesto.
propia.
Es importante recordar que siempre
- Ahorrar al menos $1,500 en el prximo hay formas de gastar menos sin que eso
ao, para poder viajar a Europa. signifique necesariamente tener que hacer
muchos sacrificios. Decisiones y recortes
Con el resultado del presupuesto, se podr inteligentes pueden ayudar significativamente
canalizar el ahorro o los gastos necesarios a reducir gastos, aumentar el ahorro y vivir
para llegar a esas metas. ms tranquilos.
El producto final del presupuesto es hacer Sin embargo, un factor muy importante
un flujo de caja proyectado, poniendo los es que todos estamos llamados a ayudar a
ingresos y gastos mensuales, y agregando los dems. Donar un 1% del salario, o ms
los ingresos y gastos semestrales o anuales de ser posible, puede hacer una diferencia
en el momento de su desembolso. significativa en el mundo, sin crear problemas
en la casa. Escoja una causa en la que crea
y apyela financieramente.
Ahorro, cunto y en qu ahorrar. Seguro del vehculo: Si usted posee

Pguese primero a usted mismo. un vehculo, es importantsimo que lo tenga
asegurado, porque es muy comn su robo,
El ahorro es lo ms importante en un colisiones o daos.
presupuesto familiar. Es tan importante, que
debera ponerse de primero entre los gastos Seguro de desempleo: Muchos bancos
y hacerse la disciplina de ahorrar siempre lo ofrecen cuando usted tiene un prstamo
ese monto y luego ver cmo pagar el resto con ellos, para que en caso de perder su
de los gastos. trabajo, su cuota del prstamo sea pagada
mientras usted consigue otro trabajo (con un
Cunto ahorrar? plazo mximo que vara de banco a banco).
Lo recomendable es ahorrar entre un 5 y Planes de pensin: A ellos se aludi

un 15% de los ingresos, pero eso depende, antes; son una excelente forma de ahorrar
por supuesto, de la situacin financiera. a alto rendimiento permitiendo sacar parte
Es importante que la pareja tenga ahorros del ahorro despus de cinco aos en caso
equivalentes a entre 3 y 6 meses de salarios de emergencia.
en una forma bastante lquida (como una
cuenta bancaria), por cualquier emergencia Cunto destinar del presupuesto
o imprevisto, como el desempleo inesperado para los diferentes rubros?
o emergencias mdicas.
A continuacin se muestra lo que los
En qu ahorrar? expertos recomiendan acerca de cmo
debera dividirse el presupuesto ideal:
Para ahorrar hay diversos instrumentos,
los ms recomendables son las cuentas de
ahorros en los bancos, luego los certificados 15% ahorro (Mnimo).
de inversin a diversos plazos. Tambin hay 5% donaciones (Mnimo).
fondos de inversin, que tienen rendimiento 35% deudas (Mximo).
variable y diferentes plazos de congelamiento. 35% gastos del hogar (Mximo).
Esos son los instrumentos ms comunes. 10% seguros (Vida, casa, vehculo).
Los planes de pensiones voluntarias son

un excelente instrumento para ahorrar, tienen Naturalmente, su presupuesto no tiene
alta rentabilidad y bajo riesgo, y despus que verse idntico a esta propuesta, pero al
de cinco aos puede sacarse una parte del menos le da un marco de referencia de qu
ahorro en caso de emergencia. tan lejos est de un presupuesto ideal.
Recuerde que el presupuesto de su

Planificando para el futuro e
hogar es un ejercicio reiterativo, algo que
imprevistos hay que hacer varias veces y estar revisando
constantemente.
Dentro de los gastos deben incluirse
varios rubros para la estabilidad de la familia La clave para lograr sus objetivos
en caso de imprevistos, tales como: financieros, personales y familiares, es
planificarlos apropiadamente y darles mucho
Seguro del hogar: contra incendio, seguimiento a travs de este presupuesto.
terremoto, inundacin y otros eventos. Si la
casa est hipotecada, el Banco la asegura, Documente todos sus gastos e ingresos
pero no siempre por el valor total del inmueble o comprelos con lo que usted planific
sino de la deuda. que iba a gastar en el mes. De acuerdo
con los resultados, tome las acciones
correspondientes para irse acercando ms a sus metas.
Como se podr inferir, si se analizan los tres modelos presentados y la explicacin

sobre el Presupuesto Familiar y otros que se pudieran haber incluido, en ellos no hay
diferencias sustantivas. Por lo dems, una vez elaborado el Presupuesto no es que
se abandone como un simple ejercicio ms, sino que hay necesidad de aplicarlo, de
llevarlo a la prctica, de evaluarlo, ajustarlo e ir tomando las decisiones que requiera en
el seguimiento que le hagamos.
RESUMEN
Tener xito financiero no es necesariamente hacerse rico, sino saber planificar y

presupuestar sus ingresos y recursos para asegurar un futuro personal y familiar con
dignidad y calidad de vida.
Con la educacin financiera, que es el contexto en que se mueve la planeacin y el

presupuesto de gastos se busca la seguridad financiera, que significa cumplir con las
necesidades que se presenten en el futuro de las personas y al mismo tiempo, cumplir
con las obligaciones diarias.
Cualquier persona, en condiciones normales de ingreso, puede crear y asegurar su

futuro y alcanzar sus metas financieras y para ello, es necesario la planificacin y la
elaboracin de un presupuesto.
Desde luego, estos procesos no son sencillos ni solamente instrumentales, ya que

se requiere un cambio de actitud y de mentalidad de las personas.
Afortunadamente, las diferentes teoras sobre el cambio de actitudes favorecen, no

sin ciertas implicaciones desde luego, la posibilidad de dicho cambio.
Antes de elaborar un presupuesto se debe trabajar en la planificacin, la cual es un

ejercicio de anlisis, que permite prever o vislumbrar con anticipacin que los hechos
ocurran o puedan ocurrir.
Para planificar hay que tener un mtodo que permita objetivar sta, para luego
hacer seguimiento y evaluacin de la misma.
La planificacin no puede ser un solo ejercicio mental o subjetivo y por lo tanto debe
traducirse o concretarse en documentos.
En principio, la planificacin debe ser integral, es decir, mirar la vida total o los
diferentes yoes de la persona: el fsico, el emocional, el mental, el espiritual y el
econmico y financiero, que es el que frecuentemente olvidan u omiten los autores.
Una buena planeacin se traduce en metas, las cuales pueden desagregarse

tambin en micrometas, minimetas y metas a corto, mediano y largo plazo.
Una vez que se ha superado el proceso anterior, se entra en la accin presupuestal

o de elaboracin del presupuesto.
Presupuestar no es una actividad comn en las personas; no est en sus hbitos,

por diferentes razones, una de ellas el miedo a descubrir la realidad financiera de
fracaso de la persona, que no ha sido capaz de manejar el presupuesto.
El presupuesto es un instrumento que ayuda a la gestin de los recursos financieros

y a tomar decisiones para su mejoramiento, a partir de analizar y confrontar ingresos
y egresos.
Las personas, segn su edad evolutiva, se ubican financieramente en ciertas

caractersticas, constituyndose lo que se ha denominado etapas de la vida
financiera.
Elaborar el presupuesto admite una serie de posibilidades, limitantes y barreras que

hay que tener presentes y superar para obtener los resultados esperados al elaborar
el mismo.
Para hacer el presupuesto hay diferentes modelos o propuestas, los cuales no

difieren en sus aspectos esenciales.
Alonso, Manuel; Brailovsky, Abram y Ortiz, Alberto (1999). Presupueste sus Gastos y
sus Ahorros. El Arte de las Finanzas Personales. Editorial Grijalbo, S.A. de C.V.
Mxico.
Cruz, Camilo. Dinero y xito. AOL Latino. Internet.
Departamento de Agricultura de los Estados Unidos. Cooperativa Estatal de Investigacin,

Educacin y Servicio de Extensin. Cmo Crear Riqueza. Internet.
Durn, Fernando (1990). Cambio de Mentalidad. Editorial Herder, S.A. Barcelona.
Finanzas-Espaa. Elaborar Presupuestos. Internet. Yahoo.
Garca Dubus, Luis (1992). Tiene Usted una Mentalidad de xito? Editorial Diana,
Internet.
Marklan, rsula (1994). Tu Plan de Vida. Selector Actualidad Editorial. Mxico.
Puentes, Rigoberto (2007). Las etapas de Nuestra Vida Financiera. Blog Archive. Internet.
Rivers, Patrick (1986). Vivir Mejor con Menos. Cuatro Vientos Editorial. Santiago de Chile.
Timn, Paul R. (1995). Autocontrol Efectivo. Editorial Trillas, S.A. de C.V. Mxico.
Univisin.com Es Hora de Crear tu Presupuesto Familiar. Internet.

NOTAS
85 Departamento de Agricultura de Estados Unidos. Cooperativa Estatal de Investigacin, Educacin y
Servicio de Extensin. Cmo Crear Riqueza. Internet.
86 Ibdem.
87 Durn, Fernando (1990). Cambio de Mentalidad. Editorial Herder, S.A. Barcelona.
88 Ibdem.
89 Ibdem.
90 Timn, Paul R. (1991). Autocontrol Efectivo. Editorial Trillas, S.A. de C.V. Mxico.
91 Marklan, rsula (1994). Tu Plan de Vida. Selector Actualidad Editorial. Mxico.
92 Alonso, Manuel; Brailovsky, Abram y Ortiz, Alberto (1999). Presupueste sus Gastos y sus Ahorros.
El Arte de las Finanzas Personales. Editorial Grijalbo, S.A. de C.V., Mxico.
93 Ibdem.
94 Garca Dubus, Luis (1992). Tiene Usted una Mentalidad de xito? Editorial Diana. Internet.
95 Alonso, Manuel; Brailovsky, Abram y Ortiz, Alberto. Op. Cit.
96 Ibdem.
97 Rivers, Patrick (1986). Vivir Mejor con Menos. Cuatro Vientos Editorial. Santiago de Chile.
98 Cruz, Camilo. Dinero y xito. AOL Latino. Internet.
99 Ibdem.
100 Yager, Dexter y Ball, Ron (1991). El Sentido Comn de un Millonario y su Acercamiento a la
Riqueza. Internet Services Corporation. Bogot.
101 Rivers, Patrick. Op. Cit.
102 Univisin.com Es hora de Crear tu Presupuesto Familiar. Internet.
103 Puentes, Rigoberto (2007). Las Etapas de Nuestra Vida Financiera. Blog Archive. Internet.
105 Yager, Dexter y Ball, Ron. Op. Cit.
106 Finanzas-Espaa. Elaborar Presupuestos. Internet. Yahoo.

Captulo Ocho. El Ahorro y sus Implicaciones 189
CAPTULO OCHO
EL AHORRO Y SUS IMPLICACIONES
CAPTULO OCHO
EL AHORRO Y SUS IMPLICACIONES
INTRODUCCIN.........................................................................193
8.1 CONCEPTO E IMPORTANCIA DEL AHORRO ...................195
8.2 EL AHORRO Y LOS INTERESES.......................................195
8.3 CMO CALCULAR Y MANEJAR LOS INTERESES? ......196
8.4 LA IMPORTANCIA DE AHORRAR TEMPRANO.................197
8.5 LAS CUENTAS DE AHORRO Y SUS TIPOS......................199
8.6 CMO AUMENTAR LOS AHORROS? .............................200
8.7 EL AHORRO Y LA INVERSIN ..........................................202
8.8 VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO................................203
8.9 CMO IDENTIFICAR METAS PARA AHORRAR? ...........205
RESUMEN...................................................................................208
NOTAS ........................................................................................211
INTRODUCCIN
En general, el dinero no gastado es dinero ahorrado. Por falta de educacin

financiera, aunque tambin por otras circunstancias, las personas estn propensas a
gastar ms de lo que ganan, tambin ocurre con los Estados, a menos que decidan
ahorrar y que adquieran este hbito, lo cual implica una visin de futuro, que aunque
no debe manejarse con angustia tampoco debe dejarse a la deriva.
El ahorro se practicaba desde la antigedad, civilizaciones como la Egipcia, China,

Inca, etc. acostumbraban guardar el fruto de sus cosechas. En esta parte del continente
los Incas hicieron lo propio y acostumbraban reservar parte de lo obtenido de su
actividad productiva en cavernas fras, a modo de congelador, de modo que cuando no
hubiera produccin de alimentos ya se contaba con una reserva.
El ahorro es la accin de guardar un bien en previsin de lo que pudiera suceder

en el futuro; la Real Academia nos dice que es reservar parte del gasto ordinario. El
ahorro es una sana actividad que debemos practicar; ahorrar quiere decir ser precavido,
cuidadoso con el porvenir. Finalmente, nadie sabe cundo se puede presentar un gasto
imprevisto, si no se tienen los recursos necesarios, en el momento, se puede pasar
muy malos ratos.
Dado lo importante de este tema para todas las personas, se ha desarrollado este
captulo, en el cual se abordan algunos conceptos sobre el ahorro, sus intereses y cmo
calcularlos, los diferentes instrumentos de ahorro que ofrecen los bancos y algunos
consejos sobre como empezar a ahorrar.
8.1 CONCEPTO E IMPORTANCIA DEL AHORRO
Para ahorrar se requiere de disciplina

El ahorro es uno de los mejores hbitos y paciencia. El ahorro consiste en apartar
en que se debiera educar a todas las dinero en forma regular, preferiblemente de
personas. Dicho ahorro es la diferencia cada pago quincenal o mensual. Para ahorrar,
entre la renta (ingreso) y el consumo es necesario gastar menos de lo que se
efectuado por una persona, una familia, gana, de all la importancia del presupuesto
una empresa o un pas. antes mencionado. La reduccin de gastos,
y no la obtencin de ms ingresos, es la
Ahorro = Ingreso disponible Consumo107
clave para asumir el control de sus finanzas.
Desafortunadamente, muchas personas
El ingreso de una persona, de una familia gastan todo lo que ganan, o incluso viven
o de una empresa, e incluso del Estado, es la fuera de sus posibilidades.
cantidad de dinero que sta recibe por realizar
una actividad determinada remunerable Al ahorrar se establece una reserva para
(negocio, trabajo, venta de productos, etc.). el futuro. En algn momento, se puede utilizar
El ingreso disponible es la cantidad de dinero esta reserva para:
que a una persona le queda de su ingreso,
luego de haber pagado las deducciones de Pago de gastos cuantiosos en el futuro,
ley (impuestos, seguro social, entre otras). como el pago inicial de una casa o su
jubilacin.
El consumo, por su parte, es la cantidad Estar preparado para emergencias
de dinero que se gasta en comprar bienes mdicas o de otro tipo.
y servicios para consumo o en pagar Mejorar su situacin financiera,
obligaciones que se deben cumplir, tales por ejemplo, pagando sus cuentas
como alquiler o cuentas del supermercado. pendientes y mejorando su historial
Es decir, son, en general, todos los gastos crediticio.
que se hacen en un perodo determinado. Invertir en usted mismo, a travs de
la educacin, capacitacin laboral o
Hay ahorro si los ingresos disponibles herramientas para su oficio o negocio.
son mayores a los gastos y se presenta un
supervit de dinero. Si los gastos fueran
mayores a los ingresos, se presentara un
dficit.
8.2 EL AHORRO Y LOS INTERESES
Una vez que se adquiere la disciplina desee. Cuando usted pone el dinero en una
para ahorrar mensualmente, que admitimos cuenta de banco, el banco le paga inters
y reiteramos no es fcil y exige actitud y sobre su dinero. Esto significa que su dinero
educacin para ello, no es recomendable har dinero, y eventualmente tendr ms
guardar ese dinero en una alcanca. Es dinero del que deposit originalmente slo
preferible abrir una cuenta de ahorro en un por depositarlo. Las alcancas no hacen
banco. Una cuenta de ahorro es un tipo de eso! Y adems estn sometidas a algunos
cuenta de inversin donde el dinero de la riesgos, como por ejemplo el robo.
cuenta gana inters.
Ahora preguntmonos: Qu es el
Los bancos le aseguran que usted inters? Y respondamos a ello diciendo que
siempre podr sacar su dinero cuando lo
es todo aquel provecho, utilidad o beneficio Otra pregunta ms, pero Cmo trabaja
producido por el principal. En este caso el inters?
especfico, es el dinero extra que se obtiene
al depositar nuestro dinero en una cuenta de La respuesta es que hay dos tipos de
banco. inters: el simple y el compuesto.
Sin embargo, el inters tambin es aquel Recuerde la educacin recibida en

dinero que le debemos de pagar al banco matemticas o en clculo. El inters simple se
cuando nos prestan dinero (nos aprueban calcula sobre la cantidad que usted deposit
un crdito). Por ejemplo, cuando el banco (conocido como el principal). Por otro lado,
nos presta dinero para comprar una casa o el inters compuesto, se calcula sobre el
un carro, nos cobran inters o un porcentaje llamado principal y el inters que gana el
del dinero solicitado, simplemente por usar el principal. De manera que, usted gana ms
dinero de ellos. cuando su inters es compuesto.
8.3 CMO CALCULAR Y MANEJAR LOS INTERESES?
Cmo calcular el inters simple? El inters ganado al final de los tres

aos ser de $420, que sumado al principal
Para calcular el inters simple, se debe contaremos con un monto total de $1,420.
multiplicar el principal (cantidad que usted
deposit) por la tasa de inters, y por el Cmo calcular el inters compuesto?
perodo de tiempo que usted dejar su dinero
en el banco. Probablemente el banco le pagar por
su cuenta de ahorro un inters compuesto.
El clculo del inters compuesto es un poco
ms complicado que el inters simple.
Is = p * i * t
Donde: n
A = p*(1+i)
Is: Inters simple.
Principal (p): Es la cantidad de dinero Donde:
que se deposita inicialmente.
Tasa de inters (i): Es el porcentaje A: Cantidad en la cuenta.
que el banco paga anualmente Principal (p): Es la cantidad de dinero
por la cuenta de ahorro. Para la que se deposita inicialmente.
frmula se debe expresar en forma Tasa de inters (i): Es el porcentaje
decimal. que el banco paga anualmente por la
Tiempo (t): nmero de aos que cuenta de ahorro. Para la frmula se
durar el ahorro. debe expresar en formato decimal.
Tiempo (n): nmero de aos que
durar el ahorro.
Asumiendo que depositamos en una
cuenta bancaria $1,000 a una tasa de inters
de 14% durante tres aos.
I = 1,000 * 0.14 * 3
I = 420
Comenzando con un depsito de $1,000 que el banco paga anualmente por

a una tasa de inters de 14% anual: Cunto la cuenta de ahorro. Para la frmula
dinero tendremos despus de tres aos? se debe expresar en formato
decimal.
A = 1,000 * (1 + .14) 3 Tiempo (n): nmero de aos que
durar el ahorro.
A = 1,000 * (1 + .14) * (1 + .14) * (1 + m: nmero de veces que el inters
.14) se acumula al ao, 4 si son cuatro
A = 1,481.54 veces al ao (trimestralmente)
y 2 si son dos veces al ao
Al final de los tres aos contaremos con (semestralmente).
$1,481.54 en el banco.
Utilizando el mismo caso anterior,
Pero, tambin, el inters puede acumu- realizamos un depsito de $1,000, al 14%
larse dos veces al ao, cuatro veces al ao, anual que se acumula cuatro veces al ao
o incluso diariamente. Cuando se acumula Cunto dinero tendremos al cabo de tres
diariamente, el inters se aade a su cuenta aos?
todos los das. La formula para calcular el A = 1,000 * (1 + .14/4) 4*3
inters compuesto, en estos intervalos de ti-
A = 1,000 * (1 + 0.035) 12
empo, es la siguiente:
A = 1,000 * 1.5110
A = p * (1 + i/m) m*n A = 1,511
A: Cantidad en la cuenta. Al final de los tres aos contaremos en el

Principal (p): Es la cantidad de dinero banco con la suma de $1,511.108
que se deposita inicialmente.
Tasa de inters (i): Es el porcentaje
8.4 LA IMPORTANCIA DE AHORRAR TEMPRANO
La mejor manera de explicar la importancia a los 30 aos de edad. Alberto, por su parte
del ahorro temprano es con un ejemplo. empieza a los 30 aos de edad y se detiene
Tanto Laura como Alberto ahorran $800 por a los 65 aos de edad*. A continuacin una
ao ($66.67 por mes o $16.67 por semana). tabla donde se demuestra como crecen los
El dinero que cada uno ahorra gana el 10% ahorros al pasar los aos:
de inters por ao. Sin embargo, Laura
empieza a los 22 aos de edad y se detiene
Edad Inversin Intereses Saldo Inversin Intereses Saldo
Laura Ganados Alberto Ganados

22 $800 $80 $880
23 $800 $168 $1.848
24 $800 $265 $2.913
25 $800 $371 $4.084
26 $800 $488 $5.372
27 $800 $617 $6.790
28 $800 $759 $8.349
Edad Inversin Intereses Saldo Inversin Intereses Saldo
29 $800 $915 $10.064

30 $1.006 $11.070 $800 $80 $880
31 $1.107 $12.177 $800 $168 $1.848
32 $1.218 $13.395 $800 $265 $2.913
33 $1.339 $14.734 $800 $371 $4.084
34 $1.473 $16.207 $800 $488 $5.372
35 $1.621 $17.828 $800 $617 $6.790
36 $1.783 $19.611 $800 $759 $8.349
37 $1.961 $21.572 $800 $915 $10.064
38 $2.157 $23.729 $800 $1.086 $11.950
39 $2.373 $26.102 $800 $1.275 $14.025
40 $2.610 $28.713 $800 $1.482 $16.307
41 $2.871 $31.584 $800 $1.711 $18.818
42 $3.158 $34.742 $800 $1.962 $21.580
43 $3.474 $38.216 $800 $2.238 $24.618
44 $3.822 $42.038 $800 $2.542 $27.960
45 $4.204 $46.242 $800 $2.876 $31.636
46 $4.624 $50.866 $800 $3.244 $35.679
47 $5.087 $55.953 $800 $3.648 $40.127
48 $5.595 $61.548 $800 $4.093 $45.020
49 $6.155 $67.703 $800 $4.582 $50.402
50 $6.770 $74.473 $800 $5.120 $56.322
51 $7.447 $81.920 $800 $5.712 $62.834
52 $8.192 $90.112 $800 $6.363 $69.998
53 $9.011 $99.124 $800 $7.080 $77.878
54 $9.912 $109.036 $800 $7.868 $86.545
55 $10.904 $119.940 $800 $8.735 $96.080
56 $11.994 $131.933 $800 $9.688 $106.568
57 $13.193 $145.127 $800 $10.737 $118.105
58 $14.513 $159.640 $800 $11.890 $130.795
59 $15.964 $175.603 $800 $13.160 $144.755
60 $17.560 $193.164 $800 $14.555 $160.110
61 $19.316 $212.480 $800 $16.091 $177.001
62 $21.248 $233.728 $800 $17.780 $195.581
63 $23.373 $257.101 $800 $19.638 $216.019
64 $25.710 $282.811 $800 $21.682 $238.501
65 $28.281 $311.092 $800 $23.930 $263.232
Valor al Valor al
$311.092 $263.232
Jubilarse Jubilarse
Menos las Menos las
contribuciones $6.400 contribuciones $28.800
iniciales iniciales
Ganancia Ganancia
$304.692 $234.432
Neta Neta
Conclusiones: Durante los 43 aos que Laura y

Laura solo invirti un total de $6,400 Alberto estuvieron ahorrando nunca
Alberto invirti un total de $28,800. retiraron los intereses, por el contrario
Aun cuando Alberto invirti 4.5 veces se reinvertan y aumentaban el capital
ms dinero que Laura, la ganancia inicial.
neta (inters ganado) de Alberto nunca
super la ganancia neta de Laura. Esto
debido a que ella empez a ahorrar
mucho antes que Alberto.
8.5 LAS CUENTAS DE AHORRO Y SUS TIPOS
Los tipos de cuentas de ahorro ms pagan inters ms alto que las

comunes son los siguientes: cuentas corrientes. Sin embargo,
generalmente los bancos solicitan
Cuentas corrientes: este tipo que la persona que ahorra mantenga
de cuenta ofrece a los usuarios un monto mnimo depositado.
la posibilidad de usar cheques Esta cantidad vara entre distintas
personales para pagar sus cuentas instituciones bancarias.
y saldos.
Por otra parte, para alentar que el
La gran ventaja de usar cheques, usuario deposite una mayor cantidad
para pagar desde su compra en de su dinero en cuentas de ahorro,
el supermercado hasta su cuenta cuanto ms dinero se guarde en una
de luz, es que el usuario no tiene cuenta de ahorro, ms alto ser el
la necesidad de usar dinero en inters que el banco ofrezca.
efectivo, un factor de seguridad para
cualquier persona. Es ms difcil Mercado monetario (Money
falsificar cheques que robar dinero market): al igual que las cuentas
en efectivo. De todas maneras, el corrientes, suelen ofrecer la
uso de cheques para pagar cuentas posibilidad de librar cheques, pero
obliga a estar muy atentos al saldo el usuario puede estar limitado, en
de dinero que se tiene en la cuenta, la mayora de las instituciones, a tres
para evitar que surjan problemas. cheques mensuales.
Si se paga un gasto con un cheque, Las cuentas money market pagan

pero no hay suficiente dinero (fondos) intereses ms altos que las cuentas
en la cuenta corriente, el banco corrientes.
cobrar una multa. El problema es
que esas penalizaciones tienen a la Depsito a plazo (DP): Es dinero,
larga una repercusin negativa en que una persona o empresa, deposita
la historia de crdito, la cual es muy en una institucin bancaria por un
importante en todas las finanzas perodo de tiempo determinado.
y desde luego, en las finanzas El depositante no puede disponer
personales y familiares. de su dinero hasta despus de
transcurrido el plazo previamente
Las cuentas corrientes ofrecen acordado o bien despus de notificar,
normalmente intereses muy bajos. con el preaviso fijado, la intencin
de retirarlo. Generalmente, el banco
Cuentas de ahorro: estas cuentas cobra una penalizacin por retirar
el dinero antes de que se venza el Algunas cuentas requieren un cierto

plazo. Mientras mayor es el perodo saldo antes de pagar cualquier tipo
de tiempo que pase el dinero en el de inters. En el caso de las cuentas
banco, mayores sern los intereses de mercado monetario, la mayora de
que ganen. los bancos pagarn diferentes tasas
de inters por diferentes niveles de
Al abrir una cuenta de ahorro, hay que saldo (mientras ms alto es el saldo,
tomar en cuenta los siguientes factores que ms alta es la tasa de inters).
determinan el rendimiento de la misma:
La mayora calcula el saldo diario
Comisiones, cargos, cuotas y para fines de pagar intereses.
penalidades que normalmente se Algunos utilizan el promedio del
basan en requisitos de saldo mnimo saldo diario.
o comisiones por transaccin.
8.6 CMO AUMENTAR LOS AHORROS?
El aumento de los ahorros debe ser una disponible y cunto se est gastando
saludable preocupacin de todas las personas cada mes.
que tomen esta decisin. A continuacin, se Se recibe inters por depositar dinero
formulan algunos consejos que permitirn en una cuenta de ahorros.
aumentar sus ahorros:109
Ahorre una cierta cantidad cada mes
Analice sus deudas Acostmbrese a ahorrar una
Es importante saber cunto dinero cantidad de dinero cada mes.
debe y cunto est pagando de Depostelos en una cuenta de
inters. ahorros, de manera que comience
Si tiene algn prstamo, pregunte en a ganar inters. Solamente con
su banco (o en otro banco) sobre la disciplina y constancia se podrn
posibilidad de refinanciarlo. Tal vez le ver los frutos del ahorro en el
pueden ofrecer un tipo de inters ms futuro.
bajo y pueda ahorrar ms dinero.
Si tiene una tarjeta de crdito, pague Haga una lista de sus metas
la cantidad total que debe cada mes Es importante que tenga claro
antes de la fecha que le dan como para qu se quiere ahorrar, a
plazo. De esa manera no le van a mediano y largo plazo. Solo de
cobrar inters. Tal vez le conviene esa manera puede organizar sus
usar una tarjeta de dbito en vez gastos y ahorrar la cantidad que
de una tarjeta de crdito. De esta necesita para sus metas y quizs
manera slo gasta el dinero que las de su familia y lograr sus
usted tiene disponible en su cuenta sueos.
de ahorros. Revise la lista de metas de vez
en cuando. Tome en cuenta los
Abra una cuenta de ahorros cambios en su vida, como el
Es importante tener una cuenta de cambiar de trabajo, mudarse
ahorros, ya que de esta manera se o tener un beb. Ajuste el plan
tiene el dinero en un lugar seguro. de ahorro de acuerdo con sus
Adems, una cuenta de ahorros nuevas metas.
permite saber cunto dinero se tiene
Organice su informacin No vaya de compras como

Seleccione un da a la semana diversin.
para calcular el saldo de sus No vaya de compras al super-
cuentas, organizar sus finanzas mercado cuando tenga hambre.
y pagar sus facturas. Debe estar Planifique sus comidas y haga un
relajado y sin distracciones. men.
Ese da, puede marcar en el Lleve una lista al ir de compras.
calendario cundo tiene que Espere dos das para comprar
pagar sus facturas. Haga sus algo que no est en su lista. Tal
pagos a tiempo para que no le vez se de cuenta que al final
cobren ms por atrasos. Siempre no necesitaba lo que quera
piense en sus metas. comprar.
Organice sus documentos en Sepa cunto puede gastar al ir de
un archivador o carpeta, como compras.
en otra parte de este libro se No compre algo slo porque el
recomend. precio est rebajado.
Si puede, no lleve a sus nios
Analice sus gastos y sus ingresos cuando vaya a hacer las
Escriba su presupuesto. Utilice compras.
una libreta y anote sus ingresos, Busque maneras de ahorrar en
metas de ahorros, deudas y sus llamadas de larga distancia y
gastos. Esto le dar una idea de facturas de telfono.
cmo se gasta su dinero y en qu Lave su ropa con agua fra para
reas puede comenzar a ahorrar. conservar electricidad.
De vez en cuando vuelva a Apague las luces, el televisor, la
revisar y calcular su presupuesto, radio y el aire acondicionado de
ya que habr meses en los cuales su casa cuando no los utilice.
gastar un poco ms de lo normal Ahorre el agua.
o un poco menos. Use el transporte pblico o
dirjase al trabajo compartiendo el
Determine cmo puede reducir sus vehculo con un vecino.
gastos Si usted le enva dinero a su
Revise su presupuesto y decida familia, busque el servicio ms
cmo puede reducir sus gastos. A barato. Algunas cooperativas
continuacin le damos algunas ideas: tienen precios muy bajos para los
Siempre acurdese de sus metas envos de dinero.
de ahorros.
Siempre pague todas sus facturas Abra una cuenta de ahorro para la
a tiempo, evtese cargos de educacin de sus hijos y para su retiro
inters por pagos tardos. Busque informacin sobre los
Pague ms del pago mnimo planes de ahorro para educacin
de sus prstamos y tarjetas de y jubilacin en diferente bancos,
crdito, si usted puede. Esto le tanto nacionales como privados.
ahorrar dinero en intereses. Abra estas cuentas especiales
Antes de comprar algo, considere lo ms pronto posible. Cuanto
si de verdad necesita lo que ms pronto comience a ahorrar,
quiere comprar. podr ahorrar ms porque sus
No compre comida en restau- cuentas ganarn ms en intereses.
rantes para su almuerzo. Prepare
comida en su casa y llvela al tra- Ahorre para emergencias
bajo. Ahorre la cantidad que necesitara
para cubrir sus gastos de tres depositando una cantidad cada

a seis meses. Por ejemplo, si mes. Tambin, puede pedirle a
usted gasta $1,500 al mes en su banco que le transfieran una
renta y todos sus dems gastos cantidad cada quincena o mes a su
mensuales, usted debe tener cuenta especial de emergencias,
ahorrados entre $4,500 y $9,000 de la cuenta que usa para sus
en su cuenta de emergencias. gastos diarios. De esa manera,
Usted puede ir ahorrando para su va ahorrando regularmente y no
cuenta de emergencias de poco se tiene que acordar de depositar
en poco. Puede abrir una cuenta en su cuenta de emergencias.
que le pague intereses y puede ir
8.7 EL AHORRO Y LA INVERSIN
Cuando un inversionista compra un

El inters que se recibe por bono, le esta prestando su dinero ya
ahorrar dinero es generalmente bajo. sea a un gobierno o a un banco. En
Los instrumentos de ahorro ms retorno a este prstamo, el emisor
comunes que ofrecen los bancos son: promete pagarle al inversionista unos
intereses, que le sern entregados al
Cuentas de ahorro, inversionista junto con el capital, al
Cuentas corrientes, llegar la maduracin o vencimiento del
Money market, bono.
Depsitos a plazo.
Acciones, stas representan una
Invertir, significa usar el dinero porcin de una empresa. El conjunto
ahorrado para comprar o participar total de acciones de una empresa
en una oportunidad empresarial en es su capital. Quien posee una
la que se puede obtener ganancias o accin de una empresa es dueo del
intereses. Puede invertir cuando utiliza porcentaje que esa accin representa
parte de sus ahorros para comprar de dicha empresa. En las empresas
bonos de ahorros, acciones o depositar se toman decisiones todos los das,
el dinero en un banco a un plazo fijo y dependiendo si stas son buenas o
(DP). Sin embargo, cuando se invierte, malas, el precio de sus acciones sube
la oportunidad de perder dinero es o baja.
mayor que cuando se ahorra. Por otro
lado, hay mayor oportunidad de ganar La rentabilidad de las acciones est
ms dinero. determinada por los dividendos,
los cuales son manejados segn
las empresas y lo que la poltica
Entre las inversiones que se pueden financiera y monetaria del pas tenga
realizar estn: establecido.
Bonos, es un certificado de deuda Fondos de inversin, es la unin de

o sea, una promesa de pago futura, varios inversores que compran, en
documentada en un papel y que forma proporcional y conjunta, una
determina el monto, plazo, moneda y cartera de ttulos valores (tales como
secuencia de pagos. bonos, acciones, etc.), tcnicamente
diversificada, con el fin de satisfacer sus
necesidades y objetivos de inversin. Compra de inmuebles. La compra

Las ganancias que se generen en de bienes races o inmuebles es una
dichos fondos son distribuidas en de las vas ms seguras de ahorrar,
forma proporcional a la participacin ya que estos pueden aumentar su
sobre el conjunto de la cartera. valor da con da. En el caso de que
el comprador de un inmueble decida
El objetivo de estos fondos es brindar rentar el edificio, lote o casa que
una rentabilidad mxima a sus haya adquirido, recibir un beneficio
participantes, as como minimizar adicional por su compra.
riesgos mediante la diversificacin en
varios ttulos, para beneficio de los
inversores.
8.8 VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
En todos los mbitos, el tiempo juega dispuestos a pagar un precio por ese dinero
un papel importante a la hora de tomar con tal de no perder la oportunidad de invertir
decisiones. y sacar un mayor resultado.
En este sentido, la disponibilidad de dinero Entonces, se puede concluir que la tasa

- en un tiempo, en un momento determinado- de inters es el precio del dinero por unidad
se puede concebir de dos maneras: de tiempo.
Como la capacidad de adquirir Hasta el momento, se han mostrado

bienes o servicios que contribuyen ejemplos enfocados en el clculo de lo
a nuestro bienestar actual, es decir, producido, a partir de montos ahorrados a una
a la capacidad de consumir ya. determinada tasa de inters. Estos clculos
nos permiten conocer el valor de nuestros
Como la capacidad de adquirir ahorros en un futuro (valor futuro), a partir de
bienes y/o servicios que nos una inversin realizada en el presente.
permitirn producir otros bienes
y/o servicios en el futuro. Es decir,
como un activo productivo que, a lo Una forma de evaluar una inversin
largo del tiempo, permite producir es compararla con otra inversin
ms dinero. En la medida que se alternativa. Esto es porque al comparar
deje de percibir un monto de dinero una inversin con otra tenemos en
hoy, se estara desperdiciando cuenta el costo de oportunidad. El
una oportunidad de inversin y costo de oportunidad de una decisin
perdiendo lo producido de ese de inversin es lo que dejo de ganar por
dinero en el futuro. no hacer otra inversin alternativa.
Por lo tanto, el dinero tiene un costo

por unidad de tiempo tanto desde el punto El mtodo del Valor Actual (o valor
de vista de las personas, que postergan el presente) de los flujos de fondos futuros de
consumo y lo ahorra, como de las firmas, que una inversin es uno de los mtodos que nos
postergan una inversin, y su consecuente permiten hacer una evaluacin relativa frente
produccin. Los que ahorran piden que se les a una o ms inversiones alternativas.110
pague un precio por postergar su consumo, y
los que demandan el dinero ahorrado (piden El mtodo del Valor Actual (VA) parte del
un crdito) para hacer una inversin estn siguiente razonamiento: existe una inversin
a evaluar, el proyecto Z, y una alternativa,

digamos un depsito a plazo (DP) con un Tomando en cuenta los siguientes pasos:
banco. El proyecto Z genera un nico flujo de
fondos de $10,000 dentro de un ao y medio a- Para empezar, necesitamos que el
(540 das) y requiere una inversin inicial de inters generado o valor futuro del
$8,000 hoy. DP en un perodo de ao y medio,
sea igual al valor futuro que tendr el
El DP tiene el mismo riesgo que la proyecto Z durante el mismo perodo
inversin a evaluar y su plazo es de 30 de tiempo. Es decir que:
das. El DP paga una tasa de inters de 1%
mensual y, por lo tanto, eso es lo mnimo que VF1, 5 aos (DP) = VF1.5 aos
pretendo ganar en el proyecto Z. El mtodo (Proyecto Z) = $10,000
del VA responde a la siguiente pregunta:
b- Sin embargo, hay que recordar que
Cunto capital inicial tendra que invertir lo que estamos buscando es saber
en mi inversin alternativa (el DP), para cunto tendramos que invertir en el
obtener los mismos $10,000 que me promete DP (p (DP)) para conseguir el mismo
el proyecto Z? resultado que arroja el proyecto Z
($10,000), que era lo que habamos
Si lo que tengo que invertir hoy en da definido como VA del proyecto Z. Por
en el DP para conseguir $10,000, en un ao lo tanto:
y medio, es mayor que lo que tengo que
invertir en el proyecto Z (que tambin paga P (DP) = VAproyecto Z
$10,000 en un ao y medio), entonces tomo
el proyecto Z. Si no, tomo el DP. La razn es c- Sabemos que el capital inicial que
que, pudiendo comparar dos proyectos que necesitaramos invertir en la inversin
tienen el mismo flujo de fondos futuro, tomo alternativa tendra que ser reinvertido
el proyecto que me requiere menor inversin mensualmente durante un ao y
inicial. Tomo el ms barato. medio para que los dos plazos de las
inversiones sean comparables. Es
La solucin de este problema pasa por decir, que n=18 (el nmero de veces
usar la frmula de tasa de inters compuesto que se tendra que reinvertir durante el
(Valor Futuro), la cual es: ao y medio).
An = p * (1 + i)n d- Ahora bien, sabemos que:
Donde: VF1.5 aos (DP) = p (DP) (1+ 0.01)18
An = VF = Cantidad de dinero que e- Expresamos estos trminos en VA, tal

tendremos en la cuenta en un futuro. como:
Principal (p): Inversin inicial.
Tasa de inters (i): es el porcentaje VF1.5 aos (Proyecto Z) = VAproyecto Z*(1+ i)n
que el banco paga anual o mensual
por la cuenta de ahorro. f- Despejando para VAproyecto Z, es decir:
Tiempo (n): nmero de aos o meses
que durar el ahorro. VA proyecto Z = VF 1.5aos (proyecto Z) / (1+d)n
Nota: es importante verificar que la tasa g- Reemplazando por los valores

de inters y el tiempo que durar el ahorro numricos del ejemplo, obtenemos:
sean expresadas en la misma unidad de
tiempo. VA proyecto Z = $10,000 / (1 + 0.01)18
VA proyecto Z = $ 8,360.17
h- Esto quiere decir que, cualquier que requiere $8,360.17.

inversin que rinda el 1% mensual,
requerira de un capital inicial de k- ste es el mtodo del VA, tan slo una
$8,360.17 para producir los $10,000 reinterpretacin del Valor Futuro, el
de valor final que el proyecto Z produce cual a su vez es slo una aplicacin
en un ao y medio. del concepto de tasa de inters
compuesto. Como se mostr:
i- Otra forma alternativa de verlo sera:
para conseguir los $10,000 de valor VA del proyecto Z (VAproyecto Z) = p (DP) =
futuro dentro de 1,5 aos antes de que
apareciera el proyecto Z, yo hubiera $8,360.17
estado dispuesto o dispuesta a invertir
$8,360.17 en un depsito a plazo al Mientras que inversin requerida
1% de inters mensual. p (proyecto Z) es = $8,000
j- Dado que el proyecto Z requiere tan l- En realidad, el proyecto Z es

slo una inversin inicial de $8,000 $360.17 ms barata que el DP, por
para ganar $10,000 en un ao y lo que la recomendacin es realizar
medio, preferimos el proyecto Z a la el proyecto Z.
inversin alternativa (depsito a plazo)
8.9 CMO IDENTIFICAR METAS PARA AHORRAR?
Este aspecto, como puede inferirse, es de Realizables: Ahorrar $100 semanales

gran importancia, en la decisin financiera desde la ltima semana de Julio hasta mis
del ahorro. vacaciones de fin de ao, y no: Participar
en todos lo concursos de radio para ganarme
El primer paso para identificar las metas el dinero para mi viaje de fin de ao.111
para ahorrar es establecer las metas. Una
meta es un propsito, algo que usted desea o Realistas: Estimo manejar unas 3.5
necesita, lo cual se obtiene tomando ciertos horas para llegar a Puerto Limn, saliendo
pasos y algunas veces hasta con sacrificios. desde San Jos, y no: Quiero llegar en dos
horas y media a Limn, saliendo desde San
Para ser realmente efectivos, las metas Jos.
deben ser siempre por escrito y deben ser
significativas para usted. Las metas se deben Tambin es de mucha ayuda separar las
definir de manera INTELIGENTE, es decir, metas en tres perodos de tiempo para los
que posean las siguientes caractersticas: propsitos de planeamiento, y aun cuando
esto ya se trat en el captulo anterior, se
Especficas: Quiero pasar mis vaca- reitera tan importante aspecto, centrados en
ciones de fin de ao en la playa Puerto Es- el tema del presente y con la intencin de
condido. Y no: Quiero hacer algo diferente reforzar el manejo del mismo:
en mis vacaciones de fin de ao.
Metas a corto plazo: Estas son las cosas
Cuantificables: Necesito llevarme para que usted quiere comprar dentro de uno a
mi viaje de fin de ao $3.000 para cubrir mi dos aos, como una computadora nueva o
parte de la gasolina, el cuarto de hotel y las unas vacaciones. Para los ahorros a corto
comidas por una semana, y no: Necesito plazo, piense en seguridad. Algunos de los
algo de dinero para mi viaje de fin de ao.
mtodos apropiados para ahorros a corto Usted empez el da con $100 dlares
plazo incluyen una cuenta bancaria de en la bolsa. No recuerda haber gastado
ahorros, un certificado de depsito (DP), o mucho, pero cuando lleg a su casa, su
una cuenta en el mercado financiero (Money bolsa estaba vaca. Cmo pasa esto?
Market en ingls). Estas cuentas ofrecen una Para averiguarlo, anote cada dlar que
tasa de retorno ms baja, pero a muy bajo gasta y cada artculo que compra durante
riesgo. un mes. Use un cuaderno pequeo para
anotar sus gastos diarios. Para que se le
Metas de mediano plazo: Estas son haga ms fcil, pida un recibo de todo lo
metas que usted tendr que alcanzar dentro que compre. Seguramente se sorprender
de cinco a diez aos. Puede ser la prima al ver cunto usted gasta y hacia dnde
para la compra de una casa o el pago de la va el dinero.
universidad. Cuando tiene ms tiempo para
ahorrar, tiene la opcin de usar mtodos que Cuando haya pasado el mes, observe
ofrecen posibles tasas de retornos ms altas, todo lo que ha gastado. Est gastando en
tales como un fondo mutuo (Mutual Fund, cosas que no necesita? Trate de eliminar
en ingls) o un certificado de depsito (DP). algunas de las cosas que no necesita.
Claro, cinco a diez aos no es mucho tiempo Empiece por las cosas pequeas, quizs
cuando se trata de invertir dinero, as que una taza menos de caf o trate de llevar
usted todava querr escoger mtodos con su almuerzo al trabajo una vez a la
un nivel de riesgo relativamente moderado. semana. Solo piense en cuntos ahorros
puede acumular si deja de gastar. Gaste
Metas de largo plazo: Estas son las menos dinero en algunas de sus compras
metas que usted tiene que alcanzar en ms innecesarias.
de diez aos. Por ejemplo, su jubilacin. A
medida que aumenta su plazo de tiempo, Ahora, si ya sabe dnde quiere llegar (sus
usted tiene la oportunidad de usar mtodos metas) y qu tiene para lograrlo (sus recursos
de ahorros que permiten el crecimiento con financieros), debemos definir cmo llegar
posibles tasas de retorno ms altas, tales hasta all. Entonces el tercer gran paso es
como las acciones y los fondos mutuales. el crear un plan. Identifique cules son las
Claro, nunca invierta todo su dinero en metas que quiere alcanzar y en qu perodo
un slo lugar. Diversifique. TODAS las de tiempo. Luego, haga un cuadro donde
inversiones tienen la posibilidad de aumentar pueda colocar cunto debe reunir semanal
y disminuir en valor. Pero cuando usted tiene o mensualmente para lograr cada una de
una variedad de inversiones, usted aumenta sus metas, dependiendo del plazo que stas
la probabilidad de que algunas vayan bien, tengan.
cuando otras van mal.
Por ltimo, revisar las metas cada
El segundo paso es conocer su flujo ao, porque, su situacin y sus metas
de efectivo, es decir, cuales son los pueden cambiar, por eso nos debemos
recursos financieros con los que cuenta, tomar el tiempo para evaluar el progreso,
cunto dinero debe? Y cunto dinero o realizar algn cambio, proponerse una
gana o recibe?, ya que esto tiene un meta nueva o quitar alguna que ya no sea
impacto directo en las metas que usted de su inters.
defina.
Ahora haga un cuadro como el
Una manera de conocer su flujo siguiente:
de efectivo es rastreando sus gastos
diariamente por un perodo de tiempo.
Plazo (corto, Cantidad de $

Costo estimado
Meta Especfica Fecha de realizacin mediano y largo a ahorrar por
en $
plazo) semana o por mes
Comprar un carro Dentro de dos aos Corto plazo $12,000 $250
Total: Total:
RESUMEN
El ahorro es una decisin financiera muy importante de todas las personas, las
familias, las empresas y hasta del mismo Estado. Adquirir este benfico hbito,
es un problema que involucra actitud y adems educacin, por no hablar de
responsabilidad.
El ahorro es la diferencia entre la renta (ingreso) y el consumo efectuado por una

persona, una familia, una empresa o un pas.
Ahorro = Ingreso disponible Consumo
El inters es todo aquel provecho, utilidad o beneficio producido por el principal. En

este caso especfico, es el dinero extra que se obtiene al depositar nuestro dinero en
una cuenta de banco.
Sin embargo, el inters tambin es aquel dinero que le debemos de pagar al banco
cuando nos prestan dinero (nos aprueban un crdito). Por ejemplo, cuando el banco
nos presta dinero para comprar una casa o un carro, nos cobran inters o un porcentaje
del dinero solicitado, simplemente por usar el dinero de ellos.
Para calcular y manejar los intereses que puedan reportarnos los ahorros, hay
varias operaciones que es importante manejar, tales como el inters simple y el inters
compuesto. Tambin, aprender a calcular o visualizar la importancia de ahorrar temprano,
como una manera de hacer las proyecciones que queremos con los ahorros.
Las cuentas de ahorros son de varios tipos tales como cuentas corrientes, cuentas
de ahorro, el mercado monetario, el depsito a plazo, entre otros.
Para manejar y aumentar los ahorros es importante seguir varias recomendaciones

como: Analizar las deudas, abrir la cuenta adecuada, ahorrar cierta cantidad cada
mes, hacer una lista de metas, organizar la informacin, analizar los gastos e ingresos,
determinar cmo se pueden reducir los gastos, entre otros.
El ahorro presenta tambin varias formas o modalidades, una de ellas es la inversin.

Invertir significa usar el dinero ahorrado para comprar o participar en una oportunidad
empresarial en la que se puede obtener ganancia o inters.
Para invertir se pueden utilizar los ahorros para comprar bonos, acciones, depositar
el dinero a plazo o trmino fijo, comprar inmuebles, iniciar un negocio, etc.
Un aspecto tambin muy importante, en el tema del ahorro, es considerar el valor

del dinero en el tiempo, ya que este ltimo factor juega un gran papel, especialmente
porque la tasa de inters es el precio del dinero por unidad de tiempo, para lo cual
existen varios clculos que se pueden realizar.
Para ahorrar se requiere principalmente de disciplina y de paciencia. El ahorro

que una persona puede realizar apartando dinero en forma regular, preferiblemente
de cada pago quincenal o mensual, le va a redituar enormes beneficios. Para

ahorrar, es necesario gastar menos de lo que se gana. La reduccin de gastos y
no la obtencin de ms ingresos, es la clave para asumir el control de sus finanzas.
Desafortunadamente, muchas personas gastan todo lo que ganan, o incluso viven
fuera de sus posibilidades.
El primer paso para identificar las metas para ahorrar es establecer las metas.
Una meta es un propsito, algo que usted desea o necesita, lo cual lo obtiene tomando
ciertos pasos y algunas veces hasta con sacrificios, como ha sido sealado.
Cooperativa Latina. Educacin Financiera. Unidad 2. Internet.
Genoni, Gustavo. Nota Tcnica de la Divisin de Investigacin del IAE, Pilar, Buenos
Aires, Argentina.
http://www.ginniemae.gov/homezone/brainfood/sp_saving.html
Nefe High School Financial Planning Program. Student Guide. Internet.
Samuelson, Paul A. y Nordhaus, William D. (1998). Economa. Dcimocuarta Edicin. Editorial

McGraw-Hill. Mxico.
NOTAS
Mxico.
108 http://www.ginniemae.gov/homezone/brainfood/sp_saving.html
109 Cooperativa Latina. Educacin Financiera. Unidad 2. Internet.
110 Genoni, Gustavo. Nota Tcnica de la Divisin de Investigacin del IAE, Pilar, Bueno Aires,
Argentina.
111 Nefe High School Financial Planning Program. Student Guide. Internet.
Captulo Nueve. La Inversin: Instrumento para Aumentar el Ahorro 213
CAPTULO NUEVE
LA INVERSIN: INSTRUMENTO
PARA AUMENTAR EL AHORRO
CAPTULO NUEVE
LA INVERSIN: INSTRUMENTO PARA
AUMENTAR EL AHORRO
INTRODUCCIN.........................................................................217
9.1 QU ES Y CUL ES LA IMPORTANCIA DE LA

INVERSIN?.......................................................................219
9.2 LOS CRITERIOS PARA HACER UNA INVERSIN ...........223
9.3 TIPOS E INSTRUMENTOS DE INVERSIN......................226
a) Inversiones en el campo financiero de capitales .........226

b) En el campo inmobiliario, empresarial o productivo
y de proyectos ..............................................................234
c) En el campo de la educacin personal y, en
proyeccin, educacin para cuando se tengan hijos
e hijas y previsiones para el retiro................................235
d) En bienes que con el tiempo aumentan su valor .........236
9.4 INSTITUCIONES O SOCIEDADES DE INVERSIN .........236
9.5 LOS PORTAFOLIOS DE INVERSIN ................................240
9.6 LOS PRIMEROS PASOS DE LA INVERSIN

PARA PRINCIPIANTES ......................................................242
9.7 POR QU SE FRACASA Y RIESGOS DE

LA INVERSIN ...................................................................243
RESUMEN...................................................................................245
NOTAS ........................................................................................248
INTRODUCCIN
En el lenguaje econmico y de la administracin de las finanzas, es muy comn or
hablar de la inversin, como una modalidad o recurso que le permite a las personas, a
las familias, a las empresas y organizaciones e incluso al Estado, poner a trabajar sus
ahorros, en funcin de incrementarlos y aportarle a ellos un valor agregado mediante
los intereses, dividendos u otros dineros que se obtienen con la inversin, segn sea el
tipo o modalidad de inversin por la que se opte.
En la educacin financiera el tema de las inversiones y de sus instrumentos

constituyen piezas fundamentales para la construccin de la libertad, independencia o
cultura financiera. Los ingresos que se obtienen a nivel personal, familiar, comunitario
y de pas pueden, si el consumo es menor, generar ahorros que pueden incrementarse
si son utilizados en instrumentos de inversin, dando como resultados una rentabilidad
que garantice mejores condiciones de vida y un mayor impacto en el desarrollo
econmico y social del pas.
En este Libro Maestro se trata de cubrir los aspectos conceptuales sobre las
inversiones como instrumento para incrementar los ahorros, as como resaltar la
importancia de la inversin en el logro de la libertad financiera. Tambin, se consideran
los diversos criterios para hacer una inversin, teniendo en cuenta diferentes enfoques;
as como se desarrollan los tipos e instrumentos de inversin, incluyendo las instituciones
o sociedades de inversin y los portafolios de inversin, de la manera ms completa
posible, considerando las informaciones que se encuentran disponibles, principalmente
en instituciones de sistemas financieros, as como de otras informaciones que se
sealan en la bibliografa consultada.
Finalmente, se desarrolla una propuesta de los primeros pasos de la inversin

para principiantes y las causas por las cuales pueden surgir fracasos, as como de los
riesgos que se presentan en el campo de las inversiones, con el propsito de tenerlos
presentes para evitarlos, superarlos y transformarlos en lecciones para el logro de las
metas y objetivos previstos.
9.1 QU ES Y CUL ES LA IMPORTANCIA

DE LA INVERSIN?
En el lenguaje econmico, financiero y Se observa, claramente, la importancia

contable existe una prctica muy importante, de la inversin en la educacin para el
accesible a personas, familias y empresas logro de la libertad financiera. Para realizar
e incluso al Estado, que es la inversin, una inversin se debe contar con recursos
lamentablemente, el tema no es muy financieros (dinero). Las inversiones
conocido por la mayora de las personas, aumentan por medio de los intereses,
incluyendo a los profesionales distintos a los dividendos, acciones, apreciacin de los
de las disciplinas de economa, finanzas y bienes (incremento del valor). Cuando se
contadura, siendo algo sobre lo cual debera tiene un ahorro debe visualizarse la porcin
tenerse un amplio conocimiento, como un y el tiempo de duracin, de dicho ahorro,
instrumento interesante y rentable de poner antes de tomar la decisin de invertir y definir
a trabajar los ahorros que se posean. dnde utilizar esos recursos.
Una inversin, en trminos generales, Existen diversas alternativas de inversin,

es la utilizacin de recursos en el sector que se describirn ms adelante, unas ms
productivo o de capitales con el objetivo de beneficiosas que otras, incluyendo aquellas
lograr beneficios o ganancias orientadas en las que se corren riesgos hasta de perder
al logro de la libertad financiera. Desde los dinero, lo cual hace aconsejable reunir
primeros captulos de este Libro Maestro mucha informacin y contar, si es posible,
se ha podido observar, como ya se ha con elementos de parte de los conocedores
mencionado, el papel clave de la inversin del mundo de las inversiones.
para una persona, la familia, la comunidad
o el pas. Existen algunos conceptos que se
irn clarificando a medida que se vaya
Anteriormente, se haba sealado lo ganando experiencia en el mundo de las
siguiente:112 inversiones. As, por ejemplo, la inversin
bruta es la inversin total sin considerar
las amortizaciones; la inversin neta es la
El concepto de libertad financiera se inversin bruta menos las amortizaciones;
establece sobre la base del tratamiento tambin, se utilizan la inversin mnima
que se le asigna a los conceptos de inicial y sucesiva, cuando se entregan
ingreso, consumo, ahorro, inversin y recursos mnimos para participar en un fondo
rentabilidad. Si se tiene un ingreso y cuando dichos recursos mnimos se hacen
y se consume menos de lo que de manera sucesiva.
se percibe, entonces se genera un
ahorro; si el ahorro se invierte y por Desde el punto de vista institucional se
lo tanto se incrementa, entonces se consideran, asimismo, las sociedades de
tiene una rentabilidad y, si ella es inversin y la inversin institucional: en
mayor que los consumos, se llega a el primer caso se refieren a instituciones
una situacin de libertad financiera. financieras que administran las inversiones
Hay que agregar que las decisiones de los accionistas en cuanto a valores
adecuadas, basadas en la verdad y el mobiliarios e inmobiliarios; en el segundo
bien, en torno a los conceptos antes caso, se refieren a las instituciones financieras
indicados, contribuyen al logro de la bancarias y no bancarias que administran
libertad financiera. Una decisin o fondos y estn autorizadas por ley.
eleccin errnea afecta negativamente
la libertad financiera. Otros conceptos importantes se refieren a
la utilidad (ganancia) y rentabilidad. En el
primer caso representa el monto que se gana multiplicando segn los plazos convenidos.
y el segundo concepto es el porcentaje sobre La tasa de inters es el porcentaje que se
el monto de la ganancia en relacin con la aplica a un prstamo o inversin realizada.
inversin. Esta diferencia conceptual es muy Existe, asimismo, la tasa preferencial que
til, pues no es lo mismo tener una utilidad se refiere a tasas de inters ms bajas que
de 100 cuando la inversin es de 1,000 se otorga a clientes preferenciales, cuando
que cuando la inversin es de 10,000, por se adquiere un prstamo, especialmente
ejemplo. En el primer caso, la rentabilidad cuando se realizan inversiones en proyectos
sera de 10%, mientras que en el segundo o asuntos calificados.
caso sera de 1%.
La inversin no es una manera de
La o el inversionista es una organizacin, enriquecimiento rpido. Los inversionistas
entidad, corporacin o persona individual inteligentes miran mucho ms all, al colocar
que utilizando recursos financieros adquiere su dinero en inversiones en forma regular y al
acciones, bonos, propiedades, inicia una mantenerlo invertido por cinco, diez, quince
empresa o financia proyectos, asumiendo o veinte aos.113
riesgos a cambio de rendimientos o retornos
favorables. El capital en efectivo o en otros recursos es
utilizado para inversiones que potencialmente
Los intereses corresponden a pagos que permitirn la obtencin de una rentabilidad
se realizan por la utilizacin de dinero por positiva.
un cierto plazo. Constituye un gasto para
el deudor y una utilidad para la persona Para una mayor comprensin de la
o entidad que presta. En una cuenta de importancia de la inversin, se presenta el
ahorros y en la adquisicin de bonos o grfico siguiente que ilustra su relacin con
certificados tambin se ganan intereses. El los diversos elementos que componen el
inters acumulado se gana pero no se recibe logro de la libertad, independencia o cultura
o registra y el inters compuesto es la suma financiera.
del capital y el inters acumulado, que se va
Ingreso Consumo Ahorro
Convertido
en
INVERSIN
Rentabilidad
Libertad
Consumo Financiera
Mayor que
Como se seal anteriormente, la de inversiones, las estrategias y acciones a

inversin utiliza parte o el total de recursos realizar para el logro de sus objetivos y metas
del ahorro de una persona, familia, empresa, o resultados.
comunidad o pas que, a su vez, es el
resultado de los ingresos menos el consumo. El seguimiento o monitoreo y
Por otro lado, gracias al ahorro que se utiliza evaluacin, que es la tercera etapa,
para la inversin se obtiene lo que se conoce permitir ir visualizando la puesta en marcha
como rentabilidad (incremento de recursos y el cumplimiento del plan de accin, para
como resultado de la inversin al acumularse contribuir al logro de sus objetivos y metas,
intereses, utilidades, dividendos, acciones, as como plantear recomendaciones para
rentas) que, comparado con un menor evitar desviaciones; es decir, una forma
consumo, es igual o da como resultado el de evaluacin concurrente. Esta etapa,
logro del objetivo de libertad financiera. Por asimismo, permitir la realizacin final de
supuesto, que una inversin incrementada la evaluacin para tomar lecciones de la
puede reinvertirse para lograr mayores experiencia y contar con recomendaciones
utilidades o beneficios. que permitan orientar otras inversiones o
reinversiones que se propongan realizar.
En el contexto de la inversin es
importante, asimismo, la utilizacin del Lo importante, entonces, es tener claro
enfoque de planificacin, en sus tres etapas los objetivos y metas de la inversin, en
principales que comprenden: diagnstico; qu se va a invertir y qu beneficios se
programacin con la fijacin de metas y esperan lograr. Aqu la tarea es estudiar
resultados esperados y el correspondiente diferentes alternativas y tomar las decisiones
plan de accin, la asignacin de recursos correspondientes para definir donde colocar
por tipos de inversin; y finalmente, el sus recursos financieros. Por lo general,
seguimiento o monitoreo y la evaluacin. se orientan hacia el mercado de capitales,
pero tambin hay diversas opciones como
La primera etapa consiste en realizar un las inversiones en educacin propia y
diagnstico para conocer la situacin en previsiones para el futuro cuando tenga sus
relacin con los recursos, si son suficientes, hijos e hijas, en bienes inmobiliarios, en la
si la utilizacin de parte o del total del dinero creacin de empresas y microempresas, en
disponible no acarrear problemas para la participacin por medio de acciones en
atender las necesidades o los consumos empresas y compaas, en el establecimiento
necesarios, por cuanto tiempo se pueden de negocios va oferta de servicios, en la
invertir los ahorros o recursos financieros, adquisicin de otros bienes y servicios que
reunir las informaciones para la adopcin de con el tiempo aumentan de valor (muebles
decisiones acertadas de las inversiones por antiguos, pinturas, colecciones), en el
realizar; as como otros temas que podran desarrollo de negocios pequeos, medianos
ser tiles. y grandes, en el financiamiento de proyectos
y otras inversiones.
En la segunda etapa de programacin,
se definen los objetivos y se fijan las metas Algunos especialistas aconsejan, por
o resultados esperados, que deben ser lo ejemplo, una vez definido lo que se quiere
ms especficos y precisos posibles, para lograr con la inversin, poner en marcha su
tener claridad en lo que se trata de alcanzar primera experiencia con montos iniciales y
con las inversiones por realizar; por ejemplo, que se pueden incrementar peridicamente
los tipos de inversin y los montos que se (un mes, un trimestre, un semestre).
pretenden lograr en un tiempo definido y otros Este tipo de inversiones permite ir ganando
que pueden describirse en trminos de logro experiencia utilizando sus recursos de
o resultados que se desean alcanzar. Dentro inmediato, al mismo tiempo que puede
de esta etapa, asimismo, se incluir el plan analizar los riesgos; pero, en lo posible,
o programa de accin, incluyendo la cartera debe pensarse en inversiones a largo plazo
que aprovechan los cambios favorables y metas. La idea bsica es que, al tener
compensan los momentos negativos que una meta que cumplir -cosa que hoy
puedan presentarse en el camino de la no tiene- har esfuerzos -que hoy no
inversin. hace- para cumplirla. Puede ocurrir
que por sus habilidades personales,
Debe tenerse presente que las inversiones, aptitudes o circunstancias, puede
como se ha explicado, en el marco de un completar estos objetivos ANTES de
proceso de planificacin deben considerar, que se cumpla un ao -y entonces
entre otros, un plan de accin o un plan podr iniciar el ciclo siguiente-, pero
financiero basado en: en el caso que no vaya acelerado,
al menos tiene que cumplir los
1) Iniciarse con un pequeo capital que objetivos UNA VEZ al ao (en este
no puede afectar a otra cosa ms que caso usar ciclos anuales).
a realizar negocios e inversiones. Ese
capital es su Fondo de Inversin 3) El proceso est orientado para que
privado y lo separar de sus otras se eduque de un modo gradual
cuentas. y constante en las habilidades y
conocimientos requeridos para los
2) Aprender -en un proceso sencillo y negocios, finanzas e inversiones. Tiene
muy explicado- a realizar pequeos que educarse activamente en estas
negocios inicialmente, para luego materias (rendimientos, balances y
pasar a negocios medianos, grandes contabilidad, negocios, mercados,
y finalmente inversiones financieras. negociacin, contratos) y desarrollar
Este proceso cumple la funcin de aptitudes comerciales. Como podr ver
autoeducacin en el mundo de los a continuacin, manejar $100 puede
negocios y las inversiones. ser fcil (o parecerlo), pero manejar
$500.000 no es sencillo.
3) Consta de 28 ciclos que pueden
cumplirse en un ao cada uno, o en un Bsicamente, esta experiencia que va a
plazo mucho menor (lo ideal y lo ms empezar, es un proceso de autoeducacin
probable; se entiende que diez o doce motivada en que tiene objetivos por cumplir.
aos es un plazo bastante lgico). Como descubrir por usted mismo, si no
aprende las reglas bsicas de los negocios,
Procedamos a explicarlo de modo ms las finanzas, los temas legales, contables,
amplio. el anlisis de las opciones y su rentabilidad,
luego mientras ms dinero tenga, ms fallar
Reglas a la hora de multiplicarlo.114
Son slo tres y muy sencillas: En el campo de las inversiones hay que
tener en cuenta, asimismo, que pueden
1) El capital que se separa para crear aparecer, como lo sealan Alonso, Brailovsky
la riqueza personal no puede y Ortiz (1999), los fenmenos de mente
afectarse para gastos personales. colectiva, cuando aparecen los gurs de
Cada quien tendr que mantener sus las inversiones para aconsejar sobre las
gastos, pagar sus deudas y darse sus inversiones del momento, cul genera ms
gustos personales con sus ingresos recursos y, por lo tanto, dnde deben orientar
normales y habituales (sean sueldo, su inversin. Sobre el particular, dicen que
honorarios, etc.), pero estos gastos las personas dentro de una multitud son
NO SE MEZCLAN con el capital para arrastradas a hacer cosas que solas no lo
generar riqueza. haran y, citan lo siguiente:
2) Hay que respetar los ciclos y sus Acerca de cmo la persona pierde su
individualidad y se convierte en masa o Otro elemento que se tiene en cuenta

muchedumbre trata un libro muy interesante en una inversin es el tiempo, pues los
escrito por un francs en el siglo pasado: resultados pueden ser diferentes cuando se
Gustave Le Bon public La Muchedumbre. relacionan con la rentabilidad y los factores
Segn este autor, las personas se convierten de seguridad. En todo caso, la persona,
en multitud cuando los sentimientos y las familia, comunidad o pas que invierte,
ideas de todas las personas al congregarse preferir tener una rentabilidad mayor en el
toman una sola direccin y su personalidad menor plazo posible, para contar con una
consciente se desvanece en una mente mayor seguridad por el tiempo corto de la
colectiva, sin lugar a dudas transitoria, pero inversin. Esto significa, que entre dos o
con caractersticas claramente definidas. La ms inversiones iguales en rentabilidad y
reunin entonces se ha convertido en una seguridad, es mucho mejor cuanto ms corta
magnitud psicolgica.115 sea la duracin de la inversin.
Luego el autor define qu entiende por Por lo general, cuando se tienen pocos
mente colectiva: recursos financieros y se desea invertir,
lo ms aconsejable es buscar alternativas
Cualesquiera que sean los individuos seguras, para evitar correr riesgos y
que la componen, o sin importar qu tan quedarse sin recursos. En este caso se
parecido o dispar sea su modo de vida, sus buscan alternativas que ofrezcan contar
ocupaciones, su carcter o su inteligencia, el con una liquidez de inmediato, lo cual no es
hecho es que se han transformado en una posible cuando se establecen compromisos
multitud que los hace poseedores de una a un plazo determinado. Estas alternativas
especie de mente colectiva que los induce permiten rendimientos ms reducidos,
a sentir, pensar y actuar de una manera mientras los de plazo definido consideran
por completo diferente de aquella que cada pago de intereses. Contar con informaciones
individuo sentira, pensara y actuara si de seguridad financiera es muy importante
estuviera solo.116 en el campo de la inversin.
9.2 LOS CRITERIOS PARA HACER UNA INVERSIN
Lo importante para no arriesgar la inversin 1. Conocer los principales instrumentos

personal es seguir ciertos criterios tomados financieros que te ofrecen los bancos,
de la experiencia para evitar los riesgos, casas de bolsa y cualquier empresa
obtener la mayor rentabilidad posible y con financiera. Ante ello, debes responder
seguridad; as como considerar el tiempo a siete preguntas: qu instrumentos
y seguir, lo que comnmente se aconseja, existen?, qu caractersticas tienen?,
diversificando sus inversiones, cuando el qu nivel de riesgo tienen?, en qu
monto de capital disponible para inversin, lo casos se aplican o me sirven?, qu
justifica. liquidez tienen en un da, una semana,
un mes o ms?, qu requisitos me
Alonso, Brailovsky y Ortiz (1999), ya piden (monto mnimo, documentacin,
citados, sobre este particular sealan lo cuenta de cheques, etc.)? y es estable
siguiente: Los criterios clsicos podemos y segura la institucin financiera que lo
resumirlos en tres, tan sencillos que podrs ofrece y qu tasas ofrece?
apreciarlos y aplicarlos:
2. Diversificacin de inversiones. Cmo 3. Conocer los instrumentos. Las

puedo diversificar mis inversiones? preguntas bsicas que debe hacer
y cmo puedo combinar estos el ahorrante para conocer las
instrumentos para que cumplan sus caractersticas de los instrumentos
expectativas de liquidez, rendimiento financieros son: cul es la tasa de
y proteccin patrimonial? inters o rendimiento? (no siempre la
tasa de inters es igual al rendimiento),
3. Tomar tus propias decisiones finan- cul es el plazo de vencimiento?,
cieras. Esto se dice fcil, pero recuerda es posible vender el instrumento
que quien al final toma las decisiones rpidamente en caso de ocupar el
sobre tu dinero eres t. Puedes ase- dinero?, cul es la periodicidad (si
sorarte y quiz hagas caso a tu ban- los intereses se pagan peridicamente
quero e inviertas el dinero donde te o al vencimiento de la inversin)?, es
indique; en ese momento, quin tom un ttulo fsico o electrnico?
la decisin fuiste t y, por lo tanto, no
le reclamars nada si el consejo que te 4. Definir el riesgo que desea. El
dio fue malo. Por ello, antes de tomar riesgo es la posibilidad que enfrenta el
tu decisin financiera, debes infor- ahorrante de no ganar lo esperado o
marte lo ms posible.117 hasta perder una parte o todo el dinero
invertido. Cada instrumento tiene
Por considerarse de inters para los sus propios riesgos. Generalmente,
diversos pases, se transcribe a continuacin entre ms rendimiento ofrece una
parte del artculo de Patricia Leitn, publicado opcin es ms riesgosa. El objetivo
en el Suplemento Econmico de la Nacin del inversionista debe ser conseguir
(Costa Rica), del 1 de febrero de 2007, la mxima rentabilidad con el mismo
donde presenta los siguientes seis consejos riesgo.
para invertir:
El riesgo no se puede eliminar, pero
1. Tener claro el objetivo. El inversionista puede utilizar algunos instrumentos
puede ahorrar por mltiples razones. para conocerlo mejor y administrarlo.
Algunos ejemplos son: garantizarse Una opcin es revisar si la inversin
una entrada mensual de dinero, colocar que se desea est calificada por una
un ahorro extraordinario inesperado, agencia. Las calificadoras de riesgo
sacarle jugo al dinero mientras espera son agencias que emiten una opinin
una oportunidad, crear un fondo de sobre la posibilidad de que el deudor
estudio, compensar el dinero de la pague totalmente, y a tiempo, el capital
pensin o comprarse un carro o una y los intereses a los inversionistas.
casa en el futuro.
5. Buscar informacin. En nuestro
2. Buscar la opcin adecuada. Si pas existe un Consejo Nacional de
ocupa un ingreso mensual, el mercado Supervisin del Sistema Financiero
local ofrece certificados, depsitos (CONASSIF), que es la cabeza
y fondos de inversin de ingreso, de las tres superintendencias: La
entre otros. Si ocupa tener el dinero Superintendencia General de Valores
disponible, las cuentas corrientes, (SUGEVAL), la Superintendencia
depsitos electrnicos a siete das General de Entidades Financieras
o fondos de mercado de dinero son (SUGEF), y la Superintendencia de
algunas opciones. Si busca ahorrar a Pensiones (SUPEN). La SUGEVAL
largo plazo, los fondos de inversin de tiene como funcin velar por la
crecimiento, los ttulos a largo plazo transparencia de los mercados de
y las pensiones complementarias valores, la formacin correcta de
voluntarias son algunas vas. los precios, la proteccin de los
inversionistas y la difusin de la ser favorables a una determinada inversin

informacin. En la pgina Web de a pesar de los riesgos que se corren, pero
la SUGEVAL (www.sugeval.fi.cr) en compensacin, puede obtenerse mayor
el inversionista puede encontrar rentabilidad y a corto plazo. Se considera
definiciones, caractersticas y riesgos sumamente importante contar con suficiente
de los instrumentos. Tambin la pgina informacin y tener en cuenta otros factores
de la SUPEN (www.supen.fi.cr) y de para fundamentar las decisiones de llevar
la SUGEF (www.sugef.fi.cr) tienen adelante una inversin a pesar de los
informacin de servicios al ahorrante. mayores riesgos que puedan presentarse,
poniendo en marcha estrategias de xito y
6. Preguntar y preguntar. Olvdese del siendo realistas en que pueden presentarse
temor de hacer preguntas tontas. En resultados no favorables.
materia de inversiones las preguntas
tontas no existen por ms bsicas que La Fundacin Nacional para la Educacin
sean. Recuerde que lo que est en Financiera con sede en Colorado, Estados
juego es su dinero, es el consejo que Unidos, en su publicacin NEFE High School
la SUGEVAL repite una y otra vez. Financial Planning Program. Student Guide
(NEFE Programa de Planificacin Financiera.
Las preguntas pueden abarcar el Gua del Estudiante) hace mencin a la Regla
instrumento de inversin (tener claro qu es del 72, que permite fcilmente determinar
lo que se va a recibir, en qu perodo, los en qu tiempo se duplicara su inversin,
riesgos y las condiciones), sobre el emisor teniendo en cuenta el inters que se aplica.
(la entidad que emite el instrumento y que le La ecuacin matemtica de la Regla del 72,
va a devolver el dinero al final del perodo) estara representada como sigue:
y sobre el asesor financiero, si quiere optar
por uno, el cual puede ser un puesto de NA = 72/I
bolsa. Algunas preguntas sobre el emisor
Donde: NA: Nmero de aos para duplicar
pueden ser: est registrado?, cuenta con
su inversin (capital); I: Tasa de inters
calificacin de riesgo?, qu datos pblicos
puedo consultar sobre su situacin financiera?
As, por ejemplo, Cuntos aos se
y qu posicin ocupa en los mercados con
requerirn para duplicar un capital de
respecto a la competencia?118
$150,000 al 12% de inters?
Por otra parte, pueden mencionarse,
Entonces, aplicando la Regla 72 se tiene:
teniendo en cuenta lo sealado anteriormente,
NA = 72/12 = 6; es decir, se requerirn 6
algunos criterios que permitirn lograr
aos para duplicar un capital o inversin
inversiones exitosas. El primer criterio es
de $150,000 a una tasa de inters del 12%
estar claros en los riesgos que se presentan
anual. Efectivamente:
en una determinada inversin. En algunos
casos, las decisiones que se adopten pueden
Clculo del Nmero de Aos Necesarios para Duplicar el Capital

Capital
Ao % inters Monto del Inters Capital+inters
Inversin
1 150,000 0,12 18,000 168,000
2 168,000 0,12 20,160 188,160
3 188,160 0,12 22,579 210,739
4 210,739 0,12 25,289 236,028
5 236,028 0,12 28,323 264,351
6 264,351 0,12 31,722 296,073
Nota: Capital inicial de $150,000 a una tasa de inters acumulativo anual del 12%. El
resultado es aproximado a $300,000 en seis aos
Aplicando la misma ecuacin, la pregunta Aplicando la Regla 72, se tendra I = 72/

podra ser: Cul sera el porcentaje de NA, as, I = 72/6 = 12%; la respuesta es
inters que habra que aplicarse para duplicar 12% de inters para duplicar un capital de
un capital de $150,000 en seis aos?: $150,000 en seis aos.
9.3 TIPOS E INSTRUMENTOS DE INVERSIN
Las inversiones pueden ser de diferente a) Inversiones en el campo financiero de

tipo y ofrecen diversos beneficios, capitales
rendimientos o rentabilidad y seguridades.
En una primera aproximacin se pueden La importancia de la inversin en ttulos
realizar los siguientes tipos de inversin: valores y, dentro de stos, los certificados de
depsito justifican un tratamiento detallado de
a) En el campo financiero, propiamente estos temas, para contribuir con los objetivos
dicho, o de capitales. definidos en una educacin financiera,
b) En el campo inmobiliario, empresarial con enfoque integral. En este sentido, los
o productivo y de proyectos. siguientes textos en recuadro han sido
c) En el campo de la educacin personal y, elaborados con los aportes voluntarios
en proyeccin, educacin para cuando del personal de la Red Financiera BAC -
tengan hijos e hijas y previsiones para CREDOMATIC, para contribuir con este Libro
el retiro. Maestro.
d) En bienes que con el tiempo aumentan
su valor.
CMO INVERTIR EN TTULOS VALORES?

Qu son los ttulos valores?
Los ttulos valores son documentos que tienen incorporados derechos de sus
poseedores inversionistas, dados por las empresas o instituciones que los emiten para
captar recursos. En el caso de ttulos que representan obligaciones, son tpicamente
derechos al pago de una tasa de inters, al repago de lo invertido a un plazo definido y en
ocasiones a ciertas garantas. En el caso de ttulos que representan una participacin en
el patrimonio de las sociedades, se incluyen derechos a dividendos, al voto, a preferencias
sobre utilidades y otras.
Tipos/clases de ttulos valores y sus principales caractersticas
Existen dos principales categoras de ttulos valores: deuda y acciones. La categora

comnmente llamada bonos o deuda corresponde a instrumentos de renta fija. Dentro de
las caractersticas de estos instrumentos se encuentran:
El inversionista que adquiere un bono le est prestando recursos a una compaa

o gobierno, recibiendo a cambio el pago de una tasa de inters previamente
pactada y eventualmente, en una fecha establecida o vencimiento, la devolucin
del monto inicial, llamado principal.
Los bonos generalmente proveen un flujo estable de ingresos, pues los

pagos de intereses se realizan con una determinada periodicidad y en fechas
establecidas.
Cuando un inversionista adquiere un bono, conoce de antemano el rendimiento

que obtendr por su inversin, si las condiciones financieras de la empresa
le permiten realizar todos los pagos. Este rendimiento corresponde al plazo
comprendido entre el momento de la compra y el vencimiento del ttulo y
es posible estimarlo, pues depende del precio de compra y los pagos de
intereses.
La segunda categora corresponde a las acciones, las cuales representan

una parte del patrimonio o de la propiedad de la compaa que las emite. Las
acciones pueden ser comunes o preferentes.
En el primer caso, el poseedor tiene derecho a voto en las asambleas de

accionistas y a recibir la parte proporcional de los flujos cuando la empresa
decida distribuirlos a sus dueos (dividendos). Los accionistas comunes estn
sujetos a que la compaa decida no distribuir los dividendos y que los montos
distribuidos flucten considerablemente de un periodo a otro.
Las acciones preferentes pueden o no otorgar el derecho al voto y tienen

preestablecido el monto a recibir por concepto de dividendos. En caso de que
la empresa decida decretar un dividendo, los accionistas preferentes tienen
prioridad sobre los accionistas comunes.
En comparacin con los bonos, las acciones, principalmente las comunes, tienen un
mayor potencial de generar elevados rendimientos, de la mano con el desempeo de la
empresa, aunque tienen un mayor riesgo de volatilidad en el precio y la posibilidad de que
no se perciban dividendos.
Aunque la mayora de los activos pertenecen a una de las dos categoras anteriores,
tambin han surgido vehculos de inversin, como las recompras, los fondos de inversin,
y otros instrumentos, como las notas estructuradas, los cuales pueden ser el resultado de
la combinacin de activos de las dos principales categoras o tratarse de instrumentos que
cuentan con algunas de las caractersticas de cada categora. Adicionalmente, existen las
llamadas inversiones alternativas y los derivados financieros, los cuales consisten en
instrumentos ms complejos como opciones, monedas y mercancas o commodities,
entre otros.
Cules son las ventajas de los ttulos valores respecto de otros instrumentos
de inversin?
Dentro de las ventajas de los ttulos valores, respecto de otros instrumentos de

inversin, se encuentran:
1. Accesibilidad: en comparacin con otras alternativas de inversin, como bienes

races, la variedad de ttulos valores existentes ofrece oportunidades tanto para
pequeos inversionistas como para quienes disponen de un mayor patrimonio.
2. Liquidez: dependiendo del tipo de instrumento o vehculo en el que se invierta,

existen alternativas que permiten al inversionista recuperar rpidamente los
recursos invertidos.
3. Diversidad: cada inversionista puede escoger el tipo de ttulo valor que se adapte
a su horizonte y objetivo de inversin (por ejemplo, si se trata de recursos que
pueden ser invertidos a corto o largo plazo o si el principal objetivo es incrementar
o preservar el capital), as como su perfil de riesgo (si el inversionista prefiere
alternativas con mayor o menor riesgo).
4. Posibilidad de obtener mayores rendimientos versus los instrumentos de inversin

tradicionales tales como cuentas de ahorro, certificados de inversin, etc.
Existe algn tipo de riesgo en la inversin de ttulos valores? Cules?
El principal riesgo, en el momento de invertir en ttulos valores, es el de asumir prdidas

en el capital invertido, lo cual est asociado principalmente al desempeo del ttulo o
ttulos valores seleccionados. Por ejemplo, si un inversionista adquiere un bono de una
empresa que eventualmente no puede hacer frente al pago de las deudas, podra incurrir
en una prdida de capital. A esto se le llama riesgo de crdito. Al contrarrestar este riesgo,
es necesario considerar la relacin existente entre riesgo y rendimiento: las alternativas
con mayor rendimiento conllevan un mayor riesgo, y viceversa. Por esta razn, cada
inversionista debe determinar cunto riesgo est dispuesto a asumir con el fin de obtener
una mayor rentabilidad por su inversin, y con base en esta evaluacin, decidir en cules
instrumentos invertir.
Hay otro riesgo que puede generar prdidas del capital invertido, se le denomina
riesgo de tasa de inters. Para comprenderlo, se debe entender que existe una relacin
inversa entre precio y rendimiento de los ttulos valores de renta fija. Es decir, si las tasas
de inters suben, los precios de los bonos deberan bajar, y viceversa. Para ilustrarlo,
supongamos que se compra un bono de $1,000 a un ao plazo con una tasa de inters
del 5%. Al final se recibiran $1,050. Si repentinamente, las tasas de inters suben al 10%
y se tuviera que vender dicho ttulo, un potencial comprador tendra dos alternativas: ir a
comprar un nuevo bono con intereses al 10%, y recibir al final $1,100, comprrselo al
primer inversionista a $950, de manera que cuando venza y reciba los $1,050, se gane
los $100 que implica invertir a la nueva tasa de inters. Como puede verse, si las tasas
de inters suben, el precio de los bonos debe bajar, y viceversa.
Adicionalmente, existen otros riesgos como el de una depreciacin en la moneda en

la cual est denominada la inversin. Por ejemplo, un inversionista, cuya moneda base
es el dlar, adquiere un ttulo valor en reales brasileos. Durante el plazo de la inversin,
el real pierde valor frente al dlar. Dado que al finalizar el periodo, el inversionista tendr
que pagar ms reales por cada dlar para convertir su inversin nuevamente a la moneda
estadounidense, esto podra resultar en un menor rendimiento en trminos de dlares.
Una alternativa, para mitigar este riesgo, es mantener una adecuada diversificacin por
moneda, dependiendo del objetivo de la inversin y del monto del portafolio.
Se pueden mencionar otros riesgos ms especficos, tales como el riesgo de liquidez,

o el riesgo de reinversin. Sin embargo, los principales son los que se han ilustrado
anteriormente.
Qu recomendaciones podra dar a una persona que desea invertir en ttulos

valores, o bien que posea estos y quiera aprovecharlos al mximo o mejorar sus
condiciones?
La primera recomendacin para una persona que desea invertir en ttulos valores es
definir el horizonte de la inversin, es decir, el plazo al cual desea invertir los recursos. Al
mismo tiempo debe tenerse claro el objetivo de la inversin. Esto ltimo es importante,
pues, es diferente el caso de un inversionista que desea invertir temporalmente los
recursos que tiene destinados para adquirir una vivienda del de otro inversionista que
cuenta con unos ahorros que puede invertir en forma especulativa, con el nico fin de
buscar un rendimiento mayor pudiendo asumir el riesgo asociado.
La segunda recomendacin es buscar asesora profesional, con el objetivo de recibir

una orientacin respecto al tipo de instrumentos que mejor se ajustan al perfil de riesgo
y objetivo de inversin. Generalmente, un asesor profesional de inversiones tiene la
capacidad de explicar al inversionista los diferentes tipos de instrumentos que existen y
puede evaluar cules le son ms convenientes.
Las mismas recomendaciones pueden dirigirse a una persona que ya tiene inversiones
en ttulos valores. Ambas permiten al inversionista asegurarse de que sus recursos estn
invertidos en instrumentos que ofrezcan la mayor rentabilidad, de acuerdo con su perfil de
riesgo y sus objetivos de inversin.
Qu consejos de seguridad se pueden dar a una persona que desee adquirir

ttulos valores?
Las personas que deseen adquirir ttulos valores deben hacerlo a travs de entidades
que estn debidamente autorizadas y supervisadas para realizar esta actividad, como son
los Puestos de Bolsa. Por ejemplo, en Costa Rica, el ente regulador es la Superintendencia
General de Valores (SUGEVAL) y es la encargada de velar por el adecuado funcionamiento
conforme a la normativa relacionada con el mercado de valores.
En el caso de intermediarios que realicen operaciones en el exterior para sus clientes,

la persona debe asegurarse de que el puesto de bolsa est autorizado para este fin y que
cuenta con contratos debidamente documentados con contrapartes en el exterior que a
su vez estn reguladas y sean de reconocido renombre.
En todos los casos, la entidad que ofrezca el servicio de intermediacin a un cliente debe
estar en capacidad de enviar peridicamente los estados de cuenta correspondientes, as
como de entregarlos a los clientes cuando estos as lo requieran. De la misma forma,
debe actuar con total transparencia y entregar la debida informacin para la realizacin
de todas las transacciones. Adicionalmente, debe aclarar las consultas de los clientes
respecto a esta informacin.
Cmo puede una persona acceder a ttulos valores (requisitos, trmites,

entidades autorizadas, etc.)?
Para acceder a la inversin en ttulos valores, la persona debe acercarse a uno de

los intermediarios autorizados y solicitar la apertura de una cuenta. La entidad deber
asignar a un asesor que asista a la persona con este trmite, que incluye la entrega de
documentacin bsica requerida por la ley, y que posteriormente le asesorar respecto a
los instrumentos ms adecuados.
La reglamentacin que regula a los intermediarios burstiles establece una serie de

requisitos de debida diligencia que toda entidad debe cumplir, de manera que tanto el
intermediario como el cliente potencial queden claros de sus respectivas responsabilidades,
obligaciones y derechos, lo cual deber quedar formalmente establecido con la firma de
un contrato entre ambas partes.
Fuentes: Investopedia, Wikipedia y elaboracin propia del BAC San Jos Puesto
de Bolsa.
CERTIFICADOS DE DEPSITO:
QU SON Y PARA QU SIRVEN?
Qu es un certificado de depsito?
Un certificado de depsito es un ttulo valor que emite una entidad financiera o una
empresa privada con el cual se compromete a devolver los fondos al inversionista a
una fecha de vencimiento especfica, con una tasa de inters predeterminada y con una
frecuencia de pagos de intereses, tambin definida de antemano. Los certificados son,
entonces, un mecanismo de inversin que permite colocar el dinero durante un perodo
fijo de tiempo (pueden ser de tres seis meses, un ao, cinco aos, etc.), segn las
necesidades de quien necesita invertir el dinero.
Qu caractersticas tienen los certificados de depsito?
Tienen una tasa de inters y una fecha para pago de intereses que se definen desde el
momento de su emisin. Pueden pagar intereses de forma mensual, trimestral, semestral
o anual.
Qu ventajas tiene el invertir mediante certificado de depsito en comparacin

con otros productos de inversin?
Las principales ventajas con las que cuenta este instrumento de inversin son las
siguientes:
Es flexible en plazos. Puede hacerse al plazo de vencimiento que el inversionista

necesite.
Es flexible en cuanto a la periodicidad de pago de intereses. Los pagos del
inters pactado pueden hacerse de forma mensual, trimestral, semestral o
anual, dependiendo de la necesidad de quin est invirtiendo los fondos.
La tasa de inters se conoce desde el inicio del plazo del certificado.
Normalmente pagan una tasa de inters ms alta que la que se podra obtener
en una cuenta de ahorros.
Qu tipos de certificado de depsito existen?
Certificados de depsito en moneda local y dlares.

Certificados de inversin inmobiliaria. Valores emitidos para financiar programas
de bienes inmuebles (edificios, oficinas, etc.).
Certificados de inversin de fideicomiso. Valores emitidos por un fideicomiso
para financiar la actividad especfica para la cual l fue creado.
Certificados de inversin prendaria. Valores emitidos para financiar programas
de financiamiento de bienes muebles (autos, maquinaria, etc.).
Certificados de inversin hipotecaria. Valores emitidos por bancos y mutuales
para refinanciar programas de vivienda.
Cmo puede variar un certificado de depsito de otras formas de inversin

(intereses, comisiones, saldos mnimos, etc.)?
Las principales diferencias frente a otros productos como los fondos de inversin o
las cuentas de ahorro son que no tienen costo por mantenimiento, ni comisiones por
saldos mnimos, administracin o apertura y que adems pagan una tasa de inters que
se determina desde el momento inicial de la inversin y no puede ser cambiada durante
el plazo pactado.
Por otra parte, a diferencia de las cuentas de ahorro y los fondos de inversin lquidos,
el dinero que se invirti en un certificado no puede ser retirado antes de la fecha de
vencimiento.
Qu riesgos puede tener el uso de certificados de depsito?
Cuando se invierte en un certificado, no se puede obtener el dinero antes de la fecha

de vencimiento, por lo cual es importante que al momento de definir el plazo del mismo,
se tenga claro que no se va a necesitar el dinero anticipadamente.
Cmo se relaciona el costo de oportunidad y las tres variables financieras:

riesgo, liquidez y rentabilidad y qu relacin existe entre ellas? Cmo se deben
tomar en consideracin al elegir formas de inversin y certificados de depsito?
Como toda inversin en el mercado, la tasa de inters est relacionada con el nivel de
riesgo de la institucin en la que se est invirtiendo, por lo cual hay que poner el dinero
en una entidad que sea de total confianza para el dueo de los fondos.
En todos los pases existen calificadores de riesgo que pueden ayudar al inversionista
en su decisin, mediante la calificacin que ellos otorgan de cada uno de los emisores
de certificados. El trabajo de la calificadora de riesgo es revisar la salud financiera de las
entidades y darle una calificacin donde AAA es la mejor calidad y C es la menor.
Normalmente, a mayor rendimiento mayor riesgo y a menor riesgo, menor

rendimiento.
En cunto a liquidez, los certificados de inversin no son la mejor opcin ya que no

cuentan con la posibilidad de redimirse anticipadamente.
Qu consejos de seguridad podra dar a una persona que posee o desea abrir
un certificado de depsito?
El inversionista debe fijarse bien en cul entidad est invirtiendo su dinero, pues el
pago del certificado, al vencimiento, depender de la capacidad que tenga la institucin
que emiti el certificado de cancelar sus obligaciones.
Es importante, adems, asegurarse de que la entidad que est emitiendo los

certificados, est inscrita ante las entidades reguladoras o supervisoras (por ejemplo, en
el caso de Costa Rica, ante la Superintendencia General de Valores o la Superintendencia
General de Entidades Financieras) y est debidamente autorizada para captar fondos de
terceros.
Por ltimo, pero no menos importante, el certificado debe guardarse en un lugar seguro,
pues la obligacin del emisor del ttulo es pagrselo a quin lo presente al cobro, al
vencimiento, si est endosado. Otra opcin, es hacer un certificado desmaterializado, en
cuyo caso la inversin queda anotada en los registros de la entidad financiera y solamente
el dueo del ttulo puede cambiarlo, este tipo de ttulos no pueden ser endosados a
terceros.
Cmo se accede a los certificados de depsito (lugares, requisitos, documentos,

etc.)?
Debe cumplirse con los requisitos documentarios que cada entidad requiera, que como
mnimo sern: Copia de la cdula de identidad, copia de un recibo de servicios pblicos
para comprobar el domicilio del inversionista y copia de la orden patronal o declaracin
de ingresos.
Qu costos tiene el uso de certificado de depsito, cmo se comparan estos

con los costos de otros productos similares?
No existen costos directos asociados con la inversin en certificados de las entidades,

solamente en los casos en que estos se compren a travs de un puesto de bolsa podran
existir comisiones de compra y/o custodia.
En Costa Rica, por ejemplo, como lo en dlares. El monto mnimo vara segn la
seala la ya mencionada Leitn (2007), existe entidad.
un men muy amplio para invertir, como b) Certificados de Inversin.
los siguientes instrumentos, que plantea Instrumentos en colones y en dlares que
en su ya citado artculo: Crece abanico de emite el sector privado (bancos, financieras
opciones para invertir: y empresas privadas). En colones se retiene
el 8% de impuesto sobre los intereses. En
a) Depsitos a Plazo. Instrumentos bancos privados, la tasa neta a doce meses
en colones y en dlares emitidos por los es de 10,61% en colones y 4,68 en dlares.
bancos, mutuales y cooperativas estatales. El monto mnimo vara segn la entidad.
A algunos se les retiene el 8%. En bancos c) Certificados Inmobiliarios. Valores
estatales la tasa neta para depsitos a 12 en colones y en dlares emitidos por las
meses plazo es de 8,88% en colones y 4,23% mutuales y las cooperativas. La garanta
es inmobiliaria. Estn exentos del 8% de preestablecidas. Quien ingresa a un fondo

impuesto sobre la renta. El 31 de enero, en adquiere una o varias participaciones,
Mutual Alajuela por una inversin a un ao, las cuales estn distribuidas en forma
con retiro de intereses, en forma mensual, proporcional a sus aportes.
ofrecen una tasa de 10,75% en colones, en j) Fondos de Pensin. Es un fondo
ttulos fsicos. de ahorro capitalizable de largo plazo, que
d) Participacin Hipotecaria. Valores se constituye por medio de aportaciones
en colones emitidos por bancos estatales peridicas y/o extraordinarias, el cual tiene
y mutuales con el propsito de refinanciar como objetivo servir de complemento a la
programas de vivienda. La garanta es pensin que recibir el afiliado por parte del
hipotecaria. Tambin se llaman contratos rgimen al cual pertenezca, o constituir un
de participacin hipotecaria. El 31 de enero, fondo que servir como pensin al momento
en Mutual Cartago la tasa de inters era de del retiro laboral.
11,50% para inversiones de 100,000 en k) Acciones. Valor que representa
adelante y a un ao plazo. la propiedad de su tenedor sobre una de
e) Ttulos Tasa Fija. Valores que las partes iguales en las que se divide el
ofrecen el Banco Central y el Gobierno capital social de una sociedad annima. El
que tienen tasa fija. Se adquieren por medio rendimiento vara en funcin de las utilidades
de un puesto de bolsa. Los rendimientos o prdidas que tenga la empresa y del precio
varan conforme los plazos de colocacin. de la accin en el mercado. Existen comunes
En la subasta conjunta del 22 de enero, la y preferentes.
tasa mxima asignada fue del 9,00% para un l) Depsitos Electrnicos. Es una
TP (Ttulo de Propiedad) que vence el 04-09- inversin a plazo en colones en el Banco
2008. Central, parecida a los certificados. La
f) Ttulos Cero Cupn. Valores diferencia es que slo se pueden adquirir
cuyo rendimiento no se reconoce en por Internet. Estn gravados con el 8% de
forma explcita bajo la forma de intereses, impuesto. El 31 de enero pasado, la tasa
sino a travs de descuentos sobre el valor neta para un depsito a un ao plazo que
nominal (original). Los rendimientos varan. ofreca el Banco era de 7,70%.
En mercado secundario del 19 de enero, un m) Bonos del Tesoro de EE.UU. Los
TPCER que vence el 09-01-2008 se negoci bonos del gobierno de los Estados Unidos
a una tasa del 9,05%. ofrecen la garanta y seguridad del gobierno
g) TUDES. Valores emitidos por el federal de ese pas. Son los ms seguros
Ministerio de Hacienda que garantizan del mundo. Estn registrados en la Bolsa
un rendimiento por encima de la inflacin, Nacional de Valores de nuestro pas. El 26
debido a que el principal y los intereses se de enero, el rendimiento bruto, a seis meses,
cancelan en colones, segn el valor que era de 5,17%.
tenga la Unidad de Desarrollo (unidad de n) Bonos de Deuda Externa. Los
cuenta que vara con la inflacin). valores a ms de un ao plazo que emiten
h) Bonos o Papel Comercial. Se les los Gobiernos. Tambin se les llama bonos
llama bonos a los valores de 360 das o soberanos. El Gobierno de Costa Rica
ms y papel comercial a la deuda emitida realiz seis emisiones en los ltimos aos.
a un plazo de vencimiento inferior a 360 En la Bolsa local estn registrados bonos de
das, En nuestro pas se consiguen ambos deuda externa de Chile, Colombia, Ecuador,
instrumentos del sector pblico y privado Guatemala y Argentina, entre otros.119
y del exterior. El prospecto contiene las
principales caractersticas y condiciones de Se aconseja hacer las inversiones en
las emisiones. instituciones autorizadas que, usualmente
i) Fondos de Inversin. Es un fondo se encuentran inscritas, en cada pas, en
que se realiza con el aporte de muchos el correspondiente Registro Nacional de
inversionistas y los recursos se destinan a la Valores Intermediarios, siempre y cuando se
inversin en instrumentos con caractersticas pueda obtener informacin relevante para
la persona que invierte. En dicho Registro apoyos financieros, con la condicin de

se encuentran Puestos de Bolsa, Agentes obtener intereses y devolucin dentro de
de Bolsa, Sociedades Administradoras de un plazo determinado. Estas operaciones
Fondos de Inversin, Custodios, Bancos se realizan, generalmente, por medio de
Estatales y Privados, Entidades Emisoras, entidades financieras autorizadas.
Fideicomisos, Grupos Financieros y otras
entidades. En las inversiones para la compra de
un inmueble debe tenerse en cuenta el
concepto de equidad que es la diferencia
b) En el campo inmobiliario, empresarial entre el valor del mercado y el saldo de la
o productivo y de proyectos hipoteca. Cuanto ms rpido se paga la
hipoteca se incrementa la equidad. Con el
En este campo, los instrumentos tiempo, la propiedad aumenta de valor y si se
de inversin permiten la adquisicin de decide venderla se obtiene una utilidad que,
propiedades, la participacin por medio de por lo general, representa una rentabilidad
acciones o la creacin de una empresa o mayor que muchos otros instrumentos de
negocio y la puesta en marcha de proyectos inversin.
especficos, especialmente cuando existe
necesidad de capitales para el logro de La inversin en el campo productivo
sus objetivos y metas. A diferencia de las o empresarial, si da resultados positivos,
inversiones en el campo financiero que se permitir obtener una buena rentabilidad. Se
basan, fundamentalmente, en la generacin puede invertir para iniciar una empresa o un
de renta, en este caso constituye una negocio y, sumado el espritu emprendedor,
inversin acumulativa o de crecimiento, que se pueden obtener resultados satisfactorios;
convierte en propietaria, de toda o parte de la pero tambin hay riesgos que deben
propiedad, a la persona que invierte. tenerse presentes, para tomar las medidas
necesarias.
En el campo inmobiliario o de bienes
races, los instrumentos de inversin se Las inversiones en proyectos pueden
orientan a la adquisicin de tierras para efectuarse, apoyando con recursos su puesta
uso agrcola o ganadera, terrenos, casas, en marcha, de manera similar a cuando se
apartamentos, edificios, centros comerciales, compran acciones o bonos, bajo la condicin
condominios, almacenes y otras propiedades, de obtener utilidades por los intereses
con el propsito de obtener utilidades, ya sea convenidos a un plazo determinado.
por la venta a un precio mayor al de compra,
como por el alquiler, principalmente. En este rubro destaca la figura del
emprendedor o emprendedora que es
Una alternativa, que puede generar una la persona con ideas innovadoras y de
mayor rentabilidad, consiste en invertir en visin para iniciar una empresa o negocio,
inmuebles que estn en construccin y que teniendo en cuenta la informacin pertinente
para obtener recursos que ayuden en dicha que le ayuda a concretar sus ideas, con
construccin, promueven acciones de pre- mayor grado de seguridad. Muchas veces la
venta, generalmente a precios menores persona emprendedora asume la conduccin
al mercado inmobiliario. En este caso, si de su empresa en la que est invirtiendo o
se realiza la adquisicin, prcticamente se utilizando otros recursos que provienen
obtiene una ganancia slo al compararlo con de accionistas; pero, tambin, existe la
los precios del mercado. Sin embargo, se alternativa de apoyar la idea de una empresa
corre el riesgo de que no se concluyan las e invertir sus recursos para que su ejecucin
obras o que se demoren en terminarla en un sea encargada a personas especializadas
plazo mayor a lo que inicialmente se convino, para la administracin y gestin de su
al efectuarse la adquisicin. Tambin, invertir empresa o negocio. En todo caso, es
en proyectos de construccin, para lograr importante que la persona emprendedora
tenga conocimiento o experiencia en el se observa una multiplicacin de las

campo en el que se desarrollar su futura posibilidades de aprendizaje que ofrece la
empresa o negocio. La regla de invertir en sociedad fuera del mbito escolar, y la nocin
algo que se conoce, permite el logro de una de especializacin en el sentido tradicional
mayor rentabilidad, y por consiguiente mayor est siendo reemplazada en muchos
seguridad. sectores modernos de actividad por las de
competencia evolutiva y adaptabilidad.120
c) En el campo de la educacin personal La inversin, en su propia educacin, per-

y, en proyeccin, educacin para mite lograr mejores niveles de productividad
cuando se tengan hijos e hijas y en el ejercicio de su especialidad, profesin
previsiones para el retiro o desempeo laboral y profesional. En este
sentido, en el marco de la educacin finan-
La inversin en su propia educacin y ciera es importante realizar inversiones en
capacitacin, constituye un rubro relevante su propia formacin, entrenamiento y capaci-
que contribuye con el logro de una alta tacin, haciendo realidad los planteamientos
rentabilidad en el futuro. El principio de la de una educacin permanente, para toda la
educacin permanente o continua es aplicable vida que contribuye, a su vez, con la realiza-
en el campo de la educacin financiera. cin personal.
En el Informe a la UNESCO: Comisin La inversin en su propia educacin,

Internacional sobre la Educacin para el debera orientarse en funcin de los logros
Siglo XXI, presidida por Jacques Delors al que puedan alcanzarse en trminos de los
referirse a la educacin para toda la vida cuatro aprendizajes fundamentales o pilares
seala lo siguiente: de la educacin, planteados en el Informe a
la UNESCO antes mencionado: aprender a
La educacin ocupa un lugar cada vez conocer, es decir adquirir los conocimientos
mayor en la vida de los individuos a medida para la comprensin; aprender a hacer, para
que aumenta su funcin en la dinmica de las poder influir sobre el propio entorno; aprender
sociedades modernas. Este fenmeno tiene a vivir juntos, para participar y cooperar con
diversas causas. La divisin tradicional de la los dems en todas las actividades humanas;
existencia en perodos claramente separados por ltimo, aprender a ser, un proceso
-la infancia y la juventud, dedicadas a la fundamental que recoge elementos de los
educacin escolar, la edad adulta, consagrada tres anteriores. Por supuesto, estas cuatro
a la actividad profesional, y el perodo de la vas del saber convergen en una sola, ya que
jubilacin- ha dejado de corresponder a las hay entre ellas mltiples puntos de contacto,
realidades de la vida contempornea y se coincidencia e intercambio.121
ajusta an menos a los imperativos del futuro.
Nadie puede hoy esperar que el acervo inicial En este marco, surgen, asimismo, otros
de conocimientos constituido en la juventud aprendizajes como aprender a tener,
le baste para toda la vida, pues la rpida no solamente en relacin con los bienes,
evolucin del mundo exige una actualizacin sino, principalmente con tener talentos,
permanente del saber, en un momento en que valores y actitudes positivas en generar
la educacin bsica de los jvenes tiende a recursos para uno mismo y para los dems
prolongarse. Por otra parte, el acortamiento y para administrarlos con tica y sabidura e
del perodo de actividad profesional, la incrementarlos o desarrollarlos; y, aprender
disminucin del volumen total de horas de a emprender para lograr un perfil creativo,
trabajo remuneradas y la prolongacin de la innovador, prctico, dinmico, entusiasta,
vida despus de la jubilacin, aumentan el justo, respetuoso y veraz.
tiempo disponible para otras actividades.
En este campo, a su vez, se encuentran
Paralelamente, la propia educacin est las inversiones que se realizan pensando
en plena mutacin; en todos los mbitos
en el futuro, como el contar con recursos mundo, la Ley de Proteccin al Trabajador

financieros para crear un fondo para N 7983, determina modificaciones, y
financiar las necesidades de educacin de establece dos cuentas individuales: el Fondo
los hijos e hijas y para asegurar, cuando se de Capitalizacin Laboral y el Rgimen
produzca el retiro, una pensin digna, para Obligatorio de Pensiones Complementarias.
el cual los pases, ofrecen atractivos planes
y posibilidades, que pueden incluir, entre d) En bienes que con el tiempo
otros, fondos de capitalizacin y pensiones aumentan su valor
complementarias, por ejemplo.
Existen otras alternativas de inversin
En ambos casos, se trata de tener una como la adquisicin de bienes que con el
actitud previsora dedicando parte de sus tiempo aumentan su valor como por ejemplo,
ahorros para invertirlos en la creacin de muebles antiguos, colecciones de monedas
un fondo ya sea para atender, en el futuro, raras, colecciones de obras de arte, pinturas,
gastos de educacin y disponer recursos colecciones filatlicas (sellos o estampillas),
para dedicarlos al ahorro para su pensin y la joyas, oro, piedras preciosas y otros.
cesanta. Un plan de pensin es un esquema
de ahorro cuyo objetivo es que al momento Los especialistas en inversiones sealan
del retiro de la actividad laboral, la persona que en el caso de bienes que aumentan su
tenga la posibilidad de mantener su nivel de valor se pueden correr mayores riesgos, si no
ingresos. se cuenta con informaciones verdicas pero,
si se tiene conocimientos y experiencia en
En Costa Rica, como seguramente ocurre este tipo de inversiones, la seleccin puede
en los dems pases de la regin y quizs del resultar acertada.
9.4 INSTITUCIONES O SOCIEDADES DE INVERSIN
Como se haba sealado anteriormente, donde se est leyendo y se aplique este

las sociedades de inversin son mecanismos libro, cada persona debe investigar, ya que el
establecidos para tener acceso al mercado conocimiento de la realidad concreta de las
de capitales y que ofrecen una diversidad instituciones, formas y procesos de inversin
de instrumentos de inversin que son debe ser conocida suficientemente por todas
administrados por especialistas, que existen aquellas personas que quieran adquirir una
para los efectos en cada uno de los pases educacin financiera bsica, como es la que
de la regin. propone este libro.
Por lo general, las instituciones o La captacin de fondos, bienes o

sociedades de inversin pueden adoptar derechos, por otra parte, se realiza mediante
diversas denominaciones como: fondos oferta pblica y son administrados por
de inversin, sociedades de inversin, instituciones autorizadas, en representacin
sociedades de fondos de inversin, de las personas que invierten y, por lo tanto,
sociedades administradoras de fondos los rendimientos colectivos son distribuidos
de inversin, fondos mutuos, fondos de proporcionalmente segn los certificados
capitalizacin u otras equivalentes. de participacin que se tenga. La sociedad
administradora representa y acta en nombre
Como ya se mencion, seguramente de las personas que invierten.
se presentan conceptos, instituciones y
prcticas similares, en lo esencial, en cada Para educar e informar a las personas
uno de los pases, que dependiendo de en
que invertirn en el futuro, las instituciones Banco Central de los Estados Unidos) dej
de valores de cada pas, probablemente entender que van a empezar a subir. Este
tendrn o sistematizarn las consultas cambio en la tendencia de las tasas de inters
efectuadas, en determinados perodos del ha hecho que el precio de los bonos caiga
ao, lo cual servir de pautas para absolver en todo el mundo y que los dueos de esos
preguntas y brindar informacin y asesora a bonos -entre ellos los fondos- experimenten
los potenciales inversores. prdidas de capital. Esta situacin se ha visto
agravada en Costa Rica, entre otras razones,
Como ilustracin, se presenta a porque la salida masiva de inversionistas
continuacin un ejercicio realizado en Costa oblig a los administradores de los fondos a
Rica, en este sentido, por parte de numerosos vender los bonos, y el exceso de oferta de
inversionistas que se vieron afectados por bonos hizo que en algunos casos los precios
las circunstancias que influenciaron algunos disminuyeran an mucho ms.
fondos de inversin, que dio como resultado
las siguientes preguntas y respuestas, que Este fenmeno de prdidas de capital
sirvieron a la Superintendencia General de no es nico de nuestro mercado, sino que
Valores, SUGEVAL, para colocarlas en su est ocurriendo en todo el mundo. Los
respectivo sitio, en la seccin: Al Servicio del rendimientos de los fondos norteamericanos
Inversionista, para orientar a las personas que invierten en pases en desarrollo han
que probablemente inviertan en un fondo de sido negativos entre 5% y 30%. Las prdidas,
inversin. en otros pases en desarrollo, han sido an
mucho mayores.
Dado que all se plantean conceptos
generales que pueden ser vlidos para 3. Por qu cuando aumenta la tasa
cualquier inversor, sin consideracin de de inters el precio de los bonos
tiempo y pas, se ha optado por transcribir baja?
dichas preguntas y respuestas en toda su
dimensin, como un ejemplo de la situacin: Cuando en los mercados financieros sube
la tasa de inters, esto significa que sube el
1. Qu es un fondo de inversin? costo del dinero en el tiempo. En el caso de
una inversin en un certificado de depsito,
Un fondo de inversin, es un patrimonio por ejemplo, por una misma suma de dinero
formado por el ahorro de muchos invertida hoy, se recibir como consecuencia
inversionistas, que es administrado en del alza en las tasas de inters un flujo de
nombre de ellos por un grupo de profesionales intereses ms alto a lo largo del tiempo que
en materia de inversiones. A diferencia de lo el que habra recibido antes del alza en las
que ocurre cuando uno mete su dinero en tasas de inters. En el caso de un prstamo,
una cuenta corriente, al invertir en un fondo el deudor tendr que pagar un flujo de
de inversin el inversionista pasa a ser co- intereses ms alto por la misma suma que
propietario de todos los valores en que est recibe hoy como prstamo.
invertido el fondo. Por esa razn, su inversin
depende de lo que ocurra con el precio de En contraste con lo anterior, en el caso
los ttulos que en su nombre ha comprado el de un bono que ya se ha emitido y que paga
fondo de inversin. una tasa de inters fija, an cuando las tasas
de inters suban en el mercado, el flujo de
2. Qu est pasando con los fondos intereses que genera el bono se mantiene
de inversin? inalterado. En este caso, lo que se ajusta es
el valor presente del bono, es decir, el precio
Durante muchos meses las tasas de del bono en el mercado cae, de modo que
inters haban venido disminuyendo en alguien que compre dicho bono recibe un
Estados Unidos. Sin embargo, hace unas descuento con respecto al precio al que se
semanas la Reserva Federal (que es el negociaba el ttulo antes del alza en la tasa
de inters. Este descuento le compensa la que considerar no slo los intereses anuales
falta de ajuste en los flujos de inters que de $10, sino tambin las prdidas o las
paga el bono. ganancias de capital (no realizadas, mientras
el bono no sea vendido) que se producen
Tomemos el ejemplo de una persona que por las variaciones de precio. Por lo tanto,
compr un bono de largo plazo en $100, y los rendimientos de mercado del bono son
que ese bono paga anualmente intereses superiores al 10%, en los periodos en que
fijos de $10. Si el precio del bono no cambia, hay ganancias de capital e inferiores al 10%
el rendimiento de la inversin en ese bono (o incluso negativas) en los periodos en que
es de 10%. Pero imagine que la tasa de hay prdidas de capital.
inters en el mercado aumenta de 10% a
20%. Ahora nadie est dispuesto a pagar por 4. Por qu si la tasa de inters
ese bono los $100 que le cost a su dueo, de los bonos es positiva, los
ya que con la tasa de inters de mercado en rendimientos de algunos fondos
20% cualquier persona puede obtener los de inversin son negativos?
intereses anuales de $10 que paga el bono
invirtiendo nada ms $50. Por esa razn, al
Para calcular el rendimiento de un fondo
aumentar la tasa de inters de 10% a 20%
de inversin no slo se consideran los
el precio del bono cae por debajo de $100;
intereses que pagan los bonos, sino tambin
si al bono le falta poco para vencer, llegar a
las prdidas o ganancias de capital producto
un precio por debajo de $100 pero cercano
del cambio en los precios de los bonos. Por
a $100; si en cambio le faltan muchos aos,
eso, el rendimiento puede ser mucho mayor
llegar a un precio cercano a $50. Cuanto
que la tasa de inters que pagan los bonos,
mayor sea el plazo que le falta al bono para
cuando el precio de estos est aumentando
llegar a su vencimiento, mayor ser el efecto
y se producen ganancias de capital, o mucho
de los cambios en la tasa de inters sobre
menor que la tasa de inters (e incluso
su precio, ya que el flujo de intereses tiene
negativo) cuando el precio de los bonos est
un mayor peso en el valor actual del bono.
cayendo y se producen prdidas de capital.
Suponga un caso extremo en que el precio
cae a $50; si en ese momento el bono es
Si las tasas de inters se mantienen
vendido, la persona que lo posee realiza una
constantes, no hay prdidas ni ganancias
prdida de capital de $50.
de capital, y el rendimiento del fondo
corresponde con los intereses que recibe por
Lo contrario ocurre si la tasa de inters
los bonos en que est invertido. Si las tasas
disminuye de 10% a 5%: en ese caso, los
de inters caen, el precio de los bonos en que
compradores estn dispuestos a pagar por el
est invertido el fondo aumenta y el fondo
bono ms de los $100 que la persona pag
obtiene ganancias de capital que se traducen
por l, pues para obtener intereses anuales
en rendimientos altos; por el contrario, si las
de $10 se necesita una inversin de $200;
tasas de inters aumentan, el precio de los
el bono ahora tiene un precio alrededor de
bonos disminuye y se producen prdidas
$200, y de venderlo realizara una ganancia
de capital que se traducen en rendimientos
de $100.
bajos o negativos.
Si el poseedor del bono en vez de
venderlo lo conserva, seguir recibiendo el El rendimiento normal de un fondo de
flujo de intereses de $10 y al momento de su inversin que invierte en bonos (es decir, el
vencimiento el emisor le dar el valor facial rendimiento que en promedio obtendr el
del ttulo, que puede ser mayor o menor al fondo de inversin a lo largo de un periodo
precio en que haba sido comprado. Esos lo suficientemente prolongado) debe andar
intereses representan un rendimiento del alrededor de las tasas de inters que pagan
10% para la persona que compr el bono en en el mercado los bonos en que invierte.
$100, pero el rendimiento de mercado del Los rendimientos extraordinariamente altos,
bono estar oscilando: para calcularlo, hay debidos a ganancias de capital, o bajos,
debidos a prdidas de capital, se dan en Todos los fondos de inversin tienen

periodos cortos de fuertes fluctuaciones en las riesgos, y uno de sus riesgos es que
tasas de inters. Si el ajuste en las tasas de disminuya el precio de los bonos que posee.
inters se da rpidamente en un mercado, de Los bonos emitidos por el Gobierno o por el
igual forma, los fondos de inversin vuelven Banco Central tienen un slido respaldo, pero
a reflejar los rendimientos de mercado de los aunque nadie duda de que los bonos sean
ttulos en su cartera, de tal forma que una vez pagados en el momento de su vencimiento;
pasado el ajuste, los rendimientos vuelven a es completamente normal que cambien
alcanzar su nivel normal y en algn momento de precio y que por lo tanto los fondos de
el flujo de intereses llega a compensar las inversin puedan tener tanto ganancias
prdidas sufridas por la cada de precios. como prdidas de capital. En el prospecto
que la Sociedad Administradora tiene,
5. Puede el inversionista en un est la obligacin de darle a conocer en el
fondo de inversin perder parte momento de firmar el contrato de inversin.
de su capital adems de los Estos riesgos mencionados se encuentran
intereses? claramente explicados.
Cuando una persona invierte en un fondo 7. Por qu a veces el inversionista

de inversin, recibe los intereses de los recibe menos dinero de lo que le
bonos del fondo pero tambin puede obtener dijeron que tena en el momento
prdidas o ganancias de capital. Esto es de solicitar su retiro?
as, porque el rendimiento de un fondo de
inversin se calcula diariamente tomando en La diferencia entre lo que el inversionista
cuenta los intereses ganados y el cambio en tena al momento de solicitar su retiro y el
los precios de los bonos que posee. El precio monto que le entregan en el momento de
de los bonos cambia diariamente. En caso la liquidacin, uno o varios das ms tarde,
de cadas en los precios, los rendimientos puede deberse a dos factores. En primer
del fondo pueden ser negativos. Si estos lugar, debido a las comisiones. Los fondos
rendimientos negativos no son compensados de inversin cobran por sus servicios,
en el tiempo con rendimientos positivos, se comisiones de distinto tipo: de administracin,
podra afectar el capital invertido. de reembolso (salida), etc. Esas comisiones
deben estar claramente establecidas en su
En los meses anteriores a marzo, los prospecto. Algunas comisiones son deducidas
rendimientos de los fondos de inversin en peridicamente de su inversin; otras son
dlares se encontraban por encima de los deducidas en el momento de retiro, lo cual
rendimientos de muchos de los bonos en disminuye el monto que recibe. En segundo
dlares que posean. Esto se daba gracias lugar, los fondos de inversin no liquidan las
a las ganancias de capital obtenidas por los inversiones de su cliente en el mismo da en
fondos, originadas en los aumentos en el que ste las solicita, sino como mnimo al
precio de los bonos. En estos momentos, la da siguiente de la solicitud y como mximo
tasa de inters de los bonos ha aumentado 10 das despus, segn se establezca en el
entre 2% y 5%, lo cual significa que los fondos prospecto. Entre el momento de la solicitud y
tendrn mayores rendimientos por concepto el momento en que se le liquida la inversin,
de intereses pero han debido realizar una los rendimientos del fondo se ven afectados
prdida de capital porque los precios de los por los movimientos en los precios, y si los
bonos se han reducido. precios han cado, eso podra hacer que la
liquidacin sea menor que el saldo que tena
6. Por qu un fondo que slo el inversionista en el momento de solicitarla.
invierte en bonos del sector El inversionista debe solicitar que se le aclare
pblico puede perder? qu comisiones le estn cobrando y cul es
el precio de liquidacin al que se le estn
valorando sus participaciones en el fondo.
8. El inversionista que ha sufrido inversin el fondo tiene un valor de $950,000:

prdidas va a recuperar su los $900,000 que valen los bonos ms los
dinero? intereses de $50.000. Si en ese momento
la participacin del inversionista en el fondo
Al invertir en un fondo de inversin, el sigue representando un 1%, al momento
inversionista dej de ser dueo del dinero de retirarse le darn el 1% de lo que valen
invertido y se convirti en co-propietario del los activos del fondo, es decir, $9,500. En
conjunto de bonos en que est invertido el esta situacin, el inversionista recuperar
fondo. Si el inversionista invirti, por ejemplo, los $10,000 que invirti inicialmente slo si
$10,000 y en ese momento el fondo tena un el precio de los bonos vuelve a subir, o si el
valor de $1 milln, ese inversionista dej de flujo de intereses en los meses siguientes a
ser dueo de $10,000 y pas a ser propietario la cada en el precio de los bonos compensa
del 1% de todos los activos del fondo, la prdida de capital que se produjo. Si por
compuesto de bonos y de efectivo. A partir el contrario, un ao despus, los precios
de ese momento, el monto de la inversin de los bonos han aumentado en un 10%,
depende de lo que ocurra con el precio de lo cual conlleva una ganancia de capital,
los bonos en que est invertido el fondo, un ao despus de que el inversionista
ms los intereses que producen esos bonos. realiz su inversin, el fondo tiene un valor
Suponga, que un ao despus, los precios de $1,150,000: el $1,100,000 que valen los
de los bonos se han reducido en un 10 % -lo bonos ms los intereses de $50.000. En ese
cual conlleva una prdida de capital- y que caso, al momento de retirarse, el inversionista
en el transcurso del ao el fondo ha recibido se llevar el 1% de lo que valen los activos
intereses por $50,000. En ese caso, un ao del fondo, es decir, $11,500122.
despus de que el inversionista realiz su
9.5 LOS PORTAFOLIOS DE INVERSIN
Los Portafolios de Inversin estn parte disponible en cheques, parte a

constituidos por un conjunto de instrumentos siete das, un mes y a ms plazo si
financieros diversificados que reduce al obtienes buenos rendimientos con
mnimo los riesgos de la persona que invierte, mnimo riesgo, y asegrate de que
incrementa sus rendimientos y maneja su puedas prescindir de ese dinero en el
liquidez. plazo seleccionado.123
Alonso, Brailovsky y Ortiz (1999) sealan Los mismos autores identifican siete
lo siguientes cuatro conceptos bsicos en criterios clsicos para organizar un buen
relacin con los Portafolios de Inversin: portafolio de inversiones: generar excedentes,
diversificar, liquidez, tasas reales, contra la
a) Diversificacin: invierte en distintos devaluacin, frente al riesgo, expectativas.
instrumentos que permitan cobertura
entre ellos. Si un instrumento baja, los Generar excedentes definiendo las prio-
otros podrn subir y compensar. ridades de gastos, suprimiendo gastos no
b) Riesgo: minimzalo, analizando los pa- necesarios con el fin de contar con ahorros,
peles y plazos que ests adquiriendo. considerados como gastos fijos, asimismo,
c) Rendimiento: busca el mejor administrar los excedentes de manera rigu-
rendimiento, que no necesariamente rosa.
es el ms alto. Recuerda que a mayor
tasa mayor riesgo. Diversificar las inversiones en diferentes
d) Liquidez: de acuerdo con tus instrumentos para evitar riesgos; pero, si
necesidades, diversifica tu liquidez,
el capital es pequeo, la diversificacin de los objetivos y metas de la inversin, el

no sera aconsejable, pues se incurrira en anlisis de la informacin proporcionada por
lo que se denomina pulverizacin. Con la las sociedades de inversin, calificacin y
diversificacin se afrontan los riesgos de bajas experiencia de las personas que operan la
en algunos instrumentos que se compensan sociedad de inversin.
con las subidas en otros. Es muy raro que
el comportamiento de los instrumentos sea Los portafolios de inversiones pueden
igual para todos ellos. contar con fondos que tienen diferentes
objetivos o metas de inversin como, por
Liquidez que se logra planeando ejemplo, un fondo de acciones de compaas
adecuadamente sus inversiones, a corto, que tienen prestigio y reputacin y que
mediano y largo plazo, para contar con cumplen con el pago de dividendos; as como
recursos financieros cuando se requieran. un fondo de bonos que genera ingresos fijos
y regulares, que pueden ser de menor riesgo
Tasas reales que preserven el poder y cuyo rendimiento puede ser menor.
adquisitivo del dinero, para evitar prdidas
debido a la inflacin. Se deben buscar tasas Todas las sociedades de inversin
por encima de las tasas de inflacin. cuentan con informaciones detalladas sobre
sus portafolios de inversin con indicacin de
Contra la devaluacin es otro criterio sus objetivos, desarrollo histrico, riesgos y
que hay que tener presente en el portafolio rendimientos.
de inversiones, para protegerse de dicho
problema. El portafolio de inversiones, al considerar
Frente al riesgo, separando los diversos fondos, constituye una alternativa
rendimientos fijos de los variables y favorable para la participacin de especialistas
analizando los rendimientos previstos por en inversiones y para las personas que se
los bancos. Cuando no se conocen los inician en este tipo de proyectos debido,
rendimientos de manera anticipada se corren principalmente, a su accesibilidad con
mayores riesgos, como en los casos de los capitales pequeos, medianos y grandes; as
instrumentos burstiles o el mercado de como la facilidad de incrementarlo por cuotas,
metales. cubrir todas las acciones o bonos con que
cuenta el fondo, que cuentan con facilidades
Expectativas de ganancia a ser definidas para la liquidez y estn administrados por
previamente, teniendo en cuenta que para profesionales.
obtener altos rendimientos a corto plazo
existen mayores riesgos. En este criterio se Las instituciones financieras advierten
conjugan los otros criterios. que existen riesgos en los fondos de
inversin colectiva o mutua, aunque estn
Adicional a los criterios antes mencionados administrados por personas conocedoras
se plantean otros como la definicin clara y especializadas en el campo de las
inversiones.
9.6 LOS PRIMEROS PASOS DE LA INVERSIN PARA

PRINCIPIANTES
f) Eso te lleva a que si no tienes tiempo

de analizar ni eres experto, te quedan
Contar con informaciones dos opciones: confas en un asesor de
claras y precisas sobre el tipo de inversiones o tomas la decisin.
inversiones existentes, constituye
uno de los pasos esenciales para g) Ahora bien, si dispones de un asesor
iniciar proyectos de inversin para de inversiones, la pregunta clave es:
las personas que se inician en cunto confas en l? Yo opinara que
este tipo de actividades. Recuerde en estos casos la confianza siempre
que el esfuerzo en reducir gastos, debe ser limitada, medida.
para contar con ahorros, permitir
contar con recursos que podran h) Si no tengo asesor de inversiones, lo
utilizarse en algn proyecto de que me queda es tomar la decisin. Si
inversin, con el objetivo de contar la tomo, voy a la segura: invierto en un
con mayores recursos y obtener banco.
una rentabilidad favorable. Aqu
es importante lograr el mayor i) Si vas a invertir en una institucin
conocimiento posible de los bancaria, entonces la pregunta que
diversos instrumentos de inversin, te hars ser: voy a invertir en un
de sus ventajas y desventajas. instrumento de un banco que est
respaldado al 100%?, cul?, la
chequera para manejo de efectivo, el
Los mismos Alonso, Braislovsky y Ortiz pagar con rendimiento liquidable al
(1999) plantean los siguientes pasos para vencimiento, el certificado de depsito,
las personas que se inician en el campo de la inversin en UDs o en sociedades
la inversin: de inversin de deuda?
a) Pregntate: tengo o no un sobrante? j) Ahora, cuando tengo la inversin

hecha, normalmente quiero ver que
b) Si lo tengo, cul ser su sea buena. Por consiguiente, debo
temporalidad? tener dos comparativos: uno, con
respecto al resto de lo que estn
c) Si es pequeo, ni siquiera vale la pena pagando los bancos. Y dos: en un
analizar. momento determinado debo tener un
anlisis comparativo en cuanto a tres
d) Y al no analizar, acudes al manejo parmetros importantes: dlar, oro e
de efectivo de forma normal, o sea: inflacin.
puedes llevarlo ayudndote de una
chequera con o sin intereses. k) Cuando est haciendo ese chequeo,
a lo mejor si no le gusta algo deber
e) Si dispones del dinero de un mes en pensar en diversificar en algunos
adelante, tendrs la enorme ventaja instrumentos, como el propio dlar, el
de decidir en qu vas a invertir. Ah se centenario (oro), la onza troy (plata) o
te presenta una tarea: debes conocer algunas otras inversiones en bancos,
todos los instrumentos de inversin tambin respaldadas, pero que vayan
que hay en el mercado. ligadas a la UDI.124
9.7 POR QU SE FRACASA Y RIESGOS DE LA INVERSIN
En cualquier empresa, y tambin cuando de planificacin de las inversiones, pues si se

se realiza una inversin, pueden presentarse tienen los recursos suficientes y se cuenta con
riesgos que dan como resultados los fracasos. plazos de largo aliento, entonces se pueden
La tarea consiste, fundamentalmente, en obtener rendimientos mayores, con menores
evitar los riesgos y utilizar las lecciones de riesgos, al seleccionar los instrumentos de
la experiencia cuando no se alcanzan los inversin apropiados.
resultados, que nos conducen al fracaso,
para superar los problemas y lograr los xitos En el caso de no contar con recursos
esperados. suficientes para iniciar una inversin,
entonces se debe establecer un plan de
Los mismos Alonso, Brailovsky y Ortiz ahorros o buscar recursos financieros para
(1999) presentan de manera general cuatro llevar adelante el proyecto de inversin y se
ejemplos clsicos de gente que fracasa en las puedan obtener los beneficios esperados.
inversiones: involucrarse en el fenmeno de La aplicacin de un proceso de planificacin
mente colectiva, perdiendo su personalidad y previene los riesgos y puede evitar fracasos.
su capacidad de tomar sus propias decisiones; Al establecer las metas financieras, ser
asumir la postura del apostador al seco, importante considerar la inflacin y los
que define poner todos sus recursos en un impuestos, para obtener los rendimientos o
solo instrumento de inversin, por ejemplo, beneficios reales o netos.
confiarse de manera excesiva en el promotor
o promotora de inversiones, considerando La seleccin de instrumentos de inversin
slo referencias adjetivas; y, pensar que se adecuados minimizar o eliminar riesgos
es inmortal, que no le pasa nada; asumir que pueden presentarse para obtener la
actitudes de soberbia y crear situaciones rentabilidad prevista y esperada. En estos
irreales. casos debe decidirse, asimismo, si los
instrumentos de inversin sern a corto plazo,
Tambin, existen otros factores que con mayor seguridad y poca rentabilidad o a
influyen negativamente en el logro de los largo plazo con mayor rentabilidad, aunque se
resultados esperados en las inversiones, corran algunos riesgos. Un anlisis completo
como por ejemplo, los citados en el Curso y con informaciones verdicas y suficientes
Introductorio al Programa de Formacin de permitir tomar decisiones adecuadas y,
Inversores (PSP USA Corp. 2006): falta de consecuentemente, evitar los fracasos en las
capital inicial, falta de formacin especfica y inversiones.
falta de motivacin y acompaamiento.
En un artculo escrito por Gmez (2007)
En todo caso, se deben tomar precauciones se plantea, entre otros, que para tener xitos
para prevenir los riesgos y evitar, de esa en lo que se emprenda debe tenerse presente
manera, los errores o el fracaso en las que:
inversiones que se realicen, por no haber
tomado decisiones correctas. La planificacin Lo nico seguro es la incertidumbre
de las inversiones por realizar constituye
un proceso imprescindible para evitar los Nadie sabe a ciencia cierta que depara
riesgos y fracasos, teniendo en cuenta que se el futuro, ni siquiera el analista ms experto,
realizarn previsiones para el cumplimiento sabe cules son las inversiones correctas. Lo
de los objetivos y de las metas o resultados verdaderamente importante es obtener algn
esperados. beneficio, ya que el valor que en un momento
pueda adquirir la empresa por la toma de
El factor tiempo es una variable muy decisiones correctas es ms benfico que
importante a tener en cuenta en el proceso
una seguridad imprevisible, el administrador evidencien el comportamiento del mercado.

financiero que planea y analiza las inversiones
que realiza, asegura la reduccin del riesgo y En ocasiones se piensa que el mercado se
la incertidumbre al mnimo. va a comportar de una manera, pero en este
mundo cambiante nada es predecible, es all
Los beneficios van estrechamente ligados donde la planeacin que se realiz empieza a
con la tasa de riesgo de la inversin y la tomar fuerza y ya no se tratara de encontrar
relacin que se tenga con el mercado. Las el mejor momento para invertir sino de lograr
ganancias de la compaa pueden verse calidad de inversin que asegure en parte los
afectadas por la actividad en que la empresa rendimientos financieros planeados.
se envuelva; por ello es fundamental valorar
los beneficios de la empresa en los ltimos Diversificacin del riesgo
aos, deben haber sido constantes y provenir
de las actividades de la empresa, no de En la planeacin de las inversiones
circunstancias ajenas a su objetivo general. debe tenerse en cuenta la importancia de
la diversificacin para controlar el riesgo. El
Tambin es conveniente tener en cuenta concepto se fundamenta en que si se toman
los pasivos de la empresa, aunque en todos los recursos y se invierten en un solo
realidad estos pueden no determinar las modelo de inversin, el riesgo no depender
expectativas de inversin, ya que como enteramente de la evolucin de un mercado
se dijo antes, la empresa en el proceso de o del funcionamiento de una compaa.
planeacin, ha analizado cul es el grado
de endeudamiento al que puede llegar para Las inversiones de renta variable ofrecen
obtener los rendimientos esperados. rendimientos mayores que los de las de renta
fija y, una adecuada diversificacin de este
Todos los clculos pueden ayudar a tomar tipo de inversiones puede ofrecer una gran
decisiones a la hora de elegir un portafolio de liquidez.
inversiones, aunque se debe tener presente
que nada permite predecir qu suceder en el Es vital recordar que es mejor repartir su
mercado, tomar las precauciones necesarias capital entre varios valores y no exponer sus
es la nica medida que se puede tomar frente futuros beneficios a las eventualidades de
a la incertidumbre. una sola entidad empresarial.
La informacin es la clave La historia demuestra que cada tipo de

activo financiero tiene sus momentos de
El anlisis de la informacin es una de crisis y de bonanza, el combinarlos de una
las herramientas ms poderosas que puede manera eficiente, permite que en un momento
tener la empresa, pero si esta es utilizada de unos puedan ser compensados con los otros,
una manera errnea puede ser perjudicial; adems, los activos con menor rentabilidad
se debe utilizar la informacin que se reducen el margen de prdidas implcito en
acomode mejor a la empresa, por lo tanto, los ms inestables.125
resulta entonces relevante adquirir datos que
RESUMEN
En este Captulo se desarrollaron los principales aspectos sobre la inversin,
como un instrumento para lograr mayores beneficios o ganancias de los ahorros que
se utilizan en el sector productivo o de capitales, con el objetivo de lograr la libertad
financiera. Desde los primeros captulos de este Libro Maestro se ha podido observar,
el papel clave de la inversin para una persona, la familia, la comunidad o el pas.
En l tambin, se observa, claramente, la importancia de la inversin en la ecuacin

para el logro de la libertad financiera. Para realizar una inversin se debe contar con
recursos financieros (dinero). Las inversiones aumentan por medio de los intereses,
dividendos, acciones, apreciacin de los bienes (incremento del valor). Cuando se
tiene un ahorro debe visualizarse la porcin y el tiempo de duracin, de dicho ahorro,
antes de tomar la decisin de invertir y definir dnde utilizar esos recursos.
Existen diversas alternativas de inversin unas ms beneficiosas que otras,

incluyendo aquellas en las que se corren riesgos hasta de perder dinero, lo cual hace
aconsejable reunir mucha informacin y contar, si es posible, con elementos de parte
de los conocedores del mundo de las inversiones.
En el contexto de la inversin es importante, asimismo, la utilizacin del enfoque de

planificacin, en sus tres etapas principales: diagnstico; programacin con la fijacin
de metas y resultados esperados y el correspondiente plan de accin, la asignacin
de recursos por tipos de inversin; y finalmente, el seguimiento o monitoreo y la
evaluacin.
En este Captulo se analiza, tambin, el fenmeno de la mente colectiva que debe

evitarse para no permitir la prdida de personalidad. Entre los criterios para hacer una
inversin se sealan los tres criterios clsicos como conocer los principales instrumentos
financieros que ofrecen los bancos, casas de bolsa y cualquier empresa financiera; la
diversificacin de inversiones y la adopcin de decisiones financieras.
Por otro lado, se describen los siguientes consejos para realizar una inversin: tener
claro el objetivo, buscar la opcin adecuada, conocer los instrumentos de inversin,
definir el riesgo que se desea, buscar informacin en el sistema financiero, hacer las
preguntas que sean necesarias.
En cuanto a los tipos e instrumentos de inversin se analizan los utilizados en

el campo financiero, propiamente dicho, o de capitales; en el campo inmobiliario,
empresarial o productivo y de proyectos; en el campo de la educacin personal y, en
proyeccin y educacin para cuando se tengan hijos e hijas y previsiones para el retiro;
inversiones en bienes, que con el tiempo aumentan su valor.
Se describen, tambin, la inversin en ttulos valores y los certificados de depsitos.

Asimismo, considerando que puede ser de utilidad referencial, se describe brevemente
los siguientes instrumentos de inversin que ilustra el caso de Costa Rica, pero que
registra semejanza con los de otros pases: Depsitos a Plazo, Certificados de Inversin,
Certificados Inmobiliarios, Participacin Hipotecaria, Ttulos de Tasa Fija ofrecidos por
el Banco Central y el Gobierno, Ttulos Cero Cupn, TUDES que son valores emitidos
por el Ministerio de Hacienda, Bonos o Papel Comercial, Fondos de Inversin, Fondos

de Pensin, Acciones, Depsitos Electrnicos, Bonos del Tesoro de EE.UU., Bonos de
Deuda Externa.
Tambin, se revisan los objetivos y caractersticas de las instituciones o sociedades

de inversin; as como el diseo de los portafolios de inversin, para conocer la gama
de ofertas existentes en el mercado financiero y su mejor aprovechamiento.
Por ltimo, se sealan los primeros pasos de la inversin para principiantes y un

anlisis sobre las causas por las cuales se pueden presentar los fracasos y los riesgos
en la inversin financiera.
Alonso, Manuel; Brailovsky, Abram y Ortiz, Alberto (1999). Presupueste sus Gastos y sus
Ahorros. El Arte de las Finanzas Personales. Editorial Grijalbo, S.A. de C.V., Mxico.
203 pp.
Delors, Jacques (1996). La Educacin Encierra un Tesoro. UNESCO, 302 pp.
Federal Reserve Bank of Dallas (Banco de la Reserva Federal de Dallas) (2002). Cmo
Crear Riqueza: Una Gua para Alcanzar sus Metas Financieras, Community Affaire
Office, Federal Reserve Bank of Dallas, Public Affaire Department (Oficina de Asuntos
Comunitarios, Banco de la Reserva Federal de Dallas, Departamento de Asuntos
Pblicos), 33 pp. (www.dallasfed.org).
Gmez, Giovanny E. (2006). Inversiones Planificadas: Una forma de alcanzar el xito

empresarial. Tomado de Internet (www.gestiopolis.com/canales/financiera/articulos
/42/inversionesplan.htm).
Leitn, Patricia (2007). Consejo para invertir. En Ahorro. Suplemento de Economa del Diario
La Nacin del 1 de febrero de 2007. Editora Lizbeth Klett A. 12 pp.
Professional Service Provider S.A. (PSP SA. 2004-2007) (Proveedor de Servicios Profesionales
S.A.). Serie Inversor Inteligente. Informe Tcnico 50 (IT-50). El da que le di un
milln de dlares a mis hijos. IT 50 PSP USA Corp. 25 pp.
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Costa Rica (www.sugeval.fi.cr/esp/serinv/servicio.html).
Superintendencia General de Valores (2007). Ley N 7732, Ley Reguladora del Mercado
de Valores (Rige a partir del 27 de marzo de 1998), Ttulo V: Fondos de Inversin.
Publicado por SUGEVAL, Costa Rica (www.sugeval.fi.cr). Pgina 253, primer prrafo
NOTAS
112 ltimo prrafo del Resumen del Captulo 2 de este Libro Maestro.
113 Federal Reserve Bank of Dallas (Banco de la Reserva Federal de Dallas) (2002). Cmo Crear Riqueza:
Una Gua para Alcanzar sus Metas Financieras, Community Affaire Office, Federal Reserve Bank of
Dallas, Public Affaire Department (Oficina de Asuntos Comunitarios, Banco de la Reserva Federal de
Dallas, Departamento de Asuntos Pblicos), 33 pp. p.12 (www.dallasfed.org).
114 Professional Service Provider S.A. (PSP SA. 2004-2007) (Proveedor de Servicios Profesionales S.A.).
Serie Inversor Inteligente. Informe Tcnico 50 (IT-50). El da que le d un milln de dlares a mis
hijos. IT 50 PSP USA Corp. 25 pp. p. 16 y 17.
115 Alonso, Manuel; Brailovsky, Abram y Ortiz Alberto (1999). Presupueste sus Gastos y sus Ahorros.
El Arte de las Finanzas Personales. Editorial Grijalbo, S.A. de C.V. Mxico. 203 pp. p.47.
116 Ibdem.
117 Ibdem.
118 Leitn, Patricia (2007). Consejo para invertir. En Ahorro, Suplemento de Economa del Diario La Nacin
del 1 de febrero de 2007. Editora Lizbeth Klett A. 12 pp. p. 3.
119 Ibdem.
120 Delors, Jacques (1996). La Educacin Encierra un Tesoro. UNESCO, 302 pp, p. 107.
121 Ibdem, p.91.
122 Superintendencia General de Valores (2007). Ley N 7732, Ley Reguladora del Mercado de Valores
(Rige a partir del 27 de marzo de 1998), Titulo V: Fondos de Inversin. Publicado por SUGEVAL, Costa
Rica, Captulo III Fondos de Inversin, Artculo 80 (www.sugeval.fi.cr).
El Arte de las Finanzas Personales. Editorial Grijalbo, S.A. de C.V., Mxico. 203 pp. p.68.
El Arte de las Finanzas Personales. Editorial Grijalbo, S.A. de C.V., Mxico. 203 pp. p.69 y 80.
125 Gmez, Giovanny E. (2006). Inversiones Planificadas: Una forma de alcanzar el xito empresarial.
Tomado de Internet. (www.gestiopolis.com/canales/financiera/articulos/42/inversionesplan.htm).
Captulo Diez. El Crdito y su Administracin 249
CAPTULO DIEZ
EL CRDITO Y SU ADMINISTRACIN
CAPTULO DIEZ
EL CRDITO Y SU ADMINISTRACIN
INTRODUCCIN.........................................................................253
10.1 QU ES EL CRDITO, FINANCIERAMENTE

HABLANDO?.....................................................................255
10.2 IMPORTANCIA DEL CRDITO .........................................255
10.3 DISTINTOS TIPOS DE CRDITO ....................................256
10.4 FUENTES E INSTRUMENTOS DE

FINANCIAMIENTO............................................................257
10.5 OTRO TIPO DE FINANCIAMIENTO: LEASING ..............257
10.6 IMPORTANCIA DE UN HISTORIAL DE CRDITO ...........258
10.7 LAS DEUDAS Y LOS PROBLEMAS .................................259
10.8 CMO CORREGIR UN HISTORIAL DE CRDITO? .....259
10.9 DETERMINACIN Y PORCENTAJE DE LA

CAPACIDAD DE PAGO ....................................................260
RESUMEN...................................................................................267
NOTAS .....................................................................................269
INTRODUCCIN
El crdito es una actividad econmica y financiera que hace muchos aos transita
como un recurso en la gestin no slo personal y familiar, sino tambin empresarial y
nacional.
Su desarrollo e importancia hace ver el crdito como una actividad comn y corriente
en el funcionamiento de la Economa y de las finanzas de los pases, sin embargo, para
manejarlo, adems de conocimientos e informacin permanentemente actualizada, hay
que asumir ciertas responsabilidades y cuidados, porque un mal manejo del mismo o
algn descuido, puede generar grandes problemas.
En este captulo se presenta el concepto del crdito y la importancia del mismo. La

importancia de un historial de crdito impecable y algunos consejos en caso de que sea
necesario corregirlo.
De igual manera se presenta el concepto de las tarjetas de crdito y la importancia de

su tenencia y uso adecuado. Debido a las ventajas que brindan las tarjetas de crdito,
como son seguridad (evita que se tenga que llevar dinero en efectivo) y conveniencia
(en caso de una emergencia se puede disponer de crdito inmediato o adelanto de
efectivo), presentamos aqu algunos consejos de cmo administrarlas.
Todas las personas, tanto las naturales como las jurdicas y el Estado mismo, han
utilizado normalmente el crdito, lo importante ahora es considerar cunto hemos
reflexionado sobre l, cunto lo hemos perfeccionado en sus estrategias y tcnicas
y cunto lo hemos utilizado adecuadamente. Esperamos que este captulo resuelva
algunas de estas inquietudes.
10.1 QU ES EL CRDITO, FINANCIERAMENTE

HABLANDO?
Todas o casi todas las personas hemos Espaola), crdito es la cantidad de dinero
tenido, en algn momento de la vida, o cosa equivalente que alguien debe a una
de manera directa o indirecta, alguna persona o entidad y que el acreedor tiene
experiencia con el crdito, aunque la misma derecho de exigir y cobrar.
probablemente haya sido una experiencia
regular, continua o frecuente para muchas
personas y empresas. Esta circunstancia En lenguaje ms financiero, diga-
o familiaridad hace que el concepto sea mos que es el dinero que se pide pres-
comprendido fcilmente, aunque quizs no tado (prstamo) a los bancos u otras
el uso o manejo adecuado, ya que para este instituciones e incluso a otras perso-
se requieren otras habilidades y valores ms nas, por el que se paga un inters y
que el solo conocimiento. que se debe devolver en cuotas, en un
plazo determinado.
Digamos, entonces, que el crdito es en
general, la promesa de pagar en una fecha
posterior los bienes o servicios comprados Cunto menor sea la tasa de inters, es
en la fecha de un aqu y ahora.128 mucho mejor para la persona o empresa que
toma el crdito, y cuanto antes se complete
En otros trminos, como lo seala el la devolucin, menor ser el monto total de
DRAE (Diccionario de la Real Academia intereses que se debe pagar.
10.2 IMPORTANCIA DEL CRDITO
El crdito tiene muchos beneficios su casa si no hay de por medio un

potenciales si se utiliza responsablemente. prstamo o, como ms apropiadamente
Esa es la clave. A continuacin algunos se le llama: un crdito.
ejemplos ilustrativos del uso responsable del
crdito: Facilidad de utilizarlo ahora. Tal
vez la persona quiera comprar algo
Acceso a efectivo en una emergencia. antes de que tenga el dinero para
Pagar una gra si su carro se pagarlo. Tendr que pagar algo extra
descompone, una visita al hospital. para poder comprarlo de inmediato,
acurdese usted del inters! Puede
Capacitacin profesional. Puede ser que quiera comprar algo ahora
usar el crdito para pagar clases o porque tiene descuento. Asegrese
entrenamiento que le ayudarn a de que el dinero que se va a ahorrar
obtener un mejor trabajo o un ascenso con esta compra sea MS del inters
en su trabajo actual. que tendra que pagar por usar su
tarjeta de crdito!
Compras grandes pero necesarias.
El crdito le permite aduearse o Seguridad y conveniencia. Al cargar
beneficiarse del uso de compras una compra a la tarjeta de crdito
grandes ahora, como un carro o una la persona evita llevar grandes
casa. De otra manera puede ser que cantidades de dinero con ella,
la persona tarde mucho en ahorrar evitando que se le pierda o le roben.
suficiente dinero para comprarse Cuando se est viajando, se facilitan
los gastos grandes como cuartos de por medio del telfono o por Internet,
hotel, pasajes de avin y renta de un necesitar una tarjeta de crdito para
vehculo. Si le gusta comprar cosas hacer la compra.
10.3 DISTINTOS TIPOS DE CRDITO
Segn la garanta solicitada, hay dos de lo que pag por ella.

tipos de crdito: el de deuda asegurada y el
de deuda sin garanta.129 Otros ejemplos de deudas de inversin
son: prstamos para la universidad
La Deuda Asegurada (garanta o para capacitacin profesional y
prendaria o garanta hipotecaria) es prstamos para hacer mejoras a la
un prstamo que el acreedor (banco casa. Los prstamos para la universidad
o institucin financiera) concede con o capacitacin son maneras de invertir
artculos del mismo valor o ms, como en usted. Casi siempre le pagarn ms
recompensa, si no se completan el en su trabajo si tiene ms educacin.
pago, por ejemplo una casa o un Las mejoras de su casa aumentan el
carro. valor de la vivienda, as que podr
venderla a un precio mayor despus.
Generalmente, las hipotecas tienen La deuda de inversin es el mejor tipo
deuda asegurada, si usted no hace de deuda.
los pagos con tiempo o no termina
de pagar el prstamo, el prestamista Una deuda de conveniencia se da
(banco o institucin financiera) puede cuando se usa el crdito para pagar
tomar posesin de la casa. un gasto grande durante un tiempo.
Un prstamo para comprar un auto
Deuda sin Garanta (garanta fiduciaria) es un ejemplo de una deuda de
es cualquier forma de pedir prstamos conveniencia. En vez de pagar por el
sin aseguramiento. Con una deuda sin vehculo de inmediato, paga un poco
garanta, como una tarjeta de crdito, cada mes. Tiene que pagar inters por
usted obtiene mercanca o servicios esta conveniencia. Otro ejemplo, es
en crdito con la promesa de pagar usar una tarjeta de crdito para pagar
por completo el prstamo. por emergencias como gastos mdicos
o reparaciones en su coche. Si tiene
Para ms detalle ver el recuadro al cuidado, una deuda de conveniencia
final del captulo. le puede ayudar a manejar su dinero.
De acuerdo con el uso de la deuda Una deuda de consumidor ocurre

se pueden clasificar tambin en cuando se usa crdito para pagar
tres tipos: deudas de inversin, gastos diarios que no producen
deudas de conveniencia y deudas de beneficios durante mucho tiempo.
consumidor.130 Ejemplos de deudas de consumidor
incluyen pagar con tarjeta de crdito
Una deuda de inversin ocurre cuando en el supermercado o al ir al cine.
se pide dinero prestado para pagar Parece recomendable tratar de evitar
algo que aumentar en valor, como este tipo de deuda, a menos que pague
una casa. Los precios de las casas su tarjeta de crdito por completo a
casi siempre aumentan con el tiempo. tiempo cada mes.
Puede ser que venda la casa por ms
10.4 FUENTES E INSTRUMENTOS DE FINANCIAMIENTO

Diversas son las fuentes y los instrumentos perodo dado de tiempo, que usa y
de financiamiento, veamos los siguientes: reintegra segn sus necesidades.
a- Crdito Bancario. Es un tipo de d- Crdito Hipotecario. Es un crdito a

financiamiento a corto plazo que las largo plazo que toma como garanta real
personas o empresas obtienen en los la vivienda (casa, apartamento, lote) a
bancos. favor de la entidad financiera o banco
que presta el dinero. Esto significa que,
b- Pagar. Se trata de un documento privado en caso de no cumplir las condiciones
por el que una persona se compromete a acordadas en el contrato del prstamo
pagar a otra, a su orden, una cantidad (ej.: No pago de una de las cuotas
determinada en una fecha fija. Los mensuales), el Banco o entidad financiera
pagars ms usuales son los bancarios, pasara a ser la titular propietaria del
los de empresa y los del tesoro pblico. inmueble. Por lo tanto, usted hipoteca su
casa en favor de la entidad financiera,
c- Lnea de Crdito. Acuerdo de crdito hasta cuando le haya devuelto la totalidad
entre una institucin financiera y un del prstamo en las condiciones y plazos
cliente, por el cual el cliente tiene un establecidos.
monto mximo autorizado durante un
10.5 OTRO TIPO DE FINANCIAMIENTO: LEASING
La palabra leasing tiene su origen en to diferencia con respecto a un renting,

lease = arrendar. es que usualmente este ltimo suele
hacerse por perodos muy cortos; por
El Leasing es una actividad comercial ejemplo el rentar o alquilar un vehculo
que se da cuando una empresa o sociedad para un fin de semana; en cambio el
especializada -arrendadora- adquiere o leasing se realiza por perodos ms
compra el activo y cobra una cuota mensual extensos (varios meses). En este
al arrendatario (cliente) quien alquila el activo tipo de leasing, el arrendatario tiene
y paga por el mismo una remuneracin por tres opciones al finalizar su contrato:
un plazo definido. comprar el activo, devolverlo o
renovarlo. En este caso existe
Existen dos tipos de Leasing: entonces el riesgo de valor residual
para la arrendadora.
Financiero: el arrendatario alquila el
activo con la intencin de comprarlo, El cliente que tiene un leasing operativo
financiado a un determinado plazo. Al podra decidir terminar su contrato de
finalizar este contrato, el activo pasar arrendamiento antes, mientras que en un
a ser del cliente. Conceptualmente es leasing financiero esto no es posible, ya
un prstamo a largo plazo. que esto es una compra pactada a un plazo
financiado.
Operativo: consiste en un alquiler
a largo plazo, en el que no Un servicio que tiene algunas semejanzas
necesariamente el arrendatario con el leasing, son los crditos prendarios
adquirir el activo, su intencin para financiamiento de vehculos, ya que
u objetivo es usar ese activo. La ambos ofrecen la posibilidad de tener un
vehculo financiado a determinado plazo. En alcanzar ya que l compra un solo

trminos de tasas y cuotas, ambas opciones activo.
tienen caractersticas similares.
Para clientes que tienen una actividad
Existen algunas diferencias entre ambas profesional liberal -personas jurdicas- (que
opciones de financiamiento: trabajan de forma independiente) el leasing
operativo, representa un beneficio importante
Posesin del bien: en el caso del en cuanto a materia fiscal, ya que este es un
leasing el activo es propiedad de la gasto deducible del impuesto sobre la renta.
arrendadora, en el crdito prendario
es del cliente. Una de las virtudes del leasing es
la posibilidad que tiene el arrendatario
Plizas de Aseguramiento: debido (cliente) de renovar el activo cada cierto
a que la arrendadora compra al tiempo, aprovechando la negociacin de la
proveedor mayor volumen de activos, arrendadora con sus proveedores lo cual se
esto suele ser una ventaja, ya que traduce en mejores tarifas (principalmente en
representa un ahorro en la plizas de cuanto a plizas). A nivel de clientes jurdicos,
seguros debido a que la arrendadora el mayor beneficio se obtiene en cuestiones
negocia con el proveedor descuentos fiscales.131
en este sentido; negociacin que no
siempre un cliente individual puede
10.6 IMPORTANCIA DE UN HISTORIAL DE CRDITO

Mantener un adecuado historial de crdito elevados relativos a sus lmites de crdito
es lo ms conveniente como persona natural totales, son seales de advertencia de que
o jurdica. quizs usted no sea el mejor riesgo de crdito
para un prestamista, bancos o instituciones
La base del crdito, como su nombre lo financieras que revisan informes de crdito.
indica, es la credibilidad. Sin sta, no existe Eso significa que se le podr negar un nuevo
el crdito. Por eso es tan importante la forma crdito, o tendr que pagar tasas de inters
en que cada persona o empresa maneja su ms elevadas por el dinero que pida prestado,
crdito. para contrarrestar el riesgo adicional.
Un informe o historial de crdito contiene Utilizar el crdito responsablemente

informacin personal como su direccin y ayuda a mejorar su historial de crdito, o
empleador, un registro de sus solicitudes el registro de cmo utiliza el crdito que
recientes de crdito y cualquier registro tiene. Ya que otorgar crdito se basa en la
pblico tal como bancarrota o gravamen por confianza, y especficamente en la creencia
impuestos. Tambin, contiene informacin del prestamista de que la persona pagar el
acerca de las cuentas de crdito que abri, dinero prestado, los prestamistas asumen
el lmite de crdito de una lnea de crdito cierto riesgo cuando le ofrecen una tarjeta
rotativo, o la cantidad total de un prstamo, de crdito, un prstamo o una hipoteca. Para
si efectu pagos mensuales a tiempo, y si no reducir el riesgo, los prestamistas analizan
se pag alguna porcin de dinero que pidi su comportamiento pasado respecto a pedir
prestado. prestado utilizando un informe de crdito, o
un documento que describe su historial de
Pagos morosos o saldos pendientes crdito.
10.7 LAS DEUDAS Y LOS PROBLEMAS
Cuando una persona decide utilizar

crdito, las cantidades de dinero que pide 1. Realmente necesito este artculo
prestado se acumulan y se convierten en ahora o puedo esperar hasta ahorrar
deuda. Entonces, Deuda132 es la cantidad el dinero necesario para adquirirlo?
completa de dinero que se debe a una 2. Puedo calificar para el crdito?
persona, empresa, banco o institucin 3. Cul es la tasa de inters?
financiera. 4. Hay costos adicionales?
5. Cunto es el pago mensual y
Anteriormente se aludi a las ventajas de cundo se vence?
poder utilizar adecuadamente una deuda. 6. Tengo capacidad financiera para
Sin embargo, la desventaja de ella es que afrontar el crdito Puedo pagar el
compromete parte del ingreso futuro de la crdito?
persona, y si no se es consciente y organizado 7. Qu pasara si no realizo los pagos
se puede adquirir ms deuda de la que se a tiempo?
puede pagar, corriendo el gran riesgo de 8. Cul sera el costo extra por utilizar
descarrilar su plan financiero y su futuro. el crdito?
9. Qu tengo que sacrificar para pagar
Antes de adquirir un crdito y por el crdito (costo de oportunidad)?
consiguiente una deuda, hgase las 10.Tomando en cuenta todo lo anterior,
siguientes preguntas: vale la pena utilizar el crdito?
10.8 CMO CORREGIR UN HISTORIAL DE CRDITO?
Salir de una deuda excesiva es mucho de enviar por lo menos algo de dinero a todos
ms difcil que entrar en ella. Pero hay una los prestamistas. Hable con ellos, dles la
regla simple a seguir en esta situacin: cara, y hgales saber que est haciendo
gaste menos de lo que gana! Aplicarla no todo lo que puede para pagarles.
es fcil, porque usted tiene que demorar la
gratificacin de hoy para arreglar el desastre Por otra parte, si le sobra dinero despus
que hizo ayer. de que haga sus pagos mnimos, utilcelo
para empezar a pagar un prstamo a la vez.
Si la persona tiene varios prstamos, debe Empiece con el prstamo con la tasa de
tratar de hacer el pago mnimo requerido en inters ms alta, - no con el prstamo con el
todos ellos. Si no puede, siempre debe tratar saldo mayor.
10.9 DETERMINACIN Y PORCENTAJE

DE LA CAPACIDAD DE PAGO
Para obtener un crdito bancario, es se debe estimar un gasto mensual.

necesario demostrar que se tiene capacidad
de pago, para hacer frente a dicho crdito. Adicionalmente, en caso de existir
pagos por otras deudas, tambin se
Para determinar la capacidad de pago deben restar.
de una persona, que es la cantidad mxima
por la cual ella podra endeudarse, la Si el resultado final es cero o cercano a
misma debera hacer el siguiente ejercicio: cero, significa que no tiene capacidad
de pago, por lo que no debera tomar
Determinar su ingreso neto mensual un crdito en este momento.
(remuneracin lquida) y a eso restarle
la suma de gastos fijos que tiene cada Como en casos anteriores, en los
mes. Es decir, los pagos por alimentos, siguientes cuadros transcribimos unos aportes
arriendo o dividendos, matrculas sobre el tema, realizados voluntariamente
escolares, servicios bsicos (luz, agua, por personal de la Red Financiera BAC-
telfono, cable y otros). Para otros CREDOMATIC.
gastos como ropa y calzado, diversin,
INFORMACIN SOBRE CRDITO PRENDARIO Y CRDITO PERSONAL
Qu es un crdito prendario y qu un crdito personal?
El crdito prendario es una facilidad crediticia en la cual la garanta del mismo es un

bien mueble (un bien movible), por ejemplo, puede ofrecerse en garanta, vehculos o
maquinaria (Garanta prendaria).
El crdito personal es, igualmente, una facilidad crediticia en la cual la garanta del
mismo es la promesa de pago incondicional de un deudor que goza de muy buena
reputacin y solvencia econmica, moral y crediticia (Garanta fiduciaria).
En algunos casos, el crdito personal se ve reforzado con garantas de bienes

inmuebles (bienes no movibles), por ejemplo lotes o casas (Garanta hipotecaria).
Qu caractersticas tienen estos tipos de crditos?
El crdito prendario es, por lo general, un financiamiento que se otorga a un plazo

corto que va de los 4 a 7 aos, dependiendo del porcentaje de financiamiento y del
estado y/o mantenimiento del bien ofrecido en garanta. El cliente firma una escritura
de prenda, en donde se compromete a pagar la suma prestada, ofreciendo en garanta
de pago un bien mueble, que el acreedor previamente ha aceptado.
El crdito personal es un financiamiento que se otorga a plazos cortos (de 3 a 5 aos),

en donde la capacidad de pago, la relacin cuota/ingreso y el nivel de endeudamiento
del solicitante son determinantes del monto a prestar. El documento legal normalmente
ms utilizado es el pagar o la letra de cambio.
Cuando los crditos personales se ven reforzados con garanta de bienes inmuebles,
los plazos se amplan de 15 hasta 20 aos. En este caso las variables determinantes
del crdito personal se unen a las del bien, tales como valor, ubicacin, servicios
pblicos, etc. En estos casos la escritura de hipoteca, constituye el documento legal
que garantiza el crdito. En este se ofrece en garanta de pago un bien inmueble, que
el acreedor previamente ha aceptado.
Qu tipo de crditos prendarios y personales existen?
En crdito prendario existen bsicamente 2 tipos de financiamiento, a saber:
Crdito Prendario sobre vehculo nuevo: Se otorga sobre vehculos del ao, 0
kilmetros, nuevos, de agencias reconocidas.
Crdito Prendario sobre vehculo usado: Se otorga sobre vehculos con no
ms de 4 aos de antigedad, de personas independientes o de agencias de
vehculos.
En crdito personal, existen bsicamente 4 tipos de financiamiento:
Compra de lote y/o terreno: Es el financiamiento que se otorga para compra de

lote o terreno, con garanta hipotecaria, con la intencin de que este sea el paso
inicial para que a mediano plazo se d el paso siguiente que es la construccin
de la casa de habitacin.
Prstamo de Segunda Hipoteca: Es una lnea de crdito revolutiva a 15 aos

plazo, con garanta hipotecaria, en donde el cliente deja su casa en garanta y
obtiene el financiamiento para cubrir diversos gastos o inversiones personales
tales como gastos mdicos, estudios, viajes, readecuacin de deudas, etc.
Prstamo fiduciario: Es el financiamiento con garanta fiduciaria que se otorga a

clientes de alto perfil crediticio. Es utilizado normalmente para cubrir diferentes
tipos de gastos personales.
Prstamo con garanta de un certificado de inversin, es la facilidad con la que

cuentan los inversionistas en momentos en que requieren liquidez para obtener
financiamiento dejando en garanta los certificados de inversin o ttulos valores
que poseen.
En qu puede variar un crdito de otro (Plazos, intereses, servicios,

comisiones, etc.)?
CREDITO PRENDARIO:
En crdito prendario existen diferencias en las condiciones ofrecidas para un

vehculo nuevo o para un vehculo usado. En el vehculo nuevo, el plazo y el porcentaje
de financiamiento son mayores. Asimismo, la tasa de inters y la comisin bancaria
son ms bajas que las ofrecidas en el financiamiento del vehculo usado. Hay que
tener presente que, igualmente, los gastos legales en el vehculo usado son mayores,
ya que debe cancelarse aparte de los gastos de constitucin de prenda, el impuesto
de traspaso de vehculos; costos que normalmente en el vehculo nuevo no se pagan,
ya que se incluyen en el valor total del vehculo. Asimismo, los seguros de automviles
usados son mucho ms costosos que los de vehculos nuevos, en caso de estos ltimos,
inclusive, el ente asegurador otorga descuentos de hasta el 30% sobre el costo de la
prima durante los primeros 6 meses de aseguramiento.
CREDITO PERSONAL:
En crdito personal, al ser cada uno de los financiamientos tan especficos, las
diferencias son marcadas en cuanto a plazos, tasas, comisiones, etc. Sin embargo, es
importante distinguir las diferencias bsicas entre el financiamiento de compra de un
lote y los prstamos de segunda hipoteca; en vista de la similitud que tienen ambos en
cuanto a la garanta que solicitan.
El financiamiento de lote est dirigido esencialmente a la compra del mismo, mientras

que en un prstamo de segunda hipoteca, el cliente ya goza de su casa de habitacin
y lo que requiere es financiamiento para cubrir gastos o inversiones personales. Ambos
tienen el mismo plazo y las mismas condiciones en cuanto a tasas y comisiones.
Qu ventajas puede tener el utilizar crditos de un tipo frente al otro? Varan

estas ventajas ante diversas circunstancias? Cules?
CREDITO PRENDARIO:
Las ventajas irn asociadas a la capacidad del cliente de poder comprar, o un vehculo
nuevo o uno usado. Como dijimos, anteriormente, las condiciones de financiamiento
del vehculo nuevo son mejores que las del vehculo usado.
CREDITO PERSONAL:
En crdito personal, ms que ventajas, el cliente debe tener muy claro cual es
propiamente su necesidad y su capacidad de ofrecer garantas, para optar por la
mejor opcin de financiamiento. As, por ejemplo, si mi necesidad es cubrir gastos
personales pero no cuento con garantas reales, no voy a calificar a un prstamo de
segunda hipoteca, por lo que voy a tener que optar, si mi perfil lo permite, por un crdito
fiduciario-personal.
Qu recomendaciones podra dar a una persona que desea un crdito,

o bien a una que ya lo tiene para aprovecharle al mximo o bien mejorar sus
condiciones?
En primer lugar, la persona debe tener muy clara cul es su capacidad de pago
y cunto puede llegar a pagar por el crdito, sin afectar sustancialmente su flujo de
dinero.
Una vez que se tiene claro lo anterior se deben revisar muy bien las condiciones
del crdito, conocer lo que ofrece el mercado y compararlas, por ejemplo, si la tasa de
inters es fija o variable, si se puede o no hacer pagos extraordinarios, si hay comisiones
de prepago, si cuenta con seguro de proteccin crediticia, etc.
ltimamente, algunas promociones nos llevan a ilusionarnos muy fcilmente

con montos de cuotas ridculas que al cabo de un tiempo ms bien se vuelven
inmanejables.
Asimismo, debe conocer las obligaciones adicionales al crdito que obligan a

mantener en perfecto estado de mantenimiento y conservacin la garanta, nos
referimos a los seguros y a las responsabilidades propias en que nos hacen incurrir
los bienes, tales como derechos de circulacin (vehculos) o impuestos territoriales
y municipales (vivienda o lote). Finalmente, una vez que se tiene el crdito hay que
estar atento a las variaciones que se den tanto en las condiciones financieras propias
del crdito (revisar oportunamente los estados de cuenta), as como en el entorno, de
forma tal que nos permita reaccionar oportunamente en caso de que nuestra situacin
financiera se vea desmejorada.
Qu variables debera tomar en cuenta la persona para escoger entre un

crdito prendario o personal?
Si bien estn dirigidos a sectores diferentes, en algn momento a alguien se le

puede ocurrir solicitar un prstamo de segunda hipoteca, o crdito personal/fiduciario o
un prstamo con certificado de inversin en garanta, para comprar un vehculo.
En caso de que se opte por un prstamo de segunda hipoteca para compra de

vehculo, lo que se est haciendo es dejando posiblemente en garanta un terreno o
casa con un valor mucho mayor que el vehculo que se est adquiriendo y trasladando
a una deuda a largo plazo, lo cual en relacin con un crdito prendario, mejora
sustancialmente el monto de la cuota, aparte de que no se ve obligado a asegurar el
vehculo con un seguro full coberturas, como s ocurre en el prendario.
En caso de que opte por un crdito personal/fiduciario, en primer lugar, deber

contar con un impecable perfil, una excelente capacidad de pago y solvencia moral y
financiera de muy alto nivel. Al igual que en el anterior, no se ver obligado a asegurar
el vehculo full coberturas. Normalmente, no se trabaja el crdito personal en este
sentido.
Finalmente, si se opta en dejar un certificado de inversin en garanta para la compra

de un vehculo, el cliente posiblemente goza de gran capacidad de inversin. Bajo esta
modalidad, el cliente podra acceder a mejores tasas de inters y de comisin que
en un crdito prendario, e igualmente, no se ve obligado a asegurar el vehculo full
coberturas.
Cules son los riesgos al solicitar un crdito prendario o personal?
El riesgo siempre ser el mismo en cualquier tipo de crdito y nos referimos a la

posibilidad de que ante cambios en la situacin financiera actual de la persona, se vea
imposibilitada a cumplir con la obligacin de pago y esto conlleve a la prdida del bien
y el consecuente dao en la calificacin del Centro de informacin de la SUGEF, de
Costa Rica, como ya se mencion, lo cual afectara en un plazo no menor a 5 aos
cualquier otra gestin crediticia que realice.
Qu consejos de seguridad se pueden dar a una persona que desee adquirir

un crdito prendario o personal?
Como mencionamos antes, las condiciones ofrecidas deben quedar claramente

establecidas en el documento legal que respalda la operacin y cualquier consulta o
duda debe ser aclarada con el Abogado o con el Ejecutivo antes de firmar. Asimismo,
es conveniente contar con la documentacin de seguros, de modo que ante cualquier
eventualidad se sepa exactamente de que beneficios dispone.
Qu costos tiene la adquisicin de crditos personales o prendarios, que

sean distintos a otro tipo de crditos (peritajes, otros)?
CREDITO PRENDARIO:
En el caso de vehculos nuevos no hay cargos adicionales a los normales (comisin

bancaria). Los gastos legales se incluyen en los gastos de inscripcin, que a su vez
vienen incluidos en el valor del vehculo.
En el caso de vehculos usados s hay gastos de peritaje, gastos de traspaso

del vehculo (si el mismo no est a nombre del deudor) y gastos de prenda, que se
determinan de acuerdo con el valor fiscal del vehculo, que es fijado por el Ministerio de
Hacienda y con la tabla de cobro de honorarios del Colegio de Abogados.
CREDITO PERSONAL:
En caso de financiamiento de la segunda hipoteca y compra de lote, hay gastos

de peritaje, gastos de traspaso y de constitucin de hipoteca, que se fijan de acuerdo
con el valor fiscal declarado de la propiedad y con la tabla de cobro de honorarios
establecida por el Colegio de Abogados.
En los otros tipos de financiamiento de crdito personal no hay cargos adicionales

a los normales.
LAS 5C DE CRDITO
CMO HACE UN BANCO PARA ANALIZAR A UNA PERSONA PARA
CONCEDERLE UN CRDITO?
Cmo se mide si conviene o no concederle un crdito a una persona?
Desde la perspectiva del Banco, consiste en hacer un negocio con un sujeto de

crdito, el cual pasa por una serie de filtros para identificar el tipo de cliente; se dice que
un prstamo concedido adecuadamente puede considerarse cobrado en un 50%.
Los Bancos venden varios productos, entre ellos el crdito, por lo que debe tomarse
en cuenta que el anlisis del crdito no es solo el producto de su situacin financiera,
ya sea que los ingresos del solicitante del crdito provengan de una actividad propia o
bien como asalariado (Capacidad y Carcter); tambin existen otros elementos como:
Capital, Colateral y Condicin, sin embargo, capacidad y carcter por mucho, son los
elementos primordiales para ganar el crdito.
Cmo analiza el Banco esta informacin y qu criterios entran en juego a la

hora de otorgar un crdito?
Cs Crdito Criterio que se aplica
Carcter Referencia del solicitante o solicitantes: relacionados

(Honestidad e integridad) con sus crditos anteriores.
A travs de indicadores como: Cuota/Ingreso,

Capacidad
endeudamiento, shock cambiario, informacin
(Habilidad gerencial y
financiera, estados de cuenta o similares, que
situacin financiera)
respalden el ingreso.
Capital Evidencia de su generacin de ingresos (sea
(Respaldo monetario) asalariado o independiente).
Es la garanta que otorga el cliente, avalo de la
Colateral vivienda o vehculo usado, vehculo nuevo, factura
(Respaldo para el banco) pro-forma u otras garantas que estn a satisfaccin
del Banco.
Situacin general del pas o de la industria especfica
Condiciones
en que se desenvuelve el cliente y que podra afectar
(Factores externos)
positiva o negativamente su negocio.
Hasta dnde (porcentaje de ingreso, por ejemplo) es adecuado endeudarse?
De acuerdo con el indicador del banco, el endeudamiento evala solamente gastos

financieros, entendindose como stos: pagos mnimos de tarjetas de crdito como
otras obligaciones financieras (prstamos). Es adecuado entre 40% y 50% del ingreso
neto mensual.
Ejemplo:
Cuadro de endeudamiento
Total de ingresos reportados $1,500.00
Pagos mensuales
Banco XXX $250.00

Pago mnimo de tarjeta $75.00
Crdito solicitado ante el BAC $275.00
Total pagos al mes $600.00
Porcentaje del ingreso destinado 40.00%
Los parmetros indican que el cliente no debe exceder el 40% de sus ingresos netos
mensuales en este tipo de gastos (financieros), dado que en teora la otra mitad de su
ingreso, ser destinada para gastos propios del hogar (domsticos, servicios pblicos,
mdicos, educacin, alquiler de vivienda, otros).
RESUMEN
El crdito, es el dinero que se pide prestado (prstamo) a los bancos u otras
instituciones, e incluso a personas naturales, por el que se paga un inters y que se
debe devolver en cuotas, en un plazo determinado.
El crdito tiene muchos beneficios potenciales si se utiliza responsablemente.

Esa es la clave. Entre los beneficios se pueden mencionar: Acceso a efectivo en una
emergencia, capacitacin profesional, compras grandes pero necesarias, facilidad de
utilizarlo ahora, seguridad y conveniencia.
Hay dos tipos de crdito segn la garanta solicitada: el de crdito o deuda asegurada
y el de crdito sin garanta.
De acuerdo con el uso de la deuda se pueden clasificar tambin tres tipos: deudas
de inversin, deudas de conveniencia y deudas de consumidor.
Tambin se pueden identificar cinco fuentes o instrumentos de financiamiento, ellos

son: El crdito bancario, el pagar, la lnea de crdito, el crdito hipotecario y el crdito
prendario.
Cuando las personas hacen un buen uso del crdito, construyen un buen historial del
mismo, lo cual es muy importante para la vida financiera personal, familiar, empresarial
y tambin nacional.
Las deudas, si bien ayudan a solucionar problemas financieros, implican igualmente

algunos problemas, si no se es riguroso con la atencin a ellas y con los compromisos
que de las mismas se derivan.
Aunque hay maneras de corregir un historial de crdito, lo mejor es mantener sano el

mismo y no dar lugar, en lo posible, a deteriorarlo.
Un asunto final, muy importante, es cmo gestionar u obtener un crdito. Lo primero

en este caso, adems de su historial y otros factores es la determinacin de su capacidad
de pago, la cual ofrece indicadores sobre la cantidad mxima con la que usted podra
endeudarse. Existe, de todas maneras, una regla emprica que recomienda que sus
deudas no deban superar el 36% de sus ingresos totales.
Uno de los pasos ms importantes que se puede dar para mantener la salud de
las finanzas personales que permitan acceder y administrar el crdito, es controlar
los gastos. Es posible evitar el sobrepeso de una deuda utilizando correctamente los
crditos y las tarjetas de crdito.
Nefe High School Financial Planning Program. Internet
www.banking.state.ny.us/brcws.pdf
www.cooperativalatina.org
www.midinero.com/ges
www.practicalmoneyskills.com/
www.sucreditocuenta.com/ycc/tools/glossary.html
NOTAS
128 www.sucreditocuenta.com/ycc/tools/glossary.html
129 www.banking.state.ny.us/brcws.pdf
130 www.cooperativalatina.org
131 Informacin facilitada por el BAC San Jos.
132 Nefe High School Financial Planning Program. Internet

Captulo Once. Los Medios de Pago 271
CAPTULO ONCE
LOS MEDIOS DE PAGO
CAPTULO ONCE
LOS MEDIOS DE PAGO
INTRODUCCIN.........................................................................275
11.1 CONCEPTO DE MEDIOS DE PAGO...........................277
11.2 BREVE DESCRIPCIN DE LOS PRINCIPALES

MEDIOS DE PAGO ......................................................277
11.3 MEDIOS DE PAGO POR INTERNET ..........................280
11.4 EL DINERO EFECTIVO. VENTAJAS Y LIMITACIONES

DEL DINERO EFECTIVO ............................................283
11.5 LAS CUATRO LEYES SOBRE EL DINERO

DE LAS FINANZAS PERSONALES ............................283
11.6 LA LETRA DE CAMBIO. CONCEPTO E

IMPORTANCIA. VENTAJAS Y LIMITACIONES ...........284
11.7 EL CHEQUE Y LA CUENTA DE CHEQUES.

CONCEPTO E IMPORTANCIA ....................................285
11.8 VENTAJAS E INCONVENIENTES DE LOS CHEQUES285
11.9 MODALIDADES DEL CHEQUE ...................................285
11.10 UTILIZACIN ADECUADA DEL CHEQUE

Y LA CHEQUERA COMO HISTORIAL CREDITICIO ...287
11.11 EL COMPLEMENTO DE LA CHEQUERA CON

LA TARJETA DE CRDITO ..........................................287
11.12 LAS TARJETAS DE CRDITO: QU SON?,

IMPORTANCIA Y TIPOS ..............................................287
11.13 LAS TARJETAS DE CRDITO Y LOS INTERESES....288

11.14 EL MANEJO Y ADMINISTRACIN DE LOS

CRDITOS CON TARJETA..........................................290
11.15 TARJETAS DE DBITO ...............................................294
11.16 SUCURSALES BANCARIAS ELECTRNICAS ..........294
RESUMEN...................................................................................296
NOTAS ........................................................................................298
INTRODUCCIN
Como ya se ha sealado en captulos anteriores, si bien el dinero efectivo ha sido
un gran avance en el desarrollo de la economa y las finanzas, dicho dinero tiene
tambin grandes limitaciones y tambin grandes riesgos, especialmente cuando
las operaciones comerciales y de los negocios en general, han ido aumentando en
proporciones insospechadas.
Por estas y varias circunstancias ms, cada da con ms frecuencia, se utilizan

medios de pago distintos al dinero en efectivo para pagar las compras, contratar
servicios o realizar otras operaciones en que el dinero es un mediador esencial. El
conocer todos los medios de pagos disponibles y saber identificar cul de ellos es el
ms recomendable usar de acuerdo con las caractersticas de la transaccin y del
medio de pago mismo, es de suma importancia, pues nos permitir llevar a cabo una
operacin exitosa, funcional y segura.
En este captulo se describe, por consiguiente, cules son los principales medios
de pago de la actualidad y sus principales caractersticas y ventajas, adems se hace
mencin de los distintos servicios que se han desarrollado a raz del perfeccionamiento
y creciente uso, a nivel mundial, de la Internet.
Para cualquier persona, y est por dems sealar que para cualquier empresa u
organizacin, es inevitable no conocer en la actualidad y hacia el futuro qu son, cules
son, caractersticas y funcionalidad de los medios de pago, objetivo sobre el cual se ha
desarrollado este captulo.
11.1 CONCEPTO DE MEDIOS DE PAGO
Todos en la vida, desde pequeos, somos previsto porque lo hemos perdido o nos lo
permanentemente compradores. Mediante la han robado.
compra que es un intercambio de dinero por
objetos, mercancas o servicios, adquirimos lo La expansin de la actividad econmica
que requerimos para nuestra subsistencia. en el ltimo siglo, el aumento exponencial del
nmero de transacciones y su diversidad han
El comprar y pagar lo que compramos provocado la aparicin de diferentes medios
es una actividad necesaria, imprescindible de pago adaptables a las ms sofisticadas
para nuestra dicha supervivencia. Nuestra necesidades.
capacidad de compra es signo de nuestro
estatus social. La capacidad de compra de
una sociedad se asume en la actualidad como Los medios de pago son por lo tanto
el mejor ndice de su grado de desarrollo. la herramienta que los agentes de
Adems, practicar la compra es uno de los una economa utilizan para transferir
ejercicios ms agradables para muchas valor monetario en una transaccin
personas. econmica con el fin de pagar por algn
bien, servicio o activo financiero que se
Hay ocasiones en las que la forma de da a cambio. Para cualquier economa
pago resulta engorrosa y molesta. Es muy es fundamental contar con sistemas
desagradable que el vendedor no me acepte de pagos eficientes y seguros, por
el dinero que le estoy ofreciendo porque no eso cada vez hay ms desarrollo en
tiene cambio; o que me rechacen la tarjeta ellos.133
de crdito; o que en el momento de pagar
descubramos que no tenemos el dinero
11.2 BREVE DESCRIPCIN DE LOS PRINCIPALES MEDIOS

DE PAGO
Los medios de pago, como el Efectivo. El efectivo es el medio de

nombre lo dice, son medios con pago ms tradicional en el mundo.
los cuales se procesan pagos de Sus caractersticas intrnsecas han
relativamente bajo valor que se favorecido su uso para llevar a cabo
realizan entre consumidores o entre infinidad de transacciones comerciales.
consumidores y negocios o prestadores Este medio de pago posee varias
de servicios; se les denomina medios ventajas sobre otros medios de pago.
de pago de bajo valor, al menudeo En primer lugar, el efectivo es prctico,
o de alto volumen. Bajo este rubro divisible y aceptado en todas partes.
los medios de pago ms utilizados, En segundo lugar, las transacciones
sin contar el efectivo, son el cheque, realizadas con efectivo son finales, no
las tarjetas de dbito y las tarjetas de existe riesgo adicional (exceptuando la
crdito. A continuacin hacemos una falsificacin) y los recursos pueden ser
breve descripcin de cada uno de utilizados nuevamente de inmediato.
ellos:134 En ese sentido, el efectivo es un
medio de pago eficiente para realizar
transacciones de bajo valor. Sin
embargo, cuando las transacciones y mantenimiento de equipo, redes de

son varias y de montos considerables, comunicacin y software, con el fin de
no es prctico que una persona mantener los servicios operando las
lleve consigo grandes cantidades de 24 horas de todos los das del ao.
efectivo, lo cual representa un alto
riesgo para dicha persona. Tarjetas de Crdito. En este medio
de pago para la realizacin de una
Cheques. El cheque es un medio de transaccin participan cuatro agentes:
pago que, si bien es ms reciente el tarjetahabiente que realiza el pago, el
que el efectivo, tambin es un medio banco emisor de la tarjeta, el comercio
de pago tradicional. A travs de estos receptor de la tarjeta y el banco con el
ttulos de crdito la persona (titular que el comerciante tiene establecido
de la cuenta de cheques o librador) un contrato de servicio, denominado
que los da en pago se compromete banco adquiriente. En trminos
a ejercitar la obligacin literal que en generales, el banco adquiriente cobra
ellos se consigna. Para el pago de al comercio afiliado un porcentaje del
estos documentos la persona que valor de la transaccin y transfiere a su
los recibe en pago (librado) puede vez la mayor parte de ese porcentaje
acudir a la institucin bancaria que los al banco emisor de la tarjeta, debido a
emite (ya sea para pago en efectivo o que es este ltimo el que incurre en el
depsito en cuenta del mismo banco) riesgo de crdito.
o presentarlos en otra institucin
bancaria para depsito en cuenta. Cajeros Automticos. Si bien
los cajeros automticos o ATMs no
Tarjetas de Dbito. Las tarjetas de constituyen un medio de pago, en
dbito constituyen uno de los medios tanto que no permiten que se realicen
de pago de alto volumen de ms rpido pagos entre distintos agentes, la
crecimiento. Desde hace ms de una infraestructura de cajeros establecida
dcada los bancos han emitido tarjetas por la banca puede hacer accesible
de efectivo vinculadas a cuentas de las disposiciones de efectivo,
cheques (corriente) y de ahorros, principalmente a travs de una tarjeta
las cuales haban sido utilizadas de dbito. Los cajeros automticos
principalmente para el retiro de efectivo permiten a las personas, por un lado,
de los cajeros automticos. mantener un saldo ms alto en sus
cuentas bancarias por medio del retiro
Al igual que como ocurre con los retiros de montos ms pequeos con ms
de cajeros automticos, cuando se frecuencia y, por otro, les permite un
realizan pagos con tarjetas de dbito, fcil acceso al dinero en momentos
el monto de la transaccin es deducido ms oportunos.
inmediatamente de la cuenta bancaria
del tarjetahabiente. Cuando las tarjetas Una operacin en un cajero automtico
de dbito fueron introducidas no eran involucra al tarjetahabiente, al banco
aceptadas como medio de pago en emisor de la tarjeta, al propio cajero
muchos puntos de venta; pero en automtico (que puede o no ser
la actualidad, ya son ampliamente propiedad del banco que emite la
aceptadas. Para la operacin ptima de tarjeta) y a la red a la cual tanto el
dicha infraestructura ha sido necesaria emisor como el cajero automtico
la inversin de cifras millonarias de estn conectados.
dinero para la compra, actualizacin
CONSEJOS PRCTICOS PARA EL BUEN USO DEL CAJERO

AUTOMTICO
Elaborado con aportes voluntarios del personal

de la Red Financiera BAC - CREDOMATIC.
Qu es un Cajero Automtico?
Un cajero automtico es un equipo de autoservicio bancario, diseado para realizar

varios trmites.
Qu caractersticas poseen?
Son equipos o robots muy confiables, que soportan un uso intensivo por parte de los
clientes, con altos estndares de seguridad fsica y electrnica. Cuentan con capacidad
para operar 7 das a la semana las 24 horas del da y con una alta confiabilidad en sus
transacciones.
Qu cosas se pueden tramitar en un cajero?

En un cajero automtico usted puede: retirar efectivo (colones y dlares); consultar
el saldo de sus cuentas; imprimir estados de cuenta; cambiar su clave de acceso;
transferencias entre cuentas; depositar en sobres a sus cuentas; pagar su tarjeta de
crdito; pagar servicios pblicos en sobre.
Qu tipos de cajeros existen?

Hay 2 tipos de cajeros: el dispensador especializado en retiros de efectivo y el
cajero con depositario, con capacidad para recibir pagos y/o depsitos en sobre.
Qu ventajas poseen los cajeros automticos sobre las ventanillas de

banco?
Las principales ventajas de los cajeros automticos sobre las ventanillas bancarias
son:
1. Mayor cobertura geogrfica, casi 200 cajeros BAC, por ejemplo, en todo el
pas (Costa Rica)
2. Horario 24x7 (24 horas al da, 7 das a la semana).
3. Menor tiempo de espera en fila.
4. Menor probabilidad de error, al ser un equipo robot para dispensar efectivo o
recibir sobres.
5. Mucha seguridad y mayor conveniencia por estar ubicados en lugares
estratgicos, como gasolineras, centros comerciales y cerca de las principales
paradas de buses en lobbys, 24 horas.
Cules son las principales recomendaciones para uso del cajero?

Las principales recomendaciones para el uso de los cajeros automticos son:
1. Retire el mnimo de efectivo, en la medida de lo posible utilice la tarjeta de

dbito para consumir en los comercios afiliados y evite prdidas de dinero por
asaltos.
2. NUNCA le revele su clave o PIN a nadie.
3. Las transacciones en cajeros deben ser personalizadas, no preste su tarjeta y

no de la clave a ningn amigo o conocido para que realice las transacciones
por usted.
4. No permita que desconocidos le ofrezcan ayuda para realizar transacciones,
puede tratarse de un timo o estafa.
5. NUNCA anote su clave en un papel o en su tarjeta de dbito. La clave debe
memorizarse.
6. Si detecta algn dispositivo inusual o anormal en el equipo, aadidos,
reparaciones mal hechas, no realice transacciones y notifique a la entidad
financiera a la mayor brevedad posible.
Qu se requiere para hacer uso de los cajeros?

Para usar el cajero automtico, solo se requiere su tarjeta (dbito o crdito) y una
clave secreta temporizada.
11.3 MEDIOS DE PAGO POR INTERNET
En la bsqueda de la eficiencia, en los Universalidad. Que lo acepten en

diferentes medios de pago, la gran mayora todas partes. Que sirva para pagar
de las economas del mundo han orientado cualquier cosa.
sus esfuerzos hacia la rpida adopcin de Liquidez del instrumento. Que el
sistemas de pago electrnicos. que reciba el pago pueda utilizarlo
inmediatamente para comprar o pagar
En ese mismo sentido, muchas empresas otras cosas.
e individuos han adoptado medios de pago Fraccionamiento, que pueda ser
electrnicos por su flexibilidad, confiabilidad dividido en cntimos para hacer pagos
y conveniencia, lo cual se ha visto reforzado exactos.
con el desarrollo de Internet y la red mundial Que sirva para pagar cantidades
(World-Wide-Web) y, as mismo, se le ha pequeas o grandes.
dado una nueva dimensin al uso de algunos Confidencialidad, que no deje rastro
medios de pago tradicionales y se han abierto visible de quin lo ha usado ni para
nuevos mecanismos de pago electrnicos. qu.
Seguridad de que no lo van a robar.
Los pagos en el ciberespacio necesitan Seguridad de que si se lo roban a uno o
unos medios especficos o una adaptacin una, no les va a servir. Con posibilidad
de los medios preexistentes. Qu de bloquearlo.
caractersticas deben tener los medios de Seguridad de que si me lo roban y se
pago en Internet? Es la pregunta que surge sirven de l, no voy a tener que pagar
ahora. La respuesta es que en principio las lo que compren.
mismas caractersticas de cualquier otro Garanta de que el dinero lo recibe el
medio de pago, algunas de las cuales ya acreedor y no otra persona.
se mencionaron en captulos anteriores; a Acreditacin del pago, un recibo. Que
continuacin se mencionan nuevamente no puedan decir no recuerdo haber
complementadas con otras:135 cobrado.
Que no tenga costes de transaccin;
Facilidad de uso, rapidez, que sea que no haya intermediarios entre
como sacar monedas del bolsillo.
el vendedor y el comprador que se

queden con parte de lo pagado. Los medios de pago en Internet son
muchos y tampoco hay ninguno que
No existe ningn medio de pago que sea perfecto. Dependiendo de lo que
cumpla todas esas caractersticas. Las se vaya a comprar o vender se pueden
monedas, los billetes, los cheques, las utilizar unos u otros. En cualquier caso,
tarjetas de plstico, todos los medios tienen siendo el ciberespacio un territorio
algn inconveniente e incumplen alguno de relativamente joven y con tantas
los requisitos que se han supramencionado. perspectivas de utilizacin comercial,
Por tanto, es necesario que haya diversidad. es natural que estn surgiendo con
Para los pagos pequeos se pueden usar profusin nuevos medios de pago
unos medios y para los pagos grandes o diseados especficamente para
los pagos diferidos en el tiempo se pueden Internet.
escoger otros.
CMO HACER PAGOS ELECTRNICOS?

Qu es pago electrnico?
Los pagos electrnicos son aquellas transacciones en que se utilizan canales
electrnicos para realizar pagos monetarios sin el empleo de efectivo como medio
de pago.
Si bien es cierto, el efectivo es de amplio uso y alcance universal, la administracin

del mismo tiene un costo implcito (monetario, de disponibilidad y riesgo) dentro de la
actividad comercial de las empresas y personas, por lo que su utilizacin ha disminuido
en relacin con los pagos electrnicos.
En la actualidad, existen varios mtodos para realizar pagos electrnicos, y el

Internet ha tomado un papel preponderante como canal que facilita el comercio
electrnico.
Adicionalmente, el canal mvil (celulares) es de alto potencial para utilizar pagos

a travs de mensajera de texto SMS permitiendo, desde cualquier lugar donde se
tenga acceso al servicio inalmbrico, realizar pagos electrnicos.
La industria financiera, especficamente los bancos tienen un rol muy importante

dentro de la cadena de pagos electrnicos, facilitando los mismos al proveer
plataformas de autenticacin seguras, para que un usuario pueda realizar pagos
desde sus cuentas bancarias o tarjetas hacia mltiples destinos de pago, sean
predefinidos (como puede ser una lista predefinida de pagos favoritos) o pagos a
terceros (personas o empresas) mediante transferencias de fondos.
Qu tipo de servicios se pueden pagar mediante pago electrnico?

Actualmente, es posible pagar prcticamente cualquier servicio pblico de alcance
universal, y otros servicios que por su naturaleza tienen un especial inters en cuanto
a frecuencia y volumen (escuelas, colegios, universidades, mensualidades, alquileres,

etc.).
Adicionalmente a estos pagos con destino predeterminado y servicio de consulta,

es posible realizar pagos electrnicos (alquileres, mensualidades, membresas, etc.) a
cualquier persona o empresa que posea cuenta bancaria, ya sea en BAC San Jos,
o en cualquier institucin financiera del pas, mediante la plataforma del Sistema
Interbancario de Negociacin y Pagos Electrnicos (SINPE) del Banco Central de
Costa Rica. Otros pases de la regin ofrecen servicios de transferencia interbancarios
similares, Ejemplo: ACH en Panam.
Qu consejos de seguridad se pueden dar a una persona que desee utilizar

los pagos electrnicos?
Al realizar pagos electrnicos es recomendable tomar las siguientes medidas
preventivas de seguridad:
Utilizar un navegador de Internet seguro es recomendable que el navegador

tenga la ltima versin en cuanto a capacidad de encriptacin cuando enve informacin
transaccional para realizar pagos electrnicos, debe buscar el smbolo de candado
en la barra de estatus del navegador y la frase https en la barra de direccin del sitio
web.
Resguardar su informacin personal privada es recomendable no divulgar su

informacin personal direccin, telfono, nmeros de identificacin, cuentas bancarias
y direcciones de correo electrnicos a menos que tenga certeza de quin es el que
recolecta la informacin y cul ser su uso posterior.
Realice pagos electrnicos solo en sitios que conozca y sean reconocidos

- nunca entregue su contrasea a alguien en lnea, y no descargue archivos que
provengan de extraos o vnculos de pginas desconocidas. Abrir un archivo expone a
su computadora a virus o programas que pueden comprometer su seguridad.
Revise la poltica de privacidad del sitio antes de facilitar informacin

financiera personal. Si no se siente cmodo con la poltica, es importante considerar
alternativas.
Mantenga registros de sus pagos hechos en lnea y revise que su correo

electrnico est actualizado en la entidad que realiza los pagos.
Revise sus estados de cuenta de tarjetas y cuentas bancarias al menos una vez
al mes para buscar cargos no autorizados. Notifique a su Banco o institucin financiera
la prdida o robo de sus tarjetas, chequeras o si sospecha que alguien est utilizando
sus cuentas sin su permiso.
Cmo puede hacer una persona para acceder a un servicio de pago electrnico
(inscripciones al servicio, cuentas, etc.)?
Lo principal es tener un medio de pago que de acceso a los medios electrnicos

(tarjeta de crdito o dbito, cuenta bancaria, etc.), y que le permita realizar transacciones
de una manera segura.
Qu costos tiene el uso de pagos electrnicos?

Uno de los principales beneficios de los pagos electrnicos es su bajo costo. Por lo
general son gratis o conllevan a un cargo mnimo.
Fuentes: Seguridad en Nuestro Sitio BAC San Jos Costa Rica
11.4 EL DINERO EFECTIVO. VENTAJAS Y LIMITACIONES

DEL DINERO EFECTIVO
El dinero, como medio de adquirir en la bolsa.

mercancas y servicios ha evolucionado. El
intercambio de mercancas se inici con el Sin embargo, tambin tiene desventaja
trueque, anteriormente descrito, cuya base el llevar siempre el dinero en efectivo con
de funcionamiento se fundamenta en el valor nosotros, por ejemplo: se hace difcil de
relativo de las mercancas involucradas y el administrar pues no es fcil de llevar un
mutuo inters de las partes. registro de donde lo gastamos, a menos
que solicitemos y guardemos las facturas de
Despus surgi la moneda y posterior- cada uno de los gastos que realicemos por
mente surgi el papel-moneda, que por mu- muy pequeo que sea; nos lo pueden robar
cho tiempo fueron los principales medios o lo podemos perder y no es recuperable;
para los intercambios comerciales. Son lo y la mayor de las desventajas es que el
que hoy en da nos referimos a ellos como dinero que se lleva en la bolsa se gasta! con
dinero en efectivo. facilidad.
La principal ventaja del dinero en efectivo Hoy en da han surgido los diferentes
es que es aceptado inmediatamente por medios de pago (antes mencionados) que
todas las personas, y que no podemos gastar eliminan el riesgo de robo y se pueden
ms de lo que tenemos en efectivo, es decir, recuperar en caso de extravo, son fciles de
nuestra capacidad de adquisicin se termina manejar y permiten el control de ingresos y
cuando nos gastamos el dinero que llevamos gastos.
11.5 LAS CUATRO LEYES SOBRE EL DINERO

DE LAS FINANZAS PERSONALES
Las cuatro leyes sobre el dinero de las relativos a cmo ganar dinero. Es la
finanzas personales las define muy bien ms importante de las cuatro leyes. De
Alonso, Brailovsky y Ortiz (1999), en su libro no dominar esta ley, ocurrir que en vez
Presupueste sus Gastos y sus Ahorros, y de que el dinero trabaje para ti, t vas a
ellas son: trabajar para l y sers infeliz.
Ley de ganar: el objetivo de esta ley se Ley de gastar: esta ley es un arte. Su
basa en que se deben plantear criterios objetivo consiste en desarrollar hbitos
de consumo (gasto) que ayuden a gastar de inversin, tendremos que olvidarlo por
inteligentemente el dinero y vivir sin la sencilla razn que ya lo gastamos,
angustias. Para poder gastar, siempre de modo que no podemos recurrir ms a
se debe tener presente que no se puede l. Esta simple suposicin nos permitir
gastar ms de lo que se gana. generar un patrimonio hacia el futuro.
Ley de ahorrar: la nica manera de crear Ley de invertir: si tengo un excedente,

un patrimonio es ahorrando. Una de las una meta de independizarme profesional-
maneras que proponen los autores para mente, abrir un negocio o slo estoy vis-
ahorrar es considerando que el ahorro lumbrando mi retiro, entonces se debe
es un gasto y presupuestarlo de esta pensar: en qu invertir mi dinero para
manera, as, una vez que depositemos que me produzca ms?, cmo invertirlo
el dinero en un banco, en un instrumento en forma inteligente?
11.6 LA LETRA DE CAMBIO. CONCEPTO E IMPORTANCIA.

VENTAJAS Y LIMITACIONES
La letra de cambio es otro medio de de descuento, etc.). En la medida en
pago, aunque no tan utilizado como lo antes que la comercializacin crece, aumenta
mencionado pues requiere del conocimiento en consecuencia la importancia de este
legal de su uso, para no cometer errores efecto mercantil.
en el proceso y aprovechar al mximo sus
ventajas. Funcin jurdica: sta radica en el manejo
de principios requeridos para el estudio y
Qu es una Letra de Cambio? La letra la utilizacin de la letra de cambio.
de cambio es un ttulo de crdito (documento
que resulta necesario para ejercitar el Ventajas y Limitaciones
derecho literal y autnomo en l consignado) La ventaja de la letra de cambio es que
que contiene la orden incondicional que una liga a las partes contratantes con un vnculo
persona llamada girador da a otra llamada legal, gozando del privilegio de no necesitar
girado, de pagar una suma de dinero a un escritura pblica que legitime el ttulo u
tercero denominado beneficiario, en poca y obligacin, pues para que tenga validez
lugar determinados.136 y autenticidad plena slo se requiere del
cumplimiento de la normativa prevista por la
Importancia ley.
La importancia de la letra de cambio se
puede apreciar tanto en su funcin econmica La principal limitacin para la utilizacin de
como en el mbito jurdico. la letra de cambio es que sta se encuentra
respaldada por leyes y normativas legales que
Funcin econmica: La letra de cambio no son del dominio total de muchos usuarios,
tiende a diferir el pago prioritariamente de all que muchas personas se abstengan
y su utilizacin es mltiple (compras a de utilizar este ttulo valor y prefieran
crdito, prstamos, arrendamientos, utilizar cheques para sus transacciones
cancelacin de obligaciones, operaciones comerciales.
11.7 EL CHEQUE Y LA CUENTA DE CHEQUES.

CONCEPTO E IMPORTANCIA
El cheque, despus del dinero en efectivo, jas en los aspectos, particular y general.
es el medio de pago ms utilizado. Un cheque Fundamentalmente, es un instrumento o
es un documento bancario en el que una medio de pago que sustituye econmica-
persona autorizada para extraer dinero de mente al pago en dinero. El destino del
una cuenta (por ejemplo, el titular), extiende cheque consiste en ser usado como instru-
a otra persona una autorizacin para retirar mento de circulacin de dinero, como me-
una determinada cantidad de dinero de su dio de pago, en lugar de la moneda legal.
cuenta, sin que sea necesaria su presencia.
El pago mediante cheque no produce los
Jurdicamente, el cheque es un ttulo mismos efectos jurdicos que el pago realizado
de crdito en virtud del cual una persona, en moneda del curso legal. En efecto, el que
llamada librador, ordena incondicionalmente paga una deuda con un cheque en vez de
a una institucin de crdito, que es librado, el hacerlo con moneda circulante, no se libera
pago de una suma de dinero a favor de una frente a su acreedor. El pago con cheque no
tercera persona llamada beneficiario.137 es pro soluto sino pro solvendo. Esto es, la
entrega del cheque no libera jurdicamente
La importancia y trascendencia de las al deudor ni, consecuentemente extingue su
funciones econmicas del cheque, derivan dbito. Sino que esto sucede hasta cuando
de su consideracin de medio o instru- el ttulo es cubierto por el librado.
mento de pago. El empleo del cheque
en los pagos implica importantes venta-
11.8 VENTAJAS E INCONVENIENTES DE LOS CHEQUES
Las ventajas principales de los cheques personas diferentes al girador.

son:
Los inconvenientes ms comunes de
Versatilidad en cuanto a las cantidades utilizar cheques son:
de dinero que pueden representar.
Permiten el traslado o porte de dinero El riesgo de poder ser utilizado de
en grandes cantidades en un solo forma fraudulenta, si no se toman
documento, incluso al exterior. ciertas precauciones.
Pueden ser transferidos a otras Algunos comercios no aceptan los
personas y a otros bancos mediante cheques como medio de pago, pues se
una sola firma o varias segn los arriesgan a que los mismos no tengan
propietarios de la cuenta (Endoso). fondos y su deuda quede pendiente.
Pueden ser cobrados por otras
11.9 MODALIDADES DEL CHEQUE
Existen varias modalidades de cheques, Segn la Firma: se pueden mencionar

como lo mencionan los mismos Alonso, tres tipos de modalidades de cheques
Brailovsky y Ortiz (1999). Estas modalidades segn la firma, tales como:
son:
a. Individual: tiene nicamente un Cheque para abono en cuenta: Son

titular, es una cuenta individual por aquellos cheques a los que se les
lo que solamente el titular conocer escribe al anverso una clusula: para
los movimientos bancarios que se abonar en cuenta, prohibiendo al
realicen con esta chequera. banco pagar el cheque en efectivo y
b. Mancomunada: firman dos permitiendo solo abonarlo a la cuenta
personas o pueden ser hasta tres, indicada. El cheque no es negociable
pero siempre tiene que haber a partir de la insercin de la clusula.
dos firmas. Este tipo de cuenta, Cheques cruzados: Son cheques a
generalmente, se utiliza cuando los cuales se les coloca dos lneas
en una empresa se tiene un socio, paralelas en su anverso, las cuales
pero se debe tener mucho cuidado indican que ese cheque slo puede ser
de que una de las dos personas depositado en la cuenta de cheques
firmantes no comprometa los de la persona beneficiaria. Si roban
fondos sin antes avisarle al socio. ese cheque, quien lo tiene no podr
c. La firma y/o: es la cuenta que est cobrarlo porque deber depositarlo a
a nombre de dos personas (por nombre de la persona de quien es la
ejemplo: esposa y esposo), en cuenta.
la cual pueden firmar de manera Cheque nominativo: Son cheques que
indistinta cualquier de las dos se entregan a la persona o empresa
personas. Esta modalidad tiene que ser beneficiaria y slo podr
aplicacin en el hogar, cuando se cobrarlo o depositarlo en una de sus
mantiene un patrimonio comn, un cuentas.
dinero en el banco. Cheque de ventanilla: es un servicio
que prestan los bancos a sus clientes,
Garanta de Saldos: esta modalidad cuando estos necesitan retirar fondos
asegura saldos en grandes cantidades. de sus cuentas corrientes y se les
Tiene dos maneras: el cheque de caja olvida la chequera, el banco le gira un
y el cheque certificado. cheque de ventanilla para que pueda
retirar su dinero.
a. Cheque de caja: se solicita al banco, Cheque de viajero: estos cheques
y este procede a retirar el monto son como dinero en efectivo y slo
solicitado de la cuenta corriente operan con la firma del solicitante. El
o de inversin del solicitante o se solicitante entrega el efectivo al banco
deposita en la cuenta que el banco y este le entrega cheques de valores
destine. Luego, el banco gira un especficos que se pueden utilizar en
cheque a nombre de la persona cualquier parte del mundo. Al momento
o empresa que el solicitante de la entrega de estos cheques, el
desee, que es de caja, el cual est banco pide que el solicitante los firme,
protegido y, por tanto, tiene un valor y solo podr cobrarlos esta persona
convencional. al firmar nuevamente los cheques en
b. Cheque certificado: es cuando se la parte de abajo, as la entidad que
le solicita al banco, que al momento los recibe podr cotejar que las firmas
de expedir el cheque lo certifique, sean idnticas.
declarando que existen fondos
suficientes para cubrir el importe. Otra modalidad de cheques son los
Es una anotacin del banco en Cheques Posfechados. A stos se les
el cheque, o lo firman personas coloca una fecha posterior al momento en
autorizadas para ello. No es que se elabora el cheque, como manera de
negociable, solo puede endosarse recordarle al que lo recibe que la cuenta no
a una institucin de crdito para su tendr los fondos suficientes si no hasta el
cobro. da que se indica en el cheque y que slo
entonces podr hacerlo efectivo. Esta
modalidad de cheques posfechados no es que considera que el cheque se convierte en

avalada por la legislacin de algunos pases un instrumento de crdito.
11.10 UTILIZACIN ADECUADA DEL CHEQUE

Y LA CHEQUERA COMO HISTORIAL CREDITICIO
La chequera puede funcionar como Es muy importante llevar este control para
herramienta de control de gastos si se hace no girar cheques que despus no puedan ser
uso inteligente y responsable de ella. Por cobrados por no tener fondos disponibles
ejemplo, se anotan en el talonario todos los en la cuenta. Esta situacin, adems de
gastos en que se va incurriendo, procurando hacernos pasar un mal rato, nos puede salir
empezar por los rubros ms altos, es decir, cara, pues los bancos cobran una multa y
renta o pago mensual de la casa, del carro, adems, nos afecta de manera negativa
colegios, seguros, supermercado... en nuestro record crediticio.
este ltimo caso, en ocasiones no aceptan
cheques, por lo que se elabora un cheque Por otro lado, si llevo un registro adecuado
para hacerlo efectivo y poder hacer las de los cheques que se van emitiendo, logro
compras. una trayectoria impecable en cuanto al
manejo de la cuenta de cheques, ya que
Luego vienen los gastos no repetitivos, se reflejar que nunca he tenido sobregiros
tales como, reparaciones en la casa, compra ni cuentas por pagar y har que sea sujeto
de ropa, o algn regalo en especial, siempre de crdito en el momento que solicite uno
anotando el detalle de los gastos en el en el banco. Pues, el uso de mi chequera
talonario, lo cual permitir llevar control de testimoniar que soy una persona cumplida
cuanto se ha gastado y cuanto dinero va y que soy ordenada en la administracin de
quedando en la cuenta corriente. mis cuentas.
11.11 EL COMPLEMENTO DE LA CHEQUERA

CON LA TARJETA DE CRDITO
Una manera de complementar el uso La ventaja de hacerlo de esta manera,

de la chequera es realizando los gastos es que la tarjeta de crdito permite un
no usuales tales como ropa, comidas en financiamiento de 30 das, y mientras tanto
restaurantes, diversin y hasta las compras el efectivo se queda en la cuenta corriente
en supermercado que no aceptan cheques, ganando intereses, aunque sean pocos. Esta
con la tarjeta de crdito. Siempre llevando es una combinacin lgica entre la chequera
registro de los mismos, y al final del mes y la tarjeta de crdito, lo cual permite
pagando el monto total de la tarjeta de crdito administrar mejor el efectivo; es una forma
con un cheque. de administrar mejor los recursos escasos.
11.12 LAS TARJETAS DE CRDITO:

QU SON?, IMPORTANCIA Y TIPOS
Veamos, entonces, estos importantes Empecemos por la Tarjeta de crdito:

aspectos sobre las tarjetas de crdito. Es una tarjeta de pago que ofrece crdito
renovable. La mayor ventaja es la flexibilidad por distintas instituciones financieras y

que le da al usuario, quien puede pagar cada una establece sus propios lmites
sus saldos por completo cada mes o puede de crdito, gastos de mantenimiento,
pagar en parte. La tarjeta establece el tasas de inters y condiciones para ser
pago mnimo y determina los cargos de titular de una tarjeta. Por esta razn,
financiamiento para el saldo pendiente. Las resulta conveniente visitar varios bancos
tarjetas de crdito tambin se pueden usar o instituciones financieras en busca de
en los cajeros automticos o en un banco una tarjeta que posea las tarifas y cuotas
para servirse de un adelanto de efectivo. ms bajas del mercado.
A diferencia de las tarjetas de dbito, un
adelanto de efectivo conlleva cargos de Tarjetas de crdito "sin saldo". Existe
inters de inmediato, adems de un cargo de otro tipo de tarjetas de crdito que no
transaccin (comisin), que suele ser de un permiten acumular un saldo de un mes
3% a un 5% de la cantidad adelantada. para otro. Cualquier compra que realice
tendr que pagarla en su totalidad al
Otros tipos de tarjetas de crdito. No recibir su estado de cuenta mensual. Las
existe una talla nica cuando se trata de empresas, por lo general, cobran una
tarjetas de crdito. Algunas tarjetas son cuota de renovacin anual significativa
aceptadas por miles de comercios en todo por estas tarjetas, pero, al pagar su saldo
el mundo, mientras otras se pueden utilizar completo todos los meses, no tendr que
slo en determinadas tiendas. Existen pagar inters.
tarjetas doradas y de platino que vienen con
servicios adicionales como, por ejemplo, Generalmente, estas tarjetas no tienen
lmites de crdito ms altos, descuentos en lmite de compra. Esta caracterstica
pasajes areos y seguro de proteccin de le permite una mayor flexibilidad,
compras (en caso de robo o extravo de la especialmente si est planeando un viaje
tarjeta). Los diferentes tipos de tarjeta ms o una compra grande y no quiere llevar
conocidos son, entonces: 138 efectivo.
Tarjetas de crdito "con saldo". Algunas Debido a que tiene que pagar
tarjetas de crdito permiten realizar la totalidad de su cuenta todos los
compras hasta un determinado lmite meses, las tarjetas sin saldo reducen
en colones y/o en dlares y usted considerablemente la posibilidad de
puede ir cancelando su saldo de mes gastar de ms. Si se da cuenta que no
en mes. VISA y MasterCard son los podr pagar el monto en su totalidad y que
ejemplos ms populares de tarjetas tiene un saldo pendiente, no podr seguir
de crdito que le permiten acumular cargando a su cuenta y probablemente
un saldo. Son generalmente emitidas tenga que pagar intereses.
11.13 LAS TARJETAS DE CRDITO Y LOS INTERESES
Cuando se logra obtener una tarjeta de crdito, el banco que se la concede en

realidad le est haciendo un prstamo por la cantidad de sus compras. El banco
cobra una cuota, llamada inters, por usar su dinero. La compaa de tarjetas de
crdito paga a la tienda de vestidos o a la tienda de muebles dentro de unos das
siguientes a la transaccin y usted debe comenzar a pagar el prstamo cuando
su estado de cuenta mensual llega por correo.
La tarjeta de crdito es un instrumento muy Obviamente, cuanto ms rpido se pague la

prctico que permite tener siempre a mano totalidad del saldo, tantos menos intereses
recursos para enfrentar una emergencia o pagar. Asegrese de conocer y entender
un gasto inesperado, tanto en el pas donde bien cules son los trminos y las polticas
se vive como en el exterior mientras se est de su tarjeta de crdito.
viajando, sin embargo, esas ventajas estn
compensadas con un costo mayor. Los bancos usan varios mtodos para
calcular los intereses y le toca a usted
De todos los tipos de crdito que ofrece aprender cmo su banco computa estos
un banco, por lo general la tarjeta de crdito cargos:
es el de mayor costo. Esto es as por dos
razones: Mtodo de computacin de los
intereses. A diferencia de una hipoteca
a) Se trata de un crdito no garantizado. de una casa o un prstamo para un
A diferencia de una hipoteca o de un automvil, los intereses de una tarjeta
prstamo de vehculo en el que el de crdito se pueden cobrar por da
banco est respaldado por la casa o o por mes. Si no paga el saldo por
el vehculo que financi y que puede completo, los intereses por el monto
hacerse de l en caso de que el deudor no pagado, o saldo rotativo, sern
no cumpla con los pagos, en la tarjeta sumados a la cantidad total que se
de crdito no existe esta garanta debe. Si tiene un saldo grande, pagar
sino slo la promesa del deudor de solamente el mnimo cada mes puede
que honrar su obligacin. Esto hace ser una manera cara de usar su tarjeta
que las prdidas en que los bancos de crdito.
incurren en este tipo de crdito sean
mayores que los garantizados, lo que Mtodo de computacin del saldo
debe de reflejarse en una mayor tasa pendiente. Si vence el perodo de
de inters. gracia y todava no ha pagado el saldo
total de su tarjeta, cualquier compra
b) Gastos operativos mayores. Mientras nueva que haga puede ser incluida
en otros crditos el deudor hace un solo en el saldo total inmediatamente y
desembolso por el monto del crdito, empezar a acumular intereses a partir
en las tarjetas de crdito el cliente hace de la fecha de la compra.
mltiples desembolsos (compras) de
bajo valor y las realiza a cualquier hora Anticipos de efectivo. El banco
y puede hacerlo en diferentes puntos otorgante o la institucin financiera
del mundo pues estas tarjetas tienen trata los anticipos de efectivo como
un uso internacional. Esto obliga a prstamos, no como compras de
los bancos a tener una infraestructura mercanca. Cuando realiza un anticipo
tecnolgica y de operaciones pesada de efectivo, los intereses empiezan
cuyo costo debe compensarse va una a acumularse de manera diferente
mayor tasa de inters. - a veces sin un perodo de gracia
y a una tasa ms alta. Para evitar
Por lo general, se pueden evitar todos sorpresas se debe verificar los detalles
los cargos de intereses al pagar el saldo correspondientes a los adelantos de
totalmente dentro del lmite de tiempo efectivo asociados con su tarjeta de
especificado en su estado de cuenta. crdito.139
11.14 EL MANEJO Y ADMINISTRACIN DE LOS CRDITOS

CON TARJETA
Uno de los pasos ms importantes que

puede dar para mantener la salud de sus Separe una cantidad determinada de
finanzas, como reiteradamente lo hemos dinero para contribuir a sus ahorros,
sealado, es controlar sus gastos. Es posible jubilacin o cuentas de inversin.
evitar el crecimiento de una deuda utilizando A partir del ingreso que le queda,
su tarjeta de crdito solamente cuando pueda decida qu cantidad desea apartar
cancelar la totalidad de su saldo todos los para gastarla en su persona y en su
meses. familia.
A continuacin unos consejos tiles para

la buena administracin del uso de su tarjeta Recuerde que la tarjeta o el consumo
de crdito: con ella no es gratuita. Cuando
compra algo con su tarjeta de crdito,
Establecer lmites de gastos seguramente tiene la impresin de
personales. Es importante recordar que no ha gastado nada. Entrega
que hay muchas posibilidades de su tarjeta al vendedor, firma el
controlar el gasto de su dinero. Por comprobante de compra y sale de la
supuesto, usted tiene determinados tienda con su compra. Ningn dinero
gastos fijos, como por ejemplo, el sale de su billetera para recordarle
alquiler o pago de su casa que deber con qu rapidez est gastando su
pagar inevitablemente. Sin embargo, sueldo, por lo tanto es muy fcil seguir
el dinero que gasta en ropa, diversin acumulando deudas. Es posible que
y viajes puede ser controlado. no se d cuenta de cunto ha gastado
hasta cuando no reciba su factura o
Se debe poner lmites a sus gastos estado de cuenta.
personales. Establecer un monto
fijo de dinero que se permitir gastar Si ha gastado ms de lo que puede
cada mes y limitarse a l. Entonces, cancelar en un solo pago, tendr que
cuando utilice su tarjeta de crdito pagar intereses, a veces con tasas muy
para comprar algo, utilice el dinero que altas, sobre su saldo. Posteriormente,
haya apartado para pagar la cuenta de los intereses se irn agregando de mes
su tarjeta. No cargue su tarjeta con en mes, mientras no pague la totalidad
ms de lo que puede pagar en uno o de su saldo. Con el tiempo, es posible
dos meses. que termine pagando ms intereses
que el monto inicial de su compra.
Cmo establecer su plan de gastos: Si el pago no se efecta o lo realiza

despus de la fecha de vencimiento,
Elabore un presupuesto con todos la mayora de los otorgadores de
sus gastos mensuales. No se olvide prstamo le cobrarn una cuota o
incluir los gastos trimestrales o multa por pago fuera de trmino. Y si
anuales que deber pagar, como por excede su lmite de crdito, deber
ejemplo, impuestos a la propiedad, pagar una cuota de sobregiro.
seguro del carro o seguro mdico.
La mejor forma de evitar el pago de tasas importante realizar los pagos de su tarjeta de
de inters altas y penalidades, es llevando crdito a tiempo? Claro, es esencial! Si no
la cuenta de los gastos realizados con su lo hace, tendr que atenerse a una serie de
tarjeta de crdito. Trate de poner en prctica consecuencias que le costarn muy caro. Las
estas sugerencias cuando vaya de compras siguientes son algunas de las penalidades
con su tarjeta de crdito: que podra tener que pagar, an cuando sea
la primera vez que se atrasa en el pago.
Lleve un cuaderno cuando vaya Deber pagar una penalidad por
de compras y anote cada una de pago fuera de trmino.
sus compras as como su monto
correspondiente. Su prestamista podr elevar las
tasas de inters que carga sobre el
Sepa exactamente cunto ha saldo que debe todos los meses. Si
gastado. su tarjeta de crdito tiene una tasa
de inters baja porque usted tiene un
Cuando llegue al lmite mximo del excelente historial crediticio, un pago
gasto establecido, no cargue ms su con retraso podra eliminar su tasa
tarjeta de crdito y empiece a pagar en de inters baja y reemplazarla por
efectivo. una mucho ms alta.
Si no logra administrar sus propios Es posible que el prestamista informe
gastos, solicite al otorgador de el retraso del pago a las agencias de
prstamo que reduzca su lmite de informacin sobre consumidores.
crdito.
Planificacin de gastos. Puede evitar
Pague siempre por lo menos el monto que se acumulen sus saldos de tarjeta de
mnimo. Cuando reciba su estado de cuenta, crdito, planificando por adelantado las
ver un pago mnimo al lado del nuevo saldo compras ms grandes. Empiece tratando
mensual. Este es el monto que deber pagar de depositar en su cuenta de ahorros tanto
para mantener su cuenta activa. Asegrese dinero como pueda ahorrar. De esta manera,
de pagar por lo menos esa cantidad todos estar ahorrando para el pago de su compra
los meses. De lo contrario, la empresa y ganando intereses sobre su dinero. An
de su tarjeta de crdito podr comunicar cuando no logre ahorrar el costo total de su
a las agencias de informacin sobre los compra, antes de poder realizarla, al menos
consumidores, que su cuenta est en mora estar bien encaminado.
o atraso.
Algunos minoristas ofrecen financiamiento
Sin embargo, recuerde que siempre debe sin inters, que abarca desde unos pocos
tratar de pagar ms que el monto mnimo por meses a un ao o ms, sobre las compras
mes, an cuando su situacin financiera no le ms importantes. Si saca provecho de este
permita cancelar la totalidad de su saldo de tipo de ofertas tendr ms tiempo para ahorrar
una sola vez. Generalmente, el monto mnimo dinero. Asegrese de leer la letra pequea
adeudado corresponde slo una fraccin de del contrato antes de firmarlo. Generalmente,
su saldo real, de manera que puede llevarle si no paga la totalidad de su saldo al final de
tiempo pagar sus tarjetas de crdito si slo cada ciclo de pago libre de intereses, deber
paga este mnimo por mes. pagar intereses a partir de la fecha de compra
y perder, de esta manera, los beneficios del
Pague siempre puntualmente. Es perodo de gracia.
Se presenta a continuacin algunas sugerencias de planificacin:
Si es posible, planifique sus compras ms importantes en forma espaciada

a lo largo de una determinada cantidad de aos.
Pague cada uno de los artculos que haya comprado, antes de cargar su
tarjeta de crdito con alguna otra compra grande.
Haga una pequea investigacin de mercado para conseguir el mejor trato.
Saque provecho de las ventas, pero solamente si ya ha planeado comprar

el artculo y ha ahorrado el dinero correspondiente.
La planificacin de sus gastos puede pague recargos por la ya conocida modalidad

convertirlo en un consumidor inteligente y de intereses.
permitirle ahorrar mucho dinero, evitando que
CONOZCA EL ESTADO DE CUENTA DE SU TARJETA DE CRDITO

Qu es una tarjeta de crdito?

Una tarjeta de crdito es un instrumento financiero a travs del cual una institucin
bancaria, como emisora de la tarjeta, concede a sus clientes mediante la suscripcin de
un contrato de adhesin una lnea de crdito del cual se puede disponer continuamente
(hacer compras o disponer de efectivo) siempre y cuando no sobrepase la cantidad
autorizada por la entidad bancaria respectiva, siempre y cuando, tambin, hagan
oportunamente los pagos.
Cmo funciona la tarjeta de crdito?

Con el crdito otorgado, el cliente puede utilizar su tarjeta de crdito para pagar los
bienes o servicios que adquiere, con solo presentarla y firmar un voucher, donde se
establece el total de la compra. La entidad bancaria o institucin emisora de la tarjeta
proporcionar un estado de cuenta de las transacciones efectuadas por un perodo de
tiempo determinado.
En caso de que se tenga tarjetas adicionales, tambin aparecern los consumos

registrados por cada uno de los plsticos en el mismo estado de cuenta.
Conozca su estado de cuenta
Es el nmero mediante el cual se identifica su

tarjeta de crdito; ste nmero generalmente
Nmero de cuenta:
est formado por varios dgitos. Puede coincidir
o no con su nmero de tarjeta.
Es el saldo anterior adeudado (si lo hubiera) ms

todas las transacciones realizadas mediante el
Saldo al corte: uso de la tarjeta de crdito a la Fecha de Corte
(compras y pagos efectuados).
Le informa el monto total de crdito aprobado a

Lmite de crdito:
su tarjeta.
Cantidad o importe (mnimo) de dinero requerido

Pago mnimo: como pago para conservar al da su lnea de
crdito.
Cantidad de dinero que debe pagar a la institucin

bancaria por hacer uso del financiamiento de la
Intereses:
tarjeta de crdito.*
Retribucin, importe o pago que debe efectuar

a la institucin bancaria, por concepto
Comisiones: de determinados servicios o condiciones
preestablecidas derivadas del uso de la tarjeta
de crdito.
Es la ltima fecha en la que se puede realizar

el pago mnimo (hace uso del financiamiento)
Fecha lmite de pago
sin incurrir en intereses por mora o atraso en el
mnimo:
pago.
(*) Detalle de Intereses
a. Intereses corrientes: Indica los intereses sobre saldos adecuados.

b. Intereses corrientes del periodo: es la suma de los cargos por servicios calculados
sobre los montos de las transacciones efectuadas en el periodo que cubre
su estado de cuentas, note por favor que estos no forman parte del pago de
contado.
c. Intereses no reembolsables: Indican la suma de los cargos por servicio
generados por retiros en efectivo (si los hubiera), los cuales son presentados
como transaccin en el estado de cuenta. Estos cargos no se reversan en caso
de pago de contado.
11.15 TARJETAS DE DBITO
Las tarjetas de dbito son las ms tarjetas de crdito le permiten hacer

comunes. Estas nos permiten sacar dinero "libre" uso de su dinero desde el
de nuestras cuentas bancarias a travs de momento en que realiza su compra,
los cajeros automticos. Tambin se pueden hasta la fecha de vencimiento de
utilizar las tarjetas de dbito para pagar las su factura. Las tarjetas de dbito
compras en los establecimientos comerciales, extraen el dinero de su cuenta casi
descontndolo automticamente de nuestras de inmediato.
cuentas bancarias. Entonces, la principal
ventaja del uso de las tarjetas de dbito Algunos bancos cobran cuotas sobre
es que no causan una deuda adicional, las transacciones o bien, una cuota
es decir, no se puede financiar ninguna anual por el uso de una tarjeta de
compra mediante su uso. Muchos usuarios dbito.
encuentran que este tipo de tarjeta ayuda a
seguir el presupuesto, porque estn usando Una tarjeta de dbito le puede ayudar
el dinero que ya tienen disponible en su a manejar su dinero, a controlar
cuenta de ahorros o chequera, y no un dinero el flujo de sus fondos y a evitar las
que no se tiene. altas tasas de inters que tienen las
tarjetas de crdito.
Obtener una tarjeta de dbito es tan fcil
como abrir una cuenta de ahorros o una Con tarjetas de crdito, es ms fcil
cuenta corriente en una institucin bancaria. comprar algo que uno realmente
La tarjeta es enlazada a la cuenta de manera no necesita o que de otra manera,
que puedes disponer del dinero sin tener que no podra comprar. Las tarjetas de
cargar el efectivo. dbito eliminan la tentacin de gastar
ms de lo que uno tiene. Es muy
Ventajas y desventajas del uso de las importante estar seguro de su saldo,
tarjetas de crdito y las tarjetas de dbito: y conocer si por el uso de algunos
ATM se cobra alguna comisin y
El uso de una tarjeta de dbito en cundo ser debitado el mismo y as
lugar de una tarjeta de crdito tiene evitar sorpresas desagradables.
algunos inconvenientes. Algunas
11.16 SUCURSALES BANCARIAS ELECTRNICAS
Conociendo los grandes beneficios y a- Transferir dinero entre sus cuentas:

facilidades que nos ofrece la plataforma se pueden realizar transferencias
de Internet, la mayora de los bancos han electrnicas de fondos, todos los
desarrollado sus propias sucursales bancarias das del ao. Desde una cuenta
electrnicas, esto es un servicio integral que origen podr transferir a la cuenta
le permite al usuario desde la comodidad de destino previamente prerregistrada
su hogar y desde su computador personal, o bien, realizar los pagos a la tarjeta
realizar una gestin centralizada y totalmente de crdito o cancelar los diferentes
segura de su Tesorera o de sus cuentas servicios pblicos.
personales.
b- Control centralizado de cuentas:
Entre los diversos servicios que se pueden verificar el detalle de todas las
realizar por medio de una Sucursal Bancaria cuentas (tanto corrientes como de
Electrnica, por nombrar algunos, son: ahorro) en una sola pantalla.
c- Control total de sus Tarjetas de de realizar las transacciones con

Crdito: se puede llevar control de cheques, registrndose antes de ser
las tarjetas de crdito accesando a utilizados todos aquellos cheques
los estados de cuenta, a los pagos girados y que superen el monto
de saldos o reportes en cualquier mnimo previamente establecido, de
momento. manera que nicamente se harn
efectivos aquellos cheques que son
d- Pagos Electrnicos: en caso de autorizados por el cliente, evitando
contar con una empresa, se puede fraudes o estafas.
realizar el pago electrnico de planilla
o directamente a los proveedores g- Cheque Electrnico: es un servicio que
desde la Sucursal Electrnica. permite realizar los pagos mediante
transferencias hacia otras cuentas
e- Control Total de todas sus opera- de la misma institucin bancaria y a
ciones: debido a que permite consul- otros Bancos del Sistema Bancario
tar y pagar los crditos corporativos, Nacional, de una forma fcil y gil.
hipotecarios y prendarios que se ten- Con este servicio se podr pagar
gan. su alquiler, pagar sus proveedores,
cuotas de mantenimiento, entre otros
f- Cheque positivo: es un sistema que servicios, con la misma facilidad
se encuentra ligado a la cuenta y seguridad con que realiza los
corriente, permite garantizar mayor cheques fsicos.
seguridad y control en el momento
RESUMEN
Todas las personas, y ni qu decir de las diferentes empresas y organizaciones,
estn inmersas en el funcionamiento y la dinmica de la economa, las finanzas y
dentro de stas, en la sociedad comercial.
Quermoslo o no, todos somos consumidores de bienes y servicios, y para

acceder a esto tenemos que utilizar el dinero y los diferentes medios de pago, que
se han ido diseando.
Los medios de pago son la herramienta que los agentes de una economa utilizan
para transferir valor monetario en una transaccin econmica con el fin de pagar por
algn bien, servicio o activo financiero que se da a cambio. Para cualquier economa
es fundamental contar con sistemas de pagos eficientes y seguros.
Estos medios han surgido porque el dinero efectivo, adems de sus virtudes,
tiene sus limitantes y no es viable para todas las operaciones o transacciones del
amplio mundo de la economa, las finanzas y el comercio, a nivel domstico, nacional
e internacional.
Tambin, han ocasionado la aparicin y desarrollo de tales medios la expansin

de la actividad econmica en el ltimo siglo, el aumento exponencial del nmero
de transacciones y su diversidad, as como los fenmenos de la globalizacin y los
tratados de libre comercio que hoy recorren los diversos lugares del planeta.
Los medios de pago ms utilizados sin contar al dinero en efectivo, son el

cheque, las tarjetas de dbito y tarjetas de crdito. Cada uno tiene una ventaja
diferente y es ms conveniente su uso dependiendo de la ocasin.
Lo que sin duda ha tenido un auge importantsimo en los ltimos aos han sido los
medios de pagos electrnicos, ya que por su flexibilidad, confiabilidad y conveniencia
han dado una nueva dimensin al uso de algunos medios de pago tradicionales y
han permitido una oferta amplia de servicios bancarios electrnicos.
Para poder suministrar los diversos servicios los bancos ofrecen en la actualidad
el medio de pago electrnico. La mayora de las instituciones bancarias han
desarrollado ya sus propias sucursales bancarias en Internet, ofreciendo a sus
clientes muchas facilidades de pago y control de todas sus decisiones financieras.
Alonso, Manuel; Brailovsky, Abram y Ortiz, Alberto (1999). Presupueste sus Gastos y
Mxico.
Asociacin de Bancos de Mxico. www.abm.org.mx. Internet.
Curso de economa y negocio por Internet Seguridad en Internet. www.eumed.net

Internet.
Wikipedia. Internet.
http://www.midinero.com/ges
http://www.practicalmoneyskills.com/
NOTAS
133 Asociacin de Bancos de Mxico. www.abm.org.mx. Internet.
134 Ibdem.
135 Curso de economa y negocio por Internet Seguridad en Internet. www.eumed.net. Internt
136 Wikipedia. Internet
137 Ibdem.
138 http://www.midinero.com/ges
139 http://www.practicalmoneyskills.com/
Captulo Doce. Una Visin sobre los Impuestos 299
CAPTULO DOCE
UNA VISIN SOBRE LOS IMPUESTOS
CAPTULO DOCE
UNA VISIN SOBRE LOS IMPUESTOS
INTRODUCCIN.........................................................................303
12.1 EL CONCEPTO DE IMPUESTOS O DE LA

TRIBUTACIN ..................................................................305
12.2 ALGUNAS IDEAS SOBRE LA HISTORIA

DE LA TRIBUTACIN .......................................................306
12.3 TIPOS GENERALES DE IMPUESTOS ............................309
a) Impuestos progresivos y regresivos.............................309

b) Impuestos directos e indirectos....................................309
c) Impuestos Ad Valorem .................................................310
12.4 IMPORTANCIA DE LOS IMPUESTOS..............................310
12.5 PROPSITOS DE LA TRIBUTACIN ..............................312
a) Financiar los gastos del gobierno ................................312

b) Redistribucin del ingreso y la riqueza ........................313
c) Estabilizacin de la actividad econmica .....................313
12.6 CARACTERSTICAS Y EQUIDAD O JUSTICIA DE UN BUEN

IMPUESTO Y DE LA TRIBUTACIN ................................313
a) Caractersticas de un buen impuesto...........................313

b) Equidad o justicia de la tributacin...............................313
12.7 LA EDUCABILIDAD Y LA DIMENSIN MORAL

EN LOS IMPUESTOS .......................................................316
a) La educabilidad en los Impuestos ................................316

b) La dimensin moral en los impuestos ..........................316
12.8 LOS IMPUESTOS Y LAS FINANZAS PERSONALES .......321

RESUMEN...................................................................................322
NOTAS ........................................................................................325
INTRODUCCIN
La tributacin o responsabilidad que tienen los ciudadanos y las empresas de un
pas de pagar impuestos, es un deber de civismo, a la vez que de patriotismo y de
solidaridad social y nacional.
Como todo el mundo sabe, los impuestos son un combustible econmico necesario
para que el pas pueda prestar con eficiencia los servicios a la comunidad nacional que
le competen y, as mismo, mantener el cumplimiento del mandato Constitucional.
Muchas personas, por diferentes razones y lamentablemente, a veces econmicas,

no cumplen correctamente con la responsabilidad de pagar los impuestos, lo cual es
reprobable y comprueba que hay que educar a todos los habitantes de los pases
desde la escuela, si fuere posible, para que cumplan, de la manera ms ptima, con
dicho sagrado deber.
Pero, adems de tal aspecto, la educacin debe asumir tambin los impuestos y la
tributacin como un hecho, fenmeno o mandato legal y social y, como una situacin
que el ciudadano debe aprender a manejar desde el marco de sus finanzas personales
y familiares y tambin empresariales, ya que ella implica una erogacin de dinero que
afecta su presupuesto y, que por lo tanto, l o ella debe financiar y equilibrar, con
diferentes y sensatas decisiones, que van desde no afectar sensiblemente su mismo
presupuesto, hasta economizar haciendo buen uso de los servicios que el Estado le
provee y que motiva muchos de los impuestos mencionados.
Por todo lo anterior, este captulo plantea el concepto y los propsitos de la tributacin
o de los impuestos, as como los criterios para formular una estructura impositiva.
Asimismo, sealar los diferentes tipos de impuestos que existen, la importancia
de ellos, los propsitos y la tica de la tributacin, adems de otros aspectos que
consideramos relevantes en el tema, desde la perspectiva de la educacin financiera
que deben tener todas las personas.
12.1 EL CONCEPTO DE IMPUESTOS O DE LA TRIBUTACIN
Todas las personas, prcticamente Estos pagos constituyen la mayora de los

desde la infancia, hemos odo hablar de ingresos del Estado; con stos, ste realiza
los impuestos, o ms tcnicamente de la inversin social y de infraestructura, paga
tributacin o de la economa tributaria, no sus gastos administrativos, etc.
slo porque son una realidad cotidiana en
la vida de todos sino por la importancia que En los diferentes pases existe una
tienen por un lado, para contribuir al bienestar estructura de impuestos, la cual determina
social desde la responsabilidad del Estado y quin o quines deben o no pagar impuestos,
desde luego, de la ciudadana y por el otro, as como el motivo de ellos, la cantidad que
por lo que ellos significan para el presupuesto deben pagar, etc. Sin embargo, dependiendo
personal y familiar y tambin Estatal y para de las polticas de los gobiernos y del
las respectivas finanzas. desempeo de su economa, esta estructura
se debe modificar. A esta modificacin se le
denomina Reforma Tributaria.140
Un impuesto es una cuota
involuntaria o impositiva, pagada El Estado, entonces, de acuerdo con
por un individuo, una empresa o una su funcin constitucional provee algunos
institucin a un organismo pblico servicios a los ciudadanos y ciudadanas y el
(central o local), la cual puede ser arreglo institucional para cubrir los gastos de
pagada en dinero efectivo o por financiamiento del gobierno para estos bienes
cualquier otro medio de pago como y servicios, es el pago de impuestos o lo que
cheque o tarjeta. es prcticamente lo mismo, la tributacin.
Por dcadas, la finalidad primordial de la

Las formas de impuestos y los usos que tributacin fue recaudar ingresos suficientes
se les deben dar a los fondos recaudados para cubrir el precio de los servicios que se
mediante impuesto, desde cuando se esperan de los diferentes niveles del gobierno
crearon, han sido tema de acalorados nacional y regional. Por lo tanto, la meta
debates entre partidos polticos, economistas perenne del gobierno ha sido un presupuesto
y gobernantes, por lo que muchas veces balanceado.
dichas discusiones estn marcadas segn
las tendencias ideolgicas u otras de La nacin y sus diferentes regiones tienen,
quienes participan en ellas, siendo el pueblo entre otros objetivos, el de cobrar impuestos
el que lamentablemente menos interviene con la finalidad de obtener los recursos
directamente en las mismas. necesarios para cubrir sus necesidades
en materia de gastos de funcionamiento e
Los impuestos o la tributacin podemos inversin social.
decir, de manera sencilla, son cargas o
pagos por servicios prestados; otros los ven Particularmente, los municipios deben
como retribuciones que el Estado impone a recaudar impuestos con miras a fortalecer
sus administrados, los cuales cumplen fines sus ingresos propios, depender en menor
presupuestales y de redistribucin de la medida de las transferencias nacionales y
riqueza. generar excedentes para la inversin social
requerida para cubrir las necesidades de
Al hablar de tributacin, se hace referencia sus habitantes, especialmente en lo que
a los impuestos que las personas, empresas a servicios pblicos se refiere, por eso los
u organizaciones deben pagar al Estado por municipios incorporan entre sus rentas
distintos aspectos. Por ejemplo: tener una tributarias, impuestos que gravan diferentes
propiedad, utilizar un servicio o comprar un actividades o hechos, tales como: impuesto
producto, llevar a cabo una actividad, etc.
sobre la propiedad y bienes inmuebles, para retribuir a aqul en bienes o servicios.

impuesto sobre construcciones, impuesto de De esta manera se puede definir la figura
vehculos automotores, impuesto de industria tributaria como una exaccin pecuniaria
y comercio, sobretasa del medio ambiente, forzosa para los que estn o forman parte del
entre otros. llamado hecho imponible.
Para finalizar, digamos entonces, que Los impuestos son generalmente

el impuesto es un tributo caracterizado por calculados con base en porcentajes,
crear obligaciones pecuniarias a favor de un llamados tasas de impuestos, sobre un
acreedor que es el Estado o un territorio de la valor particular, la base de impuestos.
divisin poltica o territorial del mismo y que es
regido por el denominado Derecho Pblico. Tal Los impuestos son estudiados en el mbito
impuesto, en principio y de manera general, de la ciencia econmica por las finanzas
no requiere contraprestacin por parte de la pblicas, siendo el Derecho Tributario el
administracin y surge exclusivamente como rea que los establece y los reglamenta
consecuencia de la capacidad econmica del legalmente.
contribuyente y de la capacidad del Estado
12.2 ALGUNAS IDEAS SOBRE LA HISTORIA

DE LA TRIBUTACIN
Si bien los impuestos o tributos pueden encontramos que Hernn Corts adopt
encontrarse de manera informal o como un el sistema tributario del pueblo Azteca,
hecho social impuesto por el poder desde modificando la forma de cobro y cambiando
los ms remotos tiempos de la organizacin los tributos de flores y animales por piedras y
humana, lo cual sera dispendioso describir joyas. El primer paso de Corts fue elaborar
aqu, slo si rastreamos en lo ms prximo una relacin de documentos fiscales, nombrar
de nuestros orgenes como son las culturas a un ministro, un tesorero y varios contadores
indgenas latinoamericanas encontramos encargados de la recaudacin y custodia
cmo civilizaciones como la Inca, la Maya y del Quinto Real. En 1573 se implanta la
la Azteca, que son las ms notables, tenan Alcabala que es equivalente al Impuesto de
ya en su estructura social y gubernativa, Valor Agregado (IVA), despus el peaje por
establecida la tributacin. En el Cdice derecho de paso, creando un sistema jurdico
Azteca, por ejemplo, aparece como el rey fiscal llamado Diezmo minero en el que los
Azcapotzalco peda tributo a cambio de indgenas pagaban con trabajo en minas,
beneficios en su comunidad, dejando el siendo para el Estado los aprovechamientos
inicio de los registros del tributo llamados de las minas.141
Tequiamal. Los primeros recaudadores,
as mismo eran llamados Calpixqueh y se Pero, es en la Edad Media donde
identificaban por llevar una vara en una mano identificamos los antecedentes ms remotos
y un abanico en la otra. Haba varios tipos de de los sistemas impositivos contemporneos,
tributos que se daban segn la ocasin, los los cuales encontramos en los censos,
haba de guerra, religiosos, de tiempo, etc. derechos y servidumbres que se perciban
Los pueblos sometidos tenan que pagar dos en dicha etapa de la historia y que en cierta
tipos de tributos: los que eran en especie o forma, han subsistido hasta nuestro tiempo,
mercanca o tributos y servicios especiales. con las modificaciones y transformaciones
que el progreso de la ciencia de las finanzas
Ya en tiempos de la Conquista, y sigamos y de las necesidades econmicas de los
con el ejemplo de la cultura mexicana, Estados han impuesto.
Indudablemente, un gran nmero de los Al mismo tiempo, y a partir del siglo V,

gravmenes actuales se perciben en germen se observa una desaparicin paulatina del
en las prestaciones que exigan los seores comercio y de las grandes ciudades, que
feudales. Si se hace un somero anlisis de provoc un cambio en la economa, que se
la situacin tributaria de la Edad Media, se convierte en una economa de tipo rural;
encontrar cmo los orgenes histricos de pero esta economa era de tipo rudimentario
ciertos gravmenes de la actualidad, estn porque solamente se pretenda que el campo
anclados en dicha poca, tales como los produjera lo necesario para el uso y consumo
impuestos aduanales, los que gravan el de sus propios habitantes, pues no haba ya
consumo, el impuesto sobre la propiedad ciudades a las que hubiera que abastecer
territorial y an el impuesto sobre la renta, ni comerciantes que llevaran los productos
cuya aparicin se ubica en 1789 cuando de unas regiones a otras. Esto explica la
ya en Inglaterra, en plena Edad Media, se frecuencia con que en esta poca apareci
exiga un quinto, un sexto o un dcimo de en Europa la plaga del hambre.
los productos de la tierra o de la renta de los
capitales o de los productos de las industrias Como consecuencia de este proceso y
incipientes. de causas diversas, cuyo conocimiento no
es muy preciso por falta de documentacin
Para no inventar lo inventado o investigar sobre esa poca, en el Siglo XI, aparece
lo investigado, como otros diran, y adems Europa dividida en grandes extensiones
por considerarlo bastante ilustrativo para los territoriales, sometidas al dominio de un
fines de este captulo, como es comprender gran seor tericamente ligado al rey, pero
cmo y por qu se originan los impuestos y no en realidad actuando con independencia
imaginarlos o intuirlos como un capricho o un de l y an enfrentndosele. Al lado de
acaso, transcribimos en toda su extensin, el esos grandes dominios aparecan algunas
siguiente fragmento sobre los antecedentes pequeas propiedades pertenecientes a
de los impuestos en la Edad Media, a cuyo algn seor independiente, propiedades que
espacio histrico estamos atribuyendo el recibieron el nombre de alodios; pertenecan
perfil de los impuestos en la actualidad. a su dueo en propiedad absoluta y de la que
poda disponer libremente.
Para entender debidamente la naturaleza
de las exacciones existentes en la Edad Dentro de las grandes propiedades haba
Media es indispensable considerar primero extensiones reservadas para la explotacin
cmo era la organizacin econmica y directa por el seor, otras que se daban a los
poltica imperante en dicha poca. cortesanos a cambio del reconocimiento por
parte de stos, de un vasallaje, debiendo
En lo poltico, el ltimo momento de declarar al seor fidelidad y lealtad, promesa
unidad de la Europa Occidental cristiana, se que deban renovar cada vez que haba un
realiz en el Imperio de Carlo Magno, quien cambio de vasallo. Tanto los seores como
pudo transmitir la corona imperial a su hijo los vasallos hacan trabajar sus tierras por
Luis el Piadoso, en el siglo V de nuestra los aldeanos, que a su vez estaban divididos
era. Pero, a partir de entonces, ocurre en dos categoras: los ingenuiles u hombres
una desmembracin del imperio al mismo libres, que no podan ser sometidos a trabajos
tiempo que un acrecentamiento del poder serviles y los siervos, llamados de la gleba,
de los grandes seores, al grado de que el que realizaban los trabajos viles y que eran
rey lleg a ser un noble ms, a veces con sucesores de los esclavos de la antigedad.
autoridad inferior a la de los condes pues,
an cuando stos tericamente reconocan Los vasallos, con relaciones directas con
su jerarqua superior, en la realidad negaban el seor, tenan a su vez sus vasallos, y stos
su autoridad, llegndose al extremo de que los suyos, formndose as una cadena de
un descendiente de Carlo Magno muriera en relaciones que empezaba con el seor feudal
la prisin del conde de Vermandois. y terminaba con los siervos. Las obligaciones
de cada uno variaban de nombre y de nmero y exigiendo a veces, despus de la entrega

no slo de un lugar a otro, sino an de una de la herencia, cuando el heredero llegaba
persona a otra dentro del mismo grado de a la mayor edad, un ao de renta. Cuando
vasallaje. Todo esto infunde gran confusin a se pretenda que heredara el feudo algn
este tipo de relaciones por lo que slo en forma pariente colateral se cobraba una cantidad
general puede hablarse de las prestaciones llamada relieve.
que haba obligacin de pagar, algunas de
las cuales resumimos enseguida: Obligaciones de los siervos. Los
siervos tenan a su vez las dos clases de
Obligaciones de los vasallos. El vasallo obligaciones de los vasallos: las de servicios
tena para con su seor obligaciones que personales y las de carcter econmico.
pueden dividirse en dos grupos: las relativas
a la prestacin de servicios personales y las Entre las de carcter econmico pueden
relativas a prestaciones econmicas. sealarse la capitacin, el formariage y la
mano muerta. La capitacin era un censo
Entre las personales estaba el servicio que se pagaba por cabeza, generalmente
militar que consista en acompaar al seor cada ao.
feudal a la guerra. Tambin tena el vasallo
la obligacin de permanecer de guardia La formariage o servidumbre matrimonial,
en el castillo del seor y la de alojar en su era una cantidad que se pagaba por el siervo
casa a los visitantes del mismo. Igualmente o sierva que se casaba con persona extraa
estaba obligado a dar consejo al seor en al feudo, siendo esta cantidad normalmente
los negocios, concurriendo a las audiencias muy elevada; en cambio, cuando se casaban
que para el efecto eran convocadas y que dos personas del mismo feudo el censo era
despus slo ocurra en Pascua, Pentecosts insignificante.
y Nochebuena.
La mano muerta era el derecho del seor
Entre las prestaciones de carcter feudal para apoderarse de la herencia de sus
econmico estaban las ayudas en dinero. siervos cuando stos moran sin dejar hijos.
Estas ayudas fueron primero arbitrarias y Los colaterales no tenan derecho a heredar,
despus se reglamentaron limitndolas y y si el seor autorizaba que percibieran la
llegando posteriormente a convertirse en herencia, deban pagar un crecido rescate, a
los subsidios que en pocas posteriores lo que se llamaba derecho de relieve.
concedan los parlamentos a la corona. Haba
cuatro casos especiales en los que el vasallo Muchos otros impuestos se establecieron
deba ayudar econmicamente al seor y en la Edad Media que se hara extenso
eran: para pagar el rescate del seor cuando analizar aqu, por eso mencionemos slo
este caa prisionero; para equiparlo cuando algunas obligaciones de otros miembros del
l marchaba para las Cruzadas, cuando se feudo.
casaba su hija y cuando se armaba caballero
su hijo. Por lo que se refiere a stos las rentas
ms comunes eran: el censo, el pecho o talla
Si el vasallo venda su feudo deba obtener y las tasas de rescate.
la aprobacin del seor y pagar un impuesto
que, a veces, era de tres aos de renta. El censo era una renta en metlico que los
aldeanos tenan que pagar en proporcin de
Cuando el feudo pasaba como herencia su predio; si no lo pagaban se les despojaba
a un menor, originalmente lo recuperaba el o se les exiga una multa. En algunos pases
seor. A partir del Siglo XI el seor respetaba existan impuestos sobre la casa o el fuego,
la transmisin, pero ejerca la tutela del menor que reciban el nombre de masurage, focage,
y administraba el feudo, conservando los o fumage.
frutos recogidos durante su administracin,
El pecho o talla era una talla o una Los derechos de peaje fueron
carga impuesta una o varias veces al ao desapareciendo y solamente han subsistido,
a cada familia. Se llamaba talla porque transformados en impuestos de importacin
en el momento de pagar el impuesto se o de exportacin, gravando la entrada o
haca una talla con cuchillo en un pedazo salida de los productos de un pas, teniendo
de madera. Primeramente fue arbitrario y ms que una finalidad de carcter fiscal, una
posteriormente se logr que se fijara con finalidad proteccionista.
cierta regularidad, cobrndose tambin,
en casos extraordinarios, otros cuatro que Los servicios de carcter personal, por
igualmente se cobraban en la poca y que otra parte, se fueron sustituyendo, con el
ya se mencionaron, como son: casamiento transcurso del tiempo, por prestaciones en
de la hija del seor feudal, la armada como dinero, originndose diversos impuestos.
caballero del hijo, el rescate del seor y el
equipo para las Cruzadas. Los impuestos sobre transmisiones
hereditarias han subsistido hasta nuestros
Las tasas de rescate eran cantidades das, as como los que gravaban el consumo
que se pagaban en cambio de la supresin de diversos artculos: sal, cerveza, etc.
de determinadas prestaciones de servicios
personales o en especie. La talla o pecho se convirti en el impuesto
de la propiedad territorial, conservando
Sin embargo, y como antes lo insinuamos, todava en tiempo de la Revolucin Francesa,
si se analizan estos derechos o impuestos a pesar de la transformacin que haba
feudales, encontraremos el origen de sufrido, el nombre de talla.142
diversos impuestos que existen en nuestros
pases en la actualidad, aun cuando muchas De esta manera podramos seguir
de las ayudas otorgadas por los vasallos a su haciendo el anlisis sobre otros impuestos,
seor, fueron reglamentndose poco a poco pero con lo revisado consideramos que
y llegaron a convertirse, por ejemplo, en es suficiente para tener la visin que nos
los subsidios que en casos extraordinarios propusimos.
concede el Parlamento a la Corona Inglesa.
12.3 TIPOS GENERALES DE IMPUESTOS
De manera general, podemos ver en los hecho por razones pragmticas, ya que
impuestos los siguientes tipos: requiere menores registros y complejidad
para personas con menores negocios.
a) Impuestos progresivos y regresivos
b) Impuestos directos e indirectos
Una cualidad importante de los sistemas
de impuestos es si estos son planos (el Los impuestos directos se aplican
porcentaje no es dependiente de la base), de manera directa sobre el patrimonio,
regresivo (a mayor ganancia menor tasa de afectando principalmente los ingresos o
impuestos) o progresivo (a mayor ganancia, pertenencias como la propiedad de autos
mayor tasa de impuestos). o casas. Tambin se aplican directamente
sobre la renta mediante la aplicacin de un
Los impuestos progresivos reducen el porcentaje sobre stas. El impuesto directo
agobio sobre personas de ingresos menores, ms importante es el impuesto sobre la
ya que ellos pagan un menor porcentaje renta.
sobre sus ganancias. Esto puede ser visto
como algo bueno en s mismo o puede ser
Los impuestos indirectos afectan a impuestos de ventas, tarifas, impuestos de

personas distintas del contribuyente. En herencia e impuestos al valor agregado son
otros trminos, el contribuyente que enajena diferentes tipos de impuestos Ad Valorem.
bienes o presta servicios, traslada la carga del Un impuesto Ad Valorem es generalmente
impuesto a quienes los adquieren o reciben. aplicado en el momento de una transaccin
Dentro de stos se encuentran los impuestos (impuesto al valor agregado), pero puede ser
al valor agregado (IVA, impuesto al consumo aplicado tambin anualmente o en conexin
de personas y empresas) y los impuestos con un evento especial (impuesto a la
especiales a gasolinas, alcoholes y tabacos. herencia).
Estos ltimos suelen llamarse Impuestos
Internos en algunos pases e incluso llegan La alternativa al impuesto Ad Valorem es
a gravar artculos denominados suntuosos, un impuesto de tasa fija, donde la base es
como por ejemplo, joyas, pieles naturales y la cantidad de algo, sin importar su precio,
otros. por ejemplo, en el Reino Unido un impuesto
es recaudado sobre la venta de bebidas
c) Impuestos Ad Valorem alcohlicas y es calculado sobre la cantidad
de alcohol vendido en vez del precio de la
Es aqul para el cual el impuesto base es bebida.
el valor de un bien, servicio o propiedad. Los
12.4 IMPORTANCIA DE LOS IMPUESTOS
El objetivo de recaudar impuestos sin

Los impuestos, deberan distorsionar la actividad productiva tiene
saberlo todas las personas pero, un sentido muy preciso: la idea de que los
lamentablemente sobre esto hay individuos no vean afectada la manera
mucha ignorancia, son un componente en que toman sus decisiones de trabajo o
esencial de toda sociedad organizada inversin por el tipo de impuestos que deben
que hay que manejar con mucho pagar. Las distorsiones pueden ser de la ms
cuidado porque como dice Rubio: La diversa ndole. Por ejemplo, si un electricista
vida en sociedad cuesta: desde la decide no realizar una instalacin ms
construccin de infraestructura hasta el porque eso le llevara a cambiar de estrato
cuidado de las fronteras de una nacin. fiscal o bracket (los rangos de ingreso a partir
Aunque es fcil disputar el mrito de de los cuales se calcula la tasa de impuesto)
pagar impuestos, todos sabemos que el impuesto estara causando una distorsin
son un hecho de la vida real. A lo largo en su proceso de toma de decisiones,
de la historia, todos los especialistas desincentivando el trabajo y, por lo tanto,
en impuestos se han preocupado la produccin, el empleo y la creacin de
por tratar de responder a la pregunta riqueza. El solo hecho de que una persona
de cmo recaudar impuestos sin tenga que pagar ms impuestos al generar
distorsionar la creacin de la riqueza un ingreso adicional es en s distorsionante.
y como en sentido estricto esto es Lo mismo ocurre cuando un empresario
imposible, el objetivo se ha centrado opta por localizar una planta en otro pas
en cmo recaudar distorsionando lo para disminuir la carga fiscal, o cuando una
menos posible. empresa dedica una enorme porcin de su
tiempo a procurar maneras de disminuir sus
impuestos en lugar de mejorar la calidad de
sus productos, incrementar sus ventas o en s mismo, acotando el mismo Rubio que:
elevar la productividad de su procesos.143 Hasta ahora, en la mentalidad de muchos
de nuestros gobernantes ha dominado la
nocin de que los impuestos son, como el
Los impuestos son un compromiso diezmo, una obligacin sin ms, sin la menor
de todos: gobernantes y gobernados, consideracin. Mientras esa concepcin
para mantener la simbiosis del Estado no cambie, mientras la ciudadana no logre
y sus circunstancias con la poblacin convertirse en una contraparte aceptada por
y as garantizar una vida de desarrollo los gobernantes, los ciudadanos seguirn
y dignidad de todas las personas que haciendo como que pagan y el gobierno
forman parte de aqul. como que gobierna.145
Los impuestos que pagan los ciudadanos

No obstante lo anterior, la palabra en los pases son una necesidad para la
impuesto tiene un significado concreto sobrevivencia sostenible del Estado y sin
para el comn de la gente en medio de las lo cual ste desaparecera y, as mismo,
speras materialidades de la vida cotidiana. sus pobladores se veran afectados en
Los impuestos involucran aquella obligacin los servicios que suplen muchas de las
que pesa sobre la vida diaria y sobrecarga necesidades bsicas de su existencia.
la ya pesada vida material del ciudadano.
Obviamente tambin pesa sobre los Los Estados, en trminos concretos,
dineros en bolsillos o cuentas, siendo sta determinan, legislan y recaudan impuestos,
la percepcin concreta, inmediata y directa nos dice una pgina de Internet, para:
de cualquier contribuyente en el ambiente
cotidiano, cuando unos pasan trabajo para - Mantener las operaciones administra-
poder pagar los impuestos, otros trabajan y tivas y de funcionamiento general del
adems pagan y otros intentan no cumplir mismo Estado.
con los pagos. Se trata slo de una entre - Influir en el rendimiento macro-
las tantas razones perentorias atadas al econmico de la economa (la estrate-
trabajo, a la produccin y sobre todo a la vida gia gubernamental para hacer esto es
ciudadana de las sociedades y los estados conocida como su poltica fiscal).
de hoy en da, pues los impuestos, adems - Para llevar a cabo funciones del
de esta dimensin material, tienen otros Estado, tales como la defensa nacional,
alcances existenciales y polticos144 y, por y proveer servicios del gobierno.
estas circunstancias, se torna ms enftica - Para redistribuir los recursos entre los
la necesidad cuidadosa de la equidad y individuos de diversas clases dentro de
el respeto del contribuyente por parte del la poblacin. Histricamente la nobleza
Estado, especialmente cuando hay tendencia era mantenida por impuestos sobre
a la sobrecarga tributaria, producto a veces de los pobres. En sistemas de seguridad
arreglos polticos espurios, no muy claros por social modernos se intenta utilizar
consiguiente, entre los gobernantes y otros los impuestos en sentido inverso,
grupos que conllevan especiales intereses manteniendo a las clases bajas con el
y, tambin a veces, por la insensatez en el exceso de las clases altas.
manejo de la economa del pas.
Para modificar patrones de consumo o
Por las circunstancias sealadas y otras empleo dentro de la economa, haciendo
no analizadas aqu, es que los impuestos ciertos tipos de transacciones ms o menos
deben percibirse como un deber cvico o atractivas.146
ciudadano, como un medio y no como un fin
La misma fuente consultada seala que: de impuestos son inmorales debido a su

El recaudamiento de un impuesto para naturaleza involuntaria.147
su gasto en un fin especfico, por ejemplo
el recaudamiento de un impuesto sobre A la altura de estas consideraciones,
el alcohol para sustentar directamente como dice Adams, debe estar claro que
centros de rehabilitacin del alcoholismo, es los impuestos constituyen un excelente
considerado un impuesto confiscatorio. Esta barmetro del orden social. Nada refleja con
prctica es a menudo criticada por algunos mayor fidelidad a una nacin que su sistema
economistas que consideran que el concepto impositivo. La mejor manera de analizar
es intelectualmente deshonesto ya que en la a una sociedad es viendo quines pagan
realidad el dinero es fungible. impuestos, sobre qu se paga impuestos, y
cmo se determinan, recolectan y gastan los
Los economistas, en especial los mismos. Aqullos que controlan el proceso
neoclsicos, generalmente sostienen que poltico sufren invariablemente una mejor
todo impuesto distorsiona el mercado, carga fiscal que aquellos que se encuentran
resultando en ineficiencia econmica. afuera. Los que estn en control del sistema
En consecuencia, los economistas han tienen la prerrogativa de evitar los impuestos;
buscado identificar un sistema de impuesto la evasin es la opcin de aqullos que se
que represente una distorsin mnima en encuentran afuera.148
el mercado. Una teora popular es que el
impuesto ms econmicamente neutral es
el impuesto sobre la tierra. El deber primario Como se percibe de muchos de los
de un Estado es mantener y defender el aspectos aqu tratados, indican que
ttulo sobre la tierra, y por lo tanto (segn en el marco de los Impuestos y todas
la teora) debe recaudar la mayora de sus sus implicaciones se impone una
ingresos para este servicio particular, ya racionalidad y una tica, que tiene que
que los Estados tambin resuelven disputas ver con el Estado y sus gobernantes
comerciales. Esta doctrina es a menudo al determinarlos y legislarlos y, desde
utilizada para justificar un impuesto sobre luego, tambin, con los ciudadanos al
la renta o impuesto al valor agregado. Otros responder por ellos.
sostienen que la mayora de las formas
12.5 PROPSITOS DE LA TRIBUTACIN
El sistema de tributacin de un pas se ha Por lo tanto, el logro de un presupuesto

establecido y se utiliza con varios propsitos. balanceado era el objeto perenne. En su
A continuacin describimos los tres propsitos bsqueda de un presupuesto balanceado,
y objetivos de mayor importancia. el gobierno podra tomar ciertas medidas
para asegurar su objetivo. Si la prosperidad
a) Financiar los gastos del gobierno abundaba y las recaudaciones tributarias as
lo indicaban, el gobierno podra reducir los
impuestos, aumentar sus servicios al pblico,
A travs de las dcadas, el propsito o pagar cierta parte de sus deudas. Por otra
primordial de la tributacin ha sido el de parte, durante un periodo de inactividad
producir suficientes ingresos para financiar econmica, cuando la baja de los ingresos
el costo de los servicios que se esperan de fiscales amenazara causar un dficit, se
las distintas ramas del gobierno. esperaba que el gobierno apretara su cinturn
econmico y redujera sus gastos.
b) Redistribucin del ingreso y la riqueza En otros casos, se pueden otorgar

crditos de impuestos o rebajas en mayores
Durante las ltimas dcadas se ha utilizado proporciones para los contribuyentes de
cada vez ms el sistema tributario como un menores ingresos.
medio para redistribuir los ingresos y la riqueza
de la economa. Basndose en el concepto c) Estabilizacin de la actividad
de capacidad de pagar del individuo, a las econmica
personas y empresas con un nivel ms alto
de ingreso se les ha impuesto tributos ms Durante las ltimas dcadas, algunos
altos para obtener recaudaciones mayores pases han establecido una poltica de usar
para financiar la seguridad de ingresos y los la tributacin y los gastos del gobierno
servicios que se comparten con la mayora con el propsito de estabilizar la actividad
de personas de ingresos menores. econmica. Durante ese tiempo se ha
desarrollado un conjunto de medidas fiscales
Un impuesto ms alto sobre el ingreso para combatir las recesiones y la inflacin y
corporativo y personal puede utilizarse estimular la tasa de crecimiento econmico.
indirectamente para proporcionar empleos en El uso de estas medidas fiscales abarca el
el servicio pblico a los desempleados, como presupuesto nacional y tiene un efecto en la
ayuda para las familias con dependientes, o actividad econmica y hasta cierto punto en
para el programa de cupones para alimentos el nivel del precio.
para los pobres.
12.6 CARACTERSTICAS Y EQUIDAD O JUSTICIA DE UN

BUEN IMPUESTO Y DE LA TRIBUTACIN
a) Caractersticas de un buen impuesto b) Equidad o justicia de la tributacin
Qu es un impuesto justo o equitativo?,

Para que un sistema impositivo pueda es una pregunta que con frecuencia se
ser considerado como bien diseado debe formulan muchas personas, de all que
reunir, entre otras, las siguientes principales varias veces se ha tratado de establecer
caractersticas: normas para distribuir el gravamen fiscal
imparcialmente. Las teoras sobre el costo
1. Debe existir una razn justificada para del servicio, beneficio recibido y capacidad
el impuesto. para pagar, son varias de las proposiciones.
Veamos cada una de las mismas:
2. El impuesto debe aplicarse equitativa-
mente a los contribuyentes. Costo del servicio. La teora sobre el
costo del servicio sugiere que las personas
3. Debe haber certeza con respecto a la contribuyan hacia el costo general del
cantidad del impuesto y la obligacin gobierno, en proporcin al costo de los
del contribuyente. servicios gubernamentales que estos reciban.
Los servicios que aqu se implican incluyen
4. El impuesto debe ser conveniente para servicios generales como salubridad, higiene
su pago y recaudacin. pblica, proteccin de la persona y otros
servicios ofrecidos, especficamente para la
5. El impuesto debe ser econmico de ayuda del individuo. Se alega que otras clases
manera que el costo de recaudarlo de servicios, tales como la construccin y
sea pequeo en comparacin con el mantenimiento de las carreteras y escuelas,
ingreso generado por el impuesto.
deben ser pagados por cargos al usuario, a valor de la educacin pblica pueda ser
aquellos individuos que usan tales servicios. diferente para los nios de los pobres que
para los de los ricos, quienes quizs prefieran
Con excepcin de algunos servicios de una educacin privada. Aunque la teora
menor importancia que ofrece el gobierno, la de los beneficios recibidos no es prctica
teora sobre costo de servicio es insostenible. como gua al formular los impuestos, sta se
Primeramente, sera imposible calcular los usa en ciertos casos. Los impuestos sobre
costos de los servicios para cada persona. la gasolina y el licor, as como las licencias
Cmo, por ejemplo, se podran distribuir los para automviles o vehculos en general se
costos para la proteccin de las personas y basan hasta cierto punto, en la teora de los
las propiedades entre todos los individuos? beneficios recibidos.
En segundo lugar, la adopcin de tal norma
podra significar que el Estado negara su Capacidad para pagar. Una teora de
responsabilidad hacia aquellas personas que tributacin que generalmente se acepta sin
no puedan pagar por los servicios pblicos. significativos argumentos, es la capacidad
que tenga una persona de pagar. Pero,
Beneficios recibidos. La teora de la cmo se determinara la capacidad de una
tributacin, sobre los beneficios recibidos, persona para pagar impuestos? Deben
sostiene que las personas deben contribuir usarse las normas de proporcin basando el
en proporcin a los beneficios recibidos de impuesto en algo as como los bienes races
los servicios del gobierno. Esta teora tiene o sobre los ingresos? o debe disearse el
bastante conexin con la teora de costo impuesto de tal manera que resulte en el
de servicios; de hecho, muy bien podra mismo sacrificio para los contribuyentes?
decirse que las dos teoras son simplemente
diferentes aspectos de la misma idea. Se Regla de proporcin. Muchas veces se
afirma que la obligacin contributiva de una afirma que todos los impuestos deben ser
persona para sostener el gobierno vara en proporcionales. Si la base del impuesto es
proporcin a los beneficios obtenidos al vivir sobre una propiedad inmueble, entonces la
bajo ese gobierno. Por ejemplo, una persona cantidad total de los impuestos a pagarse
con $ 40.000 invertidos en bienes races por los propietarios debe variar de acuerdo
debera pagar diez veces ms en impuestos con el avalo catastral de su propiedad. Si
que una persona que haya invertido $ 4.000. el impuesto se ha calculado con base en el
Esta ha sido la norma que se aplica en la ingreso, la cantidad de ste debe ser con
recaudacin sobre bienes races. proporcin al ingreso recibido. Por supuesto,
muchos de los que apoyan este concepto
Este argumento implica que la persona de proporcin casi nunca han considerado
que posee ms propiedad o riqueza recibe en serio los sacrificios que confrontan las
ms proteccin del gobierno, costndole personas que tienen cantidades variables de
ms al gobierno para rendir estos servicios ingreso o riqueza. Sin embargo, el hecho de
protectores. que la idea de la proporcin es ampliamente
aceptada convierte ste en un asunto de
Mientras que la teora sobre beneficios importancia.
recibidos contiene cierta validez, sera muy
difcil aplicarla a todas las clases de impuestos. Doctrina sobre igualdad de sacrificio.
En primer lugar: cmo se podra calcular el La doctrina sobre igualdad de sacrificio en la
valor del servicio? Si concedemos que el tributacin se basa en el concepto de utilidad
gobierno tiene la obligacin de proveer los marginal decreciente del ingreso: cuando el
servicios higinicos bsicos y de salubridad, ingreso es bajo, la satisfaccin marginal por
no seran estos ms valiosos para los pobres un dlar, por ejemplo, es mayor que cuando el
que para las personas pudientes? Una vez ingreso es grande. Una familia con un ingreso
ms: cmo podran distribuirse los gastos de $1.000 est en peores condiciones de
de la educacin pblica? Es cierto que el pagar $100,00 en impuestos que una familia.
con un ingreso de $250.000. La mayora determinar los beneficios que recibe cada
de las personas probablemente estaran de uno; es decir, los beneficios son difciles de
acuerdo en que un impuesto proporcional del contabilizar y, por lo tanto, es difcil imponer
10 por ciento sobre sus ingresos causara impuestos a tales personas, empresas u
mucho ms dao a la familia de ingresos organizaciones.
bajos que a la familia de ingresos ms altos,
puesto que esta ya est viviendo ms cerca La segunda filosofa es la del principio de
del nivel de subsistencia. la capacidad de pago. Esta indica que los
impuestos deben basarse en el ingreso y
Por otra parte, algunas personas sostienen el patrimonio de las personas, empresas u
que un impuesto de 10 por ciento impondra organizaciones.
el mismo sacrificio a ambas familias. Ellos
afirman que las personas se ajustan a su Por lo tanto, agrega el mismo Adams, ya
modo de vida de acuerdo con sus ingresos. citado:
Las familias y personas con vastos ingresos
desarrollan un nivel de vida segn sus medios.
Cuando ellos se ven obligados a ajustarse a - Los impuestos no deben afectar
un nivel de vida ms bajo, proporcionalmente la eficiencia en el uso de los recursos;
representa el mismo sacrificio que representa es decir, no deben hacer que una
una prdida proporcional para la familia de persona trabaje menos o no utilice su
menos recursos. Por ejemplo, el sacrificio capital en la produccin. En general,
que siente una persona rica que se ve no se debe permitir que los impuestos
obligada a devolver su tarjeta de socio de desincentiven la actividad productiva.
cierta organizacin, debido a un aumento
en sus impuestos, puede representar un - Los impuestos deben ser flexibles;
sacrificio tan grande como el del obrero que es decir, se deben acomodar a las
es forzado a dejar de asistir a sus juegos de circunstancias econmicas de un lugar.
pelota porque tiene que cumplir su obligacin
tributaria. Tal es el argumento de aquellas - Deben tener una cuota de
personas que apoyan la igualdad de sacrificio simplicidad; es decir que, aunque detrs
de los impuestos. de los impuestos hay unas teoras que
en muchos casos resultan complejas,
Por otro lado, el ya citado Banco de la es necesario que stos sean sencillos
Repblica de Colombia dice que: Para la de imponer y recaudar para evitar que
asignacin de los impuestos existen dos se produzcan evasiones basadas en su
filosofas para determinar la carga tributaria. complejidad.
La primera se basa en los beneficios recibidos.
Esta dice que las personas, empresas u - La estructura de impuestos debe
organizaciones deben pagar ms, si stas se ser aceptada por todos o, por lo menos,
benefician en mayor cantidad de los bienes por la mayora149
y servicios que el Estado proporciona. Sin
embargo, existe una gran dificultad para
12.7 LA EDUCABILIDAD Y LA DIMENSIN MORAL

EN LOS IMPUESTOS
a) La educabilidad en los Impuestos ignorado por los gobiernos de todo el mundo.

Un gobierno que carga a sus ciudadanos con
impuestos injustos y excesivos pierde toda
An cuando el tema de los impuestos justificacin moral en cuanto al cumplimiento
a que estn obligadas las personas, las y no puede quejarse si los contribuyentes
empresas y las organizaciones, es un tema crean todo tipo de esquemas para protegerse,
comn y de la cotidianidad con que todos nos incluyendo ilegales. De hecho, un gobierno
familiarizamos en los hogares desde cuando que acta de esta manera perdera, bajo
estamos pequeos, esto no es suficiente el principio del Gran privilegio el derecho
para que todas las personas tengan presente a gobernar, y sera lo que nosotros hemos
dicha obligatoriedad y prcticamente deber llamado un esposo infiel.
cvico y patritico, en cuya prctica, como
dijera Carams, est condensada buena La tica de la poltica fiscal de una
parte de lo que es la ciudadana.150 sociedad debe desarrollarse, entonces, a
partir de dos principios morales: en primer
Ante tal circunstancia, es indispensable lugar, el primer deber de todo gobierno es
que las instituciones educativas en todos los desarrollar un sistema fiscal justo y recto:
niveles, en sus propuestas curriculares tengan justo en la manera en que se recaudan y
presentes que todas las personas deben ser administran los impuestos, y recto en la
educadas en el mbito de los impuestos o de manera en que los ingresos fiscales son
la tributacin en dos dimensiones: primero, administrados y gastados.
como ciudadanos que son parte simbitica
de un pas o Estado, por cuya subsistencia, En segundo lugar, constituye el deber de
salud y desarrollo son tambin responsables, cada persona pagar una porcin justa de los
en conjunto con los gobernantes y todas gastos de mantener un gobierno que lo sirve
las fuerzas vivas del pas; segundo, como y protege. Este segundo principio no puede
personas responsables de su seguridad operar si el gobierno no cumple con su parte
financiera y la de sus familias, que deben ver del contrato.151
en los impuestos un desafo y una obligacin
que genera un egreso permanente, el cual Muchos autores se han ocupado a travs
debe ser sustituido por nuevos ingresos de la historia de la dimensin moral de los
para mantener el equilibrio digno de la impuestos o de la tributacin, sin embargo
subsistencia. hay dos de ellos cuyos principios son muy
estimados y siguen teniendo gran vigencia,
b) La dimensin moral en los impuestos ellos son. Adam Smith (1723-1790) y Alexis
de Tocqueville (1805-1859). Estos autores
En otra parte de este captulo se afirm dejaron profundas reflexiones, cada uno a su
que adems de todas las implicaciones manera sobre la vida humana en sociedad
econmicas, polticas, financieras y sociales y en la cual los impuestos son un factor
que implican los impuestos y la tributacin, determinante.
ellos encarnan tambin una problemtica de
profunda sustentacin y explicacin moral y En Smith, seala Mndez, es recuperable
tica, ya que como dice Adams: En ltima un texto clave que ha pasado a la historia
instancia, el aspecto moral de los impuestos del pensamiento occidental como las cuatro
debera aplicarse tanto al Estado como al mximas para la comprensin de los tributos
contribuyente. Esto ha sido ampliamente en general y del caso ingls en particular. En
la principal obra de Tocqueville, los principios
de sistematizacin son la igualdad en su citado, traemos enseguida dos cuadros que

dimensin normativa y social, y el principio de resumen el pensamiento de los aludidos
asociacin en cuanto a la vida en sociedad, autores en cuanto a la moral y los impuestos,
ambos conexos con las manifestaciones ya que los consideramos supremamente
singulares que l detecta y sigue de manera ilustrativos para incentivar el pensamiento y
acuciosa en la tradicin norteamericana que la reflexin necesaria sobre tan importante
tan cerca conoci.152 tema.
Siguiendo a la misma autora que hemos
Cuadro 1. ADAM SMITH - MORAL E IMPUESTOS
- Es necesario dejar establecidas las cuatros mximas siguientes que comprenden

todos los tributos, en general.
I. Los vasallos de cualquier Estado deben contribuir al sostenimiento del gobierno

en proporcin de sus respectivas facultades. En la observancia u omisin de
esta mxima consiste lo que llamamos igualdad o desigualdad de imposicin.
II. El tributo que cada individuo est obligado a pagar debe ser cierto y
determinado, y en modo alguno arbitrario. El tiempo de su cobro, la forma de
pago, la cantidad, todo ha de ser claro, llano e inteligible para el contribuyente y
para cualquier otra persona, sino el vasallo estar bajo el poder no del gobierno
sino del recaudador. La incertidumbre de la contribucin es ocasin para la
insolencia favoreciendo las astucias.
III. Todo tributo impuesto debe exigirse en el tiempo y modo en que sea ms
cmodo y conveniente a las circunstancias del contribuyente.
IV. Toda contribucin debe disponerse de tal suerte que del poder de los particulares
se saque lo menos posible sobre aquello, o a ms de aquello, que entre
efectivamente en el tesoro pblico del Estado.
La extrema iniquidad e incertidumbre de un impuesto repartido de ese modo

() slo puede compensarse con una extrema moderacin de manera que cada
individuo no se incomode ni alarme al ver que a otro se le regule en menos.
- En una pequea repblica, el pueblo abriga entera confianza en sus magistrados

y est convencido de la necesidad que tiene todo vasallo de mantener el Estado,
creyendo al mismo tiempo que se invierte fielmente para el fin a que se destina,
puede verificarse un pago sincero y voluntario. Todos los comerciantes y tenderos
guardan en su poder la cuenta de los efectos que venden () sin que se sospeche
que la renta pblica sufra detrimento alguno por esa confianza.
- Es necesario no confundir la igualdad o desigualdad esencial de un impuesto

con la justicia de su imposicin, porque muchos impuestos pueden conservar
una perfecta igualdad en su gravamen real y ser injustos, u otros ser por su
naturaleza desiguales y ser justa su imposicin.
- En el desordenado estado en que estuvo Europa durante el rgimen feudal,

los soberanos se vean obligados a contentarse con cargar de impuestos a
solo aqullos que por sus flaquezas no podan resistirse a pagarlos, y a los
magnates aunque gustosamente les ayudaban en caso urgente, rehusaban
constantemente sujetarse a contribucin alguna permanente. Los magnates
miraban con cierta indignacin maligna () todo grado de prosperidad e
independencia que comenzaba a gozar la clase inferior de sus vasallos.
- Nadie duda de que cualquier impuesto es una de las prendas ms seguras de

la libertad del ciudadano. Un derecho de capitacin sobre un esclavo es muy
diferente de la capitacin de un hombre libre.
- Los abusos no nacen tanto de la naturaleza y tendencia del impuesto como de

la falta de claridad, exactitud y distincin en las palabras de las leyes que lo
impusieron.
- El crdito de los ciudadanos en las cosas ms nimias no debe ser esclavizado

y dependiente de una multitud de oficiales subalternos de las rentas. En la
reparticin de un impuesto no muy pesado, es ms soportable alguna desigualdad
que la ms leve incertidumbre y arbitrariedad de los colaboradores.
- Los principales defectos que suelen padecer las contribuciones son la

desigualdad en el repartimiento y la arbitrariedad al exigirlas.
Todos aquellos pases que se han preocupado de la comodidad y bienestar de

las clases inferiores han adoptado por regla general la capitacin.
Ahora:
Cuadro 2. ALEXIS DE TOCQUEVILLE - MORAL E IMPUESTOS
- Seores -dice en Francia en 1789, el viajero Arthur Young- se acaba de decir que los
impuestos deben seguir pagndose como hasta ahora. Los impuestos deben pagarse
ciertamente, pero no como antes. Hay que pagarlos como en Inglaterra. El mtodo
ingls es mucho mejor.
- Un intendente escribe al ministro diciendo, aunque figuren en todos los edictos, las
declaraciones y acuerdos para establecer los impuestos, eso nunca ha impedido las
excepciones. He ah el antiguo rgimen de cuerpo entero: una regla rgida y una
prctica tolerante.
- Jams hubo en el antiguo rgimen, ni creo que en ningn otro, peor condicin que
la de colector parroquial de la talla. Todo el mundo quiere eludir el cargo de colector.
Este revela sus temores, debilidades o sus vicios. Muchas veces el terror hace que el
colector se vuelva implacable.
- Haba dicho Turgot,ese desdichado colector posea un inmenso podertena

en sus manos el arruinar a todos los dems. Con este sistema de impuestos, cada
contribuyente tena un inters directo y permanente en espiar a su vecino, y denunciar
al colector los progresos de su riqueza. A otros se les encaminaba hacia la envidia, la
delacin y el odio.
- El recaudador es un tirano cuya codicia se sirve de todos los medios para vejar a los
pobres. No hay labrador honrado que est cubierto de su ferocidad y voracidad.
- Es principalmente en la percepcin de los impuestos donde se ve mejor el cambio

operado en el espritu de los gobernantes.
- Sin duda no hay nada tan confuso, tan incoherente, tan complicado, tan irracional y
tan mal definido como la mquina administrativa del antiguo rgimen. Las piezas eran
infinitas y funcionaban ms o menos fuera de su lugar natural.
- Las clases elevadas viendo que era solo el pueblo quien haca las carreteras que
ellas utilizaban, haban acabado por acostumbrarse a creer que el gasto de las obras
pblicas no les ataa.
- Los privilegios fiscales son los que ms dividen a las clases sociales. Si existe igualdad
fiscal todos los ciudadanos tendrn constante necesidad de reunirse y de obrar en
asuntos que a todos interesa y eso basta para conservar un nexo entre ellos.
- En cambio, aunque desaparecieran todos los privilegios y quedara nicamente el

privilegio fiscal, bastara esta desigualdad para mantener separadas las clases, ya
que nunca podran reunirse para discutir y decidir los asuntos que ms les interesan
y los que con mayor frecuencia se suscitan.
- Cuando empec a estudiar las leyes fiscales (dice Mollien en sus Memorias) me
horroric de lo que vea: multas, prisiones, castigos corporales al arbitrio de tribunales
especiales; los delegados tenan en sus manos a personas y bienes.
- Cuanto ms estudio los reglamentos establecidos por los Estados del Languedoc,
ms admiro la cordura, la equidad y la moderacin de que dan muestra, y mejores me
parecen los procedimientos del gobierno local, comparados con los que he visto en
las regiones donde nicamente administraba el rey.
- Cuando se visita a los norteamericanos y se estudian sus leyes, se ve que la autoridad

que han dado a los legistas y la influencia que les han dejado tener en el gobierno,
forman hoy la ms poderosa barrera contra los desvos de la democracia.
- En los pueblos donde el principio de la eleccin se extiende a todo, no hay propiamente

hablando carrera pblica. Los hombres no llegan a las funciones ms que por azar y
no tienen ninguna seguridad de mantenerse en ellas.
- Los grandes talentos y las grandes pasiones se apartan en general del poder con el
fin de perseguir la riqueza. A menudo sucede que nadie se encarga de dirigir la fortuna
del Estado ms que cuando se siente poco capaz de dirigir sus propios negocios.
Como se podr inferir, los dos textos obligacin moral, y no son indicadores para
transcritos son fundamentales ya que son el sostenimiento de una legtima democracia
bastante claros en cuanto a lo que tiene que y esto porque si Las cargas impositivas
ver con la moral en los impuestos no slo no son proporcionales para todos, no
centrada en los gobernantes sino tambin existe entonces, -sostiene de Tocqueville-
en los pueblos o en los contribuyentes como motivo, razn e inters para que la gente se
antes se ha enunciado. Las posiciones aproxime, rena y discuta. Y si las palabras
dadas por los autores mencionados se han preceden a las leyes se comprende entonces
trasladado en el tiempo a nuestros das y por qu el autor ubica en la necesidad y
se han constituido, guardada la situacin capacidad de asociacin el meollo de la
de la actualidad, en focos orientadores para formulacin igualitaria en democracia. En
entender que los impuestos son algo ms cambio, la desigualdad que es proporcional a
que declaraciones de cobro o una simple los privilegios (hoy, extendidos y entendidos
exigencia impositiva y necesaria para la en muchos pases como excepciones y
vida del estado y de las comunidades exenciones), tambin alimenta prcticas
nacionales sin que medie nada ms, ya que discrecionales que no son sino formas sutiles
los impuestos que no son claros, equitativos, e insidiosas que la arbitrariedad por lo regular
justos e imparciales para con todos los reviste sobrecargando al ciudadano en su
contribuyentes pierden toda su fuerza como sensibilidad poltica ms all de la pesadez
material inherente a los impuestos.153
12.8 LOS IMPUESTOS Y LAS FINANZAS PERSONALES
Toda persona que sea ordenada y 2. Al pagar los impuestos, utilizar el

se haya encaminado o se encamine medio de pago que adems de seguridad
a una administracin adecuada de no le signifique ningn recargo econmico,
sus finanzas personales que implican por ejemplo, por el pago en cheque o con
tambin muchas veces las finanzas tarjeta.
familiares, debe conocer y estar atenta
al comportamiento de los impuestos, 3. Utilizar los sistemas digitales que
especialmente de aquellos que debe tiene el Banco de su experiencia en donde
atender permanente y peridicamente usted maneja su cuenta, lo cual puede ser un
o de aqullos que ocasionalmente econmico procedimiento.
pudieran presentarse por gestiones en
su actividad financiera. 4. Si algo no tiene claro sobre sus
impuestos, aclare primero todo lo pertinente
sobre ellos, antes de tomar cualquier decisin.
Muchas reglas, normas o recomenda- En caso de que no pueda obtener la claridad
ciones pudieran hacerse para un manejo deseada o requerida busque asesora.
adecuado de los impuestos, que permitan
mantenerlos regulados y no sobrecargarlos 5. Mantenga bien archivados sus recibos
de nuevos valores que los conviertan en una o constancias de pago de sus impuestos y no
carga ms para el presupuesto personal. los pierda ya que pueden ser muy tiles en
Veamos al menos algunas de esas recomen- algn momento.
daciones:
6. Cuando haga la planeacin financiera
1. Pagar puntualmente los impuestos, es del ao, considere muy especialmente el pago
decir, en los marcos de las fechas establecidas de los impuestos, procurando no tener ningn
para ello. Es importante pensar que cuando olvido u omisin sobre ellos y saber cmo y
se exceden los tiempos para el pago de en qu momento afectarn las finanzas para
ellos se sufren unos recargos que aunque tomar las previsiones debidas sobre ello.
a veces parezca que son intrascendentes o
poco gravosos, de alguna manera afectan
el presupuesto personal o familiar y esto sin
mencionar otros inconvenientes, dificultades
o problemas que acarrea tal incumplimiento.
RESUMEN
Los impuestos son, en general, un tema conocido, porque su realidad nos acompaa
desde pequeos en la vida familiar y luego, prcticamente, durante toda la vida.
El impuesto es una cuota involuntaria que deben pagar al Estado los individuos
mayores, las empresas y las organizaciones, por diferentes medios de pago, segn las
posibilidades del contribuyente.
El tema de los impuestos no es algo neutral, ya que tiene implicaciones econmicas,

polticas, culturales, financieras, psicolgicas y sociolgicas principalmente, que han
hecho de l un tema de gran discusin.
En los pases existe una estructura de impuestos y una organizacin tributaria que
es amparada por la Constitucin y por Cdigos sustentados por el Derecho Tributario.
Los impuestos que recaudan los pases son destinados a la administracin del
Estado y a brindar servicios para el desarrollo social de los pueblos.
Los impuestos, y por ende la tributacin, tienen orgenes remotos en la cultura o

desarrollo de la sociedad humana, pero es en la Edad Media, en el Feudalismo, donde
se perfilan numerosos impuestos que proyectan su presencia, con algunas de sus
caractersticas, a los impuestos contemporneos.
Los impuestos, en trminos generales, son de tres tipos: los progresivos o regresivos,
los directos e indirectos y los ad valorem.
El fenmeno de los impuestos o la tributacin es un hecho necesario que fundamenta

y garantiza la existencia y funcionamiento del Estado y a la vez la funcin de atender la
seguridad y las condiciones de vida de todos los ciudadanos y ciudadanas del mismo,
por ello son un compromiso de gobernantes y gobernados para mantener la simbiosis
del Estado y sus circunstancias con la poblacin y as garantizar una vida de desarrollo
y dignidad de todas las personas que forman parte de aquel.
La tributacin tiene, entonces, como propsitos, financiar los gastos del gobierno,
redistribuir el ingreso y la riqueza y estabilizar la actividad econmica.
Un buen impuesto debe reunir un conjunto de caractersticas para que efectivamente

se mantenga la tributacin en un mbito de equidad y justicia.
Los impuestos, por otra parte, en Centroamrica, tienen muchas similitudes con los
de los dems pases latinoamericanos y quizs de muchos otros pases del mundo por
razones histricas, antropolgicas, sociolgicas y econmicas, entre otras.
En cada uno de los pases, probablemente existe un cdigo de normas y

procedimientos tributarios, as como varias leyes que le dan soporte legal y tcnico al
sistema tributario nacional.
Los impuestos, como muchas de las actividades humanas, sociales y estatales

tienen sus enemigos como son la evasin, la elusin tributaria, el dinero negro y el
lavado de dinero, que atentan contra la economa de los pases y que, por la misma
razn, han sido erigidos como delitos.
Para que haya un mejor comportamiento del contribuyente, ante el cumplimiento de

sus deberes tributarios, es necesario educarlo y as mismo mantener vigentes cdigos
de moralidad sobre los impuestos, tema que ha sido investigado desde hace muchos
aos y que todos los das se erige como una necesidad insoslayable en la direccin
social y del Estado.
El tema de los impuestos es un aspecto que deben tener muy presente las personas
en su planeacin y gestin financiera personal y familiar.
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NOTAS
140 Biblioteca Virtual del Banco de la Repblica. Reforma Tributaria. Ayuda de Tareas sobre
Economa. Bogot, Colombia. http://lablaavirtual .org
141 Impuestum.Com (2007). Historia de los Impuestos en Mxico. http://www.impuestum.com
142 Instituto Universitario del Estado de Mxico. Facultad de Contadura (2002). Antecedentes Histricos
del Impuesto. http://html.rincondelvago.com/impuestos_2.html
143 Rubio, Luis. (2007). Impuesto y Ciudadanos. Centro de Investigacin para el Desarrollo. http://www.
cidac.org
144 Mndez Pea, Mara (2003). Dimensiones Morales de los Impuestos. Fermentum. Mrida,
Venezuela. http://www.saber.ula.ve
145 Ibdem.
146 Wikipedia.org. Impuesto. Enciclopedia Libre. http://es.wikipedia.org
147 Ibdem.
148 Adams, Charles (2000). Impuestos: Aprendiendo del Pasado. Fundacin Atlas. http://www.atlas.
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149 Ibdem.
150 Carams Vitez, Luis (2007). La Vieja Historia de los Impuestos. http://www.xornal.com
151 Adams, Charles. Op. Cit.
152 Mndez Pea, Mara (2003). Dimensiones Morales de los Impuestos. Fermentum. Mrida,
Venezuela. http:// www.saber.ula.ve
153 Ibdem.
Captulo Trece. Los Seguros 327
CAPTULO TRECE
LOS SEGUROS
CAPTULO TRECE
LOS SEGUROS
INTRODUCCIN.........................................................................331
13.1 ALGUNOS FACTORES CONTINGENTES DE LA VIDA....333
a) El desempleo involuntario ............................................333

b) El retiro laboral .............................................................334
c) La incapacidad .............................................................335
d) La muerte prematura....................................................335
13.2 EL CONCEPTO DE SEGURO Y SU IMPORTANCIA........336
a) El concepto de Seguro .................................................336

b) La importancia del Seguro ...........................................336
13.3 LAS ASEGURADORAS Y LOS CRITERIOS PARA

CONTRATAR UN SEGURO ..............................................338
13.4 ALGUNOS DE LOS SEGUROS MS CONOCIDOS........338
a) El seguro de vida .........................................................338

b) El seguro mdico o de gastos mdicos .......................339
c) El seguro de automvil .................................................341
d) Seguro de vivienda o de propiedad residencial ...........342
RESUMEN...................................................................................346
NOTAS .....................................................................................348
INTRODUCCIN
En el campo de los seguros es donde quizs ms requieran educacin las personas,

ya que estos son generalmente desconocidos por la mayora de los pblicos e incluso,
a muchos les son indiferentes y quizs por lo mismo, porque como no se conocen no
se valora su significado.
Como dice el Instituto Nacional de Seguros de Costa Rica, INS, Existen

acontecimientos que uno desea que nunca sucedan pero que son inevitables: uno de
ellos es la muerte.
Si bien es cierto que nada puede reemplazar su vida, pero la seguridad financiera
de sus dependientes y su calidad de vida la puede proteger con los beneficios de un
seguro de vida, por ejemplo.
El propsito principal del seguro de vida es servir como sustituto a los ingresos
que usted provee. El valor de la pliza proveer de ingresos a sus beneficiarios,
reemplazando el que usted llevaba a casa.
Como este caso hay muchos otros seguros que a la hora de la verdad se convierten
en un verdadero ahorro, y lo ms importante, que no le permitirn a usted en caso
de cualquier calamidad, enfrentar situaciones penosas que lo afecten a usted y a sus
familias.
Los seguros son una modalidad de gestin financiera que le ayudar a las personas
a prevenir descalabros en sus ingresos y en su seguridad personal que en un momento
dado son inevitables y que a cualquier persona pueden ocurrirle.
Bajo tales propsitos se ha trabajado el presente captulo, el cual presenta el

concepto de los seguros, su importancia, tipos de seguros y lo ms importante, cmo
contratar un seguro y los cuidados que para ello debe tenerse.
13.1 ALGUNOS FACTORES CONTINGENTES DE LA VIDA
Como ya lo dijimos, los seguros son otro padecimientos nerviosos son causados no
elemento digno de conocer en el mbito de por deterioro fsico de los nervios, sino por un
la educacin financiera ciudadana. conjunto muy diverso de emociones. El caso
ms frecuente es el de la ansiedad, zozobra
y desesperacin por mantener y obtener
Como se dice popularmente, cada vez ingresos ms altos, lo cual creo se
nadie tiene la vida comprada, de all comprende como una resultante impuesta
que todas las personas seamos muy por la sociedad de consumo que nos rige.
vulnerables por el riesgo que se corre
con diferentes fenmenos que van Independientemente de que esta sociedad
desde los estafadores y atracadores sea beneficiosa o no, algo es evidente:
que aumenten especialmente en transmite muchas presiones en la labor
las ciudades, que no slo ponen en por satisfacer la responsabilidad financiera
riesgo los bienes sino la propia vida, familiar. Las emociones mencionadas,
hasta las dificultades a que se est concluyen los hermanos Mayo, estaran
expuesto permanentemente como sustituidas por inquietudes sanas para el
no poder trabajar, despus de haber individuo si ste objetivizara sobre bases
sufrido un accidente, por jubilacin de su propia realidad particular esta meta
o por cualquier otra circunstancia, tan subjetiva y vaga que es slo xito, xito
enfermarse gravemente, ser vctima financiero.
de un terremoto o cualquier otra
calamidad natural o de un incendio, etc. Es innegable que en la observacin
Y aqu es donde surge la necesidad de anterior se encuentra expresada una de las
proteccin personal y la de la familia. realidades ms ciertas de nuestra poca y,
referida al sector de expertos en finanzas,
la recomendacin reviste tintes irnicos, en
Ante tales inseguridades Alonso, tanto que supone que muchos de ellos han
Brailovsky y Ortiz citan de Gmez lo olvidado practicar en su propia institucin
siguiente que nos parece muy adecuado personal tcnicas y principios aplicados un
para estas reflexiones y futuras experiencias sinnmero de veces a la institucin ajena
de aprendizaje en que este libro puede donde se trabaja.154
utilizarse. Dice Gmez: La previsin de
contingencias es una parte bsica de la Muchos son, pues, los factores o las
planeacin financiera; sin embargo, como se situaciones contingentes a que las personas
ver en este artculo, la adecuada planeacin estamos expuestas en nuestra vida, y que
financiera no puede darse sin que exista una si se pensara sensatamente y con visin de
previsin de contingencias. futuro, deberan aproximarnos a los seguros;
describamos brevemente algunas de ellas:
En una ocasin, algunos de los
ms destacados mdicos del mundo, a) El desempleo involuntario
los hermanos Mayo, declararon que
enfermedades peculiares de una vida de
tensin, que atacan mucho a los organismos Este es un fenmeno muy comn y
de los hombres de negocios podan en gran que se ha acentuado calamitosamente en
medida ser controladas si cada individuo los ltimos tiempos, en los pases y en las
tuviera una mejor idea de su responsabilidad economas modernas. Lamentablemente,
financiera personal y aplicara una estrategia pocos pases del planeta tienen un seguro
eficiente en su propia funcin de finanzas. Los para esta contingencia, pero s se sabe que
famosos mdicos justificaban su declaracin a ello se est expuesto permanentemente
diciendo que un porcentaje muy elevado de
por los vaivenes, a veces insospechados del sus ltimos tiempos de vida, especialmente
mercado del empleo, es recomendable que en lo relacionado con su salud.155
las personas piensen en mantener un fondo
con recursos suficientes que vayan de dos Kiyosaki y Lechter dicen a este respecto
a seis meses aproximadamente de sueldo o lo siguiente: A menudo yo miro hacia
salario, equivalente al sueldo que tenga en el delante, ms all del ao 2.000 y me
momento en que est trabajando, asunto que pregunto qu pasar cuando tengamos
no es fcil, comprendemos suficientemente millones de personas necesitando asistencia
y dependiendo tambin de varios factores mdica y financiera. Ellas dependern de
como es el monto del salario que devenga la sus familias o del gobierno para sostenerse
persona y hasta donde le admite posibilidades financieramente. Y qu va a pasar cuando
de ahorro, de la claridad que ella tenga sobre los servicios sociales de salud y las cajas
el problema, etc. de jubilacin se queden sin dinero? Cmo
podr sobrevivir una nacin si lo que debe
Si la persona tuviera la previsin de una ser enseado a los nios acerca del dinero
reserva de ahorro para tal contingencia, queda en manos de los padres, la mayora
cuando quede desempleada, que ojal no de los cuales sern, o ya son pobres?156
ocurra, podr conseguir empleo sin presiones
econmicas y psicolgicas al menos por el Luego, dicen los mismos autores en otra
plazo que haya previsto. de sus obras: Cundo mide usted el xito
de su educacin? Se trata de la ltima
b) El retiro laboral boleta de calificaciones del da en que usted
se gradu de la escuela, digamos a los 25
El retiro, dicen los mismos Alonso, aos de edad, o se mide la eficacia de su
Brailovsky y Ortiz, en quienes nos estamos educacin cuando se retira, digamos a los
apoyando muy especialmente para este sesenta y cinco aos de edad?
captulo, es un factor relativamente
sencillo, porque puedes calcular el momento En la edicin del domingo 16 de julio del
en que te retiras o el nmero de aos en que ao 2000 de mi peridico local, el Arizona
se necesita el ingreso. Republic un artculo incluy la siguiente
estadstica: Cerca de 700.000 ancianos
Para planear tu retiro debes establecer lo sern eliminados de las organizaciones para
siguiente: la conservacin de la salud (HMO, por sus
siglas en ingls) de los servicios pblicos de
a) El ingreso que quieres mantener salud Medicare, de acuerdo con un estudio
durante el retiro. dado a conocer a principios de este mes
b) Las fuentes de tu ingreso. por la asociacin Americana de Planes de
c) El momento en que debes iniciar la Salud.
inversin o el ahorro para tu retiro.
El artculo sealaba que proporcionar
En los ltimos tiempos, las reformas servicios de salud para ciudadanos de edad
sociales y econmicas que vienen haciendo avanzada era demasiado caro y no redituable
los pases, que no permiten ya que las para las compaas de seguros, por lo que
personas adquieran antigedad en sus los ancianos estaban siendo privados de la
empresas hasta pensionarse o jubilarse, proteccin suplementaria de cuidados de
hace que estas personas y tambin los que la salud. El problema de los servicios de
entran a trabajar independientemente, deban salud para los ancianos slo empeorar en
hacer las previsiones econmicas pertinentes el futuro, cuando 75 millones de personas
para cuando llegue el momento de su retiro nacidas despus de la Segunda Guerra
del mbito laboral. De no hacerlo, tendrn Mundial alcancen ese rango de edad en los
seguramente muchas dificultades para pasar prximos 10 aos.
Lo anterior es referido a un pas preparar para tener la suficiente seguridad

desarrollado como los Estados Unidos de financiera con el fin de no necesitar de apoyo
Norteamrica, ni qu decir de los pases financiero y mdico del gobierno al final de
nuestros cuando su desarrollo es aun tan su vida laboral?157
deficiente y por lo mismo navegan en tantas
necesidades y limitaciones. c) La incapacidad
Una incapacidad, y mxime si se trata

Luego continan: La gente me dice de una incapacidad total es supremamente
frecuentemente: Yo no necesitar complicada para cualquier persona, y algunos
mucho dinero cuando me retire, porque dicen que lo es ms que la misma muerte
mis gastos se reducirn. Aunque prematura, porque adems de la prdida de
es verdad que sus gastos pueden la fuente generadora de ingresos hay que
reducirse despus de que usted se sumar por lo general los gastos mdicos.
retire, hay uno que con frecuencia
se incrementa de manera dramtica, Numerosas personas en el mundo y en
y ese es el de la salud. Y esa es la nuestro pas afrontan problemas como ste,
razn por la que las organizaciones lo cual es muy deprimente porque adems
para la conservacin de la salud de una carga social costosa para el Estado,
(HMO) mencionadas en el artculo lo es ms an para las familias o parientes,
citado previamente estn eliminando que ante la indiferencia o subadministracin
a los ancianos de la cobertura mdica de aqul para responder por tal servicio se
suplementaria. La cobertura de los ven compelidas a asumirlo por s mismas y
ciudadanos de edad avanzada es cuando no hay recursos, que es lo comn,
demasiado cara. En los prximos ah si fue Troya.
aos quedar claro que la atencin de
la salud, ser literalmente un asunto De manera, que como en casos anteriores
de vida o muerte para millones de lo mejor que hay que hacer es contrarrestar
personas de edad avanzada. Para tal situacin con anticipacin por medio de
decirlo de manera franca, si tiene un seguro mdico o por medio de fondos
dinero, usted podra vivir; y si no tiene lquidos de ahorro.
dinero, usted podra morir.
d) La muerte prematura
La pregunta es: la educacin que
recibieron esos ciudadanos de edad Este es uno de los fenmenos
avanzada los prepar para enfrentar ese contingenciales que se torna a veces ms
desafo financiero al final de sus vidas? grave, porque si bien no afecta a la persona
sujeto del acontecimiento, sus deudos
La siguiente pregunta es: qu tienen que familiares y ms especficamente su familia
ver los problemas de estos ancianos con la es la que entra a pagar las consecuencias,
educacin de su hijo? mxime si sta queda sin recursos y depende
directamente de aqulla.
Existen dos respuestas para esas dos
preguntas. El que tanto afecte, segn el mismo
Alonso, Brailovsky y Ortiz, depender de dos
La primera es que su hijo ser quien en cosas: el momento en que ocurra y el nmero
ltima instancia tendr que pagar los servicios de dependientes involucrados.
de salud de esos millones de ancianos que
no pueden pagar por s mismos. Lo que se acostumbra en este caso, es
prevenir la situacin con un seguro que ya
La segunda respuesta es otra pregunta:
la educacin que reciben sus hijos los
es un fenmeno financiero muy generalizado al respecto para determinados trabajos

y para atender el cual se han fundado u ocupaciones que tienen involucrados
grandes empresas, unas dependientes significativos riesgos en su desempeo y
completamente del Estado, como es el caso otras por iniciativa y polticas de la misma
de Costa Rica, y otras empresas privadas organizacin o empresa.
independientes, como ocurre en la mayora
de pases del mundo.
Lo cierto es, que en todos los
El asegurado es quien se espera que casos, el seguro de vida se ha vuelto
tome la decisin sobre la cuanta del seguro, una necesidad apremiante para todas
calculado sobre sus ingresos, para posibilitar las personas, primero, por los riesgos
la cuota que debe atender y tambin que todos los das se acentan en la
proyectando cual sera el valor o costo vida y segundo, por el cambio que han
ajustado de los gastos familiares, tomando en ido teniendo las polticas del Estado y
cuenta tambin el tamao y caractersticas las empresariales en relacin con el
de la familia. Tambin existe la modalidad, Seguro Social.
y segn diferentes circunstancias, que
las empresas mismas aseguran a sus
trabajadores o funcionarios, motivadas unas
veces por legislaciones que tienen los pases
13.2 EL CONCEPTO DE SEGURO Y SU IMPORTANCIA

gasto, como muchas personas todava lo
a) El concepto de Seguro califican, quizs por insuficiente informacin
sobre el mismo.
Un seguro es un valor econmico y Asegurarse hoy y hacia el futuro,
comercial y a la vez un instrumento que adems de una necesidad por las diferentes
permite, a todas las personas, avizorar contingencias a que se ve enfrentada la vida,
y garantizar la situacin econmica, los bienes y el bienestar de las personas
ante hechos futuros, susceptibles de y de sus familias se ha convertido en una
ocurrencia y de los que la persona impostergable necesidad, al tiempo que en
que opta por l ni nadie puede tener un tema que requiere educacin, ya que no
certeza. es fcil acceder a tal cultura.
Es, pues, una manera de anticiparse a b) La importancia del Seguro

acontecimientos impredecibles que pueden
afectar, a veces de manera fatal, como la Aunque parezca increble y sea tambin
muerte prematura, la vida de las personas, paradjico, el ser humano se hace cada vez
de su familia y allegados ms prximos que ms vulnerable, en muchos aspectos, pese
dependen de su responsabilidad. al intenso desarrollo cientfico y tecnolgico
que tambin cada vez se acenta ms.
Las personas tienen miedo a que estos
hechos, que se llaman fenmenos o factores Las personas deben protegerse hoy
contingenciales de la vida, puedan ocurrir, como casi nunca contra los estafadores y
por lo cual quieren contrarrestar o remediar timadores, contra los atracadores, contra los
los efectos mediante un seguro, que por accidentes de trnsito, contra los desastres
todas las circunstancias que lo explican, lo naturales, contra la contaminacin y muchas
definen como una inversin y no como un fenmenos ms que las conduce no slo a
poner en riesgo sus bienes y dems recursos a) Las obligaciones financieras deben
financieros, si no tambin, y esto es lo ms estar en equilibrio con los recursos e
grave, su propia salud y hasta su propia vida ingresos personales.
y la de sus familias.
b) Del total de sus ingresos se debe
Adems de esto, dichas personas en su determinar qu parte puede ser
proceso evolutivo, en un momento dado, gastada y qu otra destinar a la
no podrn trabajar ms o ser vctimas de atencin de contingencias.
una enfermedad o de un accidente que las
inhabilite, para seguir respondiendo por la c) Tomar medidas que permitan prever
subsistencia de si mismas y de sus familiares, los factores contingentes de la manera
porque como dicen Alonso, Brailovsky y ms eficaz, es decir, que resolver un
Ortiz, quienes sern un gran aporte en ste y imprevisto no represente un costo muy
otros captulos de este libro: Todos tenemos alto.159
hacia nosotros o hacia nuestra familia una
responsabilidad financiera propia o personal Como, en general, las personas no han
que consiste en proveer de los recursos recibido educacin financiera, en el manejo
suficientes que satisfagan las necesidades que hacen de sus ingresos no prevn
de cumplir gastos personales. En pocas recursos que les permita tener alguna
palabras, se trata de ser una especie de reserva econmica para enfrentar alguna de
soporte permanente de s mismo, de la esposa las mltiples contingencias o imprevistos de
y de los hijos hasta cuando stos lleguen a que antes se ha hablado aqu.
la edad en que pueden responsabilizarse de
ellos mismos.158 Bowjer, citado por los mismos Alonso,
Brailovsky y Ortiz dice que: ...en el
Pero si la persona se ve avocada a presupuesto la prioridad principal son las
las vulnerabilidades sealadas y a otras contingencias y, agregan aqullos: no
contingencias y de pronto no tiene recursos hay ms que dos fuentes de ingresos en tales
econmicos, no tiene flujos de ingresos para circunstancias: los seguros y los ahorros.160
enfrentarse a ellas, ah si fue Troya, como se
dice popularmente.
Los Seguros son pues un
Ante la anterior situacin y con tiempo instrumento, si as puede decirse, que
suficiente, o sea, sin meditarlo mucho, las adems de permitir visualizar el futuro
personas, involucrando a sus familias y contingencial de las personas y sus
como se seala en otro captulo de esta obra, familias les permite tomar decisiones
deberan elaborar con mucha sensatez sus para asegurar, en una prctica y
planes y presupuestos financieros personales rentable modalidad de ahorro, la
y familiares, como una manera de maximizar tranquilidad financiera para dicho
los ingresos y de tomar decisiones, pensando futuro.
en el futuro y en sus contingencias.
A este respecto, los mismos mencionados Todo esto explica por qu la importancia de
autores, recomiendan los tres aspectos este captulo sobre los Seguros en este libro
siguientes: y por ende en la educacin y capacitacin de
todas las personas, sin exclusin alguna.
13.3 LAS ASEGURADORAS Y LOS CRITERIOS PARA

CONTRATAR UN SEGURO
Cmo antes se mencion, existen y posicionamiento de la empresa que

empresas especializadas en este tipo de ofrece o vende el seguro, as como su
servicio, es decir, de seguros, las cuales solidez econmica comprobada.
se llaman empresas aseguradoras. Estas - Experiencia y antigedad de la
empresas son Estatales, como en el caso empresa en el ramo, es decir, en el
de Costa Rica con su Instituto Nacional campo de los seguros.
de Seguros, INS, o privadas, como quizs - Garantas que ofrece la compaa en
en la mayora de pases de la regin relacin con el cumplimiento fiel del
centroamericana y del mundo. contrato y de los pagos.
- Idoneidad de los profesionales y
Ahora bien, para contratar un seguro calidad del servicio al cliente.
se pueden tener en cuenta unos criterios - Claridad y transparencia absoluta en
sencillos como los siguientes: todo lo que la compaa ofrece.
- Infraestructura y organizacin fiable de
- Tener muy clara la informacin sobre la empresa.
la necesidad del seguro, de tal manera
que se tenga la suficiente motivacin Cuando en el pas existen varias
para obtenerlo. aseguradoras, obtener tal informacin se
- Alcance de la cobertura que el seguro supone que sea un poco ms complicado,
garantiza. en cambio se asume que en Costa Rica la
- El precio de los servicios comparado situacin es ms fcil por estar los seguros
con otros de la misma naturaleza, prcticamente centralizados en el Estado.
cuando existe oferta libre en el
mercado de seguros. Veamos enseguida algunos pormenores
- El tipo de servicio que ofrece la generales de los principales seguros que se
empresa aseguradora. conocen.
- La seriedad, idoneidad, competitividad
13.4 ALGUNOS DE LOS SEGUROS MS CONOCIDOS
a) El seguro de vida El seguro de vida es un mecanismo

financiero que existe para dotar de ingresos
a las personas que dependen del asegurado
Su vida y las de sus seres queridos,
y que permite que si muere el mismo o es
dice el INS (Instituto Nacional de
incapacitado, su familia no entre en bancarrota
Seguros de Costa Rica) es lo ms
y est expuesta a padecer necesidades por
importante y valioso, por eso es
deprivacin de los ingresos que aportaba el
indispensable asegurarse, ya que as
jefe o la jefa de familia.
usted tendr la seguridad de contar
con el apoyo y respaldo en caso de
Para obtener un seguro de esta naturaleza
que usted o los suyos sufran algn
sustantiva conviene tener presentes, entre
percance.161
otras, las siguientes caractersticas bsicas proteccin contra prdidas orgnicas

generales: (ojos, dedos, piernas, brazos, etc.).
c) Exencin de primas: se aplica en
1. Beneficiarios: lo constituyen las caso de que la persona asegurada
personas que recibirn la suma que haya sido presente invalidez total y permanen-
asegurada. Es una condicin el que todos los te, y consiste en que no tendr que
asegurados sean mayores de edad. seguir pagando la prima del seguro,
la cual se mantendr vigente hacia el
2. Cantidad asegurada: la cantidad final del plazo contratado.
difiere segn sea la familia, su nivel, su d) Pago adicional por invalidez: en
constitucin, etc., esto implica que las caso de invalidez total permanente,
familias sean aseguradas por diferentes el seguro deber entregarle en vida
cantidades de dinero. La suma se calcula y la cantidad contratada, pero tendr
se proyecta, ya se advirti atrs, segn los que seguir pagando el seguro bsico,
recursos que se percibe requerir la familia con el fin de mantener su vigencia,
para sobrevivir con comodidad y dignidad. hasta el final del plazo contratado.
La suma asegurada podr mantener e) Prstamos contra primas cobradas
estable o constante o podr variar segn el y reservas: ste beneficio consiste
comportamiento inflacionario. en que el asegurado puede solicitar
un crdito contra las primas que haya
3. Duracin del seguro: Hay seguros pagado, siempre y cuando exista una
que pueden proteger por uno o dos aos reserva.162
o cubrir toda la vida, en el primer caso los
seguros son temporales, en el segundo, Lo anterior es lo que presentan algunas
vitalicios. aseguradoras de Latinoamrica.
4. La frecuencia y el periodo de pago: b) El seguro mdico o de gastos

mdicos
a) La frecuencia se refiere a cada
cunto se debe pagar el seguro. Tambin este seguro es muy conocido
Hay aseguradoras que lo establecen por la necesidad que de l se tiene en la
mensualmente y otras semestral o cotidianidad de la vida.
anualmente.
b) El periodo de pago alude al tiempo Veamos, como elemento introductorio,
total que durar el pago del seguro, este dilogo adaptado de los citados Alonso,
as, cuanto menor sea el periodo, Brailovsky y Ortiz, que retrata muy claramente
mayor ser el monto de las primas a cualquier persona que no tenga un seguro
anuales o mensuales. mdico y que atraviese por una emergencia:
5. Beneficios adicionales: Son de Lorenzo: Fjate Rogelio, tuve una
varias clases, segn Alonso y otros ya experiencia espeluznante en relacin con
mencionados: los gastos que uno debe hacer por alguna
enfermedad. Hace dos aos, la Yuyis se
a) Beneficio por muerte accidental: enferm muy grave: tena un dolor que se
los beneficiarios reciben el doble de le iba haciendo cada vez ms fuerte. Y, sin
la suma asegurada, si fallece por tardanza, la llevo al hospital privado ms
accidente. cercano, donde consider que me la podan
b) Beneficio por muerte accidental atender inmediatamente porque el dolor le
y prdidas orgnicas por era inaguantable. En esos momentos, no te
accidentes: comprende el beneficio pones a pensar en el dinero sino en donde te
por muerte accidental que se vio puedan atender inmediatamente, pues lo que
en el punto anterior, pero agrega la quieres es que la persona se alivie, no?
Rogelio: Y qu pas? Los seguros mdicos ms completos

ofrecen consultas, honorarios quirrgicos,
Lorenzo: Pues que de entrada, lo primero anestesia, hospitalizacin (habitacin y
que me pidieron fue una tarjeta de crdito y me alimentos), enfermera, servicio de ambulancia
preguntaron que si tena fondos y cuntoY (terrestres, de terapia intensiva y area),
hablaron por telfono para confirmar No, aparatos ortopdicos, urgencias mdicas
hombre, si hasta pareca que me iba a ir sin fuera del pas y hasta hospitalizacin en el
pagar! extranjero.
Rogelio: Y luego? Para adquirirlo hay diferentes modalidades

segn la empresa u organizacin aseguradora
Lorenzo: Ni te cuento el cuentonn que y segn tambin el plan que se solicite. Una
sali. Resulta que deban operar a Yuyis de las modalidades ms acostumbrada es
del apndice. Olvdate: me cobraron la una cuota mensual que paga el asegurado
ambulancia, el uso de la camilla, el chofer, directamente a travs de un banco u otra
el paramdico que nos acompa desde la entidad financiera o por medio de un deducible
casa, el anestesista, el cirujano, la enfermera, del salario acordado con su empresa y con
los medicamentos, las toallas la empresa aseguradora, a lo cual llegan por
intermedio de convenios.
Rogelio: Todo eso?
Existen otros criterios, obviamente, para
Lorenzo: Y tuve que pagar todo obtener el seguro mdico tales como:
inmediatamente; si no, no me dejaban sacar
a Yuyis del hospital y la cuenta crecera. La suma asegurada: Esto depende de
la decisin del asegurado segn estimado
Rogelio: Y aqu entre nos te lo digo: por proyectado del costo y segn los planes que
mi mente pas la idea de aprovechar el ofrezca la empresa u organizacin.
momento y convertirme de nuevo en soltero
y dejarla empeada Cuanto mayor sea la suma asegurada,
naturalmente mayor ser la prima o pago,
Lorenzo: No es ciertoPerdn, te pero la cobertura de gastos ser ms
interrump, contina hablndome del seguro grande. Por otra parte, cuanto mayor sea
famoso. el deducible, menor ser el precio. En todo
esto presta asesora en la venta la empresa
Rogelio: Mira, todo se hubiera facilitado aseguradora.
en tu caso, en ese momento, si hubieras
contado con un seguro de gastos mdicos El deducible mencionado, se refiere a
mayores. Este seguro es un mecanismo que una suma final que debe cubrir el asegurado
lo primero que hace es darte tranquilidad, y que corresponde a los primeros gastos
debido a que con l puedes hacer frente a derivados del accidente o de la enfermedad.
los gastos provocados por una enfermedad Cualquier gasto inferior a esa cantidad no
grave o por un accidente. ser cubierto por el seguro. De este modo,
cuanto mayor sea el deducible menor ser el
Lorenzo: Para haberlo sabido...163 costo del seguro.
En los pases de la regin existen Coaseguro: es una modalidad que existe

institutos, empresas de seguros, clnicas en algunos pases como Mxico. Es un
privadas y otras empresas o instituciones porcentaje con el cual participa el asegurado
que ofrecen seguros de esta naturaleza, que para el tratamiento de la enfermedad o
ms adelante researemos brevemente. accidente que se cubre, la otra parte o
porcentaje del total de gastos es la que
asume la aseguradora. demasiada atencin el contrato, sin premuras

y comprendiendo de manera exhaustiva cada
Formas de pago del seguro mdico: una de las clusulas del mismo. Lo que no
est claro, es indispensable preguntarlo sin
Antes aludimos a este tema parcialmente, ningn temor ni reserva, al fin la persona es el
ahora podemos concretar un poco ms cliente que est comprando un servicio, que
diciendo que en los seguros mdicos hay debe ser transparente en todos sus aspectos,
ms o menos estas tres modalidades de para evitar complicaciones posteriores.
pago:
c) El seguro de automvil
1) Pago directo. Ocurre cuando al
asistir a un mdico de un hospital u Este seguro tambin se ha hecho muy
otro que est dentro de la red mdica popular, dado el crecimiento de los robos de
de la aseguradora, la persona no los mismos en los pases, especialmente, en
tiene que pagar, sino slo dar aviso los llamados en vas de desarrollo como, por
a la aseguradora para que ella se ejemplo, los del rea central y suramericana,
encargue del pago. an cuando de este mal no se escapan
2) Pago por reembolso. Este se da tambin los pases desarrollados.
cuando el asegurado llega donde
el mdico, recibe la atencin, Este robo es muy apetecido por los
efecta el pago directamente y delincuentes que se han constituido en
despus solicita a la aseguradora verdaderas mafias en los pases, quienes
el reembolso. Esta le devolver el se roban los vehculos para venderlos
dinero dentro de un determinado transformados en el mismo pas, para
plazo y descontar el deducible o el venderlos en el exterior, especialmente en
coaseguro si esa es la modalidad. los pases vecinos o para condenarlos al
3) Pago directo programado. desarmado en empresas de reparacin y
Tambin se aplica a la red mdica ventas que se dedican al trfico de partes
de la aseguradora y se utiliza usadas de automotores.
comnmente en caso de cirugas
o internamiento en hospital, lo cual Otra razn para que este seguro se
se puede programar con algunos incremente y se vuelva una necesidad, es el
das de anticipacin. La persona alto nmero de accidentes vehiculares que
asegurada paga todo. muchas veces no slo afectan al conductor
y a su familia, sino a otras personas que son
Riesgos en la contratacin del seguro vctimas de ellos.
Para contratar un seguro mdico,
obviamente tambin pueden darse algunos En los pases hay bsicamente dos tipos
riesgos, por ello hay que dejar muy claro, de seguros: uno llamado voluntario y otro
antes de la decisin de su contratacin, cules seguro obligatorio.
son los tratamientos y las enfermedades no
cubiertas por un lado, y por el otro, lo que El primero, es el ms comn y est
finalmente cubre el seguro. dimensionado, en cuanto a costo, segn la
necesidad que tenga el asegurado y lo que le
Tambin, hay que tener cuidado con permita, desde luego, su nivel econmico.
ciertas clusulas que especifican de pronto
que tal aspecto o seguro slo se puede poner El seguro cubre lo que se llama en algunas
en prctica despus del pago de un ao, dos partes responsabilidad civil suplementaria,
aos o algo as. daos al vehculo propio, incluyendo los
incendios; robo del mismo y reclamaciones
Ante lo anterior, es necesario leer con y defensa legal.
El seguro obligatorio, o tambin llamado 4. Verificar muy bien el contrato, de tal

de riesgo mnimo, est sujeto a la que una manera que quede muy claro que es
compaa aseguradora establezca asumir, lo que realmente cubre el seguro.
generalmente, un solo riesgo.
5. Procurar contratar el seguro con
El mnimo exigido por las aseguradoras defensa legal o fianza garantizada.
es la responsabilidad civil por daos a Esto ayudar en cualquier apuro
terceras personas que cubre los gastos en caso de accidente, sobre todo si
mdicos y materiales de la persona que hubiese lesionados o se ocasionare
sea afectada, incluyendo tambin los del daos a la propiedad pblica o
propietario o conductor del vehculo, es decir, privada.
del asegurado.
d) Seguro de vivienda o de propiedad
Es muy recomendable para personas que residencial
tienen un auto modesto.
Quien vaya a suscribir un seguro La vivienda, casa o residencia es la

voluntario, es conveniente que tenga en propiedad esencial que quieren obtener
cuenta asuntos como los siguientes: y conservar todas las personas y las
familias, de all su preocupacin por
1. Elegir bien la aseguradora, cuando protegerla de diferentes circunstancias
hay varias opciones o empresas que que puedan atentar contra ella como
lo atienden. robos, daos y desastres naturales
como terremotos y finalmente
2. Comprobar que la aseguradora sea incendios, entre otros.
responsable, organizada y que acuda
y pague a tiempo.
Como un importante complemento de lo
3. Como en muchos otros seguros, tener anterior, revisemos ahora el siguiente escrito
en cuenta que a mayor deducible la sobre el tema:
prima baja.
LOS SEGUROS
Elaborado con aportes voluntarios del personal de la

Red Financiera BAC - CREDOMATIC.
Casi como leyenda, se comenta que los seguros de vida nacen como una apuesta
de la compaa de seguros; se comenta que en la Gran Bretaa del Siglo XXI, un
comerciante le recomienda a un marinero no realizar su viaje ese da debido al mal
tiempo. El marinero le propone una apuesta de que llegar a su destino, a lo que el
comerciante contesta que si de verdad est tan seguro, l pagar por la mercadera,
sea que llegue a su destino o no, pero que si de verdad llega, el marinero le dar un
porcentaje de sus ganancias totales.
Los seguros cuentan con dos contrapartes indispensables: un asegurador, quien

contrata con un cliente o asegurado, que busca una proteccin para determinada cosa,
y por la cual el cliente paga. Los seguros son como un guardin dormido, que no hacen
nada hasta cuando llegan los ladrones, pero cuando stos llegan, se convierten en una
proteccin de los bienes.
La manera en que funcionan los seguros es claramente un beneficio de los grandes

nmeros, son posibles nicamente debido a que vivimos en sociedades, amplias e
interconectadas. La sociedad, por medio de instituciones dedicadas a ello, logra trasladar
riesgos que por s misma no podra absorber y lo hace por que se lo permiten los grandes
nmeros. El asegurar a un campesino su cosecha, por ejemplo, es riesgoso, ya que
existen muchas razones por las cules esta se puede perder; sin embargo asegurar
a un gran nmero de campesinos todas sus cosechas, hace que las probabilidades
mejoren, y que si uno o varios de los campesinos tienen problemas, su prdida pueda
ser compensada.
De esta manera se atomiza o dispersa el riesgo, pero por la ley de los grandes
nmeros pueden adems crearse reservas para hacer frente a situaciones en las
que, incluso, muchas de las personas que adquieran un seguro necesiten cobrarle
Siguiendo el ejemplo de los campesinos, podramos poner como ejemplo tambin, una
catstrofe natural, que efectivamente cause que la mayora de ellos pierda su cosecha.
Esto, adems, hace del seguro una industria que puede ahora asegurar nuevas cosas.
Los tipos de seguros disponibles se expanden y se ha llegado al grado en que el

sector financiero est muy directamente relacionado con el tema. Actualmente, al evaluar
el riesgo para otorgar un crdito se evala, por un lado, la capacidad de pago del cliente,
pero adems se valoran las probabilidades de que ocurran problemas; muchas veces se
solicitan seguros para la adquisicin de productos financieros. Por ejemplo, al adquirir
un crdito hipotecario, se le puede solicitar al mismo, un seguro contra incendios para la
casa, un seguro de desempleo, o bien, un seguro de vida.
Otro uso comn de los seguros, son los seguros obligatorios por responsabilidad civil
sobre daos a terceros en una colisin o accidente de trnsito; de esta manera, si una
persona causa accidentalmente daos a otra persona, podr indemnizarle mediante el

seguro, sta es en realidad una traslacin de riesgo, aun cuando nadie est exento de
un accidente; mediante un seguro la persona puede contar con el dinero para afrontar
los daos a terceros. De igual manera, puede adquirir seguros para cubrir daos al
automvil u otros.
Las tarifas o costos de los seguros se calculan y manejan mediante el principio

de Grandes Nmeros antes descrito, estas son las llamadas Ciencias actuariales,
las cuales tienen conceptos histricos de tipo estadstico (Modelo Monte Carlo) que
averiguan el futuro de lo que puede suceder y calculan el costo del seguro para
que cubra gastos y deje utilidad. Para ello utilizan informacin estadstica y ciencias
probabilsticas.
Los Tipos de Seguros son:
- Saldo deudor.
- De desempleo.
- De incendio y lneas aliadas.
- Automviles.
- Seguros martimos y otros (especficos por industria).
Si alguien deseare ms informacin, podra obtenerla en las oficinas de la Red

Financiera BAC - CREDOMATIC de los pases de la regin en que se encuentra esta
empresa.
Si a una persona le interesa comprar un seguro, puede considerar las dos siguientes
posibilidades a su alcance: acercarse a una compaa aseguradora y exponer sus
necesidades, o bien, hacerlo a travs de intermediarios (agentes, comercializadoras,
brokers) quienes se dedican a buscar en el mercado las diferentes opciones en el
mismo, para ofrecerle al cliente la que en su perspectiva es la mejor.
Es importante tambin, tener presente que los seguros se contratan normalmente

por un periodo anual, pero se pueden subdividir en pagos repetidos.
Al adquirir un seguro, lo primero que debe cuestionar la persona es a quin se lo va

a comprar, en especial si posee un historial de solvencia, es decir si ha contado con los
recursos para desembolsar los pagos comprometidos. Al igual que para otras entidades,
existen calificadoras de riesgo para las compaas aseguradoras. Se aconseja:
- Comparar compaas de seguros, el hacer comparaciones entre varias ofertas

siempre es una buena prctica.
- Conocer qu no cubre la pliza, este es el riesgo que la persona estar asumiendo
por su cuenta.
- Comparar precios.
La necesidad de un seguro debe estar relacionada con su entorno. En el caso de

seguros exigidos, llamados compulsivos y entre los cuales podemos mencionar lo que
la persona debe tener legalmente o para adquirir un prstamo de su inters, la mejor
herramienta es averiguar opciones y precios. En el caso de seguros no compulsivos,
es importante determinar la necesidad real del mismo, y cul es el costo beneficio.
Mantener esta diferencia, entre seguros compulsivos y no, exige evaluar los costos y
beneficios y comprar el seguro que requiera segn las necesidades.
Por las anteriores circunstancias es que ha surgido el seguro del cual nos estamos
ocupando, cuya cobertura ms comn en nuestros pases es: Proteccin contra terremotos,
proteccin contra incendio, proteccin contra robo con violencia y asalto, proteccin de
bienes familiares (equipos, dinero, valores y menaje general de la casa), responsabilidad
civil para que cada miembro de la familia quede protegido en caso de provocar dao
voluntario a personas o propiedades, etc.
Tambin, las aseguradoras admiten la contratacin de otros servicios adicionales

tales como el personal domstico, en caso de que sufra daos en el desempeo de sus
funciones permitiendo cubrir, por ejemplo, la hospitalizacin.
Para cuando ocurre un siniestro, existe el seguro de lo que en alguna parte se llama
prdidas consecuenciales, que permite que el mismo asuma lo que le pase a la vivienda,
en caso de quedar inhabitable. Dicho seguro pagar la renta de otra casa mientras se
restablece la que fue afectada por el hecho.
RESUMEN
La realidad del mundo de hoy, y previsible para el futuro, es que pese a los
adelantos cientficos y tecnolgicos, las personas y sus familias son ms vulnerables
y as mismo se encuentran amenazadas por graves males sociales y naturales y otras
contingencias.
Algunas de stas son el desempleo, el retiro laboral, la incapacidad permanente, la

muerte prematura y otras.
Lamentablemente, la mayora de las personas viven al da en cuanto a su situacin

financiera y por tal circunstancia carecen de recursos educativos y tambin econmicos
que les permita enfrentar las sealadas contingencias y cualquier otro imprevisto.
En este marco de asuntos surgen los Seguros, como una forma o modalidad
financiera, que permite a las personas visualizar el futuro contingencial y tener los
recursos econmicos para enfrentarlo.
Bajo esta visin se definen algunos factores contingentes de la vida, luego se define
el seguro y su importancia. As mismo, se definen las aseguradoras y se sealan algunos
criterios para contratar adecuadamente un Seguro como la claridad en la informacin,
la seleccin del seguro apropiado y la aseguradora conveniente, la cobertura de dicho
seguro, el precio de los servicios, las garantas que ofrece la empresa, entre otros.
De igual manera se explican y tambin de manera general, algunos de los

Seguros ms conocidos, como el Seguro de Vida, el Seguro Mdico o de Gastos
Mdicos, el Seguro de Automvil, el Seguro de Vivienda o de Propiedad Residencial,
principalmente.
Alonso, Manuel; Brailovsky, Abram, y Ortiz, Alberto, (1999). Presupueste sus Gastos y
Mxico.
Instituto Nacional de Seguros (INS) Costa Rica. www.ins-cr.com
Kiyosaki, Robert T. y Lechter, Sharon L. (2001). Padre Rico, Padre Pobre. Qu les ensean
los ricos a sus hijos acerca del dinero, qu las clases media y pobre. Grafinor, S.A.
Buenos Aires.
_____ (2004). Nio Rico, Nio Listo. Cmo Dar a sus Hijos una Educacin Financiera
Slida. Aguilar, Altea, Taurus Alfaguara. Buenos Aires.
NOTAS
El Arte de las Finanzas Personales. Editorial Grijalbo. S.A. de C.V. Mxico.
155 Ibdem.
156 Kiyosaki, Robert T. y Lechter, Sharon L. (2001). Padre Rico, Padre Pobre. Grafinor, S.A. Buenos
Aires.
157 Kiyosaki, Robert T. y Lechter, Sharon L. (2004). Nio Rico, Nio Listo. Cmo Dar a sus Hijos una
Educacin Financiera Slida. Aguilar, Altea, Taurus, Alfaguara. Buenos Aires.
El Arte de las Finanzas Personales. Editorial Grijalbo, S.A. de C.V. Mxico.
159 Ibdem.
160 Ibdem.
161 Instituto Nacional de Seguros (INS) Costa Rica. www.ins-cr.com
163 Ibdem.
Captulo Catorce. El Sistema Financiero en los Pases 349
CAPTULO CATORCE
EL SISTEMA FINANCIERO
EN LOS PASES
CAPTULO CATORCE
EL SISTEMA FINANCIERO EN
LOS PASES
INTRODUCCIN.........................................................................353
14.1 CONCEPTUALIZACIN DEL SISTEMA FINANCIERO ...355
14.2 INTERMEDIARIOS FINANCIEROS ..................................358
14.3 LOS ACTIVOS O INSTRUMENTOS FINANCIEROS .......361
14.4 MERCADO FINANCIERO O DE VALORES .....................361
14.5 LA REGULACIN Y LA SUPERVISIN DE LOS

SISTEMAS FINANCIEROS...............................................363
RESUMEN...................................................................................366
NOTAS .....................................................................................369
INTRODUCCIN
En el marco de la educacin financiera es sumamente importante conocer el sistema

financiero del pas, con el propsito, por un lado, de poderlo identificar fcilmente,
utilizarlo si es posible y necesario y visualizar, principalmente, los intermediarios
financieros, las acciones financieras y el mercado financiero o de valores; as como las
interrelaciones y las regulaciones que permitan conocer cul es el diseo del modelo
en el cual se realizan las inversiones y dems operaciones financieras, con lo cual se
espera que se logren incrementos de su valor para obtener rendimientos satisfactorios,
en un determinado plazo y, por el otro, porque de alguna manera, todas las personas
tenemos que ver con dicho sistema, para muchos quehaceres: pagar nuestros
impuestos, guardar nuestros ahorros, administrar nuestros ingresos y quizs hasta
realizar alguna inversin, entre otros, por ello su conocimiento es imprescindible.
En este captulo, dedicado a tan importante tema, en primer lugar, trataremos de

conceptualizar el sistema financiero y desarrollar sus principales componentes desde
el punto de vista funcional, de manera que se pueda visualizar el funcionamiento del
mencionado sistema en los pases y facilitar la comprensin de los distintos temas
que faciliten la toma de decisiones en las diversas operaciones financieras; asimismo,
visualizar las interrelaciones y regulaciones que forman parte del sistema financiero
en aquellos y garantizar la seguridad financiera en el marco de las tareas que se
desarrollan sobre la regulacin y supervisin del referido sistema financiero.
Se destaca, asimismo, la conformacin de los intermediarios financieros, tanto

bancarios como no bancarios, las acciones financieras y el mercado financiero o de
valores, aspectos muy sustantivos para cualquier persona interesada en aprender
a administrar sus finanzas personales y familiares y en lo cual algunos de aquellos
servicios le son de gran utilidad.
14.1 CONCEPTUALIZACIN DEL SISTEMA FINANCIERO
Como parte de la educacin financiera, el constituidos por los bancos, las cajas de
conocimiento del sistema financiero del pas ahorros y cooperativas, entre otros, captan
resulta imprescindible, si se tiene en cuenta los recursos del pblico y los ofrecen a los
que el objetivo principal es lograr la libertad que demandan recursos. En ese sentido,
financiera, la cual se facilita cuando se tiene se observa que los bancos desempean
la informacin suficiente para la toma de una doble funcin de intermediacin y de
decisiones relacionadas con las mejores transformacin; por un lado, para poner en
opciones de inversin u otras operaciones contacto a dos partes en el intercambio del
y servicios, que se requieren y se desean mismo instrumento financiero y, por el otro,
realizar. En este sentido, es importante al recibir un instrumento financiero de los
contar con un adecuado conocimiento no que requieren financiamiento distinto al que
solamente de la organizacin institucional venden, a los que invierten sus recursos.
del sistema financiero, sino tambin de las
interrelaciones y regulaciones vigentes en el Por ejemplo, una pareja ha ahorrado una
pas, donde tienen lugar las operaciones, los cierta cantidad de dinero, lo deposita en un
instrumentos y mercados financieros con los banco, y este lo canaliza hacia otra pareja
cuales obtener rendimientos satisfactorios. que precisa de un prstamo hipotecario con
el que afrontar el pago de la vivienda.
El sistema financiero es un conjunto
Ms adelante entraremos en el estudio de
de instituciones, servicios, estrategias,
los tres elementos bsicos de todo sistema
procesos y tcnicas vinculadas con
financiero, que s podemos al menos enunciar
el campo financiero que, utilizando
por ahora:
diversos instrumentos o medios
apropiados, facilitan la intermediacin
- Los intermediarios (en nuestro ejemplo,
para canalizar recursos en el contexto
el banco).
de un mercado que hace posible que
- El activo financiero que se canaliza
los ahorros puedan ser invertidos
(el dinero en forma de depsito y el
para cubrir ciertas necesidades de las
crdito).
personas o familias que las demandan
- El mercado o lugar terico de
o del proceso productivo que contribuye
intercambio de los activos (mercado
con el desarrollo econmico y social
financiero).
del pas. Se incluyen en l, asimismo,
un conjunto de entidades reguladoras
Por lo tanto, Sistema Financiero es
y de control en el campo financiero
aquello que permite a ciertas personas,
y de normas e instrumentos legales
empresas, administraciones pblicas...
pertinentes.
disponer de fondos para invertir, fondos que
tienen ahorrados a su vez otras personas,
El sistema financiero se organiza, empresas, etc.164
consecuentemente, por un lado, por medio
de los mercados de valores y, por el otro, con Otra fuente consultada nos seala que:
la participacin de intermediarios financieros. Una definicin ms estricta nos dice que el
El sector pblico y las empresas hacen uso, Sistema Financiero de un pas est formado
al requerir financiamiento, por lo general, de por el conjunto de INSTITUCIONES,
los mercados de valores, que los ofertan en PRODUCTOS Y MERCADOS que tienen
partes o valores a quienes estn dispuestos como finalidad canalizar el ahorro de las
a invertir para obtenerlos. En el caso de unidades de supervit (los ahorradores) hacia
los intermediarios financieros, que estn las unidades de dficit (prestatarios).165
- Sustentar el sistema de pagos mediante

En las diversas definiciones sobre el
dinero, canalizando los pagos de forma
sistema financiero se identifican claramente
rpida, segura y eficiente.
los tres elementos principales como son: las
instituciones financieras o intermediarias,
- Contribuir a la estabilidad monetaria y
los activos o instrumentos financieros y los
financiera.166
mercados financieros, donde interactan;
asimismo, las regulaciones que permiten el
Ahora bien: Segn Bodie y Merton:
funcionamiento adecuado del mismo.
Los sistemas financieros difieren entre
los pases y cambian con el tiempo; sin
Considerando los elementos mencionados
embargo, en trminos funcionales responden
anteriormente se puede sealar, asimismo,
conceptualmente de manera similar, ya que
para mayor precisin, la siguiente definicin:
descansa en dos premisas bsicas:
un Sistema Financiero es el conjunto de
procesos de financiacin que tienen lugar
- Las funciones financieras son
en el interior de un pas y con el resto del
ms estables que las instituciones
mundo, canalizados a travs de instrumentos
financieras, es decir, cambian menos
financieros que se emiten e intercambian
en el tiempo y varan menos entre
en mercados financieros con la ayuda de
pases.
instituciones financieras.
- La forma institucional depende de la
Por lo tanto, para que una economa
funcin, es decir, la innovacin y la
moderna pueda funcionar, precisa de un
competencia entre instituciones a la
sistema financiero capaz de canalizar el
larga dan como resultado una mayor
ahorro de forma eficiente. No obstante, hoy
eficiencia en el desempeo de las
en da esta no es la nica funcin del sistema
funciones del sistema financiero.
financiero, que adems debe:
Desde el nivel ms agregado de la funcin primordial de la asignacin eficiente

de recursos, distingamos seis funciones bsicas o centrales que desempea el
sistema financiero:
- Proporcionar medios para transferir recursos econmicos a travs del

tiempo, entre pases y entre empresas.
- Proporcionar maneras de administrar el riesgo.
- Proporcionar mecanismos de compensacin y liquidacin de pagos para
facilitar el comercio.
- Proporcionar un mecanismo para la concentracin de recursos en fondos
comunes y la subdivisin de la propiedad en diversas empresas.
- Proporcionar informacin de precios para ayudar a coordinar la toma de
decisiones descentralizada en varios sectores de la economa.
- Proporcionar esquemas para manejar los problemas de incentivos que
se generan cuando una de las partes de una transaccin cuenta con
informacin que la otra parte no tiene o cuando una parte acta como
agente de la otra.167
Dentro de estas seis funciones debe considerarse, asimismo, los movimientos o

actividades en el nivel personal y familiar.
Veamos ahora en que consiste cada una que realicen de la relacin riesgo
de las funciones mencionadas, apoyndonos rendimiento de su inversin.
en los autores citados: Por lo general, se produce mayor
concentracin al considerar en qu
- La funcin de transferencia de bancos realizar sus depsitos y realizar
recursos a travs del tiempo y del sus actividades financieras sobre
espacio, se refiere al flujo de recursos la base de analizar el riesgo de las
financieros entre personas, familias, instituciones financieras en contraste
empresas y pases, considerando con la rentabilidad representada por
las variables tiempo y lugar; por la tasa de inters que ofrecen los
ejemplo, prstamos para realizar bancos.
estudios, comprar una casa, invertir en
un proyecto, empresa o negocio, etc., - La funcin informacin de precios
que pueden efectuarse en un mismo permite establecer la comparacin del
lugar, pero tambin en lugares o pases valor de los productos para la toma
diferentes. El sistema financiero ofrece de decisiones ms favorables y la
mecanismos o redes para facilitar los obtencin de una mayor rentabilidad.
recursos de capital. Esta funcin garantiza la calidad de la
informacin que se proporciona.
- La funcin administrativa del
riesgo, hace que los riesgos se - La funcin manejo de los problemas
transfieran por medio del sistema de incentivos, permite la solucin
financiero de la misma manera que los de los conflictos que se presentan,
fondos; por ejemplo, cuando se usan de manera que puedan conseguirse
como intermediarios financieros a las los beneficios del sistema financiero
compaas de seguros. como la concentracin de recursos, el
riesgo compartido y la especializacin.
- La funcin de compensacin y Un sistema financiero proporciona
liquidacin de pagos, es fundamental esquemas para manejar los problemas
en el sistema financiero de un de incentivos cuando una parte de la
pas, especialmente para apoyar el financiera cuenta con informacin que
funcionamiento adecuado de los la otra no tiene o cuando una parte es
mercados financieros integrados. un agente que toma decisiones por la
Los fallos y debilidades afectan la otra.168
operacin normal o ponen en alto
riesgo los mercados financieros. En Un elemento muy importante, entre todos
algunos pases se han desarrollado los mencionados de un sistema financiero,
sistemas electrnicos de pagos es el de los intermediarios financieros, y
para transferencias de alto valor. a lo cual queremos referirnos enseguida.
La tendencia va hacia sistemas Luego nos referiremos tambin a los activos
consistentes con estndares o instrumentos financieros, al mercado
internacionales y mejores prcticas. financiero o de valores y a la regulacin y
supervisin del sistema financiero, que es
- La funcin de concentracin de lo que consideramos de esencial y general
recursos, tiene que ver con la conocimiento para cualquier persona, ya que
racionalidad de las personas que lo especfico o particular de cada sistema
invierten al decidir cmo y dnde financiero, lo debe consultar o investigar
destinar sus recursos financieros, en su pas cada persona interesada, segn
teniendo en cuenta la evaluacin sean sus necesidades.
14.2 INTERMEDIARIOS FINANCIEROS

sealar que los intermediarios financieros
Los intermediarios financieros son propiamente dichos son empresas cuyo
quienes establecen la relacin entre el negocio principal es proporcionar a los clientes
ahorro y la inversin por medio, por lo ciertos productos y servicios financieros
general, de la compraventa de activos que no se puedan obtener de manera ms
en los mercados financieros; es decir, eficiente mediante transaccin directa en los
hacen posible que los activos pasen de mercados de valores.
unas manos a otras.
Entre los tipos de intermediarios estn los
El papel de los intermediarios financieros bancos, compaas de inversin y compaas
asume una gran importancia en el Sistema de seguros. Sus productos incluyen cuentas
Financiero, ya que prestan un conjunto de de cheques, prstamos, hipotecas, fondos
servicios que pueden resumirse en: de inversin y una amplia gama de contratos
de seguros. Quizs el ejemplo ms sencillo
- Reducen el riesgo de los pasivos que de un intermediario financiero es un fondo
emiten (activos para sus clientes), de inversin que combina los recursos
mediante la constitucin de una cartera financieros de muchos inversionistas
de activos muy diversificada. pequeos e invierte su dinero en valores. El
- Realizan una adecuacin de las fondo de inversin tiene economas de escala
necesidades entre prestamistas y sustanciales en el registro de operaciones y
prestatarios en cuanto a cantidades y en la ejecucin de compraventa de valores y,
plazos. por consiguiente, ofrece a sus clientes una
- Gestionan el mecanismo de pagos del manera ms eficiente para invertir en valores
sistema econmico, ya que los ttulos que la compra y venta de valores en los
que dan derecho a ciertos pasivos mercados.171
(cheques sobre cuentas corrientes)
son aceptados como medios de Como se puede advertir, los intermediarios
pago.169 financieros pueden agruparse en dos:
Entre los intermediarios financieros, a) Los bancarios, que tienen la funcin

asimismo, se encuentran tambin los agentes de mediacin y pueden generar recursos
especialistas que ponen en contacto a las financieros aceptados como medios de pago.
familias que tienen recursos, con aquellas En este grupo se encuentran los bancos
empresas que necesitan dichos recursos. (pblicos, privados), las cajas de ahorros, las
Hay que equilibrar la voluntad de invertir cooperativas, principalmente.
con la necesidad que tienen las empresas.
Buscan a esas unidades de Gasto con b) Los no bancarios, que no pueden
Supervit el lugar que se adecue a su emitir recursos pero realizan intermediacin
voluntad de inversin. Todo ello es costoso, financiera. En este grupo se encuentran la
por tanto, recibirn una serie de comisiones. seguridad social, las aseguradoras y otras
Los recursos que salen de la unidad de Gasto instituciones de este tipo.
con Supervit llegan en la misma cantidad a
la unidad de Gasto con Dficit. Los Agentes Cada uno de los pases cuenta con un
Especialistas tan slo cobran una serie de Sistema Bancario Nacional, que est
comisiones, pero sin tocar los recursos, ni los integrado, como por ejemplo en aquellos que
ttulos financieros.170 cubre la Red Financiera BAC CREDOMATIC,
por los bancos centrales como en Costa
Desde el punto de vista funcional, se puede Rica, Honduras, y Nicaragua; Banco Central
de Reserva en El Salvador; Bancos de
Guatemala y de Mxico; y, Banco Nacional La funcin de intermediacin y

de Panam; los bancos estatales creados transformacin que realizan los bancos
y por crearse y los bancos privados. Dentro resulta ventajosa para todos los integrantes
del Sistema Bancario Nacional se incluyen, de una economa:
asimismo, las entidades vinculadas con la
banca, como las asociaciones bancarias. 1) para los ahorradores, porque les
ofrece instrumentos financieros en los
Los bancos del Estado son instituciones que materializar su riqueza.
autnomas de derecho pblico, con
personera jurdica propia e independencia 2) para los demandantes de recursos,
en materia de administracin. Dichas porque les facilitan fondos y moviliza
entidades se gobiernan por medio de sus a pequeos ahorradores que
juntas directivas y realizan esfuerzos y normalmente no acudiran a los
actividades en estrecha colaboracin con el mercados de valores a ofrecer su
Poder Ejecutivo. dinero.
En este sentido, cada banco tendr 3) para el conjunto de la economa,

responsabilidad propia en la ejecucin de porque contribuyen de forma decisiva
sus funciones, lo cual impone a los miembros a la asignacin eficiente de los
de la junta directiva la obligacin de actuar, recursos.172
de acuerdo con su criterio, en la direccin
y administracin del banco, de conformidad Los Intermediarios Financieros, seala
con disposiciones legales pertinentes. el sistema financiero espaol, reciben
el dinero de las unidades de Gasto con
Los bancos cumplen, entre otras, con Supervit, mientras que dichos Intermediarios
funciones esenciales como colaborar en la Financieros ofrecen a las empresas recursos
ejecucin de la poltica monetaria, cambiaria, a ms largo plazo y de una cuanta superior
crediticia y bancaria, procurar la liquidez, a la recibida por una sola unidad de Gasto
solvencia y buen funcionamiento del Sistema con Supervit, de modo que realiza una
Bancario Nacional, custodiar y administrar transformacin de los recursos recibidos por
los depsitos bancarios, poner al servicio del las familias. El banco paga un tipo de inters
productor los medios econmicos y tcnicos a las familias mucho ms pequeo que el que
de que dispone el Sistema. cobrar a la empresa que pida el prstamo.
Tambin se produce una transformacin

En el proceso de transformacin de los ttulos financieros. Por ejemplo, si
realizado por los bancos se visualizan suponemos un Fondo de Inversin, las
tres elementos principales: a) el familias ponen sus recursos en el fondo
emisor, que deposita su dinero y no de inversin para poder participar en los
tiene relacin con el que lo recibe, beneficios de dichos fondos, es decir, la
pues es el banco el que proporciona familia da un dinero por unas participaciones.
los recursos al que lo demanda; b) los El fondo de inversin ofrece dicho dinero
plazos no vinculan a los que prestan junto con el de otras familias a la unidad de
de los que reciben, pues en algunos Gasto con Dficit, la cual a cambio entrega
casos los plazos de los prstamos son unos ttulos a cambio de dichos recursos.
largos (hipotecarios) y los depsitos Esos ttulos van a formar parte de la cartera
normalmente se efectan en plazos del fondo de inversin de renta variable. Pero
cortos; y, c) los importes, que pueden el fondo de inversin no ofrece dichos ttulos
ser de cualquier monto. de la unidad de Gasto con Dficit, sino que
ofrece unas participaciones que dependern
de la cartera del fondo de inversin.173
Tambin, en los pases existen otras Tambin, los fondos de pensiones

instituciones depositarias de ahorros y de retiros constituyen intermediarios
como las cajas de ahorro, asociaciones de financieros que tienen la funcin de poner en
ahorro y prstamo, por ejemplo que, por lo marcha un plan de pensiones que permite
general, otorgan prstamos hipotecarios reponer los ingresos que una persona tiene
para vivienda, prstamos al consumidor o antes de acogerse al retiro, de manera que
para fines especficos. se combinan los beneficios de la seguridad
social y los ahorros para estos fines.
Los intermediarios financieros no
bancarios son empresas financieras con Segn los mismos Bodie y Merton: Un
personera jurdica y otras entidades pblicas fondo de inversin es una cartera de
o privadas que realizan intermediacin acciones, bonos y otros activos comprados
financiera y se organizan como sociedades a nombre de un grupo de inversionistas y
annimas, autorizadas por la entidad administrados por un compaa profesional de
reguladora y supervisora correspondiente. inversiones u otra institucin financiera. Cada
cliente tiene derecho a una parte prorrateada
Las empresas financieras no bancarias de cualquier distribucin y puede redimir su
estn autorizadas para conceder prstamos accin del fondo en cualquier momento a su
o crditos directos a personas fsicas valor corriente de mercado.
o jurdicas del sector privado; comprar,
descontar y aceptar en garanta pagars, La compaa que administra el fondo
prendas, letras de cambio, hipotecas y, mantiene un registro de cuanto le corresponde
en general toda clase de ttulos valores a cada inversionista y revierte todas las
e instrumentos comerciales; conceder distribuciones recibidas de acuerdo con las
prstamos con garanta de cualquier tipo de reglas del fondo. Adems de la divisibilidad,
ttulos valores o bienes muebles e inmuebles; registro de operaciones y reinversin de
conceder prstamos con hipotecas o ingresos, los fondos de inversin ofrecen
crditos hipotecarios; realizar operaciones medios eficientes para la diversificacin.174
de fideicomiso; realizar otras operaciones
o actividades lcitas y compatibles con la Luego los mismos autores sealan: Las
naturaleza de las empresas financieras. empresas de administracin de activos
se conocen tambin como empresas de
Las compaas de seguros son administracin de inversiones. Asesoran y
instituciones intermediarias cuya funcin es a menudo administran fondos de inversin,
proteger a las personas, familias y empresas fondos de pensiones y otras combinaciones de
contra riesgos especficos, realizando activos de individuos, empresas y gobiernos.
compensaciones ante la ocurrencia de Pueden ser empresas separadas o pueden
ciertos eventos; por ejemplo, los seguros de ser una divisin dentro de una empresa,
propiedad y contra accidentes que cubren como una compaa fiduciaria (fideicomiso)
accidentes, robo, incendios o desastres; que forma parte de un banco, compaa de
los seguros de salud e incapacidad que seguros o empresas de corretaje.175
cubren enfermedades o incapacidad para
trabajar; los seguros de vida que cubren el
fallecimiento, entre otros.
14.3 LOS ACTIVOS O INSTRUMENTOS FINANCIEROS
En el marco del sistema financiero, - La liquidez: Los activos que son medios
dice una de nuestra fuentes de pago (dinero) son plenamente
consultadas: los activos financieros lquidos por definicin; los que son
son medios de pago (dinero) o medios medios de crdito se clasificarn por su
de crdito (instrumentos que incorporan facilidad para convertirse en dinero que
un derecho - crdito - a favor de su depender en gran parte del mercado
tenedor y una obligacin - deuda - de en que se negocien.
devolucin del capital prestado para el
agente emisor). - El riesgo: Est en funcin de que a su
vencimiento y durante la vigencia del
mismo, el emisor cumpla con lo pactado
Los activos financieros sirven para que en las clusulas. Est en relacin
se realice la transferencia de fondos entre directa con la solvencia del emisor y las
los agentes econmicos con capacidad o garantas que aporte a la emisin.
necesidad de financiacin; tambin sirven
para transferir riesgos ya que el comprador de - La rentabilidad: Hace referencia a los
un activo financiero adquiere unos derechos rendimientos que se derivan de la propia
sobre la corriente futura de ingresos del emisin. Esta rentabilidad puede ser
emisor. tanto directa (rendimiento que genere
la inversin, es decir el tipo de inters),
Las tres principales caractersticas de los como indirecta (beneficios o ventajas
activos financieros, segn la misma fuente, fiscales).176
son:
14.4 MERCADO FINANCIERO O DE VALORES
Se entiende por oferta pblica de valores

El Mercado Financiero, tiene todo ofrecimiento, expreso o implcito, que
como objetivo regular los mercados se proponga emitir, colocar, negociar o
de valores, que permiten, a la vez, la comerciar valores y se transmita por cualquier
realizacin de las diversas operaciones medio al pblico o a grupos determinados.
con relacin a los valores, las personas Asimismo, se entiende por valores los ttulos
fsicas o jurdicas que intervienen valores y cualquier otro derecho de contenido
directa o indirectamente en dichas econmico o patrimonial que puedan ser
operaciones, los actos o contratos objeto de negociacin en un mercado
relacionados con tales mercados y los financiero o burstil.
valores negociados en ellos. El mercado
de valores establece las relaciones Para el buen funcionamiento del Mercado
de crdito y financiamiento entre la de Valores se configura el sistema burstil
demanda de fondos y la inversin en que constituye una plataforma operacional,
valores. El mercado financiero hace administrativa y normativa para establecer las
posible que se encuentren los que interrelaciones de negociacin de diferentes
prestan y los que solicitan un prstamo valores, el establecimiento de precios de
y los intermediarios financieros para mercado de un determinado instrumento y
intercambiar activos financieros y el costo de intermediacin. En este sentido,
definir sus precios. el sistema burstil est constituido por un
conjunto de procesos e interrelaciones entre Cuando se habla de mercado financiero,

oferentes y demandantes que interactan en hay que tener en cuenta una serie de
un mercado establecido. caractersticas que se aplican a todos y
cada uno de ellos, que los definen y que
Los participantes del sistema burstil nos orientarn sobre los activos que en l se
son: Las bolsas de valores, intermediarios intercambian y lo que podemos esperar de
(puestos de bolsa y agentes de bolsa), l.
emisores de ttulos valores, inversionistas
individuales e institucionales, clasificadoras - Amplitud: Nos indica el volumen de
de valores, centrales depositarias de valores, activos que se intercambian en l.
y las instituciones reguladoras. Cuanto ms amplio, ms volumen y
ms fcil ser actuar en ese mercado.
A travs de los aos, los sistemas - Profundidad: Hace referencia al
burstiles han ido evolucionando hasta nmero de rdenes de compra y
llegar a una estructura relativamente similar venta para cada activo. Cuantas
en el mundo entero, identificndose como ms rdenes haya, ms profundo
componentes del sistema: una autoridad ser el mercado y ms fcil ser que
central, las entidades organizadoras de los encontremos vendedor y comprador
mercados a nivel operativo, las compaas para los activos.
autorizadas para realizar las transacciones, - Transparencia: Lo que supone que
los proveedores de ttulos valores y fondos la informacin se puede obtener a
por negociar, los demandantes de los ttulos un costo reducido y que todos los
valores y de forma ms reciente, instituciones intervinientes en el mercado tienen las
que se dedican a la custodia de valores mismas posibilidades. La informacin
y otras dedicadas a la calificacin de los privilegiada, es por tanto, incompatible
mismos.177 en estos mercados. Cuanto ms
transparente sea el mercado ms
Una fuente ya mencionada nos dice informado se estar de lo que ocurre
tambin, lo cual es muy relevante para en l y mejor se podrn tomar las
cualquier sistema financiero, que: Los decisiones de actuacin.
mercados financieros cumplen importantes - Libertad: Inexistencia de limitaciones
funciones dentro del Sistema Financiero para el acceso al mercado como
en que se integran. Entre las principales, comprador o vendedor y ausencia
podemos enumerar las siguientes: de obstculos a la formacin de los
precios.
- Poner en contacto a los compradores y - Flexibilidad: Rpida reaccin de los
vendedores de los activos financieros. agentes ante la aparicin de cambios
- Fijar el precio de los activos en el en los precios de los activos u otras
momento de su emisin (mercado condiciones del mercado.
primario) o en un momento posterior
(mercado secundario). Luego contina la fuente: En igualdad
- Proporcionar liquidez al ttulo al permitir, de circunstancias, un mercado se vuelve
a travs del mercado secundario, su ms profundo, amplio y flexible cuanto ms
conversin en dinero. rpida y barata sea la informacin que del
- Reducir los plazos y los costes de mismo reciban los agentes participantes y
intermediacin al facilitar la bsqueda ms rpida y fcilmente puedan stos actuar
de contrapartida para cada operacin de acuerdo con la informacin recibida.178
y agilizar los procedimientos de
liquidacin.
14.5 LA REGULACIN Y LA SUPERVISIN DE LOS

SISTEMAS FINANCIEROS
Conocer de finanzas, al menos en un nivel A este respecto Castaeda dice que:

del ciudadano comn es, como varias veces Entrada la dcada de los ochenta, llamada
se ha dicho en las pginas anteriores, uno la dcada prdida de Amrica Latina, muchos
de los propsitos de este libro. Sin embargo, bancos norteamericanos posean excedentes
la comprensin y manejo de las finanzas, en dlares, llamados comnmente
incluso las personales o familiares, se ha ido paradlares, para ser colocados fuera de
haciendo cada vez ms complejo hasta tal su pas. Empezaron y se dispersaron los
punto de ir constituyendo una disciplina a la prstamos con intereses blandos por ciento
cual se dedican profesionales en Economa, de empresas y entidades financieras de casi
Contadura y en Finanzas propiamente toda Amrica Latina.
dichas, lo cual no impide que usted y cualquier
ciudadano tenga al menos un conocimiento Simultneamente a esto, la banca
bsico general que le permita comprender, europea tambin prestaba para proyectos
por una parte, los principales fenmenos en la regin, pero fueron ms conservadores
de aqulla y, por la otra, tomar algunas y desde mediados de los aos ochenta se
decisiones cuando le sea necesario. aglomeraron los ms importantes bancos de
Europa occidental para crear desde la ciudad
Todas las personas seguramente, en de Basilea, Suiza, las primeras normas para
condiciones normales y en aras de lograr su fortalecer cualquier institucin financiera. Ya
seguridad financiera, esperaran tener en la en diciembre de 1974, los gobernadores del
vida algunos excedentes que les permitiera G-10 (de los diez grandes bancos centrales
hacer algunas inversiones, sin embargo, una europeos) crearon el Comit de Supervisin
preocupacin y una pregunta para las cuales Bancaria de Basilea con el fin de mejorar
esperaran tener alguna respuesta es: qu colaboracin entre las autoridades de
seguridad tendran o que seguridad podran supervisin bancaria.180
esperar, cuando en calidad de inversin o de
cualquier otra transaccin, tengan relacin Luego, el mismo autor agrega: El Comit
con alguna institucin del sistema financiero, de Basilea constituye un foro de debate
especialmente con los bancos de su pas o para la resolucin de problemas especficos
incluso internacionales? de supervisin. Coordina la distribucin de
las competencias supervisoras entre las
Esto ltimo es importante valorarlo autoridades nacionales, con el fin de garantizar
tambin porque los mercados financieros han una supervisin eficaz de las actividades
evolucionado rpidamente en todo el mundo bancarias, y con el paso del tiempo, sus
en las ltimas dcadas y, desde luego, en normas de supervisin transfronteriza se
Amrica Latina y a ello han contribuido la ha convertido en un referente en todo el
globalizacin, los tratados de libre comercio, mundo
las tecnologas de la comunicacin y la
informacin y tambin especficamente a Despus seala tambin que: Las pautas
que los tipos de inters se han liberalizado, recogidas en el I Acuerdo de Basilea, o sea
se ha reducido las restricciones a la movilidad Basilea I de 1988, de adecuacin de capital
del capital y se han adoptado regulaciones para la banca son de enorme importancia.
prudenciales y otros estndares. Muchos Las reglas han demostrado su vala, sobre
pases han privatizado algunos servicios todo la regla principal, por la cual los bancos
de la banca pblica, han fortalecido los deben mantener un volumen de capital que,
organismos de supervisin del crdito y han por lo mnimo, sea el 8% del valor total de sus
adoptado normas de suficiencia de capital en activos, ponderado por su nivel de riesgo.181
el espritu de los acuerdos de Basilea.179
Despus de Basilea I, viene Basilea

II que labora en consulta desde 1999, Esto que se dice de todo el sistema
presentndose el documento final en Junio financiero se da con ms frecuencia
de 2004, el cual trajo tambin importantes en las organizaciones del mismo que
acuerdos y normativas. tienen la delicada, responsable y tica
funcin de cuidar el buen manejo de
Los resultados de Basilea ha trado las finanzas de los clientes y desde
grandes ventajas para el sistema financiero, luego del Estado y de las relaciones
nacional e internacional, aunque obviamente entre ambos, para que sus finanzas
tambin algunas restricciones que tengan los menos riegos posibles y
obstaculizan el crecimiento del mercado para que cuando estos se presenten
financiero, una de ellas por ejemplo, son tengan la mejor solucin.
los controles sobre los tipos de inters que
pueden reducir el flujo de ahorros al sector Las funciones financieras, como ya se
financiero y en consecuencia disminuir seal al comienzo, en est captulo, son ms
el volumen de recursos disponibles para estables, no obstante, que las instituciones
prstamos e inversiones. financieras, es decir, cambian menos con
el tiempo y varan menos entre pases.
Basilea sigue siendo pues el referente Comprese sino los sistemas financieros
fundamental para buscar, de alguna manera, de los pases centroamericanos y se podr
la seguridad y credibilidad frente a las apreciar la gran afinidad que hay entre los
inversiones y los dems diversos servicios mismos.
financieros que ofrecen los pases a travs
de sus sistemas financieros, dados los La funcin institucional depende de
problemas que all se analizan y discuten la funcin, es decir, la innovacin y la
por experiencias compartidas y otras competencia entre instituciones a la larga
investigaciones y la normatividad en el dan como resultado una mayor eficiencia en
campo de la regulacin y supervisin que de el desempeo de las funciones del sistema
all se deriva. financiero.
Ante todo el panorama anterior, lo De todas maneras los especialistas

que debe buscarse son las regulaciones sealan que en el fondo de las diferentes
prudenciales que son importantes para crisis a que estn expuestos los sistemas
asegurar un mercado y sistemas financieros financieros y entre ellos sus instituciones
estables que mantengan el flujo, tambin principales como son los bancos, se
estable, de recursos hacia sectores eficientes debe a un mal diseo de la regulacin
y promisorios de la economa, asunto que es y/o falta de credibilidad de las polticas
ms fcil decirlo o predicarlo, porque regular y econmicas, aunque si bien una regulacin
supervisar el mercado financiero es bastante y una supervisin adecuadas no reducen
complejo por los cambios e incertidumbre la probabilidad de una crisis originada por
que frecuentemente acompaa al mismo, problemas macroeconmicas, si reducen las
adems de otra diversidad de razones, entre crisis surgidas por problemas endgenos al
ellas, diferencias de tamao, complejidad y sistema financiero.
tecnologa disponible, as como diferencias
de antecedentes polticos, culturales e La falta de una supervisin eficiente y
histricos que hacen que las instituciones una pobre regulacin, sealan tambin,
financieras sean diferentes entre los pases. ha sido el detonador de gran parte de las
Tambin cambian con el transcurso del crisis gemelas (bancarias y de balanzas de
tiempo. Incluso, cuando los nombres de las pagos) de los ltimos 30 aos.182
instituciones son los mismos, las funciones
que desempean son, con frecuencia, Para concluir, sealemos que las
drsticamente diferentes.
regulaciones prudenciales y la supervisin de Desde luego, en el campo de la regulacin

bancos constituyen importantes herramientas y la supervisin hay mucho que hacer an
que permiten ahora la seleccin adversa y el en Amrica Latina y probablemente en el
riesgo moral en las actividades bancarias. La mundo, para reducir las prcticas con riesgo
mayor integracin de los mercados financieros moral y para que los riesgos se identifiquen
requiere estandarizar los mtodos para realmente y se afrenten con las reservas
promover la estabilidad financiera mundial. necesarias.
RESUMEN
En este Captulo se proporciona una informacin general y bsica para visualizar el

Sistema Financiero en los pases, como parte de la educacin financiera. Se desarrolla
una conceptualizacin del sistema financiero, teniendo en cuenta un enfoque funcional,
para conocer las principales caractersticas y apoyo que ser necesario establecer para
conocer, en mayor medida, las caractersticas financieras para contribuir, de manera
adecuada, en el logro de la libertad financiera.
Como parte de la educacin financiera, el conocimiento del sistema financiero del

pas, resulta imprescindible, teniendo en cuenta que el objetivo principal es lograr la
libertad financiera la cual, se facilita cuando se tiene la informacin suficiente para
la toma de decisiones relacionadas con las mejores opciones de inversin y otros
servicios, que se desean y se requiere realizar.
En las diversas definiciones sobre el sistema financiero se identifican claramente los

tres elementos principales: las instituciones financieras o intermediarias, los activos o
instrumentos financieros y los mercados financieros, donde interactan; asimismo, las
regulaciones que permiten el funcionamiento adecuado.
Entre los intermediarios financieros estn los bancos, compaas de inversin y

compaas de seguros. Quizs el ejemplo ms sencillo de un intermediario financiero
es un fondo de inversin que combina los recursos financieros de muchos inversionistas
pequeos e invierte su dinero en valores. Los intermediarios financieros se pueden
visualizar en dos grupos: Los bancarios que tienen la funcin de mediacin y pueden
generar recursos financieros aceptados como medios de pago. En este grupo se
encuentran los bancos (pblicos, privados), las cajas de ahorros, las cooperativas,
principalmente; y los no bancarios que no pueden emitir recursos pero realizan
intermediacin financiera. En este grupo se encuentran la seguridad social, las
aseguradoras y otras instituciones de este tipo.
En el marco del sistema financiero, los activos financieros son medios de pago
(dinero) o medios de crdito (instrumentos que incorporan un derecho - crdito - a
favor de su tenedor y una obligacin - deuda - de devolucin del capital prestado para
el agente emisor).
El Mercado Financiero, tiene como objetivo regular los mercados de valores, que
permiten la realizacin de las diversas operaciones con relacin con los valores,
las personas fsicas o jurdicas que intervienen directa o indirectamente en dichas
operaciones, los actos o contratos relacionados con tales mercados y los valores
negociados en ellos. El mercado de valores establece las relaciones de crdito y
financiamiento entre la demanda de fondos y la inversin en valores. Asimismo, se
entiende por valores los ttulos valores y cualquier otro derecho de contenido econmico
o patrimonial que puedan ser objeto de negociacin en un mercado financiero o
burstil.
Los participantes del sistema burstil son: Las bolsas de valores, intermediarios
(puestos de bolsa y agentes de bolsa), emisores de ttulos valores, inversionistas
individuales e institucionales, clasificadoras de valores, centrales depositarias de
valores, y las instituciones reguladoras.
En trminos de regulacin y supervisin del sistema financiero se puede observar

que las funciones financieras son ms estables, no obstante, que las instituciones
financieras, es decir, cambian menos con el tiempo y varan menos entre pases.
Comprese sino los sistemas financieros de los pases centroamericanos y se podr
apreciar la gran afinidad que hay entre los mismos.
La funcin institucional depende de la funcin, es decir, la innovacin y la competencia

entre instituciones a la larga dan como resultado una mayor eficiencia en el desempeo
de las funciones del sistema financiero.
De todas maneras los especialistas sealan que en el fondo de las diferentes crisis a
que estn expuestos los sistemas financieros y entre ellos sus instituciones principales
como son los bancos, se debe a un mal diseo de la regulacin y/o falta de credibilidad
de las polticas econmicas, aunque si bien una regulacin y una supervisin adecuada
no reducen la probabilidad de una crisis originada por problemas macroeconmicas, si
reducen las crisis surgidas por problemas endgenos al sistema financiero.
Para concluir, se seala que las regulaciones prudenciales y la supervisin de

bancos, constituyen importantes herramientas que permiten ahora la seleccin adversa
y el riesgo moral en las actividades bancarias. La mayor integracin de los mercados
financieros requiere estandarizar los mtodos para promover la estabilidad financiera
mundial.
Banco de Espaa. Estabilidad del Sistema Financiero. Banco de Espaa, 24 pp.
Bodie, Zvi y Merton, Robert C. (2003). Finanzas. Pearson Educacin, 464 pp. (www.books.
googli.co.cr).
Bolsa Nacional de Valores. Informacin General. Sistema Burstil. Bolsa Nacional de

Valores.(www.bnv.co.cr).
Formacin y Control S.A. (2003). Sistema Financiero Espaol. Formacin y Control S.A.,
181 pp.
Nieto Parra, Sebastin. Estabilidad del Sistema Financiero y Regulacin de Capital: El

Caso de los Pases Latinoamericanos. Internet. Separata de ICE, 60 Aniversario de
las instituciones de Bretton Woods, diciembre 2005 N 827, pgina de la 109 a la 121.
Regulacin y Supervisin Financiera. Internet.

NOTAS
164 Formacin y Control S.A. (2003). Sistema Financiero Espaol. Formacin y Control S.A., 181
pp., p.7.
165 Ibdem, p. 12.
166 Banco de Espaa. Estabilidad del Sistema Financiero. Banco de Espaa, 24 pp., p. 7.
167 Bodie, Zvi y Merton, Robert C. (2003). Finanzas. Pearson Educacin, 464 pp. (www.books. googli.
co.cr).
168 Ibdem.
170 Ibdem.
co.cr).
173 Formacin y Control S.A. (2003). Sistema Financiero Espaol. Formacin y Control S.A., 181 pp.,
p.15.
co.cr).
175 Ibdem.
p.13.
177 Bolsa Nacional de Valores. Informacin General. Sistema Burstil. Bolsa Nacional de Valores.
(www.bnv.co.cr).
p.15 y 16.
179 Regulacin y Supervisin Financiera. Internet.
180 Nieto Parra, Sebastin. Estabilidad del Sistema Financiero y Regulacin de Capital: El Caso
de los Pases Latinoamericanos. Internet. Separata de ICE, 60 Aniversario de las instituciones de
Bretton Woods, diciembre 2005 N 827, pgina de la 109 a la 121.
181 Ibdem.
182 Bodie, Zvi y Merton, Robert C. Finanzas. Pearson Educacin. (www.books. googli.co.cr).
Captulo Quince. La Proteccin en la Actividad Financiera 371
CAPTULO QUINCE
LA PROTECCIN EN LA ACTIVIDAD
FINANCIERA
CAPTULO QUINCE
LA PROTECCIN EN LA ACTIVIDAD
FINANCIERA
INTRODUCCIN.........................................................................375
15.1 LA PROTECCIN EN LA ACTIVIDAD FINANCIERA..........377
15.2 CUIDARSE DE LOS ENGAOS Y TIMOS ........................377
15.3 CUIDARSE DE LOS ASALTOS ..........................................379
15.4 CUIDAR SU CHEQUERA Y SU TARJETA

DE CRDITO O DBITO .......................................................379
15.5 CUIDARSE DE LOS ROBOS EN CAJEROS

AUTOMTICOS .....................................................................381
15.6 TIPOS Y FORMAS DE PREVENIR LOS FRAUDES

TECNOLGICOS ..................................................................381
RESUMEN...................................................................................387
NOTAS ........................................................................................389
INTRODUCCIN
Si bien es cierto que la ciencia y la tecnologa han avanzado para poder controlar
las inseguridades de los sistemas humanos, polticos y econmicos, entre otros, as
mismo, y esto es dialctico y a la vez paradjico, dichos sistemas han trado tambin
consigo su vulnerabilidad, la cual est sujeta a la impredecible inteligencia humana que
en muchos casos utiliza sta para la maldad y as es como, pese a que los bancos y
otras empresas se preocupan por el bienestar y la comodidad de sus clientes, algunas
personas estn atentas para ver cmo sacan provecho de esto para cometer fraude.
En el campo econmico y financiero, que es lo que en este libro nos ocupa, sta
es una verdad de todos los das, por eso los gobiernos y las empresas, entre estas las
financieras, todos los das investigan y disean sistemas de proteccin y as mismo
programas, para que sus clientes los utilicen.
Hoy por hoy los bancos ponen a disposicin de sus clientes muchos instrumentos
bancarios (entre los ms comunes estn los cheques, las tarjetas de dbito y las
tarjetas de crdito) y servicios para que este pueda realizar una diversidad de trmites
por diferentes medios o vas, como lo son autobancos, cajeros automticos, Internet,
entre otros, los cuales ha procurado ofrecer, alertando sobre la seguridad que exige su
manejo.
Maneras de cometer fraudes o timos hay muchas y la mejor manera de no ser

blanco fcil de los delincuentes, es estar bien informado de los diferentes modos y
formas de seguridad y aplicar todas las medidas preventivas que se puedan. En este
captulo se presenta una lista, no exhaustiva y menos completa, de los diferentes tipos
de fraudes y como estar alertas para identificarlos y evitarlos.
15.1 LA PROTECCIN EN LA ACTIVIDAD FINANCIERA
La seguridad en la administracin financieras (chequeras, tarjetas de crdito,

de las finanzas personales, familiares, tarjetas de dbitos) para no ser vctimas de
empresariales y otras, es algo que siempre fraudes y engaos, y terminando en tomar
est presente, de all que todos debamos medidas de precaucin para que el uso
prepararnos para estar enfrentando ese reto de las instalaciones bancarias y cajeros
de la vulnerabilidad. automticos se realice de manera segura y
no ser blanco fcil del hampa comn o de la
El tema de seguridad financiera es un tema delincuencia organizada.
muy amplio que abarca desde el buen uso
de las cuentas personales (desde el punto de La buena noticia es que hay manera de
vista de realizar los gastos de acuerdo con un evitarlos. El primer paso es conocer todos
presupuesto previamente definido), pasando estos mtodos de fraude para estar alertas y
por el correcto uso de estas herramientas tratar de evitar ser vctimas de ellos.
15.2 CUIDARSE DE LOS ENGAOS Y TIMOS
Lamentablemente, en la actualidad existen

muchas maneras ingeniosas de engaar a Timo del dinero cado. No tenga el
las personas y obtener de ellas, sin que se dinero en la mano de forma visible
den cuenta, la informacin necesaria para mientras se mantiene en la fila. Si
poder acceder a sus cuentas o disponibilidad ve valores o dinero en el suelo,
de crdito. comunquelo al oficial de seguridad.
Entre las maneras de engaos y timos Timo del manchonazo. Si alguien

ms comunes se encuentran: por accidente derrama algn lquido o
alimento en su ropa, esto podra ser
Timo de la llanta estallada. Revise un timo que intenta distraerlo para
las llantas de su vehculo antes de salir que un tercero se apropie de sus
del estacionamiento del banco, ya que pertenencias.183
pueden haberle ponchado una llanta
y abordarlo ms adelante en la calle. Fraude telefnico. Hay que prestar
Cuando lleve depsitos al banco no mucha atencin a las llamadas de
utilice las mismas rutas, ni los mismos telemercadeo. La mayora de llamadas
horarios. En la medida de lo posible, de telemercadeo ofrecen productos y
utilice los medios electrnicos para servicios legtimos, pero algunas veces
pagos y transferencias. pueden ser estafas, con el objeto de
convencerlo de que d su nmero
Timo del falso funcionario. Cuando de tarjeta de crdito o informacin
vaya a depositar una fuerte suma de de la cuenta bancaria a travs del
dinero, no se lo entregue a ningn telfono. Si recibe una llamada de un
funcionario o persona del pblico televendedor, solictele que le enve la
que le ofrezca realizar su trmite ms informacin por correo. An si se trata
rpido en caja rpida, eso no existe. de una compaa legtima, puede ser
Deposite nicamente en las cajas una buena idea considerar una oferta
de ventanillas tradicionales. Todos especfica por escrito.
los funcionarios de los bancos estn
debidamente identificados.
Robo de identidad. El robo de Cmo hago para protegerme

identidad ocurre cuando su informacin contra el robo de identidades?
personal, tal como su nombre, nmero Cada vez que emite un cheque,
de cuenta, o nmero de cdula de compra algo en Internet o solicita una
identidad se usan sin su conocimiento tarjeta de crdito, est compartiendo
para cometer un fraude o robo. informacin personal que podra
Armados con la informacin personal utilizarse para robar su identidad y
de usted, los ladrones pueden realizar efectuar compras no autorizadas en su
compras no autorizadas utilizando sus nombre. Desgraciadamente, los robos
tarjetas de crdito, solicitar nuevas de identidad se producen con mayor
tarjetas de crdito y prstamos, frecuencia que lo que uno piensa.
cobrar cheques sin fondos, arrendar Todo lo que necesita un ladrn de
automviles, o engaar a la autoridad, identidades es esperar el momento en
causando serios daos a su historial que usted se descuide para ponerse a
de crdito. trabajar.
Si bien usted probablemente no ser La mayora de los ladrones de

responsable por cargos fraudulentos, identidades obtienen la informacin
el limpiar su nombre e historial de que necesitan de las transacciones
crdito puede ser un proceso largo, diarias. Un nmero de cuenta bancaria
frustrante y que demanda tiempo. o de tarjeta de crdito, su nmero de
cdula de identidad, pueden ofrecer
Existen dos mtodos ms comunes de la informacin que el ladrn necesita
robo de identidad: para abrir nuevas cuentas a su nombre
o cargar artculos a sus cuentas ya
a- El tipo ms comn de robo de existentes. Estas son algunas de las
identidad es cuando alguien utiliza formas en que un ladrn de identidades
tarjetas de crdito, tarjetas de obtiene la informacin:
dbito, cheques o informacin de
cuentas que ha robado para realizar Robando su billetera o bolso con
compras o retiros de dinero de las su identificacin, sus tarjetas de
cuentas. Probablemente usted crdito y sus tarjetas de banco.
detectar este tipo de robo cuando Robando su correspondencia,
aparezcan cargos que no autoriz como por ejemplo, estados de
en su estado de cuenta de tarjeta tarjeta de crdito y bancarios.
de crdito o cuando se agoten las Revisando su papelera para
cuentas bancarias o de valores. recuperar recibos de compra,
b- Con menos frecuencia, pero ms facturas y otro tipo de informacin
peligroso, es que alguien puede adicional que descart.
abrir nuevas cuentas en su nombre Entrando en su casa.
utilizando su direccin, su nmero Comprando informacin de
de cdula de identidad robado, empleados poco escrupulosos o
u otras formas de identificacin de otros "intrusos" con acceso a
personal, y realizar compras u diferentes tipos de informacin,
obtener crdito en su nombre. incluso de crdito.
Y si utilizan una direccin postal Hacindose pasar por el propietario
diferente, usted probablemente ni de un inmueble o fingiendo ser un
siquiera se percatar que existen empleador para obtener su informe
las cuentas fraudulentas hasta que de crdito.
le rechacen un crdito o revise su
informe de crdito.
Accediendo a la informacin Algunos robos de identidades son

personal que ha suministrado en imprevisibles, sin embargo, puede tomar
Internet. algunas medidas para minimizar la posibilidad
Desviando su correspondencia de convertirse en una vctima.184
hacia otra ubicacin con un
formulario de cambio de domicilio.
15.3 CUIDARSE DE LOS ASALTOS
Los asaltos que le suceden a los clientes

dentro de las instalaciones de los bancos, Qu se debe hacer al respecto?
siguen un procedimiento similar, tal como:
Mantngase alerta y comunique
Hay alguien dentro del banco que cualquier sospecha al oficial de
observa atentamente si algn cliente seguridad del Banco.
retira mucho dinero en efectivo. Utilice medios electrnicos dis-
Cuando detecta una posible vctima, ponibles, tales como, telfonos,
avisa a sus cmplices que estn Internet.
afuera, generalmente por medio de En caso de que sea posible, utilice
un telfono celular. los autobancos.
Cuando la persona sale del Banco Sea cauteloso con sus movimientos
la sigue, ya sea a pie, en carro o bancarios. No los anuncie, ni
generalmente en moto, y lo asaltan comente con nadie.185
en el momento que consideren
preciso.
15.4 CUIDAR SU CHEQUERA Y SU TARJETA

DE CRDITO O DBITO
Las estafas con cheques se pueden recomendaciones para su uso

prevenir, si sigue las siguientes seguro:
recomendaciones: Cuando retire su tarjeta de dbito
o crdito del banco, frmela
Mantenga en una caja fuerte o bajo inmediatamente.
llave, las frmulas de cheques en Nunca anote su nmero de su clave
blanco. personal (PIN, por sus siglas en
No deje cheques en blanco firmados ingls) en las tarjetas de crdito o
y haga arqueos peridicos del tarjetas de dbito. Memorcelo.
inventario de estos. Para crear tus claves de acceso utiliza
Actualice peridicamente su registro combinaciones de palabras que no
de firmas, especialmente si alguna sean muy usadas por ti o la gente que
persona deja de ser autorizada. te rodea. Evita los nombres de tus
No revele informacin de su cuenta hijos, mascota o fechas importantes
corriente, movimientos y saldos de tus seres queridos, esas son
a nadie; ni personalmente ni por facilsimas de adivinar.
telfono. Cuando cree su clave personal
En lo que respecta a tarjetas de (PIN) asegrese que contenga tanto
crdito o dbito, estas son algunas
nmeros y letras, y stas tanto en Muchos bancos ofrecen el servicio

maysculas y minsculas. de Seguro de proteccin de fraude,
No brinde datos por telfono sobre es mejor prevenir que lamentar.
sus nmeros de sus tarjetas o Revise las cuentas bancarias
informacin relacionada. y los estados de la tarjetas de
Si su tarjeta se extrava o es retenida crdito cuidadosamente y con
por el cajero automtico, notifquelo regularidad para ver si hay seales
al Banco de inmediato. de transacciones que usted no hizo.
Si imprime el comprobante en un Es una buena idea guardar todos los
cajero, no lo bote ni lo deje en un recibos y compararlos con el estado
lugar pblico. Gurdelo o destryalo. de cuenta mensual impreso o en
Slo lleve consigo las tarjetas, lnea.
cheques y formas de identificacin
que sean absolutamente necesarias. Cuide sus documentos de identidad,
Mantenga las tarjetas de crdito o estados de cuenta e informe de crdito
dbito poco utilizadas, en un lugar
seguro en la casa. Guarde la identificacin personal,
Mantenga una lista de todas las el certificado de nacimiento y el
tarjetas de crdito y sus nmeros pasaporte, en un lugar seguro en casa,
de telfono de servicio al cliente especialmente si tiene personas que
en un lugar seguro en la casa. De hacen trabajo de servicio en la casa.
esa manera, puede comunicarse Considere guardar los documentos
con las compaas de la tarjeta en un lugar con llave.
inmediatamente, con la informacin
necesaria si le roban o se pierde la No hable sobre asuntos privados y
tarjeta. financieros que requieran divulgar
Al hacer compras o pagos (por nmeros de cuentas o contraseas
ejemplo una reservacin de hotel) cuando est utilizando el telfono
por medio de Internet, verifique que celular o inalmbrico, ya que tales
el sitio sea seguro. Una alternativa es llamadas pueden ser interceptadas
utilizar el concepto de tarjeta virtual o escuchadas por potenciales
en donde pone en riesgo solamente ladrones. En lugar de ello, utilice un
los montos por los que va a comprar telfono con lnea de tierra.
y no todo su disponible. Si est considerando hacer una
Al pagar con su tarjeta en algn donacin a una institucin de caridad,
negocio, nunca la pierda de vista, ya solicite documentacin por escrito
que si lo hace, corre el riesgo de que primero y verifique las credenciales
la pasen por un dispositivo (skimmer) de la organizacin, antes de dar toda
que copia los datos de la banda su informacin personal.
magntica. Si esto sucede, podran
hacerle un duplicado.
15.5 CUIDARSE DE LOS ROBOS EN CAJEROS

AUTOMTICOS
A continuacin se presentan algunas no haya obstculos en la ranura.
recomendaciones para el uso seguro de los
cajeros automticos:186 Nunca deslice la tarjeta por otros
aparatos electrnicos que puedan
Prefiera aquellos cajeros automticos estar ubicados en la puerta o dentro
ubicados en centros comerciales del cajero automtico.
o agencias bancarias, por ser
estos lugares ms seguros. Si va No digite su clave delante de nadie.
a ir de noche, hgase acompaar Tape el teclado con su cuerpo
por alguien ms. Si al llegar hay mientras digita los nmeros.
mucha gente, mejor espere a que
se descongestione el uso de la Si va a hacer uso del cajero y la
mquina. Si nota a alguien en actitud pantalla le resulta extraa, evite
sospechosa, mejor retrese. realizar la transaccin. Existe
una modalidad delictiva llamada
Si el cubculo del cajero automtico enmascaramiento a travs de la
es para dos o ms personas, trate cual el hampa coloca una pantalla
de cubrir con su cuerpo la pantalla, falsa que captura la informacin
de manera que nadie ms pueda ver de las tarjetas que son insertadas,
cuando digita la clave. adems de una microcmara que
permite ver la clave digitada. Para
No cuente dinero en pblico, ni
saber si la pantalla es real, fjese en
siquiera dentro de un cajero. En el raro
los datos: las falsas no tienen el logo
caso de que se hubiera presentado
ni el nombre del Banco y presentan
un problema con la dispensacin de
mucha menos informacin.
billetes en un cajero, usted puede
reclamar despus al Banco, ya que
No acepte ayuda de desconocidos.
este dispone de mecanismos para
Si tiene problemas con el uso de la
verificar si el cajero dispens la
tarjeta o del cajero pida ayuda en la
cantidad correcta.
oficina del Banco.
Antes de insertar la tarjeta en el
Retire solo el efectivo necesario.
cajero automtico, asegrese de que
15.6 TIPOS Y FORMAS DE PREVENIR LOS

FRAUDES TECNOLGICOS
A continuacin se presentan los tres tipos Caractersticas.
de fraudes tecnolgicos ms comunes, sus
caractersticas y maneras de prevenirlos: 187 Permite al usuario saber qu es lo
que otros estn haciendo con su
computadora, sin necesidad de estar
v El Key logger o Capturador de Teclas.
presente.
Son herramientas de software o hardware
que permiten grabar el texto que escribe Permite establecer las opciones
una persona en su teclado. "Arrancar en modo oculto" y "Ocultar
en la lista de tareas" para que el En el caso del hardware, el key logger

programa sea invisible a cualquiera, se presenta como unos dispositivos
de este modo, toda la actividad USB y PS2 que se conectan entre
que se realice en el mismo, ser el PC y el teclado, a travs de los
guardada en un archivo al cual slo puertos, los cuales graban en una
puede acceder el administrador, a memoria interna el texto digitado
travs del ingreso de una clave o en el computador, de este modo,
password. toda la actividad que se realiz en
un determinado PC, est ahora en
Es una herramienta de fcil manos de su administrador.
adquisicin, instalacin y uso,
ideal para los usuarios de banca Uso malintencionado del key
hogarea. logger.
Pequeo y con bajos requerimientos Por ser una herramienta de fcil

de sistema. adquisicin, instalacin y uso,
atractiva a los ojos de los usuarios
Permite el envo de archivos por de banca hogarea, se convierte
correo elctronico. en blanco para que personas
malintencionadas que no necesitan
Su atractivo se centra en el ahorro ser duchas en la materia, cometan
de tiempo, previniendo los daos y fechoras y fraudes sorprendiendo a
prdidas accidentales de datos que los usuarios de la banca en lnea.
son frecuentemente causadas por
el uso de Internet y que el usuario El key logger captura todo lo que
puede recuperar sin importar el escribe la vctima y lo enva a una
tiempo en que fue ingresada toda la direccin de correo electrnico
informacin, das e incluso semanas configurado por su administrador
anteriores. recibiendo contraseas, nmeros
de tarjetas, cuentas, y dems datos
Tipos. Actualmente la herramienta financieros que al ser utilizados por
est disponible tanto en software como personas malintencionadas, el titular
en hardware: de stas, puede ser vctima de una
estafa sin darse cuenta.
En el caso del software, es un
programa disponible que puede ser La experiencia internacional indica
instalado en cualquier computadora, que la tasa de estos delitos crecer
el cual intercepta y guarda en un a medida que aumenten los usuarios
archivo toda aquella informacin que de banca hogarea (Home Banking),
se ingresa desde el teclado. ya que vulnerar la seguridad de la
computadora de un banco o una
Estos programas se instalan y
emisora de tarjetas de crdito, es un
funcionan de manera 'invisible' sin
desafo slo posible para hackers muy
que el usuario del PC se percate de su
expertos. Leer las claves mientras
existencia, ya que est diseado para
viajan por la red hacia la computadora
trabajar de modo oculto y aparecer al
del banco es casi imposible, dado
ingresar una combinacin de teclas
que estn encriptadas. En cambio,
especficas (clave) presionadas por
"meterse" en una PC hogarea es
su administrador y as obtener la
ms accesible para estafadores que
informacin all registrada de manera
no necesariamente tienen grandes
clara, sencilla y fcil de leer, as como
conocimientos de informtica.
cada evento que ha ocurrido en se
PC.
De acuerdo con los expertos, en la De esta manera capturan informacin

actualidad, uno de los mtodos ms personal, datos financieros, nmeros
usados es infiltrar en las PCs estos de tarjetas de crdito, nombres de
software llamados key loggers usuarios y contraseas de acceso,
registradores de teclas. haciendo efectivo el robo de su
identidad.
Este programa tambin puede
llegar a la PC hogarea a travs Cundo ocurre el Pishing?
de Internet, adjunto a un mensaje
de correo electrnico, o escondido Cuando un usuario recibe un correo
dentro de ciertos utilitarios (por electrnico que parece proceder
ejemplo, un software de DVD) que de una compaa financiera de
se ofrecen gratuitamente en la Web. buena reputacin, con un mensaje
Como el Caballo de Troya, esconden que solicita la actualizacin de su
un enemigo; por eso se les conoce informacin personal haciendo clic
con el nombre "troyanos". en un enlace que parece autntico.
Cmo prevenirlo? En algunos casos, para ganar la

confianza del destinatario y lograr
No realice transacciones en lnea que ste responda, acompaan
desde computadores o lugares poco el mensaje de advertencias
seguros, como caf Internet. Si lo de fraudes: "Estimado Cliente.
hace, asegrese que sea de su Queremos informarle que personas
entera confianza. inescrupulosas estn solicitando
informacin a nuestros clientes en
Instale en la computadora de su nombre de nuestra Institucin, por
uso frecuente un firewall, ya que es consiguiente, para verificar si su
la mejor manera de evitar controlar cuenta fue afectada ingrese en los
todo lo que entra y sale de su siguientes campos su nmero de
computador. Tarjeta y contrasea...". Al pinchar
el link adjunto en el comunicado,
No se convierta en vctima, cuando direcciona al destinatario a una
ingrese a Internet recuerde que pgina que es una rplica exacta de
muchos de estos programas- la original.
espa se auto instalan durante su
conexin, introducindose en su PC Cmo evitarlo? Estar informado
y obteniendo toda la informacin. acerca de esta nueva modalidad de
fraude electrnico, es la mejor arma para
v El "Pishing" es una forma de estafa no convertirse en una vctima. Sea cui-
bancaria, basada en el envo de mensajes dadoso cuando suministre informacin
electrnicos fraudulentos. personal o financiera a travs de Inter-
net. A continuacin se presenta una lista
En qu consiste?
de recomendaciones que debe seguir
Bsicamente el "Pishing" es una para evitar este ataque:
forma de correo electrnico no
Sospeche de todo correo electrnico
solicitado, que pretende obtener
con un requerimiento urgente de
informacin confidencial mediante
entrega de informacin financiera
la suplantacin de las pginas de
personal.
acceso a un servicio de banca
electrnica, con el propsito de Nunca haga clic en enlaces
engaar a los usuarios de la banca incluidos en un correo electrnico.
en lnea e inducirlos a que revelen Verifique la informacin contactando
informacin sensible.
telefnicamente a la compaa que ello se encargan los servidores DNS

lo est enviando y que seguramente (Domain Name Server).
ofrecer sus telfonos o direccin.
En ellos se almacenan tablas con
Evite rellenar formularios, planillas las direcciones IP de cada nombre
anexas o formas incluidas en estos de dominio. A escala menor, en cada
mensajes de correo electrnico, las computador conectado a Internet
cuales preguntan por informacin hay un fichero en el que se almacena
financiera personal. una pequea tabla con nombres
de servidores y direcciones IP, de
Verifique que su navegador haya manera que no haga falta acceder a
establecido una conexin segura los DNS para determinados nombres
cuando entregue informacin a de servidor, o incluso para evitarlo.
travs de Internet.
El pharming consiste en modificar
Verifique regularmente las este sistema de resolucin de
transacciones de sus cuentas y nombres, de manera que cuando el
tarjetas de crdito para asegurarse usuario crea que est accediendo a
que stas son legtimas y llevar un su banco en Internet, realmente est
control regular de las mismas. accediendo a la IP de una pgina
Web falsa.
Asegrese de contar con la ltima
versin de su navegador y actualice Si el pishing debe su xito a la
los parches de seguridad liberados ingeniera social, aunque no todos
para ste. los usuarios caen en estos trucos y
su xito est limitado. Adems, cada
v El Pharming. Es una nueva modalidad intento de pishing se debe dirigir a un
de fraude online que consiste en suplantar nico tipo de servicio bancario, por
el sistema de resolucin de nombres lo que las posibilidades de xito son
de dominio (DNS) para direccionar al muy limitadas. Por el contrario, el
usuario a una pgina Web falsa. Como pharming puede atacar a un nmero
toda amenaza nueva expandible y de usuarios muchsimo mayor.
peligrosa, la prevencin y una solucin
antivirus eficaz, son las mejores armas. El pharming no se lleva a cabo en
un momento concreto, como lo hace
Si hasta ahora uno de los fraudes ms el pishing mediante sus envos, ya
extendidos era el pishing, consistente en que la modificacin de DNS queda
engaar a los usuarios para que efecten en un ordenador, a la espera de
operaciones bancarias en servidores Web que el usuario acceda a su servicio
con el mismo diseo que un banco online, bancario. De esta manera, el
el pharming entraa an mayores peligros. atacante no debe estar pendiente
Consiste en la manipulacin de la resolucin de un ataque puntual, como hemos
de nombres en Internet, llevada a cabo mencionado antes.
por algn cdigo malicioso que ha sido
introducido en el equipo intencionalmente. Cmo prevenirlo? Un buen
antivirus es la respuesta. Como
Cmo acta? hemos mencionado en los dems
temas relacionados con el fraude
Cuando un usuario teclea una
electrnico, la solucin inmediata es
direccin en su navegador, sta
tener instalado un antivirus robusto,
debe ser convertida a una direccin
el cual reducir al mnimo los riesgos
IP numrica. Este proceso es lo que
de esta nueva amenaza, ya que para
se llama resolucin de nombres, y de
llevar a cabo el pharming se requiere
que alguna aplicacin se instale en Qu debe contener un buen antivirus?

el sistema a atacar (un fichero .exe, Para lograr un mximo rendimiento en
un script, etc.). seguridad, debe tomar en cuenta que su
antivirus cumpla con:
La entrada del cdigo en el
sistema puede producirse a travs Proteger todas las entradas de
de cualquiera de las mltiples vas informacin de su equipo, con
de entrada de informacin que hay especial atencin a Internet y al
en un sistema como, por ejemplo, correo electrnico.
el correo electrnico que es una Incluir un completo conjunto de
de las ms frecuentes, descargas servicios tales como: actualizaciones
por Internet, copias desde un disco frecuentes preferiblemente a diario,
o CD, etc. En todas y cada una de soporte tcnico, resolucin urgente
estas entradas de informacin, el de nuevos virus y servicios de
antivirus debe detectar el fichero con alerta.
el cdigo malicioso y eliminarlo.
Cmo sacar el mejor provecho del
La prevencin como mejor antivirus?
solucin. Actualmente nos movemos
en un escenario en el que el Lea detenidamente la documentacin
malware (agrupacin de las palabras que acompaa al software para
malicious software) ha adquirido conocer el funcionamiento bsico de
una velocidad de propagacin muy su antivirus, permitindole actuar con
elevada. mucha mayor tranquilidad cuando
surja algn problema relacionado
Los laboratorios de virus no con un virus.
disponen de tiempo suficiente
Una vez instalado, es muy
para efectuar la deteccin y
recomendable que analice todo su PC
eliminacin del malware, para
de forma peridica para asegurarse
todos los nuevos cdigos, antes
que su equipo est completamente
de que lleguen a propagarse en
libre de virus. El anlisis debe incluir
unos pocos computadores. A pesar
todas las unidades del disco duro,
de los esfuerzos y la mejora de los
los disquetes, los CD's y unidades
laboratorios, es imposible que se
compartidas.
elabore una solucin adecuada
y a tiempo para algunos cdigos Un antivirus inactivo no presta
malignos que se propagan en ninguna proteccin a su equipo:
cuestin de minutos. compruebe que su antivirus
tiene la proteccin permanente
Como se ha mencionado anteriormente, siempre activa. As vigilar todas
una de las maneras de no ser vctima de los las operaciones realizadas por
fraudes tecnolgicos, es teniendo en nuestras su computador y podr detectar y
computadoras robustos sistemas de antivirus eliminar cualquier virus que intente
y de firewall, a continuacin se presentan "ingresar" dentro de l alertarlo
conceptos detallados de los mismos para sobre posibles ataques.
conocer un poco ms de ellos:
v Qu es un antivirus? Es un programa v Qu es un Firewall? El Firewall

informtico especficamente diseado es un software que se complementa con los
para detectar y eliminar virus, el uso co- antivirus para ofrecer la mxima seguridad
rrecto permite el bloqueo infranqueable en sus comunicaciones va Internet. Por
de los virus y dems cdigos maliciosos.
ejemplo, evita que entren personas no no ser que se disponga de un Firewall.

autorizadas en su equipo bloquea las Algo similar ocurre con las conexiones
descargas de archivos o programas de online, con otros computadores en
pginas no seguras. red.
Por qu un Firewall? Mantngase en guardia
Los hackers realizan sistemti- Realice peridicamente copias de

camente "barridos" de las computadoras seguridad, as podr superar los
conectadas a Internet, en busca de puertos efectos negativos de una intrusin
de comunicaciones "abiertos" a travs de los de hackers o de un ataque de virus,
que puedan ingresar en los equipos. El papel a travs de la restauracin de sus
de los Firewalls es bloquear las entradas sin datos.
autorizacin a los computadores, adicional- El sentido comn es indispensable en
mente restringen la salida de informacin de la lucha contra los virus, acte siempre
stos. con precaucin ante la llegada de
informacin a su computador.
Qu buscan los hackers en los Si recibe informacin de origen
computadores? Un intruso que accede desconocido, por ejemplo, cuando est
a su computadora, no tiene las mejores en chats o grupos de noticias (news),
intenciones: rechcelos por muy interesantes que
parezcan, ya que pueden contener
Acceden a su informacin confidencial, virus.
pudiendo apropiarse de contraseas Al recibir un nuevo mensaje de correo
de acceso a los servicios que use va electrnico, analcelo con su antivirus
Internet, tales como banca en lnea o antes de abrirlo, aunque conozca al
los propios servicios incluidos en su remitente.
antivirus. Evite la descarga de programas desde
Se apropian del control de su lugares no seguros de Internet y
computador, direccionndolo junto procure confirmar que estn avalados
con otros a un determinado sitio Web, por un organismo pblico, editoriales o
provocando su colapso por sobrecarga. una empresa antivirus.
Esto es lo que se conoce como DoS Ponga la mxima precaucin si
(Denial of Service). observa que en su equipo se llevan
Una vez que se apoderan de su disco a cabo acciones sospechosas como:
duro, configuran su equipo como una aumento de tamao de los archivos,
plataforma de descarga y distribucin aparicin de avisos de Windows no
de software pirata a la que pueden habituales, recepcin de correos de
acceder otros usuarios. personas desconocidas o en idiomas
Existe algn riesgo adicional con los que no utiliza habitualmente.
mdem o las conexiones DSL?
Aunque no se est navegando, este Para que no lo tomen por sorpresa,
tipo de conexiones representan mantngase informado sobre nuevas
una puerta continuamente abierta a actualizaciones de programas, aparicin de
Internet, ya que implican tener una nuevos virus, etc. a travs de los diferentes
direccin fija de acceso a la red. boletines de seguridad que puede encontrar
El riesgo de sufrir un ataque de en Internet.
hackers se acenta en estos casos, a
RESUMEN
Estar informados es el primer paso, estar alerta a todas las seales y ser muy
precavido, es el segundo gran paso para no ser vctimas de los diferentes tipos de
fraudes o timos que realiza el hampa comn o la delincuencia organizada, en el
momento en que uno est realizando una transaccin bancaria, dentro o fuera de las
instalaciones de un banco.
Entre los timos ms conocidos dentro de las instalaciones bancarias estn: el timo
de la llanta estallada, el timo del manchonazo, el timo del falso funcionario o que te
estn marcando y sea abordado a la salida del banco para asaltarte. La nica manera
de evitarlo es estar atento, tomar medidas de precaucin y ser muy precavido en el
momento de hacer cualquier transaccin personal en el banco.
En lo que respecta a tarjetas de crdito y de dbito hay muchas maneras de que los
delincuentes puedan acceder a nuestras nmeros de cuentas y claves personales, por
ello hay que ser desconfiados de con quien se comentan estos asuntos y la manera
como utilizamos los cajeros automticos y los servicios de banca en lnea.
Con la llegada de la era tecnolgica y la facilidad de acceder a los servicios

bancarios desde la comodidad del hogar, tambin lleg la posibilidad de ser blanco de
los expertos en computacin que buscan intersectar nuestra informacin para hacer
uso fraudulento de ella. No utilizando computadoras que no sean de nuestra entera
confianza o instalando poderosos antivirus en nuestras PC, podemos estar a salvo de
este tipo de malas personas.
Folleto Est atento! del Banco Nacional de Costa Rica
http://www.midinero.com
http://www.bancomercantil.com
NOTAS
183 Folleto Est atento! del Banco Nacional de Costa Rica.
184 http://www.midinero.com
187 http://www.bancomercantil.com
Glosario 391
GLOSARIO
Glosario 393
GLOSARIO GENERAL188
A
Acciones. Instrumentos financieros que representan una parte del patrimonio o
de la propiedad de la compaa o empresa que las emite.
Acciones comunes. Instrumento financiero que da a su poseedor derecho

a voto en las asambleas de accionistas y a recibir la parte proporcional de los
flujos cuando la empresa decida distribuirlos a sus dueos (dividendos). Tambin,
se puede decidir no distribuir los dividendos y que los montos distribuidos flucten
considerablemente de un periodo a otro.
Acciones preferentes. Instrumento que da o no el derecho al voto. Tiene

preestablecido el monto a recibir por concepto de dividendos. En caso de que la
empresa decida decretar un dividendo, los accionistas preferentes tienen prioridad
sobre los accionistas comunes.
Acreedor. Es aquella persona (fsica o jurdica) legtimamente facultada para exigir

el pago o cumplimiento de una obligacin contrada por dos partes con anterioridad.
Actitud. Disposicin de nimo manifestada de algn modo.
Activo. Propiedad fsica o derecho intangible que tiene valor econmico. Ejemplo:
los equipos de una planta, la tierra, las patentes, los derechos de autor, los instrumentos
financieros como el dinero o los bonos. Son todas las cosas o bienes que se posee.
Activos fijos. Activos permanentes que son necesarios para llevar a cabo las
operaciones de una empresa y que se encuentran registrados en el libro de accionistas
de la compaa.
Activos lquidos. Son los activos que tienen descontados o deducidas las
deudas.
Admonicin. Amonestacin. Reconvencin.
Agentes econmicos. Son los sujetos que intervienen o interactan en la

gestin del proceso o sistema econmico.
Ahorro. Parte de la renta que no se consume; en otras palabras, diferencia entre

la renta disponible y el consumo.
Antivirus. Programa informtico especficamente diseado para detectar y

eliminar virus; el uso correcto permite el bloqueo infranqueable de los virus y dems
cdigos maliciosos.
Anatema. Excomunin. Accin y efecto de excomulgar. Maldicin, imprecacin.
Arancel. Tarifa oficial que determina los derechos que se deben pagar en varios
ramos, como el de costas judiciales, aduanas, ferrocarriles, etc. Tasa, valoracin,
norma, ley.
Autarqua. Autosuficiencia. Poltica de un Estado que intenta bastarse con sus

propios recursos.
Avalo catastral. Es la accin de dar valor oficial o por parte del Estado a una
propiedad raz o inmueble (casa, apartamento, edificio, lote, etc.).
B
Bienes econmicos. Conjunto de propiedades o derechos en que una persona,
empresa o pas, sustenta su riqueza y su gestin econmica y financiera.
Bien Gratuito o Libre. Bienes que no son bienes econmicos. Como el aire o el
agua de mar, existen en cantidades suficientes, por lo que no es necesario racionarlos
entre aquellos que desean utilizarlos. Por tanto, su precio de mercado es cero.
Bien Pblico. Mercanca cuyos beneficios se reparten de manera indivisible entre

toda la comunidad, independientemente de que determinadas personas deseen o no
consumirla. Por ejemplo, una medida de salud pblica que erradica la viruela protege
a todos y no slo a los que pagan las vacunas. Contrasta con Bienes Privados, como
el pan, que si son consumidos por una persona, no puede ser consumido por ninguna
otra.
Bien sustituto. Son aquellos productos cuya oferta o demanda depende del
comportamiento de los precios de otros productos. Por ejemplo, si el precio de la
harina sube, provoca que el precio del pan tambin se incremente, esto provoca que
el consumo del pan disminuya por ser ms caro.
Bienes complementarios. La oferta o demanda depende del comportamiento

del precio de otros bienes, es decir, que si el incremento del precio de un bien hace
que disminuya la oferta o demanda de otro bien, entonces se dice que ambos bienes
son complementarios.
Bienes de capital o bienes de produccin. Son los que se usan para

producir otras mercancas, que pueden ser bienes de consumo o de capital. Edificios,
maquinaria y equipo, son bienes de capital.
Bienes de consumo. Son los que usa directamente el pblico consumidor.

Muchos artculos como libros, llantas, viviendas, comida y ropa se incluyen en esta
categora.
Glosario 395
Bienes Independientes. Bienes cuyas demandas son relativamente

independientes. Ms concretamente, los bienes A y B son independientes cuando
una variacin del precio del bien A no influye en la cantidad demandada del bien B,
mantenindose constante todo lo dems.
Bienes tangibles. Son los objetos que se caracterizan por ser escasos, tiles
y transferibles.
Biota. Conjunto de flora y fauna de una regin.

Bonos o deuda. Son ttulos valores que corresponden a instrumentos de renta
fija. La o el inversionista que adquiere un bono le est prestando recursos a una
compaa o gobierno, recibiendo a cambio el pago de una tasa de inters previamente
pactada y, eventualmente, en una fecha establecida o vencimiento, la devolucin del
monto inicial, llamado principal.
C
Capacidad de pago. Es la cantidad mxima por la cual una persona podra
endeudarse.
Capital fsico. Son los bienes que tienen forma o representacin fsica o
tangible.
Capital humano. Hace relacin a los llamados recursos humanos.
Capital. Factor de produccin constituido por inmuebles, maquinaria o instalaciones

de cualquier gnero y tambin algunos derechos o valores, que en colaboracin
con otros factores, principalmente el trabajo, se destina a la supervivencia o a la
produccin.
Catarsis. Purga. Purificacin, liberacin o transformacin interior suscitada por

una experiencia vital profunda.
Certificado de depsito. Es un ttulo valor que emite una entidad financiera

o una empresa privada donde se compromete a devolver los fondos al inversionista a
una fecha de vencimiento especfica, con una tasa de inters predeterminada y con
una frecuencia de pagos de intereses tambin definida de antemano.
Ciencias Humanas. Conjunto de disciplinas que investigan y se ocupan de

todos los aspectos relacionados con el ser humano.
Colisin. Choque de dos cuerpos. Oposicin y pugna de ideas, principios o

intereses.
Consumo. Parte del ingreso que no se destina al ahorro, sino que es aplicado a
la adquisicin de alimentos, educacin, ocio, entre otros.
Contingencial. Relativo a contingencia. En general, que puede suceder o no

suceder. En finanzas, hecho o circunstancia susceptible de cobertura por un plan de
pensiones cuyo acaecimiento da lugar al cobro de una pensin.
Contraprestacin. Prestacin que debe una parte contratante por razn de la

que ha recibido o debe recibir de la otra.
Crecimiento Econmico. Es el conjunto de ndices que muestran la evolucin

que tiene la economa de un pas.
Crdito. Contrato por el cual una entidad financiera u otra comercial o de servicios,
pone a disposicin del cliente cierta cantidad de dinero en efectivo, mercancas o
servicios, que este debe devolver con intereses y segn los plazos pactados.
D
Dficit. Resultado que arroja un balance efectuando el trmino de un ejercicio que
se caracteriza porque existe un saldo correspondiente a egresos que no alcanzaron
a ser cubiertos por los ingresos de dicho ejercicio.
Delacin. Acusacin, denuncia.
Depredacin. Pillaje, robo con violencia, devastacin.
Dinero mercanca. Uso de algunos bienes como dinero, ejemplo: ganado,

cuentas, etc.
Dinero negro. Son las cantidades de dinero que no han sido declaradas al
Ministerio de Hacienda o Secretara de Hacienda de cada pas, que es el responsable
de las finanzas, las cuentas del Estado y de la tributacin nacional.
Dinero. Cualquier cosa de aceptacin general que se utiliza en el intercambio

de bienes y servicios o en cualquier transaccin financiera. Medio de pago o de
cambio.
Doloso. Engaoso, fraudulento.
E
Economa. Es el estudio de la manera en que las sociedades utilizan los recursos
escasos para producir mercancas valiosas y distribuirlas entre los diferentes
individuos.
Glosario 397
Ecosistema. Comunidad de los seres vivos cuyos procesos vitales se relacionan

entre s y se desarrollan en funcin de los factores fsicos de un mismo ambiente.
Educacin Financiera. Proceso educativo que hace posible que las personas
tomen conciencia de la importancia de desarrollar conocimientos, actitudes, destrezas,
valores, hbitos y costumbres en el manejo de la economa personal y familiar, por
medio del conocimiento y la utilizacin adecuada de las herramientas e instrumentos
bsicos de la vida financiera.
Eficiencia. Ausencia de despilfarro o utilizacin de los recursos econmicos,

que reporta el mximo nivel de satisfaccin posible, con los factores y la tecnologa
dados.
El seguimiento o monitoreo. Permite visualizar la puesta en marcha y el

cumplimiento del plan de accin, para contribuir al logro de sus objetivos y metas,
as como plantear recomendaciones para evitar desviaciones; es decir, una forma de
evaluacin concurrente. Incluye tambin la evaluacin.
Elusin tributaria. Es una figura consistente en no pagar determinados

impuestos que se han establecido, amparndose en subterfugios o resquicios legales,
no previstos por el legislador en el momento de redactar la ley.
Emprendedor o emprendedora. Persona con ideas innovadoras y

de visin para iniciar una empresa o negocio, teniendo en cuenta la informacin
pertinente, especialmente de mercadeo y financiera, que le ayuda a concretar sus
ideas, con mayor grado de seguridad.
Empresas Financieras No Bancarias.

Son personas jurdicas, cuenta de los bancos u otras entidades pblicas o privadas
reguladas por ley especial, que realizan intermediacin financiera en los trminos
definidos en la Ley Orgnica del Banco Central de Costa Rica.
Elica. Perteneciente o relativo al viento. Producido o accionado por el viento.
Erogacin. Distribuir, repartir bienes o caudales. Destinar dinero para algunas

obligaciones.
Estado fiscal o braket. Rangos de ingreso a partir de los cuales se calcula

la clase de impuesto.
Evasin fiscal. Accin ilegal de no cumplir con los compromisos u obligaciones

tributarias que se tiene con el Estado, utilizando a veces mecanismos engaosos.
Exaccin. Accin y efecto de exigir impuestos, prestaciones, multas, deudas, etc.

Cobro injusto y violento.
Exencin. Efecto de eximir. Ventaja fiscal de la que por ley se beneficia un

contribuyente y en virtud de la cual es exonerado del pago total o parcial de un
tributo.
F
Factor tiempo. Es una variable muy importante a tener en cuenta en el proceso
de planificacin de las inversiones, pues si se tienen los recursos suficientes y se
cuenta con plazos de largo aliento, entonces se pueden obtener rendimientos mayores,
con menores riesgos, al seleccionar los instrumentos de inversin apropiados.
Factores de produccin. Diferentes elementos que determinan el proceso

productivo para obtener mercancas o bienes.
Factores de Produccin. Factores productivos como el trabajo, la tierra y el

capital; los recursos necesarios para producir bienes y servicios.
Finanzas personales. Se refieren a cmo obtener dinero y cmo aplicarlo

mejor para elevar la calidad de vida de las personas.
Finanzas. Rama de la administracin de empresas que se ocupa de la obtencin y

determinacin de los flujos de fondos que requiere la empresa, adems de distribuir y
administrar esos fondos entre los diversos activos, plazos y fuentes de financiamiento,
con el objeto de maximizar el valor econmico de la misma.
Firewall. Es un software que se complementa con los antivirus para ofrecer la

mxima seguridad en sus comunicaciones va Internet. Por ejemplo, evita que
entren personas no autorizadas en su equipo o bloquea las descargas de archivos o
programas de pginas no seguras.
Fisicratas. Que siguen la fisiocracia que es una escuela de pensamiento

econmico que apareci en Francia en el Siglo XVIII. Los fisicratas consideraban
que la salud econmica de las naciones dependa exclusivamente de la agricultura,
en oposicin al mercantilismo que cifraba aquella en el comercio de bienes entre los
pases.
Fondo de inversin. Patrimonio formado por el ahorro de muchos inversionistas,

y que es administrado en nombre de ellos por un grupo de profesionales en materia
de inversiones.
Formacin integral. Es el tipo de educacin o de formacin que contempla no

solo los aspectos cognitivos, sino tambin los afectivos, actitudinales, sociales y de
valores de las personas.
Glosario 399
G
Garanta Fiduciaria. Consiste en que el solicitante del crdito presenta una o
varias personas fiadoras que deben tener ciertos requisitos, como un monto mnimo
de ingreso que pueda responder por el crdito, en caso que no se pague el prstamo
por parte de la persona que lo solicite.
Garanta Prendaria. Garanta real constituida sobre un bien mueble (ejemplo:

casa, carro) para asegurar el cumplimiento de una obligacin por parte del deudor.
En caso de que ste no cumpliese, el acreedor (banco o institucin financiera) tiene
derecho a enajenar el bien y recuperar as los fondos que le haba prestado.
Gastos fijos. Son los gastos que se deben cumplir forzosamente, de modo que
si no se hace seguramente se enfrentarn serios problemas.
Globalizacin. Proceso por el que la creciente comunicacin e interdependencia

entre los distintos pases del mundo; unifica mercados, sociedades y culturas, a
travs de una serie de transformaciones sociales, econmicas y polticas que les
dan un carcter global.
H
Hacker. Neologismo utilizado para referirse a un experto (entindase Gur) en
varias o alguna rama tcnica relacionada con las tecnologas de la informacin y
las comunicaciones. Se suele llamar hackeo o hackear a las obras propias de un
hacker.
Historial de Crdito. Informe que contiene informacin personal, registro de

sus solicitudes recientes de crdito y cualquier registro pblico tal como bancarrota o
gravamen por impuestos, adems de otros datos relacionados con el cliente.
I
Impuesto. Cuota involuntaria o impositiva pagada por un individuo, una empresa
o una institucin a un organismo pblico (central o local), la cual puede ser pagada en
dinero efectivo o por cualquier otro medio de pago como cheque o tarjeta.
Increpar. Reprender con dureza y severidad.
Inflacin. Aumento continuo y sostenido del nivel general de precios de la

economa, o alza generalizada en los precios de los bienes que se transan en una
economa e indica el deterioro adquisitivo del dinero.
Infraestructura. Conjunto de elementos o servicios que se consideran necesarios

para la creacin y funcionamiento de una organizacin cualquiera.
Ingreso lineal. Es aquel que se recibe como producto de un trabajo que

se realiza y que desaparece si se deja de realizar dicho trabajo. Las personas

que tienen un empleo y las personas que trabajan de forma independiente como
algunos profesionales en las reas de medicina, contabilidad, abogaca, odontologa,
consultoras y otras, perciben ingresos lineales.
Ingreso. Son todas las entradas financieras que recibe una persona, una familia,
una empresa, una organizacin, un gobierno, etc. por cualquier tipo de actividad legal
que realice (un trabajo, un negocio, intereses, ventas, etc.).
Ingresos activos. Estn constituidos por el salario o sueldo que se percibe,

cuando se tiene un empleo; honorarios que se cobran como contraprestacin de
servicios, comisiones y otros pagos de la misma naturaleza.
Ingresos de tipo residual. Son ingresos producto de rendimientos

financieros, arriendos de bienes races, dividendos, acciones de empresas; es decir,
las personas no tienen que realizar un trabajo para recibir su ingreso.
Ingresos pasivos. Se generan cuando se hace una inversin y se reciben por

concepto de intereses, dividendos, rentas, utilidades u otros rubros que no requiere la
presencia de la persona que realiza la inversin.
Instrumentos de inversin. Medios o documentos utilizados para

comprometer inversiones entre las personas fsicas o jurdicas y las instituciones
financieras o responsables de los procesos financieros.
Inters. Cantidad de dinero que recibe una persona por el servicio de prestar su
dinero, o costo en que un deudor incurre al hacer uso de un prstamo.
Inters acumulado. Es aquel que se gana pero no se recibe o registra.
Inters compuesto. Es la suma del capital y el inters acumulado, que se va

multiplicando segn los plazos convenidos. La tasa de inters es el porcentaje que se
aplica a un prstamo o inversin realizada.
Inters simple. Es aquel que se obtiene de multiplicar el principal (cantidad que

usted deposit) por la tasa de inters, y por el perodo de tiempo que la persona deja
su dinero en el banco.
Intermediario. Persona o entidad cuya principal actividad consiste en poner en

relacin los individuos ahorradores con los individuos que necesitan financiacin.
Inversin. Es la aplicacin de recursos econmicos al objetivo de obtener

ganancias por un determinado periodo.
Inversin bruta. Es la inversin total sin considerar las amortizaciones.
Inversin en ttulos valores. Son documentos que tienen incorporados

derechos de las personas inversionistas que los poseen, dados por las empresas o
Glosario 401
instituciones que los emiten para captar recursos.
Inversin financiera. Son recursos financieros que se comprometen y que

generan renta o inters como ahorros en un banco o adquisicin de certificados o
ttulos y otros tipos de instrumentos de inversin.
Inversin inmobiliaria, empresarial o productiva y de

proyectos. Cuando los instrumentos de inversin permiten la adquisicin de
propiedades, la participacin por medio de acciones o la creacin de una empresa
o negocio y la puesta en marcha de proyectos especficos, especialmente cuando
existe necesidad de capitales para el logro de sus objetivos y metas.
Inversin institucional. Funcin de las Instituciones financieras bancarias y

no bancarias que administran fondos y estn autorizadas por ley.
Inversin mnima inicial y sucesiva. Cuando se entregan recursos

mnimos para participar en un fondo y cuando dichos recursos mnimos se hacen de
manera sucesiva.
Inversin neta. Es la inversin bruta menos las amortizaciones.
Inversin social. Se denomina as a los dineros u otros recursos que se

destinan, por parte del Estado, al mejoramiento del nivel de vida de las comunidades
humanas del mismo.
L
Lavado de dinero. (Lavado o blanqueo de capitales, lavado de activos, etc.).
Es el proceso por medio del cual es encubierto el origen de los fondos generados
mediante el ejercicio de algunas actividades ilegales o criminales (trfico de drogas
o estupefacientes, contrabando de armas, corrupcin, desfalco, fraude, crmenes de
guante blanco etc.).
Leasing. Es una actividad comercial que se da cuando una empresa o sociedad

especializada-arrendadora adquiere o compra el activo y cobra una cuota mensual al
arrendatario (cliente) quien alquila el activo y paga por el mismo una remuneracin
por un plazo definido.
Leasing Financiero. Proceso u operacin financiera en que el arrendatario

alquila el activo con la intencin de comprarlo, financiado en un determinado plazo.
Leasing Operativo. Consiste en un alquiler a largo plazo, en el que no

necesariamente el arrendatario adquirir el activo, su intencin u objetivo es usar ese
activo.
Letra de cambio. Es un ttulo de crdito que contiene la orden incondicional que

una persona llamada girador da a otra llamada girado, de pagar una suma de dinero
a un tercero denominado beneficiario, en poca y lugar determinados.
Ley econmica. Regla o norma determinante del funcionamiento de la economa

que ayuda a explicar la misma y al tiempo la sustenta o le da fundamento.
Libertad financiera. Cuando el dinero produce ms de lo que gasta o consume

se puede decir que se es libre financieramente. Cuando se puede mantener una buena
calidad de vida sin depender de los ingresos lineales. Cuando se generan ingresos
pasivos.
Libro maestro. Libro o texto esencial o bsico que desarrolla un contenido

sobre un tema especfico y sirve de fuente principal para desarrollar otros materiales
escritos sobre el mismo tema como mdulos, audiovisuales u otros materiales en
versin digital.
Lnea de crdito revolutiva. Facilidad crediticia mediante la cual se aprueba

al cliente un monto mximo que puede ser desembolsado en varios tractos segn sus
necesidades. Se llama revolutiva porque el disponible de la lnea se ver aumentado
por la porcin del principal que el cliente vaya pagando.
M
Magnate. Persona muy ilustre y principal por su cargo y poder, especialmente
econmico.
Materia prima. Se llama as a la materia primera que sirve para producir un

objeto o mercanca en el proceso productivo.
Medios de pago. Instrumentos financieros con los cuales se procesan pagos de

relativamente bajo valor que se realizan entre consumidores o entre consumidores y
negocios o prestadores de servicios; se les denomina medios de pago de bajo valor,
al menudeo o de alto volumen.
Mecanismo de defensa. Expresin o comportamiento psicolgico que sirve

para enmascarar o explicar otros comportamientos que no se asumen directamente,
especialmente cuando hay que asumir una responsabilidad.
Mercado de Valores. Es aquel mercado que establece las relaciones de crdito

y financiamiento entre la demanda de fondos y la inversin en valores.
Mercanca. Cosa u objeto fabricado o producido que se vende para satisfacer una
necesidad.
Micro-climtico. Relativo al microclima, que es el clima local o situado en un

lugar de caractersticas distintas a las de la zona en que se encuentra.
Glosario 403
Mito. Creencia o idea que se construye sobre algn hecho y que trata de establecerse
como verdad sin que se haya tenido comprobacin de la misma.
N
Nivel de vida. Conjunto de condiciones econmicas, sociales, culturales y
ambientales entre otras, favorables a la dignidad humana, en que se sitan o aspiran
situarse las personas y los grupos sociales.
O
Oferta. Cantidad de bienes y servicios disponibles para la venta y que los
oferentes estn dispuestos a suministrar a los consumidores a un precio y tiempo
determinado.
P
Pasivo. Desde el punto de vista contable, son las deudas u obligaciones financieras
contradas con empresas o personas.
Per cpita. Por cabeza, por cada individuo.
Pobreza. Es la carencia, durante un tiempo prolongado, que tiene una persona,

una familia, una comunidad o un pas de los bienes o servicios necesarios que les
garantice una vida digna. Segn Naciones Unidas son personas que reciben o ganan
un dlar diario para su sostenimiento.
Portafolios de inversin. Estn constituidos por un conjunto de instrumentos

financieros diversificados que reduce al mnimo los riesgos de la persona que invierte,
incrementa sus rendimientos y maneja su liquidez.
Presupuesto. Expresin cuantificada de un plan de actuacin fijado para la

empresa o para algunas de las actividades que la misma desarrolla. Se concreta
en un estado de cuentas provisional de los gastos e ingresos que deben efectuarse
durante un ejercicio o periodo.
Presupuesto de gastos. Es el instrumento que permite determinar que

se tienen los recursos y la capacidad personal para poner en prctica las metas
financieras personales y de la familia.
Productividad. Es el aumento de bienes y servicios que se producen en un pas,

cuando se utiliza la tcnica y la tecnologa para aumentarlos. Para otros consiste en
producir ms y mejor con los recursos de que se dispone.
R
Recesin. Depresin de las actividades econmicas en general que tiende a ser

pasajera.
Recursos naturales. Son aquellos bienes que ofrece el globo terrestre o el

universo y que la humanidad aprovecha para su subsistencia, tales como el agua, el
aire, la energa solar, los ros, los vegetales, los minerales y los animales.
Recursos no renovables. Son aquellos que existen en cantidades fijas y que

se agotan sin que puedan ser recuperables.
Recursos renovables. Son aquellos recursos que se agotan fcilmente y que

se reproducen solos o con la ayuda del ser humano.
Rdito. Renta, utilidad o beneficio renovable que rinde un capital.
Renta. Flujo de salarios, intereses, dividendos y otros ingresos que recibe una
persona, una empresa o un pas, durante un perodo de tiempo (normalmente un
ao). Ingreso, caudal, aumento de la riqueza de una persona.
Rentabilidad. Es el porcentaje sobre el monto de la ganancia en relacin con la

inversin. Cualidad de rentable. Capacidad de rentar.
Riqueza. Es la cantidad o la suma de bienes econmicos que una persona, una

familia, una comunidad o el Estado poseen en un momento dado de tiempo. Conjunto
de bienes, derechos y obligaciones que tiene una persona fsica o jurdica.
S
Salario. Conjunto de retribuciones econmicas de los trabajadores en dinero o en
especie, recibidas por la prestacin de servicios laborales.
Sector primario de produccin. Es aqul en que se producen las materias

primas o primeras que pueden ser consumidas sin ser procesadas o con poco proceso,
o que sirven para producir otros productos.
Sector secundario de produccin. Se caracteriza por la transformacin

o produccin de bienes que se logran por la transformacin de otros.
Sector terciario de produccin. Est caracterizado por los servicios y

el mercadeo de los productos que se obtienen en el sector primario y secundario.
Tambin se integran a este sector los servicios profesionales de los mdicos, los
maestros, los abogados, etc.
Sectores de produccin. reas o segmentos en que la produccin ocurre.
Seguridad financiera. Consiste en cumplir con las necesidades que se

presentan en el futuro de las personas y al mismo tiempo cumplir con las obligaciones
Glosario 405
diarias.
Seguro. Es un valor econmico y comercial y a la vez un instrumento que permite

a todas las personas avizorar y garantizar la situacin econmica ante hechos futuros
susceptibles de ocurrencia y de los que la persona que opta por l ni nadie puede
tener certeza.
Simbitica. Perteneciente o relativo a la simbiosis. Que se dan unidos y participan

de la misma vida.
Sistema Bancario Nacional. Como el nombre lo dice, est integrado por el

Banco central o nacional de cada pas, los bancos estatales y los bancos privados.
Dentro del sistema bancario se incluye asimismo, la Asociacin Bancaria de cada
pas y la Cmara o Asociaciones de Bancos privados (toman diferentes nombres) e
instituciones financieras de cada pas, igualmente.
Sistema Burstil. Comprende las bolsas de valores, los puestos de bolsa, los
agentes de bolsa, los emisores, los inversionistas, la central de valores y las diferentes
instituciones pblicas y privadas de cada pas que tengan que ver con el asunto.
Sistema econmico. Forma de organizacin social y econmica que los

pases adoptan en la solucin del problema econmico.
Sistema Financiero. Comprende un conjunto de instituciones cuyas funciones

tienen relacin con el campo financiero y un conjunto de leyes, reglamentos y normas
que los regulan.
Sociedades de inversin. Instituciones financieras que administran las

inversiones de los accionistas en cuanto a valores mobiliarios e inmobiliarios,
ofrecen una diversidad de instrumentos de inversin que son administrados por
especialistas.
Solvencia. Capacidad de pago de las obligaciones.
Subjetividad. Perteneciente o relativo al sujeto, considerado en oposicin al

mundo externo. Relativo a nuestro modo de sentir o pensar, y no al objeto en s
mismo.
Suntuoso. Grande y costoso. Dicho de una persona: magnfica en su gasto y

porte.
T
Tarjeta de crdito. Tarjeta generalmente de plstico con una banda magntica,
a veces un microchip y un nmero en relieve que sirve para hacer compras, pagos u
otras transacciones. Por su capacidad de realizar pagos se les llama tambin dinero
plstico.
Tarjeta de dbito. Es una tarjeta bancaria similar a la de crdito que es utilizada

para sacar dinero de un cajero automtico y tambin para pagar compras en comercios
que tengan un Terminal lector de tarjetas bancarias. Se diferencia de la de crdito en
que el dinero que se usa nunca se toma a crdito sino del que se disponga en la
cuenta bancaria (dbito).
Tasa. Tributo cuya obligacin tiene como hecho generador la prestacin efectiva o
potencial de un servicio pblico individualizado en el contribuyente y cuyo producto
no debe tener un destino ajeno al servicio que constituye la razn de ser de la
obligacin.
Tasa preferencial. Se refiere a tasas de inters ms bajas que se otorga a

clientes preferenciales, cuando se adquiere un prstamo, especialmente cuando se
realizan inversiones en proyectos o asuntos calificados.
Tecnologa. Conjunto de teoras y de tcnicas que permiten el aprovechamiento

prctico del conocimiento cientfico. Conjunto de los instrumentos y procedimientos
industriales de un determinado sector o producto.
Testamento. Declaracin que de ltima voluntad hace alguien, disponiendo de

bienes y de asuntos que le ataen para despus de su muerte.
Tiempo en la Inversin. Los resultados en una inversin pueden ser diferentes

cuando se relacionan con la rentabilidad y los factores de seguridad. Tener una
rentabilidad mayor en el menor plazo posible, para contar con una mayor seguridad
por el tiempo corto de la inversin. Esto significa que entre dos o ms inversiones
iguales en rentabilidad y seguridad es mucho mejor cuanto ms corta sea la duracin
de la inversin.
Timar. Quitar o hurtar con engao. Engaar a alguien con promesas o

esperanzas.
Trabajo. Actividad humana que consiste en transformar el ambiente con el fin de

lograr ciertos objetivos, especialmente la subsistencia y conservacin de la vida.
Tributacin. Responsabilidad que tienen los ciudadanos y las empresas de un

pas de pagar impuestos.
Tributo. Obligacin pecuniaria a favor de un acreedor que es el Estado o un

territorio de la divisin poltica o territorial del mismo y que es regido por el denominado
Derecho Pblico.
Glosario 407
Trueque. Intercambio de objetos o servicios por otros objetos o servicios, sin

utilizar el dinero como medio de cambio. Se diferencia de la compraventa en que no
aparece dinero.
U
Utilidad (ganancia). Sinnimo de ganancia. Es la medida de un excedente
entre los ingresos y los costos expresados en alguna unidad monetaria. Representa
el monto que se gana.
Utilidad de forma. Consiste en mejorar o aumentar la capacidad que tenga un

producto para producir bienestar al cambiar su forma o apariencia.
Utilidad de lugar. Ocurre cuando un producto o servicio es ms til en un sitio

que en otro.
Utilidad de posesin. Resulta de transferir la posesin de un producto o

servicio de una persona a otra.
Utilidad de tiempo. Se manifiesta cuando un producto o servicio es ms til en

un momento que en otro.
V
Valor agregado. Es la calidad de nuevo valor que por diferentes circunstancias
de oportunidad adquiere o se le suma a un producto, fenmeno o proceso.
Valor de cambio. Es la propiedad que tiene un objeto o mercanca de ser

intercambiada o vendida.
Valor de uso. Es una propiedad o caracterstica de una mercanca centrada en el

uso o utilidad que ella misma tiene para satisfacer una necesidad.
Valor. Cualquier objeto o ser vivo que suela usarse para intercambio por otras
cosas o seres vivos. Calidad que tiene un producto o mercanca de ser cambiado o
vendido.
Virtual. Que tiene virtud para producir un efecto, aunque no lo produce de presente,
frecuentemente en oposicin a efectivo o real. Implcito, tcito. Que tiene existencia
aparente y no real.
NOTAS
188 Para elaborar este Glosario se tomaron, fundamentalmente, los conceptos y trminos definidos en este
Libro Maestro, pero tambin se han utilizado como base varias fuentes, tales como Diccionario de la
Lengua Espaola. Vigsima segunda edicin. Editorial Espasa Calpe. Printer Colombia, S.A. Bogot,
2001 y otros, Diccionario de Economa y Finanzas consultados en Internet, as como un Glosario de la
SUGEVAL de Costa Rica.
Este Libro se termin de imprimir
en la Imprenta:
el de 2008
con un tiraje de ejemplares.

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LIBRO MAESTRO

Red Financiera BAC - CREDOMATIC, 2008

Elaboracin del Contenido, Direccin Editorial,

Innova Technology, S.A.

Telfono: (506) 2220 2880

Respeto a las Personas: garantizamos justicia y equidad a todos los clientes,

Humildad y Espritu de Servicio: necesitamos de estas cualidades para que nuestro

Disciplina: es un factor primordial en el cumplimiento de nuestros objetivos.

Integridad: debemos mantener nuestra integridad en todos nuestros actos.

Confiabilidad: debemos generar confianza y certeza en todo momento.

Flexibilidad e Innovacin: es la capacidad de adaptarnos a las necesidades de

El proyecto de Educacin Financiera: un Sistema para Vivir Mejor, ser difundido

Carlos F. Pellas Ernesto Castegnaro

Red Financiera BAC CREDOMATIC

1.1 JUSTIFICACIN .................................................................................................. 21

2.1 QU ES LA EDUCACIN FINANCIERA? ......................................................... 35

3.1 EL ORIGEN DE LA COMUNIDAD HUMANA Y DE LA ECONOMA ................... 59

4.1 EN QU CONSISTE Y CMO SE REALIZA LA PRODUCCIN EN EL PAS? ..... 81

a) Utilidad de forma ............................................................................................ 81

4.2 LA PRODUCCIN Y EL NIVEL DE VIDA DE LAS PERSONAS,

4.3 LOS FACTORES DE LA PRODUCCIN ECONMICA ...................................... 86

4.4 LOS SECTORES DE LA PRODUCCIN ECONMICA...................................... 93

a) La produccin rural y la extractiva de recursos (sector primario) .................. 93

4.5 LA PRODUCTIVIDAD Y SUS BENEFICIOS SOCIALES Y ECONMICOS........ 96

a) Concepto bsico ............................................................................................ 96

5.1 EL CONCEPTO ECONMICO DE RIQUEZA ....................................................111

a) La riqueza econmica de las personas y de las familias ...............................112

5.3 EL DESARROLLO Y LA ADMINISTRACIN DE LA RIQUEZA POR

a) El desarrollo y administracin de la riqueza por las personas

5.4 LAS CLAVES O PRINCIPIOS HACIA LA PROSPERIDAD Y

a) El principio de los sueos ............................................................................ 129

5.5 EL PROCESO DE ECONOMIZAR .......................................................................... 133

a) Qu significa economizar?......................................................................... 133

6.1 ORIGEN, CONCEPTO, DESARROLLO E IMPORTANCIA DEL DINERO ........ 145

7.1 ALGUNOS CONCEPTOS BSICOS NECESARIOS PARA COMENZAR ........ 161

a) Las metas en la planeacin .......................................................................... 166

7.3 EL PRESUPUESTO DE GASTOS ..................................................................... 169

a) Justificacin e importancia del presupuesto de gastos ................................ 169

8.1 CONCEPTO E IMPORTANCIA DEL AHORRO.................................................. 195

9.1 QU ES Y CUL ES LA IMPORTANCIA DE LA INVERSIN? ....................... 219

a) Inversiones en el campo financiero de capitales ......................................... 226

9.4 INSTITUCIONES O SOCIEDADES DE INVERSIN ........................................ 236

10.1 QU ES EL CRDITO, FINANCIERAMENTE HABLANDO? .......................... 255

11.1 CONCEPTO DE MEDIOS DE PAGO................................................................. 277

12.1 EL CONCEPTO DE IMPUESTOS O DE LA TRIBUTACIN ............................. 305

a) Impuestos progresivos y regresivos .............................................................. 309

12.4 IMPORTANCIA DE LOS IMPUESTOS .............................................................. 310

a) Financiar los gastos del gobierno ................................................................. 312

12.6 CARACTERSTICAS Y EQUIDAD O JUSTICIA DE UN BUEN

a) Caractersticas de un buen impuesto ........................................................... 313

12.7 LA EDUCABILIDAD Y LA DIMENSIN MORAL EN LOS IMPUESTOS............ 316

a) La educabilidad en los Impuestos ................................................................ 316

12.8 LOS IMPUESTOS Y LAS FINANZAS PERSONALES .......................................... 321

13.1 ALGUNOS FACTORES CONTINGENTES DE LA VIDA....................................... 333

a) El desempleo involuntario ............................................................................. 333

13.2 EL CONCEPTO DE SEGURO Y SU IMPORTANCIA........................................... 336

a) El concepto de Seguro .................................................................................. 336

13.3 LAS ASEGURADORAS Y LOS CRITERIOS PARA CONTRATAR UN SEGURO 338

a) El seguro de vida .......................................................................................... 338

14.1 CONCEPTUALIZACIN DEL SISTEMA FINANCIERO .................................... 355

15.1 LA PROTECCIN EN LA ACTIVIDAD FINANCIERA............................................ 377

GLOSARIO GENERAL .................................................................................................. 393

1.1 JUSTIFICACIN ...................................................................21